第一篇：《高盛财经词典
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Accelerated Depreciation 加快折旧 任何基于会计或税务原因促使一项资产在较早期以较大金额折旧的折旧原则
Accident and Health Benefits 意外与健康福利 为员工提供有关疾病、意外受伤或意外死亡的福利，《高盛财经词典--英汉对照》。这些福利包括支付医院及医疗开支以及有关时期的收入。
Accounts Receivable(AR)应收账款 客户应付的金额。拥有应收账款指公司已经出售产品或服务但仍未收取款项
Accretive Acquisition 具增值作用的收购项目 能提高进行收购公司每股盈利的收购项目
Acid Test 酸性测试比率 一项严谨的测试，用以衡量一家公司是否拥有足够的短期资产，在无需出售库存的情况下解决其短期负债。计算方法：(现金 + 应收账款 +短期投资)/流动负债
Act of God Bond 天灾债券 保险公司发行的债券，旨在将债券的本金及利息与天然灾害造成的公司损失联系起来
Active Bond Crowd 活跃债券投资者 在纽约股票交易所内买卖活跃的定息证券
Active Income 活动收入 来自提供服务所得的收入，包括工资、薪酬、奖金、佣金，以及来自实际参与业务的收入
Active Investing 积极投资 包含持续买卖行为的投资策略。主动投资者买入投资，并密切注意其走势，以期把握盈利机会
Active Management 积极管理 寻求投资回报高于既定基准的投资策略
Activity Based Budgeting 以活动为基础的预算案 一种制定预算的方法，过程为列举机构内每个部门所有牵涉成本的活动，并确立各种活动之间的关系，然后根据此资料决定对各项活动投入的资源
Activity Based Management 以活动为基础的管理 利用以活动为基础的成本计算制度改善一家公司的运营
Activity Ratio 活动比率 一项用以衡量一家公司将其资产负债表内账项转为现金或营业额的能力的会计比率
Actual Return 实际回报 一名投资者的实际收益或损失，可用以下公式表示：预期回报加上公司特殊消息及总体经济消息
Actuary 精算 保险公司的专业人员，负责评估申请人及其医疗纪录，以预测申请人的寿命
Acquisition 收购 一家公司收购另一家公司的多数股权
Acquisition premium 收购溢价 收购一家公司的实际成本与该公司收购前估值之间的差额
Affiliated Companies 联营公司 一家公司拥有另一家公司少数权益（低于50%）的情况，或指两家公司之间存在某些关联
Affiliated person 关联人士 能影响一家企业活动的人士，包括董事、行政人员及股东等
After Hours Trading 收盘后交易 主要大型交易所正常交易时间以外进行的买卖交易
After Tax Operating IncomeATOI 税后营运收入 一家公司除税后的总营运收入。计算方法为将总营运收入减税项
After Tax profit Margin 税后利润率 一种财务比率，计算方法为税后净利润除以净销售额
After The Bell 收盘铃后 股票市场收盘后
Agent 代理人 1.为客户进行证券买卖的人士或机构
2.持有销售保险许可证的人士
3.代表证券经纪行或发行人向公众出售或尝试出售证券的证券销售人员
Agency Bonds 机构债券 由政府机构发行的债券
Agency Cross 交叉代理人 一项由一名代理人同时代表买方与卖方的交易，也称为撍卮砣藬(“Dual Agency”。
Agency problem 代理问题 债券人、股东及管理人员因目标不同而产生的利益冲突
Agency Securities 机构证券 由美国政府支持的企业发行的低风险债务
Aggregate Exercise price 总行使价格 出售或买入期权的行使价格乘以合约金额
Aggressive Accounting 激进会计法 不当地编制损益表以取悦投资者及提高股价
Aggressive Investment Strategy 进取投资策略 投资组合经理尝试争取最高的回报。进取的投资者把较高比重的资产投入股票，比重较其他风险较低的债务证券要高
Alan Greenspan 格林斯潘 格林斯潘博士是美国联邦储备局监理会的主席。他将于2004年6月20日完成第四个四年任期。格林斯潘博士也联邦储备局主要货币政策制定组织联邦公开市场委员会的主席 考试大
Allotment 配股 首次公开上市中向各承销机构分配，容许其出售的股份。其余股份会分给其他取得上市股份出售权的证券公司
Allowance For Doubtful Accounts 呆账准备金 公司对可能不能收到的应收账款的预测，这项数据将纪录在公司的资产负债表上
American Depository Receipt(ADR)美国存托凭证 一份美国存托凭证代表美国以外国家一家企业的若干股份。美国存托凭证在美国市场进行买卖，交易程序与普通美国股票相同。美国存托凭证由美国银行发行，每份包含美国以外国家一家企业交由国外托管人托管的若干股份。该企业必须向代为发行的银行提供财务资料。美国存托凭证不能消除相关企业股票的货币及经济风险。
美国存托凭证可在纽约股票交易所、美国股票交易所或纳斯达克交易所挂牌上市
American Depository Share(ADS)美国存托股份 根据存托协议发行的股份，代表发行企业在本土上市的股票
American Option 美式期权 可在有效期间随时行使的期权
American Stock Exchange 美国股票交易所 美国第三大股票交易所，位于纽约，处理美国交易证券总额的10%
Amortization 摊销 在一段期间分期偿还债务
在一个特定时期资本开支的减少。与类似相似，是一种衡量长期资产，例如设备或建筑物在特定期间价值的消耗
Analyst 分析员 具备评估投资专长的金融专业人员，一般受聘于证券行、投资顾问机构或共同基金。分析员对不同的证券作出买入、卖出或持有的建议。为了提供全面的研究分析，分析员一般会专注于不同的行业或经济板块
Angel Investor 天使投资者 向小型初始企业或创业者提供创业资金的财务投资者
Annualize 年度化 1.将不足一年的回报率转为全年回报率
2.将不足一年的税务期转为每年一度
Annual General Meeting(AGM)年度股东大会 必须每年举行一次的股东会议，指在向股东通报公司的决策与工作
Annual Report 年报 一家公司每年一度的财务营运报告。年报的内容包括资产负债表、损益表、审计师报告以及公司业务的概要
Annuity 年金 在特定期间定期定额支付的款项
Annuity Due 即付年金 需要即时支付，而不是在期末支付的年金
Anti-dilution provision 反摊薄条款 期权或可转换证券的一项条款，用以保障投资者，不会由于未来公司以较低价格（低于有关投资者支付的价格）发行股份而被摊薄 考试大
Anti-takeover Measure 反收购措施 企业管理人员长期或不时采取，防止或延迟被恶意收购的措施
Anti-takeover Statute 反收购法规 旨在防止或延迟恶意收购的一套美国法规。每一州的法规细则有所不同，一般只适用于在州内注册成立的公司
Anti-trust 反垄断法 美国的反垄断法适用于所有行业及所有层面的业务，包括制造、交通、分销及促销。法律禁止多种对交易造成妨碍或限制的行为。非法行为包括联合控制价格、可能减弱个别市场竞争动力的企业合并、意图实现或维持垄断势力的掠夺性行为
Any and All Bid 所有出价 投标买入在特定价格出售的所有股份
ApICS Business Outlook Index ApICS（美国生产及库存控制协议）商业前景指数 美国全国性制造业指数，每月对多家制造业企业进行调查。若指数高于50，表示行业正在扩展，若低于50，则表示行业正在萎缩
Appraisal 价值评估 对一项物业或业务价值的意见
Appreciation 升值 资产价值上升
Arbitrage 套汇 同时买入及卖出证券，意图从差价中获利，在一般于不同的交易所或市场进行买卖
Arbitrage Bond 套汇债券 市政府在市政府现有高评级证券买回日期前发行的低评级债务证券
Arbitrage pricing Theory(ApT)套汇定价理论 是资本资产定价模式以外的另一个选择，主要分别在于其假设及对资产相关风险因素的诠释
Arbitrage Trading program(ATp)套汇交易理论 同时买入股票指数期货及相关股份的交易计划，旨在从差价中获利（市场套汇）
Arbitration 仲裁 对争议的非正式听证，其间一组由公正委员会选出的人士（一般为三名）对争议作出裁判。在做出判决会，不设进一步上诉的机制
Arms Length Transaction 公平交易 一项产品的买方与卖方独立进行交易，互相之间并无任何关系
Asian Option 亚洲式期权 回报根据相关证券在特定期间的平均价格而定的期权
Ask(price)买方叫价 卖方愿意接受的证券价格，也称为要约价格
Assessed Value 评估后价值 一项房地产在税务上的预测价值
Assessor 估价人 决定一项房地产在税务上价值的地方政府官员
Asset 资产 个人或一家企业拥有、具有经济价值的任何物品。资产也是资产负债表上的一个重要项目，显示公司拥有的价值
企业买入资产以提高公司的价值或促进业务
Asset-Backed Security 资产抵押证券 由资产相关票据或应收账款，而不是房地产为担保的证券
Asset Allocation 资产分配 将一个投资组合分为不同资产种类的过程，主要资产种类包括债券、股票或现金。资产分配的目的在于通过分散投资减低风险
Asset Allocation Fund 资产分配基金 一种将投资资产分为债券、股票及其他证券的共同基金，目的在于回报最大化及风险最小化
Asset Coverage Ratio 资产偿付比率 评估一家企业在扣除所有负债后以资产偿付债务的能力，计算方法为：
（总资产账面值＝无形资产－（流动负债-短期债务）/未偿还债务总额
Asset-Liability Management 资产负债管理 企业协调资产及负债管理的措施，以赚取适当的回报
Asset Management 资产管理 1.企业管理其财务资产，以实现最高的回报
