第一篇：融资平台市场化转型及政府产业引导基金运作、进一步规范地方政府举债融资行为暨地方政府债务监管
关于参加“融资平台市场化转型及政府产业引导基金运作、进一步规范地方政府举债融资行为暨地方政府
债务监管”学习的总结
一、关于融资平台公司转型
（一）融资平台公司市场化转型途径
1.一是清理注销：对于只承担公益性项目融资职能，且主要依靠财政性资金偿还其债务的公司，要按照法定程序予以注销。2.二是重组兼并。对于既承担政府融资和公益性项目建设、运营职能的“实体类”融资平台公司，首先要剥离其政府融资职能，然后再通过兼并重组、资产注入、业务整合等方式，转型成为公益性市场化运作的国有企业。
3.三是引入战略投资者。对于具有相关专业资质，市场竞争力较强，资产规模较大，既承担公益性项目融资，也承担非公益性项目融资、建设、运营任务，剥离其政府融资功能，在妥善处置存量债务的基础上，转型为一般企业。最终要通过资产注入、引入战略投资者等方式进行混合所有制改革。
（二）参与PPP作为融资平台主要转型方向 1.作为政府出资代表方参与PPP 2.以产业投资基金形式参与PPP项目
（1）模式一：“政府委托投融资平台+金融机构” 融资平台受政府委托代表政府与金融机构合作设立母基金，在设立子基金时，母基金作为优先级LP，地方财政作为劣后级LP。（2）模式二：“金融机构+地方投融资平台”二者直接设立PPP基金，一般为有限合伙制，由金融机构做LP 优先级，平台公司做LP 的次级，金融机构指定的股权投资管理人做GP。（3）模式三：“有实力企业+融资平台公司” 3.融资平台公司作为担保方
PPP项目推进中关键是项目融资问题，而融资可获得根本保证是担保措施。大部分项目是采用有限追索权融资。
（三）融资平台布局金融业务的必要性 1.增强公司资产流动性
目前，一些融资平台公司短期债务占比较高，缺少政府信用担保下，对外融资能力弱，难以通过银行获取充足资金，面临较大的流动性风险。2.建设对政府信用的依赖
通过参股控股金融类公司，降低融资成本和信息不确定性。3.可以帮助地区中小企业解决融资问题 4.完善资产配置，提供盈利能力
总结：将平台公司分为运营类和金融类，各留其一作为主体公司，将承担特定的业务的运营类公司部门化依托于主体公司统一运营。将相关金融类的业务统一交付给以金融为主体业务的金融类平台主体公司。（如下图）
二、关于PPP项目与产业投资资金
(一)PPP：成立县级的政府与社会资本合作中心，由政府牵头，各相关职能部门为成员，进行相关工作的协调，对我县的PPP项目进行统筹规划和统一管理。
(二)设立茶产业投资基金：依托我县优势，结合市政府《汉中市人民政府办公室关于印发汉中市产业发展基金管理办法实施细则的通知》汉政发[2017]45号设立茶产业投资基金，对面向茶产业支持的资金进行专业化管理，改变现有的资金分散情况，重点扶持有潜力的茶企业，力争规模做强做大，起到行业模范带头作用，带动我县经济发展。
(三)设立PPP基金：是指以产业基金的形式特定投资于PPP项目的一种基金，一般通过股权投资或股债联动投资纳入地方项目库PPP项目公司，由项目公司负责项目设计、融资、建设、运营，政府授予其特许经营权，并通过协议约定回购、基金份额转让或资产证券化变现实现退出的一种基金。(PPP基金在项目中的运作架构及解析如下图)
三、关于产业园区
建议将我县产业园区资产划归县级国有公司，在招商引资结束以后，县级国有公司以土地厂房做资入股引进企业，国有公司不参与公司决策，只参与股本分红，这样可以进一步加强对国有资产的监管，确保国有资产的保值增值。增加国有公司的资本，增强国有公司的造血能力。
四、关于项目
一、经营性项目与非经营性项目打包整合
