创业投资与风险投资的区别

第一篇：创业投资与风险投资的区别

创业投资与风险投资的区别

创业投资（venture capital）与风险投资（risk capital）两者有密切联系，但本质上并非同一事物。创业投资指人们对较有意义的冒险创新活动或冒险创新事业予以资本支持，这里的venture有一种主动的意思。与此相对应，风险投资指人们在投资活动中承担不可预测又不可避免的不确定性，以期获报酬，这里的risk没有主动的成分。

从历史发展上来看，创业投资概念起源于15世纪。当时英国等国家的一些富商纷纷投资于开拓与发现新殖民地和商业机会的远洋探险，首次出现“venture capital”这个词。19世纪，美国一些商人投资于油田开发、铁路建设等创业企业，“venture capital”一词广为流传。而risk capital则是随着股票市场和期货市场的发展，在各种投资工具层出不穷的基础上发展起来的。

因而国外学术界倾向于将创业投资与风险投资加以严格区分：“创业投资”（venture capital）特指投资于创业企业的资本形态，与“非创业投资”（non-venture capital）即投资于相对成熟企业的资本形态相对应；“风险投资”（risk capital）则泛指所有未做留置或抵押担保的投资形态，与“安全投资”（security capital）即已做留置或抵押担保的资本形态相对应。

风险投资也叫“创业投资”,一般指对高新技术产业的投资。作为成熟市场以外的、投资风险极大的投资领域,其资本来源于金融资本、个人资本、公司资本以及养老保险基金和医疗保险基金。就各国实践来看, 风险投资大多采取投资基金的方式运作。

风险投资具有与一般投资不同的特点,表现在：

1）高风险性。风险投资的对象主要是刚刚起步或还没有起步的中小型高新技术企业,企业规模小,没有固定资产或资金作为抵押或担保。由于投资目标常常是“ 种子”技术或是一种构想创意,而它们处于起步设计阶段,尚未经过市场检验, 能否转化为现实生产力,有许多不确定因素。因此,高风险性是风险投资的本质特征。

2）高收益性。风险投资是一种前瞻性投资战略,预期企业的高成长、高增值是其投资的内在动因。一旦投资成功,将会带来十倍甚至百倍的投资回报。高风险、高收益在风险投资过程中充分体现出来。

3）低流动性。风险资本在高新技术企业创立初期就投入 ,当企业发展成熟后, 才可以通过资本市场将股权变现,获取回报,继而进行新一轮的投资运作。因此投资期较长,通常为4～8年。另外,在风险资本最后退出时,若出口不畅,撤资将十分困难, 导致风险投资流动性降低。

从本质上来讲, 风险投资是高新技术产业在投入资本并进行有效使用过程中的一个支持系统,它加速了高新技术成果的转化,壮大了高新技术产业, 催化了知识经济的蓬勃发展,这是它最主要的作用。当然,对于整个国家经济而言, 风险投资在推动企业技术创新,促进产业机构的调整、改变社会就业结构、扩大个人投资的选择渠道、加强资本市场的深度等方面都有重要的意义。

先说私募股权投资吧：

股份公司可以直接发行股票,和是否上市无关.不过上市公司发行的股票流动性较好相对风险较低,比较受投资者欢迎,所以融资数量较多;未上市的股份公司发行的股票融资数量较低.股权融资按融资的渠道来划分，主要有两大类，公开市场发售和私募发售。所谓公开市场发售就是通过股票市场向公众投资者发行企业的股票来募集资金，包括我们常说的企业的上市、上市企业的增发和配股都是利用公开市场进行股权融资的具体形式。所谓私募发售，是指企业自行寻找特定的投资人，吸引其通过增资入股企业的融资方式。

因为绝大多数股票市场对于申请发行股票的企业都有一定的条件要求，例如我国对公司上市除了要求连续3年赢利之外，还要企业有5000万的资产规模，因此对大多数中小企业来说，较难达到上市发行股票的门槛，私募成为民营中小企业进行股权融资的主要方式。投资于这种私募股权就叫私募股权投资。

再说风险投资：

所谓风险投资，是指把资金投向蕴藏着较大失败危险的高新技术开发领域，以期成功后取得高资本收益的一种商业投资行为。风险投资是在市场经济体制下支持科技成果转化的一种重要手段，其实质是通过投资于一个高风险、高回报的项目群，将其中成功的项目进行出售或上市，实现所有者权益的变现，这时不仅能弥补失败项目的损失，而且还可使投资者获得高额回报。我们通常所说的风险投资，是专指那些与高新技术产业化相联系的投资活动，即高科技风险投资的简称。

