国枫（xiexiebang推荐）

第一篇：国枫（xiexiebang推荐）

国枫

作者：孟文翔

在拟IPO企业中，部分发行人特别是江浙地区中小民营企业对于所存在的负债率较高、银行借款放款日与供应商采购原材料付款日存在一定时间差等原因导致资金使用率不足的情形，往往采用在向银行申请贷款过程中，委托贷款银行将满足合同约定的提款条件之贷款从借款人贷款户支付给供应商的处理方式，使供应商在收到款项后可立即将其转回至发行人，以达到提高发行人资金使用效率的目的。

上述处理方式在实践中具体表现为发行人与贷款银行签订借款合同，以发行人与供应商之间所签署的《采购合同》作为主要依据，以贷款银行受托支付为贷款的支付方式；即贷款银行根据贷款申请人之支付委托书，审核贷款申请人所列示的支付对象、支付金额等信息与相应证明材料相符并同意后，直接将贷款资金通过发行人的结算账户划款至支付委托书中所列示的供应商账户中，且贷款用途主要为原材料采购或流动资金周转。由于供应商对于发行人依赖性较强，为了配合发行人的资金使用，相关资金在到达供应商账户后即被转回至发行人账户。

一、证监会在发行人IPO过程中对此问题的审核重点

（一）证监会针对于此书面反馈的重点关注问题

参考证监会对京博农化科技股份有限公司、山东双一科技股份有限公司首次公开发行股票申请文件的反馈意见，针对发行人通过受托支付间接获得银行贷款的关注问题主要集中在：

（1）采用受托支付方式的原因及必要性及用途；

（2）受托支付的具体明细，包括贷款银行、代为走账单位、单位性质（供应商或其他）、发放贷款入账时间、贷款金额、走账单位转入发行人时间、贷款性质；

（3）选择上述代为走账单位的原因，与发行人是否存在关联关系，是否存在业务往来或相关利益安排；

（4）此种方式借款的合法合规性；

（5）发行人从上述单位收到贷款后返还给发行人的时间间隔，是否存在款项纠纷或者较长时间未返还的情形，发行人如何避免上述事项；

（6）现场核查中是否可以查阅银行付款给供应商或第三方的银行流水单号、底单、付款单据等，如何证明银行付款给供应商或第三方的款项是与发行人流动资金贷款一一对应，如何将该款项与其他款项区别；

（7）保荐机构、发行人律师和申报会计师对此进行核查并明确发表意见。

（二）申报首次发行股票被否原因及发审委会议提出询问涉及于此的主要问题

参考证监会对京博农化科技股份有限公司、浙江迪贝电气股份有限公司（2014年10月被否，2017年3月过会）首次公开发行股票申请被否案例，涉及受托支付而被否的原因主要列举如下：

（1）公司的内部控制制度未能有效防范上述行为的发生，不符合《首次公开发行股票并上市管理办法》第二十四条的规定；（2）需从借款利率、贷款抵押、担保条件等进一步说明采用受托支付方式的必要性、相关整改及落实情况。

二、通过受托支付方式间接获得银行贷款的法律分析

拟IPO企业通过贷款银行受托支付方式间接获得银行贷款，存在改变贷款用途的情况，与《贷款通则》、《流动资金贷款管理暂行办法》等相关规定的不符。

（一）《贷款通则》第七十一条规定：“借款人有下列情形之一，由贷款人对其部分或全部贷款加收利息；情节特别严重的，由贷款人停止支付借款人尚未使用的贷款，并提前收回部分或全部贷款：

（一）不按借款合同规定用途使用贷款的。”

（二）《流动资金贷款管理暂行办法》第九条规定：“贷款人应与借款人约定明确、合法的贷款用途。流动资金贷款不得用于固定资产、股权等投资，不得用于国家禁止生产、经营的领域和用途。流动资金贷款不得挪用，贷款人应按照合同约定检查、监督流动资金贷款的使用情况。”

（三）《流动资金贷款管理暂行办法》第二十七条规定：“采用贷款人受托支付的，贷款人应根据约定的贷款用途,审核借款人提供的支付申请所列支付对象、支付金额等信息是否与相应的商务合同等证明材料相符。审核同意后，贷款人应将贷款资金通过借款人账户支付给借款人交易对象。”

