91金融吴文雄第18届科博会“中关村创新创业论坛”主题演讲：万物互联下的金融生态系统

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物互联下的金融生态系统

2015年5月14日，由中华人民共和国科技部、中国贸促会、国家知识产权局和北京市人民政府共同主办的第十八届中国北京国际科技产业博览会重要活动“中关村创新创业论坛”在北京举办。中国科技体制改革研究会会长张景安为此次论坛致辞，91金融联合创始人吴文雄代表中国最大的互联网金融服务平台91金融参加此次峰会，并做主题演讲。

在“互联网金融与传统金融的融合与创新”的主题中，吴文雄提出，互联网的发展，尤其是移动互联网的发展，将带来生态化的创新方式，将个人、企业、传统金融和互联网金融充分的融合在一起，形成一个完整的互联网金融生态系统。而在这个创新融合的过程中，我们将面临千载难逢的机遇。

91金融联合创始人吴文雄

在整个演讲中，吴文雄重点阐述了三大观点：互联网金融以生态化方式进行创新、互联网金融重塑传统金融秩序，以及互联网金融正在酝酿“大时代”。

互联网金融以生态化方式进行创新

演讲中，91金融联合创始人吴文雄表示，基于移动互联网的发展，互联网金融将以生态化的方式进行创新，并非常迅猛地发展着。

吴文雄指出，互联网金融的创业创新基于满足现有价值链条无法满足的需求，提升现有产业链条的运营效率和用户体验市场，寻找到可以规模量化、同时形成刚性需求的行业市场的三条原则。

在这种态势下，金融市场的有序化，金融风险的有效控制，基于数据征信体系的建设等等，这些在传统金融市场无法实现的业务领域，在移动互联网时代下完全可以实现。这使得中小企业的融资成本会大幅度的降低，每个人都能享受到更加便利和便宜的金融服务，也使得实体金融成本更低，从而形成一个良性循环。

互联网金融重塑传统金融秩序

吴文雄称，互联网金融的崛起得益于双方面的因素。一是因为互联网技术的成熟使得互联网金融技术端的条件得到满足；二是政策红利的释放，更多民间的资本和互联网金融平台涌现在互联网端，越来越多的金融产品和金融服务在互联网端实现了交融，使得移动手机用户能够无缝、随时连接在互联网，享受到互联网提供的金融产品服务。

重要的是，所有用户的数据基于移动端，最后会沉淀在整个的互联网金融平台上，极大降低信息不对称的成本。一方面使得互联网和金融实现了交融，交融又吸引了更多人使用互联网金融产品；另一方面又使得传统金融体系不得不在服务端、技术端、产品体验端、金融资产端进行大量变革，全面拥抱互联网。

互联网金融机构和传统金融机构都在用互联网思维、互联网产品、互联网营销理念、互联网资产管理技术为用户提供服务，最终实现互联网金融和传统金融的创新融合，并实现未来最核心的数据金融服务，使得金融资源利用更加有效率。

互联网金融正在酝酿“大时代”

对于互联网金融在创新过程出现的问题和机遇，吴文雄表示，互联网金融不是一个工具，而是一个时代。

目前互联网金融发展仍处于初级阶段，满足的仅仅是周边金融服务，更多的通过金融产品的创新构建一个“护城河”。互联网金融时代，应该有互联网思维和互联网化的监管体系来应对行业发展，并且有能够容纳上万亿实时金融资产交易的系统、基于互联网的技术所形成的数据征信系统、庞大有效率的支付结算系统、基于互联网端和数据端IT安全系统。

对于创业者来说，基于数据资产风险定价、利用信息不对称进行金融产品的创新、用户在日常金融消费场景上的设计等领域都是未来互联网金融创业创新的机遇。通过互联网金融创业创新，最终实现互联网+金融核心要素，使越来越多的人享受到普惠金融服务。

最后，91金融吴文雄在圆桌对话上就“如何架设有效的创新服务平台”问题，与中国科技体制改革研究会会长张景安、和创知识产权董事长陈辉等嘉宾一起进行了深入的交流和探讨。

以下为91金融联合创始人吴文雄演讲实录：

今天上午我在现场聆听了各行各业的同仁对于互联网时代背景下，不同行业创新模式的思考和趋势的理解。上午会议延续到一点多，我作为下午第一个分享的演讲者，希望大家提起精神，因为今天的内容还是很饱满的。

