2015央行连续降准之我见

第一篇：2015央行连续降准之我见

2015央行连续降准之我见

沈香

（财务管理3班 20122801320126）

摘要：降准：降低存款准备金的简称，是央行通过政治手段调控国家经济 的一种重要举措。具体是指央行通过降低商业银行存款准备金的百分比促使商业银行多向企业放贷，加大了货币的流通量促使国家经济发展,降准与降息都是央行调整国内流动性的工具。通常而言，这两个工具都是在经济不好的情况下启用的，就如当前，多项宏观经济数据接连数月持续不振，国内开始预警通缩，在此背景下，作为我国的银行监督管理机构，央行就需要向市场补充流动性来托底经济。通俗点说，也就是央行需要向市场供钱，否则如果钱少的情况持续下去，经济就无法发展，进而就会引发很多社会问题。关键词：央行降准

一、2015年2月4日降准

央行宣布自2015年2月5日起下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，同时为进一步增强金融机构支持结构调整的能力，加大对小微企业、“三农”以及重大水利工程建设的支持力度，对小微企业贷款占比达到定向降准标准的城市商业银行、非县域农村商业银行额外降低人民币存款准备金率0.5个百分点，对中国农业发展银行额外降低人民币存款准备金率4个百分点。

二、第二次：2015年2月28日降准

央行宣布自2015年3月1日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至5.35%;一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.5%，同时结合推进利率市场化改革，将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.2倍调整为1.3倍。

三、第三次：2015年4月19日降准

央行宣布自4月20日起下调各类存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点。对农信社、村镇银行等农村金融机构额外降低人民币存款准备金率1个百分点，并统一下调农村合作银行存款准备金率至农信社水平;对中国农业发展银行额外降低人民币存款准备金率2个百分点;对符合审慎经营要求且“三农”或小微企业贷款达到一定比例的国有银行和股份制商业银行可执行较同类机构法定水平低0.5个百分点的存款准备金率。

四、第四次：2015年5月10日降准

央行宣布自2015年5月11日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至5.1%;一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.25%，同时结合推进利率市场化改革，将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.3倍调整为1.5倍;其他个档次贷款及存款基准利率、个人住房公积金存贷款利率相应调整。

五、第五次：2015年6月28日降准降息

1、定向降准：面向“三农”、“小微企业”、“财务公司”。

中国人民银行决定，自2015年6月28日起针对性地对金融机构实施定向降准。

(1)、对“三农”贷款占比达到定向降准标准的城市商业银行、非县域农村商业银行降低存款准备金率0.5个百分点。

(2)、对“三农”或小微企业贷款达到定向降准标准的国有大型商业银行、股份制商业银行、外资银行降低存款准备金率0.5个百分点。

(3)、降低财务公司存款准备金率3个百分点，进一步鼓励其发挥好提高和企业资金运用效率的作用。

2、降息：下调基金利率0.25个百分点。

自2015年6月28日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率，以进一步降低企业融资成本。其中，金融机构一年贷款基准利率下调0.25个百分点至

4.85%;一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2%;其他个档次贷款及基准利率、个人住房公积金存贷款利率相应调整。

六、第六次：2015年8月26日降准降息

1、降息：央行决定自2015年8月26日起，下调金融机构人民币贷款和存款基准利率，以进一步降低企业融资成本，其中金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至4.6%;一年期存款基准利率下调0.25个百分点至1.75%;其他个档次贷款及存款基准利率、个人住房公积金存贷款及存款基准利率、个人住房公积金存贷款利率相应调整。同时，放开一年期以上(不含一年期)定期存款的利率浮动上限，活期存款以及一年期以下定期存款的利率浮动上限不变。

2、降准：普降+定降。央行决定2015年9月6日起，下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。同时为进一步增强金融机构支持“三农”和小微企业的能力，额外降低县域农村商业银行、农村合作银行、农村信用社和村镇银行等农村金融机构准备金率0.5个百分点。额外下调金融租赁公司和汽车金融公司准备金率3个百分点，鼓励其发挥好扩大消费的作用。

