中国信贷风险专题分析报告2011年第12期：钢贸企业资金流监测与风险控制正文目录

第一篇：中国信贷风险专题分析报告2011年第12期：钢贸企业资金流监测与风险控制正文目录

中国信贷风险专题分析报告2011年第12期：钢贸企业资金流监测与风险控制正文目录 中国信贷风险专题分析报告2011年第12期：钢贸企业资金流监测与风险控制正文目录

第一章我国钢贸行业发展现状

一、钢贸行业发展迅速但增速将放缓

二、我国钢铁企业的销售渠道

三、当前钢贸企业的发展模式

四、当前钢贸行业的发展特点

第二章钢贸行业发展影响因素分析

一、宏观环境对行业影响分析

（一）货币政策的持续收紧对行业影响分析

（二）财政政策对行业影响分析

（三）中国钢铁宏观政策的调整对行业影响分析

二、供求关系对行业影响分析

（一）钢材需求总量分析

（二）钢材产品出口分析

三、其他相关因素对行业影响分析

（一）钢厂

（二）矿石

（三）期货

（四）其他影响钢材价格的相关因素

第三章钢贸企业授信品种及风险分析

一、钢贸企业信贷风险分析

（一）外部环境变化促使钢贸企业“多元化”经营

（二）钢贸企业“空壳化”现象面面观

（三）钢贸企业信贷面临诸多风险

二、钢贸企业授信要点

（一）紧跟行业标准动向

（二）授信主体及项目选择

（三）相关注意事项

三、传统的授信业务

（一）仓单质押融资模式

（二）从仓单质押到标准仓单质押

（三）联贷联保

（四）各银行开展中小微钢贸企业业务借鉴

第四章钢贸企业资金流监测

一、企业资金流监测的相关概念

（一）当前商业银行对财务分析所存在的误区

（二）企业资金流分析对银行信贷管理的积极意义

二、钢贸企业经营性资金流监测

（一）读懂企业经营中现金流量表

（二）经营性资金流分析方法

（三）警惕监控企业资金流的障碍（银行承兑汇票）

三、钢贸企业投资性、融资性以及往来性资金流监测

（一）投资性资金流监测

（二）融资性资金流监测

（三）往来性资金流监测

四、当前商业银行对企业资金流的监测方式

（一）对资金流直接及间接监测

（二）资金监测的着力点：避免企业挪用银行信贷资金

（三）当前实贷实付的执行难点及建议

五、针对钢贸企业资金流监测及风险防控的相关建议

（一）加强贷前调查

（二）加强对关联企业及关联交易的审查与监控

（三）引入第三方监控

（四）强化“实贷实付”的施行

（五）“实贷实付”背景下加大审计力度

第二篇：民营钢贸企业融资风险分析及融资对策

民营钢贸企业融资风险分析及融资对策

进入21世纪，我国钢铁业提速发展，2011年实际产能已达6.6亿吨。与此相比，近几年全国钢材消费量的增速明显低于产量，2003年以来产量与消费量缺口明显拉大，由此造成短期内钢铁生产企业大面积亏损。2011年1～11月，钢铁行业累计实现利润812亿元，同比下降42.3%。尽管下半年企业实现盈利，但全行业仍有28%的企业亏损，亏损总额165亿元。主要是由于钢铁产能过剩，产业集中度不高，产业结构失衡，铁矿资源严重依赖进口等原因造成。本文以民营钢材贸易企业为立足点，分析对其信贷投放的风险，并对加强钢贸企业信贷管理提出建议。

一、民营钢材贸易企业风险分析

（一）钢材贸易模式

目前钢材贸易业务主要有直供业务、代理业务、现货业务、期货业务等模式。现货业务是由贸易商承担采购责任形成库存，贸易商自行销售货物并由本公司指定仓库发货至客户指定仓库的业务。代理业务是代理厂方或客户签订采购或销售合同，承担垫资、控货、物流等相应的责任并收取一定代理费用的业务。直供业务是由贸易商承担采购、销售责任，货物由厂家仓库直接发至客户指定仓库的业务。期货业务是指贸易商通过上海期货交易所，以缴纳一定比例的保证金获得合约，通过买卖合约或合约交割进行交易。目前，全国约有20万家民营钢铁贸易企业，且主要集中在建筑钢材领域。据统计，建筑领域对钢材的需求约占钢材总需求量的50%。建筑钢材进入壁垒低，需求量巨大，钢材资源容易获取，使得建筑钢材贸易商数量众多。

（二）现货业务模式下的市场风险

1.库存跌价。民营钢铁贸易企业主要通过逢低吸纳、上涨套利来获取利润，为了尽可能提高资金使用效率，现货贸易商库存钢材往往占到总资产的70%以上，市场预期向好时甚至达到90%以上，甚至不惜超额举债囤积钢材。在金融危机形势下，矿石供应商、钢铁生产商、钢材需

求商较量不断，市场不确定因素增加，钢材价格波动频繁，库存跌价损失往往成为民营钢铁贸易企业的主要风险。2008年以来我国钢材价格总体呈下降趋势，且变动十分频繁，2008年的绝对峰值与绝对低值相差2600元左右。由于钢材贸易利润率和集中度低，2008年如果企业囤积居奇，往往血本无归，经营难以为续。

