总结汇丰晋信港股投资五要素

第一篇：总结汇丰晋信港股投资五要素

总结汇丰晋信港股投资五要素

港股投资技巧，总结一句话就是，低买高卖，赚差价。要做到这点，就需要成熟的投资头脑，在交易频繁的操盘过程中，一套清晰的投资思路显得尤为重要了，汇丰晋信的基金经理特地向广大股朋分享港股投资技巧。

一、找准关键点广撒网

港股投资者在上升行情中进行短线操作时,当难于确定何种股票涨价时,可以分析判断后购买多种股票,那种股票上涨到一定比率时就卖掉该种股票。由于股市大势上涨,可能会出现各种股票轮番上涨的局面,获益的可能会比较大。如果意外出现跌势,因为资金是分散在多种股票上,可避免只选一两种股票投资所承担的风险。采用这种方法,应该当心不断卖出优质股票却没有获得较大的价差,而手中最终积攒下的都是劣质股票。为避免上述缺欠,应该有选择地购进多种股票,那种股票价格最先上升就追加买进,而后择机卖掉价格下跌或长久不动的股票,以使投资组合中获得较多的强势股票,提高总体获利水平。

二、透过现象看本质

港股投资者预计股价上涨还将持续一段时间,大胆以高价买进,伺机在价格更高时出手获得价差;当行情下跌时,投资者预期下跌还会持续一段时间,在低价时卖出,而在价格更低时购回。投资者操作时必须主意下面几点:首先,所选股票必须具有很好的前景,在人们眼中普遍看好,因此即使买进后价格下跌,也有保留和等待的价值;其次,要密切关注股市的人气,只有大家普遍乐观时股价才有可能继续上扬;再次,选择的股票应该是绩优股,这类股票由于公司业绩稳定,出现价格意外波动的可能性较小。这种高买低卖策略有极大的投机性和风险性,因此要求投资人必须对行情走势、对大户的行踪有深入的分析,否则无异于孤注一掷。

三、换位思考

这是一种反向思维操作法。当市场的情绪感染你趋于购入股票时,考虑卖出股票;当市场情绪使你觉得应该卖出股票时反而购入。这是因为,市场上大多数投资者纷纷购入股票时,往往价格也会较高,上升的空间已经比较小,风险却相应加大,不如干脆卖出获利,待股价下跌后再买进;而股价下跌后,大多数投资者因为惧怕套牢卖出股票,如果适时,以较低价位购入股票,就有机会在将来市场回转时卖出获利。这种“逆潮行船”的方法讲来明白,实施起来很困难,因为首先要有一个克服自己感情倾向的难题。

港股投资者在上升行情中进行短线操作时,当难于确定何种股票涨价时,可以象渔翁撒网那样同时购买多种股票,那种股票上涨到一定比率时就卖掉该种股票。由于股市大势上涨,可能会出现各种股票轮番上涨的局面,获益的可能会比较大。如果意外出现跌势,因为资金是分散在多种股票上,可避免只选一两种股票投资所承担的风险。这就是渔翁撒网法。采用这种方法,应该当心不断卖出优质股票却没有获得较大的价差,而手中最终积攒下的都是劣质股票。为避免上述缺欠,可以采用反渔翁操作法,即有选择地购进多种股票,那种股票价格最先上升就追加买进,而后择机卖掉价格下跌或长久不动的股票,以使投资组合中获得较多的强势股票,提高总体获利水平。

四、博傻主义操作法

博傻主义操作法是一种典型的投机方法,是大户操纵股市的惯用手法。这种方法的前提是自己是“傻瓜”,但总会有人比自己更傻,因此就可能“傻瓜赢傻瓜”。港股投资者预计股价上涨还将持续一段时间,大胆以高价买进,伺机在价格更高时出手获得价差;当行情下跌时,投资者预期下跌还会持续一段时间,在低价时卖出,而在价格更低时购回。

港股投资者操作时必须主意下面几点:首先,所选股票必须具有很好的前景,在人们眼中普遍看好,因此即使买进后价格下跌,也有保留和等待的价值;其次,要密切关注股市的人气,只有大家普遍乐观时股价才有可能继续上扬,“博傻”才能成功;再次,选择的股票应该是绩优股,这类股票由于公司业绩稳定,出现价格意外波动的可能性较小。这种高买低卖策略有极大的投机性和风险性,因此要求投资人必须对行情走势、对大户的行踪有深入的分析,否则无异于孤注一掷。

