债券学习小结

第一篇：债券学习小结

债券知识

债券概述

债券是国家政府、金融机构、企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，并且承诺按规定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。由此，债券包含了以下四层含义：

1)债券的发行人（政府、金融机构、企业等机构）是资金的借入者； 2)购买债券的投资者是资金的借出者；

3)发行人（借入者）需要在一定时期还本付息；

4)债券是债的证明书，具有法律效力。债券购买者与发行者之间是一种债权债务关系，债券发行人即债务人，投资者（或债券持有人）即债权人。

债券票面上基本标明的内容要素有：票面价值，发行人名称，债券利率，还本期限

债券的特征：流动性，偿还性，收益性，安全性

债券种类及到期收益率计算

债券种类

按发行主体分：政府债券，金融债券，企业债券 按计息方式分：贴现债券，零息债券，附息债券 按利率确定方式分：固定利率债券，浮动利率债券 按偿还期限分：长期债券，中期债券，短期债券 按债券形态分：实物债券，凭证式债券，记账式债券 按募集方式分：公募债券，私募债券

债券到期收益率计算

债券到期收益率=(到期本息和－买入价格)/买入价格×剩余期限×100% 到期本息和=面值＋面值×票面利率×总年限

债券的发行与承销

凭证式国债：承购包销方式 记账式国债：公开招标方式

承购包销方式——由发行人和承销商签订承购包销合同，合同中的有关条款是通过双方协商确定的。目前主要运用于不可上市流通的凭证式国债的发行。公开招标方式——通过投标人的直接竞价来确定发行价格（或利率）水平，发行人将投标人的标价，自高价向低价排列，或自低利率排到高利率，发行人从高价（或低利率）选起，直到达到需要发行的数额为止。

公开发行公司债券的条件：

股份有限公司的净资产不低于人民币3000万元，有限责任公司的净资产不低于人民币6000万元；

累计债券余额不超过公司净资产的40%；

最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息； 筹集的资金投向符合国家产业政策；

债券的利率不超过国务院限定的利率水平； 国务院规定的其他条件。

我国债券市场结构

银行间债券市场：债券交易的场外市场，商业银行等金融机构是其主要参与者，是目前规模最大的债券市场。

银行柜台债券市场：主要参与者为在商业银行开户的个人投资者 交易所债券市场：我国债券场内交易的场所，参与主题为在交易所开立证券帐户的投资者

债券交易方式

现货交易——又叫现金现货交易，是债券买卖双方对债券的买卖价格均表示满意，在成交后立即办理交割，或在很短的时间内办理交割的一种交易方式。投资者可直接通过证券帐户进行买卖。

回购交易——是指债券持有一方（出券方）和购券方在达成一笔交易的同时，规定出券方必须在未来某一约定时间以双方约定的价格再从购券方那里购回原先售出的那笔债券，并以商定的利率（价格）支付利息。目前沪、深证券交易所均有债券回购交易，但只允许机构法人开户交易，个人投资者不能参与。

期货交易——债券期货交易是一批交易双方成交以后，交割和清算按照期货合约中规定的价格在未来某一特定时间进行的交易。目前沪、深证券交易所均不开通债券期货交易。

债券交易程序

交易单位：1手

1手：1000元面值债券

交易方式：当天买进的债券当天可以卖出 交易费用

沪市佣金：不超过成交金额的 0.02%，起点 1 元 深市佣金：

国债/公司（企业）债：不超过成交金额的0.02% ； 可转债：不超过成交金额的0.1% 净价交易指在现券买卖时，以不含有自然增长应计利息的价格报价并成交的交易 方式，即将债券的报价与应计利息分解，价格只反应本金市值的变化，利息按票面利率以天计算，债券持有人享有持有期的利息收入。

全价交易是指债券价格中把应计利息包含在债券报价中的债券交易。净价＝全价－应计利息

全价结算，指交易后的结算价仍是全价，即是成交净价和每百元国债应计利息额 之和。

第二篇：债券相关规定

一、综合（1部）

1)商业银行资本管理办法（试行）——附件10（中国银行业监督管理委员会令2012年第1号）

二、债券交易品种（171部）

（一）国债（15部）

1、综合（5部）

1)关于印发《中华人民共和国国债托管管理暂行办法》的通知（财国债字[1997]25号）

2)关于印发《国债跨市场转托管业务管理办法》的通知（财库[2003]1025号）

3)关于发布《国债跨市场转托管业务细则》及有关事宜的通知（中债字[2004]25号）

4)新发关键期限国债做市有关事宜公告（中国人民银行、财政部公告2011年第6号）

5)关于印发《国债承销团组建工作管理暂行办法》的通知（财库[2014]186号）

2、记账式国债（1部）

1)关于开展国债预发行试点的通知（财库[2013]28号）

3、储蓄式国债（4部）

1)关于印发《储蓄国债（电子式）质押管理暂行办法》的通知（银发[2006]291号）（电子版）

2)储蓄国债（电子式）管理办法（试行）（财库[2009]73号）（电子版）

3)关于公布实施《储蓄国债（电子式）相关业务实施细则（试行）》的通知（中债字[2009]51号）（电子版）

4)储蓄国债（电子式）管理办法（财库[2013]7号）（电子版）

4、凭证式国债（1部）

1)凭证式国债质押贷款办法（银发[1999]231号）

5、国债交易（2部）

1)关于试行国债净价交易有关事宜的通知（财库[2001]12号）

2)关于贴现国债实行净价交易的通知（财库[2007]21号）

6、国债期货（2部）

1)关于发布《中央国债登记结算有限责任公司国债期货交割业务指引》的通知（中债字[2013]87号）

2)关于发布《国债作为期货保证金业务债券质押操作指引》的通知

（二）地方政府债券（29部）

1、综合（6部）

1)中华人民共和国预算法（中华人民共和国主席令第十二号）（电子版）

2)关于加强地方政府性债务管理的意见（国发[2014]43号）

3)财政部有关负责人就发行地方政府债券置换存量债务有关问题答记者问

4)转发财政部人民银行银监会关于妥善解决地方政府融资平台公司在建项目后续融资问题意见的通知（国办发[2015]40号）

5)关于2015年采用定向承销方式发行地方政府债券有关事宜的通知（财库[2015]102号）

6)财政部有关负责人就下达第2批置换债券额度有关问题答记者问

2、一般责任债券（11部）

1)印发《2009年地方政府债券预算管理办法》的通知（财预[2009]21号）（电子版）报告

2)关于印发《财政部代理发行地方政府债券财政总预算会计核算办法》的通知（财库[2009]19号）（电子版）

3)关于印发《2011年地方政府自行发债试点办法》的通知（财库[2011]141号）（电子版）

4)关于试点省（市）地方政府在全国银行间债券市场自行发债有关事宜的通知（银市场[2011]23号）5)关于地方政府债券利息免征所得税问题的通知（财税[2013]5号）

