证券投资学复习题一（写写帮整理）

第一篇：证券投资学复习题一（写写帮整理）

《证券投资学》复习题一

一、辨析题（本大题共3小题，每小题10分，共30分）

1．欧洲债券是指某一国借款人在本国境外市场发行的，以发行市场所在国货币为面值并还本付息的债券。

考核知识点：欧洲债券的定义，参见P100

错误。欧洲债券是指国外借款人在欧洲金融市场上发行的，不是以发行所在国货币，而是以另一种货币计值并还本付息的债券。

2．在K线理论中，不管实体是阳线还是阴线，一般来说，上影线越长，下影线越短，实体越短，越有利于空方占优，反之，上影线越短，下影线越长，实体越长，越有利于多方占优。考核知识点：K线图形的买卖法则，P210

正确。

3.波浪理论的基本思想是一套分析走势的系统，股价走势呈现波浪式循环，即所谓“八波循环”。

考核知识点：波浪的基本形态，参见P189

正确。

二、简答题（本大题共5小题，每小题10分，共50分。）

１.简述债券和股票的异同。

考核知识点：债券和股票的异同，参见P81

投资于股票，是买了发行股票的公司的一部分财产，成为该公司的股东，股东与公司的关系是“利益共享，风险共担”，股东与公司的利害息息相关，还有参与企业的管理权。而投资于债券就有所不同，债券的购买者与发行者之间是一种简单的借贷关系。所以，债券与股票所代表的经济关系不同，权利与义务关系也有所区别，突出表现在参与经营管理的权利，偿还顺序优先权和资产清偿请求权的不同上。

并且债券代表的是借贷关系，股票代表的是所有权关系，因此发行债券管理的资金计入公司负债，而发行股票得到的资金计入所有者权益。

债券的利息支出计入公司的营运成本而抵减税收，但股票的利息支出则不可扣减。

此外，债券如在到期前卖出，其投资人除可以收回本金外，还可以获得持有期间的利息，而股息则是按股权分配的，股票被卖掉后，投资人即不享有领取股息的权利。

２.简述影响股价波动的政治性因素。

考核知识点：影响股价波动的政治性因素，参见P287

政治环境是经济正常发展的基本保证。倘若一国政治局势出现大的变化，如政府更迭、国家首脑健康状况出现问题、国内出现**、对外政治关系发生危机时，都会在证券市场上产生反响。

此外，政界人士参与证券投机活动和证券从业人员内幕交易一类的政治、社会丑闻，都会对证券市场的稳定构成很大威胁。

社会、政治领域中的不确定因素对证券投资的冲击，还表现在“国家风险”上。

３.简述技术分析的理论依据。

考核知识点：技术分析的理论依据，P177

（1）技术分析的三大假设：

假设1：市场行为包括一切信息；

假设2：价格沿趋势波动，并保持趋势；

假设3：历史会重演。

（2）关于三大假设的合理性分析（可适当展开）.简述证券投资的基本策略。

考核知识点：证券投资的策略，参见P257

（1）选择股票的基本策略：

a）选择具有发展前景行业的上市公司；

b）选择在行业中处于领导地位的上市公司；

c）选择经营管理良好的上市公司；

d）选择有大金融机构和基金入驻的上市公司；

e）不要购入太多的热门股；

f）注意股市长期趋势的变化；

g）不要将全部资金投入某一上市公司。

（2）证券操作策略：

a）判断股价行情走势；

b）买进股票的时机选择；

c）卖出股票的时机选择；

d）分析主力资金的运作动向。

5.简述非系统风险的主要形式。

考核知识点：证券投资风险类别，参见P287

非系统风险的主要形式有：

（1）财务风险

财务风险是与公司筹集资金的方式有关的。我们通常通过观察一个公司的资本结构来估量该公司的股票的财务风险。

（2）经营风险

经营风险指的是由于公司的外部经营环境和条件以及内部经营管理方面的问题造成公司收入的变动而引起的证券投资者收益的不确定。

（3）流动性风险

流动性风险指的是由于将资产变成现金方面的潜在困难而造成的投资者收益的不确定。

（4）操作性风险

在同一证券市场上，对待同一公司的股票，不同投资者投资的结果可能会出现截然不同的情况，这种差异很大程度上是因投资者不同的心理素质与心里状态、不同的判断标准、不同的操作技巧造成的。由于这些原因造成的投资者投资收益的差异，称作操作性风险。

