资信评估

第一篇：资信评估

加强企业资信管理职能的重要意义及途径 08级财务管理1班廖刚08050200

32企业资信管理即企业信用管理，企业信用管理是资信管理的核心。资金、物质和服务的能力，但收益方必须在认可的期限内为其收益付款或是还款的过程中存在着一定风险。企业信用管理就是为了在协助企业实现销售最大化的同时将风险和成本降至最低。但是很多企业并不能真正做好这方面的管理，包括大环境和小环境等多种因素导致我国整个的信用管理水平低下。而大多国企在信用管理方面多年的实践，使其旗下公司的信用管理体系已经成为企业信用管理的新模式，这对于企业规避经营风险，提高经济效益具有很深的借鉴意义。

一、企业信用管理体系的重要性

现代市场经济的实质是以契约为基础的信用经济，信用经济的主体是各式各样的企业，企业信用管理制度是社会信用制度的重要组成部分。在市场经济中，建立企业信用管理制度成为企业长期发展的核心和基础，也是国内企业具备国际竞争力的根本保障，对企业自身的发展和社会信用制度的完善起着相当重要的作用。

(一)信用是市场交易活动的基本前提

规范有序的市场经济活动需要建立一个能够有效调动社会资源和规范市场交易的信用制度。良好的信用关系是企业正常经营与市场健康运行的基本保证。没有信用，企业不可能正常经营；没有信用，市场不可能健康运行；没有信用，市场经济不可能健康发展；没有信用，宏观经济政策不可能顺利实施。

(二)信用是企业发展壮大的重要保障

市场经济越发达，企业活动范围越广泛，信用就越重要。从企业整体看，信用是企业形成凝聚力并且发展壮大的基础，没有了信用，企业无法发展壮大；从企业融资看，信用是企业融资的重要条件，如果企业信用缺乏或者信用制度不健全，就不可能顺利融资；从市场交易看，企业只有诚实守信，才能在市场树立良好的形象，受到客户和消费者的信赖和欢迎，才能赢得更广阔的市场。因此，加强企业信用管理，改善企业信用状况，提升企业信用等级，对于企业抵御市场风险，改善企业融资条件，提高企业整体素质和综合竞争力，促进企业健康发展和做大做强，实现宏观调控目标具有重要意义。

由此可见，企业有必要对信用管理体系进行改革或完善，一是企业外部信用体系的管理，二是企业内部信用体系的管理。这里笔者仅就企业内部信用管理体系提出个人的一点想法。

二、企业内部信用管理体系

随着以解决产权问题为核心的法人治理结构的建立和完善，我国企业面临的更为严峻和紧迫的问题是，基础管理落后，无法适应当前买方市场和信用经济的要求。特别是在电子商务飞速发展的今天，信用经济更是成为当今世界的主流。当前我国市场信用体制相对比较落后，使得很多在B2B平台上开展的商务活

动难以兑现，线下付款势必存在着债务拖欠和应收账款居高不下的问题，影响了企业发展。为了有效规避商务活动中的兑现风险．企业有必要建立和完善企业内部信用管理体系，这也是每个企业微观经营管理机制改革的关键环节。

(一)问题分析

在传统经济体制下，企业的经营管理是在计划与行政管理之下进行的，企业之间(包括企业与银行之间)的交易大多是在同一个所有者或管理者的统一安排下进行的，企业无须过多关心信用和风险问题。进入市场经济体制后，企业变成了具有独立法人资格、独立自主经营的经济主体。这时沿袭传统管理体制的企业，其信用管理和风险控制能力的欠缺开始暴露出来，并逐渐成为制约企业健康、稳定发展的瓶颈。当前，我国大部分企业在信用管理方面存在着如下几个方面的问题。

1．经营管理目标的偏差。近几年来，我国许多中小企业在发展上大致都经历了以下过程：初期资金高投入，销售额高增长，后期则低回报，甚至出现经营危机。在买方市场和赊销方式下，一个企业如果过份注重销售业绩的增长，虽然能快速扩大账面销售额，但其背后的财务状况却不容乐观，应收账款上升，销售费用上升，负债增加，呆账坏账增加，利润随之下降。这些问题的根源就是企业经营管理目标的偏差。有的企业管理者为了应付上级主管部门业绩考核，不顾企业长远利益，一心追求眼前利润；有的企业迫于市场竞争压力，单纯追求销售额增长，偏离了最终利润这一企业最主要的目标。企业经营管理目标发生偏差，使企业的信用大打折扣，信用管理自然名存实亡。

2．基本管理职能的欠缺。在我国企业现有的管理职能中，应收账款的管理职能基本上是由销售部和财务部这两个部门承担的。然而在落实应收账款的过程中却常常出现由于职责分工不清而导致两个部门相互推托的现象，这样就使得应收账款的处理效率十分低下，甚至出现管理真空。基本管理职能存在欠缺，使这两个部门由于管理目标、职能、利益和对于市场反应上的差异，都不可能较好地承担起企业信用管理和应收账款管理的职能。

3．应收账款管理的滞后。我国绝大多数中小企业应收账款管理的重点是如何“追账”。有些企业的销售人员、财务人员耗费大量精力参与讨债，有些企业甚至专门成立了追账机构，但收账效果并不理想。主要原因是，这些企业忽视了交易之前和交易过程中的信用管理，将应收账款管理的重点放在“事后收账”，结果使应收账款得不到合理的控制，还花费了数倍于应收账款正常管理的成本，损失惨重。应收账款管理明显滞后，使企业一时无法收回账款，使得各方面的资金周转不开，影响了企业的正常发展，甚至面临倒闭的境地。

4．．信用管理方法的落后。在目前销售业务管理和财务管理上，我国大多数企业还没有很好地掌握或运用现代先进的信用管理技术和方法。比如对客户的信用风险缺少评估和预测，交易中往往是凭主观判断作决策，缺少科学的决策依据。在销售业务管理上，由于缺少信用额度控制，往往是重权力而不重职能，一旦出现风险问题又相互推卸责任。在账款回收工作上更是缺少专业化的方法，在销售提成的激励下，业务人员拉到大量订单之后寄希望于一些缺少专业技能的人员去收账，企业最终只能品尝大量呆账造成的苦果。

(二)基本解决方案

企业要想从根本上解决以上信用管理方面存在的问题，应该从以下几个方面着手。

1．建立合理的信用管理组织机构。目前我国企业在组织机构及其职能设置上不能适应现代市场竞争及信用管理的要求，主要表现在：企业最高管理决策层缺少对信用决策业务的领导和控制；信用管理职能划分不清，大多是支离破碎地分布在销售和财务部门，其结果往往是只重权力不重职能；部门内部管理目标、职责和权力不配套，而且部门问在信用管理上缺少协调和沟通；缺少独立的信用管理职能和专业化分工

针对上述管理现状及未来企业管理现代化的要求，提出如下解决方案：

(1)企业应当建立一个在总经理或董事会直接领导下的独立的信用管理部门(或设置信用监理)，有效地协调企业的销售目标和财务目标；同时在企业内部形成一个科学的风险制约机制，防止任何部门或各层管理人员盲目决策所导致的信用风险。

(2)将信用管理的各项职责在各业务部门之间重新进行合理分工，信用部门、销售部门、财务部门、采购部门等业务部门各自承担不同的信用管理工作，必须按照不同的管理目标和特点进行科学的设计。例如，在传统上销售人员垄断客户信息的问题，必须通过各部门问在信息收集上的密切合作以及信用部门集中统一管理加以解决。

(3)一些企业已成立的追账机构(如清欠办)应划归信用部统一领导，更加专业化地开展工作。首先，在业务程序控制中强化信用风险控制环节，使各部门分工协作，尽量减少信用风险带来的损失；其次，实现对客户信用管理的职能化、专业化，主要是对客户资信进行管理，对交易的事前、事中和事后各个阶段、各个环节，全方位地进行客户信息搜集、评估和监控；再次，在有客户来访时，信用管理部门负责将公司的信用情况向客户进行说明展示，以促进有效销售；最后，信用管理部门通过对各部门人员的培训，形成企业内部对客户信用风险的共识。

