挂牌有了新要求,3条监管红线绝对不能碰!股转今日再发新三板改革强音!

第一篇：挂牌有了新要求,3条监管红线绝对不能碰!股转今日再发新三板改革强音!

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今日（8月3日），股转系统召开《主办券商内核工作指引》培训会议，挂牌部总监李永春在讲话中表示，现在到了新三板二次创业的时候了，需要一个顶层设计，把新三板放入多层次市场中考虑，核心还是要以企业质量为第一，加强监管和对内核的重视，树立对制度的敬畏。

他在讲话中透露有规则必须要遵守，不遵守会被处罚。例如，股转系统明明规定财报有效期预留2月，有券商故意在BPM上改了日期，被退回材料；还有会计师事务所在暂停执业期还出报告券商还报材料。

李永春强调，目前新三板挂牌标准没有提高，但对持续经营能力判断标准调整。具体表现为：对于非科技型的传统企业，规模不低于平均水平，且不连续亏损。对于科技型企业，对于规模也有一定要求： 1 两年一期加起来如果低于1000万，则列入观察名单，需要观察期后财务数据。如果是研发型企业第一条没有满足，则需要一定的净资产规模，3000万-5000万，用来支撑企业发展。

据悉，7月21日，股转系统新闻发言人隋强在“不忘初心 深化改革”的主题演讲中表示，新三板走到今天很快，有成绩也有不足，下一步的新三板怎么发展，如何在以往的经验基础上总结经验继续前进是我们必须要思考的一个问题。8月2日，记者从知情人士处获悉，股转系统将全面修订新三板相关规则，涉及挂牌准入、挂牌审查；股票发行、挂牌同时发行股票的规则；PE试点参与做市；交易制度优化，如优化协议转让和推动盘后大宗交易等层面。

以下为本次《主办券商内核工作指引》培训会议纪要，对于资金占用、财务核算质量、区域市场企业挂牌等问题作出了新的规定。相关内容如下： 一关于挂牌标准

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股转公司对标准没有提高，但对持续经营能力判断标准调整。区分分行业进行判断：

（一）非科技型的传统行业，规模不低于平均水平，且不连续亏损；

（二）科技型企业，对规模也有一定要求：

1、两年一期加起来如果低于1000万，则列入观察名单，需要观察期后财务数据。

2、如果研发型企业，第一条没有满足，则需要一定的净资产规模，3000万-5000万，用来支撑企业发展。二关于资金占用问题红线，需禁止

申报前没有规范的，要求撤材料。审核期间没有发现，持续到挂牌后，纳入自律监管，处罚较重，1000万以下自律处罚，1000万以上，行政处罚。三财务核算质量要求高，IPO及挂牌标准一样

股转执行标准非常严格，尤其收入确认。券商要提醒会计师特别注意。不能因为挂牌而松懈。

四区域性市场的企业挂牌

1、红线三条：不能超过200人，不满足T+5的交易规则，应区域性市场先停牌，然后才可申报。

2、未经验收的区域性市场企业不能报，例如：2013年12月以后在天交所挂牌的不得挂牌，需摘牌后运行2年。五众筹过的企业挂牌

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不能有自己的资金平台、不能有资金池。如果投资人直接投公司，应不超过200人;如果已有平台，则需满足私募的要求。六做市库存股

挂牌部认为做市库存股可在挂牌前入股，不同于自营。但证监会目前没有出统一规则，建议积极与当地监管局沟通，并关注政策出台请况。七一行三会企业何时启动

金融企业挂牌信披细则应该8月出来，出来后则一行三会的即可启动，券商按照指引修改信息披露文件。

即时快评：第一路演记者认为：年轻的新三板正面临着成长的烦恼，在新三板二次创业的新日期，随着新三板海量市场的形成，监管层对挂牌企业、主办券商等市场主体的监管愈加严。新三板下一步的重点在于推进差异化监管和服务，并且监管在前服务在后。

正如隋强所说，这样的目的在于，一方面推动挂牌公司创新层挂牌公司进一步规范公司治理，切实加强信息披露发行融资和并购重组的监管，提升创新层挂牌公司整体规范化水平，在此基础上探索优先在创新层引入公募基金落实储架发行和授权发行等制度；

另外一方面对于基础层挂牌公司加强服务和引导，引导基础层挂牌公司主动规范公司制度，优化基层挂牌公司的信息披露制度，优化基础层挂牌信息披露制度等。