三、论述题（20分）

根据行业分析的相关内容，结合我国国民经济和社会发展第十二个五年规划，谈谈七大战略性新兴产业的投资前景。

考核知识点：行业因素分析，参见P133

从产业分析及其发展的角度来讲，第三产业成为我国今后发展速度最快的产业。第三产业范围很广，包括四个层次（可具体展开，与七大战略新兴产业联系起来）。随着经济的不断发展和工业化程度的提高，第三产业将占国民经济的主导地位。

在行业的生命周期分析理论中，位于初创期的行业一般都运用当时最先进或较先进的机器设备和工艺技术。由于技术长信，整个行业成长速度及利润会逐步提高。在行业的初创期，由于竞争激烈，公司利润增长不稳定，造成上市公司股价波动幅度较大，投机性较强。七大战略性新兴产业目前的发展阶段应属于初创期。

从我国国情和科技、产业基础出发，现阶段选择节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料和新能源汽车七个产业，在重点领域集中力量，加快推进。强化科技创新，提升产业核心竞争力。

国家提出要加强产业关键核心技术和前沿技术研究，强化企业技术创新能力建设，加强高技能人才队伍建设和知识产权的创造、运用、保护、管理，实施重大产业创新发展工程，建设产业创新支撑体系，推进重大科技成果产业化和产业集聚发展。积极培育市场，营造良好市场环境。

组织实施重大应用示范工程，支持市场拓展和商业模式创新，建立行业标准和重要产品技术标准体系，完善市场准入制度。深化国际合作。多层次、多渠道、多方式推进国际科技合作与交流。引导外资投向战略性新兴产业，支持有条件的企业开展境外投资，提高国际投融资合作的质量和水平。积极支持战略性新兴产业领域的重点产品、技术和服务开拓国际市场。总之要通过各种手段扶持、鼓励七大战略性新兴产业的发展。因此，对于这七大战略性新兴产业的投资前景应该比较乐观。

第二篇：证券投资学复习题B

证券投资学复习题B

一、概念题

1．政券投机 2．系统性风险 3．债券

4．投资基金 5．期货

二、单项选择题

下列凭证中属于证据证券的是__________ A．粮票 B．银行存单 C．借据 D．提单

2．下列凭证中属于资本证券的是________ A．汇票 B．信用证 C．可转换债券 D．银行存折

3．长期金融市场是中长期资金借贷和中长期金融工具交易的市场，它包括_________。A．贴现市场 B．黄金市场 C．外汇市场 D．证券市场

4．经纪类证券公司注册资本最低限额为人民币_________ A．三干万元 B．五千万元 C．八干万元 D．五亿元

5．证券发行人通过增发新股票以增加资本额的新股发行方式称为_________。A．增资发行 B．有偿增资 C．无偿增资 D．不公开发行

6．真实、完整、及时、易得是反映证券交易的_________原则。A．公开原则 B．公平原则 C．公正原则 D．知情者回避原则

7．证券投资者预期某种证券价格将要上涨，采用信用交易方式买进证券，然后等涨价后再抛出的证券交易方式称为__________ A．空头交易 B．多头交易

C．信用交易 D．现货交易

8．道·琼斯理论的缺点是________ A．道氏理论不信任它所应用的两种平均数 B．道氏理论不注重股价长期趋势

C．道氏理论不能帮助投资者分析股价波动趋势

D．道氏理论不能把握预测股价的最高点和最低点 9．反映公司偿债能力的财务指标是________ A．资产负债率 B．总资产周转率

C．销售净利率 D．现金流量比率

10．下列股价技术走势形态中，属于反转形态的是________ A．三角形 B．楔形 C．碟形 D．钻石形

三、简答题

1．证券市场可以促进资金的有效合理配置体现在哪方面 2．经济周期与股市周期的联系体现在哪些方面 3．简述道·琼斯理论的主要观点和优缺点 4．试述证券投资的主要方法