2．改进销售／回款业务流程。现代企业管理在传统职能分工的基础上，更加注重部门间的协调作用和流程设计。例如20世纪90年代中期开始的业务流程再造和ERP解决方案就充分体现了这种管理趋势。销售／回款业务流程是企业关键性的业务流程之一，最为重要而且复杂。企业实施信用管理，可以有效地将企业销售和回款业务活动中的各个环节有机地结合起来，以流程设计的方法，跨职能部门地实现销售业绩增长和降低收账风险这两个最基本的目标，从而为企业带来较大的利润增长空间。(笔者在这里建议有条件的企业应用ERP专业管理软件来实施对企业内各流程的掌控。)

实行全程信用管理模式需要建立和改进的业务流程包括如下一些基本项目：客户开发与信息搜集业务流程；客户信用评级业务流程；订单处理与内部授信业务流程；销售风险控制业务流程；款回收业务流程；债权处理业务流程。企业通过上述各项业务流程的建立和改进，将在销售／回款这一企业最重要的价值链中获得较大的增值，其中卖方(企业)信用控制能力的提高和买方(客户)信用风险的降低是使各项业务流程得以改进的关键。比如某公司就是应用ERP管理软件对信用实行良性管理。他们把事先想好的信用评估方式写入程序，使其产生一个新的专门用于信用评估的程序，该程序包括企业所需要的客户信用资信。

3．建立全过程信用风险管理制度。实际经营管理过程中，一些企业不能很

好地实施信用管理，是因为缺少一套比较完整而科学的信用管理制度。比如，许多企业不断颁布各种应收账款的管理规定，但往往达不到预期的效果，以至于不得不朝令夕改，头痛医头，脚痛医脚，究其原因在于相关的规章制度没有系统化的设计。企业可以从以下三个方面来制定信用管理制度方案。

(1)事前控制一一客户资信管理制度。客户既是企业最大的财富来源，也是企业最大的风险来源。为了搞好企业信用管理，企业必须首先做好客户的资信管理工作，尤其是在交易之前对客户信用信息进行收集调查，实施风险评估，具有非常重要的作用，而这些工作都需要在规范的管理制度下进行。目前我国许多企业需要在五个方面强化客户资信管理：客户信用信息的搜集、客户资信档案的建立与管理、客户信用分析管理、客户资信评级管理以及客户群的经常性监督与检查。

(2)事中控制——赊销业务管理制度。企业在交易过程中产生的信用风险主要是由于销售部门或相关的业务管理部门在销售业务管理上缺少规范和控制而造成的。其中较为突出的问题是对客户的赊销额度和期限的控制。一些企业在给予客户的赊销额度上随意性很大，销售人员或者个别管理人员说了算，结果往往被客户牵着鼻子走。实践证明，企业必须建立与客户之间直接的信用关系，实施直接管理，改变单纯依赖于销售人员“间接管理”的状况。因此，必须实行严格的内部授信制度，这方面的制度化管理应包括三个方面：信用政策的制订及合理运用、信用限额审核制度以及销售风险控制制度。

(3)事后控制——应收账款监控制度。关于应收账款管理，许多企业已制订了一些相应的管理制度，但是我们在实际经营管理中，这些制度还远远不能适应当前市场环境和现代企业管理的要求。存在的主要问题是缺少管理的系统性和科学性。改进这方面的管理主要应在如下四个方面制度化：应收账款总量控制制度、销售分类账管理制度、账龄监控与贷款回收管理制度以及债权管理制度。

三、结论

我国加入WTO已经快7个年头了，如今的中国企业面对国内市场的逐渐开放，市场竞争的加剧，老的套路已经不能适应现在企业发展的需求。长期以来的“三角债”使很多企业尝到了不讲信用的苦果，并为此付出了沉重的代价。在刚进入21世纪的时候，中央开始重视诚信这一话题，提出了“建设社会主义信用国家”的口号，可见，讲究诚信非常重要。而企业信用从某种意义上说代表着中国的信用，在网络经济飞速发展的今天，企业信用已经被越来越多的人们重视起来。完善的企业内部信用管理体系将是中国企业未来发展的关键。正所谓“人无信而不立”，企业无信，又谈何发展壮大呢?从长远看，企业只有解决了自己的信用问题，才能立足于国内市场，走向世界市场。

第二篇：002企业资信评估文本(评估协议)

资信评估业务协议

甲方：

乙方：浙江信元资信评估有限公司

为了促进“信用绍兴”建设，提高企业管理水平，更好地取得金融机构和有关单位的协作、支持，双方达成如下协议：

一、甲方委托乙方开展2010的企业资信评估业务，同时委托乙方到有关金融机构咨询信贷情况。

二、甲方对所提供资料的真实性、合法性和完整性负责。

三、甲方为乙方提供必要的工作条件，及时为乙方提供资信评估业务所要求的以下资料：

1、《组织机构代码证》正本复印件；经2010年检合格的《营业执照》正本复印件；企业原信用等级证书复印件； 法定代表人的有效身份证件复印件；投资单位《组织机构代码证》正本复印件或出资人有效身份证件复印件；2008、2009和10的会计报表，注册资金500万元以上的企业必须提供会计师事务所出具的2010审计报告；

2、企业主要领导成员学历证书和技术职称证书复印件；

3、2010年或2011年企业财产投保单复印件；

4、2009或2010改制、增资扩股（须附验资报告）及更名情况说明和批准文件；

5、企业2010工作总结和2011工作计划；

6、企业产品技术及质量认证书复印件；企业资质证书、从业许可证（专营证）、工商行政部门颁发的“重合同、守信用”等荣誉证书复印件。其他能证明企业资信状况和体现管理素质的有关证书资料复印件。

四、乙方在审核甲方提供资料的基础上，评估出企业资信等级，并对在开展业务过程中知悉的商业秘密保密。

五、企业名称及其资信等级将在媒体上公告。

六、甲方按收取标准支付评级费。

七、评审后乙方向甲方颁发资信等级证书。如甲方对所评定的资信等级有异议，在得知评估结论15日内提出复评要求，并提供必要的补充资料。

八、如一方违约，按照《中华人民共和国合同法》的规定承担违约责任。

九、本协议自签订之日起生效。

甲方（章）：乙方：浙江信元资信评估有限公司

法定代表人：法定代表人：

联系电话：联系电话：0575-88377487

2011年月日2011年月日

第三篇：企业资信评估研究内容概述

龙源期刊网 http://.cn

企业资信评估研究内容概述

作者：袁中友 杜继丰 梁中龙

来源：《沿海企业与科技》2005年第10期

[摘 要]文章较为系统地总结了我国企业资信评估的主要研究内容：即资信的概念、资信评估概念、资信评估指标体系和资信评估方法，并在此基础上对今后的研究进行了展望。

[关键词]资信评估；指标体系；研究方法

[中图分类号]F275

[文献标识码]A

第四篇：上海市水路运输企业资信评估平台操作说明

上海市水路运输企业资信评估平台操作说明

（上海市水路运输企业核查注意事项）

一、评估（核查）要求

1、参加评估（核查）的水路运输企业在2006年2月15日后必须按规定认真填写评估系统各表项内容，填表内容要真实，填表完成后选择“下载《上海市水路运输企业核查报告书》“（A4纸）功能和”下载《运输船舶登记表》（A3纸）功能“，然后完成打印。

2、在规定期限内按时上报《上海市水路运输企业核查报告书》及其他核查所需材料。上报材料应真实有效。

二、评估平台操作填写说明

被评估企业用户输入网名http://ce.sse.net.cn进入航运业资信评估平台，然后输入用户名和密码进入系统，点击“基本信息管理”模块，然后点击“2006年上海市水路运输业核查”（即“2006年上海市水路运输业资信评估“）。

在“基本信息管理“模块里，有两个部分，第一个部分是“维护基本信息”需要被评估企业填写内容；第二个部分是“维护员工素质”需要被评估企业选取一定比例的员工进行问卷调查。

