万字总结 十大行业,到印度投资究竟看什么大全

第一篇：万字总结 十大行业,到印度投资究竟看什么大全

万字总结

十大行业，到印度投资究竟看什么？

印度，神秘的东方国度，如今已成为美国、中国之后，资本和科技巨头们大战的又一处战场。

如果说美国给人的印象是各种高精尖和黑科技，中国是经历了从各种O2O大战，打车甚至共享单车到直播等泛生活娱乐的过程，那么印度这个说着英语，又有着与十年乃至二十年前中国极为类似的人口结构和社会属性的国家，给予了东方和西方投资人无限的想象。在我们所拜访的二十余家公司中，有五位CEO毕业于斯坦福，两位毕业于美国西北凯洛格，剩下的也是清一色的印度理工，有着诺基亚亚马逊等第一批进入印度的国际IT企业或顶尖风投的背景，西方的留学工作背景，和本土的身份组成了如今印度互联网创业生力军们的故事。而说起印度互联网与中国的联系，则更为直接，阿里巴巴5.75亿美元投资印度版支付宝Paytm，今日头条2500万美元投资印度版今日头条Dailyhunt，腾讯9000万美元投资印度版好大夫Practo，携程1.8亿美元投资印度版携程MakeMyTrip甚至促使其与印度版去哪儿合并，中国企业正在复制自己曾经成功的故事。通过9月的考察，我们精选出十大具有潜力的黄家行业和6家明星公司，希望在文字背后告诉您一个最为真实的印度互联网。

一、印度互联网现状 跨越PC时代直接进入移动时代，年轻人口占消费主力 在2015年网民数量飙升至4亿后印度成为仅次于中国的互联网第二大国，其中87%为移动手机用户，并以整体33%和移动互联网55%的年增长快速发展着，而整体互联网渗透率却还仅有25%。在移动用户中，71%的是城市用户，但农村用户增长迅速。巨大的市场空白，让印度的互联网发展跳跃了传统的PC阶段而直接进入到移动时代。年轻人群在人口中占据较大比重，25岁以下的占据了50%的人口，37岁以下的占据了65%的人口。

数据资费不断下降，即将进入4G时代

现在我们主要有三个大型运营商，并在最近推出了第四位。平均下来，每个用户每月的流量大概是100MB。每GB的花费在4美金左右。65%的数据传输还是靠移动数据，35%是Wi-Fi。RelianceJio最近推出了2.5美金每月的计划，虽然只执行了两个月，但价格逐渐下降的趋势是非常明显的。在印度的运营商中，Reliance Jio是第一家拥有全印度统一牌照的电信运营商，也是唯一一家在印度全部22个电信服务区都拥有宽带无线频谱的私营运营商。这给了电商、游戏、视频等行业机会。

政府发力IT基础设施建设和智慧城市

2014年9月，印度国家层面提出创建100个智慧城市行动计划，并在新德里-孟买工业走廊工程作为印度全球区域城市理念的组成部分，该工程包括24个新城，第一批新城建设将于2019年完成)首先启动了五个试点城市（Gujarat邦Dholera市、Maharashtra邦Shendra-Bidkin市、UP邦GreaterNoida市、Haryana邦Ujjain和Gurgaon市）的建设。试点重点聚焦在交通、IT支撑的政府治理、资源资源保护和可再生能源应用等。二、十大黄金行业

印度互联网金融落后的银行服务，大部分信用和借贷需求得不到满足

目前印度只有12.5万家银行，超过45%的人没有银行卡，有信用卡的不到2%，有14%的成年人没有得到任何借款，29%的房产拥有者得不到任何贷款，银行只服务高收入或拥有良好信用记录的人群，拥有较差信用/自由职业/新接触信用的人还是处于空白阶段，传统的成本结构不允许小额借款，对于非抵押个人贷款，银行的批准率不到10%，而在西方是25%，在印度，信用评分良好的人只有3000万，这与印度13亿人口相比是有极大差距的。

货到付款仍占支付主流，支付类公司有较大机会

印度电商巨头Flipkart在大城市的交易中的72%是通过货到付款完成的，而在二线城市，这一比例更是高达90%。电商平台方面需要为货到付款服务支付每单约40卢比的额外费用，它们还要支付保险和现金处理方面的费用。在快递公司方面，虽然货到付款服务是快递公司的最大收入来源（70%）。但快递员平均需要送1.24次货才能成功把货送出。这意味着货到付款浪费了快递业24%的多余人力。货到付款交易的退货率相比先付款的方式高30%，尤其是在二线城市，这同样增加了电商卖家的负担。

政府推出生物识别系统和统一支付界面，放开诸多互联网金融牌照

在技术层面，印度开放了移动互联网金融涉及到的六大技术，全民身份识别系统、统一支付界面、eKYC（让银行通过指纹或瞳孔验证客户资料）、移动端数字签名、电子档案（将公民的所有政府档案记录集成在一个网上档案中）和电子审查（允许银行等第三方透明、安全地查阅公民档案和交易记录）。

印度在线医疗公共医疗资源贫乏且不平均，政府投入少 印度平均每万人拥有的医院床位仅有7个（全球中间水平为27个），公共医疗体系的资金和效率严重不足，有限的医疗资源主要集中在大城市，印度每千人拥有的医生数量只有少得可怜的0.6人。政府在医疗卫生的支出仅占GDP的1.2%,远低于全球平均值的5.4%。

免费医疗名存实亡，医疗支出仍靠个人支出

印度当前的医疗服务和医疗行业的投资大约75%都是由私人医院提供的。像Apollo、Fortis、Wockhardt、Max、Manipal这样的印度顶级私立连锁医院已经具有国际一流水准。私人卫生支出占到卫生总费用的73.8%，而中国仅为35.5%（2011年数据）。免费医疗名存实亡。除此外，印度病患的入院率只有84%，其余的要么对小病选择忽略，要么直接求助于迷信或宗教。

