6项目投资问题解析

第一篇：6项目投资问题解析

项目投资问题解析

一、不定项选择

1.下列关于评价投资项目的回收期法的说法中，不正确的是（D）。

A.它忽略了货币时间价

B.它需要一个主观上确定的最长的可接受回收期作为评价依

C.它不能测度项目的盈利性

D.它不能测度项目的流动性

解析：

投资回收期只考虑回收期满以前的收益，没有考虑回收期满以后的收益，所以它 只能衡量流动性，不能衡量收益性。

2.当两个投资方案为独立选择时，应优先选择（D）

A． 净现值大的方案

B． 项目周期短的方案

C． 投资额小的方案

D． 现值指数大的方案

解析：对于独立方案，应采用现值指数法和内含报酬率法进行评优，对于互斥方案，应采用净现值法。

3.下列关于项目评价的“投资人要求的报酬率”的表述中，正确的有（ABCD）。

A.它因项目的系统风险大小不同而异

B.它因不同时期无风险报酬率高低不同而异

C.它受企业负债比率和债务成本高低的影响

D.当项目的预期报酬率超过投资人要求的报酬率时，股东财富将会增加

解析：投资者要求的报酬率=税后债务资本成本×债务比重+权益资本成本×权益比重。权益资本成本=无风险报酬率+β×（平均风险报酬率-无风险报酬率）。项目系统风险的大小会影响β系数，所以A、B、C正确。当项目的预期收益率超过投资人要求的报酬率时，意味着股东的收益超过了要求的收益，股东财富会增加，所以D正确。

4.下列关于投资项目营业现金流量预计的各种作法中，不正确的是（D）。

A.营业现金流量等于税后净利加上折旧

B.营业现金流量等于营业收入减去付现成本再减去所得税

C.营业现金流量等于税后收入减去税后付现成本再加上折旧引起的税负减少额

D.营业现金流量等于营业收入减去营业成本再减去所得税

二、计算分析

1、某公司原有资本700万元，其中债务资本200万元（每年负担利息24万元），普通股资本500万元（发行普通股10万元，每股面值50元）。由于业务扩大，需追加筹资300万元，其筹资方式有三个：

A.全部发行普通股：增发6万股，每股面值50万元；

B.全部筹借长期债务：债务利率为12%，利息36万元

C.发行优先股300万元，股息率为14%。

公司的变动成本率为60%，固定成本为180万元，所得税税率为33%。要求：使用每股收益分析法确定筹资方式。

答案：EPSA=（EBIT-24）×（1-33%）/（10+6）

EPSB=（EBIT-24-36）×（1-33%）/10

EPSC=[（EBIT-24）×（1-33%）-300×14%]/10

求无差别点，EPSA =EPSB，EBIT=120万元

EPSA =EPSC，EBIT=191万元

在本题中，可知负债筹资比优先股筹资好，所以只要比较普通股筹资和负债筹资。当息税前利润为120万元时，两种筹资方式的每股收益是相等的；超过120万元时，负债筹资的每股收益大于普通股筹资的每股收益，即负债筹资较好；低于120万元时，普通股筹资较好。

另：此题中的无差别点也可以用销售收入来表示，EBIT=S-0.6S-180，当EPSA =EPSB，S=750万元；

EPSA =EPSC，S=927.5万元

2、A公司是一个生产和销售通讯器材的股份公司。假设该公司适用的所得税税率为40%。对于明年的预算出现三种意见：

方案一：维持目前的生产和财务政策。预计销售45000件，售价为240元/件，单位变动成本为200元，固定成本为120万元。公司的资本结构为：400万元负债（利息率5%），普通股20万股。

方案二：更新设备并用负债筹资。预计更新设备需投资600万元，生产和销售量不会变化，但单位变动成本将降低至180元/件，固定成本将增加至150万元.。借款筹资600万元，预计新增借款的利率为6.25%。

方案三：更新设备并用股权筹资。更新设备的情况和方案二相同，不同的只是用发行新的普通股筹资。预计新股发行价为每股30元，需要发行20万股，以筹集600万元资金。

要求：

（1）计算三个方案下的每股收益、经营杠杆、财务杠杆和总杠杆；

（2）计算方案二和方案三每股收益相等的销售量；

（3）计算三个方案下，每股收益为零的销售量；

（4）根据上述的结果分析：哪个方案的风险最大？哪个方案的报酬最高？如果 公司销售量下降至30000件，第二和第三方案哪个更好些？请分别说明理由。

（1）方案一：

EPS=[4.5×（240-200）-120-400×5%]×（1-40%）/20=1.2（元/每股）DOL=4.5×（240-200）/[4.5×（240-200）-120]=3

