第十届诚信托颁奖典礼安信信托王少钦发言稿

第一篇：第十届诚信托颁奖典礼安信信托王少钦发言稿

安信信托王少钦发言

（5月23日录音版，与原话可能有一定差别）

刚才牛董事长（中诚信托董事长）从宏观方面说了信托行业走特色之路，我只能结合安信信托这两年的发展，从微观角度谈谈传统业务和创新业务的融合，因为各家信托公司人员不同、资源禀赋不同、股东背景不同，各家信托公司创新业务涉入的领域不一样，有的是家族信托，有的房地产信托，有的是土地流转信托等等方面，各家打法都不一样。

诚信托从08年开始，已经十年。这十年也是信托最辉煌，最砥砺前行的十年。07年08年的时候我正在国元信托，第一届诚信托的时候信托行业资产只有5700亿元，不到6000亿的规模，到去年末已经达到了22万亿之巨，增长了30多倍。这十年信托公司发展非常快，很多原因，各位在座同仁的努力，监管部门的大力支持，外界舆论的支持。我认为一是高净值客户的增加，另一方面就是得益于刚性兑付，我认为，如果没有刚性兑付，就没有现在22万亿的规模。为什么？高净值客户的增加，我们信托之前给的收益7%8%甚至9%，我们给的收益类高又刚性兑付，发展速度一下就快了，规模增加迅猛，现在已经稳居金融行业第二位，有了规模才有话语权。我96年入信托，之前国家领导讲话时，都是银行保险证券，现在领导人讲话，银行信托证券保险，我很高兴，我们有了规模，就有了发言权，当然也如牛总说的，规模中有些是虚的。回到正题，说一下信托产品和信托创新，过去，基本上过去传统三大类业务，政信业务、银信合作以及房地产，安信信托也是如此。从大的宏观方面，以后转型的方面，房地产方面。安信信托从传统的房地产业务向房地产投资基金，REITs方向发展，政信合作方面，以后肯定从房地产、基础设施、高新区建设向PPP，政府社会资本融合方向转型；银信合作肯定是从纯通道转型。结合20年的工作，我在安徽的时候就提出过三句话，拾遗补缺，见风使舵，跟着党的报告走。银行资产230万亿，在这么大的规模面前，我们是没有办法撇开银行与之全面竞争。说到通道业务，市场上认为通道不是高端的不是高大上的，但是我觉得它没有风险，只要能赚钱，何乐而不为？说到通道业务，我认为银行不良资产方面机会很大，银监会去年的数据银行不良贷款率1.67%，但我认为有5%-10%左右，不良贷款资产证券化市场广阔。

我觉得我们要首先做好传统业务，我们要对投资人负责，只有做好了传统业务才有可能做好创新业务，我想没有哪一家传统业务都做不好而能把创新业务做好的。

安信信托在传统业务创新转型方面。一个是养老信托方面。目前中国已经进入老龄化社会，截至2015年底，上海市60岁以上老年人已占30.2%，老年人口已经占到全市人口总数的三分之一。根据预测，到2030年上海户籍人口中40%将是老年人，2040年-2050年，上海60岁以上老年人占比预计将达44.5%，成为全球老龄化程度最高的城市之一。信托在为老人理财、替儿女尽孝的过程中，能够紧紧围绕老人的核心需求。在财富端，可以形成最具备黏性的忠实客户和长期理财资金，有效解决资金期限错配问题；在资产端，养老服务公司是优质朝阳产业资产，通过资本市场可以获得较好的投资回报。具体而言，安信信托经过努力，把家族信托、养老信托和养老保险相结合，模式可细分为A类和B类。在A类模式中，比如高净值客户投资500万，便可免费享受到位于中心市区的高端养老和相应的医疗服务；而我们则利用这笔资金进行投资，以投资收益支付养老住宿和医养结合。而B类模式则是投资者可在年轻时，用300万或500万享受投资收益，并在需要时，可以从B类转为A类。

第二个是新能源——光伏电站行业，安信信托这两年在光伏领域成果显著。清洁能源的利用将是大势所趋，欧洲现在清洁能源发电占比已经达到50%，而我国还不到1%。光伏电站方面，根据国家能源局规划，2016年至2020年5年之间新增光伏装机107GW，按照平均每瓦投资8元计算，未来5年行业将新增投资8560亿元，每年约有1700亿元的新增投资机会。安信信托在这方面已经投入了100多亿元，装机规模1GW，这类投资周期长达20年，有很长的回报，根据我们的测算，一年的收益大概是8%-9%。我们是找专业的人事做专业的事，具体的事情我们（安信信托）不做，我们是资金的提供方。光伏能源方面我们是与上海电气、特变电工等专业机构合作，我认为，我们做的很成功，做完以后，银行贷款跟进，公司退出。

投贷联动，产融结合方面，我们在生物医药方面进行了一些尝试，投资了几个项目，其中比较有特色的一家胰岛素项目（凯迈生物）从市场需求来看，目前国内约有1.4亿患者，平均每10人中有1人患糖尿病，且仍在不断增加；而作为主要治疗手段的胰岛素在全球糖尿病药物中使用量位居第一（市场占比超50%），具有不可替代性。国内胰岛素市场基本被诺和诺德、赛诺菲及礼来三大海外巨头垄断（占据近85%市场份额），且进口制剂成本高，增加了国内患者的治疗成本。我们投资的这家企业已经得到了卫生相关部门的许可，一两年肯定可以替代国外药物，效果上和国外一样，成本较国外进口药物价格下降二分之一到三分之二。我们还收购了一家以色列企业，它研制了一种口服胰岛素的药片，得到了美国欧盟的认证和许可，争取三年内能够上市，我们投进去的能得到5倍甚至10倍的回报。

