期货考试心得（5篇）

第一篇：期货考试心得

期货考试心得

我刚刚通过这次的期货考试，为了让更多的同学少走弯路，我也想把自己的期货学习心得介绍给大家，希望大家能够顺利通过考试。

1.注重教材。

一切考试题皆来自于书本，读懂教材是通过考试的根本。读书时，一定要细读，不要走马观花只看个大概。因为期货考试试题考得很细，可以说的上是涉及到书中的每一句话。不但要细读，而且要读懂，读懂教材有助于记忆，在这里我想告诉大家的是千万不要死记硬背。死记硬背知识得到一个结果，而没有实际的去参与理解这个过程。虽然都是“记住了”，但是效果却是不同的。我觉得死记硬背得到的记忆结果只是记住几天而已，并不是长久的记忆。而通过自己理解而记住的知识点印象会更深刻，记忆的时间会更长。

2.做笔记。

在读书时，我喜欢随手做一些笔记。我所做的笔记都是一些“简记”和一些相似、易混淆的知识点之间的联想记录。这样会让我记住更多的知识点。

网上有许多不错的“知识点记忆诀窍”，可以下载借鉴一下。但是在这里我是不赞成大家盲目的记忆别人总结好的知识，至少也要分析一下别人为什么要那样总结。分析的过程其实也是间接理解记忆的一个过程，目的就是让自己更好的记忆知识，也更长久的记忆知识。

3.多做练习。

多做练习不但可以熟悉题目掌握做题的技巧，而且也可以提高做题的速度。为考试争取时间方面打好基础，不至于到真正考试时会因为时间的不够用而荒场，影响考试的成绩。

4.准备错题本记录错题。

随时记下自己所做错的题目，更正并注上解析。最好也把相似的知识点一同作比较的列在解析中。（我的习惯就是比较着注上解析，不怕重复，虽然浪费了一些时间，但是记忆效果还是不错的。好记性不如烂笔头吗~~~）

5.临考之前只看自己总结的重点和错题本上的错题记录。这样会节省时间，加深记忆力！

成功没有侥幸者，唯踏实苦干者，唯迎难而上者，唯坚毅沉静者达之！如果事情发展的不顺利，那代表你还要继续学习。

以上就是我对期货从业考试的一些学习的心得，希望对大家有帮助。最后，祝大家顺利通过期货考试！

第二篇：期货心得

不要相信期货一夜暴富，千万不要以为期货可以使你一夜暴富，它其实更容易使你一夜暴死。

期货投资的精彩之处在于-----它不仅使你赢得很精彩，同样可以使你败得很精彩。总之，一旦你进入期货投资行业，一旦你以期货炒客为伍，就注定这一生不平淡。

古话说“男怕选错行，女怕选错郎”，进入期货，你要谨慎。这是个不容易进更不容易出的奇怪行业。表面上，它不需要你风吹雨淋，低三下四的求人应酬，还多少可以与白领沾点边，但实际上期货是一个深得没有底、苦得没边的行业，也许你用一生的时间都无法接触到它的本质。

多少年了，期货就没有被人爱过。朋友相聚，问你贵干？憋了半天不敢说你是干期货的。在当今中国有几个知道期货，又有几个真正懂期货，会做期货的更不知道有几人了。多少人在期货市场赢过钱？即使有过赢钱的机会，转眼间又都输个精光！

期货投资的确奇妙，的确残酷。从本质上说它不过是一种生意而已，但却决非一般的生意！任何投资都有风险，但风险的降临都不会象期货那样来得如此之快，一个房地产项目投资周期可能要3年才知道结果，但期货投资也许只要3天就会让谜底揭晓，极端的时候只需要几分钟你已经死去。就刺激性而言，没有什么行业象期货市场，一年之内，会让你经历一生的传奇！也许医生这个职业可以与期货人相比拟，早上接生一个新生命，下午又送走一个到太平间。天上人间只是瞬间而已。

期货会让你很极端，赢的时候你会觉得自己是天才，输的时候你又会感到自己是傻瓜。没有单的时候很无聊，有单的时候你更着急。总想看透明天，但却永远看不透。在这个市场一天，你就一天不能平静，永远都在黑夜里探索，在无助中期盼。期货人是很孤独的，其痛苦与喜悦无法与人分享。

做了期货你才能更深的理解胜负的含义、人生的无奈、大千世界的变换多端。你才可以品味出“滚滚长江东逝水，浪花淘尽英雄，是非成败转头空，青山依旧在，几度夕阳红”的人生态度和历史沧桑。做了期货再上岳阳楼，你会重新体味“不以物喜，不以己悲”的个中奥妙。

很早以前我就读过毛主席的诗词，老人家20岁出头时写过“橘子洲头，看万山红遍”，体现的更多的是豪迈的气势，很多人在这个年龄都能写出这种血性张扬的句子。老人家最伟大的诗词并不是这首，而是《沁圆春?雪》，当30万红军经过近万里长征只剩下3万人，几乎全军覆灭的时候，老人家却挥毫写下了“数风流人物，还看今朝”的惊人诗篇，这就不仅仅是豪迈也不仅仅是血性了。以期货人的眼光和角度来理解，当你的帐户从30万打到3万时，你还可以大唱胜利之歌，还说要搞定庄家，这是一个什么样的人什么样的气魄什么样的胸襟什么样的钢铁神经什么样的深邃眼光！这个世界还有什么对手可以把你击垮？

因此，期货人的牙关总是咬得比别人紧，心中的期待总是比别人多，工作的时间总是比别人长，头发总是白得比别人快，心脏功能总比别人好。期货人对未来的世界不作太多的幻想，绝对能容忍和看淡不同的意见，他们最关心的是自己的帐户，因为所有的观点和意见最后都要变成盈亏。

