保守主义回潮下世界的走向——特朗普执政带来的影响｜陈荟楠

第一篇：保守主义回潮下世界的走向——特朗普执政带来的影响｜陈荟楠

保守主义回潮下世界的走向——特朗普执政带来的影响｜

陈荟楠

荟楠提示：各位朋友，久违了！7月8日，我应朋友之邀，在青岛举办了一场小型的读书研讨会。讨论的话题就是特朗普的各项政策，特别是他发动的中美贸易战。下面是此次读书会上我的主题发言的精减版（有一些修订补充）。本次的读书会很成功，大家的讨论很热烈，这些讨论也给了我不少启发。谢谢青岛朋友的支持与参与！

我今天的这个话题比较大，如果细讲的话可能一两个小时讲不了什么，因此我主要讲讲特朗普的各项政策。特朗普上台之后，他给人的印象就是一个搅局者。似乎世界本来很太平，他一上台，就给搅得有点混乱了。特朗普确实一个争议人物，从他参加美国大选之后，就一直争议不断。甚至有人认为，是他造成了美国社会和国际社会的撕裂。我不认同这种观点，美国社会和国际社会的矛盾一直都存在，只是特朗普上台将这些矛盾摆上了台面。直到现在，美国的主流媒体也就是《纽约时报》那些报纸，天天都在批特朗普。特朗普之所有要“推特治国”，就要跨过媒体直接和选民交流。这也是他大选成功的原因之一。所以要了解特朗普，不能只看美国的媒体怎么报道他，还要看他究竟说了什么、做了什么。他能够竞选成功，就说明支持他的人还是占了优势。而一年多来，他的竞选口号正在一步步变成现实的政策，美国的经济蒸蒸日上，支持他的人恐怕比选举的时候更多了。移民政策 看看特朗普的推特，就知道移民这个话题是最近的热点。他每天就这个话题和民主党对骂，有时候你甚至会觉得他喋喋不休。这个话题在他竞选的时候就是热门，他当时说要在美墨边境修墙，并且还要墨西哥来出钱。这种看似荒唐的说法吸引了无数人的眼球，也引起了巨大的争议。最近移民问题又开始热门，原因是特朗普当局在边境执法时对非法越境实施“零容忍”的政策。也就是非法移民被抓住之后，将会被拘禁待审，如果带了孩子，孩子不能跟父母一起拘禁，那就只好强迫他们分开。以前执法时都是睁一只眼闭一只眼，现在“零容忍”，民主党人、包括很多共和党人都不干了，纷纷批评特朗普不讲人道。甚至总统夫人都表示反对特朗普的“暴政”。特朗普对非法移民的“零容忍”政策引发争议。图片上的小女孩被强行与父母分开，因而大哭。特朗普表示自己很委屈，他说执法部门执得是奥巴马时代的法律，这个法律又不是他特朗普制定的。他接着又批美国的移民法是世界上最愚蠢的法律。因为其他国家在边境抓住了非法移民，都是直接驱逐出边境，没有像美国这样，还要安排法官进行长时间的审判的。因为反对的人太多，最近特朗普停止了“零容忍”的政策。他呼吁国会修改移民法，但目前还不太现实，他又转而期待今年十一月的中期选举。如果中期选举有更多的共和党人能当选参众两院的议员，估计一部全新的“不那么蠢”的移民法会出台。那么，特朗普为什么要限制移民？最主要的原因，我觉得是美国白人比例严重下降带来的焦虑。1980年代的时候，美国白人大概占到美国总人口的百分之七八十，现在已经降的60%左右，可能60%不到了吧。预计到2050年之前，白人的比例就会下降到50%以下，它不再是多数族裔，而变成了少数族裔。这对于目前还处于多数地位的白人来说，就不太容易接受。所以特朗普他们就非常有危机感，要想方设法阻止这个趋势。这算是一种种族上的保守主义思潮吧。我对移民问题的预测就是，中期选举共和党会赢得更多的席位，特朗普期待的法律会被通过，以后外国人想移民美国会越来越困难。国内经济政策 特朗普的国内经济政策，简单说就是几点：减税、缩表、加息。通过减税减轻了企业负担，通过缩表（缩减资产负债表）和加息回笼资金，迫使美元回流美国，借此振兴美国的制造业。接下来，美元荒可能在全球范围内出现，这对新兴国家特别是靠美元外汇支撑经济发展的国家，是很大的打击，但对美国本国却是利好。当然，有人说这是美国借美元这种金融工具在剪全世界的羊毛。前些年一直在养羊，现在开始养羊毛了。但站在特朗普的立场上，他不这么看。他觉得是全世界都在占美国人的便宜，抢了美国人的工作，因此现在要让资本回流美国，让企业都在美国建厂，让美国人都有好工作。特朗普的这一系列政策，目前已经产生了很大的效果。根据6月份的数据，美国的失业率已经到了非常低的一个水平，达到了3.8%。再就是制造业指数比较高，60.2，已经是一个很高的数值了。特朗普的支持率也因此大幅走高。特朗普的综合支持率达到45%，共和党内支持率达到90%。富士康的工厂在美国动工仪式，特朗普亲自参加了。这开了一个先例，美国总统亲自参加了一个外资企业的动工仪式。这说明特朗普为了招商引资，真的很拼。据说为了吸引富士康在美国办厂，威士康星州给予了几十亿美元的税收减免。我的一个朋友看了这个新闻很气愤，说富士康刚刚在中国上市圈了200亿，转身就去美国办厂，太缺德了。其实富士康老总郭台铭早就说了，资本家没有祖国，哪里有钱赚哪里就是祖国。富士康在中国大陆办的厂不少，如果大陆的营商环境还好，我想他也不会撤离吧。现在的问题是，怎么保证外资企业都留在中国？怎么让外资继续投资中国？这是需要中国的政策制定者认真考虑的。特氏外交 首先是朝鲜问题。今年6月12日在新加坡举行的特金会，全世界瞩目。看起来朝鲜问题已经有了很大的转机，朝鲜可能会弃核，朝韩、美朝关系都会大大改善。如果朝核危机解除，对中国也有很大好处，东北的发展会去除一大障碍。但这个事情现在发展到什么地步了？很多人仍然持怀疑态度。前些天，有人贴出卫星图，说朝鲜不仅没有开始弃核进程，而且还在进一步扩建他们的核基地。这种消息不知真假，我也不好做评论。篷佩奥最近赴朝谈判，他前脚刚走，就有朝鲜官员批评美国的要求太霸道。难道哪里又出了岔子？ 朝鲜问题要完全解决，可能还蛮费周折。但我想金正恩不可能继续忽悠下去，特朗普也不会给他太多时间了。他要么乖乖弃核，要么死路一条。再讲讲中东问题。以色列是美国的铁杆盟友，美国对它的支持一直相当给力，但以前的支持都没有特朗普上台后的支持这么给力。这次美国冒天下之大韪，将使馆迁至耶路撒冷，就是明证。特朗普之女伊万卡出席美驻以色列使馆迁馆仪式