6)关于2014年地方政府债券自发自还试点办法（财库[2014]57号）（电子版）

7)地方政府存量债务纳入预算管理清理甄别办法（财预[2014]351号）

8)关于开展地方政府存量债务初步清理甄别结果自查工作的通知（财办预[2015]2号）

9)关于印发《地方政府一般债券发行管理暂行办法》的通知（财库[2015]64号）

10)关于做好2015年地方政府一般债券发行工作的通知（财库[2015]68号）

11)2015年地方政府一般债券预算管理办法（财预[2015]47号）

3、专项债券（3部）

1)2015年地方政府专项债券预算管理办法（财预[2015]32号）

2)地方政府专项债券发行管理暂行办法（财库[2015]83号）

3)关于做好2015年地方政府专项债券发行工作的通知（财库[2015]85号）

4、地方政府投融资平台（9部）

1)关于加强地方政府融资平台公司管理有关问题的通知（国发[2010]19号）

2)关于贯彻《国务院关于加强地方政府融资平台公司管理有关问题的通知》相关事项的通知（财预[2010]412号）

3)关于进一步规范地方政府投融资平台公司发行债券行为有关问题的通知（发改办财金[2010]2881号）

4)关于规范平台公司发行企业债券有关审核标准的工作指引（初稿）（电子版）

5)整改为一般公司类贷款的有关要求（电子版）

6)关于利用债券融资支持保障性住房建设有关问题的通知（发改办财金[2011]1388号）

7)关于印发地方政府融资平台贷款监管有关问题的说明通知（银监办发[2011]191号）

8)关于制止地方政府违法违规融资行为的通知（财预[2012]463号）

9)关于加强2013年地方政府融资平台贷款风险监管的指导意见（银监发[2013]10号）（电子版）

（三）企业债券（38部）

1、综合（6部）

1)企业债券管理条例（国务院令第121号）

2)关于加强小微企业融资服务支持小微企业发展的指导意见（发改财金[2013]1410号）（电子版）

3)关于进一步做好支持创业投资企业发展相关工作的通知（发改办财金[2014]1044号）（电子版）

4)关于进一步改进和加强企业债券管理工作的通知（发改财金[2004]1134号）

5)关于试行全面加强企业债券风险防范的若干意见的函 6)关于充分发挥企业债券融资功能支持重点项目建设促进经济平稳较快发展的通知（发改办财金[2015]1327号）

7)对发改办财金[2015]1327号文件的补充说明（发改电[2015]353号）

8)关于进一步推进企业债券市场化方向改革有关工作的意见

2、试点和准入（1部）

1)关于外资银行在银行间债券市场投资和交易企业债券有关事项的通知（银监办发[2015]31号）

3、发行、登记和托管（14部）

1)发布实行《实名制记账式企业债券登记和托管规则》的通知（中债函字[2002]47号）

2)关于再次明确实名制记账式企业债券托管和开户问题的公告（电子版）

3)关于下达2007年第一批企业债券发行规模及发行核准有关问题的通知（发改财金[2007]602号）（电子版）

4)关于推进企业债券市场发展、简化发行核准程序有关事项的通知（发改财金[2008]7号）

5)关于加强企业发债过程中信用建设的通知（发改办财金[2012]2804号）

6)关于进一步改进企业债券发行审核工作的通知（发改办财金[2013]957号）（电子版）

7)关于进一步改进企业债券发行工作的通知（发改办财金[2013]1890号）8)企业债券审核工作手册（电子版）

9)关于开展企业债券预审工作的通知

10)企业债券簿记建档发行业务指引（暂行）

11)企业债券招标发行业务指引（暂行）

12)关于公布实施《中央国债登记结算有限责任公司企业债券簿记建档发行业务操作规程（暂行）》及《中央国债登记结算有限责任公司企业债券招标发行业务操作规程（暂行）》的通知（中债字[2014]50号）

13)企业债券审核新增注意事项

14)关于进一步改进和规范企业债券发行工作的几点意见

15)关于简化企业债券审报程序加强风险防范和改革监管方式的意见(发改办财金[2015]3127号)16)公司债券发行与交易管理办法(中国证券监督管理委员会令第113号)

4、专项债券（9部）

1)关于开展保障房项目企业债券募集资金使用情况检查的通知（发改办财金[2013]742号）

2)关于企业债券融资支持棚户区改造有关问题的通知（发改办财金[2013]2050号）

3)关于创新企业债券融资方式扎实推进棚户区改造建设有关问题的通知（发改办财金[2014]1047号）4)关于印发《城市地下综合管廊建设专项债券发行指引》的通知（发改办财金[2015]755号）

5)关于印发《战略性新兴产业专项债券发行指引》的通知（发改办财金[2015]756号）

6)关于印发《城市停车场建设专项债券发行指引》的通知（发改办财金[2015]818号）

7)关于印发《养老产业专项债券发行指引》的通知（发改办财金[2015]817号）

8)关于印发《项目收益债券管理暂行办法》的通知（发改办财金[2015]2010号）

9)关于印发《双创孵化专项债券发行指引》的通知

5、清算结算（1部）

1)关于进一步加强企业债券本息兑付工作的通知（发改办财金[2009]2737号）（电子版）

6、风险管理（3部）

1)关于有效防范企业债担保风险的意见（银监发[2007]75号）

2)关于进一步加强企业债券存续期监管工作有关问题的通知（发改办财金[2011]1765号）（电子版）

3)关于进一步强化企业债券风险防范管理有关问题的通知（发改办财金[2012]3451号）（电子版）4)

