中国公司通过反向并购方式在美国上市的案例

第一篇：中国公司通过反向并购方式在美国上市的案例

中国公司通过反向并购方式在美国上市的案例

哈尔滨三乐园股份有限公司，在2002年1月与Internet Golf Association（壳公司）完成反向收购后成为上市公 司。随后，公司改名为美国东方生物工程公司完成了两次私募，共计融资六千六百万美元，并完成了另一个在中国国内的收购。该公司目前在纽约交易所挂牌交易，交易代码为AOB，市值为五亿六千万美元。

深圳比克电池与Median Coffee（壳公司）完成反向收购后成为上市公司并以融资为目的。该公司新名称为中国比克电池目前在纳斯达克交易所交易，交易代码为CBAK，先后通过 三次私募共计完成七千四百万美元的融资。

中国奥星制药公司与Central American Equities(壳公司)完成反向收购后成为上市公司并以融资为目的。新公司在OTCBB交易平台交易，交易代码为CAXG。该公司在2006年11月份完成私募融资

大连傅氏与Parallel Technologies(壳公司)完成反向收购后成为上市公司并以融资为目的。新公司命名为傅氏国际，通过一系列的私募融资获得了七千一百万美元，并且在NASDAQ交易平台交易，交易代 码为FSIN，该公司现市值为六亿美元。

上海诚通精密钢铁公司与Oralabs(壳公司)完成反向收购成为上市公司，同时该公司将其原有经营完成剥离。该公司成为第一家直接在纳斯达克交易所通过反向并购方式完成上市的中国公司，交易代码为 CPSL。在完成上市之后很短时间内，公司通过两次私募获得七千多万美元。

中国证券公司在2005年七月于美国完成了反向收购交易同时获得八百万美元融资。之后公司又 成功地通过另外三笔私募融资获得了七千五百万美元。公司成功地转版纽约证券交易所，交易代码为CSR，目前公司市值超过十亿美元。

众品食品在2006年一月通过反向并购交易在OTCBB上市，同时实现了二千七百万美元融 资。之后公司成功转版纳斯达克，交易代码为HOGS，并且完成了总额五千万美元的二次私募融资。公司目前的市值超过三亿四千万美元。

第二篇：中国人寿在海外上市案例

中国人寿在海外上市案例

2002年12月重组方案获得国务院批准，2003年6月，中国人寿保险（集团）公司（简称：集团公司）和中国人寿保险股份有限公司（简称：股份公司）组建，2003年4月正式启动重组上市工作。2003年12月17日和18日，中国人寿分别在纽约证券交易所和香港联合交易所成功上市，中国人寿的重组与海外上市工作用了不到一年的时间。参见图3。全系统数以万计的员工，20多家国际一流的中介机构，参与了这项浩大的系统工程，在没有现成经验可资借鉴的情况下，同步完成重组与海外上市，把一家传统的国有独资保险公司，转变为一家对国际投资者具有极大吸引力的上市公司，闯出了一条独具特色的上市之路。

2004年6月，集团公司和股份公司共同出资，组建了中国人寿资产管理有限公司。保险资产管理公司的设立，有利于建立科学规范的投资管理机制，提高资金运用的专业化水平。从长远发展的角度看，资产管理公司不仅可以支持保险业务的拓展，而且还将成为公司重要的利润来源。

根据中国人寿当时的情况，按时点分拆上市，必须首先解决好如下三大难题，其一是要合理完成资产分割；其二是寻找老保单“利差损”问题解决机制，不给国家留下“包袱”；其三是如何妥善管理剥离到集团公司的老保单。我们的解决方案是：