2.在一家金融机构开设户口，以享有支票服务、信用卡、记账卡、保证金贷款、自动将现金结余投入货币市场基金以及证券经纪服务
Asset play 资产隙 估值不当的股票，其合并资产价值高于总市值，以而具有吸引力
Asset Redeployment 资产重新配置 将公司的资产重新进行策略分配，以提高盈利能力
Asset Swap 资产互换 与单纯掉期结构相似，主要分别在于潜在的掉期合约。互换的是固定及浮动投资，而不是一般的固定或浮动贷款利率
Asset Turnover 资产周转率 每一单位金额资产产生的营业额。计算方法为：总营业额/总资产值
Asset Valuation 资产估值 评估一个投资组合、一家企业、一项投资或资产负债表项目当时价值的过程 考试大
Assets Under Management 管理资产额 一般为一家投资公司代表投资者管理资产的市场价值
Assignment 转让 将要一项权益或物业转给另一名人士或另一项业务
At the Money 到价 一项期权到价指该期权的行使价格相等于相关证券的市场价值
ATp 套汇交易理论 同时买入股票指数期货及相关股份的交易计划，旨在从差价中获利（市场套汇）
Auction Market 拍卖市场 买方与卖方同时进行竞争性叫价及出价的市场
Audit 审计 对一家机构财务报表的公正验证及评价，可以是机构内部的程序（由机构员工进行）或外部程序（由外部机构进行）
Auditor's Report 审计师报告 是公司年报的一部分，旨在确证公司财务报告符合适当的通用会计原则
Authorized Stock 授权股份 企业公司章程容许发行的最高股份数量。这个数字一般列在资产负债表的资本账目部分
Auto Sales 汽车销售额 美国国内主要汽车制造商每月报告销售金额。美国商务部每季度作出调整，并于每月结束前一至五天向公众公布
Automated Bond System(ABS)自动债券系统 纽约交易所的电子系统，纪录被动交易债券的叫价及出价。系统不断对债券进行监察，直至债券被注销
Automated Confirmation Transaction Service(ACT)自动确认交易系统 纪录及结算纳斯达克市场交易的自动系统
Average Annual Growth Rate平均年度增长率 一个投资组合在一年内价值的平均升幅
Average Annual Return平均年度回报率 用以报告共同基金历史回报表现的数据。平均年度回报率扣除了开支，包括行政费用、12b-1费用以及其他开支
Average Life平均时期 对到期时期的预测，其中考虑了提早偿付的可能性。平均时期的计算根据收取所有未来现金流的加权平均时间
Average price平均价格 在某些情况用作评估债券的到期时收益率。债券平均价格的计算方法为债券面值加支付价格，然后把总和除二
对共同基金而言，平均价格也称为净资产值
Average price Call平均价格买入期权权 一种期权，其收益为零或相等于资产平均价格高于行使价格的金额
Average price put平均价格出售期权 一种期权，其收益为零或相等于行使价格高于资产平均价格的金额
Average Up 提高平均价格 以比原先买入价格高的价格买入更多股票，从而提高所有股票的平均价格
After Hours Trading 收盘后交易 主要大型交易所正常交易时间以外进行的买卖交易
After Tax Operating Income-ATOI 税后营运收入 一家公司除税后的总营运收入。计算方法为将总营运收入减税项
After Tax profit Margin 税后利润率 一种财务比率，计算方法为税后净利润除以净销售额
After The Bell 收盘铃后 股票市场收盘后
Agent 代理人 1.为客户进行证券买卖的人士或机构
2.持有销售保险许可证的人士
3.代表证券经纪行或发行人向公众出售或尝试出售证券的证券销售人员
Agency Bonds 机构债券 由政府机构发行的债券
Agency Cross 交叉代理人 一项由一名代理人同时代表买方与卖方的交易，也称为撍卮砣藬(“Dual Agency”。
Agency problem 代理问题 债券人、股东及管理人员因目标不同而产生的利益冲突
Agency Securities 机构证券 由美国政府支持的企业发行的低风险债务
Aggregate Exercise price 总行使价格 出售或买入期权的行使价格乘以合约金额
Aggressive Accounting 激进会计法 不当地编制损益表以取悦投资者及提高股价
Aggressive Investment Strategy 进取投资策略 投资组合经理尝试争取最高的回报。进取的投资者把较高比重的资产投入股票，比重较其他风险较低的债务证券要高
Alan Greenspan 格林斯潘 格林斯潘博士是美国联邦储备局监理会的主席。他将于2004年6月20日完成第四个四年任期。格林斯潘博士也联邦储备局主要货币政策制定组织联邦公开市场委员会的主席 考试大
Allotment 配股 首次公开上市中向各承销机构分配，容许其出售的股份。其余股份会分给其他取得上市股份出售权的证券公司
Allowance For Doubtful Accounts 呆账准备金 公司对可能不能收到的应收账款的预测，这项数据将纪录在公司的资产负债表上
American Depository Receipt(ADR)美国存托凭证 一份美国存托凭证代表美国以外国家一家企业的若干股份。美国存托凭证在美国市场进行买卖，交易程序与普通美国股票相同。美国存托凭证由美国银行发行，每份包含美国以外国家一家企业交由国外托管人托管的若干股份。该企业必须向代为发行的银行提供财务资料。美国存托凭证不能消除相关企业股票的货币及经济风险。
美国存托凭证可在纽约股票交易所、美国股票交易所或纳斯达克交易所挂牌上市
American Depository Share(ADS)美国存托股份 根据存托协议发行的股份，代表发行企业在本土上市的股票
American Option 美式期权 可在有效期间随时行使的期权
American Stock Exchange 美国股票交易所 美国第三大股票交易所，位于纽约，处理美国交易证券总额的10%
Amortization 摊销 在一段期间分期偿还债务
在一个特定时期资本开支的减少。与类似相似，是一种衡量长期资产，例如设备或建筑物在特定期间价值的消耗
Analyst 分析员 具备评估投资专长的金融专业人员，一般受聘于证券行、投资顾问机构或共同基金。分析员对不同的证券作出买入、卖出或持有的建议。为了提供全面的研究分析，分析员一般会专注于不同的行业或经济板块
Angel Investor 天使投资者 向小型初始企业或创业者提供创业资金的财务投资者
Annualize 年度化 1.将不足一年的回报率转为全年回报率
2.将不足一年的税务期转为每年一度
Annual General Meeting(AGM)年度股东大会 必须每年举行一次的股东会议，指在向股东通报公司的决策与工作
Annual Report 年报 一家公司每年一度的财务营运报告。年报的内容包括资产负债表、损益表、审计师报告以及公司业务的概要
Annuity 年金 在特定期间定期定额支付的款项
Annuity Due 即付年金 需要即时支付，而不是在期末支付的年金
Anti-dilution provision 反摊薄条款 期权或可转换证券的一项条款，用以保障投资者，不会由于未来公司以较低价格（低于有关投资者支付的价格）发行股份而被摊薄 考试大
Anti-takeover Measure 反收购措施 企业管理人员长期或不时采取，防止或延迟被恶意收购的措施
Anti-takeover Statute 反收购法规 旨在防止或延迟恶意收购的一套美国法规。每一州的法规细则有所不同，一般只适用于在州内注册成立的公司
Anti-trust 反垄断法 美国的反垄断法适用于所有行业及所有层面的业务，包括制造、交通、分销及促销。法律禁止多种对交易造成妨碍或限制的行为。非法行为包括联合控制价格、可能减弱个别市场竞争动力的企业合并、意图实现或维持垄断势力的掠夺性行为
Any and All Bid 所有出价 投标买入在特定价格出售的所有股份
ApICS Business Outlook Index ApICS（美国生产及库存控制协议）商业前景指数 美国全国性制造业指数，每月对多家制造业企业进行调查。若指数高于50，表示行业正在扩展，若低于50，则表示行业正在萎缩
Appraisal 价值评估 对一项物业或业务价值的意见
Appreciation 升值 资产价值上升
Arbitrage 套汇 同时买入及卖出证券，意图从差价中获利，在一般于不同的交易所或市场进行买卖
Arbitrage Bond 套汇债券 市政府在市政府现有高评级证券买回日期前发行的低评级债务证券
Arbitrage pricing Theory(ApT)套汇定价理论 是资本资产定价模式以外的另一个选择，主要分别在于其假设及对资产相关风险因素的诠释
Arbitrage Trading program(ATp)套汇交易理论 同时买入股票指数期货及相关股份的交易计划，旨在从差价中获利（市场套汇）
Arbitration 仲裁 对争议的非正式听证，其间一组由公正委员会选出的人士（一般为三名）对争议作出裁判。在做出判决会，不设进一步上诉的机制
Arms Length Transaction 公平交易 一项产品的买方与卖方独立进行交易，互相之间并无任何关系
Asian Option 亚洲式期权 回报根据相关证券在特定期间的平均价格而定的期权
Ask(price)买方叫价 卖方愿意接受的证券价格，也称为要约价格
Assessed Value 评估后价值 一项房地产在税务上的预测价值
Assessor 估价人 决定一项房地产在税务上价值的地方政府官员
Asset 资产 个人或一家企业拥有、具有经济价值的任何物品。资产也是资产负债表上的一个重要项目，显示公司拥有的价值
企业买入资产以提高公司的价值或促进业务
Asset-Backed Security 资产抵押证券 由资产相关票据或应收账款，而不是房地产为担保的证券
Asset Allocation 资产分配 将一个投资组合分为不同资产种类的过程，主要资产种类包括债券、股票或现金。资产分配的目的在于通过分散投资减低风险
Asset Allocation Fund 资产分配基金 一种将投资资产分为债券、股票及其他证券的共同基金，目的在于回报最大化及风险最小化
