关于国泰君安君得利一号货币增强集合资产管理计划

第一篇：关于国泰君安君得利一号货币增强集合资产管理计划

关于国泰君安君得利一号货币增强集合资产管理计划

2009年元旦假期放假相关业务安排的公告

根据中国证监会《关于2009年部分节假日放假和休市安排有关问题的通知》和沪、深交易所、中国登记结算公司《关于2009年元旦休市安排的通知》，国泰君安证券股份有限公司2009年元旦假期自2009年1月1日（星期四）到1月2日（星期五），1月3、4日为周末休市，1月5日（星期一）起照常办理业务。

考虑到元旦假期的影响,为了保护本计划份额持有人的利益，根据《国泰君安君得利一号货币增强集合资产管理计划说明书》第五部分第二条第(一)款“若出现新的证券交易市场、交易场所交易时间更改或实际情况需要，管理人可对申购时间进行调整”的条款约定，国泰君安证券股份有限公司决定，本计划申请参与、退出等业务时间安排如下：所有销售机构于2008年12月30日起至2009年1月4日止，暂停办理本计划的参与业务；于2009年1月1日起至2009年1月4日止，暂停办理本计划的包括退出等其它业务。自2009年1月5日起，本计划恢复办理除参与业务以外的所有业务申请。参与申请业务将根据2008年1月4日本计划规模情况而定。届时，若本计划规模达到重新开放参与申请业务条件，则本计划管理人将及时另行公告并重新开放参与申请业务；否则继续暂停办理参与申请业务，本计划管理人将不再另行公告。

敬请投资人做好财务安排，避免因交易跨越元旦假期带来的不便,请所有销售机构据此安排好有关资金交收工作。本计划的销售机构包括：国泰君安证券各营业部、招商银行、浦东发展银行、兴业银行。

如有疑问，请拨打本公司客户服务热线：021-4008-888-666，或登陆本公司网站获取相关信息。

特此公告。

国泰君安证券股份有限公司

二○○八年十二月二十六日

国泰君安证券股份有限公司

地址：中国上海市银城中路168号上海银行大楼29层邮编：200120 网址：

第二篇：国泰君安君享量化限额特定集合资产管理计划

国泰君安君享节能限额特定集合资产管理计划

风险揭示书

尊敬的委托人：

首先感谢您基于对上海国泰君安证券资产管理有限公司(以下简称“国泰君安证券资产管理”或“管理人”)的信任，参与国泰君安君享节能限额特定集合资产管理计划(以下简称“集合计划”)并签署国泰君安君享节能限额特定集合资产管理合同(以下简称“资产管理合同”)及相关文件。为了维护您自身的利益，国泰君安证券资产管理特别提示您在签署资产管理合同及相关文件前，请仔细阅读国泰君安君享节能限额特定集合资产管理计划说明书(以下简称“说明书”)、资产管理合同以及风险揭示书和其他相关信息，充分考虑风险承受能力后独立做出是否签署资产管理合同及相关文件的决定。

集合计划于2011年月日根据中国证监会出具的批准文件（名称和文号：“《关于核准上海国泰君安证券资产管理有限公司设立国泰君安君享节能限额特定集合资产管理计划的批复》，证监机构字[]号”）设立。集合计划管理人经中国证券监督管理委员会批准经营范围为证券资产管理业务。集合计划托管人中国银行股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准具有证券投资基金托管人资格(证监基金字[1998]24号)。

集合计划根据资产管理合同及说明书规定，投资于包括国内依法公开发行上市的股票、权证、基金、各种固定收益产品，以及法律法规允许集合计划投资的其他金融工具。其中，股票投资范围为国内依法公开发行的、具有良好流动性的 A股（包括一级市场申购、上市公司新股增发和二级市场买卖）；基金投资范围包括交易所上市的封闭式证券投资基金、货币型基金和LOF、ETF等；固定收益产品包括新债申购、国债、金融债、企业债（含可转债）、公司债、可分离交易债券、可交换债券、短期融资券、央行票据等；剩余部分将以银行存款形式进行现金管理。

