2009.05.15-央行-全国银行间债券市场金融债券发行管理操作规程

第一篇：2009.05.15-央行-全国银行间债券市场金融债券发行管理操作规程

全国银行间债券市场金融债券发行管理操作规程

中国人民银行公告〔2009〕第6号

为进一步规范全国银行间债券市场金融债券发行行为，中国人民银行制定了《全国银行间债券市场金融债券发行管理操作规程》，现予公布，自2009年5月15日起施行。中国人民银行

二〇〇九年三月二十五日

全国银行间债券市场金融债券发行管理操作规程

第一条为进一步规范全国银行间债券市场金融债券发行行为，根据《中华人民共和国中国人民银行法》和《全国银行间债券市场金融债券发行管理办法》（中国人民银行令2005〕第1号发布，以下简称《办法》），制定本规程。

第二条本规程所称金融债券，包括在全国银行间债券市场发行的人民币金融债券和外币金融债券。

第三条金融机构申请在全国银行间债券市场发行金融债券，按《办法》要求向中国人民银行提交申请材料，并提交《金融债券发行登记表》（格式见附1）；金融债券以协议承销方式发行的，主承销商应提交尽职调查报告。

第四条一次足额发行或限额内分期发行金融债券，发行人应在本次或每期债券发行前5 个工作日，按《办法》要求将有关文件报中国人民银行备案，并提交《金融债券备案登记表》（格式见附2）。

政策性银行应在每期金融债券发行前5 个工作日，按《办法》要求将有关文件报中国人民银行备案。

第五条一次足额发行或限额内分期发行金融债券，如果发生下列情况之一，应在向中国人民银行报送备案文件时进行书面报告并说明原因：

（一）发行人业务、财务等经营状况发生重大变化；

（二）高级管理人员变更；

（三）控制人变更；

（四）发行人作出新的债券融资决定；

（五）发行人变更承销商、会计师事务所、律师事务所或信用评级机构等专业机构；

（六）是否分期发行、每期发行安排等金融债券发行方案变更；

（七）其他可能影响投资人作出正确判断的重大变化。

第六条金融债券发行方案一经公布不得随意变更。若发生可能影响债券发行的重大事件而确需变更的，发行人应向中国人民银行书面报告，经中国人民银行同意后方可变更发行方案，同时应对外公布变更原因及变更后的发行方案，并提示投资人查看。

第七条金融机构申请发行金融债券及发行前备案时向中国人民银行报送的各项书面材料，应同时提交PDF 格式电子版文件光盘，其中主要财务数据、监管指标等还应提交EXCEL 格式电子版文件。

第八条发行金融债券时，发行人应组建承销团，金融债券的承销可以采用招标承销或协议承销等方式。

以招标承销方式发行金融债券的，发行人应与承销团成员签订承销主协议。

以协议承销方式发行金融债券的，发行人应聘请主承销商，由发行人与主承销商协商安排有关发行工作。主承销商应与承销团成员签订承销团协议。

第九条以定向形式发行金融债券的，应优先选择协议承销方式。定向发行对象不超过两家，可不聘请主承销商，由发行人与认购机构签订协议安排发行。

第十条采用簿记建档方式协议承销发行的金融债券，发行人应选定簿记管理人；在簿记建档前，簿记管理人应向承销团成员公布簿记标的、中标确定方式等簿记建档规则；在簿记建档过程中，簿记管理人应确保簿记建档过程的公平、公正和有序，并对簿记建档所涉及的有关文件予以妥善保存。

第十一条发行人和承销商应对债券发行、登记、托管等环节中可能出现的风险进行预防和规避，并在有关协议中明确纠纷的处理方式。

第十二条主承销商应满足《办法》第十七条所要求的条件，熟悉全国银行间债券市场有关

法律制度和管理政策，具有社会责任感，为债券市场投资者所认可。

第十三条主承销商应切实履行以下职责：

（一）以行业公认的业务标准和道德规范，对金融债券发行人进行全面尽职调查，充分了解发行人的经营情况及其面临的风险和问题；

（二）为发行人提供必要的专业服务，确保发行人充分了解有关法律制度和市场管理政策，以及所应承担的相关责任；

（三）会同律师事务所、会计师事务所核查发行人申请材料的真实性、准确性和完整性；

（四）督促发行人按照有关要求进行信息披露，并会同律师事务所、会计师事务所核查信息披露文件的真实性、准确性和完整性；

（五）按照签订协议，做好金融债券推介和销售工作，主承销商应具备对所承销金融债券做市的能力；

（六）金融债券发行结束后10 个工作日内，应向中国人民银行书面报告当期债券承销情况。

第十四条金融债券发行结束后10 个工作日内，发行人应向中国人民银行书面报告当期金融债券发行情况。

第十五条为金融债券发行提供专业服务的承销商、信用评级机构、会计师事务所、律师事务所等专业机构及有关人员，应当按照本行业公认的业务标准和道德规范,对提供服务所涉及的文件进行认真审阅,确认其不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并出具有关专业报告或意见，同时应出具承诺函，确认已履行上述义务。

第十六条信用评级机构在信用评级过程中应恪守执业操守，保证评级结果的客观公正，充分揭示金融债券的投资风险。

在信用评级过程中，信用评级机构不得与发行人、主承销商或其他当事人协商信用级别，或以价定级。

第十七条投资人应理性对待第三方对发行人资信状况作出的评价，在进行金融债券投资时，独立判断金融债券投资价值，自主作出金融债券投资决定，自行承担金融债券投资风险。

第十八条发行人应按照有关规定向投资者披露信息。发行人应保证信息披露真实、准确、完整、及时，不得有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。

第十九条全国银行间同业拆借中心（以下简称同业拆借中心）和中央国债登记结算有限责任公司（以下简称中央结算公司）应根据有关规定制定并对外公布信息披露工作的操作细则，并做好信息披露的服务工作。