七、第七次：2015年9月6日降准

2015年9月6日起，下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，以保持银行体系流动性合理充裕，引导货币信贷平稳适度增长。同时，为进一步增强金融机构支持“三农”和小微企业的能力，额外降低县域农村商业银行、农村合作银行、农村信用社和村镇银行等农村金融机构准备金率0.5个百分点。

八、第八次：2015年10月23日降准降息

中国人民银行决定，自2015年10月24日起，下调金融机构人民币贷款和存款基准利率0.25个百分点；自同日起，下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，以保持银行体系流动性合理充裕。为加大金融支持“三农”和小微企业的正向激励，对符合标准的金融机构额外降低存款准备金率0.5个百分点。

诚然，宏观经济疲软，三季度GDP回落，股市表现不佳，是本次“双降”的主要原因。但这对于楼市来说也无疑是一项重大利好，最明显的莫过于购房者的房贷成本的下降，那么本次利率调整将会为购房者节省多少“银子”呢？本次调整后，五年以上贷款下降了0.25个百分点至4.9%。中新网房产频道计算得知，以贷款100万元，每月等额还款分20年还清为例，本轮降息后，总购房成本可减少33182元，月供减少138元。

不仅仅是购房者能够直接受益，房企的融资成本也将大幅下降。伟业我爱我家集团副总裁胡景晖分析，随着资金流动性的增加，利率的进一步下降，企业的融资成本将会进一步降低，有利于提振开发企业房地产开发投资的信心

降准的影响

首先我们要知道，央行降准能加大货币增量，使银行有更多的资金投入到经济生活中，而A股涨跌与货币的流动性有很大的相关性，货币多了流入股市的量就会增加、市场上的资金宽裕也带动资金成本下降，上市公司有望减少融资成本。2015年央行降准会形成释放流动性的预期，股市就会流进资金，形成利好！降准长期效用比短期作用更明显。降准意味着央行的货币政策有宽松的预期。A股市的上涨大多是资金推动型的，资金面的宽松给股市的上涨提供弹药充足的预期，货币宽松会扶持或者刺激实体经济，改善人们对未来股市的预期。降准对银行股是直接利好。定向降准有利于缓解小微企业融资难，并推动实体经济的发展。大公司、大企业往往是优先获得融资的对象。此次定向降准除了针对三农和小微企业，还对财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司等一并实施，有利于提高企业资金运用效率、扩大消费，同样起到支持实体经济发展的作用。而且“降准”对楼市影响有限。首先是降低存款准备金率利好楼市，但难于救市。对于目前仍处于深度调控环境下的房地产市场来说，可以说是个利好消息。

1、对经济发展的影响

当前的经济环境下，靠货币宽松刺激经济就像是用绳子推车，很难完全发挥作用。货币政策传导的主要梗阻在银行，一是银行由于不良资产包袱甩不掉导致惜贷情绪严重，二是负债成本仍不稳定，这次放开存款利率上限，反而可能加大银行的负债成本压力。而另一方面，作为上半年增长的主要动力，第三产业要主要金融和地产，下半年也面临失速风险。

2、对汇率市场的影响

降准和降息如果能把实体经济拉上去，就可以提高人民币资产的收益率，缓解贬值压力，但现在看来很难，相反可能会进一步降低国内的无风险收益率，加大贬值压力。短期来看，为切断资本外流与国内市场的负反馈循环，中长期来看，人民币汇率可能呈现下台阶式贬值，先平再贬，再平再贬。一方面，央行有较强的控制力维持汇率短期稳定，另一方面，这种控制力是建立在持续的数量干预之上。经常账户顺差收窄和中外利差收窄大趋势下，贬值的市场压力依然存在，积累到一定程度后，央行干预的成本会越来越高，不得不通过降准等方式对冲，这又会反过来加剧贬值压力，迫使央行再次允许中间价贬值。