证券投资学复习题B

一、概念题

1．政券投机：是指在证券交易市场上，在短期内买进或卖出一种证券(也可以是多种证券)以获取利润的一种经济行为。

2．系统性风险：是指由于证券市场整体的因素变化而引起的投资收益率的可能变化。

3．债券：是政府、公司向社会公众筹措资金而公开发行的一种有价证券。债券表示一种债权、债务关系，是一种债务凭证。

4．投资基金：是一种受益证券，是通过发行单位基金证券，募集社会公众投资者资金，再分散投资于各种有价证券，所获收益按单位基金份额分配给公众投资者的一种投资工具。

5．期货：是一种买卖双方在交易时约定买卖条件，同意在将来某一时间按约定的条件进行买卖的交易方式。

二、单项选择题 1.A 2.C 3.D 4.B 5.B 6.A 7.B 8.D 9.A 10.C

三、简答题

1．首先，证券市场可以调节借贷市场和证券市场之间的资金流向，促进金融市场的稳定。

其次，证券市场可以调节金融市场和商品市场之间的资金流向。

最后，证券市场可以进行社会生产资金的合理分配，促进企业竞争和产业结构调整。2．在经济繁荣时期，经济增长加快，企业利润增长，股东预期的股息、红利也会随之增加，股价随之上涨；

在经济衰退阶段，股价则连续下跌；在经济萧条时期，股价下降幅度减小或盘整；在经济复苏阶段，股价开始回升。

3.道·琼斯理论的主要观点是：股票价格虽然是变化多端的，但总是遵循着一定的趋势而发展变化的。这个一定的发展变化的趋势，可以从股票市场上某些有代表性的股票价格的变化中找到。认识了这种趋势，投资者就可以通过研究这些股票价格过去的变动轨迹，来预测股票市场上股票价格的变动趋势。

道氏理论作为一种预测股价未来波动的理论，有许多合理成分，可以帮助投资者去探索股票价格的变动趋势，从而指导投资者进行有效的投资活动。但道氏理论也有缺点，表现为：①道氏理论过于信任它所应用的两种平均数。②道氏理论不能把握预测股票价格的最高点和最低点。②道氏理论太注重长期投资趋势。④道氏理论不能帮助投资者选择股票。4．证券投资方法：

① 分散投资法，主要有投资三分法、分散投资法。

② 摊平法，主要有逐次等额买进摊平法、金字塔式投资法。③ 公式投资计划法，主要有等级投资计划、定时定量投资计划、固定金额投资计划、固定比率投资计划、可变比率投资计划 ④ 其他投资方法，主要有以静制动操作法、顺势投资法、“拔档子”操作

第三篇：证券投资学学习心得

经济与管理学院09级1班邓光辉0914010042011/10/30

证券投资学学习心得

大学的生活过的好快，好像只是一瞬间我就到了大三。从小我的梦想就是做一个商人，一个企业家。说得更直白一点就是赚钱。而我的十几年的学习生活，就是对其的投资。最好的投资摸过于对人的投资了，这让我想到了，吕不韦看到秦始皇的父亲，奇货可居的场面。而我做的是对自己的投资。当然在经济生活中我们接触到的更多的是股票，一个又一个的炒股神话在我的耳边回荡着，一夜暴富，一夜倾家。所以在大三的选修课中我选择了证券投资学这门课程。

抱着种种期待，我正式走入了证券投资的课堂，听了老师的讲解以及半学期来自我的学习，让我对证券投资的认识又加深了一层。让我对股票这一经济时代的领跑宠儿，产生了浓厚的兴趣。学习了证券投资学，打破了我对证券原有理解。以往我以为证券就是股票，然而通过学习，我发现原来股票只是证券之一。证券还包括债券、基金以及种类繁多的金融衍生工具。所以证券是指用以证明或设定权利所做成的书面凭证，表明证券持有人或者第三者有权取得该证券代表的特定权益，或者证明其曾经发生过的行为。当然现在电脑的普及和互联网的发展，使得证券投资变得无纸化，信息传播的快捷化，证券投资交易的方便简单化。