一是合理确定净资产，配比分离资产负债。净资产规模的确定对公司的资本金充足程度、公司的股本回报率、未来业务发展的资本支持、上市发行规模等方面，均会产生很大的影响。该决策是整个重组收口的关键。首先，根据保单分离原则转移保单。由精算师和审计师确定转入股份公司的新保单的准备金规模；其次，根据中国人寿的偿付能力指标和股本回报率指标，结合未来三年的业务增长对资本金的需要，确定股份公司净资产规模；再次，根据业务需要，确定划入股份公司的土地、房屋、信息技术设备和其它固定资产。通过土地或物业评估师的评估，确定固定资产价值；其四，在股份公司的准备金和净资产确定后，股份公司的总资产规模也相应确定，扣减固定资产规模后，得到股份公司投资资产规模；其五，投资资产分离按照使得分离后集团公司和股份公司的资产组合以及投资收益相类似的原则执行。

二是政府审批，公告转移保单。为了完成，需要将新的保单转移到股份公司。从国际上看，转移寿险保单依不同国家的法律监管要求不同，可采取法院判决、书面征求投保人同意等方式。我国的法律监管框架对如何转移寿险保单并无明确规定。因需要转移至上市公司的保单多达4400万份，采用逐一书面征求投保人意见的做法，在操作上显然不现实。参照我国《合同法》等法律法规，经咨询中国律师意见，中国人寿明确提出，申请采用“政府审批，公告转移”的方式转移保单方式，获得了监管部门的同意。公司在两家有影响的全国性报纸（《人民日报》和《金融时报》）上刊登公告，征求所有新、老保单投保人同意转移保单的意见，为体现公平、合理，参照《合同法》等有关法规，设臵公告刊登后30天异议期，以供投保人提出不同意见，公告异议期期满，仅有六人提出异议。经妥善处理后，全部新保单转移至上市公司。在转移保单过程中，充分保障了新、老保单持有人权益，体现了公平、透明原则。实践证明，这是一种切乎中国国情、行之有效的方式。

三是委托上市公司代理老保单业务。重组后，集团公司将继续经营原有老保单业务，不再经营新的寿险业务。我们通过关联交易安排，委托上市公司代理，保证了原中国人寿业务的整体性和对所有客户服务的同质性。具体代理服务内容包括契约管理、契约保全、续保、理赔等业务，代理服务的收费按照“成本加利润”的市场原则定价。为切实保护老保单持有人的利益，中国人寿采取了三项举措，一是承诺合同义务。中国人寿将明确公司重组后投保人权益没有任何变化，并承诺对新老保单的保险责任不变。二是充分披露重组信息。中国人寿通过公告或其他形式，向新、老保单持有人公告了重组信息。三是公平、公正进行剥离。

在重组时，对公司现有资产将本着尊重历史、公平公正的原则进行剥离，以有利于国有资产最大限度地保值增值和保障所有保单持有人的利益。

四是建立共管基金确保老保单给（赔）付。为了保证老保单持有人的利益得到妥善保护，根据国务院的批复，由国家财政部与中国人寿集团公司设立共同管理的专项账户，专门管理用于老保单给付的全部资金，资金来源包括续期业务保费收入和投资收入、股份公司支付的股利、财政税收返还、出售股份公司股权所得等，确保妥善管理、专款专用。如图5所示。公司聘请了知名中介机构对老保单的现金流进行了大量细致的测算，精算分析结果显示，重组后老业务的续期业务保费收入和投资收入、股份公司的纳税返还和股份公司的股息，便足以逐年支付老保单给（赔）付。在经验分析基础上，根据精算结果计算出每年的资金需求，由此科学安排各类来源的资金量，并合理进行共管账户资金的使用。为了彻底消除了投资者和老保单客户可能产生的疑虑，财政部承诺，在共管基金存续期内，如果共管基金不足以支付老保单义务，由财政部予以资金支持。由于有集团公司股改上市后的发展前景，以及有专家的精算结果和集团公司合理资金安排，老保单给付几无偿付风险，所以财政部的承诺更多体现出一种象征意义。由于国家财政部的有力支持，共管机制为中国人寿最终通过香港联交所和美国SEC的上市审核起到了至关重要的作用。

