第一篇：第一章 证券投资概述.ppt.Convertor
证券投资学
教
案
唐修柏
2011年9月
课程任务
系统介绍股票、债券和投资基金等证券的基本知识、证券投资的基本方法、基本理论，深入分析证券市场的运行过程和运行规则，全面阐释证券投资的现代理念和应掌握的重要方法。
基本要求
1、了解证券投资的理论、知识、和操作方法，认识和理解证券投资活动和证券投资过程；
2、理解证券市场的运行规律和内在逻辑；
3、掌握证券投资中常用的基本分析方法和技术分析方法。
第一章 证券投资概述
教学目的：了解证券的基本知识，包括证券的概念、证券投资工具、证券市场及证券投资组合等，为进一步学习证券投资打下基础。
重点：股票的概念、分类及特点 难点：证券投资组合 课时分配：4课时
一、证券的概念 1.证券
定义：是用以表明各类财产所有权或债权的凭证或证书的统称。
分类：按其性质可分为证据证券、所有权证券、有价证券；也有将其分为凭证证券（或无价证券）和有价证券。
证据证券：只是单纯证明事实的文件。如：收据、保险单等。
所有权证券：认定持证认为某种私权的合法权利者，证明对此证人所履行的义务为有效的文件。如：存单、房屋使用证等。也有将之归类为有价证券的其他证券。
2.有价证券
有价证券
定义：是指具有一定票面格式和内容、代表着一定的经济权利、可以流通转让的书面凭证。
有价：表明其权益可以用一定的货币额来衡量。
有价证券是虚拟资本的一种形式
有价证券的分类
按证券发行主体的不同，证券可分为公司证券、金融证券、政府证券。
公司证券：是指公司、企业等经济法人为筹集投资资金或与筹集投资资金直接相关的行为而发行的证券。主要包括股票、公司债券、优先认股权证和认股证书等。金融证券：是指银行、保险公司、信用社、投资公司等金融机构为筹集经营资金而发行的证券。主要包括金融机构股票、金融债券、定期存款单、可转让大额存款单和其它储蓄证券等。
政府证券是指政府财政部门或其他代理机构为筹集资金，以政府名义发行的证券。主要包括国库券和公债券两大类。
按证券所体现的内容的不同，证券可分为商品证券、货币证券和资本证券。
商品证券：是证明持券人拥有商品所有权或使用权的凭证，如提单、栈单等。货币证券：是指证券本身能使持券人或第三者取得货币索取权的书面凭证，主要包括商业证券和银行证券。资本证券：是指由金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的证券。持券人对发行人有一定的收入请求权。它包括股票、债券及其衍生品种如基金证券、期货合约等。按证券是否在证券交易所挂牌上市交易，证券可分为上市证券和非上市证券。
上市证券又称挂牌证券，是指经证券主管机关批准，并向证券交易所注册登记，获得在交易所内公开买卖资格的证券。非上市证券也称非挂牌证券、场外证券，是指未申请上市或不符合在证券交易所挂牌交易条件的证券。
按证券募集方式分类，证券可分为公募证券和私募证券。
公募证券：是指向不特定的社会公众投资者公开发行的证券，其审批较严格并采取公示制度。私募证券：是指向事先确定的少数投资者发行以募集资金的证券，其审查条件相对较松，投资者也较少，不采取公示制度。
3.有价证券的特征
产权性 收益性 流动性
风险性：来源于收益的不确定性 期限性
二、证券投资工具 1.债券
债券的定义
是一种债权证书，是发行人按法定程序向投资者发行的，承诺按一定利率定期支付利息并到期偿还本金的债权债务凭证。
债券的票面要素
票面价值 偿还期限 票面利率
债券发行者名称
其他：如计息次数、还本付息方式 债券的性质与特征 债券的性质
是一种有价证券：表示一定的权利（债权）是一种虚拟资本：区别于实物资本
是一种债权证券：无所有权与直接支配权 债券的特征 产权性：债权 收益性 流动性
安全性：风险较小 偿还性：期限性
债券与股票的联系与区别 债券与股票的相同点
同属有价证券、虚拟资本。同为筹措资金的工具。同时具有收益性、流动性。两者的收益率相互影响。债券与股票的联系与区别 债券与股票的区别
两者目的不同：追加资金与增加资本。发行主体不同：债券发行人与股份公司。
两者权利不同：债权与综合权利
两者收益不同：利息与股息、差价收益。
两者风险不同：债券利息属费用、支付的可能性较大与股息属利润、支付的可能性较小；清偿的先后；市场价格稳定与否。两者期限不同
债券的分类
根据发行主体不同分类
政府债券、金融债券与公司债券
根据证券期限长短进行分类
短期债券T-Bills，小于1年
中期债券T-Notes，大于1年、小于10年 长期债券T-Bonds，大于10年 根据债券利息的支付方式不同分类
无息债券（贴现债券、贴息债券）与附息债券 根据债券计息方式分类
单利债券、复利债券与变动利率债券
债券的分类（续）根据债券形态分类
实物债券、凭证式债券与记账式债券
根据有无早赎条款分类
可赎回债券与不可赎回债券：早赎条款
回购协议与债券的回购 其它
可转换债券与不可转换债券 投资级债券与垃圾债券
附新股认购权公司债
2.股票 股票的定义
是指股份有限公司签发的，用以证明投资者的股东身份和权益，并据以获得股息的凭证。股票与股份
形式与内容的关系
股东权益
经营决策参与权；利润分配权 ； 剩余财产分配权；新股认购权； 股票的性质与特征 股票的性质
股票是一种有价证券
股票是一种资本证券
股票是一种要式证券
股票有一定的格式和内容，通过法律形式加以规定 股票是一种证权证券
证权证券：权利已经存在，证券仅作证明 设权证券：权利随证券的制作而产生 股票是一种综合权利证券
物权证券、债权证券与股权证券 股票的特征
产权性：所有权
收益性：股息和红利、差价收益 流动性：
风险性：来源于收益的不确定性 永久性：不能退股
股票的分类
根据股东权益进行分类
其他分类
我国股票分类
根据股东权益进行分类
普通股：享有基本权利和义务
优先股：在股东权利中附加了某些优先条件 累积优先股与非累积优先股 可转换优先股与不可转换优先股 可赎回优先股与不可赎回优先股
参与优先股与非参与优先股
可调整股息率优先股与固定股息率优先股
普通股的特征
（1）期限上的永久性 股东是内部人（Insider）：期限的永久性保证了企业的永续经营；