期货可能是一种生活方式，做一点期货，你就可以从另一个角度理解这个世界的广阔，从另一个角度理解人生的精彩，从另一个角度了解你自己的斤两。

期市赢家，就是人生赢家，期市成败，关乎品性成败。

期货投资，与其说是技术，不如说是艺术，与其说是赌博，不如说是拼搏，与其说是做盘，不如说是做人。每一张单都透射出人性的色彩，品性的贵*。

成功靠什么？

有一种说法，说人一生的成功有五个要素：命、运、缘、善、智。在这五个因素中，前三个你无法改变，你的出生、你的性别、你所在的地域以及你在不同人生阶段命中注定要遇到的人你都无法通过自己的努力去改变。但后两项是可以改变的。善待自己、善待他人、善待成功、善待失败、善待过去、善待今天、善待一切，我们都可以做得更好。学习更是成功的必要因素。

第三篇：期货心得

 期货心得

2009-11-05 21:38:49

从事期货投资有人赚钱，甚至可以在买卖中获利百万美元，也有人赔钱，这其中有何秘诀呢？为此，我们搜集了从事投机投资事业成功者的买卖准则，有一些是大家都熟悉的，有一些却可能与一般人的“想法相反”。一位交易者指出：“最重要的因素不是运用哪一套准则，而是本身的自制能力”。以下是这些心得，供投资交易者参考：

1、只运用能够输掉的钱：

如果你把生活开支拿来从事期货投机，你便注定失败，因为你不能毫无牵挂地思考，作出精明的决定。你用来投资的资本，必须是你可以输掉的金钱，你应该小心不动用其他资金或者财产，投资成功的一个关键是思想独立。一位投资者说：“你必须能够在最少的困扰或者外界影响下，进行买卖，这就是说，可能为了害怕损失其他用途的资金而受影响。

2、控制自己的情绪：

你必须心平气和，有能力控制自己的怀疑，不会因为未来的买卖而未能入睡。那些不能控制自己情绪的人，最好另谋取发展。一位富商指出：”市场里，每天都有很多刺激的事情发生，要应付这些突如其来的变化，必须精明冷静，否则你会举棋不定。“

3、从小额低风险买卖开始：

从事实际买卖前，先行在家中进行模拟的投资，来考验一下自己的能力。然后到市场买卖，每次只买卖一两张合约，并且选择那些价格变动不大的商品着手。初入行的人，应该首先学习买卖技术，然后才能逐渐尝试买卖风险较大的商品。

4、不要过份入货：

你只能动用保证金户头中的三分之一资金买卖，必要时减少手上的合约来遵守这项规定。这个原则，帮助我们避免以全部保证金为资本，来作出一时行动的买卖决定，全部保证金动用之后，如果无资金后继，你可能会被迫提早结束合约，蒙受本可避免的巨额损失。

5、把做生意和赚钱的愿望分开：

不应根据本身的主观愿望买卖，成功的期货投资者有能力把情绪和买卖活动分开。一位商人说：”在生活的其他方面，希望是伟大的美德，但对期货投资者来说，却是障碍“。

当市场走势和个人的意愿相反时，初入行的人很容易受不住刺激，因而违反了基本买卖准则。

6、不要在交投期间改变主意：

决定基本行动程序后，不要让每日的市场起伏扰乱计划。在交投期间，因价格变动趋向或者突发因素而作出决定，通常都会带来灾祸。

成功的投资者值得宁可在入市场前，制定买卖方针，然后等待时机来执行这个决定。一般投资者在交投期间，容易临时改变方针，可能使自己感到迷惑，只能得到少许利润。

7、稍事休息：

天天在市场买卖会影响你的判断力。一位成功的投资者表示：”当我的智能活动，下降至平常的百分之九十时，我的买卖更开始不盈不亏，如果智能活动跌破这个水平，便开始亏本了。“他每五个或者六个星期休息一次，如果赚了大钱，便会到外地渡假去。

稍事休息可能帮助你心平气和地审度市场形势，并且使自己清醒一下，重新考虑未来买卖的方针。

8、不要随波逐流：

成功的投资者大都不喜欢跟随多数派的意见。当所有人都看好大势，他们会冷静地思索，有没有看淡的理由，反之亦然。历史告诉我们，群众总是错误的，成功的投资者发现一般人，特别是小户的看法，居然和自己一样，便会感到不安。政府关于期货的定期报告，亦会提供无数暗示。

当大多数顾问服务公司看好，成功的投资者便准备退出买卖或者看淡，因为大多经纪顾问提供相同的意见，可能影响小户过份买入，或者过分出售。

一些公司收集很多顾问公司的主张，编成市场意见，若百分之八十五的分析家看涨，则暗示了有过多的人入货，如果有百分这二十五的分析家看涨，则暗示了有过多的人出货。

9、我行我素：

不要让别人的意见左右你的买卖，否则你会不断改变主意。一旦你对市场形势有一个基本的概要，便不要轻信人言。你会时常发现有人能够提出似乎合理的解释，劝告你改变立场，如果你相信了，可能会言听计从。但到头来发觉自己的见解更加正确，更加有利可图。

10、没有信心时，且作壁上观：

不要认为你每天必须买卖，甚至每天都要有货在手。

初入行者都有买卖及保持合约的倾向，但这样做的代价很大。成功的投资者懂得”忍耐“和”自制“，以待时机。当他们买卖之后，发觉自己想法不对时，也会立即中止合约。

11、避免以市价买卖：

在市场内照市价指示经纪买卖，可能是欠缺自制的行为，一位成功的投资者说，为了避免这个错误，他会预告订下买卖价，使不致受市场价格波动的左右。

12、选择交投最活跃的月份进行买卖：

例如大豆期货，五月和九月通常是交投额最高，最吸引人的月份。买卖这两个月份的期货，保证可以容易脱手。对于交投不活跃的期货，便应当小心，初入行者不应选择这些商品。在选择方面，经纪人可以提供宝贵的意见。

