从双边贷款走向银团贷款——中国金融市场发展的巨大空间

第一篇：从双边贷款走向银团贷款——中国金融市场发展的巨大空间

从双边贷款走向银团贷款——中国金融市场发展的巨大空间

随着经济全球化的不断发展，全球银团业务发展迅猛，已经成为现代商业银行最具竞争力和盈利能力的核心业务之一。2003年银团融资金额高达1.9万亿美元。在金融创新推动下，银团贷款不仅成为现代商业银行最具有竞争力和盈利能力的核心业务之一，而且显示出与全球资本市场强烈的融合趋势，广泛用于收购兼并、资产证券化等投资银行业务。中国工商银行从2001年开始率先在国内金融界成立专门组织机构开展银团贷款业务。2003年，英国《新兴市场》杂志按照牵头银团贷款的额度，将工商银行在新兴市场上的银团贷款业务列为第七位；同年工商银行牵头组织的南海石化44亿美元银团贷款被《亚洲金融》评为年度最佳项目融资奖。加入世贸组织后，中国银行业需要按照国际惯例，建立完善的公司治理结构，尤其需要对信贷业务进行重新审视，构架新的业务结构、盈利模式和组织体系。因此，有必要借鉴国际经验，把握银团贷款业务发展趋势，提出发展壮大中国银团贷款市场的战略思路和工作思路，促进中国的银团贷款市场尽快与国际市场接轨。

一、国内外银团贷款业务的发展现状

（一）国际银团贷款业务的发展状况

银团贷款是国际金融市场最重要的融资方式之一。根据资本数据公司（Capital Data）提供的数据，全球银团贷款融资额从1995年的1.4万亿美元发展到2003年的1.9万亿美元左右；按照地区划分：美国银团贷款市场占69％，欧洲约占22％，亚洲占5％，加拿大占4％；从借款人来看，78％的为非金融企业，20％为金融机构，2％为政府部门；按照承销量，2002年JP摩根、花旗集团、美洲银行、巴克莱银行以及德意志银行分列前五名。银团贷款在全球资本市场发行中一直占最大比例，根据汤姆森财务公司（Thomson Financial）统计，从1995年到2003年，银团贷款大大超过债券和股票融资。以2000年全球资本市场发行为例：银团贷款2.3万亿美元，约为公开市场债券（1.26万亿美元）的1.8倍，公开市场股票发行（7010亿美元）的3.3倍。

美国是全球最重要的银团贷款市场，银团贷款总发行额从1991年的2410亿美元发展到2003年9796亿美元，年增长率超过10％。在美国的银团贷款市场上，牵头行领导地位突出，2003年JP摩根、美洲银行、花旗集团等排名前五名的牵头行牵头包销额度共占当年银团贷款市场的70％。从行业分布看，银团贷款集中投向电信石化、交通城建等基础设施产业，其中：电信占24％，化工占10％，航空和公用设施占9％，制造业占9％，食品饮料、保健各占7％，其余占34％。银团贷款与资本市场结合紧密，主要用于结构融资、债务重组、兼并收购以及杠杆收购（包括过桥贷款），其中：结构融资占70％左右，与兼并收购和杠杆收购密切相关的银团贷款占30％左右。在经济周期上升期，银团贷款以新建的项目融资和结构融资为主；在经济周期调整期，银团贷款以收购兼并融资为主。

从国际银团贷款的发展看，大致经历了三个大的发展阶段：

第一阶段，以支持基础设施为主的项目融资阶段（20世纪60年代－80年代中期）。早期的银团贷款是以发展中国家和欧洲国家的公路、电力、石化和通讯等基础设施建设为代表的项目融资为主。1968年银团贷款创立，当年银团贷款总额为20亿美元；1973年银团贷款迎来了第一个高峰，达到195亿美元；1981年银团贷款达1376亿美元，占国际资本市场长期贷款融资额的74％。从1982年到1986年，由于拉美国家债务危机、石油输出国银行存款大量减少、以及西方工业国家国内经济复苏对资金需求量增加等原因，国际银团贷款锐减，1985年下降到189亿美元，以基础设施为代表的项目融资银团贷款进入缓慢发展时期。

第二阶段，以并购杠杆交易推动银团贷款业务进入第二个发展高潮（20世纪80年代中期－90年代末）。二十世纪80年代初期，由于一系列杠杆融资活动的出现，美国国内的银团贷款市场异常火爆。1989年随着科尔伯格·克拉维斯·罗伯茨公司（Kohlberg Kravis Roberts，KKR）筹组的金额为250亿美元的RJR纳比斯克公司（RJR Nabisco）融资交易的完成，这类活动达到了顶峰。二十世纪90年代中期，美国在杠杆融资领域快速增长，特别是并购融资成了90年代末期市场的主流。由于高倍杠杆融资的复苏及高收益债券市场的重新开放，美国的并购融资活动特别活跃。1999年，沃达丰和美国电报电话公司都发起了创纪录的并购交易，其融资额分别为300亿欧元和300亿美元。

第三阶段，以资产证券化和贷款交易二级市场为主的金融创新促进银团贷款市场与资本市场的融合（20世纪90年代末至今）。二十世纪90年代末，银行业的一个重大变化就是银行希望更灵活地管理自己的贷款投资组合。这种对资金流动性的需求导致了银团贷款二级交易市场的快速发展，美国、欧洲和亚洲分别成立了正式的机构银团及贷款转让协会（Loan Syndications and Trading Association，LSTA）、贷款市场协会（Loan Market Association，LMA）和亚太贷款市场协会（Asia Pacific Loan Market Association，APLMA），以提供操作程序和格式规范的贷款文本。贷款协议中都规定了可转让条款，其目的是要借款人同意贷款的转让从而使贷款银行获得更大的自由度。同时机构投资者将银团贷款作为一种资产买进并持有，增加了银团贷款二级市场的贷款交易。正常贷款交易量急剧上升，由1991年的近40亿美元上升到了1999年的580亿美元。机构投资者引进资产证券化、风险评级和随行就市定价等技术，使银团贷款向透明度高、流动性强和标准化方向发展。

根据贷款定价公司（Loan Pricing Corporation，LPC）的统计，2003年亚太区金融市场的银团贷款额为439亿美元，其中香港银团贷款融资总额为199亿美元。2003年，在亚洲银团贷款承销排行榜上，排名前五名的分别为汇丰、渣打、花旗、中国银行（香港）和中国工商银行（亚洲）。中国工商银行（亚洲）成为亚洲银团贷款市场成长最快的银行，其在亚洲银团贷款承销排行榜的排名由1999年的第36名跃居2003年的第5名。

（二）国内银团贷款的发展状况

国内银团贷款（不包括香港、台湾地区）起步于二十世纪八十年代初，中国银行从1983年开始办理此项业务，最初采取中行担保向海外借入银团贷款转贷给国内企业的形式，其中最具代表性的是“大亚湾核电站”项目。境内银团贷款以外币为主，人民币银团贷款业务发展相对缓慢，据估算，目前银团贷款在每年银行新增贷款中的占比不足1％。中国工商银行第一笔本外币银团贷款是1991年上海分行牵头组织的上海东方明珠电视塔项目银团贷款。截至2003年底，中国工商银行共牵头和参与了南海石化、东深供水、上海BP、扬子巴斯夫、上海通用汽车有限公司、中国远洋运输集团、中国移动等476个银团贷款，共涉及银团贷款融资金额22726.61亿元人民币，其中工商银行承贷金额1181.84亿元人民币，目前余额约328.56亿元人民币。

总体来看，国内银团贷款业务的发展还存在着一些急需解决的问题：

一是银团贷款发展所需的市场环境尚未完全形成。目前国内银团贷款发展缓慢，关键在于理念的滞后和市场环境不成熟。银团贷款是国际金融市场普遍采用的一种贷款方式，市场化程度要求高，而我国金融市场中银团贷款仍属一种新兴贷款形式，相对于外资银行和企业来讲，中资银行和国内企业对此种贷款形式的认可程度不高。

二是银行分散贷款风险的观念不强。目前我国企业活动链条的不确定性急剧增加，且现代企业制度建设滞后，企业信用观念淡薄，贷款风险加剧，尽管客户普遍具有借款愿望，但能够满足银行贷款条件的有效信贷需求相对不足，优质客户、优质项目少，银行资金运用渠道相对狭窄，同业竞争激烈。因此，商业银行一旦寻找到贷款机会，首先考虑自己能不能消化全部贷款需求，追求独家承贷或高份额贷款，而不是通过银团方式分散和规避风险。

三是银团贷款的制度建设滞后。1997年10月，人民银行出台了《银团贷款暂行办法》（以下简称“暂行办法”），对银团贷款如何评审、银团贷款承销方式、银团贷款成员行的利益分配等作了原则性规定。但暂行办法的规定过于原则化，且要求“除利息外，银团贷款成员行不得向借款人收取其他任何费用。”这一规定使得牵头行无法通过收费来弥补组织银团所付出的成本及包销贷款所承担的风险，也与国际银行业的惯例和利率市场化的进程不一致，严重影响了银行参与银团贷款的积极性。

二、发展中国银团贷款市场的重要意义

长期以来，国内银行的信贷业务主要采用双边贷款方式，即银行与借款人进行单独谈判，银行独立进行尽职调查、审批贷款，并签订一对一的借款合同。双边贷款的优势在于各银行可以保持较强的独立性和灵活性，进行独立评审与判断。但目前国内企业信息披露制度不健全，多家银行的双边贷款即成为多头授信，使一些集团性企业获得的授信远超过其承债能力，导致银行风险。此外，借款人还利用各家银行的过度竞争，迫使银行简化必要的审批手续，压低贷款利率，加长还本付息期限，放松抵押担保条件等，实际上增加了银行的贷款风险。而借款人也必须分别与各家银行反复谈判，接受多次评估、审查，因而筹资时间长、交易成本高。

银团贷款是指获准经营信贷业务的多家银行或其他金融机构组成银团，基于相同的贷款条件，采用同一贷款协议，向同一借款人提供的贷款或其它授信。与传统的双边贷款相比，银团贷款具有以下特点：

1、基于相同的贷款条件，使用同一贷款协议。

2、牵头行将借款人、担保人提供的资料编辑形成信息备忘录，供其他成员行决策参考，同时聘请律师对借款人、担保人进行尽职调查并出具法律意见书。在此基础上，银团各成员行进行独立的判断和评审，做出贷款决策。

3、贷款法律文件签署后，由代理行统一负责合同的执行和贷款管理。

4、各成员行按照银团协议约定的出资份额提供贷款资金，并按比例回收贷款本息。如果某成员行不按约定发放贷款，其他成员行不负有替其出资的责任。概括来讲，发展银团贷款业务具有以下十个方面的重要意义：

1、有利于信用风险的识别。多双眼睛优于一双眼睛的判断。从银行的角度来看，多家银行参与风险评估要比一家效果好很多。在银团组建过程中，安排行要考虑所有参贷银行的信贷标准，在贷款评审时更加谨慎、更加全面；参贷行一方面参考安排行的推介意见以及包销额度，另一方面要在安排行、律师行提供的信息备忘录和法律意见书基础上进行独立审查，增强了整个银团识别和控制风险的能力。