通过对证券投资的了解，我们知道证券投资并不只是股票这一种形式，但在生活中，证券市场中，最火的还是股票。所以老师对我们的课程讲解主要是围绕股票来分析。股票，一种虚拟资本，代表着投资者对公司的所有权，投资者也就是股东，股东凭借股票获得公司的股息和红利，参加股东大会并行使自己的权力。当然，在现实生活中，人们买卖股票不仅仅是为了获取股息和红利，人们可以通过股票的换手交易，获得价差收益，也就是资本利得。正因为股票二级市场的存在，股票投资才有了活力。股票的投资，是一门学问，需要从各个方面去深入研究。对股票的分析，不仅仅只是微观的看K线，观察大盘的走势的分析，还有宏观的分析，比如我国经济的发展走势，国家的宏观调控，货币政策，产业经济政策等等。而且在我国社会主义国家的性质背景下，很多由欧美国家总结出来的经济原理，经济原则在我国出现了行不通的状况。在我国国家的因素对股票的行情有很重要的影响，我们称之为中国特色的社会主义经济。所以要学好证券投资，并不是一件容易的事，而且即使是学好了证券投资学，也不一定就意味着你就能炒股很厉害。当然我们也不能忽略它的作用。

那学与不学证券投资学的作用何在了？用前辈门总结出来的经验来说就是，对于股票的投资，是一门学问，需要从各个方面去深入分析。比如国家宏观经济分析、国际国内局势分析、行业发展潜力分析、公司基本面分析、公司发展潜力分析、投资者投资心理分析等等。股市有风险，入市需谨慎。如果不具备一定的股票投资分析能力，在股市里瞎转悠，肯定碰得头破血流，成为赔钱的那80%的人。股市是一个零和博弈，自己赚的是别人赔的，所以得好好从股票投资分析的各个方面进行了解，以便做出正确的投资决策。

国际国内局势分析，对于股票投资国际国内局势是影响股价的系统风险之一，只有顺时而动，及时进退，才能在股市里游刃有余。行业发展潜力分析，产业的发展状况和趋势对于该产业上市公司的影响是巨大的。因而产业的发展状况和趋势、国家的产业政策和相关产业的发展都会对该产业上市公司的股票价格产生影响。所以投资股票必须对行业发展潜力进行分析。

公司基本面分析与公司发展潜力分析，投资一种股票必须考虑公司的状况。因为公司经营管理状况是投资非系统风险的主要所在。每个公司都有每个公司的企业风格，所以公司偿债能力、公司盈利能力以及股利分配政策都应该在投资分析时必须考虑。

还有就是投资者心理分析，每个股票市场参与者都有着自己的投资风格，也有着各自的投资心理。人们的心理起伏状况会受到股市信息的影响，从而做出投资决策的判断。很好的掌握投资者心理，能为自己在股市驰骋提供一些导向。课堂上老师讲的基本面分析，有一定的了解。感觉国家对证券市场监管十分严格，比如有证监会、证券交易所自律，还有证券交

经济与管理学院09级1班邓光辉0914010042011/10/30

易协会的自律。当然这也说明我国的证券市场在不断规范，不断自我完善。

在学习与了解证券投资这门学科的同时，我也了解到了一些前辈们总结出来的经验。牢记五条风险控制原则，根据市场环境，投资者要重点掌握好以下几种风险控制原则：第一要控制资金投入比例。在行情初期，不宜重仓操作。在涨势初期，最适合的资金投入比例为30%。这种资金投入比例适合于空仓或者浅套的投资者采用，对于重仓套牢的投资者而言，应该放弃短线机会，将有限的剩余资金用于长远规划。