互联网行业发展是以生态系统作为最顶层的设计，从商业模式发展来看，单一的专业化分工和垂直化的分工已经逐步向产业链甚至向生态链条进化，这样的思路和趋势，更多来自于这几年移动互联网的发展。移动互联网的发展给了我们这样的机遇，让每一位用户和商户，每一家企业或者在用户服务链条里面，都能有机会更公平、更快速获取用户，研究产品、创造产品，为产业链繁荣贡献出更大的力量。也包括在互联网金融领域里面，在生态系统业务领域里面做创新。

我们可以想象过去金融市场给予企业或者个人消费者的体验是什么，可以说是很糟糕的体验。过去十年互联网给予中国网民很多新的体验，用互联网干过去传统线下没有办法完成的事情。在座各位有多少人最近一个月去过券商的营业部？我相信很多股民从第一次开户到第二次进入券商营业部里面，时间跨度会非常长，一年去一次或者十年去一到两次，因为像这样的服务在过去的时间里面，体验非常糟糕，或者传统的金融机构给予企业和个人的服务体验非常糟糕，或者说效率非常低下。

大量中小企业在过去传统的市场经济体系下，没有办法很好获得金融机构，尤其是银行的服务。个人在服务链条里面处于金字塔最底端的，很难从银行拿到最适合的金融产品，无论是理财、投资、融资还是消费信贷，这样的服务体系，在互联网的时代下，在互联网潮流侵蚀下，已经发生翻天覆地的变化，是什么带来的呢？一定不是金融机构有这样的冲动，想为我们的企业和个人提供颠覆性的服务，而是因为移动互联网的出现，让每个个体得到了权利，不再像以前一样，不得不去一家一家的银行办卡，不得不去花两个小时的时间在银行营业部排队。今天不用这样了，用户有了移动互联网随时随地用APP客户端选择一家金融机构的产品，选择互联网金融公司为你提供的金融产品和服务。因为政策红利的释放，更多民间的资本和互联网金融平台涌现在互联网端，传统金融体系和机构为依托的势力或者力量遭受到互联网下的巨大的影响，这种影响将越来越深远。

互联网金融平台提供各式各样的服务，使得面向个人的理财、贷款、投资，到企业的融资服务，股权服务，股权投资服务或者债券投资服务都发生非常大的变化。越来越丰富多彩的金融产品和金融服务在互联网端实现了交融，交融又吸引更多用户来到互联网、拥抱互联网，使得他们远离银行、金融机构，即便过去与传统金融机构藕断丝连，但在新的互联网时代背景下，曾经享受过互联网端服务用户，更加离不开互联网，这种化学反应将会带来更大的变化。传统金融体系不得不在服务端、技术端、产品体验端、金融资产端进行大量的变革，全面拥抱互联网。这个时候确确实实互联网的时代，万物生长的时代。每一家传统金融机构以及每一家新兴互联网金融公司用互联网的思维，互联网的产品、互联网的营销理念，互联网的资产管理技术为用户提供服务，这个时代其实是具备想象力的时代，极大可能在过去30年没有能实现，金融市场有序化，金融风险有效的控制，基于数据征信体系的建设等，过去金融市场无法实现业务领域或者视角，在移动互联网时代下完全可以实现。这使得融资成本，中小企业的融资成本会大幅度的降低，每个人享受到更加便利便捷，价格更便宜的金融服务，也使得实体金融成本更低。

未来十年黄金发展期所遇到千载难逢的机遇，在互联网时代，我们有机会成为引领者，成为颠覆者，成为弯道超车的制造者，这是因为中国拥有这么广袤的人口和互联网人群，接近6亿互联网网民，5.8亿移动互联网用户，这样的用户基数和行为数据，通过金融服务和产品不断在互联网上进行累积，数据的累积将会成为移动互联网金融或者数据金融最大的财富，对金融市场的变革带来非常积极有效的影响，这种影响也会促进实体经济的建设，分享在整个信息的时代下，互联网的时代下，我们所面临的机遇。

这种机遇所带来的创新，一定不是单一的品种，一定是以生态化的方式，非常迅猛的速度影响整个行业的发展。

通过对传统金融市场的用户满意度调查，需求不被满足，在收益和效益以及流程上这些痛点，其实是互联网金融能够快速帮用户解决。在互联网创新创业路线下，秉持这三个方向将会为整个生态系统的建设奠定良好的基础，生态系统意味着创业不再是一个点，也不会是一个面，将会是立方体，是否能够用一个价值链条的理念思考创意的方向，能够基于现有的价值链条更好的效率或者说满足现有价值链条无法满足的需求。“互联网+”哪些行业？互联网取代某些行业？用这样的思维思考，在现在这么多行业里面，能源、教育、传媒等是否用互联网改变传统的运营链条某一个环节，使得需求变得更加满足。