高端物流仓储和港口码头方面，专业的人做专业的事，全世界最顶尖的现代高端仓储物流的提供商新加坡的罗素，最近我们合作在浙江义乌投资了17万方的仓储基地，已经全部租出去了，由普洛斯来管理，效果非常好。我们和山东蓝桥集团合作港口，就是以前美国提意见的澳洲的达尔文港，我们合作与达尔文港签了99年合同，承租下来，在达尔文港建设仓储物流基地。另外传统行业方面，我们用信托基金建立了东方汽配城，拿了该物业出租（收取租金）。

现代农业方面，我们也投了一些，在海南海口，我们投资了一家种植南方水果的公司。当然资本市场方面，以前我们做了一些定增类业务，现在效果不怎么好。现在我们重点跟进的是新三板，我觉得新三板一定是未来的机会，是中国的蓝海，现在新三板已经有11200多家公司，股转系统正在搞一个精选层，大概500家。创业板当前的市盈率在70倍，而新三板创新层里最好的公司平均市盈率仅为30倍。公司现在组织了一个团队，在创新层和精选层中寻找合适的投资机会，等待他们转板或继续成长。

安信信托近些年的创新业务规模还比较小，在总收入中占比仅为20%到30%，希望在2到3年内，到2019年，把创新业务在总收入中的占比提高到50%到60%。

第二篇：安信信托VS昆山纯高案例分析

安信信托VS.江苏纯高

一、案件结构图：

二、具体案情介绍

1.原告主张： • 2009年9月11日，安信信托与昆山纯高签署《“昆山・联邦国际”知产收益财产权信托》约定以委托人——昆山纯高以其持有的联邦国际昆山现代产业服务(一期)项目(即“昆山〃联邦国际”)土地的国有土地使用权和在建工程为基础资产作价6.7亿设立信托基金。并由受托人将其中不超过2.3亿作为优先受益权买给投资人。同日，作为贷款人的原告与作为借款人的被告昆山纯高公司、作为保证人的被告戴海峰、戴小平、嘉兴纯高公司签订了《信托贷款合同》，约定安信信托将卖出份额的2.15亿以贷款的形式给付给昆山纯高。同日，原告与被告签订《资金监管协议》。该协议约定，原告通过设立“昆山〃联邦国际”资产收益财产权信托并转让优先受益权的方式向昆山纯高公司融通资金；昆山纯高公司已与原告签订信托合同，并同意原告将全部信托受益权分为优先受益权和一般受益权，其中信托优先受益权由社会投资者认购（上文提到的2.15亿），信托一般受益权由被告昆山纯高公司持有。为保证信托项目全部优先受益权按时、足额分配，昆山纯高公司保证并承诺信托专户及原告指定的账户内最低现金余额要求。

2009年9月11日昆山纯高还与安信信托签订《抵押协议》以其在建工程担保《信托借款合同》下昆山纯高义务的履行。2009年9月11日嘉兴纯高公司、戴海峰、戴小平分别向安信信托出具了《担保函》，主要内容均为为确保作为主合同即信托合同和《资金监管协议》项下昆山纯高公司的义务能切实履行提供连带责任担保。•

• • •

• 2009年9月24日，原告“昆山〃联邦国际”资产收益财产权信托成立并发布公告，该公告中明确，信托优先受益权实际募集资金2.15亿元，其余为信托一般受益权，由昆山纯高公司持有。

2009年9月25日、27日，原告从信托专户账号中分别转账给被告昆山纯高公司1亿元、1.15亿元，共计2.15亿元，在特种转账借方传票的摘要中分别载明支付信托优先受益权转让款、优先受 益权转让款。

《信托贷款合同》履行期间，昆山纯高公司自2009年11月23日起持续逾期支付合同约定 的还款准备金，以及未能满足信托专户最低现金余额的约定，被告昆山纯高公司的行为已构成违约。为此，原告多次向被告昆山纯高公司催讨与交涉，但均未果。原告遂按约向各被告宣布贷款 于2012年9月18日提前到期，但各被告均未依约履行相应的合同义务。2012年9月24日，贷款期限 届满，各被告仍均未履行还本付息及偿付违约金等义务。

安信信托于2013年1月8日诉至法院，要求法院判决昆山纯高支付贷款本金、贷款利息、复利、罚息、违约金，以及在不能全部得到清偿的情况下实现抵押权并让其他被告承担保证责任。

2.被告辩称： • 原、被告之间的法律关系是资产收益财产权信托关系。委托人是被告昆山纯高公司，受托人是原告，受益人是案外投资人。2.15亿元系优先受益权转让款，该款项应由原告根据信托文件约定向被告昆山纯高公司支付，并不需要通过贷款方式支付