第二是适可而止的投资原则。在市场整体趋势向好之际，不能盲目乐观，更不能忘记了风险而随意追高。股市风险不仅存在于熊市中，在牛市行情中也一样有风险。如果不注意，即使是上涨行情也同样会亏损。

第三，选股要回避“险礁暗滩”。碰上“险礁暗滩”就要“翻船”，股市的“险礁暗滩”是指被基金等机构重仓持有、涨幅巨大的“新庄股”，如近期的有色金属股。其次，问题股、巨亏股、戴帽戴星股。不可否认，这类个股中蕴含有暴利的机会，但投资者要认识到，这种短线机会往往不是投资者可以随便参与的，万一投资失误，就将损失惨重。

第四，分散投资，规避市场非系统性风险。当然，分散投资要适度，持有股票种类数过多时，风险将不会继续降低，反而会使收益减少。

第五，克服暴利思维。有的投资者喜欢追求暴利，行情走好时总是一味地幻想大牛市来临，将每一次反弹都幻想成反转，不愿参与利润不大的波段操作或滚动式操作，而是热衷于追涨翻番暴涨股，总是希望凭借炒一两只股就能发家致富。愿望虽然是好的，但追涨杀跌地结果却是所获无几。

对证券投资的不断学习与了解，我的感受还是很深的，通过老师对证券投资特别是股票的基础知识的讲解，以及老师运用理论与模拟实践相结合的教学方式，让我深深体会到了炒股存在着较大的，甚至是让人难以意料的客观风险。当然如果在证券市场上运行的好的话，你也可能会成为大的赢家，会让你收获颇丰。

记得每周五上课的时候，老师总是会在课堂上，讲解最近一周的股票走势，让我们看K线，看大盘，还给我们推荐很多有潜力股票。2300点，这个点位是老师提到最多的大盘低谷，老师说这个是出手最好的时机，的确事实也真的就和老师说的一样，大盘在跌到2300点之后，马上就有了很大的扭转，这两天大盘正在一路上扬。在那一刻真的让我感到了，有买股票的冲动，按老师的话是借高利贷，也要去。但在之后，老师的一个故事让我的心又回到了平静，老师说他在炒股高峰期的时候赚的有几十万，但在低谷的时候，也亏了好多钱，多年的打拼下来，虽然没怎么赚钱，也没有亏本。这让我想到，像老师这么厉害的人物都不能很好的把控股市行情，不能做到稳赚不赔，对于我们，现在所谓的贫民阶级，没有一点收入的学生，又有什么能力去股市中打拼了？当然模拟炒股是一个很好的学习方式。

股市中的神话股神巴菲特，他是现在几乎每一个股民心中的偶像，可是他也会在金融危机中损失大把的钞票。我们可以拿什么和他比了。当然在炒股方面巴菲特是成功的，通过多年的打拼，为自己积累了几百亿的财富。从他身上我学到最多的是价值投资、长期投资。

学习了证券投资学，我的收获还是很大的，这让我更加的了解了股市，了解了证券。我想做一个成功的企业家，也许我可以说自己不会去炒股，可是，企业做大做强，必然会有融资的过程，上市以及各种负债行为。都不可避免的让我们接触到股市，接触到证券。所以我相信，今天的所学一定会让我在今后的学习、生活、工作中受益匪浅。对于证券投资学，在之后我还将继续学习下去，也希望我能在证券投资学的学习中获得更多，在将来的某一天成就更好的我。

