澳大利亚最大投资银行麦格理集团已向中国银监会提出申请,收购昆明国际信托投资公司约20%股权,此次的合资

第一篇：澳大利亚最大投资银行麦格理集团已向中国银监会提出申请,收购昆明国际信托投资公司约20%股权,此次的合资

从并购重组活动所用的时间来看，2000年以来我国的并购重组活动从宣布到成功实施平均需要199天；在所有已经结束的800并购活动中，失败的并购活动为49件，占6.13%。截至2008年12月24日，根据上海证券统计，资本市场上有重组意向的上市公司564家，占上市公司总数(A股)1571家的35.9%，其中央企93家。未来两市有超过1/3的企业存在着并购重组的机会。

2009-4-15据报，澳大利亚最大投资银行麦格理集团已向中国银监会提出申请，收购昆明国际信托投资公司约20%股权，此次的合资信托公司拟设在上海。

资料显示，在澳大利亚证交所上市的麦格理集团成立于1969年，是跨银行、财务、顾问、投融资及基金管理等诸多服务领域的国际金融机构。

2007年3月，新的《信托公司管理办法》和《信托公司集合资金信托计划管理办法》开始实施后，已有多家外资入股信托得到了银监会的正式批准。

例如，英国巴克莱银行参股新华信托投资股份有限公司19.99％股权、澳大利亚国民银行收购联华国际信托投资有限公司20％股权、英国安石投资管理公司参股北京国际信托有限公司19.99％股权、摩根士丹利于收购中国杭州工商信托股份有限公司19.99%的股份、苏格兰皇家银行收购苏州信托19.9%的股权。此外，日本三菱信托银行与中信信托的合作也在洽谈中。

2009-5-14英国巴克莱银行参股重庆新华信托搞定。昨天，记者从有关方面获悉，新华信托正在办理工商登记变更手续，即将成为西部首家外资参股的信托公司。巴克莱银行总部位于英国伦敦，从1690年开始提供银行服务，迄今已有超过300年的历史，是全球最大的金融服务机构之一。

点评: 麦格理集团金融从业的背景无疑使此次的合资意向成为焦点。对于外资的参股合资，希望看到更多的是对信托公司业务创新、治理结构完善、风险管理理念的共享、共建，是发挥他山之石对中国信托行业健康发展的借鉴，而非参股合作后的石沉大海，渺无音讯。

中信集团

中信集团是目前中国最大的综合性企业集团，金融业务包括商业银行、投资银行、信托、保险、基金等，非金融业务包括房地产和土地成片开发、工程承包、资源能源、制造业和信息产业等。

截至2008年底，中信集团总资产16163亿，净资产1103亿;当年实现营业收入1549亿，利润总额267亿，税后利润142亿。

实际上，银行与保险的“联姻”由来已久。成立于2005年1月、总部设在北京的中银保险有限公司，作为中国银行的全资附属机构，是经中国保监会批准设立的全国性财产保险公司。

也有金融集团主导建立的保险公司。成立于2002年4月的光大永明人寿保险有限公司，由加拿大永明金融集团与中国光大集团携手组建，总部设在天津，是中国北方第一家合资寿险公司。在光大集团内，光大银行、光大证券仍在上市的路上努力着。

在金融控股集团内部建立保险公司的还有民生人寿保险股份有限公司。这家成立于2002年、总部位于北京的保险公司，是由中国保险监督管理委员会直接管理的六家全国性保险公司之一。据介绍，民生人寿由全国工商联牵头发起设立，实收资本金27亿元。挑战 混业经营拷问分业监管

赖秀福表示，截至2008年有8家银行系基金，银行系基金在基金市场份额占到11.1%。成为基金市场一个非常稳定的因素。

2006年以来，金融业逐步实现了全面开放，以及工商银行、中国银行、建设银行等金融机构在资本市场上市后，这些金融机构被逐步允许实现银行、证券、保险、信托、财务公司、租赁等行业的投资控股，也走上了通过金融控股公司形式实现综合经营的道路。然而，与金融业综合经营日益明显相对应的，却是分业的金融监管模式，金融业综合经营的趋势与分业监管体制之间存在的矛盾日渐突出。