• 《信托贷款合同》是以合法形式掩盖非法目的的合同，该合同无效。

• 即使认定本案纠纷系《信托贷款合同》纠纷，被告认为逾期利息、复利、违约金高达40%。

3.法院审判观点：

一、《信托合同》先于《信托贷款合同成立》；

二、该信托资金来源于受益人（即信托计划的投资人），并非来自于原告（安信信托）自有资金。两次资金转移为同一笔资金，总共资金为2.15亿；

三、《信托合同》，《信托贷款合同》及该合同衍生出的《资金监管协议》，《抵押合同》和《保证合同》都是双方真实的意思表示，合同成立；

四、双方对于合同设立的目的不一致：《信托合同》成立的目的是设立信托，原告（安信信托）作为受托人从投资人（受益人）获取资金，同时由于被告（委托人昆山纯高）用自己开发的项目设立财产信托，原告（安信信托）将集合的资金委托于被告（委托人昆山纯高）用于项目工程款项及相关费用支出。《信托合同》的设立双方的目的是一致的。《信托贷款合同》的设立则双方的目的不一致。其中，原告是希望《信托贷款合同》可以更好的保证信托财产安全，被告是因为《信托合同》无法办理财产抵押登记，从而与原告签订《信托贷款合同》进行财产抵押登记，以保证信托的刚性兑付。

五、原告利用受益人资金，并非自有资金，贷款给被告，并在被告违反《信托合同》未进行信托刚性兑付的情况下，主张被告的《信托贷款合同》下的贷款违约，是利用信托资金为自己谋取非法利益的行为，法院不予支持。法院支持被告违反《信托合同》，应进行刚性兑付，将该纠纷定性为信托合同纠纷。

六、由于《资金监管协议》，《抵押合同》及《保证合同》是双方真实的意思表示，虽然是基于《信托贷款合同》而成立，但由于是为了保证信托资金的安全兑付，是双方真实目的体现，法院应予以支持。

三、法律关系分析

四、法律推理分析

1.产生“阴阳合同”的原因分析：

该资产收益权信托计划是以昆山纯高公司的在建工程项目的未来收益权通过签订《信托合同》而设立的，其基础资产在建工程项目并没有转入到信托下面，昆山纯高公司设立该信托计划的原因是通过该信托计划进行融资，然后投资于房地产项目，由于银监会要求信托计划给房地产公司贷款的条件太高，为了规避该监管，信托公司与纯高公司签订《信托合同》以设立资产收益权信托的“明合同”进行融资，但同时信托公司为控制其风险（基础资产没有转入信托，仅以其未来收益权设立信托），信托公司同时与昆山纯高签订了“阴合同”《信托贷款合同》。该贷款合同的目的有两个，首先约定超高利息，增加昆山纯高的违约成本，控制其违约风险；其次是让昆山纯高将其基础资产根据该贷款合同设立抵押（《信托合同》无法设定抵押），以抵冲基础资产未转入信托计划而产生的风险。

2.资产收益权能否独立设立为信托计划？（该案例最核心的问题）

顾名思义，资产收益权并非资产本身，而是资产的增值过程中所产生的收益。这样的收益具有不确定性，与《信托法》里要求的资产确定原则相违背。上述判例法官只是确定了《信托合同》成立，却没有明确表示资产收益权信托是否允许设立，由于法律法规的缺位，上述资产收益权信托依然处在法律的模糊地带。

我们分析一下资产收益权的属性，其为民法上的物权还是债权？物权是某权利主体，对特定物享有的直接支配，直接利益，并排除他人对此特定物的支配，侵害或干预的权利（王泽鉴：《民法概要》第370页，物权定义）。债权是指个别给付，基于请求权，要求对方进行给付的权利（王泽鉴：《民法概要》第128页，债权定义）。那么资产收益权是物权吗？资产本身所产生的收益，该收益无法独立于资产本身而存在，无法让人直接支配，属于间接利益，并不符合物权的定义，况且物权法定，不得随意创设；那么它是债权吗？当用资产收益权设立信托时，信托财产的来源是该资产的收益，那么该收益权是当委托人将该收益权设立信托时，受托人得以基于信托的存在，请求委托人交付该资产产生的收益的权利。如果我们独立观察资产收益权是否为债权时，很难发现其债权属性。但当我们将其臵入设立的资产收益权信托这个具有债权债务关系属性的法律关系中时，资产收益权的债权属性便会显现。

这样，我们知道了资产收益权具有债权属性，那么具有债权属性的权利能否独立设立为信托计划？

我国《信托法》里要求设立信托的财产应具有确定性。债权作为一种请求权，并不具有信托财产所要求的确定性。资产的收益是受资产的管理情况，经济的好坏等各方面的因素影响的。收益的多少无法进行确定，以资产收益权设立的信托财产处于始终不确定的状态，这样既不符合《信托法》里信托财产的确定性原则，同时亦不利于对信托投资人的保护，收益的风险难以把控。

综上，在现有法律框架下，资产收益权是不能独立设立信托计划的。由于法律与监管的缺位，市场上，尤其是房地产市场，通过设立这种处于法律模糊地带的资产收益权信托计划的案例比比皆是。其最主要的目的就是规避监管，进行项目融资。这样的方式随着房地产市场的变幻莫测，上述信托的风险积聚，不利于保护投资者。