DFL=[4.5×（240-200）-120]/[4.5×（240-200）-120-400×5%]=1.5 DTL=3×1.5=4.5

方案二

EPS=[4.5×（240-180）-150-400×5%-600×6.25%]×（1-40%）/20=1.875（元

/每股）

DOL=4.5×（240-180）/[4.5×（240-180）-150]=2.25

DFL=[4.5×（240-180）-150]/[4.5×（240-180）-150-400×5%-600×

6.25%]=1.92

DTL=2.25×1.92=4.32方案三：

EPS=[4.5×（240-180）-150-400×5%]×（1-40%）/40=1.5（元/每股）DOL=4.5×（240-180）/[4.5×（240-180）-150]=2.25

DFL=[4.5×（240-180）-150]/[4.5×（240-180）-150-400×5%]=1.2 DTL=2.25×1.2=2.7

（2）令方案

二、方案三每股收益相等时的销售量为Q

（60Q-150-20-37.5）×（1-40%）/20=（60Q-150-20）×（1-40%）/40

解得Q=4.0834万件

（3）令每股收益为零时的销量为Q

方案一：（40Q-120-20）×（1-40%）/20=0，Q=3.5万件

方案二：（60Q-150-20-37.5）×（1-40%）/20=0，Q=3.4584万件

方案三：（60Q-150-20）×（1-40%）/40，Q=2.8334万件

（4）方案一风险最大，因为其总杠杆系数最大；

方案二的报酬最高，因为其每股收益最高；

若销量下降到30000件时，方案三更好些，因为若销量下降至30000件时，采用方案三还有利润，而采用方案二则企业处于亏损。

3、A企业投资20万元购入一台设备，预计使用年限为20年，无残值。设备投 产后预计每年可获得净利3万元，求该投资的回收期。

年折旧=20/20=1（万元），现金流量=3+1=4（万元）

回收期=20/4=5（年）

4、公司拟投资一项目20万元，投产后年均收入96000元，付现成本26000元，预计有效期10年，按直线法提折旧，无残值。所得税税率为30%。求该项目的 回收期和会计收益率。

净利润=（96000-26000-200000/10）×（1-30%）=35000（元）

年现金净流量=35000+20000=55000（元）

回收期=200000/55000=3.64（年）

会计收益率=35000/200000=17.5%

5、企业投产A产品，预计A产品的市场适销期为两年，A产品的生产可利用原有旧设备，该设备的原值120万元，税法规定的使用年限为4年，已使用1年，按双倍余额递减法计提折旧，税法规定的残值为20万元。目前变现价值为100万元，企业预计两年后旧设备报废，变现价值为5万元。生产A产品需垫支营运资金16万元。预计投产后A产品本身每年会为企业创造40万元的净利润，但A产品的上市会使原有B产品的价格下降，致使B产品的销售收入每年减少5万元。若企业适用的所得税率为40%，投资人要求的最低报酬率为10%。

要求：判断该A产品是否应该投产。

按税法规定：

第一年折旧额=120×50%=60（万元），即旧设备已经使用的一年计提的折旧为60万元；

第二年折旧额=（120-60）×50%=30（万元），即旧设备继续使用第一年计提的折旧为30万元；

第三年折旧额=（120-60-30-20）/2=5（万元），即旧设备继续使用第二年计提的折旧为5万元；

第四年折旧额=5（万元）

旧设备目前的账面价值=120-60=60（万元），旧设备目前变现净收益=100-60=40万元

旧设备变现净收益纳税=40×40%=16万元

投产后第一年初的现金流量=避免的旧设备变现净收益纳税-丧失的旧设备变现价值-垫支的营运资金=16-100-16=-100万元

投产后第一年末的现金流量=净利润+折旧=40-5×（1-40%）+30=67万元 投产后第二年末设备报废时的账面价值为120-60-30-5=25万元

变现净损失=25-5=20万元变现净损失抵税=20×40%=8万元

第二年末的现金流量=净利润+折旧+固定资产变现收入+变现净损失抵税+回收的营运资金=40-5×（1-40%）+5+5+8+16=71万元

项目的净现值=67×（P/S，10%，1）+71×（P/S，10%，2）-100=19.58万元 因为项目的净现值大于零，所以应该投产该新产品。

6、某公司准备新增一生产线，建设生产线投入1600万，使用寿命6年；税法规定生产线可在5年内按年数总和法计提折旧，残值为100；为了研究项目可行性，已花了30万调查费用；当项目投产时，还需支付市场推广费用200万；在项目投产时需增加营运资本150万，预计可在项目终结时收回；该项目使得5年内每年增加收入500万，增加付现成本180万；预计在第6年末该生产现残值变现实际收入为50万。假定建设期为0，所得税税率为40%，计算0—6期的净现金流量。

