【好贷发布】中国信贷行业现状及发展趋势2018年1月刊

第一篇：【好贷发布】中国信贷行业现状及发展趋势2018年1月刊

【好贷发布】中国信贷行业现状及发展趋势

2018年1月刊

2018年已经到来，在已经过去的2017年，信贷行业规模随着经济的好转而增长。小微和三农企业的融资环境得到持续改善。个人购房贷款以及个人消费贷款领域调控逐渐显现成效，领域内业务逐渐得以规范。展望2018年，信贷仍将是实体经济最为直接有效的融资方式，信贷行业的政策与发展值得我们持续关注。

目录

一、2017年金融机构贷款规模增长...............................................2

二、主要信贷机构信贷规模增长 年内信贷经营机构发展迥异..10

三、主要信贷政策..........................................................................19

四、2018年信贷趋势.....................................................................23

一、2017年金融机构贷款规模增长

2017年12月，人民币贷款增加5,844亿元（含拆放给非银行业金融机构的款项），同比少增4,556亿元。全年，对实体经济发放的人民币贷款增加13.84万亿元，同比多增1.41万亿元；对实体经济发放的外币贷款折合人民币增加18亿元，同比多增5,658亿元；委托贷款增加7,770亿元，同比少增1.41万亿元；信托贷款增加2.26万亿元，同比多增1.4万亿元；未贴现的银行承兑汇票增加5,364亿元，同比多增2.49万亿元；企业债券净融资4,495亿元，同比少2.55万亿元；非金融企业境内股票融资8,734亿元，同比少3,682亿元。全年新增贷款都有所增加，委托贷款、企业债券和非金融机构股票融资增量有所降低。

社会融资规模增量1.50 1.00 0.50 0.00(0.50)4.50 3.00 1.50 0.00(1.50)20***0***0***0***0***01711201712外币贷款（折合人民币）（万亿元）委托贷款（万亿元）信托贷款（万亿元）企业债券（万亿元）社会融资规模增量（万亿元）未贴现银行承兑汇票（万亿元）非金融企业境内股票融资（万亿元）人民币贷款（万亿元）

12月末，人民币贷款余额119.03万亿元（不包括银行业金融机构拆放给非银行业金融机构的款项和境外贷款），同比增长13.2%。对实体经济发放的外币贷款折合人民币余额为2.48万亿元，同比下降5.8%；委托贷款余额为13.97万亿元，同比增长5.9%；信托贷款余

额为8.53万亿元，同比增长35.9%；未贴现的银行承兑汇票余额为4.44万亿元，同比增长13.7%；企业债券余额为18.37万亿元，同比增长2.5%；非金融企业境内股票余额为6.65万亿元，同比增长15.1%。全年人民币贷款余额稳定增长，信托贷款增速较快，外币贷款余额有所降低。

社会融资规模存量规模20 15 225 150 10 5 0 ***70875 0 10111720***7******20外币贷款（折合人民币）（万亿元）信托贷款（万亿元）委托贷款（万亿元）未贴现银行承兑汇票（万亿元）企业债券（万亿元）社会融资规模存量（万亿元）非金融企业境内股票（万亿元）其中:人民币贷款（万亿元）201712

截至2017年9 月，非金融企业及其他部门贷款加权平均利率为5.76%，较2017年初高0.49个百分点。其中，一般贷款加权平均利率为5.86%，高于年初0.42个百分点；票据融资利率当月加权平均利率为4.98%，高于年初1.08个百分点；加权平均个人住房贷款利率为5.01%，高于年初0.49个百分点。前三季度，中国贷款利率整体稳定上升，票据融资成本升幅最大，住房领域贷款利率增长稳定。

中国非金融企业及其他部门贷款加权平均利率6%4%2%0%2016Q12016Q22016Q32016Q42017Q12017Q2非金融企业及其他部门贷款加权平均利率（%）一般贷款加权平均利率（%）票据融资加权平均利率（%）个人住房贷款加权平均利率（%）2017Q3

截至三季度末，具体贷款领域呈现以下特点： 1.国内企业贷款余额增速回升 中长期贷款显著增长

2017年9月末，本外币非金融企业及机关团体贷款余额为80万亿元，同比增长8.7%。2017年1至9月，本外币非金融企业及机关团体贷款余额增加5.6万亿元，同比多增0.6979万亿元。

非金融机构及机关团体本外币币贷款余额8212%9%786%743%702016Q12016Q22016Q32016Q42017Q12017Q22017Q30%非金融机构及机关团体贷款余额（万亿元）非金融机构及机关团体贷款同比增长（%）

按贷款期限划分，前三季度，非金融企业及机关团体短期贷款及票据融资与中长期贷款趋势截然相反。非金融企业及机关团体短期贷款及

票据融资余额增幅持续减少，三季度末，非金融企业及机关团体短期贷款及票据融资余额仅为32.9万亿元，同比降幅达到0.9%，连续两个季度同比下降。非金融企业及机关团体中长期贷款余额持续增长，且增幅不断扩大，9月末，非金融企业及机关团体中长期贷款余额45.1万亿元，同比涨幅达到16.7%。

按贷款用途划分，前三季度，固定资产贷款与经营性贷款增幅逐渐扩大，规模也随之增长。三季度末，非金融企业及机关团体固定资产贷款余额34.2万亿元，同比增长12.5%；经营性贷款余额35.8万亿元，同比增长11.8%。

非金融机构及机关团体短期与中长期贷款45423936330%18%12%6%302016Q12016Q22016Q32016Q42017Q12017Q22017Q3-6%短期及票据（万亿元）短期同比增长（%）中长期（万亿元）中长期同比增长（%）

非金融机构及机关团体固定资产贷款与经营性贷款4037347%312814%11%4%252016Q12016Q22016Q32016Q42017Q12017Q22017Q30%固定资产贷款（万亿元）固定资产同比增长（%）经营性贷款（万亿元）经营贷款同比增长（%）

2.国内小微企业贷款加速增长

2017年9月末，人民币小微企业贷款余额23.5万亿元，同比增长17.8%。小微企业贷款余额占企业贷款余额的32.4%，占比较2017年初上升0.3个百分点。2017年1至9月，小微企业贷款增加2.6万亿元，同比多增0.5165万亿元。

人民币小微企业贷款2418%17%2116%1815%152016Q12016Q22016Q32016Q42017Q12017Q22017Q314%小微企业贷款余额（万亿元）小微企业贷款同比增长（%）

3.国内工业与服务业中长期贷款增速提升

2017年9月末，本外币工业中长期贷款余额8.2万亿元，同比增长6.9%,增速比2017年初高3.8个百分点；前三季度增加0.4566万亿

元，同比多增0.3005万亿元。其中，重工业中长期贷款余额7.2万亿元，同比增长7.3%；轻工业中长期贷款余额0.9318万亿元，同比增长4.6%。自二季度起，本外币轻工业贷款增速放缓且低于工业贷款水平。

本外币工业中长期贷款余额108610%8%6%4204%2%0%2016Q12016Q22016Q32016Q42017Q12017Q22017Q3工业中长期（万亿元）轻工业中长期(万亿元）重工业中长期（万亿元）工业中长期同比增长（%）

2017年9月末，本外币服务业中长期贷款余额30.1万亿元，同比增长18.6%，年内增速快速提升；其中，交通运输、仓储和邮政中长期贷款余额同比增长9%，水利环境公共设施贷款余额同比增长28.1%。

本外币工业中长期贷款余额 8 6 4 2 0 2016Q1 2016Q2 2016Q3 2016Q4 2017Q1 2017Q2 2017Q3 工业中长期（万亿元）轻工业中长期(万亿元）重工业中长期同比增长（%）