13、买卖同系商品中价差大的商品：

留意谷类，肉食，或者金属的”同系商品“，当你发现同系的商品，价格差价很大的时候，便很可能是个买卖良机。例如，如果所有谷类，除了大豆的价钱之外都上涨，那些年轻富商会伺机买入大豆，当谷类价格普遍回跌，他们便立即出售大豆，反之亦然。他们会在市况低潮期间，购买最有实力的商品。

14、不要一次买、卖多种商品：

不要同时在多种市场进行买卖，要在自己熟悉的范围内买卖。很少商人能够在谷类和金属期货上，同时投资成功，因为这两类商品的价格受到不同因素的影响。

15、留心开市价格水平：

开市价水平可能显示出当天的走势或者未来数天的动向，特别是在重要报告发表之后。百万富商说：”如果开市价格打破高点，便应该入货，如果跌破低点，便应该出货“。

16、价格冲破前日高低点，便入市买卖：

很多成功的商人，都用这个原则决定买卖。即是说：在价位冲破前日高点前，就入货，在价格跌破前日低点前，就出货。

17、价格打破一周高低点便进行买卖：

这项原则与第16项差不多，只不过决定因素是每个星期的最高点和最低点。打破最高点，便是入货记号；反之，便是出货的时候。

18、价格打破一个月的高低点便进行买卖：

观察期间愈长，市场动向的可靠性愈高，所以一个月的价格突破是个更有利的价格走势，对于”投机者“，更加显得重要。跟第16和第17项原则一样，打破一个月的高点便入货；跌破一个月低点，则出货。

19、金字塔式买卖：

当你加重手上的货，每次的数目都不要超过原来的数量。让我们假设你起初的数量是500手绿豆。理想的情形是增加250手，然后125手，跟着可再增加50手。是否增加仓位，当然要视市况是否对你有利而定。

要避免的买卖方式是”倒金字塔式“，即每次增加的数目都比较原有多。这是很危险的买卖方法，因为市况稍微逆转，便可以吞掉你得到的利润；因为你手上的货，如果以倒金字塔式购入，平均价位便会与市价接近，所以很容易招致损失。另一项危险，是你可能用光保证金户头的资本。

20、不要以同一价格买卖：

如果你想购买一千手大豆，你可能分五次入货，从而看看市场走势是否跟预期的一样，然后才倾全力投资下去。成功的投资者用各式各样的准则和技术讯号来做买卖的指引，但最重要的关键是市场动态。年轻富商都会试图等候市场证明是买卖良机时，才全力出击，而不会用同一价格，在开始就买入全部商品。

21、亏本时，不要补仓：

无论你的信心有多大，如果你手上的货出现亏蚀，不要补仓来保持合约。因为你可能脱离了大势的轨迹。

有些投资者不同意这项原则，他们相信”平均值“的技术，即是亏蚀时不但补仓，反而加码，以求得价格平均，但年轻富商认为，拉平均价的风险技术很大，而且是太坚持自己原有看法的行动，结果只会扩大损失。

22、急流勇退：

当市场走势不利于你的投资时，便要承认错误，终止合约。如果你尽力减少损失，即使你的投机估计命中率只有百分之五十或以下，也可能获利甚丰。一些成功投资者在十次投资中，可能只有三次或者四次得手，但由于严守规律，尽早放弃亏本商品，减轻损失，结果仍有钱赚。

23、让利润累积：

获小利而罢手，可能造成投资失败。”获利回吐不会导致破产“这句话并不适用于期货买卖，理由是除非你让利润累积，否则在其他地方的损失，全加起来会超过你的盈利。但何时才收获利益呢？一些关于市况逆转的技术准则和图表，可协助我们进行分析。成功的商人认为，不要单是为了赚钱而获利回吐，要找出值得把赚钱货出手的理由。

24、不要持有亏本货不放：

年轻富商说，亏本货不要持有超过两天或者三天，更不要留渡过周末，一个成功的投资者要坚守这个原则。他说：”这个原则看似简单，但执行起来，有经验的投资者也会感到困难。所以我强迫自己要绝对遵守这条原则，已经避免了很多巨大的损失“。

25、学习接受失败：

这项准则和很多人的见解恰好相反。一个成功投资者说：”学习接受失败，因为它是买卖的一部份。当你能够在亏蚀时，不感到自尊心受创，情绪能够保持稳定，你便踏上了成功之路“。成为成功的投资者之前，必须去掉害怕失败的心理。

26、小心运用止蚀单终止合约：

这是容易实行的准则，止蚀终止合约可以帮助你自动放弃亏本货。这个做法的重要之处是根据你原定的指示，在亏蚀至某一程度便结束合约。如果你违反这项准则，你可能把持不住，继续持货，加深亏蚀。但千万记住，用这种止蚀终止的方法，必须极度谨慎，因为订定的限价范围太宽或太窄，会为你带来严重损失。

27、合约到期前交收：

期货价格在交收月份的波动会很大，所以初入者应该转移买卖对象，避免冒更大的危险，如果在期货市场进行实际交收，交割者应该有经验和资金。

28、不要理会正常的季节性趋势：

虽然小麦的价格，历来到了收割的时候，总是下跌。但一位年轻富商说，他不会受这种季节性走势左右，”太多人试图随季节性走势来买卖，所以我找机会来做相反的事情“。

29、反其道而行：

这是一此成功投资者惯用的手法，他们会跟市场一致心理背道而驰。如果大家都相信大势会上涨，这便是出货的最佳讯号。尤其是在政府报告发表之后，一位富商说，他会等大势明显地一面倒的时候，便作出相反的行动。

30、不要期望在最高价和最低价出货和入货：

当你深信市场市况已经到顶或者见底，便立即采取行动，宁可让市场本身证明你的看法是否正确，没有能够永远在最高价出货或在最低价入货的投资者。

31、好消息成事实后出货：

如果消息利多，便应该入货，但当市场消息成为事实，便是出货的时机。例如市场有消息说一宗谷物大买卖正在进行，这个时候市价会因好消息扯高，所以这条准则教你听见消息时，便以第一时间入货，但当传说中的买卖真的成交了，便要立即出货。

