金融学网考试题及答案

第一篇：金融学网考试题及答案

单选题

1.目前，我国的银行组织形式主要采取（）。A)单一银行制 B)分支行制 C)银行持股公司制 D)跨国银行制

2.“劣币驱逐良币”一语出自16世纪英国政治家、理财家（）给英国女王的建议书中。

A)格雷欣 B)休谟 C)罗宾逊 D)蒙代尔

3.从历史上看，银行起源于（）。A)英国 B)法国 C)德国 D)意大利

4.流动性偏好利率理论是由著名经济学家（）提出的。

A)凯恩斯 B)马歇尔 C)费雪 D)庞巴维克

5.目前，国内外货币供应量的统计都是根据资产的（）来划分货币层次的。

A)流动性 B)稳定性 C)价值性 D)耐用性

6.资本的需求取决于投资，而投资是利率的（）。A)增函数 B)减函数 C)反函数 D)无影响

7.现金余额数量说是从货币保有量的角度分析货币需求的一种理论，它是由（）首先提出来的。

A)马歇尔 B)费雪 C)凯恩斯 D)弗里德曼

8.高利贷信用，最显著的特点是（）。

A)利率极高 B)利率极低 C)平均利率 D)优惠利率

9.（）是世界上最早的货币。A)实物货币 B)金属货币 C)纸币 D)金币

10..第二次世界大战以后，在国际领域建立的（），也是金汇兑本位制的一种体现。A)金本位体系 B)布雷顿森林体系 C)牙买加体系 D)美元体系

11.国际间大型银行之间的大额资金拆借，往往以（）利率为基础。A)LIBOR B)SIBOR C)HIBOR D)平均利率

12.我国对货币需求问题的研究，有著名的（）经验公式。

A)1：1 B)1：5 C)1：8 D)1：10 13.（）年12月，中国人民银行建立，同时发行了人民币。

A)1945 B)1948 C)1949 D)1950 14.这个用来表现所有物品价值的媒介被马克思称为一般等价物，相对应的价值形态就是（）A)简单、偶然价值形态 B)一般价值形态 C)扩大价值形态 D)货币形态

15.现金交易数量学说的代表人物是英国的（）A)费雪 B)马歇尔 C)蒙代尔 D)弗里德曼

16.资本的需求取决于投资，而投资的大小是由投资的（）决定的。

A)边际收益率 B)平均利润率 C)平均利税率 D)成本费用率

17.这个用来表现所有物品价值的媒介被马克思称为（）。

A)一般商品 B)特殊商品 C)商品媒介 D)一般等价物

18.随着商品生产和商品交换的发展，产生了货币的（）职能，并在此基础上产生了信用交易。

A)价值尺度 B)流通手段 C)支付手段 D)储藏手段

19.信用是在（）和商品交换的基础上产生的。

A)私有制 B)公有制 C)多种所有制 D)混合所有制

20.英国著名学者（）提出了可贷资金利率理论。A)凯恩斯 B)罗伯逊 C)俄林 D)休谟

多选题 1.直接信用控制，是指中央银行以行政命令或其他方式对金融机构的信用活动所进行的直接控制，其手段包括（）。

A)利率上限 B)信用分配 C)流动性比率管理 D)直接干预

2.下列金融机构中，属于银行性金融机构的有（）。

A)中央银行 B)商业银行 C)世界银行 D)中国银行

3.金币本位制得以存在的前提，可以简单地概括为（）。

A)自由兑换 B)自由铸造 C)自由输出入 D)三者缺一不可

4.5.目前，主要的电子货币形式有（）。

A)借记卡 B)储值卡 C)电子支票 D)网络虚拟货币等

5.1994年，我国成立了（）等政策性金融机构。

A)中国银行 B)中国进出口银行 C)中国农业银行 D)中国农业发展银行

6.金融市场的交易主体主要包括（）。

A)资金供给者 B)资金需求者 C)金融中介机构 D)监管者

7.商业银行经营管理的“三性”原则是指（）A)安全性 B)流动性 C)盈利性 D)社会性

8.影响货币乘数的因素主要有（）。

A)银行存款的法定准备金率 B)定期存款与活期存款的比率 C)商业银行的超额准备金率 D)通货与活期存款的比率

9.商业银行的衍生工具交易，主要包括（）。

A)远期利率协议 B)金融期货交易 C)互换交易 D)金融期权交易

10.为实现货币政策最终目标，中央银行主要运用（）传统的货币政策工具，对经济进行调控。

A)法定存款准备金率 B)再贴现 C)公开市场操作 D)消费信用控制

11.存款性金融机构是指主要通过吸收存款来取得资金，主要包括（）。

A)商业银行 B)储蓄贷款协会 C)互助储蓄银行 D)信用社

12.商业信用的局限性主要表现在（）。

A)授信规模有限 B)授信方向有限 C)授信期限有限

D)在管理和调节上也有一定的局限性

13.中央银行制定和实施货币政策，对宏观经济进行全方位的调控作用主要表现在（）。A)保持社会供求的平衡 B)控制通货膨胀

C)实现资源的合理配置，促进经济协调发展 D)稳定汇率，促进国际收支平衡等

14.目前，各国实行的均是不兑现的信用货币制度，其主要特征是（）。

A)货币不再与黄金挂钩 B)货币发行不再需要黄金准备 C)不兑现的银行券 D)不兑现的银行存款

15.影响资本结构的主要因素有（）。

A)企业现金流量支付固定费用的能力 B)企业经营风格 C)企业经营战略 D)外部环境

16.目前，我国监管性金融机构主要有（）。

A)中国人民银行和中国银行业监督管理委员会 B)中国证券监督管理委员会 C)中国保险监督管理委员会 D)国家外汇管理局

17.我国之所以要进行利率市场化改革，是因为利率市场化（）。

A)有助于利率反映并覆盖借款人的风险 B)有助于培养我国商业银行的产品定价能力 C)有助于疏通货币政策的传导渠道 D)有助于协调直接融资与间接融资的关系 18.信用是在（）和（）的基础上产生的。