道德风险：各国法律严格限制公司减资，股东无权要求公司退股，但股票可以转让。对企业而言，股本资金没有期限，也无须偿还，这样企业只会增资扩股。
问题：中国的上市企业一旦被勒令退市难以转让更不能退股，对股民是伤害最大的！
（2）报酬上的剩余性
股利在企业报酬支付序列中排在最后，也就是，只有支付了排在股东之前的其他利益相关者的收益后，有剩余才能支付股利。所以支付股利取决于两个条件： 企业是否有剩余的利润； 股利政策
问题：为什么股东的报酬必须是剩余的？（3）清偿上的附属性
所谓附属性就是可有可无。股本并不是必然要偿还的。
《破产法》规定的清偿顺序：清算费用、职工工资、有抵押债、无抵押债、优先股，在支付上述费用后有剩余（附属部门）才是股东的。（4）责任上的有限性（Limited liability）
公司的负债本质上是股东的负债，但是股东仅以出资额为限支付债权人。通俗的说，公司的债务与股东个人的财产不具有连带关系。
区别：无限责任——企业无法清偿的部分要用股东的个人财产来清偿，且股东之间也有连带关系。
问题：有限责任与股东的道德风险？（5）决策上的参与性
主要是通过参加股东大会的形式
（6）投资上的风险性
报酬是剩余的，清偿是附属的，因此，比起债券其收益是不可预期的——风险大，因为是高风险，所以需要高收益来补偿其付出的风险。
（7）交易上的流动性
股票的可转让性，除了以前说的标准化之外，更为关键的是“有限责任”产生了责任的非人格化。
若是无限责任会是什么结果？
优先股的优先权体现在两个方面： 分得公司利润的顺序优于普通股
破产清偿顺序优于普通股 优先股只是比普通股“优先”，仍 “滞后”于债券。剥夺两个权利：
（1）不能参与公司的经营管理；
（2）没有选举董事会和监事会的权利。《公司法》中没有优先股的规定 其他分类 蓝筹股 成长股 收入股 周期性股 防守性股 概念股 指标股 大盘股
我国股票分类
公众股、法人股、国有股与外资股
个人股，包括公司职工股、转配股和社会公众股
外资股：境内上市外资股（B股）与境外上市外资股（H股、N股等）A股、B股、H股、N股等
流通股与非流通股
3.证券投资基金
基金的概念
投资基金：又称证券投资基金，或证券投资信托基金（共同基金和单位信托基金）。是指专门的投资机构通过发行受益人凭证或入股凭证，将社会上闲散资金集中起来，交由各种专家进行经营和管理，分散投资于特定金融产品或其他行业上，投资者按投资比例分享基金增值收益。基金的特点
（1）集合投资。集合大家的财富，投资主体众多，实现投资的规模经济（信息与交易成本的节约）。
（2）组合投资。多样化的投资对象以分散风险。
（3）专家理财：基金本质是委托理财，基金实行的都是专家管理制度。
（4）利益共享、风险共担。
基金管理人不参与基金收益的分配！
（5）投资操作与财产保管严格分离。目的：相互监督、相互制约。
总结：基金是集专家理财、组合投资、分散风险等优点于一体的集合投资方式。基金使每个人都象专业人员那样投资。投资基金的分类
根据基金的法律地位不同分类
契约型基金（现改为信托型）与公司型基金
根据基金是否可赎回分类
封闭式基金与开放式基金
区别：期限不同；规模不同；交易方式不同；交易价格不同；投资策略不同 根据投资目标不同分类
成长型基金、收入型基金、平衡型基金 创业基金：风险投资基金
第二节 证券市场
一、证券市场及其分类 1.证券市场
证券市场，是指有价证券发行与交易活动的组织体系及其场所的总称。
证券市场，是指股票、债券、投资基金券等有价证券发行和交易的场所。
2.证券市场的分类
按市场的职能分类，可分为证券发行市场和证券交易市场。
按市场的性质分类，可分为债券市场、股票市场和基金市场。
按市场的交易组织形式分类，可分为交易所市场和柜台交易市场。
其他分类，如现货市场与期货市场，国内证券市场与国际证券市场。
二、证券发行市场与流通市场 1.证券发行市场 证券市场：按功能划分为发行市场和交易市场。
证券发行市场又称初级市场或一级市场，是指新发行的证券从发行者手中出售给投资者的交易活动的总称。
证券交易市场又称流通市场、次级市场或二级市场，是指已发行证券的买卖交易活动的场所。证券发行市场：
是发行人向投资者出售证券的市场。
证券发行市场通常无固定场所，是一个无形市场。
证券发行市场由证券发行者、证券投资者和证券发行中介机构等构成。
证券发行的参与者
证券发行者
股份公司、政府、企业
证券投资者 机构、个人
证券发行市场中介
证券承销商
其他发行中介：会计师事务所、律师事务所、资产评估机构等。
2.证券交易市场
证券交易市场与证券交易
证券交易所
券商（交易中的券商）
证券交易市场与证券交易 证券交易市场：
又称流通市场、二级市场或次级市场，它是指已发行证券的买卖交易活动的场所。证券交易是指已发行证券的流通转让活动。证券发行为证券交易提供了对象，是证券交易的前提；证券交易的本质在于证券的流动性，证券交易是证券发行的保证。证券交易的原则是：公开、公平、公正。
证券交易市场的构成：
证券交易所：经纪人和券商组成、或是经纪商和自营商 场外市场：柜台市场或店头市场
第三市场：非交易所会员和机构进行交易形成的交易市场 第四市场：电子通讯网络直接形成的交易市场 证券交易所
证券交易所的概念
证券交易所的组织形式（组织结构）
证券交易所的特征 证券交易所的功能
证券交易所的概念
证券交易所：是专门的、有组织的证券集中买卖交易的场所。
我国《证券法》中指出，“证券交易所是提供证券集中竞价交易场所的不以盈利为目的的法人”。
证券交易所的组织形式 公司制证券交易所：
属公司组织，多为股份有限公司，是盈利性的法人组织。会员制证券交易所：
是由许多会员自愿参加组成，不以盈利为目的的法人团体。我国的证券交易所：上海证券交易所（1990年12月19日正式营业）和深圳证券交易所（1991年2月正式营业）均按会员制方式组成，是非盈利性的事业法人。会员制证券交易所
会员：经国家有关部门批准设立、具有法人资格、依法可从事证券交易及相关业务并取得证券交易所会籍的境内证券经营机构。主要是证券公司。
交易席位：是证券经营机构在证券交易所进行交易的固定位置，其实质包含了一种交易资格。按报盘方式分为有形席位与无形席位；