美国在中东还有一个铁杆，就是沙特。特朗普上任后出访的第一个国家，居然就是沙特。沙特给美国的军火商签了大单，有实在的经济利益，这是其一；其二，就是通过沙特，能够稳住其他阿拉伯国家。但是对中东的另外两个国家，特朗普就不客气了。一个是叙利亚，一个是伊朗。前一阵化武事件之后，美英法对叙利亚实施了联合打击。打击叙利亚起到一石三鸟的作用，既削弱了巴沙尔，又打击了伊朗，还牵制了俄罗斯。没有特别重大的变故，美国应该不会直接出兵叙利亚推翻巴沙尔政权，那样成本太大了，特朗普不会允许美国陷入像伊拉克战争那样的泥潭，他有更重要的事情要做。在当前的局面下，只要不时敲打一下叙利亚，就可以让三股力量疲于奔命，何乐而不为呢？ 特朗普不顾欧洲盟友的反对，强行退出了伊核协议，有人说中东会因此大乱，战争不可避免。要说清这个问题不太容易，伊核协议怎么评价，伊朗是否真心诚意地执行了该协议？现在美国、以色列一方，欧洲一方，意见相左，各执一辞。这还没把俄、中两国的意见包含进去呢。我的看法是，美国立场鲜明，不和稀泥，可能短时间里会造成一些混乱。但长期来看，也只有这种强硬的政策能从根本上解决问题。以色列问题如此，伊朗问题也如此。但将来的效果，还要看政策的持续性和美国、以色列在中东优势地位的可持续性。现在美国重新制裁伊朗，并且还要禁止其他国家进口伊朗石油，会带来怎样的结果，我们拭目以待。中东的局势实在太复杂了，当年小布什出兵伊拉克，本以为可以快刀斩乱麻，没想到陷入了泥潭；奥巴马从伊拉克撤军，本以为可以换来和平，结果导致IS坐大（与叙利亚局势和美国的应对也有关系），极端力量泛滥。一个错误不能用另一人错误去弥补，但奥巴马恰恰就是这样做的。中东IS被灭得差不多了，目前的趋势是走向稳定。美国无意推翻巴沙尔政权，叙利亚只要内部不生乱，还可勉强维持。反对派在得不到强大支持的情况下，想要翻盘不太可能。但中东还有另一个不稳定因素，这就是库尔德人的崛起。伊拉克的库尔德人想要独立建国，会将美国等西方国家置于两难境地。库尔德人与西方国家关系很好，并且发展潜力巨大，甚至有人预测他们会成为中东的另一个以色列。库尔德人如果宣布独立，对美国支持的伊拉克政府是重大打击。如果美国支持库尔德人，就会严重损害美伊（伊拉克）关系和美土关系（土耳尔境内也有很多库尔德人）；如果不支持，又会寒了库尔德人的心。因此美国会左右为难。而且，此举可能又会使伊拉克再次陷入战乱。目前值得期待的就是美俄关系的改善。改善美俄关系是特朗普的竞选诉求，但他上台后陷入“通俄门”指控，又因为叙利亚问题，美俄关系一直得不到改善。但目前的情况是，俄罗斯没有能力与美国对抗，在多个方面采取收缩战略。而特朗普逐渐从“通俄门”调查中走出来，顾忌减少。6月底，总统国家安全顾问博尔顿访俄，已经确认在7月举行特朗普上台以来美俄首脑的首次正式会谈。最后是美国与其他西方国家的关系。前一阵G7开会时，一张特朗普被其他几国领导人围攻的照片火遍网络，大家根据那张照片得出美国和其他西方国家的关系很坏的结论。但另外一张照片显示，其实大家关系还不错。这个应该理解为，西方人比较直率，有什么矛盾纠纷，大家都摆到桌面上谈，不来阴的。

和网传的那张特朗普被“围攻”的照片不同，这张照片上特朗普与默克尔等人谈笑风生。

在贸易问题上，欧洲、日本、加拿大与美国之间都有一些摩擦，也互相加税。但他们之间还远谈不上贸易战，一则规模很小，二则他们之间利益共同点相当多，价值观也没有抵触。要想让这些国家同中国联合起来对付美国，不太现实。实际上，中国人已经动了“联欧制美”的心思，但被欧盟拒绝了。中美贸易战 特朗普最大的对手就是中国，这已经是没有争议的问题了。包括上述的一些外交手腕，特别是改善与俄罗斯的关系，都有遏制中国的色彩。而且，从美国国内来看，特朗普的对华政策获得了比较广泛的支持。不管共和党和民主党在移民问题和其他问题上有多大分歧，在对华政策上却高度一致。这是值得警醒的。那么，特朗普为什么要针对中国？很直接的原因就是，中国的崛起挑战到美国的霸权了。特朗普的竞选口号是“让美国再次伟大”，在他看来，美国已经不再伟大了。谁让美国不那么伟大了？就是中国。特朗普的竞选口号“让美国再次伟大”。前一阵，特朗普说了已经确定了第二次竞选的口号是“让美国保持伟大”（Keep America Great)。

除了中国经济实力的增长让美国朝野感到巨大的压力之外，还有一个问题，就是中国的发展方向已经和美国先前预期的方向大不相同了。从尼克松访华以来，美国人就期望中国通过改革开放，变成另一个美国。他们想当然地认为，中国的经济发展之后，就会走上民&主&化的道路。但如今的现实是，中国已经在“特色”道路上渐行渐远，“中国模式”要公然与“西方模式”分庭抗礼。这还了得？美国人当然不能接受这一点了。所以说，中美贸易战，绝不仅仅是贸易赤字带来的，美国人的目的也不仅仅是要抹平贸易赤字。伟达在《美国对华贸易战的意图》一文中写道：“特朗普政府的此轮大动作，则是事关全局的、战略性的、经过长期酝酿和深思熟虑的，其目标不仅是简单修正平衡中美贸易的巨额数字差距，而且意在要求中国必须改革有关贸易政策、体制和行为，形成双方贸易平台的公平对等，从根本上扭转中美贸易过程中美国的被动态势。” 甚至有人认为，中美贸易战实际上是“新冷战”的开始。郑永年指出：“美国这几年来逐渐形成了对中国的三个冷战判断，即政治上的权威主义、经济上的国家资本主义、国际关系上的新扩张主义。”（郑永年《美国对中国的三大冷战判断》）龙玄玉则写道：“不论这种对抗的烈度如何，是高强度对抗，还是妥协，都不能改变一个事实——战略机遇期已经结束了，铁幕正在徐徐落下；没有战略模糊的空间了，‘新冷战’已经开始。”（龙玄玉《战略机遇期已经结束，“新冷战”的铁幕徐徐落下》）纳瓦罗，美国国家贸易委员会主席，曾著有《致命中国》，被称为“鹰派中的鹰派”。因此，除了贸易战，对中国产品增加关税，美方还可能采取以下措施：第一，将对中国的贸易制裁扩展至对中国赴美直接投资的制裁。第二，切断从美国到中国的人力资本与技术传递，以此来限制中国的技术升级与产业升级。第三，美国将会大力拉拢欧盟、英国、日本等国家，试图在多边层面针对中国采取一致性措施。第四，在地缘政治方面，美国可能在朝核、台海与南海问题上大做文章。（张明《打贸易战这三个错误不能犯》）那么在目前贸易战的初期，特朗普究竟想干什么？我觉得他想通过增加关税等强硬手段，逼迫中国进一步开放市场；如果不能做到这一点，他也要增加壁垒，保护好自己的市场。他要的是“对等”原则，也就是美国市场对中国开放到什么程度，中国市场也要对美国开放到什么程度。不能有过多的政府干预和补贴，不能设置非关税壁垒，不能侵犯知识产权，等等，如果你在这些方面不能满足他的要求，他就会按“对等”原则限制中国对美国的出口和投资。中美的竞争是长期的，但竞争的方式是什么，发展到什么地步，取决于中国方面的应对。如果中方按照美方的意思完全开放市场，美国对中国发展的预期会有所改变，“新冷战”也许就打不起来了，以后的竞争只是商业上的竞争了。而如果采取对抗的方式，以牙还牙，那形势就只可能越来越严峻。从最近的局势发展也可见一斑。从短期来看，我对中美贸易战的预期是悲观的。显然，中方不会按照美方的意思办，对抗会继续一段时间。而中美贸易战对国内经济的打击，可能会很大，股市、汇市、楼市以及实体工业，都会面临很大的压力。国人要准备过一段苦日子了。从长期来看，我又是乐观的。打打贸易战，可以让更多人看清现实。这些年，中国经济发展了，很多人就兴奋得找不着北了，天天叫嚷着“厉害了，我的国”。贸易战让人们认识到中美差距，也让人们反思我们的发展道路。中国的改革已经停滞多年，最重要的原因就是缺乏改革的动力。那么，随着中美贸易战的开打，外部压力的增加，或许改革的动力又会重现。这是值得期待的。本文为陈荟楠原创

