2016年上半年湖北省期货从业资格：期货下单考试试题

第一篇：2016年上半年湖北省期货从业资格：期货下单考试试题

2016年上半年湖北省期货从业资格：期货下单考试试题

一、单项选择题（共25题，每题2分，每题的备选项中，只有 1 个事最符合题意）

1、期货交易所的法人代表是（）。A．理事长 B．董事长 C．监事长 D．总经理

2、期货交易特殊性中的“高门槛”指的是____ A：投入的资金要多 B：获得的收益大 C：杠杆率高

D：对投资者的风控能力、心里素质要求高

3、利率期货种类繁多，按照合约标的的期限，可分为短期利率期货和长期利率期货两大类。下列属于短期利率期货的有__。A．商业票据期货 B．国债期货

C．欧洲美元定期存款期货 D．资本市场利率期货

4、以下哪种情况为卖出信号__ A．平均线MA从上升开始走平，价格从上下穿平均线MA B．DIF和DEA为正值，且DIF向下突破DEA C．WMS高于80 D．RSI取值在40

5、____，中国金融期货交易所在上海挂牌成立。A：2006年9月8日 B：2006年12月8日 C：2007年3月20日 D：2007年5月18日

6、关于结算机构，下列选项中说法不正确的是__。A．在国外，期货交易所会员未必同时是结算机构会员 B．目前，我国期货结算机构是交易所的一个内部机构

C．结算机构通常都采用会员制，只有结算机构的会员才能直接得到结算机构提供的服务

D．对结算机构的所有会员资格持有人或股东的资本要求相同

7、目前，绝大多数国家采用的外汇标价方法是__。A．英镑标价法 B．欧元标价法 C．直接标价法 D．间接标价法

8、期货公司董事、监事和高级管理人员收受商业贿赂或利用职务之便牟取其他非法利益的，没收违法所得，并处_（）万元以下罚款。A．3 B．5 C．10 D．15

9、早期期货市场具有的特点包括__。A．起源于远期合约市场 B．投机者多，市场流动性大 C．实物交割占比重较小 D．实物交割占的比重很大

10、期货交易所指定交割仓库时，主要考虑指定交割仓库的__。A．所在地区的生产或消费集中程度 B．储存条件 C．运输条件 D．质检条件

11、期货从业人员违反《期货从业人员管理办法》规定的，中国证监会及其派出机构可以采取下列__监管措施。A．监管谈话 B．责令改正

C．降级直至开除 D．出具警示函

12、期货从业人员辞职、被解聘或者死亡的，机构应当（）。

A．自上述情形发生之日起10个工作日内向协会报告，由协会注销其从业资格 B．自上述情形发生之日起10个工作日内向中国证监会派出机构报告，由中国证监会派出机构注销其从业资格

C．自上述情形发生之日起20个工作日内向协会报告，由协会注销其从业资格 D．自上述情形发生之日起20个工作日内向中国证监会派出机构报告，由中国证监会派出机构注销其从业资格

13、完善客户纠纷处理机制，及时化解相关矛盾纠纷的主体是__。A．中金所 B．期货公司 C．证券公司 D．证监会

14、期货公司设立或者终止境内分支机构，国务院期货监督管理机构派出机构应当自受理申请之日起（）内做出批准或者不批准的决定。A．20日 B．30日 C．2个月 D．3个月

15、我国本土成立的第一家期货经纪公司是__。A．广东万通期货经纪公司 B．中国国际期货经纪公司 C．北京经易期货经纪公司 D．北京金鹏期货经纪公司

16、于上海期货交易所铝期货合约，下列表述错误的是____ A：最小变动价位为10元l吨 B：交易单位为5吨l手

C：每日价格最大波动限制为不超过上一交易日结算价+-3% D：最后交易日为合约交割月份的15日(遇法定假日顺延)

17、一个完整的期货交易流程应包括__。A．开户与下单 B．竞价 C．结算 D．交割

18、在分析KDJ指标时，若K上穿D，则下列说法正确的是__。A．K是在D已经抬头向上时才同D相交，发出的卖出信号比较可靠 B．K是在D已经抬头向上时才同D相交，发出的买入信号比较可靠 C．K是在D下降时才同D相交，发出的买入信号比较可靠 D．K是在D下降时才同D相交，发出的卖出信号比较可靠

19、中国金融期货交易所规定，当日结算价是指某一期货合约__成交价格按照成交量的加权平均价。A．最后五分钟 B．最后半小时 C．最后一小时 D．当日

20、期货公司申请金融期货结算业务资格，应当具备近（）年内未出现严重的期货交易、结算风险事件。A．1 B．3 C．5 D．7

21、商品期货行业中的参与者包括__。A．期货佣金商(FCM)B．商品交易顾问(CTA)C．交易经理(TM)D．商品基金经理(CPO)

22、标准仓单充抵保证金的，期货交易所以__为基准计算价值。A．充抵日该标准仓单对应品种最近交割月份期货合约的收盘价 B．充抵日该标准仓单对应品种最近交割月份期货合约的结算价

C．充抵日前一交易日标准仓单对应品种最近交割月份期货合约的结算价 D．充抵日前一交易日标准仓单对应品种最近交割月份期货合约的收盘价

23、在平仓阶段，期货投机者应该掌握的原则是__。A．掌握限制损失和滚动利润的原则 B．金字塔式买入卖出 C．灵活运用止损指令 D．制定交易的计划

24、确定商品期货合约交易单位的大小，主要应当考虑__。A．合约标的物的市场规模 B．交易者的资金规模 C．期货交易所大小

D．该商品现货交易习惯

25、客户在期货交易中违约造成保证金不足的，期货公司应当以垫付，不得占用其他客户的保证金。

A：风险准备金和自有资金 B：其他客户资金和自有资金 C：自有资金 D：注册资金

二、多项选择题（共25 题，每题2分，每题的备选项中，有 2 个或 2 个以上符合题意，至少有1 个错项。错选，本题不得分；少选，所选的每个选项得 0.5 分）

1、下列关于期货公司首席风险官的表述，正确的有__。A．首席风险官对期货公司的风险管理进行监督、检查

B．首席风险官对期货公司经营管理行为的合法合规性进行监督、检查 C．期货公司可以根据公司风险管理的需要决定设立首席风险官岗位 D．首席风险官向期货公司董事会负责

2、期货公司营业部变更营业场所的，应当向营业部所在地的中国证监会派出机构提交的申请材料包括（）。A．变更营业部营业场所申请书 B．营业部的管理制度文本

C．变更营业部营业场所的详细计划

D．对客户保证金和持仓妥善处理的情况报告

3、取得期货交易所交易结算会员资格的期货公司可以为__办理结算业务。A．交易所的其他交易结算会员 B．其他公司的客户 C．交易所的非结算会员 D．本公司的客户

4、下列不属于期货投机者特征的是。A：利用期货与现货盈亏相抵来保值

B：实际的合约标的物本身并不重要，重要的是标的物的价格走势与自己预测的是否一致

C：预测标的物价格将要上涨就择机买进期货合约 D：是套期保值者的交易对手

5、套期保值可以__风险。A．回避 B．消灭 C．分割 D．转移

6、期货从业人员要做到严格自律、洁身自好，具体做到（）。A．认真选择期货经营机构 B．谨慎选择投资者 C．不欺诈客户

D．不为不正当竞争行为

7、下列属于期货市场在宏观经济中的作用的是__。A．锁定生产成本，实现预期利润

B．利用期货价格信号，组织安排现货生产 C．期货市场拓展现货销售和采购渠道 D．有助于市场经济体系的建立与完善

8、期货公司会员单位应当完善____，为投资者提供合理的投诉渠道，告知投诉的途径、方法和程序，妥善处理纠纷。A：客户资料管理机制 B：客户纠纷处理机制 C：客户投诉管理机制 D：客户关系维护机制

9、以下操作中能使持仓量保持不变的是__。A．多头开仓，多头平仓 B．空头平仓，空头开仓 C．多头开仓，空头开仓 D．空头平仓，多头平仓

10、暂停期货从业人员从业资格6个月至12个月的情形包括（）。A．期货从业人员拒绝协会调查或检查 B．期货从业人员获取不正当利益

C．期货从业人员向投资者隐瞒重要事项

D．期货从业人员违反保密义务，泄露、传递他人未公开的重要信息

11、标准仓单的转让申请由会员单位书面向交易所申报，内容包括__。A．转让的数量 B．转让单价

C．转让前后的客户编码 D．转让前后的客户名称

12、企业管理机制包括

A：参与期货交易的组织结构 B：风险管理机制 C：财务管理 D：后台管理

13、银行或者其他金融机构的工作人员违反规定，为他人出具__，情节严重的，处5年以下有期徒刑或者拘役；情节特别严重的，处5年以上有期徒刑。A．票据 B．存单 C．资信证明 D．信用证

14、下列说法中，正确的有__。

A．马鞍式期权组合是由一手看涨期权与另一手相同标的物、相同到期日及相同执行价格的看跌期权组合而成，并且两种期权的买卖方向相同

B．勒束式期权组合由一手看涨期权与另一手相同标的物、相同到期日但较低执行价格的看跌期权组合而成，并且两种期权的买卖方向相反

C．期权的垂直套利是指买进一个期权的同时卖出另一个期权，这两个期权同属看涨或看跌，具有相同的标的物和相同的到期日，但有着不同的执行价格的交易行为

D．期权的水平套利是指买进和卖出敲定价格(即执行价格)相同但到期月份不同的看涨期权或看跌期权合约的套利方式

15、会员制期货交易所理事会可以根据需要设立监察、交易、结算、交割、（）等专门委员会。A．会员资格审查 B．纪律处分 C．调解

D．财务和技术

16、题干：期货合约与现货合同、现货远期合约的最本质区别是__。A．期货价格的超前性 B．占用资金的不同 C．收益的不同

D．期货合约条款的标准化

17、期货公司董事、监事和高级管理人员有下列情形的，中国证监会及其派出机构可以责令改正，并对其进行监管谈话，出具警示函． A：未按规定履行职责 B：未按规定参加业务培训

C：违规兼职或者未按规定报告兼职情况

D：未按规定报告相关人员代为履行职责的情况

18、__状况的出现，表示基差走强。A．基差为正且数值越来越大 B．基差为正且数值越来越小 C．基差从负值变为正值

D．基差为负值且绝对数值越来越小

19、期货交易所除履行《期货交易管理条例》规定的职责外，还应当履行的职责有（）。

A．制定并实施期货交易所的交易规则及其实施细则 B．发布市场信息

C．为投资者的投资赢取收益 D．查处违规行为

20、期货市场风险管理的必要性主要包括__。A．期货市场充分发挥功能的前提和基础

B．减缓和消除期货市场和社会经济产生不良冲击的需要 C．适应世界经济自由化和国际化发展的需要 D．保护投资者利益免受损失的需求

21、下列哪些单位的工作人员，故意提供虚假信息或者伪造、变造、销毁交易记录，诱骗投资者买卖期货合约、造成严重后果的，处5年以下有期徒刑或者拘役，并处或者单处1万元以上10万元以下罚金（）A．期货业协会 B．期货公司 C．证券业协会

D．证券期货监督管理部门

22、现货市场中价格信号的特征是__。A．分散 B．连续 C．短暂 D．集中

23、依期货交易所上之规定，下列何者为正确无

A：期货交易所、期货结算机构、期货同业工会对于证管会依法所为之检查调查不得有拒绝或妨碍之行为其有拒绝或妨碍之情事时证管会除得课以行政罚锾外，并得以情节轻重为警告撤换负责人或其它有关人员命令为六个月之停业或撤销其营业许可之行政处分

B：期货业应依证管会之规定雇用具有业务员资格者为客户办理开户并接受客户委托进行期货交易事宜，期货业违反此项规定者应受刑罚

C：期货商之业务员因执行业务而触犯期货交易法之刑责时，仅由为该行为之业务员单独负刑事责任，期货商对于业务员之业务上犯罪行为完全不负任何连带刑事责任

D：仅期货交易所及期货结算机构订定或限制期货交易人之期货交易数量或部位持有数量

24、期货合同纠纷案件中，当事人在合同中所约定的（）的违约责任承担方式无效。

A．违反法律的强制性规定 B．违反行政法规的强制性规定

C．违反某省人大颁布的期货管理办法的规定 D．违反最高人民法院颁布的司法解释的规定

25、银行或者其他金融机构的工作人员违反规定，为他人出具__，情节严重，处5年以下有期徒刑或者服役，情节特别严重的，处五年以上有期徒刑。A．存单 B．票据 C．资信证明 D．信用证

第二篇：湖北省期货从业资格：期货交易所考试试题

湖北省期货从业资格：期货交易所考试试题

一、单项选择题（共 25题，每题2分，每题的备选项中，只有1个事最符合题意）

1、郑州商品交易所小麦期货合约最小变动价位是（）元/吨。A．1 B．5 C．10 D．100

2、假如沪深300股指期货某合约的报价为4100点，期货公司收取的保证金为12%，那么2手该合约所需的保证金为__。A．10.76万元 B．11.76万元 C．14.76万元 D．29.52万元

3、“美元汇率对铜价格的影响”属于期货专题报告中对专题分析 A：数据 B：突发事件 C：重要因素

D：市场结构及交易制度

4、申请设立期货交易所，应当向中国证监会提交的文件和材料不包括__。A．申请书

B．章程和交易规则草案 C．所有交易品种的交易细则 D．经营计划

5、在我国的期货交易所中，不区分结算会员和非结算会员的交易所有__。A．郑州商品交易所 B．大连商品交易所 C．中国金融期货交易所 D．上海期货交易所

6、期货公司申请金融期货全面结算业务资格，应当具备申请日前3个会计连续盈利、每季度末客户权益总额平均不低于人民币3亿元，控股股东期末净资产不低于人民币（）亿元。A．10 B．5 C．3 D．1

