【经点投教】,国企改革,市值管理将成为市场炒作的重要主题之一

第一篇：【经点投教】,国企改革,市值管理将成为市场炒作的重要主题之一

【经点投教】，国企改革，市值管理将成为市场炒作的重要主题之一

最近有一个股票，一直在我的观察之中，相信很多人在周复盘的时候也会发现，毕竟这个股票太抢眼了，最近4日涨幅第一名。

中成股份2016年熔断的时候，跌到14元，然后持续了两年半的横盘整理，2017年9月份大盘调整，价格飞流直下，跌破了2015到2016年三轮股灾的双重底。9月份之后，市场的成交量大幅度萎缩，无人问津，这就是典型的被市场抛弃的股票。

就是这么一只股票，从周二开始，开盘10分钟涨停，35分钟之后，还有部分搞不明白的资金，挂单3.71万手，卖出4516万。之所以认为那天不是大资金故意砸盘吸筹（我们之前讲涨停分时图的时候，提过主力为了买到更多的筹码，有故意砸开涨停板的嫌疑。）就是因为，那条龙虎榜数据显示，买卖前五的资金都不大。

这是为什么呢？特别是在上周山东游资被罚55亿，乐视网复盘跌停，连续两年净利润增长率下滑的环境下，居然被明目张胆的拉了四个涨停板？谁给的胆？

我们先来认识中成股份，国投集团下一带一路核心企业。公司 1999 年由中国成套设备进出口（集团）总公司（中成集团）发起设立，2000 年上市。主营业务为成套设备进出口（工程承包）、一般贸易、境外经营等。公司大股东中成集团成立于 1959 年，在 1993 年前作为我国对外援助成套项目唯一的专门执行机构，对内行使政府职能，统一组织管理我国对外援助项目的建设工作，对外作为我国援外项目的总实施单位，在亚非拉等国家地区实施了 1400 多个大、中型成套项目，海外项目经验极为丰富，2009 年划入国投集团成为其全资子公司。

看完这里，大家是不是在想，炒一带一路了?当然不是，最近主流媒体都没提。最近主流媒体在报道什么呢？除了上次我给大家发的两个美女图片，更有一条消息引起了我的注意。

市值管理，我相信大家都不陌生，上周我们还给大家讲了市值管理的反面教材，很多名民营企业都在用，做的好股价稳定，做的不好，无人问津。但是后面被坐庄的人拿来操纵股价，所以市场对这个词褒贬不一。但是这一次从总理到国资委主任都在提，不得不引起我们的重视。

3月5日李克强总理在作政府工作报告时是这么说的：推进国资国企改革。制定出资人监管权责清单。深化国有资本投资、运营公司等改革试点，赋予更多自主权。继续推进国有企业优化重组和央企股份制改革，加快形成有效制衡的法人治理结构和灵活高效的市场化经营机制，持续瘦身健体，提升主业核心竞争力，推动国有资本做强做优做大。稳妥推进混合所有制改革。

3月10日，国资委主任肖亚庆就“国有企业改革发展”相关问题回答中外记者提问时指出，2016年国务院国资委开展了“十项改革试点”，目前已在18家央企集团、39户子企业试点。接下来要把“十项改革试点”由集团层面向下级各层级拓展，在二三级企业做的试点，要进一步提升到集团层面。同时，国务院国资委今年还将继续推动央企战略重组：即集团层面的战略重组和专业化重组。

针对今年的国企改革的一项重点任务——加强市值管理，肖亚庆表示，市值管理这个概念涵盖的内容非常丰富，我们要全面地理解。他表示，作为中央企业和国有企业，市值管理更多还是创造价值和价值实现。中央企业控股境内上市公司290户，市值达到了11.1万亿元，占境内A股市场总市值的20.66%，这个体量也是很大的。中央企业63.7%的资产和60.8%的净资产都在上市公司里面，所以要加强上市公司的市值管理。

他谈到，一是中央企业这些上市公司要提高价值的创造能力，要做一个优秀的上市公司。二是完善公司治理，提高上市公司的透明度。加强与投资人的沟通，加强与市场的沟通。所以我刚才特别谈到了今年的改革就是要推动信息公开透明。2016年底国资委专门下发了《关于推进中央企业信息公开的指导意见》，去年在试点的基础上全面推进了工作。在上市公司里，市值管理是题中应有之义，应该进一步做好工作。

另外一个层面，国有企业、中央企业都要用好资本市场，要盘活存量资产，使得更多的优质资产注入到上市公司，提升上市公司的质量和公司的内在价值。他强调，总的来讲，中央企业、国有企业要上市，要到资本市场上去，就一定要努力做上市公司的优秀企业，做优秀的上市公司。

尽管市值管理所涉因素众多，国企市值管理更是一项复杂的系统工程，但国有控股上市公司积极打造主业、实现优秀的价值创造，同时综合运用股权激励、并购重组、引入机构投资者等多种价值经营手段，进行市值管理实践，有利于改善经营管理，强化竞争力，赢得投资者对公司的长期认同和支持，实现国有资本的做强做优、保值增值。因此，积极探索建立国企市值管理制度势在必行，也正当其时。

结合国务院国资委官员的表态，眼下推进国企市值管理最主要的路径有两条：一是积极推进并购重组，二是稳妥推进混合所有制改革，包括支持混改后企业实现整体上市、开展员工持股试点等。并购重组无疑有利于强化国企龙头优势、提升行业集中度，而混合所有制改革有利于提升国企经营绩效，两者均有助于国企去杠杆。可以预计，今年这两方面均将迈出更大步伐。

十八大以来，国务院国资委已先后完成36家企业重组，目前央企总数已降至97家。继续推进国有企业优化重组，是今年国企改革的重点任务之一。中核与中核建重组已拉开今年央企重组的大幕，预计还将推进装备制造、煤炭、电力、通信、化工等领域央企战略性重组，持续推动煤炭、钢铁、海工装备、环保等领域资源整合。

混改方面，中国电子集团、东方航空集团等不少国有企业近日纷纷秀出混改成绩单，并透露了下一步的混改计划。业内人士预计，全国“两会”后混改第三批试点应该会推出，与第一批、第二批相比，范围会进一步扩大，资源、能源类上游企业将成为混改重点。

国资研究人士表示：“过去很多国企根本不关注股价。现在，‘加强市值管理’已列入2018年工作部署，明确要求提升企业的价值运营能力，符合‘做强做优做大’国有企业的整体目标。

所以，3月11日山西省公布《2018年国企国资改革行动方案》“828工程”（八个方面28项重点任务）；12日，上海市国资国企工作会议列出今年改革任务“清单”（八大重点任务），其中提到国资平台公司运作、国企向新经济转型和加强市值管理，给了多头一个想象的空间。

深圳和上海的本地公司，历来是国企改革概念股中最活跃的，时不时就来那么两下子，大家别的不想，都认为是有国企改革意图了。

本周资本市场，除了中成股份，国投中鲁、洛阳玻璃、瑞泰科技、际华集团、北化股份、中粮糖业、冠豪高新等国企概念股本周均有不俗表现。经历春节前一番调整后，国企改革概念股也算是估值洼地。毕竟，国企股成为业绩地雷的风险相对较小。据统计，去年国有企业营业收入达到50万亿元，利润总额为2.9万亿元，同比分别增长了14.7%和23.5%。

所以，2018年，国企改革，市值管理将成为市场炒作的重要主题之一。有了投资主题和方向，还需要我们结合大盘环境、选股模型，买卖原则去把握。