是否能够使得现有的运营效率更加高效，使得用户的体验因互联网的出现变得更加流畅，“互联网+”这些行业是否有非常大的规模量、非常刚性需求的市场？这三条原则是在“互联网+”用互联网思维进行创业的时候跟传统领域结合的三个指标。对于金融行业来讲，因为“互联网+”，金融市场迎来了春天。在去年的数据里面，国内16家商业银行的利润占到中国上市公司60%以上的净利润的比例，这是一个很大的数据。传统金融非常挣钱，但是产生金融市场盈利能力不断下降，因为中国市场经济结构在发生变化，互联网+金融，使得传统金融迎来了春天。

互联网金融也迎来了春天，过去几年，互联网金融这样的名词不断在演化，最早金融电商，金融大数据，互联网金融，今年看到很多业务领域不断在蜕化，包括行业阵容越来越大，很多企业进入互联网金融领域，看到很多不同的金融产品，通过电视、广告、媒体的报道，行业的分析，看到大量基于互联网金融的创新产品，这样产品的出现加速现有企业的融资的成本降低，脱媒化越来越明显。因为互联网技术以及电子商务的成熟技术，使得支付成为社会基础条件可能性增大，移动互联网的成熟以及贷款速度提升，费率下降，使得移动手机用户越来越多，能够无缝、随时连接在互联网，享受金融产品和互联网的服务，重要的是，所有用户的数据基于移动端最后沉淀在整个平台上，极大降低信息不对称的成本。

中国传统金融市场的服务，对用户的满足度越来越低，所以被倒逼创新的需求越来越迫切，银行越来越多提供新的产品和新的服务，用互联网营销思维接触用户。甚至两会的时候，建设银行的行长还在跟总理撒娇，说银行是弱势群体。从这一点来看，创新已经成为行业发展主旋律和主题词，延续过去几十年封闭式倒金字塔的运营体系将会遇到很大的瓶颈，基于互联网自由、开放、民主平等创新创业方式成为主流。过去持续的宽松政策层面释放出的红利，让金融市场变得更加繁荣，我们相信从政府层面，对互联网金融的扶持，以及监管层对互联网非常宽松的看待，相信会涌现出越来越多的行业。互联网行业带来的变革更加明显，包括资金量的释放。

在过去十年里面，中国积累大量的民间财富，因为互联网金融出现，使得这样大的财富逐步通过互联网释放出来，滋补实体经济。互联网具有先天性信息对称优势，中小企业融资成本以及融资效率会越来越高，相应会促进实体经济有效循环。通过互联网基于大数据和发达的信息技术，使得个人征信情况远远超过过去30年传统央行体系所积累的数据，这些数据会一条一条累积起来，使得学习能力越来越强，数据反哺，使得资金配置会越来越有效率，越来越安全。因为平台的作用，使得中国人金融消费的需求会被细分化，平台将用户的需求细分化，定制化的需求，使得金融资产或者金融配置更加有效率。互联网金融行业正在重塑传统金融秩序，包含的是或许用另外一种思维和角度思考，过去对于金融机构牌照壁垒是否存在，对于银行和券商和保险，过去30年所建立起来这套监管体系，在互联网金融大潮下，是否还适用？是否有新的监管思维和监管体系来应对，完全是互联网时代下的产业的发展需求。过去我们理解是工业化时代，是工业化的思维，今天与之匹配是否应该有互联网化的思维和互联网化的监管体系应对呢？金融创新动力将使得金融资产完全脱媒化以及证券化，因为每个个体通过互联网享受最适合它的金融产品，无论是企业还是个人。

风险资产定价和管理能力将会成为互联网金融里面完全全新的尝试方式，银行是否有抵押，是否有抵押物征信情况对企业做判断，数据和信用情况越来越明显，对于风险资产定价，以及风险匹配有一个新的全新的参考模型。资源配置效率的提升，使得资源运用效率提升，未来我们可以想像，从信息时代向互联网时代变迁的时候，互联网金融是什么样的工具，什么样的工具帮助传统金融实现业务的升级，还是一种手段呢？互联网理解为工具是极为错误的，互联网未来不是一个工具，在互联网+金融这两个完全不同的价值下，形成全新商业模式和逻辑，互联网金融也许不是一个工具，而是一个时代，互联网金融成为数据内容迁移，从贝壳到铸币物到纸币到电子货币，未来提供金融体系服务最核心的是数据金融。金融市场的发展包括互联网金融的发展都非常初级，正处在边缘化的阶段，看到新的公司，包括大的BAT互联网公司以及传统民间企业上市通过各种手段进入互联网金融，越来越多的参与者，这是非常繁荣的景象，今年一年有大量的资产进入互联网金融。大量创新创业互联网公司进入互联网金融，这片试验田不再是传统金融势力所盘踞的范围。护城河将会越来越深，包含对于互联网金融基础设施是否有更大的发现和发明，我们需要：