7、具有实行会员分级结算制度期货交易所结算业务资格的期货公司和独资期货公司等应当设。A：执行董事 B：非执行董事 C：独立董事 D：内部董事

8、期货公司应当在依法批准的开立期货保证金账户。A：期货公司

B：期货保证金存管银行 C：中国证监会 D：期货交易所

9、在证券公司为期货公司提供中间介绍业务的人员必须（）。A．具备期货从业资格 B．具备代理人从业资格 C．具备银行从业资格

D．经中国期货业协会批准

10、我国黄大豆2号期货可参与交割的为____ A：大豆1号 B：非转基因大豆

C：进口大豆和国产大豆 D：转基因大豆

11、代理风险存在于（）。A．交易所与结算机构之间 B．客户与期货公司之间 C．期货公司与结算机构之间 D．客户与交易所之间

12、假设某投资者持有A、B、C三只股票。三只股票的β系数分别为1．

2、0．9和1．05，其资金分配分别是：100万元、200万元和300万元，则该股票组合的β系数为。A：1．025 B：0．95 C：1．05 D：1．125

13、根据《期货公司风险监管指标管理试行办法》的规定，净资本的计算公式为____ A：净资本＝净资产－资产调整值＋负债调整值－客户未足额追加的保证金 B：净资本＝净资产－资产调整值＋负债调整值

C：净资本＝净资产－资产调整值＋负债调整值＋客户未足额追加的保证金－其他调整项

D：净资本＝净资产－资产调整值＋负债调整值－客户未足额追加的保证金－/＋其他调整项

14、期货交易所的非期货公司结算会员的期货从业人员不得从事的行为包括__。A．以本人名义从事期货交易

B．泄露因工作关系掌握的非结算会员的结算信息 C．代理客户从事期货交易

D．利用结算业务关系及由此获得的结算信息损害非结算会员的合法权益

15、反向市场中，发生以下______时应采取牛市套利决策。A．近期月份合约价格上升幅度大于远期月份合约 B．近期月份合约价格上升幅度等于远期月份合约 C．近期月份合约价格上升幅度小于远期月份合约 D．近期月份合约价格下降幅度大于远期月份合约

16、基差交易是指按一定的基差来确定（），以进行现货商品买卖的交易形式。A．现货与期货价格之差 B．现货价格与期货价格 C．现货价格 D．期货价格

17、介绍经纪商主要业务是为期货公司开发客户或接受期货、期权指令，但不能接受客户的资金，且必须通过______进行结算。A．期货公司 B．会员

C．期货交易所 D．非结算会员

18、______是指由期货交易所指定的、为期货合约履行实物交割的交割地点。A．期货交易所 B．期货公司 C．交割仓库 D．会员

19、期货从业人员对协会的纪律处分不服的，可以向协会． A：申诉 B：反映 C：上访

D：申请复议

20、大多数期货交易都是通过__的方式了结履约责任。A．实物交割 B．现金交割 C．期货转现货 D．对冲平仓

21、题干: 5月15日，某投机者在大连商品交易所采用蝶式套利策略，卖出5张7月大豆期货合约，买入10张9月大豆期货合约，卖出5张11月大豆期货合约；成交价格分别为1750元/吨、1760元/吨和1770元/吨。5月30日对冲平仓时的成交价格分别为1740元/吨、1765元/吨和1760元/吨。在不考虑其它因素影响的情况下，该投机者的净收益是__元。A．1000 B．2000 C．1500 D．150

22、套利交易在期货市场起着独特的作用，其包括__。A．为交易者提供风险对冲的机会 B．增加市场流动性

C．有助于价格恢复到正常水平D．有助于投机者平均收益的提高

23、如果相信市场有效，投资人将采取的投资策略是____ A：被动投资策略 B：退出市场策略 C：主动投资策略

D：投资策略不取决于市场是否有效

24、期货公司申请金融期货经纪业务资格，应当向中国证监会提交申请日前个月月末的期货公司风险监管报表，及申请日前个月的风险监管指标持续符合规定标准的书面保证． A：1；1 B：1；2 C：2；2 D：2；3

25、属于持续整理形态的价格曲线的形态有__。A．圆弧形态 B．双重顶形态 C．旗形 D．V形

二、多项选择题（共25题，每题2分，每题的备选项中，有2个或2个以上符合题意，至少有1个错项。错选，本题不得分；少选，所选的每个选项得 0.5 分）

1、《期货交易管理条例》规定，期货公司办理（）等事项，国务院期货监督管理机构应当自受理申请之日起2个月内做出批准或者不批准的决定。A．期货公司变更10%的股权 B．期货公司解散

C．期货公司收购境外期货类经营机构 D．变更注册资本

2、期货公司及其分支机构不符合持续性经营规则或者出现经营风险的，国务院期货监督管理机构可以对期货公司及其董事、监事和高级管理人员采取__等监管措施。

A．撤销任职资格 B．记入信用记录 C．提示 D．谈话

3、下列属于卖出信号的有（）。

A．WMS% R连续几次撞底，局部形成双重底 B．WMS% R进入高位后，价格还继续上升 C．WMS% R进入低位后，价格还继续下降 D．WMS% R连续几次撞顶，局部形成多重顶

4、股票期货的优点有__。A．卖空更便捷 B．交易费用低廉 C．具有杠杆效应 D．可降低系统风险

5、证券公司不得有下列的行为。A：收付、存取或者划转期货保证金

B：为客户从事期货交易提供融资或者担保 C：代客户下达交易指令 D：利用客户的交易编码、资金账号或者期货结算账户进行期货交易

6、期货交易所的合并、分立，由____批准。A：期货业协会 B：中国证监会 C：财政部

D：国家工商总局

7、下列不是单向二叉树定价模型的假设的是____ A：未来股票价格将是两种可能值中的一个 B：允许卖空

C：允许以无风险利率借人或贷出款项 D：看涨期权只能在到期13执行8、11DPE期货是指____期货。

A：郑州商品交易所线型低密度聚乙烯 B：大连商品交易所精对苯二甲酸 C：郑州商品交易所精对苯二甲酸

D：大连商品交易所线型低密度聚乙烯

9、套利交易中模拟误差产生的原因有__。A．组成指数的成份股太多

B．短时间内买进卖出太多股票有困难 C．买卖的冲击成本较大

D．股市买卖有最小单位的限制

10、交易者在决定是否买空或卖空期货合约的时候，应该事先为自己确定__，作好交易前的心理准备。A．退出市场的时间 B．最低获利目标

C．期望承受的最大亏损限度 D．实物交割的价格

11、以下关于期货公司会员单位的说法，正确的是。

A：建立以了解客户和分类管理为核心的客户管理和服务制度 B：遵照中国证监会和中国金融期货交易所的有关规定 C：建立健全内控合规制度

D：会员单位开户时，向投资者充分揭示股指期货风险

12、下列关于集合竞价产生价格的方法，描述不正确的是____ A：交易系统分别对所有有效的买入申报按申报价由高到低的顺序排列 B：申报价相同的按照进入系统的时间先后排列

C：交易系统依次逐步将排在前面的买入申报和卖出申报配对成交，直到不能成交为止

D：最后一笔成交的的申报价为集合竞价产生的价格

13、中国金融期货交易所应当从投资者的（）制定投资者适当性制度的具体标准和实施指引，并报中国证监会备案。A．经济实力

B．股指期货产品认知能力 C．投资经历 D．学历水平

14、期货交易所章程应当载明下列事项． A：设立目的和职责

B：名称、住所和营业场所 C：注册资本及其构成 D：营业期限

15、熊市套利者可以获利的情况有__。

A．近期合约价格小幅上升，远期合约价格大幅度上升 B．远期合约价格小幅上升，近期合约价格大幅度上升 C．近期合约价格下降幅度大于远期合约价格下降幅度 D．近期合约价格上升幅度大于远期合约价格上升幅度

16、期货公司首席风险官向公司住所地中国证监会派出机构提交上一全面工作报告，其内容包括__。A．所做的尽职调查

B．期货公司内部控制状况 C．提出的整改意见 D．期货公司整改效果

17、期货交易所在指定交割仓库时，主要考虑的因素是__。A．仓库所在地区的生产或消费集中程度 B．仓库所在地区距离交易所的远近C．仓库的存储条件

D．仓库的运输条件和质检条件

18、期货合约的主要条款包括__。A．交易单位与合约价值 B．最小变动价位

C．每日价格最大波动限制 D．最后交易日

19、境内单位或者个人从事境外期货交易的办法，由国务院期货监督管理机构会同（）等有关部门制订，报国务院批准后施行。A．国务院商务主管部门 B．外汇管理部门

C．银行业监督管理机构 D．国有资产监督管理机构

20、期货侵权纠纷可由下列（）法院管辖。A．侵权行为实施地人民法院 B．原告住所地人民法院 C．被告住所地人民法院

D．侵权结果发生地人民法院

21、以下说法错误的有（）。

A．不得获取利益是期货从业人员在执业过程中应当遵守的原则 B．期货从业人员在执业过程中获取利益的应当退还

C．期货从业人员在执业过程中获取不正当利益的应当退还 D．期货从业人员在执业过程中应严格自律

22、下列关于限价指令的说法正确的有______。A．必须按限定价格或更好的价格成交 B．下达指令时，客户必须指明具体价位 C．成交速度慢

D．可以有效锁定利润

23、当ADX曲线持续上升到高位，说明目前价格波动 A：没有趋势

B：有一个明确固定的方向 C：有上升趋势

D：可能是上升也可能是下降

24、期货投资者保障基金的筹集、管理和使用的具体办法，由国务院期货监督管理机构会同____制定。A：期货交易所 B：中国证监会 C：中国人民银行 D：国务院财政部门

25、期货公司风险监管指标达到预警值标准的，中国证监会派出机构应视情况采取的措施有（）。

A．向公司出具警示函，并抄送全体股东 B．对公司管理人员进行监管谈话

C．要求公司进行重大业务决策时，至少提前5个工作日向公司住所地中国证监会派出机构报送临时报告

D．责令公司增加内部合规检查的频率，并提交合规检查报告

第三篇：山东省期货从业资格：外汇期货考试试题

山东省期货从业资格：外汇期货考试试题

一、单项选择题（共25题，每题2分。每题的备选项中，只有一个最符合题意）

1、林某是甲期货公司的期货从业人员，在从业过程中，林某为了获得更多客户，在为客户提供服务过程中，多次向客户谎称其竞争对手——乙期货公司信誉低下，经常欺骗客户等，致使乙期货公司业务大幅度下滑。林某的行为违反了《期货从业人员执业行为准则（修订）》关于（）的规定。A．合规执业 B．专业胜任 C．竞争准则 D．不正当竞争

2、某期货交易所会员现有可流通的国债200万元，该会员在期货交易所专用结算账户中的实有货币资金为60万元，则该会员有价证券冲抵保证金的金额不得高于（）万元。A．200 B．50 C．160 D．240

3、大地期货公司按照规定每季都向保障基金管理机构缴纳后续保障基金，后由于该期货公司工作人员擅自代替客户进行期货交易，给客户造成了15万元的损失，客户向期货公司提出赔偿请求。根据规定，大地期货公司应当补偿客户（）。A．10万元 B．14万元 C．15万元 D．12万元

4、《期货从业人员执业行为准则》自（）施行。A．2003年7月1日 B．2003年7月10日 C．2003年6月30日 D．2003年7月31日

5、如果套期保值者能争取到一个有利的__，套期保值交易就能赢利。A．利息 B．基差 C．现货价格 D．期货价格

6、沪深300股指期货合约的交易代码是__。A．CU B．AL C．FU D．IF

7、某企业委托期货公司为其办理期货交易。该企业在某交易日后保证金不足，且未在期货公司规定的时间内及时追加保证金，也没有自行平仓。期货公司在未征求该企业意见的情况下将其合约强行平仓，发生费用为X，同时产生损失Y，则下列说法正确的是（）。A．企业承担损失Y，期货公司承担费用X B．期货公司承担费用X和损失Y C．企业承担费用X，期货公司承担损失Y D．企业承担费用X和损失Y

8、丁某在某期货公司营业部开立账户，从事期货投资。某日，丁某发出以每手1000元价格卖出白糖合约10手，但由于该营业部场内交易员小王操作不慎，将丁某卖出指令敲成“买入”，从而导致丁某保证金不足，小王向营业部经理汇报后，给丁某透支了营业部其他客户保证金3000元。次日，该白糖合约价格下跌至600元，交易员小王自作主张卖出5手白糖合约，将透支的3000元归还。当日，丁某发现这一事件，即提出索赔。假设丁某将期货公司作为被告向法院提起诉讼，在诉讼过程中，丁某主张没有接到追加保证金的通知，期货公司主张通知丁某追加保证金，但双方都拿不出充分的证据证明自己的主张，法官应当（）。A．支持丁某的主张 B．支持期货公司的主张 C．亲自重新调取证据 D．根据现有材料综合判断

9、直接进入期货交易所交易大厅内进行期货交易的，必须是（）。A．自然人 B．国有企业 C．投机客户

D．期货交易所会员

10、客户保证金未足额追加的，期货公司（）。A．应当按照公司标准计算保证金 B．可以只在报表附注中说明

C．应当按照分类和流动性进行风险调整 D．应当相应调减净资本

11、分立的说法，不正确的是（）。

A．期货交易所采取吸收合并的，合并前各方的债权由合并后新设的期货交易所承继 B．期货交易所采取新设合并的，合并前各方的债权由合并后新设的期货交易所承继 C．期货交易所采取吸收合并的，合并各方的债务免除

D．期货交易所分立的，其债权、债务由分立后的期货交易所承继

12、__的计算方法就是求连续若干天市场价格(通常采用收盘价)的算术平均。A．移动平均线 B．几何平均线 C．支撑线 D．压力线

13、期货经纪公司客户的开户资料应至少保留（）年。A．3 B．5 C．10 D．20

14、某公司购入500吨小麦，价格为1300元/吨，为避免价格风险，该公司以1330元/吨的价格在郑州商品交易所做套期保值交易，小麦3个月后交割的期货合约上做卖出保值并成交。2个月后，该公司以1260元/吨的价格将该批小麦卖出，同时以1270元/吨的成交价格将持有的期货合约平仓。该公司该笔保值交易的结果(其他费用忽略)为__。A．亏损50000元 B．赢利10000元 C．亏损3000元 D．赢利20000元