Asset Coverage Ratio 资产偿付比率 评估一家企业在扣除所有负债后以资产偿付债务的能力，计算方法为：
（总资产账面值＝无形资产－（流动负债-短期债务）/未偿还债务总额
Asset-Liability Management 资产负债管理 企业协调资产及负债管理的措施，以赚取适当的回报
Asset Management 资产管理 1.企业管理其财务资产，以实现最高的回报
2.在一家金融机构开设户口，以享有支票服务、信用卡、记账卡、保证金贷款、自动将现金结余投入货币市场基金以及证券经纪服务
Asset play 资产隙 估值不当的股票，其合并资产价值高于总市值，以而具有吸引力
Asset Redeployment 资产重新配置 将公司的资产重新进行策略分配，以提高盈利能力
Asset Swap 资产互换 与单纯掉期结构相似，主要分别在于潜在的掉期合约。互换的是固定及浮动投资，而不是一般的固定或浮动贷款利率
Asset Turnover 资产周转率 每一单位金额资产产生的营业额。计算方法为：总营业额/总资产值
Asset Valuation 资产估值 评估一个投资组合、一家企业、一项投资或资产负债表项目当时价值的过程 考试大
Assets Under Management 管理资产额 一般为一家投资公司代表投资者管理资产的市场价值
Assignment 转让 将要一项权益或物业转给另一名人士或另一项业务
At the Money 到价 一项期权到价指该期权的行使价格相等于相关证券的市场价值
ATp 套汇交易理论 同时买入股票指数期货及相关股份的交易计划，旨在从差价中获利（市场套汇）
Auction Market 拍卖市场 买方与卖方同时进行竞争性叫价及出价的市场
Audit 审计 对一家机构财务报表的公正验证及评价，可以是机构内部的程序（由机构员工进行）或外部程序（由外部机构进行）
Auditor's Report 审计师报告 是公司年报的一部分，旨在确证公司财务报告符合适当的通用会计原则
Authorized Stock 授权股份 企业公司章程容许发行的最高股份数量，范文《《高盛财经词典--英汉对照》》。这个数字一般列在资产负债表的资本账目部分
Auto Sales 汽车销售额 美国国内主要汽车制造商每月报告销售金额。美国商务部每季度作出调整，并于每月结束前一至五天向公众公布
Automated Bond System(ABS)自动债券系统 纽约交易所的电子系统，纪录被动交易债券的叫价及出价。系统不断对债券进行监察，直至债券被注销
Automated Confirmation Transaction Service(ACT)自动确认交易系统 纪录及结算纳斯达克市场交易的自动系统
Average Annual Growth Rate平均年度增长率 一个投资组合在一年内价值的平均升幅
Average Annual Return平均年度回报率 用以报告共同基金历史回报表现的数据。平均年度回报率扣除了开支，包括行政费用、12b-1费用以及其他开支
Average Life平均时期 对到期时期的预测，其中考虑了提早偿付的可能性。平均时期的计算根据收取所有未来现金流的加权平均时间
Average price平均价格 在某些情况用作评估债券的到期时收益率。债券平均价格的计算方法为债券面值加支付价格，然后把总和除二
对共同基金而言，平均价格也称为净资产值
Average price Call平均价格买入期权权 一种期权，其收益为零或相等于资产平均价格高于行使价格的金额
Average price put平均价格出售期权 一种期权，其收益为零或相等于行使价格高于资产平均价格的金额
Average Up 提高平均价格 以比原先买入价格高的价格买入更多股票，从而提高所有股票的平均价格
最高的回报。进取的投资者把较高比重的资产投入股票，比重较其他风险较低的债务证券要高
Alan Greenspan 格林斯潘 格林斯潘博士是美国联邦储备局监理会的主席。他将于2004年6月20日完成第四个四年任期。格林斯潘博士也联邦储备局主要货币政策制定组织联邦公开市场委员会的主席 考试大
Allotment 配股 首次公开上市中向各承销机构分配，容许其出售的股份。其余股份会分给其他取得上市股份出售权的证券公司
Allowance For Doubtful Accounts 呆账准备金 公司对可能不能收到的应收账款的预测，这项数据将纪录在公司的资产负债表上
American Depository Receipt(ADR)美国存托凭证 一份美国存托凭证代表美国以外国家一家企业的若干股份。美国存托凭证在美国市场进行买卖，交易程序与普通美国股票相同。美国存托凭证由美国银行发行，每份包含美国以外国家一家企业交由国外托管人托管的若干股份。该企业必须向代为发行的银行提供财务资料。美国存托凭证不能消除相关企业股票的货币及经济风险。
美国存托凭证可在纽约股票交易所、美国股票交易所或纳斯达克交易所挂牌上市
American Depository Share(ADS)美国存托股份 根据存托协议发行的股份，代表发行企业在本土上市的股票
American Option 美式期权 可在有效期间随时行使的期权
American Stock Exchange 美国股票交易所 美国第三大股票交易所，位于纽约，处理美国交易证券总额的10%
Amortization 摊销 在一段期间分期偿还债务
在一个特定时期资本开支的减少。与类似相似，是一种衡量长期资产，例如设备或建筑物在特定期间价值的消耗
Analyst 分析员 具备评估投资专长的金融专业人员，一般受聘于证券行、投资顾问机构或共同基金。分析员对不同的证券作出买入、卖出或持有的建议。为了提供全面的研究分析，分析员一般会专注于不同的行业或经济板块
Angel Investor 天使投资者 向小型初始企业或创业者提供创业资金的财务投资者
Annualize 年度化 1.将不足一年的回报率转为全年回报率
2.将不足一年的税务期转为每年一度
Annual General Meeting(AGM)年度股东大会 必须每年举行一次的股东会议，指在向股东通报公司的决策与工作
Annual Report 年报 一家公司每年一度的财务营运报告。年报的内容包括资产负债表、损益表、审计师报告以及公司业务的概要
Annuity 年金 在特定期间定期定额支付的款项
Annuity Due 即付年金 需要即时支付，而不是在期末支付的年金
Anti-dilution provision 反摊薄条款 期权或可转换证券的一项条款，用以保障投资者，不会由于未来公司以较低价格（低于有关投资者支付的价格）发行股份而被摊薄 考试大
Anti-takeover Measure 反收购措施 企业管理人员长期或不时采取，防止或延迟被恶意收购的措施
Anti-takeover Statute 反收购法规 旨在防止或延迟恶意收购的一套美国法规。每一州的法规细则有所不同，一般只适用于在州内注册成立的公司
Anti-trust 反垄断法 美国的反垄断法适用于所有行业及所有层面的业务，包括制造、交通、分销及促销。法律禁止多种对交易造成妨碍或限制的行为。非法行为包括联合控制价格、可能减弱个别市场竞争动力的企业合并、意图实现或维持垄断势力的掠夺性行为
Any and All Bid 所有出价 投标买入在特定价格出售的所有股份
ApICS Business Outlook Index ApICS（美国生产及库存控制协议）商业前景指数 美国全国性制造业指数，每月对多家制造业企业进行调查。若指数高于50，表示行业正在扩展，若低于50，则表示行业正在萎缩
Appraisal 价值评估 对一项物业或业务价值的意见
Appreciation 升值 资产价值上升
Arbitrage 套汇 同时买入及卖出证券，意图从差价中获利，在一般于不同的交易所或市场进行买卖
Arbitrage Bond 套汇债券 市政府在市政府现有高评级证券买回日期前发行的低评级债务证券
Arbitrage pricing Theory(ApT)套汇定价理论 是资本资产定价模式以外的另一个选择，主要分别在于其假设及对资产相关风险因素的诠释
Arbitrage Trading program(ATp)套汇交易理论 同时买入股票指数期货及相关股份的交易计划，旨在从差价中获利（市场套汇）
Arbitration 仲裁 对争议的非正式听证，其间一组由公正委员会选出的人士（一般为三名）对争议作出裁判。在做出判决会，不设进一步上诉的机制
Arms Length Transaction 公平交易 一项产品的买方与卖方独立进行交易，互相之间并无任何关系
Asian Option 亚洲式期权 回报根据相关证券在特定期间的平均价格而定的期权
Ask(price)买方叫价 卖方愿意接受的证券价格，也称为要约价格
Assessed Value 评估后价值 一项房地产在税务上的预测价值
Assessor 估价人 决定一项房地产在税务上价值的地方政府官员
Asset 资产 个人或一家企业拥有、具有经济价值的任何物品。资产也是资产负债表上的一个重要项目，显示公司拥有的价值
企业买入资产以提高公司的价值或促进业务
Asset-Backed Security 资产抵押证券 由资产相关票据或应收账款，而不是房地产为担保的证券
Asset Allocation 资产分配 将一个投资组合分为不同资产种类的过程，主要资产种类包括债券、股票或现金。资产分配的目的在于通过分散投资减低风险
Asset Allocation Fund 资产分配基金 一种将投资资产分为债券、股票及其他证券的共同基金，目的在于回报最大化及风险最小化
Asset Coverage Ratio 资产偿付比率 评估一家企业在扣除所有负债后以资产偿付债务的能力，计算方法为：
（总资产账面值＝无形资产－（流动负债-短期债务）/未偿还债务总额
Asset-Liability Management 资产负债管理 企业协调资产及负债管理的措施，以赚取适当的回报
Asset Management 资产管理 1.企业管理其财务资产，以实现最高的回报
2.在一家金融机构开设户口，以享有支票服务、信用卡、记账卡、保证金贷款、自动将现金结余投入货币市场基金以及证券经纪服务
Asset play 资产隙 估值不当的股票，其合并资产价值高于总市值，以而具有吸引力
Asset Redeployment 资产重新配置 将公司的资产重新进行策略分配，以提高盈利能力