再说创业投资：

创业投资的英文是“Venture capital"，在我国亦译为“风险投资”。华尔街电讯(wswire.com)认为, 创业投资(venture capital investment)是以权益资本(equity capital)的方式存在的一种私募股权投资(private equity investment)形式。从体现“支持创业”的投资取向考虑，《创业投资企业管理暂行办法》将“创业投资”界定为“指向创业企业进行股权投资，以期所投资创业企业发育成熟或相对成熟后主要通过股权转让获得资本增值收益的投资方式”。

这样应该比较清楚了。。：）

广义的风险投资泛指一切具有高风险、高潜在收益的投资；狭义的风险投资是指以高新技术为基础，生产与经营技术密集型产品的投资。

创业投资，一般也称为直接或私人资本投资是将资金从机构或个人投资者手中筹集起来，用于投资在新成立或发展中的公司。

广义投资银行：指任何经营华尔街金融业务的金融机构，业务包括证券、国

际海上保险以及不动产投资等几乎全部金融活动。较广义投资银行：指经营全部资本市场业务的金融机构，业务包括证券承销与经纪、企业融资、兼并收购、咨询服务等。狭义投资银行：仅限于从事一级市场证券承销和资本筹措、二级市场证券交易和经纪业务的金融机构。

常州市委书记范燕青：发展创业投资和风险投资前途无量

创业投资作为科技创新投融资体系中的关键环节，在产业发展中正扮演着越来越重要的角色。

作为正处在创业投资高速发展初期的常州，如何吸引社会各类资本参与创业投资、风险投资？如何将我市的民营资本、境内外创投资本和常州的新兴产业有机结合？已进入创投领域里的企业以及有关部门、各级各类开发区在推进创投发展过程中又有哪些富有创意的想法与建议？2月9日下午，市委书记范燕青与我市20多位企业家、部门负责人济济一堂共商常州创投、风投发展大计。

“闻鼙鼓而思良将，加快发展常州的创投和风投事业需要领军人物，需要有敢打先锋的人。今天在座的企业已走在了全市创投、风投领域的前面，思想认识也走在了前面，请大家畅所欲言。”范燕青亲切的话语，深深地感染了在场的每一个人，也拉近了彼此之间的距离。

“1999年我们就成立了风险投资公司，从目前情况看，常州今后肯定会有越来越多的公司争取上市，对创投和风投的需求也越来越迫切，因此常州的创投发展空间非常广阔，现在制肘我们发展的关键问题是人才的缺乏，市委和市政府应在人才引进方面加大力度。”新城集团王振华说。

常州民生融资担保有限公司是全市首家融资担保公司，成立于1999年7月，截至目前共向全市中小企业提供担保贷款余额达11亿余元，一些中小企业在其帮助下不断做大做强。该公司监事长陆平中说，“抓好创投发展是常州实现跨越发展的一个现实选择，希望政府支持创投、风投发展的引导基金等政策早点到位，同时要加大该领域的人才引进。”

常州鼎蓝创投负责人在发言时说，鼎蓝创投在国内较早提出了“保姆式”创投理念，目前公司创投资金主要集中于化工产业，进行长线投资，在投资过程中集聚资源，做长产业链，形成1+1＞2的效果。

近两个小时中，已进入创投、风投领域的我市企业家和市发改委、科技局、常州高新区、武进高新区、常州投资集团等部门负责人结合各自实际畅谈了对发展我市创投、风投的建议和将要采取的措施。

市委书记范燕青在认真听取了大家的发言后说，从大家的发言中能感受到方方面面对创业投资、风险投资的认识越来越清晰，办法越来越有效。他指出，创业投资加快发展，前途无量；风险投资加紧探索，至关重要。他说，虽然，目前创投和风投占全市经济总量的比例还很小，但我们要看到发展创投和风投对提升常州未来经济发展的长远作用，要看到创投、风投如同“铀”，量积累到一定程度，就会发生质的裂变。

范燕青强调，发展创投和风投首先要认清发展的方位，转变思想观念。“十一五”期间要推进常州经济和社会又好又快地发展，就要不断提升产业层次，调整产业结构，整合境内外的各种资源。在具体工作中一要靠招商引资，引进先进的制造业和服务业大项目，二要靠全面创新，通过引进创投和风投，加快科技成果转化，调高调优全市的产业层次，转变经济增长方式。

