印花税税率调整对股价波动机理研究

第一篇：印花税税率调整对股价波动机理研究

印花税税率调整对股价波动机理研究

[提要] 当前我国证券市场正处于快速发展时期，股票市场是证券市场的重要组成部分，股票市场的稳定发展对我国经济持续健康发展具有重要的推动作用。证券交易印花税作为政府调节经济的重要手段，在保持股票市场稳定方面发挥着重要作用。本文梳理证券印花税调整对股价波动研究的国内外文献，从税收的收入效应和替代效应方面对印花税调整对股价波动的机制进行研究。

关键词：印花税；税收效应；股价波动

中图分类号：F83 文献标识码：A

收录日期：2018年7月4日

一、引言

自上海和深圳证券交易所成立以来，我国资本市场取得了举世瞩目的成就。但是，从总体上讲我国的资本市场发展还是不够成熟。在当前国际复杂因素影响全球经济调整，全球金融市场难以得到平稳的发展。我国经济运行总体平稳，但是要清醒地看到，我国经济还处于“三期叠加”的特定阶段，还有不少困难和挑战。我国经济运行面临的突出矛盾和问题，根源是重大结构性失衡，主要表现为“三大失衡”。金融领域也面临着同样的问题。税收政策是我国应对经济困难和挑战、调节经济稳定发展的有效手段。

股票市场是经济发展的晴雨表，它的繁荣与稳定从侧面反映了一个国家的经济状况。股票市场在推动经济发展的同时，股票市场其本身有较强的投机性和波动性，这就会对经济发展带来一些不稳定的因素。政府就有必要采取一定的宏观调控手段发挥股票市场在复杂的经济问题中的积极作用，减少其消极作用，而税收恰好有独特的调节经济的功能。从我国证券市场发展的实践来看，证券交易印花税因其自身独特的调节作用，成为监管当局调控证券市场的一个重要工具。自开征证券交易印花税以来，印花税率经历了多次调整，每次调整都引起了股市的大幅波动。

二、文献综述

印花税的税收定义是对经济活动和经济交往中书立的凭证加贴印花而征收的税收。证券交易印花税和证券交易税属于证券流转税，是对证券发行和流通课征的税，目前我国只开征了证券交易印花税。从交易者角度出发，证券交易印花税是其交易成本的重要组成部分，交易成本的大小和调整会对股市的波动性产生重要影响。

以Tobin（1984）、Stiglitz（1989）、邵志高、徐荣华（2010）和姚涛、宋利利（2012）为代表的学者认为，证券交易印花税对股价波动有比较明显的影响，印花税税率调高能够增加税收，而且能够降低股票价格的波动性，有利于促进社会财富的公平分配和提高市场效率。以Kupiec（1991）、Umlauf（1993）、Barr和Sellin（1996）、Part（2001）、童菲（2005）和王聪、李道叶（2007）、李鹏和殷枫（2012）为代表的一些学者研究认为证券交易印花税对股市波动性几乎没有影响。

从国内外的学者和研究人员对证券交易税与股价波动影响的研究来看，大多数学者和研究人员认为印花税调整对股价波动有影响，部分学者认为印花税对股价波动影响很小，他们在股价波动问题上并没有得出确切的结论。同时，在税收效应方面对印花税调整对股价波动的影响机制方面研究较少。本文从税收的收入效应和替代效应两个方面对印花税调整与股价波动的关系进行了理论阐述。

三、历次印花税调整对股价波动的影响

1991年10月为了刺激持续低迷的股市，深圳证券交易所将印花税税率调低为3‰，上海证券交易所开始对买卖双边征收3‰的证券交易印花税，次日股市大盘涨了1%。1992年6月12日印花税调整为股票交易双方按3‰税率缴纳印花税，次日股市大盘涨0.01%。1997年5月12日，为平抑暴涨的股价和市场的过度投机行为将印花税税率从3‰上调至5‰，次日股票大盘涨了3%。1998年6月12日，为了扭转市场持续下挫颓势，国家将印花税税率从5‰下调至4‰，次日股市大盘涨2.65%。1999年6月1日，为激活低迷的B股市场，国家把B股交易印花税降低为3‰，次日股市大盘下跌4%。2001年11月16日，为增强投资者投资信心，国家将A、B股印花税率统一调低至2‰，次日股市大盘涨2.93%。2005年1月23日，国家将印花税税率从2‰调整为1‰，次日股市大盘涨1.73%。2007年5月30日，为了遏制两市指数的暴涨、平抑股价，财政部规定自2007年5月30日起，将证券交易印花税税率由现行1‰调整为3‰，次日股市大盘下跌6.5%。2008年4月24日，为应对经济危机刺激股市回暖，将印花税税率从3‰调整为1‰，次日大盘上涨9.29%。2008年9月19日，国家将印花税调整为单边征收，次日大盘上涨9.45%。从历次印花税税率的调整我们可以看出印花税税率的调整会对次日股市大盘涨跌产生影响，其中2007年5月30日、2008年4月24日、2008年9月19日，印花税的调整对次日股市波动影响较明显。在2000年之前，由于我国股市刚起步市场机制还很不健全，存在许多问题，所以在此之前印花税税率的调整对股市影响还不明显。随着我国证券市场的不断发展进步，印花税税率的调整对减少股市波动作用在不断显现。