建议对将要实施的项目根据可经营与否进行划分，将经营性的与非经营性或者准经营性的项目进行打包整合，从而通过特许经营权将经营性项目的收入对整个打包的项目进行补贴，从而减少财政压力。
二、资源补偿
授予项目周边的土地、商业等开发收益权。从而对项目支出进行补偿，达到减少财政支出压力的目的。
第二篇：关于进一步规范地方政府举债融资行为的通知-财预[2017]50号
标题：关于进一步规范地方政府举债融资行为的通知
关于进一步规范地方政府举债融资行为的通知
财预〔2017〕50号
各省、自治区、直辖市、计划单列市财政厅（局）、发展改革委、司法厅（局），中国人民银行上海总部、各分行、营业管理部、省会（首府）城市中心支行、副省级城市中心支行，各银监局、证监局：
2014年修订的预算法和《国务院关于加强地方政府性债务管理的意见》（国发〔2014〕43号）实施以来，地方各级政府加快建立规范的举债融资机制，积极发挥政府规范举债对经济社会发展的支持作用，防范化解财政金融风险，取得了阶段性成效。但个别地区违法违规举债担保时有发生，局部风险不容忽视。为贯彻落实党中央、国务院决策部署，牢牢守住不发生区域性系统性风险的底线，现就进一步规范地方政府举债融资行为有关事项通知如下：
一、全面组织开展地方政府融资担保清理整改工作
标题：关于进一步规范地方政府举债融资行为的通知
各省级政府要认真落实国务院办公厅印发的《地方政府性债务风险应急处置预案》（国办函〔2016〕88号）要求，抓紧设立政府性债务管理领导小组，指导督促本级各部门和市县政府进一步完善风险防范机制，结合2016年开展的融资平台公司债务等统计情况，尽快组织一次地方政府及其部门融资担保行为摸底排查，督促相关部门、市县政府加强与社会资本方的平等协商，依法完善合同条款，分类妥善处置，全面改正地方政府不规范的融资担保行为。上述工作应当于2017年7月31日前清理整改到位，对逾期不改正或改正不到位的相关部门、市县政府，省级政府性债务管理领导小组应当提请省级政府依法依规追究相关责任人的责任。财政部驻各地财政监察专员办事处要密切跟踪地方工作进展，发现问题及时报告。
二、切实加强融资平台公司融资管理
加快政府职能转变，处理好政府和市场的关系，进一步规范融资平台公司融资行为管理，推动融资平台公司尽快转型为市场化运
标题：关于进一步规范地方政府举债融资行为的通知
营的国有企业、依法合规开展市场化融资，地方政府及其所属部门不得干预融资平台公司日常运营和市场化融资。地方政府不得将公益性资产、储备土地注入融资平台公司，不得承诺将储备土地预期出让收入作为融资平台公司偿债资金来源，不得利用政府性资源干预金融机构正常经营行为。金融机构应当依法合规支持融资平台公司市场化融资，服务实体经济发展。进一步健全信息披露机制，融资平台公司在境内外举债融资时，应当向债权人主动书面声明不承担政府融资职能，并明确自2015年1月1日起其新增债务依法不属于地方政府债务。金融机构应当严格规范融资管理，切实加强风险识别和防范，落实企业举债准入条件，按商业化原则履行相关程序，审慎评估举债人财务能力和还款来源。金融机构为融资平台公司等企业提供融资时，不得要求或接受地方政府及其所属部门以担保函、承诺函、安慰函等任何形式提供担保。对地方政府违法违规举债担保形成的债务，按照《国务院办公厅关于印发地方政府性债
标题：关于进一步规范地方政府举债融资行为的通知
务风险应急处置预案的通知》（国办函〔2016〕88号）、《财政部关于印发〈地方政府性债务风险分类处置指南〉的通知》（财预〔2016〕152号）依法妥善处理。
三、规范政府与社会资本方的合作行为