在“企业征信查询”模块里，等评估结果公布后，被评估企业用户可以查询到本企业的评估分数等详细情况。

在“基本信息管理”模块的“维护基本信息”部分有五个小模块，它们分别是“基本信息”、“组织人事”、“经营状况”、“其它信息”和“核查报告”，这五个小模块，需要被评估企业一一认真填写。

在“维护员工素质“模块里，有”经营者素质调查“和”员工素质调查“两个项目，分别需要被评估企业选取一定比例的员工进行问卷调查。

（一）“基本信息“中需要说明的项目：

1、经营场所

以实际开展水路运输业务的经营办公地点填写。

2、注册资本

以工商部门年审时核准的资本填写。

3、固定资产、资产总额、负债总额

均以会计师事务所及审计部门年报审定的数据为依据填写。

4、安全管理体系

填写“有”或“无”，如有写明安全管理体系符合证明（或临时符合证明）的具体名称，并提供复印件。

安全管理体系是指根据《国际船舶安全营运和防止污染管理规则》或《中华人民共和国船舶安全营运和防止污染管理规则》，各单位结合实际情况制定的安全管理体系，并已经得到认证的。

5、行业分类

分专业、社会、乡镇办三类。

6、企业代码、工商IC卡号、营业执照注册号、工商、税务主管机关 企业代码指上海市技监局发的《中华人民共和国法人代码证书》上的代码；

工商IC卡号按工商局核发的IC卡号填写； 营业执照注册号指工商营业执照上的注册号； 工商、税务主管机关按登记的实际情况填写。

7、取得水路运输经营资格日期、许可证号、批准文号

取得水路运输经营资格日期为企业首次领取《许可证》或经交通主管部门同意开业的日期。

许可证号、批准文号均以目前《许可证》的内容填写。

8、发证机关、起始日期、截止日期、许可证经营范围 发证机关为交通部、长航局或港口局

起始、截止日期、许可证经营范围按目前《许可证》的内容填写。

9、电话、传真、邮编

如企业注册地与经营地分离，以经营地可联系处为准。

10、经营种类分为：

普通货物运输、液货危险品运输、客运、普通货物+液货危险品运输、普通 2 货物+客运、液货危险品+客运、普通货物+液货危险品运输+客运。

（二）、“组织人事“中需要说明的项目：

1、公司机构设置及主要管理人员

主要填：经理室、海务（安全）、机务、业务、财务等部门。

按照交通部1号令规定，水运企业必须设立机务、海务（或安全）等相关部门，必须具备4名以上专职管理人员，其中机务、海务（或安全）主管必须具有相应船舶的适任证书；从事客运、液货危险品运输的企业高层管理人员中必须有1名具有船长或轮机长适任证书（可以兼任机务、海务主管）。

2、企业人员登记情况

在册人数、离退休人数、其他人数是企业总人数中的其中数。

3、企业人员学历和年龄结构

要求企业按学历、行业经验和年龄填写本企业员工的各自构成人数。

4、企业专业人员结构

不包括从事水路运输服务专业人员；持证人数为持船员证书的人数

5、主要管理者简历

“主要管理者简历“项要求被核查企业填写本企业董事长、总经理和副总经理的简历情况。

（1）、“主要管理者简历“项中职务分为：董事长、总经理、副总经理。（2）、“主要管理者简历“项中教育程度分为：博士及以上、硕士、本科、大专、大专以下。

（3）、“主要管理者简历“项中技术职称分为：高级、中级、初级、无、不适用。

（4）、“主要管理者简历“项中行业经验分为：1年以下、1-3年、3-5年、6-10年、11年以上。

（5）、“主要管理者简历“项中管理经验分为：1年以下、1-3年、3-6年、6年以上。

6、“企业从业人员资质“要求被核查企业填写本企业从事船舶运输的有关从业人员资质情况。（a）个体经营者（省级交通主管部门认可的培训证书）：

对于个体经营者应取得省级交通主管部门认可机构颁发的培训证书。符合填“有“，不符合填“无“。

（b）对于从事普通货物运输的企业符合的资质条件：

（1）管理人员取得交通部认可机构颁发的从业资格证书或航运、航海、船舶、轮机等专业中等专业（内河，职高）以上学历比例。

企业船舶运输管理人员中半数以上的人员应取得交通部认可机构颁发的从业资格证书或取得航运、航海、船舶、船机等专业中等专业（内河运输的，职高）以上学历。在“大于等于50%“和“小于50%“两项作选择。

（2）专职管理人员人数：

企业应有4名以上专职管理人员。在“大于等于4名“和“小于4名“两项作选择。

（3）专职管理人员签定劳动合同期限：

企业专职管理人员与企业签定劳动合同在2年以上。在“2年以上（包括2年）“和“2年以下“两项作选择。

（4）海务、机务管理人员不低于大副、大管轮适认证书：

企业海务、机务管理人员持有与所经营船舶种类的海船、河船相对应的不低于大副、大管轮的适任证书。符合填“是“，不符合填“否“。

（c）对于从事液货危险品运输的企业符合的资质条件：

（1）管理人员取得交通部认可机构颁发的从业资格证书或航运、航海、船舶、轮机等专业中等专业（内河，职高）以上学历比例。

企业船舶运输管理人员中半数以上的人员应取得交通部认可机构颁发的从业资格证书或取得航运、航海、船舶、船机等专业中等专业（内河运输的，职高）以上学历。在“大于等于50%“和“小于50%“两项作选择。

（2）专职管理人员人数：

企业应有4名以上专职管理人员。在“大于等于4名“和“小于4名“两项作选择。

（3）专职管理人员签定劳动合同期限：

企业专职管理人员与企业签定劳动合同在2年以上。在“2年以上（包括2 4 年）“和“2年以下“两项作选择。

（4）海务、机务主管人员不低于船长、轮机长适认证书：

海务、机务主管还应持有与所经营船舶种类的海船、河船相对应的船长、轮机长适任证书。符合填“是“，不符合填“否“。

（5）船员持有海事机构颁发的适认证书和相应的培训合格证书： 载运危险货物船舶的船员，应持有海事管理机构颁发的适任证书和相应的培训合格证，熟悉所在船舶载运危险货物安全知识和操作规程。符合填“是“，不符合填“否“。

（6）最高管理层至少一人取得危险品船船长或轮机长适认证书： 经营客运、液货危险品船运输的，最高管理层中至少有一人取得相应客船、危险品船船长或轮机适任证书。符合填“是“，不符合填“否“。

（7）至少一名持股25%以上股东具有3年以上运输经验：

客运、液货危险品船运输企业，至少一名持股25%以上的股东具有3年以上相应海上、内河普通货船、客船运输经历。符合填“是，不符合填“否“。

（d）对于从事旅客运输的企业符合的资质条件：

（1）管理人员取得交通部认可机构颁发的从业资格证书或航运、航海、船舶、轮机等专业中等专业（内河，职高）以上学历比例。

企业船舶运输管理人员中半数以上的人员应取得交通部认可机构颁发的从业资格证书或取得航运、航海、船舶、船机等专业中等专业（内河运输的，职高）以上学历。在“大于等于50%“和“小于50%“两项作选择。

（2）专职管理人员人数：

企业应有4名以上专职管理人员。在“大于等于4名“和“小于4名“两项作选择。

（3）专职管理人员签定劳动合同期限：

企业专职管理人员与企业签定劳动合同在2年以上。在“2年以上（包括2年）“和“2年以下“两项作选择。

（4）海务、机务主管人员不低于船长、轮机长适认证书：

海务、机务主管还应持有与所经营船舶种类的海船、河船相对应的船长、轮机长适任证书。符合填“是“，不符合填“否“。

5（5）最高管理层至少一人取得危险品船船长或轮机长适认证书： 经营客运、液货危险品船运输的，最高管理层中至少有一人取得相应客船、危险品船船长或轮机适任证书。符合填“是“，不符合填“否“。

（6）至少一名持股25%以上股东具有3年以上运输经验：

客运、液货危险品船运输企业，至少一名持股25%以上的股东具有3年以上相应海上、内河普通货船、客船运输经历。符合填“是“，不符合填“否“。

（三）、“经营状况“中需要说明的项目：

1、水运收入、水运成本、水运利润、利润总额、水运收入、水运成本、水运利润均为企业水路运输经营活动所发生的收入、成本、利润，不包括非水运业务发生的收入、成本、利润；如水运企业兼营服务代理项目，必须分开统计，请分列填写。