重工业中长期（万亿元）工业中长期同比增长（%）轻工业中长期同比增长（%）

10% 8% 6% 4% 2% 0%

重工业中长期同比增长（%）轻工业中长期同比增长（%）

4.国内三农贷款增长较慢

2017年前9个月，农村贷款与农业贷款均增长且涨幅不断扩大；农户贷款增长但涨幅逐渐降低。2017年9月末，本外币农村贷款余额为24.9万亿元，同比增长10%，前三季度农村贷款增加2.3 万亿元；农户贷款余额8 万亿元，同比增长14.9%，前三季度农户贷款增加0.8869万亿元；农业贷款余额3.9万亿元，同比增长6.2%，前三季度农业增加0.2792万亿元。

本外币三农贷款余额25201520%16%12%10502016Q12016Q22016Q32016Q42017Q12017Q22017Q3农村贷款余额（万亿元）农户贷款（万亿元）农业贷款（万亿元）8%4%农村贷款同比增长（%）农户贷款同比增长（%）农业贷款同比增长（%）

5.国内房地产贷款增速有所降低 个人购房贷款增长依然迅猛 2017年，房地产贷款和个人住房贷款继续增长，但增幅均连续下降。9月末，人民币房地产贷款余额31.1万亿元，同比增幅持续回落至22.8%。其中，个人住房贷款余额21.1万亿元，但同比涨幅仅为26.2%，连续两季度下降。

人民币房地产贷款余额3640%3035%2430%1825%122016Q12016Q22016Q32016Q42017Q12017Q22017Q320%房地产贷款余额（万亿元）个人购房贷款余额（万亿元）个人购房同比增长（%）房地产同比增长（%）

2017年，房地产开发贷款持续增长，同比涨幅也持续扩大，三季度末房地产开发贷款余额为6.7万亿元，同比增长22.7%。保障房开发贷款增幅仍保持较高水平，贷款余额达到3.2万亿元；地产开发贷款在三季度小幅回升至1.4万亿元，但同比降幅依然降至12.8%。

人民币房地产开发贷款余额80.60 60.30 40.00 202016Q12016Q22016Q32016Q42017Q12017Q22017Q3(0.30)房地产开发贷款余额（万亿元）地产开发贷款余额（万亿元）保障房开发同比增长（%）保障房开发贷款余额（万亿元）房地产开发同比增长（%）地产开发同比增长（%）

6.国内住户类消费贷款增长迅速 经营性贷款增长缓慢提升

2017年一季度，住户类贷款以及住户类消费性贷款在增幅继续扩大，但在二三季度开始放缓，三季度末，本外币住户类贷款余额达到39.1万亿元，其中，住户类消费贷款余额30.2万亿元；住户类经营性贷款余额持续增长，三季度末，住户类经营性贷款达到8.9万亿元。

本外币住户类贷款余额4030201002016Q12016Q22016Q32016Q42017Q12017Q22017Q336%27%18%9%0%住户贷款余额（万亿元）住户经营性贷款余额（万亿元）住户类消费贷款同比增长（%）住户消费性贷款余额（万亿元）住户贷款同比增长（%）住户类经营贷款同比增长（%）

二、主要信贷机构信贷规模增长 年内信贷经营机构发展迥异 1.银行业金融机构

(1)资产、负债与权益规模增速继续放缓

截至2017年三季度，中国银行业金融机构本外币资产总额为247.14万亿元，同比增长10.87%；本外币负债总额为228.26万亿元，同比增长10.86%；本外币权益总额18.88万亿元，同比增长11.06%。前三季度，资产、负债和权益规模都保持增长，但资产和负债增速稳步下滑、权益振荡下降，年内金融机构规模增长放缓。

银行业金融机构资产负债情况30025%19%20013%1006%02016Q12016Q22016Q32016Q42017Q12017Q2银行业金融机构权益（万亿元）权益总额同比增长(%)2017Q30%银行业金融机构资产（万亿元）资产总额同比增长（%）银行业金融机构负债（万亿元）负债总额同比增长(%)

(2)不良率保持稳定

2017年前三季度，中国银行不良贷款规模随贷款规模扩大而增长。三季度末，不良贷款余额为1.6704万亿元，不良贷款率稳定在1.74%，较2016年前三季度有所降低，但仍明显高于2016年初水平。

商业银行不良贷款情况1.81.78%1.21.74%0.61.70%02016Q12016Q22016Q32016Q42017Q1不良贷款率（%）2017Q22017Q31.66%不良贷款余额（万亿元）

(3)利润规模增长 利润率水平降低

2017年9月末，商业银行净利润累计达到1.4274万亿元，高于去年同期的1.329万亿元。虽然利润有所增长，但这与国内人民币贷款规模增长有关，商业银行平均资产利润率和平均资本利润率分别只达到13.94%和1.02%，且这两项指标连续两个季度出现下滑，商业银行盈利能力持续降低。

商业银行净利润情况21.510.5016%12%8%4%0%2016Q12016Q22016Q32016Q42017Q12017Q22017Q3商业银行累计净利润(万亿元)平均资产利润率（%）平均资本利润率（%）

(4)风险抵御能力提升

2017年前三季度，商业银行贷款准备金余额持续增长，9月末，商业贷款准备金余额为3.0133万亿元，拨备覆盖率与贷款拨备率分别回升至180.39%和3.13%，均高于2017年初水平。

2017年三季度，商业银行资本充足率相关指标均有所回升，加权平均资本充足率、加权平均一级资本充足率和加权平均核心一级资本充足率分别达到13.32%、11.19%和10.72%。前三季度，加权平均资本充足率、加权平均一级资本充足率和加权平均核心一级资本充足率指标波动较小，商业银行资本规模十分稳定。

2016Q1贷款损失准备余额（万亿元）拨备覆盖率（%）贷款拨备率（%）2016Q2商业银行风险抵御能力情况2016Q32016Q42017Q12017Q22017Q32.4367175.03%3.06%2.5291175.96%3.07%2.6221175.52%3.09%2.6676176.40%3.08%2.8236178.76%3.11%2.8983177.18%3.09%3.0133180.39%3.13%

(5)流动性充足

2016Q1流动性比例（%）人民币超额备付金率（%）存贷款比例（%）2016Q2商业银行流动性情况2016Q32016Q42017Q12017Q22017Q348.08%2.07%67.01%48.14%2.28%67.22%46.93%1.76%67.27%47.55%2.33%67.61%48.74%1.65%67.74%49.52%1.65%69.12%49.17%1.42%70.01%

虽然2017年贷款规模的增长使得银行机构的流动性承受一定压力，但三季度末，商业银行流动性比例和存贷比指标分别为49.17%和70.01%，与前两季度变化不大，三季度人民币超额备付金率大幅降至1.42%。虽然四季度数据还未公布，但为满足普惠金融定向降准政策的要求，提升2018年可利用的资金规模，部分银行会在四季度提升中小微企业和三农企业贷款，银行业的人民币超额备付金率预计仍会降低。

(6)小微企业贷款规模提升

截至2017年9月末，银行业金融机构用于小微企业贷款的金额为29.66万亿元，其中，商业银行支持小微企业贷款22.54万亿元，占比达到75.99%。2017年前三季度，商业银行对小微企业贷款支持一直稳定在75%以上水平，随着小微企业政策支持的深化，银行业金融机构小微企业贷款额度将会继续提升。

银行业金融机构用于小微企业贷款情况3076.3%76.1%2075.9%1075.7%02016Q12016Q22016Q32016Q42017Q12017Q22017Q375.5%银行业金融机构（万亿元）商业银行业（万亿元）商业银行小微企业贷款占比（%）

2.小额贷款公司

(1)机构数量与从业人员持续减少

2017年，全国小额贷款公司机构数量持续下降，从业人员虽在一季度有所反弹，但整体仍保持下降趋势。截至2017年三季度末，全国小额贷款公司机构8610家，从业人员10.72万人，较2017年初分别下降63家和1,640人。小额贷款公司机构平均从业人员数量持续下滑至12.46人。

小额贷款公司机构数量与从业人员120,000 13.2 90,000 12.8 60,000 12.4 30,000 0 2016Q12016Q22016Q32016Q42017Q12017Q22017Q312.0 全国机构数量（家）全国从业人员（人）机构平均从业人员（人/家）