15、下列关于期货公司的说法，不正确的是（）。

A．期货公司的股东有虚假出资行为的，国务院期货监督管理机构可责令其转让所持期货公司股权，但不得限制其股东权利

B．国务院期货监督管理机构有权责令违法经营的期货公司停业整顿

C．期货公司出现重大风险、严重危害期货市场秩序的，国务院期货监督管理机构可以对其进行接管

D．期货公司出现严重危及稳健运行、损害客户合法权益的行为的，国务院期货监督管理机构可以责令调整有关部门负责人员

16、中国期货业协会是（）。A．事业单位 B．企业法人 C．社会团体法人

D．从事期货经营的机构

17、法规、政策规定向投资者承诺或保证收益，情节严重的，由中国期货业协会（）A．暂停从业人员资格6个月至12个月

B．撤销期货从业人员资格并在2年内拒绝受理其从业人员资格申请

C．撤销期货从业人员资格并在3年内或永久性拒绝受理其从业人员资格申请 D．公开通报批评

18、某一特定商品或资产在某一特定地点的现货价格与其期货价格之间的差额称为__。A．价差 B．基差 C．差价 D．套价

19、王某、黄某、李某均欲应聘该职位，如果四人中一人被期货公司聘用，根据规定，该人应当对期货公（）负责。A．董事会 B．股东大会 C．监事会

D．风险管理部门 20、手续费等费用)A．2010元/吨 B．2015元/吨 C．2020元/吨 D．2025元/吨

21、现货市场行情发生重大变化或者客户可能出现风险时，证券公司可以（）。A．为客户从事期货交易提供融资或者担保 B．代客户下达交易指令

C．协助期货公司向客户提示风险

D．利用客户的期货结算账户进行期货交易

22、期货公司任用境外人士担任经理层人员职务的比例不得超过公司经理层人员总数的（）。A．15% B．20% C．30% D．50% 23、1月1日，上海期货交易所3月份铜合约的价格是63200元/吨，5月份铜合约的价格是63000元/吨。某投资者采用熊市套利(不考虑佣金因素)，则下列选项中可使该投资者获利最大的是__。

A．3月份铜期货合约的价格保持不变，5月份铜合约的价格下跌了50元/吨 B．3月份铜期货合约的价格下跌了70元/吨，5月份铜合约的价格保持不变

C．3月份铜期货合约的价格下跌了250元/吨，5月份铜合约的价格下跌了170元/吨 D．3月份铜期货合约的价格下跌了170元/吨，5月份铜合约的价格下跌了250元/吨 24、6月5日，某投资者在大连商品交易所开仓卖出玉米期货合约40手，成交价为2220元/吨，当日结算价格为2230元/吨，交易保证金比例为5%，则该客户当天须缴纳的保证金为__。

A．44600元 B．22200元 C．44400元 D．22300元

25、假定年利率为8%，年指数股息率为1.5%，6月30日是6月指数期货合约的交割日。4月1日的现货指数为1600点。又假定买卖期货合约的手续费为0.2个指数点，市场冲击成本为0.2个指数点；买卖股票的手续费为成交金额的0.5%，买卖股票的市场冲击成本为0.6%；投资者是贷款购买，借贷利率为成交金额的0.5%，则4月1日时的无套利区间是__。A．[1606，1646] B．[1600，1640] C．[1616，1656] D．[1620，1660]

二、多项选择题（共25题，每题2分。每题的备选项中，有多个符合题意）

1、下列选项中，关于股票期货的说法，正确的有__。

A．股票期货是以单只股票或窄基股票指数作为标的物的期货合约 B．目前全球绝大多数股票期货都是窄基股票期货 C．股票期货出现于20世纪80年代后期

D．2001年1月29日，美国One Chicago交易所首次推出以英国、欧洲大陆和美国的蓝筹股为标的物的股票期货交易

2、期货公司申请金融期货经纪业务资格应当具备的条件包括（）。A．申请日前2个月的风险监管指标持续符合规定的标准 B．具有从事金融期货经纪业务的详细计划 C．控股股东净资产不低于人民币5000万元

D．符合中国证监会期货保证金安全存管监控的规定

3、期货公司及其营业部有（）行为的，根据《期货交易管理条例》第70条处罚。A．按照规定将客户保证金与期货公司的自有资产相互独立、分别管理

B．未按照规定缴存结算担保金、结算准备金，或者未维持最低数额的结算准备金等专用资金

C．对股东、实际控制人及其关联人的期货交易降低风险管理要求，侵害其他客户合法权益 D．以合资、合作、联营方式设立营业部，或者将营业部承包、出租给他人，或者违反营业部集中统一管理规定

4、关于中国证监会对期货交易所的监管描述正确的有（）。

A．中国证监会认为期货市场出现异常情况的，可以决定采取延迟开市、暂停交易、提前闭市等必要的风险处置措施

B．中国证监会认为有必要的，可以对期货交易所高级管理人员实施提示 C．中国证监会可以向期货交易所派驻督察员

D．中国证监会对期货交易所的市场监管是行政义务，中国证监会不得向交易所收取任何费用

5、期权按照标的物不同，可以分为金融期权和商品期权，下列属于金融期权的是__。A．利率期货 B．股票指数期权 C．外汇期权 D．能源期权

6、当履行期货期权合约后，__。A．看涨期权的买方持有多头期货头寸 B．看涨期权的卖方持有空头期货头寸 C．看跌期权的买方持有空头期货头寸 D．看跌期权的卖方持有多头期货头寸

7、从事期货交易活动，应当（）。A．公平B．公开 C．公正 D．诚实信用

8、在我国，期货公司应当保证期货（）资料的完整和安全。A．交易 B．结算 C．交割 D．价格

9、期货交易所的工作人员履行职务，遇到与（）有利害关系的情形时，应当回避。A．本人 B．父母 C．配偶 D．子女

10、下列关于商品供给的说法，正确的是__。

A．供给是指在一定时期内，在各种可能的价格下，生产者愿意并且能够提供的商品或劳务的数量

B．一般来说，在其他条件不变的情况下，一种商品的市场价格越高，生产者越愿意为市场提供较多的产品数量，即：价格越高，供给量越大;价格越低，供给量越小，这就是“供给法则” C．在商品自身价格不变的条件下，生产成本上升会减少利润，从而使得商品的供给量增加。相反，生产成本下降会增加利润，从而使得商品的供给量减少

D．一般而言，生产技术水平的提高可以降低生产成本，增加生产者的利润，生产者会进一步提高产量

11、期货公司申请设立营业部，应当具备（）条件。

A．未因涉嫌违法违规经营正在被有权机关调查，近1年内未因违法违规经营受到行政处罚或者刑事处罚

B．申请日前3个月符合期货公司风险监管指标标准

C．符合有关客户资产保护和期货保证金安全存管监控的规定 D．公司治理和内部控制制度符合有关规定并有效执行

12、期货公司的期货从业人员不得进行的行为有（）。A．代理客户从事期货交易

B．进行虚假宣传，诱骗客户参与期货交易 C．收付、存取或划转期货保证金 D．挪用客户的期货保证金

13、双重顶形反转形态的成立条件是__。A．有两个相同高度的高点 B．有两个相同高度的低点 C．向下突破颈线 D．向上突破颈线

14、下列关于期货公司首席风险官的说法，正确的有（）。A．履行职责应当保持充分的独立性

B．对于侵害客户和期货公司合法权益的指令或者授意应当予以拒绝 C．应当向期货投资者保障基金管理机构报告期货公司客户信息 D．履行职责应当主动回避与本人有利害冲突的事项

15、期货公司的董事会除应当行使《公司法》规定的职权外，还应当履行下列（）职责。A．研究制定客户保证金安全存管制度，确保客户保证金存管符合有关客户资产保护和期货保证金安全存管监控的各项要求

B．研究制定风险管理、内部控制制度

C．审议并决定客户保证金安全存管制度，确保客户保证金存管符合有关客户资产保护和期货保证金安全存管监控的各项要求

D．审议并决定风险管理、内部控制制度

16、期货公司超出客户指令价位的范围，将（）的差价利益占为己有的，客户要求期货公司返还的，人民法院应予支持，期货公司与客户另约定的除外。A．高于客户指令价格卖出 B．高于客户指令价格买入 C．低于客户指令价格卖出 D．低于客户指令价格买入

17、期货从业人员违反《期货从业人员执业行为准则（修订）》，（），予以公开谴责。A．情节严重 B．情节较轻 C．造成严重后果 D．未造成严重后果

18、期货公司应当按照（）的规定提取、管理和使用风险准备金，不得挪用。A．国务院期货监督管理机构 B．中国证券业协会 C．中国人民银行 D．财政部门

19、下列表述中，正确的有（）。A．期货公司应当加入期货业协会 B．期货公司应当加入工商企业联合会

C．中国期货业协会对期货公司进行监督管理 D．中国期货业协会对期货公司进行自律性管理 20、洁身自好的有（）。

A．期货从业人员发现所在期货经营机构有欺骗投资者行为时，为其保守秘密

B．期货从业人员发现所在期货经营机构对市场严重不负责任时，及时向有关部门反映或举报

C．期货从业人员为了业务的发展可以暂时不顾投资者信誉

D．期货从业人员发现投资者有违法违规行为时，应该及时向所在期货经营机构报告

21、期货交易所总经理的职权有（）。A．拟定风险准备金的使用方案 B．决定结算担保金的使用 C．组织协调专门委员会的工作 D．决定期货交易所机构设置方案

22、美国期货投资基金的联邦监管机构包括__。A．证券交易委员会 B．全国证券商协会 C．全国期货业协会 D．商品期货交易委员会

23、期货从业人员在执业过程中遇到自身利益或相关方利益与投资者的利益发生冲突或可能发生冲突时，（）。

A．以自身利益为首要出发点

B．必须及时向投资者披露发生冲突的可能性及有关情况 C．必须保证所在机构的利益不会受到损害

D．当无法避免时，应当确保投资者的利益得到公平的对待

24、（）依法对期货市场客户开户实行自律管理。A．财政部

B．中国期货业协会 C．期货交易所 D．中国证监会

25、关于投资者交易编码制度，下列表述中正确的有（）。A．期货公司不得混码交易

B．期货公司混码交易但能证明已按照客户交易指令入市交易的，由客户承担交易后果 C．期货公司办理客户销户手续时，应当按照规定及时向期货交易所申请注销客户的交易编码

D．期货公司应按照规定为客户申请交易编码

第四篇：期货从业资格(基础知识)

第一节 期货市场的产生与发展

期货从业资格考试（基础知识）前言

全书一共十一章节，考试类型计算机考试方式。所有试题均为客观选择题每科试题量为155道，满分100，60分为及格。考试时间为100分钟。共 155 道题目

单项选择题： 60 道，每道 0.5 分，共 30 分；

多项选择题： 60 道，每道 0.5 分，共 30 分；

判断是非题： 20 道，每道 0.5 分，共10分；

综合题： 15道，每道2分，共30分

第一章

期货市场概述 重点：

1、期货市场的形成过程以芝加哥为重点

2、期货市场的发展与规模扩大金融期货为重点

3、期货交易特征与远期交易、证券交易的比较

4、期货市场的功能与作用

5、国际期货市场的运行态势 第一节

期货市场的产生与发展 ★

一、期货市场的形成和发展。

（一）期货市场的形成 1、1215年，英国的大宪章正式规定允许外国商人到英国参加季节性的交易会。

2、现代意义上的期货交易产生于美国芝加哥。3、1848年芝加哥的82位商人发起组建了芝加哥期货交易所

4、芝加哥交易所于1865年推出了标准化合约，同时实行了保证金制度，同年实行了保证金制度。5、1882年，交易所允许以对冲方式免除履约责任，这更加促进了投机者的加入，使期货市场流动性加大。1883年，结算协会成立，向芝加哥期货交易所的会员提供对冲工具。

6、期货交易是一种高级的交易方式，是以现货交易为基础，在现货交易发展到一定程度和社会经济发展到一定阶段才形成和发展起来的。

往年考题：芝加哥的82位商人在（）年发起组织了芝加哥交易所。a：1865年

b：1848年

c：1882年

d：1883年

答案 b 教材p2 △

（二）、期货市场相关范畴

1、期货由现货衍生而来，期货交易由现货交易衍生而来，期货市场是由怨气现货市场衍生而来。

2、期货合约时由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。

3、广义期货市场包括期货交易所、期货结算机构、期货经纪公司、期货交易者。狭义期货市场一般指期货交易所。

往年考题：广义期货市场包括（）

a：期货交易所

b：期货结算机构

c：期货经纪公司

d：期货交易者 答案 abcd 教材p3

（三）期货市场发展 △

1、期货品种的扩大 期货交易品种的发展，经历了商品期货（农产品期货—金属期货—能源期货）到金融期货（外汇期货—利率期货—股指期货）的发展过程。（1）、商品期货：农产品期货、金属期货、能源期货 伦敦金属交易所（lme）、纽约商品交易所（comex）目前世界主要的金属期货交易所。纽约商业交易所（nymex）是世界上最具影响力的能源产品交易所。教材第四页的图1-1要求看懂记住。★（2）金融期货

1）1972年5月，芝加哥商业交易所（cme）设立了国际货币市场分布（imm）首次推出了包括英镑、加拿大元、西德马克、法国发；法郎、日元和瑞士法郎等在内的外汇期货合约。2）1975年10月，芝加哥期货交易所上市国民抵押协会（gnma）债券期货合约，从而成为世界上第一个推出利率期货合约的交易所。