在集合资金运用过程中，可能会面临市场风险、信用风险、流动性风险等风险。尽管管理人恪尽职守，以诚实信用、勤勉尽责、谨慎有效的原则管理和运用-1-

集合计划资产，为委托人的最大利益处理投资管理事宜，但并不承诺集合计划的运作没有风险。集合计划可能面临的风险包括但不限于以下风险，请委托人仔细详读并充分理解。

1.市场风险

本集合计划主要投资于证券市场，而证券市场中的投资品价格因受各种因素的影响而引起的波动将对本集合资产管理计划资产产生潜在风险，主要包括：

A、宏观经济层面的风险

（1）政策风险

货币政策、财政政策、产业政策、地区发展政策等国家政策的变化对证券市场产生一定的影响，导致市场价格波动，影响集合资产管理计划收益而产生风险。

（2）经济周期风险

证券市场是国民经济的晴雨表，而经济运行具有周期性的特点。宏观经济运行状况将对证券市场的收益水平产生影响，从而产生风险。

（3）利率风险

金融市场利率波动会导致股票市场及债券市场的价格和收益率的变动，同时直接影响企业的融资成本和利润水平。集合计划投资于股票和债券，收益水平会受到利率变化的影响，从而产生风险。

（4）购买力风险

本集合计划投资的目的是使集合计划资产保值增值，如果发生通货膨胀，集合计划投资于证券所获得的收益可能会被通货膨胀抵消，从而影响集合计划资产的保值增值。

（5）再投资风险

由于金融市场利率下降造成的无法通过再投资而实现预期收益的风险。

B、上市公司的经营风险

上市公司的经营状况受多种因素影响，如市场、技术、竞争、管理、财务等都会导致公司盈利发生变化，从而导致集合计划投资收益变化。

C、基金的业绩风险

所投资的证券投资基金由于其管理人的投资失误，造成业绩下降，也会影响到集合计划的收益率。

D、债券的市场风险

（1）交易品种的信用风险

投资于公司债券等固定收益类产品，存在着发行人不能按时足额还本付息的风险；此外，当发行人信用评级降低时，计划所投资的债券可能面临价格下跌风险。

（2）债券收益率曲线风险

债券收益率曲线风险是指与收益率曲线非平行移动有关的风险，单一的久期指标并不能充分反映这一风险的存在。

E、权证的市场风险

权证与股票不同，权证交易具有财务杠杆效应，投资权证虽然有机会以有限的成本获取较大的收益，但也有可能在短时间内蒙受较大的损失。因此投资权证应充分了解以下事项：

1)权证上市前，由发行人确定其行权价格、行权比例、行权日期等要素（权证的行权价格和行权比例将随着标的证券除权除息而调整）。权证上市交易后，权证价格将受到市场供求关系等多种市场因素的影响。

2)权证实行T＋0交易。

3)权证是一种高杠杆投资工具，在存续期间均会与标的证券的市场价格发生互动关系，标的证券市价的微小变化可能会引起权证价格的剧烈波动。

4)权证与绝大多数标的证券不同，有一定的存续期间，且时间价值会随着到期日的临近而递减。即使标的证券市场价格维持不变，权证价格仍有可能随着时间的变化而下跌甚至会变得毫无价值。

5)当权证交易出现重大异常交易或涉嫌违规行为时，交易所可能采取包括临时停牌、公布相关帐户交易信息、限制交易等监管措施。

F、新股/新债申购风险

新股/新债申购风险是指获配新股/新债上市后其二级市场交易价格下跌至申购价以下的风险。由于网下获配新股有一定的锁定期，锁定期间股票价格受各种市场因素、宏观政策因素等的影响，股票价格有可能下跌到申购价以下。

2.流动性风险

指集合计划资产不能迅速转变成现金，或者转变成现金会对资产价格造成重

大不利影响的风险。在计划存续期间，可能会发生个别偶然事件，如出现巨额退出的情形，短时间委托人大量退出或出现集合计划到期时，证券资产无法变现的情况，上述情形的发生在特殊情况时可能会出现交易量急剧减少的情形，此时出现巨额退出，则可能会导致计划资产变现困难，从而产生流动性风险，甚至影响本计划份额净值。

流动性风险按照其来源可以分为两类：外生流动性风险和内生流动性风险。

（1）外生流动性风险

外生流动性风险指的是由于来自资产管理人外部冲击造成证券流动性的下降，这样的外部冲击可能是影响所有证券的事件，也可能只是影响个别证券的事件，但是其结果都是使得所有证券、某类证券或者单只证券的流动性发生一定程度的降低，造成证券持有者可能增加变现损失或者交易成本。