(2)机构实收资本和贷款余额均有所上升

受到现金贷业务的助推，2017年前三季度，全国小额贷款公司实收资本和贷款余额有所回升。三季度末，小额贷款公司实收资本增至8,259.23亿元，高于2017年初水平；贷款余额达到9,704.16亿元，实现了自2017年以来连续三个季度的回升。小额贷款公司实收资本与贷款余额比率随着贷款余额的快速增长而下降，三季度末实收资本与贷款余额比率为0.8511，年内，小额贷款公司实收资本与贷款余额比率持续下降。随着现金贷业务的规范，小额贷款公司贷款余额预计会有所下降，实收资本与贷款余额比率也会随之反弹。

小额贷款公司实收资本与贷款余额10,000 0.91 7,500 0.89 5,000 0.87 2,500 0 2016Q12016Q22016Q32016Q42017Q12017Q22017Q30.85 全国实收资本（亿元）全国贷款余额（亿元）实收资本与贷款余额比率（%）

3.P2P网贷平台

(1)平均综合收益率企稳回升 借款期限持续增长

根据网贷天眼发布的数据显示，2017年，P2P网贷平台平均综合收益率经历了年中的下降后有所回升，12月，网贷平台平均收益率达到9.56%，较2017年初的9.76%降低0.2个百分点，较2017年4月最低的9.18%上升0.38个百分点。

P2P网贷平台平均综合收益10.0%9.8%9.6%9.4%9.2%9.0%***8091011***7******202020平均综合收益（%）201712

2017年，P2P网贷平台平均借款期限得以明显延长，自11月起，平均借款期限已经超过10个月，12月更是达到11.27个月，较年初增长4.29个月。随着整改期截止日期的临近，P2P网贷平台违规企业将会退出，行业整体运营将得到极大幅度的提升。按照行业目前的发展情况，2018年，P2P网贷平台的借款期限将会继续延长。

P2P网贷平台平均借款期限12 10 7 ***8091011***7******202020平均借款期限（月）201712

(2)下半年成交量下降 贷款余额增速放缓

根据网贷天眼发布的数据显示，2017年1至7月，P2P网贷平台的月均交易量一直高于2,000亿元，远高于2016年同期水平。8月末，随着P2P网贷平台“一个办法三个指引”的正式完成，P2P网贷平台监管体系正式建立，月均交易量出现明显下降。12月，P2P网贷平台的交易量仅为1,896.89亿元。交易量的降低导致贷款余额增速放缓。P2P网贷平台的贷款余额由年初的8,134.44亿元增长至6月末的10,157.71亿元，半年的时间增长了2,023.27亿元。自8月起，P2P网贷平台的贷款余额增速明显放缓。12月末，贷款余额仅为11,615.76亿元，下半年仅增长1,458.05亿元。随着P2P网贷平台现金贷业务的禁止，2018年，网贷平台的交易量与贷款余额预计会有一定的下降。

P2P网贷平台月均成交量与月末贷款余额2,400 12,000 1,600 8,000 800 4,000 0 ***708090 ***0***720202017贷款余额（亿元）当月成交额（亿元）***01712

P2P网贷平台交易量的降低和贷款余额增长的放缓与投资者和借款人数量的下降有直接的关系。2017年，P2P网贷平台投资者和借款人先增后降，12月末，投资者和借款人分别仅为297.5万人和127.94万人，低于3月末投资者和借款人数量最高时的415万人和194万人。自二季度起，P2P网贷平台投资者与借款人数量分别出现27.62%和33.71%的大幅下降。

P2P网贷平台月均投资人与借款人数量450300***2030405070810***0***720202017月投资人数（万人）月借款人数（万人）***01712

(3)正常平台数量降低 问题平台数量增加

根据网贷天眼发布的数据显示，截至2017年12月末，P2P网贷平台数量达到5,382家，较2017年初的4,624家增长16.39%。早在2016年8月，P2P网贷平台行业的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》已经正式公布，但行业机构数量仍在2017年出现较大的增长。在这些机构之中，正常运营平台数量年内下降163家至1,751家，全年新增问题平台累计1,013家。

P2P网贷平台机构数量******910111720***7******20平台数量（家）新增问题平台数量（家）正常运营平台（家）201712

在全部新增的问题平台之中，出现失联、跑路、无法联系以及网站无法访问的达到423家，占新增问题平台的41.76%；出现停业、清盘或良性退出的达到288家，占比为28.43%；出现提现困难、兑付困难和提现限制的有192家，占比为18.95%。年内，问题平台以失联和停业为主，选择停业的平台数量大幅增长，完善的监管法规和行业的激烈竞争导致部分平台退出市场。

2017年全年各类问题平台数量450423提现困难（兑付困难、限制提现）平台失联（跑路、无法联系、网站无法访问）300192***288停业（清盘、良性退出）平台诈骗（假冒、材料造假）警方介入（经侦介入、立案调查）转型其他

三、主要信贷政策

2017年，信贷政策以服务实体经济、提升金融机构系统安全为主。信贷重点领域和业务的法规也逐渐完善。1.服务实体经济 提升金融机构系统安全

2017年1月25日，银监会发布《关于规范银行业服务企业走出去 加强风险防控的指导意见》，意见要求银行业确定统一的境内外发展战略；落实“一带一路”战略，为企业“走出去”和国际产能合作提供优质金融服务。此外，银行业还要加强自身治理与风险管理；完善责任机制；开展良性竞争以提升国际化运营水平。

2017年3月3日，银监会发布《中国银监会办公厅关于做好2017年三农金融服务工作的通知》，通知明确，银行业金融机构要制定三农金融服务发展战略目标，完善服务体制机制，创新服务方式与产品。在风控许可的条件下，提升三农金融服务质效，确保全年三农贷款投放稳定增长。深入推进专业化体制机制建设，落实完善新主体新产业政策措施，着力培育新动能新业态，有序开展三农金融服务创新以提高普惠金融满意度。

2017年3月20日，银监会发布《中国银监会办公厅关于做好2017年小微企业金融服务工作的通知》，通知要求银行业金融机构努力实现小微企业贷款增速不低于各项贷款平均增速、户数不低于上年同期户数、申贷获得率不低于上年同期水平的总体目标。商业银行要严格执行年初单列全年小微信贷计划。银监会支持银行业金融机构积极创新提升效率，符合条件的银行业金融机构可以开展小微企业贷款资产证券化业务。

2017年5月26日，银监会发布《关于印发大中型商业银行设立普惠金融事业部实施方案的通知》，通知明确大中型商业银行要建立普惠金融事业部，构建普惠金融治理机制和组织架构，健全普惠金融服务体系，提高普惠金融服务能力，用普惠便捷的金融服务改善国家经济与民生问题。

2017年12月6日，银监会发布《商业银行流动性风险管理办法（修订征求意见稿）》，征求意见稿就不同规模的商业银行的业务进行总结，以净稳定资金比例衡量资产规模在2,000亿元（含）以上的商业

银行的长期稳定资金支持业务发展的程度；以优质流动性资产充足率衡量资产规模在2,000亿元以下商业银行承压下优质流动性资产覆盖短期流动性缺口的程度；以流动性匹配率衡量全部商业银行银行主要资产与负债的期限配置结构。除了设置流动性指标外，监管机构还会在不同时段采取定期监测方式监控银行合同期限的错配情况，提升银行业流动性的监管水平。

2.重点领域的扶持与重点业务的规范

2017年2月22日，银监会发布《网络借贷资金存管业务指引》，正式建立网络借贷平台客户资金第三方存管的制度，实现客户资金与网络借贷信息中介机构自有资金分账管理，防范网络借贷资金挪用风险。除网贷平台外，存管银行还应有完善的存管制度、存款业务能力以及存管技术。

2017年5月27日，银监会、教育部、人力资源社会保障部联合印发《关于进一步加强校园贷规范管理工作的通知》，通知要求相关部门与机构分工合作促进校园贷发展；网贷平台及时处理存量业务退出校园贷市场，校园服务由商业银行与政策性银行开展；同时，院校需要加强学生的教育与管理。