影响

如果说上市的直接效果是两大国有保险企业筹得巨额补充资本金，提高承保和偿付能力，那么海外资本市场的“游戏规则”将直接推动险企巨头经营模式的重大转变。这一转变将对国内财产、人身保险市场产生重大影响。

以财险市场为例，长期以来一直存在着重规模、轻效益的问题，近年恶性竞争的加剧，中国财产保险市场一直处于低费率的状态，作为市场老大的中国人保为了保持市场份额优势，与中小保险公司竞争，经常采取低费率策略，从而导致整个财产险市场盈利水平较低。而随着人保的境外上市，国际投资者开始真正用国际标准评价其市场地位、成长能力和盈利水平等，并将直接体现在股价上。人保股份为了稳定股价和投资者的信心，必须重新调整费率结构、淘汰非效益险种，收缩盈利差的区域业务，甚至可能调高某种产品（如车险）的费率，以此提高利润水平。

如果占国内财险70％的人保产品涨价，必然会产生整个财险市场的调价联动效应，从而改变低费率的市场状态，带动整个财产保险市场效益提升。特别是占整个财产保险业务比重60％以上的汽车保险将出现费率总体上浮以及保优限劣的趋势，区域化条款和个性化承保条件将进一步推行，从而直接带动财产保险经营业绩的有效提升。

长期以来，在中国人保、中国人寿占垄断地位之下，中小保险公司在很大程度上要受制于超级公司的垄断，很难在费率结构、产品与服务定位上进行具有发展意义的创新。而两大险企巨头上市后，面对资本市场的风浪，必然要将效益放在最优先的层面，重新调整费率结构、产品结构与服务定位，从而直接带动整个保险业改善产品与服务质量。

以寿险市场为例，由于片面追求规模，寿险市场上短期的趸缴形式的分红产品红极一时，但由于证券市场持续低迷，寿险业投资收益水平下降，不仅导致市场上出现了投保人对于保

险业的“信心危机”，亦使寿险公司承担巨额的现金增值压力，占据一半市场份额的中国人寿自然压力最大。

可以预料，上市之后，中国人寿为了实现效益优先，必然逐渐调整产品结构。在市场龙头的转型下，整个寿险业保险产品和服务的方式会更加适应投保人的需要，单纯的费率竞争会逐渐转型为产品与服务的竞争。例如，保险产品的保障功能将更加突出，保障型和长期型产品将重新主导市场，百姓最想投保的健康险等保障型产品将不断改进和丰富。

这些转变，可能使保费增长速度暂时放缓，但整个寿险业将进一步奠定可持续发展的市场基础。

第三篇：中国公司到美国上市的程序要求和注意事项

中国公司到美国上市的程序要求和注意事项

中国企业美国上市的步骤

前提：中国企业的股票若想在美国的股票交易所上市公开发售，首先需要得到“中国证监会”（CSRC）的批准，该审批申请手续应该比向美国证券交易委员会秘密送件提交申请的时间至少提前三个月进行。在向中国证监会递交的申请文件里，应该包括企业所在省或所属主管部委的同意书或推荐信。

中国证监会规定，中国公司申请海外上市必须符合如下条件：净资产不少于4亿元人民币，过去一年税后利润不少于6000万元人民币，并有增长潜力，按合理预期市盈率计算，筹资额不少于5000万美元。公司内部管理完善，组织结构规范，有可靠的外汇来源来支付股息和红利。

一般说来，作为首次上市过程的第一步，企业应召开董事局会议或股东大会，提交首次上市的建议。如果得到董事局和股东大会的批准，企业应立即组成专案工作小组，整理过去五年的资产记录，制作成一份符合公认会计原理的资产报表，并准备认证。

第二步是组建一个承销团。股票上市需要承销团的大力协助。如果是美国企业上市，在该承销团中应该包括一家律师事务所，一家会计师事务所、一家律师事务所和一家投资银行，若是中国企业在美融资则可考虑再聘请一个中立的金融顾问或顾问公司。很多时候，律师可以担任企业的综合顾问。

