第一篇：银行闹“钱荒”持续 市场资金压力逐渐增大
银行闹“钱荒”持续 市场资金压力逐渐增大
关键词：票据贴现 贴现利率 银行承兑汇票 贴现额度
据上海银行间同业拆借利率显示，银行闹“钱荒”还在持续，20日同业拆借利率仍处在高位。业内人士分析，当前银行拆出资金的意愿下降，但是对资金依赖的程度却在上升，市场资金压力逐渐增大。
近一周以来，贴现利率参差不齐，全国范围内的贴现利率居高不下。而目前距离月底还有10天的时间，很多家银行表示本月已经没有贴现额度，并且因为年中考核压力较大，仍在采取措施不断地压缩票据规模，票据市场买家仍在持续观望。
此外，因票据贴现会占用到银行贷款额度，银行主观意愿上压缩票据贴现规模也将作用于票据市场价格抬升。6月对于银行来说是一个重要的考核时点，不少银行为了争取为新增贷款留足额度的同时，尽量避免月底时贷款额度不够用而提前压缩票据贴现预留空间。这从当前市场中贴现机构收票额度也可以看出，业内判断，这种现象到临近月底的前几天会更加紧张，而在多重因素作用下，预计本月底票据贴现利率将进一步走高。
按照惯例，假期过后，银行资金回流，市场资金面会宽松一些。但是，目前的状况却并非如此，上海银行间同业拆放利率显示，多数品种回购利率仍然居高不下，票据贴现利率
也保持在高位，甚至显露出继续走高的趋势。一位票据业内人士表示，“没钱、没额度，我们6月份票据贴现业务暂时做不了。”事实上，端午节前两天就有大量转贴行因资金紧张而关闭，出口通道大量缩减，票据买家减少，贴现利率必然要上涨。
百融网记者在采访中了解到，6月贴现利率大幅跳涨，资金面“千钧一发”。受资金及额度的限制，无法开展正常的票据贴现业务；而另一边却是“门庭若市”，市场上大量票据急着找机构贴现，有稳定转贴口子的机构拉高贴现价格，从中获取巨额利差。杭州滨江区某一手带行人士告诉记者，他们家机构从本周二（18日）正式恢复做票，“又要忙碌起来了，因为现在做票的机构少，额度很快就定满了”。
第二篇：一个银行职员对银行闹钱荒的理解
一个银行职员对银行闹钱荒的理解
这几天银行闹钱荒。据说有家银行以程序故障为由推迟交易，表明支付真的发生困难了。
老百姓会问，银行还会没钱？一个有上万亿存款的银行，咋会没钱支付呢？
这里面有一个简单的道理。在下好歹在银行混了些许年，容俺唠叨片刻。
银行的存款多，但贷款也多，一旦贷款超出一定的限度，也就是借出去的钱太多了，就会发生支付困难。当你要去银行取款时，它就紧张。
这个支付困难是怎么发生的呢？假如银行吸收了一个亿的存款，交二千万给人民银行作为存款准本金，放七千万贷款，留一千万备付。这是一个典型的假设。要是在一定期间内取款的人多，金额又大，超出了一千万，备用的这部分就不够了，就要向人民银行或其他银行临时借款。要是各家银行都发生困难，就只有一齐向人行求救。在这种情况下要是人行不放水，银行就紧张，一些回旋余地不大的小银行就只有关门。目前的人行，好像真的挂出了今日无米的牌子。
细心的朋友可能发现保支付不止借款一条路，还可以要人民银行退回这20%（这个比例经常变动，不是常数）的存款准备金，一个亿的存款就是二千万的准备金呐。但这是行不通的。这是国家政策，国家靠这个准备金来调节社会的货币供应量。
那么，还有一条路，就是收回贷款，即把借出去的钱收回来，再还给存款人。这里的问题是借出去的钱有期限，期限没到，人家不还，也没办法。这还不是主要的，主要的问题是许多借出去的钱，就是到期了人家也还不了或者不想还。于是，银行就出现这样尴尬的局面：向存款人借来的钱，到期就要取走，借出去的钱，到期要不回来，支付危机由此发生。
分析到这里，大家一目了然，所谓银行支付危机，根源在于放款多了，而且放款烂了。
首先是多了。如果不放70%，只放50%或40%，那备付金就有30%到40%，情况就会不同。其次是贷款烂了，如果放出去的贷款能够如期全部收回，自然没有问题，即便大部能够收回，只要收回的数额能够保证支付，也不会发生危机。
朋友们又要问了，银行为什么要多放贷款烂放贷款呢？这里面有个中国银行的特色在发生作用。这个特色反映在放款问题上，就是三突出,即突出政治，突出效益，突出和谐。
朋友们要是有耐心，就接着看俺的唠叨。
突出政治，就是银行从上到下，从北京的总行到县城的支行都很自觉的紧紧围绕党和政府的中心工作去积极组织资金发放贷款。大伙
知道，这些年，我们从中央到地方都是以经济建设为中心，突出GDP的提升，这就是政治，是最大的政治。紧跟这个政治，银行就要猛烈放款。在这个总前提之下，中央也经常调整侧重点。每有重点调整，银行就立即跟上。中央强调教育产业化的时候，就向学校猛烈放款；中央提出房地产是经济发展支柱产业的时候，就向地产商猛烈放款；中央大兴开发区的时候，就向政府的城投公司猛烈放款。这几年中央提出要调整经济结构，大力发展小微企业，解决就业问题，银行就闻风而动，下任务要求各分支机构向小微企业猛烈放款。当然，无论往哪儿放款，都要求审慎行事，控制风险。但朋友们知道，我们国家有个传统，一当什么事与政治挂上钩了，就悠悠万事唯此为大，别的就是说说而已了。这么猛烈的结果，几年沉积下来，就有大量的烂帐呆账了。
要是有人问为什么银行的人紧盯着党和政府的中心工作而不按照金融自身的规律办事呢？有三个原因，一是说到底，银行是国家的一部分，银行行长的帽子是党和政府给的，自然要听党和政府的话。二是我们国家的经济，说到底是政府主导的经济，紧跟政府的决策可以抓住商机赚大钱。三是紧跟政府的决策投放贷款，即便出现损失也是好心办坏事，是历史原因造成的，可以免责。