3、降低银行理财收益率

降准对银行理财的可配置资产会产生重要影响，会导致理财可投资资产的减少和资产收益率的下降，反过来会倒逼银行理财收益率的下降。从过去降准的经验看，在降准启动3个月之后的银行理财收益率会出现显著下降，1年平均降幅在1%左右。而如果未来降准持续展开，预计15年银行理财收益率降幅也有望达到1%。

降准对银行理财的资产配置有着重要影响。在当前经济低迷的情况下，降准后商业银行自营账户增加的6000亿资金未必会放贷款，但肯定会去买债券，债券利率必然会大幅下降。目前银行理财的资产配置35%以内是非标资产，而65%以上是标准化资产，其中债券类资产的占比在60%左右。而市场上的债券供给是有限的，因而银行理财可以买到的债券和利率都会下降。

4、对股票市场的影响

单从货币宽松来看，降低无风险利率，激活实体经济，改善企业盈利，对股票市场是利好，起码没有坏处。但问题是，现在主导股票市场的已经不是经济逻辑，而是动物精神。

5、对债券市场的影响,增加债券需求 债券利率将下行

降准对银行理财的资产配置有着重要影响。在当前经济低迷的情况下，降准后商业银行自营账户增加的6000亿资金未必会放贷款，但肯定会去买债券，债

券利率必然会大幅下降。目前银行理财的资产配置35%以内是非标资产，而65%以上是标准化资产，其中债券类资产的占比在60%左右。而市场上的债券供给是有限的，因而银行理财可以买到的债券和利率都会下降。

从定向降准的意图来看，定向降准是为了抵补外汇占款的缺口，防止因资金面紧张影响金融机构信用派生的能力，满足不了实体融资需求，而降息是为了降低实体融资成本，提高人民币资产吸引力，毕竟解决汇率贬值与资本外流最终还是需要通过提高人民币资产赚钱效应来实现。如之前分析的，货币宽松后经济稳增长措施会出台。上半年中国经济保持7%左右的增长是前几年经济增长惯性的延续，但下半年我国经济下行的压力较大，尤其是投资回落比较严重。“中国经济要均衡增长，必须刺激投资的增长。”所以此次央行降准降息是有其必然性。

6、楼市的影响

对于购房者来说，近期层出不穷的刺激政策难免会引起一定程度的恐慌，松动的信贷让购房者难以再期待价格下调回归合理。对此业内人士表示，房价再跌的可能性接近于零。降准以后银行后续资金将更加宽裕，房贷有望继续宽松，购房者压力持续降低。所以购房者若继续观望可能会错过最佳购房时机、增加购房成本，积极入市是比较明智的做法。

参考文献

天戈.央行降准降息对我们生活的影响[J].中国西部, 2015.王新华.央行定向降准 资金导向“三农”与小微[J].银行家, 2015, 01期.海南大学应用科技学院（儋州校区）

课程名称：形势政策 题目名称：2015央行连续降准之我见

专业班级：12级财管3班

姓

名：沈香

学

号：20122801320126

任课老师：刘成功

第二篇：2014上半年央行货币政策解读-定向降准[推荐]

2014上半年央行货币政策解读-定向降准

“三农”和小微一直是国家重点关注的实体经济，在今年4月25日，国务院第一次使用“定向降准”，测算大致投放1000亿，明确指出需加大涉农资金投放，对符合要求的县域农村商业银行和合作银行适当降低准备金率，落实县域银行业法人机构一定比例存款投放当地的政策。随后，4月底央行向国开行定向再贷款，金额3000亿，定向用于棚户区改造。6月16日，央行决定对符合审慎经营要求且“三农”和小微企业贷款达到一定比例的商业银行下调人民币存款准备金率0.5个百分点。第二次定向降准，让符合标准的民生、招商、兴业、宁波、重庆等商业银行在6月底前进入定向降准名单，预计投放1500亿。此三次共释放流动性5500亿左右，相当于一次全面降准的力度。其实，央行在定向操作之前，货币政策已经大为放松，市场并不缺钱，只因特殊的体制因素使得小微企业依旧融资困难，央行的初衷力在有效降低小微企业的融资利率。应该说，四大行从来没有触及过75%的存贷比，从半年数据来看，工、农、中、建四家银行半年信贷增长分别为5233亿元、4646亿元、3362亿元、4918亿元，而四家银行的半年存款增长分别为9852亿元、9353亿元、8032亿元、4574亿元。而商业银行一直在高度触及75%的存贷比，且时有超出，自2010年以来，各项存款余额同比一直在下降，银行发放贷款有心无力，且由于种种原因，小微企业很难从四大行那里获得贷款，鉴于此，市场融资利率难降，只得鼓励商业银行给小微企业发放贷款了。