地方政府应当规范政府和社会资本合作（PPP）。允许地方政府以单独出资或与社会资本共同出资方式设立各类投资基金，依法实行规范的市场化运作，按照利益共享、风险共担的原则，引导社会资本投资经济社会发展的重点领域和薄弱环节，政府可适当让利。地方政府不得以借贷资金出资设立各类投资基金，严禁地方政府利用PPP、政府出资的各类投资基金等方式违法违规变相举债，除国务院另有规定外，地方政府及其所属部门参与PPP项目、设立政府出资的各类投资基金时，不得以任何方式承诺回购社会资本方的投资本金，不得以任何方式承担社会资本方的投资本金损失，不得以
标题：关于进一步规范地方政府举债融资行为的通知
任何方式向社会资本方承诺最低收益，不得对有限合伙制基金等任何股权投资方式额外附加条款变相举债。
四、进一步健全规范的地方政府举债融资机制
全面贯彻落实依法治国战略，严格执行预算法和国发〔2014〕43号文件规定，健全规范的地方政府举债融资机制，地方政府举债一律采取在国务院批准的限额内发行地方政府债券方式，除此以外地方政府及其所属部门不得以任何方式举借债务。地方政府及其所属部门不得以文件、会议纪要、领导批示等任何形式，要求或决定企业为政府举债或变相为政府举债。允许地方政府结合财力可能设立或参股担保公司（含各类融资担保基金公司），构建市场化运作的融资担保体系，鼓励政府出资的担保公司依法依规提供融资担保服务，地方政府依法在出资范围内对担保公司承担责任。除外国政府和国际经济组织贷款转贷外，地方政府及其所属部门不得为任何单位和个人的债务以任何方式提供担保，不得承诺为其他任何单位
标题：关于进一步规范地方政府举债融资行为的通知
和个人的融资承担偿债责任。地方政府应当科学制定债券发行计划，根据实际需求合理控制节奏和规模，提高债券透明度和资金使用效益，建立信息共享机制。
五、建立跨部门联合监测和防控机制
完善统计监测机制，由财政部门会同发展改革、人民银行、银监、证监等部门建设大数据监测平台，统计监测政府中长期支出事项以及融资平台公司举借或发行的银行贷款、资产管理产品、企业债券、公司债券、非金融企业债务融资工具等情况，加强部门信息共享和数据校验，定期通报监测结果。开展跨部门联合监管，建立财政、发展改革、司法行政机关、人民银行、银监、证监等部门以及注册会计师协会、资产评估协会、律师协会等行业自律组织参加的监管机制，对地方政府及其所属部门、融资平台公司、金融机构、中介机构、法律服务机构等的违法违规行为加强跨部门联合惩戒，形成监管合力。对地方政府及其所属部门违法违规举债或担保的，标题：关于进一步规范地方政府举债融资行为的通知
依法依规追究负有直接责任的主管人员和其他直接责任人员的责任；对融资平台公司从事或参与违法违规融资活动的，依法依规追究企业及其相关负责人责任；对金融机构违法违规向地方政府提供融资、要求或接受地方政府提供担保承诺的，依法依规追究金融机构及其相关负责人和授信审批人员责任；对中介机构、法律服务机构违法违规为融资平台公司出具审计报告、资产评估报告、信用评级报告、法律意见书等的，依法依规追究中介机构、法律服务机构及相关从业人员的责任。
六、大力推进信息公开
地方各级政府要贯彻落实中共中央办公厅、国务院办公厅《关于全面推进政务公开工作的意见》等规定和要求，全面推进地方政府及其所属部门举债融资行为的决策、执行、管理、结果等公开，严格公开责任追究，回应社会关切，主动接受社会监督。继续完善地方政府债务信息公开制度，县级以上地方各级政府应当重点公开
标题：关于进一步规范地方政府举债融资行为的通知
本地区政府债务限额和余额,以及本级政府债务的规模、种类、利率、期限、还本付息、用途等内容。省级财政部门应当参考国债发行做法，提前公布地方政府债务发行计划。推进政府购买服务公开，地方政府及其所属部门应当重点公开政府购买服务决策主体、购买主体、承接主体、服务内容、合同资金规模、分年财政资金安排、合同期限、绩效评价等内容。推进政府和社会资本合作（PPP）项目信息公开，地方政府及其所属部门应当重点公开政府和社会资本合作（PPP）项目决策主体、政府方和社会资本方信息、合作项目内容和财政承受能力论证、社会资本方采购信息、项目回报机制、合同期限、绩效评价等内容。推进融资平台公司名录公开。