四、印花税调整对股价波动的机理研究

股价的波动有两种形式：基本波动和过度波动。基本波动反映了当股票的基本价值发生变化时股票价格的变动情况。过度波动则是指由于股票基本价值无关的各种因素引起的股票价格变化，一般是由于不知情者的交易行为造成的价格波动。我们所研究的是股价的过度波动问题，引起这种交易层面的价格波动的有两个方面的因素：（1）由市场机制产生的价格波动；（2）由外部信息和噪声产生的价格波动。

本文从税收对投资影响角度研究税收的收入效应和替代效应对投资者的影响，进而对股市波动造成影响。印花税作为政府调节股市过度波动的手段，应该遵循市场规律，只有?墓杉鄄ǘ?的机理入手才能更好地解决股价异常波动的问题。股票是一种投资行为，从税收效应方面入手，印花税的征收和调整会对投资产生收入效应和替代效应。投资是指企业或个人为获得一定的收益而进行的购买或投入，为牺牲现在的消费以期望在将来获得更多新的收入，因此放弃现在一个单位的消费而在未来获得大于一个单位的消费行为。影响投资的两个重要因素，即投资的净收益和投资的成本。投资的净收益越高，投资成本越低，越会刺激纳税人进行投资行为。印花税税率的调整主要是影响了投资的交易成本，从而影响了投资成本和投资者的交易行为。

从理论方面来说，印花税税率的调高会增加交易成本，这就对一部分投机者频繁买卖股票的行为产生一定的抑制作用，而印花税税率的调低则会产生相反的作用。具体理由：（1）过低的交易费用会使投机成本较低，投机者的比例会增加，市场会处于极不稳定的状态。投机者热衷于短线投资，却还很少会对股票市场进行理性分析，容易受社上热门股票消息的影响，频繁购买交易热门股票，对股市波动造成一定的影响；（2）中国的股票市场信息披露不充分，容易受人为因素的干扰，操纵股盘。印花税税率的提高会使交易费用增加，机构资金进行对倒、作价等动作会受到一定的影响；（3）交易成本的增加，会迫使投资者进行理性的分析，更加注重长线投资和价值投资，调整股票市场的资金重点，更多的投资于有价值的股票，这样会使噪音交易者数量减少，抑制非理性的噪声交易行为。虽然印花税税率调整对交易成本的影响会对部分投机者的投机行为产生一些作用，但对长期投资者的影响较小，可能无法产生印花税调整的预期效应。

印花税税率的调整主要是影响了投资者的交易成本，从税收对投资的收入效应和替代效应研究对投资的影响也应当从影响投资收益与成本方面入手。投资的未来收入的增量与现在所放弃的消费量之间的比值就是投资回报率，它决定了预算约束线的斜率与利率。如图所示，AB为政府征税前的投资预算约束线，当对印花税的税率提高时，股票交易征税后的交易成本增加投资回报率会降低，从而导致税后的收入预算线向内旋转，部分投机者为降低交易成本会选择减少交易从而减少股票市场的投机行为和由此带来的对股价波动的影响。如图1所示，当产生收入效应时，收入预算线中的AE，与无差异曲线I2相切与P2点，此时印花税的提高使纳税人以牺牲当前的消费为代价来增加投资规模，确保未来的投资收入。假如投资者想要维持自己的消费水平，印花税税率调高带来的交易成本的提高就会使投资者选择减少投机交易行为从而减少股价波动。当产生替代效应时，收入预算线如图2中的BD，与无差异曲线I2相切于P2点，在消费水平不变的情况下，此时印花税的调高会使部分投机者和投资者会选择减少投机行为交易或者是减少投资。印花税税率的降低则会产生相反的作用。收入效应可能大于替代效应，也可能小于替代效应。税收可能对投资产生抑制作用，也可能对投资产生激励作用，这取决于收入效应与替代效应相互作用的结果。（图

1、图2）

虽然证券交易印花税税率的调整会对股票交易成本产生影响，从而对股票的投资产生收入效应和替代效应影响股票市场的波动，但这种作用往往受到多种因素的影响，所以我们还应当从印花税调整对股价波动造成多大的影响角度出发，进行印花税税率调整和制定的税收政策研究。

主要参考文献：

[1]Tobin，J.On the Efficiency of the Financial System.Lloyd’s Bank Review，1984.[2]王聪，李道叶.交易成本对我国股票市场价格波动性的影响分析[J].南方金融，2007（11）.[3]邵志高，徐荣华.证券印花税与股票市场波动：股改后的经验证据[J].财会通讯，2010（3）.[4]姚涛，宋利利.证券交易税能抑制股市泡沫吗――基于中国股票市场的实证研究[J].重庆工商大学学报（社会科学版），2012.29（1）.