7、债券过户（2部）

1)企业债券分销过户等有关事宜的通知（中债字[2005]66号）（电子版）

2)关于发布《非交易流通公司债券转让过户业务规则》的通知（中债字[2006]126号）（电子版）

（四）金融债券（20部）

1、金融债券（7部）

1)全国银行间债券市场金融债券发行管理办法（中国人民银行令[2005]第1号）

2)关于企业集团财务公司发行金融债券有关问题的通知（银监发[2007]58号）（电子版）

3)全国银行间债券市场金融债券发行管理操作规程（中国人民银行公告[2009]第6号）

4)关于联合发布《全国银行间债券市场金融债券信息披露操作细则》的通知（中汇交发[2009]254号）

5)关于金融债券专项用于小微企业贷款后续监督管理有关事宜的通知（银发[2013]318号）（电子版）

6)金融租赁公司、汽车金融公司和消费金融公司发行金融债券有关事宜（中国人民银行、中国银行业监督管理委员会公告[2014]第8号）（电子版）

7)中国人民银行在银行间债券市场或到境外发行金融债券审批服务指南

8)中国人民银行 中国保险监督管理委员会公告（2015）3号（保险公司发行资本补充债券有关事宜）

2、次级债券（8部）

1)关于印发《商业银行次级债券发行管理办法》的公告（中国人民银行、中国银行业监督管理委员会公告2004年第4号）

2)商业银行资本管理办法（试行）——附件1 资本工具合格标准（中国银行业监督管理委员会令2012年第1号）

3)关于商业银行资本工具创新的指导意见（银监发[2012]56号）

4)关于实施《商业银行资本管理办法（试行）》过渡期安排相关事项的通知（银监发[2012]57号）（电子版）

5)关于修改《保险公司次级定期债务管理办法》的决定（中国保险监督管理委员会令2013年第5号）

6)关于江苏吴江农村商业银行股份有限公司违规发行次级债券有关情况的通报（电子版）

7)关于印发商业银行资本监管配套政策文件的通知——附件4 资本监管政策问答（银监发[2013]33号）（电子版）

8)保险公司发行资本补充债券有关事宜（中国人民银行、中国保险监督管理委员会公告[2015]第3号）

3、商业银行混合资本债（1部）

1)关于商业银行发行混合资本债券的有关事宜的公告（中国人民银行公告[2006]第11号）（电子版）

4、证券公司短期融资券（6部）

1)证券公司短期融资券管理办法（中国人民银行公告[2004]第12号）

2)关于发布《证券公司短期融资券交易操作规程》和《证券公司短期融资券信息披露操作规程》的通知（中汇交发[2004]330号）（电子版）

3)关于证券公司发行短期融资券相关问题的通知（机构部部函[2005]18号）

4)关于发布《证券公司短期融资券发行结算操作细则》的通知（中债字[2005]3号）（电子版）

5)证券公司短期融资券登记托管、清算结算业务的公告（清算所公告[2012]5号）

6)关于证券公司短期融资券发行管理和信息披露有关事项的通知（银市场[2012]19号）

（五）非金融企业债务融资工具（37部）

1、综合（7部）

1)银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法（中国人民银行令[2008]第1号）

2)中国银行间市场交易商协会公告[2008]第2号

3)银行间债券市场非金融企业债务融资工具发行注册规则（中国银行间市场交易商协会公告[2009]第2号）

4)修订《银行间债券市场非金融企业短期融资券业务指引》和《银行间债券市场非金融企业中期票据业务指引》（中国银行间市场交易商协会公告[2009]第14号）

5)中国银行间市场交易商协会会员管理规则 电子版法规

6)银行间债券市场非金融企业债务融资工具信息披露规则（2012修订）（中国银行间市场交易商协会公告[2012]2号）

7)银行间债券市场非金融企业债务融资工具中介服务规则（2012修订）（中国银行间市场交易商协会公告[2012]第17号）

8)关于进一步推动债务融资工具市场规范发展工作举措的通知

2、承销（7部）

1)银行间债券市场非金融企业债务融资工具承销人员行为守则（中国银行间市场交易商协会公告[2009]第12号）（电子版）

2)银行间债券市场非金融企业债务融资工具主承销商后续管理工作指引（中国银行间市场交易商协会公告[2010]第5号）

3)关于证券公司类会员参与非金融企业债务融资工具主承销业务市场化评价有关事项的公告（中国银行间市场交易商协会公告[2012]第18号）（电子版）

4)证券公司类会员参与非金融企业债务融资工具主承销业务市场评价结果的公告（中国银行间市场交易商协会公告[2012]第19号）（电子版）

5)关于发布《银行间债券市场非金融企业债务融资工具承销协议文本（2013年版）》、《银行间债券市场非金融企业债务融资工具承销团协议文本（2013年版）》的公告（中国银行间市场交易商协会公告[2013]第15号）（电子版）

6)非金融企业债务融资工具承销业务相关会员市场评价规则（中国银行间市场交易商协会公告[2014]第1号）（电子版）

7)承销类会员（地方性银行类）参与非金融企业债务融资工具B类主承销业务市场评价有关事项的公告（中国银行间市场交易商协会公告[2015]第1号）（电子版）

3、发行（2部）

1)关于进一步完善债务融资工具注册发行有关工作的通知

2)关于进一步完善债务融资工具注册发行工作的通知

3)银行间债券市场非金融企业债务融资工具发行注册规则(2009)

4、超短期融资券（2部）

1)银行间债券市场非金融企业超短期融资券业务规程（试行）（中国银行间市场交易商协会公告[2010]第22号）

2)超短期融资券发行登记业务操作指南（试行）（清算所公告[2011]2号）

5、中小企业集合票据（2部）

1)银行间债券市场中小非金融企业集合票据业务指引（中国银行间市场交易商协会公告[2009]第15号）（电子版）

2)银行间债券市场中小非金融企业区域集优票据业务规程（试行）（中国银行间市场交易商协会公告[2011]第19号）（电子版）

6、非公开定向发行债务融资工具（1部）

1)银行间债券市场非金融企业债务融资工具非公开定向发行规则（中国银行间市场交易商协会公告[2011]第6号）

7、资产支持票据（1部）

1)银行间债券市场非金融企业资产支持票据指引（中国银行间市场交易商协会公告[2012]第14号）

8、项目收益票据（1部）

1)银行间债券市场非金融企业项目收益票据业务指引（中国银行间市场交易商协会公告[2014]第10号）

9、信息披露（2部）

1)非金融企业债务融资工具信息披露操作规程（清算所公告[2012]4号）

2)非金融企业债务融资工具存续期信息披露表格体系（中国银行间市场交易商协会公告[2013]第10号）（电子版）

10、其他业务守则（9部）

1)关于支持非金融企业（公司）使用银行间债券市场债券发行系统发行直接融资工具相关事宜公告（中国银行间市场交易商协会公告[2008]第9号）（电子版）2)银行间债券市场非金融企业债务融资工具注册专家管理办法（中国银行间市场交易商协会公告[2010]第3号）（电子版）

3)银行间债券市场非金融企业债务融资工具突发事件应急管理工作指引（中国银行间市场交易商协会公告[2010]第6号）（电子版）

4)银行间债券市场非金融企业债务融资工具现场调查工作规程（中国银行间市场交易商协会公告[2011]第5号）（电子版）

5)发布《银行间市场非金融企业债务融资工具发行规范指引》的公告（中国银行间市场交易商协会公告[2011]第8号）（电子版）

6)发布《非金融企业债务融资工具注册文件表格体系》的公告（中国银行间市场交易商协会公告[2012]第12号）（电子版）

7)关于非金融企业债务融资工具注册信息系统上线的公告（中国银行间市场交易商协会公告[2012]第16号）（电子版）

8)非金融企业债务融资工具市场自律处分规则（中国银行间市场交易商协会公告[2013]第11号）（电子版）

9)银行间债券市场非金融企业债务融资工具持有人会议规程（中国银行间市场交易商协会公告[2013]第12号）（电子版）

10）银行间债券市场非金融企业债务融资工具募集说明书指引（2011）

11)银行间债券市场非金融企业债务融资工具尽职调查指引(2009)

（六）债券远期（13部）

1)全国银行间债券市场债券远期交易管理规定（中国人民银行公告[2005]第9号）（电子版）

2)关于债券远期交易准备事项的通知（中汇交发[2005]150号）（电子版）

3)关于全国银行间债券市场债券远期交易信息披露和风险监测有关事项的通知（银发[2005]141号）（电子版）

4)关于签署《全国银行间债券市场债券远期交易主协议》有关事宜的通知（中汇交发[2005]149号）（电子版）

5)全国银行间债券市场债券远期交易规则（中汇交发[2005]153号）（电子版）

6)关于债券远期交易结算保证金专户核算问题的批复（银支付[2005]99号）（电子版）

7)全国银行间债券市场债券远期交易结算业务规则（电子版）

8)债券远期交易保证金集中管理操作细则（中汇交发[2005]225号）（电子版）

9)关于全国银行间债券市场债券远期交易保证金存款利率问题的通知（银发[2005]225号）（电子版）

10)关于全国银行间债券市场债券远期交易主协议签署机构名单的公告（电子版）

11)关于银行间市场推出标准债券远期的公告（清算所公告[2015]7号）（电子版）

12)开展标准债券远期集中清算业务的公告（清算所公告[2015]8号）（电子版）13)发布《标准债券远期集中清算业务指南》的通知（清算所发[2015]33号）（电子版）

（七）信贷资产支持证券（19部）

1、综合（4部）

1)信贷资产证券化试点管理办法（中国人民银行、中国银行业监督管理委员会公告2005年第7号）

2)金融机构信贷资产证券化监督管理办法（中国银行业监督管理委员会令2005年第3号）

3)关于进一步加强信贷资产证券化业务管理工作的通知（银监办发[2008]23号）

4)信贷资产证券化发起机构风险自留的公告（中国人民银行、中国银行业监督管理委员会公告2013年第21号）

2、发行、登记和托管（3部）

1)关于发布实施《资产支持证券发行登记与托管结算业务操作规则》的函（中债函字[2005]37 号）

2)关于信贷资产证券化备案登记工作流程的通知（银监办便函[2014]1092号）

3)关于信贷资产支持证券发行管理有关事宜的公告（中国人民银行公告[2015]第7号）

3、信息披露（5部）

1)资产支持证券信息披露规则（中国人民银行公告[2005]第14号）2)关于信贷资产证券化基础资产池信息披露有关事项的公告（中国人民银行公告[2007]第16号）

3)关于发布《个人汽车贷款资产支持证券信息披露指引（试行）》、《个人住房抵押贷款资产支持证券信息披露指引（试行）》的公告（中国银行间市场交易商协会公告[2015]10号）