第二篇：特朗普执政对国际环境的影响

特朗普执政对国际环境的影响

王欢: 中国社会科学院美国研究所副研究员刘辉: 中国社会科学院美国研究所助理研究员

〔内容提要〕特朗普执政以来，采取了一系列广受关注的内政外交新举措，在多方面给国际环境带来新的变量和影响。在国际政治方面，特朗普政府加强关系性霸权而弱化结构性霸权，使得战后霸权国的国际霸权建设方向出现重要转变。在国际经济方面，特朗普政府采取美国就业和经济增长优先的政策导向，给经济全球化和区域一体化带来新的挑战和机遇。在地区局势方面，特朗普政府集中精力个别解决重点国际问题，对中美关系和亚太地区局势形成较为有力的冲击。认识这些影响及其趋势有利于把握美国外交、中美关系和全球局势的变化与走向。关键词: 美国政治 特朗普政府美国优先 霸权 特朗普以其非建制个人背景和为劳动阶层代言的反建制政治主张当选美国总统，在执政之后又推行了一系列异于以往的内政外交新举措，在美国内外引起广泛关注和反应。这些调整不仅给美国内政外交带来了较大影响，而且对国际环境也产生了一定的冲击力。本文通过梳理特朗普政府的主要政策举措，结合特朗普本人及其团队主要成员的政策主张，集中分析特朗普执政对国际环境造成的主要影响。一 霸权国的国际霸权建设转向美国在第二次世界大战后国际权力格局体系当中一直具有突出地位，是冷战期间的两大超级大国之一，也是冷战结束之后的唯一超级大国，以中国为首的多个新兴经济体的快速发展也尚未改变这一局面。关于美国是否是霸权国则存在争议。一些学者认为，即使在冷战之后，美国也只在实力上构成世界单极，而缺乏支配性地影响他国的霸权。但更多学者认为，美国的确是霸权国，其基础不仅在于强大的军事力量，更在于雄厚的经济实力及其在世界经济中发挥的中心作用。不少学者认为，美国的霸权既体现在它使得别国在具体行动中屈从自己意愿的关系性霸权(hegemonic relational power)上，也体现在它在国际体系中制定、修改和执行多方面国际规则，以及规范的结构性霸权(hegemonic structural power)上。国际政治经济学主要奠基人之

一、时任英国伦敦经济经济学院教授苏姗·斯特兰奇(Susan Strange)主张，从 20世纪 70 和 80 年代开始，伴随着世界市场条件的变化，在国家之间新的霸权竞争中起决定作用的不是关系性权力而是结构性权力，而美国在四个相互联系的国际结构中拥有绝对优势。美国取得和保有世界霸权也有赖于其有目的的霸权建设，特别是对结构性霸权的建设。“美国领导人不仅仅是通过命令弱于自己的伙伴国以规定的方式行事而建设霸权体系。……他们不得不把一些权力资源用于制度建设。”

在特朗普执政之前，除小布什总统任职初期短暂轻视结构性霸权建设之外，美国对霸权建设一直坚持两手抓，既重视进行关系性霸权建设，也重视进行结构性霸权建设。在关系性霸权建设方面，美国既重视军事实力建设，也具有动用军事力量捍卫国家利益的决心。根据斯德哥尔摩国际和平研究所的系列研究，1949 年至 2016 年，美国一直是全球军费开支最高的国家。冷战结束后，美国军费开支经常接近全球军费的一半。2012 年以来，美国军费随着伊拉克战争结束和阿富汗战事减轻而显著减少，但仍然约占全球军费开支的1 /3。在巨额军费和超强的综合国力支持下，美国军事技术和装备也远远超过其他国家。在第二次世界大战后期及战后初期，美国拥有核垄断地位，在两极格局下的大多数时期处于军事战略优势地位。在冷战结束后，美国在军事能力上依然绝对领先。另一方面，美国有使用武力捍卫自身利益和霸权地位的决心和传统。建国以后，美国几乎一直在进行战争，经常性地对“弱敌”发动小规模战争。早期为了开拓疆土，以及取得和维护西半球霸权，不惜准备与法国、西班牙等强国乃至当时的世界霸权国英国开战，被视为“危险的国家”。冷战期间，在 1962 年古巴危机中甚至对另一超级大国苏联发出战争威胁。

在结构性霸权建设方面，第二次世界大战后，美国在政治、经济和社会多个方面都采取了措施予以加强。在政治方面，美国在绝大多数时期都注重建设和利用联合国集体安全体制，注重建设和利用美国主导的同盟体系，也重视多边军事安全合作机制建设。在经济方面，美国重视建设和利用关贸总协定(GATT)/世界贸易组织(WTO)所确立的全球自由贸易体系，自身在国际货币基金组织中所确立的金融主导地位，美国技术标准在国际经济交往中的优势地位，重视建设和利用美元的国际通用货币地位以取得收益，重视建设和多边自由贸易机制以促进美国地区贸易影响力。同时，美国重视利用国际开发署等对外援助机构树立美国国家形象以及增强意识形态竞争力，重视支持和利用非营利组织传播美国价值观念。

特朗普执政之后，在美国经济实力暂时相对衰落，美国民众全面维持霸权的意愿明显不足的情况下，极力主张增强关系性霸权而减弱结构性霸权，形成第二次世界大战后霸权国霸权建设主张的一大历史性转向。

特朗普增强美国关系性霸权建设主要表现在以下三个方面:一是大力加强军事建设，谋求军事优势。特朗普认为，只有维持这样一支超强军队并保持在必要时候动用这支军队的决心，才能赢得别人尊重，不战而屈人之兵，并且在不得不动武的时候保证取得胜利。特朗普曾明确表示，“我的外交政策方针是建立在一个坚强基础上的，即凭实力行动。这意味着我们必须维持一支在世界上遥遥领先的最强军队。”他就任伊始，即于 2017 年 1 月 27 日签发总统备忘录，指示国防部长詹姆斯·马蒂斯(James Mattis)评估美军战备状况，要求完成一份国防战略报告并评估美国核能力和导弹防卫能力。2017 年 3 月 2 日，特朗普在福特号(USS Gerald R． Ford)航空母舰上对美国海军官兵发表讲话时表示，他的政府正在致力于扩大美国海军规模，更新武器装备，将建立美国历史上最大的海军，其中将拥有 12 艘航空母舰。2017 年 3 月 16 日，特朗普政府向国会提交 2018 财政预算蓝图，取消2013 财年以来的国防开支自动减支，提出在 2018 财年大幅度增加军费 10%(540 亿美元)，并提请在 2017 财政追加 250 亿美元国防补充经费。根据该预算蓝图，在大多数联邦机构的预算都会减少的情况下，只有国防部、国土安全部和退伍军人事务部的预算显著增加。在 2017 年 5 月 23 日的总统预算书中，除 2017 财年追加军费的主张之外，其余关于 2018 年军费增长的主要建议都得到确认。