NCF0=-1600-150-200*(1-40%)=-1870

注意：已花的30万调查费用属于沉没成本，不予考虑（过去已经发生，无法由现在或将来的任何决策所能改变的成本。在投资决策中，沉没成本属于决策无关成本）。注意区分资本性支出与收益性支出，固定资产、营运资产增加是资本性支出，而未形成资产的费用支出是收益性支出，收益性支出在计算现金流时要化为税后。

1-5年的折旧分别为500、400、300、200、100，NCF1=(500-180)*60%+500*40%=392

（把200万费用计入第一年也有一定道理）

NCF2=(500-180)*60%+400*40%=352

NCF3=(500-180)*60%+300*40%=312

NCF4=(500-180)*60%+200*40%=272

NCF5=(500-180)*60%+100*40%=232

NCF6=150+50+50*40%=220

7.甲公司计划投资某一项目，原始投资额为200万元，全部在建设起点一次投入，并于当年完工投产。投产后每年增加销售收入90万元，付现成本21万元。该项固定资产预计使用10年，按直线法提取折旧，预计净残值为10万元。该公司以产权比例为0.4的目标结构来追加投资，预计负债的利息率是5.82%，所得税率30%。目前证券市场的无风险收益率为5%，平均风险报酬率为14%，该公司β值为1.13。

要求：

（1）计算项目各年度营业现金净流量；

（2）要求考虑所得税的影响，计算新项目投产后的加权平均资本成本；

（3）计算项目的净现值，并评价项目的可行性。

解答：

（1）计算各年营业现金净流量

年折旧=（200-10）/10=19万元

营业现金净流量=（90-21-19）×（1-30%）+19=54万元

（2）计算加权平均资本成本

负债的资本成本=5.82×（1-30%）=4.07%

股票的资本成本=5%+1.13×（14%-5%）=15.17%

加权平均资本成本=4.07%×2/7+15.17%×5/7=12%

（3）净现值=54×（P/A，12%，10）+10×（P/S，12%，10）-200=108.33万元

项目净现值大于零，故该项目可行。

第二篇：企业投资项目立项程序解析[定稿]

企业投资项目立项程序

2004年投资体制改革确立了企业的投资主体地位,减少政府对企业生产经 营活动的直接干预, 有利于更好地发挥市场配置资源的基础性作用, 优化投资结 构,提高投资效益,促进国民经济持续快速协调健康发展和社会全面进步。

一、投资体制改革的主要创新点 :企业投资项目的审批制改为核准制和备案 制。今后对企业不使用政府投资资金的建设项目, 一律不再实行审批制, 政府只 对其中的重大项目和限制类项目进行核准,对其它项目实行备案制。

核准制与审批制的区别: 适用的范围不同。审批制, 只适用于政府投资项目和使用政府性资金的企业 投资项目;核准制, 则适用于企业不使用政府性资金投资建设的重大项目、限制 类项目。

审核的内容不同。过去的审批制,政府既从社会管理者角度,又从投资所有 者的角度审核企业的投资项目;核准制, 政府只是从社会和经济公共管理的角度 审核企业的投资项目,审核内容主要是“维护经济安全、合理开发利用资源、保 护生态环境、优化重大布局、保障公共利益、防止出现垄断”等方面。

审核的程序不同。审批制,一般要经过批准“项目建议书”、“可行性研究 报告”和“开工报告”三个环节,而核准制只有“项目申请报告”一个环节。实行备案制。对于大多数企业投资项目,政府将不再审批,而是由企业自主 决策, 按照属地原则向地方政府投资主管部门备案。有效地实行备案制, 政府可 以全面掌握投资意向信息, 及时、准确地监测投资运行情况, 适时发布投资信息, 引导社会投资方向。

二、项目核准制(一项目核准范围:

国家的《核准目录》规定,对农林水利、能源、交通运输、信息产业、原材 料、机械制造、轻工烟草、高新技术、城建、社会事业、金融、外商投资和境外 投资等十三个重要领域和行业中的重大和限制类投资项目进行核准。