2.应收账款增加。在经济下行或放缓期间，流通环节将产生大量的欠款，企业应收账款增加。钢材贸易资金占用大，资金回收期较长，而钢材现货贸易又普遍实行了销售量挂钩奖励的措施，民营钢材贸易企业为了扩大经营，往往对下一级销售商或一又通过举债或赊欠进行新一轮

流通。

3.销售量减少。钢筋、线材等民用钢材市场准入门槛低，市场竞争十分激烈，而民用钢材与全社会固定资产投资联系十分密切。当前，民营经济实体固定资产投资明显不足，国家4万亿元刺激投资又主要集中在道路、桥梁、市政等基础建设项目，市场需求的客户结构具有特殊性，只有较大型的民营钢材贸易企业才有资金和实力满足其大宗需求。因此，相当一部分民营钢材贸易企业2008年以来出现了销售持平或下跌，由于完不成销售指标和无法取得钢铁厂或上一级代理商给予的销售量奖金，许多民营钢材贸易企业将面临市场淘汰境地。

（三）其他贸易模式下的市场风险

1.直供业务。直供业务的风险与现货贸易类似，但直供业务的在途库存与现货库存相比，能最大限度地避免民营钢材贸易企业融资风险及信贷对策了库存跌价风险，帮助销售商锁定利润。直供业务受货源、物流、销售半径影响，虽然利润空间较小，但在金融危机情况下往

往乐于被采用。

2.代理业务。钢材代理商可分为一级、二级等多级代理商，其利润主要来源于销售佣金（代理费用）和销售量奖励，风险主要来源于销售量下降因素。但在金融危机背景下，钢铁生产企业最大限度地压低代理商利润，在利益趋动下，代理商不满足于单纯的代理业务，往往会同时囤积存货并进行现货贸易。

3.期货业务。2009年3月27日，中国钢材期货在上海期货交易所正式上市，9月11日完成了第一笔交割“期转现”。钢材期货是钢材贸易从实物属性向金融属性的衍生产品，贸易商只需交存7%～12%的保证金，就能够获得约10倍的期货合约，实现以小博大。同时，期货贸易还能够

“空买空卖”，进行金融衍生产品的炒作，这种乘数效应将极大地增加了贸易商的机会和风险。

（四）民营钢材贸易企业的融资风险

1.负债普遍偏高。民营钢材贸易企业往往缺乏行之有效和理性稳健的财务控制制度，扩张意识强烈，经营盲目扩大，普遍存在超能力举债的现象。有些企业财务报表不实，虚报资产和收入，瞒报负债，不计提坏账损失和存款跌价准备，存货结转办法不合法等，使财务资料不能真

实地反映企业的实际经营状况，银行很难从财务指标上甄别好坏，进而控制贷款风险。

2.担保能力不强。民营钢材贸易企业融资以法人保证担保、担保公司（会员制）担保、非标准仓单质押、存货质押等担保方式为主，保证担保的能力较弱，仓单质押、存货质押在当前钢材价格急剧波动的情况下，不仅管理难度加大，甚至使警戒线、平仓线的管理措施形同虚设。

3.经营管理水平较差。除了一些大中型的一级代理商，大部分民营钢材贸易企业规模较小，营运能力偏低，经营受到市场和上层销售商的双重挤压，利润空间十分狭小。公司普遍未能建立现代企业制度，管理较为粗放。

4.信贷管理难度较大。民营钢材贸易企业的资金结算以银行承兑汇票和现金为主，商品销售与货款回笼的监管难度较大，加上上述的财务反映不实、担保能力不强等原因，普遍造成银企信息不对称，信贷管理的有效性不足。

二、银行业加强民营钢铁企业信贷管理的建议

（一）信贷投放策略

1.客户选择。坚持审慎投放、择优介入策略，重点支持大型钢铁生产企业的一级代理商和具有区位竞争优势的一级代理商（省市级以上），适当支持具有产品特异性和产品垄断优势代理商，择优支持分销和物流网络健全、市场经验丰富、财务理性稳健、资金实力强、资信良好的大中型代理商和直供商，审慎介入资金实力不强、管理水平较差的二级及以下代理商和中小型现货贸易商。严格控制民营钢材贸易信贷客户从事期货交易。

2.支持强度。从目前频繁变化的市场情况看，银行对民营钢铁贸易企业的支持应有所节制，必须确保企业的现金流能够足额偿还贷款本息，保持企业财务指标健康。根据国务院国资委统计评价局《2008年企业绩效评价标准值》数据，物资批发行业的资产负债率为55.7%以下方

为优秀值，笔者认为对大型民营钢材贸易企业的资产负债率控制在50%以下为宜，中小型民营钢材贸易企业的资产负债率控制在40%以下为好。此外，企业流动比率、速动比率等短期偿债指标都应达到优秀值为佳。

3.信贷品种。为确保信贷资金用于钢材贸易，建议对企业授信以银行承兑汇票为主，收

款人限定在钢铁生产企业或上一级代理商，同时根据企业需要可配套少部分短期流动资金贷款。

4.信贷担保。通常情况下对比各种担保方式，金融资产质押、房地产抵押、仓单质押、担保公司担保（控制放大担保额度）、其他企业担保的担保能力依次降低。鉴于民营钢材贸易企业可供抵押资产较少的实际情况，除金融资产质押、房地产抵押外，建议对此类客户优先选用非标准仓单质押的担保方式，对保管人资质进行严格的认定，在当前形势下应进一步降低警戒线（60%以下为宜）、平仓线（80％～85%为宜）；适当开展专业担保公司担保业务，尽可能引导客户以会员制形式组建专业担保公司，适当控制担保放大倍数（以存入担保基金3～5倍为宜，担保基金不得抽走或质押）；严格控制保证担保，尤其要控制关联担保、互相担保、循环担保。