第二十条在金融债券发行前和存续期间，发行人应按照有关要求及时向同业拆借中心和中央结算公司报送信息披露文件。

同业拆借中心和中央结算公司应对信息披露文件进行形式审核，确保信息披露文件的完整、合规。同业拆借中心和中央结算公司应将发行人信息披露情况定期向中国人民银行报告，并向市场成员公布。

第二十一条金融债券信息披露文件一经公布，不得随意变更。如确需变更的，发行人需报中国人民银行备案后，按照中国人民银行指定的方式对外公布变更原因及变更后的信息，并提示投资人查看。

第二十二条当金融债券发行人信息披露违规或信息披露文件的真实性、准确性、完整性存在问题时，银行间债券市场参与者可以向同业拆借中心、中央结算公司或直接向中国人民银行反映或举报。

第二十三条符合《国际开发机构人民币债券发行管理暂行办法》（中国人民银行财政部国家发展和改革委员会中国证券监督管理委员会公告〔2005〕第5 号发布）有关规定的国际开发机构，在全国银行间债券市场发行人民币债券的相关事宜，参照本规程执行。

第二十四条商业银行在全国银行间债券市场发行次级债券适用本规程，本规程未规定事项适用《商业银行次级债券发行管理办法》（中国人民银行中国银行业监督管理委员会公告〔2004〕第4 号发布）。

第二十五条本规程由中国人民银行负责解释。

第二十六条本规程自2009 年5 月15 日起施行。

附:1.金融债券发行登记表（略）

２.金融债券备案登记表（略）

第二篇：全国银行间债券市场金融债券信息披露操作细则

全国银行间同业拆借中心、中央国债登记结算有限责任公司关于联合发布《全国银行间债券市场金融债券信息披露操作细则》的通知（中汇交发[2009]254号）

全国银行间债券市场金融债券发行人：

为了规范银行间债券市场金融债券信息披露操作相关行为，全国银行间同业拆借中心与中央国债登记结算有限责任公司根据《全国银行间债券市场金融债券发行管理办法》、《全国银行间债券市场金融债券发行管理操作规程》等相关政策法规，联合制定了《全国银行间债券市场金融债券信息披露操作细则》，经中国人民银行批复（银办函[2009]570号文）同意，现向全国银行间债券市场发布。

《全国银行间债券市场金融债券信息披露操作细则》自发布之日起施行。

附件：全国银行间债券市场金融债券信息披露操作细则

二〇〇九年十月十三日

附件：

全国银行间债券市场金融债券信息披露操作细则

第一条 为规范全国银行间债券市场金融债券信息披露行为，根据《全国银行间债券市场金融债券发行管理办法》（中国人民银行令[2005]第1号）、《全国银行间债券市场金融债券发行管理操作规程》（中国人民银行公告[2009]第6号，以下简称《操作规程》）及相关政策法规，制定本细则。

第二条 本细则适用于政策性银行、商业银行、企业集团财务公司、国际开发机构及其他金融机构在全国银行间债券市场公开发行的金融债券和中国人民银行（以下简称人民银行）规定的其他券种（以下统称金融债券）。

第三条 金融债券发行人（以下简称发行人）有义务向全国银行间债券市场投资者（以下简称投资者）披露信息，并应遵循诚实信用的原则，不得有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。

第四条 发行人应将相关信息披露文件分送中国外汇交易中心暨全国银行间同业拆借中心（以下简称同业拆借中心）和中央国债登记结算有限责任公司（以下简称中央结算公司），同业拆借中心和中央结算公司分别通过中国货币网（www.xiexiebang.com

中央结算公司 发行材料报告跟踪评级报告其他公告文件 fxb@chinabond.com.cn

电子邮件应符合以下要求：

（一）通过专用信箱发送；

（二）邮件名称完整且与电子版文件名称一致；

（三）邮件内容中应注明联系人及联系方式。

第十九条 如信息披露文件容量过大，导致邮箱无法发送时，发行人可将文件刻成光盘，寄送同业拆借中心和中央结算公司，具体地址如下：

单位名称 办公地址 邮编

同业拆借中心 上海市浦东新区张东路1387号30幢全国银行间同业拆借中心信息统计部 201203

中央结算公司 北京市西城区金融大街33号通泰大厦B座2层中央国债登记结算有限责任公司发行服务部 100140

第二十条 发行人在披露债券发行文件和存续期报告等财务信息时，同时应提交EXCEL格式的财务数据电子版文件（格式见附表2）。

第二十一条 定向发行的金融债券，其信息披露对象仅限于认购人。

第二十二条 同业拆借中心和中央结算公司定期将信息披露情况向人民银行报告，并向投资者公布。在金融债券信息披露过程中出现下列问题时，同业拆借中心和中央结算公司将向人民银行报告：

（一）发行人未及时报送信息披露文件的；

（二）发行人定期财务报告披露出现延迟，且不提供任何情况说明公告的；

（三）投资者对发行人信息披露文件的真实性、准确性、完整性进行反映或举报的；

（四）其他人民银行要求报告的事项。

第二十三条 本细则由同业拆借中心和中央结算公司负责解释和修订。

第二十四条 本细则经人民银行批准，自印发之日起施行。

附表：

1、（金融债券名称）发行情况公告（略）

2、发行人资料表（略）

发布部门：全国银行间同业拆借中心/中央国债结算登记有限责任公司 发布日期：2009年10月13日 实施日期：2009年10月13日(中央法规)