利润总额以会计师事务所及审计部门年报审定的数据为依据填写。

2、企业联营单位股东情况

对股份有限、有限责任、股份合作制、中外合资、港澳台投资，须写清股东名称、出资额；如股东较多，将主要股东依次填写。

3、运输船舶运力汇总

（1）船舶运力汇总表每一项内容都必须填清。

（2）船舶类型分为：普通客船、客货船、高速客船、客滚船、旅游船、杂货船、散货船、散粮船、散装水泥船、汽车滚装船、木材船、集装箱船、半集装箱船、多用途船、冷藏船、散装化学品船、成品油船、原油船、食用油船、液化气船、货驳、油驳、集装箱驳、重件船、挂机船、渡船、推拖船、运输辅助船，矿砂船。

（3）适航航区为适航证书上核定的航区内容，即为：沿海类；内河类.（4）经营范围分：沿海、省际、市内填写。

（5）船舶动态分为：自营、租出、租入、新增、减少。

（6）该船在本新增，应在备注栏注明：国外购买、新造、国内购买，国内购买应指出卖方；若在本减少，应在备注栏注明：报废、沉没、售出。

4、“国内经营网络“项要求被核查企业填写本企业的公司网点和代理企业的 6 数量。

“国内经营网络“项中国内代理数为：国内水路运输经营企业因业务需要授权的其他代理企业的数量。

（四）、“其它信息”中需要说明的项目：

1、“企业安全管理体系和安全技术要求”要求被核查企业填写本企业经营船舶运输需要和安全管理要求的组织机构，按国家有关规定建立、实施并保持安全管理体系及安全技术要求。

（a）、对于从事普通货物运输的企业符合的安全管理体系和安全技术要求：（1）符合要求的组织机构和章程：

从事普通货物运输的企业，应设置具有符合要求的组织机构和企业章程。符合填“有“，不符合填“无“。

（2）安全技术要求： 安全设备齐备：

从事普通货物运输的船舶，消防和救生等安全设备应当齐备。符合填“是“，不符合填“否“。

船舶参数满足安全技术要求：

从事普通货物运输的船舶，必须符合船舶强度、稳性、吃水等船舶参数应当满足安全技术要求。符合填“是“，不符合填“否“。

（b）、对于从事液货危险品运输的企业符合的安全管理体系和安全技术要求：

（1）符合要求的组织机构和章程：

从事液货危险品运输的企业，应设置具有符合要求的组织机构和企业章程。符合填“有“，不符合填“无“。

（2）防污染管理体系：

从事液货危险品运输的，应根据国家水上交通安全和防治船舶污染环境的管理规定，建立和实施船舶安全营运和防污染管理体系，制定保证水上人命、财产安全和防治船舶污染环境的措施。符合填“有“，不符合填“无“。

（3）应急预案：

从事液货危险品运输的，应编制应对水上交通事故、危险货物泄漏事故的 应急预案以及船舶溢油应急计划。符合填“有“，不符合填“无“。

（4）安全技术要求： 安全设备齐备：

从事液货危险品运输的船舶，消防和救生等安全设备应当齐备。符合填“是“，不符合填“否“。

船舶参数满足安全技术要求：

从事液货危险品运输的船舶，必须符合船舶强度、稳性、吃水等船舶参数应当满足安全技术要求。符合填“是“，不符合填“否“。

配备应急救护、消防人员及器材：

从事液货危险品运输的企业应配备相应的应急救护、消防和人员防护等设备及器材。符合填“是“，不符合填“否“。

危险货物积载符合规范：

从事液货危险品运输的企业应符合有关危险货物积载、隔离和运输的安全技术规范，并只承运船舶检验机构签发的适装证书中所载明的货种。符合填“是“，不符合填“否“。

船体、构造、性能状态符合规定：

从事液货危险品运输的企业，船体、构造、设备、性能和布置等方面符合国家船舶检验的法律、行政法规、规章和技术规范的规定，并保持良好状态。符合填“是“，不符合填“否“。

保险文书或财务担保证明：

从事液货危险品运输的企业应按照国家有关船舶安全、防污染的强制保险规定，参加相应的保险，并取得规定的保险文书或者财务担保证明。符合填“有“，不符合填“无“。

（c）、对于从事旅客运输的企业符合的安全管理体系和安全技术要求：（1）符合要求的组织机构和章程：

从事旅客运输的企业，应设置具有符合要求的组织机构和企业章程。符合填“有“，不符合填“无“。

（2）消防演练和水上救生演习：

从事旅客运输的企业，应定期进行消防演练和水上救生演习。符合填“有 8 “，不符合填“无“。

（3）消防安全和应急反应计划：

从事旅客运输的企业，应制定消防安全和遇险应急反应计划。符合填“有“，不符合填“无“。

（4）安全技术要求： 安全设备齐备：

从事旅客运输的船舶，消防和救生等安全设备应当齐备。符合填“是“，不符合填“否“。

船舶参数满足安全技术要求：

从事旅客运输的船舶，必须符合船舶强度、稳性、吃水等船舶参数应当满足安全技术要求。符合填“是“，不符合填“否“。

船舶客运设施技术、卫生状况良好，安全救生设备齐全：

从事旅客运输的企业，船舶的客运设施应当保证技术、卫生状况良好，安全、救生设备齐全，符合国家规定的船舶乘客定额与舱室设备规范。符合填“是“，不符合填“否“。

自有客运站的，基本设施和安全设施齐全，符合国家规定标准： 从事水路旅客运输经营者自有的客运站应当根据旅客发送量的规模，设立相应的候船、售票、服务等基本设施和必要的安全设施。自有客运站的设施必须符合国家规定的标准。符合填“是“，不符合填“否“。

落实客船沿线停靠站点：

从事水路旅客运输经营者，应落实客船沿线停靠站点。符合填“是“，不符合填“否“。

落实船舶靠泊、旅客上下船所必需的服务设施：

从事水路旅客运输经营者，应落实客船靠泊、旅客上下所必须的服务设施。符合填“是“，不符合填“否“。

（d）、对于个体（含联户）运输经营者还要求： 按照国家规定办理保险：

从事营业性运输的个体（含联户）船舶必须按照国家有关规定办理保险。符合填“有“，不符合填“无“。

2、“企业认证体系“项中证书名称分为：DOC证书、ISO质量证书、ISO其他认证、其他证书。

3、“企业业务风险投保“项要求被核查企业填写本企业的投保的险种情况。

4、“企业信息化建设“项要求被核查企业填写本企业的信息化程度。企业的信息化程度指现代信息技术（如计算机、网络及通讯技术）的建设和在业务经营、管理中的运用程度，以及信息资料开发和利用情况。主要分为三类：（1）内部管理自动化：公司内部已经基本实现了办公自动化，内部文档处理使用办公局域网，日常财务管理利用财务软件，借助软件系统完善成本控制、费用管理等财务工作。

（2）货物跟踪、客服自动化：在内部管理实行信息化基础上，公司利用网络建立日常业务处理信息化系统（如舱单传递信息系统、船舶调度管理监控系统）对货物动态跟踪，实现客户服务自动化。

（3）电子商务深入运用：在前二层信息化管理基础上，实现电子商务高层次操作运用。

（五）、“核查报告“中需要说明的项目

企业对以下四项进行说明：

1、本生产经营情况分析

2、本安全生产情况及措施

3、存在的困难和问题

4、建议和意见

（六）、“维护员工素质”中有两项调查，一个是“经营者素质调查“和”员工素质调查“，需要被评估企业选取一定比例的员工进行问卷调查。

“经营者素质调查“抽样数量按照企业中层、普通员工数量5%的比例抽样调查。

“员工素质调查“抽样数量按照企业高层一人，企业中层、普通员工照数量5%的比例抽样调查。

（七）、其他注意事项：（1）填表时，务必注意所填数据的单位。

（2）、若企业发生企业名称、经济性质、注册地址、法人代表变更的，10 可于核查时一并提出变更申请，并附上相关的变更材料。

（3）接到核查合格通知的企业，应尽快携带《水路运输许可证》副本到航管部门加盖核查合格章。

（八）、递交文件日期：

参加评估（核查）企业应在2005年 3月1 日前将《上海市水路运输企业核查报告书》和其他应交审检的文件交: 地址：中山东一路13号219室 联系电话：63236692、63236693