32、牛市过度慎防转向：

古老相传的一条股市买卖守则说，牛市时价格过高，大势随时会一蹶不振。所以如果你入了货，当心出现利空消息。

33、发掘利润大损失小的买卖机会，例如，如果某项商品的价位下跌到近期低点时，便是入货的讯号，因此上

升的可能性大于下跌。或者价位只较政府支持的水平高一点，也是入货的好机会，因为损失的风险性小。留意同系商品过去的一年或者数年的价位涨跌幅度，决定怎样做才利大于弊。市场基本情况对于找寻买卖良机也有帮助。

34、有暴利便收手：

有时你下了买卖不到两日，已获得意想不到的利润。年轻富商说，宁可收取利润，立即走开，而不多等数天，看看究竟发生什么事。

35、学习抛空：

大多数初入行的投资者都有偏向利多方面下手的倾向，换言之，他们会购入认为有机会上升的商品，而不会留意商品下跌的机会。但由于跌势速度通常总比上升快，你抛空所赚的利润会来得更快，所以应该好好学习抛空的技术。

36、迅速行动：

期货市场对于犹豫不决的人是不会仁慈的，从经验所得看，买卖必须行动迅速。这不是叫你意气用事，而是要你考虑清楚，决定取消合约是最上策的时候，应立即做不要迟疑。

37、不要立刻做相反行动

当你亏本而又决定结束合约，不要采取一百八十度的相反行动。假如你入了货，而判定市场不利于你，那便退出市场，静观一段时间才要进行抛空。

38、不要斤斤计较：

如果你想入货，挂牌出价时，不要故意压低，希望有人和你交易，这样斤斤计较的人，往往发现市场差不多达到自己的目标时便回头溜走。所以他们为了争蝇头小利，可能损失赚大钱的机会。当你认为是行动的时候，便要立即行动。

39、了解价格走势：

你可利用图表，鉴别出主要的价格走势，图表是成功期货投资者的基本工具之一。投资者犯的错误总是大势依然下跌时入货，或者是依然上升是抛空。自己制定图表或者向顾问公司购买，便可减少犯严重错误的机会。

40、留意走势的关键突破：

很多成功的投资者都是根据该准则行事，他们制定K线图表，当价位打破走势时入货，跌破上升线时出货。至于停止买卖的时机，走势图更可以提供一些暗示。

41、留意大升大跌后的调整：

我们通常听见大势在作”技术性调整“，那是说市场在大升或大跌之后，会回头逆走，幅度通常是原来大升或大跌价位的一半。

42、利用折衷点进行买卖：

这是说判定交易价格的上下限范围，然后在下限范围入货，上限范围出货。这个准则对于在一定上下限范围内波动的商品，特别有用。

43、留意市场的交投量：

当大势下跌，但交投日渐减缩，还可能是反弹的讯号，反过来说，大势上升，但交投日渐减缩，那便是下跌的先兆。

44、密集区是支持点：

图表上的密集区是阻止价位下跌的缓冲地带。当你听见一位市况评论家说某个价位水平有良好的技术支撑，他多数是指图表中的密集地域，那是显示商品在价位便可能大幅度升降。密集区代表的日子愈长，突破后的长降速度便愈厉害。

45、大幅升降往往在高潮中逆转：

上升转变的主要回头讯号，是价位在庞大数量交投中创新高价，然后在同一天下挫，以比上日还低的价位收市。下跌转变的主要反弹讯号，是价位跌至最低，然后在同一天强力反弹，以比上一日高的收市价收市。

46、留意头肩走势的形成：

当你发现图表上的走势成”头肩“式的时候，通常表示大势正走下坡。头肩形式要到第二个”肩胛“形成了可以观察出来。

47、留意”M“字的顶点与”W“的低点

当走势在图表上形成一个大型”M“字，便出货讯号。当一个”W“字形成时，那便是入货的讯号。

48、三次到顶买卖机会：

大势三次到顶不破，便是熊市的讯号，可以考虑出货；反过来，三次到底便是牛市的讯号，可能考虑买入。

49、留意成交量和价位的关系：

当价位与交投额同时上升，那便是入货的讯号；当成交量增加，价位下跌，便是出货讯号。但当交投减缩，无论价位是升或跌，最好便是退出市场。或者那是表示走势会反方向移动。

50、”未平仓合约"可能提供暗示：

如果价位上升，未平仓合约增加，便是入货讯号，特别是交投额同时上长。

如果未平仓合约增加，价位下挫，但交投大增，便是出货讯号。

如果未平仓合约减少，无论价位上升或下降，都只是平仓活动，无讯号的意义。

第四篇：期货心得[范文模版]

从投机角度来讲，期货交易本质上是概率的博奕，世界上没有100%赚钱的方法，任何一种期货交易的方法都不能保证稳赚不赔，正常的情况是同一种方法有时候赚钱有时候亏钱，但赚的钱多亏的钱少，所以最后是赚钱的。比如说某种交易方法，成功的概率只有30%，但赢亏比为3:1，即赚钱的时候能赚3万，但亏钱的时候只亏1万，那这种方法最后就是赚钱的。简单的说就是做期货一定要亏小钱赚大钱，不能亏大钱赚小钱。具体操作上还要注意以下几点。

一、资金管理很重要。所谓资金管理就是要控制仓位，一般来讲的话，仓位控制在30%为宜，这样才能保证每次都能开出一样手数的仓位。期货本来就是杠杆交易，满仓做的话，风险太大。

二、止损是永恒的话题。亏小钱赚大钱的前题是一定要做止损，下每一笔单子前都要想好在哪止损，亏大钱都是因为不及时止损造成的。

三、执行力是至胜的关键。人在盯着行情的时候，心态会随着行情的波动而波动，很容易随意的下单，造成追涨杀跌的结果。所以一定要严格的执行即定的交易策略，不受盘中行情的诱惑，只赚自己该赚的钱。在期货市场上生存我年的老期货都是因为做到了这一点才没有被淘汰出局。