A)私有制 B)公有制 C)多种所有制 D)商品交换

19.现代信用的主要形式有（）。

A)商业信用 B)银行信用 C)国家信用 D)消费信用等

20.下列金融机构中，属于银行性金融机构的有（）。

A)中央银行 B)中国银行

C)中国银行业监督管理委员会 D)国家政策性银行

21.港元为香港的法定货币，（）是港币发行的指定银行。

A)中国银行 B)中国人民银行 C)汇丰银行 D)渣打银行

22.在人类历史上，迄今为止货币先后经历了（）形态。

A)实物货币 B)金属货币 C)代用货币 D)信用货币

23.M—M定理是在1958年由（）所提出的。

A)莫迪利安尼 B)米勒 C)蒙代尔 D)莫顿

24.目前，世界上金融监管机构的设置模式主要有（）。

A)双线多头型 B)单线多头型 C)高度集中型 D)跨国型

25.商业银行的中间业务主要包括（）。

A)结算业务 B)租赁业务 C)信托业务 D)信用卡业务等 26.金融市场的构成要素主要包括（）。

A)交易主体 B)交易客体 C)交易价格 D)交易的组织形式 27.货币具有（）职能。A)价值尺度 B)流通手段 C)储藏手段 D)支付手段

28.货币制度一般有以下（）要素构成。

A)货币材料 B)货币单位

C)货币的铸造发行及流通 D)发行准备制度

29.单一银行制的优点，主要表现在（）。

A)可以防止银行垄断 B)有利于银行与地方政府协调 C)各银行具有独立性和自主性

D)银行管理层次少，有利于中央银行管理和控制

30.我们将比较容易被中央银行控制的（）之和定义为基础货币。

A)流通中的现金 B)银行准备金 C)银行存款 D)国库储备

判断题

1.国家信用又称公共信用，是以国家为主体分配活动。（）

Y N

2.基本利率是指在多种利率并存的条件下起决定性作用的利率。（）

Y N 3.如果货币流通速度加快，在商品数量不变的前提下，货币的数量应该减少。（）

Y N 4.高利贷信用具有对生产的促进作用。（）

Y N

5.从历史上看，银行起源于英国。（）

Y N

6.M0/M2与M1/M2这两个比率越高，表明货币的流动性越弱。（）

Y N

7.1816年，法国政府率先颁布法令，正式采用金币本位制。（）

Y N

8.货币的本质就是一般等价物，是表现和衡量一切商品、劳务的工具。（）

Y N 9.“劣币驱逐良币”一语出自16世纪英国政治家、理财家罗宾逊给英国女王的建议书中。（Y N

10.中国使用最早和使用时间最长的铸币是铜币。（）

Y N 11.金块本位是最典型的金本位制。（）

Y N）12.在金属货币流通的条件下，本位币必须是足值的铸币，可以自由铸造、自由熔化，只具有有限法偿的效力。（）

Y N

13.行业利率，是由民间权威性金融机构组织商定的利率，各金融机构必须执行。（）

Y N

14.消费信用在整个社会经济生活中具有一定的积极作用，但也会对经济发展产生消极作用。（）

Y N 15.银行信用是一种间接信用。（）

Y N 16.最早出现的信用是货币信用，即以信用形式进行的商品交换。（）

Y N

17.行业利率，是由民间权威性金融机构组织商定的利率，各成员机构必须执行。（）

Y N 18.国家信用又称公共信用，是以国家为主体借贷活动。（）

Y N 19.1816年，英国政府率先颁布法令，正式采用金币本位制。（）

Y N 20.在金属货币流通的条件下，辅币多用贱金属铸造，辅币是不足值的铸币，只具有有限法偿的效力。（）

Y N 1.现金余额数量说是从货币保有量的角度分析货币需求的一种理论，它是由（）首先提出来的。

A)马歇尔 B)费雪 C)凯恩斯 D)弗里德曼

2.国际间大型银行之间的大额资金拆借，往往以（）利率为基础。

A)LIBOR B)SIBOR C)HIBOR D)平均利率

3.现金交易数量学说的代表人物是英国的（）

A)费雪 B)马歇尔 C)蒙代尔 D)弗里德曼

4.高利贷信用，最显著的特点是（）。

A)利率极高 B)利率极低 C)平均利率 D)优惠利率

5.资本的需求取决于投资，而投资是利率的（）。

A)增函数 B)减函数 C)反函数 D)无影响

6.中世纪的欧洲国家主要流通都是（），而且一直延续到19世纪初。

A)金币 B)银币 C)铜币 D)混合金属币

7.单一银行制又称单元制，是指商业银行业务由一个独立的银行机构经营，不设立分支机构。这种制度在（）较流行。A)英国 B)美国 C)日本 D)中国

8.储蓄是利率的（）。

A)增函数 B)减函数 C)反函数 D)无影响

9.随着商品生产和商品交换的发展，产生了货币的（）职能，并在此基础上产生了信用交易。

A)价值尺度 B)流通手段 C)支付手段 D)储藏手段

10.对于货币是如何产生的，在理论上给予了系统和科学论述的是（）。

A)马克思 B)恩格斯 C)凯恩斯 D)亚当.斯密

11..第二次世界大战以后，在国际领域建立的（），也是金汇兑本位制的一种体现。

A)金本位体系 B)布雷顿森林体系 C)牙买加体系 D)美元体系

12.商业银行发放的下列贷款中，不属于担保贷款的是（）。

A)信用贷款 B)保证贷款 C)抵押贷款 D)质押贷款

13.英国著名学者（）提出了可贷资金利率理论。A)凯恩斯 B)罗伯逊 C)俄林 D)休谟

14.流动性偏好利率理论是由著名经济学家（）提出的。

A)凯恩斯 B)马歇尔 C)费雪 D)庞巴维克

15.（）是世界是第一个国际金融机构。

A)世界银行 B)国际清算银行 C)国际货币基金组织 D)英格兰银行

16.中国使用最早和使用时间最长的铸币是（）。

A)金币 B)铁币 C)银币 D)铜币

17.这个用来表现所有物品价值的媒介被马克思称为一般等价物，相对应的价值形态就是（）

A)简单、偶然价值形态 B)一般价值形态 C)扩大价值形态 D)货币形态

18.（）的货币需求理论，又称为流动性偏好理论。

A)马歇尔 B)费雪 C)凯恩斯 D)弗里德曼

19.企业优序融资理论认为，经理人员优先选择的融资顺序是（）。

A)内部融资 债务融资 股票 B)内部融资 股票 债务融资 C)债务融资 股票 内部融资 D)股票 内部融资 债务融资

20.（）年12月，中国人民银行建立，同时发行了人民币。

A)1945 B)1948 C)1949 D)1950 1.（）于1937年提出了IS-LL曲线模型，后经美国经济学家（）加以推导和阐释，并易名为IS-LM模型。

A)凯恩斯 B)希克斯 C)汉森 D)马歇尔

2.交换所体现的价值形态依次经历了（）。

A)简单、偶然价值形态 B)一般价值形态 C)扩大价值形态 D)货币形态

3.货币制度一般有以下（）要素构成。

A)货币材料 B)货币单位

C)货币的铸造发行及流通 D)发行准备制度

4.无论货币形态发生怎样的变化，货币本身所具有的社会特征（）却是始终存在的。

A)易于分割 B)持久耐用 C)社会接受性 D)预期价值的稳定性

5.商业信用具有以下特点（）。

A)商业信用是一种直接信用 B)信用主体是商品经营者 C)商业信用客体是商品资本 D)以商品形态提供的信用

6.现代信用的主要形式有（）。

A)商业信用 B)银行信用 C)国家信用 D)消费信用等

7.下列金融机构中，属于银行性金融机构的有（）。

A)中央银行 B)中国银行

C)中国银行业监督管理委员会 D)国家政策性银行

8.金币本位制得以存在的前提，可以简单地概括为（）。

A)自由兑换 B)自由铸造 C)自由输出入 D)三者缺一不可

9.通常作为货币的商品应具备以下特征()。

A)易于标准化 B)易于分割 C)易于保存 D)易于携带等

10.直接信用控制，是指中央银行以行政命令或其他方式对金融机构的信用活动所进行的直接控制，其手段包括（）。

A)利率上限 B)信用分配 C)流动性比率管理 D)直接干预

11.一般认为，中介指标若要有效地反映货币政策的效果，应具备以下几个条件（）。

A)可测性 B)可控性 C)相关性

D)抗干扰性和适应性

12.各国采取的利率管理体制大体上可以分为以下几种类型（）。

A)国家集中管理 B)市场自由决定

C)国家管理与市场决定相结合 D)以上三种都存在

13.我国之所以要进行利率市场化改革，是因为利率市场化（）。

A)有助于利率反映并覆盖借款人的风险 B)有助于培养我国商业银行的产品定价能力 C)有助于疏通货币政策的传导渠道 D)有助于协调直接融资与间接融资的关系

14.在货币制度发展的历史过程中，先后经历了（）几种形式。

A)银本位 B)金银复本位 C)金本位

D)不兑现的信用货币

15.古典利率理论曾广为流行，其主要代表人物有（）。

A)凯恩斯 B)马歇尔 C)费雪 D)庞巴维克

16.在实行金本位制的条件下，国家集中黄金准备于中央银行或国库，主要有（）用途。

A)充当国际支付的准备金 B)充当国内金属货币流通的准备金 C)充当支付存款的准备金 D)充当兑换银行券的准备金

17.按照贷款质量划分，银行贷款可分为（）。

A)正常贷款 B)关注贷款 C)次级贷款

D)可疑贷款和损失贷款 18.商业银行的衍生工具交易，主要包括（）。

A)远期利率协议 B)金融期货交易 C)互换交易 D)金融期权交易

19.1994年，我国成立了（）等政策性金融机构。

A)中国银行 B)中国进出口银行 C)中国农业银行 D)中国农业发展银行

20.港元为香港的法定货币，（）是港币发行的指定银行。

A)中国银行 B)中国人民银行 C)汇丰银行 D)渣打银行

21.金融机构的功能主要有（）。

A)时间与空间的转换 B)分散、转移和管理风险 C)提供清算工具，降低费用 D)提供价格信息等

22.商业银行资本大体包括以下几种基本类型（）。

A)股本 B)资本盈余 C)未分配利润

D)债务资本和补偿性准备金

23.M—M定理是在1958年由（）所提出的。

A)莫迪利安尼 B)米勒 C)蒙代尔 D)莫顿

24.商业银行经营管理的“三性”原则是指（）A)安全性 B)流动性 C)盈利性 D)社会性

25.年金有两个基本特点（）。

A)每次发生的金额相等 B)每次发生的金额不等 C)每次发生的时间间隔相等 D)每次发生的时间间隔不等

26.存款性金融机构是指主要通过吸收存款来取得资金，主要包括（）。

A)商业银行 B)储蓄贷款协会 C)互助储蓄银行 D)信用社

27.单一银行制的优点，主要表现在（）。

A)可以防止银行垄断 B)有利于银行与地方政府协调 C)各银行具有独立性和自主性

D)银行管理层次少，有利于中央银行管理和控制

28.凯恩斯把决定人们货币需求行为的因素归结为（）。

A)交易动机 B)预防动机 C)投机动机 D)欲望动机

29.现实经济中的信用货币包括（）。

A)纸币 B)辅币 C)银行存款

D)其他可以作为支付手段的信用工具 30.影响资本结构的主要因素有（）。

A)企业现金流量支付固定费用的能力 B)企业经营风格 C)企业经营战略 D)外部环境

1.高利贷信用，最显著的特点是利率均等化。（）

Y N

2.金铸币本位是最典型的金本位制。（）

Y N 3.在金属货币流通的条件下，辅币必须是足值的铸币，可以自由铸造、自由熔化，且具有无限法偿的效力。（）

Y N

4.法定准备金率越大，存款的扩张倍数越小。（）

Y N 5.商业信用是一种间接信用。（）

Y N

6.官定利率又称法定利率，是由一国中央银行所规定的利率，各金融机构必须执行。（）

Y N 7.实物作为非货币用途与其作为货币用途的价值始终是相等的。（）

Y N 8.纸币是最具代表性的代用货币。（）

Y N

9.世界银行是世界上第一个国际金融机构。（）Y N

10.M0/M2与M1/M2这两个比率越高，表明货币的流动性越强。（）

Y N 11.银行信用是一种间接信用。（）

Y N 12.作为储藏手段的货币会受到通货膨胀的影响。（）

Y N 13.对于货币是如何产生的，在理论上给予了系统和科学论述的是亚当.斯密。（）

Y N

14.“劣币驱逐良币”一语出自16世纪英国政治家、理财家格雷欣给英国女王的建议书中。（）

Y N 15.高利贷信用具有对生产的寄生性和破坏性。（）

Y N 16.在前人研究的基础上，凯恩斯对货币起源作了系统的理论阐述，揭开了货币的面纱。（）

Y N

17.随着商品生产和商品交换的发展，产生了货币的流通手段职能，并在此基础上产生了信用交易。（Y N 18.行业利率，是由一国中央银行所规定的利率，各金融机构必须执行。（）