第三篇：全国银行间债券市场交易规则

全国银行间债券市场债券交易规则

发文单位：中国人民银行

发布日期：2002-2-19

执行日期：2002-2-19

第一章 总则

第二章 交易基本规则

第三章 参与者管理

第四章 交易程序

第五章 交易信息

第六章 违规处罚

第七章 附则

第一章 总则

第一条 为规范银行间债券交易行为，维护全国银行间债券市场参与者（以下简称“参与者”）的合法权益，根据中国人民银行《全国银行间债券市场债券交易管理办法》等有关规定，制定本规则。

第二条 下列名词在本规则中具有以下含义：

（一）债券是指经中国人民银行批准可用于全国银行间债券市场交易的政府债券、金融债券和中央银行债券等记账式债券。

（二）参与者是指经中国人民银行批准可进入全国银行间债券市场进行债券交易的以下各类机构：

1、在中国境内具有法人资格的商业银行及其授权分行；

2、在中国境内具有法人资格的非银行金融机构和非金融机构；

3、经中国人民银行批准经营人民币业务的外国银行分行；

4、经中国人民银行批准的其他金融机构。

（三）债券交易包括债券买卖和债券回购两种。

债券买卖是指参与者以商定的价格转让债券所有权的交易行为。

债券回购是参与者进行的以债券为权利质押的短期资金融通业务，指正回购方（资金融入方）在将债券出质给逆回购方（资金融出方）融入资金的同时，双方约定在将来某一指定

日期由正回购方按约定回购利率计算的资金额向逆回购方返还资金，逆回购方向正回购方返还原出质债券的融资行为。

正回购方是指在债券回购交易中融入资金、出质债券的一方，逆回购方是指在债券回购交易中融出资金、享有债券质权的一方。

（四）交易系统是指由全国银行间同业拆借中心（以下简称“同业中心”）管理运作的计算机处理系统和数据通讯网络。

（五）信息系统是指由同业中心管理运作的信息采集、编辑和发布系统与网络。

第三条 参与者在债券交易中要遵循公平、诚信、自律的原则，参与者自主报价、自选对手、自行清算、自担风险。

第四条 同业中心为参与者的债券报价、交易提供中介及信息服务，并接受中国人民银行的监管。

第二章 交易基本规则

第五条 交易系统的工作日为每周一至周五，法定节假日除外；如遇变更，同业中心应发布市场公告。

交易系统工作日的营业时间为9：00-11：00、14：00-16：30.第六条 回购期限最短为1天，最长为1年。参与者可在此区间内自由选择回购期限，不得展期。

第七条 同业中心根据中央国债登记结算有限公司（以下简称“中央结算公司”）提供的交易券种要素公告交易券种的挂牌日、摘牌日和交易的起止日期。

第八条 债券交易数额最小为债券面额十万元，交易单位为债券面额一万元。

第三章 参与者管理

第九条 参与者应指派人员参加同业中心举办的业务培训。参加培训的人员经培训并考试合格后，获得同业中心颁发的《交易员证书》，取得交易员资格。

第十条 具备交易员资格的人员方可从事债券交易。

参与者应对其交易员的交易行为负责。

交易员对其交易密码承担保密义务。

第十一条 参与者应在已具备同业中心交易员资格的人员内指定专人担任首席交易员，负责下属交易员的交易管理。

第十二条 参与者应在中国人民银行核定的交易限额范围内进行交易。

第十三条 参与者不得买空或卖空债券。

第四章 交易程序

第十四条 参与者利用交易系统进行债券交易。债券交易采用询价交易方式，包括自主报价、格式化询价、确认成交三个交易步骤。

第十五条 参与者的自主报价分为两类：公开报价和对话报价。

公开报价是指参与者为表明自身交易意向而面向市场作出的、不可直接确认成交的报价。

对话报价是指参与者为达成交易而直接向交易对手方作出的、对手方确认即可成交的报价。

第十六条 公开报价分为单边报价和双边报价两类。

单边报价是指参与者为表明自身对资金或债券的供给或需求而面向市场作出的公开报价。

双边报价是指经中国人民银行批准在银行间债券市场开展双边报价业务的参与者在进行现券买卖公开报价时，在中国人民银行核定的债券买卖价差范围内连续报出该券种的买卖实价，并可同时报出该券种的买卖数量、清算速度等交易要素。进行双边报价的参与者有义务在报价或合理范围内与对手方达成交易。

第十七条 格式化询价是指参与者必须按照交易系统规定的格式内容填报自己的交易意向。未按规定所作的报价为无效报价。

第十八条 确认成交须经过“对话报价——确认”的过程，即一方发送的对话报价，由对手方确认后成交，交易系统及时反馈成交。

第十九条 交易成交前，进入对话报价的双方可在规定的次数内轮替向对手方报价。超过规定的次数仍未成交的对话，须进入另一次询价过程。

第二十条 参与者在确认交易成交前可对报价内容进行修改或撤销。交易一经确认成交，则参与者不得擅自进行修改或撤销。

第二十一条 债券交易成交确认后，由成交双方根据交易系统的成交回报各自打印成交通知单，并据此办理资金清算和债券结算。

债券买卖成交通知单的内容包括：成交日期、成交编号、交易员代码、交易双方名称及交易方向、债券种类、债券代码、成交价格、应计利息、结算价格、券面总额、成交金额、结算金额、应计利息总额、清算日、结算方式、对手方人民币资金账户户名、开户行、帐号、债券托管账号、手续费等。

债券回购成交通知单的内容包括：成交日期、成交编号、交易员代码、交易双方名称及交易方向、债券种类、债券代码、回购利率、回购期限、券面总额、折算比例、成交金额、到期划款金额、首次结算方式、到期结算方式、首次划付日、到期划付日、对手方人民币资金账户户名、开户行、帐号、债券托管账号、手续费等。

第二十二条 债券买卖成交通知单是确认债券买卖交易确立的合同文件。债券回购成交通知单与参与者签署的《银行间债券回购主协议》是确认债券回购交易确立的合同文件。若参与者对成交通知单的内容有疑问或歧义，则以交易系统的成交记录为准。