2014年7月24日星期四

第三篇：央行发展之我见

央行县级支行发展之我见

近年来，央行县级支行经历了内设机构整合和职能调整等系列改革。通过几年的实践与探索，县级支行已基本从最初的探索适应阶段走向今天的发展提高阶段。新形势下，如何充分发挥职能，进一步推动基层央行事业全面、协调、持续发展？笔者认为，要回答和解决好这一问题，必须坚持做到“三个明确”、“四个结合”。一、三个明确

（一）达成的共识，明确发展和安定的主导思想 发展是永无止境的动力。县支行要发展必须做到以下三点：一是培养人才，即通过学习培训，拓宽知识领域、更新知识结构，不断提升员工素质和业务运作能力。二是培养干部，即在实践中培养一批德才兼备的央行干部。三是出业绩，即通过业务的不断创新赢得上级行和兄弟行的认可，在取得良好业绩的同时，不断改善员工的福利，满足员工对物质和精神需求。

安定是我们事业拓展的保证。事业和员工自身的发展，需要一个安定的环境。我们要大力营造一种反映员工团队精神和体现时代气息的文化氛围，把每个员工的聪明才智充分转化为一种促进业务发展的动力资源，使央行文化的气息日益浓厚。

（二）制定发展规划和管理思路，明确治行方略 首先，制定发展蓝图，确立明确的奋斗目标。其次，推行以德治行，讲品德、讲道德、讲美德，一切工作从央行事业发展的大局出发，不计个人荣辱得失，大事讲原则，小事讲风格。第三，坚持信任治行。“一把手”对班子成员充分信任，班子成员对中层干部、中层干部对员工也充分信任，形成一个全行上下团结协作，拼搏向上的良好工作氛围。第四，坚持制度治行，不断完善监督制约机制，强化制度落实和监督考核力度。

（三）营造央行发展的动力和源泉，明确创新主题。要注重思想政治工作方式与内容的创新。一是在工作方式上要力求创新，综合运用多种思想政治工作方法、多角度、多侧面地开展工作。二是在内容上要力求创新，根据人民银行职能调整的新形势，加强“三爱教育”，即爱国、爱党、爱行教育，重点培养服务大局、艰苦奋斗、以行为家的精神；加强“三观教育”，即世界观、人生观、价值观教育，培养员工树立正确的自我认识观和正确的金钱观；加强“三新教育”，即新知识、新业务、新技能教育，创造条件促进员工学习新的经济金融理论知识，组织和鼓励员工学习新业务、新技能。二、四个结合

（一）安全管理与文明创建相结合

安全是银行工作的生命线。离开了安全、稳定，各项工作将失去基础，失去保障。人民银行尤其是县支行目前的一项首要任务就是保证资金安全，保证单位内部稳定、和谐。

一是抓好安全管理制度建设。目前各部门虽然都有较为完善的制度体系，但具体到人员相当缺乏的基层县支行人员,有些制度往往有所脱节。基层行必须因时、因行而异，制定相应细则加以补充和规范。二是抓好安全管理制度的落实力度。制度不健全固然可怕，但有章不循后果更为严重，因此，必须花大力气抓好制度的落实，一方面要落实管理责任，加大检查督办力度。切实排查隐患并及时整改、处理。另一方面管理者要关注业务部门的制度设计情况，加强日常的检查督办。三是抓好结合，以文明创建活动为载体，引导业务人员遵章守纪，讲究诚信，为安全管理注入活力。开展文明创建活动的出发点要着眼于为单位营造稳定、有序的发展环境。要紧紧围绕工作重心和中心工作组织开展，不能与中心工作脱节，即不能为创建而创建，为迎合检查验收而创建。基层行开展文明创建活动必须紧扣实际，开展形式多样的凝聚人心、鼓舞士气、树立正气的文体活动，开展以学制度、用制度为主题的教育活动，以此促进全行人员遵行规、守行纪，陶冶干部职工的情操。