2、有利于信贷资产的风险分散。一般来讲，贷款集中度与贷款风险水平是相关的，贷款集中程度越高，贷款风险越大。为避免因信贷集中带来“鸡蛋放在同一个篮子里”的风险，《商业银行法》规定，“同一借款人的贷款余额与商业银行资本余额比率不得超过10％。”巴塞尔协议对各商业银行信贷集中也有明确的要求。目前在国外，通过银团贷款分销、信贷资产证券化和信用衍生品不仅有效地分散信贷集中带来的风险，而且通过投资组合，可以有效地优化信贷资产结构，将各种不同风险收益配比的资产按照权重组合起来，规避由于市场波动带来的风险，获取不低于市场平均收益率的投资回报。

3、有利于避免银行内部的道德风险。双边贷款模式给银行内部员工的败德行为提供了某种程度的便利，在资源分配关系中处于优势地位的个别银行人员，更容易采用非法的手段，利用职务之便，提供人情贷款，影响信贷独立决策，左右信贷评审。在金融犯罪案件中，内外勾结类案件造成的损失最大。采用银团贷款，利用多家银行参与，多边审查，可以减少贷款决策中单家银行和个别人独断的机会，降低银行内外勾结、内外合谋、内外牵连的可能性。这种内嵌在业务流程中的多边制衡、多边监督机制，可有效地约束信贷业务中银行内部员工的败德行为。

4、有利于增加中间业务收入、转变盈利模式。按照国际惯例，银团贷款一般可收取相当于筹资额1－2％的银团安排费，这对商业银行来说是一笔不菲的中间业务收入。外资银行对银团费用给予高度重视，在牵头组织中长期银团贷款时，在充分考虑收益的时间价值和信贷流动性风险的情况下，甚至采取以较低的贷款利率来换取高水平的银团手续费收入策略。在外资行牵头的境内银团贷款中，外资银行赚走了没有风险的手续费收入，国内银行往往以追求贷款占比与贷款规模为目标，一般只获得了以承担信用风险为代价的低利率水平的利差收益。近年来，国内银行逐步认识到银团手续费收入的重要性，开始转变观念，要求收费，银团手续费收入在中间业务收入中的占比有所提高。2003年，工商银行银团安排费收入超过1亿元人民币，占中间业务收入的1％左右。大力发展银团贷款，争取合理的手续费收入，对商业银行盈利模式的改变将具有重要促进作用。

5、有利于降低信息不对称度、遏制客户信贷欺诈行为。有些上市公司运用兼并、重组、贸易、资产置换等关联交易手段，规避税负、转移利润或支付，隐蔽信息、调节利润，从而达到金融欺诈目的，出现如蓝田股份等案例。单个银行由于信息缺失，容易作出错误的信贷决策。对于非上市公司，由于不具有信息披露义务，其关联交易更加隐蔽，更容易通过关联交易操纵利润，粉饰财务报表，掩盖投资风险，影响银行对企业前景的正确判断和作出科学的信贷决策，也加大了贷后管理的难度。银团贷款往往由于几家甚至十几家银行共同参与，便于掌握关联企业的开户情况、资金流向、盈利水平等信息。通过“同伴监督”，可以有效降低信息不对称度，对于防范客户利用关联交易等手段实施的信贷欺诈具有积极作用。

6、有利于推动利率市场化改革。按照国际经验，利率市场化最关键的是贷款定价市场化，而科学的贷款定价体系应当包括：贷款利息、前端费用、代理行费和承诺费等因素。在银团贷款定价过程中，费率与利率的确定过程是透明的，是银团与客户沟通的结果，是由市场决定的，容易得到客户认可。在利率市场化的国家中，有些客户常常筹组金额较小的一笔银团贷款业务，通过与多家银团成员银行沟通，从而确定自己在市场上的融资成本，银团贷款业务由此起到价格指示作用。其次，银行在费率与利率的定价过程中充分考虑了客户的风险水平，可以形成优质低价、劣质高价的客户选择机制。从而使贷款重组正常化、规范化，进而形成贷款市场对企业优胜劣汰的市场进退机制。再次，费率与利率的结构设计可以有效地遏制银团外银行的恶意置换，防止优质贷款被其他银行以低利率方式置换。因此，通过银团贷款，有利于培育和发展我国贷款市场定价体系，推动利率市场化改革。

7、有利于提高信贷资产流动性。随着资本市场对商业银行储蓄分流的日益扩大，商业银行资金来源短期化特征更为明显，而商业银行资金运用趋向长期化，使得商业银行面临资金来源短缺和期限结构不匹配的矛盾，保持和增强流动性的压力正逐步显现。通过银团贷款的分销，可以降低存贷比、套取现金、腾出一部分信贷规模用于发放新的贷款，从而提高信贷资产的流动性。银团贷款操作比较规范，使用标准化的合同文本，并在融资协议中都明确约定贷款份额可以在银行间自由转让，这大大方便了信贷资产在各金融机构间的流转。因此，通过银团贷款的分销，商业银行可以快速回笼资金，改善和增强流动性，并迅速形成中国信贷流通市场。

8、有利于信贷市场专业化分工协作。差异化是取得竞争优势的基础，而中国银行业近年来的服务趋向同质化。这是商业银行过度竞争的根源之一，因为同质化后唯一的竞争手段就是价格竞争。商业银行如果选择自己熟悉的客户、专注的行业牵头组织银团，并向其他银行推介业务，有利于彼此共享信息资源和信贷资源，共担信贷风险，从而促进银行明确市场定位，实施市场细分，通过市场竞争形成相对稳定的行业分工和银团组织中的角色分工，形成市场品牌，遏制目前的同质化趋势，避免过度竞争。

9、有利于金融市场安全运行和健康发展。由于中国近年来的高储蓄率、资本市场发展滞后、有效贷款需求相对不足等因素，造成中国信贷市场处于买方市场，商业银行竞争重点项目和优质企业时，互相压价或降低融资条件的恶性竞争时有发生，不利于防范风险。而银团贷款业务从受理、承诺、融资、服务到收回的全过程中，多家银行要相互沟通，达成统一意见，形成统一的利率、期限等贷款条件，必然要加强相互合作，这样就可以防止各商业银行争夺项目时恶性竞争。银团贷款业务有利于促进银行间关系从单纯的竞争走向竞合，有利于防止相互压价竞争或者降低融资条件损害银行业利益，防范信贷风险，改善金融秩序。

10、有利于提高核心竞争力，确立中国国内银行在国内银团贷款市场中的领导地位。面对加入世贸组织后竞争更为激烈的金融环境，参与国际银团贷款项目有利于国内商业银行了解国际惯例，熟悉国外法律，掌握信贷业务的国际规则，为迎接外资银行参与国内竞争做好准备，为走出去参与国际项目创造条件，为建立国际化的专业化队伍奠定基础。发展银团贷款业务有利于确立中国国内银行在国内银团贷款市场的领导地位，并逐步跻身国际银团贷款市场领导者行列。由于银团贷款受市场关注程度较高，担任重要项目安排行角色，一些国内领先银行可以在同业中树立起市场领导者地位和形象，扩大市场影响。国际著名商业银行都积极争当银团贷款的牵头行，通过银团牵头行的身份树立和培育无形品牌和商誉，提高高端市场控制力，从而获得更多的市场机遇和发展空间。

三、银团贷款业务的发展对策和政策建议

银团贷款的发展与国民经济的整体增长密切相关。1991－2003年中国宏观经济数据显示，中国国民经济的增长最重要的推动力来自于全社会固定资产投资的增加，而全社会固定资产投资的增加又相当程度地依赖于国内金融机构资金的注入，特别是银行信贷资金的注入，商业银行的信贷资金将在相当一个时期保持高位运行的态势。2003年，中国金融市场融资增量中，债券市场（包括国债、金融债和企业债）约增加4700亿元，股票市场（包括可转债）筹资1358亿元，而全部金融机构新增贷款为2.99万亿元，占三项合计的83％。从中长期贷款→银团贷款→银团贷款转让市场，将与个人按揭贷款证券化一起，从两个方面推动中国最大的金融市场———信贷交易市场的形成，建立起货币市场与资本市场连接的纽带。国际商业银行的批发贷款中有较大比重是银团贷款组合，中国工商银行（亚洲）近40％的贷款采用银团贷款方式。中国银行业若每年新增贷款有10％是银团贷款，将达到3000亿元的规模。若全部贷款余额中有10％为银团贷款，将达到1.7万亿元的银团贷款市场，因此中国银团贷款市场具有广阔的发展空间和坚实的发展基础。为此，提出以下发展对策和政策建议。

（一）银团贷款业务发展对策

1、提高思想认识，转变经营理念。国有商业银行的综合化改革已经到了攻坚阶段，要在短期内完成股份制改造并整体上市，建立现代金融企业的公司治理机制，必须在认识上有重大突破和飞跃。银团贷款作为国际金融市场普遍采用的多边贷款方式，无论从分散贷款风险、加强对借款人的制约，还是规范操作等方面都明显优于其他贷款方式。国内银团贷款发展缓慢的关键在于理念的滞后。为了优化资产质量和收益结构，切实有效地防范经营风险，提高银行核心竞争力，各家银行需要转变思想观念和经营理念，树立正确的风险观、竞争观和收益观，要学会在竞争中合作，在合作中竞争，积极争取市场竞争中的共赢局面，并充分认识到再优质的贷款也存在劣变的可能，面对优质信贷市场也要有所取舍，自觉地把开展银团贷款业务作为防范信贷风险、改善经营结构的重要手段，予以高度重视。

2、大力发展项目融资银团及财务顾问，开拓优质增量贷款市场。为稳步开拓优质信贷市场，项目融资银团要重点抓好以下三方面客户的中长期贷款：一是现金流稳定、具有长期良好综合回报的、对国计民生至关重要的交通能源等基础产业领域公司集团和基础设施项目；二是世界500强及标准普尔评级A级、穆迪评级A3以上的跨国公司及其在华控股公司；三是在沿海经济发达地区，培育一批信用良好、管理规范、市场竞争力较强的优秀的民营企业和中小企业。为保持信贷总量适度增长，严把新增信贷质量关，不仅要考虑新增银团贷款的投向，保持贷款在行业和客户的合理分配，而且要把握贷款总的投量，按照本行的资本金实力、风险拨备和贷款管理水平，科学计算贷款投入总量和同业占比。对贷款期限较长、融资金额较大的集团客户和项目融资，原则上应采取包销和分销结合方式，整体留贷比例不能过高。要注重银团的前端服务，为优质客户设计结构化融资方案，提供票据贴现、项目融资、企业债券、信托计划等复合选择权方案，提高银团贷款业务的技术含量和智力附加值，并以此作为竞争优质高端市场的重要手段，避免利率恶性竞争，同时增加非利差收益，提高核心客户的综合贡献度。

3、利用间接银团盘活存量贷款，实施贷款分散策略。目前应引起重视的贷款组合有：一是贷款期限超过5年的中长期项目贷款，存在一定的流动性和利率风险；二是贷款过多、占比过多的部分优质客户贷款；三是部分经营正常，但因缺乏资本金，依靠贷款展期维持周转的企业贷款；四是在某些行业和地区占比过高的贷款。对于这些贷款组合，应前瞻性地建立起贷款分散策略和通畅的退出通道。为此，国内银行要借鉴国外银团贷款二级市场的分销、回购和资产证券化等技术，建立规范、灵活、透明和标准的信贷二级市场，积极推行间接银团贷款，运用拆分、回购、信托化、证券化等多种手段实现银行信贷资产的快速、高效流动，分散和转移信贷风险。