第二十三条 债券结算和资金清算的时间采用“T＋0”或“T＋1”的方式，参与者双方自行决定债券结算和资金清算的时间。

银行间债券交易中“T＋0”指参与者于债券交易成交日进行债券结算和资金清算：“T＋1”指参与者于债券交易成交日之后的第一个营业日进行债券结算和资金清算。

债券交易的债券结算和资金清算必须在同一日进行。债券结算按《银行间债券交易结算规则》（试行）办理，资金清算按中国人民银行的有关规定办理。

第五章 交易信息

第二十四条 同业中心通过信息系统向参与者发布市场信息。

第二十五条 同业中心向参与者发布以下市场交易信息：

（一）按券种公布前一交易日债券买卖的收盘价、加权平均价、当日交易的开盘价、最高、最低、最新成交价、加权平均价、成交量和成交金额；

（二）按各期限公布前一交易日债券回购的加权平均利率、收盘利率、当天债券回购的开盘利率、最高、最低、最新成交利率、加权平均利率以及成交量和成交金额；

（三）按期限品种公布现券买卖和债券回购的即时成交明细（包括成交时间、价位和成交量）；

（四）债券交易系统日评、周评、月评、季评、半年报、年报；

（五）中国人民银行授权公布的其他市场信息。

第二十六条 同业中心向市场提供以下市场参考和交易辅助信息：

（一）债券分析系统及其他技术分析手段；

（二）统计信息；

（三）参与者授权公开的资信信息；

（四）政策法规；

（五）金融财经统计、相关金融市场行情信息；

（六）市场公告与通知、交易排名、培训园地、通讯录等在线服务信息；

（七）电子杂志、专家论坛；

（八）成员论坛、信息反馈等在线交流信息与交流手段；

（九）其他信息。

第二十七条 同业中心向参与者提供如下市场应用功能和信息：

（一）现券买卖、债券回购的报价和查询统计功能；

（二）债券分销的报价和查询统计功能；

（三）业务权限设置；

（四）其他信息。

第二十八条 同业中心有权在不事先通知信息用户的前提下对信息系统进行修改。第二十九条 参与者应按期通过同业中心信息系统披露资产负债表、损益表等有关资信信息。

参与者应将帐户信息、联络方式等背景资料及其变更情况及时通知同业中心。参与者应保证所披露信息的真实、准确和完整。

第六章 违规处罚

第三十条 本规则认定的参与者违规行为有：

（一）成交单生成后，参与者要求同业中心修改交易方向、交易或质押券种、价格或利率、金额、期限、清算速度、结算方式、折算比例等成交要素，或要求撤销成交；

（二）未将帐户信息、联络方式等重要资料及其变更信息及时通知同业中心，从而对交易产生不良影响的；

（三）指派未经同业中心培训合格的工作人员上岗交易的；

（四）泄露交易密码，并造成一定不良后果的；

（五）回购交易所融资金金额与回购质押债券的比例超过人民银行有关规定的；

（六）由于参与者内部管理原因，超过中国人民银行核定的限额进行交易的；

（七）买空或卖空债券的；

（八）不按照成交单规定执行合同的；

（九）未按规定报送有关资信信息或报送的资料不真实、不准确、不完整的；

（十）恶意破坏交易系统的；

（十一）不按规定缴纳服务费用的；

（十二）其他经中国人民银行或同业中心认定的违规行为。

第三十一条 参与者有第三十条第一款所述行为，且累计达三次以上（含三次）的，同业中心将视其情节轻重给予警告、通告处理。

第三十二条 参与者有第三十条除第一款以外的其他行为的，同业中心将视其情节轻重给予警告、通告处理。情节特别严重的，同业中心可给予其暂停或取消交易系统使用权的处罚，并报中国人民银行备案。

参与者应对由其违规行为造成的不良后果承担责任。

第三十三条 对参与者发生第三十条所述行为负有直接责任、且情节严重的交易员，同业中心有权给予暂停直至取消交易员资格的处罚。

受到暂停交易员资格处罚的交易员必须经同业中心再培训后方可上岗操作。

受到取消交易员资格处罚的交易员自处罚之日起两年内不得再次申请交易员资格。对由于交易员违规行为造成的不良后果由该交易员所在机构承担。

第三十四条 同业中心实行参与者违规举报制度。违规参与者的对手方可主动将参与者违规情况向同业中心举报，由同业中心对违规行为进行认定和处理。

第三十五条 凡参与者违反中国人民银行有关规定的行为，同业中心应及时上报中国人民银行。

第三十六条 参与者行为触犯国家刑律的，移送司法机关处理。

第七章 附则

第三十七条 参与者应按规定缴纳服务费用，具体方式和标准由同业中心公布后执行。第三十八条 如遇不可抗力或其他特殊情况，参与者须依经中国人民银行批准的《银行间债券交易应急规则》的有关规定办理。