第二篇：货币政策对股价影响的研究综述

货币政策对股价影响的研究综述

卜晶

摘要：随着股票市场价值占GDP的比重越来越高，其对经济平稳增长、消费和投资的影响越来越显著。股票价格的剧烈波动势必导致消费和投资的剧烈波动，进而影响货币政策保持物价稳定和国民经济平稳增长的政策目标。股价因此应该成为了货币政策的监控范围。因此本文以货币政策为调控手段，从货币政策影响的货币供应量、市场利率、通货膨胀率这三个角度出发，研究其对股票市场的影响。本文同时得出货币政策通过股票市场影响国家宏观经济的程度不明显，提出要提高股票市场传导货币政策的效率的建议。

关键词：货币政策；股票价格

一、引言

货币政策是中央银行依据对宏观经济运行的判断，运用货币政策工具调节货币供应量或利率进而干预宏观经济运行的制度性规定的统称，是国家宏观调控经济运行的重要手段。在影响股票价格的所有因素之中，货币政策无疑是最重要也是最受关注的因素之一。中央银行可以通过调整法定存款准备金率、存贷款基准利率来控制市场货币供应量和市场利率。而市场利率和货币供应量的变动会对企业的融资成本、盈利能力和投资者预期产生影响，从而使股票价格随着中央银行货币政策的变动而发生相应变动。通货膨胀率也是国家经济表现的一个重要指标，它既是货币政策调控的原因同时也是结果，本文只考虑结果，即因为货币政策调整产生的通货膨胀率对股价的影响。本文从这三个方面研究对股价影响的另外一个重要原因是可以从此得出股票市场传导货币政策的效果，对是否干预和如何干预资本市场起到指导作用，从另一面也可以改进我国货币政策，提高其有效性。这具有重要的理论意义与现实意义。

二、货币政策对股票价格影响的分析

20世纪90年代以来，我国市场经济不断深化，股票市场得到了快速发展，对我国经济生活的各个方面产生了深远的影响，使我国货币政策的运行环境发生了很大的变化，同时股票市场的发展也受到货币政策调整的影响。货币政策对股票价格的影响是通过货币供应量及利率调整，改变金融市场上各种金融工具的相对价格，最终影响股票价格。通货膨胀率在这里采用消费者物价指数（CPI）来测量，它也是货币政策调控的结果，也能对股价产生一定的影响，国家为了保持物

价稳定必须要控制好CPI，通过阅读文献，CPI也是能通过股票价格提前反应出来的。这说明了通过对股价的衡量和决策，国家也可以提前知道国家经济状况，如CPI等。货币政策的实施对股价产生了影响，CPI等指标能够反映在股价里，国家对股价分析知道CPI指标是否在正常范围内，因而再实施货币政策来调控。这是个不断循环的过程。本文将对货币政策影响股票价格方面的理论研究进行全面综述。

（1）货币供应量对股票价格的影响

通过调节存款准备金率能够控制市场上的货币供应量。黄贝贝、周游（2009）运用回归分析法对2003年1月至2008年12月间的月度数据进行分析来检验我国的货币供应量与股票价格之间是否产生效应。以上证综合指数为因变量Y，货币供应量为自变量x，得到回归方程，用迭代法对自相关进行修正，取变量对数得出结果。结果显示我国货币供应量的变动对股票价格产生正向的影响。潘婷（2007）从理论和实际两个方面分析了货币供应量对股价的影响。从理论上说，当货币供应量增加时，人们持有更多的货币，货币的边际收益下降，促使人们购买股票，引起股票价格上升。同时，随着货币供应量的增加，会引发更多的投资支出。投资支出的增加创造更多的家庭收入，因而引起消费支出的增加。后者通过乘数的作用又导致了更高的产出，随之而来的是更大的公司利润。公司利润的提高又刺激股票购买，从而促使股票价格的提高。因此，通过提高存款准备金率这一货币工具，是能起到减少货币供应量，抑制股票价格上涨的作用的。但是从实际中，笔者列表来例举我国中央银行历次调整存款准备金率，股票市场在公布后的第二天的走势仍为上涨，这与理论的结果是相反的。段进（2007）等指出，我国货币供给量对股价指数的影响力度不大，并且影响的方向不确定。王毅冰（2010）同样也认为段进的观点，并且得出各个层次的货币供应量M0，M1，M2与股票价格波动之间都不存在长期的均衡关系，从而得出了中央银行不能通过调整货币供应量来影响股票价格。但是在短期内他认为货币供应量是能影响股价的。唐滔、万丽媛（2010）选取2005年1月至2010年4月的月度数据进行实证研究，得出货币供应量对股票市场的正向作用。货币供给量对于股票市场的直接影响成为决定股票价格指数涨跌的决定因素。刘春旭、张则辉（2010），建立适当的VAR模型以及利用VAR模型进行分析，同时对数据进行乔汉森检验(Johansen检验)和格兰杰(Granger)因果检验，在此基础上分析货币供应量对股价的影响，得出，我国货币供应量与股票市场之间近似存在长期的稳定的协整关系。在中国经济总量平稳的增长时期，货币供应量与股价指数指标之间的长期的协整关系对股价指数的增长速度变化产生积极的影响，可以维持股市的自身发展而不加以政策性的调控和干预。但是这种关系在经济震荡时期比较脆弱，来自外部的不对称的冲击将极有可能破坏这种稳定的关系。卓识（2010）选取2002年到2010年的狭义货币M1为货币供应量，研究货币供给量与股票市场间的因果关系，得出货币供给量与股