印度手术费用便宜，仿制药市场大，私立医院经营相对规范 印度手术费用仅为发达国家的十分之一。在西方发达国家,俄罗斯心脏外科手术费用是2万美元，而在印度只需6000美元。美国肝脏移植的价格在20万美元以上，印度只需1.4万美元。机器人膝盖手术这项尖端技术在中东和澳大利亚地区的费用高达8万美元，而在印度只需花费1万美元。印度已是除了美国之外的世界第二大生物药品制造国，仿制药物在印度受到政府保护。目前印度具有世界级的大型生物制药企业350多家,小型的生物制药厂及仿制制药企业5600多家。这些药厂生产的药品, 有的仅是西方同类药价格的十分之一。治疗方案会根据患者需求开药，绝不多开。因为印度私立医院内的检测中心和药房都是独立经营的，并不属于医院，因此印度医生没有动力给病人开过多的药，或让病人做不必要的检查。印度在线教育印度教育市场以考试培训和K12为主，在线教育市场目前是200亿美元市值

印度的教育市场规模达到600亿美金，其中一半来自高等教育，K12占40%，以及10%的技能培训。当前印度在线教育的市场总值已达到200亿美元。到2017年，该总值预计会增长到400亿美元。大多数产品还集中在备考领域，每年在印度约有1500万学生在准备各种各样的考试。

印度三级教育入学率仅为18%，印度理工的录取率仅有3% 印度的三级教育入学大约是18％。其中男性21％，女性15％。相比之下，中国是26％，男性25％，女性27％。印度大学生人数目前3400万，到2020年估计会长到6500万，印度私立大学的留级率少于5%公立的更高。印度理工学院有十几所，有自己独立的入学考试，不在联考系统内，只看一次成绩，2011年，有500,000人参加入学考试。最后大约10,000入学，现在扩招了录取率也仅有3%。

印度整体教育资源缺乏且在地区上分配不均，二三线城市有发展空间

印度教师短缺量已超50万，此外尚有66万名教师需进一步培训。而且，印度的教育系统仅能照顾一半国民的教育需求。这意味着许多身处偏远地区和收入水平低下的印度人特便是年轻人还得不到良好的教育。大约有2000万6到12年级的农村学生愿意参加线上辅导教育活动，他们中很大一部分来自二三线城市。小城市是教辅行业的一个重要市场。印度影视行业印度电影产量全球第一，但票房收入不到中国的四分之一

2014年度，印度电影的产量达到1966部，其中数字电影1778部，增长迅猛，胶片电影188部，数量居世界第一，同年中国电影产量是745部，到了2015年，产量下降到686部。印度同时也是世界上电影观众人数最多的国家，年观影人次超过30亿，而中国在去年才刚刚突破12亿。目前，全印度有近100家电影制片厂、1.3万家电影院，这些构成印度电影庞大的产业规模。中国电影院数量目前为7038家，基本为印度的一半。但在票房收入上，印度仅为18亿美元，中国有100亿美元，总体说来，印度电影远大于市场需求。在主要的两百多部影片中，能够回收成本的影片也仅仅只有26部，其中巨亏的有一百多部。

印度有多个影视基地，小语种电影受当地欢迎

印度是多语言、多民族国家，相应的就有很多不同语种的电影中心，有“宝莱坞”、“托莱坞”、“考莱坞”、“莫莱坞”四大主要的影视基地，其中“宝莱坞”每年都要出产大约800部印度语电影，在数量上远远超出美国加州的好莱坞。这种细分的市场，一方面推动了小语种电影的生产，二是如日韩市场一样，无法产生成规模的投资回报，市场有限。印地语电影产量每年只是二三百部，但票房却占了印度电影的大部，是印度电影强有力的代表。2014年印地语电影产量为216部，但印度电影票房前十均为印地语电影，如《我的个神啊》和《新年行动》。

印度电影内容较为单一，电视剧市场增长迅速，有投资机会 印度电影最主要两个类型分类是“神话片”和“社会片”，“神话片”直接取材自印度史诗传说，“社会片”则表现当代生活，完全无歌舞内容的电影仅占30%。印度电视市场增长很快，电视剧收入80.9亿美元，付费用户有1.89亿，有800频道，是很好的投资机会。印度游戏行业目前印度游戏市场在5000万美元一年，用户量在1亿左右，网上消费变普遍 现在的市场已经有25%-30%的游戏来自印度本土，手机游戏的规模一年达到了5000万美元（自主开发），仍会持续增长。整体市场每年在2.5-3亿美元（包括功能机游戏），中国手游市场600亿元，用户数量处在8000万-1亿。其中大部分属于不需要联网的单机游戏，需要联网的游戏玩家只占20%-30%。现在，随着电商平台越来越受欢迎，网上的消费行为也越来越多。在游戏行业也是如此，大家会逐渐习惯在网上消费游戏。在生产厂商上，印度大概有两百家独立的小型的游戏开发商，其中只有30-40家是获得过投资的，规模也很小，基本上就是3-5个人的工作室，得到机构投资的工作室不到十家。

用户量大但市场规模小有三个原因：单机游戏多、流量贵、缺乏线上支付

为什么有1个亿的活跃用户，却只有5000万的市场（棋牌类付费率0.5%）？是不爱玩游戏还是网络原因？首先，70%～80%的用户是玩单机游戏的；二是data方面的准备还不充分；三是付费率低的直接原因是印度的信用卡普及率太低。

游戏人才成本与国际相比较少，但在不断上升

目前五年经验的工程师月薪在600美元，7-8年经验的工程师月薪在1000美元，仍在快速增长。印度电商行业电商市场规模在200亿美元，几大巨头垄断，二三线城市有大机会 印度零售业市场去年是6000亿美元,电商市场是200亿美元，约占3%（Flipkart数据）。据Kotak乐观估计，在未来4年中将迎来45%的平均年增速。在市场格局上，Flipkart的份额约占47%（7%是时尚电商），亚马逊占20-30%，SNAPDEAL占10%。除此之外，二三线城市和小城镇有较大机会，一线城市居民仅占8%，但一线城市仅有8-12个，而中小城镇多达4500多个，目前50-55%的电商业务来自二三线城市。