第三十九条 本规则解释权与修改权属同业中心。

第四十条 同业中心将根据本规则制定有关具体操作规程。

第四十一条 本规则自中国人民银行批准之日起施行。

中国人民银行

第四篇：人民银行对在银行间债券市场发行金融债券审批规定

在银行间债券市场发行金融债券审批

一、项目名称：在银行间债券市场发行金融债券审批

二、设立依据：

（一）《中华人民共和国中国人民银行法》

（二）《中华人民共和国商业银行法》

三、申请条件：

（一）商业银行次级债券

1、商业银行公开发行次级债券应具备以下条件：

（1）实行贷款五级分类，贷款五级分类偏差小；

（2）核心资本充足率不低于5%；

（3）贷款损失准备计提充足；

（4）具有良好的公司治理结构与机制；

（5）最近三年没有重大违法、违规行为。

2、商业银行以私募方式发行次级债券或募集次级定期债务应符合以下条件：

（1）实行贷款五级分类，贷款五级分类偏差小；

（2）核心资本充足率不低于4%；

（3）贷款损失准备计提充足；

（4）具有良好的公司治理结构与机制；

（5）最近三年没有重大违法、违规行为。

（二）一般金融债券

1、商业银行发行金融债券应具备以下条件：

（1）具有良好的公司治理机制；

（2）核心资本充足率不低于4%；

（3）最近三年连续盈利；

（4）贷款损失准备计提充足；

（5）风险监管指标符合监管机构的有关规定；

（6）最近三年没有重大违法、违规行为。

2、企业集团财务公司发行金融债券应具备以下条件：

（1）具有良好的公司治理机制；

（2）资本充足率不低于10%；

（3）风险监管指标符合监管机构的有关规定；

（4）最近三年没有重大违法、违规行为；

3、政策性银行发行金融债券，应按年向中国人民银行报送金融债券发行申请，经中国人民银行核准后方可发行。政策性银行金融债券发行申请应包括发行数量、期限安排、发行方式等内容，如需调整，应及时报中国人民银行核准。

（三）国际开发机构人民币债券

1、财务稳健,资信良好,经在中国境内注册且具备人民币债券评级能力的评级公司评级,人民币债券信用级别为AA级以上;

2、已为中国境内项目或企业提供的贷款和股本资金在十亿美元以上;

3、所募集资金用于向中国境内的建设项目提供中长期固定资产贷款或提供股本资金,投资项目符合中国国家产业政策、利用外资政策和固定资产投资管理规定。主权外债项目应列入相关国外贷款规划。

（四）混合资本债券

商业银行发行混合资本债券应符合《全国银行间债券市场金融债券发行管理办法》第七条的有关要求。

四、申请材料：

（一）商业银行次级债券

商业银行发行次级债券应分别向中国银行业监督管理委员会、中国人民银行提交申请并报送有关文件，主要包括：

1、次级债券发行申请报告；

2、国家授权投资机构出具的发行核准证明或股东大会通过的专项决议；

3、次级债券发行可行性研究报告；

4、发行人近三年经审计的财务报表及附注；

5、发行章程、公告；

6、募集说明书；

7、承销协议、承销团协议；

8、次级债券信用评级报告及跟踪评级安排的说明；

9、发行人律师出具的法律意见书。

（二）一般金融债券

1、金融机构（不包括政策性银行）发行金融债券应向中国人民银行报送下列文件：

（1）金融债券发行申请报告；

（2）发行人公司章程或章程性文件规定的权力机构的书面同意文件；

（3）监管机构同意金融债券发行的文件；

（4）发行人近三年经审计的财务报告及审计报告；

（5）募集说明书；

（6）发行公告或发行章程；

（7）承销协议；

（8）发行人关于本期债券偿债计划及保障措施的专项报告；

（9）信用评级机构出具的金融债券信用评级报告及有关持续跟踪评级安排的说明；

（10）发行人律师出具的法律意见书。

（11）采用担保方式发行金融债券的，还应提供担保协议及担保人资信情况说明。

2、政策性银行发行金融债券应向中国人民银行报送下列文件：

（1）金融债券发行申请报告；

（2）发行人近三年经审计的财务报告及审计报告；

（3）金融债券发行办法；

（4）承销协议；

（三）国际开发机构人民币债券

1、人民币债券发行申请报告;

2、募集说明书;

3、近三年经审计的财务报表及附注;

4、人民币债券信用评级报告及跟踪评级安排的说明;

5、为中国境内项目或企业提供贷款和投资情况;

6、拟提供贷款和股本资金的项目清单及相关证明文件和法律文件;

7、按照《中华人民共和国律师法》执业的律师出具的法律意见书;

8、与本期债券相关的其他重要事项。

（四）混合资本债券

商业银行发行混合资本债券应按照《全国银行间债券市场金融债券发行管理办法》第十条的要求向中国人民银行报送有关发行申请文件，同时报送近3年按监管部门要求计算的资本充足率信息和其他债务本息偿付情况。

（五）资产支持证券

1、申请报告；

2、发起机构章程或章程性文件规定的权力机构的书面同意文件；

3、信托合同、贷款服务合同和资金保管合同及其他相关法律文件草案；

4、发行说明书草案；

5、承销协议；

6、中国银监会的有关批准文件；

7、执业律师出具的法律意见书；

8、注册会计师出具的会计意见书；

9、资信评级机构出具的信用评级报告草案及有关持续跟踪评级安排的说明；

五、许可程序：

金融机构发行金融债券，应向中国人民银行报送金融债券发行申请材料，中国人民银行应当自收到发行申请材料之日起在法定期限内决定是否受理申请，中国人民银行决定受理的，应当自受理申请之日起在法定期限内做出批准或不批准的决定。