以上是我这几年做期货的一点心得体会。

第五篇：期货考试

第一节期货市场的产生和发展

一、期货交易的起源 1、1571年，英国创建了世界上第一家集中的商品市场-伦敦皇家交易所。2、1848年芝加哥的82位商人发起组建了芝加哥期货交易所(cbot)3、1851年，芝加哥期货交易所才引进了远期合同。

4、芝加哥交易所于1865年推出了标准化合约，同时实行了保证金制度 5、1882年，交易所允许以对冲方式免除履约责任，这更加促进了投机者的加入，使期货市场流动性加大。1883年，结算协会成立，向芝加哥期货交易所的会员提供对冲工具。6、1964年，交易所一反传统率先推出了火牛期货品种，后来又推出了活猪期货合约。7、1969年，芝加哥商业交易所(CME)已经成为世界上最大的肉类和畜类期货交易中心。

8、伦敦金属交易所正式创建于1876年。19世纪中期，英国已经成为世界上最大实务金属和铜的生产国。9、1874年芝加哥商业交易所产生 10、1876年伦敦金属交易所产生

标准化合约，保证金制度，对冲机制和统一结算的实施，这些具有历史意义的制度创新，标志着现代期货市场的确立。

二、期货交易与现货交易、远期交易的关系

（一）期货交易与现货交易

1.期货交易与现货交易的联系：（p5-6）2.期货交易与现货交易的区别（1）交割时间不同（2）交易对象不同（3）交易目的不同（4）交易场所与方式不同（5）结算方式不同

（二）期货交易与远期交易1.期货交易与远期交易的联系（p6）

2.期货交易与远期交易的区别：（1）交易对象（2）交易目的不同（3）功能作用不同（4）履约方式不同（5）信用风险不同（6）保证金制度不同

三、期货交易的

基本特征

（一）合约标准化

期货交易是通过买卖期货合约进行的，而期货合约是标准化的。期货合约标准化指的是出价格外，期货 合约的所有条款都是预先由期货交易所规定好的，具有标准化的特点。

（二）杠杆机制

（三）双向交易和对冲机制

（四）每日无负债结算制度

（五）交易集中化，期货交易必须在期货交易所内进行。

四．期货市场的发展

（一）期货品种的发展

1.商品期货：农产品期货，金属期货，能源期货 2.金融期货：外汇期货，利率期货，股指期货。(二)交易模式的发展

由期货到期权，期权交易与期货交易具有规避风险，提供大项套期估值的功能。期权交易与期货交易的区别。

五，期货市场的与其它衍生品市场 1.衍生品的概念。

衍生品与基础资产的交易之间的区别主要分为场内交易，场外交易。

2.衍生品市场的分类：期货，远期，期权，互换。互换，互换的概念，互换的主要类型。第二节 期货市场的功能与作用

一、期货市场的功能规避风险和价格发现是期货市场的两大基本功能(1)规避风险,什么叫规避风险,规避风险的原理(2)价格发现,价格发现的功能价格发现的特点:预期性连续性公开性权威性

二,期货市场的作用1.锁定生产成本,实现预期利润2.利用期货价格信号安排生产经营活动3.提供分散,转移价格风险的工具,有助于稳定国民经济4.为政府宏观政策的制定提供参考依据5.有助于现货市场的完善与发展6.有助于增强国际价格形成中的话语权.第三节中国期货市场的发展历程

一、旧中国期货市场

（一）旧中国期货市场产生的背景

（二）旧中国期货市场的兴衰

（三）1921年交易所由盛转衰的主要原因

二、新中国期货市场

（一）新中国期货市场产生的背景

（二）我国期货市场的起步1990年10月12日，中国郑州粮食批发市场经国务院批准，以现货交易为基础，引入期货交易机制，作为我国第一个商品期货市场正式开业，迈出了中国期货市场发展的第一步。1991年6月10日，深圳有色金属交易所宣告成立，并与1992年1月28日正式开业；同年5月28日上海金属交易所成立。1992年9月，第一家期货经纪公司--广东万通期货经纪公司成立；同年底，中国国际期货经纪公司开业。

三、期货市场的清理整顿

（一）监管架构的确立2000年12月29日，中国期货协会成立。

（二）期货交易所的清理整顿

（三）期货经纪公司的清理整顿

（四）违规事件的处理1995年2月发生了国债期货“327”事件，同年5月又发生了“319”事件，1995年5月暂停了国债期货交易。

四、期货市场的规范发展我国期货市场走过了十年的发展历程，经过1993年和1998年以来的两次清理整顿，进入了规范发展阶段。

（一）稳步发展期货市场

（二）规范发展期货市场的法律法规相继出台

（三）期货交易量呈现恢复性增长并连创新高

（四）新品种恢复上市2006年初，白糖和豆油期货上市，年底全球首个PTA期货在郑州商品交易所上市。2007年3月26日，锌期货在上海期货交易所上市。

（五）中国期货保证金监控中心成立，有效降低保证金被挪用风险2006年5月18日，中国期货保证金监控中心成立。（六)中国金融期货交易所成立，沪深300指数期货仿真交易推出2006年9月8日，中国金融期货交易所在上海挂牌成立。

第二章

期货市场组织结构

期货市场的结构或组成可以划分为四个组成部分：期货交易所、结算机构、期货公司、投资者。

第一节

期货交易所

一、定义：在现代市场经济条件下，期货交易所是一种具有高度系统性和严密性、高度组织化和交易服务组织，自身不得直接或间接参与期货交易活动，不参与期货价格的形成，也不拥有合约标的商品，只为期货交易提供设施和服务.二、职能期货交易所只要有以下职能：1.提供交易场所、设施和服务2.制定并实施业务规则3.设计合约、安排合约上市4.组织和监督期货交易、结算和交割5.监控市场风险6.保证合约履行7.发布市场信息8.按照章程和交易规则对会员进行监督管理9.监管指定交割仓库