各地区要充分认识规范地方政府举债融资行为的重要性，把防范风险放在更加重要的位置，省级政府性债务管理领导小组要切实担负起地方政府债务管理责任，进一步健全制度和机制，自觉维护总体国家安全，牢牢守住不发生区域性系统性风险的底线。各省
标题：关于进一步规范地方政府举债融资行为的通知
（自治区、直辖市、计划单列市）政府性债务管理领导小组办公室应当汇总本地区举债融资行为清理整改工作情况，报省级政府同意后，于2017年8月31日前反馈财政部，抄送发展改革委、人民银行、银监会、证监会。
特此通知。
财政部 司法部 银监会
发展改革委
人民银行
证监会
2017年4月26日
第三篇：17关于进一步规范地方政府举债融资行为的通知-财预〔2017〕50号
关于进一步规范地方政府举债融资行为的通知
2017-05-03 19:09 来源： 财政部网站
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关于进一步规范地方政府举债融资行为的通知
财预〔2017〕50号
各省、自治区、直辖市、计划单列市财政厅（局）、发展改革委、司法厅（局），中国人民银行上海总部、各分行、营业管理部、省会（首府）城市中心支行、副省级城市中心支行，各银监局、证监局：
2014年修订的预算法和《国务院关于加强地方政府性债务管理的意见》（国发〔2014〕43号）实施以来，地方各级政府加快建立规范的举债融资机制，积极发挥政府规范举债对经济社会发展的支持作用，防范化解财政金融风险，取得了阶段性成效。但个别地区违法违规举债担保时有发生，局部风险不容忽视。为贯彻落实党中央、国务院决策部署，牢牢守住不发生区域性系统性风险的底线，现就进一步规范地方政府举债融资行为有关事项通知如下：
一、全面组织开展地方政府融资担保清理整改工作 各省级政府要认真落实国务院办公厅印发的《地方政府性债务风险应急处置预案》（国办函〔2016〕88号）要求，抓紧设立政府性债务管理领导小组，指导督促本级各部门和市县政府进一步完善风险防范机制，结合2016年开展的融资平台公司债务等统计情况，尽快组织一次地方政府及其部门融资担保行为摸底排查，督促相关部门、市县政府加强与社会资本方的平等协商，依法完善合同条款，分类妥善处置，全面改正地方政府不规范的融资担保行为。上述工作应当于2017年7月31日前清理整改到位，对逾期不改正或改正不到位的相关部门、市县政府，省级政府性债务管理领导小组应当提请省级政府依法依规追究相关责任人的责任。财政部驻各地财政监察专员办事处要密切跟踪地方工作进展，发现问题及时报告。
二、切实加强融资平台公司融资管理
加快政府职能转变，处理好政府和市场的关系，进一步规范融资平台公司融资行为管理，推动融资平台公司尽快转型为市场化运营的国有企业、依法合规开展市场化融资，地方政府及其所属部门不得干预融资平台公司日常运营和市场化融资。地方政府不得将公益性资产、储备土地注入融资平台公司，不得承诺将储备土地预期出让收入作为融资平台公司偿债资金来源，不得利用政府性资源干预金融机构正常经营行为。金融机构应当依法合规支持融资平台公司市场化融资，服务实体经济发展。进一步健全信息披露机制，融资平台公司在境内外举债融资时，应当向债权人主动书面声明不承担政府融资职能，并明确自2015年1月1日起其新增债务依法不属于地方政府债务。金融机构应当严格规范融资管理，切实加强风险识别和防范，落实企业举债准入条件，按商业化原则履行相关程序，审慎评估举债人财务能力和还款来源。金融机构为融资平台公司等企业提供融资时，不得要求或接受地方政府及其所属部门以担保函、承诺函、安慰函等任何形式提供担保。对地方政府违法违规举债担保形成的债务，按照《国务院办公厅关于印发地方政府性债务风险应急处置预案的通知》（国办函〔2016〕88号）、《财政部关于印发〈地方政府性债务风险分类处置指南〉的通知》（财预〔2016〕152号）依法妥善处理。