五、逆我操作法

这是一种反向思维操作法。当市场的情绪感染你趋于购入股票时,考虑卖出股票;当市场情绪使你觉得应该卖出股票时反而购入。这是因为,市场上大多数投资者纷纷购入股票时,往往价格也会较高,上升的空间已经比较小,风险却相应加大,不如干脆卖出获利,待股价下跌后再买进;而股价下跌后,大多数投港股资者因为惧怕套牢卖出股票,如果适时,以较低价位购入股票,就有机会在将来市场回转时卖出获利。这种“逆潮行船”的方法讲来明白,实施起来很困难,因为首先要有一个克服自己感情倾向的难题。

六、投资心理准备

股票市场人来人往,潮起潮落,是纷纭嘈杂世界的缩影。股票交易有买有卖,有盈有亏,既给你失败的烦恼,又带来成功的喜悦,满足各种性格的人的挑战。

如果希望进入股市后仍然能够笑口常开,首先当然应该掌握经济金融、操作分析等等学术知识,也要作些相应的常识上和心理上的准备,锻炼自己不惧风险,知足常乐,不为人言驱使,不为失利动容,始终保持开朗豁达的心境。

第二篇：汇丰晋信：2013.3 值班基金经理信札

汇丰晋信：2013.3 值班基金经理信札

问：市场等待的二月各项中国经济数据日前皆已出尽。从各数据中不难发现，数值虽未指示经济复苏停滞，但结果大多逊于预期，如社会消费品零售额，工业增加值等都出现增速放缓的迹象。您是如何解读这一宏观经济现象的？

答：谨提醒大家注意，在解读数据的时候，一定要注意可比性。去年，即2012是闰年，1-2月份共有60天，今年1-2月份只有59天，如果您用天数调整一下增速，可能看法就会略有不同。比如1-2月社会零售总额增长12.3%，用天数调整完应是14.2%。当然这里隐含假设零售是均匀的，这不一定精确，但是至少反映了同比数据可能没有想象的那么差。问：春节过后市场资金回笼。刚公布的2月货币报告也显示贷款以及货币供应量增速有降。这些是否符合央行货币政策？通过对数据的解读，您对未来市场的资金面有何判断？ 答：我觉得完全符合，即货币政策保持平稳，不会过分宽松，当然目前也不会收紧。随着利率市场化的推进和金融脱媒的加深，贷款和货币供应量对经济的意义有所降低，因为资金将通过更加直接和市场化的方式提供融资，即绕开传统的融资中介。所以更多应注意社会融资总量(据央行统计，2013年1-2月社会融资规模为3.61万亿元，比上年同期多1.59万亿元。2月份社会融资规模为1.07万亿元，比上年同期多228亿元)以及管理层对银行表外资产的态度(即银行最终能够通过表外提供融资的能力)。这些都将关系到最终市场的资金供给。我们认为，未来资金面将继续保持平稳宽松的状态，直到经济复苏势头强劲、通胀回升迹象明显，目前暂不用当心。

问：二月CPI指数同比上涨3.2%，创下10个月来新高，市场有些担心央行货币政策转紧，鉴于目前的情况，您是怎样看待通胀问题以及央行政策预期的? 未来您会特别注意哪些市场因素？

答：我认为不用太当心2月份的通胀数据，主要是因为春节和食品因素的影响，预计3月CPI同比就会下降。对于未来，应多关注(1)国内有没有供给冲击(多为瘟疫及自然灾害引起)(2)输入性通胀(由外国经济复苏强劲，大众商品价格上涨带入，或者局部战争等)(3)经济是否强劲回升，即总需求大幅回升带来产出缺口大幅缩小或转正，从而推动通胀上行。问：基于目前经济以及货币情况，就债市所关注的利率问题，包括有关利率市场化改革的预期，您认为未来将会如何发展？

答：我觉得利率市场化无疑将继续推进，未来各类资产的相对定价也将更为合理。就目前而言,预计管理层将继续鼓励各类直接融资方式,如发行债券等，未来可能会大力推进资产证券化工具，最终目标是实现存款利率的市场化。

问：就近日作为市场热点的房地产行业，刚出炉的统计数据显示今年1-2月全国房地产，住宅投资，住宅销售额都有不少的增幅；一方面此前国五条又显示出政府严控房价的决心，面对这样的博弈，难免会引起市场动荡。您觉得对您所关注的市场会有什么影响？