突出效益，就是紧盯存贷利差尽可能加大贷款投放把当期的利润盘子做大，赚得盆满钵满皆大欢喜。我国的存贷利差巨大，一般总在3%以上，投放贷款当期有暴利。据说去年五大商业银行的利润在一万
亿以上。巨大的利润，对高层的管理者来说，是巨大的政绩，可以向国家邀功，对低层的经营者和基层的操作者来说，是丰厚的薪酬，可以向家人邀赏。至于这些贷款能不能如期收回，长远的效益如何，也考虑，但不是最主要，不好意思啦。从北京最大的行长到县城最小的行长，都是代理人，干几年走人，要他们完全不搞短期行为，不切实际。
说到这里，可能有朋友要问了：既然烂贷款连本金都收不回，怎么还有效益？朋友有所不知，不要说是烂贷款，即便是被骗的贷款，在发放的最初几年，一般也不会欠息，从账面上看，效益一样可观。一个红薯的溃烂要一个过程，发现红薯溃烂了又要一个过程，认定红薯的确烂了还要一道手续，贷款溃烂的道理一也。这个过程少则一二年，多则三五年甚至六七年。等到贷款烂到表面上来了，已经物是人非了。追究责任？从手续上看，一切合规合法，无懈可击。从上到下当年因为业绩辉煌而晋升的职位和领取的丰厚报酬，早就融入大家的生活，不可能再要回去了。
突出和谐，就是明知有风险但各级各类风险控制人员为了和谐为了大家共同的利益也只能睁一只眼闭一只眼。银行各级都设有多层次多职能的风险控制职位，目的是根据审慎的原则批准控制贷款，防止经营人员为了当前利益拼命踩油门狂奔。但这些风险控制人员底气不足，虽然他们的帽子由上一级颁发，但业绩与当地捆绑在一起。更主要的是，全国提倡和谐，大家很忌讳对着干。如果一个风控人员坚持
原则拒绝批准自认为不合格的贷款，就会承受无名的压力，长此以往，上下都不会给予好评。
有了这个三突出，要银行的贷款质量保持良好，难上加难呵！银行在这样的体制下运行，恐怕过七八年又要来一次。干什么？剥离不良贷款！
银行为啥闹钱荒，你的明白？
第三篇：钱荒倒逼金融改革 疏通银行存量资金
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钱荒倒逼金融改革 疏通银行存量资金
自5月份以来，国务院多次提出金融改革的具体要求，从利率汇率市场化、资本项目开放到建立存款保险制度等等，种种迹象表明，中央正着手启动新一轮金融改革大幕。
而在6月29日召开的2013陆家嘴论坛上，中国一行三会的重要领导高层齐聚一堂，纷纷就未来的金融改革蓝图发表看法，这次大会更像是一场金融改革的“吹风会”。
那么在未来，银行等机构如何优化金融资源配置，“用好增量，盘活存量”，对于日益庞大的影子银行系统又该怎样引导？汇改和利率市场化改革又将如何开展？
央行出手引导
7月1日，中国人民银行(下称“央行”)安排增加再贴现额度120亿元，支持金融机构扩大对小微企业和“三农”的信贷投放。再贴现是央行提供流动性、引导金融机构信贷投向、促进信贷结构调整的货币政策工具。市场认为，央行此番“放水”，不再是单一的“注水”，而是通过再贴现将资金引导到小微企业、涉农行业领域内去。
今年以来，央行已累计安排增加再贴现额度165亿元。截至目前，全国再贴现额度为1620亿元，再贴现总量中，小微企业票据占比为45%、涉农票据占比为27%。央行有关负责人表示，下一步，央行将对小微企业、涉农行业等融资需求较大的地区适当增加再贴现额度。
事实上，今年以来，金融改革被国务院屡次强调提出。在5月初召开的国务院常务会议上，就表示今年要提出人民币资本项目可兑换的代评工程师职称 www.xiexiebang.com k3g
操作方案。
到了5月下旬，国务院发布《关于2013年深化经济体制改革重点工作的意见》，就提到2013年金融体制改革，将着重从利率汇率市场化、资本项目开放、建立存款保险制度等领域开展。
6月19日，国务院常务会议又首次提出了优化金融资源配置，用好增量、盘活存量，更好地服务实体经济发展的观点。
为激活存量货币，挤出金融市场的泡沫。6月底，“央妈”翻脸变“后妈”，拒绝“放水”，银行因出现流动性短缺从而导致“钱荒”。
在陆家嘴会场上，“钱荒”是绕不开的话题。参加论坛的专家普遍认为，利率和汇率的市场化改革将成为化解流动性僵局的突破口。
银监会主席尚福林对此表示：“总体上看，我们银行体系的流动性并不短缺。”尚福林说，截至6月28日，全部金融机构备付金余额1.5万亿左右，高出正常支付清算需求量一倍还多，而且存款准备金率20%左右，支付头寸充裕。近期银行间市场流动性紧张的问题不会影响我国银行业平稳运行的总体格局。
尚福林还表示：“一些商业银行流动性管理和业务结构方面存在着一些缺陷，这些应该引起银行业的高度重视，”并称这需要银行业加大风险管理、结构调整和业务转型力度，“下一步我们将统筹银行业改革发展的顶层设计。”
业内人士认为，此次“钱荒”或许正好是个机遇，来倒逼中国金融进行改革。其中，包括加强对金融机构监管、理财产品的清理、加快利率和汇率市场化的步伐等。
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“坏孩子”影子银行
“钱荒”与“影子银行”的问题纠结在一起，要解决这问题，澳新银行中华区首席经济师刘利刚认为，“应该从结构上对中国的金融体制或是金融结构进行一系列的改革。”
官方数据显示，中国的影子银行大约占GDP的5%，而摩根大通则认为，这个数据应该是36万亿元，占GDP的70%左右。但各界都认同，自2008年以来，中国的影子银行体系、规模在迅速扩大。
实际上，中国的影子银行主要是以银行理财产品、信托产品和民间融资的形式存在。业界认为，某种程度上，影子银行是“坏孩子在做好事”，它填补了现有的银行体系业务的一些空白，如小额贷款。然而，它同时也有潜在的高风险，如2011年温州企业资金链断裂背后就有影子银行的推动，所以需要将现有的影子银行纳入到银行体系和市场体系当中。