按经营证券种类分为普通席位（经营A股、国债、债券、基金等）与特别席位（经营B股的席位）；
按席位用途分为代理业务席位与自营业务席位。举例：席位号的用途。证券交易所的特征
有固定的交易场所和交易时间
参加交易者为具备会员资格的证券经营机构，交易采取经纪制，即一般投资者不能直接进入交易所买卖证券，只能委托会员作为经纪人间接进行交易 交易的对象限于合乎一定标准的上市证券 通过公开竞价的方式决定交易价格
集中了证券的供求双方，具有较高的成交速度和成交率 实行“公开、公平、公正”原则，并对证券交易加以严格管理 证券交易所的功能
证券交易所为交易双方提供一个持续的、自由的、有秩序的市场（完备的、公开的证券交易场所）。
证券交易所创造合理的价格形成机制，能够形成较为合理的价格。证券交易所能够引导社会资金的合理流动和资源的合理配置。证券交易所能够提供及时准确的市场行情信息。
证券交易所能够提供高效率的交易系统和多样化的交易工具。券商
证券经纪商 证券自营商
三、证券市场参与者
1.证券市场主体
证券发行人：是指为筹措资金而发行债券和股票的政府及其机构、金融机构、公司和企业。债券发行人：政府、金融机构和和企业
股票发行人：股份公司
证券投资者：是指证券市场的资金供给者，包括机构投资者和个人投资者。
2.证券市场中介
证券市场中介：是指在证券市场起中介作用的实体，包括证券经营机构和证券服务机构。证券市场中介是连接证券投资者与筹资者的桥梁，是保证市场运行的核心。
分类：
证券经营机构 证券服务机构
2.证券市场中介分类
证券经营机构：又称证券商，是指依法设立可经营证券业务的、具有法人资格的金融机构。其主要业务有代理证券发行、代理证券买卖业务或自营证券买卖、兼并与收购、研究及咨询服务、金融创新、其他代理业务等。根据业务内容划分，有证券承销商、证券经纪商和证券自营商。
证券服务机构：是指依法设立的从事证券服务业务的法人机构。主要包括证券登记结算公司、证券投资咨询公司、信用评级机构、会计师事务所、律师事务所、资产评估机构、证券信息公司等。
3.证券监管机构
证券监管机构的设置取决于证券法律体系和证券监管模式 证券市场立法机构：人大 证券市场专门管理机构：证监会 证券市场兼管机构：财政部
证券市场自我管理机构：自律性组织
证券交易所 证券业协会
第三节 证券投资过程
一、证券投资定义 1.证券投资概念
证券投资（证券投资过程）
概念：是指投资者（机构投资者、个人投资者）购买股票、债券、基金等有价证券及其衍生品以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程。方式：购买有价证券； 目的：获利；
性质：属金融投资。证券投资的历史收益率
2.证券投资的主要步骤
确定证券投资策略 进行证券投资分析
组建证券投资组合 投资组合的修正 投资组合业绩评价 确定证券投资策略 决定投资目标
收益与风险 可用资金数量
投资与消费之间的权衡 金融资产类型
股票、债券等
进行证券投资分析 分析内容
考察所选金融资产类型中个别证券，确定其价格形成机制、影响价格波动的因素，找出价格偏离价值的证券 分析方法
基本分析法，包括宏观经济分析、行业分析与区域分析、公司分析；技术分析法，即分析证券市场行为的历史资料，预测其未来变化趋势 组建证券投资组合 投资证券选择 选择个别证券 投资比例选择 确定投资比例 投资时机选择 买卖时机
投资的多元化
组建一个在一定收益条件下风险最小的投资组合 投资组合的修正
修正原因
由于投资环境的变化，投资者的投资策略可能会发生改变，或投资对象发生变化，某些证券已不再适合作为投资品种，因此需要适时地修正投资组合。需要注意问题
修正的成本（研究成本和交易成本）应低于修正后增加的收益。投资组合业绩评价
直接比较期间实际收益率
通常直接考察实际投资回报率，如年收益率 与市场实际的平均收益率比较，“战胜大盘” 与同行的实际收益率进行比较 比较风险调整后的业绩
实际收益中包含有三个方面的内容：管理收益（由管理者的投资能力带来的收益）；市场收益（市场整体上涨带来的收益）；风险收益（管理人冒险带来的收益）采用相对指标来衡量收益与风险：Jensen业绩指数、Treynor业绩指数、Sharpe业绩指数等
二、证券投资分析 1.证券投资分析
证券投资分析
是指通过各种专业性的分析方法和分析手段，对来自于不同渠道的能够对证券价格产生影响的各种信息进行综合分析，判断其对证券价格发生作用的方向和发生作用的力度。决定证券投资分析结论的正确与否有三点： 使用的信息量的多少、真实程度与及时性
采用的分析方法与分析手段的合理性和科学性 证券分析过程的合理性与科学性
2.证券投资分析的步骤
资料的收集与整理 考虑资料的有效性 案头研究
采用适当的分析方法
实地考察
检验重要资料的真实性、可靠性 形成分析报告
X公司投资价值分析报告
3.证券投资分析方法
基本分析
对决定证券内在价值的基本要素进行分析，以评估证券投资价值的方法。技术分析
分析证券的市场行为的历史资料，找出其运行规律（如价格周期等），预测其未来变化趋势的方法。基本分析
基本分析：
又称基础分析，是指根据经济学、金融学、财务管理学、投资学的基本原理，对决定证券价值及价格的基本要素如国内外政治因素、宏观经济指标、经济政策走势、行业发展状况、产品市场状况、公司销售和财务状况等进行分析，评估证券的投资价值，判断证券的合理价位，提出相应的投资建议的一种分析方法。基本分析的内容
宏观因素分析：
分析宏观因素、经济指标和经济政策的变化，以及对证券价格的影响。
行业分析与区域分析：
分析证券所属行业所处的生命周期、所属区域的区域经济因素对证券价格的影响。公司分析：
对公司的竞争能力、盈利能力、经营管理能力、发展潜力、财务状况、风险承受能力等进行分析，用来评估和预测证券的投资价值、价格及未来变化趋势。包括公司基本素质分析、公司财务报表分析、公司证券投资价值（采用收益的资本化定价方法）与投资风险分析。
技术分析
技术分析
分析证券市场行为的历史资料，预测其未来变化趋势的方法。主要根据市场价格、成交量以及价和量的变化进行分析。
技术分析的内容