4、探索利用重组并购银团激活不良贷款，创新处置新模式。要充分发挥银团贷款的工具和杠杆作用，主动参与国企改革和企业单个的债务重组，寻求以最少的银团贷款增量资金，最大限度地激活银行存量不良资产的新途径。特别是适应国有资产管理体制的新变化，为国企批量债务重组、资产重组、股权转让与收购提供服务，实现信贷资源由劣质资产向优质资产的转化。重点尝试通过债务重组、股权收购和企业兼并银团，使用新增融资激活原负债主体，放大处置不良资产存量的能力，将企业改制、债务重组和项目融资三个链条紧密衔接，形成快速、批量处置不良资产的工作通道。

5、建立专业化的银团人才队伍。银团贷款业务的业务创新、市场开拓、风险管理和制度建设，最终都要具体落实和细化至具体的人，因此，建立一支专门化的银团人才队伍势在必行。一是对银团贷款业务实行从业资格制，按照银团贷款业务岗位的要求，设计、开发培训内容和考试科目，建立岗位上岗资格认证和岗位等级认证；二是按照一个流程一个制度、一个岗位一套操作规程的要求，健全和完善银团贷款业务规章制度和操作规程，用缜密的制度控制每个具体人员的每项业务和每个操作环节；三是建立项目主牵头人制，按照市场原则对重大银团贷款业务进行招投标，将业绩考核和分配激励组合捆绑，充分调动员工积极性，逐渐培育一支稳定的银团职业化队伍。

（二）发展银团贷款业务的政策建议

为促进银团贷款业务发展，建议政府部门和监管部门制定和完善相关政策，具体建议如下：

1、修改相关金融法规。我国适用于银团贷款的法规主要是《贷款通则》和《银团贷款暂行办法》。这两个法规制定之初对银团贷款的产生和发展起到了积极的促进作用。但由于《银团贷款暂行办法》是在我国金融市场不够发达、银行监督行政色彩相对较浓的条件下产生的，从某种意义上限制了当前银团贷款市场的发展。因此建议尽快建立和完善银团贷款相关的法律法规，删除不符合国际惯例和不适宜银团贷款市场发展的条款。

2、建立银团贷款统计信息系统和信息披露制度。银团贷款业务的发展，需要强大的信息系统支撑。目前，国内没有专门的机构对银团贷款进行分类统计和归纳分析，不利于监管部门对业务的监管和客户对贷款银行的选择，也不利于商业银行主动开展银团贷款业务。因此，建议监管部门牵头组织国内金融机构建立银团统计和信息披露系统，对银团贷款一级市场的包销量、二级市场的分销量，银团贷款的利率水平、费率水平、贷款年限、担保条件以及借款人的信用评级进行统计并公开披露。

3、研究并制定银团新规章制度。目前银团贷款在国内的发展日新月异，主要有两个趋势，一是与境内外银行合作，按照国际惯例组织的跨国银团越来越多；二是与资本市场结合，银团二级市场向银团信托化和证券化方向发展。为保证银团贷款市场的健康、平稳和有序发展，我们建议有关部门对跨国银团涉及的司法管辖问题和银团证券化的立法问题尽快提到议事日程上来。

时间：2007-03-11 06:34:15.0

第二篇：商业银行发展套期保值贷款潜力巨大

商业银行发展套期保值贷款潜力巨大

【本文摘要】 目前，我国金融监管政策的放松为银期合作提供了发展空间，国内期货市场的繁荣发展为银期合作业务拓展创造了大好时机，商业银行研发适应期货市场的信贷产品将成为未来跨市场信贷品种的趋势。

在现行的金融监管法规下，国内银行不能为套期保值者在期货市场的交易行为直接提供融资服务。当初之所以制定这样的政策，主要是考虑到期货交易可能会给银行带来巨大的风险。但是从国际惯例来看，银行以抵押贷款方式为企业套期保值交易提供融资，银行的信贷风险防范不但是可行的而且是可靠的。

目前，我国金融监管政策的放松为银期合作提供了发展空间，国内期货市场的繁荣发展为银期合作业务拓展创造了大好时机，商业银行研发适应期货市场的信贷产品将成为未来跨市场信贷品种的趋势。

银联信分析：

银期合作信贷产品市场需求强烈

一、发达国家商业银行套期保值贷款经验

套期保值贷款是国外发达国家一种很流行的银期合作业务。世界银行在给发展中国家发放援助性的农业、工业原材料等贷款时，就要求接受贷款的国家或企业参与相关的期货市场进行保值。境外商业银行对企业贷款前都要求他们通过期货市场对大宗商品进行保值，以降低银行贷款的风险。银行对是否参加期货套期保值的企业的信贷支持力度也不同，对参加套期保值的最高可提供90%的信贷资金，而对没有参加套期保值的最高提供70%的信贷资金。美国社会公认套期保值对银行的重要性，银行利用其特殊地位通过提供资金、建议等多种方式协助套期保值者利用期货市场以提高贷款质量。

(一)品种选择

世界商品期货品种可以分为农产品和工业品。国外银行更多关注的是工业品期货，尤其是受宏观经济状况、地缘政治和突发事件影响的能源和软商品。商业银行的很多机构客户，如能源、金属和大宗农产品等生产、加工和销售等企业，每天都面临巨大的价格敞口风险，应参与期货期权市场进行套期保值。商业银行可以通过增加贷款品种、力度，提供套期保值方案等方面协助企业规避风险。

(二)参与步骤

由于国外金融业实行混业经营，商业银行可以采取相对灵活的方式。大型商业银行通过三个步骤实现服务：申请成为交易所会员；申请成为期货经纪商；设立专门的期货服务部门和抽调或聘请专家组成团队推行服务，帮助客户规避价格风险，维护资产安全以及获取稳定盈利。以巴黎银行为例，40多年来，巴黎银行一直参与石油和天然气交易，并在1985年成为纽约商品期货交易所会员，随后又在美国商品期货交易委员会和英国金融服务局登记注册，成为能提供全方位服务的期货经纪商。2002年，为加大能源期货服务力度，巴黎银行成立了能源商品出口部门，分别在纽约、伦敦和新加坡设立分部，聚集了多个部门的专家，为能源生产、贸易企业提供有针对性的金融服务。

(三)操作流程

套期保值贷款需要银行、贷款一般企业和期货公司签订一个三方协议，即贷款企业分别在银行和期货公司开设贷款账户和套期保值账户。银行对两个账户进行统筹管理，套期保值贷款直接打入期货公司的客户保证金账户，同时银行可以要求期货公司提供客户交易情况，以了解其贷款客户套期保值账户的头寸状况、资金情况等。此时，银行不仅关注贷款者如何使用贷款，而且还会关注还款资金来源如何。

荷兰银行就通过基于网络的ABACUS信息管理系统，直接监控套期保值贷款客户在期货市场的头寸变化情况，以便随时采取应对措施。为了保证其客户套期保值功能的实现，在市场价格出现不利变动时，银行应及时对套期保值账户追加保证金，并调整贷款账户的抵押比率。

(四)风险与控制

套保业务的风险是套保者抵挡不住投机诱惑进行投机及套保者对套保业务频繁买卖。为规避风险，银行须严格控制套期保值和套期保值者：

1、经常和套期保值贷款者讨论，了解其交易策略。

2、坚持与套期保值者及其经纪人签署协议，要求经纪人把套期保值者的日常交易情况向银行汇报；套期保值者向银行保证不开设任何投机账户。

3、套期保值账户累计利润交由第三方代管(如期货公司)，直到该账户关闭，贷款还清。

4、经纪人向银行提供该账户动态月度报表等。

在贷前的风险防范环节，银行可以根据贷款企业的套期保值历史记录决定是否对其发放贷款，即在符合其他贷款条件的前提下，对于套期保值记录良好的企业，银行将优先为其发放贷款或增加贷款额度。经过博弈，企业将会为日后顺利获贷而自觉维护自己的套期保值信誉，使银企之间建立起较为稳定的长期信用关系。

二、我国银期合作的现状

当前，我国银期合作仍停留在期货交易资金划拨，相关账户管理等传统业务层面。融资合作主要是标准仓单质押贷款及其他融资方式，没有套期保值贷款，对投资期货的企业融资支持不足。

由于我国现行相关法规禁止银行信贷资金违规进入期货市场，目前国内尚无法开展套期保值贷款业务，而是所谓的“准套期保值贷款”，指向已在国内期货市场对与其生产经营相关的商品做套期保值交易的企业发放的贷款业务，该贷款仅限用于贷款企业的生产经营，不得用于期货交易保证金，即国内信贷资金只能间接地支持企业参与期货市场套期保值交易。2002年底推出的接近于套期保值贷款的标准仓单质押贷款，由于自身限制而难有大的发展空间。标准仓单质押贷款与一般的质押贷款并无本质区别，只是质押物不同。客户从银行取得贷款后可将其作为任何的投资支出，银行往往无法控制贷款去向。因此，标准仓单质押贷款能在多大程度上帮助客户实现套期保值功能，银行也不得而知。相反，套期保值贷款由于和期货公司实现了联网，银行可以随时监控贷款动向，确保了贷款的安全回收。在被严格规定只能用于套期保值的前提下，套期保值贷款可以在最大限度上帮助企业在期货市场上避险。

三、我国商业银行套期保值贷款的发展

套期保值贷款具有风险小、周转快、利润丰厚的特点。首先，套期保值企业都是具有现货背景的，若企业能够在现货市场及时买卖或坚持到期货市场行情调整，那么套期保值不可能出现不可承受之损失，企业偿还银行贷款的风险很小，减少了银行的呆账、坏账。其次，这种贷款期限较短，资金周转较快。企业在现货市场及时补仓的时间一般不会超过三个月，这对于银行也是最佳的贷款期限。银行分享贷款收益的稳定性决定了银行参与期货市场的必要性。同时，由于交易买卖灵活，套期保值者可选择最有利的时机进行价格决策，从而提高了收益率，一笔质量好的贷款往往会变得更好，也有助于他们进一步获得更多的贷款。套期保值贷款必将吸引、帮助更多企业进入期货市场对产品进行风险管理，从而增加套期保值者比例，提高期货市场稳定性，发挥期货市场功能。

我国商业银行经营范围狭窄，利润来源也比较单一。随着存贷利差的逐步缩小，存贷款业务利润逐步萎缩。银行必须改变经营模式单一，风险管理手段匮乏的现状，而充分利用期货市场将是商业银行转变经营机制的有效手段之一。进入期货市场不仅可以拓展银行存款的来源，发展新的客户群体，而且通过提供高附加值的服务，有利于促进银行大力发展中间业务。银行需要寻求包括期货在内的各金融机构的合作，以求扩大自身业务，寻求新的有效的利润增长点，增加收入来源，壮大自身实力，应对实力雄厚的外资金融机构的竞争。银期合作符合当前银行业的发展趋势，必将成为各家商业银行多元化发展战略的重要组成部分，同时有利于银行制度创新，有效提升商业银行竞争力，实现银行价值最大化的客观要求。

国内银行对贷款客户参与期货市场交易有所顾虑，很大程度上是由于没有参与客户期货账户的管理。银行对套期保值者的贷款账户和在经纪公司的套期保值账户进行统筹管理是保证贷款质量的关键。只有统筹管理，银行才能掌握贷款客户的资金使用情况，了解客户在现货市场与期货市场的状况，进行现货业务资金与期货保证金之间的调配，弥补两个市场之间的价差，做好现金流管理。

第三篇：典当业在中国的金融市场中的定位和发展空间探析

典当业在中国金融市场中的定位和发展空间探析

硕士学位论文

THESIS OF MASTER DEGREE 论文题目:典当业在中国金融市场中的 定位和发展空间探析(英文): The Orientation and Perspective of Pawnbroking in the Chinese Financial Market 作 者: 刘 晗