目前仍有78%是货到付款，国际品牌仍占较大比例 5年前97%是现金支付，3%是自己支付；目前78%是现金支付，22%是电子支付。我们75%是货到付款。在电商的品牌分布上，服装类40%是国际品牌，本地的只占60%，家电类10%是国际品牌，高清电视和家具都是来自中国，贴印度牌子。在物流成本上，差不多是每件2美元。

印度电商市场受限来源于四个原因，收入低和支付体系落后是主因 目前电商市场受限有四大原因，一是印度平均工资低（班加罗尔人均2000月薪），有限的收入决定较低的客单价，其盈利水平无法覆盖物流成本；二是政府对本土电商的保护，外国零售商30%的商品和服务，都必须采购自本土供应商等——沃尔玛多年都想进入印度零售市场，但一直未能成功；三是支付系统不完善；四是国际巨头亚马逊等的垄断。印度O2O行业目前印度外卖市场估值在150亿美元，二三线城市有巨大市场

印度的美食外卖类市场规模在150亿美元，并且据预估，市场有1500-2000万小商家需要跟用户面对面。在市场格局上，除了外卖平台Swiggy和Foodpanda，刚从在线食物预订转型到配送的Zomato，还有开展食物配送业务的Ola和Uber，以及专注配送业务的TinyOwl和Grofers。目前大部分O2O平台都集中在大城市，二三线城市仍有巨大机会。这是因为二三线城市本身缺乏购物中心，商品多样性不够，网络平台能解决这些问题。

印度日用杂货市场全球第三，市场被几大巨头垄断

印度拥有全球排名第三的日用杂货市场，据官方统计数据，大约有5030亿美元的巨大规模。Bigbasket、Grofers、Zopnow、AaramShop等几家巨头已经累计筹集了超过3亿美元的投资。自有品牌的销售比例在不断扩大，自有品牌的销售额已经占到Bigbasket销售总额的35%，而且快速增加。Grofers销售自有品牌的蔬菜瓜果，其利润率可以达到25-35%。除此外，有机食品和生鲜也将具有较大市场。印度家政O2O平台既有综合平台，也有细分类型

一类是综合型，一类是细分型，一类是其他类型。其中，综合型平台包括WorkHorse、Babajob、Qyk、LocalOye；细分型平台包括GetMyPeom、Pathdoor、TaskBob、Zimmer；其他类型平台包括Goodservice、UrbanClap、near in、FindYahan。印度音乐行业印度在线音乐市场用户基数大，到2020年，将达到7.5亿美元

印度在线音乐市场具有巨大的用户基数，在目前13亿人口中，有65%生于1980年后，有2亿的移动用户，到2020年，按照3270万的月活用户和业内每用户2.3美元的广告收入，整个在线音乐市场规模将达到7.5亿美元。印度有成熟的移动音乐市场，收入来源主要靠广告 在用户习惯上，80%的印度人习惯在手机上听音乐；34%的印度人把手机作为收听音乐的第一来源,远高于美国的17%；68%的印度人会对手机的音乐功能进行设置,印度人平均要收听17个小时的广播；印度每年要发出1500张唱片,而美国是800张。印度听音乐的习惯不需要培养，60%的内容是本土音乐，印度很少付费用户，90%收入来自广告。印度在线旅游印度AI及创新领域三、六大明星公司

Finomena-印度版用钱宝Practo-印度第一的在线医疗平台Octro-印度第一的棋牌类游戏工作室Voonik-垂直类时尚电商Magicpin-印度版大众点评Saavn-印度版酷我四、大咖分享

中国青年天使会会长麦刚

在投资层面，我觉得印度互联网会在两三年内被迅速地寡头化。我们看到的企业都会有一定的积累，不管是医疗还是教育，都有一定规模了，也拿到了大量的资本，所以在看到的这些模式里，会很快成长出巨头。这里面有过去企业的基础积累，也有大公司比如BAT的推动，他们投资的趋势也基本跟全球资本格局很类似，都是些美国的基金。所以这些寡头的催生来自于这些已经有了积累的、拿了很多钱的公司，以及在这边已经扎根很多年的资本。对于创业者来说，任何外国公司进入其他国家都会遇到一定问题，唯一看起来运行管理问题比较少的就是纯工具型、纯流量型公司。对于投资者来说，怎么在这里找到一个机会，我觉得基本的办法只有一个，就是紧跟这边的资本流向。景林资产合伙人蒋彤

印度有两个现象值得观察：一个是资本的离岸化，另一个是很像资本集中的中东。先讲第一点，我发现在互联网行业，基金或者说印度人的基金，90%的钱都是离岸市场来的；不管是一级市场还是二级市场，离岸的资金在本质上对这个国家的理解还是欠缺了解的，不管是跟美国的汇报还是沟通等，会产生一个效应就是比较容易相信龙头企业。至于中国现在的互联网市场，因为大家对本土市场都很了解，有人投老大就有人投老二老三，并且出处很多，基本上可以卖给阿里也可以卖给腾讯、百度，有人扶持第二集团和第三集团，竞争和价格战会一直持续。而我在印度很多领域没发现这点，由于资本的离岸化导致龙头企业的追捧更加明显，也会导致很多领域的价格战比中国要弱很多。我感受最深的是教育和医疗两个公司，做教育的那个公司一门课一年要收150美金，而印度人均收入一年只有2000美金，这种情况在中国绝对不可能发生，在中国如果你推出150美金的产品，第二天就会有15美金的，背后有无数的资本在追捧老二老三。我觉得离岸的金融市场导致在某些领域可能会出现龙头的追捧效应。但这个还是要观察，不一定会持续，也许以后资本越来越多，竞争也会更加激烈；第二个是它在很多领域出现了中东的感觉，就是世界各国博弈的投射。在这边，电商就完全是阿里、腾讯加上美国亚马逊，已经变成了大国博弈场，在这种局面下很容易寡头化，因为这不是一个由印度本土的创业者能够主导的市场。我觉得中东化的局面是值得思考的，像一个大的战场，各方背后的资方都是国际上最优秀的一些企业，会很惨烈。和思投资董事长、和君资本合伙人宋思勤 就互联网看，可能对印度来说，因为没有产生微信和百度，而且已经没有这个土壤了，它的英语既是优势也是劣势，市场已经被国际互联网巨头完全占据了。所以这次看的Paytm，我感觉基本就是阿里巴巴的模式，支付宝加淘宝加蚂蚁金融服务。看到这个公司非常兴奋，我觉得未来最大的机会可能就是这个机会了，其他的互联网的机会可能就只有在B2B或者当地的结合传统语言和产业的机会了。真顺投资创始人孔毅