4)关于发布《棚户区改造项目贷款资产支持证券信息披露指引(试行)》的公告（中国银行间市场交易商协会公告[2015]16号）

5)关于发布《个人消费贷款资产支持证券信息披露指引（试行）》的公告（中国银行间市场交易商协会公告[2015]20号）

4、风险管理（1部）

1)关于“小贷”资产证券化有关风险提示的通知（银监办发[2011]256号）（电子版）

5、税务及会计核算（1部）

1)关于信贷资产证券化有关税收政策问题的通知（财税[2006]5号）

6、回购交易（1部）

1)资产支持证券质押式回购交易有关事项的公告（中国人民银行公告[2007]第21号）

7、试点及准入（4部）

1)关于国家开发银行、中诚信托投资有限责任公司开办第二期信贷资产证券化试点项目的批复（电子版）2)关于开展国家开发银行第三期信贷资产证券化试点项目的批复（电子版）

3)关于进一步扩大信贷资产证券化试点有关事项的通知（银发[2012]127号）

4)关于中信银行等27家银行开办信贷资产证券化业务资格的批复（银监复[2015]2号）（电子版）

三、账户管理（35部）

（一）综合（8部）

1)关于交易系统与簿记系统买断式回购和债券远期事前控制、债券远期成交数据传输接口试运行有关事项的联合通知（中汇交发[2005]31号）（电子版）

2)进一步加强中央债券综合业务系统客户端管理的通知（中债字[2006]178号）（电子版）

3)关于公司债券在银行间债券市场发行、交易流通和登记托管有关事宜的公告（中国人民银行公告[2007]第19号）

4)关于采集人民币跨境债券融资、人民币跨境间接投资以及非居民个人境内人民币账户余额等信息的通知（电子版）

5)更新《债券账户业务指引（境内机构适用）》的通知（中债字[2012]62号）（电子版）

6)对债券账户进行清理的通知（中债字[2013]7号）（电子版）

7)进一步清理债券账户的通知（中债字[2013]82号）（电子版）

8)非法人产品账户管理规程

（二）开户（10部）

1)债券托管账户开销户规程

2)美元债券托管账户开立问题的说明（电子版）

3)企业年金基金债券账户开销户细则（中债字[2007]22号）（电子版）

4)关于保险机构以产品名义开立债券托管账户有关事项的通知（银发[2008]122号）

5)关于信托公司在全国银行间债券市场开立信托专用债券账户有关事项的公告（中国人民银行公告[2008]第22号）

6)基金管理公司为开展特定客户资产管理业务在全国银行间债券市场开立债券账户的有关事项（中国人民银行公告[2009]第5号）

7)基金管理公司、证券公司人民币合格境外机构投资者开立银行间债券市场债券账户有关事项的通知（中债字[2012]16号）（电子版）

8)基金管理公司特定客户资产管理组合在银行间债券市场开立债券账户的通知（中债字[2013]11号）（电子版）

9)机构投资者在银行间债券市场办理债券账户业务的通知（中债字[2013]47号）

10)相关境外机构投资者进入银行间市场联网和开户操作指引（电子版）

（三）登记、托管（17）

1)证券投资基金参与银行间同业市场债券交易托管结算业务规程（电子版）

2)证券公司参与银行间同业市场债券交易托管结算业务规程（暂行）（电子版）

3)中央债券簿记系统债券转托管业务操作规程（中债字[2001]053号）（电子版）

4)受理证券公司债券登记和托管业务的公告（电子版）

5)境内美元债券登记托管和兑付业务暂行细则（电子版）

6)2005年债券债权登记日、截止过户日有关事宜的通知（中债字[2005]6号）（电子版）

7)再次明确实名制记账式企业债券托管和开户问题的公告（电子版）

8)签署《债券发行、登记及代理兑付服务协议》有关事项的通知（中债字[2006]146号）（电子版）

9)关于发布《银行间债券市场公司债券发行、登记托管、交易流通操作细则》的通知（中债字[2008]8号）（电子版）

10)银行间债券市场债券登记托管结算管理办法（中国人民银行令[2009]第1号）

11)关于办理集合类债券登记托管业务相关事宜的通知（中债字[2009]72号）（电子版）

12)规范办理债券登记托管业务的通知（中债字[2010]34号）（电子版）

13)债券登记托管、清算结算业务规则（清算所公告[2014]13号）14)非金融机构合格投资人债券登记托管、清算结算业务操作规程（清算所公告[2014]14号）

15)发布《债券发行登记业务操作指南》、《债券交易结算业务操作指南》、《账户业务操作须知》的公告（清算所公告[2014]15号）（电子版）

16)启用新版《债券发行、登记及代理兑付服务协议》及简化签署流程相关事宜的通知（中债字[2014]100号）（电子版）

17)债券账务数据查询操作指引（中债字[2015]47号）（电子版）

四、债券一级市场（47部）

（一）综合（4部）

1)中债估值不再通过中国债券信息网发布的通知（中债[信息][2010]14号）（电子版）

2)中债单债券VaR（风险价值）系列指标上线试发布公告（电子版）

3)启用《债券注册要素表——资产支持证券专用（2014年版）》的通知（电子版）

4)派发债券代码和债券简称有关事宜的通知（中债字[2015]41号）（电子版）

（二）一级市场发行（12部）

1)关于印发《银行间债券市场债券发行现场管理规则》的通知（银发[2002]199号）

2)关于国家开发银行境内发行美元债券有关问题的批复（银复[2003]106号）（电子版）3)关于国家开发银行发行2008年境内美元债券的批复（银复[2008]27号）（电子版）

4)国际开发机构人民币债券发行管理暂行办法（中国人民银行、财政部、国家发展和改革委员会、中国证券监督管理委员会公告[2010]第10号）

5)银行间债券市场债券招标发行管理细则（银办发[2011]128号）

6)关于发布《银行间债券市场招标发行工作规范》的通知（中债字[2011]97号）

7)非金融企业债务融资工具注册工作规程（2013修订）（中国银行间市场交易商协会公告[2013]第13号）

8)非金融企业债务融资工具簿记建档发行规范指引（中国银行间市场交易商协会公告[2013]第14号）

9)关于非金融企业债务融资工具集中簿记建档工作有关事项的公告（中国银行间市场交易商协会公告[2014]第3号）

10)关于银行间债券市场招标发行债券有关事宜的通知（银市场[2014]16号）

11)全国银行间债券市场债券预发行业务管理办法（中国人民银行公告[2014]第29号）

12)做好债券预发行系统设置等准备工作的通知（中汇交发[2015]58号）

13）关于使用中国人民银行发行系统招标发行债券有关事宜的通知(银市场〔2010〕11号)