“中国的影子银行不是太大，而是太小，完全有更多更大的发展空间。”摩根大通中国首席经济学家大中华区经济研究部主管朱海斌认为，现在中国的影子银行问题要害不在于规模有多大，而在于它的效率。“比较担心的是中国的影子银行在过去几年发展的速度太快，太快的过程中影子银行没有起到我们希望它起到的作用，也就是由于利率管制、信贷管制方面造成的信贷体系不足，因此希望发展一个银行体系之外的影子银行来作为一个补充。这从目前看有一定的功能，但是更多伴随这个功能的是银行风险的加剧。”
数据显示，今年一季度以来，社会融资规模的膨胀非常快，然而这
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些增加的资金在金融体系当中空转，并没有进入实体经济，中国的经济并未真正有起色。
“一方面是钱太多了流动性泛滥，另一方面是实体经济中小企业的资金饥渴。”邦明资本合伙人董事长蒋永祥表示，“大量的中小企业贷款受到严重的制约，遇到了发展的瓶颈。”
那么如何利用好影子银行，使金融市场变得更加有效，同时又避免它可能造成系统性金融风险？这引起金融各界的广泛热议。
“要真正治理和监督影子银行的运作，涉及到整个金融体系的改革问题。”上海交通大学中国金融研究院副院长严弘认为，要改革影子银行的整个运作模式需要做到几个方面。
“一方面要加快利率市场化的步伐，为投资者提供更多的金融工具；另外还需要改变银行体系的奖惩制度、考核机制，因为现有的考核机制造成银行不做银行该做的事情，让银行外的机构去做银行该做的事情。”
华泰保险公司总经理赵明浩也指出，影子银行存在的根源是利率双轨，即金融定价的双轨制，双轨制的并轨应该尽快地推行。
对此，摩根大通中国首席经济学家、大中华区经济研究部主管朱海斌表示，央行可能分两步走：一是在金融体系里面把影子银行相关的虚高的那一部分挤下去，让信贷变得“实”一点；第二步就是让信贷流向一些实体经济，比如三农、小微企业或是政府支持的行业。
人民币国际化进入窗口期
对外界期待回应的“钱荒”问题，央行行长周小川在陆家嘴论坛上
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表示：“人民币资本项目可兑换的进程会有所提速。”但并未给出具体的时间表。据周小川透露，央行正在研究出台多项措施，包括支持跨境人民币投融资业务的双向开放等。
周小川的表态被媒体解读为“已经比以往的谨慎表态迈出了一大步”。
而中国人民银行调查统计司司长盛松成在论坛上明确指出，当前是加快推进人民币资本账户开放的重要战略机遇期，我国开放资本账户总体利大于弊。“人民币资本账户开放的三阶段路径图为：短期，放松有真实交易背景的直接投资管制，也就是鼓励企业走出去；中期，放松有真实贸易背景的商业信贷管制，支持我国的贸易发展；长期，审慎开放房地产、股票、债券等领域。而对投机性很强的外债短期项目，可以在比较长的时间都不开放。”盛松成表示。
其中，盛松成重点指出，开放资本账户的步骤中应优先放松对企业“走出去”的管制。他解释说，这是由于“长期内我国主要面临的是外资流入的压力，而不是流出的压力”。
盛松成认为，利率、汇率改革和资本项下开放应协调推进，长期以来理论界有人提出先内后外的观点，即利率、汇率必须完成改革后才可以开放资本账户，这种观点不适合中国的国情。利率、汇率和资本账户开放，并不存在严格的先后顺序，它们是相互协调、相互配合。
而国家外汇管理局国际收支司司长管涛也认为，人民币资本账户开放不存在什么时候是最好的时机推动这个问题，而是一个水到渠成的事情，是一个系统工程。“首先，改革和开放应该是平衡的，就像机
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器的两个轮子，要配套推进。我们既不能等到条件成熟再来说资本账户开放，也不能说条件不具备就不谨慎的开放。”
“人民币的国际化应该是一个循序渐进不断发展和成熟的过程。人民币成为全球结算、投资和储备的主要货币之一，我们预计应该需要15年左右的时间。”中国银行行长李礼辉给出一份人民币国际化的“时间表”。他认为，第一步，在3~5年内，应实现资本项目的基本可兑换。除了对流动性较强的资本市场货币市场实行总量控制外，其他的资本项目可以逐步放开；第二步，在10~12年内，实现资本项目的全部可兑换。“在这种情况下，要加强宏观的统计分析和建设，加强和完善反垄断的审查，加强反洗钱的控制。”
“未来5~10年是中国金融国际化的关键时刻，这个窗口给每个国家的时间不会很长，我们要抓住。”中国银行业监督管理委员会国际部主任范文仲也指出。
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自5月份以來，國務院多次提出金融改革的具體要求，從利率匯率市場化、資本項目開放到建立存款保險制度等等，種種跡象表明，中央正著手啟動新一輪金融改革大幕。
而在6月29日召開的2013陸傢嘴論壇上，中國一行三會的重要領導高層齊聚一堂，紛紛就未來的金融改革藍圖發表看法，這次大會更像是一場金融改革的“吹風會”。
那麼在未來，銀行等機構如何優化金融資源配置，“用好增量，盤
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活存量”，對於日益龐大的影子銀行系統又該怎樣引導？匯改和利率市場化改革又將如何開展？
央行出手引導