其次要从小到大，从少到多。范燕青希望全市能有更多的民营企业家参与到创业投资和风险投资这个舞台上来。因为，这是一个全新的事业，是一个一般人目前难以理解难以进入的事业，各级政府部门要鼓励越来越多的民营企业进一步创新理念，一步一步有序推进，通过建立良好的运行机制，推动全市创业投资和风险投资发展。

三是要做好政策引导，着力扶持。各级政府部门要不断深化认识，创投、风投企业就是生产企业，是高新技术企业，是先进生产力，是先进生产关系，要加大包括引导基金、税收、工商登记、法律等各方面的支持力度。同时更要在项目上进行支持，通过建立项目库，让创投、风投有更多的选择余地。

四是要探索机制，长期推进。创投、风投的产品是智力产品，对业务的综合性要求非常高。对政策、法律、法规、诚信度非常敏感，政府有关部门要加快制定包括奖励机制、投入退出机制、风险分担机制、信息提供对称机制等各种机制，在常州形成创投、风投企业发展的良好土壤、氛围、机制和环境，吸引更多的民营企业家自愿投身到创投风投领域。

五是要突破重点，积极主动。要突破人才的来源，以更加优惠的政策，引进这一领域的领军人才；要突破资本来源，各级政府部门要加快设立引导资金；各级领导和企业家还要突破思想观念，突破发展氛围，宽容失败，鼓励成功。

范燕青最后强调，发展创业投资和风险投资是发展高新技术产业，加快推进创新型城市建设的重点工作之一，也是促进产学研结合和高新技术成果产业化的“金钥匙”，希望大家一起努力，推动常州创投、风投事业迈上新的发展平台。

创业投资（venture capital）与风险投资（risk capital）两者有密切联系，但本质上并非同一事物。创业投资指人们对较有意义的冒险创新活动或冒险创新事业予以资本支持，这里的venture有一种主动的意思。与此相对应，风险投资指人们在投资活动中承担不可预测又不可避免的不确定性，以期获报酬，这里的risk没有主动的成分。

第二篇：个人创业与合伙投资的区别

个人创业与合伙投资的区别

中国合伙人的上映，引起了很长一段时刻的反应，不论是对想要创业的大学生们，或者是此时正在创业路上的人们，都是一个感慨万千的影片。影片中说，不要跟好朋友合伙开公司，或许说的即是如今好朋友的思维也会有不一样，时间越长，不合就会越明显，也会越来越伤感情。创业的路途是困难的，许多时分，不是一腔的热诚就可以成功，可是，如果少了这一腔的热血，也定不会成功。那么，个人独资和合伙开公司有哪些差异呢？

一、公司的数量

每个人在中国境内只能注册一个个人独资有限公司，而对于普通合伙人有限公司的法人代表则不限制他担任多少个公司的法人代表或股东。

二、最低注册资金的区别

个人独资有限公司的最低注册资金为10万元，并且资金不能分期到位

普通合伙人有限公司最低注册资金为3万元

三、注册时需的材料不同

1.个人独资有限公司：法人代表的身份证原件、提供一个监理人的身份证复印件

2.普通合伙人有限公司：只需法人代表和股东的身份证原件，并不需要提供监理人，股东人数可以是2到60人

四、年审时要求不同

个人独资有限公司每年需要做审计报告，普通合伙人有限公司则不需。

不论是合伙还是个人独资，创业本身就是一个艰辛的路途，要创新，要思想，要坚持，不论是刚刚毕业的大学生，还是已经工作的，制定好目标，马云可以创建阿里巴巴，其他人也一样可以有属于自己的事业。

第三篇：风险投资协议书范本风险投资协议书范本投资

风险投资协议书范本风险投资协议书范本投资

甲方：

乙方：

甲乙双方经过友好协商，本着互惠互利、优势互补的合作原则，就甲方迁入乙方工业园区事宜达成如下协议，甲乙双方共同遵守。

1、甲方责任：

1）甲方将在海淀区中关村科技园区注册的高新技术公司，在土地和厂房条件具备后一个月内迁入并注册在乙方管辖的杨镇工业开发区。

2）甲方将其承担的国家“863”高新技术研究发展计划项目、国家“十五”科技攻关计划项目、国家重点新产品计划项目和国家火炬计划项目等项目的科技成果，在乙方工业园区进行产业化。