K线类：日本的蜡烛线，美国的条形图等 形态类：M头、W底、头肩顶、头肩底等
切线类：趋势线、通道线、黄金分割线、角度线等
波浪类：波浪理论
指标类：平滑异同平均线（MACD）、相对强弱指标（RSI）等 其它：如循环周期理论、相反理论、江恩（Gann）理论等等
三、证券投资组合管理 1.证券投资组合
证券投资组合（portfolio），投资者持有有价证券的总称。
2.证券投资组合管理
传统证券组合管理：目标是收益的稳定性和资金的流动性
现代证券组合管理：目标是投资多元化以降低投资风险（非系统风险）。由于市场的有效性，使得投资者只能冒更大的风险来获取高额收益。但是，投资者可以通过组合实现一定收益条件下风险最小，或一定风险下收益最大。关键术语
证券与有价证券
债券、股票、证券投资基金 证券发行市场与流通市场
证券投资（或证券投资过程）证券投资分析、基本分析与技术分析 证券投资组合与证券投资组合管理
授课小结：
第二篇：第一章 应用文概述.ppt.Convertor
新编应用文写作教程
第一章应用文概述
一、应用文的含义
应用文是指机关单位和人民群众在处理日常公私事务中所使用的具有惯用格式和直接应用价值的文章。
二、应用文的分类
1．党政公文
分为命令、公告、通告、决定、请示等13个文种。
2．事务文书
计划、总结、述职报告、调查报告、简报、讲话稿等。
3．专用文书
经济文书、法律文书、外交文书、军事文书等。
4．公关文书
邀请函、感谢信、慰问信、介绍信等。
三、应用文的特性
1.实用性（区别于其他文体的本质属性）
2.真实性
3.针对性
一是内容具有针对性，二是针对一定的读者而写。
4.时效性
写作讲时效 ；一些应用文的功用或效力受时间限制。
5.规范性
“约定俗成”、“法定使成”。
6.平易性
四、应用文的要素
1.主旨（客观、集中、明晰）
2.材料（真实、聚旨、典型）
3.结构
一要根据文种选择结构；二要注重排列的顺序化；三要注重结构的外在衔接。
4.语言（准确、简约、得体）
5.表达
主要运用叙述、议论和说明，一般不使用描写和抒情。
五、应用文的语体
所谓语体，是指因文体不同而形成的不同的语言风格特色和语言运用体式。应用文的语体特征：
1.平实性
在语词的选用上，要避免使用那些带描述性的词语，多用陈述句，不用或少用描写句。如：在商调函中，讲调动理由时，就不能使用如“鸳鸯分飞”、“双方感情受煎熬”、“这实在是现代生活的一幕悲剧”之类的词句，而应该如实陈述理由。
2.稳定性
应用文语体虽然也随着时代的变化而发展和变革，但与文学语体相比较，它的变化速度相对缓慢，呈稳定发展态势。主要体现在：应用文中仍然保留了一些在文学作品中几乎已不用的文言语汇。如：“兹因”、“顷接”、“承蒙”、“奉”、“悉”、“经查”、“届期”、“兹就”、“如期”、“谢忱”、“此复”等等。
3.程式性
应用文写作中常见的程式性词语主要有：
开端用语：“为了”、“根据”、“由于”、“兹因”、“关于” 等。
引叙用语：“欣悉”、“顷接”、“据查” 等。
谦敬用语：“敬请”、“恭请”、“承蒙”、“不胜荣幸”、“不胜感激”、“谨致谢忱” 等。过渡用语：“为此”、“据此”、“业经”、“现通知如下”、“现函复如下” 等。
商洽用语：“妥否”、“是否可行” 等。
时态用语：“兹”、“顷”、“行将”、“届时”、“值此”、“亟待”、“方” 等。
4.概括性
练习：
1．解释下列词语。
此致、兹因、为荷、承蒙、如蒙、届期、谢忱、谨悉、以资、鉴于、顷接、业经、责成、此复
2.请从语体方面分析其不对之处，并予修正。
（1）阳春三月，风和日丽。我们省商业学校物价班的45名同学从广州乘船，在15日天朦朦亮时就到达肇庆市。啊，肇庆！美丽的肇庆！你是南粤的旅游胜地，多少个日日夜夜啊，同学们梦寐以求，要来领略你的风采。今天，终于如愿以偿了。但是，这次我们是要到你的农村——大湾、碌步的食品站，作为为期一个月的生猪收购成本调查。因此，尽管大家都想借此机会痛快地玩它一玩，但是想到这是实习调查，必须把学好专业放在首位。这样，在实习老师的带领下，到达肇庆的当天，听完肇庆市食品公司经理对情况的介绍后，下午我们就分为两个小组奔赴实习调查点了。
“时间如白驹过隙，一转眼2004年将要过去了，在过去的一年里，我公司的经济效益犹如穿云燕子，飞向百尺竿头，比去年大幅度上升，公司上下兴高采烈，喜笑颜开，在新的一年到来之际，我们对去年的工作总结如下……”
（2）××市××仓库217库房保管员李××于2008年7月1日晚上值班时，违反仓库值班管理规定，带着5岁的女儿来库房值班，并私自使用电器煮烧食品，晚上9时许又带着女儿外出采购食物，而离开时并没有关停电器。当他1小时后匆匆回到仓库时，只见217仓库已被滚滚浓烟所吞没，猛烈的火舌还在频频上窜，映红了周围的夜幕，他顿时大惊失色，手足无措，呆坐在地上。厂区巡逻保安等人员闻讯赶到，才立即打电话报警求救。消防队赶到后全力投入救大现场。2小时后，大火才得以扑灭，但库房已化为灰烬，××仓库的××物资共损失××××万公斤，给国家造成300多万元的巨大经济损失。（摘自《关于××××火灾事故的通报》）
3．分析下列语句，指出并修改其中的不当之处。
（1）张××，某矿法人代表，对这起事故负有重要责任，给予行政处罚4000元。（摘自《×××煤矿关于对××事故责任者的处理通知》）
（2）为此，××银行应当及时下达专项救灾贷款2000万元。（摘自《关于追加灾区贷款专项指标的请示》）
（3）你局7月的来信收到了，并完全了解其中的内容，经研究我们同意你局的意见。
（4）为改善我局办公用房条件，经研究，决定建造一栋综合办公楼，建筑面积约3000余平方米，须拨款五百万左右，征地四亩许。以上事项，请迅即批复。（摘自《××局关于修建综合办公楼的请示》）
（5）要求所有党员，特别是党员领导干部，不得借过节之机向自己的上级领导同志送礼，不准用公款超标装修自己的住房，不准用公款大吃大喝，更不准变相使用公款进“三厅”寻欢作乐，违法嫖娼。
第三篇：黑龙江证券从业资格考试：证券投资基金概述试题
黑龙江证券从业资格考试：证券投资基金概述试题
一、单项选择题（共 25题，每题2分，每题的备选项中，只有1个事最符合题意）