（二）信贷风险防控应注重“八看”

一看经营规模。信贷调查应以现场调查为主，重点调查企业的仓库和库存、物流设施、加工设备、营销网络、从业人数、客户结构、资金流量等信息。调查中应通过核对销售记录和库存分户账等方式，防止企业多计他人寄存存货和谎报销售量。

二看经营模式。重点调查企业从事代理业务、现货业务、直供业务、期货业务的结构及占比，对企业的代理资质及历年销售业绩进行核实，通过比对经营模式和资金实力，分析企业的抗风险能力。

三看经营产品。重点调查其经营产品是否有竞争优势，是否具有独特性和垄断性，市场销售预期如何，钢铁生产企业或上一级代理商对其销售业绩的奖惩措施。

四看财务数据。重点调查企业的银行资金结算和纳税情况，通过货款回笼、纳税多少与销售量相佐证，通过银行存款、现金、贴现等数据分析企业的资金实力，通过调查企业的资金结算是否规范、存货结转办法是否得当、是否计提坏账损失和跌价准备等分析其财务是否规范稳健，资产负债、销售盈利是否真实反映。对企业提供的财务资料不能偏信盲从，对存在疑问的财务数据务必查看分账户和历史记录，在核实财务的基础上，将企业的报告期及授信后的偿债指标、盈利指标、营运指标、成长性指标与行业可接受值、良好值、优秀值等进行比较分析。

五看历年资信。应注意调查企业是否存在一个实体、多张牌照、多头融资等情况，对存在此类情况的客户原则上不应介入。对于确实优秀的客户，应对企业的资产、负债、销售、利润等进行勘实分析。应与企业主和主要管理人员进行面谈，详细观察其言行举止，并注意调查企业及企业主、主要管理人员与银行、上下游客户的合作情况和信用履约情况，对存在不良信用、法人面貌不清楚的客户审慎介入。

六看管理水平。客户经理对企业的市场定价和经营战略要有自己的思考，防止企业盲目乐观，冒险激进。对企业的财务控制措施和风险补偿措施，以及企业的企业文化、经营风格、成本控制、员工管理、客户维护情况进行调查，综合分析评价其管理水平的高低。

七看担保能力。对抵质押物须核实其权属是否明晰、价值是否真实稳定、是否易于变现。对保证人应重点核实是否存在关联、互保、循环保，是否具有担保实力。对仓单质押或存货质押，必须落实专门的客户经理或客户经理组进行管理维护。

八看综合效益。对民营钢材贸易企业的综合效益分析既要看实际贡献多少，又要看银企合作关系；既要看眼前即得效益，又要看长远的成长性效益，将企业货款回笼、银行存款、利息收入、中间业务收入等与授信额度进行比较分析。

第三篇：铁路运输企业资金风险分析与控制研究.

铁路运输企业资金风险分析与控制研究

[ 10-01-27 13:41:00 ]

作者：孟妮

编辑：studa090420 摘要：资金的运转不仅关系到企业的生产经营，甚至与企业的管理水平和经济效益密切相关。而仅就一个铁路局而言，从2005年-2009年，其每年运输经营和更新改造投资的资金流年均可高达260多亿元，可见铁路运输企业资金管理的重要性。未来几年，铁路将处于发展和建设的机遇期，如何构建一套切实可行的资金风险管理体系，加强资金风险的分析与控制，是一个亟需我们解决的问题。

关键词：铁路企业

资金风险

成因

控制实践

风险管理理论基础

2004年9月COSO（美国发起机构委员会）颁布了《企业风险管理—整合框架》，对企业的全面风险管理提出了4个目标、8个要素的基本框架，4个目标即战略、经营、报告、合规，8个要素即内部环境、目标设定、事件识别、风险评估、风险对策、控制活动、信息与沟通、监控；在借鉴西方国家经验的基础上，2006年6月国务院国有资产管理委员会颁布了《中央企业全面风险管理指引》（以下简称《指引》），对中央企业如何进行全面风险管理进行了规范。《指引》中对风险管理的基本流程进行了重要阐述，即包括以下主要工作：收集风险管理初始信息；进行风险评估；制定风险管理策略；提出和实施风险管理解决方案；风险管理的监督和改进。

无论是COSO的《企业风险管理—整合框架》，还是《中央企业全面风险管理指引》都是对企业全面风险管理的一种规范性指引，其范畴要远远大于我们所要研究的资金风险管理。本文主要是借鉴其对风险管理的基本流程的研究，结合铁路运输企业自身的特点，对铁路运输企业资金管理中存在的风险进行分析和控制。

资金风险的识别

2.1 从资金流程图分析风险存在的关键点 铁路运输企业实行收支两条线的管理模式，以铁路局为中心点，铁路运输企业其资金流入大体上可以分为两个大的方向：一是资金下拨的流入，即铁道部下拨营运资金和更新改造资金到路局，路局再下拨站段；另一部分为外部资金的流入，主要为运输进款的收入，另外还有少许其他业务收入资金的流入。而资金流出也可以分成两个方面：一是运输进款的上缴；二是对外支付流出的资金，包括支付营运中的工资费用、支付的更新改造款等。