2017年6月9日，财政部与税务总局联合发布《关于小额贷款公司有关税收政策的通知》，通知明确，自2017年1月1日至2019年12月31日，经省级金融管理部门批准成立的小额贷款公司取得的农户小额贷款利息收入，免征增值税；在计算应纳税所得额时，按90%计入收入总额；年末贷款余额的1%计提的贷款损失准备金准予在企

业所得税税前扣除。2017年1月1日至通知印发之日前已征的应予免征的增值税，可抵减纳税人以后月份应缴纳的增值税或予以退还。2017年8月24日,银监会印发《网络借贷信息中介机构业务活动信息披露指引》，指引要求，P2P网贷平台应当按照规定的形式与频率披露备案信息、中介机构组织信息以及机构公开审核信息。未按要求披露的P2P网贷平台责任人将被追究责任。此外，P2P网贷平台将在六个月内对信息进行整改。

2017年12月1日，互联网金融风险专项整治、P2P网贷风险专项整治工作领导小组办公室正式下发《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》，通知明确现金贷业务需依法依法取得经营放贷业务资质。开展业务时需对借款人收取的综合资金成本应符合最高人民法院关于民间借贷利率的规定。各项贷款条件以及逾期处理等信息应在事前全面、公开披露。机构应明确了解借款人信用水平以及偿还能力，审慎放款、不得暴力催收、不得滥用客户隐私信息。除了在业务层面，通知还要求暂停批准开业互联网小额贷款公司并整顿已有机构；严禁银行机构不得与无放贷业务资质的机构共同出资发放贷款、不得投资以现金贷等为基础的证券化产品；P2P网贷平台不得撮合不符合法律有关利率规定的借贷业务、禁止从借贷本金中先行扣除利息、手续费、管理费、保证金以及设定高额逾期利息、滞纳金、罚息等。

四、2018年信贷趋势

虽然12月中国人民币贷款余额较往年出现较大下降，银行业金融机构年底贷款收缩明显，但全年新增人民币贷款和人民币贷款余额均较2016年均有较大增长。人民币贷款中，非金融机构及机关团体贷款占比依然最大，总体增速有所回升，企业在固定资产以及经营方面的贷款增速高于2016年同期水平。贷款增速的回升直接反映了企业对于市场环境好转的预期，这在服务业贷款领域中体现得更加明显。作为国家重点扶持的小微以及三农领域，随着普惠金融定向降准政策筹备的深入，小微企业和三农领域贷款将2018年获得较大的发展。相较于小微企业贷款，三农贷款较为复杂。三农贷款中的农业贷款受到环境的影响较大，贷款风险无法完全降低，其发展较为缓慢。目前，国家大力支持脱贫任务，贫困户建档、小额扶贫贷款的方式将会贯穿2018年。

人民币贷款中另一部分——住户类消费性贷款，虽然规模低于企业贷款，但增幅仍远超非金融机构及机关团体贷款。住户类消费性贷款的主要部分还是个人购房贷款。在严格的政策监管下，个人住房贷款的增速有所稳定。尽管如此，2018年初，个别城市房地产政策的松动仍然值得关注。是因地制宜还是宏观调控将决定了2018年个人购房贷款，乃至整个住户类消费性贷款的宏观方向。相较于个人住房贷款，四季度引导媒体舆论的现金贷业务已经在法律层面得到规范。目前，现金贷经营机构正在整改之中，预计2018年住户类短期消费性贷款的发展将较为平稳，住户类经营性贷款可能成为新的增长点。如何解

决个人经营贷款额度大、借款期限长、偿还能力不足的问题或将决定住户类贷款经营机构的发展方向。

2017年前三季度，银行业金融机构资产和负债规模增速有一定的放缓，商业银行的利润率指标出现一定下降，但在人民币贷款规模增长的环境下，资产、负债和净利润的规模依然保持增长。贷款规模的增长在提振银行业机构业务量的同时，也对其不良贷款率、贷款拨备和流动性提出了考验。二季度，商业银行拨备情况有所下滑，但整体表现依然稳定；行业资本充足率指标依然保持在较高水平。随着金融业机构的发展，银监会针对银行业表外业务和资产运作的情况，对不同规模的银行机构的流动性提出了更高的要求，资产将分配不同的权重以合理评估银行日常运营中资金缺口的情况。2018年，银行机构在服务实体经济的同时也需完善风险管理和内部控制的能力。相较于银行业稳定的发展，小额贷款公司与P2P网贷平台行业均得到了明确的规范。虽然年内小额贷款公司贷款余额有所增长，并且财政部降低了一定税费，但机构数量和从业人员持续萎缩，行业前景依然悲观。随着现金贷业务的规范，小额贷款公司及互联网小额贷款公司需要寻求新的业绩增长点。以其固有的体制缺陷和国家政策的导向，2018年仍将是小额贷款公司艰难的一年。P2P网贷平台“一个办法三个指引”的正式落地为行业整改确定了较为明确的方向。虽然国家并未明确P2P网贷平台具体的备案数量限制，但媒体与从业机构对此尤为担忧。与小额贷款公司类似，众多P2P网贷平台机构也从现金贷业务中获得较大利润，但《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》中明

确将P2P网贷平台排除在现金贷业务之外，P2P网贷平台机构的重要利润来源被明令禁止。相较于利润的限制，P2P网贷平台机构更加关注自身的存续情况。2018年6月30日是行业的整改的结束日期。以目前的情况判断，大部分P2P网贷平台机构将无法通过整改。因此，能获得备案认可的P2P网贷平台机构将成为合法机构。P2P网贷平台机构生存与否将取决于未来五个月的筹备情况。分析师：尹牧

声明：相关数据因来源不同，难免有所出入，文章不构成投资建议，转载请注明出处。

第二篇：【好贷发布】中国信贷行业现状及发展趋势月报·2017年3月刊

本期导读

继2月新增人民币贷款较1月几乎腰斩之后，3月信贷数据受到广泛关注。多位业内专家预测，3月新增人民币贷款在10000-17000亿元区间内。明显感受到市场内调整信贷结构、降低贷款增速的味道。随后，央行公布3月金融统计数据报告，一季度人民币贷款增加4.22万亿元，同比少增3856亿。其中，3月新增1.02万亿元，符合市场低值预期。而这些数据背后，和国内银行业收紧监管有着必然的因果联系，接下来又会对信贷市场带来哪些影响呢？ 目录

一、处罚+新政成3月主旋律 ················································································· 3 二、一季度监管处罚力度一波更比一波强 ································································ 3

三、政策发文给银行业机构加“紧箍咒” ································································ 4 1.10类风险需谨慎防范 ·························································································· 5 2.三项金融套利要求资金用到实处 ········································································· 6 3.不得不提的房贷连阴雨························································································ 7

四、银行业新生力量开始有所作为 ·········································································· 9 1.投贷联动还需科技创新························································································ 9 2.民营银行初登场 ·································································································· 9

五、好贷观点 ······································································································· 11

六、简介 ·············································································································· 12

一、处罚+新政成3月主旋律

进入3月以来，曾就任过证监会主席、山东省省长的郭树清，接替已到退休年龄的尚福林，正式出任银监会主席一职。

统计数据显示，从2011年10月起，在郭树清就任证监会主席的506天时间里，他共推出70项新政，平均每7天就推出一项新举措。参照这样的新政推行节奏，银监会在今年或将新政不断，从3月2日国新办新闻发布会上郭树清的“首秀”就可见一斑。会上，郭树清强调，银行业是经营风险的行业，银监会是监管经营风险的部门，必须增强同风险赛跑的意识，并且要跑在风险的前面，还提出坚决惩处内外勾结、监守自盗、利益输送、“吃拿卡要”等违规违法违纪行为。就此，市场纷纷预测，2017年将是银监会“强监管、强问责”的一年。随后，银行加强监管和推出新政有序进行。二、一季度监管处罚力度一波更比一波强