Y N）19.如果货币流通速度加快，在商品数量不变的前提下，货币的数量应该减少。（）

Y N 20.信用是在私有制和商品交换的基础上产生的。（）

Y N 1.这个用来表现所有物品价值的媒介被马克思称为一般等价物，相对应的价值形态就是（）

A)简单、偶然价值形态 B)一般价值形态 C)扩大价值形态 D)货币形态

2.单一银行制又称单元制，是指商业银行业务由一个独立的银行机构经营，不设立分支机构。这种制度在（）较流行。

A)英国 B)美国 C)日本 D)中国

3.（）的货币需求理论，又称为流动性偏好理论。

A)马歇尔 B)费雪 C)凯恩斯 D)弗里德曼

4.中世纪的欧洲国家主要流通都是（），而且一直延续到19世纪初。

A)金币 B)银币 C)铜币 D)混合金属币

5.我国在1996年底以前实现了（）的可兑换，在国家规定的国内外汇市场可买卖外汇。

A)经常项目 B)资本项目 C)自由 D)完全

6.商业银行发放的下列贷款中，不属于担保贷款的是（）。

A)信用贷款 B)保证贷款 C)抵押贷款 D)质押贷款

7.信用是在（）和商品交换的基础上产生的。

A)私有制 B)公有制 C)多种所有制 D)混合所有制

8.这个用来表现所有物品价值的媒介被马克思称为（）。

A)一般商品 B)特殊商品 C)商品媒介 D)一般等价物

9.英国著名学者（）提出了可贷资金利率理论。

A)凯恩斯 B)罗伯逊 C)俄林 D)休谟

10.目前，国内外货币供应量的统计都是根据资产的（）来划分货币层次的。

A)流动性 B)稳定性 C)价值性 D)耐用性

11.随着商品生产和商品交换的发展，产生了货币的（）职能，并在此基础上产生了信用交易。

A)价值尺度 B)流通手段 C)支付手段 D)储藏手段 12.对于货币是如何产生的，在理论上给予了系统和科学论述的是（）。

A)马克思 B)恩格斯 C)凯恩斯 D)亚当.斯密

13.资本的需求取决于投资，而投资的大小是由投资的（）决定的。

A)边际收益率 B)平均利润率 C)平均利税率 D)成本费用率

14.“劣币驱逐良币”一语出自16世纪英国政治家、理财家（）给英国女王的建议书中。

A)格雷欣 B)休谟 C)罗宾逊 D)蒙代尔

15.货币起源于（）。

A)商品 B)物品 C)劳动产品 D)社会产品

16.我国对货币需求问题的研究，有著名的（）经验公式。

A)1：1 B)1：5 C)1：8 D)1：10 17.现金交易数量学说的代表人物是英国的（）

A)费雪 B)马歇尔 C)蒙代尔 D)弗里德曼

18.储蓄是利率的（）。A)增函数 B)减函数 C)反函数 D)无影响

19.高利贷信用，最显著的特点是（）。

A)利率极高 B)利率极低 C)平均利率 D)优惠利率

20.1816年，（）政府率先颁布法令，正式采用金币本位制。

A)英国 B)美国 C)德国 D)法国

1.商业银行发放的担保贷款主要包括（）。

A)信用贷款 B)保证贷款 C)抵押贷款 D)质押贷款

2.按照贷款质量划分，银行贷款可分为（）。

A)正常贷款 B)关注贷款 C)次级贷款

D)可疑贷款和损失贷款

3.微观角度下，金融市场功能主要有（）。

A)金融资产价格发现功能 B)提供流动性功能

C)降低交易的搜寻成本和信息成本功能 D)实现分散风险和转移风险功能 4.现代信用的主要形式有（）。

A)商业信用 B)银行信用 C)国家信用 D)消费信用等

5.商业信用具有以下特点（）。

A)商业信用是一种直接信用 B)信用主体是商品经营者 C)商业信用客体是商品资本 D)以商品形态提供的信用

6.下列金融机构中，属于银行性金融机构的有（）。

A)中央银行 B)中国银行

C)中国银行业监督管理委员会 D)国家政策性银行

7.影响货币乘数的因素主要有（）。

A)银行存款的法定准备金率 B)定期存款与活期存款的比率 C)商业银行的超额准备金率 D)通货与活期存款的比率

8.存款性金融机构是指主要通过吸收存款来取得资金，主要包括（）。

A)商业银行 B)储蓄贷款协会 C)互助储蓄银行 D)信用社

9.在人类历史上，迄今为止货币先后经历了（）形态。

A)实物货币 B)金属货币 C)代用货币 D)信用货币

10.下列金融机构中，属于银行性金融机构的有（）。

A)中央银行 B)商业银行 C)世界银行 D)中国银行 11.通常作为货币的商品应具备以下特征()。

A)易于标准化 B)易于分割 C)易于保存 D)易于携带等

12.在货币制度发展的历史过程中，先后经历了（）几种形式。

A)银本位 B)金银复本位 C)金本位

D)不兑现的信用货币

13.单一银行制的弱点，主要表现在（）。

A)业务多集中，无法分散风险 B)金融创新的单位成本高 C)银行规模较小，经营成本高 D)不利于资本的合理流动

14.我国利率市场化改革的目标是（）。

A)建立以中央银行利率为基础 B)以货币市场利率为中介 C)由商业银行利率所决定

D)由市场供求决定金融机构存贷款利率的市场利率体制

15.目前，充当货币政策中介目标的经济变量主要是（）和（）。

A)货币供应量 B)货币需求量 C)经济增长率 D)利率

16.直接信用控制，是指中央银行以行政命令或其他方式对金融机构的信用活动所进行的直接控制，其手段包括（）。

A)利率上限 B)信用分配 C)流动性比率管理 D)直接干预

17.我们将比较容易被中央银行控制的（）之和定义为基础货币。

A)流通中的现金 B)银行准备金 C)银行存款 D)国库储备

18.目前，各国实行的均是不兑现的信用货币制度，其主要特征是（）。

A)货币不再与黄金挂钩 B)货币发行不再需要黄金准备 C)不兑现的银行券 D)不兑现的银行存款

19.现代商业银行的发展趋势主要表现在（）。

A)银行业务全能化 B)银行业务经营证券化 C)银行资本日趋集中 D)金融工具不断创新等

20.金融机构的功能主要有（）。

A)时间与空间的转换 B)分散、转移和管理风险 C)提供清算工具，降低费用 D)提供价格信息等

21.无论货币形态发生怎样的变化，货币本身所具有的物质特征（）却是始终存在的。

A)易于分割 B)易于标准化 C)易于携带 D)持久耐用

22.选择性政策工具是中央银行针对某些特殊的经济领域采用的信用调节工具，一般包括（）。

A)消费信用控制 B)证券市场信用控制 C)不动产信用控制 D)优惠利率

23.金融市场的交易主体主要包括（）。A)资金供给者 B)资金需求者 C)金融中介机构 D)监管者

24.目前，我国监管性金融机构主要有（）。

A)中国人民银行和中国银行业监督管理委员会 B)中国证券监督管理委员会 C)中国保险监督管理委员会 D)国家外汇管理局

25.决定商业银行超额准备金率高低的因素有（）。

A)社会公众的资产偏好行为 B)商业银行的业务经营类型 C)中央银行的货币政策意向 D)社会对资金的需求程度

26.货币政策是政府采取的宏观经济调控的重要经济政策之一，它主要包括（）。

A)货币政策目标 B)货币政策工具 C)货币政策手段

D)货币政策传导机制及政策效果 27.信用的基本特征（）。

A)信用是一种心理现象 B)信用是一种人与人的关系 C)信用往往涉及到时间间隔 D)信用是以还本付息为条件的

28.商业银行的中间业务主要包括（）。

A)结算业务 B)租赁业务 C)信托业务 D)信用卡业务等

29.5.目前，主要的电子货币形式有（）。

A)借记卡 B)储值卡 C)电子支票 D)网络虚拟货币等

30.无论货币形态发生怎样的变化，货币本身所具有的社会特征（）却是始终存在的。

A)易于分割 B)持久耐用 C)社会接受性 D)预期价值的稳定性

1.金块本位是最典型的金本位制。（）

Y N

2.现金交易数量学说的代表人物是英国经济学家费雪。（）

Y N 3.在金属货币流通的条件下，辅币必须是足值的铸币，可以自由铸造、自由熔化，且具有无限法偿的效力。（）

Y N

4.高利贷信用，最显著的特点是利率优惠。（）

Y N

5.最早出现的信用是实物信用，即以信用形式进行的物物交换。（）

Y N 6.年金指的是一系列均等的现金流。（）

Y N 7.我国在1996年底以前实现了人民币经常项目的可兑换，在国家统一规定的国内外汇市场可买卖外汇。（）Y N 8.国家信用又称公共信用，是以国家为主体分配活动。（）

Y N

9.随着商品生产和商品交换的发展，产生了货币的价值尺度职能，并在此基础上产生了信用交易。（）

Y N

10.在银本位制下，银币是基本的计价货币，具有无限法偿的能力。（）

Y N 11.中国使用最早和使用时间最长的铸币是铜币。（）

Y N 12.目前，国内外货币供应量的统计都是根据资产的稳定性来划分货币层次的。（）

Y N

13.我国在1996年底以前实现了人民币资本项目的可兑换，在国家统一规定的国内外汇市场可买卖外汇。（）

Y N

14.随着商品生产和商品交换的发展，产生了货币的支付手段职能，并在此基础上产生了信用交易。（）

Y N 15.1948年12月1日，中国人民银行正式成立，同时发行了人民币。（）

Y N 16.金汇兑本位制，国家不铸造金币，流通领域没有任何金币流通。（）Y N 17.如果货币流通速度加快，在商品数量不变的前提下，货币的数量应该增加。（）

Y N

18.官定利率又称法定利率，是由一国中央银行所规定的利率，各金融机构必须执行。（）

Y N 19.把名义利率随预期通货膨胀率的上升而上升的现象，称为“费雪效应”。（）

Y N 20.货币的本质就是一般等价物，是表现和衡量一切商品、劳务的工具。（）

Y N

第二篇：最新电大《金融学》形考作业任务01-05网考试题及答案

最新电大《金融学》形考作业任务01-05网考试题及答案

100%通过

考试说明：《金融学》形考共有5个任务，任务1至任务5是主观题。做考题时，利用本文档中的查找工具，把考题中的关键字输到查找工具的查找内容框内，就可迅速查找到该题答案。本文库还有其他教学考一体化答案，敬请查看。

01任务

一、论述题（共

道试题，共

分。）

1.结合人民币汇率变动趋势及相关数据分析汇率的作用

考核目的：这是一道综合思考题，同时与我国人民币汇率制度改革方向紧密相关。在目前人民币汇率变动趋势相对已定条件下，学习者不仅要从人民币汇率最近改革的具体内容及其变动数据入手去探讨问题，而且要深刻认识货币理论发展、货币制度变革同汇率变动之间的理论和实践渊源，以及人民币升值对中国经济和世界经济的影响，在把理论同实践紧密结合起来的同时，提高学习者利用实例来综合分析和研究问题的能力，增强对我国经济和金融改革政策的理解。

要求：

（1）认真审题并重点研读教材第1～3章特别是第3章，尤其是有关汇率的决定与影响因素、汇率制度的安排与演进等内容，清楚货币制度发展演变同汇率制度之间的内在联系。

（2）认真阅读下面这段文字：“自2005年7月21日起，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币汇率不再盯住单一美元，形成更富弹性的人民币汇率机制。”并结合我国近年汇率改革尤其是2012年以后改革的内容，据以进行相关的文献调研。

（3）举例说明时视域尽可能开阔，同题目紧密联系即可。

（4）论述过程不必面面俱到，但要有自己的观点或看法。

（5）字数最好控制在600字左右。

时间：学习第一篇的内容后做本次作业（约第三周，从发布之日算起，10日之内完成）

答案:

一是汇率调控的方式。

实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币汇率不再盯住单一美元，而是参照一篮子货币、根据市场供求关系来进行浮动。这里的“一篮子货币“，是指按照我国对外经济发展的实际情况，选择若干种主要货币，赋予相应的权重，组成一个货币篮子。同时，根据国内外经济金融形势，以市场供求为基础，参考一篮子货币计算人民币多边汇率指数的变化，对人民币汇率进行管理和调节，维护人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。篮子内的货币构成，将综合考虑在我国对外贸易、外债、外商直接投资等外经贸活动占较大比重的主要国家、地区及其货币。参考一篮子表明外币之间的汇率变化会影响人民币汇率，但参考一篮子货币不等于盯住一篮子货币，它还需要将市场供求关系作为另一重要依据，据此形成有管理的浮动汇率。这将有利于增加汇率弹性，抑制单边投机，维护多边汇.二是中间价的确定和日浮动区间。

中国人民银行于每个工作日闭市后公布当日银行间外汇市场美元等交易货币对人民币汇率的收盘价，作为下一个工作日该货币对人民币交易的中间价格。现阶段，每日银行间外汇市场美元对人民币的交易价仍在人民银行公布的美元交易中间价上下0.3%的幅度内浮动，非美元货币对人民币的交易价在人民银行公布的该货币交易中间价3%的幅度内浮动率稳定。

三是起始汇率的调整。

2005年7月21日19时，美元对人民币交易价格调整为1美元兑8.11元人民币，作为次日银行间外汇市场上外汇指定银行之间交易的中间价，外汇指定银行可自此时起调整对客户的挂牌汇价。这是一次性地小幅升值2%，并不是指人民币汇率第一步调整2%，事后还会有进一步的调整。因为人民币汇率制度改革重在人民币汇率形成机制的改革，而非人民币汇率水平在数量上的增减。这一调整幅度主要是根据我国贸易顺差程度和结构调整的需要来确定的，同时也考虑了国内企业进行结构调整的适应能力。