（2）内生流动性风险

所谓内生流动性风险是指由于本集合计划组合的资产需要及时调整仓位而面临的不能按照事前期望价格成交的风险，该风险可以以本集合资产管理计划资产变现（或购买证券）时成交价格小于（或大于）事前期望价格所产生的最大成本来度量。内生流动性风险在一定程度上是可控的，但其可控程度取决于流动性风险的来源及外部冲击。

3.管理风险

本集合计划为动态管理的投资组合，存在管理风险。

在集合计划管理运作过程中，可能因管理人对经济形势和证券市场等判断有误、获取的信息不全等影响集合计划的收益水平。管理人和托管人的管理水平、管理手段和管理技术等对集合计划收益水平存在影响。

管理人在管理本集合计划，做出投资决定的时候，会运用其投资技能和风险分析方法，但是这些技能和方法不能保证一定会达到预期的结果。

管理人在管理本计划时，管理人的内部控制制度和风险管理制度可能没有被严格执行而对集合计划资产产生不利影响，特别是可能出现本集合计划资产与管理人自有资产、或管理人管理的其他集合计划资产之间产生利益输送。

4.信用风险

信用风险是指证券投资中存在的交易对手在交收过程中的违约风险。

本集合计划在固定收益类证券投资过程中，所直接或间接投资的公司债、企业债、金融债、可转换债券、可分离交易债券、可交换债券、短期融资券、中期票据、资产支持受益凭证等，存在发行人无法支付到期本息的风险。我国目前处于信用债券发展的初级阶段，由于缺乏历史数据，难以准确估计信用债的违约率和违约损失率，本集合计划投向的债券首发申购仍然存在发行人无法支付到期本息的风险。集合计划在交易过程中可能发生交收违约或者所投资债券的发行人倒闭、信用评级被降低、违约、拒绝支付到期本息的情况，从而导致集合计划财产损失。

5.操作风险

指相关当事人在业务各环节操作过程中，因内部控制存在缺陷或者人为因素造成操作失误或违反操作规程等所引致的风险，例如，越权违规交易、会计部门欺诈、交易错误、IT系统故障等风险。

6.合规性风险

指集合计划管理或运作过程中，违反国家法律、法规的规定，或者集合计划投资违反法规及《集合资产管理计划管理合同》有关规定的风险。

7.合同变更风险

管理人经托管人同意后对本合同做出调整和补充的，合同变更内容应当及时通过管理人网站和书面形式通知委托人，征求委托人意见，委托人应当在20个工作日内明确意见。同意的，按照通告规定的方式回复意见；不同意的，有权在管理人发出通告时规定的20个工作日期限届满后的首个开放日内退出计划；未在通告发出后的20个工作日内回复意见，也未在管理人发出通告市规定的20个工作日期限届满后的首个开放期内提出退出计划的，视为同意合同变更。