联系人：沈社、赵懿

第五篇：中美资信评估发展的比较研究与启示

中美资信评估发展的比较研究与启示

一、资信评估业发展状况的比较

（一）中美资信评估发展模式不同

美国资信评估业的发展属于典型的市场驱动型模式，即：市场对资信评估的强烈需求促生了资信评估行业。建立独立的纳税评估机构，明确纳税评估的职责，配备高素质的评估队伍，完善对评估人员的激励机制，是推动我国纳税评估工作向纵深发展的关键。美国的资信评估最初是从企业债券评级开始的。在美国次贷危机中由次级抵押贷款转化为次级债券的信用评级为最高级“AAA”级，正是由这三大评级机构评出的。1900年，美国的约翰·穆迪（John·Moody）创立了穆迪投资者服务公司（Moo￣dy's Investors Service）。次级抵押贷款作为一种新兴的金融创新产品，本身就蕴藏着潜在的风险，在其产生和发展过程中，法律约束和监管机制以及信用评级体系的缺失是导致次贷市场发生风暴的重要因素之一。1909年，约翰·穆迪在一本名为《铁路投资的分析》（Analysis of Railroad Investment）的书中，首次对美国各家铁路公司及其发行的债券的质量（风险）情况进行分析，并用简洁的英文字母符号予以表达，标志着美国证券评级事业的诞生。企业债券对投资者的重要意义在于它可以提供众多信用不同、收益不同的投资工具，实现风险细分。

美国资信评估业的诞生有着特定的经济背景。评级机构在债券评级制度中居于主导地位，评级机构的性质对评级结果有重大影响。19世纪末20世纪初，美国进入了工业化带来的经济快速增长时期，为了满足经济发展对交通的需求，兴修铁路成为当时资本投资的一个热点领域。因此，我们的媒介产业完全可以通过发行企业债券的形式涉足资本市场，筹措资金来发展壮大自身的经济实力。为了筹集巨额的铁路投资资金，各个铁路公司纷纷发行铁路债券。首先，对航运企业来说，良好的客户资信档案和授信制度，是航运企业证明客户资信状况、确立信用标准、规避潜在财务风险、提高企业交易安全性的保证。但是由于信用状况存在差异，一些铁路公司不能按期向投资者兑付铁路债券的本息，甚至有的公司从一开始就是打着兴修铁路的名义来进行欺骗。因此，企业债券溢（折）价摊销要对纳税人每年的应纳所得税额产生影响。这个问题在其他工业领域同样存在。信用评级机构在本次次贷危机中的不良表现已引起各方面的高度重视。广大的投资者迫切需要事先了解欲投资债券的信用状况，以规避违约风险。如，仅在2007年7月10日一天，穆迪就调低了超过400种此类证券的评级，标准普尔也在同一天将612类证券列为观望，并在随后两天内调低了大部分证券的评级。因此，约翰·穆迪凭借对市场需求的深入研究而成立了一家资信评估公司，并于1909年首次对铁路债券进行资信评级。此外，由于证券化产品过于复杂，很多机构投资者对证品的定价缺乏深入了解，完全依赖产品的信用评级进行投资决策。

20世纪30年代，美国的经济大危机在严重破坏经济的同时，却为美国资信评估业的发展带来了难得的发展机遇。2 企业债券溢价发行对纳税筹划的影响 2.1 企业债券溢价发行的直线摊销法 企业债券溢价发行的直线摊销法是指将债券的溢价按债券年限平均分摊到各年冲减利息费用的方法。由于经济危机中大量的发债企业倒闭使得企业债券成为“废纸”，广大投资者切身感受到企业债券信用级别的重要性。(四)行政干预过多 一是行政干预评估结果：资产评估机构属于中介机构，其评估程序和方法坚持按《国有资产评估管理办法》及其施行细则执行，不应受行政机关或社会团体的干扰。而且，美国政府基于降低金融风险和保护投资者的目的，实行金融业的分业经营，限制投资银行从事证券评价业务，而鼓励独立的第三方机构对企业债券进行信用评价。关键词：会计政策 纳税筹划 1 长期债券投资对纳税筹划的影响 企业筹集资金的一个重要方式是发行企业债券。同时，美国的政府部门开始将资信评级结果引入金融业的监管工作中。发行企业债券有很多好处，如：对融资者来说发行债权比发行股票的综合成本更低, 同时债券融资公司原有的管理结构(公司原有的性质)基本不受影响。这样，美国的资信评估业就获得了前所未有的发展机遇，也奠定了今天世界领先的基础。【关键词】企业债券。

与美国相比，中国的资信评估业发展属于政府引导型模式，即：政府在资信评估发展的过程中起到重要的推动作用。由于纳税评估期限较短，因此，即使允许实地调查，在短期内也难以发现问题，而在匆 信用评级 忙之中作出调查结论，恐怕也是有问题的。我国的资信评估最初是为企业发行债券和银行发放贷款服务的。(2)法律约束、监管机制、信用评级体系等制度的缺陷对危机的产生有不可推卸的责任。1987年3月，国务院发布了《企业债券管理暂行条例》，规定企业发行债券必须经过中国人民银行批准，同年，中国人民银行对各地地方企业发行债券下达了发行额度；从评估折扣率回归结果看： 解释变量中只有X5和X6显著：当资产的处置方式为拍卖时(X5)，评估的折扣率大，这似乎与常理相悖，可能反映了在评估机构眼中，与折扣变现等方式相比，拍卖并不能更大程度地实现其市场价值。1988年3月，中国人民银行金融研究所在北京召开了信用评级问题研讨会，与会人员就信用评级理论、制度、政策、机构、程序、方法等问题进行了较为广泛的探讨，为资信评估机构的组建提供了理论上的准备；正是评级机构利益所致，才在债券评级中出现了这种现象。之后，中国工商银行调查信息部和中国农业银行信息部等单位还制定了《企业信用评估试行办法》、《企业信用等级评定试行办法》等文件，并下发各省试行。有些外贸公司在进出口贸易中，对外商既不做资信调查，又轻率采用对出口方具有极大风险的付款方式（Ｄ／Ａ、Ｄ／Ｐ），给国外一些不法商人欺诈行骗造成可乘之机。中国工商银行和农业银行制定信用评级办法主要是为了贯彻“区别对待、择优扶持”的信贷原则，对企业办理贷款按信用等级掌握，但是不对外公布。全球投资者出于对这三大评级机构在次级债券上的高质量信用评估结果的信赖，大规模购买此类债券，导致了全球性的金融危机。

这一期间，人民银行系统（各分行）内部组建了20多家资信评估机构（信誉评级委员会、资信评估事务所等），并初步制订了各种资信评级办法，对资信评级有关实务问题进行了探讨；[2]但现实情况表明，有的评估机构缺乏独立性，特别是行业性事务所在进行评估时，行政干预行为时有发生，使评估人员难以按照实际情况进行评估操作，迫使评估机构粗放评估，违背了评估的公正性和科学性。同时，各地专业银行（即现在的国有独资商业银行）的咨询公司、调查统计部等机构也开展了企业资信评级工作。如果采用直线摊销法，前几年的溢价摊销额都为1606元，而实际利率法的摊销额为1357.债券评级 6元、1466.2元、1583.5元、1710.2元、1912.5元，前少后多。值得一提的是，1988年2月，经中国人民银行上海市分行批准，我国第一家独立的资信评估机构——上海远东资信评估公司正式成立，它是一家专业、独立的资信评估公司。相关信用评级业法律制度有1933年的《证券法》，1935年的《银行法》、《联邦储备法》，1940年的《投资顾问法》，2006年9月的《信用评级机构改革法案》、《宪法第一修正案》等等。上海远东资信评估公司从一开始就独立于银行体系之外，因此在当时是惟一一家非政府参与性质的独立的资信评估机构。这三大评级机构由于美国政府的倚重获得了监管特许经营权，在美国国内具有极高的信誉，垄断了国际债券评级市场。可见，我国资信评估的发展初期，政府部门是起到了重要的引导作用。