7月1日，中國人民銀行(下稱“央行”)安排增加再貼現額度120億元，支持金融機構擴大對小微企業和“三農”的信貸投放。再貼現是央行提供流動性、引導金融機構信貸投向、促進信貸結構調整的貨幣政策工具。市場認為，央行此番“放水”，不再是單一的“註水”，而是通過再貼現將資金引導到小微企業、涉農行業領域內去。
今年以來，央行已累計安排增加再貼現額度165億元。截至目前，全國再貼現額度為1620億元，再貼現總量中，小微企業票據占比為45%、涉農票據占比為27%。央行有關負責人表示，下一步，央行將對小微企業、涉農行業等融資需求較大的地區適當增加再貼現額度。
事實上，今年以來，金融改革被國務院屢次強調提出。在5月初召開的國務院常務會議上，就表示今年要提出人民幣資本項目可兌換的操作方案。
到瞭5月下旬，國務院發佈《關於2013年深化經濟體制改革重點工作的意見》，就提到2013年金融體制改革，將著重從利率匯率市場化、資本項目開放、建立存款保險制度等領域開展。
6月19日，國務院常務會議又首次提出瞭優化金融資源配置，用好增量、盤活存量，更好地服務實體經濟發展的觀點。
為激活存量貨幣，擠出金融市場的泡沫。6月底，“央媽”翻臉變“後媽”，拒絕“放水”，銀行因出現流動性短缺從而導致“錢荒”。
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在陸傢嘴會場上，“錢荒”是繞不開的話題。參加論壇的專傢普遍認為，利率和匯率的市場化改革將成為化解流動性僵局的突破口。
銀監會主席尚福林對此表示：“總體上看，我們銀行體系的流動性並不短缺。”尚福林說，截至6月28日，全部金融機構備付金餘額1.5萬億左右，高出正常支付清算需求量一倍還多，而且存款準備金率20%左右，支付頭寸充裕。近期銀行間市場流動性緊張的問題不會影響我國銀行業平穩運行的總體格局。
尚福林還表示：“一些商業銀行流動性管理和業務結構方面存在著一些缺陷，這些應該引起銀行業的高度重視，”並稱這需要銀行業加大風險管理、結構調整和業務轉型力度，“下一步我們將統籌銀行業改革發展的頂層設計。”
業內人士認為，此次“錢荒”或許正好是個機遇，來倒逼中國金融進行改革。其中，包括加強對金融機構監管、理財產品的清理、加快利率和匯率市場化的步伐等。
“壞孩子”影子銀行
“錢荒”與“影子銀行”的問題糾結在一起，要解決這問題，澳新銀行中華區首席經濟師劉利剛認為，“應該從結構上對中國的金融體制或是金融結構進行一系列的改革。”
官方數據顯示，中國的影子銀行大約占GDP的5%，而摩根大通則認為，這個數據應該是36萬億元，占GDP的70%左右。但各界都認同，自2008年以來，中國的影子銀行體系、規模在迅速擴大。
實際上，中國的影子銀行主要是以銀行理財產品、信托產品和民間
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融資的形式存在。業界認為，某種程度上，影子銀行是“壞孩子在做好事”，它填補瞭現有的銀行體系業務的一些空白，如小額貸款。然而，它同時也有潛在的高風險，如2011年溫州企業資金鏈斷裂背後就有影子銀行的推動，所以需要將現有的影子銀行納入到銀行體系和市場體系當中。
“中國的影子銀行不是太大，而是太小，完全有更多更大的發展空間。”摩根大通中國首席經濟學傢大中華區經濟研究部主管朱海斌認為，現在中國的影子銀行問題要害不在於規模有多大，而在於它的效率。“比較擔心的是中國的影子銀行在過去幾年發展的速度太快，太快的過程中影子銀行沒有起到我們希望它起到的作用，也就是由於利率管制、信貸管制方面造成的信貸體系不足，因此希望發展一個銀行體系之外的影子銀行來作為一個補充。這從目前看有一定的功能，但是更多伴隨這個功能的是銀行風險的加劇。”
數據顯示，今年一季度以來，社會融資規模的膨脹非常快，然而這些增加的資金在金融體系當中空轉，並沒有進入實體經濟，中國的經濟並未真正有起色。
“一方面是錢太多瞭流動性泛濫，另一方面是實體經濟中小企業的資金饑渴。”邦明資本合夥人董事長蔣永祥表示，“大量的中小企業貸款受到嚴重的制約，遇到瞭發展的瓶頸。”
那麼如何利用好影子銀行，使金融市場變得更加有效，同時又避免它可能造成系統性金融風險？這引起金融各界的廣泛熱議。
“要真正治理和監督影子銀行的運作，涉及到整個金融體系的改革
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問題。”上海交通大學中國金融研究院副院長嚴弘認為，要改革影子銀行的整個運作模式需要做到幾個方面。
“一方面要加快利率市場化的步伐，為投資者提供更多的金融工具；另外還需要改變銀行體系的獎懲制度、考核機制，因為現有的考核機制造成銀行不做銀行該做的事情，讓銀行外的機構去做銀行該做的事情。”
華泰保險公司總經理趙明浩也指出，影子銀行存在的根源是利率雙軌，即金融定價的雙軌制，雙軌制的並軌應該盡快地推行。
對此，摩根大通中國首席經濟學傢、大中華區經濟研究部主管朱海斌表示，央行可能分兩步走：一是在金融體系裡面把影子銀行相關的虛高的那一部分擠下去，讓信貸變得“實”一點；第二步就是讓信貸流向一些實體經濟，比如三農、小微企業或是政府支持的行業。
人民幣國際化進入窗口期
對外界期待回應的“錢荒”問題，央行行長周小川在陸傢嘴論壇上表示：“人民幣資本項目可兌換的進程會有所提速。”但並未給出具體的時間表。據周小川透露，央行正在研究出臺多項措施，包括支持跨境人民幣投融資業務的雙向開放等。
周小川的表態被媒體解讀為“已經比以往的謹慎表態邁出瞭一大步”。