三、组织形式一般分为会员制和公司制

（一）会员制1.会员应当履行的只要义务包括

（二）公司制1.公司制期货交易所主要特点

（三）会员制和公司制期货交易所的区别主要表现为：1.设立的目的不同2.承担的法律责任不同3.适用法律不尽相同4.资金来源不同

三、组织形式一般分为会员制和公司制

（一）会员制1.会员应当履行的只要义务包括

（二）公司制1.公司制期货交易所主要特点

（三）会员制和公司制期货交易所的区别主要表现为：1.设立的目的不同2.承担的法律责任不同3.适用法律不尽相同4.资金来源不同

三、组织形式一般分为会员制和公司制

（一）会员制1.会员应当履行的只要义务包括

（二）公司制1.公司制期货交易所主要特点

（三）会员制和公司制期货交易所的区别主要表现为：1.设立的目的不同2.承担的法律责任不同3.适用法律不尽相同4.资金来源不同

第二节

期货结算机构

一、期货结算机构的职能1.计算期货交易盈亏2.担保交易履约3.控制市场风险

二、期货结算机构的组织方式：第一、作为某一交易所内部机构的结算机构。第二、附属于某一交易所的相对独立的结算机构。第三、由多加交易所和实力较强的金融机构出资组成一家独立的结算公司。

三、期货市场的结算体系（1）国际结算体系（2）国内结算体系：

1、中国金融期货交易所分级结算制度。

2、其他三家期货交易所。

第三节

期货经纪机构

一、国内期货市场中介机构

（一）期货公司的职能和作用

（二）期货举居间人与期货公司的关系

（三）介绍经纪商的职责与违规

第四节

期货投资者

一、期货市场投资者的分类套期保值者投机者套利者。

二、套期保值者、投机者和套利者之间的关系主要表现在：1.投资者是期货风险的承担着，是套期货保值者的交易对手2.投资交易促进市场流动，保障了期货市场价格发展功能的实现。

三、国际市场机构投资者的特点与分类

（一）机构投资者

（二）期货市场机构投资者

1、根据资金来源划分

2、根据资金投资领域划分：（1）、对冲基金的概念：对冲基金又称避险基金，是指“风险对冲过的基金”。（2）共同基金（3）、商品基金商品基金的组织结构1）商品基金经理CPO2）商品交易顾问CTA3）交易经理TM4）期货佣金商FCM5）托管人（4）对冲基金的基金

第二节

期货交易流程-开户与下单

一、开户开户的基本程序：

（一）风险揭示

（二）签署合同

（三）缴纳保证金一个完整的期货交易流程应包括：开户与下单、竞价、结算和交割四个环节。期货公司向客户收取的保证金，属于客户所有，除下列可划转的情形外，严禁挪作他用（1）依据客户的要求支付可用资金（2）为客户交存保证金，支付手续费、税款（3）国务院期货监督管理机构制定的其他情形。

二、下单

（一）常用交易指令

（二）下单方式

1、书面下单

2、电话下单

3、网上下单

第三节

期货交易流程--竞价

一、竞价方式

（一）公开竞价方式公开竞价方式又可分为两种形式：连续竞价制（这种方式在欧洲流行）和一节一价制（这种方式在日本较为普遍）

（二）计算机撮合成交方式

1、国内期货交易所计算机交易系统的运行，一般是将买卖申报单以价格优先、时间优先的原则进行排序。

2、开盘价集合竞价在某品种某月份合约每一交易日开市前5分钟内进行。其中前4分钟为期货合约买、卖价格指令申报时间，后一分钟为集合竞价撮合时间，开市时产生开盘价。

3、集合竞价采用最大成交量原则

二、成交回报与确认

第三章

期货合约与期货品种

第一节

期货合约

一、期货合约的概念期货合约是指有期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。

二、期货合约的主要条款

（一）合约名称

（二）交易单位

（三）报价单位

（四）最小变动价位

（五）每日价格最大波动限制

（六）合约交割月份

（七）交易时间

（八）最后交易日

（九）交割日期

（十）交割等级

（十一）交割地点

（十二）交易手续费

（十三）交割方式

（十四）交易代码

（十五）交易保证金

第二节 期货品种

一、商品期货商品期货是期货交易的起源种类。农产品期货社会产生最早的期货品种，也是目前全球商品期货市场的重要组成部分。

二、金融期货20世纪70 年代，期货市场有了突破性的发展，金融期货大量出现并逐渐占据了期货市场的主导地位。外汇期货是最早的金融期货品种。1972年5月，芝加哥商业交易所的国际货币市场率先推出外汇期货合约。利率期货是由芝加哥期货交易所与1975年10月20日首次推出的。股指期货是1982年2月有美国堪萨斯城交易所率先推出的。

三、其他期货新品种

1、保险期货

2、经济指数期货

3、互换期货

4、天气期货

第三节

我国期货市场主要期货合约

1、国内期货交易所为四家：上海期货交易所、郑州商品交易所和大连商品交易所、中国金融期货交易所

2、我国目前上市交易的期货品种及合约

第四章

期货交易制度与期货交易流程

第一节

期货交易制度

一、保证金制度保证金分为进算准备金和交易保证金。期货公司向客户收取的保证金属于客户所有，除下列可划转的情形外，严禁挪作他用：

（一）依据客户的要求支付可用资金；

（二）为客户交存保证金，支付手续费、税款

（三）国务院期货监督管理机构规定的其他情形。经中国证监会批准，交易所可以调整交易保证金。交易所调整摆正进的主要目的在于控制风险。在以下几种情况下，交易所可以调整交易保证金比率，以提高会员或客户的履约能力：（1）对期货合约上市运行的不同阶段规定不同的饿交易保证金比率。（2）随着合约持仓量的增大，交易所将逐步提高该合约交易保证金比例。（3）当某期货合约出现涨跌停板的情况时，交易保证金逆旅相应提高，具体规定看涨跌停板制度相关内容。（4）当某品种某月份合约按结算价计算的价格变化，连续如干个交易日的积累涨跌幅达到一定程度时