Asset Swap 资产互换 与单纯掉期结构相似，主要分别在于潜在的掉期合约。互换的是固定及浮动投资，而不是一般的固定或浮动贷款利率
Asset Turnover 资产周转率 每一单位金额资产产生的营业额。计算方法为：总营业额/总资产值
Asset Valuation 资产估值 评估一个投资组合、一家企业、一项投资或资产负债表项目当时价值的过程 考试大
Assets Under Management 管理资产额 一般为一家投资公司代表投资者管理资产的市场价值
Assignment 转让 将要一项权益或物业转给另一名人士或另一项业务
At the Money 到价 一项期权到价指该期权的行使价格相等于相关证券的市场价值
ATp 套汇交易理论 同时买入股票指数期货及相关股份的交易计划，旨在从差价中获利（市场套汇）
Auction Market 拍卖市场 买方与卖方同时进行竞争性叫价及出价的市场
Audit 审计 对一家机构财务报表的公正验证及评价，可以是机构内部的程序（由机构员工进行）或外部程序（由外部机构进行）
Auditor's Report 审计师报告 是公司年报的一部分，旨在确证公司财务报告符合适当的通用会计原则
Authorized Stock 授权股份 企业公司章程容许发行的最高股份数量。这个数字一般列在资产负债表的资本账目部分
Auto Sales 汽车销售额 美国国内主要汽车制造商每月报告销售金额。美国商务部每季度作出调整，并于每月结束前一至五天向公众公布
Automated Bond System(ABS)自动债券系统 纽约交易所的电子系统，纪录被动交易债券的叫价及出价。系统不断对债券进行监察，直至债券被注销
Automated Confirmation Transaction Service(ACT)自动确认交易系统 纪录及结算纳斯达克市场交易的自动系统
Average Annual Growth Rate平均年度增长率 一个投资组合在一年内价值的平均升幅
Average Annual Return平均年度回报率 用以报告共同基金历史回报表现的数据。平均年度回报率扣除了开支，包括行政费用、12b-1费用以及其他开支
Average Life平均时期 对到期时期的预测，其中考虑了提早偿付的可能性。平均时期的计算根据收取所有未来现金流的加权平均时间
Average price平均价格 在某些情况用作评估债券的到期时收益率。债券平均价格的计算方法为债券面值加支付价格，然后把总和除二
对共同基金而言，平均价格也称为净资产值
Average price Call平均价格买入期权权 一种期权，其收益为零或相等于资产平均价格高于行使价格的金额
Average price put平均价格出售期权 一种期权，其收益为零或相等于行使价格高于资产平均价格的金额
Average Up 提高平均价格 以比原先买入价格高的价格买入更多股票，从而提高所有股票的平均价格
本土上市的股票
American Option 美式期权 可在有效期间随时行使的期权
American Stock Exchange 美国股票交易所 美国第三大股票交易所，位于纽约，处理美国交易证券总额的10%
Amortization 摊销 在一段期间分期偿还债务
在一个特定时期资本开支的减少。与类似相似，是一种衡量长期资产，例如设备或建筑物在特定期间价值的消耗
Analyst 分析员 具备评估投资专长的金融专业人员，一般受聘于证券行、投资顾问机构或共同基金。分析员对不同的证券作出买入、卖出或持有的建议。为了提供全面的研究分析，分析员一般会专注于不同的行业或经济板块
Angel Investor 天使投资者 向小型初始企业或创业者提供创业资金的财务投资者
Annualize 年度化 1.将不足一年的回报率转为全年回报率
2.将不足一年的税务期转为每年一度
Annual General Meeting(AGM)年度股东大会 必须每年举行一次的股东会议，指在向股东通报公司的决策与工作
Annual Report 年报 一家公司每年一度的财务营运报告。年报的内容包括资产负债表、损益表、审计师报告以及公司业务的概要
Annuity 年金 在特定期间定期定额支付的款项
Annuity Due 即付年金 需要即时支付，而不是在期末支付的年金
Anti-dilution provision 反摊薄条款 期权或可转换证券的一项条款，用以保障投资者，不会由于未来公司以较低价格（低于有关投资者支付的价格）发行股份而被摊薄 考试大
Anti-takeover Measure 反收购措施 企业管理人员长期或不时采取，防止或延迟被恶意收购的措施
Anti-takeover Statute 反收购法规 旨在防止或延迟恶意收购的一套美国法规。每一州的法规细则有所不同，一般只适用于在州内注册成立的公司
Anti-trust 反垄断法 美国的反垄断法适用于所有行业及所有层面的业务，包括制造、交通、分销及促销。法律禁止多种对交易造成妨碍或限制的行为。非法行为包括联合控制价格、可能减弱个别市场竞争动力的企业合并、意图实现或维持垄断势力的掠夺性行为
Any and All Bid 所有出价 投标买入在特定价格出售的所有股份
ApICS Business Outlook Index ApICS（美国生产及库存控制协议）商业前景指数 美国全国性制造业指数，每月对多家制造业企业进行调查。若指数高于50，表示行业正在扩展，若低于50，则表示行业正在萎缩
Appraisal 价值评估 对一项物业或业务价值的意见
Appreciation 升值 资产价值上升
Arbitrage 套汇 同时买入及卖出证券，意图从差价中获利，在一般于不同的交易所或市场进行买卖
Arbitrage Bond 套汇债券 市政府在市政府现有高评级证券买回日期前发行的低评级债务证券
Arbitrage pricing Theory(ApT)套汇定价理论 是资本资产定价模式以外的另一个选择，主要分别在于其假设及对资产相关风险因素的诠释
Arbitrage Trading program(ATp)套汇交易理论 同时买入股票指数期货及相关股份的交易计划，旨在从差价中获利（市场套汇）
Arbitration 仲裁 对争议的非正式听证，其间一组由公正委员会选出的人士（一般为三名）对争议作出裁判。在做出判决会，不设进一步上诉的机制
Arms Length Transaction 公平交易 一项产品的买方与卖方独立进行交易，互相之间并无任何关系
Asian Option 亚洲式期权 回报根据相关证券在特定期间的平均价格而定的期权
Ask(price)买方叫价 卖方愿意接受的证券价格，也称为要约价格
Assessed Value 评估后价值 一项房地产在税务上的预测价值
Assessor 估价人 决定一项房地产在税务上价值的地方政府官员
Asset 资产 个人或一家企业拥有、具有经济价值的任何物品。资产也是资产负债表上的一个重要项目，显示公司拥有的价值
企业买入资产以提高公司的价值或促进业务
Asset-Backed Security 资产抵押证券 由资产相关票据或应收账款，而不是房地产为担保的证券
Asset Allocation 资产分配 将一个投资组合分为不同资产种类的过程，主要资产种类包括债券、股票或现金。资产分配的目的在于通过分散投资减低风险
Asset Allocation Fund 资产分配基金 一种将投资资产分为债券、股票及其他证券的共同基金，目的在于回报最大化及风险最小化
Asset Coverage Ratio 资产偿付比率 评估一家企业在扣除所有负债后以资产偿付债务的能力，计算方法为：
（总资产账面值＝无形资产－（流动负债-短期债务）/未偿还债务总额
Asset-Liability Management 资产负债管理 企业协调资产及负债管理的措施，以赚取适当的回报
Asset Management 资产管理 1.企业管理其财务资产，以实现最高的回报
2.在一家金融机构开设户口，以享有支票服务、信用卡、记账卡、保证金贷款、自动将现金结余投入货币市场基金以及证券经纪服务
Asset play 资产隙 估值不当的股票，其合并资产价值高于总市值，以而具有吸引力
Asset Redeployment 资产重新配置 将公司的资产重新进行策略分配，以提高盈利能力
Asset Swap 资产互换 与单纯掉期结构相似，主要分别在于潜在的掉期合约。互换的是固定及浮动投资，而不是一般的固定或浮动贷款利率
Asset Turnover 资产周转率 每一单位金额资产产生的营业额。计算方法为：总营业额/总资产值
Asset Valuation 资产估值 评估一个投资组合、一家企业、一项投资或资产负债表项目当时价值的过程 考试大
Assets Under Management 管理资产额 一般为一家投资公司代表投资者管理资产的市场价值
Assignment 转让 将要一项权益或物业转给另一名人士或另一项业务
At the Money 到价 一项期权到价指该期权的行使价格相等于相关证券的市场价值
ATp 套汇交易理论 同时买入股票指数期货及相关股份的交易计划，旨在从差价中获利（市场套汇）
Auction Market 拍卖市场 买方与卖方同时进行竞争性叫价及出价的市场
Audit 审计 对一家机构财务报表的公正验证及评价，可以是机构内部的程序（由机构员工进行）或外部程序（由外部机构进行）
Auditor's Report 审计师报告 是公司年报的一部分，旨在确证公司财务报告符合适当的通用会计原则
Authorized Stock 授权股份 企业公司章程容许发行的最高股份数量。这个数字一般列在资产负债表的资本账目部分
Auto Sales 汽车销售额 美国国内主要汽车制造商每月报告销售金额。美国商务部每季度作出调整，并于每月结束前一至五天向公众公布
Automated Bond System(ABS)自动债券系统 纽约交易所的电子系统，纪录被动交易债券的叫价及出价。系统不断对债券进行监察，直至债券被注销
Automated Confirmation Transaction Service(ACT)自动确认交易系统 纪录及结算纳斯达克市场交易的自动系统
Average Annual Growth Rate平均年度增长率 一个投资组合在一年内价值的平均升幅
Average Annual Return平均年度回报率 用以报告共同基金历史回报表现的数据。平均年度回报率扣除了开支，包括行政费用、12b-1费用以及其他开支
Average Life平均时期 对到期时期的预测，其中考虑了提早偿付的可能性。平均时期的计算根据收取所有未来现金流的加权平均时间