放弃单一盯住美元，不仅表现为以后的人民币汇率制度更富弹性，而且在于发挥汇率价格的杠杆作用，以便用汇率价格机制来调节国内外市场资源流向，以便促进短期宏观经济的目的(因为，汇率如同利率一样是短期宏观调控主要手段)。人民币汇率以市场供求关系为基础，今后人民币汇率水平的变化，完全取决于实体经济的变化，取决于国内经济的发展水平，而不是理论模型的高估或低估。这也预示着人民币汇率水平可能会有向上或向下的浮动。

中国人民银行今年二季度货币政策执行报告提出，适当发挥汇率在实现总量平衡、结构调整及经济发展战略转型中的独特作用。报告认为，汇率作为一揽子政策的组成部分，可以在调节国际收支不平衡中发挥一定作用。下一步，应继续按照主动性、可控性和渐进性原则，进一步完善汇率形成机制，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。专家据此认为，下一阶段货币政策调控可能将由汇率担纲。进一步增强汇率弹性，扩大人民币兑美元汇率的浮动区间，赋予人民币更大的升值空间应是题中应有之义。当前，在结构矛盾突出、国际收支继续双顺差的背景下，控制货币信贷过快增长的任务仍然比较艰巨。报告称，央行将继续协调运用多种货币政策工具，加强流动性控制，合理控制货币信贷增长，维护总量平衡。同时，从多方面采取着眼于中长期的综合性措施，加快落实扩大内需等各项政策，加快经济结构性调整，促进国际收支趋于基本平衡，实现向以内需为主导，内外需并重的经济发展战略转型。报告指出，解决国际收支不平衡问题，并不能单纯依靠汇率升值来实现。应从围绕以消费需求为主扩大内需，降低储蓄率，调整外资优惠政策、加快统一内外资企业税收制度，扩大进口和市场开放等结构性政策，以及汇率浮动方面共同入手加以解决。

02任务

讨论主题

专题讨论

讨论内容

结合我国信用发展状况，讨论利率如何改革才能充分发挥其在经济发展中的作用？

考核目的：这是一道讨论题，希望通过师生之间的教学交互和同学们之间的协作学习与相互启发，激发同学们的学习热情和创造性，并在此基础上，提高大家对利率在现代经济和金融发展中作用的认识，为以后更好的研究其他金融问题和货币政策运行机制奠定良好基础；利率是少数几个既能在宏观经济领域发挥作用，又能在微观经济中发挥作用的经济变量之一，包含的内容十分丰富，通过深入讨论，可以使同学们更好地理解其作用机制，为充分发挥其作用奠定坚实的理论基础。

要求：

（1）认真研读教材第4～5章的教学内容；

（2）掌握有关利率的概念、决定和影响利率变化的因素；

（3）掌握利率在宏、微观经济中的功能与作用，清楚利率发挥作用的环境与条件。

（4）由辅导教师组织学习小组讨论，每组以5～10人为宜。

（5）进行一定的文献调研。

（6）讨论结束后每人完成一篇不低于600字的作业。

时间：学习第二篇的内容后做本次作业（约第六周，从发布之日算起，10日之内完成）

答案：

经济范畴中的信用主要是指一种借贷行为，表示的是债权人和债务人之间发生的债权债务关系。这种借贷行为是指以偿还为条件的付出，偿还性和支付利息是它的基本特征。利息是借贷关系中资金借入方式支付给资金贷出方的报酬。利息是伴随着信用关系的发展而产生的经济范畴，并构成信用的基础。利息率，通常简称为利率，是指借贷期满所形成的利息额与所贷出的本金额的碧绿。利率体现着借贷资本或生息资本增殖的程度，是衡量利息数量的尺度。

利率的一般作用。利率在宏观经济活动中的作用主要是：调节社会资本供给；调节投资；调节社会总供求。利率在微观经济活动中的作用主要是：对企业而言，利率能够促进企业加强经济核算，提高经济效益。对个人而言，利率影响其经济行为。一方面，利率能够诱发和引导人们的储蓄行为。另一方面，利率可以引导人们选择金融资产。

利率发挥作用的环境与条件。关于利率发挥作用的制约因素：利率管制；授信限量；市场开放程度；利率弹性。关于利率发挥作用须具备的条件：市场化的利率决定机制；灵活的利率联动机制；适当的利率水平；合理的利率结构。

我国利率作用的发挥。近年来，我国政府对利率的管理在方法上更为多样，手段上更为灵活，并适时根据经济形势调整利率，对宏观经济进行调控。

但从总体上看，我国经济社会中利率作用的发挥还受到一定的限制，其中最主要的是利率形成机制没有实现市场化。

实现利率的市场化需要一定的条件与环境，在我国当前的经济金融背景下，要想一步实现利率的市场化是不现实的。只有从实际出发，实行渐进式的利率改革，才能稳步实现利率市场化，充分发挥利率在社会主义市场经济中的作用。

我国利率市场化面临的障碍主要有以下几个方面。

(一)基准利率的制定难以体现公平合理的市场竞争原则，社会平均利润率尚未形成。

(二)市场利率的高低对企业使用资金缺乏有效约束力。

(三)国有商业银行还不能完全按照市场规律发挥作用。

(四)对利率市场化缺乏有效的法律规定。

利率市场化改革的对策建议：

(一)坚持间接调控的利率制度

在间接调控的利率制度下，完整的利率体系包括中央银行利率、金融市场利率、商业银行利率三个层次。从国际经验看，利率市场化实质上包含两方面内容：一是金融市场上资金的供给与需求决定市场利率水平，二是通过货币市场贯彻中央银行的货币政策意图。我国利率市场化亦旨在实现“市场形成利率，央行调控利率”这一目标模式。这种间接调控的利率制度正是我国利率市场化改革的目标。

(二)进程安排

在进程安排上从我国利率改革的发展情况来看，利率市场化的最终实现可分四步：固定利率——管理浮动利率——放开部分利率——利率全部自由化。我国已经实现了由固定利率向管理浮动利率的转变，即已基本放弃了固定利率体制，实现了利率的浮动，并且放开了部分利率，现在问题是要完善由管理浮动利率到放开部分利率的转变，逐步扩大利率自由化的种类和范围，才能最终实现利率市场化。

(三)全面推进方式

利率市场化改革的推进方式，实质上是利率市场化的突破口的选择问题。在现有的关于利率市场化演进的逻辑，它虽存在着理论上的合理性，但难以与中国的实际情况相适应。我们提出利率市场化的立体突破或结构突破的思路。也就是说要在中央银行基准利率的选择、金融市场利率放开的顺序安排和商业银行利率管制的取消三个方面同时寻找突破口。原因在于，我国的金融市场不完善，市场分割状况存在，难以像成熟市场经济国家那样，通过找到一个突破口就能引起其他利率的联动，达到牵一发而动全身的效果，因而必须同时在不同的金融市场中选择利率市场化的操作目标，实现立体推进战略。

(四)次序选择

利率市场化的次序选择是全面推进方式的继续，也就是要选择先放开哪一部分利率，后放开哪一部分利率的问题。是先放开货币市场利率还是先放开资本市场利率?是先放开直接融资市场利率还是先放开银行利率?从我国的实践进展来看，我们主张先放开资本市场利率和直接融资市场利率。从发达国家利率市场化的次序安排来看，基本上都是先放开资本市场利率，在银行利率的放松管制上也是先放开长期存贷款利率，再放开短期的货币市场利率。

(五)加强法律建设

一切金融运行都必须建立在法律治理的结构上。利率市场化改革的立法和执法是整个金融法律治理结构中不可或缺的内容。经济范畴中的信用主要是指一种借贷行为，表示的是债权人和债务人之间发生的债权债务关系。这种借贷行为是指以偿还为条件的付出，偿还性和支付利息是它的基本特征。利息是借贷关系中资金借入方式支付给资金贷出方的报酬。利息是伴随着信用关系的发展而产生的经济范畴，并构成信用的基础。利息率，通常简称为利率，是指借贷期满所形成的利息额与所贷出的本金额的碧绿。利率体现着借贷资本或生息资本增殖的程度，是衡量利息数量的尺度。

利率的一般作用。利率在宏观经济活动中的作用主要是：调节社会资本供给；调节投资；调节社会总供求。利率在微观经济活动中的作用主要是：对企业而言，利率能够促进企业加强经济核算，提高经济效益。对个人而言，利率影响其经济行为。一方面，利率能够诱发和引导人们的储蓄行为。另一方面，利率可以引导人们选择金融资产。

利率发挥作用的环境与条件。关于利率发挥作用的制约因素：利率管制；授信限量；市场开放程度；利率弹性。关于利率发挥作用须具备的条件：市场化的利率决定机制；灵活的利率联动机制；适当的利率水平；合理的利率结构。

我国利率作用的发挥。近年来，我国政府对利率的管理在方法上更为多样，手段上更为灵活，并适时根据经济形势调整利率，对宏观经济进行调控。

但从总体上看，我国经济社会中利率作用的发挥还受到一定的限制，其中最主要的是利率形成机制没有实现市场化。

实现利率的市场化需要一定的条件与环境，在我国当前的经济金融背景下，要想一步实现利率的市场化是不现实的。只有从实际出发，实行渐进式的利率改革，才能稳步实现利率市场化，充分发挥利率在社会主义市场经济中的作用。

我国利率市场化面临的障碍主要有以下几个方面。

(一)基准利率的制定难以体现公平合理的市场竞争原则，社会平均利润率尚未形成。

(二)市场利率的高低对企业使用资金缺乏有效约束力。

(三)国有商业银行还不能完全按照市场规律发挥作用。

(四)对利率市场化缺乏有效的法律规定。

利率市场化改革的对策建议：

(一)坚持间接调控的利率制度

在间接调控的利率制度下，完整的利率体系包括中央银行利率、金融市场利率、商业银行利率三个层次。从国际经验看，利率市场化实质上包含两方面内容：一是金融市场上资金的供给与需求决定市场利率水平，二是通过货币市场贯彻中央银行的货币政策意图。我国利率市场化亦旨在实现“市场形成利率，央行调控利率”这一目标模式。这种间接调控的利率制度正是我国利率市场化改革的目标。

(二)进程安排

在进程安排上从我国利率改革的发展情况来看，利率市场化的最终实现可分四步：固定利率——管理浮动利率——放开部分利率——利率全部自由化。我国已经实现了由固定利率向管理浮动利率的转变，即已基本放弃了固定利率体制，实现了利率的浮动，并且放开了部分利率，现在问题是要完善由管理浮动利率到放开部分利率的转变，逐步扩大利率自由化的种类和范围，才能最终实现利率市场化。