二、当日无负债结算制度它是指每日交易结束后，交易所按当日结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用，对应收应付的款项同时划转，相应增加后减少会员的结算准备金。

三、涨跌停板制度

1、涨跌停板的确定，主要取决于该种商品现货市场价格波动的频繁制度和波幅的大小。一般来说，商品的价格波动越频繁、越剧烈，该商品期货合约的每日停板额就应该设置得大一些；反之，则小一些。

2、当某期货合约以涨跌停板价格成交时，成交撮合实行平仓优先和时间优先的原则，但平当日新平仓优先的原则。

四、熔断制度

五、持仓限额制度

六、大户报告制度

1、我国期货交易所的大户报告制度具体规定如下：大户报告制度是指当会员后投资者某品种持仓合约的投机头寸达到交易所对其规定的投机头寸持仓限量80%以上时，会员或客户应向交易所报告其资金情况、头寸情况等，客户须通过经纪会员报告。

七、强行平仓制度当会员、投资者出现下列情形之一时，交易所有权对其持仓进行平仓（1）会员结算准备金额小于零，并未能在规定时限内不足的；（2）持仓量超出其限仓规定的；（3）因违规受到交易所强行平仓处罚的（4）根据交易所的积极措施应予强行平仓的（5）其他应予强行平仓的。

八、强行减仓制度

九、套期保值审批制度

十、交割制度

1、交割是指合约到期时，按照期货交易所的规则和程序，交易双方通过该合同所载标的物所有权的转移，或者按照规定结算价格进行现金差价结算，了结到期末平仓合约的过程。一般来说，商品期货一实物交割方式为主，金融期货则以现金交割方式为主。交割是联系期货与现货的纽带。

2、标准仓单经交易所注册后有效。标准仓单采用几名方式，标准仓单合法持有人应妥善保管标准仓单。标准仓单的生成通常需要经过入库预报、商品入库、验收、指定交割仓库签发和注册等环节。

3、标准仓单转让必须通过会员在交易所办理过户手续。同时结清有关费用。

十一、结算担保金制度

十二、风险准备金制度

1、风险准备金的来源包括：（1）交易所按向会员收取交易手续费收入的20%的比例，从管理费用中提取；（2）符合国家财政政策法规的其他收入。

2、当风险准备金余额达到交易所注册资本10倍时，经中国证监会批准后不再提取。

十三、风险警示制度

十四、信息披露制度

第二节

期货交易流程-开户与下单

一、开户开户的基本程序：

（一）风险揭示

（二）签署合同

（三）缴纳保证金 一个完整的期货交易流程应包括：开户与下单、竞价、结算和交割四个环节。期货公司向客户收取的保证金，属于客户所有，除下列可划转的情形外，严禁挪作他用（1）依据客户的要求支付可用资金（2）为客户交存保证金，支付手续费、税款（3）国务院期货监督管理机构制定的其他情形。

二、下单

（一）常用交易指令

（二）下单方式

1、书面下单

2、电话下单

3、网上下单

第三节

期货交易流程--竞价

一、竞价方式

（一）公开竞价方式公开竞价方式又可分为两种形式：连续竞价制（这种方式在欧洲流行）和一节一价制（这种方式在日本较为普遍）

（二）计算机撮合成交方式

1、国内期货交易所计算机交易系统的运行，一般是将买卖申报单以价格优先、时间优先的原则进行排序。

2、开盘价集合竞价在某品种某月份合约每一交易日开市前5分钟内进行。其中前4分钟为期货合约买、卖价格指令申报时间，后一分钟为集合竞价撮合时间，开市时产生开盘价。

3、集合竞价采用最大成交量原则

二、成交回报与确认

第四节

期货交易流程-结算

一、结算的概念与结算程序会员如对结算结果有异议，应在第二天开市前三十分钟以书面形式通知交易所。遇特殊情况，会员可在第二天开市后二小时内以书面形式通知交易所。

二、结算公式与应用

（一）有关概念当日结算价是指某一期货合约当日日成交价格按照成交量的加权平均价。当日无成交价格的，以上一交易日的结算价作为当日结算价。

（二）结算公式

1、结算准备金额的计算方式；

2、当日盈亏的计算公式。

第五节

期货交易流程--交割

一、交割的种类与作用期货交易的交割方式分为实物交割和现金交割两种。

二、实物交割方式与交割结算价的确定

（一）实物交割方式实物交割方式包括集中交割和滚动交割两种。1.我国上海期货交易所均采取集中交割方式，郑州商品交易所的棉花、白糖和PTA期货品种采取集中交割方式。

2、滚动交割。大连商品交易所的所有品种以及郑州商品交易的小麦期货均可采取滚动交割方式

（二）实物交割结算价

三、实物交割的流程

四、标准仓单的生成和流转

（一）标准仓单的生成标准仓单生成包括交割预报、商品入库、验收、指定交割仓库签发及交易所注册等环节。

（二）标准仓单您的流通

1、卖方客户背书后交卖方经纪会员；

2、卖方会员背书后交至交易所；

3、交易所盖章后交买方会员

4、买方经纪会员背书后交买方 客户

5、买方非经纪会员、买方客户背书后至仓库办理有关手续

6、仓管后其代理人盖章后，买方非经纪会员、买方客户方可提货或转让。

五、交割违约的处理

（一）交割违约的认定期货合约的买卖双方女工有下列行为之一的构成交割违

1、在规定交割期限内卖方未交付有效标准仓单您的；

2、在规定交割期限内买方未解付货款或解付不足的。

（二）交割违约的处理会员在期货合约实物交割中发生违约行为，交易所应先代为履约。交易所可采用征购和竞卖的方式处理违约事宜，违约会员应负则承担由此引起的损失和费用。交易所对违约会员还可以支付违约金、赔偿金等处罚。