8.其它风险

（1）计划管理人、托管人因重大违法、违规行为，被中国证监会取消业务资

格等而导致本集合计划终止的风险；

（2）计划管理人、托管人因停业、解散、破产、撤销等原因不能履行相应职

责导致本集合计划终止的风险；

（3）突发偶然事件的风险：指超出集合计划管理人自身直接控制能力之外的风险，可能导致集合计划或集合计划委托人利益受损。

其中“突发偶然事件”指任何无法预见、不能避免、无法克服的事件或因素，包括但不限于以下情形：

1)发生可能导致集合计划短时间内发生巨额退出的情形；

2)集合计划终止时，证券资产无法变现的情形；

3)相关法律法规的变更，直接影响集合计划运行；

4)交易所停市、上市证券停牌，直接影响集合计划运行；

5)无法预测或无法控制的系统故障、设备故障、通讯故障。

（4）管理人操作或者技术风险、电力故障等都可能对本集合计划的资产净值

造成不利影响；

（5）因集合计划业务快速发展而在人员配备、内控机制建立等方面不完善而

产生的风险；

（6）因人为因素而产生的风险，如内幕交易、欺诈行为等产生的风险；

（7）对主要业务人员如投资经理的依赖而可能产生的风险；

（8）因业务竞争压力而可能产生的风险；

（9）金融市场危机、行业竞争、代理商违约、托管银行违约等超出集合计划

管理人自身直接控制能力外的风险可能导致集合计划或者集合计划委托人利益受损；

（10）战争、自然灾害等不可抗力因素的出现，将会严重影响证券市场的运行，可能导致集合计划资产的损失。

（11）委托人部分退出集合计划份额时，如其该笔退出完成后在该推广机构剩

余份额的集合计划份额少于100万份时，则管理人自动将该委托人在该推广机构的全部份额退出给委托人。

本风险揭示书的揭示事项仅为列举性质，未能详尽列明委托人参与集合计划所面临的全部风险和可能导致投资者资产损失的所有因素。

投资者在参与集合计划前，应认真阅读并理解相关业务规则、计划说明书、资产管理合同及本风险揭示书的全部内容，并确信自身已做好足够的风险评估与财务安排，避免因参与集合计划而遭受难以承受的损失。

集合计划的投资风险由投资者自行承担，管理人、托管人不以任何方式向客户做出保证其资产本金不受损失或者保证其取得最低收益的承诺。

特别提示：投资者在本风险揭示书上签字，表明投资者已经理解并愿意自行承担参与集合计划的风险和损失。

上海国泰君安证券资产管理有限公司

客户：

（签字/盖章）

签署日期：年月日

注：自然人客户，请签字；机构客户，请由法定代表人或其授权代理人签字并加盖机构公章

第三篇：集合资产管理计划

集合资产管理计划

集合资产管理集合资产管理计划：顾名思义是集合客户的资产，由专业的投资者（券商）进行管理。它是证券公司针对高端客户开发的理财服务创新产品，投资于产品约定的权益类或固定收益类投资产品的资产。集合资产管理计划集合资产管理业务顾名思义是集合客户的资产，由专业的投资者（券商）进行管理。它是证券公司针对高端客户开发的理财服务创新产品，投资于产品约定的权益类或固定收益类投资产品的资产。这是获准创新试点的证券公司为投资者提供的一种增值理财服务。目前只有创新类家证券公司有资格开展此项业务。创新类证券公司要求综合类券商的净资本要在8亿元以上，经纪类券商的净资本要在1亿元以上，可以在通过审批的前提下有资格从事各项创新活动。集合资产管理计划与普通投资基金的区别是什么？集合资产管理计划与普通投资基金的主要区别是投资者定位不同，以及投资风格不同。

1、定位不同：基金是大众化的理财品种，是公募产品；而集合资产管理计划带有一定的私募性质，它目标群多为中高端客户。券商设立的非限定性集合计划接受单个客户的资金不得低于10万元，而设立的限定性集合理财计划接受单个客户的资金不得低于5万元。

2、产品投资比例不同：券商集合计划的股票投资下限最低可以为0，而基金都有持仓下限，尤其是股票型基金的最低持仓下限为60%。集合资产管理计划与投资者自己购买债券等低风险资产相比有什么优势？①有些优质债券，投资者自己不容易买得到。集合资产管理计划凭借证券公司的债券业务优势，可获得比普通投资者更多的机会。②一般投资者没有足够的精力进行债券的组合优化投资。集合资产管理计划由从业多年的专业人士专门管理，可进行充分、科学的债券组合优化投资。③有些市场如银行间债券市场，一般投资者的进入受到限制。而集合资产管理计划的管理人拥有多种市场交易资格，可进行多品种投资，获得一般投资者所无法获得的收益。④集合资产管理计划的管理人在购买债券时凭借其资金量大的优势，可以在更低的费率下购买。购买集合资产管理计划和直接购买封闭式基金相比有何优势？与直接投资封闭式基金相比，投资集合资产管理计划有四个优势。①分散风险，集合资产管理计划可投资的封闭式基金多种多样，单个客户选择面较窄，不能保证一定会有持有到期收益； ②大额资金谈判能力强。单个投资者持有份额较少，而集合资产管理计划可以充分发挥大额资金的优势，在申购（认购）和赎回基金时获得优惠费率；③同时，集合资产管理计划的管理人可以代表参与人参加基金持有人大会的决议，在诸如封闭式基金的清算、封转开事宜等事件上维护参与人利益； ④管理人实力强，当发生封转开事宜时，如果有类似股票发行战略投资者的锁定条款，相关公司会考虑以净值全额接受集合资产管理计划持有的封闭式基金。集合资产管理计划与信托计划相比有什么优势？①集合资产管理计划一般流动性好，而信托计划的流动性受到很大限制。②集合计划门槛低，每份10万元，而信托计划由于受到200份的最高发行量的限制，每份的最低参与金额都大大高于集合资产管理计划，令一些投资者望而却步。