通过对资金流程的分析，我们认为资金管理中需关注的风险关键点主要有：①货币资金的流入流出。涵盖四个方面的资金风险：应收账款风险、对外投资风险、项目融资风险、资金支付风险。②资金结算过程中资金的流入流出。③资金流入流出过程中会计核算、资金管理系统的风险。

包括：①现金收款的资金是否安全；②运输进款的存缴是否规范，有无被侵占或挪用的风险；③收入的资金是否全额入账，有无形成小金库的风险；④长期无法收回的应收款是否有成为坏账的风险；⑤账户的使用是否合规，是否存在私设账户、违规使用账户的风险；⑥专项资金的支付是否合规，是否存在挪用、乱投资、违规套现的风险等。

2.2 通过问卷调查和座谈研讨的方式分析风险成因 为了更加全面的分析出铁路运输企业尚存的资金风险，我局开展了一次全面的问卷调查。问卷的调查的内容分四项：①您所了解的近几年铁路系统（或其他系统）发生资金风险的案例有哪些，是何种原因造成的？②从本单位、本系统到铁路局层面，您认为产生资金风险的成因是什么？控制资金风险存在哪些关键点？有关资金业务流程中哪个环节最薄弱、不易掌控？③您认为我局现行有关资金风险控制的相关制度（如账户管理、工资支付控制、大额资金联签等）是否切实发挥作用，不完善或影响执行效果的方面有哪些？④您对于改进现行的资金风险内控制度有哪些建议？目前还需建立哪些内部控制制度？调查的对象主要是与资金相关的人员，大体上包括三个层次，即总会计师层面的管理层、财务主管为主的执行层、具体财务工作人员为主的操作层。

通过对上述调查问卷的分析，我们将铁路运输企业资金风险的成因大体上归纳为以下六类：

2.2.1 外部因素。经济环境变化性、复杂性增大。随着市场经济的发展，多种经济成分并存，市场经营环境及人员构成与计划经济时代相比变化大，而且交易情况复杂。多种形式的交易从客观环境上造成资金风险增大。

2.2.2 内部控制制度不健全。由于铁路改革的不断加深，我们的管理模式不断改变，也需要内部控制根据实际进行与时俱进。例如路局直管站段、站段整合后规模扩大、异地车间管理规模加大等，都要求内控制度进行不断完善。

2.2.3 主要领导缺乏资金风险意识，缺乏财务常识。在部分案件中，由于单位领导本身不重视学习，对各项财经制度不了解，或是以“不懂财务”为借口，向财务人员提出不合理要求。不重视资金，还导致在特殊重要岗位的选人、用人上考核把关不严，日常检查流于形式。

2.2.4 财务人员中少数人职业道德、法纪意识、财经纪律淡薄等。主要体现在财务人员自身法律意识不强，法制观念薄弱，思想上存在麻痹心理，防范意识差。既无法防范单位的资金风险，更无法使自己得到保护。

2.2.5 财务人员 “老好人”思想严重，对不严格执行内部控制制度的情况不向上级报告，总想把矛盾在财务解决，实质上形成了共犯。如机构人员设置不符合要求、票据印鉴未分开保管、主管人员未定期抽查现金和银行存款、一人办理收付业务全过程、不相容岗位未分离、各层次的审批权限、重大事项集体决、定期轮岗策。

2.2.6 资金管理及内控制度缺少监督制约机制。上级部门缺少监督检查或检查监督流于形式。内控制度未真正落实时的违规成本低。

以沈阳铁路局为实践的资金风险控制方案

3.1 创立良好的控制环境 控制环境设定了单位的内部控制基调，影响员工对内部控制的认识和态度。良好的控制环境是实施有效内部控制的基础。沈阳铁路局注重对全体职工的诚信意识的建立，主要通过三种方法：

3.1.1 通过树立正面典型，建立以诚信为荣、敬业为荣的内部舆论。沈阳局是在全路第一批设立总会计师岗位的铁路企业，这一举措不仅提升了会计人员的荣誉感，也使财务在指导生产经营方面发挥了更大的作用。在沈阳局设立总会计师的三年来，涌现出许多加强管理、爱岗敬业的先进事迹。我局通过在网上发布人事工作动态的形式，先后宣传了六位优秀总会计师的先进事迹。

第四篇：铁路运输企业资金风险分析与控制研究解析

铁路运输企业资金风险分析与控制研究

摘要：资金的运转不仅关系企业的生产经营，甚至与企业管理水平经济效益密切相关。而仅就一个铁路局而言，从2005年-2009年，其每年运输经营和更新改投资的资金流年均可高达260多亿元，可见铁路运输企业资金管理的重要性。未来几年，铁路将处于发展和建设的机遇期，如何构建一套切实可行的资金风险管理体系，加强资金风险的分析与控制，是一个亟需我们解决的问题。