而中國人民銀行調查統計司司長盛松成在論壇上明確指出，當前是加快推進人民幣資本賬戶開放的重要戰略機遇期，我國開放資本賬戶總體利大於弊。“人民幣資本賬戶開放的三階段路徑圖為：短期，放
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松有真實交易背景的直接投資管制，也就是鼓勵企業走出去；中期，放松有真實貿易背景的商業信貸管制，支持我國的貿易發展；長期，審慎開放房地產、股票、債券等領域。而對投機性很強的外債短期項目，可以在比較長的時間都不開放。”盛松成表示。
其中，盛松成重點指出，開放資本賬戶的步驟中應優先放松對企業“走出去”的管制。他解釋說，這是由於“長期內我國主要面臨的是外資流入的壓力，而不是流出的壓力”。
盛松成認為，利率、匯率改革和資本項下開放應協調推進，長期以來理論界有人提出先內後外的觀點，即利率、匯率必須完成改革後才可以開放資本賬戶，這種觀點不適合中國的國情。利率、匯率和資本賬戶開放，並不存在嚴格的先後順序，它們是相互協調、相互配合。
而國傢外匯管理局國際收支司司長管濤也認為，人民幣資本賬戶開放不存在什麼時候是最好的時機推動這個問題，而是一個水到渠成的事情，是一個系統工程。“首先，改革和開放應該是平衡的，就像機器的兩個輪子，要配套推進。我們既不能等到條件成熟再來說資本賬戶開放，也不能說條件不具備就不謹慎的開放。”
“人民幣的國際化應該是一個循序漸進不斷發展和成熟的過程。人民幣成為全球結算、投資和儲備的主要貨幣之一，我們預計應該需要15年左右的時間。”中國銀行行長李禮輝給出一份人民幣國際化的“時間表”。他認為，第一步，在3~5年內，應實現資本項目的基本可兌換。除瞭對流動性較強的資本市場貨幣市場實行總量控制外，其他的資本項目可以逐步放開；第二步，在10~12年內，實現資本項目的全
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部可兌換。“在這種情況下，要加強宏觀的統計分析和建設，加強和完善反壟斷的審查，加強反洗錢的控制。”
“未來5~10年是中國金融國際化的關鍵時刻，這個窗口給每個國傢的時間不會很長，我們要抓住。”中國銀行業監督管理委員會國際部主任范文仲也指出。
自5月份以来，国务院多次提出金融改革的具体要求，从利率汇率市场化、资本项目开放到建立存款保险制度等等，种种迹象表明，中央正着手启动新一轮金融改革大幕。
而在6月29日召开的2013陆家嘴论坛上，中国一行三会的重要领导高层齐聚一堂，纷纷就未来的金融改革蓝图发表看法，这次大会更像是一场金融改革的“吹风会”。
那么在未来，银行等机构如何优化金融资源配置，“用好增量，盘活存量”，对于日益庞大的影子银行系统又该怎样引导？汇改和利率市场化改革又将如何开展？
央行出手引导
7月1日，中国人民银行(下称“央行”)安排增加再贴现额度120亿元，支持金融机构扩大对小微企业和“三农”的信贷投放。再贴现是央行提供流动性、引导金融机构信贷投向、促进信贷结构调整的货币政策工具。市场认为，央行此番“放水”，不再是单一的“注水”，而是通过再贴现将资金引导到小微企业、涉农行业领域内去。
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今年以来，央行已累计安排增加再贴现额度165亿元。截至目前，全国再贴现额度为1620亿元，再贴现总量中，小微企业票据占比为45%、涉农票据占比为27%。央行有关负责人表示，下一步，央行将对小微企业、涉农行业等融资需求较大的地区适当增加再贴现额度。
事实上，今年以来，金融改革被国务院屡次强调提出。在5月初召开的国务院常务会议上，就表示今年要提出人民币资本项目可兑换的操作方案。
到了5月下旬，国务院发布《关于2013年深化经济体制改革重点工作的意见》，就提到2013年金融体制改革，将着重从利率汇率市场化、资本项目开放、建立存款保险制度等领域开展。
6月19日，国务院常务会议又首次提出了优化金融资源配置，用好增量、盘活存量，更好地服务实体经济发展的观点。
为激活存量货币，挤出金融市场的泡沫。6月底，“央妈”翻脸变“后妈”，拒绝“放水”，银行因出现流动性短缺从而导致“钱荒”。
在陆家嘴会场上，“钱荒”是绕不开的话题。参加论坛的专家普遍认为，利率和汇率的市场化改革将成为化解流动性僵局的突破口。
银监会主席尚福林对此表示：“总体上看，我们银行体系的流动性并不短缺。”尚福林说，截至6月28日，全部金融机构备付金余额1.5万亿左右，高出正常支付清算需求量一倍还多，而且存款准备金率20%左右，支付头寸充裕。近期银行间市场流动性紧张的问题不会影响我国银行业平稳运行的总体格局。
尚福林还表示：“一些商业银行流动性管理和业务结构方面存在着
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一些缺陷，这些应该引起银行业的高度重视，”并称这需要银行业加大风险管理、结构调整和业务转型力度，“下一步我们将统筹银行业改革发展的顶层设计。”
业内人士认为，此次“钱荒”或许正好是个机遇，来倒逼中国金融进行改革。其中，包括加强对金融机构监管、理财产品的清理、加快利率和汇率市场化的步伐等。
“坏孩子”影子银行
“钱荒”与“影子银行”的问题纠结在一起，要解决这问题，澳新银行中华区首席经济师刘利刚认为，“应该从结构上对中国的金融体制或是金融结构进行一系列的改革。”
官方数据显示，中国的影子银行大约占GDP的5%，而摩根大通则认为，这个数据应该是36万亿元，占GDP的70%左右。但各界都认同，自2008年以来，中国的影子银行体系、规模在迅速扩大。