1、（）是指通过对基金所拥有的全部资产及所有负债按一定的原则和方法进行估算，进而确定基金资产公允价值的过程。A．基金资产估值 B．基金资产总值 C．基金资产净值 D．基金份额净值
2、外资股招股的说明书的制作在采用向一定的机构投资者或专业投资者进行配售的方式发行外资股时，发行人和承销商一般需要准备（）。A．信息备忘录 B．招股章程
C．适合配售或私募的信息备忘录和符合外资股上市地要求的招股章程 D．招股说明书概要
3、证券公司投资于业绩优良、成长性高、流动性强的股票等权益类证券以及股票型证券投资基金资产，不得超过该计划资产净值的__。A．10% B．20% C．30% D．35%
4、中小企业板上市公司出现下列情形之一的，深圳证券交易所对其股票交易实行终止上市：因连续20个交易日，公司股票每日收盘价均低于每股面值而被实行退市风险警示，在被实行退市风险警示后90个交易日内，没有出现连续__个交易日公司股票每日收盘价均高于每股面值。A．40 B．30 C．20 D．10
5、下列四个关于时间优先原则的陈述句中，__是正确的。A．同一时点申报，按价格大小顺序决定优先顺序 B．同价位申报，按申报时序决定优先顺序
C．无论价位是否相同，均按申报时序决定优先顺序
D．无论申报方式如何，均以证券经纪商接到书面凭证的顺序决定申报时序
6、将使过热的经济受到控制，证券市场将走弱的是__ A．紧缩性财政政策 B．扩张性财政政策 C．中性财政政策 D．弹性财政政策
7、有权与普通股东一起参与本期剩余盈利分配的优先股票是__。A．可转换优先股票 B．不可转换优先股票 C．参与优先股票 D．非参与优先股票
8、属于体现基金信息披露形式性原则的是__。A．公平披露 B．准确性 C．规范性 D．及时性
9、股份有限公司向社会公开募集的，须经__核准。A．国务院 B．国家体改委 C．省级人民政府 D．中国证监会
10、公司以应付票据等债务凭证作为股息，称之为__。A．股票股息 B．财产股息 C．负债股息 D．建业股息
11、发行人按规定提前赎回混合资本债券、延期支付利息或混合资本债券到期延期支付本金和利息时，应提前（）个工作日报（）备案。A．3；中国人民银行 B．5；中国人民银行 C．7；财政部 D．10；财政部
12、拟发行公司在发审会后至招股说明书或招股意向书刊登日之前发生重大事项的，应于该事项发生后（），并对招股说明书或招股意向书作出修改或进行补充披露，保荐人及相关专业中介机构应对重大事项发表专业意见。A．2个工作日内向证券交易所书面说明 B．3个工作日内向中国证监会书面说明 C．3个工作日内向证券交易所书面说明 D．2个工作日内向中国证监会书面说明
13、债券具有票面价值，代表了一定的财产价值，是一种__。A．真实资本 B．虚拟资本
C．财产直接支配权 D．实物直接支配权
14、在期货的套期保值操作中，如果选用替代合约而不是恰好匹配的期货合约，则并不能完全锁定未来现金流，由此带来的风险称为__。A．信用风险 B．市场风险 C．系统风险 D．基差风险
15、董事会每年应至少召开__次定期会议。A．1 B．3 C．2 D．4
16、根据上海证券交易所的规定，A股机构投资者的开户费用为__。A．40元/户 B．100元/户 C．400元/户 D．免开户费
17、全国银行间同业拆借中心的证券回购券种不包括__。A．企业债 B．融资券
C．特种金融债 D．国债
18、如果注册会计师在审计过程中，由于审计范围受到委托人、被审计单位或客观环境的严重限制，不能获取必要的审计证据，以致无法对会计报表整体发表审计意见时，应当出具__的审计报告。A．保留意见 B．否定意见 C．无保留意见 D．拒绝表示意见
19、从处理方式来看，证券公司都以__为对手办理清算与交收。A．证监会
B．证券登记结算公司 C．另一证券公司 D．上市公司
20、外汇期货交易自1972年在__所属的国际货币市场(IMM)率先推出后得到了迅速发展。A．纽约交易所 B．欧洲交易所
C．芝加哥商业交易所
D．伦敦国际金融期权货交易所
21、流动性偏好理论将远期利率与预期的未来即期利率之间的差额称之为__。A．期货升水 B．转换溢价 C．流动性溢价 D．评估增值
22、下列各项财务指标中，一般不纳入负债比率分析的有__。A．资产负债比率 B．权益负债比率 C．固定资产净值率 D．利息保障倍数
23、根据债券券面形态，债券可分为__。A．国债和地方债券
B．政府债券、金融债券和公司债券 C．零息债券、账息债券和息票累积债券 D．实物债券、金融债券和公司债券
24、设某股票报价为30元，该股票在2年内不发放任何股利。若2年期期货报价为35元，按5%年利率借入3000元资金，并购买1000股该股票，同时卖出1000股1年期期货，2年后盈利为__元。A．157.5 B．165.5 C．192.5 D．207.5
25、__的出现标志着现代证券组合理论的开端。A．《证券投资组合原理》 B．资本资产定价模型 C．单一指数模型
D．《证券组合选择》
二、多项选择题（共25题，每题2分，每题的备选项中，有2个或2个以上符合题意，至少有1个错项。错选，本题不得分；少选，所选的每个选项得 0.5 分）
1、下面给出关于清算的解释，错误的是__。
A．指一定经济行为引起的货币资金关系的应收、应付的计算
B．指公司、企业结束经营活动，收回债务，处置分配财产等行为的总和 C．企业与企业往来中应收或应付差额的轧计及资金汇划 D．银行同业往来中应收或应付差额的轧计及资金汇划
2、发行人及其全体董事、监事和高级管理人员应当在招股说明书上签名、盖章，保证招股说明书内容__。A．真实 B．及时 C．准确 D．完整
3、契约型与公司型基金的不同点主要表现在__。A．法律依据 B．设立目的 C．当事人角色 D．组织形态
4、我国的（）是依法设立的，不以营利为目的，为证券的集中和有组织的交易提供场所和设施，履行国家有关法律法规、规章、政策规定和职责，实行自律性管理的法人。A．基金监管机构 B．证券交易所 C．行业自律组织 D．注册登记机构
5、证券公司开展定向资产管理业务，应当依据法律、行政法规、《试行办法》等规定，与__签订书面定向资产管理合同。A．客户 B．托管机构 C．证券交易所 D．律师事务所