昨天听到电商的数据现在好像是一年是2000亿左右。游戏的数据好像是10个亿，广告的好像是20个亿，中国的互联网增长模式，我觉得可能在广告内容上面，或者在游戏方面，还是很有机会的，而且来的时间点应该还好吧，因为虽然有3-4亿的移动互联网因素，但是真正上网的可能就是几千万，我觉得有点像中国的5年前、6年前，移动互联网刚刚启动的时刻，所以我觉得无论创业还是投资，这个始点还是很好的。

多和美投资董事长张益凡

在来印度之前，我预感贫富差距不大。因为它是一个民主国家，按道理应该是很好的。但是我觉得如果民主不和公正加在一起，可能会固化了这种落后。所以我觉得原来是政治殖民地，现在是一种经济殖民地。美国的技术到了印度，印度也开始搞互联网了，互联网越发展，技术同化越快，贫富差距越大；从国家这个角度来说，赶上的机会越小。包括我们中国当年有争论后发劣势和后发优势，这个意义，没来印度之前，我体会不深，来了之后我确实感觉，后发国家怎么追赶的问题确实还是很有意思。所以对我们这些公司是个好事情，我们可以根据我们的经验，来考察一些他们的公司。

第二篇：未来十大最具投资价值的行业

投资价值分析报告

未来十大最具投资价值的行业

每个行业的投资价值各有不同，不同行业的人士会关注不同行业的投资价值分析报告。很多人会问什么行业是最具投资价值的行业呢?尚普咨询通过多年咨询行业经验，预测出未来十大最具投资价值的行业。

1、金融行业(包括银行，保险，证券，信托，资产管理，融资租赁，典当，财务服务等)。金融在行业的纵向排序中是属于等级比较高的，金融业有一个明显的特征，经济增长强劲的时候，金融业往往独占鳌头，收入和地位很高;经济不景气的时候，受打击最大的往往也是金融行业;当然瘦死的骆驼比马大，只要社会不动荡，没有全面的战争，金融业永远是行业的首选。

2、医疗保健(包括心理咨询)行业。由于中国的医疗行业实行的基本上是政府完全垄断，所以有效供给是不充足的;医疗行业是中国开放很缓慢的一个行业，逐渐允许外资，民营资本进入;心理咨询，制药等是很不错的行业。

3、资源类(包括有色金属，矿产，煤炭，水泥，玻璃等)以及能源类(石油石化电力行业包括核电)。这个行业在中国的前景一定会很好，因为一个国家的经济崛起肯定要消耗更多的资源，能源等。当然，从投资的角度看，能源类企业是长期投资的上等选择。择业就不用多说了。

4、水务行业。包括水资源，污水处理，海水淡化技术等。很多朋友或许会说，为什么会是水呢?因为水是一种谁也离不开的，不可替代的，再生有较大成本的资源;而某种资源价值的高低取决于需求和供给之间的关系，或者说资源的稀缺性。从需求方面来看，随着中国经济的不断发展，对水的需求是刚性上涨的，而且水的需求弹性是很小的，也就是说需求者愿意为了水资源出无穷高的价格。

5、房地产业。每个中国人都有一个梦想——拥有一个属于自己的家，所以未来几十年，房地产行业的发展还是会很可观的。另外，国家很有可能会学美国，设立专门的房地产抵押贷款担保机构(美国有三大机构，联邦国民抵押贷款协会，联邦住房抵押贷款公司以及政府抵押贷款协会)给中产以上家庭提供担保抵押，保证他们能够买得起房子，同时推进中国房地产抵押贷款证券化。所以从需求的角度看，房地产行业的前景相当不错。

6、教育和培训行业。中国劳动人口基数巨大，劳动力技术技能培养的需求也是巨大的，这个行业的潜力从新东方火热上市就可以看出端倪。

7、农业。农业是所有行业的根本。农业最重要，但是农业从业人口最多，竞争最充分，国家对农业的保护很多。但是农业投资的回报期长，受气候等不可抗力影响较大。

8、广告传媒娱乐业。中国虽然意识形态控制比较严格，但是也不会看不到开放的机会。广告，传媒，娱乐的开放近在咫尺，大家可以作为一个有发展潜力的行业来对待;这个行业最大的缺陷是受管制比较严重，容易受到政策变动的影响，不过长期还是很看好的。

9、奢侈品行业，包括私人飞机，邮轮，高档轿车，高档消费品，高档会所，高档保健等等。虽然中国整体上并不富裕，但是中国富裕人群的总数是相当惊人的。中国的富人心态比较浮躁，愿意为了奢侈消费出大价钱，我相信这个行业未来的发展不可限量。

10，老年服务业。主要是养老院，老年保健，老年营养学等为老年人服务的行业。中国目前已经是老龄社会，未来老年人的数量会直线上升。未来年轻人需要照顾的老年人数量越来越多，年轻人唯有依靠社会化专业服务才能保证上一代的正常生活。当然，这个行业目前可投资的产品比较少，但是可以说是一个创业的好市场。

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第三篇：医疗器械行业前十大企业竞争力分析及行业投资潜力研究报告2011（范文）