（三）境外发行（3部）

1)境内金融机构赴香港特别行政区发行人民币债券管理暂行办法（中国人民银行、国家发展和改革委员会公告2007年第12号）

2)关于境内非金融机构赴香港特别行政区发行人民币债券有关事项的通知（发改外资[2012]1162号）

3)关于推进企业发行外债备案登记制管理改革的通知（发改外资[2015]2044号）

（四）上市流通审核（10部）

1)关于全国银行间债券市场债券上市交易的通知（银发[2003]71号）（电子版）

2)落实《中国人民银行关于全国银行间债券市场债券上市交易的通知》有关规定的通知（中债字[2003]37号）（电子版）

3)关于银行间债券市场债券上市交易有关事项的通知（银发[2004]11号）（电子版）

4)关于国家开发银行境内美元债券在全国银行间债券市场交易流通有关事宜的通知（银发[2004]146号）（电子版）

5)关于发布《公司债券交易流通核准操作规则》及相关事宜的通知（中债字[2006]63号）（电子版）

6)采用电子方式提交公司债券交易流通申报材料的通知（中债字[2010]69号）（电子版）

7)关于进一步完善全国银行间债券市场交易管理有关事宜的公告（中国人民银行公告[2011]第3号）

8)调整银行间债券市场债券交易流通有关管理政策（中国人民银行公告[2015]第9号）

9)全国银行间同业拆借中心债券交易流通规则（中汇交发[2015]203号）

10)中国人民银行2015年第9号公告发布前未交易流通债券办理交易流通事宜的通知（中债字[2015]49号）（电子版）

（五）承销（1部）

1)关于加强商业银行债券承销业务风险管理的通知（银监发[2012]16号）

（六）其他（17部）

1、信用评级（3部）

1)在银行间债券市场发行债券的信用评级的有关具体事项公告（中国人民银行公告[2004]第22号）

2)关于印发《保险机构债券投资信用评级指引（试行）》的通知

3)关于加强银行间债券市场信用评级作业管理的通知

4）非金融企业债务融资工具信用评级业务自律指引（2013）

2、增信及风险管理（7部）

1)关于进一步加强农村信用社债券投资监管工作的通知（银监办通[2003]35号）（电子版）

2)关于农村合作金融机构债券投资、银行卡等业务风险提示的通知（银监办发[2006]140号）（电子版）

3)关于建立银行业金融机构市场风险管理计量参考基准的通知（银监发[2007]48号）（电子版）

4)关于外资银行开展债券担保业务有关事项的意见（银监办发[2008]250号）

5)关于加强商业银行债券投资风险管理的通知（银监办发[2009]129号）

6)关于修改《商业银行集团客户授信业务风险管理指引》的决定（中国银行业监督管理委员会令2010年第4号）（电子版）

7)银行间市场信用风险缓释工具试点业务指引（中国银行间市场交易商协会[2010]13号）

3、税务及会计核算（6部）

1)明确现券交易交割日与债券付息日为同一天时债券利息归属问题的通知（中债字[2002]76号）（电子版）

2)关于全国银行间债券市场债券到期收益率计算标准有关事项的通知（银发[2004]116号）（电子版）

3)关于印发《农村合作金融机构银行承兑汇票、债券返售（回购）业务会计核算手续》的通知（银监办发[2004]347号）4)关于完善全国银行间债券市场债券到期收益率计算标准有关事项的通知（银发[2007]200号）

5)调整中央债券综合业务系统债券应计利息计算公式的通知（中债字[2007]88号）（电子版）

6)关于债券买卖业务营业税问题的公告（国家税务总局公告2014年第50号）

7)中国人民银行关于完善全国银行间债券市场债券到期收益率计算标准有关事宜的通知（银发[2007] 200号）

4、执业规范（1部）

1)银行间债券市场交易相关人员行为守则（中国银行间市场交易商协会公告[2009]第10号）

五、债券二级市场（97部）

（一）银行间债券市场准入（19部）

1)关于批准保险公司在全国银行间同业市场办理债券回购业务的通知（银货政[1999]102号）（电子版）

2)关于印发《基金管理公司进入银行间同业市场管理规定》和《证券公司进入银行间同业市场管理规定》的通知（银发[1999]288号）（电子版）

3)财务公司进入全国银行间同业拆借市场和债券市场管理规定（银发[2000]194号）

4)关于《金融机构加入全国银行间债券市场有关事宜》的公告（中国人民银行公告[2002]第5号）5)关于全国银行间债券市场实行准入备案制有关事宜的通知（银办发[2002]90号）

6)授权中国人民银行上海总部承办金融机构进入全国银行间债券市场的准入备案工作和进入全国银行间同业拆借市场的准入管理等工作（中国人民银行公告[2006]第3号）

7)关于企业年金基金进入全国银行间债券市场有关事项的通知（银发[2007]56号）

8)关于证券投资基金能否投资非金融企业债务融资工具的复函（证监会基金部函[2008]141号）（电子版）

9)证券公司为开展证券资产管理业务在全国银行间债券市场开立债券账户有关事项公告（中国人民银行公告[2009]第11号）

10)关于境外人民币清算行等三类机构运用人民币投资银行间债券市场试点有关事宜的通知（银发[2010]217号）

11)关于合格境外机构投资者投资银行间债券市场有关事项的通知（银发[2013]69号）

12)关于商业银行理财产品进入银行间债券市场有关事项的通知（银市场[2014]1号）

13)关于非金融机构合格投资人进入银行间债券市场有关事项的通知（银市场[2014]35号）

14)做好部分合格投资者进入银行间债券市场有关工作的通知（银市场[2014]43号）

15)关于做好期货公司及其资管产品进入银行间债券市场备案工作的通知

16)“全国银行间债券市场准入备案信息系统”有关事宜公告（中国人民银行上海总部公告[2015]第1号）（电子版）17)私募投资基金银行间市场准入备案材料

18)关于私募投资基金进入银行间债券市场有关事项的通知（银市场[2015]17号）

19)关于境外央行、国际金融组织、主权财富基金运用人民币投资银行间市场有关事宜的通知（银发[2015]220号）

20)银行间债券市场非金融企业债务融资工具注册工作规程(2013)

（二）债券交易（14部）

1)全国银行间债券市场债券交易管理办法（中国人民银行令[2000]第2号）

2)全国银行间同业拆借中心债券交易联网管理办法（暂行）（中汇交发[2002]55号）（电子版）

3)关于印发《债券拍卖操作规程（试行）》的通知（中债字[2001]46号）（电子版）819 4)债券柜台交易业务数据处理操作规程（电子版）

5)保证金（券）实施细则（电子版）

6)关于发布银行间债券市场债券交易监测工作方案的通知（中汇交发[2009]243号）（电子版）

7)全国银行间债券市场债券交易规则（中汇交发[2010]283号）

8)关于发布《含选择权债券业务操作细则（2012年修订版）》的通知（中债字[2012]40号）

9)中央国债登记结算有限责任公司重要通知——禁止从我公司客户端录入任何未经交易系统达成的债券交易的结算指令（中债字[2013]58号）

10)进一步加强银行间债券市场债券交易的券款对付结算要求（中国人民银行公告[2013]第12号）

11)银行间债券市场债券交易自律规则（中国银行间市场交易商协会公告[2014]第5号）

12)全国银行间同业拆借中心报价商与非金融机构合格投资人债券交易规则（中汇交发[2014]255号）

13)关于非金融机构合格投资人债券交易有关事项的公告（中国银行间市场交易商协会公告[2014]14号）

14)发布银行间债券市场债券交易相关业务自律管理程序性机制安排有关事项的公告（中国银行间市场交易商协会公告[2015]11号）

15）全国银行间债券市场债券远期交易管理规定（中国人民银行公告〔2005〕第9号）

16)中国人民银行关于全国银行间债券市场债券远期交易信息披露和风险监测有关事项的通知银发〔2005〕141号

17)中国人民银行关于规范和支持银行间债券市场双边报价业务有关问题的通知(银发[2001]75号)18)银行间市场经纪业务自律指引(2013)19）银行间债券市场债券交易自律规则（2009）

15部）

1、综合（8部）

1)关于债券回购交易有关问题的通知（银货政[2000]140号）

2)关于公开市场业务债券回购交易工具及起始时间的通知（公开市场业务公告[2003]第5号）（电子版）

3)关于集合资产管理计划是否可以利用计划资金在银行间债券市场从事债券逆回购业务的答复意见（电子版）

4)同意发布《中国银行间市场债券回购交易主协议》（中国人民银行公告[2012]第17号）（电子版）

5)《中国银行间市场债券回购交易主协议（2013年版）》文本（中国银行间市场交易商协会公告[2013]第2号）

6)配合《中国银行间市场债券回购交易主协议（2013年版）》实施相关工作的通知（中债字[2013]102号）（电子版）

7)非会员机构签署使用《中国银行间市场债券回购交易主协议（2013年版）》有关事项的公告（中国银行间市场交易商协会公告[2014]第8号）（电子版）

8)关于境外人民币业务清算行、境外参加银行开展银行间债券市场债券回购交易的

9)银行间债券市场非金融企业债务融资工具承销协议文本（2013年版）;银行间债券市场非金融企业债务融资工具承销团协议文本（2013年版）（交易商协会公告[2013]15号）