票市场存在长期均衡，相互影响的关系，且货币供给量的影响占主导地位，说明股票市场是货币政策影响宏观经济的传导渠道之一，它确实能对经济的发展起到影响作用。王蕾（2011）在非金融危机和金融危机两个阶段，分析了货币供应量对股价的影响。得出在非金融危机时期，股价对广义货币量（M2）的反应微弱。而在金融危机时期，股价对广义货币供应量长期保持正向反应，且广义货币供应量对股票市场的影响比非金融危机时期的影响大。以上是近3年，国内学者认为供应量对股价的影响，不论是从研究方法还是研究数据的角度看，都比最早的研究者的研究结论可靠性增大很多。关于货币供应量对股价的影响也不能一概而论，在不同的经济背景和不同大小的时间段里，学者选取的货币供应量类型的不一样，其对股价的影响都是不完全等同的。不过综合大部分学者的观点，货币供应量对股票价格是有影响，对于正向影响还是反响影响还要具体情况具体分析。但是把货币供应量当作是调控股票价格的一个货币政策工具是必要的。

（2）市场利率对股票价格的影响

中央银行提高或降低利率可以通过对股票市场的影响来达到间接宏观调控实体经济运行的目的。因此利率的调整对股价也有很大的影响。潘婷（2007）仍从理论上和实际中研究市场利率对股价的影响。她指出，利率上升后，债券市场所得到的收益相对于股票市场而言就会提高，引起资金流动，改变市场的供求关系。其次她分析利率的变化会对公司利润产生影响。贷款利率是资金的使用成本，贷款利率的高低直接影响着上市公司财务费用的高低。利率升高，公司贷款成本也将上升，这会影响到企业的生产经营，进而对公司利润产生影响从而影响到股票价格。在实际中，数据显示出自2006年以来股指在提升利率后的表现呈现出与理论解释相反的走势，即提升利率后股指不降反升。黄贝贝、周游（2009）收集2003-2007各年期间的利率及第二天股市的反应情况，得出从利率对股票价格短期影响的分析中可以看出，利率增加并未使股票价格呈现明显的下降，货币政策的有效性出现了弱化现象。而在长期分析中，采用1990年至2007年的数据进行回归分析，得出利率与股票价格的关系从长期来看是负相关的，符合利率的变动将引起股票价格反向变动的机理。李明阳、唐伟健（2007）提出，我国利率与股票价格之间有一定的相关性，不过股票价格更多是与名义利率的变动相关，股价对实际利率的调整并不敏感。段进等（2007）从1996年—2006年的利率变动分析得出，利率的调整已经对股价指数产生了相对较大的负向影响，但同时我国的利率变动又不是股价指数变化的原因。唐滔、万丽媛（2010）指出利率直接决定投资者投资资本市场的机会成本．利率的变动是投资者进行资产选择的重要参考。市场利率上升或下降，提高或降低了持币成本，储蓄增加或减少，结果是抑制或刺激了市场上的投资需求，导致股票价格的下降或上升。孟灿（2010）选取了20年来的上证指数及人民银行的27次利率调整数数据，进行相应的分析得出，利率调整对股市走势的影响理论在短期检验结果不明显，但中长期而

言，该理论将被证明是正确的。即利率上升，股市下跌，利率下降，股市上涨。短期无效、中长期有效也从侧面验证了利率调整对股市走势的影响存在滞后期。他同时还得出从中长期来看，股市走势对于利率下调的反应一致性要高于对利率上调的反应一致性。即中长期而言，市场对利好的反应强于对利空的反应。王毅冰（2010）认为我国股价指数对利率的变动不敏感，我国还没有形成通过调整利率水平来影响股价指数的机制，也就意味着现阶段中央银行还不具备通过调整利率水平来调控股市的能力。杨漾（2011）提出利率对股票市场具有双重效应，一方面，说在开放经济条件下一方面当利率上升时确实引起了国际热钱的流入，增加了股票市场的货币供给，导致股票市场价格倾向于上升；而另一方面利率上升，导致资金往银行聚集，股票市场资金变少，对股票市场具有负效应，因此单一的货币政策对股票市场具有双重效应。于莉明（2011）的看法是利率变动对股价的影响是综合性的影响，它既能够通过影响预期收益率和资金成本的变化，改变上市企业的基本状况，从而改变其股价的长期趋势，也能够通过影响市场货币供应量的变化，改 变资金供求关系，从而改变股价的短期走势。对于不同类型的股票，其引起的股价变动方向也不同。综上，各个学者的意见都不是完全统一，这是因为基于不同的研究背景，研究样本的时间区间不一致，研究方法不同所导致的。综合大部分学者的观点，市场利率对股价是有影响的，且在大部分情况下是和股价呈反相关的。利率也是国家调控股价的一个重要货币政策工具。