(三)全面推进方式

利率市场化改革的推进方式，实质上是利率市场化的突破口的选择问题。在现有的关于利率市场化演进的逻辑，它虽存在着理论上的合理性，但难以与中国的实际情况相适应。我们提出利率市场化的立体突破或结构突破的思路。也就是说要在中央银行基准利率的选择、金融市场利率放开的顺序安排和商业银行利率管制的取消三个方面同时寻找突破口。原因在于，我国的金融市场不完善，市场分割状况存在，难以像成熟市场经济国家那样，通过找到一个突破口就能引起其他利率的联动，达到牵一发而动全身的效果，因而必须同时在不同的金融市场中选择利率市场化的操作目标，实现立体推进战略。

(四)次序选择

利率市场化的次序选择是全面推进方式的继续，也就是要选择先放开哪一部分利率，后放开哪一部分利率的问题。是先放开货币市场利率还是先放开资本市场利率?是先放开直接融资市场利率还是先放开银行利率?从我国的实践进展来看，我们主张先放开资本市场利率和直接融资市场利率。从发达国家利率市场化的次序安排来看，基本上都是先放开资本市场利率，在银行利率的放松管制上也是先放开长期存贷款利率，再放开短期的货币市场利率。

(五)加强法律建设

一切金融运行都必须建立在法律治理的结构上。利率市场化改革的立法和执法是整个金融法律治理结构中不可或缺的内容。

03任务

一、案例分析题（共

道试题，共

分。）

1.【材料分析】

【材料一】科技创新始于技术、成于资本，这是近几十年全球科技创新一个突出的特征。随着新技术革命的不断推进，人才技术和资本的结合更加紧密，科技创新的步伐更快，涉及领域更广。以前以大型企业主导科技创新的格局显著改变，中小型企业科技创新创业的优势日益凸显。科技型企业成长、壮大的周期也比过去大为缩短，不断地为各国经济社会发展注入新的动力和活力。

我国资本市场服务科技创新创业能力有所不足，市场体系不健全，包容度和覆盖面不够，与我国有1500万家中小微企业的规模并不匹配。风险投资体系不健全，天使投资、风险投资不足，创新创业企业融资难的问题依然突出。加上法治建设、诚信环境和股权文化等因素也制约了资本市场服务科技创新企业的作用发挥。

——摘引自中国证监会主席肖刚在2015陆家嘴论坛上题为“资本市场如何服务科技创新”的演讲

【材料一】与此同时，市场上还存在另外一种声音，认为“资本市场服务科技创新”是个伪命题。

——摘引自2015年相关网络搜索

考核目的：这是一道材料分析题。要求学习者能够根据材料提供的内容，通过一定的文献调研，结合有关章节主要知识点对所提问题进行分析说明并发表自己的见解，深化对学习重点的理解和认识。

要求：

仔细阅读上述材料，回答下列问题：

（1）你认为资本市场有没有服务科技创新的功能？理由何在？

（2）如果有，我国资本市场服务科技创新能力不足的原因有哪些？

（3）你对我国资本市场今后的发展有什么具体建议？

时间：学完第6～8章后做本次作业（约第九或第十周，从发布之日算起，10日之内完成）

答案：

21世纪中国应对入世的承诺，以银行上市，引入外资战略合资者的方式对银行进行大刀阔斧的改革，却引来了国内各界人士对“国有银行是否贱卖”的争论。从网上很多数据看，国有银行每股价格相对于股市上其他股票确实低了很多。我认为问题并不在此，我们需要换一种角度来看这个问题。

所谓贱卖，不是股票上市时股价便宜了，而是作为国有企业，本来是全民所有制的产物，但现在却被少数人以极低价格收购。为什么要贱卖呢，说白了，还是因为是全民所有的东西，也就是说原所有者不是一个人，而是10亿个人，一人只有一点，所以卖少了大家都不心疼，卖多了购买者却会心疼国有银行上市并不存在这个问题，因为现在巴不得多卖点钱呢，把股市搞牛了才上市就是这个目的。关键是未来的法人股、职工股的分配才是是否贱卖的关键

首先我们不要总盯住别人的腰包，别人在我们这拿回了多少的钱。而是要看我们得到了什么，我们占了多少比例。以中国的三大商业银行为例，外国资金投资中行、建行、工行的股份只有5％――10％对于这些小股东来说他们的收益在这几年会有很大的回报，可是我们呢？虽然向上面所说到的到2005年为止，中行的股权转让获得了10%的净资产溢价；建行的股权转让获得了17%的溢价；工行的股权转让也获得了15%的溢价。这个溢价比虽然不高，但我们要想一想，这十几个点的收益是在别人投资候我们占据着大股东的情况下的收益，如果净核算下来也是一个不小的数目。

再有，一位参与国有银行引资谈判的外方高层说，最终确定的股权转让价格是谈判双方协商的结果，只要双方都认可这个价格，并且不存在强买强卖的情形，就不能说这是在贱卖国有银行。并且外资参股之后，这些银行的国有股权仍然占很大比例，更应该关注的是这些国有股权将来的价格。即使当前向外资转让股权的溢价水平不高，这些银行上市后，如果IPO价格以及市场交易价格大大高于战略投资者的参股价格，在境外战略投资者受益的同时，占大头的国有股权的持有者——财政部(国家)—将是最大的受益者。

还有我国的政策是，单一银行的外资占比不能超过25％，单个外资投资者不超过20％，并且对投资者不是谁都可以的，要符合五个标准：投资所占股份比例不低于5%；股权持有期在三年以上；派驻董事；入股中资同质银行不超过两家；技术和网络支持。

就像我们改革开放的初期，我们对外商的投资给予了很大的优惠政策，那么现在呢？我们还需要招商引资吗？当然不需要。我们国家的政治稳定经济繁荣并且有大量的剩余劳动力造成我们的工资水平低，各方面在国际上都很有竞争力。我们的银行也如此，股份卖的便宜与否，受益的多少，我认为不是国家的目的，而我们的金融企业向国际化又迈出了一大步，这才是主要的。

持银行被贱卖的观点的人主要依据是1.境外战略投资者从汇金公司平价购入中行和建行的股权，外资没有花费任何溢价，占了很大的便宜。2.向境外战略投资者出售股权时，没有对中资银行无形资产价值进行评估和计算。3.中国银行业的股权交易正演变为卖方市场的局面。

对这种认为国有银行被廉价地贱卖乃至威胁金融安全的观点，几乎所有的当事者都做出了回应，中国银行董事长肖钢说：“引进战略投资者和公开发行上市(IPO)是国有商业银行改革的两个环节，虽都涉及定价，但机制、对象、策略有很大不同，两种情况很难直接比较。从定价机制看，引进战略投资者的定价是一对一谈判，IPO定价则是公开向国际机构投资者和社会公众推销；从定价对象看，战略投资者和公众投资者性质不同、作用不同。战略投资者愿意与引资企业长期业务合作，共担风险，往往要承诺较长的股票锁定期，承诺竞争回避。公众投资者更多考虑股票投资收益，可能长期持股，也可能短期投机。因此，战略投资者在IPO前入资的认股价格一般要低于IPO价格；从定价策略看，引入国际知名机构作为战略投资者有助于提高引资企业无形资产，提升引资企业形象和市场价值。因此，在引资定价过程中，按国际通行惯例，通常都要考虑无形资产的价值。“又说：“如果不改革，国有商业银行资本金严重不足、不良资产增加、财务信息不真实，连生存都难以为继，这才是真正威胁国家金融安全和经济安全的最大隐患。“交通银行董事长蒋超良在报社记者时说：“交行和汇丰的合作，不是零和游戏，而是双赢战略，不能从汇丰赚钱就得出我们亏本的结论。每股1.86元的入股价格，相当于交行2003年末每股净资产的1.76倍，此前外资入股中资银行，市净率最高的是恒生银行入股兴业银行的1.8倍，最低的是花旗银行入股浦发银行的1.54倍，我们的定价水平是比较高的。而且，汇丰入股使我行资本充足率及时达标，溢价部分使我行每股净资产上升了0.17元，相应提高了我行IPO的定价基础，汇丰概念对我行IPO的成功和股价后市稳定都起到重大作用。另外，刚才我也提到了，股价上升受益的不仅是汇丰，国有股的增值更大。应该说，我们和汇丰的合作成效显著。通过合作，交行既引进了资金，更引进了管理、技术、人才和品牌，经营管理水平显著提升，与汇丰的合作是符合交通银行长远利益的。“建设银行董事长郭树清回答得更干脆：“中国金融业改革的必要性和紧迫性怎么估计也不会过高。不把金融体系整治好，国家经济的持续快速增长就可能中断，甚至可能遭遇危机。战略投资者的进入，可以加快公司治理结构建设，改变＇官商＇文化，改变传统的经营模式，可以使我们少走弯路。我们应该有一个清醒的认识，中国现有的银行既不是金山也不是废墟。如果不真正从机制上脱胎换骨，那么国内许多银行所具有的价值不仅不能够为正值，反之可能为负值。一个负价值的企业或行业，股票是发不出去的，更谈不上卖得贵了还是贱了。“

银行“贱卖论“之争从一个侧面凸显了国有银行改革攻坚之复杂、之艰难，也从另一个侧面提示人们，金融改革等不得也急不得，对于种种可能出现的失误甚至是风险，应以殚精竭虑之心充分评估，应以如履薄冰之心小心操作。但是，它却不能引导出这样的结论：即困难已大到难以克服，市场化改革的路走错了。一句话，国有银行改革既需要大智慧、大魄力，也需要大胸怀、大视野。

04任务

一、案例分析题（共

道试题，共

分。）

1.【案例分析】关于国有银行是否被贱卖的争论

进入21世纪，中国为了应对入世承诺，以引入外资战略合作者的方式对银行业进行大刀阔斧的改革，却因此引发了“国有银行是否被贱卖”的争议。其背景如下：2001年，汇丰银行以每股2.49元人民币入股上海银行，获得每年每股0.5元左右的回报，五年就能收回初始投资，并拥有了上海银行8％的股份；2004年8月6日，汇丰银行入股交通银行并拥有了19.9%股份。交通银行半年报显示，该行2005年上半年净利润为46.05亿元人民币。按此估计，汇丰银行2005年就可从交通银行创造的利润中分得20亿元人民币左右，5年左右就可收回在交行的投资,并获得了对中国第五大银行的永久控制权。四大国有商业银行的上市引资更是激发了这一争论，成为“银行贱卖论”的主要导火索：2004年交通银行引进汇丰银行，获得86%的资产溢价；2005年建行股权转让却仅获得17%的净资产溢价，中行获得的溢价更低，只有10%，而对工行的股权转让也只有15%的溢价预期。在首次公开发行之前，建行以每股1.15元左右的价格售予美国银行和淡马锡，仅建行公众招股价每股2.35元的一半；苏格兰皇家银行和淡马锡控股分别出资31亿美元各购得了中国银行10%的股份,美国银行和亚洲金融控股私人有限公司分别以25亿美元和14.66亿美元持有建设银行9％和5.1％的股份；高盛、安联和运通三家战略投资者组成的财团将以36亿美元左右的价格购入工行10%的股份。