一是建设能够容纳上万亿实时金融资产的交易系统，匹配给这么大体量金融机构，以及互联网金融机构的参与者。

二是基于互联网的技术所形成的数据征信系统，是否能有效形成数据资产进行交易和安全转移，同时能有效反哺金融机构进行相应的金融产品的设计，用户风控以及进入企业贷款服务。

三是是否有一个庞大的有效率的支付结算系统，区别于现有央行体系的支付结算系统，完全依附在现有互联网端支付结算系统，帮助B端消费金融商提供支付的结算，基于结算服务创造更多的数据以及在数据之上建立更多的附加价值，帮助这些企业和个人以及金融机构实现效率的提升和交易效率的提高。

四是基于互联网端和数据端IT安全系统，是否发现和发明伟大的公司，帮助金融实现更安全的运作和运转。

基于金融本体创新与运用方面，基于数据而产生的金融资产交易方式和法则，金融交易模式和线上资产转移证券化的模式，都可能是想象的空间。

基于数据资产风险定价，也会成为从业者思考的问题。

面向B端企业端或者C端个人消费者端，是否在场景设计上做更大的发现和挖掘呢？大公司做这样的事情，设置消费场景，为金融消费者和企业在互联网端建立可以信任可持续的交易环境，未来这样的公司是否帮助越来越多垂直化、细分业务领域消费客户提供场景化的金融消费模式呢？对于很多金融创新公司来说，是可以进行挖掘的。

是否能够持续利用信息不对称进行金融产品的创新呢？互联网金融应用非常广泛也是非常成功，基于信息不对称，无论帮助更多的企业和个人，更快捷更简单找到金融产品，还是说帮助中小微企业通过互联网金融端能够帮他匹配资金进行贷款和相应融资的服务，还是帮助越来越多个性化的个人，无论是十万块钱收入普通中国居民，还是说愿意把自己资产大量配置，拿出来进行金融资产市场配置的高端净值人群，是否可以进入信息不对称创造金融产品消除不对称。同时在不对称里面创造企业的价值，提升企业的盈利能力，互联网金融和金融融合的时候，我们所能看到变革的机遇。

一是最精准的风险定价，把用户进行分层，同时对不同的用户进行风险定价，使越来越多的人享受到普惠金融服务，这是互联网+金融核心要素。互联网金融形成越来越新的格局，市场级用户的需求会推动技术与产品的创新。在过去的时代里面，往往通过技术的引导推动市场的变革，往往在互联网时代，一定不是技术的引导推动市场的变革，是用户的需求促使了企业的产生，促使了模式的创新，这完全是两个不同的思维和理念。在互联网端每个用户是被尊重的，每个用户需求也应该被满足，基于这样的需求创新产品和服务。违背了这个原则，抛弃了用户创造产品，妄图用技术驱动市场的企业，将可能死得非常快，而且我们已经看到了在工业时代，用这样的思维非常成功的企业，已经凋零了，像柯达和诺基亚等IT型企业已经没落了，很多传统的家电企业，地产公司已经开使用互联网思维、用用户的需求驱动产品、变革、市场营销等行为。我相信这样的变革，这种格局在互联网金融也是一样的，每个用户将会排到最高的程度。在过去的传统金融市场里面，每个个体是最弱势的，是最不可以被服务好的，往往是大的机构和金融机构服务好，而在互联网金融时代，每个个体都有可能被尊重，有可能被充分的满足需求。

基于用户需求产生的技术变革和模式创新，会产生二次的需求叠加，不断叠加的需求和模式将会启发新的思维和产品，这样新的思维和产品，将远远超越现阶段对互联网金融的理解，我们对P2P的理解，对股票市场的理解，对债权融资和股权融资的理解，未来这样模式的叠加，所产生巨变效应，将形成非常大的势能，在2013年余额宝推出的时候我们就看到了，这就是互联网金融，互联网金融完全呈现出千姿百态的业务发展模型。

这种全新的局面和业务，是互联网金融企业监管层和政府一定要正视和直面，监管层面传统的金融思维思考，约束制约这个行业的发展。目前中国互联网金融行业发展，得益于中国政府和监管层的宽容，可能在某一层面上，没有办法能够在意识上超越现在的形态，所以基于其他空间发展，未来全新的局面和业务形态，是值得思考和重视的。