集合理财也叫券商集合理财属于资产管理业务的一种形式，顾名思义，它是券商把社会上零散的资金集中起来，由专家进行管理。它和证券投资基金一样，都属于资产管理业务类型，它们之间在业务开展上有很强的互补性，可以满足不同投资者的投资偏好。

集合理财是由券商推出的、管理形式类似于基金，但属于私募性质的一种理财方式。依据中国证券监督管理委员会公布的《证券公司客户资产管理业务试行办法》、《证券公司集合资产管理业务实施细则》运作。基金、信托、集合理财的比较证券投资基金、资金信托、集合理财这三类投资品种，在运作机制、退出机制、风险收益上颇有不同，投资者应根据自身的财力和投资偏好，选择适合于自己的投资品种。三大投资品运作的区别证券投资基金、资金信托产品、集合资产管理产品的管理、运作主体不同。证券投资基金、资金信托产品、集合资产管理产品，分别由基金管理公司、信托投资公司、具备客户资产管理业务资格的证券公司管理、运作。

证券投资基金、资金信托产品、集合资产管理产品的投资对象不同。集合资产管理产品的投资对象为在证券交易场所流通的证券；证券投资基金的投资对象为除证券投资基金外，在证券交易场所流通的证券和货币市场的金融品种；资金信托产品的投资对象原则上没有什么限制。投资对象的差异，也标志着盈利模式上存在较大差异。集合资产管理产品难以规避证券市场系统性风险；除货币市场基金外，证券投资基金也较难规避证券市场系统性风险；如果没有投资证券的因素，资金信托产品几乎与证券市场系统性风险无关。投资者退出机制的不同

证券投资基金、资金信托产品、集合资产管理产品的退出机制不同。证券投资基金的投资者，可以将所持份额赎回或转让。集合资产管理产品和资金信托产品不得公开发行，因而也不能在证券交易场所流通。但集合资产管理合同可以约定，当客户在单个开放日申请退出的金额超过集合资产管理计划资产一定比例时，证券公司可以按比例办理退出申请，并暂停接受超过部分退出申请或暂缓支付，但暂停或暂缓期限不得超过二十个工作日。而信托文件有效期

限内，受益人则可以按信托文件的规定转让其享有的信托受益权。应了解不同产品的个性证券投资基金、资金信托产品、集合资产管理产品都不承诺保底。《证券投资基金法》第二十条规定：“基金管理人不得向基金份额持有人违规承诺收益或者承担损失”。人民银行《信托投资公司管理办法》第三十二条规定：“信托投资公司经营信托业务，不得承诺信托财产不受损失或者保证最低收益。”《证券公司客户资产管理业务试行办法》第四十一条规定：“证

券公司从事客户资产管理业务，不得向客户作出保证其资产本金不受损失或者取得最低收益的承诺。”

集合理财与委托理财的区别

1、集合理财需要证监会审核批准，而委托理财是券商与机构或个人私下签订合同；

2、集合理财不允许签订保底条款，而委托理财协议双方一般都签订保底条款；

3、集合理财透明度较高，目前暂定其每３个月披露一次信息，而委托理财大多是暗箱操作，没有信息制度；

4、集合理财签订的条款有法律作用，而委托理财签订的条款在法律上是无效的，一般得不到法律的保护；

5、集合理财的托管人是商业银行，而委托理财的托管人由券商自己承担，存在挪用客户保证金的问题。集合理财在参与方式、投资范围、投资策略、流动性安排、收益分配、费用收取等方面相比基金而言更具有灵活性，能为特定的客户群体量身定制理财产品，能更好的满足客户的投资理财需求。