关键词：铁路企业

资金风险

成因

控制实践

风险管理理论基础

2004年9月COSO（美国发起机构委员会）颁布了《企业风险管理—整合框架》，对企业的全面风险管理提出了4个目标、8个要素的基本框架，4个目标即战略、经营报告、合规，8个要素即内部环境、目标设定、事件识别、风险评估、风险对策、控制活动、信息与沟通、监控；在借鉴西方国家经验的基础上，2006年6月国务院国有资产管理委员会颁布了《中央企业全面风险管理指引》（以下简称《指引》），对中央企业如何进行全面风险管理进行了规范。《指引》中对风险管理的基本流程进行了重要阐述，即包括以下主要工作：收集风险管理初始信息；进行风险评估；制定风险管理策略；提出和实施风险管理解决方案；风险管理的监督和改进。

无论是COSO的《企业风险管理—整合框架》，还是《中央企业全面风险管理指引》都是对企业全面风险管理的一种规范性指引，其范畴要远远大于我们所要研究的资金风险管理。本文主要是借鉴其对风险管理的基本流程的研究，结合铁路运输企业自身的特点，对铁路运输企业资金管理中存在的风险进行分析和控制。

资金风险的识别

2.1 从资金流程图分析风险存在的关键点 铁路运输企业实行收支两条线的管理模式，以铁路局为中心点，铁路运输企业其资金流入大体上可以分为两个大的方向：一是资金下拨的流入，即铁道部下拨营运资金和更新改造资金到路局，路局再下拨站段；另一部分为外部资金的流入，主要为运输进款的收入，另外还有少许其他业务收入资金的流入。而资金流出也可以分成两个方面：一是运输进款的上缴；二是对外支付流出的资金，包括支付营运中的工资费用、支付的更新改造款等。

通过对资金流程的分析，我们认为资金管理中需关注的风险关键点主要有：①货币资金的流入流出。涵盖四个方面的资金风险：应收账款风险、对外投资风险、项目融资风险、资金支付风险。②资金结算过程中资金的流入流出。③资金流入流出过程会计核算、资金管理系统的风险。

包括：①现金收款的资金是否安全；②运输进款的存缴是否规范，有无被侵占或挪用的风险；③收入的资金是否全额入账，有无形成小金库的风险；④长期无法收回的应收款是否有成为坏账的风险；⑤账户的使用是否合规，是否存在私设账户、违规使用账户的风险；⑥专项资金的支付是否合规，是否存在挪用、乱投资、违规套现的风险等。

2.2 通过问卷调查和座谈研讨的方式分析风险成因 为了更加全面的分析出铁路运输企业尚存的资金风险，我局开展了一次全面的问卷调查。问卷的调查的内容分四项：①您所了解的近几年铁路系统（或其他系统）发生资金风险的案例有哪些，是何种原因造成的？②从本单位、本系统到铁路局层面，您认为产生资金风险的成因是什么？控制资金风险存在哪些关键点？有关资金业务流程中哪个环节最薄弱、不易掌控？③您认为我局现行有关资金风险控制的相关制度（如账户管理、工资支付控制、大额资金联签等）是否切实发挥作用，不完善或影响执行效果的方面有哪些？④您对于改进现行的资金风险内控制度有哪些建议？目前还需建立哪些内部控制制度？调查的对象主要是与资金相关的人员，大体上包括三个层次，即总会计师层面的管理层财务主管为主的执行层、具体财务工作人员为主的操作层。

通过对上述调查问卷的分析，我们将铁路运输企业资金风险的成因大体上归纳为以下六类：

2.2.1 外部因素。经济环境变化性、复杂性增大。随着市场经济的发展，多种经济成分并存，市场经营环境及人员构成与计划经济时代相比变化大，而且交易情况复杂。多种形式的交易从客观环境上造成资金风险增大。

2.2.2 内部控制制度不健全。由于铁路改革的不断加深，我们的管理模式不断改变，也需要内部控制根据实际进行与时俱进。例如路局直管站段、站段整合后规模扩大、异地车间管理规模加大等，都要求内控制度进行不断完善。

2.2.3 主要领导缺乏资金风险意识，缺乏财务常识。在部分案件中，由于单位领导本身不重视学习，对各项财经制度不了解，或是以“不懂财务”为借口，向财务人员提出不合理要求。不重视资金，还导致在特殊重要岗位的选人、用人上考核把关不严，日常检查流于形式。

2.2.4 财务人员中少数人职业道德、法纪意识、财经纪律淡薄等。主要体现在财务人员自法律意识不强，法制观念薄弱，思想上存在麻痹心理，防范意识差。既无法防范单位的资金风险，更无法使自己得到保护。

2.2.5 财务人员 “老好人”思想严重，对不严格执行内部控制制度的情况不向上级报告，总想把矛盾在财务解决，实质上形成了共犯。如机构人员设置不符合要求、票据印鉴未分开保管、主管人员未定期抽查现金银行存款、一人办理收付业务全过程、不相容岗位未分离、各层次的审批权限、重大事项集体决、定期轮岗策。

2.2.6 资金管理及内控制度缺少监督制约机制。上级部门缺少监督检查或检查监督流于形式。内控制度未真正落实时的违规成本低。

以沈阳铁路局为实践的资金风险控制方案

3.1 创立良好的控制环境 控制环境设定了单位的内部控制基调，影响员工对内部控制的认识和态度。良好的控制环境是实施有效内部控制的基础。沈阳铁路局注重对全体职工的诚信意识的建立，主要通过三种方法：