答：对于债券投资者而言，房产政策最主要的影响是看是否会打压房地产需求，从而影响房地产投资，进而导致增长经济下滑。当然，这样的结果中短期对债市更有利一些。因此，我们需要进一步观察该政策落实的效果，以及房地产投资的滞后反应。

第三篇：P2P理财投资成功的五要素

P2P理财投资成功的五要素

1、诚实面对财务状况

谈到钱，大部分人都会说谎，只是程度或层次不同。在财务上说谎可能会严重伤害你的家人、朋友及同事，或与你有商业来往的人，因而毁了你的财富。诚实赚得财富，说谎损失金钱，对财务状况说谎会造成财务损失，诚实面对财务状况是保住财富的不二法门。

2、专注现在计划未来

金融海啸过去两年，相信很多投资者经历了犹如云霄飞车般动荡不安的经济和全球走势。有人倾家荡产，亦有人赚尽数倍回报的财富。不过，活在过去没有任何建设性，只是让人习惯性地，以早不存在的环境条件来衡量现实状况，这只会惹来更多麻烦。正确的做法是，看看你现在在哪里，拥有什么，然后决定你要从这里出发，往哪里去。眷恋过去，将永远无法达到你未来想要达到的目标。专注现在拥有的，而不是眷恋过去曾有的，通往富足的道路不是你曾经有过的事物铺成的，而是用你目前所拥的事物，以及你如何加以应用而达成的。

3、人格较金钱重要

理财的真正目的，并不只是为了创造比现在更多的钱，而是让人得到财务上的安全感。因此，切勿本末倒置，为了追逐钱财，而做出对你本人，和其他人无益的事情。先做对自己有益的事，才能妥善处理自己的钱，你的理财目标不是创造更多的金钱，而是使你更有安全感，给你更多自由，以及使你对人生有更多的掌控力。

4、为生活开支做好计划

你必须在投资未知前，先投资已知。具体而言，钱必须先花在那些已知的生活必需事项上，比如食物、住所、交通，以及偿还债务，为退休作准备等等。只有先为已知开销做好计划，才能将钱投资在未知的事物上。

5、懂得正确运用金钱

虽然金钱绝对是人维持生活所需的必要条件，但金钱并不会让人更有力量。不能掌握运用金钱的能力，那么赚到金钱亦会花光。因此必须要记住，金钱本身没有力量，懂得运用它的人才是力量的源头。所有的钱经由你来发挥作用，你才是力量的源头，这样才能合理运作我们赚来的每一份钱并因其而得到一笔可观的收益。

在目前的互联网平台上新出现了一种借贷平台，这是使若得很多人又有了一条新的投资渠道，而广大消费者也完全可以建立在信用基础上将其效用发挥到最大。在这里给大家推荐下全民通这个这样的借贷平台。作为互联网金融平台，全民通利用互联网便捷、透明的特点；以及高保障、高收益、便捷的线上投资理财服务优势，为广大投资人提供专业的理财选择。全民通注册资金一亿元，100%本金保障计划，一站式借款服务，专业第三方支付接口，允许债券转让，风险低，高收益，门槛低，100元起投，注册全民通账号即送50元现金，年收益16%，成为投资者最优理财的平台。

第四篇：晋才奖学金总结信

总

结

尊敬的台北市山西同乡会与台北市山西文教基金会：

你们好!我叫某某，就读于某某大学某某学院，现已是大三学生。能获得 “晋才奖学金”，我感到非常荣幸和高兴。因此，特写这封信向你们汇报一下我获奖后的生活和学习情况，表示我由衷的谢意和崇高的敬意！谢谢！

在接受你们的资助以后，我更加勤奋努力，刻苦学习，不敢有丝毫懈怠,继续追求新的超越。

学习上：在通过了全国计算机二级等级考试,全国英语四级考试(CET4)和全国英语六级考试(CET6)之后，我先后参加了今年五月份太原市举办的的数学建模比赛和九月份的全国数学建模比赛，报考了“信息系统监理师”，并被学院评为“院三好学生”。