企业不使用政府性资金建设《目录》以外的项目,除法律法规和国务院有专 门规定禁止投资的项目外,实行备案制管理。根据情况变化,可以适时调整《目 录》。

核准机关:国务院投资主管部门会同行业主管部门、地方政府投资主管部门 会同同级行业主管部门。国家发展改革委 19号令明确解释:国务院投资主管部 门是指国家发展和改革委员会, 地方政府投资主管部门是指地方政府发展改革委 和地方政府规定具有投资管理职能的经贸委(经委。发展改革委和经委的关系:经委只管工业、不需国家协调和综合平衡的项目

（二、项目核准权限: 国家:13个行业 65类核准项目,国家核准 61项。主要涉及总量平衡、宏 观调控、经济合理布局、重要战略资源配置、经济与环境安全等方面需要国家调 控的项目。

省级以下地方政府核准:对国家核准权限以下的项目进行核准, 其中规定由 省级投资主管部门核准的项目 11项, 由地方政府投资主管部门核准的项目有 18项。

盟市政府的核准权限。《内蒙古自治区政府核准的投资项目目录》对中央下 放地方政府核准的项目, 按照贯彻宏观调控和产业政策的需要, 规定了可由盟市 投资主管部门核准的项目共 7项。

（三、项目核准形式: 项目申请报告:单位委托有资质的工程咨询机构编制:报国家核准的, 甲级;报自治区核准的,乙级。

申请报告主要内容:项目申请单位的基本情况;拟建项目情况;建设用地与 相关规划;资源利用与能源耗用分析;生态环境影响分析;经济和社会效果分析。(与可研报告比,侧重于宏观布局、资源与环境、社会影响。

附件:城市规划意见;项目用地预审意见;环评审批意见;法律法规规定的 其他文件。(同级主管部门出具

（四、项目核准内容: 符合国家法律法规;符合国民经济和社会发展规划、行业规划、产业政策、行业准入标准和土地利用总体规划;符合国家宏观调控政策;地区布局合理;主 要产品未对国内市场形成垄断;影响我国经济安全;合理开发并有效利用了资源;生态环境和自然文化遗产得到有效保护;未对公众利益, 特别是项目建设地的公 众利益产生重大不利影响。

（五、核准文件及其效力: 投资主管部门出具的有法律效力文件。可以据此办理土地使用、资源利用、城市规划、安全生产、设备进口和减免税确认等手续。有限期 2年。变更需确认 或重新办理。

（六、核准程序

1、受理: 材料登记:申报材料由办公室或窗口负责接受和登记,提出拟办意见后,转 项目主管科室承办。

一次告知:项目主管科室按照有关规定对项目申报材料进行审核, 需要项目 申请单位修改、补充有关材料或澄清情况的, 由主管科室提出书面意见, 填写告 知事项通知书, 经分管主任审核, 自接收申报材料 3个工作日内送委办公室。委 办公室根据主管科室意见, 以传真、邮寄、电子邮件或直接送达等方式及时告知 项目申请单位。逾期不告知,视为受理。

2、正式受理:申请我委核准(包括重新送达的项目申报材料,经主管科 室审核确认并填好受理通知书后送委办公室。由委办公室及时向项目申请单位出 具受理通知书。

(七咨询评估与征求主管部门意见

报我委核准的项目,如有必要,应当进行咨询评估。评估采取委托有资质的 咨询机构评估和组织专家评估两种方式

需征求有关行业主管部门意见的项目, 由主办科室出具征求意见函(附项目 申请报告,征求意见函由相关科室分管主任审签,送有关行业主管部门。有关行业主管部门在收到征求意见函后 7个工作日内, 向项目核准机关提出 书面审核意见;逾期没有反馈书面审核意见的,视为同意。

(八做出核准决定

核准文件拟制:项目核准文件由主办科室拟文,经科长、分管主任审核。涉及其他科室业务的项目,实行会签制度。由主办科室确定会签科室,文稿 先由主办科室分管主任审核,然后会签其他科室。

经办公室核稿后,按照委内核准权限由委主任、分管主任签发。(九时限与义务

项目正式受理后,在 20个工作日内(含征求相关部门意见的 7个工作日 作出核准决定。若有特殊原因,经委主任或分管主任批准,可以延长 10个工作 日。(不含补充、完善内容和澄清有关问题的时间