六、现金交割

七、期转现交易

（一）期转现交易的优越性

1、加工企业和生产经营企业利用期转现可以节约期货交割成本。

2、期转现比“平仓后购销现货”更便捷。

3、期转现比远期合同交易和期货交易更有利。

（二）期转现交易的流程（1）寻找交易对手（2）交易双方商定价格。（3）向交易所提出申请。（4）交易所核准（5）办理手续（6）纳税

（三）期转现操作中应注意的事项

1、买卖双方经行期转现有两种情况：第一种情况：在期货市场有反向持仓双方，拟用标准仓单以外的货物经行期转现。第二种情况：买卖双方为现货市场的贸易伙伴，有远期交货意向并希望远期交货价格稳定。

2、用标准仓单期转现，要考虑仓单提前交收所节省的利息和仓储等费用；用标准仓单以外的货物期转现，要考虑节省的交割费用、仓储费和利息，以及货物的品级价差。第五章

期货行情分析

第一节

期货行情解读

一、价格

（一）主要期货价格：--包括开盘价、收盘价、最高价、最低价。

（二）期货价格的图示法

1、闪电图与分时图

2、K线图

3、竹线图

二、交易量和持仓量

1、交易量与持仓量的关系表p1372、价格、交易量与持仓量关系表p1383、价格、交易量与持仓量关系：第一，交易量和持仓量随价格上升而增加。第二，交易量和持仓量增加而价格下跌。第三，交易量和持仓量随价格下降而减少。第四，交易量和持仓量下降而价格上升。

第二节

行情分析法

一、基本分析法的特点

1、分析价格变动的中长期趋势

2、研究的是价格变动的根本原因

3、主要分析的是宏观性因素

二、技术分析法的三大假设

1、市场行为反映一切，这是进行技术分析的基础。

2、价格呈趋势变动，这是进行技术分析最基本、最核心的因素。

3、历史会重演，这是从人的心里因素方面考虑的。

三、技术分析法的特点

1、量化指标特性。

2、趋势追逐特性。

3、技术分析直观现实。

第三节

基本面分析法

一、需求与市场价格的关系

（一）需求法则

（二）需求弹性

（三）商品市场的需求量构成（四）影响商品需求的其他因素

二、供给与市场价格的关系。

（一）供给法则

（二）供给弹性

（三）商品市场的供给量构成（四）影响商品供给的其他因素

三、影响价格的其他因素

（一）经济波动周期因素

（二）金融货币因素

（三）政治因素

（四）政策因素

（五）自然因素

（六）投机和心理因素

第四节

技术分析法

一、技术分析主要理论

（一）道氏理论

1、道氏理论的主要原理。（1）市场价格指数可以解释和反映市场的大部分行为。（2）市场波动的三种趋势（3）交易量在确定趋势中的作用。（4）收盘价是最重要的价格。

（二）艾略特波浪理论。

1、波浪理论的基本思想。

2、波浪理论的主要原理（1）价格走势所形成的形态；（2）价格走势图中各个高点和低点所处的相对位置；（3）完成某个形态是最重要的，它是指波浪的形状和构造，是波浪理论赖以生存的基础。

（三）江恩理论

二、技术分析的趋势与形态

（一）、趋势线的主要作用

（二）、形态分析

1、反转突破形态

2、持续整理形态

三、技术分析法的主要指标

（一）趋势类指标

1、移动平均线--葛氏法则

2、MACD指标

（二）摆动类技术指标

1、威廉指标

2、KDJ指标

3、RSI指标

第六章

套期保值

第一节

套期保值概述

一、套期保值的概念是指在期货市场上买进或卖出与现货商品或资产相同或相关、数量相等或相当、方向相反、月份相同或相近的期货合约，从而在期货和现货两个市场建立盈亏冲抵机制。

二、套期保值的原理,（一）同种商品的期货价格走势与现货价格走势一致

（二）现货市场与期货市场价格随期货合约到期目的临近，两者走势一致。

三、套期保值的操作原则。

（一）商品种类相同或相关原则

（二）商品数量相同或相当原则

（三）月份相同或相近原则

（四）交易方向相反原则

第二节

基差

一、基差的概念基差是某一特定地点某种商品的现货价格与同种商品的某一特定期货合约价格间的价差可以用简单的公式表示为：基差=现货价格-期货价格.二、正向市场与反向市场

1、基差为负值这种市场状态称为正向市场、正常市场。

2、基差为正值这种市场称为反向市场或者逆转市场、现货市场。

三、基差的变动,1、基差的走弱、走强

第三节

套期保值的种类及应用

一、买入套期保值

（一）适用对象及范围。

（二）买入套期保值的操作方法.二、卖出套期保值

（一）适用对象与范围

（二）卖出套期保值的操作方法.三、在商品实际价格运动过程中，基差总是在不断变动，基差变化是判断能否完成实现套期保值的依据。

1、基差不便与套期保值效果（1）基差不变与卖出套期保值（2）基差不变与买入套期保值

2、基差变动与卖出套期保值的效果（1）基差走强与卖出套期保值（2）基差走弱与卖出套期保值

3、基差变动与买入套期保值（1）基差走强与买入套期保值（1）基差走弱与买入套期保值

第四节

基差交易和套期保值交易的发展

一、基差交易

1、套期保值的本质是用基差风险取代现货价格的波动风险。

2、基差交易是指以某月份的期货价格为价格基础，以期货价格为计价基础，以期货价格加入或减去双方协商同意的基差来确定双方买卖现货商品的价格交易方式。

3、基差交易可以分为买方叫价交易和卖方叫价交易

二、套期保值交易的发展

（一）保值者不再单纯地进行简单自动保值。

（二）保值者不一定要等到现货交割才完成保值行为。

（三）将期货保值视为风险管理工具。

（四）保值者将保值活动视为融资管理工具

（五）套期保值者将保值活动视为重要的营销工具