工作上：我组织建立了一个“班级内部学习天地”，对学习吃力的同学进行“一对一”帮衬，并对他们进行考前培训，我班在这学期的全院及格率和优秀率中排名第一，并荣获了“优秀班集体”的称号。我积极参与“五一健美操活动”,期间我组织号召同学们勤加练习，最后我院在太原科技大学大学生健美操比赛中获得全校第三的可喜成绩。在今年七月份的“送大四”活动中积极献策，认真恪守作为一名学生会部长的职责，被评为“校优秀学生干部” 和“优秀团员”。

生活上：我把这笔钱分为三等份，2100元补贴生活费用，600元作为学习和买书籍的费用，另外我在学校刘美玲老师的帮助下得到了一份勤工俭学的机会，暑假期间我在“承顺昌贸易有限公司”工作，将挣得的工资和剩下的300元自办了一个免费辅导班，帮助贫困中学生学习。希望在这场爱心接力赛中传好自己那一棒，以爱心传递爱心，用自己的爱，去关爱和我处境一样的学子，来更好地回报你们对我的资助。感谢你们对我能力的肯定，使我永远向前。

百尺竿头，更进一步。这些成绩的取得就好比圆形的跑道，既是终点，又是起点，胜利属于永远坚持不懈者。让逆境挖掘我的智慧，激发我的潜能，让成功增加我的信心，把奖学金化作今后不懈的动力，用青春的激情和毅力创造更加炫丽灿烂的明天。再次衷心地感谢你们!

此致

敬礼！

某某大学

某某学院

某某

2010年12月3号

第五篇：银行13种不良资产风险防范要点及不良资产包投资必读：风控五要素、转让潜规则、定价知识

银行13种不良资产风险防范要点及不良资产包投资必读：风控五要素、转让潜规则、定价知识

银行13种不良资产风险防范要点孙建林近年来，受国内经济下行影响，企业普遍经营困难，使得银行授信风险增加，不良贷款增多，资产损失严重。不良资产是银行家心中的“痛”。如何堵截和化解风险损失是银行各级人员的重要课题。银行经营的不仅是货币，更是风险。最易使银行遭受重大损失的风险，就是以贷款为主的各类授信业务。多年来，我国银行业对于贷款管理要求做到“三查”，即贷前调查、贷时审查、贷后检查。而现在随着银行的业务发展、规模扩大、品种增多、管理细化，可进一步将授信风险管理细分为六个阶段，即授信调查、授信审查、授信审批、授信放款、授后管理、授信回收。每位员工都是银行机器的螺丝钉。授信风险管理的六个阶段，就如同生产流水线上的六个环节、六道工序、六道防线。每个岗位上的员工都要做到人人有责、个个把关，遵章办事、按规操作，确保业务没有问题，不把风险隐患传给下道工序，最终才能生产出保质保量的产品，才能安全收回贷款本息。

每道环节防控风险的工作重点有所不同：授信调查人员要搞清客户情况的真实性，授信审查审批人员要研判授信的安全性，授信放款人员要严把材料的合规性，授后管理人员要注重风险苗头的预警性，授信回收人员要掌握化解风险的能动性。各尽所能，各尽其职。

银行授信风险主要有信用风险、市场风险、操作风险。作为银行员工，在办理授信业务过程中，尤其应该注意操作风险的防范。

根据对近年来银行不良资产形成原因的总结，本文提示银行员工在授信业务操作过程中，尤应注意防范以下13种风险，即借款人风险、借款用途风险、还款来源风险、授信条件风险、担保人风险、抵押风险、质押风险、虚假资料风险、财务风险、放款风险、他行授信风险、本行授信风险、专项业务风险。▌ 借款人风险

第一，法定代表人（实际控制人）个人风险。包括有重大健康隐患、重病已不能正常工作、非正常死亡、突然失踪和无法联系、涉及刑事案件被公安机关及司法机关传唤拘留逮捕判刑、涉及民事纠纷诉讼、被纪检部门约谈、协助调查、双规（国企员工干部）、有刑事犯罪、行政处罚、诉讼未履行等违法违纪记录、本人与家人或朋友圈内存在吸毒等违反社会公德的行为、有频繁到澳门等赌场进出境的记录、媒体披露负面报道或社会传闻有不良行为、存在炒股、期货等高风险投机行为、参与（或曾经参与）民间高息借贷活动、仍有拖欠民间大额个人债务、个人征信系统中有（或曾有）不良贷款记录、个人信用卡有违约记录、对他人发生过欺诈行为、无法确认是否为企业实际控制人、非正常原因向他人转让（或拟转让）股权、非正常原因离开原企业或现企业的重要职务、频繁跳槽、常换手机号、没有座机号等异常情况、企业情况只有老板一人清楚，其他人都说不清楚、家庭内存在重大纠纷（婚姻、财产等）、本人或配偶已经（或正在）办理移民、本人已经（或将）办理退休、个人账户频繁出现异常大额进出款项、远超本人收入来源的奢侈高消费等。第二，管理层风险。包括高管人员或董事会成员异常变动、管理层出现严重分歧或分裂、股东结构发生重大不利变化、处于股权重大变化期间、主要关联企业或母子公司等发生不利变化、经营理念和决策混乱、经营不熟悉的业务或在不熟悉的地区开展业务、企业将进行兼并或重组、债务人借改制之机逃避银行债务。