对于同意核准的项目,项目核准机关应向项目申请单位出具项目核准文件, 同时抄送相关部门和下级项目核准机关;对不同意核准的项目, 应向项目申请单 位出具不予核准决定书, 说明不予核准的理由, 并抄送相关部门和下级项目核准 机关。

项目申请单位对项目核准机关的核准决定有异议的, 可依法提出行政复议或 行政诉讼。

三、项目备案制度(一备案范围

核准目录以外,不使用政府性资金,符合国家法律法规的项目。(二备案机关

自治区发展改革委;盟市发展改革部门;旗县发展改革部门(三备案权限

自治区发展改革委备案:跨行政区域的项目或投资额在 1亿元及以上的项 目。项目所在地盟市发展改革部门备案:投资额在 3000万元及以上、1亿元以 下的项目。

项目所在地旗县区发展改革部门备案:投资额在 3000万元以下的项目。(四备案形式

项目申请单位应填写《内蒙古自治区企业投资项目备案申请表》一式 2份;按照属地原则,直接到相应项目备案机关办理备案手续;待各方面条件成熟后,逐步推行网上申请和受理。

附件:企业营业执照副本复印件;与建设项目有关的相应资质证书复印件。(五审查内容

是否符合有关法律法规;是否符合国民经济和社会发展规划、行业规划、产 业政策;是否符合行业准入标准;是否属于政府核准或审批而不应实行备案的项 目。

(六备案确认书及其效力

项目备案确认书由项目备案机关对项目进行合规性审查后, 对符合备案条件 的项目出具, 是项目申请单位开展投资项目各项前期准备工作的初始依据。项目 申请单位凭项目备案机关出具的项目备案确认书, 依法办理土地使用、资源利用、城市规划、安全生产、环境保护、设备进口和减免税等手续。

项目备案确认书有效期 2年, 自发布之日起计算。在项目备案确认书有效期 内未开工建设的项目,备案确认书自动失效。

已经备案的项目,当投资主体、建设规模、主要建设内容、技术工艺、建设 地点等发生重大变化时,需重新申请备案。

(七备案程序 项目受理

备案申请文件由办公室或窗口指定专人统一接收登记, 转主办科室办理。相 关科室接到文件后, 若所申请备案项目属自治区发展改革委备案范围, 项目单位

填写完整 《内蒙古自治区企业投资项目备案申请表》 , 且企业营业执照副本复印 件等附件材料齐备有效, 并填写 《内蒙古自治区企业投资项目备案受理通知书》。若不符合上述受理条件, 相关科室经办人员应及时告知项目申请单位, 并说 明理由。对于项目单位来人办理的, 应及时告知或送达;对于项目单位来函办理 的,可以传真、电话或便函等方式告知或送达。

(八备案审查

申请文件的批办:委办公室向项目申请单位告知项目受理后, 填写内蒙古企 业投资项目备案申请批办单, 按照申请备案项目所属行业归口, 于出具备案受理 通知书的当日批转委内相关科室进行备案审查。

(九合规性审查

委内相关科室确定责任人负责对申报项目进行“合规性”审查,合规性审查 工作完成后,由主办科室填写项目合规性审查意见。

(十备案确认

备案审核:项目 “合规性” 审查工作完成后, 由项目主办科室提出审核意见, 经本科室科长或分管主任审核确认。

项目会签:申请备案项目若涉及其他科室主管业务的, 主办科室在出具备案 确认书前会签其他业务科室, 如无特殊情况, 会签科室须在 1个工作日内完成会 签工作。

出具确认书:对符合备案条件的项目,由相关业务科室拟定备案确认书,附 内蒙古企业投资项目备案申请批办单,委分管主任签发。

(十一备案登记

各相关业务科室出具备案确认书或不予备案书面通知书时, 应及时填写 “内 蒙古自治区企业投资项目备案统计表” 或 “内蒙古自治区企业投资不予备案项目 统计表”,上述两张统计表于每月度末 2个工作日内交投资处汇总。

(十二时限与义务

时限:对正式受理的备案项目, 应在 5个工作日内予以备案或出具不予备案 通知书。如因特殊情况不能在 5个工作日内完成备案的, 经委主任审批同意, 可 以延长 5个工作日。

对于不符合备案条件的项目, 项目备案机关应在收到备案申请文件 5个工作 日内书面通知项目申请单位, 并说明不予备案的理由。上级项目备案机关在出具 备案确认书, 或不予备案的意见时, 应抄送同级政府有关部门和下级项目备案机 关。