3）甲方有义务引进其它的“863”项目公司落户乙方工业园区，并配合乙方向上级主管部门报批高新技术园区等有关事项。

4）甲方落户乙方园区之后，合法经营，尽快让科技成果产业化，为促进当地经济的发展作出贡献。

5）甲方招聘企业员工时，在同等条件下，优先考虑本地人员。

2、乙方责任：

1）乙方负责提供甲方迁入乙方工业园区工商注册登记需要的土地及房屋证明文件。

2）乙方负责提供甲方的项目产业化所需要的土地和厂房，并保证属于北京市规划局批准的工业用地。

3）甲方落户乙方园区之后三个月内，乙方协助为甲方获得（前期）不少于200万元的流动资金贷款。资金

4）甲方落户乙方园区之后，乙方负责落实并保证甲方享受在中关村科技园区的高新技术企业的有关政策，包括但不限于：税收、人才引进等等；同时享受地方政府对引进的高新技术企业上缴的增值税返还政策（即：增值税地方政府留成部分50%返还给企业）。

相继解决甲方总经理、5）在甲方落户乙方工业园区之后，乙方应按照当地政府的投资政策，副总经理（或相当于副总经理）级别的高级管理人员和具有大学本科以上学历（含本科学历）的科技人才的北京市户籍。

3、甲乙双方约定：

1）乙方交付甲方使用的土地：不少于12亩，人民币9万元/亩，50年使用权；厂房：1500M2，轻钢结构，600元/M2。上述厂房由乙方投资修建，土地与厂房作价合计人民币200万元左右。

2）乙方以上述土地和厂房（约200万元）入股参与甲方的股份制改造，占甲方公司12%的股份，享有公司法规定的股东权益，并委派一名代表参加甲方公司董事会，但不参与公司日常经营管理；同时，乙方将12亩土地50年的使用权和1500M2厂房的产权转入甲方公司名下，并协助甲方办理国有土地使用证，土地出让金以及办理国有土地使用证的手续费由公司承担。5年后，乙方同意，甲方有权随时将乙方的股份按原价回购。

3）乙方承诺在签订本协议三个月内将甲方需要的1500M2厂房建成，并交付甲方使用。

4）乙方交付甲方使用的土地，必须做到六通（即：路、电、水、通讯、蒸汽、排污）一平；上述六通一平的费用属于12亩土地面积以外的投资由乙方负责，12亩土地面积以内的投资除了厂房、道路、围墙和岗亭外由甲方负责。

4、违约责任：

1）本协议除了法定原因外非经双方协商一致不得单方解除。

2）任何一方违反本协议的约定，应承担违约责任。

3）承担违约责任的范围应包括守约方的直接损失和履约应得的合同收益。

5、不可抗力

1）本协议的履行因发生地震、水灾、非人为因素引起的火灾、战争、社会**、流行瘟疫等不可抗力事件，可以中止；如果协议的继续履行已不可能或不再必要，可以协商终止。

2）因不可抗力事件而形成的违约，双方均不承担违约责任，但应以公平的原则协商解决协议中止或终止后的遗留问题。

6、争议的解决

双方因本协议的履行、解释而发生争议，如协商解决不能，提请北京仲裁委员会并依据其仲裁规则仲裁解决。

第四篇：大学生创业风险投资分析论文

大学生创业风险投资分析论文

明的风险投资家也无法保证所投资的项目都获得成功，风险投资的概念更多是缘于投资项目成功率低这一客观事实。因此，风险投资家自然要寻找那些在短期内可以带来巨大投资回报的项目，用成功项目的巨大回报弥补失败项目带来的损失并整体赢利，这就注定了他们对项目要求是相当苛刻的。

风险投资者首选的评价因素不是项目本身的潜力，而是管理团队的构成、管理者的素质、创业者自身持续奋斗的禀赋等，因为只有优秀的管理团队才能把项目的潜力充分挖掘出来。从近几年先后举办的大学生创业大赛看，许多项目本身有非常好的市场潜力，具有比如在5到10年内至少获得10倍回报的能力，但他们最欠缺的是管理技能与经营经历。所以近几年创业大赛即使获得金奖的项目也很难吸引到大额的风险投资，因为风险投资家不相信没有任何经营经验的大学生能够担此重任。

因此，最为重要的首先是要想办法克服这样的障碍。办法之一是或许可以搞些资源外取的策略，比如通过设法吸引到有经验的职业经理人助一臂之力，以弥补他们经营管理经验上的不足。这就为企业的持续发展打下了良好的平台，也会在一定程度上消除投资者的一部分顾虑。

其次，要设计好有吸引力的商业模式。对于这个学生创业团队而言，目前已经在“网上支付卡”领域取得了重大突破，如果这一突破偏重技术创新，一定要注重市场经营方面的创新，设计好有效的商业模式，风险投资家关注的是如何赚钱，而不仅是项目本身是否有赚钱的可能。