第四篇：“金航1号”集合资产管理计划

“金航1号”集合资产管理计划

v 国内首创

v 同舟共济——自有资金参与，风险可控

v 收益可观——首年预期收益20%~30%

v 背景强大——央企军工航母

v 份额稀缺——追求绝对收益，仅限10亿

购买基金请联系：许先生 电话：***

QQ：859920110 ——国内第一只套利型券商集合理财产品，真正意义上的对冲基金。

1.问：市场的未来走势如何？为何要选择金航1号？ 答：A股市场重回3000点，多家机构看法是2010年A股市场会走出震荡行情，全年将呈“N”形变化。我们虽然看好中国经济持续好转的宏观形式和A股市场中长期的表现，但在信贷收紧和加息双重政策风险的影响下，投资者也不能轻易忽略对风险的考量，尤其是我们经历了07~09年市场的剧烈波动，很多投资人并没有获得任何财富，而仅仅经历了财富的纸上富贵。目前江南证券推出金航1号，一方面，我们是国内第一家专注于套利的理财产品。另一方面，我们也在积极找寻低风险的投资机会，以应对可能出现的市场剧烈波动。2.问：金航1号与基金有什么区别？为什么必须10万元起购买？ 答：金航1号是非限定性集合资产管理计划，按照证监会有关规定，非限定性集合资产管理计划接受单个客户的资金数额不得低于人民币10万元，这也是与基金的区别之一。另一个区别是，集合资产管理计划可以有不超过5%的自有资金参与。本集合计划中，江南证券将以自有资金参与5%的份额，并以此份额为限，对在推广期认购且持有满5年的份额的委托人，单位累计净值低于单位面值的差额进行补偿。一方面体现管理人江南证券对自身理财产品的信心，另一方面，也体现与投资者风险共担、同舟共济的经营理念。3.问：金航1号的投资范围是什么？ 答：金航1号的投资范围是：固定收益类资产占本集合计划净值的比例为0-95%；权益类资产占本集合计划净值的比例为0-95%。其中：单只股票资产占本集合计划净值的比例不高于10%，权证资产占本集合计划净值的比例不高于3%。现金类资产占本集合计划净值的比例在5%以上，计划在开放日间，现金和现金类资产的投资比例不低于10%，以应对可能出现的集合计划份额赎回。金航1号在债券投资、股票投资允许的比例变化空间大，可实现在高风险股票资产与低风险债券资产间的灵活转换，结合其他各类套利方式，实现资产净值的增长。经历了07~09年股市的大幅波动，投资者对纯股票型的理财产品难免会有所顾虑，对于债券型理财产品的未来走势也感到困惑。因此，在2010年选择金航1号以套利为核心的理财产品，在规避市场风险、追求绝对收益方面更能满足投资者的需求，适合震荡市场的特点。4.问：金航1号的募集规模上限是多少？ 答：金航1号实行限量发售，最大募集规模上限为10亿元（不含利息）。金航1号采取“全额预缴，比例配售，余额退回”的发售方式控制最大募集规模。如果募集首日的有效认购金额（不包括利息）接近、达到或超过10亿元，或者在募集期首日后的其他时间，如果将当日的有效认购申请全部确认后，将使本计划的募集期内接受的有效认购金额（不包括利息）超过10亿元，本计划将于次日公告提前结束发售，并自公告日起不再接受认购申请。5.问：金航1号的期限？ 金航1号的存续期限是5年。自成立之日起三个月为封闭期，自封闭期后每月15日安排一次开放日。例如：假设1月2日为集合计划成立日，那么4月15日为首个开放日，其后每月15日为开放日；假设1月16日为集合计划成立日，则5月15日为首个开放日，其后每月15日为开放日。（如该日为非工作日，则开放日顺延至下一个工作日）。同时，管理人承诺在本集合计划存续期内不提前退出。但是管理人自有资金认购计划份额存续期取得的分红归管理人所有，不再转增计划份额。6.问：产品说明书中没有提到收益，从投资标的来看，预计产品投资收益情况如何？ 从历史数据来看，产品预期收益率为20%—30%，（请注意：预期收益是根据对未来市场的判断，结合历史数据和相应的模型取得的，不代表产品的投资管理人对产品未来表现的任何预测和承诺。）20%-30%的预期收益率怎么来的？主要是以下几块，一是包括新股申购、固定收益、大宗交易等现金类的资产收益，经测算，这部分收益较稳定，保守估计在6%~8%之间； 二是ETF套利和股指期货套利的收益。保守估计我国市场股指期货年化套利收益率将超过30％（见下表）。ETF套利的年化收益率为8%~10% 全球部分指数期货推出首年潜在套利机会次数及收益情况