上市团队确定后，承销商召开起始会议，象征上市程序的正式展开。会议主要对公司的营运及组织架构有一初步了解，并讨论上市策略，时间流程，财务报表，以及对会计师出具告慰信的需求。

第三步，编制公开说明书。该说明书包括“非财报部分” 和“财报部分” 国外律师负责“非财报部分” 的撰写，内容包括营运面，财务面，公司面临的风险，发行条件及相关国内外法令等。国外律师实审公司材料，编制，信赖并最后通过一份完整呈现公司风貌且符合美国监管揭露标准的公开说明书。

财报部分可采取两种表达方式编制。第一种为最近三直接依美国一般会计原则编制，并经会计师依美国查核准则查核签证的财务报表；第二种为最近三依本国会计原则编制，经会计师依美国查核准则查核签证财务报表，并附上由本国会计原则调整到美国会计原则的调节表，包括如净利，主要资产负债科目，股东权益及现金流量等项目都需要调节。

会计原则的转换难度相当高，而且还有时效要求。若公司为初次上市，该份经查核财务报表最近的资产负债表距送件时不得超过12个月。除了财务表，公司还需准备期中财务表和其他补充性财务报表。公开说明书从着手编制到初稿完成，通常至少需要两个月的时间。

定稿后，企业要找一家合格的、在印刷美国的募股说明书方面有经验的印刷商来处理版面，然后呈送美国证监会复核。此时为秘密送件阶段，资料不纳入证监会所的正式记录，公众无从知道。

第四步，拟定其他文件及协议。美国证监会的复核时间至少需要一个月，因此在此空档时间可着手拟定其他相关文件，开始复核承销协议，讨论会计告慰信的内容，选定股务代理人和存托机构等。同时也可以趁机继续补充完善公开说明书的内容。

第五步，回复美国证监会的问题并修改公开说明书。证监会复核完毕公司的公开说明之后，会出具意见信给公司，要求公司答复其复核过程中注意到的问题。公司将修改后的公开说明书，连同对意见信的答复函送交证监会再次复核。这种送件和复核的过程要经过好几次会合，当证监会对公开说明书完全无意见时，会出示无意见信，整个复核过程可长达数月之久。

第六步，巡回路演和正式挂牌。在公开说明书接近完稿阶段，公司及承销商将此版公开说明书印制成册(通称之为“红鲱册”)并分发。在证券承销团，尤其是投资银行的协助下，企业开始进行巡回“路演”推介说明。在美国国内外各大城市（主要是纽约，芝加哥，波士顿和洛杉矶）对潜在投资者进行展示和宣传。路演一般在公司预定挂牌日前的一两个月开始进行。此时，公司正式向证监会申请上市审核，此时，所有的资讯都是公开的。

募股说明书经证券交易委员会和股票交易所审阅和批准后，企业应向潜在投资者散发募股说明书草案，同时印刷正式文本。最后，在企业签定了证券承销协议后，在登记生效和销售正式开始之前，投资银行将就股票售价和发行规模向企业提出建议。

完成路演说明会后，接获美国证监会的核准通知，即可开始进行股票的最后定价。此时，公司与承销商签订承销协议，律师再次进行实审，会计师另外针对即将出具的告慰信内容，对公司的财务会计资讯进行复核，并应承销商的要求在定价日出具告慰信。

挂牌日当天，所有法律文件将签署完成，会计师出具更新告慰信，公司发行股票，收齐股款，并公告上市事项。至此，上市过程终告完成。

企业股票一旦上市，其筹集资金的能力在很大程度上将取决于股票的市场价值。因此，经常关注股票价格的变动十分重要。另外，企业也要向推销产品一样推销自己的形象，这个营销过程叫“投资者关系”，美国有专门从事这一行业的公司。

在上市整个操作过程中，企业本身必须成立专门的专案工作小组配合协调。中国和美国两边的专业团队必须紧密配合，有效协作，这样才能保证整个上市的过程高速流畅地进行。从中国企业召开股东大会正式做出上市决定开始，到该企业股票正式在美国纽约证券市场挂牌交易，整个上市过程大致需要6个月到二年的时间。