Average price平均价格 在某些情况用作评估债券的到期时收益率。债券平均价格的计算方法为债券面值加支付价格，然后把总和除二
对共同基金而言，平均价格也称为净资产值
Average price Call平均价格买入期权权 一种期权，其收益为零或相等于资产平均价格高于行使价格的金额
Average price put平均价格出售期权 一种期权，其收益为零或相等于行使价格高于资产平均价格的金额
Average Up 提高平均价格 以比原先买入价格高的价格买入更多股票，从而提高所有股票的平均价格
需要即时支付，而不是在期末支付的年金
Anti-dilution provision 反摊薄条款 期权或可转换证券的一项条款，用以保障投资者，不会由于未来公司以较低价格（低于有关投资者支付的价格）发行股份而被摊薄 考试大
Anti-takeover Measure 反收购措施 企业管理人员长期或不时采取，防止或延迟被恶意收购的措施
Anti-takeover Statute 反收购法规 旨在防止或延迟恶意收购的一套美国法规。每一州的法规细则有所不同，一般只适用于在州内注册成立的公司
Anti-trust 反垄断法 美国的反垄断法适用于所有行业及所有层面的业务，包括制造、交通、分销及促销。法律禁止多种对交易造成妨碍或限制的行为。非法行为包括联合控制价格、可能减弱个别市场竞争动力的企业合并、意图实现或维持垄断势力的掠夺性行为
Any and All Bid 所有出价 投标买入在特定价格出售的所有股份
ApICS Business Outlook Index ApICS（美国生产及库存控制协议）商业前景指数 美国全国性制造业指数，每月对多家制造业企业进行调查。若指数高于50，表示行业正在扩展，若低于50，则表示行业正在萎缩
Appraisal 价值评估 对一项物业或业务价值的意见
Appreciation 升值 资产价值上升
Arbitrage 套汇 同时买入及卖出证券，意图从差价中获利，在一般于不同的交易所或市场进行买卖
Arbitrage Bond 套汇债券 市政府在市政府现有高评级证券买回日期前发行的低评级债务证券
Arbitrage pricing Theory(ApT)套汇定价理论 是资本资产定价模式以外的另一个选择，主要分别在于其假设及对资产相关风险因素的诠释
Arbitrage Trading program(ATp)套汇交易理论 同时买入股票指数期货及相关股份的交易计划，旨在从差价中获利（市场套汇）
Arbitration 仲裁 对争议的非正式听证，其间一组由公正委员会选出的人士（一般为三名）对争议作出裁判。在做出判决会，不设进一步上诉的机制
Arms Length Transaction 公平交易 一项产品的买方与卖方独立进行交易，互相之间并无任何关系
Asian Option 亚洲式期权 回报根据相关证券在特定期间的平均价格而定的期权
Ask(price)买方叫价 卖方愿意接受的证券价格，也称为要约价格
Assessed Value 评估后价值 一项房地产在税务上的预测价值
Assessor 估价人 决定一项房地产在税务上价值的地方政府官员
Asset 资产 个人或一家企业拥有、具有经济价值的任何物品。资产也是资产负债表上的一个重要项目，显示公司拥有的价值
企业买入资产以提高公司的价值或促进业务
Asset-Backed Security 资产抵押证券 由资产相关票据或应收账款，而不是房地产为担保的证券
Asset Allocation 资产分配 将一个投资组合分为不同资产种类的过程，主要资产种类包括债券、股票或现金。资产分配的目的在于通过分散投资减低风险
Asset Allocation Fund 资产分配基金 一种将投资资产分为债券、股票及其他证券的共同基金，目的在于回报最大化及风险最小化
Asset Coverage Ratio 资产偿付比率 评估一家企业在扣除所有负债后以资产偿付债务的能力，计算方法为：
（总资产账面值＝无形资产－（流动负债-短期债务）/未偿还债务总额
Asset-Liability Management 资产负债管理 企业协调资产及负债管理的措施，以赚取适当的回报
Asset Management 资产管理 1.企业管理其财务资产，以实现最高的回报
2.在一家金融机构开设户口，以享有支票服务、信用卡、记账卡、保证金贷款、自动将现金结余投入货币市场基金以及证券经纪服务
Asset play 资产隙 估值不当的股票，其合并资产价值高于总市值，以而具有吸引力
Asset Redeployment 资产重新配置 将公司的资产重新进行策略分配，以提高盈利能力
Asset Swap 资产互换 与单纯掉期结构相似，主要分别在于潜在的掉期合约。互换的是固定及浮动投资，而不是一般的固定或浮动贷款利率
Asset Turnover 资产周转率 每一单位金额资产产生的营业额。计算方法为：总营业额/总资产值
Asset Valuation 资产估值 评估一个投资组合、一家企业、一项投资或资产负债表项目当时价值的过程 考试大
Assets Under Management 管理资产额 一般为一家投资公司代表投资者管理资产的市场价值
Assignment 转让 将要一项权益或物业转给另一名人士或另一项业务
At the Money 到价 一项期权到价指该期权的行使价格相等于相关证券的市场价值
ATp 套汇交易理论 同时买入股票指数期货及相关股份的交易计划，旨在从差价中获利（市场套汇）
Auction Market 拍卖市场 买方与卖方同时进行竞争性叫价及出价的市场
Audit 审计 对一家机构财务报表的公正验证及评价，可以是机构内部的程序（由机构员工进行）或外部程序（由外部机构进行）
Auditor's Report 审计师报告 是公司年报的一部分，旨在确证公司财务报告符合适当的通用会计原则
Authorized Stock 授权股份 企业公司章程容许发行的最高股份数量。这个数字一般列在资产负债表的资本账目部分
Auto Sales 汽车销售额 美国国内主要汽车制造商每月报告销售金额。美国商务部每季度作出调整，并于每月结束前一至五天向公众公布
Automated Bond System(ABS)自动债券系统 纽约交易所的电子系统，纪录被动交易债券的叫价及出价。系统不断对债券进行监察，直至债券被注销
Automated Confirmation Transaction Service(ACT)自动确认交易系统 纪录及结算纳斯达克市场交易的自动系统
Average Annual Growth Rate平均年度增长率 一个投资组合在一年内价值的平均升幅
Average Annual Return平均年度回报率 用以报告共同基金历史回报表现的数据。平均年度回报率扣除了开支，包括行政费用、12b-1费用以及其他开支
Average Life平均时期 对到期时期的预测，其中考虑了提早偿付的可能性。平均时期的计算根据收取所有未来现金流的加权平均时间
Average price平均价格 在某些情况用作评估债券的到期时收益率。债券平均价格的计算方法为债券面值加支付价格，然后把总和除二
对共同基金而言，平均价格也称为净资产值
Average price Call平均价格买入期权权 一种期权，其收益为零或相等于资产平均价格高于行使价格的金额
Average price put平均价格出售期权 一种期权，其收益为零或相等于行使价格高于资产平均价格的金额
Average Up 提高平均价格 以比原先买入价格高的价格买入更多股票，从而提高所有股票的平均价格
br>Arbitrage 套汇 同时买入及卖出证券，意图从差价中获利，在一般于不同的交易所或市场进行买卖
Arbitrage Bond 套汇债券 市政府在市政府现有高评级证券买回日期前发行的低评级债务证券
Arbitrage pricing Theory(ApT)套汇定价理论 是资本资产定价模式以外的另一个选择，主要分别在于其假设及对资产相关风险因素的诠释
Arbitrage Trading program(ATp)套汇交易理论 同时买入股票指数期货及相关股份的交易计划，旨在从差价中获利（市场套汇）
Arbitration 仲裁 对争议的非正式听证，其间一组由公正委员会选出的人士（一般为三名）对争议作出裁判。在做出判决会，不设进一步上诉的机制
Arms Length Transaction 公平交易 一项产品的买方与卖方独立进行交易，互相之间并无任何关系
Asian Option 亚洲式期权 回报根据相关证券在特定期间的平均价格而定的期权
Ask(price)买方叫价 卖方愿意接受的证券价格，也称为要约价格
Assessed Value 评估后价值 一项房地产在税务上的预测价值
Assessor 估价人 决定一项房地产在税务上价值的地方政府官员
Asset 资产 个人或一家企业拥有、具有经济价值的任何物品。资产也是资产负债表上的一个重要项目，显示公司拥有的价值
企业买入资产以提高公司的价值或促进业务
Asset-Backed Security 资产抵押证券 由资产相关票据或应收账款，而不是房地产为担保的证券
Asset Allocation 资产分配 将一个投资组合分为不同资产种类的过程，主要资产种类包括债券、股票或现金。资产分配的目的在于通过分散投资减低风险
Asset Allocation Fund 资产分配基金 一种将投资资产分为债券、股票及其他证券的共同基金，目的在于回报最大化及风险最小化
Asset Coverage Ratio 资产偿付比率 评估一家企业在扣除所有负债后以资产偿付债务的能力，计算方法为：
（总资产账面值＝无形资产－（流动负债-短期债务）/未偿还债务总额
Asset-Liability Management 资产负债管理 企业协调资产及负债管理的措施，以赚取适当的回报
Asset Management 资产管理 1.企业管理其财务资产，以实现最高的回报
2.在一家金融机构开设户口，以享有支票服务、信用卡、记账卡、保证金贷款、自动将现金结余投入货币市场基金以及证券经纪服务
Asset play 资产隙 估值不当的股票，其合并资产价值高于总市值，以而具有吸引力
Asset Redeployment 资产重新配置 将公司的资产重新进行策略分配，以提高盈利能力
Asset Swap 资产互换 与单纯掉期结构相似，主要分别在于潜在的掉期合约。互换的是固定及浮动投资，而不是一般的固定或浮动贷款利率
Asset Turnover 资产周转率 每一单位金额资产产生的营业额。计算方法为：总营业额/总资产值