经济与管理学院09级1班

邓光辉

091401004

第四篇：证券投资学心得

091207145连燿鹏

《证券投资学》学习心得

一、理论上收获：

在还没有开这门课之前，我一直不知道什么证券，人们是如何投资、如何炒股。所以带着这个问题，我选择了刘勋老师的《证券投资学》。在这门课的上课之前，老师就把他对这门课的要求告诉了我们。经过这个学期对证券投资的学习，我对证券投资有了一定的了解。知道了什么是证券，证券的分类，证券市场的基本功能、融资结构、资源配置、发行方式、发展前景等；了解了股票、债券和基金的定义及它们的运作方式。并能更清楚更直观的从发展前景及当前数据对它们进行一系列的分析，从而做出我们这些初学者的判断。这其中包括对各种证券投资的收益性、流通性、风险性、流通行、价格的波动性和伸缩性的分析、评价和预期以及宏观经济、政治事件、法律规范、军事冲突、传统文化、自然条件、市场波动等各种因素对证券市场价格的的影响。在股票方面，我学会了市盈率、发行价、股票面值、股票市价等的计算，并对股票的价格指数有所了解；在债券方面，学会了对债券的终值、现值、股利贴现估价，市盈率估价等的计算；在基金方面也了解了一些价值分析技巧。而以上这些都是进行证券投资必备的基础知识，若要想要更深层次的发展还必须有进一步的学习——对证券市场技术分析的学习。以上就是我这学期以来对《证券投资学》在理论方面的小小收获，我想要是想进一步了解证券投资需要对证券的大量书籍进行阅读，这样才能扩宽自己的知识面和处理应变能力。

二、操作技能上的收获：

不知道大家是否还记得大二上学期管理科学系举办《模拟炒股大赛》，我依然记得那个网站--叩富网。所以，通过这学期的理论学习对证券有了初步的了解，也对股票的相关知识产生了浓厚的兴趣，于是我又再一次来到了叩富网，相比上次的股票操作，我深深感受到，理论基础有了，操作起来相对于以前来说，还是比较上手的。一下就是我对在叩富网实线操作技能的收获：

首先选择一家上市公司作为自己的模拟股票投资对象。然后对这家公司的整体情况进行分析，判断公司的当前运营情况和今后的发展潜力。这些分析包括行业竞争力的分析、财务状况的分析、高层管理能力的分析、现金流量的分析、市盈率模型的分析、资产基准模型分析和市场模型分析，根据分析结果对这些因素进行综合的评估，从而制定模拟股票投资的大致方向。接下来要做的就是投资了，投资对于我们来说一般根本就不知道什么是短期和长期 1的真正含义，当然我们只是在模拟训练所以我选择短期的行为，因此我更应该注重的是操作幅度分析。在这过程中运用到的理论包括以下几种。

1、采用技术分析，分析当天该公司的价格和成交量，因为价格和成交量决定了我买的股票在一天之内的收益。第二、采用时间和空间的分析手段，根据国内外政治经济发展的局势，选择股票是否保留带长线？还是直接抛售。

3、采用k线理论，了解k线的含义，通过单根k线或多跟k线组合来预断股市近期走向。

4、运用切线理论，证券市场有顺应潮流的问题，“顺势而为”是被投资者广泛认同的一项投资准则。想要了解大势的发展方向就得进行趋势分析，如用支撑线、压力线、趋势线、轨道线、黄金分割线、百分比线等线形进行分析，从而判断股票的走势。

5、运用形态理论，通过研究价格所走过的轨迹来研究价格曲线的各种形态，进而做出判断。这就包括多重顶形，多重底形、头肩形、圆弧形等。

6、采用指标理论，得出相应的数学公式，给自己所投资的公司，设定一定的指标函数。

5、分析趋势线的走向，尽管估价波动每日涨跌都有变化，但是作为一个上市公司来说，在一定的趋势时间内，它的趋势会呈现一定的发展势头，这就是我们要分析的股票趋势走向。

当然这些都仅仅是我在叩福网的小小操作，实际运用到现实起来的时候就没这么简单了，所以我们才要更加学习理论知识和总结实战经历，从实战中得出经验，最终树立相对正确的股票投资观。

三、老师讲课方式的意见和建议：

课堂上，刘勋老师对基础知识的讲解还是很细心，而且很注重学习理论与实践应用。在讲到有关股市的时候，老师把在之前在国际上发生的股市的变化拿出来做对比，让我更加深刻的了解我国股市的一些特征和历史的必然性，把书本上的知识联系到实际上来，便能给人深刻的思考和启发。这点儿我们的老师做的很好！我认为要学好一门课程，授课老师是很重要的，因此下面我想就我们刘勋老师的教学方式提一些意见和建议，希望对您提高课程质量有所帮助。