（四）此外，《刑法》第一百九十三条规定：“有下列情形之一，以非法占有为目的，诈骗银行或者其他金融机构的贷款，数额较大的，处五年以下有期徒刑或者拘役，并处二万元以上二十万元以下罚金；数额巨大或者有其他严重情节的，处五年以上十年以下有期徒刑，并处五万元以上五十万元以下罚金；数额特别巨大或者有其他特别严重情节的，处十年以上有期徒刑或者无期徒刑，并处五万元以上五十万元以下罚金或者没收财产：

（一）编造引进资金、项目等虚假理由的；

（二）使用虚假的经济合同的；

（三）使用虚假的证明文件的；

（四）使用虚假的产权证明作担保或者超出抵押物价值重复担保的；

（五）以其他方法诈骗贷款的。”值得注意的是《刑法》第一百九十三条规定的贷款诈骗罪的犯罪主体是个人，单位不能构成贷款诈骗罪。但是根据最高人民法院《全国法院审理金融犯罪案件工作座谈会纪要》，对于单位十分明显地以非法占有为目的，利用签订、履行借款合同骗取银行贷款，符合合同诈骗罪构成要件的，应以合同诈骗罪定罪处罚。即对单位判处罚金，并对单位直接负责的主管人员和其他直接责任人员判处相应刑罚。

在实践过程中，拟IPO企业采取受托支付的方式间接获得银行贷款往往是为了缓解资金周转压力，无论是企业的实际控制人还是高级管理人员并非以非法占有为目的，因此在拟IPO企业中因为受托支付方式间接获得银行贷款从而被追究刑事责任的极为少见。

《流动资金贷款管理暂行办法》更多的是调整和规范贷款人即银行的贷款行为，同时也对贷款用途做了明确规范。《贷款通则》里对于借款人变更贷款用途的法律责任即是加收利息、停止放款或提前收回贷款。实践中，从证监会的反馈意见以及公告的IPO被否案例可以看出，监管部门更多的是关注发行人通过此种方式取得贷款的行为是否证明了发行人内控制度的缺失以及配合发行人间接获得贷款的供应商是否与发行人之间存在关联关系。

三、对于发行人通过贷款银行受托支付方式间接获得贷款的核查及规范措施

（一）强化核查方式

中介机构对发行人的具体融资情况，应当进行下列核查：

（1）核对银行对账单与财务账簿的往来是否匹配；

（2）查阅银行贷款明细和每笔银行贷款所对应的采购合同，查阅报告期各期的采购清单，核查银行贷款对应的采购合同的实际履行情况；

（3）查阅应收票据明细，核对应收票据是否均由发行人客户背书。查阅应付票据明细，核对应收票据的付款对象是否均为发行人供应商；

（4）查阅其他应收及其他应付明细，核对发行人的资金往来。

（二）发行人明确整改措施

参考已过会的江苏武进不锈股份有限公司及再次申报并已过会的浙江迪贝电气股份有限公司首次公开发行股票申请项目，针对受托支付，企业所采取的整改措施主要包括：

1．完善相关制度，确保内部控制设计合理、执行有效

（1）制定《融资管理制度》、《货币资金贷款管理制度》等与资金往来有关的内部控制制度以规范公司各项融资行为与货币资金的管理工作。公司审计委员会和独立董事须对所有通过第三方受托支付取得的银行借款发表独立的明确的合法合规意见。

2．披露目前银行贷款业务执行情况

（1）发行人与供应商之间签署协议，对之前未实际履行的合同确认解除，明确双方均无相应的权利义务，今后不存在任何法律纠纷。

（2）在生产经营过程中严格执行相关规定，在确保合法合规的前提下，通过提高资金使用效率来满足公司日常经营需要；杜绝违规第三方受托支付贷款再次发生：一是与银行协商变更支付方式，通过向银行申请自主支付方式获取借款；二是加强资金支付计划及原材料采购预算的管理，加强资金使用效率，使相关采购业务的货款支付进度满足第三方受托支付贷款的放款要求。

3．明确发行人审计委员会及独立董事对相关银行借款所发表的独立意见

（1）董事会通过《关于公司向银行提供无真实贸易背景合同相关情况的议案》，加强对贷款审批的内控制度，未来杜绝此事发生。

（2）审议委员会对报告期内银行贷款情况发表明确意见：确认公司受托支付所取得的贷款用途均用于公司主营业务且已主动纠正；公司已杜绝该行为的发生，公司流动资金贷款履行了必要的批准和程序，合法合规，风险可控，且无任何迹象表明公司可能因违约而承担相应责任，也不存在损害公司股东利益或造成公司资产流失的情况。