三、规范政府与社会资本方的合作行为
地方政府应当规范政府和社会资本合作（PPP）。允许地方政府以单独出资或与社会资本共同出资方式设立各类投资基金，依法实行规范的市场化运作，按照利益共享、风险共担的原则，引导社会资本投资经济社会发展的重点领域和薄弱环节，政府可适当让利。地方政府不得以借贷资金出资设立各类投资基金，严禁地方政府利用PPP、政府出资的各类投资基金等方式违法违规变相举债，除国务院另有规定外，地方政府及其所属部门参与PPP项目、设立政府出资的各类投资基金时，不得以任何方式承诺回购社会资本方的投资本金，不得以任何方式承担社会资本方的投资本金损失，不得以任何方式向社会资本方承诺最低收益，不得对有限合伙制基金等任何股权投资方式额外附加条款变相举债。
四、进一步健全规范的地方政府举债融资机制
全面贯彻落实依法治国战略，严格执行预算法和国发〔2014〕43号文件规定，健全规范的地方政府举债融资机制，地方政府举债一律采取在国务院批准的限额内发行地方政府债券方式，除此以外地方政府及其所属部门不得以任何方式举借债务。地方政府及其所属部门不得以文件、会议纪要、领导批示等任何形式，要求或决定企业为政府举债或变相为政府举债。允许地方政府结合财力可能设立或参股担保公司（含各类融资担保基金公司），构建市场化运作的融资担保体系，鼓励政府出资的担保公司依法依规提供融资担保服务，地方政府依法在出资范围内对担保公司承担责任。除外国政府和国际经济组织贷款转贷外，地方政府及其所属部门不得为任何单位和个人的债务以任何方式提供担保，不得承诺为其他任何单位和个人的融资承担偿债责任。地方政府应当科学制定债券发行计划，根据实际需求合理控制节奏和规模，提高债券透明度和资金使用效益，建立信息共享机制。
五、建立跨部门联合监测和防控机制
完善统计监测机制，由财政部门会同发展改革、人民银行、银监、证监等部门建设大数据监测平台，统计监测政府中长期支出事项以及融资平台公司举借或发行的银行贷款、资产管理产品、企业债券、公司债券、非金融企业债务融资工具等情况，加强部门信息共享和数据校验，定期通报监测结果。开展跨部门联合监管，建立财政、发展改革、司法行政机关、人民银行、银监、证监等部门以及注册会计师协会、资产评估协会、律师协会等行业自律组织参加的监管机制，对地方政府及其所属部门、融资平台公司、金融机构、中介机构、法律服务机构等的违法违规行为加强跨部门联合惩戒，形成监管合力。对地方政府及其所属部门违法违规举债或担保的，依法依规追究负有直接责任的主管人员和其他直接责任人员的责任；对融资平台公司从事或参与违法违规融资活动的，依法依规追究企业及其相关负责人责任；对金融机构违法违规向地方政府提供融资、要求或接受地方政府提供担保承诺的，依法依规追究金融机构及其相关负责人和授信审批人员责任；对中介机构、法律服务机构违法违规为融资平台公司出具审计报告、资产评估报告、信用评级报告、法律意见书等的，依法依规追究中介机构、法律服务机构及相关从业人员的责任。
六、大力推进信息公开