3.受托人（信托公司）设立上述信托后，当出现亏损时，是否需要向委托人及受益人（信托投资人）承担赔偿，履行其信义义务？

该信托计划的受托人信义义务有两个层次，第一层次是基于第一层法律关系，委托人将资产收益权委托给受托人，受托人基于信托法律关系所承担的信义义务；第二层是受益人购买信托计划份额，将资金转移给受托人，受托人基于该债权债务关系所承担的信义义务。基于资产收益权信托一直游离于法律的边缘，法律并未明确其是否能设立信托计划（虽然基于上述法理分析，通过资产收益权设立信托不妥），在这样的情况下，法律自然没有规定该信托的三方的义务分配。如果出现信托财产无法保全，或者出现亏损时，哪一方将承担最终责任？首先第一层次法律关系所产生的信义义务，该信义义务是受托人对委托人的信义义务。在本案例中，委托人昆山纯高并未将其开发的房产项目（基础资产）转移至信托计划中，仅将其未来可能产生的收益权设立了该信托计划，上文我已经阐述了资产的收益权的不确定性，从而导致风险并未转移至信托，委托人将自负风险，受托人不承担保全未转移资产的信义义务。第二层法律关系相对来说就简单多了，受益人（投资人）将现金资产转让至信托，受托人有义务保全该部分资产，对受益人（投资人）承担全部信义义务。该案例的最后结果也是这样，即使信托计划发生亏损，安信信托依然先履行了其对于第二层法律关系的信义义务，对受益人（投资人）进行了刚性兑付。其实该刚性兑付并无法律明文强制规定，只是信托计划为使其信托计划份额得以出售，受托人向受益人（投资人）单方面作出的允诺。

对于上述案例，第一层次法律关系所引出的受托人的信义义务亦可以分为两个层次，其中第一个层次就是信托法律关系所产生的受托人信义义务；第二个分层次就是，由于受托人在设立上述资产收益权计划信托后，将该信托计划对外出售形成与受益人（投资人）的债权债务关系，该层次信义义务已在上文阐述，此不赘述。然而安信信托将该部分集合过来的资金委托给了委托人（昆山纯高），基于这层委托法律关系，委托人（昆山纯高）对受托人（安信信托）负有现金资产的保全的信义义务（至此昆山纯高借信托计划融资的计划全部完成）。所以，法院虽未阐明这更深一层次的法律关系所产生的信义义务，但在判决里，法院让昆山纯高承担了安信信托对受益人（投资人）刚性兑付的损失（详见一审判决书第一条判决）。

基于以上分析，资产收益权信托游离在法律之外，导致风险积聚，不利于投资者保护，更不利于中国信托业的发展。法律需要明确该类信托计划的属性及定位，以及需要尽快出台信托财产登记制度，对信托财产予以确权，将会很好地保护交易安全，对于促进中国信托业发展及保护信托投资者将会起到非常重要的作用。

第三篇：安信信托关爱3号新湖集团流动资金贷款项目信托计划说明书

信托计划说明书

安信•关爱系列“阳光三号•百姓爱心”系 列集合资金信托计划第3号—新湖集团

流动资金贷款信托计划

之

信托计划说明书

安信信托投资股份有限公司

2013年4月

信托计划说明书

目录

前言..............................................................................................................1 定义..............................................................................................................1 信托计划的名称及主要内容......................................................................1 信托计划的推介与成立..............................................................................6 信托合同的内容摘要..................................................................................9 受益人大会..................................................................................................9 信息披露....................................................................................................11 信托计划的终止与清算............................................................................11 风险揭示及风险的承担............................................................................12 受托人及信托经理人员基本情况............................................................14 律师事务所出具的法律意见书摘要........................................................14 信托计划文件的存放及查阅方式............................................................14

信托计划说明书 前言

1.1 根据《中华人民共和国信托法》、《信托公司管理办法》、《信托公司集合资金信托计划管理办法》及其他相关法律、法规，安信信托投资股份有限公司（以下简称“安信信托”或“受托人”）发挥自身的专业能力，设计、推出“安信•关爱系列„阳光三号•百姓爱心‟系列集合资金信托计划第3号—新湖集团流动资金贷款信托计划”（以下简称“本信托计划”），募集资金，并将信托计划资金用于向新湖集团发放流动资金贷款，以期最终实现信托计划项下各受益人的投入信托资金的增值。

1.2 为便于投资者了解本信托计划的特性、信托财产管理运用情况、预期收益情况和风险，进而做出正确的投资决策，受托人特制订本《信托计划说明书》。2 定义

2.1 在本《信托计划说明书》中，除非上下文另有解释或文义另作说明，本《信托计划说明书》中的词语或简称以及所述的解释规则与《资金信托合同》相同。3 信托计划的名称及主要内容

3.1 信托计划的名称

本信托计划的名称为：安信•关爱系列“阳光三号•百姓爱心”系列集合资金信托计划第3号—新湖集团流动资金贷款信托计划。3.2 信托计划的类型

本信托计划为集合资金信托计划。3.3 信托计划的规模

本信托计划拟募集资金总规模人民币30,000万元（大写：人民币叁亿元整），信托计划项下的信托单位总份数30,000份。具体发行规模及发行批次由受托人根据届时情况而定，最终以委托人各期实际交付的信托资金总额为准。3.4 信托计划期限

信托计划说明书

3.4.1 本信托计划期限为二年，自信托计划成立之日起算。

3.4.2 如信托计划分期募集，则各期信托受益权存续期限均自受托人宣布当期信托受益权生效之日起算，并均于信托计划终止之日同时到期。3.4.3 本信托计划期限届满前，受托人有权延长各期信托受益权期限并相应延长信托计划期限，延长期限不超过十二（12）个月，具体期限由受托人通过公告的方式确定。但该情况下，本信托计划项下各期信托受益权期限（包括根据3.6.3条规定延长的期限）均不得超过信托计划成立满三年之日。