二是大力加强经济建设，谋求经济优势。首先，特朗普大力减弱联邦规制，为经济发展松绑。特朗普上任当日就迅速采取措施，冻结所有未实施的联邦行政规制。2017 年 1 月 24 日，特朗普签发备忘录，指示商务部长协调联邦政府相关部门评估联邦规制对国内制造业的影响，并在评估之后优化联邦政府对国内制造业建设和发展项目的审批流程，以给美国制造业创造更好的从业环境。2017 年 1 月 30 日，又发布总统行政令明确要求联邦行政机构每提出一项新规制建议，必须确定两条用来撤销的原有规制。特朗普特别对化石能源行业进行松绑，以期同时有利于化石能源行业、使用化石能源的制造业和为化石能源提供设备的制造业。1 月 24 日，特朗普还签发了三份相关总统备忘录，推进美国输油管道建设，对因为环境原因被奥巴马政府叫停的两个大型管道项目松绑，并要求推动使用美国制造的管道。其次，特朗普政府大力推动税收改革，减轻美国企业负担，并试图通过市场的“涓滴机制”(trickle down mechanism)惠及劳动者。特朗普一直坚决主张进行税务改革，提出多项简化税务结构和降低税率的主张。在经过长时间商讨之后，2017年 9 月 27 日，特朗普政府与众议院筹款委员会和参议院财政委员会共同推出了关于税法改革的联合框架，在个人、家庭、企业和涉外等多个方面提出改革主张，其中主张将公司税(corporate tax)税率从 35% 降至20%，主张小企业和家庭企业的企业收入(business income)最高税额不超过 25%。在该税法改革框架之下，共和党居主导地位的国会参众两院正在实质性地推进税改的立法工作。

三是彰显美国动用武力维护国家利益和霸主地位的决心，提高武力威慑的可置信程度。2017 年 4 月，特朗普在海湖庄园与习近平主席进行首次正式会晤之际，以阿萨德政府对平民进行化学武器攻击为理由，下令美军对叙利亚政府控制的谢拉特空军基地(al-Shayrat air base)进行军事打击。美军数十枚战斧式巡航导弹快速打击叙利亚，完全改变了奥巴马政府造成的美国不能守住军事红线的软弱形象。之后，美国加大军事介入叙利亚政局的力度，大力扶持以库尔德人武装为主的“叙利亚民主力量”(Syrian Democratic Forces)，支持后者与阿萨德政府展开角逐，竞相夺取伊斯兰国恐怖组织控制区。特朗普在朝鲜问题上，坚决摒弃奥巴马政府的战略忍耐政策，在多方面加大强制外交力度。在这些措施没有达到预期目的的情况下，特朗普多次强调，美国有坚定决心在必要时候对朝鲜直接进行军事打击。2017 年 8 月 8 日，特朗普在新泽西度假期间表示，如果朝鲜再对美国发出威胁，将遭遇前所未有的“烈焰怒火”(fire and fury)。在朝鲜政府以把关岛作为导弹打击目标作为回应之后，特朗普又于 2017 年 8 月 11 日在推特发文，表示“军事解决方案现在完全就位，目标锁定，填弹完毕”，警告朝鲜不要采取不理智行动。此外，特朗普政府还用兵也门、增兵阿富汗，改变奥巴马政府形成的美国畏战形象。

特朗普轻视结构性霸权建设主要表现在以下两个方面:一是退出对美国不利的多边机制，逃避对美国不利的国际义务。首先，特朗普执政之后迅速退出《跨太平洋伙伴关系协定》(TPP)。在竞选过程中，特朗普就强烈批评《跨太平洋伙伴关系协定》做出太多让步，不符合美国利益。2017 年 1 月 23 日，在就任第四天，特朗普就签发总统备忘录，宣布美国退出《跨太平洋伙伴关系协定》。由于美国国内本来就对《跨太平洋伙伴关系协定》存在巨大争议，而且该协定尚未取得参议院批准，还没有生效，特朗普废除《跨太平洋伙伴关系协定》在美国国内并没有引起太大波澜，但却对其他签约方形成较大震动，日本安倍内阁和韩国朴槿惠当局受到相当的负面冲击，印度尼西亚退出《跨太平洋伙伴关系协定》，新加坡和澳大利亚等国则探讨在旧有框架下重塑该协定，而一些国家也寻求其他替代安排。其次，特朗普不顾包括团队内部自由派在内的多方反对，于2017 年6 月 1 日退出《巴黎气候协定》。《巴黎气候协定》是 2015 年 12 月 12 日经《联合国气候变化框架公约》195个缔约方在巴黎气候变化大会上一致同意通过的，具有重要的国际影响。加上美国前总统奥巴马是该协议最积极的倡导和推动者之一，特朗普政府宣布退出形成对美国结构性霸权的重要冲击。此外，美国国务院还于 2017 年 10 月 12 日以联合国教科文组织敌视以色列等三项理由宣布退出该组织。但是，由于美国在 2013 年就因之前两年未缴纳会费被联合国教科文组织取消投票权，加上美国曾于1984 年退出过该组织，本次退出并没有带来太大冲击。

二是减少美国用于提供国际公共产品的支出。首先，特朗普政府大幅度减少外交领域的财政预算。在2018 财政预算提议中，涉及外交领域的国务院、国际开发署和财政部国际项目预算被削减 28． 7%，是内阁部当中预算削减比例最高的部门。即使是在外交经费被大幅削减之后，该预算提议也明确要求保障用于使馆安全和核心外交任务的资金，保障对以色列的安全援助。其次，特朗普政府提出在多个多边机制中进行重新谈判，减轻美国的国际义务。特朗普对北美自由贸易区和北约等同盟体系都进行了批评，抱怨美国从这些机制获得的益处不足以弥补所付出的代价，要求其合作伙伴做出更多让步。虽然前任总统奥巴马也曾抱怨盟友搭美国的便车，但是奥巴马并没有对其盟国采取强硬的胁迫措施。而特朗普则在抱怨过程中，借助自己勇于破坏多边规则的非理性形象增强美国谈判能力，逼迫合作伙伴做出让步，从而希望最终取得更有利于美国利益的不对称多边规则。特朗普大力推进美国关系性霸权建设，损害其结构性霸权的可致信基础，看起来是在走世界帝国而不是国际霸权道路。但值得指出的是，特朗普在国会联席会议和福特号航母等重要场合多次明确表示，只有在迫不得已情况下才会动用武力，建立无与伦比军队的首要目的在于不战而屈人之兵，其次才是在不得不动手时确保必胜。特朗普更关心的是维护美国作为世界最强大国家的实力，而不是对其他政治实体的主权控制，远远不能形成建设世界帝国的野心。

在这种情况下，维护国际安全和经济发展规则体系的供给不足问题更加凸显。在一超多强局面之下，势必将一些负担转嫁给部分新兴强国，因为对于这些国家来说，提供部分公共产品比不提供时的收益成本比更高。而对这个问题较为有效的应对方案将经历较长时间的博弈过程。

二 对经济社会全球化和区域一体化的新挑战特朗普政府采取美国就业和经济增长优先的政策导向，为经济社会全球化和区域一体化带来了新挑战，同时也带来了新机遇。这主要表现在两个方面，一方面是要素流动性受到一定冲击。资本流动性进一步增强，商品流动性相对受阻，人员流动性随其质量高低而分别增强和减弱。另一方面是全球治理受到一定冲击。全球治理理念的可行性受到负面影响，全球环境治理和全球难民问题治理受到冲击。