实际上，中国的影子银行主要是以银行理财产品、信托产品和民间融资的形式存在。业界认为，某种程度上，影子银行是“坏孩子在做好事”，它填补了现有的银行体系业务的一些空白，如小额贷款。然而，它同时也有潜在的高风险，如2011年温州企业资金链断裂背后就有影子银行的推动，所以需要将现有的影子银行纳入到银行体系和市场体系当中。
“中国的影子银行不是太大，而是太小，完全有更多更大的发展空间。”摩根大通中国首席经济学家大中华区经济研究部主管朱海斌认为，现在中国的影子银行问题要害不在于规模有多大，而在于它的效
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率。“比较担心的是中国的影子银行在过去几年发展的速度太快，太快的过程中影子银行没有起到我们希望它起到的作用，也就是由于利率管制、信贷管制方面造成的信贷体系不足，因此希望发展一个银行体系之外的影子银行来作为一个补充。这从目前看有一定的功能，但是更多伴随这个功能的是银行风险的加剧。”
数据显示，今年一季度以来，社会融资规模的膨胀非常快，然而这些增加的资金在金融体系当中空转，并没有进入实体经济，中国的经济并未真正有起色。
“一方面是钱太多了流动性泛滥，另一方面是实体经济中小企业的资金饥渴。”邦明资本合伙人董事长蒋永祥表示，“大量的中小企业贷款受到严重的制约，遇到了发展的瓶颈。”
那么如何利用好影子银行，使金融市场变得更加有效，同时又避免它可能造成系统性金融风险？这引起金融各界的广泛热议。
“要真正治理和监督影子银行的运作，涉及到整个金融体系的改革问题。”上海交通大学中国金融研究院副院长严弘认为，要改革影子银行的整个运作模式需要做到几个方面。
“一方面要加快利率市场化的步伐，为投资者提供更多的金融工具；另外还需要改变银行体系的奖惩制度、考核机制，因为现有的考核机制造成银行不做银行该做的事情，让银行外的机构去做银行该做的事情。”
华泰保险公司总经理赵明浩也指出，影子银行存在的根源是利率双轨，即金融定价的双轨制，双轨制的并轨应该尽快地推行。
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对此，摩根大通中国首席经济学家、大中华区经济研究部主管朱海斌表示，央行可能分两步走：一是在金融体系里面把影子银行相关的虚高的那一部分挤下去，让信贷变得“实”一点；第二步就是让信贷流向一些实体经济，比如三农、小微企业或是政府支持的行业。
人民币国际化进入窗口期
对外界期待回应的“钱荒”问题，央行行长周小川在陆家嘴论坛上表示：“人民币资本项目可兑换的进程会有所提速。”但并未给出具体的时间表。据周小川透露，央行正在研究出台多项措施，包括支持跨境人民币投融资业务的双向开放等。
周小川的表态被媒体解读为“已经比以往的谨慎表态迈出了一大步”。
而中国人民银行调查统计司司长盛松成在论坛上明确指出，当前是加快推进人民币资本账户开放的重要战略机遇期，我国开放资本账户总体利大于弊。“人民币资本账户开放的三阶段路径图为：短期，放松有真实交易背景的直接投资管制，也就是鼓励企业走出去；中期，放松有真实贸易背景的商业信贷管制，支持我国的贸易发展；长期，审慎开放房地产、股票、债券等领域。而对投机性很强的外债短期项目，可以在比较长的时间都不开放。”盛松成表示。
其中，盛松成重点指出，开放资本账户的步骤中应优先放松对企业“走出去”的管制。他解释说，这是由于“长期内我国主要面临的是外资流入的压力，而不是流出的压力”。
盛松成认为，利率、汇率改革和资本项下开放应协调推进，长期以
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来理论界有人提出先内后外的观点，即利率、汇率必须完成改革后才可以开放资本账户，这种观点不适合中国的国情。利率、汇率和资本账户开放，并不存在严格的先后顺序，它们是相互协调、相互配合。
而国家外汇管理局国际收支司司长管涛也认为，人民币资本账户开放不存在什么时候是最好的时机推动这个问题，而是一个水到渠成的事情，是一个系统工程。“首先，改革和开放应该是平衡的，就像机器的两个轮子，要配套推进。我们既不能等到条件成熟再来说资本账户开放，也不能说条件不具备就不谨慎的开放。”
“人民币的国际化应该是一个循序渐进不断发展和成熟的过程。人民币成为全球结算、投资和储备的主要货币之一，我们预计应该需要15年左右的时间。”中国银行行长李礼辉给出一份人民币国际化的“时间表”。他认为，第一步，在3~5年内，应实现资本项目的基本可兑换。除了对流动性较强的资本市场货币市场实行总量控制外，其他的资本项目可以逐步放开；第二步，在10~12年内，实现资本项目的全部可兑换。“在这种情况下，要加强宏观的统计分析和建设，加强和完善反垄断的审查，加强反洗钱的控制。”
“未来5~10年是中国金融国际化的关键时刻，这个窗口给每个国家的时间不会很长，我们要抓住。”中国银行业监督管理委员会国际部主任范文仲也指出。
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自5月份以來，國務院多次提出金融改革的具體
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要求，從利率匯率市場化、資本項目開放到建立存款保險制度等等，種種跡象表明，中央正著手啟動新一輪金融改革大幕。
而在6月29日召開的2013陸傢嘴論壇上，中國一行三會的重要領導高層齊聚一堂，紛紛就未來的金融改革藍圖發表看法，這次大會更像是一場金融改革的“吹風會”。