正是基于以上种种经济行为，“银行贱卖”论被激化。

考核目的：案例分析是提高学生发现问题、分析问题并提出解决问题方法与思路的重要途径之一。通过上面的案例分析，既可以加深学生对银行经营管理理论的深层理解与把握，学会分析问题的方法和技巧，扩大知识面，提高学习兴趣；也有利于同学们深入了解我国银行体制改革的方向与内涵，增强对国有商业银行股份制改造的路径与方法的理解，加深对我国金融体制改革重要性和紧迫性的认识。

要求：

（1）认真研读上面给出的“关于国有银行是否被贱卖的争论”材料和教材第7～9章的内容，写一份案例分析材料，对上述争论表明自己的观点并“自圆其说”。

（2）分析材料应完整、准确阐述案例中涉及的基本原理、存在的主要问题及解决此类问题的思路或建议。

（3）字数不少于600字。

时间：学习第9～11章的内容后做本作业（约在第十三周左右，作业发布后10天之内完成）

答案：

要了解资本市场的功能，首先，我们先看下什么是资本市场，资本市场是全部中长期资本（一年以上）交易活动的总和，包括股票市场、债券市场、基金市场和中长期信贷市场等，其融通的资金主要作为扩大再生产的资本使用，因此称为资本市场。资本市场是通过对收益的预期来导向资源配置的机制。

资本市场的功能，除了筹资功能还应包括：配置功能、产权功能

(一)筹资功能本来意义上的资本市场即是纯粹资金融通意义上的市场，它与货币市场相对称，是长期资金融通关系的总和。

(二)配置功能是资本市场通过对资金流向的引导而对资源配置发挥导向性作用。

资本市场由于存在强大的评价、选择和监督机制,而投资主体作为理性经济人，始终具有明确的逐利动机，从而促使资金流向高效益部门，表现出资源优化配置的功能。

(三)产权功能资本市场的产权功能是指其对市场主体的产权约束和充当产权交易中介方面所发挥的功能。

产权功能是资本市场的派生功能，它通过对企业经营机制的改造、为企业提供资金融通、传递产权交易信息和提供产权中介服务而在企业产权重组的过程中发挥着重要的作用。

上述三个方面共同构成资本市场完整的功能体系。如果缺少一环节，资本市场就是不完整的，甚至是扭曲的。资本市场的功能不是人为赋予的，而是资本市场本身的属性之一。从理论上认清资本市场的功能，对于我们正确对待资本市场发展中的问题、有效利用资本市场具有重要的理论与实践意义。

二、我国资本市场存在的主要问题有哪些？

我国资本市场存在的问题：

我国的资本市场是伴随着经济体制改革的进程逐步发展起来的，由于建立初期改革不配套和制度设计上的局限，资本市场还存在一些深层次问题和结构性矛盾，制约了市场功能的有效发挥。目前，我国资本市场主要存在以下两个大方面的问题：

(一)资本市场结构方面的问题：

1、投资主体结构不合理

我国资本市场投资主体结构不合理，投资者现在还是以个人投资者为主，机构投资者数量相对来说较少，两者比重相差较大。个人投资者的投资行为主要是以投机为主，其投资行为取决于个人投资偏好，这种投资偏好的市场随机性很强，增加了不稳定性；而机构投资者则更注重对上市公司基本面分析。最终会阻碍这种稳定资本市场功能的发挥。

2、上市公司结构不合理

(1)上市公司的股权结构不合理。主要体现在：

①国家股、法人股等非流通股过于集中，导致“一股独大”现象；

②公众流通股的比重非常低，绝大部分股份不能上市流通；

③流通股过于分散，机构投资者比重小；

④上市公司的最大股东不是自然人，通常是一家控股公司。

(2)上市公司组成结构不合理。主要体现在：

①国有企业比重大，非国有企业比重小；

②大中型企业比重大，小企业比重小；

③国有控股上市公司多，企业整体上市公司少；

④传统产业上市公司多，高新技术产业上市公司少。

3、金融产品结构不合理

(1)传统金融业务产品结构单一

(2)金融衍生工具发展滞后

(3)金融手段创新不足。

4、资本市场层次结构不合理

我国资本市场体系结构单一，缺乏层次性。

(二)资本市场制度方面的问题

1、体制方面的问题

我国资本市场由于政府和行政机构的介入，行政化色彩较浓，是“计划”的资本市场。首先，资本一级市场受到行政垄断，影响了市场融资体系的社会化和融资渠道的开通，地方政府为了保证地方财政收入，在选择上市公司时很少考虑其成长性。所以，企业将主要精力放在“政府公关”和“包装上市”上，而不是放在生产经营和结构调整上。

2、机制方面的问题

从某种程度上说，体制方面的问题是造成我国资本市场缓慢发展的主要原因。正是由于体制滞后，我国资本市场存在(1)竞争机制失效(2)约束机制弱化(3)激励机制不健全

3、规则方面的问题

资本市场的正常运行必须遵循市场经济规律，以健全的法律体系为基础。目前，我国尚未真正建立起一套健全的法律体系，缺乏完整有效的市场监管体系和制度化的沟通协调机制，各级监管部门的职能、层次不明晰，同时没有一套严密有效的措施来确保其履行职能，并使其承当相应责任，造成事后监管大量存在，降低了监管的效率。

三、你对我国资本市场发展有什么具体建议？

一、完善相关政策，促进资本市场稳定发展

资本市场的稳定发展需要相应的政策引导和支持，各部门要进一步完善相关政策，为资本市场稳定发展营造良好环境，完善核准制度，提高资源配置效率，重视资本市场的投资回报。要采取切实措施，改变部分上市公司重上市、轻转制、重筹资、轻回报的状况，提高上市公司的整体质量，为投资者提供分享经济增长成果、增加财富的机会。

积极稳妥解决股权分置问题。规范上市公司非流通股份的转让行为，防止国有资产流失。稳步解决目前上市公司股份中尚不能上市流通股份的流通问题。在解决这一问题时要尊重市场规律，有利于市场的稳定和发展，切实保护投资者特别是公众投资者的合法权益。完善资本市场税收政策。研究制定鼓励社会公众投资的税收政策。

二、进一步提高上市公司质量，推进上市公司规范运作

鼓励已上市公司进行以市场为主导的、有利于公司持续发展的并购重组。进一步完善再融资政策，支持优质上市公司利用资本市场加快发展，做优做强。

完善市场退出机制。要采取有效措施，结合多层次市场体系建设，进一步完善市场退出机制。在实现上市公司优胜劣汰的同时，建立对退市公司高管人员失职的责任追究机制，切实保护投资者的合法权益。

三、加强法制和诚信建设，提高资本市场监管水平

健全资本市场法规体系，加强诚信建设，要清理阻碍市场发展的行政法规、地方性法规、部门规章以及政策性文件，为大力发展资本市场创建良好的法制环境。要按照健全现代市场经济社会信用体系的要求，制定资本市场诚信准则，维护诚信秩序，对严重违法违规、严重失信的机构和个人坚决实施市场禁入措施。

四、加强协调配合，防范和化解市场风险

营造良好的资本市场发展环境。资本市场的风险防范关系到国家的金融安全和国民经济的健康发展。各地区、各部门都要关心和支持资本市场的规范发展，在出台涉及资本市场的政策措施时，要充分考虑资本市场的敏感性、复杂性和特殊性，并建立信息共享、沟通便捷、职责明确的协调配合机制，为市场稳定发展创造良好的环境和条件，共同防范和化解市场风险。

对我国资本市场功能的看法：

十多年来，我国资本市场发展迅速，取得了举世瞩目的成就。从上市公司的数量、融资金额和投资者数量等方面，我国资本市场已经具备了相当的规模，在产品以及法规制度方面，市场的基本要素和基本框架已经形成，技术系统建设方面成果显著。经过不断的探索和努力，我国资本市场功能和作用日益显现，规范化程度不断提高，市场配置资源的基础性功能没有发生变化，加强改革创新，完善我国市场机制仍然是十分重要而迫切的任务对我国资本市场的功能思考，全面审视我国资本市场结构，综合分析、对比发达国家资本市场的成熟制度，为我国发展、完善资本市场提供理论指导依据，有利于资本市场更好的为社会主义现代化建设服务。

05任务

一、论述题（共

道试题，共

分。）

1.【社会调查】我国货币政策近期发展情况

考核目的：金融学（货币银行学）是一门理论性较强的课程，通过对金融学的基本概念、基本知识、基本原理的讲授，使学习者对本学科有一个基本的了解，对金融业理性认识。一般说来，其实践教学环节较少。基于开放大学着重培养应用型人才的教学目标和教学特点，在课程教学过程中，必须借助于实践教学，促进理论联系实际，使学生将书本知识与具体业务结合起来，增强学生对金融业务的感性认识，以提高他们分析问题和解决问题的能力，在活学活用中掌握分析问题和解决问题的方法，为学习金融学和其他经济管理课程打下坚实的基础。

要求：

（1）综合复习课程教学内容，尤其是货币政策理论的内容；

（2）由辅导教师组织针对我国近期货币政策实施情况的文献调研和讨论，发挥教师对实践教学（调研）的指导作用；

（3）学习者根据实践教学目的收集相关资料、走访中国人民银行及其分支机构、阅读信用制度、金融监管和货币政策变化的各种政策规定或有关文件；

（4）、整理调研材料，写出调研报告。调研报告原则上不少于800字。

时间：学完第十三章后可做本次作业（约在第十五周左右，作业发布后半月之内完成）

答案：

自1984年到1995年，我国一直奉行的是双重货币政策目标，即发展经济和稳定货币。这种做法符合中国过去的计划经济体制，特别是在把银行信货作为资源进行直接分配的情况下，货币总量控制与信贷投向分配都由计划安排，发展经济和稳定货币这两个目标比较容易协调。但是改革开入以后10多年来的实践表明，在大多数情况下，倾向政策的双重目标并没有能够同时实现。1953年3月颁布实施的《中华人民共和国人民银行法》对“双重目标”进行了修正，确定货币政策目标是“保持货币币值的稳定，并以此促进经济增长”。这个目标体现了两个要求：第一，不能把稳定币值与经济增长放在等同的位置上。从主次看，稳定币值始终是主要的。从顺序来看，稳定货币为先。中央银行应该以保持币值稳定来促进经济增长。第二，即使在短期内兼顾经济增长的要求，仍必须坚持稳定货币的基本立足点。