第三，创业者要能与风险投资者进行有效的沟通。任何风险投资公司都不会将资金投资于一个无法沟通的团队。如果一开始即不易沟通，以后投资者便会遇到难以克服的困难。现实中并不乏此类例子，风险投资公司投入了巨额资金，但双方不易沟通，风险投资公司只好撤资，创业者的起步项目也只能中途夭折。

第四，准备好创业计划书。对于必不可少的创业计划书而言，至少要回答清楚一些常见的问题。比如，对市场是否有足够的认识，目前的市场是起步期、成长期，还是种子期、成熟期。因为从经验看，风险投资更多投向起步期与成长期，而对种子期和成熟期则相对较少。但对市场认识而言，由于信息的不对称，熟悉行业的创业者与不太熟悉本行业市场的风险投资者往往存在分歧，这就需要创业者对本行业有一种非常清醒的认识，说服风险投资者认识到市场已经到了成长期的前期。

再如，对于“网上支付卡”这一领域而言，本项目面临的最大市场风险是什么，是否是信用体系的不完善，还是竞争对手问题，要对风险投资者有一个清晰的描述。为了获得理想的回报，风险投资者必须弄清楚项目本身有没有重大的缺陷。所以，创业者往往以过于自信的心态来应对创业与成长，或许会掩饰一些重大的缺陷。但对风险投资者而言，他们更多的是以一种挑剔的苛刻心理来选择项目。因此，通过细致的调查、详实的数据、周密的分析、科学的逻辑去应对风险投资者的理性选择，是聪明的应对之策。

第五篇：创业企业如何成功获得风险投资

创业企业如何成功获得风险投资

风险投资作为一种投资高科技与高成长项目的股权投资形式，其资本特征是承担高风险，追求高回报。随着风险投资事业的发展,越来越多的创业企业借助风险资金的帮助实现了跨越式发展;一些成功上市的企业背后,也越来越多的出现了风险投资机构的身影,风险投资的重要作用开始引起全社会的关注。然而,风险资本与创业企业的结合,要求双方在合作之前,针对对方的合作理念和合作筹码作出正确的评价。一般来说,风险投资机构都有一套完整的调研、评价系统,可以真实反映创业企业投资潜力。作为一般的创业者,由于对风险投资机构的特点和风格不尽了解,因此不容易预判合作的得失,对于合作后自身经营条件的改变也不容易适应。本文希望对于创业者选择风险投资机构、设计和执行合作方案有所帮助。

一、风险投资的内涵

伴随着新浪网、亚信等在中国市场上的异军突起，大量的海外风险投资蜂拥而入，风险投资人们早已耳熟能详了。然而，什么是风险投资？风险投资的涵义在学术界和风险投资业界并没有一个明确的界定，尤其是随着风险投资的巨大发展，风险投资的内涵始终在发生着变化。概而言之，主要有以下几种观点:

(一)广义说和狭义说

广义的风险投资是指对一切开拓性、创造性经济活动的资金投入。例如，19世纪末20世纪初对美国铁路、钢铁等新兴工业的投资以及当前对高新技术产业的投资都可以称为风险投资。而狭义的风险投资一般是指对高科技企业的投资。

风险投资从广义上讲，是指向风险项目的投资;从狭义上讲，是指向高风险、高收益、高增长潜力、高科技项目的投资，它集筹融资和投资于一体，汇供应资本和提供管理服务于一身。

广义说和狭义说主要是对不同时期的风险投资内容的描述。

(二)传统风险投资与现代风险投资

一般认为，传统的创业投资始于1946年，当时George Doriot, Ralph Flanders和其它人一起组织成立了美国研究和发展公司(简称ARD)，它是第一家公开的、专门投资于早期发行者的不能立即变现证券的投资公司。根据Doriot的原则，由ARD界定的创业投资要素包括以下几点:

1、新技术、新市场概念和新产品应用的可能性;

2、显著的但不是必要的控制，特别是投资者对公司管理的控制;

3、投资于由各种人才组成的创业企业(创业投资的原则是以赛马的职业师，而不是以马作为打赌的对象);

4、产品和工艺已经度过了早期的实验阶段，并获得专利、版权、商业秘密 协议的充分保护;

5、投资于有希望在几年内能够首次公开上市或者整个公司出售的企业;