（3）通货膨胀率对股价的影响

通货膨胀率是国家货币政策调控的结果，它是影响股票市场价格的一个重要宏观经济因素。它既有刺激股票市场的作用，又有压抑股票市场的作用。通货膨胀主要是由于过多地增加货币供应量造成的。李小杭（2011）选择2001年1月-2010年12月的数据，通过一系列相关性的实证检验，得出我国股票价格和通货膨胀率的关系。（1）我国股票价格和通货膨胀率之间存在长期稳定的正向相关关系；(2)股票价格和通货膨胀率两者相互有着重要影响：通胀率上升，在一个相当长的时期内(1—55个月)对股票价格呈负影响，在此之后影响不再明显。股票价格对通胀率则表现为正的影响，变动区间与前者一致；(3)格兰杰因果关系检验表明，短期(6个月)内，股票价格是通货膨胀率的格兰杰原因，其能够对通胀率起到一定的预测作用；长期内，它们两者之问均没有明显格兰杰因果关系。这说明了我国的股票价格变动能引起或者反映通货膨胀率的同向变化，说明股票价格在一定程度上包含了我国未来通货膨胀的信息。有的学者认为通货膨胀到一定程度，若超过了两位数，将会推动利率上涨，从而使股价下跌。这时候已经进入了恶性通货膨胀。温和的通货膨胀是能促进股价上涨的。综合以上学者间的，当刺激作用大时，股票市场的趋势与通货膨胀的趋势一致；当压抑作用大时，股票市场的趋势与通货膨胀趋势相反。从长短期看，通货膨胀率对股价的影响也不同。从国家的角度看，还是以短期为着落点，即如果出现了高程度的通货膨胀，还是应该减少货币供应量、提高利率等来减少货币在市场上的流通以限制通货膨胀的进一步发展。通货膨胀率既然能够反映在股价中，因此我国更要建立完善的股市体制，这样才能正确的反应我国的通货膨胀水平，才能让它更好的为国家服务。

三、股市作为货币政策传导机制效率低下的原因

本文综述货币政策的三个方面对股价的影响不是仅仅为了说明这个影响关系，因为股价的稳定性关系到宏观经济的健康发展，宏观经济的发展状况又是国家货币政策调控的依据。国家的货币政策对股市的调整是为了稳定股市，稳定市场。若货币政策对股价的调控没能达到预期的效果，则只能说明中国的股市还存在一些问题。股市具有多重货币政策传导机制：财富效应机制、投资效应机制、流动性效应机制。以中国的现状看，这三种效应机制对中国宏观经济的影响都比较小，因此中国要通过股市来稳定宏观经济就显得比较困难。所以只有解决我国股票市场存在的问题，才能逐步提高我国股市的货币政策传导效率，以更好地实现货币政策目标。杨胜昌(2007)指出造成我国股票市场对货币政策传导效率低下的制度性缺陷，其主要表现为：①是上市制度缺陷。我国现行企业上市仍由政府严格控制，企业能否上市在很大程度上仍然取决于政府和专家的选择。在这样非市场或不完全市场的发行制度下，上市公司质量是很难保证的。②是上市公司缺陷，即上市公司质量不高。③是信息披露制度缺陷。由于发行制度等方面的缺陷，有很多质量低劣的上市公司为谋求自身不可告人的利益，不依法及时披露信息，甚至刻意隐瞒重大事实或散布虚假信息，欺骗投资者，使投资者难以根据真实信息进行投资。④是退出机制缺陷。受地方政府保护，退市变的寥若晨星,这大大削弱了股市优胜劣汰、优化资源配置的功能。

四、提高我国股票市场货币政策传导效率的对策。

武魏巍（2011）的研究表明我国目前的经济增长能影响股市而股票市场却不能显著影响我国经济增长，其原因主要有有①股权结构不合理、②信息披露机制不健全、③上市公司分布不合理。我认为这也是我国股市传导机制效率不高的体现。基于股市作为货币政策传导机制效率低下的缺陷，杨胜昌（2007）提出如下的措施：①扩大股票市场规模。股市规模太小，表现为股市的总市值占GDP的比重低，不能成为高效率的货币政策传导渠道。②稳定股市运行环境。组织大型优质企业上市，形成以大盘蓝筹股为基础的稳定的股市。③要大力发展机构投资者，倡导理性的长线投资。④要不断提高监管水平。⑤不断提高居民对股市的参与程度。财富效应机制、流动性机制就是直接由居民的经济行为变化而体现的。本文认为只有实施了这些措施，才能保证我国股市的健

康发展，才能更好的传达货币政策对宏观经济的调控力度，才能促进我国经济的稳定，持续发展。

参考文献：

[1]黄贝贝, 周游.我国股票市场对货币政策传导效应的实证分析[J].中州学刊, 2009(4): 70-72.[2]潘婷.货币政策对我国股价的影响[J].经济理论研究，2007: 45-46.[3]唐滔, 万丽媛.货币政策对于股市影响的实证研究[J].中国外资, 2010（225）: 57-60.[4]段进, 曾令华, 朱静平.货币政策应对股票价格波动的策略研究[J].财经理论与实践, 2007(146)

: 52-56.[5]孟灿.利率调整对我国股票市场影响分析—基于上证指数的实证研究[J].商业现代化, 2010(617):

153-154.[6]李明扬, 唐建伟.我国利率变动对股票价格影响效应的实证分析[J].经济经纬, 2007(4): 136-139.[7]卓识, 梁朝晖.中国货币供应量与股票市场影响关系的实证分析[J].时代经贸,2010(190): 218-219.[8]王毅冰.我国股票市场货币政策传导效应的实证研究[J].金融理论与实践, 2010(11): 86-89.[9]李小杭.我国股票价格与通货膨胀的相关性——基于2001-2010年的实证研究[J].研究, 2011.[10]杨盛昌.我国的股票市场与货币政策传导机制[J].云南民族大学学报, 2007(24): 67-70.[11]刘春旭, 张则辉.货币供应量对我国股票市场影响的实证研究[J].价值工程, 2010.[12]王蕾.我国货币政策对股票市场长期影响的实证研究[J].财政金融, 2011(243): 49-49.[13]武魏巍,孟磊.中国股票市场的发展与经济增长关系研究[J].郑州航空工业管理学院学报, 2011(29):102-106.[14]杨漾.对货币政策双重效应下的股票市场的实证研究[J].北京电力高等专科学校学报, 2011:65-67.[15]于莉明.利率政策对股价的影响[C].2011

