没有牌照 P2P做消费金融其实就是在“裸奔”

第一篇：没有牌照 P2P做消费金融其实就是在“裸奔”

没有牌照 P2P做消费金融其实就是在“裸奔”

据艾瑞咨询发布《2017消费金融洞察报告》了解到，互联网消费金融从2013年开始到2016年，交易规模从60亿增长到了4367.1亿，年均复合增长率达到了317.5%。

敏锐逐利的资本随风而动，银行、消费金融公司、小贷公司、互联网企业等主体闻风而动不断加入，将互联网消费金融产业链逐步壮大，然而，不难发现的是，银行、消费金融公司和小贷包括网络小贷，都是持牌经营的“编内”部队，而包括P2P网贷平台在内的互联网企业则处于“裸奔”抢食的状态。笔者认为，随着行业的发展，持牌经营将是大势所趋，然而当下，消费金融方面的牌照“一牌难求”，而市场上现有的牌照包括消费金融公司牌照和网络小贷牌照，也都身价不菲，而至于P2P平台能否拿到专属于自己的信贷牌照，则将有更远的路要走。

互联网消费金融爆发

需求，是市场发展的原动力。年轻群体因收入与消费的矛盾产生信贷需求，而传统金融机构的部分缺席为互联网金融创造了发展空间。当下，移动端可以随时随地对消费者的消费需求产生回应，互联网技术和网络大数据信息重塑风控，这些与未被满足的需求产生碰撞，互联网消费金融应运而生。

近年来，以P2P为主导拓展到目前以电商生态和网络分期平台为基础，大学生、蓝领等此前未被银行覆盖的新兴消费金融市场被互联网金融企业深耕，以及我国政府对互联网消费金融的发展持鼓励扶持态度，长期被压抑的消费金融需求爆发式释放。数据显示，互联网消费金融从2013年开始到2016年，其交易规模从60亿增长到了4367.1亿，年均复合增长率达到了317.5%。

互联网消费金融爆发的后面，也暗藏风险，其中，举着“普惠金融”的大旗，众多互联网金融平台没有强大的风控体系，却采用了激进敢干的行为去发展金融业务，坏账率居高不下，使得行业迎来更加严厉的监管。4月26日，中国互联网金融协会秘书长陆书春指出，互联网消费金融领域存在过度借贷、重复授信、过高吸费等问题，有可能增加金融体系的不稳定因素，协会正在积极开展互联网消费金融的信息披露标准制定。

笔者认为，随着行业的发展，持牌经营将是大势所趋，然而，市场上现有的牌照包括消费金融公司牌照和小贷牌照，都有各自的原因使得平台难以企及，而至于P2P平台能否拿到专属于自己的牌照，也将有更远的路要走。

消费金融牌照银行系唱主角

行业观察发现，中小银行是发展消费金融的主力军。2010年，首批3家消费金融公司获得银监会同意筹建的批复，中国银行、北京银行和成都银行率先试点。而后的几年里，又有接近20家中小银行踏入这个战场。而在2017年的4月，便有3家银行宣布将设立消费金融公司。

数据显示，自从2010年消费金融公司试点以来，共有23家消费金融公司获批，其中，银行发起了20家，而在这20家中有17家是中小银行。随着中小银行消费金融公司的不断获批，它们在消费金融市场的布局也近乎疯狂，纷纷布局了房屋、汽车、校园、农户、旅游、教育等十多个消费金融场景。

据笔者查阅资料可知，持牌消费金融公司和银行一样，也适用于《商业银行资本管理办法(试行)》规定的 10.5%资本充足率，而10.5% 的资本充足率对应着接近13倍的杠杆水平，这意味着3亿资本金，可以做出近40亿的业务量来，天花板相比小贷公司之类的机构大为提高。

然而，消费金融公司的门槛非常高。根据2013年修订后的《消费金融公司试点管理办法》，非金融企业作为消费金融公司主要出资人，应当具备以下条件：最近1年营业收入不低于300亿元人民币;最近1年年末净资产不低于资产总额的30%;最近2个会计年度连续盈利;承诺5年内不转让所持有的消费金融公司股权等。消费金融公司基本遵照“一省一家”的原则。一般而言，如果一个省份已经有了一家消费金融公司，就不会批准第二家。因此，如上表所见，现有的23家消费金融公司有20家都是银行发起的，剩余的三家，则是大型知名实业公司设立的。