进入2017年，监管处罚工作取得有效推进。一季度，银监会系统做出行政处罚485件，罚没金额合计1.9亿元；处罚责任人员197名，其中，取消19人的高管任职资格，禁止11人从事银行业工作。例如，2017年3月29日，银监会机关针对票据违规操作、掩盖不良、规避监管、乱收费用、滥用通道、违背国家宏观调控政策等市场乱象，作出了25件行政处罚决定，罚款金额合计4290万元。

此次处罚共惩处了17家银行业机构，包括很多知名金融机构，有信达资产管理公司、平安银行、恒丰银行、华夏银行，以及作为信达资产管理公司交易对手的招商银行、民生银行、交通银行等；同时，对8名责任人员分别给予警告和罚款，其中含2名机构高管。然而这只是一季度处罚案件的一小部分，经过对一桩桩一件件违法违规行为的立案查处，不但对当事人和金融机构提出明确的处罚，而且在同业间产生了威慑作用。

据悉，目前，又一批违法违规行为也已立案，处于行政处罚调查审理程序中。银监会明确表态，针对屡查屡犯、案件频发、严重扰乱市场秩序的各类乱象，将继续加大监管处罚力度，进一步严厉打击、严肃处理。

因此，银行业机构将严于自查自律，从而主动迎合近期银监会的核查，市场乱象将大大减少，但是同时，银行贷款投向和规模能否既保证高质量，也保持稳增长，是接下来的一大难题。

三、政策发文给银行业机构加“紧箍咒”

从以上工作进展不难看出，问责、处罚力度之大，体现了银监会强监管的态度，那么，银行业机构要如何做到合法合规呢？从近期发布的《中国银监会关于银行业风险防控工作的指导意见》银监发〔2017〕6号文件可以得出一些行动指南。

1.10类风险需谨慎防范

长达5000余字的“6号文”，提及要重点防控以下类型风险，值得各家金融机构认真研读，并落实在日常工作中： 1）加强信用风险管控

要求银行业金融机构摸清风险底数，落实信贷及类信贷资产的分类标准和操作流程，真实、准确和动态地反映资产风险状况；加强统一授信、统一管理，加强新增授信客户风险评估，严格不同层级的审批权限。

2）完善流动性风险治理体系

要求银行业金融机构完善风险监测覆盖，加强重点机构管控，创新风险防控手段，定期开展压力测试，完善流动性风险应对预案，提前做好应对准备。

3）加强债券投资业务管理

要求银行业金融机构健全债券交易内控制度，强化债券业务集中管理机制，加强债券风险监测防控，严格控制投资杠杆。4）强化同业业务整治

从控制业务增量、做实穿透管理、消化存量风险、严查违规行为等方面明确监管要求。

5）规范银行理财和代销业务

要求银行业金融机构加强理财业务风险管控，规范银行理财产品设计，加强金融消费者保护，审慎开展代销业务。6）防范房地产领域风险

要求分类实施房地产信贷调控，强化房地产风险管控，加强房地产押品管理。

7）加强地方政府债务风险管控

要求银行业金融机构严格落实相关法律法规，强化融资平台风险管控，规范开展新型业务模式，加强对高风险区域的风险防控。8）稳妥推进互联网金融风险治理

要求持续推进网络借贷平台（P2P）风险专项整治，做好校园网贷、“现金贷”业务的清理整顿工作。9）加强外部冲击风险监测

要求重点防范跨境业务风险和社会金融风险，严厉打击非法集资，防止民间金融风险向银行业传递。10）其他风险防控

要求银行业金融机构加强案件风险防范，强化信息科技风险防控，加强预期管理，维护银行业经营稳定。

“6号文”涉及监管面较广，目的是要处置银行业金融机构一批重点风险点，并消除一些风险隐患，防患于未然。总之先给相关金融机构打好预防针，提醒其做好内部排查，消除隐患，有则改之无则加勉，如果还冒险“打擦边球”，很可能受到严惩。2.三项金融套利要求资金用到实处

随后，银监会又下发《关于开展银行业“监管套利、空转套利、关联套利”专项治理工作的通知》（下称《通知》），将监管矛头直指三项 6

金融套利，我们认为，这样势必产生重要影响：

第一，给部分银行存在的“干活不弯腰”、“坐地收钱”、“只收费不服务”等“官商”作风敲响警钟。

第二，无故或者巧立名目增加企业融资成本的套利行为将成为被打击对象，或有助于降低企业融资成本。

第三，《通知》势必使相关金融机构以往通过违规操作的收益受到影响，产生负面情绪在所难免。

第四，三项套利是以往银行业金融机构常钻的“空子”，通常目的是绕道解决其自身的信用风险、资金流动性等问题，使得表面上看起来更加符合各项考核指标。而此后，将无空可钻。

第五，信贷空转、票据空转、理财空转等套利行为，看似资金在流动的背后，其实不仅使相关机构套利，还使风险不断叠加和外溢，容易产生连锁反应，未来也将受到管控。

第六，《通知》是针对银行业金融机构同业业务、投资业务、理财业务等跨市场、跨行业交叉性金融业务中存在的杠杆高、嵌套多、链条长、套利多等问题开展的专项整治，被业内视为“6号文”的具体落地措施之一。

因此，总体看来，如何做到业务明晰、合规管理，又能不降低相关机构的收益，是摆在各家机构面前无法逃避的问题。3.不得不提的房贷连阴雨

提到信贷规模就不得不提在新增贷款中占比较高的房贷，这也一直是 7

监管层希望改变的局面，虽然监管层三令五申向银行业金融机构提醒，要调整信贷结构，严控房地产信贷规模，但是收效甚微。自3月以来出现了一些变化，行政手段越来越起到推动作用。相继推出的新政包括：

1)限购限贷； 2)认房又认贷；

3)过道学区房不能作为入学条件；

4)银行首套住房贷款利率优惠幅度从0.9倍升至0.95倍； 5)平房通道记入不动产权证；

6)买房资格认定中从社保连续缴满5年升级为从申请房贷前一个月往前连续60个月缴纳社保；

7)异形房（包括不适合居住的车库、过道等）不能登记、落户、入学；

8)已购一套住房的夫妻，离婚一年内买房按二套房计； 9)商办类住宅不能改为居住用途； 10)禁止中小学与房地产商合作办学； 11)住宅平房纳入限购等等。

以上条款虽然不是在全国范围内执行，但是整体来说，一、二线城市和“雄安”新区的房地产已经开始严控，而且值得注意的是，部分政策都是根据市场最新反应和动向，而跟进发布的“补丁”政策，针对性极强，目的就是要让炒房者无空隙可找，让放贷金融机构也无法“越雷池”操作。

然而，综合全国范围考虑，好贷认为，收紧房贷政策对抑制热点城市个人住房贷款可以起到明显的作用，但是，一些有较大去库存压力的三四线城市，未必会推出如此密集的限贷政策，小城市的房贷规模和大城市相比，未必同步减少。未来一段时间，房地产信贷或出现跷跷板式的此消彼长。

四、银行业新生力量开始有所作为

面对如此之多的新政，银行业金融机构唯有主动配合，方能获得认可，那么，又有哪些行为是监管层所支持的呢？ 1.投贷联动还需科技创新

郭树清在国新办新闻发布会上提到，投贷联动确实是一个比较大的探索，要本着积极审慎的原则进行。现在其中一家银行已经有实际的资金落地，在积极往前推动。虽然美国、欧洲都没有这种模式，或者说不是一个主流的模式，那么，在中国搞投贷联动究竟行不行呢？ 他认为，美国没有的中国可以有，例如美国没有麻辣火锅，中国人却喜欢，但是其中确实要引起注意的是，把投资和贷款绑在一起，会形成风险叠加，那么，这里就需要把科技创新结合起来。2.民营银行初登场

还是在3月2日国新办新闻发布会上，银监会副主席、党委委员曹宇

回顾了我国民营银行的工作进展。2014年开始进行试点，批准了5家民营银行，2015年全面进行了制度的准备，到2016年正式进入了常态化发展阶段。截止2016年底，8家开业的民营银行总资产为1800亿元左右。可以说，民营银行这项工作发展的时间不长，但是进展还是很顺利的。