第三，生产环境差和开工率不足。包括营业证照不齐备、厂区环境脏乱差、劳动纪律松散、生产厂区冷清、设备陈旧落后、车间设备开工不足甚至停产、上班工人和职员稀少、工作精神状态不饱满、对企业好坏漠不关心、用电量减少（下降20%）、用水量减少（下降20%）、内部管理制度混乱、发生重大内部案件。

第四，违法违规风险。包括触犯国家刑法、违反国家各项管理规定、非法集资、被司法机关查封银行账户或冻结资产、被新闻媒介披露不良行为、被监管部门或金融机构曝光信誉不良、被吊销证照（如营业执照、专营权、许可证、贷款证等）、被勒令停产整顿、被发现采取欺诈手段骗取银行贷款等。

第五，企业经营风险。包括行业风险、两高一剩行业风险、产品质量风险、账户冻结风险、企业账户被查询、企业账户被冻结、生产成本大幅上升（20%）、产品销售大幅减少（20%）、库存货物问题、企业财务风险、替人担保风险、负面信用信息、资金紧张风险、员工管理出问题。▌ 授信条件与担保人风险 授信条件风险主要包括金额超过或低于企业合理需求、期限超过或少于企业合理需求、利率不符合本行利率政策、担保条件不可接受等情况。担保人风险则主要包括以下四种风险：

资信风险，包括担保人资信不可接受（请比照借款人风险）、超过能力过度担保、属于高风险的“担保圈”行为、担保人经营财务恶化失去担保能力、担保人在社会上有负面消息、担保人在央行征信系统出现不良记录、担保人内部矛盾严重等。合规风险，包括违反规定的关联方担保、担保行为不符合公司章程、担保金额超过银行授信额度、担保人与借款人违规互保、企业高管不愿提供个人连带责任保证（企业借款）、配偶不愿提供个人连带责任保证（个人借款）等。资料风险，包括无效担保决议、无效担保签章、借款合同变更而担保合同未做相应变更、股东结构变化而未及时出具新股东担保决议等。

担保公司风险，包括担保总余额与净资产的比率超出监管规定、套取和挪用银行资金、发生多次赔付、发生赔付纠纷等。▌ 抵质押风险

具体而言，抵押风险主要包括以下七种风险：法律风险。抵押物违反法律法规不可接受；抵押物存在司法查封拍卖风险；抵押物权属不明、存在法律纠纷、存在其他权利人等。

抵押物风险。抵押物已出售、抵押物已出租、抵押房产存在长期租约、抵押物名称不符、抵押物面积有误、抵押物范围不明确、抵押物难以处置变现、土地未缴纳出让金等。抵押条件风险。抵押率不符合本行规定、抵押期限未覆盖授信期限、抵押条款对本行不利、抵押顺位对本行不利、抵押物保险单过期等。

操作风险。抵押登记的内容有误、抵押程序不符合银行规定、抵押手续不完备、房产与土地未同时办理抵押、抵押档案缺失或丢失等。

欺诈风险。虚假抵押登记、虚假文件资料和签字盖章、重复抵押等。

保管不善风险。抵押物状态发生变化、抵押物出现损毁、抵押物遭受哄抢、抵押物价值大幅下降（超过10%）、抵押物被抵押人擅自处置等。评估风险。评估公司资质不符合本行要求、抵押物价值明显高估、虚假评估报告、评估报告过期等。质押风险主要包括以下五种：

存款质押风险。伪造的质押凭证和资料、变造的质押凭证和资料、虚假的签字盖章、存款人不知存款被人质押、质押资金来源不合规、质押金额不足覆盖授信本息、质押期限与授信期限不匹配等。