3）1982年2月，美国堪萨斯期货交易所（kcbt）开发了价值线综合指数期货合约。使股票价格指数也成为期货交易的对象。教材第5页 图1-2要求看懂记住。

往年考题：第一个推出利率期货合约的交易所是（）a：cbot

b：imm

c： cme

d：kcbt 答案：a 教材p5（3）、其它期货品种 1）天气期货

2）各种指数期货

2、交易规模扩大和结构变化

进入20世纪80年代，金融期货和以石油为代表的能源期货发展迅猛，金融期货交易量后来居上。

图1-4要求看明白 目前全球期货品种占比

3、市场创新与国际化

1982年芝加哥期货交易所（cbot）将期权交易与期货交易向结合，推出了美国长期国债期货期权合约，期货期权作为一项重要的金融创新，引发了期货交易的有一场革命。20世纪90年代以来，电子化交易方式被引入期货市场。第二节期货交易的特征

第二节期货交易的特征 ★

一、期货交易的特征

1、合约标准化

期货交易是通过买卖期货合约进行的，而期货合约是标准化的。期货合约标准化指的是出价格外，期货 合约的所有条款都是预先由期货交易所规定好的，具有标准化的特点。

2、场内集中竞价交易（交易集中化）

3、保证金交易（杠杆机制）

4、双向交易

5、对冲了结

6、当日无负债结算制度

期货交易必须在期货交易所内进行，或是交易者通过会员参与期货交易。往年考题：下列关于期货交易特征的描述中，不正确的是（）。

a:由于期货合约的标准化，交易双方不需要对交易的具 体条款进行协商

b:期货交易必须在期货交易所内进行

c:期货交易所实行会员制，只有会员才能进场交易

d:杠杆机制使期货交易具有高风险高收益的特点，保证金比率越高，这种特点就越明显

答案d 保证金比例越低杠杆特点越明显，100%比例保证金无杠杆特点。

二、期货交易与现货交易的对比

1、交割时间不同

2、交易对象不同

3、交易目的不同

4、交易场所与方式不同

5、结算方式不同

△

三、期货交易与远期交易的对比：

1、交易对象不同

2、功能作用不同

3、履约方式不同

4、信用风险不同

5、保证金制度不同

△

四、期货交易与证券交易的对比

1、两种交易都具有促进资源有效配置的作用

2、产品结构层次不同（证券是基础金融产品，期货是金融衍生品）

3、证券具有内在价值，期货没有

4、证券可长期持有，期货有到期日

5、交易目的不同

6、市场建立的目的不同

7、交易制度不同

五、衍生品交易

1、衍生品的概念——是从一般商品和基础金融产品等基础资产衍生而来的新型金融产品。

2、衍生品交易分为场内交易和场外交易。

3、代表性的衍生品市场有：远期、期货、期权、互换。

4、期货市场自身的优势：其一，价格有权威性；其二，更有效的转移风险。往年考题：下列属于衍生品市场的是（）。

a: 期货

b: 远期

c: 股票

d: 互换 参考答案 abd

股票是属于基础金融产品

教材p11 第三节 期货市场的功能与作用

第三节

期货市场的功能与作用

一、期货市场的功能

（一）规避风险

（1）在期货市场上通过套期保值规避风险的原理（教材14页图1-5）（2）投机者的参与是套期保值实现的条件 期货合约为生产者提供了规避价格风险的工具 ★

（二）价格发现

1、价格发现的过程

（1）价格发现不是期货市场独有的

（2）现货市场中的价格信号是分散的、短暂的、不利于企业的正确决策

（4）预期价格在有组织的规范市场中形成，使期货市场比其他市场具有更高的价格发现效率。

2、价格发现的原因和特点（1）价格发现的原因

（2）价格发现的特点：预测性、连续性、公开性、权威性

往年考题：期货市场价格是在公开、公正、高效、竞争的期货交易运行机制下形成的，对该价格的特征表述不正确的是（）。

a: 保密性

b: 预期性

c: 连续性

d: 权威性 参考答案[a] 期货价格是完全公开的 教材p15 △

二、期货市场的作用

1、有助于现货市场完善

（1）价格发现功能有助于形成合理的现货市场价格（2）风险规避功能能够让市场交易规模扩大（3）标准化合约有助于现货市场中商品品质的确立 三个“有助于”。

2、有利于企业的生产经营

（1）期货价格有利于生产经营者做出科学合理的决策（2）套期保值锁定成本、利润，规避市场风险

3、有利于国民经济的稳定，有助于政府的决策

4、增加国际话语权

第四节 中外期货市场概况

第四节

中外期货市场概况 △

一、国际期货市场

（一）总体运行态势

韩国kospi200股指期权成交活跃成为全球交易量第一

（二）美国期货市场

1、芝加哥期货交易所（cbot）1848年成立，最早上市农产品和利率期货的交易所。

2、芝加哥商业交易所（cme）1874年成立，1972年最早上市外汇期货。标普500（s&p500）是该交易所上市合约。

3、纽约商业交易所（nymex）1872年成立，主要合约原油、黄金。

4、堪萨斯期货交易所（kcbt）1856年成立，最早上市股指期货的交易所。

（三）英国期货市场

1、伦敦金属交易所（lme）1876年成立。

2、伦敦国际金融交易所（liffe）1982年成立，欧元利率期货成交量最大。

3、伦敦石油交易所（ipe）1980年成立。

（四）欧元区期货市场

（五）亚洲国家期货市场

1、日本

2、韩国股票交易所（kse）kospi200指数期货和期权交易量全球第一。

3、新加坡国际金融期货交易所（simex）上市的典型的离岸金融衍生品，日经225指数期货、msci台湾指数期货、3个月欧洲美元期货等。往年考题：全球主要的铝期货交易市场是（）。

a: 伦敦金属交易所

b: 纽约商业交易所

c: 东京商品交易所

d: 韩国期货交易所参考答案a b

教材 p19

二、国内的期货市场

（一）期货市场建立

（二）起步探索阶段（1990年~1993年）1、1990年10月12日，中国郑州粮食批发市场经国务院批准，以现货交易为基础，引入期货交易机制，作为我国第一个商品期货市场正式开业，迈出了中国期货市场发展的第一步。

2、1991年6月10日，深圳有色金属交易所宣告成立，并与1992年1月28日正式开业；同年5月28日上海金属交易所成立。3、1992年9月，第一家期货经纪公司——广东万通期货经纪公司成立；同年底，中国国际期货经纪公司开业。

（三）治理整顿阶段（1993年~2000年）

（四）稳步发展阶段（2000年~至今）

2006年9月8日，中国金融期货交易所在上海挂牌成立。2006年5月18日，中国期货保证金监控中心成立。教材25页表1~4记熟 第二章 期货市场的构成

第二章

期货市场的构成

期货市场的结构或组成可以划分为四个组成部分：期货交易所、结算机构、期货公司、投资者。重点

1、会员制交易所与公司制交易所的不同职能及构架

2、期货公司、结算机构的职能

3、对冲基金与商品投资基金 第一节

期货交易所

一、性质与职能

（一）定义（p27）

△

（二）期货交易所只要有以下职能：

1、提供交易场所、设施和服务

2、设计合约、安排合约上市

3、制定并实施业期货市场制度与交易规则

4、组织和监督期货交易，监控市场风险

5、发布市场信息

往年考题：现代市场经济条件下，期货交易所是（）。a: 高度组织化和规范化的服务组织

b: 期货交易活动必要的参与方 c: 影响期货价格形成的关键组织

d: 期货合约商品的管理者 参考答案[a] 教材p27 ★

二、组织结构

一般分为会员制和公司制

（一）会员制（非盈利）

1、会员资格

2、会员构成

3、会员基本权利与义务

4、组织架构

（二）公司制（盈利）

1、会员资格。

2、组织架构

（三）会员制和公司制期货交易所的区别

主要表现为：

1、的目的不同（会员制不盈利、公司制盈利）

2、承担的法律责任不同（会员制民法、公司制公司法）

3、决策机构不同（会员制是会员大会、公司制是股东大会）

4、组织架构不同

（1）会员制：会员大会、理事会、专业委员会、业务管理部门。（2）公司制：股东大会、董事会、监事会、总经理等。往年考题：下列机构中，（）不属于会员制期货交易所的设置机构。

a: 会员大会

b: 董事会

c: 理事会

d: 各业务管理部门 参考答案[b] 董事会是公司制交易所的机构 教材p30 △

三、我国境内期货交易所

1、上海期货交易所1998年8月成立

2、郑州商品交易所1990年成立，1993年5月28日推出标准化合约

3、大连商品交易所 1993年2月28日成立

4、中国金融期货交易所 2006年9月8日成立（公司制交易所，以上3家均为会员制）往年考题：目前国内期货交易所有（）。

a: 深圳商品交易所

b: 大连商品交易所

c: 郑州商品交易所

d: 上海期货交易所

参考答案[bcd] 教材p31 第二节

期货结算机构 △

一、期货结算机构的职能

1、担保交易履约

2、计算期货交易盈亏

3、控制市场风险

二、期货结算机构的组织方式（p36—37）

1、结算机构是交易所内部机构

2、结算机构是独立结算公司

我国目前采用第一种形势

三、期货市场的结算体系

“金字塔”型分级结算制度可逐级化解期货交易风险的作用。

四、我国境内期货结算概况

（一）我国境内期货结算机构

（二）我国境内期货结算制度

1、全员结算制度 上海、大连、郑州实行全员结算制度，交易所的会员即是交易会员也是结算会员。图2-5看懂

2、会员分级结算制度 中金所采取会员分级结算制度，由交易会员与结算会员组成。结算会员分为交易结算会员、全面结算会员、特别结算会员。交易结算会员：受委托客户

全面结算会员：交易会员、收委托客户 特别结算会员：交易会员 图2-6看懂记住

第三节 期货中介与服务机构

第三节

期货中介与服务机构 ☆

一、期货公司

（一）职能

（二）部门设置

（三）我国对期货公司的特别要求

1、期货公司许可证由国务院期货监督管理机构按照其商品、金融期货业务种类颁发。△

2、期货公司对营业部实行“四统一”。

3、期货公司架构 股东会、董事会、监事会、经理层、公司员工。

4、期货公司与控股股东之间保持“三独立”。

5、风险控制体系

6、风险监管指标（p45）

二、其他期货中介与服务机构 △

（一）介绍经纪商（ib）

我国，为期货公司提供ib业务的是证券公司，证券公司提供开户服务，期货公司提供一定佣金。

证券公司的服务：（1）协助办理开户手续（2）提供期货行情信息和交易设施（3）中国证监会规定的其他服务。

往年考题：担任期货公司介绍经纪商的证券公司，能够提供的服务有（）。a: 协助办理开户手续

b: 提供期货行情信息、交易设施

c: 代理客户进行期货交易、结算、交割

d: 利用证券资金账户为客户存取、划转期货保证金 参考答案[ab] 教材p48

（二）居间人

居间人与期货公司没有隶属关系，期货公司在职人员不能成为期货公司的居间人。

（三）期货信息咨询机构

（四）期货保证金存管银行（会员分级结算制度下保证金存管银行的义务p50）

（五）交割仓库 交割仓库的日常业务 商品入库、商品保管、商品出库 第四节

期货交易者

一、期货市场投资者的分类

目的不同分为投机者与套期保值者

身份不同分为自然人与法人（机构投资者）按照交易方向分为多头交易者与空头交易者

二、期货市场的主要机构投资者

（一）对冲基金（定义p53）△

（二）商品基金投资基金

1、商品基金经理cpo

2、商品交易顾问cta

3、交易经理tm

4、期货佣金商fcm

5、托管人 图2-8看懂

（三）商品投资基金与对冲基金的区别

1、投资领域小

2、运作比对冲基金规范

第三章 期货交易制度与合约

第三章

期货交易制度与合约 重点

1、期货合约主要条款

2、期货交易基本制度，涨跌停板制度与强平制度是重点。第一节

期货合约

△

一、期货合约的概念

期货合约是指有期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。

二、期货合约标的的选择

（一）规格货质量易于量化和评级

（二）价格波动大且频繁

（三）供应量大

△

三、期货合约的主要条款及设计依据

（一）合约名称

（二）交易单位

（三）报价单位

（四）最小变动价位

（五）每日价格最大波动限制

（六）合约交割月份

（七）交易时间

（八）最后交易日

（九）交割日期

（十）交割等级

（十一）交割地点

（十二）交易手续费

（十三）交割方式

（十四）交易代码

第二节 期货交易基本制度

第二节

期货交易基本制度 △

一、保证金制度

（一）保证金制度的内涵及特点

1、风险性

2、交易所可设定保证金额度

3、保证金收取分级别

往年考题: 我国期货交易的保证金分为（）和交易保证金。a: 交易准备金

b: 交割保证金

c: 交割准备金

d: 结算准备金 参考答案[d] 教材 p 81

（二）我国期货交易保证金制度的特点

1、交割月份越近保证金逐级提高

2、合约持仓增强保证金会提高

3、合约连续停板保证金会提高

4、合约已结算价计算连续涨跌幅超过一定幅度保证金会提高

5、合约交易出现异常保证金会提高 小贴士的例子一定要熟记 ★

一、无负债结算制度

（一）对账户所有头寸进行结算

（二）平仓盈亏与浮动盈亏都进行结算

（三）交易头寸保证金逐日进行结算

（四）结算制度按照分级结算体系实施

△

一、涨跌停板制度

（一）内涵

（二）我国期货涨跌停板的特点

1、新上市合约的涨跌停板

2、交易所可根据风险变化调整涨跌停板

3、停板出现后，交易所控制风险措施。

涨跌停板价格成交时，实行平仓优先和时间优先的原则。当日新开仓位不适合。连续出现同方向停板实行强制减仓制度。△

二、持仓限额及大户报告制度

（一）持仓限额及大户报告制度的内涵及特点

交易所规定的会员或客户可以持有的按单边计算的某一合约投机头寸最大数额。国际市场持仓限额及大户报告制度

（二）我国期货持仓限额及大户持仓报告特点

1、交易所可根据不同期货品种确定每月每品种的数额及标准。

2、会员或客户持仓投机头寸到达数额80%以上，客户必须向会员报告。

3、根据市场变化持仓限额及报告标准可以适当设置。

4、合约处于不同时期可确定不同的限额及报告标准

5、期货公司会员、非期货公司会员、一般客户适用不同的限额及标准

p69小贴士看懂 p70小贴士了解

往年考题: 当会员或是客户某持仓合约的投机头寸达到交易所规定的投机头寸持仓限量的（）时，应该执行大户报告制度。a: 60％

b: 70％

c: 80％

d: 90％ 参考答案[c]