地方各级政府要贯彻落实中共中央办公厅、国务院办公厅《关于全面推进政务公开工作的意见》等规定和要求，全面推进地方政府及其所属部门举债融资行为的决策、执行、管理、结果等公开，严格公开责任追究，回应社会关切，主动接受社会监督。继续完善地方政府债务信息公开制度，县级以上地方各级政府应当重点公开本地区政府债务限额和余额,以及本级政府债务的规模、种类、利率、期限、还本付息、用途等内容。省级财政部门应当参考国债发行做法，提前公布地方政府债务发行计划。推进政府购买服务公开，地方政府及其所属部门应当重点公开政府购买服务决策主体、购买主体、承接主体、服务内容、合同资金规模、分年财政资金安排、合同期限、绩效评价等内容。推进政府和社会资本合作（PPP）项目信息公开，地方政府及其所属部门应当重点公开政府和社会资本合作（PPP）项目决策主体、政府方和社会资本方信息、合作项目内容和财政承受能力论证、社会资本方采购信息、项目回报机制、合同期限、绩效评价等内容。推进融资平台公司名录公开。
各地区要充分认识规范地方政府举债融资行为的重要性，把防范风险放在更加重要的位置，省级政府性债务管理领导小组要切实担负起地方政府债务管理责任，进一步健全制度和机制，自觉维护总体国家安全，牢牢守住不发生区域性系统性风险的底线。各省（自治区、直辖市、计划单列市）政府性债务管理领导小组办公室应当汇总本地区举债融资行为清理整改工作情况，报省级政府同意后，于2017年8月31日前反馈财政部，抄送发展改革委、人民银行、银监会、证监会。特此通知。
第四篇：规范举债融资行为 严禁与政府信用挂钩城投平台境外发债“踩刹车”
规范举债融资行为
严禁与政府信用挂钩城投平台境外发
债“踩刹车”
近日，国家外管局召开新闻发布会表示，当前，我国外债风险总体可控，外管局正在会同人民银行研究进一步完善全口径跨境融资宏观审慎管理政策，充分发挥其逆周期调节作用。
外管局新闻发言人王春英透露，外管局强化了对重点领域、重点行业借用外债的管理，例如，除有特殊规定外，房地产企业、地方政府融资平台不得借用外债；银行、证券等金融机构外债结汇需要经过外管局批准等。
地方政府投融资平台（下称“城投平台”）借用外债为何成为外债管理的重点领域？现在发债情况如何？ 境外城投债发行规模加速
境外发债已经成为城投平台的重要融资渠道，近年来，城投平台的境外发债规模呈明显增长趋势。
国务院《关于加强地方政府性债务管理的意见》（43号文）发布后，城投债评级调整已然开始酝酿。中债资信曾指出，城投企业政府性债务较多，经营性资产和现金流较少，自身偿债指标表现很差，其之所以能获得较高的信用等级，主要依赖于政府信用背书。
从数据来看，2012年到2014年3年间，仅有3只城投平台海外债券发行。2015年起，境外城投债发行大幅度增加，全年发行规模为87.63亿美元，同比增长约700%；2016年发行规模达到145亿美元，同比增加65.48%；2017年发行规模有不小幅度的下降，但也达到115.70亿美元。中信建投4月底发布的一份研报显示，今年以来，境外城投债发行规模约为45亿美元，占2017年规模比重的45.22%，有明显加速的迹象。
市场普遍认为，2015年是我国城投平台海外发债的分水岭。2015年9月14日，发改委发布《关于推进企业发行外债备案登记制管理改革的通知》，将中资企业境外发行债券审批机制改为备案登记制。由于境外融资成本相对较为低廉，中资企业境外发债规模快速增长。
“2016年之前，大部分发行美元债的主体以国企和房地产企业为主。从2016年开始，我们看到了更多的城投公司（发债）。” 穆迪大中华区信用分析主管、副董事总经理钟汶权说。
摩根大通债务资本市场中国主管谢桐也介绍说：“去年境外非人民币债券融资增量中，很大一部分来自原来少见海外发债的群体，有很多新的名字。”
去年以来，地方债务监管政策不断收紧，从地方政府、城投平台到金融机构等环节，都提高了要求。如今，随着城投平台外债使用规模的紧缩，城投公司的融资来源将受到较多限制。
不过，在业内人士看来，中资主体海外发展的趋势仍将延续。钟汶权认为，未来两年“公共财政发行人”将加大海外发债力度，成为中资企业海外发债的重要力量。