3.1.1 通过树立正面典型，建立以诚信为荣、敬业为荣的内部舆论。沈阳局是在全路第一批设立总会计师岗位的铁路企业，这一举措不仅提升了会计人员的荣誉感，也使财务在指导生产经营方面发挥了更大的作用。在沈阳局设立总会计师的三年来，涌现出许多加强管理、爱岗敬业的先进事迹。我局通过在网上发布人事工作动态的形式，先后宣传了六位优秀总会计师的先进事迹。

3.1.2 开展会计人员职业道德方面教育及多种形式的活动。沈阳局充分利用会计继续教育这个平台，选择局纪委审计处、法院、检察院这些与财务纪律、财经案件相关的部门，请他们结合违纪违规案例，开展反腐倡廉教育，开展警示教育，预防职务犯罪。2007年我们在全局范围内组织开展了“会计人员严格自律、依法监督大讨论活动”和“学习局长讲话实践活动”。2008年五月份开始在全局财会人员中深入开展“对照春检找差距，双保工作挑重担”主题实践活动。2009年结合铁路系统增收节支开展“财会人员建言献策”活动。

3.1.3 通过案例分析教育、信息通报形式提升全体员工的风险意识。对违法违纪的案件，我局决不姑息手软，不仅严肃处理结果，而且对案件在全局进行通报和分析。仅在2009年，就下发三起违纪事件通报，营造出一个严厉打击犯罪的风险意识，让所有的人知道触犯法律规定的代价有多么严重。

3.2 针对资金风险，不断完善内控制度 健全的内部控制是确保企业生产经营高效有序向前发展的基础。沈阳铁路局通过制定各项关于资金的内控制度，把各单位的行为限定在一定规范的程序之中，在最大程度上控制资金风险形成。尤其是最近一年内，沈阳铁路局相继完善了工资支付内控制度、异地车间支付管理制度、收付款制度等。在2009年开展的资金风险评价检查中，要求从路局层面到基层站段，都要首先对本单位与资金有关的内部控制进行一次彻查，对不健全不完善的风险项点立即制定措施。

3.3 通过结算程序严格资金支付监管力度 沈阳铁路局设置有资金结算所，在对资金风险的防范中，局资金结算所对内部开户单位利用柜台，对外部开户单位利用资金监控子系统和银行系统的查询功能，对资金流向进行动态实时监控，发现违规资金支付，按要求立即向局财务处报告。各单位对局资金结算所质疑的支付，必须及时做出答复。对各单位的办公用品集中采购、定点加油、印刷品定点印刷的转账支付，严格按照局文件办理，日常业务严格执行大额联签制度和动态报告制度。

3.4 对易发生风险的环节和关键点进行重点监控 面对整个资金流程，沈阳铁路局对各关键点进行重点监控，包括大额资金联签制度、账户审批及备案制度、建设系统财务监管、建设项目银行存款限额管理、运输收入进款资金安全管理、职工建房资金监管。分别制定了相应的制度，做到有侧重的管理。

3.5 通过创新管理手段应对资金风险 为加强财务精细管理，提高资金使用效率，2008年1月下发《关于进一步做好财务精细管理工作的通知》），在各运营单位实行资金“日计划、日结算”制度。这是铁路局经营管理由粗放管理变为精细管理的重要措施之一，它是资金预算管理的延伸。通过实行资金“日计划、日结算”使我局运营单位对本单位每日资金需求和使用量有了详细记载，使单位各部门、各车间对本部门及车间资金运用有详细的计划，并严格按计划去执行，作到有效控制支出，合理运用资金。

3.6 通过监督检查通报形式应对资金风险 沈阳铁路局通过多种形式的检查对资金风险进行防范。例如：为加强异地车间收入资金管理，规范职工工资、奖金二次分配及支付行为，路局组成检查组进行了专项检查。并下发电报，对各单位存在的上述问题提出整改要求。例如：为了深入了解各单位账户的使用情况，加强对账户的监管，我局对下属单位的账户使用情况进行了检查。对于存在问题的单位出具了管理建议书。

下一步工作展望

4.1 对单位领导班子成员进行财务培训。培训应采用全封闭式，内容上主要以各项规章制度、相关内部控制为主，形式上可以采取案教学、座谈研讨、撰写学习体会等多种形式，在学习后要求对本单位进行自查。

4.2 路局成立内部控制检查部门。对各单位的内部控制建立是否适当作出评价，以到现场观察、检查、穿行测试的办法检测内控是否足够、是否适当。对各单位的内部监督部门是否切实发挥作用作出评价，对各单位的制度遵守情况进行检查，通过观察、检查、分析、穿行测试等多种形式共用。所有的一切评价都以打分的形式进行。最终形成对该单位的内部控制整体环境的综合评价报告，报告中可以包含对关键控制点人员、控制制度的建议的内容。

第五篇：物流企业的财务风险分析与控制

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物流企业财务风险的分析与控制

摘要经济一体化趋势的不断深化以及我国经济的快速发展，为作为基础性服务业的物流企业创造了良好的发展良机，但与此同时，物流企业也面临着越来越多的风险因素。特别是在市场竞争日趋激烈的情况下，物流企业为了能获得更好的发展，抢占更多的市场份额，纷纷调整经营理念，大量进行硬件以及配套设施的投资。但在企业高速扩张的阶段，容易造成运营成本以及资产负债率的上升，如果相应的财务管理能力不能与之匹配，极易使企业面临较高的财务风险。本文正是在这样的背景下，全面分析了我国物流企业面临的财务风险及其成因，以及如何防范和控制财务风险。