教材p 68 ★

二、强制平仓制度

（一）目的

1、保证金不足

2、违反持仓限额制度

（二）我国强制平仓规定

1、会员结算准备小于0，未能规定时间内补足

2、超出持仓限额规定

3、违规强平

4、交易所紧急措施强平

5、其他应予以强平的

强制平仓流程通知（强行平仓通知书）→开市后平仓达到标准执行结构由交易所审核 →平仓未完成由交易所予以强平→记录执行结果存档→强行平仓结果发送。

一、信息披露制度 第三节 期货交易流程

第三节 期货交易流程

△

一、开户 图3-1看懂

往年考题：期货经纪公司为客户开设账户的基本程序包括（）。a: 风险揭示

b: 签署合同

c: 缴纳保证金

d: 下单交易 参考答案[abc] 教材 p 74

二、下单

（一）常用交易指令

1、实价指令 2、3、4、5、限价指令

停止限价指令 止损指令 出价指令

6、限时指令

7、长效指令

8、套利指令

9、取消指令

我国普遍采取实价指令限价指令和取消指令，郑州采用套利指令，大连采用套利指令、止损指令和停止限价指令。p76

（二）指令下单方式

1、书面下单

2、电话下单

3、网上下单 △

三、竞价

（一）竞价方式

1、公开喊价方式 连续竞价制和一节一价制

2、计算机撮合成交

最新成交价永远是三者居中的价格

集合竞价产生方法第一，排序。第二，最后一笔全部成交则取算术平均，如部分成交则以申报价为开盘价。（p80）★

四、结算

（一）结算的概念与结算程序 交易所并不直接对客户账户结算、收取和追收保证金。

大商所、郑商所、上交所采用全员结算制度，交易所对所有会员的账户进行结算。

中金所实行会员分级结算制度，交易所只对结算会员结算，结算会员对非结算会员结算。保证金分为结算准备金和交易保证金。

1、交易所对会员结算

2、期货公司对客户结算 结算的相应公式

案例

往年考题：下列有关结算公式描述正确的是（）。a: 当日盈亏=平仓盈亏+持仓盈亏

b: 持仓盈亏=历史持仓盈亏+当日开仓持仓盈亏

c: 历史持仓盈亏=（当日结算价-开仓当日结算价）×持仓量 d:平仓盈亏=平历史仓盈亏+平当日仓盈亏 参考答案[abd] 教材 p 83

五、交割

（一）概念

（二）作用

（三）实物交割方式与结算价的确定

1、实物交割方式 集中交割 滚动交割

上交所采取集中交割方式

郑商所采取两种方式相结合 大商所对于不同合约采取不同的交割方式。

3、实物交割结算价 △

（四）实物交割流程

1、配对

2、标准仓单与货款交换

3、开增值税发票

（五）标准仓单

标准仓单的持有形势为标准仓单持有凭证 ★

（六）现金交割

股指期货交割结算价为最后交易日标的指数最后2小时的算术平均价

往年考题: 以下有关实物交割的说法正确的是（）。

a: 期货市场的实物交割比率很小，所以实物交割对期货交易的正常运行影响不大 b: 实物交割是联系期货与现货的纽带

c: 实物交割过程中，买卖双方直接进行有效标准仓单和货款的交换 d: 标准仓单可以在交易者之间私下转让 参考答案[b] 教材 p 87 第四章 套期保值

第四章

套期保值 重点

套期保值的实现条件 基差

基差变动与套期保值效果 第一节

套期保值概述

一、套期保值的概念 是指在期货市场上买进或卖出与现货商品或资产相同或相关、数量相等或相当、方向相反、月份相同或相近的期货合约，从而在期货和现货两个市场建立盈亏冲抵机制。往年考题：期货交易中套期保值的作用是（）。

a: 消除风险

b: 转移风险

c: 发现价格

d: 交割实物 参考答案[b] 教材p 91 ★

二、套期保值的实现条件

（一）商品数量相同或相当原则

（二）交易方向相反原则

（三）同时了结交易

三、套期保值者

1、生产、经营、投资面临较大的价格风险，直接影响收益

2、避险意识强

3、生产、经营、投资规模较大有资金实力和操作经验

4、套保操作上，期货头寸方向稳定，时间长。教材 p95 表4-1 第二节

套期保值的应用

一、卖出保值

二、买入保值

△担心价格向哪个方向波动就做哪个方向的保值担心上涨做买保，担心下跌做卖保。案例

往年考题：多头套期保值者在期货市场采取多头部位以对冲其在现货市场的空头部位，他们有可能（）。

a: 正生产现货商品准备出售

b: 储存了实物商品

c: 现在不需要或现在无法买进实物商品，但需要将来买进

d: 没有足够的资金购买需要的实物商品

参考答案[c] 解析：多头保值者做的是买入交易目的是担心未来价格上涨给自身带来成本的提高，所以选c。

教材 p 97 第三节基差与套期保值效果

第三节基差与套期保值效果

一、完全保值与不完全保值原因

1、期货价格与现货价格变动幅度不完全一致

2、期货与现货等级存在差异

3、期货头寸与现货数量存在差异

4、缺少期货品种，用初级产品套保存在差异 ★

二、基差概述

（一）概念

基差=现货价格-期货价格

（二）影响基差的二因素

1、时间差价

2、品质差价

3、地区差价

△

（三）基差与正反向市场 基差为负值这种市场称为正向市场

正向市场的主要反映了持仓费

基差为正值这种市场称为反向市场

1、近期对某种商品或资产需求非常迫切导致价格上升

2、预计未来供给会增加导致期货价格下跌

（四）基差的变动

基差的数值变大我们称之为“走强”，基差的数值变小我们称之为“走弱”。★

三、基差变动与套期保值效果 教材p107表4-10 牢记

往年考题：下列对于套期保值结果的叙述，正确的是（）a: 正向市场中，买入套期保值在基差走强的情况下将盈利

b: 正向市场中，买入套期保值在基差走弱的情况下将盈利

c: 反向市场中，卖出套期保值在基差走弱的情况下将盈利

d: 反向市场中，卖出套期保值在基差不变的情况下将盈利

参考答案[b] 解析：无论是正向市场还是反向市场，基差与套保结果都遵循教材 p107表4-10 △

四、套期保值有效性的衡量

套期保值有效应=期货价格变动值/现货价格变动值

套期保值有效性在80%~125%范围内该套保值认为高度有效 第四节 套期保值才做的扩展及注意事项

第四节

套期保值才做的扩展及注意事项

一、套期保值操作的扩展

（一）交割月份的选择

1、合约流动性

2、合约月份不匹配

3、不同合约基差的差异性

（二）套期保值比率的确定

期货与现货波动幅度不一致，可灵活确定套期保值比率 △

（三）期转现与套期保值

1、企业可以节约交割成本，提高资金使用率。

2、便捷、保证期货市场与现货市场风险同时锁定

3、期转现比远期合同交易和期货实物交割有利 期转现流程：

1、寻找交易对手，自行寻找、交易所发布意向

2、交易双方商定价格

3、向交易所提出申请

4、交易所核准

5、办理手续

6、纳税

期转现节省的费用为交割成本，商定的平仓价格和交货价格的差额一般要小于节省的价格成本费用，这样对买卖双方都有利。

（四）期现套利

期限套利是指交易者利用期货市场与现货市场之间的不合理价差，在两个市场中进行反向交易。

（五）基差交易

1、点价交易

以某月份期货价格为计价基础，以期货价格加或减双方协定的升贴水确定现货商品的价格。买方叫价交易 卖方叫价交易

2、基差交易

价差交易是店家交易与套期保值相结合，贸易过程中降低基差风险。案例

二、企业开展套期保值业务的注意事项

1、评估自身是否有套期保值能力

2、完善套期保值机构设置

3、有健全的内部控制制度和风险管理制度

4、加强对交易中的相关风险管理

5、掌握风险评价方法 第五章 期货投机与套利交易

第五章

期货投机与套利交易 第一节

期货投机 重点

投机的作用 套利的集中方法 套利遵循的规则

套利计算题

一、投机的概念

（一）定义

期货投机是指在期货市场章以获取价格收益为目的的期货交易行为。

（二）投机与套期保值的区别

1、交易目的 投机赚取收益，套保规避风险

2、交易方式 买空卖空博取利润 套保对冲现货市场价格风险

3、交易风险 投机者承担价格风险 套保者转移现货市场风险

（三）期货投机与股票投机的区别 教材119 表 5-1

（四）期货投机者类型

1、主体不同

机构投机者和个人投机者

2、头寸方向

多头和空头

3、持仓时间

长线、短线、当日、抢帽子 ★

二、期货投机的作用

（一）承担价格风险

（二）促进价格发现

（三）减缓价格波动

（四）提高市场流动性

三、投机的准备工作

（一）了解期货合约

（二）制定交易计划

（三）设定盈利目标和亏损程度

四、期货投机的操作方法

（一）开仓阶段

1、入市时机的选择

2、金字塔式买入卖出 遵循原则 1有盈利 2 持仓增加依次递减

3、合约交割月份选择 正向市场与反向市场 往年考题：期货交易的金字塔式买入卖出方法认为，若建仓后市场行情与预料相同并已使投机者盈利，则可以（）。

a:平仓

b: 持仓

c: 增加持仓

d: 减少持仓 参考答案[c] 教材 p122

（二）平仓阶段

1、限制损失，滚动利润

2、运用止损指令

案例 △

（三）资金和风险管理

1、一般性资金管理

投资额为保证金的三分之一到一半以内 单个品种最大资金为10%~20% 单笔交易最大损失总资本5% 在一个市场群投入的保证金应为总资本的20%~30%

2、分散投资与集中投资 期货与证券的对比

往年考题：期货投机的原则有（）。

a: 充分了解期货合约

b: 确定最低获利目标

c: 确定最大亏损限度

d: 确定投入的风险资本 参考答案[abcd] 教材 p 121 第二节 期货套利概述

第二节

期货套利概述

一、套利的概念

套利是指利用相关市场或相关合约之间的价差变化，在相关市场或相关合约上进行交易方向相反的交易，以期价差发生有利变化而获利的交易行为。★

二、期货套利的分类

1、跨期套利

2、跨品种套利

3、跨市套利

往年考题：以下构成跨期套利的是（）。

a: 买入上海期货交易所5月铜期货，同时卖出lme6月铜期货

b: 买入上海期货交易所5月铜期货，同时卖出上海期货交易所6月铜期货

c: 买入lme5月铜期货，一天后卖出lme6月铜期

d: 卖出lme5月铜期货，同时买入lme6月铜期货

参考答案[bd] △

三、套利与普通投机交易的区别

（一）投机单一合约绝对价格波动赚取利润 套利是相关市场或相关合约价格差异变动赚取利润

（二）投资只做买或卖 套利双方向同时操作

（三）投机风险相对套利比较大，收益也比较大，（四）套利交易成本比投机要低，四、套利的作用

套利在本质上是利用期货市场的一种投机。

（一）套利行为有助于价格发现功能的有效发挥。

（二）套利行为有助于市场流动性的提高。第三节 期货套利交易策略

第三节

期货套利交易策略

一、期货套利交易

（一）期货价差的定义

（二）价格的扩大与缩小 ★

（三）价差套利的盈亏计算案例

（四）套利交易指令

1、套利市价指令

2、套利限价指令 ★

二、跨期套利

（一）牛市套利 买进卖远

（二）熊市套利 买远卖进

（三）碟式套利 中月份合约与近月、远月合约交易方向相反 ★

三、跨品种套利

（一）相关品种套利 品种关系 代替品、互补品

（二）原料与成品间套利

1、大豆提油套利

2、反大豆提油套利

往年考题：大豆提油套利的作法是（）。

a: 购买大豆期货合约的同时卖出豆油和豆粕的期货合约

b: 购买豆油和豆粕的期货合约的同时卖出大豆期货合约 c: 只购买豆油和豆粕的期货合约

d: 只购买大豆期货合约 参考答案[a] 教材 p 140

四、跨市套利

△

五、期货套利操作的注意要点

（一）套利必须同时进出

（二）下单报价明确指出价差

（三）不在陌生市场套利

（四）不能超额套利

（五）不锁单

（六）注意手续费 第六章 期货价格分析

第六章

期货价格分析 重点：

影响价格因素 影响供给的因素

反转形态分析

指标分析

成交量和持仓量分析 第一节

期货行情解读

一、期货行情表

二、期货的行情图

（一）、k线图

（二）、竹线图

△

（三）行情图中的文字信息

1、总手

2、现手

3、仓差

4、外盘 内盘

5、多开 空开

6、多平空平

7、双开

8、双平

9、多换

10、空换

（四）分时图

第二节

期货价格的基本分析

一、基本分析及其特点

1、以供求决定价格为基本理念

2、分析价格变动的中长期趋势

二、需求分析

（一）需求及其构成

1、当期国内消费量

2、当期出口量

3、期末结存量

（二）影响需求的因素

1、价格

2、收入水平

3、偏好

4、相关产品价格

△

5、消费者预期

公式要熟记

（三）需求的价格弹性

公式要熟记

（四）需求量变动与需求水平变动

三、供给分析

（一）供给及其构成

1、起初库存

2、当期国内生产量

3、当期进口量

★

（二）影响供给的因素

1、价格

2、生产成本

3、技术和管理水平

4、相关产品价格

5、厂商的预期

（三）攻击的价格弹性

（四）供给量变动与供给水平变动

四、影响供求的其他因素

（一）经济波动和周期因素

（二）金融货币因素

（三）政治因素

（四）政策因素

（五）自然因素

（六）心理因素

五、供求与均衡价格

（一）均衡价格的决定

（二）需求变动对均衡价格的影响

（三）供给变动对均衡价格的影响

（四）供求变动对均衡价格的共同影响 图 6-15看懂会用 需求曲线与供给曲线的四种变化 往年考题：甲国发生疯牛病，经过调查发现本国牛饲料中含有某种病菌，于是该国政府决定从乙国进口大量豆粕，以代替本国的饲料。在不考虑其他因素影响的情况下，甲国政府的这项决定对乙国市场大豆合约价格的影响是（）。