在要素流动性问题上，特朗普主张并采取措施为美国吸引资本，减少商品输入，并对人口流动进行选择性控制，给全球化和区域一体化带来的挑战与机遇并存。

一是特朗普采取措施吸引资本流向美国，加剧国际资本争夺。特朗普强烈批评美国资本外流的状况，认为资本外流不仅使美国劳动阶层失去大量工作机会，而且使美国联邦和州损失巨额税收。他一方面猛烈抨击大企业利用海外避税天堂(主要是百慕大、开曼群岛等加勒比海地区的政治实体)把巨额公司利润从美国转移到海外，主张对美国企业海外利润进行课税;另一方面指出造成资本外流和企业避税的重要原因之一，是美国公司所得税税率过高。因此，特朗普主张软硬兼施，一方面要对美国企业普遍减税，降低公司所得税边际税率，取消对美国企业海外收入的缓征税待遇，并对回流的美国海外资本只征收10% 的一次性回流税。另一方面，他明确主张，对于那些在海外进行投资的美国企业，如果其产品再进口到美国的话，要给予35% 的惩罚性关税。以此迫使希望在美国销售产品的美国企业在美国而不是到国外进行投资。特朗普政府 2017年 9 月 27 日与参众两院相关委员会共同推出的税法改革联合框架对涉外税务改革进行了明确规定，主张对回流美国的海外利润实行税务豁免，并对总部在美国的多国企业的海外利润课税，以防企业将利润转移到避税天堂。同时，特朗普一系列放松规制和刺激国内经济增长的举措，也有利于吸引资本流向美国。特朗普政府的这些措施，将刺激其他国家也设法相应地采取措施争夺资本，其结果很可能是进一步增加资本流动性。由于美国消费市场的规模优势，预计将在资本争夺战中相对获益。二是特朗普采取贸易保护措施影响商品流动。特朗普抨击美国面临巨额贸易赤字的现状，主张进行一定程度的贸易保护，并采取措施尽可能让制造业回归美国。特朗普甚至提出，要在大规模基础设施建设过程中尽可能使用美国制造的材料和设备。特朗普批评一些国家在贸易中采取关税和非关税壁垒阻碍美国商品出口，使得美国在国际和地区自由贸易体系中处于不利地位，主张要进行相应的反制措施，声称自己“坚信自由贸易，但它同时必须是公平贸易”。特朗普政府将这些主张部分地通过相关政策措施加以落实，其中最引人注目的是，他在就任第四天就通过总统备忘录宣布退出《跨太平洋伙伴关系协定》。特朗普还声称《北美自由贸易协定》(NAFTA)对美国不公平，并成功地迫使加拿大和墨西哥就此与美国进行重新谈判。在谈判过程中，特朗普政府提出多项加拿大和墨西哥难以接受的条款，包括强化汽车部件原产地规则、协定五年期落日条款，以及终止现行冲突解决程序等内容。特朗普在谈判过程中依旧以退出《北美自由贸易协定》作为威胁手段，以争取对美国有利的贸易安排。不少企业领导人担心《北美自由贸易协定》会因为特朗普政府要价太高而解体。在世界贸易组织框架内，针对与中国之间的巨额贸易逆差，特朗普也表示中美间永久性正常贸易关系严重损害美国利益，并希望采取措施扭转这一局面。2017 年 10 月30 日，美国商务部对外发布一份报告，明确将中国定位为“非市场经济体”，指责中国政府在经济中的角色造成“中国经济中的基本扭曲”，因此主张在对华反倾销调查中继续适用“替代国”方式。特朗普政府在两个全球最大的经济体之间设置贸易壁垒，无论在承认中国市场地位问题上拖延多久，都对全球商品流动性形成巨大负面影响。

三是特朗普政府对美国移民采取筛选政策，对难民和不熟练劳动力流动形成不利影响，而有利于高技术人才流动。除针对少数穆斯林占人口多数的国家的普遍性签证和移民限制之外，特朗普并不反对人员出于旅行和商务活动的正常流动，不反对投资移民，对高技术人员工作签证持支持态度。特朗普所要限制流入美国的人员，主要是难民和非法移民，而这两部分人群中主要是不熟练劳动力，只能从事低附加值工作或者依赖美国的社会支出。特朗普还主张美国学习加拿大和澳大利亚等国的计分入籍制度，建立择优移民制度，而减少亲缘关系移民，以进一步限制不熟练劳动力流入美国。2017 年 8 月 2 日，特朗普在白宫和两名发起法案的参议员一道，引荐参议院提出的《改革美国移民增强就业法案》(Reforming American Immigration for Strong Employment Act)修改版。该法案提出要将美国合法移民规模减半，将绿卡数从 100万以上减少至 50 万;取消美国公民和永久居民的兄弟姐妹和成年子女申请永久居留的通道，限制配偶和未成年子女申请永久居留;规定每年 5 万人的难民准入上限;取消移民多元化签证抽签。2017 年 9 月 5 日，白宫新闻秘书萨拉·H． 桑德斯(Sarah Huckabee Sanders)表示，特朗普希望寻求更全面的移民改革法。司法部长塞申斯(Jeff Sessions)也在同日表示，将在六个月后终止童年抵达暂缓遣返(Deferred Action for Childhood Arrivals)项目。该项目由奥巴马通过总统令设立，一直被特朗普认为是违宪之举。鉴于美国的移民规模和在移民问题上的舆论影响力，加上西欧已经饱受争议的不熟练劳动力流入问题，不熟练劳动力流动将在一定时期受到明显限制。但是，在不远的未来，欧美发达国家不熟练劳动力短缺问题将在一定程度凸显，逐渐会出现放松不熟练劳动力流动的社会需求。

在全球治理问题上，特朗普主张并采取措施逃避对美国不利的国际义务，防止可能危害美国利益的国际因素，形成多方面冲击。一是人们对全球治理这一理念总体上的可行性预期受到一定程度的负面影响。21 世纪以来，美国政治领导人对已有全球治理体系的批评不乏先例，但是这些批评者往往希望美国在全球治理中发挥更大作用。小布什总统强调联合国集体安全体系妨碍了美国在全球治理中所能发挥的更大作用，鼓吹更积极的单边行动维护世界秩序。

奥巴马强调协调包括气候变化和难民等一系列问题的全球治理，鼓吹美国担当重大全球治理机制的领导者，避免让其他国家成为规则制定者。而特朗普则是希望减轻美国在全球治理中的负担，甚至干脆退出《巴黎气候协定》和联合国教科文组织等全球治理多边机制。特朗普强调全球化加大美国贫富差距，而且认为全球治理中的义务给美国带来沉重负担，只有尽量减少美国不必要的国际义务，本土优先，才能维护美国国家利益。同时，特朗普还充分肯定脱欧对英国的正面意义，抨击德国和瑞典等国政府在难民问题上损害本国利益，认为全球治理经常普遍损害欧美发达国家主体国民的利益，这在相当程度上也鼓舞了欧洲右翼公众反全球治理的信心。美国作为世界头号政治经济大国在全球治理领域持退缩态度，在全球范围内负面影响人们对全球治理可行性的预期。