二、纳税评估的配套改革 确立纳税评估在税收征管中的核心地位，将面临着一系列的配套改革，其中，纳税评估机构的设置和完善纳税评估的法制建设，已经成为推进我国纳税评估向纵深发展的亟待解决的问题。直到今天，政府部门在资信评估发展方面依然起着重要的作用。1 尽快成立独立的纳税评估机构 评估结论。

（二）中美资信评估机构的比较

美国目前的资信评估机构主要有四家，分别是：

1．标准普尔公司（Standard & Poor’s Corporation）。1975年，美国证券交易委员会(SEC)将评级行业的评级结果纳入联邦证券监管法律体系，同时认定全国性信用评级机构，穆迪、标普、惠誉就是当时最大的三家公司。该公司的历史可以追溯到1860年由普尔（Henry Varnum Poor）先生创立的普尔出版公司（1922年开始一般企业债券评级业务）。如某外贸公司与一外国公司签定出口黑白电视机合同，作为第一笔贸易，该公司仅凭买方自己提供的资信报告，不经查实就采用承兑交单方式成交（Ｄ／Ａ６０），交货后外方拒付货款。1941年，普尔出版公司与标准统计公司(Standard Statistis Corporation，1924年开始企业债券评级业务)合并成为标准·普尔公司是当今世界三大著名的国际性资信评级公司之一。台账是对 债券评级 企业发生的各项业务内容进行详细记录并反映收款情况的业务统计表。

2．穆迪投资者服务公司（Moody’s Investors Service）。目前，在上海证券交易所发行的企业债券中，信用评级大都为AAA，从某一角度反映了我国企业债券市场的单一化。约翰·穆迪于1900年创立该公司，穆迪是当今世界著名的三大国际性资信评级公司之一，也是其中最富盛名的一个。同时，评级机构在为企业发行债券评级时，会建议其接受本机构的咨询服务。

3．惠誉国际信用评级公司（Fitch IBCA）。一是除个别地方外，基本都没有设置独立的纳税评估机构。该公司是由美国菲奇投资者服务公司与英国IBCA公司（国际银行信贷分析公司）于1997年底合并组建而成，并于2000年收购了美国的达夫·菲尔帕斯资信评级公司。本文论述长期投资会计 指标体系 政策的选择对纳税筹划的影响，主要从企业内部着手，从会计处理的角度出发，对企业所得税筹划进行案例分析，使研究内容在实践上具有较强的可操作性。惠誉国际目前虽然是法国投资者控股，但是参与其合并的评估公司主要是美国公司，而且目前其管理总部和主要业务中心在美国，因此将其视为美国的资信评估机构也未尝不可。过去评级机构部不向发行人收取费用，而如今这些评级机构一直从发行人那里收取信用评级费，然后再告诉投资者它们给发行人发行的债券何种等级，有价证券的发行增加了信用评级机构的收入。惠誉国际是当今世界著名的三大国际性资信评估公司之一。定 普尔 位。

4．麦卡锡公司（MCM）。即根据各欠款单位的应收账款拖欠期限的长短和金额划分若干区段，编制“应收账款账龄分析 债券评级 表”，并实施严密的监督，随时掌握收款情况，确保应收账款发生的期限。该公司属于美国新生的资信评估机构，1975年成立于纽约，历史较短，业务规模相对较小，主要着眼于国际三大评级机构尚未顾及的领域，以机构投资者为主要服务顾客，对债券进行慎重的信用分析并做出迅捷的等级判断。证券化高的信用评级导致机构投资者的非理性追捧，最终导致信用风险的累积。

相对美国而言，我国的资信评估业从诞生开始，就在机构数量上不断膨胀，虽然经过几次整顿和整合，但是目前的资信评估机构数量仍然多达50家左右，这一数量规模甚至超过了发达国家的总和。2.2 企业债券溢价发行的实际利率法 企业债券溢价发行的实际利率法是以应付债券的现值乘以实际利率计算出来的利息与名义利息比较，将其差额作为溢价摊销额[15]。然而，绝大多数评估机构都属于小型机构，规模较大的只有中诚信国际信用评级有限公司、大公国际资信评估有限公司等少数几家，但是由于这几家资信评估机构诞生的时间还很短，评估结论的权威性还不强，影响力比较有限且主要限于国内。(3)实施案头评估，对案头评估中出现的疑点，约谈纳税人，对评估结论作出相应处理，并制作纳税评估报告。因此，我国目前特别缺乏在国际上有较大影响的资信评估机构。设置的纳税评估机构属于税务机关内部的一个职能部门，其主要职责包括：(1)设计评估指标体系，测算、确定相关指标的峰值和预警值。众多的小型资信评估机构容易形成恶性竞争，使得整个资信评估业在市场经济中的地位并不明显。如果纳税评估也允许介入实地调查，就行使了纳税检查的 企业债券 职权，使纳税评估与税务稽查在某些职权上存在混淆。

（三）中美资信评估主要业务形式的比较

美国主要的资信评估机构如标准普尔、穆迪公司等，从诞生之初涉足资信评级业务开始，就一直将债券评估作为其主要业务品种，对于一般工商企业本身的资信评估工作则开展得较少。由于这种法律上的独立性，美国在20世纪70年代因经济衰退引发了债务危机，使美国政府的金融监管部门意识到了信用评级的作用，通过信用评级的指标可以对金融业的投资风险进行监控。也就是说，美国资信评估机构的业务范围主要是证券市场中的投资品种。实证结果表明：我国企业债券的投资风险是受多方面因素影响的，在实际投资中，应综合考虑这些风险因素。而对于债券发行企业本身的整体信用状况一般不单独公开揭示，除非有客户需要。也就是说，在可获得资料的前提下，对实际折扣率的高低没有较强说服力的变量.进一步或许可以说，在我们假定市场有效的前提下，或者是评估机构对资产的市场价值的评估不准确，或者是不同资产项目的非市场价值具有不确定性和多变性，没有统一规律可寻。更多的情形则在评估实践中将企业本身的资信评估融入到对企业债券的信用评级中去，即：将企业整体的资信评估作为债券评级工作的一个步骤或考虑因素。在租船合同中，应将租船的责任终止及货物留置条款明确地并入提单中，在债务人不支付运费时，对资信状况不良的客户可通过留置货物，保证收取运费的权利。因此美国资信评估机构的主营业务中，独立的企业资信评估形式比较鲜见，人们要了解某个企业的资信状况也只能通过对企业债券的信用级别来间接判断。资信调查是我国外贸公司对外成交不应缺少的一个环节，外商资信状况直接关系到外贸公司能否严格履行合同，安全收汇、收货。

我国的情况与美国有较大不同，资信评估的主要服务对象是准备向银行借款、或者发行债券以及进行其他信用交易的企业。此时美国次贷危机已经初露端倪，并且仅对信用评级机构改革不能解决所有的金融风险。与此相应，我国对企业自身的整体信用评估与企业债券评级是作为相对独立的两项业务来开展（当然，债券评级也主要依赖于对企业自身的整体信用评估）。投资者正是由于信赖这些机构对抵押债券的高质量信用评级，才放心大规模购买此类证券。由于企业债券市场很不发达，债券评级的需求还十分有限，相应地，资信评估机构开展的债券评级业务也十分有限。媒介产业发行企业债券可以筹集到产业化进程中所需的巨额资金，且不会使媒介的国有性质发生改变，因而政策性风险非常小。“据调查，现在国内的资信评估机构的收入主要来自对寻求银行贷款的企业的信用评级，这一收入通常占到了评估机构总收入的80%左右。关键词： 次贷危机，全球金融市场，信用违约率，信用评级公司，监管缺失，结构金融 2007年全球最受关注的事件莫过于美国的次级抵押债务危机，这场原本起源于美国房地产按揭市场一个初始规模相当小的信用违约率上升的事件，在不经意之间就已扩散到全球，造成了极大的经济恐慌。”可见，在我国现阶段，对企业自身的整体信用评估是我国资信评估行业的主要业务形式。(三)信用评级过程透明度低 由于在评级过程涉及到商业秘密和客户信息的保密问题，评级机构不会公布评级的数据来源，同时，评级机构也不会公开核心的评级方法。