1、教师有丰富的专业知识。通过阅读配套教材的书和听老师生动的讲课，就可以知道老师是一位有丰富专业知识的人，对于授予我们的知识并非空谈，这样有利于我们学到确切的知识，有助于提高同学们参与课程的兴趣。

2、重点突出，详略得当。每开一章书，老师都能先把重点的章节点出来，然后有侧重点传教。这样框架清晰，详略得当的方法，是值得提倡的。

3、建议课程讲得深刻一点，尽可能多的让我们了解到真实的例子。有人曾批评老师的教学，认为老师只是按课本念，讲课很无聊。但我并不赞成她们的意见，因为毕竟我们现在是新入门，对某些概念根本就不了解，如果一开始老师就讲比较专业的知识，我们未必接受得了，所以我相信老师的教学肯定有一定道理的。而且我认为上课时，要是刘勋老师能让我们去在网上进行模拟操作股票，这样更能激发我们学习的兴趣和对于理论和运用了解更生动。

4、老师尽量多讲时事，而且将时事与学习实践相结合。在每节课开始时，老师偶尔会在上课前跟我们谈一下最近的新闻，我认为这一点是比较好的。但是时间太短了，如果可以延长一点就更好了。因为平时同学们都很少自己看这一类的新闻，如果可以通过再课堂上看新闻，可以提高同学们学习的兴趣，也能让同学们认识到我们学习这一门课程的意义所在。总之，还是很感谢刘勋老师教会给我们知识以及对证券的另一种认识，我在您的课上获益匪浅。

第五篇：证券投资学论文

张裕A融资融券分析

【前言】 1892年，著名的爱国侨领客家人张弼士先生为了实现“实业兴邦”的梦想，先后投资300万两白银在烟台创办了“张裕酿酒公司”，中国葡萄酒工业化的序幕由此拉开。经过一百多年的发展，张裕已经发展成为中国乃至亚洲最大的葡萄酒生产经营企业。1997年和2000年张裕B股和A股先后成功发行并上市，2002年7月，张裕被中国工业经济联合会评为“最具国际竞争力向世界名牌进军的16家民族品牌之一”。在中国社会科学院等权威机构联合进行的2004企业竞争力监测中，张裕综合竞争力指数居位列中国上市公司食品酿酒行业的第八名，成为进入前十强的唯一一家葡萄酒企业。张裕品牌在世界 品牌价值实验室（World Brand Value Lab）编制的2010《中国品牌500强》排行榜中排名第64位，品牌价值已达89.27亿元。张裕集团由一个单一的葡萄酒生产经营企业发展成为了以葡萄酒酿造为主，集保健酒与中成药研制开发、粮食白酒与酒精加工、进出口贸易、包装装潢、机械加工、交通运输、玻璃制瓶、矿泉水生产等于一体的大型综合性企业集团，拥有一个控股上市公司、一个控股子公司、四个全资子公司和一个分公司。拥有职工4000余人，总资产21亿元，净资产14.8亿元。张裕集团作为独家发起人，将集团下属的白兰地、葡萄酒、香槟酒、保健酒四个酒业公司及五个辅助配套公司的资产重组，折14000万股国家股，同时发行 8800 万股境内上市外资股（B股），募集成立了“烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司”，并在深圳证券交易所上市，成为中国葡萄酒行业第一家股票上市公司。2000年10月股份公司又成功发行3200万A股，并于26日在深交所上市。张裕A

证券代码：000869

证券简称：张裕A

公司名称：烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司

公司英文名称：YANTAI CHANGYU PIONEER WINE COMPANY LIMITED

交易所：深圳

注册国家：中国

【关键词】投资、张裕A、财务分析、盈利预测

【摘要】证券投资是指投资者（法人或自然人）购买股票、债券、基金券等有价证券以及这些有价证券的衍生品，以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程，是直接投资的重要形式。而上市公司的融资过程也少不了投资者的投资。