所谓“公共财政发行人”是指主要提供地铁、铁路、保障房等具有一定公共性、很难市场化的产品，并与地方政府有关联、公益性强盈利性弱、更多通过政府补贴或PPP安排来提供服务、不以盈利最大化为目标的企业发行人。
钟汶权介绍，完成“十三五”规划提出的铁路、地铁、城镇化任务，仍有大量基建投资融资需求，相关企业会考虑开拓境外渠道来融资。过去两三年间，北京地铁（京投）、广州地铁、武汉地铁的海外发债都非常成功，在铁路、地铁领域具有示范效应。
此外，过去两年除了境外投资者之外，很多国内背景投资者加入了中资美元债市场。“比如，有些国内资产管理公司、银行资管部门也在香港、新加坡都设有美元债券投资部门。” 钟汶权称，这部分中资背景的投资者在进行境外投资时，比较倾向于买中资机构发的美元债，这是因为它们整体上比较了解中资企业，甚至可能已经在国内投资过这些发行人的债券。城投债不等于地方政府债务
不过，需要明确的是，城投平台债务并不等于地方政府债务。
国务院43号文明确了2015年以前发行的城投债纳入政府债务范畴。自2015年1月1日起，新增城投债则不再属于政府债务。城投平台告别政府“钱袋子之一”的职能后，市场化转型被提上日程。
然而，在实践中，仍有不少城投平台替代政府违法违规举借新债务。财政部围绕地方政府债务管理和违法违规融资担保行为等构建了常态化的监督机制，并强调要严格落实“发现一起、查处一起、问责一起”规定。
日前，审计署公布的《2017 年第四季度国家重大政策措施落实情况跟踪审计结果》显示，部分地区违规举债或虚增财力，个别银行不良贷款统计存在风险隐患。包括 5 个省份的 6 个市县通过违规出具承诺函、融资租赁、签订工程类政府购买服务协议等方式变相举债，形成政府隐性债务 154.22 亿元。
随着城投平台转型提上日程已近3年，政府对于城投平台债务的监管也逐渐趋严。去年4月，《关于进一步规范地方政府举债融资行为的通知》（财预〔2017〕50号）出台，要求规范地方政府注资行为、融资平台公司举债融资行为以及金融机构提供融资行为，包括土地注资、担保承诺、境外发债等方面，分清政府和企业的责任边界，并要求建立跨部门联合监测和防控机制，对违法违规举债融资行为实施跨部门联合惩戒。
除约束融资主体之外，今年4月发布的《关于规范金融企业对地方政府和国有企业投融资行为有关问题的通知》（财金〔2018〕23号）还明确要求从资金端切断违法违规融资源头。23号文引入了资管新规的穿透原则，要求在债券募集说明书等文件中，不得披露所在地区财政收支、政府债务数据等明示或暗示存在政府信用支持的信息，严禁与政府信用挂钩的误导性宣传。
事实上，此前城投债往往被认为具有政府背书，容易被金融市场的机构投资人所普遍接受。随着监管的不断趋严，城投债本身所蕴含的信用风险，也使投资人有所警惕。城投平台仍可发专项债券
监管部门采取一连串举措，规范地方政府和城投平台的融资举债行为，且政策不断趋严。
“堵后门”之后，政策还开了哪些“前门”？
天风证券指出，专项债券仍能够成为城投平台发债的选择。地方政府专项债券类型目前为土地储备、收费公路、轨道交通、棚改4种，属于财政部管理，由各市、县上报，省统一代发转贷给市、县；城投平台发行的专项债券属于企业债，由发改委管理，4个专项债券涉及养老产业、战略性新兴产业、城市停车场和城市地下综合管廊建设，均属于重点投资和消费领域。
中信建投证券认为，此次外管局发言人表态境外发债渠道的收紧，城投企业估值风险有所增加。而外管局发言人所?f的“特殊规定”，可能是对于棚改、保障房、国家重大工程、扶贫主线等公益性业务的核心平台仍有政策支持。
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