6、基金托管人对基金的持仓情况应编制__。A．日报 B．周报 C．季报 D．年报
7、上市公司所属企业申请境外上市，上市公司及所属企业董事、高级管理人员及其关联人员持有所属企业的股份，不得超过所属企业到境外上市前总股本的（）。A．5% B．10% C．15% D．20%
8、股票登记包括__。A．配股登记
B．首次公开发行登记 C．增发新股登记 D．除权登记
9、下列属于证券投资基金与银行储蓄存款不同点的有__。A．信息的披露程度不同 B．投资者的期望收益不同 C．风险不同 D．性质不同
10、证券交易风险的监察主要包括（）、（）和（）等方面的内容。A．事先预警 B．实时监控 C．事后监查 D．行业检查
11、王某于2005年6月取得证券从业资格证书，并随后从业至2006年12月底，如果他在__前未继续从事证券业务活动，则若要重新成为证券业从业人员，需要重新申请。
A．2008年6月底 B．2008年12月底 C．2009年6月底 D．2009年12月底
12、在深圳证券交易所，开放式基金份额申购、赎回结果的确认由__负责。A．证券交易所
B．中国证券登记结算有限责任公司 C．基金管理人 D．证券监管机构
13、按现行规定，股票（含A、B股）、基金类证券在一个交易日内的交易价格相对上一交易日收市价格的涨跌幅度不得超过（）。A．5% B．10% C．15% D．20%
14、以下不属于证券市场的基本功能的是__。A．定价功能 B．筹资投资功能 C．企业转制功能 D．资本配置功能
15、下列关于内幕交易的说法正确的是__。
A．公司营业用主要资产的抵押、出售或者报废一次超过资产的10%属于内幕信息
B．内幕信息的知情人员建议他人买卖有关股票或公司债券一般不受法律限制 C．涉及公司的经营、财务或者对该公司证券的市场价格有重大影响的尚未公开的信息为内幕信息
D．上市公司的收购方案和股权结构重大变化属于内幕信息
16、开立证券账户的基本原则是__。A．合法性和公正性 B．合法性和真实性 C．真实性和公开性 D．公正性和公平性
17、下列关于证券资产管理业务的说法，正确的是__。
A．证券资产管理业务是指证券公司根据有关法律、法规和投资委托人的委托，作为管理人，与委托人签订资产管理合同，将委托人委托的资产在证券市场上从事股票、债券等金融工具的组合投资，以实现委托资产收益最大化的行为
B．证券公司从事客户资产管理业务，应当按规定向中国证监会申请客户资产管理业务资格。经中国证监会批准，证券公司可以从事为单一客户办理定向资产管理业务、为多个客户办理集合资产管理业务、为客户办理特定目的的专项资产管理业务
C．证券公司为单一客户办理定向资产管理业务，应当与客户签订定向资产管理合同，通过该客户的账户为客户提供资产管理服务
D．证券公司为多个客户办理集合资产管理业务，应当设立集合资产管理计划并担任集合资产管理计划管理人，与客户签订集合资产管理合同，将客户资产交由具有客户交易结算资金法人存管业务资格的商业银行或者中国证监会认可的其他机构进行托管，通过专门账户为客户提供资产管理服务
18、公开发行的可转换公司债券，如果存在__的情况，应当召开债券持有人会议。A．公司持有金额较大的交易性金融资产 B．保证人或者担保物发生重大变化 C．净资产收益率平均低于6% D．被注册会计师出具保留意见的审计报告
19、从资金运用方面看，基金资产包括__。A．现金 B．存款 C．短期投资 D．库存投资
20、基金管理人在遇到__时，有权暂停估值。
A．基金投资所涉及的证券交易场所遇法定节假日或因故暂停营业 B．占基金相当比例的投资品种的估值出现重大转变，而基金管理人为保障投资人的利益，已决定延迟估值
C．出现基金管理人认为属于紧急事故的任何情况，会导致基金管理人不能出售或评估基金资产的
D．因不可抗力或其他情形致使基金管理人、基金托管人无法准确评估基金资产价值
21、证券投资咨询机构从事上市公司并购重组财务顾问业务，其实缴注册资本和净资产不低于人民币（）万元。A．200 B．300 C．500 D．600
22、关于股票上网发行资金申购的规则，下列说法正确的有__。
A．上海证券交易所申购单位为500股，深圳证券交易所申购单位为1000股 B．一般而言，同一证券账户的多次申购委托只有第一次有效，其余申购由交易系统自动剔除
C．每一有效申购单位配一个号，对所有有效申购单位按价格高低顺序连续配号 D．结算参与人应保证其资金交收账户在最终交收时点有足额资金用于新股申购的资金交收
23、发行分离交易的可转换公司债券的上市公司，其最近3个会计经营活动产生的现金流量净额平均应__。A．不少于公司债券半年的利息 B．不少于公司债券1年的利息 C．不少于公司债券2年的利息 D．不少于公司债券发行额
24、通常所说的“金边债券”是指__。A．政府债券 B．企业债券 C．金融债券
D．以金融储备为担保而发行的债券
25、证券公司解聘合规负责人，应当有正当理由，并自解聘之日起__个工作日内将解聘的事实和理由书面报告国务院证券监督管理机构。A．1 B．3 C．5 D．7
第四篇：02 知识点总结：第二章-证券投资基金概述
第二章：证券投资基金概述
第一节 证券投资基金的概念与特点
证券投资基金是一种实行组合投资、专业管理、利益分享、风险共担的集合投资方式。
与股票债券不同，证券投资基金是一种间接投资工具。基金投资者、基金管理人和托管人是基金运作中的主要当事人。
根据组织形式的不同，基金可分为契约型基金与公司型基金；根据运作方式的不同，基金可分为封闭式基金与开放式基金。
命题点一 证券投资基金的概念
证券投资基金是指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立财产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方法进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。