一.2012主要财务数据和指标

单位：元

注：表中数据以合并报表数据填列。

二、经营业绩和财务状况情况说明

1.报告期的经营情况、财务状况及影响经营业绩的主要因素

报告期内，张裕公司营业总收入为5,619,770,757元，同比下降6.77%；营业利润 为2,227,884,536元，同比下降11.52%；利润总额为2,260,291,387元，同比下降11.00%；归属于上市公司股东的净利润为1,695,495,409元，同比下降11.10%。上述指标下降的主要原因是受国内葡萄酒消费需求增速放缓，以及国外葡萄酒大量涌入，国内葡萄酒市场竞争进一步加剧，营销难度加大，公司部分产品销售收入下降所致。

报告期末，公司总资产为8,158,799,738元，同比增长11.83%；归属于上市公司股东的所有者权益为5,907,671,469元，同比增长17.83%；归属于上市公司股东的每股净资产

为8.62元，同比下降9.36%。

2.上表中有关项目增减变动幅度达30%以上的主要原因

报告期内，基本每股收益同比下降31.77%，主要是公司在报告期内实施了2011利润分配方案后，总股本较上年末增长30%所致。

报告期末，公司股本较期初增长30%，是公司在报告期内实施了2011利润分配方案，按照每10股送3股的比例向全体股东送红股所致。

3.张裕A于4月26日公布2013年一季报，公司实现营业收入184856.41万元，同比增长-3.34%；实现归属于上市公司股东的净利润57063.80万元，同比增长-5.57%。基本每股收益0.8300元；净资产收益率8.99%。股票 简称 张 裕Ａ

张裕Ａ(000869)在5月2日融资融券信息显示，张裕Ａ融资余额285,565,890元，融资买入额3,856,264元，融券卖出量45,504股，融券余量122,104股，融券余额4,346,902元。张裕Ａ融资融券详细信息如下表： 证券代

交易日期

码

证券简称

融资余额(元)

融资买入额(元)

融券卖出量(股)

融券余量(股)

融券余额(元)

每股收 营业收入 营业收入 净利润 净利润 净资产 利润 益(元)(万元)同比增长(万元)同比增长 收益率 分配 0.83 184856.41-3.34% 57063.80-5.57%

公告 日期

8.99% 不分配

04-26

张

2013-05-02 000869 裕285,565,890 3,856,264 45,50

4Ａ

122,104 4,346,90

2现价：36.24 涨跌：0.64 涨幅：1.80% 总手：14256 金额（万）：5172 换手率：0.31% 2013-05-03 15:05:00成交量：14256(手)成交额：5172(万元)总市值：248.24(亿)今开：35.65昨收：35.60最高：36.76最低：35.60涨停：39.16换手：0.31%市盈：10.92量比：0.69振幅：3.26%跌停：32.04

名最新涨跌涨跌成交量代码 振幅

称 价 额 幅(手)

成交

换手量市盈

额昨收 今开 最高 最低

率 比 率

(万)

张

000869 裕36.24 0.64 1.80% 3.26%1 4256 5172 35.60 35.65 36.76 35.60 0.31% 0.69 10.92

A

盈利预测

投资评级

因为2012年业绩下滑明显，2013年计划实现营业收入不低于60亿元，与2011年收入60.28亿元相当。所以公司方面称将加快发展电子商务、先锋专卖店和团购客户等新兴渠道，建立新的市场增长点。有行业分析师表示，张裕在细分市场、渠道管控上优势明显，深度分销领先于其他品牌。从投资评级和盈利预测中可以看出，张裕A还是有可投资性的，不管是买入或增持，再者净利润，尽管涨幅与下跌的涨幅都不大，但基本上是呈上升趋势的，所以投资者还是有利可图的。【参考文献】

[1]李向科，《证券投资技术分析》，北京，中国人民大学出本社，2004 [2]吴晓求，《证券投资学》，北京，中国人民大学出版社，2008

证券投资学论文

班级：学号：姓名：

10级财本10 XXXXXXX XXXXX