项目申请单位对项目备案机关作出的不予备案的决定或项目备案确认书的 实质性内容有异议的,可依法提出行政复议或行政诉讼。

四、项目审批制度(一项目审批范围

政府直接投资和资本金注入项目;政府转贷项目;投资补助和贴息超过一定 限额的项目(预算内投资补助或贴息超 2亿元或超过 3000万元且占项目总投资 比例超过 50%的项目;地方政府直接投资或资本金注入方式投资《目录》内 的项目(建议书。(资金审批、补助和贴息、转贷资金

(二政府投资领域

公益性和公共基础设施投资项项目;保护和改善生态环境的投资项目;促进 欠发达地区的经济和社会发展的投资项目;推进科技进步和高新技术产业化的投 资项目;符合国家有关规定的项目(市场失灵。

(三政府投资方式

直接投资;资本金注入;投资补助;贴息;转贷。(四项目决策制度

项目审批;项目建议书;可行性研究报告;初步设计;概算审批;项目评 估(专家决策、评估意见;项目公示制度(媒体、内容、期限、采纳。(五资金审批

资金申请报告;项目申报单位和项目基本情况;项目的资金情况,包括资金 来源和到位情况;项目申报的理由;项目实施后的社会、经济评价和效果预测。附件:项目审批、核准或备案文件;环境保护部门的环境影响分析报告批复 文件;国土资源部门出具的项目用地审查意见;规划部门出具的规划意见;对申 请贴息的项目已使用贷款的, 应提供贷款银行付息单;根据国家和自治区的规定 需要提交的其他文件。

(六计划编制

国家:建议计划,并附项目审批、核准文件,项目法人营业执照,资金筹措 及到位证明(分投向

自治区:盟市上报计划,有关附件证明材料,主管处室意见,行业部门意见(分情况,分管主任意见,委务会会议讨论,分管主席意见,政府常务会议研 究。

(七项目监管

各项制度:法人责任制、资本金制、招投标制、监理制度、合同管理制、财 务管理制度,代建制

(八监管方式

稽察机构;审计部门;监察部门;财政部门;中介机构后评价

五、问题与对策 问题

核准、备案体系需要进一步完善;申请报告文本尚未确定;审核、评估标准 体系尚未建立;后评价体系尚在探索阶段;部门之间沟通不及时,动作不协调;各类政府投资资源分散, 管理不统一;投资计划编制效率偏低;代建制需要规范 与统一。

对策

完善核准备案制度;研究制定规范的示范文本、评估标准与指标体系;建立 项目后评价制度;加强部门协作, 统一行动步调;规范政府投资行为;专家评估, 科学决策;推行公示制度,强化民主监督;推行公益性项目代建制;区别不同的 项目类别,简化审批程序,规范项目管理。

第三篇：固定资产投资项目能评报告编制难点解析

固定资产投资项目能评报告编制难点解析

转自：中国投资 时间：2012-11-19 15:34:00

固定资产投资项目能评报告编制难点解析

国家发改委于2010年出台《固定资产投资项目节能评估和审查暂行办法》（以下简称《暂行办法》），1年多来，各类固定资产投资项目纷纷按照规定编制并上报了《能评报告》进行审批或核准。由于大多数机构都是第一次评估编制《能评报告》，评估经验不足，造成《能评报告》评估的出发点和工作思路不正确、采用的评估方法不正确、报告内容深度不足、评估重点不突出等各种各样的问题，往往需要反复修改才能达到国家有关要求。

为充分发挥能评工作的作用、提高能评工作效率，特以本文对部分能评报告编制过程中的重点和难点内容进行剖析。

一、要理清几个重要概念之间的关系

（一）节能篇（章）和《能评报告》的关系

1.节能篇（章）

为保证固定资产投资工程项目做到合理利用能源和节约能源，根据《中华人民共和国节约能源法》的要求，原国家计委、国家经贸委、建设部于1997年12月19日出台了《关于固定资产投资工程项目可行性研究报告“节能篇（章）”编制及评估的规定》（计交能[1997]2542号）。要求固定资产投资工程项目可行性研究报告中必须包括“节能篇

（章）”，该章节应分析建设项目的建筑、设备、工艺的能耗水平和其生产用能产品的效率或能耗指标。该篇章重点是站在项目方案设计角度上，对项目用能情况进行分析，内容相对简单。