6、有机会使创业投资家创造超过投资资本的价值。

应当说，ARD创立的主要目的是为那些新兴企业提供权益性启动资金，通过推动这些企业成长以促进美国经济的发展。传统的风险投资主要是集中在高科技导入期企业。

今天，一个描绘风险投资机构业务的书中都会包括以下内容:在种子期、起始期和其他早期阶段的投资;在那些不能通过银行或者是股票交易场所来融资扩张的公司中的投资;在管理层收购和杠杆收购中的投资等。应当说，现代风险投资己经开始逐渐的融合其他的投资模式。

(三)不同学者和组织定义

随着风险投资的发展和竞争的激烈，风险投资的范畴也在逐渐多元化。以下是几种代表性的观点:

美国全美风险投资协会将风险投资定义为由职业金融家对新兴的、迅速发展的、蕴藏巨大竞争潜力的企业的一种权益性投资。

联合国经合组织(DECD)科技政策委员会对风险投资的定义是“风险投资是向具有极大发展潜力的新设企业或者中小企业提供股权资本的行为。其基本特征是:投资周期长，一般为3-7年;投资者除了投入资金外，还向被投资方提供企业经营管理方面的咨询和帮助;投资者通过投资结束时的股权转让获取回报。”

国务院办公厅转发的科技部、国家计委、国家经贸委、人民银行、财政部、税务总局、证监会《关于建立风险投资机制的若干意见》(1999年11月16日)中指出风险投资(又称为创业投资)是指向主要属于科技型创业企业提供股权资本，并为其提供提供经营管理和服务，以期在被投资企业发展成熟后，通过股权转让获取中长期资本增值收益的投资行为。

《深圳市创业资本投资高新技术产业暂行规定》中的第二条规定:“本暂行规定所称的创业投资是指向主要属于科技型高成长性创业企业进行股权投资，或者为其提供管理和咨询服务，以期在被投资企业发展成熟后，通过股权转让获取收益的投资行为。”而各国学者对于风险投资也有各自的定义。

格林纳达(Greenwald)认为风险性资金是股东将盈余转投资，或增资募集所得的资本，投资于新发展的事业，风险性资金所投资的对象是一般投资者或银行等传统金融机构所不愿提供资金的一些高风险企业。

林德(Rind)的定义指出:风险投资者进行下列投资活动时，己构成风险投资的行为:

①创立新事业或挽救、扩充现有的事业;

②投资于高风险高利润的地方;

③进行投资之前，需要详细的分析调查工作;

④使用各种不同投资工具于不同的投资上;

⑤进行长期投资;⑥直接参与投资事业的经营，为所加入的投资计划提供更多的附加值，力图使资本最大化;

⑦风险投资家的报酬来自于投资事业成功经营后的资本利得。

成思危认为，风险投资是指把资金投向蕴藏着较大失败危险的高科技开发领域，以期成功后取得高资本收益的一种商业投资行为。其实质是通过投资与一个高风险、高回报的项目群，将其中成功的项目进行出售或上市，以实现所有者权益，从而不仅弥补失败项目的损失，还可以使投资者获得高额回报。

综合以上学者的定义，我认为风险投资是指一般投资者提供主要资金来源，风险投资家进行专业管理并积极运用该资金，协助具有专门技术而无法筹得资金的风险企业家，并承担创业时的高风险。风险投资家以专业知识主动参与经营，使被投资企业能够健全经营、迅速成长，风险投资家可于被投资企业经营成功后，将所持有的股票卖出收回资金，再投资于另一新创事业，周而复始进行长期投资并参与经营，风险投资家以获取股息，红利及资本利得为目的，其最大特征在于为获得巨额资本利得而愿意承担较大的风险。

二、正确认识和判断创业企业所处的时期

要想成功获得风险投资，首先必须正确判断创业企业所处的阶段，因为在企业的不同阶段，风险投资在注资额度和扮演的角色方面各有不同。一般而言，一个创业企业的创业历程可大致分为四期，即种子期、初创期、成长期、成熟期，创业企业在上述四个阶段的风险不同，获得风险投资的机会也是不一样的。

1、种子期。在种子期不确定因素太多，风险也最大。这时只有擅长以小博大的天使投资有可能感兴趣，因为种子投资金额小，持股比例高，一旦成功，往往有几十倍、上百倍的回报，甚至更高。所以，种子期的创业者，融资对象只能是天使投资。所以，这个阶段创业企业要追求的对象应该是天使投资。