二、我国货币政策的中介指标与操作指标：

20世纪80年代，我国货币政策在中介目标的选择上，沿用了改革开放前的做法，即以贷款规模与现金发行作为货币政策的中介指标。

把贷款规模作为中介指标的理论依据是：货币都是通过贷款渠道供应的，“贷款＝存款+现金”，只要控制住贷款，就能控制住货币供应。随着市场化金融运行体制的确立，货币政策实施的基础和环境都发生了根本性变化，贷款规模作为货币政策中介指标逐渐失去了两个赖以生存的条件：一是资金配置由计划转向市场；二是国家银行的存款在全社会融资总量中的比重趋于下降，而其他银行和金融机构特别是金融市场的直接融资比重迅速提高。因此，中央银行指令性的贷款规模不宜再作为中介指标，而应作为一种指导性的变量。中国人民银行按月对其进行统计监测，以利于调控货币供应量。

1994年《国务院关于金融体制改革的决定》明确提出，我国今后货币政策中介指标主要有四个：货币供应量、信用总量、同业拆借利率和银行超额储备金率。目前在实际工作中，货币政策的操作指标主要是基础货币、银行的超额储备金率和银行间同业拆借市场利率、银行间债券市场的回购利率；中介指标主要是货币供应量和以商业银行贷款总量、货币市场交易量为代表的信用总量。

三、我国货币政策工具的选用

在《中华人民共和国中国人民银行法》颁布后，我国货币政策调控逐步由以直接调控为主向以间接调控为主转化。过渡时期共存的货币政策工具有贷款规模、再贷款、利率、存款准备金、公开市场业务与再贴现等数种，其中间接调控工具的作用逐步强化，直接调控工具的影响日趋淡化，如1998年我国已经放弃了贷款规模管理。随着利率市场化的推进，利率手段的运用也更加市场化。

自1998年我国改革存款准备金制度以来，存款准备金率不断调整，已经成为我国中央银行货币政策操作中运用频繁的政策工具之一。

四、在宏观经济面临不利的外部环境和较大滑坡风险情况下，国家决定实行积极的财政政策和适度宽松的货币政策。

我认为可以从以下几方面入手：

第一，合理扩大银行信贷规模。保持货币信贷的合理增长，取消对商业银行信贷规模限制，合理扩大信贷规模，确保金融体系流动性充足，及时向金融机构提供流动性支持。加大对重点工程、节能减排、环境保护、自主创新、三农、中小企业、基础设施及服务业等的支持力度，有针对性地培育和巩固消费信贷增长点。

第二，进一步拓宽企业的融资渠道。加快发展企业债、公司债、短期融资券和中期票据等非金融企业债务融资工具，扩宽企业融资渠道。加快发展以机构投资者为主体的银行间债券市场，为积极的财政政策和适度宽松的货币政策的实施提供平台。促进股票市场稳定健康发展，提高直接融资的比重。

第三，继续下调利率和存款准备金率。为防止经济出现倒退，央行将进一步放松货币政策，而下调利率和存款准备金率是央行最为有力的货币政策工具，前者可以降低企业的融资成本，后者可以为银行提供更多的信贷资金，央行将综合运用多种政策工具，加大对促进经济增长的支持力度，有效满足实体经济对金融服务的合理需求。

第四，实施差别化货币政策，促进经济转型。适度宽松的货币政策不会对所有行业和企业一视同仁，而是会坚持“有保有压，区别对待”的原则，以此来体现国家的产业政策导向，促进产业结构优化升级和经济增长方式转变，使经济结构向政策预期方向转变。货币政策将通过差别化存款准备金率、差别化利率、窗口指导、信贷政策指引等手段引导资金流向，通过政策引导或者直接干预，以较市场金融更为优惠的条件将资金投向战略领域、主导产业、支柱产业等，同时严格对“两高一资”等政策限制行业和企业的信贷投放。

综上所述，只有采用适用我国的货币政策，才能为企业提供较为宽松的融资环境，以此来促进企业的生产经营活动。

第三篇：金融学第二次任务答案

结合我国信用发展状况，讨论利率如何改革才能充分发挥其在经济发展中的作用？

考核目的：这是一道讨论题，希望通过师生教学交互和同学们之间的协作学习与相互启发，激发同学们的学习热情和创造性，并在此基础上，提高大家对利率在现代经济和金融发展中作用的认识，为以后更好的研究其他金融问题和货币政策运行机制奠定良好基础；利率是少数几个既能在宏观经济领域发挥作用，又能在微观经济中发挥作用的经济变量之一，包含的内容十分丰富，通过深入讨论，可以使同学们更好地理解其作用机制，为充分发挥其作用奠定坚实的理论基础。要求：

（1）认真研读教材第4～6章的教学内容；

（2）掌握有关利率的概念、决定和影响利率变化的因素；

（3）掌握利率在宏、微观经济中的功能与作用，清楚利率发挥作用的环境与条件。

（4）由辅导教师组织学习小组讨论，每组5～10人为宜。

（5）讨论结束后每人完成不低于600字的作用。

解题思路：

（1）讨论应从信用与利率的关系入手；

（2）必须清楚利率发挥作用的世界性趋势；

（3）讨论的核心内容是我国利率改革的方向及其在宏观和微观经济中的重要作用；

（4）清楚我国利率改革遇到的主要障碍及化解方法。

答：信用与利率的关系：

信用是资源配置的一种方式，是以还本付息为前提的借贷关系；有了信用，资源配置的形式得到扩大，以前是买卖关系和赠与关系，在此基础上增加了借贷关系；现代信用是现代经济金融发展的基础，可以说没有现代信用，社会经济发展不堪设想；信用也是政府调节经济的一种手段。

利率是信用发展的产物，利率的高低会影响到信用功能的发挥，利率也是政府调节信用规模，影响宏观经济变量很重要的手段之一。

利率发挥作用的世界性趋势：

目前，国家对利率的影响有直接逐步转为间接为主；

目前，国际利率发展趋势逐步使之市场化，就是我们所说的利率市场化。我国利率改革的方向及其在宏观和微观经济中的重要作用：

利率在宏观层面会影响现实经济中会社会的总投资，影响货币的需求；也会影响到总储蓄，影响货币的供给；也会影响到社会的总供求。在微观层面，利率会影响居民的消费、储蓄行为；利率也会影响企业的生产规模。

我国利率改革遇到的主要障碍及化解方法：

目前利率作用的发挥受到一定的限制，比如说利率管制、利率结构还不合理、授信限制以及市场对外开放程度等，其中最主要的是利率形成机制没有真正实现市场化。

解决方法：首先要降低率的决定权交给市场，由供求关系决定；其次，完善各种利率结构，增强利率弹性；不断加大市场对外开放，包括人民币的逐步完全自由兑换等。

我国应从实际出发，实行渐进式的利率改革，稳步推进利率市场化，充分发挥利率在社会主义市场经济中的作用。

第四篇：金融学名词解释答案

名词解释

6、发行基金：人们存放在在发行库内准备用于发行但尚未发行的人民币现金。

7、货币回笼：业务库把超过库存限额的人民币交入发行库，是向银行存入现金的过程及结果。

8、金融市场：资金供求双方实现资金借贷融通等交易活动的总称。 狭义：资金由多余者向短缺者转移的场所。一般以票据和有价证券为交易对象的融资活动。包括：货币、资本、外汇和黄金市场。 广义：货币资金融通和金融工具交易的场所与行为的总和，即金融机构与客户之间所有以资金为交易对象的活动，包括存款、贷款、信托、租赁、保险、票据抵押与贴现、股票债券买卖等全部金融活动。

9、同业拆借： inter-bank loan market，金融机构之间进行短期临时性资金融通活动的总称。

10、头寸position：又称头衬，表示款项的多少。

如果预计当日收入款项大于付出款项，即称“多头寸”或“多单”；相反，称“缺头寸”或“缺单”。

填空、简答

8、国家信用的基本形式

答：商业信用——工商企业之间直接提供

银行信用——银行等金融机构提供

国家信用——政府参与的信用

消费信用——为消费者提供、用于满足消费需求

租赁信用——租赁机器设备

其他——国际信用、民间信用、社会信用

9、消费信用的利弊

答：①解决消费、购买力和供给之间的不平衡；消费和供给结构不断变化，耐用消费品和住房的价款，在短时间内难以备齐 ②促进耐用消费品生产和提前提高居民生活水平；

③促进现代科技发展和生产力水平提高，促进产品更新换代。

10、信用风险的类型

答：违约风险——债务人不能按期还本付息，不履行债务契约；

风险高低与收益高低正相关。

市场风险——利率波动造成证券价格下跌的风险。

利率上涨导致债券价格下跌。期限越长，市场风险

越大。

收入风险——实际收入低于预期收入的风险。

购买力风险——未预期的高通胀所带来的风险。

购买力都会低于最初投资时的预期。

11、民间借贷的利弊

答：民间借贷的作用：

①民间资金调剂。发挥分散在个人手中资金的作用，加速资金运转，促进国民经济进一步繁荣；

②一般是在银行信用涉足不到和力不能及的领域发展起来的，可拾遗

补缺。

民间借贷的缺陷：

风险大——具有为追求高盈利而冒险、投机的盲目性

利率高——有干扰银行和信用社正常信用活动、扰乱资金市场的可能 借贷手续不严——容易发生违约，造成经济纠纷，影响社会安定。

12、利息率按借贷主体划分的类别

答：银行利率——中央银行利率和商业、专业银行利率。

非银行金融机构利率——农村信用社利率、城市信用社利率、信托投资公司利率、财务公司利率等。

有价证券利率——国库券利率、金融债券利率、企业债券利率和银行大额可转让存单利率、民间借贷利率等。

13、利息率按市场管制划分

答：市场利率：由市场供求关系决定的利率。

法定（官方）利率 official ：国家金融当局规定的利率。（对市场利率指导和参考。货币政策）。

基准利率 prime rate：在整个利率体系中起主导作用的利率。中央银行基准利率：

再贷款利率：中国人民银行向金融机构发放再贷款所采用的利率；

再贴现利率：金融机构将已贴现票据向人民银行办理再贴现所采用的利率；

存款准备金利率：中国人民银行对金融机构交存的法定存款准

备金支付的利率；

超额存款准备金利率：中央银行对金融机构交存的准备金中超过法定存款准备金水平的部分支付的利率。

14、决定利率的因素

答：资金供求——利率实际上是借贷资本的价格

平均利润率——利息是借贷资本的伴生物

借贷期限——贷款期限越长，银行受损可能性越大

预期价格——通货膨胀会引起物价上涨，纸币贬值

银行费用——银行经营有经营费用

国家宏观经济政策——利率政策是国家宏观经济政策的一部分 计算题

资产净利润率=净利润/当年平均资产总值

资产收益率=净利润/当年平均净资产（权益）

利率收益率=（利息收入-利息支出）/盈利资产

资金成本率=（利息支出+其他负债费用）/总负债

第五篇：金融学课后答案（xiexiebang推荐）

第一章答案

1.有形资产是指其价值取决于某些物理性能，如：土地，资本设备和机器。金融资产，这是一种无形的资产，代表了法律对于其部分的未来收益或现金流量。金融资产的价值是不相关的索赔所记录的物理形式。

2.债务持有人的索赔是由合同，指定本金到期定期付款的利息，以及长期的形式的金额和时间建立。债务持有人代表作为债权人，并在默认的情况下，他拥有的股权持有人对公司的资产有优先要求。