指导教师: 瞿 强 2005年 6 月 10 日 论文题目:(中文)典当业在中国金融市场中的定位和发展空间探析(外文)The Orientation and Perspective of Pawnbroking in The Chinese Financial Market 所在院、系、所 :财 政 金 融 学 院

专 专 业、名、称 :金 融 学指专导专教专师姓专名、职专称 : 瞿 强副教授论文主题词: 典当;金融机构;典当管理法规

学专习专期专限 :2003 年 9 月至 2005 年 7 月 论文提交时间: 2005 年 5 月 19 日 独 创 性 声 明 本人郑重声明:所呈交的论文是我个人在导师指导下进行的 研究工作及取得的研究成果。尽我所知,除了文中特别加以标注 和致谢的地方外,论文中不包含其他人已经发表或撰写的研究成 果,也不包含为获得中国人民大学或其他教育机构的学位或证书 所使用过的材料。

签名:刘晗 日期:2005 年 5 月 20 日 关于论文使用授权的说明

本人完全了解中国人民大学有关保留、使用学位论文的规 定,即:学校有权保留送交论文的复印件,允许论文被查阅和借 阅;学校可以公布论文的全部或部分内容,可以采用影印、缩印

或其他复制手段保存论文。签名: 刘 晗 导师签名: 瞿 强 日期: 2005 年 5 月 20 日

中国人民大学 硕士学位论文摘要(中外文合订)论文题目:(中文)典当业在中国金融市场中的定位和发 展空间探析(英文)The Orientation and Perspective of Pawnbroking in the Chinese Financial Market 作 者: 刘 晗指导教师: 瞿 强

典当业是一个既古老又新兴的行业,中国对于典当业的昀早记载可以 追溯到南北朝时期,但从1956年初中国私人典当行业完全实行全行业公私 合营以后,典当业在中国存在着很长一段真空时期,直至1978年在成都出 现了新中国第一家典当行。1978 年至今典当业在中国走过了 18 年,这 18 年中典当业经历颇富戏剧性,经历数次起起伏伏:三次管理当局变动,三 次法规政策变化。昀新出台的典当法规于2005年4月1日正式生效。目前学术界对典当业的研究不多,社会上现存一些对典当的模糊认识: 如典当行业的性质:究竟是属于金融企业范畴还是商业企业范畴;典当行 业在经济中的定位:能否暂时性取代中小银行的地位,满足中小企业融资 需求。社会上一部分人极力推崇典当业,认为典当业的小额贷款特点能够 解决中国中小企业的融资难的问题;另一部分人则认为典当规模小、数量 多,管理成本大,且违规操作现象屡禁不止,认为典当是旧时代的产物, 在现代经济中会逐渐消亡。

管理当局对典当的态度也不甚明朗,数次更换典当监管当局,数次更 改典当管理法规就从侧面反映出这一点。缺乏明确的指导思想,管理当局 就难以进行有效的监管,难以实现典当业的稳健发展。

在这种情况下迫切需要从理论角度出发,给予典当明确的定义和定位, 这正是本文的出发点。

本文首先全面地介绍典当行业,从金融学理论角度分析典当及典当行 业的性质,与其他金融行为及金融机构进行比较。典当本质属性是以物换 钱,具有融资性质,因此典当从属于金融范畴。由于典当借贷双方以典当 行为中介发生借贷关系,没有直接接触,因而典当融资属于间接融资方式。当绝当发生时,典当行销售绝当物品又表现出商业性。因此典当具有金融 性和商业性双重特性。典当行具有四重功能,分别为融资功能、保管功能、销售功能和评估功能,其中融资功能是主要功能,其余三种功能是辅助功 能。这四重功能使典当在现代经济中具有不可替代性并长期具有特定的市 场份额。另一方面,由于典当融资方式短期性、高利性、不等价性等一系 列特点存在,决定了典当只能满足小额短期性融资需求,并不能从根本上 解决中小企业融资难的问题。典当在整个金融格局中只能处于从属和补充 地位,并不能弥补中国目前金融性结构失衡问题。

然后,本文通过纵向比较18年来我国对典当行业管理政策的变化,可以看出不同时期、不同监管当局(人民银行、国家经贸委、商务部)对典

当行采取不同的管理策略,在管理当局缺失时期和以后三个时期监管监管 力度大致对比是:松??紧??略松??略紧。每次管理法规变化都会导 致典当业数量发生急剧变化:在政策宽松的时期典当数量明显上升,但同 时产生很多问题如非法集资,销售赃物;当政策紧缩,进行行业清理整顿, 典当数量又锐减,发展变缓。这说明中国典当业是受政策性影响较大的一 个行业。由于典当在现代经济中将长期存在,在政策制定上,要注意保持 政策的连续性和一贯性,加强事前、事中监管,而不是依赖于事后的清理 整顿。

接着,横向了解其他国家和地区典当业发展状况,包括美国、欧洲市 场、亚洲市场的一些国家,并选取香港地区典当业作深入分析。研究表明, 典当业在各个国家和地区,包括金融市场极度发达的美国和西欧市场仍占 有很大份额,这足以证明典当在当代社会仍具有其特定的市场需求,从而 进一步肯定了典当在当今社会的作用。通过比较发现我国典当行在组织结 构、权益负债、经营模式和监管模式上都存在尚待改进的地方,需要不断 适应现代市场经济的需要,使传统典当行逐步过渡为现代化新型典当行。昀后集中提出在研究过程中发现的我国典当行业存在的问题,如我国的典 当企业组织形式过于单一,典当行数量不能满足社会需要等。典当企业要 注重企业形象宣传,树立新形象,积极拓展业务能力,培育典当专业人才, 形成专业分工;在典当行业监管上,要提高监管效率,加速组建典当行业 协会,发挥行业自律功能。

总之,在定性上,典当行业应当属于金融业范畴。在定位上,典当业在中 国具有很大的发展空间,但也不是解决金融市场一系列难题的灵丹妙药, 它中国经济格局中应该而且有必要占有一定的份额,但是典当业自身的特 殊性决定它只能在整个金融格局中处于从属和补充地位。主题词: 典当 金融机构典当管理法规The pawnbroking industry is both an old-line and burgeoning industry.It has a long history in China and has appeared as early as South & North Dynastyth The modern pawnbroking rose up in the 20 century.In china, pawnbroking has disappeared for more than 20 years until 1978 when the first pawnbroker company came into existence in Chengdu.From then on, pawnbroking did not well shape up in China and has gone through the change of administrations and supervise policy for three times in the following 18 years.The recent change of st pawnbroking statute was on April 1 , 2005The lack of research on Pawnbroking is a big problem which causes the ambiguous understanding to pawnbroking.For example, the characteristics of pawnbroking: whether it belongs to finance corporations or general commerce corporations.For another doubt, the status of pawnbroking in the financial market: it can it substitute the function of Medium & Small Size Banks provisionally in China to meet the financing demand of the Medium & Small Size Corporations.Some people who parlous sparkplugs pawnbroking suggested that if the pawnbroking which provide small amount of loan works in china, it can solve the structure problem in financial market.At the same time, some people argue against pawnbroking for the high cost of regulation.They think pawnbroking belongs to old time and will die out in the modern economic evolutionThe attitude of supervision office is also not clear.We can see it from the frequent changes of the administrations and the statute.The administrations can not make any effective supervision policy with such an ambiguous understanding on pawnbroking.And for that reason, pawnbroking itself can not well develop eitherMaking a specific orientation for pawnbroking according with the financial theory is very urgent and necessary under such circumstances.It is exactly the object of this dissertationFirst, we make an all-around introduction to pawnbroking, analyze the financial characteristic of pawnbroking and compare pawnbroking behavior with other financial behaviors.Pawn has dual properties: one is financing properties for pawning which means returning money for goods.Concretely, it belongs to indirect financing, that is, the two parts of a loan do not contact directly but by banks.The other property is commercial properties when selling the dead pawns.Pawnbroking has four functions: financing, keeping, selling and evaluating.Financing is the dominant function and the other three are the odditional functions.Pawnbroking take certain possession of financing market by these functions in the long run.However some financial characteristic of pawnbroking itself such as short period, high interest rate, determine that pawnbroking can only make the odditional effect in the whole financial marketIt does not have the competence to solve all the problems in the Chinese financial market Second, we analyze the transformations of the pawnbroking policy in the passing 18 years.It shows clearly that different administrations have introduced the different policies.These administrations are Central Bank, Committee on Economic &Trade and Commerce Administration.In the period of the absence of supervision of the authorities, the latter three periods the comparison can be described as a loose--strict--slightly loose--slightly strict sequence.We can see the number of pawnbrokers has changed obviously along with each change of the policy.The number would mount up when the policy was loose which caused lots of problems in this trade, such as raising money illegal and selling theft things.If the policy has changed the number would sharp reduce and develop slowly.This implies that pawnbroking is one of the industries that have strong connections to the policy.So the policy should be continuous and persistent.The administration should reinforce the pre & mid-regulation and not to put the emphases after the confusion has happened Third, we studied the situation of pawnbroking development in other countries and regions, including the US、the European market and some countries in Asia market.The pawnbroking industry in Hong Kong is selected as a casus for further analysis.The investigation shows that pawnbroking industry in any countries and regions including the US and the Europe which both have an advanced money market still takes a large part of the whole industry.It is suggested form the research that the pawnbroking industry is meeting the special demand of the market in contemporary society which is an affirmation to the effect of the pawnbroking industry at present age.By serious comparison, we find that the pawnbroking industry in our country needs to be ameliorated in following aspects: the setup structure, rights and interests owes、the manage mode and the supervise mode.The local pawnbroking industry has to unceasingly adept to the requirements of the modern market to make a transition form the traditional hock to a new-fashioned modern hock In the end of this paper, we brought forward some problems that we found during the research of the local pawnbroking industry.For instance, the organization of the pawnbroking industry in our country seems too simplex, moreover, the amount of the pawnbroking company dose not meet the social demand.The pawnbroking enterprise should pay more attention to the drumbeating of their visage, such as build up new visage,actively exploit new business, train special technician for the pawn job, form a special divide of workIn the administration of pawnbroking industry, the company should be more efficient and should increase the pace of establishing the hock guild to exert the self-discipline function of a pawnbroking companyAnyway, in determining the nature, a pawnbroking industry is a finance business.In orientation, the hock industry still has a large expandable space in china.However, it is not a catholicon to the current finance market.The pawnbroking industry should and even necessarily hold certain quotient in contemporary finance market structure of china.But due to the particularity of hock, it can only be a accessorial part in the entire finance structureKey Words:Pawnbroking Financial Institutions Pawnbroking Regulation 第一章 典当及典当行概述 14 1.1典当概述7 1.1.1典当的定义 15 1.1.2典当与抵押的区别 15 1.1.3典当的金融属性 15 1.2典当行概述 16 1.2.1典当行的定义16 1.2.2典当行与商业银行的区别 17 1.3典当流程 18 1.3.1 出当 18 1.3.2 当物期间 19 1.3.3 续当、赎当 20 1.3.4 绝当和绝当物的处置20 1.4典当作用 21 1.4.1 典当的融资作用 21 1.4.2 典当保管作用23 1.4.3 典当商品销售作用 23 1.4.4 典当鉴定评估作用 24 第二章典当在中国金融市场中的定位 24 2.1中国金融市场面临问题 24 2.2典当的特点 26 2.2.1 典当融资方面的特点27 2.2.2 典当业经营方面特点29 2.3 典当在金融市场中的定位 31 第三章典当业在国外的发展概况 32 3.1 欧美国家典当业发展情况 32 3.1.1 美国典当业发展情况 32 3.1.2 英国典当业发展情况 34 3.1.3 法国典当业发展情况 35 3.2 亚洲国家典当业发展情况 35 3.2.1 日本典当业发展情况 35 3.2.2 新加坡典当业发展情况 36 3.3 香港地区典当业发展情况 37 3.4 典当业在各国发展的共同特征39 第四章 中国当代典当业的发展和现状 41 4.1 中国当代典当业发展历程和现状 41 4.1.1 中国当代典当业发展历程41 4.1.2 中国当代典当业发展现状43 4.1.3 典当业在我国需求空间饱和点 45 4.2 中国典当法规变革分析 47 4.2.1 法规变化情况 47 4.2.2 历次法规变化分析50 4.3 中国与外国典当业横向比较51 第五章 中国当前典当行业存在的问题及建议 58 5.1组织形式 58 5.2典当行密度 58 5.3服务和形象宣传上59 5.4拓展业务的能力60 5.5专业分工 61 5.6专业人才培养 62 5.7绝当物品的处理62 5.8典当行业监督管理及典当行业协会 63 图 表 索 引