医疗器械行业前十大企业竞争力分析及行业投资

潜力研究报告2011-2015年

2010-12-17 14:31

关键字：研究报告 医疗器械行业前十大企业竞争力研究报告导读： 医疗器械行业前十大企业竞争力报告，医疗器械行业前十大企业竞争力研究报告，《医疗器械行业前十大企业竞争力分析及行业投资潜力研究报告2011-2015年》对中国医疗器械行业前十大企业现状、规模、企业运营数据、行业经营情况、销售及生产、竞争格局和策略、投资发展环境及政策等情况进行了深入分析，并基于客观情况对中国医疗器械行业潜在风险、机会，以及市场发展前景作出了合理预测，是全方位为您解读中国医疗器械行业前十大企业的研究咨询报告。

【报告名称】: 医疗器械行业前十大企业竞争力分析及行业投资潜力研究报告2011-2015年

【出版时间】: 2010年12月

【中文版价】: [电子版]: 7000元[纸质+电子]:8000元

【英文版价】: [电子版]: 21000元[纸质+电子]:22000元

【摘要】

医疗器械行业是一个多学科交叉、知识密集、资金密集型的高技术产业，是当今世界发展最快、贸易往来最为活跃的产业之一。我国医疗器械工业总产值自20世纪90年代以来一直保持快速增长，平均增幅一直保持在12%-15%的水平。2010年我国医疗器械行业总产值将达到1000亿元。进入新世纪以来，全球医疗器械出口市场规模持续放大，即使在金融危肆掠的情况下，2009年1-11月也达到了1704.87亿美元。2007年，全球医疗器械市场容量达3000亿美元、贸易流通量约为3400亿美元、进口贸易额约为1700亿美元，市场平均增长率为7%，市场空间巨大。受经济危机影响，2009年欧盟进口需求下滑了4个百分点，其主要进口来源国为美国、瑞士、中国、日本等国家，其中中国占市场份额8.35%，同比增长

2.1%。其余国家都有所下滑。欧、美、日是全球三大的医疗器械市场。中国市场份额占7%，年均增长率达18%，具有强大的内需市场和快速成长的出口市场，成为最具成长潜力的国家。2009年已达22666家，出口额已达122.4亿美元。在未来，我国医疗器械行业与国际市场的关联度将越来越高。

我国医疗器械产业由小到大，迅速发展，现已成为一个产品门类比较齐全、创新能力不

断增强、市场需求十分旺盛的朝阳产业。特别是近年来，医疗器械产业发展速度进一步加快，不但连续多年产值保持两位数增长，而且产品出口的数量和科技含量也不断提升。随着国际产业加速转移，中国将成为全球医疗器械的重要生产基地，部分原先依赖进口的仪器设备正逐步实现国产替代进口。同时，国内已有不少省市把医疗器械工业作为新的经济增长点，抓紧培育。今后的十至十五年，我国医疗器械产业将进入高速发展阶段。2009年，珠三角、长三角及环渤海湾产业集群引领行业发展，广东、江苏、上海、浙江、福建、北京、山东、辽宁、湖北以及天津等省市位列前十出口，其中广东省出口额达28.82，占比23.54%，名列前茅。与此同时，也要看到国内高端医疗设备基本上已经被跨国公司的产品牢牢占据，我国医疗器械产业发展基础薄弱，医疗器械监管起步较晚，医疗器械企业小、多、散和低水平竞争的现象尚没有得到根本性转变，加速提高我国医疗器械产业的技术创新能力、加强医药器械研发的产、学、研联合，已经成为当务之急。如何避开恶性价格战，发挥内在优势，提升竞争力是许多生产企业思考的问题。

2010年是我国“十一五”规划的之年，同时又是全面推进医药卫生体制改革承上启下的关键一年。逐渐深化的新医改和即将出台的“十二五”规划，无疑是业内关注的焦点，政策带来的机遇与挑战也成为热议的话题。2010年下半年医疗器械产业的出口增速有望延续上半年的迅猛势头，全年增速将达到18%-20%。“中国造”的医疗器械正凭借高性价比成为越来越多国际厂商的选择目标。根据《国家中长期科学和技术发展规划纲要》，未来，我国医疗器械发展将分为两个层面：一方面是技术和产品研发。在新医改的稳步推行下，加大医疗器械产品的研发是目前的重点。另一方面是产业平台搭建和基地建设。关于这方面，目前亟待改变“散、乱、差”的局面，实现健康发展。由于新医改的启动，使得医院有了更多的活力，高端设备已不再是三甲医院所独有，很多二级医院也纷纷采购CT、核磁共振等高端检验设备，这让整个市场看起来异常火爆。基于庞大的人口基数和相对滞后的设备水平，中国市场对高端设备的需求在未来5年内还将稳步增长。在当前形势下，我国医疗器械行业的投资潜力如何？存在哪些投资机会？前十大优秀企业又有哪些经验值得借鉴呢？

本研究咨询报告在大量周密的市场调研基础上，主要依据了国家统计局、国家商务部、国务院发展研究中心、国家海关总署、中国医疗器械行业协会、国内外相关报刊杂志的基础信息、医疗器械行业研究单位等公布和提供的大量资料以及对行业内企业调研访察所获得的大量第一手数据，对我国医疗器械市场的发展状况、供需状况、竞争格局、赢利水平、发展趋势等进行了分析。报告重点分析了医疗器械前十大企业的研发、产销、战略、经营状况等。报告还对医疗器械市场风险进行了预测，为医疗器械生产厂家、流通企业以及零售商提供了新的投资机会和可借鉴的操作模式，对欲在医疗器械行业从事资本运作的经济实体等单位准确了解目前中国医疗器械行业发展动态，把握企业定位和发展方向有重要参考价值。

第四篇：大道至简：透过现象看本质——投资总结之四

大道至简：透过现象看本质——投资总结之四

时寒冰

研究趋势是一件充满挑战和趣味的事情。

我深信，很多现象是有规律可循的。

但是，对于趋势的判断尤其提前做出的判断，短期内，很多人尤其专业研究人士是无法理解的，因为，他们在专业领域迷失太久，局限了自己的判断。反而是很多普通投资者根据常识甚至直觉，更能洞悉本质。