存货质押风险。存货的品种规格数量等不符银行要求、存货的权属不明确、存货品质以假充真、存货品质以次充好、存货价格明显高估、质押价格未按“购买价和市场价孰低”原则确定、存货重复质押、监管方资质不符合本行要求、监管方内部管理混乱（账账不符、账实不符）、货物未分堆码放、货物标识不明、存货保险单存在问题等。

股票质押风险。股票价格不断下跌、股票质押登记手续存在问题等。

应收账款质押风险。未制定专户管理办法、未设立专用收款账户、应收账款权属不明、应收账款被重复质押、应收账款质押手续不全、资金未按时足额入账、资金被擅自挪用、有司法机构查冻扣风险等。保单质押风险。保险单受益人未指定为银行、保险单金额未覆盖授信本息、保险单期限未覆盖授信期限、保险单内容与借款合同内容不匹配、赔付条款苛刻、保费尚未缴足、保险单尚未生效等。▌ 虚假资料风险 无效经济合同风险。疑似伪造的合同、疑似变造的合同、重复使用的合同、尚未生效的合同、过期失效的合同、对银行有不当限制条款的合同、合同当事人名称等有问题、合同金额有过大或过小问题、合同价格有问题、合同确定的结算方式有问题、合同签署日期有问题、合同其他条款存在问题等。无效借款决议风险。疑似伪造变造的借款决议、签字人员不符合企业规定、签字人数不符合企业规定等。

无效担保决议风险。疑似伪造变造的担保决议、决议未经董事会同意、决议未经股东大会同意、董事会（股东会）的表决人无效、表决同意的票数不足、对表决事项的授权书不明确、决议上的签字人未获授权、表决决议过期失效、签字人签错位置、决议公证书表述不明确等。

无效签字风险。借款合同等法律文件上缺漏签字人签字、他人假冒签字人签字、他人代替签字人签字、无权签字人签字、签字人数未达到规定人数等。

无效授权书风险。未获授权的授权书、超出权限的授权书、授权事项不明确的授权书、已经过期失效的授权书、难以核实真假的授权书等。

无效发票风险。客户提供不出银行要求的发票、发票的区位码有问题、发票的流水号有问题、重复使用的发票、已经作废的发票、向税务机关查询不到的发票、与常理不符的大金额发票、复印件模糊不清难以辨别的发票等。无效印鉴风险。印鉴未在公安部门备案、印鉴未在工商管理部门备案、印鉴与公安工商备案的印鉴不符、借款合同等文件上的印鉴与银行预留印鉴不符、发现客户在使用多套公章、已注销的公章、已失效的人名章、现企业更名后仍使用旧公章、伪造印鉴、变造印鉴等。

▌ 财务风险 银行在实际操作中的财务风险主要包括以下几种： 第一，财务管理风险。财务制度不健全或管理混乱、不能及时或拒绝提供财务报表等资料、对外提供多套报表、提供虚假报表、会计师事务所出具的是保留意见的审计报告等。第二，财务报表中问题。在实际操作中需特别关注财务报表中的异动，主要包括： 负债率增加。资产负债率较年初有大幅上升、资产负债比例过高等。流动性下降。流动资产占总资产比例下降、固定资产以外的非流动性资产增加、流动比率较年初大幅下降、速动比率较年初大幅下降等。应收账款难收。应收账款周转期延长、应收账款金额或比例增加、应收账款增幅超过销售收入增幅、应收账款占流动资产比重过高、应收账款逾期账户过于集中等。存货过多。存货激增、存货周转率比上年同期有较大下降、存货账实不符等。债务过大。短期债务异常增加、长期债务大量增加等。投资过多。对外股本权益性投资占净资产比重过高、挤占挪用流动资金搞固定资产投资、固定资产和在建工程比上期明显增加但无重大资金来源等。资本不足。注册资本变更减少、注册资本未按规定到位等。销售下降。销售收入较上年同期下降幅度较大、虽销售量上升但利润率下降、销售量利润率低于同行业平均水平或比上年同期下降较多等。

现金流异常。经营活动产生的净现金流量大幅下降、投资活动产生的净现金流量变化过大、筹资活动产生的净现金流量变化过大等。

其他问题。相对于销售额及销售利润而言总资产增长过快、相对于销售而言财务费用和管理费用增长过快、银行存款余额和结算量不断下降、未交税金比上期明显增加且无正当理由等。