可见，互联网金融企业无论想通过哪种方式获得消费金融牌照，难度和代价都是极大的，且未来有能力拿下的，也仅限那么几家。

网络小贷牌照炙手可热

面对如此高的门槛,网络小贷成为许多公司选择绕道布局消费金融领域的途径之一。

2010年3月25日，全国第一家网络小贷公司浙江阿里巴巴小额贷款股份有限公司在浙江杭州正式成立，由此拉开网络小贷序幕。从近年网络小贷公司发展趋势来看，2013年之前网络小贷处于探索阶段，发展十分缓慢，数量较少，2014年以后由于各地陆续出台鼓励和扶持政策，网络小贷进入高速发展轨道，特别是2016年网络小贷公司数量急速增加，并达到了顶峰，共有47家网络小贷公司成立，远超2015年网络小贷公司总数，这主要与2016年各地网络小贷鼓励政策密集出台和P2P网贷行业8.24暂行办法的限额规定造成P2P平台借道网络小贷有关。

值得注意的是,2016年12月26日至2017年3月27日这3个月内,网络小贷公司仅新增4家,与2016年的快速增长形成了对比。今年2月份,银监会提示了网络小贷的风险,称在网络小贷尚未出台全国性的意见和办法之前,希望各地能够慎重批设。各地金融办也都在陆续出台相关监管政策。而目前广州网络小贷准入门槛正不断提高,如网络小贷公司实收资本由1亿元提高至3亿元、发起人是否有现成的小额分散贷款业务、明确要有整套等。

可以预见的是，在未来网络小贷平台在相关监管政策出台前不会出现爆发式增加,现有的牌照价值也将明显上升。

另据网贷之家的统计数据显示，截至3月27日,82家网络小贷公司中有51家为上市公司背景,是由上市公司直接或间接入股,占比达62%，而其他的网络小贷牌照也大多握在实力雄厚的传统企业。因此，尽管网络小贷牌照非常紧俏,但是发起人都是大公司,不会拿出来交易。

然而，P2P平台拿到小贷牌照的难度和代价也在不断提升，也是钱或许能够解决的问题，而政策上的阻碍，或使得P2P平台借道网络小贷的期盼再次折翼。4月10日消息，近日黑龙江省金融办印发《黑龙江省小额贷款公司开展网络小额贷款业务试点相关监管政策规定(试行)》的通知(以下简称《通知》)。通知中的一项规定直接将P2P网络平台参与网络小贷的可能性堵死，规定提出，鉴于网络借贷信息中介机构相关管理实施细则尚未完善，不允许网络借贷信息中介机构发起或参股开展网络小贷业务试点的小贷公司，不允许以网络借贷信息中介机构作为开展网络小额贷款业务试点的网络平台。此前北京下发的整改通知书，也严禁资产端对接对接小额贷款公司的产品。

见微知著，或许，网络小贷作为资产端对接P2P的路也颇为坎坷。不过，据银监会官网4月12日消息，近日，银监会印发《关于切实弥补监管短板提升监管效能的通知》(下称《通知》)，《网络小额贷款管理指导意见》出现在制定类之中。是生是死，关键还是要等《网络小额贷款管理指导意见》的颁发。

不过，在政策下发之前，仍然有先下手为强的平台，已经通过收购或者入股的方式，拿到了网络小贷的牌照。

据网贷之家统计的数据显示，业内也已经有8家平台通过直接发起或者收购方式持有网络小贷牌照，还有团贷网等已经收购牌照在等待商业变更的平台。

可以看到，《网络小额贷款管理指导意见》届时规定只能用自有资金房贷，切断和P2P网贷的合作通道，对于这些实力派的平台来说，可以通过拆分直接做网络小贷业务或者转让也能大赚一笔。毕竟一牌在手，天下我有。

P2P会有自己的专属牌照吗?

在限额令规则下，20万以内的个人借贷成为P2P平台的主竞场。在转型小额分散资产的风潮下,大平台如红岭创投、PPmoney、团贷网的都加入了消费金融领域的竞争。于是，消费金融的“编外”部队，除了自有消费场景的京东白条，还有前赴后继的网贷平台。然而，无论是大如京东白条，小如“买单侠”等互联网P2P借贷，都是在合规的道路上裸奔。

在消费金融牌照一牌难求、网络小贷或被堵的情况下，P2P平台能够在将来拿到属于自己的专属牌照，将是每个行业人心中巨大的疑问和渴望。

如今，P2P网贷普惠金融的地位得到了政府和相关部门的认可，也正在飞跑在合规的跑道上。笔者认为，在种种红线合规以后，P2P网贷作为普惠金融的标志性代表和传统金融重要的补充部分，有望获得隶属于自己的金融牌照，划清放贷金额和经营范围，而不仅仅是模模糊糊的“类金融”机构。