Asset Valuation 资产估值 评估一个投资组合、一家企业、一项投资或资产负债表项目当时价值的过程 考试大
Assets Under Management 管理资产额 一般为一家投资公司代表投资者管理资产的市场价值
Assignment 转让 将要一项权益或物业转给另一名人士或另一项业务
At the Money 到价 一项期权到价指该期权的行使价格相等于相关证券的市场价值
ATp 套汇交易理论 同时买入股票指数期货及相关股份的交易计划，旨在从差价中获利（市场套汇）
Auction Market 拍卖市场 买方与卖方同时进行竞争性叫价及出价的市场
Audit 审计 对一家机构财务报表的公正验证及评价，可以是机构内部的程序（由机构员工进行）或外部程序（由外部机构进行）
Auditor's Report 审计师报告 是公司年报的一部分，旨在确证公司财务报告符合适当的通用会计原则
Authorized Stock 授权股份 企业公司章程容许发行的最高股份数量。这个数字一般列在资产负债表的资本账目部分
Auto Sales 汽车销售额 美国国内主要汽车制造商每月报告销售金额。美国商务部每季度作出调整，并于每月结束前一至五天向公众公布
Automated Bond System(ABS)自动债券系统 纽约交易所的电子系统，纪录被动交易债券的叫价及出价。系统不断对债券进行监察，直至债券被注销
Automated Confirmation Transaction Service(ACT)自动确认交易系统 纪录及结算纳斯达克市场交易的自动系统
Average Annual Growth Rate平均年度增长率 一个投资组合在一年内价值的平均升幅
Average Annual Return平均年度回报率 用以报告共同基金历史回报表现的数据。平均年度回报率扣除了开支，包括行政费用、12b-1费用以及其他开支
Average Life平均时期 对到期时期的预测，其中考虑了提早偿付的可能性。平均时期的计算根据收取所有未来现金流的加权平均时间
Average price平均价格 在某些情况用作评估债券的到期时收益率。债券平均价格的计算方法为债券面值加支付价格，然后把总和除二
对共同基金而言，平均价格也称为净资产值
Average price Call平均价格买入期权权 一种期权，其收益为零或相等于资产平均价格高于行使价格的金额
Average price put平均价格出售期权 一种期权，其收益为零或相等于行使价格高于资产平均价格的金额
Average Up 提高平均价格 以比原先买入价格高的价格买入更多股票，从而提高所有股票的平均价格
表上的一个重要项目，显示公司拥有的价值
企业买入资产以提高公司的价值或促进业务
Asset-Backed Security 资产抵押证券 由资产相关票据或应收账款，而不是房地产为担保的证券
Asset Allocation 资产分配 将一个投资组合分为不同资产种类的过程，主要资产种类包括债券、股票或现金。资产分配的目的在于通过分散投资减低风险
Asset Allocation Fund 资产分配基金 一种将投资资产分为债券、股票及其他证券的共同基金，目的在于回报最大化及风险最小化
Asset Coverage Ratio 资产偿付比率 评估一家企业在扣除所有负债后以资产偿付债务的能力，计算方法为：
（总资产账面值＝无形资产－（流动负债-短期债务）/未偿还债务总额
Asset-Liability Management 资产负债管理 企业协调资产及负债管理的措施，以赚取适当的回报
Asset Management 资产管理 1.企业管理其财务资产，以实现最高的回报
2.在一家金融机构开设户口，以享有支票服务、信用卡、记账卡、保证金贷款、自动将现金结余投入货币市场基金以及证券经纪服务
Asset play 资产隙 估值不当的股票，其合并资产价值高于总市值，以而具有吸引力
Asset Redeployment 资产重新配置 将公司的资产重新进行策略分配，以提高盈利能力
Asset Swap 资产互换 与单纯掉期结构相似，主要分别在于潜在的掉期合约。互换的是固定及浮动投资，而不是一般的固定或浮动贷款利率
Asset Turnover 资产周转率 每一单位金额资产产生的营业额。计算方法为：总营业额/总资产值
Asset Valuation 资产估值 评估一个投资组合、一家企业、一项投资或资产负债表项目当时价值的过程 考试大
Assets Under Management 管理资产额 一般为一家投资公司代表投资者管理资产的市场价值
Assignment 转让 将要一项权益或物业转给另一名人士或另一项业务
At the Money 到价 一项期权到价指该期权的行使价格相等于相关证券的市场价值
ATp 套汇交易理论 同时买入股票指数期货及相关股份的交易计划，旨在从差价中获利（市场套汇）
Auction Market 拍卖市场 买方与卖方同时进行竞争性叫价及出价的市场
Audit 审计 对一家机构财务报表的公正验证及评价，可以是机构内部的程序（由机构员工进行）或外部程序（由外部机构进行）
Auditor's Report 审计师报告 是公司年报的一部分，旨在确证公司财务报告符合适当的通用会计原则
Authorized Stock 授权股份 企业公司章程容许发行的最高股份数量。这个数字一般列在资产负债表的资本账目部分
Auto Sales 汽车销售额 美国国内主要汽车制造商每月报告销售金额。美国商务部每季度作出调整，并于每月结束前一至五天向公众公布
Automated Bond System(ABS)自动债券系统 纽约交易所的电子系统，纪录被动交易债券的叫价及出价。系统不断对债券进行监察，直至债券被注销
Automated Confirmation Transaction Service(ACT)自动确认交易系统 纪录及结算纳斯达克市场交易的自动系统
Average Annual Growth Rate平均年度增长率 一个投资组合在一年内价值的平均升幅
Average Annual Return平均年度回报率 用以报告共同基金历史回报表现的数据。平均年度回报率扣除了开支，包括行政费用、12b-1费用以及其他开支
Average Life平均时期 对到期时期的预测，其中考虑了提早偿付的可能性。平均时期的计算根据收取所有未来现金流的加权平均时间
Average price平均价格 在某些情况用作评估债券的到期时收益率。债券平均价格的计算方法为债券面值加支付价格，然后把总和除二
对共同基金而言，平均价格也称为净资产值
Average price Call平均价格买入期权权 一种期权，其收益为零或相等于资产平均价格高于行使价格的金额
Average price put平均价格出售期权 一种期权，其收益为零或相等于行使价格高于资产平均价格的金额
Average Up 提高平均价格 以比原先买入价格高的价格买入更多股票，从而提高所有股票的平均价格
重新配置 将公司的资产重新进行策略分配，以提高盈利能力
Asset Swap 资产互换 与单纯掉期结构相似，主要分别在于潜在的掉期合约。互换的是固定及浮动投资，而不是一般的固定或浮动贷款利率
Asset Turnover 资产周转率 每一单位金额资产产生的营业额。计算方法为：总营业额/总资产值
Asset Valuation 资产估值 评估一个投资组合、一家企业、一项投资或资产负债表项目当时价值的过程 考试大
Assets Under Management 管理资产额 一般为一家投资公司代表投资者管理资产的市场价值
Assignment 转让 将要一项权益或物业转给另一名人士或另一项业务
At the Money 到价 一项期权到价指该期权的行使价格相等于相关证券的市场价值
ATp 套汇交易理论 同时买入股票指数期货及相关股份的交易计划，旨在从差价中获利（市场套汇）
Auction Market 拍卖市场 买方与卖方同时进行竞争性叫价及出价的市场
Audit 审计 对一家机构财务报表的公正验证及评价，可以是机构内部的程序（由机构员工进行）或外部程序（由外部机构进行）
Auditor's Report 审计师报告 是公司年报的一部分，旨在确证公司财务报告符合适当的通用会计原则
Authorized Stock 授权股份 企业公司章程容许发行的最高股份数量。这个数字一般列在资产负债表的资本账目部分
Auto Sales 汽车销售额 美国国内主要汽车制造商每月报告销售金额。美国商务部每季度作出调整，并于每月结束前一至五天向公众公布
Automated Bond System(ABS)自动债券系统 纽约交易所的电子系统，纪录被动交易债券的叫价及出价。系统不断对债券进行监察，直至债券被注销
Automated Confirmation Transaction Service(ACT)自动确认交易系统 纪录及结算纳斯达克市场交易的自动系统
Average Annual Growth Rate平均年度增长率 一个投资组合在一年内价值的平均升幅
Average Annual Return平均年度回报率 用以报告共同基金历史回报表现的数据。平均年度回报率扣除了开支，包括行政费用、12b-1费用以及其他开支
Average Life平均时期 对到期时期的预测，其中考虑了提早偿付的可能性。平均时期的计算根据收取所有未来现金流的加权平均时间
Average price平均价格 在某些情况用作评估债券的到期时收益率。债券平均价格的计算方法为债券面值加支付价格，然后把总和除二
对共同基金而言，平均价格也称为净资产值
Average price Call平均价格买入期权权 一种期权，其收益为零或相等于资产平均价格高于行使价格的金额
Average price put平均价格出售期权 一种期权，其收益为零或相等于行使价格高于资产平均价格的金额
Average Up 提高平均价格 以比原先买入价格高的价格买入更多股票，从而提高所有股票的平均价格
d Stock 授权股份 企业公司章程容许发行的最高股份数量。这个数字一般列在资产负债表的资本账目部分
Auto Sales 汽车销售额 美国国内主要汽车制造商每月报告销售金额。美国商务部每季度作出调整，并于每月结束前一至五天向公众公布
Automated Bond System(ABS)自动债券系统 纽约交易所的电子系统，纪录被动交易债券的叫价及出价。系统不断对债券进行监察，直至债券被注销