（3）公司独立董事对报告期内银行贷款情况发表明确意见：确认公司受托支付所取得的贷款用途均用于公司主营业务且已主动纠正；公司已杜绝该行为的发生，公司流动资金贷款履行了必要的批准和程序，合法合规，风险可控，且无任何迹象表明公司可能因违约而承担相应责任，也不存在损害公司股东利益或造成公司资产流失的情况。

4．取得主管机关出具的证明文件

（1）银监会地方办事处出具证明，证明发行人报告期内不存在因违反国家贷款等相关法律、法规和规范性文件的行为而受到行政处罚或适用违法违规情形的行政处罚，亦不存在行政处罚记录的情形。

（2）中国人民银行地方支行出具证明，证明发行人已按合同约定偿还贷款并支付利息，且采取相应整改措施主动纠正了上述情况；发行人的上述行为未实际侵犯金融机构权益，未危害金融安全，也未对金融稳定和金融支付结算秩序产生重大影响，相关贷款银行未对发行人进行任何形式的处罚，今后亦不予以追究。

5．取得银行机构的证明文件

（1）相关贷款银行出具证明，鉴于发行人在相关贷款银行贷款期间就申请的各项贷款均能按照《贷款合同》的约定按时还本付息，从未发生逾期还款或其他违约的情形，且自相关供应商处归还至发行人的贷款均用于生产经营活动，因此相关贷款银行对发行人的不规范贷款行为不予追究，履行期限尚未届满的各项贷款合同继续有效，相关贷款银行不予要求提前还款，且不予收取罚息或采取其他任何惩罚性法律措施。

（2）走访相关贷款银行，访谈确认发行人在银行贷款期间就申请的各项贷款均能按照《贷款合同》的约定按时还本付息，从未发生逾期还款或其他违约的情形，且自相关供应商处归还至发行人的贷款均用于生产经营活动，因此相关贷款银行对发行人的不规范贷款行为不予追究，履行期限尚未届满的各项贷款合同继续有效，相关贷款银行不予要求提前还款，且不予收取罚息或采取其他任何惩罚性法律措施。

6．中介机构明确发表意见

（1）报告期内的受托支付事项不构成重大违法违规。该事项未对发行人的正常生产经营活动产生影响，也未对发行人报告期各期的资产负债表、利润表及现金流量净额造成影响。发行人与第三方的该类资金周转目前已经停止，相关借款也已按时还本付息。经相关金融主管部门认定，上述非关联方之间资金周转行为不构成重大违法违规行为，也未对发行人进行行政处罚。

（2）发行人与财务报告相关的内部控制有效。发行人已在现金管理、银行贷款管理等方面建立了授权、批准、审验、责任追究等相关管理制度，相关与贷款业务相关的内部控制是有效的。公司进一步整改了通过供应商进行的不规范贷款行为，加强了银行贷款资金的管理，并制定了相关严格的制度，相关制度得到了切实执行。

（三）针对证监会对此的反馈意见，中介机构应关注问题

结合已过会项目对此关注点所采取的规范措施及证监会的反馈意见，发行人及中介机构还需对如下事项进行核查： 1．核查发行人及其关联方与相关供应商、其主要投资人及董监高是否存在关联关系（最好列表说明），并取得相关供应商的无关联关系声明。

2．对相关供应商进行走访并取得《确认函》，确认该企业与发行人除上述受托支付及原材料采购业务来往外，不存在其他业务往来，也不存在其他利益安排。

第二篇：梁枫演讲稿

演讲稿

尊敬的各位领导、老师，亲爱的同学们：

大家晚上好！

很荣幸能站在这个讲台之上，说出自己由来已久的愿望。我是来自11商务2+3班班长 梁枫，现担任现代商务协会会长一职。凭借着多年担任班委和曾经在企业工作的经验，使我有了一定的管理能力。

我们现代商务协会是以模拟真实企业运营与管理所承办的一个以商业为主的协会，立志要把我们协会做大、做好、做强，以至于做到与企业零距离同轨。

在我今后担任会长一职里，我会尽自己最大的努力，全方位建设现代商务协会，使我们协会成为一个重宣传、重实践、重文明、强交流的全校的精英社团。我会用行动来提高自己的带领团队能力，为社会培养一批批复合型商务英才！