2.《能评报告》

《能评报告》类似于项目环境影响评价报告书，其内容深度远远超过可研报告中的节能篇（章）。《能评报告》核心出发点是从第三方“评估”的角度出发，对项目可行性研究报告提出的项目选址、总平面布置、生产工艺、用能设备等方面深入分析的基础上，对项目用能情况进行全面评估，分析评估项目能源消耗和能效水平，找到项目在节能方面存在的问题和不足，提出有针对性的节能措施和建议。强调的是要从根本上提高项目的能源使用效率，降低能源消耗，合理使用能源。《能评报告》

需要委托有能力的机构编制独立的报告书或报告表，不是可研报告中节能篇（章）的简单延续。

（二）节能评估、评审、审查之间的关系

1.节能评估

固定资产投资建设单位委托有能力的咨询机构，根据节能法规、标准，对拟建固定资产投资项目能源利用是否科学合理进行分析评估，并编制独立的节能评估报告书、节能评估报告表或由项目建设单位自行填写节能登记表。节能评估是能评工作的重要基础，节能评估文件编制的质量直接关系着能评工作的质量和效率。

2.节能评审

是指受国家或地方发改委委托的节能评审机构对《能评报告》等节能评估文件进行评审，对于节能评估文件中不符合《暂行办法》或国家相关政策、标准、文件的部分提出意见，请项目建设单位和节能评估文件编制单位就有关问题进行说明或补充、完善，节能评估文件经过修改符合国家有关要求后，评审机构按照“客观、科学、公正”的原则，出具正式评审意见，作为节能审查的重要依据。

3.节能审查

节能审查机关依据：①节能评估依据的法律、法规、标准、规范、政策等准确适用；②节能评估报告的内容深度符合要求；③项目用能分析客观准确，评估方法科学，评估结论正确；④节能评估文件提出的措施建议合理可行等条件，参考相关机构出具的评审意见，对项目节能评估文件进行审查，并形成节能审查意见，或对节能登记表进行登记备案。

二、要关注几个容易出现问题的重点环节

《暂行办法》附件

1、附件2和附件3明确规定了固定资产投资项目节能评估报告书、报告表和节能登记表的内容深度要求。近日国家发改委资源和环境保护司、国家节能中心出版了《固定资产投资项目节能评估和审查工作指南》（以下简称《指南》），指南中也提出了参考目录，供《能评报告》编制单位参考。经过对大量项目《能评报告》的统

计分析，最容易出问题的主要集中在3个方面：1.主要用能工艺和工序及其能耗指标和能效水平评估，2.主要耗能设备及其能耗指标和能效水平评估，3.项目能效水平分析评估等。

（一）主要用能工艺和工序，及其能耗指标和能效水平评估

《能评报告》首先要计算项目用能工艺和工序的能耗指标；评估分析各工艺及整个用能系统是否科学合理；分析各工序能耗比重和用能特点；分析判断项目用能工艺和工序的能耗指标是否满足相关能耗限额、标准或规范的要求，得出用能工艺和工序评估结论。

在评估编制本部分内容时要注意：①对各工序能耗界定要清晰，对于有国家标准的，工序能耗应与国家标准计算口径一致。②对于新建项目，工序能耗应达到国内先进水平。③目前通常采用的评估方法包括标准对照法、类比分析法、专家判断法等等，可根据项目特点和实际情况选用适当的评估方法。

以钢铁项目为例分析：

钢铁项目是耗能大户，节能工作基础相对较好，项目主流程清晰，各主要工序能耗有明确的国家标准。评估经常采用的国家标准是2010年11月3日建设部公告第828号批准的《钢铁企业节能设计规范》

（GB50632-2010）。该标准详细规定了钢铁项目各主要工序的计算范围、计算公式和具体指标。主要用能工序包括：烧结、球团、焦化、高炉炼铁、炼钢等等。

在评估编制《能评报告》时，应首先按照标准规范，计算出各主要工序的能耗，并对各工序所占比重进行评估分析。为方便观看，除了把各工序能耗指标列表外，还可做一张饼图，图中可以方便地看出各个工序所占能耗的比例，可使《能评报告》将显得更为直观。然后再对用能工艺和工序用能情况是否合理，是否做到整体统筹，是否合理利用各种能源等进行分析评估；最后再计算各主要工序的能耗指标，并与国家标准逐项列表进行对标分析，评估判断项目各工序能耗是否达到国家标准。以其中的烧结和高炉炼铁工序为例：