证券投资基金通过发行基金份额的方式募集资金。个人投资者或机构投资者通过购买一定数量的基金份额参与基金投资。基金所募集的资金在法律上具有独立性。基金资产由基金托管人保管，由基金管理人进行组合投资。基金投资者是基金的所有人。基金盈余全部归基金投资者所有。基金合同与招募说明书是基金设立的两个重要法律文件。
证券投资基金是一种间接投资工具。证券投资基金以股票、债券等金融证券为投资对象。基金投资者通过购买基金份额的方式间接进行证券投资。
证券投资基金在美国被称为“共同基金”；在英国及中国香港被称为“单位信托基金”：在日本和中国台湾称为“证券投资信托基金”i在欧洲一些国家称为“集合投资基金”或“集合投资计划”。
命题点二 证券投资基金的特点(重要考点，经常以多项选择题出现)
(1)集合理财，专业管理。
(2)组合投资，分散风险。
(3)利益共享，风险共担。
(4)严格监管，信息透明。
(5)独立托管，保障安全。
命题点三 证券投资基金与其他金融工具的比较
(一)基金与股票、债券的差异
(1)反映的经济关系不同。股票反映的是一种所有权关系；债券反映的是债权债务关系；基金反映的是一种信托关系，受益凭证。
(2)所筹资金的投向不同。股票、债券是直接投资工具，所筹集的资金主要投向实业领域。基金是间接投资工具，所筹集的资金主要投向有价证券等金融工具。
(3)投资收益与风险大小不同。股票：高风险、高收益。债券：低风险、低收益。基金：介于股票和债券之间，风险相对适中、收益相对稳健。
(二)基金与银行存款的差异
基金通过银行代销，但不是银行发行的。基金与储蓄存款的不同主要表现为：
(1)性质不同。
(2)收益与风险大小不同。
(3)信息披露程度不同。
第二节 证券投资基金的运作与参与主体
命题点一 证券投资基金的运作
基金的运作包括基金的募集、基金的投资管理、基金资产的托管、基金份额的登记、基金的估值与会计核算、基金信息披露以及其他基金运作活动在内的所有相关环节。
从基金管理人的角度看，可以分为：基金的市场营销、基金的投资管理、基金的后台管理三大部分。
命题点二 基金的参与主体
基金的参与主体分为基金当事人、基金市场服务机构、监管机构和自律机构三大类。
(一)基金当事人
1．基金份额持有人
基金份额持有人即基金投资人，是基金的出资人、基金资产的所有者和基金投资收益的受益人。
基金份额持有人享有的权利：分享基金财产收益，参与分配清算后的剩余基金财产，依法转让或者申请赎回其持有的基金份额，按照规定要求召开基金份额持有人大会，对基金份额持有人大会审议事项行使表决权，查阅或者复制公开披露的基金信息资料，对基金管理人、基金托管人、基金销售机构损害其合法权益的行为依法提出诉讼，基金合同约定的其他权利。
2．基金管理人
基金管理人的主要职责就是按照基金合同的约定，负责基金资产的投资运作，在有效控制风险的基础上为基金投资者争取最大的投资收益。基金管理人在基金运作中具有核心作用。在我国，基金管理人只能由依法设立的基金管理公司担任。
3．基金托管人
基金托管人的职责主要体现在基金资产保管、基金资金清算、会计复核以及对基金投资运作的监督等方面。
在我国，基金托管人只能由依法设立并取得基金托管资格的商业银行担任。
(二)基金市场服务机构
证券投资基金市场服务机构包括：基金销售机构、基金销售支付就够、基金份额登记机构、基金估值核算机构、基金投资顾问机构、基金评价机构、基金信息技术系统服务机构、律师和会计师事务所等。
目前，商业银行、证券公司、保险公司、证券投资咨询机构、独立基金销售机构以及中国证监会规定的其他机构，均可以向中国证监会申请基金代销业务资格，从事基金的代销业务。
在我国承担基金份额注册登记工作的主要是基金管理公司自身和中国证券登记结算有限责任公司(简称“中国结算公司”)。
(三)基金监管机构和自律组织
(1)基金监管机构(中国证监会)。
(2)基金自律组织。证券交易所是基金自律管理机构之一。我国的基金自律组织是2012年6月7日成立的中国证券投资基金业协会。
命题点三 证券投资基金运作关系图
第三节 证券投资基金的法律形式和运作方式
一、依照法律形式不同，基金可分为契约型基金与公司型基金。目前我国的基金均为契约型基金，公司型基金则以美国的投资公司为代表。
命题点一 契约型基金
契约型基金是依据基金合同而设立的一类基金。基金合同是规定基金当事人之间权利义务的基本法律文件。在我国，契约型基金依据基金管理人、基金托管人之间所签署的基金合同设立，基金投资者自取得基金份额后即成为基金份额持有人和基金合同的当事人，依法享受权利并承担义务。
命题点二 公司型基金
公司型基金在法律上是具有独立法人地位的股份投资公司，基金投资者是公司的股东，享有股东权利，按所持有的股份承担有限责任，分享投资收益。
命题点三 契约型基金与公司型基金的区别
(一)法律主体资格不同
契约型基金不具有法人资格，而公司型基金具有法人资格。
(二)投资者的地位不同
契约型基金的投资者没有管理基金资产的权利；公司型基金的投资者可以通过股东大会享有管理基金的权利。由此可见，公司型基金的投资者的权利要大一些，契约型基金持有人大会赋予基金持有人的权利相对小。
(三)基金营运依据不同
契约型基金依据基金合同营运基金；公司型基金依据基金公司章程营运基金。
二、依据基金运作方式不同，可以将基金分为封闭式基金与开放式基金。
封闭式基金是指基金规模在合同期限内固定不变，基金份额在交易所交易，基金持有人不得提前赎回。
开放式基金是指基金规模不固定，基金份额可以在合同规定的时间和场所进行申购、赎回的一种交易方式，不包括ETF、LOF等新型开放式基金。
封闭式基金与开放式基金的区别：
(1)期限不同。封闭式基金有一个固定的存续期。开放式基金一般无期限。
(2)规模限制不同。封闭式基金规模固定；开放式基金规模不固定。
(3)交易场所不同。封闭式基金在证券交易所上市交易；开放式基金可以向代销机构、基金管理人等提出申购、赎回，一般为场外交易方式。
(4)价格形成方式不同。封闭式基金价格主要受二级市场供求关系影响；开放式基金价格以基金份额净值为基础，不受市场供求关系影响。
(5)激励约束机制和投资策略不同。与封闭式基金相比，开放式基金向基金管理人提供了更好的激励约束机制。第四节 证券投资基金的起源与发展
命题点一 证券投资基金的起源和早期发展