3.4.4 信托计划存续期限满1年后，受托人有权根据本信托计划说明书第3.6.4条约定提前结束本信托计划。

3.4.5 信托期限届满后（含根据3.6.3条延长的期限），受托人亦有权根据本信托计划说明书第3.6.5条规定延长信托期限。

3.5 信托财产的管理

3.5.1 委托人同意，由受托人将本合同项下委托人交付的资金与具有相同信托目的的其他委托人（指与受托人签订《资金信托合同》，并交付相应资金的委托人）交付的资金进行集合管理、运用、处分；相关信托事务亦进行集中管理，集中管理的内容包括但不限于信托受益权的登记托管、信托利益的分配和支付、资金划拨、信息披露等。3.5.2 受托人应当为本信托计划建立单独的会计账户，单独核算、单独管理。

3.5.3 本信托计划存续期间，信托财产专户内的闲置资金可用于投资定期存款、同业存放、货币市场基金、票据、债券等低风险、高流动性的金融工具。

3.6 信托资金的运用、处分

3.6.1 本信托为指定用途信托。受托人运用信托资金的方式为：信托计划成立后，受托人将委托人所交付的信托资金向新湖集团发放流动资金贷款，为新湖集团贸易周转提供支持。

3.6.2 新湖集团将根据与受托人签订的编号为AXXT(2013)JHXT02-DK01《信托贷款合同》的约定归还贷款本息，贷款利息按贷款实际占有天数计算。

信托计划说明书

3.6.3 本信托计划项下各期信托受益权期限届满前，在借款人未发生任何违约情况下，受托人有权根据各笔贷款的具体情况将各期信托受益权存续期限分别延长不超过十二（12）个月。根据信托受益权存续期限延长情况，本信托计划期限亦相应延长。

3.6.4 在信托计划存续期限满1年后，借款人可根据《信托贷款合同》约定申请提前偿还全部贷款本息，该情况下，本信托计划可提前终止。3.6.5 如新湖集团、自然人黄伟及其配偶李萍等担保人发生重大违约（具体由受托人认定），或本信托计划期限届满(含根据第3.6.3条延长的期限)时信托财产中的现金资产扣除相关费用后仍不能满足全部受益人预期信托利益的，则本信托计划将进入延长期，延长期期限不超过12个月。届时，受托人有权自主行使担保权利，要求自然人黄伟及其配偶李萍承担连带保证责任或其他受托人认为更符合受益人利益的方式变现信托财产。此种情况下，存续信托受益人预期信托利益延期分配，而已到期并分配信托利益的信托受益人则不受影响。3.6.6 受托人根据信托文件以及其与相关主体就信托资金运用、管理等事项签署的协议、合同等文件对信托财产进行管理、运用和处分。如果信托计划出现需补充、调整的事宜，则受托人基于诚实、信用、谨慎、有效管理信托财产之职责，有权与相关主体协商对已经签署的协议、合同等文件项下的相关事宜进行补充约定，包括但不限于调整监管措施等。就该等事宜受益人确认并同意受托人无须另行召开受益人大会进行审议，但受托人有权决定将相关事宜提请受益人大会进行审议。

3.7 信托财产的保管

3.7.1 在信托期限内，受托人委托盛京银行股份有限公司长春分行担任保管人，将信托财产专户设定为保管账户，由保管人对保管账户内全部信托财产（现金类资产）进行保管。

3.7.2 信托财产保管的具体事宜，授权受托人与保管人另行签署《保管协议》确定。

3.8 预期信托利益

3.8.1 预期信托利益等于信托资金本金加上预期收益。预期信托收益=信托资金本金×预期年化收益率×N/365，其中，N为信托期限内信托受益

信托计划说明书

权实际存续天数。

3.8.2 本信托计划项下信托资金的认购起点金额为20万元，具体受益人的预期年化收益率见《资金信托合同》第6.1条“预期信托利益”的约定。

3.8.3 信托计划项下各期信托受益权期限届满后仍不能实现预期信托利益时，则受托人将根据《资金信托合同》第5.2.6条规定延期分配，自延期之日起至信托计划终止日（包括提前终止）期间存续信托受益权预期年收益率=15%。

3.8.4 特别提示：预期信托利益并不构成受托人的保证本金或收益承诺，最终实现的信托利益根据信托财产的管理、运用、处分情况而定。

3.9 信托利益的核算和分配 3.9.1 信托财产的分配顺序

本信托计划信托收益实现后，先扣除本信托应承担的费用、税费，然后按受益人所持信托受益权份额、预期年化收益率及受益权实际存续天数于信托利益分配日向受益人分配预期信托利益，其余（如有）则作为受托人信托报酬。

3.9.2 信托计划存续期间，受益人预期收益于每个信托利益核算日起十（10）个工作日内（遇节假日顺延）进行分配。

3.9.3 信托计划终止（含提前终止），受益人预期信托利益（包括信托预期收益和信托资金本金）分配时间为信托计划终止（含提前终止）日后十（10）个工作日内（遇节假日顺延）。3.9.4 预期信托利益的计算方式

受益人预期可分配的信托利益＝信托资金本金×（1＋预期年化收益率×N/365），其中，N为信托受益权实际存续天数。

3.9.5 信托计划成立满一年后，如借款人根据本信托计划说明书第3.6.4条规定提前偿还全部贷款本息的，受托人将在收到借款人提前清偿的该期贷款本息后十（10）个工作日内向受益人分配预期信托利益（信托预期收益计算至借款人提前还款之日）。3.9.6 税费处理