第三篇：对中学生田径运动员赛前心理状态调整的研究

作者联系方式：

详细地址：深圳市福田区福田中学体育组

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张晓铁

518000 zhangxiaotie100@126.com *** 对中学生田径运动员赛前心理状态调整的研究

张晓铁

刘 鸿

（福田中学 广东 深圳 518000）

摘要: 采用问卷调查法、专家咨询法、分析讨论法等方法，对本市中学生田径运动员赛前的心理状态进行调查分析。调查结果显示：我市中学生田径运动员或多或少存在着各种不良心理现象。针对其不良心理状态产生的原因，作者提出并采用了体育情报法、心理讲座法、对抗训练法、实战训练法、现场考核法、闭目静养表象法、音乐调节法、体会交流互激法、运动按摩、模拟比赛法、肌肉放松法、呼吸调整法、自我暗示法、激励法、自我正确评价比赛等对比赛前后不同阶段有针对性的心理调整方法，对本校运动员进行必要的调整，并取得了满意的效果。关键词:中学生；田径运动员；赛前心理状态；调整

心理是人对客观世界的一种反映形式。心理状态是环境、人的生理状态和认知过程等因素相互作用的产物。随着运动竞赛的发展和科学研究水平的提高，人们越来越重视心理因素对运动竞赛的影响作用。田径是一种在中小学普及都很广泛，竞争非常激烈的体育运动项目。除了要求运动员具备健康的身体，完善的技术，良好的身体素质外，对运动员的心理承受能力也提出很高的要求。

然而，对中学生田径运动员来说，由于他们训练水平较低、比赛机会少，心理状态还不稳定，比赛中运动员受心理因素的影响的现象已屡见不鲜。当比赛来临时，中学生运动员受赛前心理影响较成年运动员更大，运动员在心理上的负担较重。往往表现出过度紧张、焦虑等等的不良的赛前心理状态。因此，及时充分了解运动员心理状态，科学的抓好其心理训练，使中学生选手心理素质水平得到进一步提高就显得尤为重要。研究对象和方法 1.1 研究对象

本研究的主要调查对象是部分（含我校队员）参加本市中学生运动会的男女运动员。跟踪调整训练对象是我校田径队20名成员。

1.2 研究方法

1.2.1 文献资料法

通过网络、图书馆等途径，查阅了众多相关研究资料。1.2.2 问卷调查法

设计含赛前心理状态、不良心理产生原因、不良心理调整训练的效果等内容的调查问卷。问卷发放100份，回收96份，有效问卷96份，有效回收率为96.8%。问卷的信度检验，其相关系数r为0.94；问卷的效度检验，其有效性为高。1.2.3 专家访谈法

针对问卷的设计和调查结果分析，分别走访了我市运动训练、运动心理等方面的多位专家学者。研究结果与分析

2.1 赛前不良心理状态产生的原因

运动心理学表明：一切体育运动都与运动员的心理素质密切相关。比赛没有发挥出应有的水平，往往与受运动员不良的心理影响。从本次研究调查来看，有相当一部分运动员表明自己有或有过不良心理状态，大致可分为两种类型，即对比赛的冷淡和亢奋。而造成运动员产生赛前过度紧张、焦虑及兴奋等不良心理的原因主要有：① 运动员对比赛的期望值过高；② 场地陌生，不适应新的比赛环境；③ 对手过强而造成心理压力；④ 对适度紧张和焦虑认识不足，而产生过度紧张；⑤ 自

张晓铁（1976.10-）:硕士,中教一级,研究方向学校体育学。身意志力不够强和抗压能力不够；⑥ 过去比赛失败阴影，产生的负作用；⑦ 赛前准备不充分，或 因有伤病在身而失去信心；⑧ 心理过度紧张而产生系列生理反应；如出汗、头晕而导致焦虑不安进一步加深；⑨领导的重视程度、教练员关心鼓励运动员的程度及集体的凝聚力等；⑩ 与运动员的个性，尤其是气质有关。

从表1统计数据来看，绝大多数调查对象都有赛前的心理紧张和焦虑现象，而过度紧张和焦虑所占的比率最大(分别为43.8%、51%)。从临赛前运动员的睡眠和饮食状况调查结果看，选择不正常人数比例达30.2%和36.5%，也足可说明问题的严重性。在调查运动员赛前产生不良心理原因的结果来看（见表2），不同项目运动员产生不良心理原因有所不同，水平较高运动员选择有关竞赛任务和规模的大小方面原因的较多；水平相对较低运动员则选择有关训练水平高低和比赛经验丰富与否方面的较多；而认为自己比赛没有发挥出应有水平的运动员，选择自身意志力不强和抗压能力不够较多。另外，对适度紧张和焦虑认识不足，从而产生过度紧张、运动员的个性气质、领导的重视、教练的关心和信认等等都是相当部分运动员选择的原因。

