存贷款统计口径要调 银行同业游戏该换玩法了

第一篇：存贷款统计口径要调 银行同业游戏该换玩法了

经济观察报 记者 史尧尧 虽然在此次市场波动中并没有遭受损失，但一家小型商业银行的高管赵先生却高兴不起来。其所在部门肩负着今年全行主要的业绩增长任务。

“相比其他规模更大的股份制商业银行的部门同行，只是因为我们盈利任务要比他们少很多，使得经营杠杆较低，而未受到太大影响。”他说。

对如何应对人民银行（以下称央行）将要修订的“各项存款、各项贷款统计口径”（以下称统计口径），他表示下一步具体业务还没有方向。

利率市场化冲击下商业银行存款的流失，彻底摧毁了原有吸收存款再发放贷款的业务模式。如今，吸收存款能力有限，商业银行多以吸收基金公司高息同业存款和从银行间市场拆入短期资金，再以非贷款类的同业投资方式开展业务。

这包括同业负债、理财存款、协议存款、结构性存款等，其高出平均付息成本的年化收益，需要商业银行更高贷款利率来承担。

在追逐利益的驱动下，企业反映出的就是融资成本的实质性上升。在商业银行方面则是借短贷来抬升经营杠杆，最终导致自有资金流动的紧张。

根据记者了解，此时此刻以招商银行、浦发银行等众多股份制商业银行过高的经营杠杆（大量借入短期资金投入债券、票据和非标资产），已是市场的公开秘密。

11月20日突如其来的变故或是市场再遇**的导火索。而统计口径最终是否落实，央行或需要看看金融机构的反应。

这次只是央行试探性一次压力测试还是降低融资成本努力的开始？

恐慌

2014年11月17日，以长时间处于平稳银行间市场（以下称shi-bor）的各期限资金价格开始上涨。原因是部分商业银行被告知，央行随后将对现行的统计口径进行调整。而一些未获得通知的商业银行开始四处打听。根据记者了解，截至11月20日商业银行获得的口径调整分为两种：商业银行吸收非存款类金融机构存款计入一般性存款统计，商业银行向非存款类金融机构拆出资金计入一般性贷款。但未明确新计入的存款是否、如何缴纳存款准备金（以下称存准金）；另一种为，商业银行吸收非存款类金融机构存款计入一般性存款统计，商业银行向非存款类金融机构拆出资金计入一般性贷款。但未明确新计入存款的机构范围。两份信息均指出调整将在2015年1月开始实施。

2014年11月20日，shibor再遇**。多名银行交易员告诉记者，午后，民生银行带头提高各期限资金拆借价格，随后浦发、平安银行等股份制银行跟进上调价格。临近收市前由于部分交易无法完成。交易系统延迟30分钟，推迟至17:00结束交易。

随后，新浪发布未经证实消息称，央行办公厅直接电话通知中国银行，希望其对外拆借资金。消息指明兴业银行的资金缺口尤为突出，需要国家开发银行拆借资金予以支持，但导致后者无钱再借予其他小型金融机构。

后据记者了解，就在本周初央行向上海总部、各分行、各省会（首府）城市中心支行，各政策性银行、国有商业银行、股份制商业银行、中国邮政储蓄银行和部分全国性城市商业银行下发关于2015年金融机构金融统计制度的通知。

其中包括：修订金融机构资产负债统计指标，修订向中央银行借款统计分类，增设支小再贷款；修订各项存款、各项贷款统计口径，修订报表项目及归属，调整信贷收支表报表编制方法；修订委托贷款专项统计制度；为准确描述资金流动路径，客观反映产品发起机构管理、投资策略、合作方式及信托贷款明细信息，修订理财与资金信托统计制度。

某位接近央行的人士告诉记者，原计划在20日召开统计制度会后下发以上文件，但下午决定要对相关内容进行调整而推迟公布正式文件。多位股份制银行业人士表示，如果央行要求同业存款纳入一般性存款并按照20%的比例交纳存准金，将对他们现有经营造成巨大压力。

其中一位银行人士用“釜底抽薪”来形容央行的举动。“为应对不确定的变化，先借入更多的钱再说。”他说。

另有银行业人士揣测央行的用意。

“这件事不亚于上半年出台的127号文。但相比于当时参与征求意见的机构人士都要签署保密协议，这次保密防备措施未免也太宽松了。”他说。

他认为，如果市场对此事反应剧烈，非存款金融机构存款交纳存准金的事情未必会马上落实。

11月21日上午，国际市场新闻发布消息称，央行通过短期流动性调节工具（SLO）向金融机构提供约500亿元人民币短期资金，三家金融机构为中国银行、国家开发银行和兴业银行。