作为一类新型银行，大家十分关注其各项贷款的余额。据曹宇介绍，其中，贷款余额大概有800多亿元。

现阶段民营银行呈现出2个特征：第一，民营银行的起步时间很短，也就是说在很短的时间内就已经开始服务于社会了。

第二，目前，民营银行处于“有序发展”状态，无论是地方还是民营企业，在申办民营银行牌照方面非常踊跃，并且在有序进行。大家都是以一种很理性、很平常的心态来看待民营银行的发展，并没有一哄而起、良莠不齐的情况出现。

好贷认为，这一现象的产生，主要归功于从银监会在2016年底专门印发的《关于民营银行监管的指导意见》的作用，但是该知道意见能在多大程度和多长时间里引导民营银行规范经营尚不能做出论断。只能说，一类新生事物，从诞生之日起，通常伴随着市场的争议，正如郭树清谈到民营银行所说的，一方面，民营资本进入金融市场是一个非常好的事情，对于整体发展来说是非常有必要的。特别在金融服务不能覆盖或者覆盖不足、竞争不充分的地方更有必要。

但是，另一方面，这里也有一个需要特别注意的风险，千万不能把民营银行办成一个民营资本少数人或者少数资本控制的银行，变成自己 的提款机，进行关联交易，这后果就严重了，例如，吸收公众存款用于自己特殊目的的投资，风险就会非常大。

因此，好贷要说的是，其实不止是民营银行，一些小型的股份制银行，如果不能管理好内部的股权结构，同样有沦为少数资本提款机的可能。郭树清的担忧不无道理，是各家银行都必须提前考虑的问题。

五、好贷观点 的确，近期的严查给银行业传统金融机构上了一堂风险教育课，连续的新政出台也给冒险者们提示出业务合规的路线，接下来也会对相关机构带来不小的影响，除了以上建议之外，还有：

其一，已经查处的违规案件只是问题的一部分，虽然还有多层嵌套、较为隐蔽的问题，查处难度较大，但是金融机构不能还继续抱有侥幸心理，以免得不偿失。

其二，金融机构尤其要认真解读银监会各项约束条款，例如，“银行是否以存款作为审批和发放贷款的前提条件”、“是否要求客户接受不合理中间业务或其他金融服务收取费用”等,已经被列入判断是否违规的检测项目中，如果对新规还置之不理，很可能触碰红线。其三，房贷规模上，需要满足的是基本的住房刚性需求，以及改善老百姓居住条件的信贷需求，帮助房地产市场健康、稳定发展，严格遵守新规，审慎放贷。

其四，除了P2P以外，校园贷、现金贷被明确在加强监管的条款中，足见这些领域爆出的相关社会影响恶劣的事件已经阻碍到其正常发展，接下来，合规、谨慎将成为主旋律。

其五，民营银行的入局，对传统机构来说是不容小觑的，他们自带良好的创新思维和能力，又敢于实践，虽然刚刚开始服务社会，但是后劲十足。

总之，一系列的政策调控后，将对银行业金融机构的信贷规模有一定的打击，但是不经历风雨，如何见彩虹。银行业金融机构接下来既要防止违规，还要创业绩，积极主动寻找合规贷款投向必将成为重中之重，而技术创新贷款模式等也是在这一阶段超越同业的重要机会所在。

六、简介

好贷信贷月报，关注行业动态，瞄准行业热点，剖析行业痛点，追踪银行、小贷公司、网络小贷、网贷平台、申贷企业、申贷个人的变化和趋势，旨在把脉信贷行业发展状况，成为信贷行业风向标，以及信贷从业者可靠高参。信贷月报将从不同类型信贷金融机构和客户的角度，深挖相关数据的本质，包括主要信贷金融机构信贷运营情况、项目分析、信贷趋势几个部分。

分析师：黄丽

声明：相关数据因来源不同，难免有所出入，文章不构成投资建议，转载请注明出处。

第三篇：【好贷发布】中国信贷行业现状及发展趋势月报·2018年7月刊

【好贷发布】中国信贷行业现状及发展趋势月报

2018年7月刊

2018.07 好贷

央行公布最新金融统计数据，6月和上半年市场表现如何？信贷新政带来哪些影响？下半年又有怎样的预期？好贷信贷月报7月刊为你带来解读。

目录

一、上半年社融同比猛降 信贷结构向监管方向持续调整..2

二、房贷收紧 按揭利率上行..........................4

三、近八成银行家认为货币政策“适度”...............4

四、好贷总结......................................6

一、上半年社融同比猛降 信贷结构向监管方向持续调整

央行发布《2018年上半年社会融资规模增量统计数据报告》显示，初步统计，上半年社会融资规模增量累计为9.1万亿元，比上年同期少2.03万亿元。其中，对实体经济发放的人民币贷款增加8.76万亿元，同比多增5548亿元；对实体经济发放的外币贷款折合人民币减少125亿元，同比多减598亿元；委托贷款减少8008亿元，同比多减1.4万亿元；信托贷款减少1863亿元，同比多减1.5万亿元；未贴现的银行承兑汇票减少2717亿元，同比多减8388亿元；企业债券净融资1.02万亿元，同比多1.38万亿元；非金融企业境内股票融资2511亿元，同比少1799亿元。

由此可以计算得出，上半年对实体经济发放的人民币贷款占同期社会融资规模的96.3%，同比高22.5个百分点；对实体经济发放的外币贷款折合人民币占比-0.1%，同比低0.5个百分点；委托贷款占比-8.8%，同比低14.2个百分点；信托贷款占比-2%，同比低13.8个百分点；未贴现的银行承兑汇票占比-3%，同比低8.1个百分点；企业债券占比11.2%，同比高14.5个百分点；非金融企业境内股票融资占比2.8%，同比低1.1个百分点。

而6月份社会融资规模增量为1.18万亿元（如下图所示），比同比少5902亿元，远低于市场预期；其中，委托贷款、信托贷款、未贴现承兑汇票负增6,915 亿，较去年同期多减9,135亿，大幅减少，如下图所示。

来源：中国人民银行网站数据整理

好贷总裁封立鹏分析认为，进入2018年以来，表外转表内成为大势所趋。上半年社会融资规模增速下滑，主要原因是委托贷款和信托贷款下降。一方面，理财产品是委托和信托贷款的重要资金来源，随着银行表内资金对表外理财产品投资热度的下降，以及监管合规要求，导致委托、信贷贷款这部分资金来源大幅萎缩。

另一方面，以往委托、信托贷款很多投向了地方政府融资平台和房地产行业，但在监管层持续去杠杆的过程中，这类行业的不规范融资受到较大的限制，逐步减少。

因此，6月，代表表外融资的委托贷款、信托贷款和未贴现承兑汇票延续了5月的减少趋势继续多减，另外，企业债券增量倒是有明显回升。

好贷集团董事长李明顺表示认同，并指出，总体来说，2018年上半年贷款趋势有2个走向，一个是成本较低的表内贷款、企业债券同比

增长较多，第二个是成本相对较高的银行表外融资明显下降，说明贷款结构在向“缩表”的政策引导方向持续转变。

二、房贷收紧 按揭利率上行

据《2018年上半年金融统计数据报告》显示，上半年人民币贷款增加9.03万亿元，同比多增1.06万亿元。分部门看，住户部门贷款增加3.6万亿元，其中，短期贷款增加1.1万亿元，中长期贷款增加2.5万亿元；非金融企业及机关团体贷款增加5.17万亿元，其中，短期贷款增加8731亿元，中长期贷款增加3.72万亿元，票据融资增加3869亿元；非银行业金融机构贷款增加2334亿元。

针对各部门的表现，好贷总裁封立鹏认为，从贷款结构上看，企业部门新增中长期贷款上半年占比约为41.4%，较上年全年47.2%的占比略有下滑。代表个人住房贷款的住户部门中长期贷款，上半年占全部新增贷款的比例为27.7%左右，较2017年全年占比的39.2%下降明显，体现了房地产贷款中按揭贷款收紧的成果，并且明显带动了按揭利率上行，对非理性购房起到了一定抑制作用。尤其是一二线城市，房贷交易明显萎缩，房价涨幅放缓，不过三四线城市按揭贷款增量相对一二线城市依然活跃。