关键词物流企业、财务风险、风险分析、风险控制

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目录

一.财务风险的概述.........................................................3(一)财务风险的基本概念................................................3(二)财务风险特征......................................................3 二.我国物流企业面临的主要财务风险及其成因分析.............................4

(一)投资风险..........................................................4(二)筹资风险..........................................................4(三)资金回收风险......................................................4 三.物流企业财务风险的控制措施.............................................5(一)投资风险控制措施..................................................5(二)筹资风险控制措施..................................................5(三)资金回收风险控制措施..............................................6 四.小结...................................................................7

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在经济全球化的今天，我国物流企业面临着越来越多的风险因素。特别是随着物流企业重组和体制改革的日益深化，一批物流企业以全新的机制、全新的观念、全新的管理参与运营和角逐，从而使国内物流市场出现了更加激烈的竞争局面。在这种情况下，资产负债率和运营成本的偏高以及经营管理水平的低下等因素使我国物流企业面临更高的财务风险。如何深入分析、有效防和化解务风险，无疑已成为保障我国物流企业良性发展的首要战略问题。

一.财务风险的概述

(一)财务风险的基本概念

现代企业制度的建立，在提升企业管理水平的同时，经营权与所有权的分离，也会使企业面临更多的风险，其中威胁最大的就是财务风险。按照在经营过程中的不同表现，财务风险又有狭义和广义之分。狭义的财务风险专门指由于企业负债增加而可能引起的，有可能因为大量借入资金而导致企业偿债能力下降，股东收益面临较大不确定的情况。广义的财务风险则指在企业运行过程中客观存在的，由于各种内部或者外部的不可控因素所导致的，使企业在未来有可能遭受损失的可能性。本文对物流企业财务风险的分析采用广义财务风险的概念。

(二)财务风险特征

尽管财务风险是物流企业微观层面的风险，但是其产生却包含了所有的外部不利因素的影响，所以可以说财务风险是企业所面临的所有风险的集中体现，主要有以下四个特征：

1.客观存在性，企业财务风险是客观存在的，不以企业经营者的意志为转移，既使再勤奋、专业的经营团队，也只能最大限度降低财务风险发生的可能性，而不能消除财务风险；

2.是不确定性，由财务风险的概念可以看出，其一定存在但不一定发生，这也导致了物流企业财务状况的不确定性；

3.三是双重性，即财务风险既有可能为企业带来损失，但风险与收益往往是同时存在的，财务风险的存在能够促使企业经营者不断提升管理水平，优化内部治理结构； 4.四是可控性，财务风险尽管是客观存在的，但是通过企业经营者的努力，通过科学的预测技术，提升管理水平，可以将其发生的可能性降至最低，所以是可以控制的。

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二.我国物流企业面临的主要财务风险及其成因分析

(一)投资风险

投资风险，是指物流企业在投资或资本性支出后，有可能因过度的规模扩张而产生经济损失或不能收回投资，无法实现预期收益的可能性。由于投资活动属于企业财务活动中最为关键的环节，投资的正确与否关系着物流企业的生存与发展。近年来，为了扩大市场份额物流企业一直在购买各种运输、装卸、搬运、等设备，企业规模扩张速度较快，期内的经营性现金流量越来越不能满足资本性支出的需求。因此，物流企业就要依靠银行借款、发行股票等缓因规模扩张而带来的资金压力，再加上设备维护维修费、人工服务费、业务代理费、各种管理费用、借利息等成本费用居高不下，必然会为经营带来更大的财务风险。物流企业在现金流相对充足的情况下，也可能参与金融市场投资，由于风险因素的存在及不确定性，因而需要承担整个市场的系统性风险。并且，由于物流企业金融分析手段无法同专业金融机构同日而语，从而导致其理财业务的不确定性，最终势必对其财务经营产生重大的影响。

(二)筹资风险

筹资风险，是指由于企业对于资金的渴求和实际筹资效果的不确定而导致企业行为无法达到预计效果的风险。由于主业经营的特点，物流企业普遍存在着资产负债率高的问题，主要原因是规模扩张所需要的巨额资金难以由企业自供。作为物流业的主要生产工具，物流运输和装卸搬运设备具有价值高、使用寿命长的特点。因此，这些核心经营资产的筹资方案将直接关系到物流企业的经营成本，并使物流企业不得不在极大程度上依赖于设备融资、银行贷款或发行股票。如此，物流企业高负债经营势必存在遭受损失乃至到期不能偿还债务的可能。

(三)资金回收风险

资金回收风险可能引起坏账损失、利息成本和对延迟付款进行调查的管理成本。物流企业实现产品销售，取得货币收入，体现全部价值的同时不得不面对此种风险，其主要原因是应收账款的大量存在。出于扩大物流规模、延长运输路线、占领物流市场的需要，物流企业增加对营运资金的需求，再加上大量应收账款或其他应收款，便会导致资金周转不灵、现金流量分布与债务到期结构分布不均衡等，这样势必加大物流企业的资金回收风险。