中国人民银行核准金融债券发行申请的期限，适用《中国人民银行行政许可实施办法》的有关规定。

六、收费依据与标准： “在银行间债券市场发行金融债券审批”事项不收费。

七、承诺的办理时间： 按照《中国人民银行行政许可实施办法》第二十八条至三十二条有关规定办理。

八、审批主办单位及联系方式： 中国人民银行金融市场司债券发行处

第五篇：一文读懂银行间债券市场及发行条件

一文读懂银行间债券市场及发行条件

【交易商协会诞生记：央行短期融资券引发的纠纷】由于历史原因，中国债券市场三分天下，公司债由证监会下属的交易所负责审核，企业债由发改委管理，银行间市场债券则由人民银行管理。为推动直接融资市场发展，2005年人民银行独辟蹊径，开发新品种——短期融资券，并打破了债券发行审批制，引入备案制，实行余额管理。然而，这一行为引来了债券市场管理的“纷争”。2007年下半年，不同的部位对央行发行短期融资券“有意见”。国务院法制办对人民银行发出质询函，主要内容是发行短期融资券的机构是否需要由人民银行审批，如果需要审批就是新市场行政许可，这需要在国务院备案。如果不备案，就违反了行政许可法。这一棘手问题，一度困扰人民银行。怎样才能既推动债券市场的发展，又不违反行政许可法呢？央行经过慎重考虑，最终决定将金融市场司的部分职能分出，成立交易商协会，实行注册制，自律管理。央行随后也修订了央票的管理办法，将其注册机构由人民银行变更为了交易商协会。可以看出，一定程度上，正是因为中国债券市场的多头管理体制促成了交易商协会的诞生。法规依据银行间市场非金融企业债务融资工具管理办法（中国人民银行令[2008]第1号）关于公布《非金融企业债务融资工具注册发行规则》、《非金融企业债务融资工具公开发行注册工作规程》及《非金融企业债务融资工具公开发行注册文件表格体系》的公告（中国银行间市场交易商协会公告[2016]4号）监管机构 中国人民银行

审批机构银行间市场交易商协会发债主体具有法人资格的非金融企业发行条件

1、超短期融资券：期限在270天以内，所募集的资金应用于流动资金需要，不得用于长期投资。2014年，交易商协会出台《关于进一步完善债务融资工具注册发行有关工作的通知》，规定SCP发行主体需满足五个标准： 第一，发行SCP的主体需提供付费模式不同的双评级，任一评级机构出具AA级主体评级，发行人即可注册发行SCP； 第二，发行人近三年内需公开发行债务融资工具累计达3次或公开发行债务融资工具累计达50亿元； 第三，发行人需根据自身经营规模和周期特点，合理测算短期资金缺口，确定募集资金规模，合理匹配用款期限，满足“实需原则”，不得“发短用长”； 第四，公司治理完善，业务运营合规，信息披露规范，不存在重大违法、违规行为；第五，市场认可度高，发行债券具有较好的二级市场流动。关于超短期融资券发行规模是否可以超过企业净资产40%，没有明确规定，但目前公开发行超短融的企业一般都没有超过40%。超短融自2010年推出，经历了四次扩容，发行主体先后由3A级央企逐步扩展到有多次发行记录的AA+企业，但当时AA+承认的是中债资信评级，因为在市场上，中债资信的评级最为保守。2014年又将评级标准将为双评级中只要有一家出具AA即可。2016年修订的《非金融企业债务融资工具公开发行注册工作规程》规定，企业注册超短期融资券，可在注册有效期内自主发行，再次放开超短融的发行。2016年以来，大部分SCP发行仍实行双评级，但有少部分发行实行单评级，有部分主体信用评级为AA-。2016年至2017年3月27日，超短期融资券发行2269只，占银行间债券市场7.8%，余额占银行间债券市场10.72%。无论是只数，还是余额，在非金融企业债务融资工具中使用最多。

2、短期融资券：期限在1年以内，短期融资券待偿还余额不得超过企业净资产的40%。2016年至2017年3月27日，一般短期融资券发行782只，占银行间债券市场2.69%，余额占比2.32%。发行时主体评级最低为AA-.3、中期票据：中期票据待偿还余额不得超过企业净资产的40%。从公开披露的资料看，中期票据募集资金多用于置换银行贷款、补充企业营运资金。2016年至2017年3月27日，中期票据发行1030只，占银行间债券市场3.54%，余额占比4.38%。期限以3年期和5年期为主，发行时有少量主体评级为AA-.4、中小企业集合票据：任一企业集合票据待偿还余额不得超过该企业净资产的40%。任一企业集合票据募集资金额不超过2亿元人民币，单支集合票据注册金额不超过10亿元人民币。2014年之后，中小企业集合票据发行大幅减少，2016年至今未发行，2015年仅发行两只。与2013年30只相比，大幅减少。集合票据特点是发行人各自主体信用评级较低、联合票据债项评级较高。中小企业集合票据由联合发行人分别负债，也就是联合发行人仅负责偿还各自本期集合票据发行额度的本金、利息以及可能由此产生的罚息、复利、违约金等，互相之间不承担连带责任。因此，担保人在集合票据中尤为重要。由于集合票据违约率较高，信用风险几乎完全转移到了担保机构身上，导致集合票据发行逐渐停滞。十期集合票据信用评级、担保机构及方式列举

5、资产支持票据：基础资产为符合法律法规规定，权属明确，能够产生可预测现金流的财产、财产权利或财产和财产权利的组合。基础资产不得附带抵押、质押等担保负担或其他权利限制。2016年至2017年3月27日，交易商协会主管ABN发行43只，余额180.58亿元。与2015年相比，有所增加，2015年发行9只。2016年6月，此前已在交易所发行多单ABS产品的远东国际租赁在首次银行间市场发行信托资产支持票据，成为第一单公开发行的ABN，而且引入了信托作为特定目的载体，实现了真实出售和风险隔离的目的，使得银行间市场资产支持票据获得突破。当年12月，交易商协会修订《非金融企业资产支持票据指引》，与2012年的指引相比，一、将资产支持票据定义由债务融资工具修改为证券化融资工具；

二、拓宽了基础资产范围，包括企业应收账款、租赁债权、信托受益权等财产权利，以及基础设施、商业物业等不动产财产或相关财产权利等；

三、信用评级由双评级改为单评级，降低了发债成本；

四、交易结构上，引入了特定目的载体：“发行载体可以为特定目的信托、特定目的公司或交易商协会认可的其他特定目的载体，也可以为发起机构”，可以实现“真实出售”和“破产隔离”，弥补了过往ABN产品的短板，推动了ABN产品的发展。