三、近八成银行家认为货币政策“适度”

央行调查统计司发布的《2018年第二季度银行家问卷调查报告》显示，第二季度贷款总体需求指数为66.7%，比上季度降低4.2个百分 4

点，如下图所示。分行业看，制造业贷款需求指数为60.3%，比上季降低1.1个百分点；非制造业贷款需求指数为60.7%，比上季降低3.6个百分点。分企业规模看，大、中、小微型企业贷款需求指数分别为58.0%、60.6%和64.5%，比上季分别降低3.1、2.1和1.8个百分点。

贷款总体需求指数

对于货币政策感受，在《2018年第二季度银行家问卷调查报告》中指出，第二季度货币政策感受指数比上季和上年同期分别提高0.9和4.0个百分点，如下图所示。其中，有76.1%的银行家认为货币政策“适度”，比上季提高2.9个百分点；21.3%的银行家认为货币政策“偏紧”，比上季下降2.4个百分点。对下季度，货币政策预期指数为41.9%，高出本季1.3个百分点。

货币政策感受指数

好贷集团董事长李明顺指出，贷款需求不管是总体，还是分行业或者分企业规模看，环比全部降低，由于受信贷紧缩的市场情绪影响，信贷热度短期难以复苏。尽管有接近八成的银行家认为货币政策“适度”，但实际上，从贷款需求方来说，货币政策“偏紧”或更为普遍。

四、好贷总结

总体来看，政策调控已在2018年上半年金融数据中有所显现，好贷分析及预测以下几点：

第一，近年来我国影子银行规模发展较快，在一系列紧缩政策之后，表外融资等影子银行规模降幅明显，使得人民币贷款占比得到提高，从调整信贷结构来看，是符合监管要求和预期的。

第二，对于表外融资需求无法获得满足的情况，监管部门仍要关注一下企业的流动性需求。

第三，近期的MLF扩大担保品范围等政策，在一定程度上提高了银行信贷供应能力，提升了可操作性。

第四，虽然近期货币政策边际有所放松，加之银行业金融机构往往会

在半年末增加一定的信贷投放，导致6月人民币贷款环比有所增加，但是在紧信用的大方向指引下，下半年银行或将保持惜贷趋势。第五，虽然目前信贷需求指数有所降低，但实际上人民币贷款仍存较大的融资缺口，信贷市场回暖还需时日。

第六，为了保持适度社会融资规模和流动性合理充裕，预计下半年央行还将出台更精准的信贷新政，值得关注。分析师：黄丽

声明：相关数据因来源不同，难免有所出入，文章不构成投资建议，转载请注明出处。

第四篇：【好贷发布】中国信贷行业现状及发展趋势月报·2018年10月刊

【好贷发布】中国信贷行业现状及发展趋势月报

2018年10月刊

2018.10 好贷

央行发布最新金融统计数据，前三季度社融表现如何？地方政府专项债纳入社融后有何影响？第四季度又有怎样的预期？好贷信贷月报10月刊为你带来解读。

目录

一、修改社融口径依然难掩增速放缓趋势..............2

二、企业中长期贷款占比下滑 居民房贷有所回升........3

三、普惠口径小微贷款利率下降 新增量超去年..........4

四、小贷公司业务进一步收缩.........................5

五、好贷总结.......................................5

一、修改社融口径依然难掩增速放缓趋势

央行公布《2018年前三季度社会融资规模增量统计数据报告》，据初步统计，前三季度社会融资规模增量累计为15.37万亿元，比上年同期少2.32万亿元。

其中，对实体经济发放的人民币贷款增加12.8万亿元，同比多增1.34万亿元；

对实体经济发放的外币贷款折合人民币减少1913亿元，同比多减1608亿元；

委托贷款减少1.16万亿元，同比多减1.84万亿元； 信托贷款减少4652亿元，同比多减2.25万亿元；

未贴现的银行承兑汇票减少6786亿元，同比多减1.14万亿元； 企业债券净融资1.59万亿元，同比多1.41万亿元； 地方政府专项债券净融资1.7万亿元，同比多1438亿元； 非金融企业境内股票融资3099亿元，同比少2918亿元。

9月份社会融资规模增量为2.21万亿元，比上月多2768亿元，比上年同期少397亿元。

来源：中国人民银行网站数据整理

央行解释，今年8月以来，地方政府专项债券发行进度加快，对银行贷款、企业债券等有明显的接替效应，因而需将该接替效应返还到社会融资规模中，故自9月起将地方政府专项债券纳入社融统计。好贷总裁封立鹏指出，从统计数据可以看出，9月新增地方政府专项债近7400亿元，同比多增4900亿元，是导致9月社融新口径下同比多增最大的一项。而如果看一下不含专项债的旧口径社融，9月新增只有1.47万亿，同比实际少增了约5000多亿，而且无论新老口径，社融存量增速均延续了放缓趋势。

好贷集团董事长李明顺也表示同感，“改变社融口径并没改变其增速下降的趋势，从宽货币向宽信用的道路尚未打通。”

二、企业中长期贷款占比下滑 居民房贷有所回升

据央行发布的《2018年前三季度金融统计数据报告》显示，前三季

度人民币贷款增加13.14万亿元，同比多增1.98万亿元。分部门看，住户部门贷款增加5.69万亿元，其中，短期贷款增加1.85万亿元，中长期贷款增加3.83万亿元；非金融企业及机关团体贷款增加7.11万亿元，其中，短期贷款增加7046亿元，中长期贷款增加4.93万亿元，票据融资增加1.21万亿元;非银行业金融机构贷款增加2874亿元。9月份，人民币贷款增加1.38万亿元，同比多增1119亿元。

针对各部门的表现，好贷总裁封立鹏认为，从贷款结构上看，企业部门新增中长期贷款前三季度占比约为37.5%，较上半年41.4%的占比有所下滑。而代表个人住房贷款的住户部门中长期贷款，前三季度占全部新增贷款的比例为29.1%左右，较上半年占比的27.7%略有上升，说明房地产贷款中按揭贷款并未萎缩，依然保持着一定活跃度。

三、普惠口径小微贷款利率下降 新增量超去年

央行调统司副司长张文红表示，从信贷情况看，前三季度普惠口径小微贷款呈现3个特点。一是贷款新增量超过上年全年水平，支持面继续快速扩大。二是利率稳步下降，2018年9月新发放的500万以下的小微企业贷款利率平均水平为6.25%，比上半年低0.17个百分点。三是结构优化，截至9月末，单户授信500万以下的小微企业中，科学研究和信息传输软件技术服务业等企业贷款增长最为迅速。对此，好贷集团总裁李明顺表示，小微企业在贷款资质方面往往弱于大型国企，有些小微企业之所以能提高申贷成功率，是因为做足了“科 4

技功夫”，技术含量越高意味着行业壁垒越坚固，那么在放贷的金融机构眼中前景预期就相应提升，更有利于企业获得贷款。

四、小贷公司业务进一步收缩

央行发布《2018年三季度小额贷款公司统计数据报告》显示，截至2018年9月末，全国共有小额贷款公司8332家，贷款余额9721亿元，前三季度减少19亿元。和二季度末相比，公司数量和贷款余额分别减少了62家和42亿元。

其中，分地区来看，较二季度末小额贷款公司数量有所增多的唯有北京市，从102家增加2家，从业人员数量同步从1427人增加到1446人，贷款余额也略有提高。其他多数省市与二季度基本持平或略有下降。

对此，好贷总裁封立鹏认为，小额贷款公司洗牌尚未结束，不管是自律上报信息，还是监管政策实施，对小贷公司来说，这都将是一个寒冬，不仅面临行业的深度洗牌，而且还要维持风险可控的较高的信贷量，才能度过这一关。