图1: 企业资金融资渠道……………………………………………………22 图2:近三年上海地区典当行服务人次……………………………………38 图3:典当贷款流向比例示意图……………………………………………57 表 1:典当密度………………………………………………………………40 表2:我国历次典当法规变化一览表…………………………………………42引子

典当业在中国是一个古老而又新兴的行业,说其古老是因为在历史沿 革上先有典当后有银行,在我国历史上,典当可以算是昀早的金融机构, 有关典当行业昀早记载可以追溯到我国南北朝时期;说其新是因为 1956年 初中国私人典当行业实行全行业公私合营后,典当行在中国内地曾一度彻 底绝迹,直至 1987年,才在成都市出现了新中国第一家典当行。至今,中 国当代典当业走过了 18年,但对大多数人来讲典当和典当行还是一个较为 陌生的领域。

一、我国目前对典当行业的研究进展

目前对于典当行业的研究主要局限在业界和媒体报道,学术界对于典 当的探讨和议题很少,尤其缺乏从金融角度系统分析典当及典当行业的学 术研究报告。相应的,社会上对于典当行业的认识比较模糊,定位不够明 确,缺乏对典当行业系统的研究,尤其是缺乏从学术角度的研究、论证和 支持。目前对典当行业的一些讨论在于: 首先,典当行业的性质是什么,究竟是属于金融企业范畴还是商业企 业范畴。

其次,典当行业在中国的作用和定位是什么。中国目前金融市场存在 着一系列难题:

1、中小企业融资需求强烈,而地方银行发展缓慢;

2、民间资本膨胀,而缺乏合适的投资渠道,股市风险过高,银行存款 收益率太低。

典当业的融资功能能否解决这一系列难题,暂时性取代中小银行的地 位。

社会上一部分人认为典当能够胜任这一职责,极力推崇典当业,认为 典当业是弥补中国金融市场融资缺位的金玉良药,可以解决民间高利贷, 地下钱庄无序发展等一系列社会问题。

与此同时,另一派人对典当业持有截然相反的意见,他们认为 1978年 以来,典当行业屡屡出现违规行为,如非法集资,成为销售赃物的窝点, 而且典当业规模小,管理的难度和成本比较大,对典当业持否定态度。第三、如何把握典当管理政策的有效性和恰当性,更加适合中国国情。

管理层对典当行业态度不明确,监管当局和策略多次转换,造成典当 业界对于典当发展前景持观望态度。

对典当行业的管理和规章从 1978年以来数次更改,在短短十八年中数 次更换管理部门,从人民银行,到经贸委,再到商务部,数次进行全行业 清理整顿。数次较大规模修改典当法规。在中国没有其他任何一个行业有 过这样的经历和“待遇”,从另一个角度这正说明了整个社会对典当行业性 质和定位比较模糊。在这样的情况下,从金融学角度研究典当行业的行业 性质,给予典当行业一个明确的定位就显得更加重要和急迫。

二、本文的研究目的和结构

本文从理论层面上,首先分析典当及典当行业的性质,并给予其在金 融市场上定位,然后借鉴国外典当发展经验,探讨我国典当行业的发展之 路。全文分五个部分: 第一部分大致介绍典当及典当业的概念性质和作用。

第二部分从中国国情和现存问题出发,结合典当融资和经营特点,讨 论典当在金融经济生活中的定位。

第三部分进行横向研究,探索欧美国家,亚洲国家及香港地区典当行 业的发展状况。

第四部分进行纵向和横向的比较研究。纵向上,对我国当代典当行业 的发展沿革和制度进行系统性比较。横向上,将我国的典当行业与其他国 家做一个横向比较。并对目前我国典当行业的发展现状进行描述。第五部分在以上一系列研究的基础上,指出中国典当业目前一些值得 注意的问题和需要改善的方面。第一章 典当及典当行概述典当对于大家仍然属于是一个比较陌生的概念,这妨碍了对典当行业

性质的了解和把握,本章从典当、典当业、典当流程、典当作用四个方面 对典当进行介绍,通过本章可以认识到,典当业同时具有金融性和商业性 双重性质,但从本质上仍然属于金融行业。1.1典当概述1.1.1典当的定义

一般意义上对典当的定义是:典当是以特定物品或者产权质押的形式, 向典当机构借贷的特殊融资方式。当户将一定的标的移交典当机构占有, 换取一定当金;当户有权在约定当期内向典当机构偿还本金及其他费用赎 回原当物,过期不赎当就成为绝当,典当机构有优先受偿权获得该当物所 有权或者将当物变价卖出。

目前世界各国或地区对于典当的定义还没有严格统一的定论:一致点 在于都将质押贷款行为,即将以物换钱的行为定义在典当范畴内;分歧在 于: 第一, 当物的所有权问题。有些国家规定当物应该为个人财产,即当 户应当是个人,而有些国家没有对此作严格限制。

第二, 当物类型的问题。有些国家规定当物应该是动产,而另一些国 家则将财产权利也列为典当标的。

第三, 当物担保形式的问题。有些国家规定当物必须以质押担保形式, 而另一些国家则将抵押担保也列入典当担保形式。

我国 2005年 4月 1日新出台的《典当管理办法》第一章第三条给典当 下如下定义:本办法所称典当,是指当户将其动产、财产权利作为当物质 押或者将其房地产作为当物抵押给典当行,交付一定比例费用,取得当金, 并在约定期限内支付当金利息、偿还当金、赎回当物的行为。可见与其他国家典当相比较,我国典当昀明显的特点是当物类型比较 宽泛,纳入了财产权利质押业务和房地产抵押业务。1.1.2典当与抵押的区别

传统意义上,典当一般与质押相对应,抵押未纳入业务范围内。从物权上看,典当和抵押属于不同类型的担保物权。抵押是不转移抵 押物的占有权,即在抵押期间,抵押人对抵押品人享有占有、使用和收益 权利,但是没有处置权。典当一般以质押的方式,昀核心的标志是典当物 占有权的转移,在典当期间,当户失去对典当物占有、使用和收益一系列 权利。

但是在现代业务操作上,典当业务的内涵不断发展,我国将房地产抵 押业务纳入典当行业的经营范围之内,在世界范围内都算是一种创新。1.1.3典当的金融属性 典当是一种金融行为,并属于间接融资方式。从典当的定义上来看,其本质属性就是以物换钱,即成为融资的一种 方式。融资方式分为直接融资和间接融资两种。直接融资是资金需求者通 过一定的专业市场如股票市场、债券市场向资金的供给者直接进行筹集资 金的方式。间接融资是资金需求者通过中介机构进行间接地筹集资金,即 需求者与资金供给者之间不直接接触,而是通过某一个中介机构进行,如 商业银行贷款。按照这一定义,从典当行为上分析:与典当融资相关联的 资金供求双方没有直接接触,通过典当行这一金融中介间接产生了借贷关 系,因而典当行为应当归属为间接融资方式。1.2典当行概述 1.2.1典当行的定义

典当行亦称当铺,它为当户提供质押贷款,按照一定的利率或费率收 取费用,在当期内对当物进行妥善保管,一旦出现绝当,即拥有对当物的 所有权或是变现拥有优先受偿权。典当行的这一系列作用在世界范围内大 致相似,因此典当行在世界范围内的名称虽然不同,但是定义都大同小异。在美国,典当法规由各个州自行设立,在《美国百科全书》中典当行 的定义是“借款给以个人财产作质押者的机构”。在美国通常将典当行成为 典当商,在《华盛顿典当法》中规定: “典当商是指任何以全部或者部分从 事以个人财产质押担保,或者以押金或出卖个人财产作为担保、或者以买 卖个人财产作为担保而放贷生意的人。”

在英国,通常典当行也被称为典当商,对典当行的法规定义仍然沿用 1872年的《典当商法》: “典当商是指开有一家店铺,以买卖货物或者动产、或者以货物或以动产质押发放贷款的人。” 在加拿大从英制,完全照搬英国一百多年前的法律。在法国,典当行的官方名称“市政信贷银行”,属于政府授权的六类信 贷机构之一。这说明在法国的法律中,明确将典当行纳入金融机构行列, 并且从属于政府金融机构。

在德国和意大利,也将典当行看成是一种金融机构,但与法国官营典 当不同,典当行都由民间私人兴办。在《意大利民法典》中,将典当行定 义为“被授权经营典当业的机构” ,而在澳大利亚,与美国类似,由各个州 自行订立典当法规。

从各国对典当行相关法规定义来看,各国都将典当行纳入金融机构的范围。但根据法律级别和具体规章来看,各个国家对典当行的重视程度和

管理方法不尽相同。这些不同点将在第五部分国别比较中详细阐述。综合上述各国对于典当行业的定义,我们可以得出典当行业的一般定 义:典当行是专门发放质押贷款的边缘性金融机构,是以货币借贷为主和 商品销售为辅的市场中介组织。

在我国新颁布的《典当管理办法》中,没有对典当行作专门定义,仅 称“典当行是依照本办法设立的专门从事典当活动的企业法人,其组织形 式与组织机构适用《中华人民共和国公司法》”。1.2.2 典当行与商业银行的区别

一、相同点:典当行和商业银行都属于间接融资中的中介机构,主要 业务都是发放贷款。

二、不同点:

1、贷款信用方式不同

在贷款方式上,银行贷款分信用贷款,保证贷款两个大类。保证贷款 中包括担保贷款、抵押贷款和质押贷款三类。典当贷款业务不采用信用贷 款,也不采用担保贷款方式。这也决定了典当融资审查手续比较简单快捷, 不看重贷款者的信用问题,只要求质押品和抵押品达到一定要求。因而从 某种角度而言,融资门槛比较低。

2、产权结构不同 产权比率总负债/总权益

商业银行产权比率远远高于典当行,这取决于双方融资模式的不同。银行资金来源广泛主要来源于负债业务??吸收存款。吸收存款、发放贷 款是商业银行的本质特征之一。而典当业按照法律不能吸收存款,它的资 金来源比较有限,主要通过增资扩股和少量金融机构贷款筹集资金,而负 债业务小,并主要从商业银行贷款,并且一般各国对于贷款数额有具体的 限制。由于资金来源有限,典当业贷款整体规模和单笔业务的贷款规模都 要远远小于商业银行。