6、项目收益票据：募集资金用于项目建设且以项目产生的经营性现金流为主要偿债来源，项目包括但不限于市政、交通、公用事业、教育、医疗等与城镇化建设相关的、能产生持续稳定经营性现金流的项目。与ABN、ABS相比，PRN的基础资产为在建或拟建项目，ABN、ABS基础资产则不包括在建或拟建项目。发行主体：由项目公司放开至项目公司母公司：2014年，在化解和防范地方政府债务风险的背景下，交易商协会出台《银行间债券市场非金融企业项目收益票据指引》，要求通过成立项目公司等方式注册发行项目收益票据。以达到项目风险和政府风险相隔离的目标。2015年6月，针对成立项目公司发债信用不足、项目收益票据发行惨淡的情况，交易商协会规定可由既有发行人直接注册发行项目收益票据。资本金要求：对资本金比例没有明确约束。2015年10月，湖北省交通投资集团有限公司发行项目收益票据用于武汉城市圈环线高速公路洪湖段项目建设，项目资本金仅为25%。自2014年7月以来，银行间债市项目收益票据共20只，以定向发行为主，期限大多在7到20年之间。

7、非金融企业绿色债务融资工具：募集资金专项用于节能环保、污染防治、资源节约与循环利用等绿色项目的债务融资工具。绿色项目的界定与分类可以参考中国金融学会绿色金融专业委员会编制的《绿色债券支持项目目录》。募集资金可用于绿色项目的建设、运营及补充配套流动资金，或偿还绿色贷款，但在具体比例上没有明确要求。目前在银行间债券市场发行的绿色债务融资工具募集资金主要投向包括风电、水电、光伏、轨道交通建设等项目。行业准入标准上，绿债发行的行业准入标准和之前协会注册发行债务融资工具的标准依然保持一致。此前有一家房地产企业通过绿色债包装之后成功以企业债名义发行，这是发改委准入的一个先例。但笔者认为当前房地产调控的思路，后续其他房企通过这条路比较困难。

8、产能过剩行业、房地产企业发债要求：2014年9月，交易商协会注册办公室向承销商机构发布《关于钢铁企业、房地产企业等发行债务融资工具的具体安排》，当年12月，交易商协会出台《关于进一步完善债务融资工具注册发行工作的通知》，对产能过剩行业产业和房地产行业债务融资准入标准、信息披露等做了要求，具体包括：

（一）调整国务院2013年41号文《国务院关于化解产能严重过剩矛盾的指导意见》提及的钢铁、水泥、电解铝、平板玻璃等产能过剩行业的收文标准，要求主承和发行人出具针对41号文的尽调及自查报告，不再要求针对2009年38号文出具报告。

（二）41号文未提及但38号文提及的煤化工、多晶硅、风电设备、造船、大豆压榨等行业，继续针对38号文出具尽调及自查报告，针对部分企业未批先建、边批边建的情况，征求工信部意见。

（三）钢铁企业方面，以工信部公布的《钢铁行业规范条件》企业名单为基础，支持在规范名单内的企业及企业集团融资，鼓励钢铁企业并购债。（目前没有并购债发行）2016年10月，交易所对钢铁企业发债做了更为严格的限制，对至少三类钢铁企业不受理发行（挂牌）申请：违反国发〔2013〕41号文及国发[2016)6号文新增钢铁产能的；未按照国发〔2016〕6号文化解钢铁过剩产能的；不属于工信部公布的《钢铁行业规范条件》三批企业名单中的企业及企业所属集团的。

（四）针对房企发债，需要满足A股上市且主体评级达到AA级（含）以上；或者满足2015年6月，交易商协会《关于进一步推动债务融资工具市场规范发展工作举措的通知》中提出的国资委下属16家以房地产为主业的央企集团或其下属房地产企业，省级政府（包括直辖市）、省会城市、副省级城市及计划单列市的地方政府所属的房地产企业。对比2016年10月，沪深交易所对房企发债的限制，交易所房企发债实行“基础范围+综合指标评价”的分类监管标准，基础范围是房企发行公司债的基础条件，具体包括：发行人应资质良好、主体评级AA[对于私募债券发行人，可引用发行人其他公司债券或债务融资工具的相关有效期内的评级报告，不强制单独为此次发行出具评级报告]及以上并能够严格执行国家房地产行业政策和市场调控政策的以下类型的房地产企业：(1)境内外上市的房地产企业；(2)以房地产为主业的中央企业；(3)省级政府（含直辖市）、省会城市、副省级城市及计划单列市的地方政府所属的房地产企业[实际控制人为省级（含直辖市）、省会城市、副省级城市及计划单列市的政府及其组成部门]；(4)中国房地产业协会排名前100名的其他民营非上市房地产企业。鼓励和支持主要从事保障房建设等符合国家行业政策导向的房地产企业通过发行公司债券为项目建设进行融资。对符合基础范围要求的房地产企业，通过综合指标评价作进一步遴选。房地产业综合指标如下：根据上述综合指标，将房地产企业划分为正常类、关注类和风险类。其中，触发两项指标划分为关注类，触发三项指标以上（含三项）划分为风险类，其余划分为正常类。风险类和关注类房企发债，主承销商要执行更严格的尽职调查和信息披露。

（五）加强信息披露要求，针对产能过剩行业和房地产行业进行重点信息披露。资金用途

1、短期融资券、中期票据、中小企业集合票据、资产支持票据：交易商协会2016年4号文对资金用途没有做详细约束，规定募集资金应用于企业生产经营活动。从目前已发行的短期融资券、中期票据、资产支持票据公布的募集说明书来看，除交易商协会批准的外，都承诺了资金不用于房地产相关业务；地方城建公司都承诺不会划转给政府或财政使用，政府不会通过财政资金直接偿还债务。