五、好贷总结

总体来看，9月社融虽然修改了口径，但仍然不及预期，好贷分析及预测以下几点：

第一，无论纳入不纳入专项债，目前拖累社融的主要原因在于，表外融资受控持续下滑，而直接融资也同样在减少。

第二，9月修改社融口径并未改变增速下滑趋势，面对经济下行，央行在10月再次降准，也不排除继续降准的可能。

第三，宽货币向宽信用传导尚未通畅，此次降准效果依然难以预测。第四，和专项债1.35万亿的全年新增计划相比，现在已完成1.24万亿，那么第四季度已无较大空间贡献给社融。

第五，修改社融口径在一定程度上粉饰了增速的变化，但是对于有贷款需求的企业来说，依然不能忽略中美贸易战风险、国内外经济形势的变化等外部因素，建议维持流动性合理充裕。分析师：黄丽

声明：相关数据因来源不同，难免有所出入，文章不构成投资建议，转载请注明出处。

第五篇：【好贷发布】中国信贷行业现状及发展趋势月报·2018年3月刊

【好贷发布】中国信贷行业现状及发展趋势月报

2018年3月刊

2018.03 好贷

2月金融统计数据出炉，人民币贷款继1月放出新高之后，是否平稳回归？表外业务有何新的变化？实体融资情况如何？请随好贷信贷月报3月刊一起来看一看。

目录

一、社融季节性回落 表外融资锐减....................2

二、人民币贷款增量降幅超一半 信贷水平仍属平稳......3

三、居民消费贷款保持增长势头.......................3

四、M2-M1剪刀差由负转正............................4

五、小型企业贷款需求旺盛...........................5

六、好贷总结.......................................7

一、社融季节性回落 表外融资锐减

近日，央行发布初步统计数据，2月份社会融资规模增量为1.17万亿元，比上年同期多828亿元。其中，当月对实体经济发放的人民币贷款增加1.02万亿元，同比少增118亿元；对实体经济发放的外币贷款折合人民币增加86亿元，同比少增282亿元；委托贷款减少750亿元，同比多减1922亿元；信托贷款增加660亿元，同比少增402亿元；未贴现的银行承兑汇票增加102亿元，同比多增1821亿元；企业债券和股票等直接融资为1101亿元，同比多1656亿元。

来源：中国人民银行网站数据整理

好贷认为，2月新增社融1.17万亿元，和1月相比，大幅少增1.89万亿元。受春节放假影响，2月各项融资中，除信托贷款有所增长以外，其他各项均下降明显。

委托贷款、信托贷款和未贴现银行承兑汇票2月合计增加12亿元，较上月锐减1166亿元，继续维持表外转表内趋势，表内信贷占比达87%，和1月基本持平。表外业务中，未贴现银行承兑汇票环比少增最为明显，其次是委托贷款，信托贷款较1月微增；而与去年同期相比，委托贷款和信托贷款同比少增明显，未贴现银行承兑汇票同比多增1821亿元。

二、人民币贷款增量降幅超一半 信贷水平仍属平稳

2月新增人民币贷款仅为1.0199万亿，较之1月增量降幅超过一半，也低于去年同期。不过考虑到春节的因素，通常合并1月和2月数据，与往年相比较更为合理。因此，从1-2月合计新增规模来看，共新增3.7万亿元，则高于去年同期。2月人民币贷款增量回落符合季节性变化，信贷水平仍属平稳。

三、居民消费贷款保持增长势头

中国人民银行数据显示，分部门看，2月住户部门贷款增加2751亿元，其中，短期贷款减少469亿元，中长期贷款增加3220亿元；非金融企业及机关团体贷款增加7447亿元，其中，短期贷款增加1408亿元，中长期贷款增加6585亿元，票据融资减少775亿元;非银行业金融机构贷款减少1795亿元。

好贷对比得出，与1月相比各项均大幅缩水。而与上年同期相比，2 3

月住户短期贷款和票据融资同比少减，住户中长期和企业短期贷款同比少增，企业中长期同比多增，非银贷款大幅减少。

中国人民银行指出，由于年初有春节因素，应综合前两个月情况看贷款变动。故前2月，住户部门贷款累计增加1.18万亿元，其中，短期贷款累计增加2637亿元，中长期贷款累计增加9130亿元； 非金融企业及机关团体贷款累计增加2.53万亿元，其中，短期贷款累计增加5158亿元，中长期贷款累计增加1.99万亿元，票据融资累计减少428亿元;非银行业金融机构贷款累计增加67亿元。

好贷从前2个月累计值分析来看，住户中长期贷款同比回落，短期贷款同比明显增多；企业短期和中长期同比均大幅少增，票据融资规模好于去年同期，非银贷款多增。

因此，好贷认为，与去年相比，值得一提的是，住户短期贷款有增长趋势，体现出个人消费贷款有所放量；而代表支持实体经济的企业中长期贷款，2月同比多增，前2月累计同比少增，主要是受到1月同比少增的拖累，是否对实体经济的支持有所增加还需看后续表现。

四、M2-M1剪刀差由负转正

2月末，广义货币(M2)余额172.91万亿元,同比增长8.8%，预期8.7%，增速比上月末高0.2个百分点，比上年同期低1.6个百分点；狭义货币(M1)余额51.7万亿元,同比增长8.5%，预期 11.0%，增速分别比 4

上月末和上年同期低6.5个和12.9个百分点；流通中货币(M0)余额8.14万亿元,同比增长13.5%，预期 7.6%，前值-13.8%。2月份净投放现金6788亿元。

可以看出，M1增速受到春节影响程度大于M2，故M1增速下滑明显。继1月人民银行公布金融数据时对M2的统计口径进行了修订之后，2月M2增速略高于预期，M1增速低于预期，M2-M1的“剪刀差”为0.3%，前值-6.4%，由负转正。

五、小型企业贷款需求旺盛

3月15日，中国人民银行调查统计司发布了《2018年第一季度银行家问卷调查报告》，如下表所示。

银行家问卷调查指数表

数据来源：中国人民银行调查统计司

银行家宏观经济热度指数和银行家宏观经济信息指数

数据来源：中国人民银行调查统计司

货币政策感受指数

数据来源：中国人民银行调查统计司

从图表可以看出，在宏观经济热度和信心指数稳步提升的背景下，银行家对货币政策感受明显偏冷趋紧。

贷款总体需求指数连续2个季度上涨，2018年第一季度突破70%，贷款需求不断增长，其中非制造业较制造业需求指数更高。小微型企业贷款需求指数，分别高于中型和大型企业贷款需求指数3.6和5.2个百分点，说明小微企业具有更加强烈的贷款需求和表现。环比上季度上涨4.3个百分点，同比去年同期也上涨3.7个百分点，体现出小微企业贷款需求进一步增长的势头。

六、好贷总结

从数据来看，好贷认为，首先，虽然2月企业中长期贷款同比多增，但前2月合计同比少增，对实体经济的支持还有较大增长空间。第二，银行贷款审批指数降至低点，环比上季度下降1.8个百分点，同比下降3.3个百分点，与企业日益增长的贷款需求相比，审批难度则有增无减，这也符合近年来维持金融市场稳定的监管要求，未来一段时间内这一趋势还将延续。

第三，除去年初早放贷等多重因素的影响，基于各类企业旺盛的信贷需求，接下来信贷经理接待贷款申请或有所增加，筛选优质客户将成为重点。

第四，在信贷环境趋紧的环境中，申请贷款的企业及企业主需要对融资成本可能有所提高做好心理准备，以及应对方案。

第五，伴随着大中小微各类型企业贷款需求的攀升，虽然年初人民币贷款增量创出新高，但需要提醒有贷款意愿的企业及企业主，在信贷需求增加，货币政策偏冷，以及银行贷款审批趋紧的形势下，应提早规划贷款申请，提高自身贷款资质，争取获得适合的授信额度，缓解企业资金压力。分析师：黄丽

声明：相关数据因来源不同，难免有所出入，文章不构成投资建议，转载请注明出处。