2009-4-14据报道，北京银行和交通银行分别入股太平洋安泰保险、中保康联人寿日前终于获得了保监会批准。交通银行将入股中保康联人寿，北京银行将收购太平洋安泰人寿部分股权。这将是中国放宽银行投资限制后，国内银行首次收购保险公司股份。而保监会目前已得到银监会转来的四家银行的试点申请。这四家银行分别是工商银行、建设银行、交通银行和北京银行。

资料显示，华宝信托是宝钢在1998年出资9.8亿建立的信托类金融机构，注册资本为10亿元，另外2000万元是浙江舟山财政局出资，只占公司股本的2%。其后，宝钢通过华宝信托在2003年与法国兴业资产管理公司组建了华宝兴业基金，华宝信托占51%的股份。在2002年，宝钢集团还出资5亿元成立了华宝证券。

截至2007年末，华宝信托合并实现收入总额21.92亿元，合并实现利润总额15.18亿元，合并管理总资产规模达到1250亿元，总资产利润率为35.46%，资本利润率为60.58%，主营业务收益率为77.90%。而且华宝信托自成立以来，连续10年都盈利，所兑付的信托计划从未低于预期收益率，累计营业收入及利润总额分别为30.03亿元和23.25亿元，累计实现信托收入134亿元，累计实现收益达127亿元。

2009-4-30数据上,目前60家基金公司中,有16家是由信托公司控股的。例如上海国投控股上投摩根，华宝信托控股华宝兴业基金等。而基金公司也在做信托业务。

从银监会2005年9月下发《商业银行个人理财业务管理暂行办法》和《商业银行个人理财业务风险管理指引》以来，信托公司的业务就不断被银行、券商、基金公司“蚕食”。信托公司的资金信托计划，商业银行的多方委托贷款业务、个人理财业务，证券公司的委托理财、集合资产管理计划业务，基金公司的基金业务、专户理财业务等，实质上是都是以信托法律关系为基础而开展的理财业务。

委托理财目前已经成为真正混业经营的市场，其实质是信托业务，这是信托人的共识。可是，信托公司所受的限制要多得多——信托公司办理资金信托业务时不得通过报刊、电视、广播和其他公共媒体进行营销宣传；单个信托计划的自然人人数不得超过50人；2004年底，银监会下发文件，将信托公司申请发行集合信托理财产品的方式由备案制变为事实上的审批制；自2003年下半年起，对于信托计划的异地销售、商业银行代销信托产品，银监会态度谨慎，上海银监局更是颁布文件予以限制……

相比之下，商业银行的理财业务、证券公司的委托理财业务、基金公司的专户理财都不受参与人数的限制，也没有禁止公募、禁止异地展业、禁设分支机构、禁止宣传等种种限制，因而更具市场活力和竞争力。

信托公司参与创新产品的机会也大大少于其它金融机构。从1999年开始，信托公司就为能开展资产证券化业务奔走呼吁。在诸多资产证券化的研讨会上，信托公司始终认为自己是目前法律框架下唯一合法合理充当SPV(Special Purpose Vehicle，即特殊目的载体)，发行资产支持证券的中介机构。但2005年10月，中国国际金融有限公司推出了“中国联通CDMA网络租赁费收益计划”的券商资产证券化产品。这意味着信托公司不再是唯一具有《信托法》规定的受托人资格的信托机构，券商也可以，并且已经担当这个角色了。

目前，房地产信托投资基金(REITs)作为创新融资方式的性质已得到明确，但REITs很可能作为一种基金产品上市，因此基金和证券公司就是REITs的主要参与者，信托公司可能再次被冷落。

“2008年信托公司换牌，引入了新的重组方，例如中粮、中铁这样的大型央企。信托行业出现了新的发展趋势：收购方不再局限于金融机构，信托公司开始成为大型央企内部的金融平台。”