在这个浮躁的社会，常识是最宝贵的。当所有的经济学家都告诉你，只有通胀预期而没有通胀时，你还不如问问买菜的大妈，她会给你更真实的答案！趋势不是短视的趋势，而是真正有指导意义的趋势。当我在2008年底撰写的《中国怎么办》预言全球性严重通货膨胀时代即将到来时，受到了许多人尤其专业研究人士的嘲讽，因为当时是通货紧缩，而当半年过后，几乎所有的人都对日益强烈的通货膨胀不再有任何怀疑，因为它就在眼前，已经被证实。可悲之处就在这里。人更容易相信眼前信息涵盖的趋势意义，而不能看得更远。

我写“大道至简”系列的目的，也是想让大家回归到常识中来。投资并不复杂，普通投资者根据常识即可，不需要耗费太多的时间和精力！不需要花钱听演讲，常识就能帮你做到做好。

长期以来，人们普遍习惯于把黄金和美元当成跷跷板的关系。2008年年底，在郑州演讲的时候，我大胆推断，美元和黄金同步走的现象将阶段性出现。2010年5月5日深夜，我在《五月决战，无硝烟的残杀（含投资）》中提到：“欧元身上爬满了形形色色的寄生虫。它们期待希腊等主权债违约风险逐渐加大并向欧元国扩散，如是，那些隐藏在CDS羽翼下的大鳄才能轻松获取暴利。在这一过程中，美元的强势是顺理成章的事情。而我此前演讲中已经断言：在这一过程中，金价与美元同步的现象，将成为常态。我们应该习惯于目睹这种现象。不是未来，而是现在开始，直至这个时间段的结束。失去欧元制衡的美元，将变得肆无忌惮——决战结束之时，也是美元强势终结之时，也是资源类周期开始之时。”

博文发出20多个小时的时间内，5月6日，美元与黄金价格同步创下2010年以来的新高。美元指数到达85.26的年内新高，黄金到达1211.9的年内新高。黄金与美元的同步达到了完美的地步。2010年5月14日，美元指数创出86.29的年内新高，美国黄金（06）创出1249.7的年内新高。

这种罕见的现象，是人们过去想都不敢想的事情。提前作出同步的判断并且公布于众，是需要很大勇气的。这种同步现象为什么会出现（当然是阶段性的），又为什么需要我们“习惯”？

抛却晦涩的专业表述，我们不妨用最简单的方式来做分析和判断。我在博文中是这样写的：“我们同时应该习惯于，把黄金看做一种信任度最高的货币，而非一种单纯的贵金属。否则，将无法正确评估黄金的价值。而且，应该放在一个周期内去评估投资品价值，任何抛却时间段对投资品的估算都可能犯下严重错误。”

这句话是什么意思呢？

黄金具有双重属性：

1.它是贵金属，属于商品范畴。

2.它是货币，属于金融范畴。

当黄金作为贵金属或者作为商品存在的时候，它与美元是跷跷板的关系，此跌彼涨、此涨彼跌。

而当黄金作为货币存在的时候，且当与美元有竞争关系的货币处于弱势周期时，黄金与美元便具有了内在性质的重叠性，外在表现就是同步关系，即都属于能够让人信任的货币——当然是就阶段或某一周期而言——或者说，黄金是高于美元的一种信任度更高的货币。由此，两者的趋势同步。就是说，在货币特性面前，黄金与强势货币首先趋于一致，而当黄金体现出商品特性特征时则分离。至于何时体现出商品性何时体现出货币性的判断和分析，在此暂不公布。

那么，为什么说“失去欧元制衡的美元，将变得肆无忌惮”，并且，判断“决战结束之时，也是美元强势终结之时，也是资源类周期开始之时”呢？

在3月底，我写了《“资源为王”第二阶段》，开头直言“一个新的阶段即将开始，时间就在2010年5月后。”

因为，此前，我根据多种分析，欧元大决战的日期确定在今年5月。我使用多种分析方法，同时得出5月决战的结论后，才敢最终公布出来。这种结论不是随便就能下的，期间费了很多心血。

事实证明，5月，欧元反击战全面打响，当5月10日总额为7500亿欧元的救助计划推出，几乎所有的人都已经毫不怀疑，5月的决战已经正式展开。

一个简单的月份，包含了多少内容！难的是提前做出判断，且精确到月份之内。

攻击欧元与欧元保卫战的全面展开，必然意味着美元的走强。诚如我在博文中的判断“在这一过程中，美元的强势是顺理成章的事情。”美元走强，资源品（贵金属和粮食资源除外）调整，但是，这只是一个假象！要知道，此次美元的快速走强，并非是美元自身的原因，而是唯一能与它竞争的对手处于奄奄一息的状态，虽殊死拼杀，亦难逃武功尽废之命衬托出来的。在此期间，美元必然走强，确切地说，是“被走强”。在奥巴马仍为就业问题焦虑的时候，美元的快速走强并非他愿意看到的，尽管他一定会为重新看到美元霸主地位的重新确立和强化而欣喜。

美国需要时间。美元将来会更强，走得更远，但不是这一次一步到位的完成！美国承受不了！

美元的强势周期很快就将走完，它需要一段弱势帮助美国解决好当下最迫切的问题。投资者应该静心等待机会，因为，美元“被走强”的过程为低位建仓资源品种提供了更好的条件。但对中国的杀伤力，也恰在新周期开始之后的节点上：其一，欧元大幅度贬值，中国配置的欧元资金大幅随水。其二，间接使人民币相对欧元升值，抑制了中国相关出口商品的竞争力。其三，美元紧随其后的贬值，使得中国已经全面展开的大规模投资机会，需要支出更大的成本。输入型通货膨胀将严重困扰中国（我此前已经对输入型通货膨胀与国内产能过剩共存的现象进行分析）。其四，在先后废掉与美元有竞争力的英镑、日元、欧元后，美元的趋势将变得更加自如，中国经济未来更加艰难，不确定性更大。尤其是当美元在欧元被废武功后的走弱，有可能出现人民币对美元和欧元升值的现象，中国出口雪上加霜，产能过剩的局面将更为艰难，加之比中国商品更有竞争力的越南、泰国等东盟制造业的崛起，及阿拉伯国家的转型，中国经济体有巨大崩溃危险——这实际上等于间接废掉中国的影响力。