那麼在未來，銀行等機構如何優化金融資源配置，“用好增量，盤活存量”，對於日益龐大的影子銀行系統又該怎樣引導？匯改和利率市場化改革又將如何開展？
央行出手引導
7月1日，中國人民銀行(下稱“央行”)安排增加再貼現額度120億元，支持金融機構擴大對小微企業和“三農”的信貸投放。再貼現是央行提供流動性、引導金融機構信貸投向、促進信貸結構調整的貨幣政策工具。市場認為，央行此番“放水”，不再是單一的“註水”，而是通過再貼現將資金引導到小微企業、涉農行業領域內去。
今年以來，央行已累計安排增加再貼現額度165億元。截至目前，全國再貼現額度為1620億元，再貼現總量中，小微企業票據占比為45%、涉農票據占比為27%。央行有關負責人表示，下一步，央行將對小微企業、涉農行業等融資需求較大的地區適當增加再貼現額度。
事實上，今年以來，金融改革被國務院屢次強調提出。在5月初召開的國務院常務會議上，就表示今年要提出人民幣資本項目可兌換的操作方案。
到瞭5月下旬，國務院發佈《關於2013年深化經濟體制改革重點
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工作的意見》，就提到2013年金融體制改革，將著重從利率匯率市場化、資本項目開放、建立存款保險制度等領域開展。
6月19日，國務院常務會議又首次提出瞭優化金融資源配置，用好增量、盤活存量，更好地服務實體經濟發展的觀點。
為激活存量貨幣，擠出金融市場的泡沫。6月底，“央媽”翻臉變“後媽”，拒絕“放水”，銀行因出現流動性短缺從而導致“錢荒”。
在陸傢嘴會場上，“錢荒”是繞不開的話題。參加論壇的專傢普遍認為，利率和匯率的市場化改革將成為化解流動性僵局的突破口。
銀監會主席尚福林對此表示：“總體上看，我們銀行體系的流動性並不短缺。”尚福林說，截至6月28日，全部金融機構備付金餘額1.5萬億左右，高出正常支付清算需求量一倍還多，而且存款準備金率20%左右，支付頭寸充裕。近期銀行間市場流動性緊張的問題不會影響我國銀行業平穩運行的總體格局。
尚福林還表示：“一些商業銀行流動性管理和業務結構方面存在著一些缺陷，這些應該引起銀行業的高度重視，”並稱這需要銀行業加大風險管理、結構調整和業務轉型力度，“下一步我們將統籌銀行業改革發展的頂層設計。”
業內人士認為，此次“錢荒”或許正好是個機遇，來倒逼中國金融進行改革。其中，包括加強對金融機構監管、理財產品的清理、加快利率和匯率市場化的步伐等。
“壞孩子”影子銀行
“錢荒”與“影子銀行”的問題糾結在一起，要解決這問題，澳新
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銀行中華區首席經濟師劉利剛認為，“應該從結構上對中國的金融體制或是金融結構進行一系列的改革。”
官方數據顯示，中國的影子銀行大約占GDP的5%，而摩根大通則認為，這個數據應該是36萬億元，占GDP的70%左右。但各界都認同，自2008年以來，中國的影子銀行體系、規模在迅速擴大。
實際上，中國的影子銀行主要是以銀行理財產品、信托產品和民間融資的形式存在。業界認為，某種程度上，影子銀行是“壞孩子在做好事”，它填補瞭現有的銀行體系業務的一些空白，如小額貸款。然而，它同時也有潛在的高風險，如2011年溫州企業資金鏈斷裂背後就有影子銀行的推動，所以需要將現有的影子銀行納入到銀行體系和市場體系當中。
“中國的影子銀行不是太大，而是太小，完全有更多更大的發展空間。”摩根大通中國首席經濟學傢大中華區經濟研究部主管朱海斌認為，現在中國的影子銀行問題要害不在於規模有多大，而在於它的效率。“比較擔心的是中國的影子銀行在過去幾年發展的速度太快，太快的過程中影子銀行沒有起到我們希望它起到的作用，也就是由於利率管制、信貸管制方面造成的信貸體系不足，因此希望發展一個銀行體系之外的影子銀行來作為一個補充。這從目前看有一定的功能，但是更多伴隨這個功能的是銀行風險的加劇。”
數據顯示，今年一季度以來，社會融資規模的膨脹非常快，然而這些增加的資金在金融體系當中空轉，並沒有進入實體經濟，中國的經濟並未真正有起色。
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“一方面是錢太多瞭流動性泛濫，另一方面是實體經濟中小企業的資金饑渴。”邦明資本合夥人董事長蔣永祥表示，“大量的中小企業貸款受到嚴重的制約，遇到瞭發展的瓶頸。”
那麼如何利用好影子銀行，使金融市場變得更加有效，同時又避免它可能造成系統性金融風險？這引起金融各界的廣泛熱議。
“要真正治理和監督影子銀行的運作，涉及到整個金融體系的改革問題。”上海交通大學中國金融研究院副院長嚴弘認為，要改革影子銀行的整個運作模式需要做到幾個方面。
“一方面要加快利率市場化的步伐，為投資者提供更多的金融工具；另外還需要改變銀行體系的獎懲制度、考核機制，因為現有的考核機制造成銀行不做銀行該做的事情，讓銀行外的機構去做銀行該做的事情。”
華泰保險公司總經理趙明浩也指出，影子銀行存在的根源是利率雙軌，即金融定價的雙軌制，雙軌制的並軌應該盡快地推行。
對此，摩根大通中國首席經濟學傢、大中華區經濟研究部主管朱海斌表示，央行可能分兩步走：一是在金融體系裡面把影子銀行相關的虛高的那一部分擠下去，讓信貸變得“實”一點；第二步就是讓信貸流向一些實體經濟，比如三農、小微企業或是政府支持的行業。
人民幣國際化進入窗口期
對外界期待回應的“錢荒”問題，央行行長周小川在陸傢嘴論壇上表示：“人民幣資本項目可兌換的進程會有所提速。”但並未給出具體的時間表。據周小川透露，央行正在研究出臺多項措施，包括支持跨