（四）中美资信评估基本方法的比较

美国的资信评估机构在诞生初期，其评估方法主要采用定量方法，通过对企业、公司、金融机构等评估对象的财务状况、经营状况、负债情况及市场前景的综合定量分析，得出该评估对象的按期履约能力，即信用能力。台账是对企业发生的各项业务内容进行详细记录并反映收款情况的业务统计 信用评级表。在评估具体债券品种时，一般在综合评估发行企业本身的信用能力同时，还要考察该债券的契约条件、担保情况等因素，通过一系列数据的取得，最终得出企业债券的信用等级。如，标准普尔在关于次贷危机造成的金融机构资产减值“已近尾声”的研究报告发布后仅一天(2008年3月14日)，美联储和摩根大通银行宣布向贝尔斯登提供应急资金；后来，随着市场经济的进一步发展，定性分析开始得到资信评估机构的重视，并将其引入评估的具体方法之中。对于资信状况不良的客户，运费支付时间尽量约定在预付运费提单签发之时或之前。这是因为，一个企业的资信状况，不仅仅取决于与现金流直接相关的因素，而且还与领导者素质、企业治理结构、文化理念等息息相关。(一)纳税评估的机构设置 纳税评估的专业 恶性竞争 性与基础性特点，决定了纳税评估工作必须在相对独立和稳定的环境下开展。如果不将这些因素纳入资信评估的范畴，显然难以得出客观的评估结论。另外，客户资信管理和授信管理是一个动态管理的过程，航运企业应及时对客户资信状况和授信制度进行动态维护。因此美国的评估机构开始重视将定性的方法引入评估工作中，以弥补单纯定量方法的缺憾。但是当房地产市场不景气，风险暴露时，则迅速调低次级住房抵押贷款信用评级，使得投资者争相抛售次级住房抵押贷款债券，进一步加剧了次级住房抵押贷款危机。由于定性分析的内容较难量化，这就需要评估师依据自己的丰富经验进行主观评价、打分。有关部门应该合理引导企业债券逐步走向市场化，以顺应市场经济发展的大潮。在此基础上，通过参照定性和定量的指标体系，最终得出评估结论。信用评级机构在本次危机中的主要表现为：(一)次级抵押债券评价的不确定性加剧了金融市场的波动 评级机构最初把次级抵押债券认定为与美国国债同为AAA级的最高级别债券，这大大促进了次级债市场爆炸式的增长，加之较高的收益率，个人和机构投资者纷纷为其买单。资信评估被誉为“既是一门技术，也是一门艺术”，指的就是定量分析方法和定性分析方法相互结合，二者缺一不可。2 企业债券溢价发行 信用评估 对纳税筹划的影响 2.1 企业债券溢价发行的直线摊销法 企业债券溢价发行的直线摊销法是指将债券的溢价按债券年限平均分摊到各年冲减利息费用的方法。

虽然定性分析不像定量分析那样准确，但是由于评估师的丰富经验和审慎判断，在进行定性分析时还是可以做到客观和真实。其它的法律如1933年的《证券法》，1935年的《银行法》、《联邦储备法》都是用以促进信用评级业发展的，甚至在《宪法第一修正案》中将信用评级行业认定为媒体，信用评估结果作为言论、新闻自由凌驾于金融监管之上。再加上美国几大资信评估机构都建立有比较科学的定性和定量指标体系，这就有效地保证了资信评估实践中，几大评估机构对于同一个评估对象的评估结论近乎相同，这显然是尊重客观实际的必然结果。2.2 企业债券溢价发行的实际利率法 企业债券溢价发行 信用评级 的实际利率法是以应付债券的现值乘以实际利率计算出来的利息与名义利息比较，将其差额作为溢价摊销额[15]。

中国的资信评估发展历史还很短，因此评估方法在很大程度上严重依赖“进口”，由于“消化不良”，大多数评估机构缺乏符合中国国情的创新能力，而一味照搬国外的评估方法，这显然难以适应中国的实际情况。对于信用风险的计量与评估，人们采用的方法主要是运用债券评级的方法，国内也发表了相关文章，如翁悦、杨洁茹分析了国家风险对银行债券信用评级的确定所产生的影响。

在指标体系的设置上，大多数评估机构都建立有自己的一套指标体系，相互之间差异很大，这就使得在定性分析和定量分析时无法做到与实际情况的完全吻合。公司前期缴 债券评级 纳税收较多。而且众多评估机构由于存在恶性竞争，不惜在定性分析时降低评估标准，使得不同评估机构对于同一评估对象的评估结论往往大相径庭。因此，由于货币的时间价值，大多数企业 企业债券 愿意采用实际利率法，对债券的溢价进行摊销。久而久之，定性分析方法就逐渐演变成“吸引”客户的“法宝”，这必然严重地损害资信评估“独立、客观、公正”的主旨，最终将危及行业自身的持续发展。（２）客户信用评估法。所以，在中国目前的资信评估方法中，由于指标体系的不完善、评估师执业水平的限制，以及行业间存在恶性竞争等因素，使得定性分析方法在使用过程中主观随意性较大，水平较低；原因

一、评级机构在次贷危机中暴露出的问题 由美国次级抵押贷款市场引起的金融危机爆发后，各主要信用评级机构成为最直接的被批评对象。而定量分析方法也由于定量指标体系不完善而缺乏解释力。债券的等级直接影响到企业的融资成本，债券评级越高，融资成本就越低。定性分析与定量分析方法不能正常运用并做到密切配合，必然导致评估结论与实际情况的脱离，使得资信评估结论的准确性程度不高，最终将严重阻碍资信评估行业的健康和快速发展。１．不重视对外商资信调查。

二、中美资信评估发展比较的几点启示

1．资信评估发展模式应立足国情。次贷危机发生后，美国政府对信用评级业的监管进行了反思。市场驱动型和政府引导型是资信评估发展的两种主要模式，一国采用何种模式完全取决于国情需要。而在2006年9月的《信用评级机构改革法案》中提出了增强信用评级业的透明度和市场竞争来提高评级质量，以保护投资者及公共利益。我国的商品经济发展相对美国要晚得多，因此采用政府引导的方式可以加速资信评估发展的进程，从这一点来说，我国采用政府引导型模式来发展资信评估业的做法是正确的。在市场繁荣时期，信用评级机构为了承揽更多的业务通过提高信用评级的方式来获取客户，这意味着信用评级机构主观上降低了信用评级的标准。但问题是，资信评估毕竟是独立的中介行业，“独立、客观、公正”是其行业灵魂，政府引导型的发展模式如果运用不当，比如政府部门介入太深、太广，就会使得资信评估机构失去了本来的独立面目，容易成为政府经济政策的工具。在对外贸易中，即使多年合作的老客户资信情况和经营状况也并非一成不变。这个问题在我国资信评估业的发展过程中显然是存在的，并且至今仍在不同程度上客观存在。而澳大利亚的纳税评估机构和稽查机构是分设的。因此今后一段时期，政府部门必须完全割断与资信评估机构直接或间接的利益联系，使其成为完全独立、依照市场规律运行的中介机构。1 尽快成立独立的纳税评估机构。这是我国资信评估行业发展壮大，更好地为市场经济发展服务的基本前提。（１）账龄分 债券评级 析法。

2．资信评估机构应少而精。信用评级 ２、应收账款的日常管理 航运企业应当建立与其经营相适应的应收账款账龄分析制度和逾期应收账款催收制度。较低的市场需求和过多的评估机构是一对无法协调的矛盾，超过市场需求而设立太多评估机构的结果只能是恶性竞争，恶性竞争对中介机构的生存和发展是致命的打击，特别是对于以信用评价为主要业务的资信评估机构更是不可想象。本文主要利用转换后的下偏矩计量方法，研究投资者对我国企业债券进行投资时所面临的市场风险。发达国家成熟的市场经济及其管理经验，最终促成了资信评估机构在数量上的少而精的格局。3.2