用益信托工作室在展望2009年信托市场时认为，随着强势大股东的介入，信托公司跨区域、跨行业的市场竞争将进一步加剧。预计未来一段时期内，业务渠道的全国布局将成为换发新牌信托公司全力角逐的工作重点。股东背景的强弱、执行团队的高低、品牌服务的优劣将使信托公司的经营出现分化，信托公司间的高低排名，经营优劣将更为明显。

混业经营是金融业发展方向

目前我国处在金融业混业经营的初试阶段，允许商业银行拓展业务范围如参与基金业务、收购信托机构等，允许保险机构投资商业银行股权等。2001年5月底证监会下发了《关于申请设立基金管理公司若干问题的通知》，允许商业银行发起设立基金管理公司。现在四大银行和交通银行旗下都有基金管理公司。

2002年中国人民银行颁发的 《商业银行中间业务暂行规定》明文规定，商业银行经批准可以开办基金托管业务、代理类中介业务、信息咨询和财务顾问等投资银行业务，首次明确了商业银行可以代理证券业务。近两年，国内商业银行又在信托领域取得实质性突破，继交通银行收购湖北国投、民生银行获准参股陕国投之后，今年3月建设银行以34.09亿元收购兴泰信托67％股权。

2006年10月中国保监会发布了《关于保险机构投资商业银行股权的通知》，首次允许各类保险机构投资购买境内国有商业银行、股份制商业银行和城市商业银行等银行的股权。2006年平安保险收购深圳商业银行89.24％股权成为首家进军商业银行的保险机构。

在混业经营的国际大气候下，国内不论是商业银行、保险公司还是其他金融机构纷纷以各种形式尝试混业经营，混合经营是金融机构的发展方向。

关注新业务融合中的投资机会

近两年商业银行纷纷收购信托公司，近日海通证券宣布拟投资百瑞信托股权，信托公司成为市场焦点。目前国内有安信信托、陕国投和爱建股份共三家信托上市公司，这三家公司重组过程虽然缓慢，但未来发展前景值得期待。另外，信托业企业还受益于政信合作、产业基金和REITs等业务开展。鉴于证券和信托业的良好发展前景，建议重点关注证券业的海通证券、中信证券、国金证券；信托业的安信信托。

东方资产管理公司探索创新综合金融服务模式

2008年11月3日

资产管理公司的转型受到了社会各界越来越多的关注，转型的领域、途径，不仅决定了转型能否成功，也必将对所进入的行业领域产生不同程度的影响。资产管理公司在选择转型领域时，既要考虑完善和加强整个金融体系的需要，又要结合自身的优势，借鉴国际经验，找到新的经营模式，走出有金融服务特色的路子。

中国东方资产管理公司现已提前超额完成了国家下达的中行政策类不良资产的处置收现承包任务，市场化收购的建行可疑类等不良资产处置也有信心实现做平甚至做盈的目标。按照主管、监管部门的要求，东方资产在坚持将不良资产经营处置作为主业的同时，近年来，积极探索向商业化方向转型，大力倡导业务创新，商业化收购、委托业务和追加投资等商业化新业务进展良好，成效显著，陆续进入了证券、金融租赁、信用评估、数据咨询等新的金融服务领域。

2008年上半年5月15日，东方资产绝对控股的东兴证券获得证监会开业批复，正式开始运营。2008年1月，中国外贸金融租赁公司重组改制方案获得银监会批准，东方资产公司正式成为该公司的并列第一大股东。

继证券、金融租赁之后，2008年东方资产又开辟了一个新的金融服务领域——评级行业，正式控股了东方金诚国际信用评估有限公司。

2008年9月，东方资产旗下的北京东方中和数据咨询有限公司和东方金诚国际信用评估有限公司联合中国科学院下属权威研究机构强强联合成立了东和中科LGD联合实验室。这是中国第一个LGD联合实验室，也是金融风险管理技术专业研究单位。它的成立对于推进中国金融安全保障研究及实践具有深远的战略意义和积极影响。