提供服务于协作：

•草拟招股书说明书，编写向美国证券管理委员会新公司股票发行的申报 注册文件；•美国证监会审批。

•回复美国证券管理委员会对企业申请的评语及疑问，必要时对注册文件进行修改；•初步募股说明；

•路演；

•展开尽职调查；

•确定上市价格和承销合作；

•定案，上市销售股票；

•将企业介绍给各证券商，经纪及基金经理，使其能购买企业的股票；

•美国证券管理委员会通知企业申请生效后，接受公众认购，公司股票正式挂牌上市交易；

•登报招股说明；

•将融集的资金汇至企业的银行帐户。

上市费用

以下是原始股公开发行(IPO)方式在NASDAQ上市的主要费用单项：

直接费用(Direct Cost)

律师 25-100万美元

审计等 15-50万美元

印刷 10-35万美元

证监会登记 总发行股本的0.000264%

各州蓝天法登记 1-5万美元

股票交易所申请 5500美元加总融资额的0.01%

股票交易所挂牌 4-10万美元

股票记录与转换 1-3万美元

隐藏费用

顾问质询费 10-50万美元

路演 20 万美元左右

交通费 3-5万美元

社交和娱乐费 1-10万美元

邮资，电话和传真费 0.5-1万美元

定期向美国证券管理委员会申报和披露已经电子化，但费用不等.投资银行承销费用

承销Underpricing是投资银行征求投资者的兴趣来定价发行股票的商业行为。承销团的先期费用大约在10万至100万美元范围.综上所述，中国企业到美国纽约上市的全部费用大约要占整个募集资金总额的7%到14%。投资银行的承销费用占了大头，约5%到6%。律师和法律顾问费大约是募资总额的1%。会计和审计费用大约占募资总额的1%。

最近，中国国内在热烈讨论到美国借壳上市的话题。我们认为借壳上市相对於直接上市，利弊互见。借壳上市的初期投资费用可能会比较低。但是，它无法达到直接融资的目的。而且，所购买的壳体可能会隐藏着大量的法律责任，风险和问题，会计准则要求的偏高，财务处理方法比较复杂。与直接上市比较，借壳上市的成本不会低很多，但风险确高许多，成功的前景很难完全把握。

中国企业美国上市的优点

公司上市是一种有效的集资策略，它不但能为公司提供充裕的资金，更能提升公司在国际市场的竞争力。上市的优点包括：

•以低成本扩大公司的资本基础

•获得更多的资本回报

•提高及建立顾客和公众对公司的信心

•提高公司声誉及知名度

•吸引及保留优秀人才

•为提高公司的内部控制和管理机制提供良好的环境

成功上市的关键

一旦决定上市，公司管理层便要全力投入筹备工作，以确保上市成功。我们的经验表明，下列因素能确保公司成功上市：

• 完善的事前规划

• 公司业务具吸引力

•资本市场气氛良好

•公司业务基础稳健，经营记录良好

•招股说明书清晰易明

•坚强的决策团队

•实力雄厚的承销商

•资深的专业顾问

专业顾问也是成功的关键。在筹备上市期间，您的专业顾问必须充分了解公司业务和发展计划；它们不但能够保持最高的诚信水准和专业的独立性，而且具备丰富经验，时刻以客为尊。

第四篇：宝洁公司在中国成功经营案例

宝洁在中国成功经营原因探讨

宝洁公司(P&G)简介

宝洁是美国第一大家庭日

宝洁是美国第一大家庭日用品用品生产商，史创于1837年，经营300多个品牌的产品畅销140多个国家和地区，其中包括洗涤，纸制品，美颜品，食品和饮料，保健品五大类产品。宝洁公司的口号是——“世界一流产品，美化您的生活。