终结

在央行发布的“2015年金融机构金融统计制度”中的金融机构资产负债统计指标修订内容指出，各项存款是指单位、个人、财政部门或非存款类金融机构在保留资金或货币所有权的条件下，以不可流通的存单或类似凭证为依据，确保名义本金不变暂时让渡资金使用权所存入金融机构的款项，包括单位存款、个人存款、国库定期存款、非存款类金融机构存放款项等。

在“存贷款统计口径及报表归属调整”中提出，为适应我国金融创新的发展和金融产品日益多样化，存贷款业务品种和客户范围的拓展，更真实和全面地反映金融机构存贷款的发展及变化情况，人民银行决定调整金融机构各项存款和各项贷款统计口径，并相应调整同业往来统计口径、报表项目及归属。为此，将非存款类金融机构存放款项从“同业往来（来源方）”调整至“各项存款”，对非存款类金融机构拆放款项从“同业往来（运用方）”调整至“各项贷款”。

调整同业往来的统计口径上，将缩小“同业往来”统计口径，将存款类金融机构间的交易视为同业交易，将其更名为“银行业存款类金融机构往来”。同时单设统计项目，用以反映存款类机构与其他金融机构间的往来。

同时，增设存款类金融机构信贷收支合并表，反映存款类金融机构的资产负债状况及其与其他机构部门的交易。

对于2014年统计数据报送时间及相关要求，并没有给出具体时间。

目前，非银行金融机构包括存款性金融机构和非存款性机构。存款性金融机构主要有储蓄信贷协会、储蓄互助银行、信用合作社、信托公司、金融资产管理公司、企业集团的财务公司、金融租赁公司、汽车金融公司；非存款性金融机构包括金融公司，共同基金、养老基金、保险公司、证券公司等。

“一般企业的财务公司或不计入存款。”一位商业银行人士告诉记者。

依照此份统计口径，一些银行人士认为，存款统计范围增加，减缓了贷存比对商业银行的经营约束。从数据上看，三季度商业银行一般性存款减少1.5万亿元，而多数流向基金、券商和保险为代表的资管类机构。

但由此就少了一块通过非存款金融机构拆借资金提高杠杆做同业业务的高息收入来源。如果再交纳存准金以后，银行需要用剩下的80%来找回20%的存准金损失。“商业银行需要对此找到平衡，央行也需要。”一位银行人士说。

目前，虽然央行对于“统计口径”并未发布细节，但借助央行4月份以来多种举措释放流动性，商业银行的“高杠杆套利”狂欢就此落幕。除了央行投放的流动性，商业银行资金主要来源于“非存款类金融机构存款”，借钱后再对债券、票据、非标资产进行套利交易。

而随着这部分资金被划入一般性存款，原有确定的资金变成不确定资金或者消失。如果商业银行再通过这类资金对冲贷存比，这类资金已成为一般性存款，需要征收20%左右的存准金，随后将这类资金投出去成为投资同业资产被计算为贷款。“这样存款会变得越来越少。”之前一位接受采访银行人士告诉记者。

根据申银万国的统计，2014年3季度末，非存款类金融机构在银行的同业存款为10.3万亿，包括2.5万亿保险公司存款、2.5万亿证券保证金存款、1万亿货基和债基定存、2万亿各种资管计划投向的定存及期货等非银机构存款,这类同业存款市场化程度高,流动性接近银行存款。

这类存款以票据和非标债权为投向进入到各种信托、券商、保险、租赁等的资管计划，这部分资金名为同业拆放款项，实为银行信贷，正是大家所熟悉的“银行的影子”。

而余额宝为例的非存款类金融机构的存款，由于免缴存准，以同业存款形式回流银行后即变身为可贷资金，理论上可无限创造货币供给，从而影响央行货币调控有效性。规模迅速扩大的同时提高了大规模集中赎回的风险，又影响金融系统的稳定性。

在申银万国看来，央行将非存款类金融机构的同业存款纳入缴准范围，压缩监管套利空间，乃大势所趋。

2014年以来，中国经济下行风险增加。自4月央行开始定向降准、通过PSL来释放流动性后，9月宽松政策有所加码。浦发银行将此定义为“低利率、宽信用”的宽松货币环境。其认为，目前过于宽松的银行间市场利率与实体经济偏紧的信用条件可能并非好的政策组合。目前通过券商等金融机构以低成本融资、放大杠杆进行的“套利交易”，当股票市场价格发生逆转时会放大股票、债券市场的波动，影响金融市场稳定。我们更倾向于通过降息来降低企业融资成本。“大环境是，由于存在美国加息的可能，为避免资本外流，央行现在不会调整利率水平。由此对于目前中国市场实际情况，央行以这样一边严格监管一边释放流动性的方式保持市场稳定。”赵某说。

在他看来，此次调整是央行应对市场变化和之前监管、操作的修正，最终让企业获得更低的融资。