二是全球治理经费来源面临一定挑战。在 2018 财政预算提议中，特朗普政府将外交经费预算大幅削减 28． 7%，并明确提出“寻求对那些不能实质性增进美国外交政策利益、重复或管理不善的国际组织减少或者终止直接资助”。其中包括终止全球气候变化倡议并停止向联合国气候变化项目提供资金，削减对联合国及其关联机构的资金支持，削减国务院教育与文化交流项目经费，削减向世界银行等多边发展银行提供的资金等。特朗普政府的这一举措给全球治理经费来源带来双重挑战。一方面，美国作为世界最大的经济体，在联合国、世界银行等重要全球治理组织和机构中所承担的经费数额通常名列首位，美国削减对这些组织和机构的资金支持，直接显著影响这些机构所获得的经费数额;另一方面，美国作为当前唯一的政治超级大国，具有比较重要的示范作用和道义影响力，美国进一步减少全球治理经费开支，给其他国家带来了减少全球治理支出的较大负面激励。这使得全球治理产生更大的资金需求，需要新兴强国的更多支持。三是一些全球治理议题直接受到负面冲击。首当其冲的是全球环境治理，特别是对气候变化问题的全球治理。特朗普认为全球变暖等问题是依据不足的伪问题，减少化石能源使用损害美国经济，减少美国就业。特朗普就任后迅速对石油管线项目开绿灯，要求快速评估并批准达科他接入管道项目(Dakota Access Pipeline)待建部分，邀请加拿大能源企业横加公司(Trans Canada)重新提出申请，以获得美国总统批准建设美加之间的拱心石出口管道(KeystoneXL Pipeline)项目，就是对其全球环境治理立场的明晰表达。特朗普还进一步认为，即使环境问题真实存在，需要全球治理，也不能让美国付出过高代价。特朗普在白宫玫瑰花园记者招待会上声明退出《巴黎气候协定》时，明确抱怨该协定对美国不公平，使得“其他国家相对美国占财政便宜”。其次，全球难民治理受到较大冲击。特朗普执政伊始，就在2017 年 1 月 27日发布的第 13769 号行政令(即饱受批评的“禁穆令”)中，把 2017 财政进入美国的难民配额从 11 万剧减到 5 万，并暂停 120天对难民进行甄别和安置的工作。在经历多个联邦法院限制令和联邦最高法院部分解禁之后，特朗普于 2017 年 9 月 24日签署第 9645 号总统声明，将 2018 财年难民安置上限定为 4．5 万人，是近几十年美国难民安置上限的最低点。与此同时，面对欧洲左翼力量的批评，特朗普指出穆斯林难民给欧洲国家(特别是德国)带来的经济负担和安全冲击，进一步刺激德国和法国等欧洲国家以及澳大利亚和加拿大等移民国家公众拒斥难民，并有助于这些国家反难民的右翼势力选情，给难民问题全球治理同时带来进一步的间接挑战。

三 对中美关系和亚太地区局势的影响尽管内政问题通常对美国总统选举的影响更大，但是基于宪法赋权和治理传统，总统在外交领域的影响力更大。特朗普对大国关系和地区战略的认识和往届总统相比具有明显差别，采取了一系列异于以往的政策举措，特别是相对轻视总体战略布局，而重视集中精力个别解决重点国际问题，直接改变美国在国际关系上发力的轻重缓急。在大国关系和地区问题当中，特朗普政府尤其重视中美关系和朝鲜半岛核问题，并采取了大量相应的措施，对中美关系和亚太地区局势产生重大影响。特朗普执政对中美关系的重要影响表现在以下两个方面:一是特朗普执政给中美经济关系带来新的挑战和机遇。首先，中美贸易面临挑战。中美建交以来，经贸关系一直被视为中美关系的压舱石，这在相当程度上是因为作为中美经贸关系的直接受益者，美国经济精英阶层有积极性支持中美关系健康发展，而劳动阶层的声音难以实质性地影响美国政府对华政策。对于劳动阶层来说，中美经贸关系带来的生活成本下降，以及资本追逐廉价劳动力的必然性都过于间接，他们所关注到的，更多的是直观现象，特别是中国产品涌入、美国制造业工作机会丧失和工资收入减少，“你的工资是在北京决定的吗”这样的问题更能拨动他们的心弦。而特朗普重视从劳动阶层的角度出发来认识中美经贸关系，在竞选过程中强调中国通过“操纵汇率”、“不公正补贴”和“包括偷窃美国贸易秘密在内的非法行为”进行了不公正的贸易，抢夺了美国人的工作机会。当选总统之后，特朗普任命彼得·纳瓦罗(Peter Navarro)和罗伯特·莱特希泽(Robert Lighthizer)两位强烈批评中国贸易政策的专家主导美国贸易政策，并且于 2017 年 10 月底由美国商务部发布报告将中国定位为“非市场经济体”，主张在对华反倾销调查中继续适用“替代国”方式。但是，由于中美两国制造业互补性比较强，真正和美国制造业形成强烈竞争关系的头号国家是德国，因此对中国输美产品进行反补贴、反倾销调查的主要作用是作为施压手段来获取筹码。

其次，中美投资方向出现逆转机遇。特朗普通过税收改革等手段大力促使资本流入美国从事制造业，吸引乃至迫使企业对美投资，以在美国扩大就业和重振制造业。而中国投资拉动型增长潜力遇到瓶颈，制造业过剩产能需要跨国转移。奥巴马执政期间，中美两国政府都力促本国资本进入对方而向对方资本设限，双方一方面在标准制定、逐案审批和安全审查等问题上存在分歧，另一方面则在负面清单问题上胶着博弈。而在特朗普当政情况下，美国更关心的是资本单向流动进入美国，将较大幅度减轻中国在负面清单上的压力，并可能在对中国企业投资的安全审查等方面更加灵活。加上美国在企业总和税负率方面较为显著的比较优势，中美双边投资(BIT)谈判可能会得到有力推进。

二是中美外交与安全关系出现新的机遇和挑战。首先，中美两国结构性军事冲突风险下降，这有赖于三个主要原因。第一个原因是特朗普政府对霸权转移的忧虑低于奥巴马政府，有助于中美两国避开“修昔底德陷阱”。特朗普深信美国会再次伟大，他认为美国未来会在军事和经济上对中国拥有绝对优势，而美国公众也对美国经济信心增强。这种战略判断与近年来广泛流行的美国衰落论相反，这有助于减轻美国战略焦虑，有助于中美两国外交和安全关系稳定。因为从逻辑上来讲，霸权国如果预期自己的实力和崛起国相比不断衰落，就会有积极性在权力转移临界点之前采取措施遏制崛起国继续崛起。而如果认为时间站在自己一边，就会有积极性选择维持现状而不是采取遏制行动。第二个原因是特朗普在国家根本利益认知与维护方面，重视建立在经济发展基础上的国家硬实力，而较少流露对别国内政进行意识形态干预的意愿。这对于坚决维护自己发展道路的中国政府来说，具有重要意义。第三个原因是特朗普在把中国称为“敌人”和美国长时期“最大的挑战”时，其列举的理由几乎完全是经济矛盾，而没有把中国作为主要的外交和安全敌手，这和奥巴马团队的基本判断有相当差异。即使在经贸领域，特朗普也认为两国之间存在相当依存度，“中国人需要我们的程度也不低于我们需要他们的程度。甚至更甚。”

其次，中美危机管控需求上升。在特朗普建立了强大的外交安全团队，并通过与蔡英文通话事件吸取经验之后，还存在三个原因造成危机管控需求上升。第一个原因是特朗普本人的决策风格带来不确定性。作为生意场上的老手，特朗普笃信“出奇制胜”，“喜欢不可预测”，认为这可以让对手不知所措，从而获胜。他认为同样的逻辑也会很好地适用于外交政策领域。这种依靠不可预测性获利的策略可能会增加中美两国互动中的不确定性，不利于管控风险。第二个原因是特朗普团队捍卫美国军事行动可致信性的决心比奥巴马团队更强，增强了中美双方危机管控的不确定性。例如在南海问题上，特朗普政府尽管没有再像奥巴马政府那样频繁高调公开宣誓亚太战略，除特朗普本人 2017 年 9 月 19 日在联合国大会发言中提及南海存在对主权的威胁之外，仅由国防部长马蒂斯在 2017 年 5 月香格里拉对话会议上声明 “南海仲裁”具有约束力，反对中国南海岛礁建设，重申美国所主张的军舰“航行自由”主张，但是却在 2017年 5 月 25 日至 10 月 10 日之间四次执行南海军舰“自由航行”行动。奥巴马八年执政期间，美军总共也只在南海执行过五次这样的行动。第三个原因是特朗普政府在解决朝鲜半岛核问题上和中国存在较大分歧。特朗普政府把军事手段作为解决朝鲜拥核问题的选项之一，并进行了相关军事准备。中国虽然也反对朝鲜拥核，也参加联合国对朝鲜的制裁，但是明确反对朝鲜半岛“生战生乱”。同时美国以防范朝鲜导弹威胁为由，在韩国部署可以探测中俄两国战略导弹发射信息的萨德导弹系统，严重影响中美和美俄战略平衡，危害中国和俄罗斯国家安全。