宝洁在全球拥有大约十万六千名员工，2001的收入为390亿美元。

一、宝洁公司的经营理念

1、注重人才，以人为本

宝洁公司把人才视为公司最宝贵的财富，他们历来重视招聘优秀人才，他们向员工提供良好的福利待遇。在历史上，宝洁是最早建立利润分享制度，使员工成为公司主人的先行者之一。此外，宝洁还重视多元化的员工队伍带给公司的不同观点和建议，努力创造一种有利于集思广益的环境，以多样话给公司带来更大的竞争优势。最优秀的人才加上最好的培训发展空间以及开明的工作环境是宝洁成功的基础。

2、消费者至上的观念

宝洁公司成功的关键在于对消费者的深入了解以及不间断地开发具有突破性技术的新产品满足消费者的需求。宝洁公司每年运用多种市场调研工具和技术与全球超过700万的消费者进行交流。例如：入户访问和观察、举办消费者座谈会、问卷调查、访问商店、接受消费者反馈信息等。宝洁公司在世界各地开展业务前，必定先对消费者、市场进行调研。在进入中国市场之前，宝洁早在1985年就开始了中国的市场调研活动。宝洁公司建立了一支专业的市场研究队伍。

3、不断创新的意识

宝洁分布于全球的18个研究开发中心雇佣了超过8300名研究人员。他们来自600多所不同的大学及研究机构。宝洁每年用于技术研究和开发的投资超过17亿美元。这种投资带来了回报，宝洁每年申请近20000项专利，使宝洁成为世界上最具创新实力的公司之一。

4、建立和发展合作伙伴关系

宝洁的原则是，以尽可能低的价格为消费者提供最佳质量产品。为了实现这一目标，他们在业务的各个领域寻找机会建立合作伙伴关系，把双方优势相结合，达到双赢。与供应商协作：全球著名的化学公司罗纳普朗克是宝洁全球最大供应商之一，为了保证其在中国市场的原材料供应，努力促成了该公司在中国的投资。与客户联盟：与其他机构合作：通过世界牙医学会这样的组织支持全球健康教育项目；与我国教育部合作，从1998年开始进行为期10年的“全中国学校青春期健康教育活动”。

5、热心公益，回报社会

宝洁公司完成援建汶川地震“5个20”计划 宝洁员工志愿者远赴千里云南抗旱 宝洁希望小学.二、宝洁在中国的历程

1、宝洁在中国工厂一览

4、市场占有率

三、宝洁的人力资源战略

1、独具慧眼、校园招聘（奖学金与讲座、校园招聘步骤）；、内部提升，足够的发展空间；

3、培训体系，价值积淀；

4、薪酬福利，留住优秀的雇员。

四、宝洁的营销策略

1、品牌管理：多品牌战略,将每个品牌看作是独立企业单位。

1.1产品组合的内在一致性

 飘柔——洗护二合一

 潘婷——维他命原B

5 海飞丝——专业去头屑

 Safeguard——除菌

 得宝纸巾——特殊的柔韧素

 汰渍——软硬水全能，去污力强

 佳洁士——不磨损牙齿

 每年近20,000项专利

 核心优势：精细日用化工开发能力、营销能力

 共同目标市场：家庭主妇及单身人士

1.2宝洁是个女性化的家族品牌

她拥有飘柔的秀发，舒肤佳的绿野幽香，玉兰油般的凝脂肌肤，SKII的亮丽面容，拥有一口洁白的牙齿（佳洁士），使其笑容更加灿烂；她象一个细心的母亲，小时候为你更换(帮宝适)纸尿片，为你买可口的品客薯片，用得宝纸巾为你擦汗，将你的衣服洗涤干净（汰渍）。总之，她无微不至地呵护关爱着你的生活。

