新三板股票转让方式敲定 相关概念股涨幅居前

第一篇：新三板股票转让方式敲定 相关概念股涨幅居前

新三板股票转让方式敲定 相关概念股涨幅居前

和讯股票消息 证监会日前公布《全国中小企业股份转让系统有限责任公司管理暂行办法》，自公布之日起实施。《暂行办法》规定，全在该转让系统挂牌股票转让，可以采取做市方式、协议方式、竞价方式或证监会批准的其他转让方式。新三板再出新政对于相关概念股或再度形成利好刺激。

新三板概念股全线上扬

早盘，新三板概念股全线上扬，截止北京时间9：40，新三板概念股整体涨幅1.23%，居两市涨幅榜第三。其中，长春高新(000661,股吧)涨6.62%，南京高科(600064,股吧)涨3.53%，长江证券(000783,股吧)涨3.49%，兴业证券(601377,股吧)涨3.01%，中关村涨1.9%。

第二篇：新三板市场怪现状：挂牌公司转让方式逆向变更背后隐藏了什么“阴谋”？[推荐]

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新三板资本圈怪现状：新三板挂牌公司转让方式逆向变更背后隐藏了什么“阴

谋”？

做市制度，被认为是新三板借鉴纳斯达克的创新举措，希望借此来提升新三板的流动性和交投活跃度，然而截至3月10日，新三板5990家挂牌企业中，仅有23.10%的挂牌企业为做市转让，协议转让企业数量占比达76.89%。自2015年11月24日股转系统发布《分层方案征求意见稿》以来，众多挂牌企业闻风而动，在积极变更为做市转让的同时，想方设法增加做市商。然而，也有部分挂牌企业逆潮流而动，把已有的做市转让变更回协议转让，令人费解。

有人着急把协议转让变更为做市转让，有人却抛弃已有的做市转让退回协议转让，转让方式的更迭中，究竟深藏着什么玄机？

转让方式之争：有人当宝有人当草

对于新三板的成交机制来说，与A股的竞价交易有很大区别。截至目前，新三板市场主要有协议转让和做市转让两种成交方式，而A股的成交方式则是竞价交易，尽管在新三板制度设想中也包含了竞价交易，但目前仍未推出。按照规定，挂牌企业可以在上述3中转让方式中任选其一，但不可兼容。

从市场数据看，目前新三板主要以协议转让为主，但做市转让却承担了市场的主要交易。以3月11日市场数据看：5990家新三板挂牌企业中，1384家做市转让企业数量占比23.10%，4606家协议转让企业数量占比76.89%；937只成交股票中，749只做市转让占79.94%，88只协议转让占20.06%；54042.25万元成交额中，做市转让占61.58%，协议转让占38.42%；9494.07万股成交量中，做市转让占60.80%，协议转让占30.20%。

从上述数据可知，做市转让具有更高的交投活跃度和更好的流动性，而协议转让的流动性和成交情况极为惨淡，市面上三千余家的“僵尸股”，基本上都属于后者，且即使有成交，往往容易因没有涨跌幅限制而导致价格剧烈波动。

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做市转让最直接的好处就是提升挂牌公司的交投活跃度和流动性，这都是紧缺资源，加上分层制度标准三中“不少于6家做市商”的硬性条件刺激，企业寻求做市转让也就不足为奇，而部分企业却将现有做市转让变更为协议转让，这种“逆潮流而动”的行为令人费解。据Wind统计数据显示，2016年至今，已有49家新三板挂牌企业公告并实施 “协议转做市”，与此同时，帝联科技、指南针、奇维科技、明德生物、米奥会展、捷昌科技等六家公司却陆续公告实施“做市转协议”。可以预见，在市场持续低迷的背景下，随着新三板分层制度的落地，挂牌企业做市转协议的情况不会停止，但挂牌企业为什么会逆潮流而动把转让方式从做市“倒退”为协议做让呢？这背后的玄机值得一探究竟！

“做市转协议”背后的玄机 就目前已经公告并实施“做市转协议”的6家公司中，除了奇维科技被中小板公司雷科防务（002413）并购外，其余5家公司均已启动IPO辅导程序。也就是说，目前逆向变更转让方式的公司中，转板是主要动因。

另统计数据显示，2016年至今，已有阿波罗、麟龙股份、族兴材料、龙磁科技、时代装饰、新产业、迈奇化学等7家挂牌公司谋求转板，而2015年至今，共有37家企业推进转板事宜。的！首先，逆向变更转让方式，可以降低股价波动，有效锁住挂牌企业的流动性和较高股价，锁定市值，以求在转板后得到更高的估值；其次，采取协议转让，可以清退国有股份，减少摘牌及IPO过程中的审批程序，节约时间成本；其三，锁住流动性的同时，可有效控制公司股东人数，免除后续定增融资以及转板IPO的审批程序和股东人数限制；其四，协议转让的“互报成交”，既满足了做市券商库存做市股票以及其他机构投资者的大宗股权转让需求，又能避免违规，这是新三板市场独特的“大宗交易”制度。寻求转板IPO就必须把转让方式变更为协议转让吗？答案是必须

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除因申请IPO辅导谋求转板而逆向变更转让方式，因被收购而更改也是原因之一。奇维科技将公开转让方式由做市转让变更为协议转让方式，就是因为公司和雷科防务（002413）达成战略收购协议，为实现换股而变更转让方式。此外，由于市场低迷，流动性和交投活跃度依然没有得到较好地改善，企业融资难的问题依然突出，新三板“僧多粥少”的矛盾将随着市场进一步扩容而更加突出，“做市转让就能提高交易量和改善流动性”，就跟“挂牌新三板就能融资”一样，已经被证明是谬论。对于大多数的僵尸股而言，维持不死不活的现状或者直接摘牌退市，也是一种无奈的选择，尤其是分层制度实施之后，对于基础层的少数公司而言，更是如此——新三板全国扩容后，壳资源的价值大不如前，保壳的成本和利润正在抵消。当然，有人在正向变更转让方式，也有人在逆向变更，还有更多的挂牌企业则是岿然不动，但新三板市场有入有出、有进有退、不进不退都属于正常现象，做市转让不一定就能顺利融资，协议转让也不一定就难融资，君不见恒大淘宝协议转让照样融资8.69亿元、首次成交就把公司市值推高了近50亿元？

由于新三板市场低迷和流动性紧缺，挂牌企业融资难的问题依旧突出，“僧多粥少”的矛盾将随着市场进一步扩容而更加突出，“做市就能提高交易量和改善流动性”，就跟“挂牌新三板就能融资”一样，已经被证明是很傻很天真。

在市场持续低迷的背景下，随着新三板分层制度的落地，挂牌企业做市转协议的情况不会停止，但挂牌企业为什么会逆潮流而动把转让方式从做市“倒退”为协议做让呢？这背后的玄机值得一探究竟！