我国合同能源管理融资模式20121129

第一篇：我国合同能源管理融资模式20121129

我国合同能源管理融资模式 提要 实施合同能源管理机制对于推进节能产业发展具有十分重要的意义，但目前我国合同能源管理机制的推广比较缓慢，其中融资困难成为主要障碍。本文总结合同能源管理在我国的发展现状，并在分析国外先进成熟合同能源管理融资模式的基础上，探索适合我国现状的融资模式。

关键词：合同能源管理；融资模式；节能

中图分类号：F83 文献标识码：A

合同能源管理（EMC）在上世纪七十年代中期开始兴起，它是一种基于市场的节能投资新机制。EMC旨在克服制约节能的主要市场障碍，它的实质是一种企业以节约的能源费用来支付节能项目成本的节能投资方式。合同能源管理基本机制是基于合同能源管理运作的专业化节能服务公司（国内称EMCo，国外则称ESCo）与意愿进行节能改造的客户签订节能服务合同，EMCo向客户提供能源效率审计、原材料和设备的采购、监测及培训和运行管理等一条龙服务，并与客户分享项目实施后产生的节能效益，最终赢利并持续发展。基于合同能源管理运作的专业化能源管理公司发展速度惊人，尤其是在美国、加拿大和日本等发达国家及地区。为提高能源利用效率，引入合同能源管理机制对我国节能产业具有重要意义。国内的合同能源管理机制的推广遇到了多方障碍，其中合同能源管理的融资首当其冲。

一、我国合同能源管理现状

（一）国内推广合同能源管理机制的意义。首先，EMCo将合同能源管理机制用于那些技术上具有可行性、财务上合理的节能项目上，使节能项目在经济上对客户和EMCo成为双赢，这种双赢机制形成客户和EMCo双方实施节能项目的交易意图；再者，EMCo实施节能项目的时候，承担了节能项目实施的大部分风险，可以克服目前节能项目实施的一个主要市场障碍；另外，EMCo是专业化的节能服务公司，在节能项目方面具有专业的技术服务、系统管理、资金筹措等多方面的综合优势；EMCo的专业化综合性管理，可以有效地节约项目运作成本，还能够通过分享节能项目实施后的节能效益，最终赢利并持续发展。最终吸引其他节能机构和投资者建立更多的专业化EMCo，EMC的发展将推动和促进我国节能产业化。

（二）合同能源管理在我国的发展现状。国内，EMC已逐渐发展为一种新兴的节能产业模式，它的核心内容：利用世界银行和全球环境基金（GEE）这两个国际机构的资金和技术支持，在我国引进、示范和推广合同能源管理这一国际上先进的市场节能新机制，促进我国节能机制面向市场的全面转轨和节能产业化进程，不断提高我国能源利用效率，同时有效减缓我国温室气体的排放增长速度，从而为缓解全球温室效应做出积极的贡献。在分析、总结EMC在发达国家成熟的发展经验的基础上，研究、制定、实施EMC适合我国的发展政策，可以促进我国节能减排工作的推进和节能业产业化的发展。

合同能源管理机制是由全球环境基金项目、世界银行上世纪九十年代引入我国。在1996年，国内建立了三家示范性节能服务公司：山东省节能工程有限公司、辽宁省节能技术有限公司和北京源深节能技术有限公司。截至2006年6月份，以上三家示范性节能服务公司已为400余家用能单位提供了相应的节能服务，节能项目数目有475个。三家示范性公司总投资额约13.3亿元，获得净收入总共约4.8亿元，可以看出，这产生了巨大经济效益。我国政府从2000年开始大力度地推广合同能源管理这一节能新机制，这方面的举措有：2004年4月3日在北京召开中国节能协会节能服务产业委员会（简称EMCA）成立大会，EMCA是经民政部正式批准成立的非盈利社会团体组织，它是世界银行/全球环境基金中国节能促进项目二期EMCo服务子项目的执行机构；建立专项担保资金，实施节能服务公司的贷款担保计划。

二、国外的合同能源管理融资模式分析

常见的融资模式有债务融资、租赁融资及市政租赁及证券等。美国、日本、加拿大及欧洲等发达国家及地区，合同能源管理起步较早。尤其美国合同能源管理融资模式运作中的保证节能量结构融资模式、共享节能量结构融资模式，这两种模式前者应用较多。巴西有独特的EMCo运作模式如Super EMCo模式、保证基金融资模式及SPE融资模式。这些融资模式的运作对我国有很好的借鉴作用。