特朗普执政对亚太局势形成的重要影响表现在三个方面: 一是特朗普政府直面朝鲜半岛核问题，彰显其急迫性，带来亚太地区出现重大军事冲突的现实危险。特朗普及其外交安全团队主要成员多次明确表示朝鲜拥核是美国国家安全的最大威胁或最大威胁之一。特朗普上任伊始，就将伊斯兰国恐怖组织和朝鲜列为美国当前最主要的安全威胁。蒂勒森国务卿在 2017 年 3 月访问韩国时，强烈抨击并宣告终结奥巴马政府时期对朝核问题采取的所谓“战略忍耐”策略。5 月 28 日，马蒂斯在哥伦比亚广播公司“面对全国”(Face the Nation)电视节目中表示，“朝鲜是美国的一个直接威胁”，如果朝鲜问题无法通过外交手段解决，出现交战的话，就会是一场灾难性的战争。特朗普政府争取到中俄等主要国家支持，通过联合国安理会对朝鲜实施了史无前例的严厉经济制裁，并进行更严格的单边制裁，对朝鲜进行极限施压。特朗普本人 8 月 8 日和 11 日直接向朝鲜发出动武威胁。尽管特朗普宣称其目的在于朝鲜放弃核武器，而并不寻求对朝鲜进行政权变更，但是这种提议本身没有可置信的实施保障，朝鲜半岛核问题的外交解决难以实现。二是特朗普执政为亚太地区经济多边机制留下了更大的活动空间。美国退出《跨太平洋伙伴关系协定》，使得中国置身其中的区域全面经济伙伴关系(RCEP)前景更被看好，也为亚太国家更主动参与中国倡导的一带一路合作动议提供了积极性。但值得关注的是，历史上美国曾多次成功瓦解其不能或不愿主导的区域合作活动，美国利用其同盟体系在政治上破坏地区多边经济合作机制的可能性依然存在，无论是中日韩自由贸易区，还是《区域全面经济伙伴关系》都存在这样的隐患。三是美国大力扩展其亚太地区同盟体系。奥巴马政府在实行亚太再平衡战略时，就对打造美国和印度之间的新伙伴合作关系非常重视。时任国务卿希拉里·克林顿明确表示，亚太“即从南亚次大陆到美洲西海岸。”她还在列举美国建设地区框架所需要发展的伙伴关系对象时，明确将印度包含在内。但是，奥巴马政府时期，美国并没有明确把印度作为亚太同盟体系的支点国家之一来对待，主要是和印度互相借助，以“平衡”中国的影响。特朗普政府则正式推销“印太(Indo-Pacific)”概念，着力打造美日印澳同盟体系。2017 年10 月 18 日，蒂勒森在战略与国际研究中心(CSIS)就美印关系发表演讲，全面阐述了特朗普政府加强美印战略合作的构想，提出美印两国要建立未来一个世纪强大的伙伴关系。蒂勒森表示，印太地区包括整个印度洋、西太平洋，以及所有周边国家。他提出美印两国联手在这个更广泛的地区领导多边合作，针对中国共同形成同盟体系的支点。这一构想本身对相关国家思考未来亚太地区格局及其走向具有较为明显的影响。

结 语特朗普作为反建制力量代言人当选执政，他的不少认识和主张与美国之前的政治领导人不同，所采取的不少政策措施也和其前任存在差异。这些差异给国际环境引入一些新变量，并对其产生了一些比较重要的影响。这些变量与影响的未来走向，不仅有赖于一些经济社会基本因素的变迁，有赖于特朗普政府未来的政策措施，也有赖于其他行为主体的选择以及包括特朗普政府在内的多种行为主体之间的未来互动关系，这些基本因素和互动关系的走向将是本文后续研究的关注点。

第三篇：论特朗普当选美国总统对全球金融市场的影响以及带来的投资机遇

论特朗普当选美国总统对全球金融市场的影响以及带来的投资机遇

特朗普成功逆袭希拉里成为美国新一任总统，由于特朗普在竞选时提出众多偏保守激进的施政政策，那么我们有必要对特朗普明年上台后政策实施对金融市场产生的一些影响作出分析。

我们可以看到不管是特朗普竞选期间所提出的所有政策主张还是上周五其团队在竞选网站公布的施政框架都集中体现了以下几点： 外交政策、贸易政策、经济政策和移民政策以及基建和能源政策。那么接下来我就着重从这四个方面来分析对金融市场产生的影响。

第一，外交政策：

我们可以看到川普在竞选演讲时提出美国没有必要再为盟国付出更多财政支出，并指责这些盟国利用美国的防卫保护伞却没有承担公平的财政份额，而且美国却并没有得到多少好处，所以他主张收缩美国的战略路线而非延续奥巴马时期的战略扩张，大幅削减美国在北约，日韩中的参与军事费用支出，要求盟友自己来承担更多的军费。寻求与俄罗斯和中国改善关系，加大国内军事的投入，通过自身内部的强大来使美国继续保持世界第一军事强国的地位。我们可以通过上述川普的言论看出，一旦这些成为川普上任后的政策实施，那么必然是会压缩美国在其他地区尤其是中东和亚太地区的活动范围，会使得美国在这些区域的影响力减小，会缓和美国的亚太再平衡政策，这样整体是缓和了中国目前周边环境以及全球的地缘局势紧张的局面（尤其是南海，东海以及东北亚局势），那么就会给中国一个比较稳定的外部环境，中国就可以大力发展经济，有序推进各种经济改革措施，促进中国经济继续增长，中国经济目前占全球经济比例逐渐增加，中国经济稳定提升有利于全球经济走出谷底，维护全球金融体系的稳定。同时良好的国内经济环境有利于中国自身的资本市场的发展，促进资本市场的上涨。其次，美国的战略收缩必然会使中国的外交政策有着更大的发展伸缩空间，同时有利于中国推荐的”一带一路”政策的加速实施，加上川普大力倡导对国内基础实施的投资以及对亚投行包有积极的看法，这必然会导致跟“一带一路”战略有关的比如铁路基建、工程机械、核电、交通运输等行业将明显受益，而有色金属，水泥、钢材等原材料板块也将间接受益，我想近期A股相关板块的连续上涨应该也是类似逻辑吧。而中国的传统企业的再输出也会加快步伐，中国会更多参与东南亚，南亚以及中亚等一些地区的基础建设。这样会有利于这些地区的整体经济的增长，从而改善全球经济，稳定全球金融环境。

第二，贸易政策：

从特朗普竞选时的三场演讲来看其贸易政策可以说是保守偏激进派了，他反全球化，反对自由贸易协定，主张废除《跨太平洋伙伴关系协定》，考虑对《北美自由贸易协定》重新谈判，还威胁从WTO退出。不惜发动贸易战争，主张对所有进口货物征收20%关税，对进行不公平倾销和补贴的国家征收惩罚性关税。尤其是在谈到对中贸易政策方面，特朗普把中国列为汇率操纵国，要对中国商品征收45%的关税。从上面言论看，特朗普的贸易政策是非常保守偏激的，不过我们也没必要对其政策过度担心，因为一旦这些政策实施我想美国是要完蛋的，首先现在全球是一体化一旦美国采取上述政策那么别国必然采取报复，其次中国对美国出口总额高达4320亿美元这么大的比重，如果实施起来美国也是吃不消的。但是上述特朗普的主张必然会小部分带入到其上台后的施政理念里的，一旦特朗普提出对中国制造的产品加收进口关税等，中美可能面临新的贸易磋商谈判，对中国市场造成不稳定的波动，不利于人民币汇率。同时，中国是大宗商品需求大国，中国市场若不稳定，对新兴市场货币及商品货币造成负面影响，那么美元整体对其他新兴国家货币走强包括中国，那么就会引发新兴市场资本外流，新兴国家必将以“快速加息”来应对，而快速加息又会引发新债务的成本迅速升至难以忍受的水平。随着新兴货币兑美元下跌，进口成本将上涨而出口商在以美元计价的贸易中遭受损失。因而新兴经济体就会遭遇三方面打压：借贷成本飙升、支付以美元计价的债务侵占了外汇储备并引发其渴望得到投资资本，进口成本上升且出口商盈利空间缩减，会造成全球金融体系的不稳定。那么一旦美元走强那大家的投资品种只有一个就是配置美元资产。同时一旦贸易保护主义实施，那么会增加进出口原材料的成本提高中国进口农产品的成本（如大豆，豆粕，玉米，咖啡等）会增加相应品种的价格上涨，这会有利国内大宗现货市场相关品种价格的上涨。