2、进入初创期。公司最需要的是研发资金和流动资金，此时跑第一棒的天使投 资一般不会继续注资，创业者要转向VC公司或战略投资人。

3、成长期，也可以称为发展期。在这个阶段，风险企业的产品已经定型，开始推向市场，这一期的资金需求量相当大。成长期的融资与前两期有什么不同的特点呢？从技术上看没有什么不同，但时移势异，此时已不是创业企业找不找得到投资问题，而是VC公司找不找得到槽的问题。所以，此期的融资相对来说容易，很多投资银行也会找上门来提供融资或上市 方面的服务。

4、回报期。无论是创业者还是投资企业，都盼着这一天的到来。此阶段，创业企业最重要的工作是做好上市准备工作，包装自己，通常已向企业投资的VC会向企业提供咨询和建议，物色投资银行做上市承销商。对于没有上市希望的公司并购是获取回报的另一出路。无论是并购还是上市，此阶段投资银行都是极为重要的角色。

创业企业要想获得投资企业的青睐，必须判断自己企业属于那一个阶段，并据此向风险公司推荐高风险、高成长、高收益的新创事业，以达到事半功倍的效果，尽早获得风险投资资金。

三、选择正确的风险投资公司

创业企业获得风险投资的过程是一个选择和被选择的过程，通过满足风险投资公司的筛选程序被风险投资公司选中为投资对象，通过了解各风险投资公司的特点和状况来选择适合自己的风险投资公司。那么，实际工作中如何选择适合自己的风险投资公司呢？

1、风险投资公司的投资政策和投资偏好。（1）风险投资者特别偏爱那些在高技术领域具有领先优势的公司，比如软件、药品、通信技术领域。这是因为高技术行业本身就有很高的利润，而领先的或受保护的高技术产品服务更可以使风险企业很容易地进入市场，并在激烈的市场竞争中立于不败之地。因此，这些企业常常可以筹集到足够的资金以渡过难关。（2）区域因素。一般的风险投资公司都有一定的投资区域，这里的区域有两个含义：一是指技术区域，风险投资公司通常只对自己所熟悉行业的企业或自己了解的技术领域的企业进行投资。二是指地理区域，风险投资公司所资助的企业大多分布在公司所在地的附近地区，这主要是为了便于沟通和控制。

2、业界的信誉和资金实力。风险投资是由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、有巨大竞争潜力的企业中的一种权益资本。所以，风险投资者在业界的信誉就成为创业公司选择的主要条件。这也是关系到能否完成从创业到资本运作的过程。在资金实力方面，目前国家对成立的风险创业投资公司颁发了一些规定。比如，2001年9月1日发布的《关于设立外商 投资创业投资企业的暂行规定》，要求注册资本必须是3，000万元以上。但这还远远不够，资金实力还要看风险投资公司的股权结构，最好是多元化、基金化。

3、运作程序和管理团队。虽然每一个风险投资公司都有自己的运作程序，但有好的商业经验使程序执行过程更具规范。风险投资公司都设有搜索投资机会的系统，初审时，风险投资者根据创业公司交来的商业计划书，对项目进行初次审查，并挑选出少数感兴趣的做进一步的考察；然后进入再审，对通过初审的项目经营建议书进行进一步的研究；内部研讨风险投 资者及行业专家、市场专家对通过再审的项目建议书进行研究，决定是否需要进行面谈或回绝。了解对方的运作程序可以判断风险投资者的商业经验和能力。管理团队必须是进取及努力不懈的专业人员，对资本市场、金融市场及资讯科技领域具备丰富经验、致力于为客户提供专业及以客户为本的服务精神，能透过瞬息万变的市场环境及应用最佳的科技解决方案，提供个性化及应客户需求而设的服务，为客户创造更高的回报。

四、规范的商业计划书

一份好的商业计划书对创业企业获得风险投资十分关键，它既是创业企业的发展计划，也是风险投资公司评估创业企业的依据。风险投资家对风险企业的选择从接受商业计划书开始，经过初审与筛选对有兴趣的项目与创业者面谈。经过上述两个过程以后，一般只剩下50%的风险企业进入风险投资家的审慎调查阶段，而根据调查结果最终获得风险资本的风险企业只占所有候选企业的1%左右，这构成了风险企业遴选的金字塔结构结果，只有10%左右的商业计划书能够引起风险投资家的兴趣，良好的商业计划书往往被称为风险企业吸引风险投资的“敲门砖”。在企业和风险投资公司初步接触，对风险投资公司产生一定的兴趣之后，企业应该向风险投资公司递交一份比较正式的商业计划书。其主要内容应包括以下几个组成部分：