2、项目收益票据：2014年项目收益票据业务指引只规定了募集资金用于项目建设，对用于建设、营运、偿还贷款的具体比例没有做明确约束。湖北省交投有限公司2015年第一期项目收益票据交易结构图

审批方式债务融资工具发行注册实行注册会议制度，由注册会议决定是否接受债务融资工具发行注册。注册、发行流程1）公开发行实行分层分类注册发行管理：交易商协会对企业公开发行债务融资工具实行分层分类注册发行管理。此外，2017年3月22日，交易商协会出台《非金融企业绿色债务融资工具指引》，为绿色债务融资工具的注册发行提供便利。第一类企业：同时符合以下要求的为第一类企业：

（一）市场认可度高，行业地位显著，经营财务状况稳健（具体标准见附件），最近两个会计未发生连续亏损；

（二）最近36个月内累计公开发行债务融资工具不少于3期，公开发行规模不少于100亿元；

（三）最近24个月内无债务融资工具或者其它债务违约或者延迟支付本息的事实，控股股东、控股子公司无债务融资工具违约或者延迟支付本息的事实；

（四）最近12个月内未被相关主管部门采取限制直接债务融资业务等行政处罚，未受到交易商协会警告及以上自律处分；

（五）交易商协会根据投资者保护的需要规定的其他条件。（房企或产能过剩企业满足此处第一类企业条件，但不满足前述行业发债限制要求的，不能发行非金融企业债务融资工具。）第一类企业经营财务指标要求行业分类注：1.企业结合自身实际经营情况确认行业归属。2.以上指标均按照企业最近一年经审计的财务数据进行计算，“—”表示该行业不适用。其中，总资产报酬率（%）=EBIT/总资产平均余额×100%；EBIT（息税前盈余）=利润总额+费用化利息支出。3.第一类企业除满足上述指标要求外，还应符合最近2个会计未发生连续亏损等第六条要求的其他条件。4.最近36个月内累计公开发行债务融资工具不少于3期、公开发行规模不少于500亿元的企业，可不受资产负债率、总资产报酬率、最近两个会计是否发生连续亏损等指标限制。5.交易商协会秘书处根据市场发展及投资者保护的需要，适时调整企业分层工作机制，并经债券市场专业委员会议定后发布实施。第二类企业：不符合以上要求的为第二类企业。2）公开发行注册流程：注册预评：承销机构将注册文件送达注册办公室。注册文件包括：

（一）企业公开发行债务融资工具的注册报告（附企业章程性文件规定的有权机构决议）；

（二）主承销商推荐函；

（三）募集说明书；

（四）企业其它拟公开披露文件；

（五）交易商协会规定的其它文件。企业发行绿色债务融资工具还应当在注册文件中明确披露绿色项目的具体信息，信息包括但不限于：

（一）绿色项目的基本情况；

（二）所指定绿色项目符合相关标准的说明；

（三）绿色项目带来的节能减排等环境效益目标。绿色债务融资工具的发行还需要提供第三方认证机构出具的认证。非金融企业绿色债务融资工具注册发行是创新部和注册办一起，所以在注册发行流程上，可以加快，这是主要的绿色通道。注册办公室收到企业注册文件后，在1个工作日对注册文件是否要件齐备进行核对。要件齐备的，注册办公室予以受理并进行预评；要件不齐备的，注册办公室可建议企业或相关中介机构补充、修改注册文件。

注册会议评议：注册专家意见分为“接受注册”、“有条件接受注册”、“推迟接受注册”三种，注册办公室负责汇总注册专家意见，在注册会议结束后1个工作日内将注册专家意见反馈给企业及相关中介机构，并办理后续相关事宜：5名注册专家均发表“接受注册”意见的，会议结论为接受注册；2名（含）以上注册专家发表“推迟接受注册”意见的，会议结论为推迟接受注册；除上述两种情形外，会议结论为有条件接受注册。注册会议评议结论为有条件接受注册的，企业或相关中介机构按照注册专家意见对注册文件进行补充、修改，并通过注册办公室发送至原发表“有条件接受注册”或“推迟接受注册”意见的注册专家。注册专家就注册文件补充信息情况进行评议，发表“接受注册”或“推迟接受注册”的意见。2名（含）以上注册专家发表“推迟接受注册”意见的，会议结论为推迟接受注册；其他情形下，会议结论为接受注册。

交易商协会向企业发送《接受注册通知书》，有效期为两年。推迟接受注册的企业可于3个月后重新提交注册文件。发行阶段：

企业在注册有效期内，可以簿记建档方式、招标方式一次发行或分期发行债务融资工具。企业在注册有效期内发行需要事前先向交易商协会备案的，通过符合条件的承销机构将备案文件报送注册办公室。采取簿记建档方式发行的，A类主承销商可自主选择自办或集中簿记建档发行，B类主承销商应通过集中簿记建档系统开展簿记建档发行相关工作。北京金融资产交易所为非金融企业债务融资工具集中簿记建档系统的技术支持部门。非金融企业债务融资工具主承及承销机构名单发行债务融资工具，应当在发行前1-3个工作日前公布发行文件。发行文件至少应包括以下内容：(一)发行公告；(二)募集说明书；(三)信用评级报告和跟踪评级安排；(四)法律意见书；(五)企业最近三年经审计的财务报告和最近一期会计报表。3）非公开发行：向交易商协会提交相应注册材料。交易商协会对形式完备的非公开定向发行注册材料办理注册手续，对形式不完备的非公开定向发行注册材料，通过主承销商一次性书面告知发行人予以补正，补正期限为10个工作日。交易商协会接受发行注册的，向企业出具《接受注册通知书》，注册有效期2年。企业在注册有效期内需更换主承销商或变更注册金额的，需重新注册。非公开定向发行注册材料清单声明丨本文作者为金融监管研究院研究员 张智伟