（一）保证节能量结构融资模式。保证节能量结构融资模式是指工商业设备的拥有者（业主）向第三方融资结构（贷款人）周期性地进行定额债务的偿还（债务总额包含了EMCo交钥匙工程的价款及借款人融资的相应费用）。这种模式中，EMCo要向业主保证：工程实现的节能量效益可以弥补所有项目还款额、所有提供给EMCo的测量、经营与维修服务等费用。若最终实现的工程节能量效益不够弥补业主的工程偿还额，EMCo便有义务为这两者的差额付费。可是，但若实现的工程节能量效益超过了项目还款额，业主和EMCo便可以来共享这笔超额收益。这些均取决于EMCo所承担的风险及提供服务的内容。

（二）共享节能量结构融资模式。共享节能量结构融资模式是指EMCo为其交钥匙工程进行融资且有义务向贷款人还款。在共享节能量结构这种融资模式中，首先业主会承诺在遵循能源服务合同条件下，将项目的节能效益的部分分享给EMCo（或固定百分比），这个金额是用以弥补EMCo的债务和节能项目相关的运营费用。因为业主没有向贷款人还款直接的合同义务，所以EMCO不只是承担了项目节能成果的风险，还承担着若业主不给EMCo应得的节能分成，而EMCo也要向贷款人还款的业主信用风险。此时，由于EMCo方风险的增加，通常要对业主索要较高的融资费用。

（三）Super EMCo模式。Super EMCo是在巴西法律体系下，首先要创建一家租赁融资公司（租赁融资公司为EMCo公司的客户提供节能租赁设备并只限经营租赁业务）。巴西议会限制服务公司在节能项目融资中进行投资，租赁公司要受巴西中央银行的监管，而且只有得到认证的租赁公司才能租赁。Super EMCo作为租赁公司会为EMCo公司提供融资，它便可以有机会同终端的节能用户签订偿还合同。EMCo然后可以据从Super EMCo的效益分成，同节能客户共同来确定节能项目的规模和期限。Super EMCo的长处是项目的交易费用具有规模效应。

（四）保证基金模式。开发保证基金的关键动因来自担保资金可以提高EMCo信用等级的需要，这样公司可能利用的市场潜力变广；另外，由于巴西银行不将能源服务合同作为满意担保。因此，保证基金模型在这样背景下应运而生了。首先，保证基金模式可以减少EMCo及客户债务融资的相关费用开支。EMCo每年需要向保证基金机构交付佣金，这要据客户分给EMCo的项目的节能效益分成做出相应的调整。保证基金模式为那些有较好节能需求市场但银行授信的可能性小的节能服务公司，提供了稳健的融资保证。

（五）特殊目的公司模式。SPE融资模式可以把更多的社会资金利用起来。客户、EMCo及其他的股权出资人首先要成立一个特殊目的公司，这个公司成为出资人及贷款人的纽带，这样便可扩大资金的来源。特殊目的公司融资模型要求在法律、会计方面都具备完备的制度。一般来说，对中型的节能项目较为合适。因为资金的来源广，这样就可以分散项目的投资风险，同时也使EMCo信用得到增级。

三、适合我国合同能源管理的融资模式

就债权融资、股权融资常见的融资模式来说，在两者间衍生的可转换债券兼有两者的特性（属于金融衍生工具）。目前，国内的合同能源管理融资模式尚未采用。对于节能项目风险很大、资金需求量较多时，为扩大资金来源，及吸引投资者的参与，适当考虑运用此方式是可行的；而且可转换债券转换的可能性增加了EMCo的风险。发行此类债券前要做好EMCo的相应风险评估。而对于资金需求大、项目周期长且收益乐观的节能项目时，可以考虑采用项目融资方式。

在借鉴美国经验时，因为EMC在我国建立时间并不长，在银行业没有很好的资信记录，所以银行能够直接给EMCo提供贷款的这种可能性很低。目前，银行业没有此领域的评估人员，市场的进入是需要过程的。在我国较为新颖的EMCo，无论在技术水平，还是在对风险的识别、管理上的提高都需要一段时间。所以，在分析保证节能量结构融资模式与共享节能量结构融资模式两者后，目前我国要走渐进式发展之路，应先实行保证节能量结构这种融资模式。只有在保证节能量融资模式引入运行成功后、EMC发展成熟之后，才适合引入共享节能量结构融资模式。共享节能量结构融资模式对EMCo的自身经济实力要求比较高，运行的难度也较大，但EMCo提升为向客户提供全方面、多方位的服务仍是发展的方向。