1.3护发产品的波士顿矩阵

1.4多品牌策略的优势

 从公司管理的角度

 共享信息、生产、人力、渠道、促销等资源，提高回报率

 自我竞争，提高每个品牌的效益，优胜劣汰优化产品组合，使得每一分钱都化刀刃

 降低经营风险，东边不亮西方亮

 从市场竞争的角度

 迎合不同细分需求，创造集中形象优势，给竞争对手形成全面压力，攻击力大幅度提升

 多品牌使得在营销渠道中的地位更高

 从吸引消费者的角度

 日化品的消费者虽然对不同类别产品需求有细致区别，但是总体目标市场是一致的 各品牌互相影响，造成连带叠加效应，全面提高顾客满意度和忠诚度

 同时顺应消费者求变的心理，肥水不流外人田

1.5多品牌策略的缺陷

 对于公司

 一个品牌的失败可能对于整个公司形象造成负面影响

 资源调配紧张，某些有潜力的新产品可能得不到必须的资源

 对于竞争者

 拉长战线，遍地开花意味着可能腹背受敌：洗发水有夏士莲、舒蕾、风影的围攻；洗衣

粉败给雕牌；护舒宝霉变，洁婷趁机抢滩；佳洁士决战高露洁；玉兰油面对欧洲更专业的“劲敌”。

 对于消费者

 给消费者造成困惑，到底应该选择宝洁的哪个品牌？

2、出台乡村路线

宝洁公司负责大中华区业务的副总裁说，我们要把更多的宝洁产品送到广大的内陆地区，这对我们来说是一个有待开发的商机。

3、广告策略

 宝洁在美国的广告策略（定位策略，诉求策略，表现策略，媒介策略，投放策略）

 宝洁在中国的广告策略

 精确定位，相互独立相互补充

 通过市场调研，细致地发掘各产品的独特卖点，使得它们之间有明显的区分，分别占据

消费者头脑中的一块空间，而不至于太过重叠。

 而单个品牌的简单延伸，不足以覆盖足够的细分市场，造成市场定位的模糊和淡化。

 因此，缺乏市场调研分析，没有准确定位的多品牌策略是不成功的。

 有足够的可细分的市场空间，可区别的产品定位是多品牌策略成功的前提。

4、洗发水的定位——本土化

 飘柔（Rejoice）—— 柔（质地）

 潘婷（Pantene）—— 养（营养）

 海飞丝（Head&Shoulders）酷（潇洒）

 沙宣（Sassoon）—— 型（时髦）

 润妍（Ascend）—— 黑（东方）

五、宝洁的技术创新

1、公司宗旨：生产和提供世界一流的产品，以美化消费者的生活。作为回报，我们将获得领先的市场销售地位和不断增长的利润，从而令我们的员工、股东及我们生活和工作所处的社会共同繁荣。

2、公司原则：我们尊重每一个员工

公司与个人的利益休戚相关

有策略地着眼与我们的工作

创新是我们成功的基石

我们重视公司外部环境的变化与发展

我们珍视个人的专长

我们力求做到最好

互相依靠、互相支持的生活方式

3、核心价值观

七、宝洁在中国的成功原因

1、宝洁竞争战略

作为领导型品牌、宝洁公司是全美小包装消费品行中的佼佼者，它实行了以下竞争战略来维护其领导地位。

1)了解顾客，宝洁公司通过连续不断的场调查，了解自己顾客的基本情况，同时还建立了免费专用投

诉电话，顾客能随时直接打电话就公司的产品提出批评意见。

2)长期展望。宝洁公司对每一个市场机会都倾心研究，从而设计出最佳产品，然后经过长期的努力，是产品获得成功。例如公司普林勒斯牌油炸土豆片虽然屡遭挫折，但他们仍苦心经营，使之日臻完善。

3)产品革新。宝洁公司的积极的产品革新和按利益进行市场细分的热心者，它不是用大量广告投入推

出相同产品品牌，而是推出新的品牌。该公司花费十年时间研制出第一种有效防止龋齿的牙膏----克雷斯。之后又历时数年，研究并推出了第一种有效去屑的洗发精---海飞丝。该公司通过消费者全面彻底检验新产品，只有消费者表示出对该产品的真正喜爱时，它才将新产品推销到全国市场上。