信用评级机构在整个次级住房抵押贷款危机中，可以说是起到了放大和传递风险的作用。

当然我们也应该看到，发达国家资信评估机构数量少并不等于只保留一家。在资信评级的基础上，建立相应的客户授信制度和合同审批制度，对不同客户适用不同的信用标准，对不同信用标准的合同适用相应的授权审批制度。资信评估机构的一个重要目的是为投资者的投资决策服务，一家评估机构的评级结果使投资者缺少了比较与选择的余地。分析工具一般采用“人机”结合，评估主要是根据事先掌握的信息，通过一定的数学模型和人工逻辑分析进行，税务约谈主要是引证或搞清评估 信用评估 中发现的疑点。资信评估不仅仅是定量分析，也有大量的定性分析，因此人的主观因素总是包含在评级结果之中，需要投资者进一步选择判断。以企业债券为投资对象的投资者主要承担基准利率以上的风险，就我国企业债券而言，这些风险主要是信用风险和市场风险。投资者通常认为：二家以上的资信评估机构对同一企业的信用评级结果将会更可靠；因此，由于货币的时间价值 企业债券，大多数企业愿意采用实际利率法，对债券的溢价进行摊销。并且二家以上的资信评估机构由于存在着公平竞争，因此它们必然会对各自的评估技术精益求精，从而有助于提高资信评估报告的质量。可 恶性竞争 见，纳税评估是一种介乎于税务管理、税款征收与税务稽查之间的相对独立的管理活动，它与税务管理、税款征收、税务稽查一起，共同构成税收征管体系，并在税收征管中居于核心地位。所以，以美国为代表的发达国家，其资信评估机构在数量上一般也不是单一的，保持三、四家的规模倒是比较普遍的现象。在房地产经济繁荣时期，评级机构给予次级住房抵押贷款较高的信用评级，次级住房抵押贷款债券可以顺利发行。很显然，这是市场经济和资信评估内在规律共同

3.2

企业债券又叫公司债券，是为筹集资金而发行的长期债务性证券。

3．资信评估主要业务形式应由市场需求决定。对新客户的开发，应通过多种渠道（如职业信用评级师、金融机构、分析客户财务报表等）完整和准确地了解客户信息，并以此对客户进行资信评级。中美资信评估主要业务形式存在差异，实际上是由于两国资信评估需求市场存在差异所致，也在一定程度上源于两国资信评估机构诞生的历史背景。信用评级机构属于按公司法成立具有法人资格的公司，是非政府中介机构，遵循中立的原则，不受任何行政部门的制约和干扰，独立工作。

美国是直接融资为主导的国家，证券市场非常发达，通过债券方式融资是美国企业的主要融资选择之一。本文对评级机构在次贷危机中暴露出的问题及其原因进行了全面分析和探讨，并对评级机构的信用评级工作提出合理化建议。由于资信评估的目的是为广大证券投资者服务，因此美国的资信评估机构从诞生到发展都与企业债券评级息息相关，而对于工商企业自身的整体信用评估则较少开展。在这些法律当中涉及信用评级机构监管的只有1940年的《投资顾问法》，它规定了评级机构保持独立性，禁止评级机构签订与客户分享投资利润所得的合同，评级机构利用其发布评级信息中的任何手段欺骗其顾客或潜在的顾客的行为均属非法。

应该看到，美国以债券评级来间接反映企业整体信用的方式在一定程度上存在着片面性的问题，债券信用虽然需要考虑企业信用状况，但是它毕竟只是企业的一个方面，用债券评级来反映企业整体信用肯定不能保证结论的准确性。在发达资本市场企业债券市场是资本市场极为重要的组成部分，在美国，尽管人们对股票市场的了解胜过于其他任何资本市场，然而债务市场的规模还是大大超过股权市场。特别是很多国家（如我国）企业债券市场很不发达，绝大多数企业没有发行债券，这就更不可能采用债券评级来简单代替企业资信评估的做法了。２、应收 信用评估 账款的日常管理 航运企业应当建立与其经营相适应的应收账款账龄分析制度和逾期应收账款催收制度。因此这种以债券评级来涵盖企业自身整体的资信评估的做法只能适用于像美国这样债券市场高度发达的国家，到了其他国家就不一定适用了。而其他因素并没有引起评估机构的足够关注。

我国目前以对企业自身的整体信用评估作为资信评估机构的主要业务形式，随着我国证券市场特别是企业债券市场的快速发展，我国的资信评估机构在开展资信评估业务活动时，应该适时扩大对企业债券本身的资信评估业务。【摘 要】针对企业债券投资者所面临的市场风险，通过下偏矩风险计量方法。也就是说对于发行债券的企业，既要做好企业本身的资信评估，又要开展企业债券的资信评估，这样就为有关方面的决策提供了充分的选择空间，进而对于提高资信评估结论的准确性也有十分重要的作用。案头审计主要是根据评估部门预先设计的评估指标和预警值等，运用计算机对纳税申报涉及的各项相关资料进行 评估机构 比对分析，对存在的疑点通过人工分析和约谈纳税人等方式予以解释。这应该是今后我国资信评估行业业务发展的一个重要方向。2006年9月29日布什签署了《信用评级机构改革法案》3(以下简称法案)。

4．资信评估基本方法需要定性分析与定量分析的科学结合。各行业评估机构(有的并没有评估资格)把企业整体资产肢解开来评估，既不能保证整体资产结果的科学准确，也会影响整体评估水平的提高。定性分析和定量分析是资信评估的主要方法，二者缺一不可。

二、债券评级制度 债券评级制度在美国有近百年的历史，形成了穆迪、标普、惠誉三家国际著名的债券信用评级机构。定性分析由于存在着主观因素，因此就更需要评估师具有丰富的经验和更高的执业水平，同时也必须建立科学的定性指标体系来加以约束和规范，以尽可能地减少主观因素的不利影响。第三，航运企业要与很多外国公司进行交易，由于地域、信息传递等因素使得大多数航运公司不能对国外公司的资信状况有较深入的了解，这也是造成信用风险的一个主要因素。另外，定量分析方法运用得准确与否，也在相当程度上取决于科学、完善的定量指标体系。债券可以等价发行，也可以溢价发行或 指标体系 折价发行。就我国目前的资信评估方法而言，定性分析和定量分析都运用得不能令人满意，特别是定性分析方法存在着较多问题。对我国目前流通的企业债券进行实证检验，在此基础上得出结论：我国企业债券有着自身的特点，即风险一收益的不对称性。因此必须通过改革来不断完善。作为国际债券评级市场的三大巨头，其垄断了国际评级行业。其基本思路是：一是要通过兼并重组减少评估机构数量，以此来解决行业间的恶性竞争问题，消除定性分析方法主观随意性较大的利益动因；要推进我国纳税评估向纵深发展，必须加快纳税评估机构设置和完善纳税评估法制建设的配套改革。二是要尽快建立适合中国市场经济实际、相对统一的评估指标体系，使定性分析和定量分析都可以有所参照、有所规范；其基本特征可以归纳为以下三点：

（一）次级抵押贷款的借款人信用记录比较差，信用评分较低 美国的信用评级公司（如FICO）将个人评级分为五等：优（750 850分）、良（660 749分）、一般（620 659分）、差（350 619分），不确定（350分以下）。三是逐步建立“可上可下、能进能出”的用人机制，不断提高评估师队伍的执业水平，增强评估师对定量分析特别是定性分析方法的把握和运用能力。当老客户付款出现异常时，如果缺乏警觉，不及时进行资信调查，了解其目前营运状况，便会丧失避免风险的机会。

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[9]甘卫华．论我国企业信用评级的逐步推进[J].经济师，2002，（7）：48－49。在我国，由于政策体制及思维观念等种种原因，我国的企业债券市场迟迟未得到有效的发展，与股票市场相比，目前还处于非常“原始”的阶段。