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境人民幣投融資業務的雙向開放等。
周小川的表態被媒體解讀為“已經比以往的謹慎表態邁出瞭一大步”。
而中國人民銀行調查統計司司長盛松成在論壇上明確指出，當前是加快推進人民幣資本賬戶開放的重要戰略機遇期，我國開放資本賬戶總體利大於弊。“人民幣資本賬戶開放的三階段路徑圖為：短期，放松有真實交易背景的直接投資管制，也就是鼓勵企業走出去；中期，放松有真實貿易背景的商業信貸管制，支持我國的貿易發展；長期，審慎開放房地產、股票、債券等領域。而對投機性很強的外債短期項目，可以在比較長的時間都不開放。”盛松成表示。
其中，盛松成重點指出，開放資本賬戶的步驟中應優先放松對企業“走出去”的管制。他解釋說，這是由於“長期內我國主要面臨的是外資流入的壓力，而不是流出的壓力”。
盛松成認為，利率、匯率改革和資本項下開放應協調推進，長期以來理論界有人提出先內後外的觀點，即利率、匯率必須完成改革後才可以開放資本賬戶，這種觀點不適合中國的國情。利率、匯率和資本賬戶開放，並不存在嚴格的先後順序，它們是相互協調、相互配合。
而國傢外匯管理局國際收支司司長管濤也認為，人民幣資本賬戶開放不存在什麼時候是最好的時機推動這個問題，而是一個水到渠成的事情，是一個系統工程。“首先，改革和開放應該是平衡的，就像機器的兩個輪子，要配套推進。我們既不能等到條件成熟再來說資本賬戶開放，也不能說條件不具備就不謹慎的開放。”
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“人民幣的國際化應該是一個循序漸進不斷發展和成熟的過程。人民幣成為全球結算、投資和儲備的主要貨幣之一，我們預計應該需要15年左右的時間。”中國銀行行長李禮輝給出一份人民幣國際化的“時間表”。他認為，第一步，在3~5年內，應實現資本項目的基本可兌換。除瞭對流動性較強的資本市場貨幣市場實行總量控制外，其他的資本項目可以逐步放開；第二步，在10~12年內，實現資本項目的全部可兌換。“在這種情況下，要加強宏觀的統計分析和建設，加強和完善反壟斷的審查，加強反洗錢的控制。”
“未來5~10年是中國金融國際化的關鍵時刻，這個窗口給每個國傢的時間不會很長，我們要抓住。”中國銀行業監督管理委員會國際部主任范文仲也指出。
第四篇：银监会：银行理财资金禁入股票二级市场
银监会：银行理财资金禁入股票二级市场
来源：中国证券报 发表于：2009-07-13 09:59 浏览(631)银监会8日消息，其近日发布的《关于进一步加强商业银行个人理财业务投资管理有关问题的通知》明确，禁止银行理财资金以任何形式投资二级市场股票或与其相关的证券投资基金，以及未上市企业股权和上市公司非公开发行或交易的股份。
业内人士指出，监管机构对银行理财资金投资方向划定红线，禁入股票二级市场等高风险投资领域，意在引导高端投资者审慎投资的同时，尤其要求银行对中低收入投资者进行更有效的保护；不过由于目前理财产品中涉及股票市场的规模较小，通知的出台不会对股票二级市场构成重大影响。
通知强调，商业银行开展个人理财业务应坚持审慎、稳健的原则对理财资金进行科学有效地投资管理，尽责履行信息披露义务。在客户分类方面，通知要求商业银行将理财客户分为有投资经验客户和无投资经验客户，并要求仅向有投资经验客户发售的理财产品的起点销售金额不得低于10万元人民币，且不得向无投资经验客户发售。
在投资管理方式上，商业银行可以委托其他金融机构对理财资金进行投资管理，前提条件是所委托的金融机构必须经过相关监管机构批准或认可，商业银行必须对其资质和信用状况等做出尽职调查，并经过高级管理层核准。此外，商业银行对于计入表内的理财资产必须计提必要的风险拨备，加强对理财资金安全性的管理。
在投资方向上，不得将商业银行理财客户的资金用于投资高风险或结构过于复杂的金融产品。银行理财资金参与新股申购，应符合国家法律法规和监管规定。此外，对于具备一定投资经验，风险承受能力较强的高资产净值客户，商业银行可以通过私人银行服务满足其投资需求，对原有的投资方向不作调整，也不受本通知所禁止投向的限制。
银监会有关负责人表示，通知更加强调了商业银行“卖者有责”，加强了对银行理财业务的监督管理。目前，商业银行的投资管理和风险管理能力不断加强，理财业务在销售、投资、人员管理和后续服务等方面更加规范，理财客户的投资理念逐渐优化，风险防范意识和风险识别力也有所提高。随着理财市场的不断成熟和法律法规的不断完善，必将进一步促进商业银行个人理财业务持续健康发展。
第五篇：2014年天津银行招聘考试：短期资金市场的概念
天津金融人tj.jinrongren.net
2014年天津银行招聘考试：短期资金市场的概念
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短期资金市场的概念
短期资金市场 也称货币市场，是进行短期资金借贷和短期信用工具转让买卖的市场。短期金融市场主要是沟通资金的供需，即把分散在社会上暂时闲置的资金吸引进来，以满足各方面对短期周转资金的需求。
短期 通常指一年以下的偿还期。
短期金融市场的参与者 大银行、大企业和政府机构。
2015年天津市银行招聘考试笔试辅导课程
2015天津银行考试在线交流平台：182635634
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