随后，在绞杀中国这一经济上的潜在对手的过程中，为了加速泡沫的破灭，美元将会走出真正意义上的令人瞠目的强趋势。而在这次5月决战而构建起来的虚幻的强周期结束之时，就是资源为王第二阶段的正式展开。我在《中国怎么办——当次贷危机改变世界》中已经做了深入分析，全球大印钞已经为恶性通货膨胀注入了前所未有的催化剂（人民币2009年20%左右的贬值就是明显的例子），人们对纸币的不信任感正在将“现金为王”这种陈旧的观念送入垃圾箱——尽管它的忠实信徒还能由于短期的机会沾沾自喜——纸币向资源品的流淌将成为历史的必然。

需要强调的是，我所指的资源为王，不包括钢铁、铝等产能严重过剩的品种。资源为王的传导路线，是贵金属（黄金）向次贵金属（比如我书中提及的稀土等）的传导，粮食同样是我眼里的宝贵资源——在当下它的资源特性比实物特性更醒目。黄色的金子指的是两种：黄金和粮食。黄色的金子是贯穿周期间的主线。而这些都没有黑色的金子走得更强更远！让时间证明一切吧！随着距离事实原来越近，人们会越来越清晰的懂得我的这种判断的价值。

还需要强调的是，不要把资源尤其稀有资源当成简单的商品，他们也将越来越显现出货币特性——真正有远见的人会懂得我所表达的内容。

我是一个比较谨慎的投资者，只做趋势。2009年8月底，当我从重仓黄金（当初我强烈看好黄金时，市场中蔑视黄金价值的声音还是主流）调整到农业板块至今，已经8个月，黄金类股票现在刚刚回到我调仓的位置，而所持粮食品种已走出新高。这实际上意味着投资资金效率的提升。这8个月，有许多诱惑，比如创业板的短期暴利，但我坚持做看得见、摸得着的投资，不单纯地追逐概念走。我永远把控制和防范风险放在第一位。这8个月的时间，对于很多人是漫长的，但对于投资者而言，必须有这种耐心。但很多人缺少这种耐心，缺少耐心的原因是心中无趋势。如果提前看到现在菜价、粮价上涨的情形，当初何至于那么心慌意乱？趋势投资的区别就在这里。提前推导出趋势并坚定持有。粮食类不如黄金股，短期内上涨了五、六倍，它的收益很平稳，但却最大限度地规避了风险，锁住了此前已经非常丰厚的利润！在没有暴利、没有波澜的平静日子里，作为一个投资者，他要做的，只是等待。如同播种下真正的种子，要等它发芽、出杆、开花、结果，而不是今天播下种子明天就等待收获。无论是在短期获取暴利的日子，还是长期获取微利甚至被套的日子里，他都需要能够做到保持一颗平静的心。定力有多大，他所能承载的财富重量就有多大。

真正的投资者，都需要有自己的判断。我们处在一个信息高度丰富和开放的社会，信息的获取渠道非常容易，我们所要做的，是学会筛选、分析这些信息为己所用。对于投资者而言，重要的不是看一个判断结果，而是得出这个结果的过程和方法，从而学会分析并逐渐建立起适合自己的理论体系和风格。比如，我的分析与跟我完全相反的分析文章，大家可以通过比较，更好地作出分析判断。再比如，我与郎咸平教授在《财经郎眼：揭秘股指期货》中的对话，里面提及了大量信息。谈到了股指期货后对中国股市形态的改变。此前股市一直围绕钢管舞跳，长达半年多，等的就是股指期货。在此前的至少三次演讲中，我分析股指期货推出后将有一波快速打压洗盘，但通过调仓依然可以规避，如农业板块之母的种子等（以后得空会讲些调仓技巧之类的）。股指期货的推出，打开了上下通道，原来的区间将不复存在，或者说，上限下限同时与保证金比例同等的变动。调整幅度与保证金比例的问题，实际上说的主力厮杀的点位——必须让一方全军覆没才可全身而退。这正是资本市场残忍的一面，股指期货放大了而不是缩小了风险，相信，再重新看“揭秘股指期货”那个视频，很多人会更多的感悟。关于这些东西，以后再专门写。

另外，由于几位朋友来信询问，我也回答一下。我的确计划2012年底或之前辞掉工作，且已坦诚向上司讲了想法。我想照顾好奶奶和父母，教育孩子，跟随老师学古琴研究，读书，做研究和投资。更想承包点土地（现在还没有找到合适的地方），像我的长辈那样，吃自己种出的粮食和青菜。长期目睹各种不平与不公，心里感到很累，远离尘嚣，或者，更符合我的理想。除此，没有任何其他意思。

于2010年5月15日深夜

第五篇：大道至简：透过现象看本质——投资(趋势)总结之六

大道至简：透过现象看本质——投资（趋势）总结之六时寒冰

“两个礼物，你要哪一个？”

面对诸如此类的问题，儿童会毫不犹豫地说：“我都要！”

而很多成人则会从各个角度进行比较，然后选择一个，尽管你并没有给他限定“只能选一个”的条件，但他在心中已经为自己设置了那个条件。

大道至简的思维，归根结底，就是重视常识，把复杂事物简单化的思维。对趋势的判断亦然——当然，一些复杂的判断仅靠这一点是不行的。比如，我2008年写的《中国怎么办——当次贷危机改变世界》对2010年欧元大决战的推断，及今年3月对“欧元大决战具体时间——5月、决战过程——不会持续很久、决战目的——废欧元影响力而非致其于死地”等等的系列判断，及2008年对美元与黄金同步性特征的论断，需要借助更系统的理论体系，但尽管如此，这些复杂的判断仍然离不开常识性思维。