2、买断式回购（5部）

1)关于开展国债买断式回购交易业务的通知（财库[2004]17号）

2)全国银行间债券市场债券买断式回购业务管理规定（中国人民银行令[2004]第1号）

3)增加中央债券簿记系统买断式回购业务结算功能的通知（中债字[2004]23号）

4)关于签署《全国银行间债券市场债券买断式回购主协议》有关事宜的通知（中汇交发[2004]141号）（电子版）

5)债券买断式回购交易结算业务操作细则（中债字[2006]167号）

3、质押式回购（2部）

1)债券交易净额清算业务质押式回购质押券管理规程

2)银行间债券市场质押式回购匿名点击业务交易细则（中汇交发[2015]295号）

（四）清算结算（27部）

1)债券交易结算违规操作处理规程（中债字[2001]046号）（电子版）

2)关于开办债券结算代理业务有关问题的通知（银发[2000]325号）

3)债券结算代理业务操作规程

4)债券柜台交易结算业务规则 5)关于金融资产管理公司支付债券和再贷款利息问题的通知（银发[2002]97号）

6)关于中国工商银行等39家商业银行开办债券结算代理业务有关问题的通知（银发[2002]329号）（电子版）

7)关于哈尔滨市商业银行等四家金融机构开办债券结算代理业务的通知（银发[2004]168号）（电子版）

8)办理国家开发银行第二期境内美元债券A券交易结算有关事项的通知（电子版）

9)关于债券结算代理业务有关事项的公告（中国人民银行公告[2005]第13号）

10)债券交易结算保证金集中保管操作细则（中债字[2005]51号）

11)关于《中央国债登记结算有限责任公司债券交易结算规则》的批复（银复[2005]61号）（电子版）

12)债券交易结算规则（中债字[2005]76号）

13)关于2006债券结算代理业务开展情况的公告（电子版）

14)印发《关于对全国银行间债券市场做市商实行债券结算手续费优惠的实施细则》及相关事宜的通知（中债字[2007]26号）（电子版）

15)关于2008债券结算代理业务开展情况的公告（电子版）

16)应急业务操作规程（中债字[2008]92号）（电子版）

17)非公开定向债务融资工具登记结算业务的公告（清算所公告[2011]3号）18)银行间债券市场现券交易净额清算业务规则（试行）（清算所公告[2011]4号）

19)规范开展债券交易、清算监测工作有关事项的公告（清算所公告[2013]7号）（电子版）

20)完善债券交易结算服务有关事宜的通知（清算所发[2013]49号）

21)关于银行间市场本币交易系统债券交易统一实行券款对付结算方式有关事宜的通知（中汇交发[2013]313号）

22)券款对付结算业务实施细则

23)进一步完善银行间债券市场交易结算管理有关事宜公告（中国人民银行公告[2013]第8号）

24)关于境外机构在境内发行人民币债务融资工具跨境人民币结算有关事宜的通知（银办发[2014]221号）

25)债券柜台交易登记结算业务规则（清算所发[2014]93号）

26)发布《银行间债券市场债券交易净额清算业务规则（试行）》的公告（清算所公告[2015]5号）

27)银行间债券市场债券净额清算业务指南（清算所发[2015]16号）（电子版）

（五）做市商（6部）

1)全国银行间债券市场做市商管理规定（中国人民银行公告[2007]第1号）

2)银行间债券市场做市商工作指引（中国银行间市场交易商协会公告[2010]第2号）3)2011年三季度银行间债券市场做市情况及做市商评价情况的通报（电子版）

4)增加商业银行柜台债券业务品种有关事项公告（中国人民银行公告[2014]第3号）

5)发布《银行间债券市场尝试做市业务规程》及相关事宜的通知（中汇交发[2014]132号）

6)中国人民银行银行间债券市场做市商审批服务指南（电子版）

（六）质押业务（5部）

1)颁布《债券质押业务操作流程（试行）》的函（中债函字[2000]025号）（电子版）

2)小额支付系统质押业务管理暂行办法（电子版）

3)质押券管理服务指引（电子版）

4)关于发布《自动质押融资业务实施细则》、《小额支付系统质押业务操作规则》及有关事宜的通知（中债字[2014]49号）

5)银行间债券市场质押券标准折算率规则（中汇交发[2015]296号）

（七）其他（11部）

第三篇：债券题

1、什么是债券？

债券是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，并且承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。

2什么是银行间债券市场？

是指依托于中国外汇交易中心暨全国银行间同业拆借中心（简称同业中心）和中央国债登记结算公司（简称中央登记公司）的，包括商业银行、农村信用联社、保险公司、证券公司等金融机构进行债券买卖和回购的市场。

3.银行间债券市场的债券交易类型？

银行间债券市场的债券交易包括债券回购和现券买卖两种。4什么是债券回购？

交易双方进行的以债券为权利质押的短期资金融通业务，是指资金融入方（正回购方）在将债券出质给资金融出方（逆回购方）融入资金的同时，双方约 定在将来某一日期由正回购方按约定回购利率计算的资金额向逆回购方返还资金，逆回购方向正回购方返还原出质债券的融资行为。5什么现券买卖？

是指交易双方以约定的价格转让债券所有权的交易行为。

一月份国内经济数据整体较为平稳。受春节因素影响，食品价格上行，抑制了CPI的回落。中采PMI为50.5，较上月回升了0.2个百分点，产成品库存下降而原材料库存回升，显示出企业主动去库存速度加快，小幅补库存迹象显现。预计1月信贷规模如期增加1万亿左右，外汇占款止跌回升，流动性有所好转。鉴于此，央行在货币政策上显现观望情绪，未如市场所预期的下调准备金，而是以较为缓和的公开市场逆回购作为替代，同时暂停了央票发行，全月向市场合计投放了3090亿元。银行间回购市场上，春节长假现金需求大幅增加以及当前银行超额储备金率处于较低水平，节前7日回购利率一度超过7%，而3个月shibor利率较为平稳，基本稳定在5.40-5.50之间。二级市场上，一年期央票到期收益率先扬后抑，发行暂停后期限品种的稀缺性抵消了资金面紧张的压力。短期融资券方面，aa-aaa评级分别回落了40-66bp之间，与利率债的信用利差明显缩小，显示市场风险嗜好的提升。

二、投资总结

1月份，本基金继续增配中高等的新发短期融资券，债券仓位和组合久期均有所提升，同时保持存款配置比例以保证流动性。

三、市场展望

随着春节后第一周公开市场逆回购的巨量到期，资金面压力最大的时刻即将过去，现金回流银行体系和外汇占款回升均将提升银行间流动性。尽管短期内降准的必要性降低，不过我们认为通胀压力将继续回落，货币政策向宽的趋势不会改变。

四、投资策略

随着流动性压力的缓解，我们认为短端收益率仍有向下的空间。我们继续看好短融市场，目前aa与aa+短融的利差达到100bp，尤其是其中不乏资质较优的品种。一年期央票若继续停发，将受供给减少利好支撑，如恢复发行，存在较大的下调发行利率的压力，因此利率风险较为有限。整体上，我们将继续增加债券的配置比例，提升组合久期。

第四篇：债券相关知识

债券相关知识

1、荷兰式招标(单一价格招标):在标的为利率时,最高中标利率为当期国债的票面利率；在标的为利差时,最高中标利差为当期国债的基本利差；在标的为价格时,最低中标价格为当期国债的承销价格。

荷兰式招标又称（单一价格招标），是指按照投标人所报买价自高向低（或者利率、利差由低而高）的顺序中标，直至满足预定发行额为止，中标的承销机构以相同的价格（所有中标价格中的最低价格）来认购中标的国债数额。我国常见的荷兰式招标类型