表1 赛前不良心理状况调查结果

选择内容

大

中

小

无

选择内容

正常

不正常

人数

%

人数

%

人数

%

人数

%

人数

%

人数

% 焦虑程度

43.8

34.3

21.8

2.1

睡眠状况

69.7

30.2 紧张程度

51.0

30.2

14.5

4.2

饮食状况

63.5

36.5 表2 赛前不良心理状况原因调查结果

导致赛前过度紧张和焦虑的不良原因

人数

百分比（%）① 运动员对比赛的期望值过高；

12.5 ② 场地陌生，不适应新的比赛环境；

17.7

③ 对手过强而造成心理压力；

23.9 ④ 对适度紧张和焦虑认识不足，而产生过度紧张；

35.4 ⑤ 自身意志力不够强和抗压能力不够；

28.1

⑥ 过去比赛失败阴影，产生的心理暗示；

7.3 ⑦ 赛前准备不充分，或因有伤病在身而失去信心；

26.0 ⑧ 心理过度紧张而产生系列生理反应，而导致焦虑不安进一步加深；

21.8 ⑨ 领导的重视程度、教练员关心鼓励运动员的程度及集体的凝聚力等；

19.7 ⑩ 与运动员的个性，尤其是气质有关； 16 16.6 11 其它

6.3 2.2.赛前不良心理状态的调整

赛前的不良心理表现导致运动员心能和体能的消耗，更为严重的是减弱了运动员的意志力，从而削弱了其自我动力。进行赛前心理调整，就是要使参加比赛的心理过程积极化，运动员所有的情感意志和认识过程都以适合比赛条件的要求而进行。因此，针对不同对象不同情境，调整的方法步骤也有不同。

2.2.1 调整的方法与步骤 2.2.1.1 赛前主要调整方法

（1）体育情报法

体育情报法包括通过比赛记录、实地观察、网络等媒体信息，搜集对手或竞赛的相关资料，以便明确训练的针对性和目的性，在教练员与科研人员的精诚合作下，使训练控制达到最佳化，做到训练心中有数。该法尤其适用对较高水平运动员的训练。

（2）心理讲座法

通过讲座，使运动员知晓一些相关的运动心理知识，能积极面对比赛和竞争，3 明白全力克服各种不利因素以达到良好的比赛结果，就是比赛的过程。适度的紧张和焦虑是赛前正常的心理反应，更有利于其在坚强意志支配下，水平的正常发挥。

（3）对抗训练法

主要采取队内赛和兄弟院校的同项目队员的对抗性比赛，重在了解对手、正确对待对手，做到知己知彼，以消除心理紧张，保证其正式比赛时运动水平的正常发挥。（4）实战训练法

主要是模拟正式比赛的时间、强度进行的训练方法，主旨在提高运动员比赛时的适应能力，特别是要让运动员对于容易引起精神过度紧张和动作失调的各种刺激逐步产生适应，提高其应付比赛的心理能力，形成良好的比赛定势。在模拟实战情况时，要求运动员将表象、应急控制、注意集中思维控制等技能，能全面合理地结合于技、战术行为之中，以形成良好的技能习惯，增强适应能力。

（5）现场考核法

在比赛的前一到两个月，领导、教练到现场对运动项目进行抽查考核。一方面了解运动训练的情况，提出比赛前要解决的问题；另一方面也是对运动员提高适应性的一次很好的锻炼。通过考核，客观地对每一个运动员作中肯的评价，加深他们对自己的认识，以提高他们的自我感受性。

（6）闭目静养表象法

训练放松结束后，待心绪平静时，运动员静坐或静躺，并仔细回想当天训练中某个环节，乃至整个训练中的每一个细节，以尽可能多地唤起参与运动时的各种感觉。这样不仅可使运动员的运动过程得到反馈，有助动力定型，而且还能促使运动员自我意识加深，增强信心。该法很适用于对水平不高，欠信心的运动员的心理训练。

（7）音乐调节法

这一方法主要是对情绪过激及情绪抑制的运动员使用的。在赛前阶段，对这两种心理状态的运动员，可用不同的音乐进行调节，前者用稳定法，听一些节奏舒缓悠扬的轻音乐使其心理平和；后者用激奋法，让其听一些铿锵激奋的进行曲或舞曲，以激发其心理功能，使其心理处于比赛前的良好状态。

（8）体会交流互激法

该法实质是通过各种方法调节心理后，每个人与队友进行交流，把自己良好的感受、体会与队友分享，使之从交流中得到新的启示，产生心理互动和互激作用，达到共同提高的目的。

（9）运动按摩法

运动按摩是提高运动员运动成绩、预防运动损伤、减轻心理压力的一项积极措施。不仅训练中，在临竞赛和竞赛中都应注意实施，可使运动员感到人文关怀，是消除训练或比赛紧张情绪的最佳途径之一。特别是对青少年运动员由于心理不成熟、比赛经验不足等，比赛前按摩显得尤为重要[1]。2.2..1.2 临赛主要调整方法

（1）模拟比赛法

将训练比赛当作正常比赛来进行，通过模仿比赛现场的情形，提前营造比赛氛围，也可适时干扰运动员比赛。如：观众起哄、对手不友好等方式。以锻炼提高运动员的心理承受能力和比赛能力，为正式比赛提前预热。

（2）肌肉放松法

当感到极度紧张时，有意识的控制某些肌肉群，使之放松，可以起到调节情绪的作用。如：运动员心情沉重、情绪低落时，往往会表现在脸上。这时，可以有意识的强迫自己微笑，使脸部肌肉放松，随之带来情绪的轻快好转。

