标普：中国电信行业信用实力排名第一——转载于财经网

第一篇：标普：中国电信行业信用实力排名第一——转载于财经网

10月24日，标准普尔评级服务（后简称标普）发布《中国100大企业》报告专辑，报告显示，强劲的竞争地位和最低的财务风险使得电信行业的信用实力在调查的15个行业中排名第一。

标普100大企业的研究选取了107家中国大型企业，涉及15个行业，其中国有企业占企业总数的80%左右。这些企业是国内最大的债券发券人、收入最高的企业以及具有行业代表性的公司。标普在评估这些企业个体信用状况时并未计入政府或集团的特别支持。

标普在报告中指出，从信用实力来看，电信和油气行业是信用实力最强的，竞争地位强劲且财务风险最低。

其中电信行业的信用实力排名第一。标普认为电信业的平均业务状况和财务风险分别为“出色”和“较低”。

对此，标普给出的解释是，出色的业务状况反映了大型企业在这一满足中国企业和消费者对通讯不断增长的需求的行业部门内的垄断地位。标普相信，因为移动通讯渗透率（2011年12月底为73%左右）仍然相对较低，中国无线通讯用户数量将进一步增长。此外，中国智能手机签约用户数量的增长技术很小。

标普预计，3G无线通讯服务需求将至少在未来几年内保持快速增长，进一步推动无线数据收入的增长，这也将支持“较低”的财务风险。

业务状况“出色”，与此同时企业负债水平较低，这导致其负债和息税及折旧摊销前利润比率是各个行业中最好的。

但是标普同时说到，电信业的资本收益率处于75%—最后一位区间内；而同时由于先进无线网络技术的资本性投资增长以及手机补贴成本的上升将对部分运营商的现金流和盈利能力施压。

相较于中国联通和中国电信，标普认为最大运营商中国移动的信用指标将保持在相对更稳定的水平，中国移动领先的市场地位、强劲的现金流创造能力以及非常强劲的流动性应帮助其抵御竞争压力。

“中国电信业的监管环境是一个中性的信用因素，”标普指出，“中国三大电信公司均为政府控股，因此相信监管机构短期内不会出台显著影响目前竞争态势的政策。但是，长期演进（LTE）牌照的发放以及携号转网的实施将是未来几年主要的受关注监管因素。”