（1）以价格为标的的荷兰式招标，即以募满发行额为止所有投标商的最低中标价格作为最后中标价格，全体投标商的中标价格是单一的。

（2）以缴款期为标的的荷兰式招标，即以募满发行额为止的中标商的最迟缴款日期作为全体中标商的最终缴款日期，所有中标商的缴款日期是相同的。

（3）以收益率为标的的荷兰式招标，即以募满发行额为止的中标商最高收益率作为全体中标商的最终收益率，所有中标商的认购成本是相同的。

在这种招标形式下，如果市场对债券需求强烈，招标商为能够多认购国债，往往会将价格抬升较高。这种结果对发行人当然有利，但容易使新发债券的发行收益率因为竞争厉害而有人为压低的态度，在净价交易制度下，附息债券进入二级市场的交易价格可能低于面值。但当市场对债券需求不大时，最低中标价格可能会落得很低，新发债券的收益率相应被抬得很高。这当然对发行人不利。因此，站在国债发行和管理者的角度，当市场需求不好时，不宜采用荷兰式招标。

2、美国式招标(多种价格招标)是指中标价格为投标方各自报出的价格。标的为利率时，全场加权平均中标利率为当期国债的票面利率，各中标机构依各自及全场加权平均中标利率折算承销价格；标的为价格时，各中标机构按各自加权平均中标价格承销当期国债。

多个价格招标方式的优劣势

多个价格招标方式对投标人的投标技术要求较高，是投标人在市场信息不对称的情况下进行的搏弈，报价越高则损失越大。该方法有利于形成符合市场要求的发行利率，即有利于形成市场化的债券发行价格发现机制。但在该方式下，主要投标人之间可能因为共同的利益而联合起来，垄断发行市场，形成有利于他们的垄断价格。

第五篇：债券知识汇总

债券回购

1.回购成交合同的内容由回购双方约定，一般包括以下条款：

成交日期、(成交日期是回购双方订立回购成交合同的日期。)

交易员姓名、正回购方名称、逆回购方名称、债券种类（券种代码与简称）

回购期限、(首次交割日至到期交割日的实际天数，以天为单位，含首次交割日，不含到期交割日)回购利率、(正回购方支付给逆回购方在回购期间融入资金的利息与融入资金的比例，以年利率表示。计

算利息的基础天数为 365天。)

债券面值总额、首次资金清算额、到期资金清算额、(到期资金清算额=首次资金清算额*（1+回购利率*回购期限/365）)首次交割日、(是办理债券质押登记和逆回购方据此将资金划至正回购方指定账户的日期)到期交割日、(到期交割日是正回购方将资金划至逆回购方指定账户并据此解除债券质押关系的日期。)债券托管账户

人民币资金账户、交割方式、(交割方式包括见券付款、券款对付和见款付券三种)

业务公章、法定代表人（或授权人）签字等；

以交易系统生成的成交单、电报和电传作为回购成交合同，业务公章和法定代表人（或授权人）签字可不作为必备条款。

备注:

1.回购交易单位为万元。债券结算单位为万元；资金清算单位为元，保留两位小数

2.质押登记:

是指中央结算公司按照回购双方通过中央债券簿记系统发送并相匹配的回购结算指令，在正回购方债券托管账户将回购成交合同指定的债券进行冻结的行为。

3.见券付款

是指在首次交割日完成债券质押登记后，逆回购方按合同约定将资金划至正回购方指定账户的交割方式

4券款对付

是指中央结算公司和债券交易的资金清算银行根据回购双方发送的债券和资金结算指令于交割日确认双方已准备用于交割的足额债券和资金后，同时完成债券质押登记（或解除债券质押关系手续）与资金划账的交割方式。

5见款付券

是指在到期交割日正回购方按合同约定将资金划至逆回购方指定账户后，双方解除债券质押关系的交割方式

债券交易

一.债券交易品种

1.回购：回购期限最短为１天,最长为365天 且不得展期

2现券买卖 ：指交易双方以约定的价格转让债券所有权的交易行为

二.托管与结算

1.参与者应在中央结算公司开立债券托管账户，并将持有的债券托管于其账户

2.债券结算通过中央结算公司的中央债券簿记系统进行。

3.债券交易的资金结算以转账方式进行。(商行之间通过准备金帐户和民银行资金划拨清算

系统)

三.债券交易结算方式

1.券款对付、2.见款付券、3.见券付款

4.纯券过户

四.交易金额

债券交易数额最小为债券面额十万元，交易单位为债券面额一万元

五.询价交易方式步骤：

1.自主报价

A)公开报价:是指参与者为表明自身交易意向而面向市场作出的、不可直接确认成交的报价。又分为单边报价和双边报价两类

B)对话报价:是指参与者为达成交易而直接向交易对手方作出的、对手方确认即可成交的报价

2.格式化询价:

指参与者必须按照交易系统规定的格式内容填报自己的交易意向

3.确认成交

确认成交须经过“对话报价——确认”的过程，即一方发送的对话报价，由对手方确认后成交，交易系统及时反馈成交。交易成交前，进入对话报价的双方可在规定的次数内轮替向对手方报价。超过规定的次数仍未成交的对话，须进入另一次询价过程

六.债券买卖成交通知单的内容

成交日期、成交编号、交易员代码、交易双方名称及交易方向、债券种类、债券代码、成交价格、应计利息、结算价格、券面总额、成交金额、结算金额、应计利息总额、清算日、结算方式、对手方人民币资金账户户名、开户行、帐号、债券托管账号、手续费

七.债券回购成交通知单的内容

成交日期、成交编号、交易员代码、交易双方名称及交易方向、债券种类、债券代码、回购利率、回购期限、券面总额、折算比例、成交金额、到期划款金额、首次结算方式、到期结算方式、首次划付日、到期划付日、对手方人民币资金账户户名、开户行、帐号、债券托管账号、手续费