a、价格下降

b、没有影响

c、价格上升

d、难以判断。

参考答案[c] 解析：大量的进口乙国的豆粕，贸易方向是买入豆粕，乙国的豆粕价格上涨 第三节 期货价格的技术分析

第三节

期货价格的技术分析

一、基本分析与技术分析比较

（一）技术分析及其特点

1、包容假设

2、惯性假设

3、重复假设

往年考题：判定市场大势后分析该行情入场时机主要依靠的分析工具是（）。a: 基本因素分析

b: 技术因素分析

c: 市场感觉

d: 历史同期状况 参考答案[b] 教材 p 169

（二）基本分析与技术分析的关系

基本分析的优势预测价格的变动趋势，技术分析优势预测价格短期变化和入市时机。

二、图形分析

（一）价格趋势分析

1、趋势 上升下降 横行

2、轨道

3、阻力线

往年考题：以下关于趋势线的说法正确的是（）。

a: 趋势线被触及的次数越多，越有效

b: 趋势线维持的时间越长，越有效

c: 趋势线起到支撑和压力的作用

d: 趋势线被突破后，一般不再具有预测价值

参考答案[abc] 教材 p171

（二）整理形态分析

1、三角形上升三角形 下降三角形

2、旗形 关注旗形破位时的成交量

3、矩形 关注矩形破位时的成交量 △

（三）反转形态分析

1、头肩型

2、双重顶双重底 要求会计算涨跌幅度

往年考题：常见的反转形态有（）。

a、w形

b、三角形

c、圆弧形

d、旗形 参考答案[ac] 教材p 175~176

（四）缺口

1、普通缺口通常回补意义不大

2、突破缺口交易量剧增、价格大幅上涨或下跌，表示反转形态完成或是走势加速伴随新的上涨或下跌的行情来临

3、逃逸缺口逃逸缺口用来测算投资者获利空间在突破缺口后，这两种缺口不会回补

4、衰竭缺口反转信号，长期趋势到末期出现，此种缺口多数会在数天内回补。岛型反转参照教材 p177 图6-31

三、指标分析

（一）移动平均线

1、原理 周期内的加权平均

△

2、均线与收盘价组合运用 8大法则 最佳买进及最佳卖出时机要记住

3、多条均线组合运用 均线的金叉 死叉

△

（二）相对强弱指数

1、相对强弱指数计算 rsi rsi=up÷（up+down）×100 up为所有涨幅至和 down为所有跌幅之和

2、rsi应用

第一，50上方为走强，50下方为走弱 第二，20以下为超卖，80以上为超买

第三，rsi的阻力位

第四，rsi变化与走势严重背离的时候，价格会逆转。★

四、成交量和持仓量分析

（一）成交量与价格

1、价升量增，持续上涨

2、价格新高，成交量未新高，量价背离，价格会回归

3、价升量不增，上涨动力不足

4、量增价不减低位徘徊没有新低，价格即将上涨

5、价格跌破均线阻力位，放量，继续跌。

6、价升量增，成交量剧增，接着大减，大跌的预兆

7、价格持续下跌，成交量急增价格新低，跌势可能结束

8、价格长期上涨，量急增，价格上涨乏力高位徘徊，不久将下跌。

（二）持仓量与价格

1、持仓增减的四种情况

教材p184 表6-4记熟

2、持仓量与价格变动关系 仓增加，价格上升，价格续涨 仓增加，价格下跌，价格续跌 仓减少，价格上升，可能转跌 仓减少，价格下跌，可能转涨

（三）成交量、持仓量、价格关系 表6-5记熟

五、波浪理论

往年考题：艾略特最初的波浪理论是以周期为基础的，每个周期都是由（）组成。a: 上升（或下降）的4个过程和下降（或上升）的4个过程 b: 上升（或下降）的5个过程和下降（或上升）的4个过程 c: 上升（或下降）的5个过程和下降（或上升）的3个过程 d: 上升（或下降）的6个过程和下降（或上升）的2个过程 参考答案[c] 教材p 186 第七章 外汇期货

第七章

外汇期货 重点

外汇的标价

汇期货交易与其他外汇交易方式的比较 影响汇率的因素

外汇期货交易

第一节

外汇与外汇期货概述

一、概念

1、外币现钞

2、外币支付凭证货工具

3、外币有价证券

4、特别提款权

5、外汇资产

二、标价方法

（一）直接标价法 本币表示外币价格

（二）间接标价法 外币表示本币价格

（三）美元标价法

三、外汇风险

（一）交易风险

1、即期或延期为支付条件的进出口

2、外币计价的国际信贷活动

3、交割的远期外汇合同

4、国外筹资中的汇率风险

（二）会计风险

（三）经济风险

（四）储备风险 教材p 190 风险的解析 △

四、外汇期货产生和发展

（一）外汇期货的概念

（二）产生和发展

1972年5月16日cme成立的imm推出外汇期货

五、外汇期货交易与其他外汇交易方式的比较

（一）外汇期货交易与远期外汇交易

相同点 交易的个体

交易原理

经济作用

不同点 交易地点和时间

交易渠道

合约标准化

保证金缴纳

交易结算

（二）外汇期货交易和外汇保证金交易

相同点 固定合约

保证金制度

双向操作

不同点 交易市场

交割

保证金外汇币种丰富

外汇保证金交易时不间断交易

六、国际主要外汇期货合约 第二节 影响汇率的因素

第二节 影响汇率的因素

一、基本经济因素

（一）经济增长率

（二）国际收支

（三）通货膨胀

（四）利率水平

二、宏观经济政策

（一）财政政策

（二）货币政策

三、中央银行干预

四、政治因素

五、外汇储备因素 第三节 外汇期货交易 △

一、外汇期货套期保值

（一）卖出保值

（二）买入保值

△

二、外汇期货投机和套利交易

（一）外汇期货投机交易

1、多头交易

2、空头交易

△

（二）外汇呢期货套利交易

1、跨市场套利

从涨跌幅度衡量

2、跨币种套利

按照升贬值或升贬值速度衡量

3、跨月套利

按照升贴水衡量 第八章 利率期货

第八章

利率期货

第一节

利率期货概述 重点

利率期货报价方式 利率期货的计算题

一、利率与利率期货

（一）利率和利率类金融工具、1、利率和基准利率

基准利率的水平和变化决定其他各种利率的水平变化

2、相关金融工具 欧洲美元

欧元银行间拆放利率

美国国债

3、利率的分类

短期利率和中长期利率

二、利率期货价格波动的影响因素

（一）政策因素

1、财政政策

2、货币政策

3、汇率政策

（二）经济因素

1、经济周期

2、通货膨胀

3、经济状况

（三）全球主要经济体利率水平

（四）其他因素

三、利率期货的产生和发展

1975年10月20日cbot推出了政府国民抵押协会抵押凭证期货（gnma）。

四、国际期货市场利率期货合约

（一）短期利率期货合约

（二）中长期履历期货合约

第二节 利率期货的报价与交割

第二节 利率期货的报价与交割

一、美国短期利率期货的报价与价格

（一）美国13周国债期货的报价与交割

1、报价方式 100减去不带百分号的标的国债年贴现率 短期国债与贴现率之间具有反向关系

2、交割方式 现金交割

（二）欧洲美元期货的报价与交割

1、报价方式100减去360天计算不带百分号年利率

2、交割方式 现金交割

往年考题：cme3个月国债期货合约，面值1000000美元，成交价格为93.58，则意味着该债券的成交价为（）。

a、983950

b、935800

c、98395

d、93580 ★参考答案[a] 解析首先要计算贴现率（100-93.58）×100%=6.42% 成交价格：1000000×【1-（6.42%×3/12）】=983950 选a

三、美国中长期国债期货的报价与交割 ★

（一）报价方式 价格报价法 △

（二）交割方式 实物交割

往年考题：某投机者买入cbot30年期国债期货合约，成交价为98－175，然后以97—020的价格卖出平仓，则该投机者（）。a、盈利1550美元

b、亏损1550美元

c、盈利1484.38美元

d、亏损1484.38美元 参考答案[d] 解析首先要计算出代表价格

98—175 =98+17.5/32=98.546875

97—020=97+2/32=97.0625 盈利计算 97.0625-98.54687+100000/100=1484.375≈1484.38 选d 教材 p219 p224 第三节 利率期货交易 第三节 利率期货交易

一、利率期货套期保值

（一）卖保

（二）买保

二、利率期货投机和套利

往年考题：6月5日某投机者以95.45的价格买进10张9月份到期的3个月欧元利率（euribor）期货合约，6月20日该投机者以95.40的价格将手中的合约平仓。在不考虑其他成本因素的情况下，该投机者的净收益是（）。

a: 1250欧元

b:-1250欧元

c: 12500欧元

d:-12500欧元 参考答案[b] 解析 95.40-95.45×100×25×10手=-1250 选b

教材p 231 第九章 股指期货和股票期货

第九章

股指期货和股票期货 重点

股指期货合约与投资者适当性制度 股指期货套期保值交易 股指期货投机与套利交易

第一节

股票指数与股指期货

一、概念和主要股票指数

行两和反映所选择的一组股票的价格表东指标

1、道琼斯平均价格指数、2、标准普尔500指数

3、道琼斯欧洲stoxx50指数

4、金融时报指数

5、日经225指数

6、中国香港恒生指数

7、沪深300指数

二、股票市场风险与股指期货

1、系统性风险

2、非系统性风险

△

三、股指期货与股票交易的区别

第二节沪深300股指期货的基本制度规则

第二节沪深300股指期货的基本制度规则 ★

一、合约

（一）合约成熟

（二）最小变动价位

（三）合约月份

（四）最大波动幅度

（五）保证金比例

二、沪深300股指期货交易规则

（一）持仓限额制度

（二）交易指令

（三）每日结算价

当日结算价为合约最后一小时成交价格按照成交量的加权平均价

（四）交割与交割结算价

现金交割，交割结算价为最后交易日标的指数最后两小时的算术平均价 △

（五）投资者适当性制度

1、自然人保证金账户资金余额不低于50万

2、开户测试不低于80分

3、有10个交易日，20笔以上股指仿真交易记录，或三年内10笔以上商品期货成交记录

4、净资产不低于100、5、有相应的决策机制和操作流程

其中自然人要占前三条，法人要有全部五条

第三节股指期货套期保值交易

一、β系数已最佳套期保值比率

（一）单个股票的β系数

β系数大于1时，说明股票的风险高于指数。β系数小于1时，股票的风险小于指数 △

（二）股票组合的β系数

★

（三）股指期货套期保值中合约数量的确定

买卖期货合约数=现货总价值/（期货指数点×每点乘数）×β系数

二、股指期货卖出套期保值

三、股指期货买入保值

往年考题假设某投资者持有a、b、c三只股票，三只股票的β系数分别是1.2、0.9、1.05，其资金分配分别是100万元、200万元、300万元，则该股票组合的β系数是（）。a、1.05

b、1.025

c、0.95

d、1 参考答案[b] 解析首先求出资金比例x才能得出答案，a,b,c三只股票占资比例为1/6，1/3，1/2。套用公式，1/6×1.2+1/3×0.9+1.05×1/2= 1.025 教材p 246 第四节 股指期货投机与套利交易

第四节股指期货投机与套利交易

一、股指期货投机策略

△

二、股指期货期现套利

（一）股指期货合理的理论价格案例

（二）股指期货期限套利操作

1、期价高估与正向套利

期价高估交易者可以卖出股指买入股票进行套利。

2、期价低估与反向套利

（三）交易成本与无套利区间

考虑交易成本时候，将期指理论价格分别向上移动和向下移动所形成的一个区间。

（四）套利交易中的模拟误差

（五）期限套利程式交易、三、股指期货跨期套利

（一）不同价格月份期货合约间的价格关系

（二）不同交割月份期货合约间存在理论价差

往年考题：假设年利率为6％，年指数股息率为1％，6月30日为6月期货合约的交割日，4月1日的现货指数分别为1450点，则当日的期货理论价格为（）。a: 1537点

b: 1486.47点

c: 1468.13点

d: 1457.03点 参考答案[c] 解析，计算这种类型的题首先要计算出理论价差，套用公式 s（r-d）（t2-t1）/365=1450×（6%-1%）×3/12=18.125