（二）基础工作与创新创优相结合

稳定是基础，发展才是关键。基层央行必须顺应时代和金融改革的要求，不断转变工作理念，创新工作方式，提高履行职能水平，推动各项工作快速、健康发展。

首先，对创新创优和职能发挥要有新认识。创新创优是金融工作前进的不竭动力。但现在一想到创新创优，我们有的同志就想到要立项目，要立很多项目，或者是开会议、发文件；一谈到创新创优就从传导货币政策、金融生态环境建设等方面，较少围绕支付结算、经理国库和货币发行等基础性职能方面展开，较少从安全管理方式、内控措施上动脑筋。或者一般偏向从发挥职能的广度上入手，而较少从深度上下功夫。造成这些现象的原因从客观讲与现行的考核办法不科学、不严密有关，从主观讲是对科学发展观的认识不够、运用不够导致认识上有偏差。因此要解决基层行发展方向问题，亟需对这些认识予以引导或纠正，提高创新创优工作效率。其次，在基础性职能上要有新作为。“银行的银行、发行的银行、政府的银行”是人民银行的传统职能，离开这些职能，基层县支行就失去存在的意义。因此，这些职能必须加强，不能削弱。同时，要提高服务的水平和精细化程度。

再者，谋求发展要有新突破。近几年，对如反假币、反洗钱、征信管理及信用环境建设等方面，基层行都做了大量有益的探索，也取得了显著的成效。但可以说，从总体效果看仍不尽理想，仍未达到预期目的，有很多事要做。对于这些工作虽然要以长远的眼光予以规划，不奢求在短期内取得显著效果，但必须在短期内建立滚动安排的长效工作机制和工作规划。

（三）思想道德建设与业务素质培养相结合

近年来县支行人员结构呈老化状态，人员素质得不到有效提高。提高干部职工队伍的整体素质应成为基层行的当务之急，必须提到议事日程，作为重要工作狠抓落实。

一要抓职业道德修养，以德育人。首先领导干部要以身作则，言传身教，让个人的品德和人格在引导员工行为上发挥潜移默化的作用。要坚持以德管行，做到以德服人。同时，要通过利用身边的典型人和事引导干部职工树立正确的人生观、价值观。要通过公平、公正的管理，营造团结奉献的工作氛围。而且，对职工要在生活上关怀，政治上关心；有分歧与职工坦诚相见，有隔阂及时沟通。让职工甘于奉献，乐于奉献；要关注职工的日常行为举止，发行不良苗头及时劝导，防止职工因道德危机引发的各种案件。

二要抓业务能力提高，以才取人。要紧紧抓住岗位任职资格培训的契机，引导干部职工树立终身学习理念，把业余精力放在学习上，提高个人业务理论水平和业务素质。要做到学习工作化，让职工把学习的效果通过工作检验出来。建立定期培训制度，分步骤，有重点进行讲解。同时学习形式要力求多样，可采取下课题、压担子方式引导有能力的人员，多开展一些调查研究活动，在全行内形成浓厚的金融调研氛围；还可以选派业务骨干到金融机构锻炼，提高金融实践能力；或结合实际选派人员到上级行进行学习，全方位提高其金融理论水平。要加大学习考核力度，既要定期考试，公布成绩，同量对进步快、有才能的人员要优先任用。