Automated Confirmation Transaction Service(ACT)自动确认交易系统 纪录及结算纳斯达克市场交易的自动系统
Average Annual Growth Rate平均年度增长率 一个投资组合在一年内价值的平均升幅
Average Annual Return平均年度回报率 用以报告共同基金历史回报表现的数据。平均年度回报率扣除了开支，包括行政费用、12b-1费用以及其他开支
Average Life平均时期 对到期时期的预测，其中考虑了提早偿付的可能性。平均时期的计算根据收取所有未来现金流的加权平均时间
Average price平均价格 在某些情况用作评估债券的到期时收益率。债券平均价格的计算方法为债券面值加支付价格，然后把总和除二
对共同基金而言，平均价格也称为净资产值
Average price Call平均价格买入期权权 一种期权，其收益为零或相等于资产平均价格高于行使价格的金额
Average price put平均价格出售期权 一种期权，其收益为零或相等于行使价格高于资产平均价格的金额
Average Up 提高平均价格 以比原先买入价格高的价格买入更多股票，从而提高所有股票的平均价格
平均价格买入期权权 一种期权，其收益为零或相等于资产平均价格高于行使价格的金额
Average price put平均价格出售期权 一种期权，其收益为零或相等于行使价格高于资产平均价格的金额
Average Up 提高平均价格 以比原先买入价格高的价格买入更多股票，从而提高所有股票的平均价格
第二篇：高盛财经词汇 Q
English Terms 中文翻译 详细解释
Q1, Q2, Q3, Q4 季度（第一季度、第二季度、第三季度、第四季度）财务日历内的三个月时期，作为申报盈利及支付股息的基准时期
QIB 合资格机构投资者 主要指管理最少1亿美元证券的机构，包括银行、存款及贷款公司、保险公司、投资公司、员工福利计划或合资格投资者全资拥有的股本，也包括拥有或可自主投资1000万美元证券的注册经纪人
Qualified Institutional Buyer(QIB)合资格机构投资者 主要指管理最少1亿美元证券的机构，包括银行、存款及贷款公司、保险公司、投资公司、员工福利计划或合资格投资者全资拥有的股本，也包括拥有或可自主投资1000万美元证券的注册经纪人
Qualitative Analysis 定性分析 根据非财务信息，例如管理质量、行业周期性、研发实力及劳工关系，利用主观判断评估证券的分析方法
Quality of Earnings 盈利质量 销售量较高或成本较低造成盈利的金额，相对于利用不常规会计方法，例如夸张库存造成的人造利润
Quantitative Analysis 定量分析 指利用公司年报及损益表提供的财务资料作出投资决策的证券分析方法
Quarter(Q1, Q2, Q3, Q4)季度（第一季度、第二季度、第三季度、第四季度）财政日历内的三个月时期，作为申报盈利及支付股息的基准时期
Quick Assets 速动资产 可以迅速转换成为现金或已属于现金形式的资产。计算方法为流动资产减库存
Quick Ratio 速动比率 公司财务实力的指标。计算方法为流动资产减库存，然后除以流动负债。也称为酸性测试比率
Quiet Filing 安静申请 指促意不包括重要细节的首次公开上市申请。发行人向美国证监会提交安静申请的目的在于展开新证券发行的申请过程，未提交资料必须在补充文件中披露。这种申请方式所需的时间一般比传统申请方法要长
Quiet Period 静止期 在首次公开上市的过程中，静止期指美国证监会禁止发行人进行公开推销活动的时期。静止期一般为发行后的40至90日
Quorum 法定人数 根据公司章程公司，促使会议决议有效所需的最低权益方数目Quota 配额、限额 对于国际贸易而言，指特定货品可以进口的最高限额
第三篇：《高盛帝国》读书笔记
《高盛帝国》读书笔记
朋友推荐的这本书，终于看完了，尽管之前我对高盛包括这个圈子的一些企业，都有了解，但在看完这本书后，感觉自己经过了一个learning curve-学习曲线，对投资银行有了一定的理解。
高盛确实是家伟大的公司，我印象中的高盛，虽然在中国干了一些坏事情，但总体上对这个经济体的贡献-利是大于弊的，这里面可能最有代表性或者说最有意义的三件事情莫过于：
一，在1993年的时候，高盛支持了一个非常能吃苦，经常骑着自行车到处推销保单的年轻人，帮他建立现代企业管理文化，帮他吸引最优秀的人才，这个人应该来讲非常幸运，后来成就了中国最大的民营保险集团-中国平安保险，这个人叫马明哲（当然高盛在参与这项投资中，获得了超过10倍的高额回报）。（www.xiexiebang.com）
二，在1998年的时候，高盛支持投资了一个老师创业，这个老师聪明绝顶，天赋异禀，也非常努力，后来改变了整个互联网格局，这个人就是马云。
三，高盛在2003年的时候，支持了一个说起话来激情四射，手舞足蹈，满脸表情的人，这个人创办的公司改变了中国的户外媒体行业，催生了中国户外数字媒体，这家公司叫分众传媒，这个人叫江南春，高盛是在分众处在优美增长曲线时，给分众加了一个”助推器“，并一举将分众传媒推到了美国纳斯达克上市。
第四篇：《高盛帝国》读后感
《高盛帝国》读后感
近段时间拜读了挨利斯写的《高盛帝国》，很有感触。查尔斯·埃利斯在《高盛帝国》一书以传记的方式揭示了高盛成功之道，深入描述了高盛历史上最重要的时期，通过揭示那些关键的人和事件来讲述成就高盛今日地位的色彩丰富而且引人入胜的故事，并充分展现了为高盛播下成功种子的伟大人物的风采。
任何伟大都是应运而生，但并不是所有应运而生的都能够成为伟大。与高盛同期而生的许多顶级企业，如今已经不见踪迹。大浪淘沙始得金，风雨过后，我们才见彩虹之绚烂；浮云散尽，我们才能看到耸立苍崖郁郁青松那孤傲、领袖群伦的绝世风采。在历尽跌宕起伏的危机之后，高盛逐步铸成了企业之魂。从高盛帝国身上，我们可以学习到许多成功企业的特质和经验。
正如作者在前言中所说：一家真正的专业大型公司，应该具有这些共同特质：那些最能干的专业人士认同这是他们最想加入的公司，同时该公司招募并留住那些最好的人才；那些最挑剔的大客户则认可该公司能够持续地提供更好的服务；这家公司在以前和今后的很长一段时间内被其竞争对手看作行业的领军者；有些挑战者可能偶尔通过一两次杰出服务暂时超越，但是他们无法长期维持卓越水准。
尽管成功的模式并不是都可以复制的，但成功的经验却是可以值得学习和借鉴的。
站在不同的视角，我们可以领略出不同的风景。作为引领业界百年的顶级投资银行，无论是在企业经营管理之道，投行人士修身、展业之道，都有我们值得品味、汲取之处。
是因为帝国的辉煌才凸显领袖的伟大，还是因为领袖的伟大所以才铸就了企业的辉煌？这点已经不需要详细去分别。
正如我们一提起唐朝就会想起“贞观之治”、“开元盛世”，以及铸就这些辉煌的唐太宗李世民、唐明皇李隆基；一提起法兰西帝国就会想起席卷欧洲的拿破仑一世；可以说，铸就高盛帝国百年辉煌也离不开高盛帝国的那些元首领袖。而《高盛帝国》也重现了这些领袖的风采和成就：西德尼·温伯格——对市场具有高度敏感性；格斯利维——到将强烈的野性带入日常工作的每一部分；约翰·怀特黑德——对公司重新定位并书写了高盛以客户服务为导向的团队精神的核心价值；约翰·温伯格——非常杰出而又极其谦逊；罗伯特·鲁宾和汉克•保尔森——他们后来担任了美国财政部长；乔恩·科尔津——后来成为美国新泽西州州长；劳尔德·布莱克费恩——现任的CEO和董事会主席。
企业领袖对于企业的作用是毋庸置疑的。每个不同的企业领袖都会以其独特的个人魅力、行为风格、能力及倾向为企业打上个人烙印，而形成独特的企业灵魂，进而影响公司文化。领袖是企业灵魂的核心，君明而后则臣贤，古往今来，无论是曾经辉煌昌盛的王朝，还是蒸蒸日上的企业，都是先有英明的领袖，而后开创了一个时代的辉煌。
投资银行业务是为企业客户提供长期金融服务的高端业务，我们需要的不是和客户进行一锤子买卖，而是要与客户建立长期业务合作伙伴关系，即便是初创期的企业，也是陪着他们慢慢成长，有些业务合作关系甚至可以达到四五十年。而评价一家企业是否具有可持续高成长能力，首先就在于评价企业的掌舵人及其经营管理团队。
成就高盛百年辉煌的另一个核心要素是使高盛全体上下凝聚一体的公司制度安排和企业文化。
尽管现代企业普遍实行公司制，但并不意味着公司制就是企业制度安排最好的，事实上，许多顶级公司实行合伙人制度长达百年之久，至今仍有相当部分顶级企业仍然在实行合伙人制度，包括会计师实务所、律师事务所、咨询机构。
适用的才是最好的。高盛从西德尼·温伯格时代开始就确立了合伙人制度。西德尼掌控企业合伙人份额的分配权，根据个人的业绩和贡献决定是否提升某个员工成为公司新的合伙人，决定合伙人在企业中享有的份额。同时他运用强权迫使合伙人接受较低的工资，作为补偿是让他们在公司内认购股份。“这对公司的好处是每个人把公司看作一个整体，每个人都在为公司的利益而努力。”毫无疑问，高盛百年历史中把合伙人制度的优越性发挥到了极致，尽管合伙人之间意见也会有分歧，也会因为利益划分问题而倾轧。
在我看来，公司制和合作人制其本质是所有权与经营管理权的关系。经营管理权与所有权相分离，产生了公司制，也产生了代理人问题，而合伙人制下企业的经营管理者同时也分享了企业的所有权。每年企业根据合伙人的业绩和贡献重新确立合伙人份额，决定普通合伙人是否被提升为高级合伙人。企业的经营管理者不仅仅是企业的长工，而是企业的一分子，和其他合伙人共同分享拥有公司的所有权和财产分配权。这种制度安排保证了最优秀的人才同时也成为了企业的所有者，确保了企业核心支柱专业人士的忠诚度，每个合伙人必须也必然竭尽所能为企业创造效益，不存在代理人制度下的懈怠和淘空所有者利益问题，实现了个人与企业共同成长。这也是现在越来越多的私募股权投资基金逐渐采用合伙人制的原因。
笔者这里并非为合伙人制度大唱赞歌，合伙人制度之所以无法像公司制一样大行其道，成为企业制度安排的主流，在于现代企业发展所需要的资本越来越大，以至于合伙人提供的资本无法满足现代企业发展的需求，为此必须要从外部吸收资本来推动企业的发展。我所关注的是合伙人制度背后隐含的高级管理人才和核心业务骨干人才的长效激励问题。
并不是股权问题就能够解决企业所有人才激励的问题，促使高盛维系百年长盛不衰的另外一个重要因素在于高盛的企业文化。而这种企业文化的核心就是类似东方家族似的人文关怀。抑或说，高盛就是一个大家庭，每个人都是家庭的一员，彼此间拥有亲情般的温暖，如风旭日。把你的背后交给公司，你所需要做的就是全力往前冲，这或许就是这种文化的一种诠释。