1450+18.125=1468.125≈1468.13 教材p 258

第五节 股票期货

第五节股票期货

一、股票期货的含义与市场概况

二、股票期货合约

三、股票期货交易特点

1、交易费低

2、比股票市场便捷

3、杠杆

4、对冲单一股票风险

5、进行单一套利策略

第十章 期权

第十章 期权

第一节 期权概述 重点：

权利金的构成及影响 期权交易损益 期权计算题

一、期权的产生及发展

二、期权的含义、特点和分类

（一）期权的含义

期权是一种选择权，是一种能在未来某特定时间以特定价格买入或卖出一定数量的某种特定资产的权利。

△

（二）期权交易的特点

1、权利不对等

2、义务不对等

3、收益和风险不对等

4、保证金缴纳不同

5、独特的非线性损益结构

二、期权的类型

（一）场内期权和场外期权

场内期权有交易所设计在交易所集中交的标准化期权。场外期权与场内期权比

1、合约非标准化

2、交易品种多样

3、交易对手机构化

4、流动性风险和信用风险大

（二）现货期权和期货期权

按照期权合约标的物的不同，可大致分为现货期权和期货期权两大类。

（三）看涨期权和看跌期权

按照期权交易内容的不同，期权分为看涨期权和看跌期权两大类。

（四）美式期权和欧式期权

按照行使期权的期限的不同，期权主要包括美式期权和欧式期权两类。

美式期权买方可以在有效期内任何一个交易日行权，欧式期权只能在到期日行权。

三、期货期权合约

1、执行价格

2、执行价格间距

3、合约规模

4、最小变动价位

5、合约月份

6、最后交易日

7、行权

8、合约到期日

9、期权类型

四、期权交易

（一）期权交易指令 分九部走 要求理解看懂

（二）期权头寸建立与了结方式

1、头寸建立 买开 卖开、2、头寸了结

（1）期权多头了结方式

对冲平仓 行权

持有至到期日 持有看涨期权的为期货多头 持有看跌期权的为期货空头（2）期权空头了结方式

对冲平仓

接受买方行权 卖出看涨期权一单买方行权将成为期货空头，反之则成为期货多头（3）持有至到期日 结果与买方行权一样

第二节 权利金的构成及影响

第二节 权利金的构成及影响

一、权利金及其构成

△

（一）权利金

1、含义 买方为取得期权合约赋予权力而支付的卖方费用

2、权利金的取值范围（1）权利金不为负

（2）看涨期权的权利金不高于标的物的市场价格

（3）美式看跌期权的权利金不应该高于执行价格，欧式看跌期权的权利金不高于执行价格以无风险利率从期权到贴现至交易初始时的现值。

3、权利金的构成。期权的权利金由内含价值和时间价值组成 ★

（二）内涵价值

1、内涵价值是指不考虑交易费用和期权费的情况下，买方立即履行期货合约时可获取的收益。

看涨期权的内含价值=标的物的市场价格-执行价格 看跌期权的内含价值=执行价格-标的物的市场价格

2、按照行权价格与市场标的物价格关系可以分为 实值期货 有内含价值 大于0 虚值期权 不具内含价值 内含价值0平值期权 不具内含价值 内含价值0 教材 p 275表10-2记熟 案例 往年考题：以下为实值期权的是（）。

a: 执行价格为350，市场价格为300的卖出看涨期权

b: 执行价格为300，市场价格为350的买入看涨期权

c: 执行价格为300，市场价格为350的买入看跌期权

d: 执行价格为350，市场价格为300的买入看涨期权

参考答案[b] 实值期权内涵价值大于0，如果是看涨期权，标的物价格﹥执行价格；如果是看跌期权，执行价格﹥标的物价格选b

（三）时间价值（外涵价值）

1含义，权利金扣除内涵价值的剩余部分。

标的物市场价格波动率高，期权的时间价值就越大。

2、计算 案例

3、不同期权的时间价值

（1）平值期权和虚职期权总大于0（2）美式期权的时间价值总大于0（3）实值欧式期权的时间价值可能小于0 往年考题：若六月s&p500期货买权履约价格1100，权利金50，六月期货市价1105，则（）a时间价值50

b时间价值55

c时间价值45

d时间价值1050 参考答案[c] 解析：时间价值=权利金-内涵价值

题干给出的交易是期货买权即交易看涨期权看涨期权的内涵价值=标的物的市场价格-执行价格 1105-1100=5为内涵价值

时间价值= 50-5=45选c

二、影响权利金的基本因素

（一）标的物市场价格和执行价格

1、看涨期权，当执行价格﹥市场价格时有内含价值，当执行价格﹤市场价格时内含价值0 看跌期权，当执行价格﹥市场价格时内含价值0，当执行价格﹤市场价格时有内含价值

2、执行价格与看涨期权内含价值呈负相关

执行价格与看跌期权内含价值呈正相关

3、内涵价值对期权价格高低起决定作用，期权的内含价值越高，期权的价格也越高。

执行价格与标的物市场价格的相对差额越大，时间价值就越小。反之，就越大。

（二）标的物价格波动率

标的物市场价格的波动率越高，期权的价格也应该高。

（三）期权合约的有效期

距离最后交易日长的美食期权价值不应该低于距离最后交易日短的期权价值

剩余期限长的欧式期权的时间价值和权利金有可能低于期限短的欧式期权的时间价值和权利金

剩余相同的美食期权的价值不应该低于欧式期权的价值 教材 p280 表10-4

（四）无风险利率

无风险利率的高低会影响期权的时间价值，也可能影响内含价值。

当利率提高时。期权的时间价值会减少；反之，当利率下降时，期权的时间价值则会增高。案例

第二节 权利金的构成及影响

一、权利金及其构成 △

（一）权利金

1、含义 买方为取得期权合约赋予权力而支付的卖方费用

2、权利金的取值范围

（1）权利金不为负

（2）看涨期权的权利金不高于标的物的市场价格

（3）美式看跌期权的权利金不应该高于执行价格，欧式看跌期权的权利金不高于执行价格以无风险利率从期权到贴现至交易初始时的现值。

3、权利金的构成。期权的权利金由内含价值和时间价值组成 ★

（二）内涵价值

1、内涵价值是指不考虑交易费用和期权费的情况下，买方立即履行期货合约时可获取的收益。

看涨期权的内含价值=标的物的市场价格-执行价格 看跌期权的内含价值=执行价格-标的物的市场价格

2、按照行权价格与市场标的物价格关系可以分为 实值期货 有内含价值 大于0 虚值期权 不具内含价值 内含价值0平值期权 不具内含价值 内含价值0 教材 p 275表10-2记熟

案例

往年考题：以下为实值期权的是（）。

a: 执行价格为350，市场价格为300的卖出看涨期权

b: 执行价格为300，市场价格为350的买入看涨期权

c: 执行价格为300，市场价格为350的买入看跌期权

d: 执行价格为350，市场价格为300的买入看涨期权

参考答案[b] 实值期权内涵价值大于0，如果是看涨期权，标的物价格﹥执行价格；如果是看跌期权，执行价格﹥标的物价格选b

（三）时间价值（外涵价值）

1含义，权利金扣除内涵价值的剩余部分。

标的物市场价格波动率高，期权的时间价值就越大。

2、计算 案例

3、不同期权的时间价值

（1）平值期权和虚职期权总大于0（2）美式期权的时间价值总大于0（3）实值欧式期权的时间价值可能小于0 往年考题：若六月s&p500期货买权履约价格1100，权利金50，六月期货市价1105，则（）a时间价值50

b时间价值55

c时间价值45

d时间价值1050 参考答案[c] 解析：时间价值=权利金-内涵价值

题干给出的交易是期货买权即交易看涨期权看涨期权的内涵价值=标的物的市场价格-执行价格 1105-1100=5为内涵价值

时间价值= 50-5=45选c

二、影响权利金的基本因素

（一）标的物市场价格和执行价格

1、看涨期权，当执行价格﹥市场价格时有内含价值，当执行价格﹤市场价格时内含价值0 看跌期权，当执行价格﹥市场价格时内含价值0，当执行价格﹤市场价格时有内含价值

2、执行价格与看涨期权内含价值呈负相关 执行价格与看跌期权内含价值呈正相关

3、内涵价值对期权价格高低起决定作用，期权的内含价值越高，期权的价格也越高。

执行价格与标的物市场价格的相对差额越大，时间价值就越小。反之，就越大。

（二）标的物价格波动率

标的物市场价格的波动率越高，期权的价格也应该高。

（三）期权合约的有效期

距离最后交易日长的美食期权价值不应该低于距离最后交易日短的期权价值

剩余期限长的欧式期权的时间价值和权利金有可能低于期限短的欧式期权的时间价值和权利金

剩余相同的美食期权的价值不应该低于欧式期权的价值 教材 p280 表10-4

（四）无风险利率

无风险利率的高低会影响期权的时间价值，也可能影响内含价值。

当利率提高时。期权的时间价值会减少；反之，当利率下降时，期权的时间价值则会增高。案例

第三节 期权交易损益分析及应用

第三节 期权交易损益分析及应用

一、买进看涨期权

（一）损益

当s﹥x时 损益=s-x-c

当s≤x时 损益=-c s:标的物的市场价格

x:执行价格 c:看涨期权的权利金

标的物市场价格变化对看涨期权多头损益的影响 教材 p 282 表 10-5 损益平衡点=x+c

（二）运用

1、获取价差利润

2、博取杠杆收益

3、控制风险

4、锁定利润

二、卖出看涨期权

（一）损益

当s﹥x时 损益=-s+x+c

当s≤x时 损益=c s:标的物的市场价格

x:执行价格 c:看涨期权的权利金 损益平衡点=x+c 卖出看涨期权最大的收益是权利金 教材p286 表 10-6

（二）运用

1、博取价差收益或权利金

2、为了增加表的无的多头的利润而卖出看涨期权 案例

往年考题：某人以￥340/盎司买入黄金期货，同时卖出履约价为￥345/盎司的看涨期权，权利金为￥5/盎司，则其最大的损失为（）

a￥5/盎司

b￥335/盎司

c无穷大

d以上皆非

参考答案[b] 解析：此题计算的是最大损失，而且交易者是对冲头寸，通过极端行情分析来测定损失。

1，当黄金期货大涨到无穷大的价格n，期货的收益是n-340，由于该交易者是卖出看涨期权，买入看涨期权的交易者会行权。该交易者成为黄金期货的空头入场点位345，该比交易的亏损为345-n+5（获得行权费）。交易结果为 n-340+345-n+5=10 2，当黄金期货下跌至0时，期货的亏为340，期权的收益为5。亏损为335 这种计算题计算损失或是盈利的时候，如果题干出现对冲头寸的，选项为无穷的一般都是错误选项。

三、买进看跌期权

（一）损益

当s﹤x时 损益=x-p-s

当s≥x时 损益=-p s：标的物的市场价格 x: 执行价格 p: 看跌期权的权利金 损益平衡点=x-p

（二）运用

1、获取价差收益

2、博取杠杆收益

3、保护标的物多头

案例

往年考题：某投资者买进执行价格为280美分/蒲式耳的7月小麦看涨期权，权利金为15美分/蒲式耳，卖出执行价格为290美分/蒲式耳的小麦看涨期权，权利金为11美分/蒲式耳。则其损益平衡点为（）美分/蒲式耳。

a: 290

b: 284

c: 280

d: 276 参考答案[b] 解析：第一张买入看涨期权的损益280+15=295 第二张卖出看涨期权的损益是290+11=301。以上4个选项均没有超过301美分的也就是说第二张卖出的看涨期权不会行权，权利金11美分赚到手。如果第一张合约不行权的话会赔15美分，总体是-15+11=44美分。既然计算损益平衡点，第一张期权必定要行权而且赔11美分。选b 此类计算题首要要考虑选项里是否有行权不行权的问题，如果题干里有对冲的期权，必定不行权的期权出现，先找出来不行权的，再计算能节省很多时间。

四、卖出看跌期权

四、卖出看跌期权

（一）损益

当s﹤x时 损益=s-（x-p）

当s≥x时 损益=p 损益平衡点=x-p 教材 p 292 表10-8

（二）运用

1、博取价差利润

2、对冲空头头寸

案例

第十一章 期货市场的风险管理

第十一章

期货市场的风险管理 重点

1、交易所的风险管理

2、期货公司的风险管理

3、期货市场风险的类型

第一节

期货市场风险特征与类型

一、风险的含义

风险表现为不确定性、风险表现损失为不确定性

二、期货市场风险的特征

（一）、风险存在的客观性

△

（二）、风险因素的放大性

1、相比现货价，期货价格波动大、频繁

2、“以小搏大”投机性强

3、期货交易连续性引发连锁反应

4、交易量大、风险集中、盈亏大

5、期货交易远期行，不确定因素打，预测难

（三）风险与机会的共性

高收益高风险

（四）风险评估的相对性

收益与预期的背离风险具有一定的主观意识，有相对性。

（五）风险损失的均等性 △

（六）风险的可防范性

★

三、期货市场风险的类型

可控的角度分为不可控风险与可控风险

（一）、不可控风险

1、宏观环境变化风险

2、政策性风险

（二）可控风险 风险的主体划分

（一）投资者 投机者与套期保值者

（二）期货公司

（三）期货交易所

（四）政府及监管部门 风险的来源分

（一）市场风险

（二）信用风险

（三）流动性风险

（四）操作性风险

（五）法律风险

往年考题：按照风险来源分下列哪些风险属于期货市场风险 a 市场风险

b期货公司风险

c法律风险

d流动性风险 答案[acd] 期货公司风险是按照风险主体划分的风险

教材p 297 △

四、期货市场风险的成因

（一）价格波动

（二）杠杆效应

（三）集中交易使风险具有延伸性

（四）对抗性交易导致风险有连续性

五、期货市场风险管理原理

（一）、风险管理的含义 一个有风险的环境里吧风险减至最低的管理过程

1、风险的识别

2、风险的预测和度量

△

3、风险控制 风险控制包括两个内容

（二）、期货市场风险管理的特点

1、期货交易者 最直接的就是价格波动风险

2、期货公司 期货交易所 主要的风险是管理风险

（三）、期货市场监管的必要性

往年考题：期货市场的风险可以完全规避

答案[错误] 解析 期货市场的风险可以降低、管理、控制但不能完全规避

二、从风险来源划分

1、市场风险

2、信用风险

3、流动性风险

4、操作风险

5、法律风险

三、从期货交易环节划分客户从事期货交易主要面临以下风险：

1、代理风险

2、交易风险

3、交割风险

第二节

期货市场的风险监管体系

1、中国证监会的职责 p 311

2、中国期货保证金监控中心的主要职责 p312

3、中国期货业协会成立时间与职责 p317

第三节 期货市场的风险管理

第三节

期货市场的风险管理

一、监管机构的风险管理

（一）分类监管的必要性

1、合理配置期货监管资源

2、完善自我约束机制

（二）分类监管的原则

（三）分类监管的内容 △

二、交易所的风险管理

（一）交易所的主要风险源

1、监控执行力度

2、非理性价格波动

（二）交易所的北部风险监控机制

1、建立执行风控制度

2、对交易全程进行动态风控

3、风险管理基金

△

三、期货公司的风险管理

（一）期货公司的主要风险

1、管理风险

2、业务操作风险

3、预测风险

4、客户信用风险

5、法律风险

6、技术风险

7、道德风险

（二）期货公司内部风险监控机制

1、首席风险官

2、控制客户信用风险

3、执行保证金和追加保证金制度

四、投资者的风险管理

（一）客户的主要风险

1、价格风险

2、代理风险

3、交易风险

4、交割风险

5、投资者自身因素

（1）价格预测

（2）满仓操作

（3）缺乏处理高风险投资的经验

（二）投资者的风险防范措施

（三）机构投资者的内部风险监控机制

第五篇：福建省期货从业资格：基本面分析考试试题

福建省期货从业资格：基本面分析考试试题

一、单项选择题（共25题，每题2分。每题的备选项中，只有一个最符合题意）

1、分立的说法，不正确的是（）。

A．期货交易所采取吸收合并的，合并前各方的债权由合并后新设的期货交易所承继 B．期货交易所采取新设合并的，合并前各方的债权由合并后新设的期货交易所承继 C．期货交易所采取吸收合并的，合并各方的债务免除