1868年，英国成立的“海外及殖民地政府信托”被看作最早的基金。
早期的基金基本上是封闭式基金。1924年，“马萨诸塞投资信托基金”在美国波士顿成立，这是世界上第一只开放式基金。
大危机后，美国1940年出台的《投资公司法》和《投资顾问法》对美国基金业的发展有基石性作用。
命题点二 全球基金业发展的趋势与特点
(1)美国占据主导地位，其他国家发展迅猛。
(2)开放式基金成为证券投资基金的主流产品。
(3)基金市场竞争加剧，行业集中趋势突出。
(4)基金的资金来源发生了重大变化(退休养老金快速增长)。第五节 我国证券投资基金业的发展概况
我国基金业的发展分为三个阶段：
第一阶段：萌芽和早期发展时期（1985年—1997年）公司型封闭式基金——淄博乡镇企业投资基金在上海证券交易所最早挂牌上市。
第二阶段：证券投资基金试点发展阶段（1998—2002年）
2001年9月，我国第一只开放式基金——“华安创新”诞生。2002年12月，首家批准筹建的中外合资基金公司国联安基金管理有限公司成立。
第三阶段：行业快速发展阶段（2003—2008年）
2004年6月1日实施的《证券投资基金法》，标志着基金业进入一个新的发展阶段。
第四阶段：行业平稳发展及创新探索阶段（2008年至今）
基金监管机构贯彻“放松管制、加强监管”的思路，允许基金管理公司开展专户管理等私募业务、设立子公司开展专项资产管理和销售业务、设立香港子公司从事RQFII等国际化业务。
修订后的《证券投资基金法》以及配套政策的颁布实施，搭建了大资产管理行业基本制度框架，混业化与大资产管理的局面初步显现。第六节
证券投资基金业在金融体系中的地位与作用
(1)为中小投资者拓宽了投资渠道。
(2)优化金融结构，促进经济增长。
(3)有利于证券市场的稳定和健康发展。
(4)完善金融体系和社会保障体系。
【例题练习】
1、按照基金规模是否固定，证券投资基金可以划分为()。
—单选
A.私募基金和公募基金
B.上市基金和不上市基金
C.开放式基金和封闭式基金
D.契约型基金和公司型基金
2、证券投资基金运作中的三方当事人一般是指基金的()。—单选
A.发起人、管理人和投资人
B.管理人、托管人和投资人
C.托管人、发起人和投资人
D.受益人、管理人和投资人
3、开放式基金是通过投资者向()申购和赎回实现流通的。—单选
A.基金托管人
B.基金受托人
C.基金管理人
D.基金持有人
4．封闭式基金与开放式基金的不同之处体现在（）。—多选 A．期限不同
B．份额限制不同 C．交易场所不同
D．价格形成方式不同 5．基金托管人的主要职责是（）。—多选
A．保管基金资产
B．监督基金管理公司的投资运作 C．核算基金单位资产净值
D．促进基金资产的保值增值
【答案及解析】 1．C
[解析]按基金规模是否固定可以将基金划分为封闭式基金和开放式基金；按基金是否向不特定的社会公众募集可以划分为公募基金和私募基金；按基金运作的法律形式可以分为契约型基金和公司型基金。2.B
[解析]证券投资基金运作中的三方当事人是指基金投资人、基金管理人及基金托管人。3．C
[解析]投资者可以通过向基金管理人的直销中心或者基金销售代理人的代销网点申请申购和赎回，实现开放式基金的流通。4.ABCD
[解析]封闭式基金与开放式基金的不同之处体现在：期限不同、份额限制不同、交易场所不同、价格形成方式不同、激励约束机制与投资策略不同。5．ABC
[解析]基金托管人的主要职责是保管基金资产，监督基金管理公司的投资运作，核算基金单位资产净值，发放基金投资收益。
第五篇：证券投资感想
模拟炒股的总结
从2010年10月23日开户，并买入第一支股票包钢股票开始，不知不觉已有已有快20天了。20天，在股市的历史中仅仅是很渺小的一个数字，没有经历过一次完整的牛市和熊市，虽然只是模拟炒股，但却也经历了资金膨胀与缩水的酸甜苦辣。
首先说一下我的成果，入市资金：1 000 000，盈利率：4.61%，现在总资产： 1046 078.43。其中在10月31日之前，日盈利4876元，但是后来缩水很快，而且中途有几天，没在线。以下就是几种股票收益明细： 1.宝钢股份
平均买入成本4.298，平均卖出价5.19，累计收益36449.39 当初买包钢的股票，只是觉得一方面钢铁等原材料的价格肯定会上涨，而且包钢这种企业靠得住。果然在刚开的前几天，一路上扬。后来慢慢回落，大势已去，只能卖出了。2.深圳燃气
平均买入成本14.128，平均卖出价15.08，累计收益13417.09 眼看进入冬季，在能源这方面的股票的价格定会上涨，但是这些领域又受到国家的调控，所以很平稳的就买了深圳燃气，收益还算可以。3.啤酒花
平均买入成本9.509，平均卖出价10.06，累计收益16354.38 虽然说进入冬季在啤酒这方面的消费会减少，但是眼下正是为下一年储存原料的时机，啤酒花的价格会上涨，果不其然。4.紫金矿业
平均买入成本9.880，平均卖出价10.44，累计收益11266.85 紫金矿业是在网上查到的，然后就买了，但是也赚了，完全凭运气！
5.明星电力
平均买入成本11.273，平均卖出价11.69，累计收益5201.05 电力还是能源，而且冬天用电量会上扬，股票价格也会。6.伊利股份
平均买入成本37.755，平均卖出价38.21，累计收益1023.90 像伊利这种大公司股票价格自然不会低，但是高价买到的股票收益居然抵不过前面几只股票，实在可惜，卖出的有点迟。7.王府井
平均买入成本46.813，平均卖出价45.45，累计收益-4649.35 王府井，从一方面来说也是北京的象征，但是在那几天股票却不敬人意，舍不得抛售，就只能往里面赔钱了.虽然只是短短的20天时间，尽管在股票的道路上还是菜鸟，但是也总结了几条经验：
1.买股票要果断，不犹豫，不管是赚还是赔，思前顾后，什么都没有: 2.不要人云亦云，尤其是在看到股票上扬的时候，可能下一步就意味着下跌： 3.要耐得住寂寞，做股票本来就要耐得住寂寞，不要频繁换股。
4.不要随意揣测市场，谁也说不准，市场能预测，但我还不是那样的人。
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