（四）自身建设和辖内行业发展相结合

众所周知，近年来，随着国有商业银行基层网点的不断收缩，县域内金融机构特别是面向农村服务的金融机构逐步减少，加之受银行信贷管理体制的影响，县级金融机构支持地方经济发展的力度呈弱化趋势。作为县域金融的核心，人民银行县支行应在引导信贷投向、加大金融对经济的渗透和影响力度以及妥善协调金融机构与地方关系上发挥一定的作用。

一是发挥货币政策的传导和指导作用。国家货币政策和地方产业政策之间在一定时间和范围内可能与货币政策有一定冲突，甚至于违背货币政策。这种情况下，基层人行一定要站在传导和执行货币政策的高度，寻找货币政策和产业政策的最佳契合点，做出有针对性和前瞻性的“窗口”指导。同时，要广泛深入地开展调查研究活动，发挥在经济金融监测分析方面的优势，为地方政府当好参谋，合理规避因产业风险而诱致的银行信贷风险。

二是推动金融生态环境建设。金融生态环境建设是一项战略性决策，也是当前基层金融机构面临的一项长期的艰巨的工作任务。对于这样一件涵盖面广、质量要求高的系统工程，基层人民银行有义务也有能力肩负起这项历史使命。要发挥好组织协调职能，争取各方面的支持和配合，大力开展信用环境建设。

三是组织金融系统加强行业建设、扩大行业的影响。金融系统在组织上松散程度影响着其在地方上整体形象和作用的发挥。人民银行要适当结合各机构的愿望、要求和自身工作实际，组织辖内金融机构开展行业文化和行业作风建设，引导金融机构开展行业合作与竞争，促进辖内金融业不断发展壮大。

第四篇：热门单词：“定向降准”用英文怎么说？

央行日前宣布从16日起对符合审慎经营要求且“三农”和小微企业贷款达到一定比例的商业银行下调人民币存款准备金率0.5个百分点。国务院总理李克强周二表示，要不断创新宏观调控思路和方式，丰富政策工具，优化政策组合，在坚持区间调控中更加注重定向调控，确保实现全年经济社会发展目标任务。

请看《中国日报》的报道：

An optimal combination of policy tool will be used in macroeconoic control, and China will focus more on “targeted adjustment” — instead of big stimulus — to achieve the annual growth target of about 7.5 percent, he said on Tuesday.李克强总理周二表示，在宏观经济调控中要优化政策组合，更加注重“定向调控”而不是依靠大规模刺激举措来实现7.5%的全年经济增长目标。

央行这次再度宣布targeted RRR cuts（定向降准），目的是为了提振real economy（实体经济），保证全年经济发展目标。RRR就是存款准备金率，即reserve ratio。“定向降准”是相对于across-the-board RRR cuts（全面降准）而言的。

李克强表示，定向调控将瞄准经济运行中的prominent problems（突出问题）。他还表示，中国完全有条件、有能力在过去三十多年快速增长的基础上，跨越middle-income trap（中等收入陷阱），继续保持较长时期的中高速增长。

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第五篇：2014年定向降准资金使用情况调查

2014年定向降准资金使用情况调查

一、2014年两次定向降准后，你行释放的资金是多少？

二、2014年两次定向降准后，你行释放的资金投放方向？如发放涉农企业贷款、发放个人农户贷款、上存省联社、存放同业、票据贴现、未使用等。截至2014年6月30日，各类投放的余额分别是多少？

三、截至2014年6月30日，你行涉农贷款余额是多少？占全部贷款的比例？其中农户贷款是多少？涉农企业贷款是多少？

四、是否开展票据直贴和转贴现业务？如开展，2014年1-6月的发生额是多少（直贴和转贴分别列）？2014年6月30日余额是多少（直贴和转贴分别列）？其中票据买入返售业务（回购式转贴现）的发生额和余额分别是多少？

五、截至2014年7月20日，你行开立的单位结算账户为多少户？涉农单位为多少户？你行开立的个人结算账户为多少？涉农开立的个人结算账户为多少户？

六、截至2014年7月20日，你行开立了多少个同业账户？开立同业账户的用途是什么？开立在连云港地区的同业账户有多少个？开立在连云港地区以外的同业账户有多少个？