我坚信在校团委领导的支持和同学们的极力拥护下，我们协会一定可以把我校学生社团事业办得红红火火，使学生社团活动成为我们学校的一大亮点、一道美丽的风景线！

请大家相信我、支持我，投上您手中宝贵的一票！我的演讲完毕！谢谢大家！

第三篇：枫爱情诗歌

缥缈在夕照的情怀里

恣意的温润 静谧

如你玉指

撩拨

杜牧的诗篇

丰满的群山

少女的体温

渲染一次

蒙娜丽莎的回眸一笑

你的温情欲滴

阅读远去的山壑 燃烧时间

有如相思涂鸦的秋色

风不曼舞

不忍殷红的思念

飘落一地

水不妖娆

不忍浓烈的幽梦

潺潺流逝

薄雾的秀发

拂拭我的眼神

我不想你

只是开一叶枫叶

用心的频率

弹拨寂寞的殷红

经年的涳濛

我开在秋色里

不想你

只是等你

路过我的一望秋水

落叶纷飞

盛开一场心事

坠入枫叶的故事

不去想

冬季贫血的雪花

如何收拾光阴的别离

只要轰轰烈烈

绽放一场

二月的心事

第四篇：作文 枫树林

枫树林

我顺着风的脚步，轻轻地跟着，跟着。眼前突然一片旭日似的火红！定睛一看，哦，原来是一片红彤彤的枫树林！

你看，那一片片枫叶在转凉的秋风中轻轻地摇曳着，酷似一张张微笑的小红脸儿，正迎接那华美金秋的到来。这时，我不禁想起了杜牧的诗句：“停车坐爱枫林晚，霜叶红于二月花。”

风，突然大了点儿，几张鲜艳无比的小红脸儿随风飘落下来，慢慢的，摆几下，再翻几个跟头，非常美丽，犹如一只只红蝴蝶在繁密的枫树林中追逐着，嬉戏着，快乐地飞舞着。我怀着好奇心捡起一片红枫叶，闻了闻，一股浓香一下子灌进了我的五脏六腑，我的心似乎完全被这浓香滤过了似的，任何糟粕杂质都被滤去了，完全沉浸在这优雅、清纯的枫林中。

闭起双眼，去呼吸这令人陶醉的新鲜空气吧；张开双臂，去拥抱这如诗如画的秋色吧！

我爱秋天，我更爱秋天的枫树林。爱它的优美，更爱它的典雅和庄重，愿这美好的秋色永驻人间！

迟日江山丽，春风花草香。泥融飞燕子，沙暖睡鸳鸯。

绝句二首（其二）杜甫

江碧鸟逾白，山青花欲燃。今春看又过，何日是归年？

[注]迟日即春日

①迟日：春天日渐长，所以说迟日。②泥融：这里指泥土滋润、湿润。

③鸳鸯：一种水鸟，雄鸟与雌鸟常双双出没。译文其一

江山沐浴着春光，多么秀丽，春风送来花草的芳香。燕子衔着湿泥忙筑巢，暖和的沙子上睡着成双成对的鸳鸯。

注释其二 逾：更加。欲：好像。燃：燃烧。过：过去。何：什么。

译文其二

江水碧绿使水鸟的白翎显得更加洁白，山峰青翠映衬得花儿像燃烧的火一样红。今年的春天眼看又过去了，不知什么时候才是我回家的日子。

《游山西村》

庚申正月游齐安 作者： 宋 王安石 水南水北重重柳，山後山前处处梅。未即此身随物化，年年长趁此时来。

庚申正月游齐安注释：

山下,水的两岸都是柳树，（夏景)，山上,山的周围都是梅花，(冬景)，人还来不及跟上适应事物快速的奇妙变化，每年我都要趁着这个时节来欣赏美景。庚申正月游齐安字词解释： 水南：河水的南面。水北：河水的北面。

作者是宋朝 陆游。

莫笑农家腊酒浑，丰年留客足鸡豚。山重水复疑无路，柳暗花明又一村。箫鼓追随春社近，衣冠简朴古风存。从今若许闲乘月，拄仗无时夜扣门。

第五篇：国枫律师：中小板首发上市股份锁定期小结

国枫律师：中小板首发上市股份锁定期小结

国枫律师 李祝认

【内容摘要】

公司被核准公开发行股票之前股东所持股份的锁定，是证券监管部门比较关注的一个问题，各拟上市公司均在其招股书中专门加以说明。本文以中小板为例，对首发上市的股份锁定期加以总结。