D．期货交易所分立的，其债权、债务由分立后的期货交易所承继

2、某投资者以267美分/蒲式耳的权利金买入执行价格为450美分/蒲式耳的看涨期权，当标的物期货合约价格上涨为470美分/蒲式耳时，则该看涨期权的时间价值为__。A．6.375美分/蒲式耳 B．20美分/蒲式耳 C．0美分/蒲式耳 D．6.875美分/蒲式耳

3、下列不属于全面结算会员期货公司应当定期向中国证监会派出机构报告事项的是（）。A．非结算会员名单及其变化情况

B．金融期货结算业务所涉及的内部控制制度的执行情况 C．非结算会员期货交易涉及的交易方及交易明细

D．金融期货结算业务所涉及的风险管理制度的执行情况

4、下列关于期货交易所理事长的说法，不正确的是（）。A．理事长的任免，由理事会提名，会员大会通过 B．理事长不得兼任总经理

C．主持会员大会、理事会会议是理事长的职权

D．理事长因故临时不能履行职权的，由理事长指定的副理事长或者理事代其履行职权

5、期货交易所中层管理人员的任免应报（）备案。A．中国期货业协会 B．本交易所会员大会 C．本交易所理事会 D．中国证监会

6、管理和使用的具体办法由（）制定。A．国务院期货监督管理机构

B．国务院期货监督管理机构会同国务院财政部门 C．国务院期货监督管理机构会同中国人民银行 D．国务院期货监督管理机构会同中国期货业协会

7、期货投资者保障基金产生的利息以及运用所产生的各种收益等孳息归属（）。A．期货交易所 B．中国证监会

C．期货投资者保障基金 D．风险准备金

8、__表明在近N日内市场交易资金的增减状况。A．市场资金总量变动率 B．市场资金集中度 C．现价期价偏离率 D．期货价格变动率

9、客户对交易结算报告的内容有异议的，应当在（）内向期货公司提出书面异议。A．交易完成15日 B．交易完成30日

C．收到结算报告的当天 D．期货经纪合同约定的时间

10、会员制期货交易所要在6月25日召开会员大会，则应当在（）前通知所有会员。A．6月15日 B．6月18日 C．6月20日 D．6月22日

11、某期货交易所副总经理欲到该所会员单位的期货公司兼任高级顾问，其向期货交易所总经理报告并申请批准，该总经理（）。A．不准许该副总经理兼职 B．可以批准该副总经理兼职 C．无权批准该副总经理兼职

D．可以助其以调用的形式进行兼职

12、统一、严格的监管。A．英国 B．新加坡 C．美国 D．日本

13、监事会主席、独立董事的任职资格，应当由拟任职期货公司向中国证监会或者其授权的派出机构提出申请，并提交（）等申请材料。A．身份证复印件并加盖推荐公司公章 B．学历证书复印件并加盖推荐公司公章 C．3名推荐人的书面推荐意见 D．资质测试合格证明

14、在我国，有1/3以上的会员联名提议时，期货交易所应该召开临时（）。A．理事会 B．董事会 C．会员大会 D．职工代表大会

15、王某、黄某、李某均欲应聘该职位，如果四人中一人被期货公司聘用，根据规定，该人应当对期货公（）负责。A．董事会 B．股东大会 C．监事会

D．风险管理部门

16、林某是甲期货公司的期货从业人员，在从业过程中，林某为了获得更多客户，在为客户提供服务过程中，多次向客户谎称其竞争对手——乙期货公司信誉低下，经常欺骗客户等，致使乙期货公司业务大幅度下滑。林某的行为违反了《期货从业人员执业行为准则（修订）》关于（）的规定。A．合规执业 B．专业胜任 C．竞争准则 D．不正当竞争

17、当看涨期权的执行价格高于当时的标的物价格时，该期权为__。A．实值期权 B．虚值期权 C．平值期权 D．市场期权

18、客户交易保证金不足，期货公司履行了通知义务而客户未及时追加保证金，客户要求保留持仓并经书面协商一致的，穿仓造成的损失，期货公司（）。A．不承担责任

B．承担次要赔偿责任

C．承担主要赔偿责任，最高不超过80% D．全部承担赔偿责任

19、假定年利率为8%，年指数股息率为1.5%，6月30日是6月指数期货合约的交割日。4月1日的现货指数为1600点。又假定买卖期货合约的手续费为0.2个指数点，市场冲击成本为0.2个指数点；买卖股票的手续费为成交金额的0.5%，买卖股票的市场冲击成本为0.6%；投资者是贷款购买，借贷利率为成交金额的0.5%，则4月1日时的无套利区间是__。A．[1606，1646] B．[1600，1640] C．[1616，1656] D．[1620，1660] 20、孙某在期货公司里面连续担任董事长、副总经理分别达5年、4年之久，张某已经获得了期货从业人员资格。2008年由于期货行情稳定，形势良好，该期货公司的资本迅速扩大，达到1.5亿元，于是该期货公司开始申请金融期货全面结算会员资格。根据以上情况，回答下列问题： 题，如果期货公司经审查确定丁作为本公司的副总经理，根据规定，甲的任职资格还要经过（）的批准。A．中国证监会 B．期货业协会

C．中国证监会派出机构 D．期货交易所

21、动用保障基金对期货投资者的保证金损失进行补偿后，（）依法取得相应的受偿权，可以依法参与期货公司清算。A．中国证监会 B．财政部

C．期货投资者保障基金管理机构 D．期货投资者

22、非期货公司人员以期货公司名义从事期货交易行为，具备《合同法》第49条所规定的（）条件的，期货公司应当承担由此产生的民事责任。A．无权代理 B．职务代理 C．越权代理 D．表见代理 23、2月中旬，豆粕现货价格为2760元/吨，我国某饲料厂计划在4月份购进1000吨豆粕，决定利用豆粕期货进行套期保值。该厂__5月份豆粕期货合约。A．买入100手 B．卖出100手 C．买入200手 D．卖出200手

24、内幕交易等重大期货违法行为时，经国务院期货监督管理机构主要负责人批准，可以限制被调查事件当事人的期货交易，但限制的时间最多为（）个交易日。A．5 B．10 C．20 D．30

25、期货公司董事会拟免除首席风险官职务的，应当向（）报告。A．中国证监会

B．公司住所地中国证监会派出机构 C．财政部 D．地方财政局

二、多项选择题（共25题，每题2分。每题的备选项中，有多个符合题意）

1、套期保值者大多是__。A．生产商

B．加工商和库存商 C．投机商 D．金融机构

2、期货交易所会员享有的权利包括（）。

A．参加会员大会，行使选举权、被选举权和表决权 B．按照期货交易所章程和交易规则行使申诉权 C．联名提议召开会员大会 D．按照规定转让会员资格

3、下列关于中国证监会的表述中正确的有（）。A．依法对期货公司进行监督管理

B．无权对期货公司分支机构进行监督管理

C．中国证监会派出机构依法经中国证监会授权对期货公司及其分支机构进行监督管理 D．中国证监会派出机构依法只对期货公司的分支机构进行监督管理

4、下列对系统风险的描述正确的是__。A．这种风险对投资者来说是不可抗拒的 B．系统地作用于整个市场

C．可通过投资组合策略加以控制 D．是根据风险发生的普通程度划分的

5、期货公司的董事会除应当行使《公司法》规定的职权外，还应当履行下列（）职责。A．研究制定客户保证金安全存管制度，确保客户保证金存管符合有关客户资产保护和期货保证金安全存管监控的各项要求

B．研究制定风险管理、内部控制制度

C．审议并决定客户保证金安全存管制度，确保客户保证金存管符合有关客户资产保护和期 货保证金安全存管监控的各项要求

D．审议并决定风险管理、内部控制制度

6、期货交易所不得从事（）。A．信托投资 B．股票投资

C．非自用不动产投资 D．间接参与期货交易

7、期货公司董事会拟免除首席风险官职务的，应当提前通知本人，并按规定将（）书面报告公司住所地中国证监会派出机构。A．免职理由

B．首席风险官履行职责情况 C．替代人选名单

D．发现重大风险事件的情况

8、与商品期货相比，金融期货的特点有__。A．交割便利

B．全部采用现金交割方式交割 C．期现套利更容易进行 D．容易发生逼仓行情

9、在我国，任何单位或者个人不得违规使用（）进行期货交易。A．信贷资金 B．财政资金 C．自有资金 D．银行资金

10、期货公司办理（）等事项，应当经国务院期货监督管理机构批准。A．公司停业 B．变更业务范围

C．参股境外期货类经营机构 D．控股股东发生变化

11、孙某在期货公司里面连续担任董事长、副总经理分别达5年、4年之久，张某已经获得了期货从业人员资格。2008年由于期货行情稳定，形势良好，该期货公司的资本迅速扩大，达到1.5亿元，于是该期货公司开始申请金融期货全面结算会员资格。根据以上情况，回答下列问题： 如果期货公司在经营过程中，由于业务发展需要，要招聘一个副总经理，下列几位人员前来应聘，其中可能被招聘的是（）。

A．甲取得学士学位，曾经在某期货公司从事期货业务达3年

B．乙取得博士学位，曾经在银行工作5年，准备参见期货从业人员资格考试 C．丙大专毕业，曾经在某公司担任10年的会计

D．丁本科毕业，此前从事了6年的律师工作，现已具有期货从业人员资格

12、期货交易所的工作人员履行职务，遇到与（）有利害关系的情形时，应当回避。A．本人 B．父母 C．配偶 D．子女

13、期货交易所的职责包括（）。A．提供交易的场所 B．设计期货合约 C．监督期货交易

D．按照章程和交易规则对会员进行监督管理

14、期货公司风险监管指标包括（）。A．净资本与净资产的比例 B．流动资产与流动负债的比例 C．负债与净资产的比例

D．规定的最低限额的结算准备金要求

15、下列关于基差的说法，正确的有__。A．套期保值的效果主要由基差的变化决定 B．基差=期货价格-现货价格

C．特定的交易者可以拥有自己特定的基差 D．正向市场中，基差为正值

16、可由期货公司住所地的中国证监会派出机构依法核准任职资格的人员有（）。A．财务负责人 B．期货公司董事长 C．期货公司监事会主席

D．除期货公司监事会主席以外的监事

17、期货公司申请设立营业部，应当具备（）条件。

A．未因涉嫌违法违规经营正在被有权机关调查，近1年内未因违法违规经营受到行政处罚或者刑事处罚

B．申请日前3个月符合期货公司风险监管指标标准

C．符合有关客户资产保护和期货保证金安全存管监控的规定 D．公司治理和内部控制制度符合有关规定并有效执行

18、期货公司超出客户指令价位的范围，将（）的差价利益占为己有的，客户要求期货公司返还的，人民法院应予支持，期货公司与客户另约定的除外。A．高于客户指令价格卖出 B．高于客户指令价格买入 C．低于客户指令价格卖出 D．低于客户指令价格买入

19、在平仓阶段，期货投机者应该掌握的原则是__。A．掌握限制损失和滚动利润 B．金字塔式买入卖出 C．灵活运用止损指令 D．制订交易的计划

20、期货公司有（）行为的，责令改正，给予警告，没收违法所得，并处违法所得1倍以上3倍以下的罚款；没有违法所得或者违法所得不满10万元的，并处10万元以上30万元以下的罚款；情节严重的，责令停业整顿或者吊销期货经纪业务许可证。A．接受不符合规定条件的单位或者个人委托的 B．允许客户在保证金不足的情况下进行期货交易 C．违反规定从事与期货业务无关的活动的 D．从事期货自营业务的

21、下列表述中，正确的有（）。A．期货公司应当加入期货业协会 B．期货公司应当加入工商企业联合会

C．中国期货业协会对期货公司进行监督管理 D．中国期货业协会对期货公司进行自律性管理

22、期货公司的期货从业人员不得进行的行为有（）。A．代理客户从事期货交易

B．进行虚假宣传，诱骗客户参与期货交易 C．收付、存取或划转期货保证金 D．挪用客户的期货保证金

23、期货从业人员应当具备（）。A．投资经验 B．专业知识 C．职业道德 D．专业技能

24、《期货从业人员执业行为准则（修订）》对从业人员的基本要求和规定有（）。A．执业纪律 B．专业胜任能力 C．职业品德 D．职业创新能力

25、基金托管人的主要职责包括__。A．接受基金管理人委托，保管信托财产 B．计算信托财产本息

C．签署基金管理机构制作的决算报告 D．基金收益的分配和本金的偿还