市场

指数名称

潜在套利机会次数

累计收益

平均收益

NKY

日经225指数

119.001%

1.5455%

IBOV

巴西圣保罗证交所指数

167

360.495%

2.1587%

SGY

新加坡海峡指数

30.728%

1.5364%

SENSE

孟买30指数

63.619%

2.6508%

AS51

标普大盘50指数

9.627%

1.2034%

KOSpI

韩国kospi指数

113.469%

1.8601%

TWSE

台湾加权指数

102.470%

2.2276%

HENGSENG

香港恒生指数

5.365%

1.7883%

7.问：和普通混合型理财产品相比，该产品增加了套利策略，这会否提高了产品的投资风险？ 虽然本产品拟采用的ETF套利和股指期货套利均为低风险或无风险套利策略，但是我们知道，任何收益的获取，总是伴随着一定的风险的。从目前市场情况来看，套利策略的风险一般包括：跟踪误差，期货头寸的强行平仓风险（因保证金不够）等。为控制产品风险，投资管理人采取了以下措施： 1）控制期货头寸比例：总比例不超过总资产的6％ 2）控制套利头寸；单次套利交易现货规模控制在3000万以内 3）准备足够的保证金：约定为股指期货投资仓位的300％ 4）提供多套指数复制方案，盘中实时监控个股价格变化，并准备好相应的替补选择。在套利过程中一旦出现现货组合跟踪误差超过一定的限度，提前结束套利。5）实施严格的止损措施。8.说明书中提到了股指期货套利，能给解释一下吗？什么是股指期货套利？股指期货套利如何运作？ 股指期货是一种以股票指数作为买卖对象的期货，是买卖双方根据事先的约定，同意在未来某一个特定的时间按照双方事先约定的股票指数进行交易的一种标准化协议。股指指数套利是就是利用股指期货指数和现货指数出现一定程度的偏离，把握这种机会进行的一种价差交易，从而获取价差修正的利润。套利是基于套利定价模型获取与市场方向无关的无风险或低风险套利收益，其预期风险相当于债券，但预期年收益率远高于债券。通常，股指期货的套利主要包括四种：期现套利、跨期套利、跨品种套利和跨市场套利。目前国内金融期货交易所仅推出沪深300指数期货，故仅能做期现套利及跨期套利。股指期货的理论价格可由无套利模型决定，一旦市场价格偏离了这个理论价格的某个价格区间(即考虑交易成本时的无套利区间)，投资者就可以通过在现货市场和期货市场同时构建规模相同、方向相反的头寸来进行套利，这就是股指期货的期现套利。主要有两种方式：一是当期货实际价格大于理论价格时，卖出股指期货合约，买入指数中的成分股组合，以此获得无风险套利收益。二是当期货实际价格低于理论价格时，买入股指期货合约，卖出指数中的成分股组合，以此获得无风险套利收益。9.说明书中提到的ETF套利是什么意思？能举例说明一下吗？ ETF是Exchange Traded Fund的英文缩写，中译为“交易型开放式指数基金”，又称交易所交易基金。ETF是一种在交易所上市交易的开放式证券投资基金产品,ETF管理的资产是一揽子股票组合，这一组合中的股票种类与某一特定指数，如上证50指数包涵的成份股票相同，每只股票的数量与该指数的成份股构成比例一致，ETF交易价格取决于它拥有的一揽子股票的价值，即“单位基金资产净值”。ETF作为上市基金在一个交易日内出现一定的波动，当ETF交易价格与其对应一揽子股票净值的差异达到一定程度时，就会出现套利机会，进而通过ETF的申购赎回与交易买卖来赚取套利的差价收益。假设ETF交易价格＝2.73元，ETF单位基金净值＝2.78元，折价1.8%。操作流程 套利结算 买入100万份ETF 总成本273万（2.73*100万份）赎回股票 用100万份ETF换回一篮子股票 卖出股票 卖出金额：278万（2.78*100万）结算收益 获利4.5万（278-273-0.5）（其中0.5万为交易成本及冲击成本）

