新三板史上最大并购案出炉,“念歪经”的熊孩子要注意了!

第一篇：新三板史上最大并购案出炉,“念歪经”的熊孩子要注意了!

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新三板资本圈周报

三板周评

2016.08.01-2016.08.05

第一路演投研团队出品 内容目录：

1、本周新三板市场概览

2、本周新三板融资热度分析

3、第一路演精选项目 本周新三板市场概览 时讯点评

（1）、南洋股份57亿拟购天融信，新三板史上最大并购案出炉

8月2日晚间，南洋股份（002212.SZ）发布公告称，拟以57亿元的价格收购新三板企业天融信（834032）100%股权。57亿元的收购价格，成目前为止，新三板史上最大并购案。

资料显示，天融信专注于信息安全领域，已经形成具有核心竞争力的安全产品、安全服务和安全集成三条业务主线，并在政府、金融、能源、电信等行业得到广泛应用。

南洋股份公告称，通过收购天融信，快速切入具备广阔市场前景和较高技术壁垒的信息安全行业。收购完成后，公司将成为兼具先进制造和高端信息产业并行的双主业公司，初步实现多元化发展战略，为未来适度多元化的外延式发展积累经验。

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据报道，早在2005年天融信就开始准备挂牌美国纳斯达克，后由于种种原因未能如愿。本次交易完成后，天融信将从新三板摘牌，成为南洋股份全资子公司，完成曲线登陆资本市场工作。

点评：不想上市的挂牌公司都不是合格的公众公司。

随着近两年新三板挂牌公司“军团”的不断壮大及市场的不断完善，场外“观望着”分羹市场红利之心难以遏制，上市公司分拆子公司布局新三板、收购重组新三板公司的浪潮一波又一波。

这为那些有上市意愿的新三板公司提供了圆梦的好机遇，通过被上市公司收购、重组而曲线登陆主板的例子已并不鲜见。一边圆梦，另一边实现资本扩张，双赢的局面又何乐而不为呢？

特别是近期，就在南洋股份57亿元收购天融信的信息尚未引爆市场之前，上市公司卧龙地产（600173）拟44.09亿大手笔收购墨麟股份（835067）97.714%股权的新闻也传得沸沸扬扬。

除此之外，上月底，深中华（000017）拟8亿收购新三板安明斯（835778）66.67%股权，还有土豪上市公司兴民钢圈（002355，已改名兴民智通）一口气“买下”新三板3家挂牌公司（远特科技100%股权、凯立德100%股权、奥腾电子56.34%股权），交易合计作价28.25亿元。

最近俩月，上市高富帅公司迎娶新三板白富美挂牌公司的例子层出不穷。上市公司布局新三板，“跑马圈地”的时代已然进入高潮期，新一轮的资本整合正在轰轰烈烈地跨市场进行着。

投资者能不能跟着这个浪潮分得一杯羹，这正是考验他们眼光和专业知识的时候了。说不定，这波资本整合浪潮过后，很快中国市场也将诞生像摩根斯丹利这样的国际大投行呢。让我们拭目以待！

（2）、监管从严，“念歪经”的熊孩子要注意了！

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8月3日，股转系统召开《主办券商内核工作指引》培训会议，挂牌部总监李永春在讲话中表示，现在到了新三板二次创业的时候了，需要一个顶层设计，把新三板放入多层次市场中考虑，核心还是要以企业质量为第一，加强监管和对内核的重视，树立对制度的敬畏。

仙源虚增利润顶风造假、快递辞职信的哥仑步董事长跑路、时空客董事长因挪用资金到公安局自首……业界中人应该对这些“念歪经”的“熊孩子”有所耳闻。

李永春在讲话中透露有规则必须要遵守，不遵守会被处罚。例如，股转系统明明规定财报有效期预留2月，有券商故意在BPM上改了日期，被退回材料；还有会计师事务所在暂停执业期还出报告券商还报材料。他还表示，目前新三板挂牌标准没有提高，但对持续经营能力判断标准调整。

点评：跌跌不休的新三板行情，挂牌新三板数月均是零成交的局面，定增市场的寒气逼人……这是眼下新三板最真实的写照。同时，定增破发频现，加上年报披露中的各种“大坑”，让机构投资者/个人投资者，防不胜防。多家新三板“熊孩子”胆大妄为，怪招连连，搞得主办券商频中枪手忙脚乱，触怒股转老师的“肝火”，这一切皆因制度不完善违规成本低所导致。

在依法从严监管新三板的思路下，新三板经过前期相对粗放式发展后，有望步入新阶段。随着新三板海量市场的形成，在新三板二次创业的新日期，预计监管层未来将更加重视市场的监管与服务。

正如股转新闻发言人隋强所说，这样的目的在于，一方面推动挂牌公司创新层挂牌公司进一步规范公司治理，切实加强信息披露发行融资和并购重组的监管，提升创新层挂牌公司整体规范化水平，在此基础上探索优先在创新层引入公募基金落实储架发行和授权发行等制度；

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另外一方面对于基础层挂牌公司加强服务和引导，引导基础层挂牌公司主动规范公司制度，优化基层挂牌公司的信息披露制度，优化基础层挂牌信息披露制度等。

2、新三板行情综述（1）本周行情综述

截止2016.08.05，三板成指报收1161.9点，本周下跌0.72个点（-0.06%）；三板做市报收1095.11点，本周下跌10.17点（-0.92%）。两大指数仍旧继续下跌，跌速有一定程度下降。本周新三板总成交量4.62亿股，总成交金额31.22亿元，较上周增长7.75%。

目前，新三板挂牌公司总数达8147家，其中协议转让6536家，做市转让1611家。本周新增挂牌公司230家，较上个交易周有所增加；其中新增做市企业5家。

（2）三大指数走势对比（2015.08.01-2016.08.05）

（3）三大指数整体市盈率变化趋势对比（2015.08.01-2016.08.05）

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（4）新三板各行业市盈率对比（2016.08.05）

（5）新三板市场总成交量、总成交额变化趋势（2015.08.01-2016.08.05）

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二、本周新三板融资热度分析

（1）新三板成功募集金额走势（2015.1.1—2016.08.05）

（2）新三板发布定增预案拟募集金额走势（2015.1.1—2016.08.05）

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（3）本周成功募集资金额前10位公司（2016.08.01-2016.08.05）