权益持有人具有剩余索取权，以资产和收入。他能获得资金后，才其他申索人是满意的。收入以股息而言，其金额及时间不确定。

3任何金融资产的价格是预期现金流量的现值或付款随时间流。因此，在确定价格的基本变量是：预期现金流量，折现率和这些现金流的时间。

4现金流量的估计和判断是因为几个原因很难。这些措施包括会计核算办法，默认情况下，发行人的可能性，并在安全的嵌入式选项。利息支付也可以随时间而改变。有不确定性的数量和这些付款时间。

5发行人的特性是很重要的，因为这些决定的预期现金流量的风险性和不确定性。这些特点，决定了发行人的信用或违约风险，对回报为特定金融资产所要求的速率产生影响。

6金融资产的第一个作用是从盈余支出单位（即人士或机构的资金投入）资金转移到赤字支出单位（即个人或公司需要资金投资于有形资产）。

第二个作用是重新分配的人士或机构寻求和提供资金之间的风险。资金供应商分享了有形资产所产生的预期现金流量的风险。

7美国国会研究中所述的五个经济功能可以根据以上五个功能可分为：“他们有可能使企业和政府单位筹集资金”功能3;

“他们提供了一个机会，使人们通过投资于他们增加储蓄”功能3;

“他们创造就业和收入”金融机构能够更好地分散投资和利用误pricings不是为个人。

15术语“制度化”是指大型机构投资者，如养老基金，投资公司，银行，保险公司等在货币市场和资本市场的主导地位。

16两种基本类型的衍生工具是期货及期权合约。他们被称为衍生品，因为它们的值是从它们的基础股票或债券的值导出。

该声明意味着，衍生工具只能用于投机目的而使用。其实，衍生服务通过允许对冲，这涉及到对这些个人和机构（投机者）表示愿意承担他们转移风险的重要经济功能。

17经济的理由是，披露减轻由发行人欺诈的可能性。通常情况下，发行人（管理）者和投资者，并披露监管之间存在信息不对称减轻了伤害，投资者可能会导致此信息劣势。因此，有市场的信心和市场的定价机制。

18发生市场失灵，当市场不能有效地生产产品或服务。在金融市场失灵的情况下，它在定价机制失效，因此，供给和需求的平衡被破坏，就会发生。这会导致失败的证券定价效率和降低流动性。

19长期的建议是基于功能的监管系统，取代监管机构的现行复杂的阵列。具体来说，将有三个监管机构：（1）市场的稳定器，（2）审慎监管机构，（3）商业行为监管。

20金融资产价格的波动性增加已培育创新为投资者和机构设法化解金融风险。除其他事项外，这些创新包括现代衍生产品市场的发展。

第二章

1、在金融中介机构的个人帐户是该中介的直接索赔。反过来，中介池个人账户，并借给一个公司。因此，中介先后为预期现金流量的那家公司有直接合约索偿。由于个人的资金在本质上通过中介传递给企业，个人对公司的间接索赔。两个独立的合同存在。应个人借钱给公司无中介的帮助下，他再有直接索赔。

2、严格地说，有见地管理公司不是一个金融中介，因为它缺乏吸收存款的功能，创造负债。

3、金融中介可以减少承包其专业工作人员的成本，因为投资的资金是其正常的业务。在承包有关金融资产对双方都有利的中介，以及资金的借款人使用规模等专业知识和经济。风险可以通过多样化减少，服用基金的专业优势。

4、不同意。虽然每个金融中介机构或多或少地提供了相同的经济功能，每个人都有不同的资产负债管理问题。因此，同样的投资策略将无法正常工作

5、实际上，这不是一个有效的语句作为银行不得持有股票。该银行拥有的资金风险。在负债方面，现金支出和时间的量是已知的肯定（I型）。然而，在资产方面，这两个因素是未知的。因此，有流动性风险及价格风险。

6、汽车保险：既没有时间也没有回报的金额是确定的，这是IV型责任

存款浮动利率证书：付款时间是一定的，金额都没有，这是II型法律责任。

存款固定利率证书：两次支付和现金流出量是已知的，这是I型法律责任。

寿险保单：支付的时间不知道，但量是一定的，这是第三类法律责任。

7、与投资公司投资基金，投资者通过多样化和承包和信息的成本降低他们的风险。这些公司还提供流动性的投资者。

8、交易对手风险是风险指交易对方无法履行其义务。它与在结算是否可以发生与否的议题是，对手方风险的熊结算风险。

9、操作风险是指由不完善或有问题的内部程序，人员及系统或外部事件所造成损失的风险。

10、收入的来源是基于管理资产的费用，有时根据符合一定的标准或目标回报表现费。

11、基于绩效的管理费通常出现在对冲基金。越来越多，他们也使用的资产管理公司经理。这些费用是指符合特定标准的基础上表现费。

12、套期保值是指对冲风险。许多对冲基金，但是，不要用对冲的策略，这些基金采取在他们试图达到异常报酬显著风险。

这个词是不符合美国证券法所述，对冲基金并非由美国证券交易委员会监管。

13、资产管理公司通过资产的费用所管理的补偿。对冲基金是由所管理的资产和业绩报酬补偿相结合。显然，这些公司的投资策略会有所不同，因为对冲基金寻求产生异常报酬。

14、套利是指无风险的利润。这些机会很少，而且稍纵即逝。对冲基金采取大的风险。通常采取的套利是哪里有风险和回报之间的差距，如跨市场的价格差距

15、会聚交易的对冲基金采用的策略，采取价格或收益率的错位优势。

16、主要的建议是，商业银行和投资银行借钱给对冲基金提高其信用风险管理实践。

第九章

1、美国政府债券可能是无违约风险，但它们不是免费的利率风险，这可能会导致债券价格下降，从而导致资本损失应债券的持有人在到期前出售。即使再有就是通胀风险溢价，这意味着校长可以有较少的购买力在到期日比今天。

2、如果股票在市场上交易，而如果市场是有效的，目前的价格会表示股票的价值。如果没有市场价格信息，股票价值将不得不通过其他耗费时间和不太可靠的方法来近似

3、PO=$75(PVIFA)2.09 + $1050(PVIF)2.09

= $75 X 1.7591 + $1050 X.8417 = $1015.724、PO =$1(PVIFA)5.22 + $25 X(PVIF)5.22 =.3715 = $12.1

5价格合适，其实股票估值有所低估。

5、回报所需的标称速率为（实际利率加通货膨胀率）IR +如果还是目前的3％加4％=7％。如果，如果变成5.5％，那么回报新要求的速度变为8.5％。那么债券的价格会$ 1000 /（1.085）5或665.05美元。

6、100个基点

200个基点

140个基点

280个基点7、20年期国债价格将下降超过了4年期债券，因为有更多年的新的折扣适用于20年期国债的现金流。

低票息债券的价格会越改由于现金流量的低量，可以在更高的速率进行再投资。从4％的基础的变化将导致价格出现较大变化。

8、由于利率变化的方向是向下的，价格波动应增加。

9、60美元的年利息7年加千美元主要在今年7总共$1420的现金流。

5.2064 x $60 +的.583 X $1000 =895.38美元

5.119 X $60 +的.565 X $1000 =872.14美元

5.297 X $60 +的.603 X $1000 =920.82美元

Ð= $920-.82-872.14美元

=$48.68/8.95=5.4

4895.38美元（0.85-.075）

应用公式-D（在产量变化）=-5.44（0.01）和5.42％的价格增长。

价格在8％=895.88美元，在7％=946.06美元，所以实际百分比变化（946.06美元国债是由联邦政府完全信用担保。

它具有最小风险的违约风险方面，是高流动性，因为国债包括规模最大，交易最活跃的金融工具，在这个国家。

“的On-the-运行”财政部问题是每个成熟度最近拍卖的问题。

“场外的运行”问题是旧的，之前，在当前的优惠券的问题进行拍卖。

9、收益率较高的“场外的运行”的问题，因为它们比“上的运行”问题的流动性较差。10利差如下：

2年期国债5年期国债10年期国库券

2年期国债NA24基点59基点

5年期国债24个基点NA35基点

10年期国债59个基点35基点NA11、10年期国债和AAA级债券之间的信用利差为90个基点，而信用利差为AA的债券为117个基点。

12、A额定值是指信用或违约概率的出版指标。

在AMR集团具有最大的信贷风险，因为在三重乙有该组的最低评级。

利差之间的债券收益率的差异。最常见的传播的计算公式为多余的产量超过了基准国债的安全性。

财政部基准是政府安全具有相同到期日所考虑的企业安全。

每个传播是通过减去相应的国债基准收益为1992年5月29日从相同期限的非国债的安全性决定的。

在每种情况下的传播构成轴承是不是固有的国债违约和流动性风险的风险溢价。

13、AAA级债券应具有较低的收益率，因为有默认值的比对AA级债券的概率较低。通用电气的债券收益率10个基点以上。

传播是不相符的，因为通用电气公司被评为高，但它具有较高的收益率比美孚债券。在（b）部分的不一致可以通过事件风险影响到现金流来解释评级被公布或通过电话后的风险。

由于通用电气公司债券是可调用的，较高的收益率是有道理的。呼叫风险暴露的投资者再投资风险通常评级为BBB或更高。

从国债的利息支付都不能免除联邦税，虽然他们免除国家税收。但是，由于国家所得税率比联邦的人大幅减少，有的州甚至不征收所得税，主要的区别是联邦税率。因此，收益率的美国国债应该比对税收两免更高。

应课税等值收益率可以通过将免税收益（1-t），其中t为边际联邦税率被发现。

一个市场内部价差是由相同或类似评级的公司或机构，但具有不同到期日发行的债券收益率之差。

16、在债券的嵌入期权可以与可换股债券有关。持有人可行使认购期权转换为股票在他的意志，他愿意支付溢价在一个较低的产量方面为这种特权。发行人可能有一个嵌入式期权的赎回条款的条款，迫使债券持有人回购证券在给定的价格由发行人选择的时间。

可转换的功能，回售债券（允许债券持有人按面值出售证券回发行人）和债券附带的认股权证是可以被包含在债券发行方案的例子。

答案取决于期权的性质。如果买家有一个看涨期权，他将付出更多的债券，并接受较低的收益率。如发行人有像债券可调用的功能选项，他付出了代价在一个较高的收益率或更低的债券价格方面。

17、掉率是由固定利率对手方的利率掉期支付的固定利率计息。

互换曲线是掉期利率和掉期的到期日之间的关系。

18、有几个原因。首先，有可能是技术原因，为什么一个政府债券市场中的一些的利率可能并不代表真实利率，而是被有偏见的一些独有的市场技术或监管因素。其次，大量的到期日必须是可用来创建一个收益曲线，以及一些政府的问题可能有此功能。最后，不同国家来比较政府债券收益率的能力是困难的，因为有信贷风险对每一个国家的差异。