一、股份锁定期概述

股份锁定期指投资人持有上市公司股份但不能流通的期限。一家公司上市前非公开发行股票价格和公开发行股票后的股份的认购价格一般存在较大差异，如果允许公司在股票公开发行上市前的股东与上市后的新增股东一样在上市后即可出售其股票，则存在原股东在短期内博取上市溢价的可能性，将不利于公司股权结构的稳定和经营决策的一贯性。而设定股份锁定期正是针对上市公司原股东、新引进的战略投资者股东，其目的在于防止股东利用所持公司股份对股票上市前后的溢价进行短期投机行为，避免对公司股价造成大的冲击，同时也有利于保持公司股权结构的稳定和决策管理层的相对稳定，有利于公司的持续、稳定发展。

二、股份锁定期的分类

按照所针对持股主体的不同，股份锁定期主要可分为以下几种情况：

1、实际控制人、控股股东的股份锁定期；

2、非实际控制人股东的股份锁定期；

3、公司董事、监事、高级管理人员的股份锁定期；

4、其他情况的锁定期，如上市前引入的战略投资者所持股份的锁定期、上市前所转让股份的锁定期。

三、中小板首发上市股份锁定期的相关要求

（一）关于锁定期的基本要求

根据《中华人民共和国公司法》（以下简称“《公司法》”）第142条、中国证监会发布的《上市公司章程指引》第28条及《上市公司董事、监事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管理规则》第4条，关于锁定期的基本要求如下：

1、发起人持有的本公司股份，自公司成立之日起1年内不得转让；

2、公司公开发行股份前已经发行的股份，自公司股票在证券交易所上市交易之日起1年内不得转让；

3、公司董事、监事、高级管理人员应当向公司申报所持有的本公司股份及其变动情况，在任职期间每年转让的股份不得超过其所持有本公司股份总数的25%；所持本公司股份自公司股票上市交易之日起1年内不得转让。上述人员离职后半年内，不得转让其所持有的本公司股份。公司章程可以对公司董事、监事、高级管理人员转让其所持有的本公司股份作出其他限制性的规定。

（二）关于锁定期的具体规则

1、实际控制人、控股股东的股份锁定期

根据1998年1月实施并于2008年9月修订的《深圳证券交易所股票上市规则》第“5.1.6”条规定，实际控制人和控股股东所持股票的锁定期为36个月，自公司股票上市之日起计算。在此期间，实际控制人和控股股东不能转让或委托他人管理其持有的发行人股份，也不能由公司回购其持有的股份。但此处所说的股份不包括在上述期间新增的股份。即：锁定期内实际控制人和控股股东可以增持公司股份。

不过，如出现下列情形之一的，经控股股东或实际控制人申请并经深圳证券交易所同意，可豁免遵守上述锁定期的要求：

（1）转让双方存在实际控制关系，或均受同一控制人所控制；

（2）因上市公司陷入危机或者面临严重财务困难，受让人提出的挽救公司的重组方案获得该公司股东大会审议通过和有关部门批准，且受让人承诺继续遵守上述承诺；

（3）深圳证券交易所认定的其他情形。

需要说明的是，有的实际控制人并非完全直接持有上市公司股份，而是通过控股上市公司的法人股东的形式控制拟上市公司，即间接持有上市公司多数股份。此种情况下，实际控制人在其股份锁定期内也不能转让其所持上市公司法人股东的股权，否则将导致其对上市公司间接持股数量的减少，其后果与直接减持上市公司股份等同。

此外，对于实际控制人和控股股东的关联方所持股份，证券监管部门认为也应比照实际控制人和控股股东的锁定期进行锁定。

值得注意的是，有的拟上市公司持股较多的前几名股东均不能单独控制公司，而是采用共同控制的方式管理公司；有的公司股权结构分散，没有实际控制人，股东也未对公司采取共同控制的方式。对于前一种情况，证券监管部门要求共同控制人所持股份的锁定期为36个月；对于后一种情况，证券监管部门认为如果治理规范、股权稳定，按照股权比例将51%以上的股份锁定为36个月。以上期间均自公司股票上市之日起计算。

2、非实际控制人股东的股份锁定期

根据《公司法》第142条的规定，公司发起人所持股份的锁定期为1年，则除公司实际控制人、控股股东之外的股东所持本公司股份，自公司成立之日起1年内不得转让；公司公开发行股份前已发行的股份，自公司股票在证券交易所上市交易之日起1年内不得转让。