（3）呼吸调整法

当人的情绪变化时，呼吸的节奏也会有所改变。为此，可以通过控制呼吸深度与节奏来调节不良情绪。如①觉得兴奋过度时，就放慢呼吸节律，做深长有规律的呼吸，即深呼吸。②兴奋抑制时，则要加快呼吸，直到力量和兴奋性达到一个更高水平。

（4）自我暗示法

运用内部语言不断对自己的心理施加影响，暗示体会以前比赛时的最佳竞技状况时的心理表象，以调整情绪状态。如：“我要赢你”、“我坚决把你拼掉”等等语言，不断进行自我暗示。（5）激励法

运动员面临即将到来的比赛，有时过于紧张，对比赛有顾虑，既希望获胜，又缺乏胜利的信心，甚至意志消沉。对此，教练要加以引导，让其放下包袱，轻装上阵，让队员多想比赛中可能遇到的问题，以及应变策略，使其保持心理上的镇定。教练要会用简练生动形象的语言，关心鼓励运动员，增强其参赛信心。2.2..1.3 赛后调整方法

经过激烈的比赛，无论是胜或负，都会在运动员心理上，留下深刻的影响。赛后及时认真总结比赛的得失，客观的评价比赛的过程，既肯定成功的一面，更看到不足之处，以及胜利和失败的原因所在。这有利于运动员保持清醒的头脑，竞技状态也不会为一时的胜败所困扰。对运动员心理的恢复、下次竞赛的准备、以及运动员的成长等有着重要的作用。

表3 临赛前心理状况调查结果（调查对象20人）

选择项目

大

中

小

无

症状缓解程度

0

适应力的提升

0

自信心的增强

0

表4 不良心理状况调整训练效果赛后调查结果（调查对象20人）

选择项目

很有效

有效

效微

无效 超常发挥（9人）

0

正常发挥（7人）

0

发挥偏佳（4人）

0

0

发挥失常（0人）

0

0

0

0

2.3 实施的效果

3.2.1不良心理状况得到改观

针对不同运动员及不同心理问题，通过以上方法的选择性调节，我校田径队无论相关男女运动员，赛前的不良心理状况都得到不同程度地缓解，并且缓解程度大的又属多数（见表3），大部分运动员临赛前期的失眠、焦虑状态消失了，能正确地对待比赛。这种心理调整训练的效果与赛后的调查结果也相一致。（见表4）3.2.2 赛前适应性大大增强

在这段心理训练以前的比赛中，上场前总有队员紧张过度，个别运动员手脚出冷汗，提前热身活动也打不起精神，自信心不是很强。通过心理调节性的训练，队员赛前的饮食、睡眠正常，上场前自信心增强，比赛适应能力得到提升，比赛中能正常发挥或者超出平时的最好成绩。建议

（1）、对待赛前不良心理的调整，千万不能临时抱佛脚。在具体的运动训练中，不仅要重视心理训练，而且要把恰当的心理训练同身体训练、技术训练等有机地结合起来，贯穿于运动训练的始终。要力争使运动员掌握一定的心理调节方法并实施有效调节，为其更好地参加训练和比赛，争取优异成绩做好各种心理准备。

（2）、在进行心理训练时，要根据实情，灵活采用不同训练方法。

总之，赛前心理的有效调整性训练，是消除不良心理的有效措施，也是提高田径运动水平的有效途径。它能使运动员在比赛中临危不乱，适应各种变化，充分发挥自己的水平，是运动训练多维体系中不可缺少的重要部分。尤其在中学阶段，正确有效的调整更有利运动员的健康成长。

参考文献 [1] 王进选.运动前按摩在少儿运动中的应用[J].少年体育训练,2004,(5).[2] 张力为.运动心理学[M].高等教育,2007.[3] 孙东华.李荣.心理状态与短跑运动员性格的影响[J].少年体育训练, 2008,(1).[4] 孙赞堂.如何调整青少年运动员竞赛心态[J].邯郸职业技术学院学报,2007,9:88-89.6

第四篇：计划生育政策调整对石家庄市人口结构的影响研究

石家庄学院第二届（2014）大学生数学建模竞赛题目 B题计划生育政策调整对石家庄市人口结构的影响研究

人口的数量和结构是影响经济社会发展的重要因素。从20世纪70年代后期以来，我国鼓励晚婚晚育，提倡一对夫妻生育一个孩子。该政策实施30多年来，有效地控制了我国人口的过快增长，对经济发展和人民生活的改善做出了积极的贡献。但另一方面，其负面影响也开始显现。如劳动人口绝对数量开始步入下降通道。党的十八届三中全会提出了开放单独二孩，今年以来许多省、市、自治区相继出台了具体的政策。政策出台前后各方面人士对开放“单独二孩”的效应有过大量的研究和评论。

人口问题有着悠久的研究历史，也有不少经典的理论和模型。这些理论和模型都依赖生育模式、生育率、死亡率和性别比等多个因素。这些因素与政策及人的观念、社会文化习俗有着紧密的关系，后者又受社会经济发展水平的影响。研究中用到的数据的置信水平也与调查统计有关。

请收集近年来的石家庄市人口数据，分析解决以下问题：

1）根据收集的人口数据分析石家庄市人口结构的变化趋势；

2）若现在放开单独二胎政策，预测石家庄市未来人口结构的变化趋势；

3）请讨论何时完全放开二胎政策为好。