在借鉴巴西的经验时，我国在拓展合同能源管理融资模式时，可以选择引入多机构、多方位的融资模式。巴西的保证基金模式、Super EMCo及特殊目的公司模式，我国都是可以尝试的。但绝不可以照搬照抄，要能够针对具体的节能市场需要，可以考虑运用Super EMCo模式；保证基金融资模式更具有借鉴意义，因为根据我国国情，引入担保可以使我国EMC突破银行惜贷的束缚；特殊目的公司模式，我国并没有应用。

四、结语

能源紧缺，同时节能产业空间广阔，合同能源管理机制可以促进我国节能机制市场化的转轨和节能产业化进程。在强大节能市场的需求下，会有更多的金融机构（如银行、基金和保险公司）参与到节能项目的投资中。克服合同能源管理的融资障碍，加速各类技术上成熟、经济上合理的节能项目的普遍实施，切实高效地推动我国节能产业的发展，是我国应坚持的一项长期能源战略。

（作者单位：重庆大学建设管理与房地产学院）

第二篇：合同能源管理及银行融资

合同能源管理及银行融资

一、合同能源管理概述

合同能源管理（EPC）是指节能服务公司（在国外称ESCO，在国内简称EMCo）和用能单位（项目业主）以合同形式约定节能项目节能目标，节能服务公司提供节能项目用能状况诊断、设计、投资、改造、施工、设备安装、调试、运行管理、节能量测量和验证等服务并保证节能量或节能率，用能单位保证以节能效益支付项目投资和合理利润的能源效率改进服务机制。

1、常见的合同类型

包括节能效益分享型合同、节能量保证型合同、能源费用托管型合同以及包含两种以上合同类型的混合型合同等合同类型。

节能效益分享型合同

在合同期限内，用能单位和节能服务公司根据约定的比例共同分享节能效益，合同能源管理项目的投入由节能服务公司单独承担。注：类似BOT模式，由节能服务公司全额投资，项目节能效益由节能服务公司和用能单位按合同约定分享。

节能量保证型合同

由节能服务公司和用能单位双方共同或任意一方单独出资实施节能项目，节能服务公司保证承诺的节能量。项目实施完毕，经双方确认达到承诺的节能量，用能单位向节能服务公司支付相关费用（如服务费、投资及合理利润、税费等），如达不到承诺的节能量，由节能服务公司按合同约定给予用能单位补足或赔偿。

能源费用托管型合同

在合同期内，用能单位按照约定的费用委托节能服务公司进行能源系统的运行管理和/或节能改造。

2、合同能源管理的优点

节能服务公司提供一站式能源诊断、节能改造施工、资金筹措、维护、效果验证等一系列专业服务。项目业主无须资金投入，在合同期内，从节能效益中支付ESCO服务费；在合同期满后，无偿获得合同能源管理项目形成的资产和后续项目收益。

以市场化的方式进行节能减排，以双赢为前提，为节能减排提供广阔的市场前景。

二、新政解读

合同能源管理的模式能够大大降低用能单位节能改造的资金和技术风险，充分调动用能单位节能改造的积极性，因此对我国建设资源节约型、环境友好型社会，具有重要意义。为了引导节能服务产业迅速发展，今年4月，国务院办公厅转发发展改革委等部门《关于加快推行合同能源管理促进节能服务产业发展意见的通知》，从财税、金融等方面出台多项优惠政策，促进节能服务行业发展：

（一）加大资金支持力度

将合同能源管理项目纳入中央预算内投资和中央财政节能减排专项资金支持范围，对节能服务公司采用合同能源管理方式实施的节能改造项目，符合相关规定的，给予资金补助或奖励。有条件的地方也要安排一定资金，支持和引导节能服务产业发展。

（二）实行税收扶持政策

1、在加强税收征管的前提下，对节能服务产业采取适当的税收扶持政策。

对节能服务公司实施合同能源管理项目，取得的营业税应税收入，暂免征收营业税，对其无偿转让给用能单位的因实施合同能源管理项目形成的资产，免征增值税。

2、节能服务公司实施合同能源管理项目，符合税法有关规定的，自项目取得第一笔生产经营收入所属纳税起，第一年至第三年免征企业所得税，第四年至第六年减半征收企业所得税。

3、用能企业按照能源管理合同实际支付给节能服务公司的合理支出，均可以在计算当期应纳税所得额时扣除，不再区分服务费用和资产价款进行税务处理。

4、能源管理合同期满后，节能服务公司转让给用能企业的因实施合同能源管理项目形成的资产，按折旧或摊销期满的资产进行税务处理。节能服务公司与用能企业办理上述资产的权属转移时，也不再另行计入节能服务公司的收入。