10.问：江南证券我没有听说过，他们的投资能力如何？ 答：江南证券有限责任公司（简称：江南证券）成立于2002年10月18日，是经中国证监会批准、江西省工商行政管理局注册登记的综合类证券公司，注册资本13.2588亿元人民币。业务范围包括证券经纪；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；证券承销与保荐；证券自营；证券资产管理；证券投资基金代销。公司目前在北京市、上海市、重庆市、天津市等4个直辖市，以及深圳、杭州、武汉、郑州、昆明、泉州、江西等地，共设有28家证券营业部。

江南证券作为全国性综合类券商，具有出色的业务开拓能力和较强的研发能力。2009年6月22日，经中国证监会核准，中国航空工业集团公司成为江南证券第一大股东及实际控制人。良好的股东背景优势，为公司的发展提供了强大支持。江南证券作为航空工业金融产业发展平台成员单位之一，在中国航空工业集团公司“两融、三新、五化、万亿”的发展战略指引下，秉承“航空报国、强军富民”的宗旨，践行“敬业诚信、创新超越”的理念，为成为一流的、有特色的金融服务商而不懈奋斗。为积极推动资产管理业务的发展，公司成立资产管理分公司，管理层和团队人员都具有多年证券从业经验，在行业配置、公司深度分析、大规模资金运作等事件中有自己独特理解。另外，从金航1号的产品设计思路也可以看出来，这是一只追求创新、勇于进取的管理团队。

第五篇：新时代元亨1号稳健成长集合资产管理计划

新时代元亨1号稳健成长集合资产管理计划

名称：新时代元亨1号稳健成长集合资产管理计划【以下简称“本集合计划”】 基金代码：

类型：非限定性集合资产管理计划

管理人：新时代证券有限责任公司

托管人：交通银行股份有限公司

投资目标：本集合计划是以固定收益类和证券投资基金为主要的风险资产投资标的，权益类等作为我们配置风险类资产的重要补充标的，故风险略高于货币市场产品、远低于股票型产品，属于在承受中低风险的同时具有较高收益特征的证券投资产品，为本集合计划持有人谋求长期稳定回报。

资产投资比例：债券类资产：0-95%； 证券投资基金：0-95%；股票：0-65%； 金融衍生工具：0-3%；现金

类资产：5%-100%（开放期内10%）

目标规模：本集合计划推广期募集规模上限为10亿份（含参与资金利息转份额、含管理人自有资金参

与份额），存续期规模上限为20亿份（含管理人自有资金参与份额及分红再投资产生的份额）。

续约期：3年

开放期：本集合计划首次封闭期为3个月，封闭期间不开展参与、退出业务。首个封闭期结束后的前2个工作日为首个开放期，首个开放期结束以后，每满3个自然月后的最初2个工作日为开放日。

产品特点：

1、管理人自有资金参与：管理人认购，风险共担、收益共享

2、投资团队经验丰富，运作上精益求精

3、配置灵活、风险适中

4、控制规模、追求绝对收益

最低参与金额：单个委托人首次参与最低金额为人民币10万元整。

基本参与单位：人民币1，000元（即参与金额在100，000元以上的，必须是1，000元的整数倍）通过直销机构参与：客户可前往新时代证券各营业网点，办理参与本集合计划的相关手续 费用支出：管理费：年费率1％

托管费：年费率0.25％

业绩报酬提取：本集合计划在业绩报酬计提日，单位累计净值年化收益率大于6%；同时本业绩报酬计提日相对上一个业绩报酬计提日累计净值之间的年化收益率大于6%，超出部分计提20%的业绩报酬，上述两条若不能同时满足，则不计提业绩报酬。

交易税费：由管理人根据有关政策法规决定。

参与费(推广期与开放期)：参与金额＜100万元0.8%100万元≤参与金额＜500万元0.5%500万元≤参与金额＜1,000万元0.3%参与金额≥1,000万元1,000元/笔 退出费：持有期限＜1年0.7%

1年≤持有期限＜2年0.4%

2年≤年持有期限免收

信息披露：本集合计划的信息披露将严格按照《证券公司客户资产管理业务试行办法》、《证券公司集合资产管理业务实施细则（试行）》《新时代元亨1号稳健成长集合资产管理合同》及其他有关规定进行。