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三.物流企业财务风险的控制措施

(一)投资风险控制措施

1.加强投资前的尽职调查和方案的可行性研究。由于行业特殊性所限，物流企业不应提取大量资金来投资风险高的金融商品或其他领域。若利用有限资金进行投资风险决策操作时，需要在投资之前对投资项目开展尽职地调查，对未来收益情况进行准确地预测。尤其是投资前的方案研究更是不容小视，物流企业应通过合理地计算和权衡，将风险高而收益低的方案排除在外，只将资金投向那些切实可行且收益较佳的方案。2.制定完善的投资风险管理程序。物流企业应加强内部控制，明确规范财务人员的操作额度，克服盲目乐观和冒险主义，完善投资业务流程各环节的风险管理制度，保证所有环节的各类风险都能得到有效掌控，尽可能避免或降低投资风险。

3.加强投资后的监督管理。物流企业需要重视全程的风险管理过程，利用规模优势节约各项成本费用推行全面预算管理，加强财务监督；建立健全收入结算管理制度、资金管理及使用制度，确保物流企业资金安全；完善物流管理制度，细化物流成本核算；完善投资管理制度，挖掘资产潜力，加强对投资单位的财务管理力度。

4.开展尽基于核心能力多元投资。物流业具有较大的投资险，基于核心能力的多元投资是物流企业分散经营风险的重要途径。譬如，客户群体杂、代理门店多是物流企业经营保险业务的一大优势，故而物流企业可与保险公司相结合，以分享丰厚的物流保险利润。此外，每年大型物流企业的设备采购涉及数以亿计的巨资，如成功从事金融业务，拓宽融资渠道，对物流企业提高大宗贷款的资信度也大有助益。

(二)筹资风险控制措施

1.台理整筹资结构、由于物流企业固定资产原值80％为运输设备资产，因此应以控制运输设备融资风险为首要内容，以现有运输设备筹资结构为基础，充分考虑各种运输、装卸搬运设备融资方式的特点，均衡结构失调带来的风险，均衡自有设备、融资租赁、经营租赁比例，以再融资形式的售出回租作为补充手段，并结合自身的物流线路及经营特色，量身定做适合自身长期稳定发展运营的筹资结构。

2.规避利率风险。物流企业应基于当前和未来经济总体状况以及金融市场利率历史走势，对未来利率水平进行科学准确地判断。对于利率波动较大的时期，物流企业可灵活安排银行存贷款，对借款时机和借款期限进行合理选择，规避利率波动带来的损失。3.规避利率风险。物流企业应分析收入币种以及筹资币种的匹配性，分散结算币种，构

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建外汇组合。对于运营国际物流所带来的收入，物流企业可将其用于支付同币种外债以及在国外发生的各种费用，从而部分降低汇率风险。对于巨额外债，物流企业可直接通过即期或不同期限的远期外汇买卖、期权外汇、提前或滞后付款等锁定未来收益，降低汇率风险。

4.拓展融资渠道。目前，我国物流企业的融资理念基本上仍停留在 “借款+上市”融资的层面。而规模扩张和市场竞争加速了全物流业对资金的需求，各大物流企业均急待拓展融资渠道。在此情况下，运用多种灵活的投资融资方式，积极拓展利用外资渠道，加快引进外商直接投资和民营资本已是势在必行。另外，物流企业还应紧贴金融市场的变化，把握金融市场动态，充分利用金融市场的融资功能，不断拓宽其融资渠道。

(三)资金回收风险控制措施

1.选抒不同销售方式。在计算机网络全面普及的今天，物流企业的销售渠道得到了巨大的延伸，网络销售和电话销售成为生力军。显然，网络营销能帮助物流企业提高资金周转速度和降低运营成本，实现票款实时支付和资金实时到账，从而物流企业的资金回笼周期得以大幅缩短。

2.重视应收账款管理。由于物流市场竞争激烈，物流产品的无差别性使得任何一家物流企业无法在市场上处于主导地位。因此，物流企业在大力推行直销的同时，仍需大量代理来间接销售，从而使得其必然存在着大量的应收账款。为规避资金回收风险，重视应收账款的管理对物流企业而言便显得格外的重要。

3.建信用制度。为更好地防范资金回收风险，物流企业应建立稳定的信用政策和奖励制度，确定物流销售代理的资信等级，以定量和定性两种方式来评估销售代理人的偿债能力。通过考察代理人的信用状况，物流企业可对回款快的代理人给予定的现金折扣等。如此必然，可以促进账款的回款速度，增加物流企业的现金流。

4.制定管理制度。物流企业可以制定如代理人资信审批制度、代理人档案管理制度、结算跟踪制度和应收账款账龄分析制度等诸般管理制度，从资信调查、付款方式的选择、信用限额的确定到款项回收等环节实现全面监督控制，从事前、事中和事后对代理人进行全方位地踪管理，以有效降低资金风险，减少呆账和坏账，保障应收账款的安全和及时回收。

5.制定合理的收款政策。应收货款发生后，物流企业应积极采取各种措施，尽量争取按期收回款项。如可采用总部开户、定期、托收的方式回笼资金，并利用银行提供的查

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询系统监督各单位账户的资金余额，全面及时地掌握企业整体的资金状况，以实现统一调度，减少资金沉淀。

四.小结

综合以上分析可以看出，物流企业在经营过程中存在着投资、筹资、资金回收、等各种潜在的财务风险，因此物流企业在抓住当前行业转型、快速发展的历史机遇的同时，还要注重不断拓宽融资渠道、加强财务监管以及建立科学的财务风险预警系统，以有效应对风险，实现健康发展。

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