八.债券结算和资金清算的时间

1.Ｔ＋０

2.Ｔ＋１

债券交易的债券结算和资金清算必须在同一日进行。

九: 同业中心通过信息系统向参与者发布市场信息

1.按券种公布前一交易日债券买卖的收盘价、加权平均价、当日交易的开盘价、最高、最低、最新成交价、加权平均价、成交量和成交金额

2.按各期限公布前一交易日债券回购的加权平均利率、收盘利率、当天债券回购的开

盘利率、最高、最低、最新成交利率、加权平均利率以及成交量和成交金额；

3.按期限品种公布现券买卖和债券回购的即时成交明细（包括成交时间、价位和成交

量）；

4.债券交易系统日评、周评、月评、季评、半年报、年报；

商业银行柜台记账式国债交易管理办法

一.柜台交易债券实行两级托管体制。

1.中央国债登记结算有限责任公司（以下简称中央结算公司）为中国人民银行指定的债券一级托管人。承办银行为债券二级托管人。

2.债券托管账户采用实名制。

二.本办法所称投资人

是指通过商业银行营业网点与商业银行买卖债券的个人和单位。金融机构不得通过商业银行营业网点买卖债券。

三.交易和结算

1.投资人在买卖债券时，应向承办银行提交书面的指令。承办银行应在其交易系统中

保留完整的指令记录，并按投资人的要求提供书面的交割记录

2.承办银行买入、卖出的双边报价价差幅度不得超过规定的价差幅度。买卖价差幅度

由中国人民银行和财政部根据市场情况商承办银行后确定和调整

3.投资人卖出债券，承办银行应按所公布的价格买入。投资人买入债券，承办银行应

按所公布价格卖出；如果出现某种债券临时不足，承办银行可暂停该债券的卖出交易，但应在中国人民银行备案，并于两个工作日内补充债券，恢复卖出交易

4.柜台交易债券报价单位为百元，交易单位为百元。资金清算单位为元，保留两位小

数

5.柜台交易实行债券和资金的实时交割结算。承办银行应及时为投资人办理资金清算

和债券结算，并于交易结束后，按照规定向中央结算公司发送有关数据及结算指令。

6.中央结算公司应依据承办银行发送的有关数据及结算指令，在次日柜台交易业务发

生前完成承办银行自营账户与代理总账户间的债券结算。

四.债券托管与兑付

1.中央结算公司应为承办银行开立债券自营账户和代理总账户，分账记载承办银行自

有债券和其托管客户拥有的债券

2.承办银行应为投资人开立债券托管账户，用于记载投资人拥有的债券

3.投资人可在承办银行之间办理债券转托管。

4.发行人应于债券付息日或到期日前不少于一个工作日将债券兑付利息或本金划至

中央结算公司指定的资金账户；中央结算公司收到上述款项后应提前一个工作日向承办银行划付；承办银行应于付息日或兑付日一次足额将该资金划入投资人的资金账户

债券柜台交易结算业务规则

一.柜台交易的债券实行两级托管体制。

中央国债登记结算有限责任公司（简称中央结算公司）是债券的一级托管人，经批准可办理记账式债券柜台交易的商业银行（以下称承办银行）为二级托管人

二.涉及系统

a)债券柜台交易业务通过承办银行柜台交易业务处理系统(简称交易系统)b)中央结算公司的债券柜台交易业务中心系统(简称中心系统)、c)债券柜台交易业务语音复核查询系统(简称复核查询系统)、d)债券柜台交易业务报价系统（简称报价系统）

e)中央债券簿记系统（简称簿记系统）共同进行处理

三.业务处理

1.托管账户

 承办银行在中央结算公司的簿记系统开立债券自营账户和代理总账户  承办银行办理柜台交易的营业网点为投资人在交易系统中开立债券二级

托管账户

 托管人对债券托管账户中所载债券数额应按面值、分券种反映

 投资人开立债券托管账户采用实名制

 承办银行为投资人开立债券二级托管账户的同时，应要求投资人开立或指

定同一户名的对应资金账户

2.债权管理

 债券在柜台正式发售前

中央结算公司进行债券券种注册并在承办银行的自营账户中登记其

承销的债券数额

 债券柜台发售期间

承办银行应在其承销债券数额之内销售，并即时在投资人二级托管账

户中记载；中央结算公司逐日对发售债券数额在承办银行的自营账户和代理总账户之间办理过户

 债券付息或债券到期兑付前

应在规定的时间内进行债权确认，债权确认之日称为债权登记日。附

息债券每次付息的债权登记日一般为付息日之前的第二个营业日。债券兑付时，债券到期日之前的第10个自然日为债权登记日，从即日日终起对该券种停止过户。

 附息债券每次付息或债券到期还本付息时

中央结算公司按该债券债权登记日当日一级结算过户完成后各承办

银行代理总账户托管余额分别计算应付利息或应付本息金额；承办银行按该债券的债权登记日日终各投资人账户中托管余额计算其应得的利息或本息金额。

3.柜台交易及二级结算

 债券柜台交易采用净价交易方式

 债券交易单位为百元面值，债券交易面额为百元的整数倍。柜台交易债券

净价报价和应计利息的单位为元/百元面值，保留两位小数。结算价款以

元为单位，保留两位小数

 柜台交易债券的买卖价款为买卖全价×债券成交数量，即净价价格×债券

成交数量+应计利息×债券成交数量。

 通过交易系统办理的债券柜台交易二级结算采用实时逐笔结算方式。投资

人买入债券时，承办银行在向投资人收取足额价款的同时，在投资人托管账户中增加其新买入的债券数额；投资人卖出债券时，承办银行在投资人托管账户中减少其卖出债券数额的同时，用转账方式向投资人支付足额价款

4.一级结算过户处理

 中央结算公司根据承办银行每日发售或交易总净额数据及其相关结算指

令为承办银行办理自营账户和代理总账户之间的一级结算过户

5.转托管

 转托管是指同一投资人开立的两个托管账户之间的托管债券的转移，即将

其持有的债券从一个托管账户转移到另一个托管账户中进行托管

 转托管分内部转托管和外部转托管两种类型。内部转托管是指在同一承办

银行的两个二级托管账户之间的转托管；外部转托管是指在两个不同承办银行开立的二级托管账户之间的转托管及一、二级托管账户之间的转托管  在债券付息日或债券兑付日前的一段时间内将停止办理转托管业务，这一

期间称为转托管停办期

记账式国债柜台交易知识问答

一.记账式国债与凭证式国债有哪些不同？

答：

1、债权记录方式不同。记账式国债通过债券托管系统记录债权，投资者购买记账式国债必须开设账户；购买凭证式国债则不需开设账户，由发售银行向投资者出示凭证式国债收款单作为债权记录的证明。

2、票面利率确定机制不同。记账式国债的票面利率是由国债承购包销团成员投标确定的；凭证式国债的利率是财政部和中国人民银行，参照同期银行存款利率及市场供求情况等因素确定的。

3、流通或变现方式不同。记账式国债可以上市流通；凭证式国债不可以上市流通，但可以提前兑取。

4、到期前卖出收益预知程度不同。记账式国债二级市场交易价格是由市场决定的，买卖价格（净价）有可能高于或低于发行面值。当卖出价格高于买入价格时，表明卖出者不仅获得了持有期间的国债利息，同时还获得了部分价差收益，当卖出价格低于买入价格时，表明卖出者虽然获得了持有期间的国债利息，但同时也付出了部分价差损失。因此，投资者购买记账式国债于到期前卖出，其收益是不能提前预知的。而凭证式国债在发行时就将持有不同时间提前兑取的分档利率做了规定，投资者提前兑取凭证式国债，按其实际持有时间及相应的利率档次计付利息。也就是说，投资者提前兑取凭证式国债所能获得的收益是提前预知的，不会随市场利率的变动而变动。

二.什么是净价交易？记账式国债柜台交易为什么要实行净价交易制度？答：2001年7月我国首先在全国银行间债券市场建立了国债净价交易制

度，2002年3月，证券交易所也开始实行国债的净价交易，此次记账式国债柜台交易试点，也将实行净价报价全价结算的交易制度。那么何为净价交易呢？净价交易是指以不含有自然增长应计利息的价格进行报价并成交的交易方式。即，将债券价格与应计利息分解，价格只反映本金市值的变化，交易成功进行资金清算时，以债券净价加应计利息（全价）进行结算。同全价交易方式相比，在净价交易制度下，国债价格能更直观地反映市场利率水平的变动幅度和方向；更真实地体现债券内在的投资价值；更清晰地分辨出国债交易中的资本收益和利息收益。总之，实行国债净价交易制度符合国际惯例，便于投资者准确把握市场利率变动情况，有利于促进非专业群体投资国债。

三、在净价交易制度下，如何计算应计利息和结算价（全价）？

答：应计利息是指以债券票面利率计算的应计利息金额；结算价是指债券买卖时的资金结算额。应计利息额＝票面利率÷365天×已计息天数结算价（全价）＝净价交易价格＋应计利息额。上述公式各要素具有以下含义：附息国债应计利息额是指本付息期起息日至交易日当日所含利息金额；已计息天数是指起息日至交易当日的日历天数（1年按365天计算，闰年2月29日不计算利息）。

四、通过商业银行柜台与通过证券交易所市场买卖记账式国债有什么区别？

答：

1、交易对象不同。投资者通过试点商业银行柜台买卖记账式国债，其交易是在投资者与试点银行间进行的，投资者之间不能进行交易；而通过证券交易所买卖记账式国债，其交易是在不同投资者之间进行的，交易所并不参与报价和交易，只是提供了一个交易平台。

2、交易价格形成机制不同。通过商业银行柜台买卖记账式国债，其交易价格是各试点商业银行根据市场情况报出的；通过证券交易所市场买卖记账式国债，其交易价格是由买卖双方自由报价形成的。

3、交易成本表现形式不同。通过试点银行柜台买卖记账式国债，交易成本主要表现为买卖价差；通过证券交易所买卖记账式国债，交易成本则主要表现为手续费。