正如作者在序言中所说：与竞争对手相比，高盛员工更为公司着想；他们拥有共同的理念，或者其“文化”意识更强烈；高盛的每一级领导者都更认真，更深谋远虑，更注重从长期的角度来改善公司的点点滴滴；他们更了解员工，更关心员工；他们加倍努力工作，而且非常谦逊；他们知识渊博，而又求知若渴；他们总是致力于寻求改善的办法，并改善良多；他们的抱负不是想成为什么，而是要做成什么；这些使得高盛相对于其竞争对手而言具有无以伦比的竞争优势。
毫无疑问，文化的力量是巨大的，任何人都不可否认。正如你进入北大的校园，你自然而然会为她的学习风气所感染；正如你进入高盛，如果你不努力追求卓越，你就会感觉成为异类，与周围环境格格不入。文化的力量就像暖风使人自然而然需要脱掉衣服，而不需要寒风的强调。其如和风细雨滋润万物，在不经意间感染着我们，在潜移默化中悄悄地进行改变，而同化所有与企业文化不同的人，使公司的价值取向，公司的业务风格等等逐步成为每个人的共性。
浮躁的社会也带来了浮躁的企业，现在已经很少有人去谈企业文化建设了，更多地停留在一种口号式宣传。好的企业文化需要确立合理的取向，合理的引导，长久不懈的坚持，而后形成一种风气、一种习惯，历经时间长久的沉淀，而后慢慢形成。不谋一世者不足以谋一时，不能立足于打造百年老店者，亦无法在现代企业中脱颖而出，这也是我们在遴选服务对象时不仅仅需要接触企业的高层领导，同时也需要近距离地接触企业的普通员工。因为在他们身上洋溢的，必定是企业精神最真实的体现。是浑身上下漫溢快乐、充满昂扬的斗志、以时不我待的精神在工作，还是充满了颓废、懒散、无所事事？这将可以很清晰地看到这家企业的未来和命运。
感悟高盛，不可不提到该公司的十四条“军规”，或者说是这家公司的十四项基本业务规则。这些规则浓缩了高盛文化的精华，是值得我们每个人认真学习并奉为我们终生业务守则的。为了郑重其事，我把它们一一列出来，并且把它作为自己未来铭记和遵守的行为规范:
1、客户利益永远至上。我们的经验表明，只要对客户尽心服务，成功就会随之而来。
2、我们最重要的三大财富是员工、资本和声誉。如三者之中任何一项遭到损害，最难重建的是声誉。我们不仅致力于从字面上，更从实质上完全遵循约束我们的法律、规章和职业道德准则。持续的成功有赖于坚定地遵守这一原则。
3、我们为自己的专业素质感到自豪。对于所从事的一切工作，我们都凭着最坚定的决心去追求卓越。尽管我们的业务活动量大而且覆盖面广，但如果我们必须在质与量之间作取舍的话，我们宁愿选择做最优秀的公司而非最庞大的公司。
4、我们的一切工作都强调创意和想象力。虽然我们承认传统的办法也许仍然是最恰当的选择，但我们总是锲而不舍地为客户策划更有效的方案。许多由我们首创的做法和技术后来成为业界的标准，我们为此感到自豪。
5、我们不遗余力地为每个工作岗位物色和招聘最优秀的人才。虽然我们的业务额以10亿美金为单位，但我们对人才的选拔却是以个人为单位，精心地逐一挑选。我们明白在服务行业里，缺乏最拔尖的人才就难以成为最拔尖的公司。
6、我们为员工提供的职业发展进程比大多数其他公司都要快。晋升的条件取决于能力和业绩，而我们最优秀的员工潜力无限，能担当的职责也没有定式。为了获得成功，我们的员工必须能够反映我们所经营地区内社会及文化的多元性。这意味着公司必须吸引、保留和激励有着不同背景和观点的员工。我们认为多元化不是一种选择，而是一条必行之路。
7、我们一贯强调团队精神。在不断鼓励个人创意的同时，我们认为团队合作往往能带来最理想的效果。我们不能容忍那些置个人利益于公司利益和客户利益至上的人。
8、我们的员工对公司的奉献以及对工作付出的努力和热忱超越了大多数其他机构。我们认为这是我们成功地一个重要因素。
9、利润是我们成功地关键，它能让我们做到超越回报、充实资本、延揽和保留最优秀的人才。我们的做法是慷慨地与那些创造利润的人分享它。赢利性对我们的未来至关重要。
10、我们视公司的规模为一种资产，并对其加以维护。我们希望公司的规模到足以经办客户想得到的最大项目，同时又能小到足以保持服务热情、关系紧密和团队精神，这些都是我们极为珍视，又对公司成功至关重要的因素。
11、我们尽力不断预测快速变化的客户需求，并致力于开发新的服务去满足这些需求。我们深知金融业环境的瞬息万变，也谙熟满招损、谦受益的道理。
12、我们经常接触机密信息，这是我们正常客户关系的一部分。违反保密原则，不正当或轻率地使用机密信息都是不可原谅的。
13、我们的行业竞争激烈，因此我们积极进取地寻求扩展与客户的关系。但我们坚决秉承公平竞争的原则，绝不会诋毁竞争对手。
14、正直及诚信是我们经营的根本。我们期望我们的员工无论在工作上还是在私人生活上都要保持高度的道德水准。
从这十四条军规中，或者我们可以领悟到了他们的成功特质：诚信正直、柄重信誉、重视客户、追求卓越、不断创新、勇于奉献、信守机密，这注定了把它放在任何环境、任何背景下，它都能成长为一家伟大的公司。
高盛的十四条军规，既是对公司的要求，也是对员工个人的指导。非诚信无以致远，非矢志卓越无以臻之一流，对于我们投资银行业务人员来说更须如此。
诚信正直、维护公司声誉、勇于奉献、信守承诺、保守机密这是对我们道德品质的基本要求，是我们能够获得客户信赖，能够使公司股东安心，能够立足于社会和企业的根本，是我们务须终生恪守之道。
追求卓越、勇于创新是对我们业务素养的基本要求，也是对我们业务实践的基本要求，同时也是我们企业生存发展之道。
志当存高远，取乎其上则得其中，取乎其中则得其下，唯有矢志不移地追求卓越，才能使我们在市场竞争中稳立不败之地，才能使我们企业在残酷竞争中获得长存。而今市场，群雄环立，乱战纷纷，当年高盛需要回答“到底是要最大，还是要最强”的问题我们已经不需要选择；对于公司而言，既然我们无法做到最大，那么我们可以选择做到最好；对于个人而言，毫无疑问，这是我们唯一的方向。
邓小平说：科学技术是第一生产力。这一论断已经经过无数的事例得以充分地证实。那么，何以成就科技，---是创新！正是一代一代人矢志不移的创新，推动着科技生产力从一个台阶走向另外一个台阶。对于证券金融领域，同样如此。从资本市场的发展来看，正是一代代人的非凡伟大创新，成就了今日证券金融市场异彩纷呈的局面，而翻开高盛的历史，赫然就是一部创新发展的历史。
无论是制度创新、组织创新、产品创新还是业务创新，归结到最后，都必须通过个人的创新实践来加以实现。是以高盛指出：“我们的一切工作都强调创意和想象力。虽然我们承认传统的办法也许仍然是最恰当的选择，但我们总是锲而不舍地为客户策划更有效的方案。许多由我们首创的做法和技术后来成为业界的标准，我们为此感到自豪。”而这，正是我们每一个员工在工作过程中必须加以坚持和努力的方向。
是在平凡中慢慢归于沉寂，还是奋勇以引领时代潮流？高盛的回答是让别人永远追随我们的足迹，那么，我们的回答呢？
（完）
固定收益部李红波
2012年2月29日
第五篇：《高盛帝国》读后感
公司发给我了一本书作为培训内容，我拿起书随手一翻，就被里面的内容深深吸引，书名为《高盛帝国》。近年来，金融危机席卷全球，贝尔斯登倒闭，雷曼兄弟破产，大批金融机构陷入危机，高盛在当年转型为银行控股金融公司，如今依然坚挺于世，从这本书中我逐渐找到了答案。在这里我谈谈自己读完此书的看法。
投行业务是一项非常复杂的业务。我国的投资银行与国外的不同，我国的投资银行面对着比较严格的监管，投行盈利主要来源于IPO收入和并购收入，经纪业务、资产管理等等。国外投行监管稍微宽松，主要取决于投资者的判断，经纪业务、ipo业务、并购业务逐渐淡出主流市场，商品交易、房地产、衍生品交易、大宗交易、并购咨询、资产管理等创新产品和业务逐渐成为投行赢利的主业。
华尔街投资银行业发展的历程近百年，发展的速度在近20年在全球是首屈一指的，在全球一直处于霸主地位。华尔街的投行发展历史，可以作为我国投行也发展的借鉴。其中，华尔街五大投行中最引人注目的可以说是将合伙人制度的优势发挥到极致并，金融危机以后依然坚挺坚的高盛。
本书是一部佳作。作为金融业某企业知名创始合伙人，作者埃利斯对于高盛的发展了如指掌，对合伙人的描述形象生动，并且各具特色，其中包括：
精明积极进取的萨克斯家族成员、圆滑左右逢源的约翰·温伯格、态度强硬和狂热并且不知疲倦地工作的格斯·利维、谦逊随和而又按照既定计划坚持前进的乔恩·科尔津。。
埃利斯通过对不同人物的刻画描述，通过谈话内容以及细节，以及高盛不同业务线发展历程的梳理，使我们非常看出其发展的历程，其中商战中的血雨腥风、“暴风雨过后”的平和安逸、以及所处不同时期各人物内心复杂的活动，让我们看到了人类逐利的本质，其中，包括为公司带来大量赢利的私人服务、为公司带来大量客户和良好声誉的并购业务、让公司陷入困境的研究业务、甚至包括了一些隐含在语句之间的对赌协议等。
本书作者深入浅出、娓娓道来地将复杂的项目运作讲述得简单易懂。本书中讲述了多个具体的事例，如高盛在收购商品交易商杰润的过程中涉及的各国储备的金条借用业务、牵涉诸多参与方的并购抵御业务等。这些业务对我国投资银行的高管、业务人员、后台人员都有很好的借鉴与学习作用。作者从管理角度、业
务操作角度翔实地记录了高盛由一个小票据商行发展成为投行巨人的过程。当然，书中不仅从以小说形式将业务写起，由于生活与工作本身就是密不可分，难免也穿插描述了合伙人之间的冲突、斗争、家庭故事，甚至牵涉到了谋杀、情报机构等，增强了本书的可读性。对与同行业的竞争、与监管机构的交流、与客户的磨合等的描述，都使我们能够感受到这个投行巨人在其发展过程中所经历的点点滴滴。
合伙人制度究竟对高盛意味着什么？是合伙人制度与生俱来的一荣俱荣、一损俱损的集体凝聚力？还是个人利益与集体利益融合之后带来的强大动力？抑或是合伙体制带来的灵活应变及低调务实的态度？读完这本书之后，相信每个人对于这些问题都会有自己的答案。
在领会高盛成功秘诀的同时也一定要对其经验取其精华、弃其糟粕。高盛的合伙人制度在其发展过程中也走过一些弯路，而且由于不同时期的董事合伙人对于业务的兴趣点不同、对风险的理解和承受能力不同，以及个人素质和魅力存在差异，都直接对公司的发展起到了相当大的影响，而合伙人制度的局限性对于高盛是否上市的争议，在本书的描述中也显露无遗。
总的说来，本书既是一本关于国际投行业发展的生动教科书，也是华尔街投行和不少国际金融机构发展的缩影。里面的种种情形看起来距离我们非常遥远，这主要是因为我们的投行还没有发展到那个阶段，也许我们将来也会踏上这条老路。因此，对于中国的投行人士而言，高盛过去经历过的东西很可能就是我们将要经历的。因此，不论是对于投行从业人员还是监管者，甚至仅仅是希望对投行这个行业有简单了解的人，这本书都值得一读。
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