1、企业简介。介绍公司什么时间成立、住所地、规模、经营范围、法定代表人、有何特点，等等。

2、企业前景分析。针对企业本身情况和行业基本特点进行较为详尽的介绍，以供风险投资公司决策使用。这部分包括如下内容：行业介绍；企业概况；市场发展趋势；企业前景预测（产品销售预测、收入估计和利润预测等）；生产条件；技术队伍；供应商情况。

3、管理队伍介绍。这一部分主要展示企业管理阶层的实力，包括主要管理人员的教育背景和职业经验等，以及他们在公司中的股权分配。

4、投资情况。这一部分主要着重介绍有关风险投资的使用计划等。

5、风险投资公司的投资回报方式，风险投资退出方式。企业最后是公开上市、出售，还是由企业家认购股份，需要在这里约定。

一份准备充分的商业计划书反映出创业者清晰的思路和周密的计划，以及管理素质，同时体现了创业者对成功的强烈企图以及对风险投资家的负责态度。在完成计划书之后，可通过中介服务机构或直接向风险投资公司送达商业计划书。此外，选择地理位置与本企业相对较近、投资方向与本企业所属行业相同的风险投资公司，将有利于更快地启动投资谈判。

五、灵活务实的谈判

创业者接下来需要面对的是与风险投资家的投资谈判，这往往需要若干次会议才能完成。大部分会议上，双方将对商业计划书展开探讨、论证和分析。在初次双方会晤时，往往需要企业家演示商业计划书，这时正是体现创业者个人素质、说服风险投资家能力的大好机会，这就需要在熟悉商业计划书的同时掌握一些必要的演示技巧：演示时，应带动投资者的参与积极性，实现双方的交流与互动；应做到条理清晰，突出市场前景，刺激投资者的兴奋点；产品介绍应通俗易懂，不要过分强调技术因素或故意使技术环节复杂化；适当引用业内专家或行业期刊的评论，其观点明显支持产品和市场定位，等等。

六、仔细盘点双方筹码,确定合理的股权定价。

创业者用多少股权换取风险投资机构的资金和增值服务是双方谈判的重点。在此之前,创业者应夯实企业的账面资产。对于专有技术、市场品牌、专有经营权等无形资产,要通过风险投资机构认可的评估程序来确定实际价值。同样,对于风险投资机构能够提供的增值服务,也应该给予合理的股份作为补偿。耐心包容,善于妥协。谈判过程中所涉事项庞杂,双方难免意见相左。此时最需要的是从大局出发,有长远眼光,冷静对待分歧。首先从企业发展的长期目标着眼来评价双方意见分歧;其次从对方的角度来思考其意见的合理之处。谈判的本质就是通过妥协来换取合理的利益。如果只强调一方的利益,而不尊重合作方的权利,最终的结果只能是不欢而散。只有经过充分的磨合,双方才能最终走到一起来,共创一番事业。这其中不仅需要智慧,更需要充足的耐心,才能获得双方满意的结果。

七、改变思维方式,规范化经营。

按照风险投资的要求,创业企业必须建立责权分明、管理科学的现代企业法人制度。一般来说,创业企业在这方面都是有缺陷的。在这一转化过程中,创业者的经营理念必然受到很大冲击。相对于过去,企业的经营目标也有了明显的提高,对于管理层的经营水平提出了更高的要求。这就要求创业者能够尽快地学习、适应新的环境,最终能够熟练应用现代企业法人制度这一工具驾驭全局。在此基础上,有针对性地布置具体的应对措施,保证经营目标的实现。

八、长期规划,未雨绸缪。

按照投资合同,风险投资机构会对创业企业制定详细、长期的指标考核计划,并设置若干时间节点来监督指标的完成情况。这些指标涉及企业的制度建设和经营目标,也是合作双方投资收益的直接体现。风险投资机构根据这些指标的完成情况来判断投资计划是否顺利进行;并据此决定是否追加投资,或者是否撤除资金。因此,创业者要做好长期奋斗的准备,对于企业的现状和未来有清醒的认识,尤其应该考虑当风险资金按照约定成功撤出之后,企业如何应对。

综上所述，创业者在完成任务的同时,应该尽力挖掘风险投资的价值。提供增值服务,为企业的发展提供助力,是风险投资机构的责任和义务,也是双方合作的价值所在。创业企业赢得风险投资的过程的是艰巨的、复杂的，但只要知己知彼，并借以审视自身、调整自身，精诚合作，创业企业就一定能赢得风险投资。