3、典当行销售业务

典当行销售业务属于典当从属业务,典当行的主要业务是质押贷款, 但一旦当物出现死当,其销售功能就发挥出来了。一般的典当行内开设有 专门的柜台或者部门,专门销售小额的死当物品,对于金额较大的死当物 品则通过拍卖行拍卖。对死当物品的处理方式和归属权,各国的法规有不 同规定,这也将在第五部分中阐明。有的国家的法规如美国还允许典当行从事旧货的买卖。而商业银行一般不能从事商品销售业务。

1.3典当流程

考虑到目前社会普遍对于典当及典当行业还比较陌生,而典当行业的 费率、估价等操作由其自身行业特点。如果对于其业务方式缺乏了解,会 影响了对典当行业的全面把握,特别是对理解本文以后几个章节出现一定 困难。开辟本小节对典当的具体实务进行简要说明,笔者认为还是很有必 要的。为节约篇章,本节按照典当流程,仅就一些关键性的问题加以解释 1 说明。1.3.1 出当

一、有效证件

当户凭有效证件典当,各国对此都有立法加以规定。有效证件时当户 提供给典当行表明自己身份或者单位性质的法律文件。因为法律对当户有 一定的限制,如有的国家禁止未成年人进行典当。我国规定,当户均应当 出具本人的有效身份证件。当户为单位的,经办人员应当出具单位证明和 经办人的有效身份证件;委托典当中,被委托人应当出具典当委托书、本 人和委托人的有效身份证件。

二、当物评估

1、当物类型

当物按类型不同分为动产、财产权利和房地产三大类。常见的动产包 括:珠宝、汽车、艺术品、家电设备仪器、服装等。财产权利包括银行定 期存款单、债券、股票、汇票、专利权,著作权等。将房地产抵押纳入典 当行业的经营范围,是我国的特点。从国际上讲,通行的典当业务是动产 质押, 少数国家允许从事财产权利质押,但都很少允许从事不动产抵押业 务。

2、当物鉴定

一是鉴定当物权属,来源是否合法,权属是否存在争议。二是鉴定当物价值,判定质量、真伪。1 对于操作方式,在第三节本文仅就简要介绍,对于不影响对于本文全局了解的概念,不再作具体 的介绍。同时,在本节中对各种操作方法不加以评判其优劣。具体的政策性评价,在以后文章中阐

述。

3、当物评估

当物的评估可以由典当行进行,或者是当户和典当行协商,或者委托 第三方专业评估机构或专业人员进行评估。

三、当金数额和息费标准

在价格评估和贷款方式上,典当行业有着自己的特色。

1、折当率

当物评估评估价格与当户获得的当金数额有一个差距,术语叫做“折 当率”。当金数额

采用折当率不管是在典当历史上,还是在各个国家地区的现行操作, 折当率 100% 都是一种普遍行为。其目的是降低典当行的营业风险,保证绝当后典当行 当物评格估价

收回本息的盈利空间。各国对折当率有不同的规定,有的制定了一定限度 的法定折当率,有的规定由典当行为双方约定。我国 1996年我国公布实施 的《典当行管理暂行办法》中,规定折当率为 50%??90%。2005年 4月 1日新执行的管理办法中没有规定法定折当率,指出当物的估价金额及当金 数额应当由双方协商确定。

由于折当率的存在,一件评估值为 50万的仪器,如规定折当率为 50%, 当户仅能拿到 25万的当金,这也在一定程度上促使当户赎当,即便出现死 当,典当行变现后的盈利空间还是比较大。从当户角度来讲,折当率越大, 死当成本就越大。

2、息费标准

典当行一方面提供贷款,另一方面对质押的物品进行保管,资金费用 和服务费、物品保管费用都由当户承担,按照将这两部分费用采用统一收 费还是分开收费的方式,世界上一般分成两种模式,一种模式是单一费用 制,以单一利息率的形式收取。另一种是多元费用制,当金利息和服务保 管费分开收取。我国目前采用后种方式。在新规定中,规定典当当金利率, 按中国人民银行公布的银行机构 6个月期法定贷款利率及典当期限折算后 执行。

1.3.2 当物期间

一、典当期限 典当期限在各国一般或是以立法的方式明文规定,或是由双方协商决

定。

一般短至几天,长至半年,一般不超过一年。我国规定典当期限由双 方约定,昀长不得超过 6个月。

二、当物保管

当物一般都比较贵重,各国的法律对典当行的保管设施和保管人员都 有一定的规定。这从另一个角度也引申了典当的一个辅助作用,即保管作 用。有的当户进行典当,并不是出于融资目的,而是出于财产保管的目的。1.3.3 续当、赎当

一、续当

当户可以续当是通行的国际惯例,从当户的角度讲,可以缓解偿债压 力,从典当行的角度讲,可以多获得一些息费收入。关于续当的次数和期 限各国规定很不相同。我国规定典当期内或典当期限届满后 5日内,经双 方同意可以续当,续当一次的期限昀长为 6个月。续当期自典当期限或者 前一次续当期限届满日起算。续当时,当户应当结清前期利息和当期费用。

二、赎当

赎当分为按期赎当、提前赎当、逾期赎当。

1、按期赎当,按照约定的息费率交费。

2、提前赎当费用的收取方式各国操作各有不同。有的按实际天数收费, 如即将费率折算到每天;有的按月收费,不足一个月按一个月算;有的是 混合收费方法,即定一个限度(天),超过限额天数的按足月算,限期以内 按天算。

如约定期限为 2个月,当户在一个月零六天时提前赎当:按实际天数 收费的方法,即按一个月零五天收费,精确到天。按月收费,即按照 2个 月收费。按混合收费方法,如果限额定为五天,则按照两个月算,如果限 期定在了 7天,则按照一个月零六天算。

我国新规定中规定,“当期超过 5天的,按 5日收取有关费用”，3、逾期赎当,有的国家规定当户在逾期后的一定期限内,仍然有权利 赎当。但是必须额外交纳一笔罚息。有的国家的罚息以服务费的名义收取。在我国规定的可以逾期赎当的期限为 5天。1.3.4 绝当和绝当物的处置

超过约定的赎当期限,当物就成为死当物品。典当行或拥有当物所有权,或变卖,或委托拍卖行拍卖,具体可以采纳的操作办法,一般各国法

律规定各有不同。有的国家把处置选择权交给典当行自行选择,有的国家 则规定必须按照某种方式处置。如我国规定: “当物估价金额在 3万元以上 的,可以按照《中华人民共和国担保法》的有关规定处理,或委托拍卖行 公开拍卖。拍卖收入在扣除拍卖费用及当金本息后,剩余部分应当退还当 户,不足部分向当户追索。绝当物估价金额不足 3万元的,典当行可以自 行变卖或者折价处理,损溢自负。” 1.4典当作用

典当在中外都经历了上千年的历史,直至今日仍在在世界范围内普遍 存在,必然有其特别的社会作用和不可替代性。本章我们首先探讨典当的 功能,明确典当在现代社会的作用,同时指出正是由于典当融资一系列的 特点,使得典当的这种融资覆盖面是有限的。在整个融资总供给中只能占 据少数份额,处于补充地位。

典当的作用体现在四个方面,典当的融资作用,典当保管作用,典当 商品销售作用,典当评估作用。其中第一个是典当的主导作用,其余三个 构成了典当的辅助作用。1.4.1 典当的融资作用 典当昀主要的功能是小额融资性,并具备其他金融机构所没有的很多 优势。

一、典当融资渠道的优势性

典当昀主要的功能体现在它是一种特殊的融资方式和资金融通渠道, 它自身的特点使得它拥有一定的市场份额,弥补了主流融资方式即银行融 资和其他一些借贷方式对融资需求市场覆盖力的不足和空缺。

1、典当融资的快捷性。

典当行相比银行机构的贷款审查来看,融资手续简单,速度快捷,能 够满足资金需求者的紧急需求。在某些情况下,当户对于融资的需求非常 急迫,如发生一些突发事件,天灾人祸之类,急需现金。当户只要拥有合 乎标准的典当标的,当场就能获得所需要的资金。

而银行一般都有比较繁琐的审查手续,贷款的门槛比较高,从申请到 批准的时间长。对于救急来说,银行的效率远远低于典当。

2、典当对当户资格没有严格限定 典当行对于典当者没有严格限定,只要有合乎要求的典当标的,就能

够获得贷款。而银行贷款主要针对大规模企业,对个人贷款一般都有比较 严格的限定,如有一定的存款和工作收入等。典当的这一个特点满足了很 多小企业和个人的融资需求。进入典当行的很多常客都是因为不满足申请 银行信贷种种限制和要求,转而通过典当行融资的。

3、典当对资金用途没有限定

申请银行贷款时,一般都附带说明使用的方向,如汽车贷款,房屋贷 款等消费贷款,一旦申请成功,贷款人必须严格遵照约定使用途径使用。而对于典当,典当行并不过问当户资金使用去向。当户不需要告知典 当行其使用资金的目的。

4、典当不受额度下限的限制

典当行无论多小的贷款额度,典当行都受理。银行处于规模效益的考 虑,对于过低额度的贷款不予考虑。这就方便了中小企业和个人进行贷款。

5、典当接受当物的范围宽泛

相对于银行来讲,典当行接受的当物比较宽泛,一般各种形式的动产, 财产权利都接受,而银行一般不接受动产质押,而只接受不动产抵押

二、现代经济生活典当融资的运用

很多中小企业和居民个人都持有一定的动产、证券或房地产,这些资 产如果需要在短期内变现,由于受到当期利率和市场供求的影响,如买家 也许会故意压低价格,卖家就可能蒙受一定的经济损失。当有融资需求时, 这些持有财产的企业和居民可以向典当行申请典当,将财产质押或抵押, 以交付一定息费的方式获得融资,从而避免了变现后的损失。当物在典当

期限内还可以赎回。如果将财产变现的损失大于缴纳

第四篇：世行贷款中国畜牧业发展项目新疆项目区

世行贷款中国畜牧业发展项目新疆项目区

2010年项目工作计划

一．2009年项目进展情况

2009年是项目实施的第六年，在世界银行、中央项目办的大力支持和帮助下，特别是在历次督导团的亲临指导下，经自治区项目领导小组、各级项目领导小组办公室和自治区各部门的团结协作和共同努力，项目地（州）、县（市）认真总结前五年的工作经验，扎扎实实地组织各项项目活动，保证了2009年草地改良与建设、畜牧业生产、培训和技术推广、项目管理和监测评价子项目实施顺利，总体进展良好。主要体现在以下方面：

1．2009年计划总投资2999.24万元（不含GEF），计划提取贷款417.195万美元，国内配套1077.35万元。在2009年的投资额中草地改良与建设子项目投资307.44万元，占2009年项目投资的10.25%，畜牧生产子项目投资1828.23万元，占2009年项目投资的60.96%，培训、技术援助子项目投资657.69万元，占2009年项目投资的21.93%，项目管理与监测评价子项目投资205.88万元，占2009年项目投资的6.86%。

2009年实际完成投资2025.30万元，其中：草地生产子项目完成投资149.28万元，畜牧生产子项目完成投资1450.29万元，项目管理监测评价子项目完成122.69万元，应用研究培训考察子项目完成303.36万元。2009世行贷款畜牧业发展项目报帐额达3072.82万元，提取贷款额341.76万美元，完成2009年贷款计划额的81.92%。

2．根据2009年项目工作计划，在各级项目办及有关部门的通力协作下,2009年下拨中央配套资金234.21万元；落实地州级配套资金82.20万元，完成计划的73.37%；落实县级配套资金368.29万元，完成计划的141.26%。