信托计划说明书

受益人和受托人应按有关法律规定依法纳税，应当由信托财产承担 的相关税费，按照法律、行政法规及国家有关部门的规定办理。3.9.7 信托费用承担

除非委托人另行支付，受托人因处理信托事务发生的下述费用为信托费用，由信托财产承担： a)受托人收取的信托报酬； b)保管人收取的保管费；

c)因设立信托计划而产生的前期费用，包括但不限于审计费、保险费、公证费、评估费、登记费、信托计划营销费、推介费用、代理资金收付费、差旅费等其他费用；

d)信托计划成立及投资运用所发生的费用，包括但不限于资产评估费、公证费、律师费、审计费、差旅费及其他相关服务机构的费用；

e)召集受益人大会发生的会议费等费用；

f)为保护和实现信托财产权利而支出的费用，包括但不限于诉讼费、仲裁费、律师费、公证费及其他形式的资产处置费等费用； g)信托事务管理相关费用； h)信托计划终止时的清算费用； i)其他应由信托财产承担的费用。

3.9.8 受托人负责上述各项费用的核算工作，并应妥善保管上述费用的相关单据、凭证。除非特别说明，上述费用均在发生时由受托人指令保管人从信托财产专户中支付。受托人如以固有财产先行垫付的，受托人有权从信托财产中优先受偿。

3.9.9 受托人因违反本合同所导致的费用支出，以及处理与信托事务无关的事项发生的费用不列入应由信托财产承担的费用。

3.10 信托报酬的计算和支付

3.10.1 受托人于每个信托受益权信托利益分配日，分配完毕信托利益后，可提取当期信托报酬。信托报酬的金额根据本计划说明书3.9条的约

信托计划说明书

定确定。

3.10.2 至信托报酬支付日，信托财产专户中资金不足以支付信托报酬的，则按信托财产专户中的已有资金部分支付。剩余部分在信托财产专户内获得资金后随时支付。

3.11 受托人的自由裁量权

3.11.1 即使有上述规定，如发生可能影响信托财产安全或信托目的按期实现等重大事项时，受托人有权为受益人之利益自行决定采取相应措施，包括但不限于转让信托计划项下债权资产以变现信托财产等方式。如信托期限届满时需要通过转让部分或全部信托受益权而实现受益人信托利益的，受益人确认并同意授权受托人可以自己名义代为签署有关法律文件，而无需召开受益人大会或另行获取受益人的授权。在此情形下，本信托计划可因此而部分或全部提前到期或延期。信托计划的推介与成立

4.1 信托受益权的推介日期

4.1.1 信托受益权的推介日期为自2013年

月

日起至2013年

月

日止。经受托人决定，募集期可以延长。受托人有权根据发行情况，对本信托计划进行分期募集，各期募集规模由受托人自行确定。4.1.2 在推介期内，若信托计划规模达到30,000万元时，则推介期提前届满，本信托计划将不再发行。

4.2 信托受益权的推介机构

4.2.1 本信托计划信托受益权由受托人自行推介。4.3 信托单位价格

4.3.1 本信托计划成立时，信托计划项下每一份信托单位的价格为人民币一万元。

4.4 信托受益权的购买方式

4.4.1 办理信托受益权的购买事宜，委托人应到受托人所在地，办理购买手续。

信托计划说明书

4.4.2 委托人为自然人，需本人的身份证原件、本人的银行卡或活期存折。4.4.3 委托人为法人或其它组织，若经办人为法定代表人或组织机构负责人本人，需提供法人或其它组织营业执照副本复印件（需加盖公章）、法定代表人或组织机构负责人身份证原件和法定代表人或组织机构负责人证明书；若经办人不是法定代表人或组织机构负责人本人，则经办人除需持上述文件外，还需持经办人身份证原件和由法定代表人或组织机构负责人签名并加盖公章的授权委托书。

4.4.4 每个信托合同最低金额为20万元人民币，并可按1万元人民币的整数倍增加。受托人有权对单笔认购的最低金额进行调整。

4.4.5 委托人在购买产品前，应充分阅读本信托产品的相关文件，在做出购买本信托产品的意愿时，应确认已充分了解本信托计划的《信托计划说明书》、《资金信托合同》、《认购风险申明书》的内容，如有疑问，请咨询受托人的销售服务人员。

4.4.6 委托人应认真填写认购申请书、《资金信托合同》，保证所填内容真实、准确，在认购申请书上签字或盖章即表明其在《资金信托合同》和《认购风险申明书》上签字或盖章。

4.4.7 如希望进一步了解购买及有关信托计划的事项，请拨打受托人服务热线、登陆受托人网页或咨询受托人的销售服务人员。

4.5 信托财产的交付

4.5.1 委托人应于签署《资金信托合同》后3个工作日内且在推介期届满之前将认缴的信托资金交付至信托资金募集账户或信托财产专户。否则，受托人有权单方面解除本合同。

4.5.2 信托财产专户信息，具体账户信息由受托人另行通知。4.6 信托计划的成立

4.6.1 在募集期届满时，如以下条件均获得满足，受托人可在三（3）个工作日内决定本信托计划成立：

a)已募集信托资金规模达到10,000万元； b)委托人超过两（2）人； c)受托人认为应满足的其他条件；

信托计划说明书

d)尽管有上述规定，受托人仍可根据实际募集情况，在本信托计划募集总规模的范围内调整最低募集规模，并对信托计划进行分期募集。

4.6.2 本信托计划成立之日即生效。受托人应于信托计划成立当日将信托资金募集账户内资金一次性全部划付至信托财产专户。同时，受托人应于作出本信托计划成立决定或信托受益权各期募集完成之日起五（5）个工作日内向信托当事人发出信托计划或信托受益权生效通知。