（三）完善相关会计制度

1、各级政府机构采用合同能源管理方式实施节能改造，按照合同支付给节能服务公司的支出视同能源费用进行列支。

2、事业单位采用合同能源管理方式实施节能改造，按照合同支付给节能服务公司的支出计入相关支出。

3、企业采用合同能源管理方式实施节能改造，如购建资产和接受服务能够合理区分且单独计量的，应当分别予以核算，按照国家统一的会计准则制度处理；如不能合理区分或虽能区分但不能单独计量的，企业实际支付给节能服务公司的支出作为费用列支，能源管理合同期满，用能单位取得相关资产作为接受捐赠处理，节能服务公司作为赠与处理。

（四）进一步改善金融服务

1、鼓励银行等金融机构根据节能服务公司的融资需求特点，创新信贷产品，拓宽担保品范围，简化申请和审批手续，为节能服务公司提供项目融资、保理等金融服务。

2、节能服务公司实施合同能源管理项目投入的固定资产可按有关规定向银行申请抵押贷款。

3、积极利用国外的优惠贷款和赠款加大对合同能源管理项目的支持。

三、市场潜力和效益

1、市场潜力

根据中国节能协会节能服务产业委员会的统计，2009年我国合同能源管理项目投资从2008年116.7亿元增长到195.32亿元，同比增速为67.37%。有预测称，2010年至2020年期间，我国综合节能投资规模将达到3000亿元，未来市场前景十分广阔。

2、经济和社会效益

来自世界银行中国节能促进项目办公室的资料显示，其在中国实施的357个合同能源管理项目，总投资达17.39亿元，平均投资487万元/个；年节能能力126万tce(吨标准煤)，平均7.24tce/万元投资；项目年效益13.7亿元，年效益7874/万元投资，经济效益和社会效益突出。项目的主要类型：

项目类型

工业锅炉节能改造及热电联产 蒸汽热力系统节能改造 配电系统节能改造 电机拖动系统节能改造

绿色照明 工业窑炉节能改造 蒸(空)锻锤节能改造 工业余热回收利用 房屋建筑节能改造

平均投资规模（万元）

788 139 231 178 99 529 238 1253 410

年效益（万元/万

元投资）

0.96 1.68 0.75 0.57 0.89 0.97 0.81 0.62 0.57

四、银行业务机会

合同能源管理融资具有以下特点：

1、未来重点发展领域：工业节能和建筑节能，特别是建筑节能领域在发达国家是实施合同能源管理的重点领域，主要包括建筑采暖、空调、热水供应、照明灯具等。

2、节能服务公司一般属于中小企业，成立时间较短，项目效益较好，往往能承受高额融资成本。

3、投资回收期：合同能源管理的项目投资回收期短，大多在3年以内，经济效益较好。

4、风险要点：合同能源管理是有条件的应收账款（节能服务公司节能量承诺落实），要落实好担保措施（包括担保公司）。

5、产品方案：与国际金融公司(IFC)、法国开发署(AFD)以及亚洲开发银行(ADB)建立能效融资合作渠道，支持节能设备和服务的供应商、综合承包商和运营商采用合同能源方式进行融资。

三、案例介绍

案例名称：高压变频器安装节能改造 A公司：节能服务公司 B公司：某电控设备有限公司 C公司：设备用户（用能单位）模式:

1、由A公司扮演运营服务商的角色，向银行融资从B公司购入高压变频器后免费提供给用能单位C公司使用，由A公司负责安装调试到位并提供日常的技术支持服务。

2、A公司则与C公司签订协议，由C公司从其每月节约的电费中按固定比例支付给A公司。这种高压变频设备使用寿命一般可达20年，协议分享电费期5年。这样，后15年的设备使用权、收益则完全属于设备用户，A公司也可以通过前5年的电费分成，实现投资收益。

3、某市信用风险管理有限公司为A公司提供保证担保。基本业务流程如下：

第三篇：合同能源管理项目融资倡议书

上海蕲黄节能环保设备有限公司

合同能源管理项目融资倡议书

上海蕲黄节能环保设备有限公司，位于上海市浦东新区王桥路中邦商务园1033幢3楼，是国家第三批节能服务备案企业，主营节能环保设备的生产制造、节能技术服务、合同能源管理项目（节能效益分享型）投资。

公司现有多项合同能源管理项目投资工程（节能效益分享型），因项目工程投资额较大，工程量较大，投资回收期偏长（1-3年左右），使得公司无法完全依靠自身经济实力来完成项目投资和建设。