常识性思维得出的判断，对于投资来说，足够用了。

2010年5月16日，我在《大道至简：透过现象看本质——投资总结之四》中写道：

“需要强调的是，我所指的资源为王，不包括钢铁、铝等产能严重过剩的品种。资源为王的传导路线，是贵金属（黄金）向次贵金属（比如我书中提及的稀土等）的传导，粮食同样是我眼里的宝贵资源——在当下它的资源特性比实物特性更醒目。黄色的金子指的是两种：黄金和粮食。黄色的金子是贯穿周期间的主线。而这些都没有黑色的金子走得更强更远！让时间证明一切吧！随着距离事实原来越近，人们会越来越清晰的懂得我的这种判断的价值。还需要强调的是，不要把资源尤其稀有资源当成简单的商品，他们也将越来越显现出货币特性——真正有远见的人会懂得我所表达的内容。”

回过头来，我所谈及的板块所对应的个股，如今超过60%的都创出了历史新高。

贵金属黄金，在滥发货币成为世界性选择的时候，必然走强。诚如经济学家凯恩斯所言：“黄金在我们的制度中具有重要的作用。它作为最后的卫兵和紧急需要时的储备金，还没有任何其他的东西可以取代它。”有关黄金的未来趋势，以后觉得有必要时会专门论述。

我为什么强调“资源为王的传导路线，是贵金属（黄金）向次贵金属（比如我书中提及的稀土等）的传导”呢？诸如稀土、钽等等品种，一般与煤炭一起，被归为黑色金子之列。在国际金价走强的情况下，强势传导必然在次贵金属品种全线展开，原因是，这些次贵金属，比贵金属的黄金具有更大的一个优势：工业用途。

我们知道，每年世界黄金供应量的80％用在了首饰业上，工业用金占世界总需求量的比例连10％都不到。而次贵金属很多都是用途非常广泛的品种，随便查询一下诸如稀土、钽这样的金属用途，你都会忍不住大吃一惊。因此，强势力量一旦传导到这个领域，工业价值+货币价值，其力度一定空前。

粮食同样是一种宝贵的资源，甚至可以说是更宝贵的资源。我将其与黄金一起，归到黄色的金子当中，原因即在此。

2008年10月，在次贷危机恶化的过程中，我开始强力看好黄金，并在博客中明确写了出来。但从2009年8月起，我以黄金为核心的投资组合，变成以农业等资源为核心的搭配。当时的农业是最不被看好的板块，而国际金价继续在上涨。但事实证明这种配置是符合市场趋势的，在长达一年的时间里，黄金类股票价格大部分刚刚到达或超过我当时调仓的价格，个别的仍在下方，而粮食类尤其我数次强调的种子类品种，大部分创下了历史新高。

这种调仓的原因同样是基于常识：国内的投资品往往会变本加厉地超前反映某种利好因素，黄金类股票在连续上涨6倍的情况下已经完全透支了随之而来的国际金价涨幅，二者之间需要有一段时间的背离。

那么，粮食类尤其其核心种子板块为何如此强劲？

答案就在常识中。去年的干旱连着今年的洪水，甚至没有经历一个过渡期就完成了角色的转换，而且今年的水灾几乎全在粮食主产区。不仅中国，全球的多个粮食主产国粮食减产。另外还有转基因种子肆虐因素，这是一个令人悲伤和忧虑的因素，简短的话无法说透……鉴于形势的变化，我延长了以粮食为核心的品种配置时间——外部环境的变化会影响到具体投资品的变化（而非大周期的变化），需要随机应变。比如，对于上证综指下限的判断，当股指期货推出后，在财经郎眼中，与郎咸平教授一起做节目的时候，我即做了调整。2319的前期低

点，与调整后的点位相差无几。

同样作为黑色金子的煤炭，在新周期中，连续受到发改委的价格管制，这种管制长期看会导致更大力度的反弹，但短期看，它会影响人们对煤价将不得不在一定时间内保持平稳的预期，这种预期将使其力量的释放时间略微延长，而绝不能改变其突破方向。

作为投资者，最重要的是把握大趋势。关于新周期，我曾经连续写了多篇文章，并强调不要以短线客的心态来看新周期。2010年6月8日，我在《值得重视的周期转换》一文中写道：“在市场中充满恐惧与困惑的时候，我要说的是，尽管惯性的延续显得阴森可怖，但伴随着5月的渐行渐远，或许，更应该关注机会，以与新周期共舞。”现在回过头来看看，那个时候，市场中的气氛是何等的恐惧和黑暗。

鉴于货币的超发冲动难以抑制，以资源为主线的投资思路是相对安全的选择。当大盘在10%位置上下震荡的时候，许多此前博文中提及的资源品所对应的品种，大都走出了超过50%的强涨势（有关新周期的这种奇怪特点，我早在上半年的演讲中都已经做过详细分析）。

我需要再次强调，任何投资品都必须放在一个周期或区间内来分析才有意义，因此，我此前写的周期分析问题，都特别重视时间坐标，离开了时间坐标的判断，是没有任何价值的。我是一个从实战走出来的趋势研究者，更注重趋势的可操作性，而这种操作性必须通过周期的转换与时间节点的对应，才具有实际意义。当越来越多的人刻苦钻研各种投资秘诀的时候，却逐渐脱离常识。脱离常识的投资，仿佛随波荡漾的浮萍，既不知道自己身居何方，也不知道风速、水流处于怎样的趋势当中，所以，结果只能是成为趋势中的玩物。

当然，投资者也需要掌握一些基本的分析技巧和基本的风险控制方法，以合理分配资金，以安全、稳妥的组合，在市场中获利。

附：黄色的金子——黄金、粮食；黑色的金子——稀土、钽、铟等稀有金属和煤炭；液体的金子——石油（油砂、油页岩亦归于此类）、水。

说明：1）本人所有大道至简系列文章都只是阐述一种分析方法，而非提供投资建议。2）最近一周博文更新会适当快些。3）本人已在博客中明确声明，不

接受任何媒体采访，请谅解。于2010年8月31日