▌ 专项业务风险 政府平台风险。行政区划发生变更、管理部门和人员变更、借款人的主要股东变更、借款建设的项目规模过大、银行资金使用方向不明、贷款资金用途无法监控、发现资金被挪用、担保条件变差、原定的还款条件无法落实、还款资金来源出现问题等。

房地产开发贷风险。开发商过多拿地和开发项目、房地产开发的五证不齐全、建设工程资金紧张、销售进度不理想、销售款回笼不及时、还款资金被挪用、出现司法纠纷等。钢铁金融风险。生产商未将货物发到银行指定的仓库、经销商货管出问题（详见存货质押风险）、经销商未将销售货款按时足额划入监管账户、经销商挪用资金、监管方账账不符和账实不符、监管方未经银行同意擅自放货、质押钢材被司法查封、还款资金不落实等。

汽车金融风险。经销商以虚假资料骗取银行授信、汽车合格证未按时提交银行保管、超出授信额度开票、汽车销售出现困难、经销商隐瞒银行私下售车、库存车辆短缺、开票保证金账户存在管理问题、汽车销售回款入账不及时、汽车保险单存在问题、陷入民间高利贷、为他人担保出现问题、财产被法院查封、经营失败倒闭等。

贸易融资风险。贸易背景的真实性可疑、借款人与贸易不相关、授信品种与银行审批要求不相符、担保条件不落实、销售量比往年下降、商品库存大量积压、商品质量出现问题、发生贸易纠纷、涉及司法纠纷、销售回款困难、因汇率波动发生损失、挪用银行资金、短款长用、投资失败、不能提供银行要求的发票、提供虚假发票等。

票据开票风险。开票申请人出现问题、开票担保人出现问题、虚假的贸易背景、虚假的交易合同、关联方联手开票套取银行资金、开票用途不符合银行规定、开票金额有问题、开票日期有问题、开票保证金来源有问题等。

票据贴现风险。发票与购销合同不符合、发票重复使用、伪造变造发票、发票印鉴等资料模糊不清、出票行告知接到过多次查询、出票行告知是“以大带小”开票等。

另外，在实际授信中，银行还需注意借款企业的借款用途、还款来源、他行授信以及本行授信与放款风险等。因篇幅所限，本文只是列出了授信业务操作中的主要风险点，而对于这些风险应如何识别与防范，则是银行各级领导和管理部门需要花更多时间精力，下更大功夫去研究解决的问题。注：孙建林

中信银行总行原信贷管理部总经理；本文摘自作者新著《授信操作风险防范——近年案例解析》，企业管理出版社。不良资产包投资必读：风控五要素、转让潜规则、定价知识银行出售不良资产，一般以打包的形式转让，里面往往存在着一部分“老包”、“坏包”。投资者在收购时，若无法甄别良莠，一旦买进高风险、低收益的资产包，弄不好就会“竹篮打水一场空”，甚至赔得血本无归。因此在收购不良资产包时，应根据资产包尽调结果，综合分析、判断资产包风险、价值及未来的收益等各个方面，才能最大限度避免使不良资产投资成为一场高风险的“赌石”游戏。1 资产变现程度、资产处置成本

资产能否快速变现，实现资金回笼，是首要考量要素。同时，项目组人员应兼顾到资产后期处置的成本，包括税费、人力成本以及处置过程中所可能发生的评估、拍卖等各项费用。2 抵押率、抵押物价值波动

尽调过程中，项目组人员应积极关注单户债权的抵押率，并时刻注意抵押物市场价值波动。必要时，项目组人员应定期对抵押物的价值进行市场调查。如：以房屋为抵押的，应走访抵押物周边同类型的房屋，了解其市场均价。3 办理抵押变更登记手续的成本及可行性

抵押物系资产包内核心价值所在，也是处置资产过程中实现债权的最终保障。因此抵押物能否办理变更登记、变更登记流程、抵押物所在地的特殊规定均是应掌握并作为可行性分析的依据。4 资产处置方式及宏观政策影响

项目组人员应对未来可能的资产处置方式做出合理的预判与规划，例如探讨与债务人（保证人）协商折价清偿、资产包拆分转让的可能性等。同时，国家宏观政策的影响也在一定程度上影响处置方式的适用及处置时资产变现的价值。5 债务人（保证人）、抵押物所在地的司法环境影响