3.国家审计署委托自治区审计厅于2009年4月至5月对新疆项目区各县、市项目进度、财务报表、贷款协定执行情况进行了全面审计，审计结果确定本项目为合格项目，审计报告上报世行并得到其认可。

4．项目监测评价工作按计划正常进行。

5．动物健康推广服务项目结合世行项目开展了国外和国内培训，其中：国外培训2人次、国内培训20人次、区内培训670人次，从而，促进了世行贷款畜牧业发展项目培训子项目的实施。

6.全球环境基金项目（GEF）工作进展顺利。草地子项目示范活动、项目监测活动如期开展；应用研究项目进展顺利，其中新疆天然草地生态系统植被恢复过程中碳循环与生物多样性变化研究、新疆地方绵羊品种的遗传多样性研究等二个课题已全面结束。阿勒泰羊本品种选育、巴音布鲁克羊本品种选育、早期断奶对羔羊增重及减轻草场压力的影响三个课题于2009年7月续签合同，项目研究延续进行，草原方面十五个应用研究课题正在实施。所启动的20个应用研究课题已在各类学术刊物上发表多篇论文。2009年GEF项目报账总额达694.96万元，提取赠款金额达498.25万元。

二．2010年工作计划编制说明

新疆项目区2010年项目工作计划是根据“项目协定”、“贷款协定”、“GEF赠款协定”、项目实施计划(PIP)、自治区人民政府办公厅《转发自治区财政厅、畜牧厅关于“世行贷款—畜牧业发展项目”实施意见的通知》(新政办发(2004)49号)文件、自治区财政厅和畜牧厅《关于下发世行贷款新疆畜牧业发展项目投资概算及贷款类别额度的通知》(新财外(2004)115号)文件、世行《关于中国甘肃—新疆畜牧业发展项目贷款收益的再分配》回复函、及自治区项目办与世行2009年秋季督导团达成的共识，在各项目县（市）、乌鲁木齐种牛场2010年项目工作计划的基础上，经自治区项目办审核、汇总、编制而成。

三．项目实施区域和受益户

2010年本项目计划在1个种牛场、24 个县市27乡镇的39个村实施，确定190户农牧民为受益户，其中细毛羊养殖户66户，肉羊养殖户17户，育肥户107户。受益户中汉族77户、维吾尔族28户、哈萨克族50户、蒙古族25户、回族10户。受益户的选择按与世行达成共识的选择标准和选择程序确定，细毛羊、肉羊养殖户每户贷款规模不超过20000元人民币，育肥户每户贷款不超过90000元人民币。

2010年计划实施乡(镇)数量及受益户民族构成表详见附件八。

四．项目投资

本项目计划2010年投资683.41万元（不含GEF），其中:草地改良与建设子项目投资103.63万元，占2010年项目投资的15.16%,畜牧生产子项目投资287.60万元，占42.08%,培训、技术援助子项目投资209.70元，占30.68%,项目管理与监测评价子项目投资82.48万元，占12.07%。

2010年分县（市）、分子项目投资详见附件一。

在2010年的投资额中世行贷款95.15万美元,国内配套资金由中央、自治区、地州、县（市）和受益户按原定的配套比例分别筹措。五．项目内容

1.草地改良与建设子项目

2010年本子项目计划投资103.63万元，占2010年项目投资的15.16%。项目活动包括：种植籽实玉米5200亩，苜蓿3300亩。

草地改良与建设子项目2010年分县（市）投资和项目活动详见附件二。

2.畜牧生产子项目

2010年的畜牧生产子项目计划投资268.07万元，占2010年项目投资的42.08%。其中乌鲁木齐种牛场畜牧生产投资19.53万元，24个项目县（市）畜牧生产投资248.54万元。项目活动包括：乌鲁木齐种牛场购买饲料分析仪器1台，购买乳成份测定仪器1台。24个县（市）2010年计划购买肉用种公羊104只，新建药浴池5座，107户 4 育肥户购买架子羊4518只。

2010年分县（市）畜牧生产子项目投资和项目活动详见附件三。2010年乌鲁木齐种牛场畜牧生产子项目投资和项目活动详见附件四。

3．培训、技术援助子项目

2010年本子项目计划投资209.70万元，占2010年项目投资的30.68%。其中各级技术培训投资106.95万元，技术推广102.75万元。

项目活动包括以下几方面内容：

今年将加大培训活动的开展力度，争取将未完成的培训任务一并完成。培训活动主要在四个层次的展开，即国内技术培训、自治区级培训、县级技术人员和农牧民培训。培训的主要内容按照项目设计要求紧密结合当地需求，主要体现在畜牧生产技术、草地利用与管理、饲草料生产、市场体系建设等几个方面。培训方式将借鉴世行专家在我区举办培训的经验，采取以需求为导向，互动参与式的培训。并对每次培训进行信息反馈和效果评估，以不断提高各级培训效果。

2010年中加动物健康推广服务项目将结合世行项目展开培训，计划组织国外技术培训3人次，国内技术培训10人次，区级培训120人次。县级培训活动由各县项目办根据本地的需求和实际情况制定培训活动计划。

本子项目2010年分县（市）投资和项目活动详见附表六（注：不包括中加动物健康推广服务项目提供的培训）。

4．项目管理与监测评价子项目

本子项目2010年投资82.48万元，占2010年项目投资的12.07%,其中项目管理费23.10万元，监测与评价59.38万元。

项目监测评价经费是按与世行达成共识的费用计划安排的，经世行银行、自治区项目办、自治区财政厅共同协商决定监测与评价费用的75%由GEF支付，16%由世行贷款支付，9%由自治区配套资金支付。

本子项目2010年分县（市）投资详见附件七。5．项目采购类别投资计划

2010年计划采购660.30万元，其中:工程类投资118.63万元，包括小型工程投资15.00万元，自营工程投资103.63万元。货物类投资272.60万元，包括国内询价投资265.84万元，直接采购投资6.76万元。技术援助、推广、培训投资269.08万元，包括咨询服务投资59.37万元，技术推广投资102.75万元，培训投资106.95万元。

2010年计划管理费投资23.10万元。六．其它需要说明的问题

1．经过六年的项目运作，各级项目办特别是地州项目办和乡级项目工作站都得到了进一步加强，项目财务管理、采购、提款报帐等工作如期进行,并积累了一些好的办法和经验，有利于本项目全面结束及项目竣工验收。

2.项目县、市2010年工作计划是在总结前六年项目实际进展、完成贷款额度、世行《关于中国甘肃—新疆畜牧业发展项目贷款收益 6 的再分配》回复函及自治区项目办与世行2009年秋季督导团达成的共识的前提下制定的，因此，项目县、市2010年工作计划在子项目及采购类别方面各有侧重,确保本项目整体完成。

3.项目已近结束，公共设施中人工授精站、兽医站、剪毛站、活畜交易市场已完成或做调整，只有5座药浴池建设计划，投资15万元。

4．市场体系建设子项目已完成，本无投资计划。5．按照本项目设计，巴州种畜场、塔城种羊场、巩乃斯种羊场的项目活动已全部完成，本无项目活动。

6．根据2010年项目执行计划编制的2010年采购计划见附件九。

世行贷款甘肃新疆畜牧业发展项目

新疆项目办公室 2010年2月9日

附 件

附件一：2010年世行贷款新疆畜牧业发展项目总投资表(不含GEF)附件二：2010年世行贷款新疆畜牧业发展项目草地子项目投资表 附件三：2010年畜牧生产子项目投资表 附件四：2010年种牛场畜牧生产子项目投资表

附件五：2010年市场体系子项目投资表

附件六：2010年培训、技援、技术推广子项目投资表 附件七：2010年项目管理与监测评价子项目投资表 附件八：2010年计划实施乡(镇)数量及受益户民族构成表 附件九：

2010年世行贷款畜牧业发展项目采购计划 8

第五篇：中国银监会关于印发《银团贷款业务指引》的通知(废止)_2007_银监发〔2007〕68号

中国银监会关于印发《银团贷款业务指引》的通知

银监发〔2007〕68号

各银监局，各政策性银行、国有商业银行、股份制商业银行，邮政储蓄银行，银监会直接监管的信托公司、企业集团财务公司、金融租赁公司： 现将《银团贷款业务指引》印发给你们，请遵照执行。

请各银监局将本通知转发辖内各城市商业银行、农村商业银行、农村合作银行、农村信用社、城市信用社、外资独资银行、中外合资银行和外国银行分行主报告行。

二○○七年八月十一日

第一章 总则

第一条为促进和规范银团贷款业务，分散授信风险，推动银行同业合作，更好地为重点企业和项目提供融资服务，根据《中华人民共和国银行业监督管理法》、《中华人民共和国商业银行法》、《中华人民共和国合同法》、《中华人民共和国担保法》等法律法规，特制定本指引。

第二条本指引适用于在中国境内经银监会批准设立并经营贷款业务的银行和非银行金融机构（以下简称银行）。

第三条银团贷款是指由两家或两家以上银行基于相同贷款条件，依据同一贷款协议，按约定时间和比例，通过代理行向借款人提供的本外币贷款或授信业务。

第四条银行开办银团贷款业务，应当遵守国家有关法律、法规，符合国家信贷政策，坚持平等互利、公平协商、诚实履约、风险自担的原则。

第五条银行业协会作为行业自律组织，负责银团贷款市场秩序的自律工作，协调银团贷款与交易中发生的问题，收集和披露有关银团贷款信息，制订行业相关公约等。

第二章 银团贷款成员

第六条参与银团贷款的银行均为银团贷款成员。银团贷款成员应按照“信息共享、独立审批、自主决策、风险自担”的原则自主确定各自授信行为，并按实际承诺份额享有银团贷款项下相应的权利、义务。

第七条按照在银团贷款中的职能和分工，银团贷款成员通常分为牵头行、代理行和参加行等角色，也可根据实际规模与需要在银团内部增设副牵头行等，并按照银团贷款相关协议履行相应职责。

第八条银团贷款牵头行是指经借款人同意、发起组织银团、负责分销银团贷款份额的银行，是银团贷款的组织者和安排者。

第九条牵头行的主要职责是：

（一）发起和筹组银团贷款，并分销银团贷款份额；

（二）对借款人进行贷前尽职调查，草拟银团贷款信息备忘录，并向潜在的参加行推荐；

（三）代表银团与借款人谈判确定银团贷款条件；

（四）代表银团聘请相关中介机构起草银团贷款法律文本；

（五）组织银团贷款成员与借款人签订书面银团贷款协议；

（六）协助代理行进行银团贷款管理；

（七）银团协议确定的其他职责。

第十条单家银行担任牵头行时，其承贷份额原则上不少于银团融资总金额的20％；分销给其他银团贷款成员的份额原则上不低于50%。

第十一条按照牵头行对贷款最终安排额所承担的责任，银团牵头行分销银团贷款可以分为全额包销、部分包销和尽最大努力推销三种类型。

第十二条银团代理行是指银团贷款协议签订后，按相关贷款条件确定的金额和进度归集资金向借款人提供贷款，并接受银团委托按银团贷款协议规定的职责对银团资金进行管理的银行。