4)质量策略。宝洁公司设计的是超出一般质量水平的高质量产品，产品一经推出，公司便会坚持不懈

地产期致力于提高产品质量。

5)占领产品两翼阵地。宝洁公司生产不同尺寸不同款式的品牌，以满足顾客的不同偏好，这使其品牌

在货架上占据更多的空间，从而防止竞争者入侵违背占领的市场。

6)多品牌策略。宝洁公司首创在同类产品中营销几个品牌的策略艺术，例如，该公司生产的洗衣粉一

共十个品牌，每个品牌在消费者心中的定位略有差异，又几种品牌在货架上“封锁”了货架的空间，同时也增强了对经销商的影响。

2、提高核心竞争

宝洁公司利用信息技术缩短需求相应实践，减少需求预测偏差，提高送货准确性和改善客户服务，降低存货水平、缩短订货提前期，节约交易成本，降低采购成本、促进供应商管理，减少生产周期，增强企业竞争优势、提高顾客满意度。

3、竞合战略

宝洁公司的销售部门在1999年之前称为销售部，全国共分为四个销售区域，即华南，以广州为区域中心；华北，以北京为区域中心；华东，以上海为区域中心；西部，以成都为区域中心。每一个销售区域配有相应的区域分销中心（Regional Distribution Center），并有相应的后勤，财务，人力资源和营销行政人员。确定合作的战略后，宝洁公司一直以来在帮助和关心分销商的发展。这种合作意味着合作双方在地位上的对等。为了帮助分销商提高这种地位，宝洁公司一直在帮助分销商，人员培训，高效沟通，投资于分销商的信息系统等等无不体现这种帮助。

班级：国贸09-6班

姓名：陈霞

学号：2009AAAA

第五篇：如果一家民营企业想通过设立特殊目的公司在境外上市筹资用于国内发展,最简便的操作方式是什么？

如果一家民营企业想通过设立特殊目的公司在境外上市筹资用于国内发展，最

简便的操作方式是什么？

答：第一阶段，商务谈判。该企业应就境外融资和上市的必要性和可行性编写境外融资商业计划书，供境外策略投资者了解企业现状和发展前景，并开展前期商务谈判，达成初步融资意向。

第二阶段，建立融资平台。民营企业股东向外汇局申请设立境外特殊目的公司（一个或多个）。

第三阶段，收购阶段。特殊目的公司作为收购主体，向当地外商投资主管部门申请收购民营企业全部股权，获得批准后，民营企业办理外商投资企业工商营业执照和外汇登记证，同时民营企业股东就企业资产注入特殊目的公司办理境外投资外汇登记增资变更。

第四阶段，融资阶段。境外策略投资者向特殊目的公司以先债后股的方式投入不少于内资企业经评估的净资产金额，作为向特殊目的公司的贷款，公司在获得融资后，民营企业股东应办理境外投资外汇登记变更，特殊目的公司向境内的民营企业股东支付款项，履行《外国投资者并购境内企业暂行规定》的并购支付义务。完成上述程序后，特殊目的公司向海外策略性投资者发出股份取代偿还贷款。

第五阶段，上市阶段。特殊目的公司获得境内的资产权益，根据境外证券交易所的上市规则编制招股说明书，申请境外上市。

第六阶段，资金调回阶段。特殊目的公司完成境外融资后，境内居民可以根据商业计划书或招股说明书载明的资金使用计划，将应在境内安排使用的资金调回境内。特殊目的公司使用境外融资所得资金返程投资或向境内企业提供股东贷款及其他债务资金，相关境内企业应按照现行利用外资、外债管理法律、法规办理有关外汇管理手续。

上述程序仅为基本的步骤，按照实际情况可能牵涉的其它方面的考虑，例如股东的背景，业务的类型，资产的规模及结构，业务相关的行业法规等种种因素，不同背景及条件的国内民营企业的融资程序可能出现多种变化及组合。

法规依据：《国家外汇管理局关于境内居民通过境外特殊目的公司融资及返程投资外汇管理有关问题的通知》(汇发〔2005〕75号)