4.7 信托受益权生效

4.7.1 信托计划成立时，已发行的信托受益权，与信托计划同时成立并生效。信托计划成立后，后续发行的信托受益权，由受托人通过公告的方式确定其生效之日。

4.7.2 信托受益权自生效之日起，按其实际存续天数计算信托预期收益。信托受益人自交付信托资金之日至信托受益权生效前一日，按照中国人民银行规定的银行同期活期存款利率计算收益，并由受托人于第一次分配信托利益时交付给信托受益人。

4.8 信托受益权的转让与继承

4.8.1 在信托计划期限内，受益人可以通过签署《受益权转让合同》的形式转让信托受益权。但受益权转让时，受益人必须持有效证件及相关信托文件与受让人共同到受托人营业场所办理转让登记手续，否则，任何信托受益权的转让均不得对抗受托人。

4.8.2 受益人转让信托受益权的，其受让人必须是符合法律、行政法规和部门规章规定的合格投资者。

4.8.3 信托受益权进行拆分转让，受让人不得为自然人。机构所持有的信托受益权，不得向自然人转让或拆分转让。

4.8.4 受益人转让信托受益权时，信托受益权转让方应当按所转让信托资金金额的0.2%作为转让手续费一次性支付给受托人，否则受托人有权拒绝为其办理相关信托受益权转让手续。

4.8.5 信托受益权发生继承事项时，合法继承人须向受托人提出信托受益权继承登记申请，并提供合法有效的继承法律文件正本。信托受益

信托计划说明书

权继承人应当按照所继承信托资金金额的0.2%作为继承登记手续费一次性支付给受托人。继承人未按照本信托计划的要求提供继承法律文件正本的，受托人有权拒绝向其分配信托利益。信托合同的内容摘要

《资金信托合同》的主要内容包括：（1）信托目的（2）信托计划的基本情况（3）信托计划的期限

（4）信托财产的管理、运用、处分

（5）信托利益

（6）信托财产的税费和信托费用承担（7）信托受益权的转让

（8）委托人的权利、义务（9）受托人的权利、义务

（10）受益人的权利、义务

（11）受益人大会

（12）受托人的更换和选任方式

（13）信息披露

（14）信托计划的终止

（15）风险揭示和风险的承担（16）违约责任

《资金信托合同》的具体内容，详见各《资金信托合同》的正文。6 受益人大会

6.1 受益人大会的组成

信托计划说明书

受益人大会由全体受益人组成，依照本《信托计划说明书》规定行使职权。6.2 受益人大会的召集

6.2.1 受益人大会由受托人负责召集。受托人未按规定召集或不能召集时，单独或合计持有信托单位占全部信托单位百分之十以上的受益人有权自行召集。

6.2.2 召集受益人大会，召集人应当至少提前十个工作日公告受益人大会的召开时间、会议形式、审议事项、议事程序和表决方式等事项。

6.3 受益人大会的议事和表决程序、表决规则

6.3.1 除非本《信托计划说明书》另有约定，下列事项应召开受益人大会审议决定：

a)改变信托财产运用方式； b)更换受托人；

c)提高受托人的报酬标准；

d)《信托计划说明书》约定需要召开受益人大会的其他事项。

6.3.2 受益人大会不得对本《信托计划说明书》规定事项以外的事项进行审议。

6.3.3 受益人大会不得就未经公告的事项进行表决。

6.3.4 受益人大会可以采取现场方式召开，也可以采取通讯等方式召开。6.3.5 各级别信托项下的每一信托单位具有一票表决权，受益人可以委托代理人出席受益人大会并行使表决权。

6.3.6 受益人大会应当有代表百分之五十以上信托单位的受益人参加，方可召开；大会就审议事项作出决定，应当经参加大会的受益人所持表决权的三分之二以上通过；但更换受托人、改变信托财产运用方式应当经参加大会的受益人全体通过。

6.3.7 受益人大会决定的事项，应当及时通知相关当事人，并向中国银行业监督管理委员会报告。

信托计划说明书 信息披露

7.1 定期披露

7.1.1 在信托计划期限内，受托人应于信托计划成立之日起每自然季度制作《信托财产管理报告》，并于信托计划成立之日起每自然季度结束后二十个工作日内通过受托人官方网站（www.xiexiebang.com）向受益人披露，同时受托人应保证所披露信息的真实性、准确性和完整性。

7.1.2 信托终止的，受托人按照《资金信托合同》有关约定向受益人披露清算报告。

7.2 临时披露

7.2.1 在本信托计划期限内，如果发生下列情形之一的，受托人应当在获知有关情况后三个工作日内向受益人披露，并自披露之日起七个工作日内向受益人书面提出受托人采取的应对措施： a)信托财产可能遭受重大损失；

b)信托资金使用方的财务状况严重恶化； c)信托计划的担保方不能继续提供有效的担保；

d)发生信托目的不能实现、因法律法规修改等严重影响信托事务运行或信托委托人（受益人）权益的其他事项。

7.3 除本《信托计划说明书》另有规定外，受托人在有关披露事项的报告、报表或通知制作完毕并审核无误后通过受托人官方网站（www.xiexiebang.com）或通过邮寄、挂号信邮递、传真、特快专递等方式向委托人（受益人）披露。在此基础上，受托人还应以符合法律、法规或者监管规章要求的其它信息披露方式向委托人和受益人披露。8 信托计划的终止与清算