为使得项目正常投资建设，使公司获得高额投资回报，从而获得充足的流动资金来扩大生产规模、开发新产品、抢占市场份额，因此公司特邀请社会广大投资机构（基金）、同行业合同能源管理备案企业、有志于从事节能环保事业的企业或投资人，在蕲黄公司这个走在节能环保行业前沿的平台上，共同参与合同能源管理项目投资，以实现企业（或个人）资产增值，同时也能提升企业（或个人）社会形象和价值。

欢迎有志于投身节能环保事业的企业和个人来电来函咨询。

项目融资洽谈联系人：黄胜建先生

联系电话：***；021-58381906-625

联系地址：上海市浦东新区王桥路999号1033幢3楼 联系邮箱：qihuang2004@163.com admin@shqihuang.com

上海蕲黄节能环保设备有限公司

第四篇：合同能源管理运作模式

合同能源管理运作模式

1、节能量保证支付模式

节能改造工程的全部投入和风险由公司承担，在项目合同期内，公司向企业承诺某一比例的节能量，用于支付工程成本；达不到承诺节能量的部分，由公司负担；超出承诺节能量的部分，双方分享；直至公司收回全部节能项目投资后，项目合同结束，先进高效节能设备无偿移交给企业使用，以后所产生的节能收益全归企业享受。该模式适用于诚信度较高、节能意识一般的企业。

2、节能效益分享模式

节能改造工程的全部投入和风险由公司承担，项目实施完毕，经双方共同确认节能率后，在项目合同期内，双方按比例分享节能效益。项目合同结束后，先进高效节能设备无偿移交给企业使用，以后所产生的节能收益全归企业享受。该模式适用于诚信度很高的企业。

3、能源费用托管模式

公司负责改造企业的高耗能设备，并管理其用能设备。在项目合同期内，双方按约定的能源费用和管理费用承包企业的能源消耗和维护。项目合同结束后，先进高效节能设备无偿移交给企业使用，以后所产生的节能收益全归企业享受。该模式适用于诚信度较低、没有节能意识的企业，一般不采用。

4、改造工程施工模式

企业委托公司做能源审计，节能整体方案设计、节能改造工程施工，按普通工程施工的方式，支付工程前的预付款、工程中的进度款

和工程后的竣工款。该模式适用于节能意识很强、知道节能技术与节能效益的企业。运用该模式运作的节能公司的效益是最低的，因为合同规定不能分享项目节能的巨大效益。

5、能源管理服务模式

公司不仅提供节能服务业务，还提供能源管理业务。对许多经营者而言，能源及其管理不是企业核心能力的一个部分，自我管理和自我服务的方式是低效率、高成本的方式。通过使用公司提供的专业服务，实现企业能源管理的外包，将有助于企业聚焦到核心业务和核心竞争能力的提升方面。公司拥有一批熟练的各种用能设备起停操作、运行管理、维护保养技师，拥有先进成熟的能源管理技术与经验，拥有详细的设备操作、运行、保养手册，制定了严格的能源管理规章制度和工作流程。能源管理的服务模式有两种形态：能源费用比例承包方式和用能设备分类收费方式。

第五篇：EPC(合同能源管理)模式说明

零投资零风险--用节省下来的电费支付设备款

EPC（合同能源管理）模式说明

“合同能源管理”（简称EPC）是指从事节能服务的企业（简称ESCO）通过与客户签订节能服务合同，为客户提供包括：节能诊断、项目设计、工程施工、设备安装调试、人员培训、节能量确认等一整套的节能服务，并从客户节能改造后获得的节能效益中，逐步收回投资和取得合理利润的一种商业运作模式。EPC—Energy Performance Company，从事节能服务的企业称为

ESCO--Energy Service Company，又称节能服务公司，是一种基于合同能源管理机制运作的专业化公司。ESCO与愿意进行节能改造的客户签订节能服务合同，向客户提供节能诊断、项目设计、项目融资、设备和材料采购、工程施工、人员培训、节能量监测、改造系统的运行、维护和管理等服务，并通过与客户分享项目实施后产生的节能效益、或承诺节能项目的节能效益、或承包整体能源费用的方式为客户提供节能服务，并获得利润，滚动发展。

在合同期内，节能设备为ESCO所有，合同结束后，节能设备和后续全部节能效益全部由客户享有。

EPC模式带给能耗企业的效益：

1、能耗企业不用资金投入，即可完成节能技术改造；

2、节能工程施工完毕，就可分享项目的部分节能效益；

3、在合同期内，能耗企业的客户支付全部来自项目效益，现金流始终为正值；

4、合同结束后，节能设备和后续全部节能效益归能耗企业；

5、ESCO为能耗企业承担技术风险和经济风险，能耗企业不需要承担任何风险。