第三，经济政策和移民政策： 特朗普的经济政策是以减税为核心，主张对所有人实行降税；企业所得税上，主张将企业所得税由35%降为15%；对海外资金回归美国仅征收10%的税收；主张收紧货币政策，批评联储的低利率政策，并表示支持联储加息。这样就会吸引很多国外的美国跨国的海外资产回流，降低海外投资的同时，来提升美国国内的投资，为国内民众提供更多的就业机会。不过大量的减税后，必然导致各州的财政赤字增加，那么目前的19万亿美元的债务又会增加，美联储到时候只会再加大货币的供给，那么美元后面走弱将难以避免，加上美元现在处于历史高位，这样会有利于黄金、有色金属等大宗商品反弹，那么这些板块后续的投资机会是值得积极关注，且美元走弱那么像日元这类避险资产也可以配置。同时，特朗普作为一个地产商不喜欢低利率的市场环境，这是值得寻味的。他反而抨击耶伦的低利率政策，而且支持美联储加息。从美国的经济增长来看，最新公布的美国第三季度GDP增长率达到了2.9%，就业增长保持稳定，通货膨胀逐渐上升等信号都暗示着加息条件越发成熟，加上特朗普的言论，那么十二月份美元加息基本上应该是板上钉钉了，而且我个人认为美联储基本上会在十二月进行加息，如果美联储十二月份加息那么就会导致美元继续走强，人民币必然继续贬值，这样又会带动黄金的价格下压，又会造成汇率市场的不稳定，对全球的金融市场稳定产生影响。但是按照特朗普的减税政策，一旦美联储持续加息那么是不利于其减税政策以及大规模的基建政策，所以美联储不存在继续的加息可能，那么短期对黄金的冲击就会小，黄金作为避险资产依然是可以配置的。总体来讲，特朗普上台后美元既可能走强也可能走弱，但是个人认为目前不管是美元还是美股都处于历史高位，我想上面的风险肯定是越来越大。而且后面我们更要防范一旦美元走弱带来的影响以及引起美股下跌的影响。那么一旦美元或者美股走弱，那么大家就可以配置相应的避险资产如日元，黄金还有现货原油等大宗现货品种。

特朗普的移民政策也是很偏激以及保守的。他主张采取更为严格的移民政策，遣散全部非法移民，并从严控制移民入境，而且还要在美国和墨西哥边界修一堵高墙。这样严格的移民政策一旦实施，必然会造成美国的相当一部分的移民资产的流失，对美国的经济是会产生不小的影响，虽然会给美国本土的劳动力提供机会，但是必然会造成美国国内的劳动供给的失衡，整体看是会造成美元弱势的。一旦美元弱势，那么资产以及热点是回流入到避险货币里的如日元以及瑞元，黄金作为避险资产也会受到热捧的。同时也会让中国更多的人才回流到国内，促进中国的经济发展。美元一旦走弱，以黄金为代表的避险资产必然是会受到热棒的。

第四，基建和能源政策：

特朗普竞选时宣称将投入超过5000亿美元用来兴建各项基础设施，基本上就是“美国版的四万亿”，旨在通过投资基础设施建设来大量增加就业。提出如此大估摸且激进的基础设施计划再叠加减税的影响美国政府财政赤字必将扩大，那么必然会带来积极的财政政策和需要相对宽松的货币政策配合，短期是会进一步推动美国经济基本面的改善以及再叠加十二月份加息会支持美元指数仍然处在强势，但是这种强势我想是不会持续太久的，因为一旦美元太过强势再加上大规模的基建建设会加推美国国内的通胀，就会导致美债的的利率上升，那么这是不利于美国的大规模的基建建设的。同时这种大规模的财政政策刺激将会带来的利率上行从而影响全球的金融稳定，主要是银行的信用风险可能会上升。利率上升会增加企业融资成本。如果利率上升是因为经济基本面改善，企业盈利提高并能消化融资成本上升的影响，银行的信贷质量将不会受影响。如果利率上升是由于通胀上升，银行的不良贷款将增加。信贷质量恶化将削弱银行的资本金和放贷能力，影响经济增长。其次就是可能造成资本流动波动。首先，美元利率上升会造成美国与其他国家、尤其是与新兴市场经济体之间的利差缩小，造成新兴市场经济体资本流入的逆转。如果利率上调发生在美国经济强劲复苏的，资本从新兴市场经济体回流美国的可能性更大。其次，资本流动逆转会伴随着美元升值、大宗商品价格下跌等一系列连锁反应。所以一旦美元持续走强，那么全球金融稳定要打上问号的。那么这时候大家就需要回避与美债相关的板块或者行业，因为美债是与美元正相关的，比如航运，航空等。但是，美国大量投资基础设施建设将给中国的工程机械、水泥建材、有色金属、煤炭、基建等行业带来实质性的利好，需求的大量增加，这些板块内个股是可以重点关注的。同时相关大宗现货商品价格都是有上涨预期例如桂盘的铜。

同时，特朗普对能源政策也是相对的保守激进和孤立主义的，主张取消气候协定和废除环境规则，取消奥巴马政府对能源行业的限制，反对可再生能源，重振采矿业和能源业，加大对美国国内的岩页油的开发。同时其施政纲领中提到了减轻对价值五十万亿美元的美国能源储备生产活动的限制，包括页岩，天然气，清洁煤的生产及减轻奥巴马和克林顿对能源基建项目开展所采取的限制等多项利好石油业发展的政策。随着美国本土石油和其他能源的开采量增加，会一定程度增加市场的供给预期，利空油价，那么中期看大家在燃料乙醇和现货原油上就可以采取空的态势了，同时特朗普的能源政策利好煤炭行业，那么国内相关的煤炭板块个股以及国内大宗商品的焦煤都是不错的机会。

总结，上述所有的分析都是根据特朗普竞选时的言论或者施政纲领总结出来，其政策的实施性在特朗普上台后肯定是会打折扣的，而且其诸多政策是经不起经济学以及具体的逻辑思维推敲的，但是这些政策必然是会或多或少影响其后的施政方向。所以本分析可以作为一定的参考方向。尤其是其后对中国的围堵以及贸易摩擦是不可避免的。虽然特朗普的上台由黑天鹅迅速变成白天鹅，但是其风险性依然存在，如果真的按照上述政策对美国进行改革的话，我相信短期是对美国经济有向好的，但是中长期看美国经济肯定要乱套，那么这就会加剧全球金融危机的风险，再加上意大利年底的脱欧公投的不确定性，这样会造成欧盟形同虚设，加速欧元区的不稳定以及欧盟的分裂，那么这会导致整个欧洲金融体系不稳。进而带动全球的金融体系不稳定。所以我建议尤其要关注接下来的有色金属板块等大宗现货商品的机会和黄金以及日元等避险资产的机会。