8.1 在发生下列情形之一时，本信托计划终止：

a)信托计划期限届满；

b)受托人认为更符合受益人利益的情况下可提前终止本信托计划； c)信托计划满1年后，受托人有权根据信托计划的运作状况提前结束

信托计划说明书

本信托；

d)信托目的已经实现或者不能实现； e)受益人大会决定终止本信托计划；

f)法律、行政法规及监管政策规定的其他事由。

8.2 除上述规定外，如发生可能影响信托财产安全或信托目的按期实现等重大事项时，受托人有权为受益人之利益自行决定提前终止信托计划。如受托人决定提前终止信托计划的，应通过受托人网站公告或书面通知受益人等合理方式及时向受益人披露，但无需另行召开受益人大会。

8.3 受托人应在本信托计划终止后10个工作日内做出处理信托事务的清算报告。该清算报告无须审计。清算报告按照信托文件的规定送达受益人后3日内，受益人未以书面形式对清算报告提出异议的，受托人就清算报告所列事项解除责任。

8.4 在信托计划终止后，信托计划项下的信托财产应当根据本《信托计划说明书》的相关约定进行分配。9 风险揭示及风险的承担

9.1 风险揭示

9.1.1 法律与政策风险。国家货币政策、财政税收政策、宏观政策及相关法律、法规的调整与变化将会影响本信托的设立及管理，从而影响信托财产的收益，进而影响受益人的收益水平。

9.1.2 市场风险。因宏观政策、经济周期等因素，对新湖集团所处市场环境和投资对象的经营水平可能将对本信托的运作产生影响，新湖集团可能受经济周期、资金供求关系、货币政策、投资人心理等因素的影响，拉长资金回流周期，加大信托资金退出的难度，受托人要求保证人承担连带保证责任时间延长、信托期限延长（此种情形不构成受托人违约），从而对委托人的本金及收益产生影响。9.1.3 信用风险。借款人、保证人以及保管人存在不履行相关承诺、义务、担保的可能，从而造成信托财产损失的风险。

9.1.4 流动性风险。流动性风险是指因市场内部和外部的原因，受托人不能将信托财产迅速变现的风险，以及因此而引起的不能及时向受益

信托计划说明书

人分配信托利益的风险。信托期限届满，如果借款人未按时、足额履行或不能履行偿还贷款本息的义务，或者需要行使担保权利，受托人可能无法在信托计划终止时及时变现全部信托财产，信托计划可能无法按期终止和分配信托利益。

9.1.5 管理风险。受托人未严格按照信托文件要求管理运用信托财产、未履行受托人勤勉尽责义务，或信托管理团队的知识、经验、决策、判断、技能等会影响其对信息的占有及对投资的判断，可能会对本信托计划财产或收益产生不利影响，从而形成管理风险。

9.1.6 其他风险。主要指由于自然灾害、战争等不可抗力的出现，可能严重影响金融市场的正常运行，或由于通讯故障、银行系统故障等因素影响信托合同的正常履行，从而导致信托收益降低或本金损失。

9.2 风险控制

9.2.1 新湖集团实际控制人黄伟及其配偶李萍为新湖集团按期足额偿还信托贷款本息提供连带责任保证担保。

9.2.2 上述风险控制措施具体以保证人与受托人签署并公证的相应保证合同约定内容为准。

9.3 风险承担

9.3.1 受托人依据本信托计划说明书的约定管理、运用信托资金导致信托资金受到损失的，由本信托计划的信托财产承担。

9.3.2 除非受托人存在故意或者重大过失，受托人依据本信托计划说明书的约定进行信托事务管理，导致信托资金受到损失的，由本信托计划的信托财产承担。

9.3.3 受托人违背本信托计划说明书的约定管理、运用、处分信托资金或处理信托事务不当导致信托资金受到损失的，由受托人以固有财产赔偿全部损失。不足赔偿时由本信托计划的信托财产承担。9.3.4 受托人承诺以受益人的最大利益为宗旨处理本信托计划的信托事务，并谨慎管理信托财产，但不承诺信托资金不受损失，亦不承诺信托资金的最低收益。

信托计划说明书 受托人及信托经理人员基本情况

10.1 安信信托的基本情况

名称：安信信托投资股份有限公司

住

所：上海广东路689号海通证券大厦29层 邮政编码：200001 法定代表人：张春景

注册资本：人民币45,411万元

《企业法人营业执照》号：*** 《金融许可证》号：K0025H231000001 经营范围：受托经营资金信托业务；受托经营动产、不动产及其他财产的信托业务；受托经营国家有关法规允许从事的投资基金业务，作为基金管理公司发起人从事投资基金业务；受托经营公益信托；经营企业资产的重组、购并及项目融资、公司理财、财务顾问等中介业务；受托经营国务院有关部门批准的国债、企业债券承销业务；代理财产的管理、运用与处分；代保管业务；信用见证、资信调查及经济咨询业务；以银行存放、同业拆放、融资租赁或投资方式运用自有资金；以自有财产为他人提供担保；办理金融同业拆借；中国银行业监督管理委员会批准的其他业务。上述业务包括外汇业务。律师事务所出具的法律意见书摘要

北京市君泽君律师事务所上海分所就本信托计划出具法律意见书，结论认为受托人拟设立的本信托计划信托目的合法，关于委托人、受益人的规定、拟订的信托文件符合《中华人民共和国信托法》和其他法律法规的规定。12 信托计划文件的存放及查阅方式

信托文件将存放于受托人及推介人的办公场所，委托人可以在办公时间查阅。信托计划的备查信托文件，可至受托人处查询。

安信信托投资股份有限公司

信托计划说明书

2013年4月