在不得不以诉讼、执行等方式处置资产时，债务人（保证人）、抵押物所在地的司法环境将直接影响到资产处置的结果和债权的实现。6 揭秘银行不良资产包转让潜规则 关于不良资产定价的部分知识

在不良资产处置的整个过程中，不良资产定价作为先导部队必然有着不可小觑的作用，不良资产定价实际上是对不良资产的价值的估算测算过程，它是不良资产出售的一个理论依据。不良资产定价分次分为两次，第一次是商业银行与资产管理公司之间的买卖，另一种是资产管理公司和投资者之间的买卖行为。1：转移定价贷款转移过程中的定价，此定价是商业银行与资产管理公司在买卖或划转资产时的出账和进账的价格依据。2：处置定价处置过程中的定价，这一价格反映着资产管理公司在此项资产上的盈亏，关系到资产管理公司和投资者的利益。不良资产定价流程01 尽职调查又称细节调查，通常是指商业银行或者资产管理公司在转让处置之前，要对不良资产所涉及企业进行实地调查、走访相关人员或者查阅企业相关资料、实地查看抵押物状态、数量等，以此获得债务企业及不良资产第一手资料。02不良资产外部评估（或内部评估）主要是通过询问市场平均价值水平和尽职调查，自身对其进行估值和外部公司进行估值，然后对不良资产给出合理的定价，并作为后续的一个参考标准。03

市场询价

此环节主要是把一个可能的询价区间提供给潜在投资者，然后根据投资者心中的价格范围来给出相应的参考价格，给最终定价提供依据；不良资产初步估值，根据上述三个环节的信息来源，来进行初步估值。04 不良资产初步估值 根据上述三个环节的信息来源，来进行初步估值。05决策定价

在初步估值的基础上，根据其定价决策的一系列规定和程序，给出不良资产的最终定价，至此不良资产定价过程完成不良资产定价方法及分析比较1.账面价值法根据原贷款的账面价值直接划转，不打任何折扣，其使用前提是银行和资产管理公司必须都是国有，此种定价方式的优点是简单易行而且交易成本不高，可以快速的进行不良资产剥离，使银行获得一个健康的资产负债表，也节约了大笔费用和谈判成本。但此种方式的缺陷是资产管理公司承担所有的损失，而不良资产的产生银行应当承担一部分责任，此种方式有欠公允，而且此种方式只是转移风险，银行不良资产的产生并没有减少，只能是特殊时期为一些特殊要求所采取的手段。2.市场定价法主要是根据公开拍卖或竞标等方式来确定不良资产的市场价格，通过竞争者对不良资产的认可程度上来确定价格，此种方法有利于形成公平的市场价格，而且此种方法可节约时间，买卖双方直接交易，节省交易成本，还能加速不良资产处置的进程，但此种方式需要强大的市场支撑，而我国的金融市场并没有形成，没有贷款的二级市场，因此此种方式在我国是不可行的，还需要市场体系的进一步完善。3.协商定价法

顾名思义，这种方式是通过买卖双方协商确定不良资产的价格，双方可以在谈判中加入一些附加条件，在价格之外进行利益调整，更能增加交易的达成率，此种方式较其他定价更灵便，但因为交易双方可能掌握的信息不对称，需要反复进行谈判，在这个过程中，需要大量的人力物力财力，使得交易成本大大增加，而且漫长的过程中，不良资产出现贬值，延误不良资产的处理过程，也使不良资产的价值变弱。4.中介评估法由中介机构对不良资产进行评定估算，以评估结果作为不良资产的最终价格，作为第三方，中介评估机构对于不良资产的价格定价真实合理、公平公正，但此种方式对中介机构要求较高，还需负担评估费用问题，加重不良资产处置的成本，而且我国现阶段没有历史经验可以借鉴，还存在很多问题，适用性不强，因此此种方式现阶段并没有多大用处。5.账面折扣法

该种方式是账面价值的升级版，按照不良资产的账面价值打折扣作为最终的定价，折扣率一般有抵押的为50%以下，无抵押的为10%以下，也有的按五级贷款分类确定相应的折扣率，此种方法和账面价值一样简单可行，操作快，但是该法是概率统计的方法，对于贷款项目而言，过于简单，使得贷款的价值准确性较低，不可靠性也非常显著。