代理行可以由牵头行担任，也可由银团贷款成员协商确定。

第十三条代理行的主要职责：

（一）审查、督促借款人落实贷款条件，并提供贷款或办理其他授信业务；

（二）办理银团贷款的担保抵押手续，并负责抵（质）押物的日常管理工作；

（三）制作账户管理方案，开立专门账户管理银团贷款资金，对专户资金的变动情况进行逐笔登记；

（四）根据约定用款日期或借款人的用款申请，按照银团贷款协议约定的承贷份额比例，通知银团贷款成员将款项划到指定账户；

（五）划收银团贷款本息和代收相关费用，并按承贷比例和银团贷款协议约定及时划转到银团贷款成员指定的账户；

（六）负责银团贷款贷后管理和贷款使用情况的监督检查，并定期向银团贷款成员通报；

（七）密切关注借款人财务状况，特别是贷款期间发生企业并购、股权分红、对外投资、资产转让、债务重组等影响借款人还款能力的重大事项时，代理行应在获借款人通知之日起三个营业日内按银团贷款协议约定以专项报告形式通知各银团贷款成员；

（八）借款人出现违约事项时，代理行应及时组织银团贷款成员对违约贷款进行清收、保全、追偿或其他处置；

（九）组织召开银团会议，协调银团贷款成员之间的关系；

（十）接受各银团贷款成员不定期的咨询与核查，办理银团会议委托的其他事项等。

第十四条代理行应勤勉尽责，因代理行行为过失或不作为导致银团利益受损，银团会议有权根据银团贷款协议的约定更换代理行，并要求代理行对相关损失进行赔偿。具体约定可在银团贷款协议等文件中载明。

第十五条银团参加行是指接受牵头行邀请，参加银团并按照协商确定的承贷份额向借款人提供贷款的银行。

银团参加行主要职责是参加银团会议，按照约定及时足额划拨资金至代理行指定的账户；在贷款续存期间应了解掌握借款人的日常经营与信用状况的变化情况，对发现的异常情况应及时通报代理行。

第十六条担保代理行是指在担保结构比较复杂的银团贷款中，负责落实银团贷款的各项担保及其抵（质）押物转让、管理等工作的银行。

第三章 银团贷款发起和筹组

第十七条有下列情形之一的大额贷款，鼓励采取银团贷款方式：

（一）大型集团客户和大型项目的融资以及各种大额流动资金的融资；

（二）单一企业或单一项目的融资总额超过贷款行资本金余额10%的；

（三）单一集团客户授信总额超过贷款行资本金余额15%的；

（四）借款人以竞争性谈判选择银行业金融机构进行项目融资的。

各地银行业协会可根据以上原则，结合本地区的实际情况，组织辖内会员银行共同确定银团贷款额度的具体下限。

第十八条银团贷款的发起由借款人或银行等提出。经借款人同意或选定的牵头行，应与借款人谈妥银团贷款的初步条件，并出具载明这些条件的银团贷款预约书。

第十九条牵头行应按照《商业银行授信工作尽职指引》的要求，对借款人或贷款项目进行贷前尽职调查，并在此基础上与借款人进行前期谈判，商谈贷款的用途、额度、利率、期限、担保形式、提款条件、还款方式和相关费用等，并据此编制银团贷款信息备忘录。

第二十条银团贷款信息备忘录是牵头行在贷前调查基础上协助借款人编制，并由牵头行分发给潜在参加银行，作为潜在参加银行审贷和提出修改建议的重要依据之一。

银团贷款信息备忘录内容主要包括：银团贷款的基本条件、借款人的法律地位及概况、借款人的财务状况、项目的概况及市场分析、项目的财务现金流量分析、担保人/担保物介绍、抵押品物权、风险因素及避险措施、项目的准入审批手续及有权环保机构出具的环境影响监测评估文件等。

第二十一条牵头行在编制信息备忘录过程中，应如实向潜在参加行披露借款人的全部真实信息，并确保信息备忘录中所包括的资料在实质上是真实、完整和正确的。

第二十二条牵头行在向其他银行发送信息备忘录前，信息备忘录应经借款人及担保人审阅，并签署 “对信息备忘录所载内容的真实性、完整性负责”的声明。

第二十三条为提高信息备忘录等银团资料的独立性、公正性和真实性，牵头行可聘请外部中介机构如会计师事务所、资产评估事务所、律师事务所及相关技术专家负责评审编写有关信息及资料、出具意见书。

第二十四条牵头行经与借款人协商，向潜在参加银行发出银团贷款邀请函，并随附贷款条件清单、信息备忘录、保密承诺函、贷款承诺函等文件。

银团贷款邀请函是牵头行向潜在参加银行发出的要约邀请，是牵头行代表借款人，按照列示的主要贷款条件，邀请其参加银团贷款的有效法律文件。

第二十五条收到贷款邀请函的银行应按照“信息共享、独立审贷、自主决策、风险自担”的原则，根据银团贷款信息备忘录的内容，在全面掌握借款人相关信息的基础上做出是否参加银团贷款的决策。当备忘录信息不足以满足潜在银团贷款参加行的审批要求时，可要求牵头行追加提供相关信息或提出相关工作建议乃至直接进行相关调查。

第二十六条 牵头行应根据被邀请行实际反馈的情况，合理确定各银团成员的贷款份额。在超额认购或认购不足的情

况下，牵头行可按事先约定的条件或与借款人协商后重新确定各银团成员行的承贷份额。

第四章 银团贷款协议

第二十七条银团贷款协议是银团贷款成员与借款人、担保人根据有关法律、法规，经过协商后共同签订，主要约定银团贷款成员与借款人、担保人之间的权利义务关系的法律文本。银团贷款协议应包括以下主要条款：

（一）当事人基本情况；

（二）定义及解释；

（三）与贷款有关的约定，包括贷款金额与币种、贷款期限、贷款利率、贷款用途、还款方式及还款资金来源、贷款担保组合、贷款展期条件、提前还款约定等；

（四）银团各成员承诺的贷款额度及贷款划拨的时间；

（五）提款先决条件；

（六）费用条款；

（七）税务条款；

（八）财务约束条款；

（九）非财务承诺，包括资产处置限制、业务变更和信息披露等条款；

（十）违约事件及处理；

（十一）适用法律；

（十二）其他附属文件。

第二十八条银团贷款成员之间权利义务关系可在银团贷款协议中约定，也可另行签订《银团内部协议》（或称为《银团贷款银行间协议》等）。银团贷款成员间权利义务关系主要包括：银团贷款成员内部分工，权利与义务，银团贷款额度的分配，银团贷款额度的转让；银团会议的议事规则；银团贷款成员的退出和银团解散；违约行为及责任；解决争议的方式；法律法规要求银团贷款成员认为有必要约定的其他事项。

第二十九条 银团贷款成员应严格按照贷款的约定，及时足额划付贷款款项，按照贷款合同履行职责和义务。

第三十条借款人应严格按照银团贷款协议约定，保证贷款用途，及时向代理行划转贷款本息，如实向银团贷款成员提供有关情况。

第五章 银团贷款管理

第三十一条银团贷款的日常管理工作主要由代理行负责。牵头行在本行贷款存续期内应协助代理行跟踪了解项目的进展情况，及时发现银团贷款可能出现的问题，并以书面形式尽快通报银团贷款成员。

第三十二条银团贷款存续期间，通常由牵头行或代理行负责定期召开银团会议，也可由三分之一以上的银团贷款成员共同提议召开。银团会议的主要职能是讨论、协商银团贷款管理中的重大问题。

第三十三条银团会议商议的重大事项主要包括：修改银团贷款协议、调整贷款额度、变更担保、变动利率、终止银团贷款、通报企业并购和重大关联交易、认定借款人违约事项、贷款重组和调整代理行等。

第三十四条贷款到期后，借款人应按期如数归还贷款本息。借款人提前还款的，应至少在最近一个预定还款日的60个营业日前通知代理行，并在征得银团贷款成员同意后，根据银团贷款协议所列的相关贷款余额的到期次序，按后到期先还的原则偿还最后期贷款本息。

对借款人提前还款的，银团成员可按提前还款的时间和金额收取一定的违约金。具体收取比例可在银团贷款协议中约定。

第三十五条银团贷款出现风险时，代理行应负责及时召开银团会议，成立银行债权委员会，对贷款进行清收、保全、重组和处置。必要时可以申请仲裁或向人民法院提起诉讼。

第三十六条银团贷款存续期间，银团贷款成员原则上不得在银团之外向同一项目提供有损银团其他成员利益的贷款或其他授信。

第三十七条银行在办理银团贷款业务过程中发现借款人有下列违约行为，并经指正不改的，由代理行负责召开银团会议，追究其违约责任，并以书面形式通知借款人及其保证人：

（一）所提供的有关文件被证实无效；

（二）未能履行和遵守贷款协议所约定的义务；

（三）未能按贷款协议规定支付利息和本金；

（四）以假破产等方式逃废银行债务；

（五）其他按贷款协议约定的违约事项。

第三十八条银团成员在开展银团贷款业务过程中如有以下行为，经银团贷款会议审核认定违约的，可以对违约银团贷款成员做出违约赔偿处理。情节严重的，应承担法律责任。银团成员之间的上述纠纷，不影响银团与借款人所定贷款协议的执行。

（一）银团贷款成员收到代理行按协议规定时间发出的通知后，未按协议约定时限足额划付款项的；

（二）银团贷款成员擅自提前收回贷款或违约退出银团的；

（三）不执行银团会议决议的；

（四）借款人归还银团贷款本息而代理行不如约及时划付银团贷款成员的；

（五）其他违反银团贷款协议、本业务指引以及其他法律法规、规章制度的行为。

第三十九条银团贷款成员依据银团贷款协议规定转让贷款的，应当提前通知借款人和代理行。如果银团贷款协议中约定必须经借款人同意的，应事先征得借款人同意。

第四十条银团贷款成员应定期向当地银行业协会报送银团贷款有关信息。内容包括：银团贷款一级市场的包销量及持有量、二级市场的转让量，银团贷款的利率水平、费率水平、贷款期限、担保条件、借款人信用评级等。

第四十一条开办银团贷款业务的银行应依据本指引规定，并结合自身的经营管理水平制定银团贷款业务管理办法，建立与银团贷款业务风险相适应的管理机制，并指定相关部门和专人负责银团贷款的日常管理工作。

第四十二条银行向大型集团客户发放银团贷款，应注意防范集团客户内部关联交易及关联方之间相互担保的风险。对集团客户内部关联交易频繁、互相担保严重的，应加强对其资信的审核，并严格控制贷款发放。

第六章 银团贷款收费

第四十三条 银团贷款收费是指银团成员接受借款人委托，为借款人提供财务顾问、贷款筹集、信用保证、法律咨询等融资服务而收取的相关中间业务费用，纳入商业银行中间业务管理。

银团贷款收费应按照“自愿协商、公平合理、质价相符”的原则由银团成员和借款人协商确定，并在银团贷款协议或费用函中载明。

第四十四条银团收费的具体项目可包括安排费、承诺费、代理费等。银团费用仅限为借款人提供相应服务的银团贷款成员享有。

安排费一般按银团贷款总额的一定比例一次性支付；承诺费一般按未用余额的一定比例每年按银团贷款协议约定方式收取；代理费可根据代理行的工作量按年支付。

第四十五条 银团贷款的收费应遵循“谁借款、谁付费”的原则，由借款人支付。其费用种类和金额由借贷双方协商确定，不得在利率基础上加点确定。

第四十六条 牵头行不得向银团贷款成员附加任何不合理条件，不得以免予收费的手段，开展银团贷款业务竞争，不得借筹组银团贷款向银团贷款成员和借款人搭售其他金融产品或收取其他费用。

第七章 附则

第四十七条本指引由银监会负责解释。凡此前公布的有关银团贷款业务规定与本指引不一致的，按本指引执行。

第四十八条本指引自公布之日起实施。