3、公司董事、监事及高级管理人员的股份锁定期

根据《公司法》第142条及深圳证券交易所2008年4月28日发布的《关于进一步规范中小企业板上市公司董事、监事和高级管理人员买卖本公司股票行为的通知》第3条要求，公司高级管理人员所持股份的锁定规则如下：

公司董事、监事和高级管理人员所持本公司股份自公司股票上市交易之日起1年内不得转让，并应向公司申报所持有的本公司的股份及其变动情况，在其任职期间每年转让的股份不得超过其所持有本公司股份总数的25%；上述人员离职后半年内，不得转让其所持有的本公司股份；在申报离任6个月后的12个月内转让本公司股份数量占其所持有本公司股份总数的比例不得超过50%。公司章程可以对公司董事、监事、高级管理人员转让其所持有的本公司股份作出其他限制性规定。

除上述董事、监事及高级管理人员外，公司核心技术人员所持股份的锁定也值得关注，目前可以遵照的明确规定只有《公司法》第142条，即其持股锁定期为公司上市后1年内。但为公司稳定发展需要，可以在公司章程或有关制度中对核心技术人员持股锁定与公司高级管理人员作同等要求，并让核心技术人员就上述锁定作出书面承诺。

4、关于上市前引入的战略投资者所持股份的锁定规则

根据证券监管部门的要求，公司刊登招股说明书前1年内新增入股股东所持股份锁定36个月不得转让，时间从完成工商变更登记之日起计算。

另根据《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》（商务部 证监会 税务总局 工商总局 外管局 商务部令[2005]第28号）第5条规定，外国投资者取得的上市公司A股股份3年内不得转让。

5、关于上市前所转让股份的锁定规则

根据证券监管部门的要求，公司IPO申报前1年内从非实际控制人处受让的股份在公司上市后锁定期一般为1年；从实际控制人处受让的股份在公司上市后锁定期为3年。时间从完成工商变更登记之日起计算。

（三）关于股份锁定期补充说明

1、锁定期内股份的处置

股份锁定期一般要求股东在一定期限内不得转让其股份，但有关法律法规及证券监管部门并未对除“转让”之外的其他股份变动形式作进一步明确或限制。揣测立法者及监管部门设定股份锁定期的本意，其应主要是对公司上市前已存在的股东主动转让股份的行为进行限制，而该种限制不应妨害第三方行使其合法权益。因此，处于锁定期内的股份并未禁止被质押、司法执行、继承及作为家庭共同财产进行分割等处置行为，而该等行为往往为他方要求所致，非股东主动为之。

2、锁定期的延长

股份锁定期所要求的各种不得转让股份期间为强制最低期限。如股东为公司经营而自愿承诺延长锁定期，则此种行为并不违反有关锁定期规则，且往往有利于上市公司，值得赞赏。

四、小结

综上可知，对拟于中小板上市的公司股东所持股份上市后锁定期主要要求如下：

（一）实际控制人、控股股东的股份锁定期：为36个月，该期间亦涵盖实际控制人所持上市公司的法人股东的股份及实际控制人、控股股东关联方所持上市公司股份。如公司为几名股东共同控制的，则共同控制人所持股份的锁定期为36个月；而无实际控制人的公司，则应按照股权比例将51%以上的股份锁定为36个月。以上期间均自公司股票上市之日起计算。

（二）非实际控制人股东的股份锁定期：为1年，亦自公司股票上市之日起计算。

（三）公司董事、监事、高级管理人员的股份锁定期：亦为1年，自公司股票上市交易之日起计算；在任职期间每年转让的股份不得超过所持公司股份总数的25%；离职后半年内，不得转让其所持股份；在申报离任6个月后的12个月内转让股份数量不得超过所持公司股份总数的50%。

（四）上市刊登招股说明书前1年引入的战略投资者所持股份的锁定期：为3年，自完成工商变更登记之日起计算。

（五）IPO申报前1年内所转让股份的锁定期：自实际控制人处受让的股份锁定期为3年，自非实际控制人处受让的股份锁定期为1年，均自完成工商变更登记之日起计算。

（六）对锁定期内的股份可进行质押、司法执行、继承及作为家庭共同财产进行分割等处置。

（七）股东可自愿承诺延长锁定期。