标准规定烧结工序能耗应符合表1规定，标准规定高炉炼铁工序能耗应符合表2规定。

对于其他行业的项目，如果国家标准或行业标准制定较早，工序能耗已不够先进的行业，其工序能耗除了满足国家标准外，还应与行业内类似项目先进水平的工序能耗进行类比分析，评估判断是否达到国内先进水平。对于还没有国家或行业标准的，工序能耗又比较清晰的项目，可采取类比分析法与国内类似项目工序能耗进行对比分析。类比分析法需要《能评报告》评估编制单位有较丰富的专业背景和一定的数据积累。

由于标准对提高能评效率、提高行业节能力度非常重要，目前国家发改委对各行业能耗标准的出台高度重视，会同国家标准委已安排多家单位启动相关标准的制定工作，预计近几年将陆续有大量的标准出台。

（二）主要耗能设备，及其能耗指标和能效水平

《能评报告》首先应列出项目采用的主要耗能设备，并注明其与能耗有关的主要参数及数量；判断项目是否采用国家明令禁止和淘汰的用能产品和设备；分析评估主要耗能设备选型是否合理；分析主要耗能设备的能效指标，评估分析其能效水平。

目前，我国共计有关于设备和终端产品的现行能效限定值、能源效率等级或节能评价值国家标准36项，即将实施的3项。在评估编制《能评报告》过程中，对于有能效限定值或能效等级等国家标准的设备，应进行对标分析，评估判断其能效值达到何种水平。对于无能效限定值等级标准的设备，应采取类比分析法，与同类设备效率水平进行类比分析，必要时可向设备生产厂商详细了解设备的能效水平，进而评估分析设备能效水平处于国内何种水平。如国内无使用类似设备的记录或没有类似设备的生产厂家，也可采用专家判断等方法进行评估。

对于大多数项目都使用的风机、水泵、电机、空压机、变压器、空调器使用通用电气设备，均应进行对标分析。在当前我国节能减排十分严峻的情况下，建议新建固定资产项目应选用达到国家I级能效水平或同等水平能效的通用设备。

以通风机为例分析：

在评估该项目设备能效水平时，评估单位应首先编制项目用能设备表，列出设备的名称、有关技术指标、设备效率指标等，然后根据设备的技术指标查阅国家有关设备的能效标准，得出该设备技术指标对应的设备效率指标，评估判断设备效率对应的能效等级水平。

对于通风机而言，适用标准为《通风机能效限定值及能效等级》（GB 19761-2009）。该标准规定了适用的通风机类型，规定了通风机能效等级、能效限定值、节能评价值及计算方法。通风机能效等级分为3级，其中1级能效最高，3级能效水平最低。该国家标准强制要求：通风机能效限定值不能低于标准中3级标准的数值。离心通风机能效等级水平，详见表2。

另外，在评估较常用的变压器时，特别要注意相关标准之间的衔接，注意变压器空载损耗、负载损耗与变压器产品型号相对应，才能得出正确的评估结论。

比如：某项目提出选用变压器为损耗水平代号为“11”型的变压器，并列出了相应的空载、负载损耗，《能评报告》就此得出达到国内先进水平的评估结论。经与《油浸式电力变压器技术参数和要求》

（GB6451-2008）进行对标分析，发现其空载损耗、负载损耗刚刚达到该电压等级及输送容量变压器的参数标准。依据《能评报告》提出的空载、负载损耗，查阅《变压器类产品型号编制方法》（JB/T 3837-2010）标准，发现该项目选用的变压器实际仅为损耗水平代号为“9”型变压器的空载、负载损耗。该《能评报告》的评估结论明显有误，评估不够准确，应予以修正。根据《变压器类产品型号编制方法》（JB/T 3837-2010）标准，同规格变压器只有其空载损耗在现有“9”型数据基础上再降低20%、负载损耗降低5%才能达到损耗水平代号为“11”型变压器命名的标准。因此，在评估某一设备能效水平时，一定要注意查阅相关标准，并要深入理解标准的含义。关于变压器类产品型号编制方法中关于三相油浸式电力变压器损耗水平代号见表2。

（三）项目能效水平分析评估

项目能效水平是最终反映项目用能水平高低的一个综合性指标，也是采取各种节能措施后，项目综合节能效果的体现，对项目而言是一个非常关键的指标，也是《能评报告》的评估重点之一。

项目能效水平分析评估，包括单位产品（产值）综合能耗、可比能耗，单位建筑面积分品种实物能耗和综合能耗，单位投资能耗等等。

第四篇：项目投资建议书

项目投资建议书

一、投资环境

（一）地方概况

（二）气候特点

（三）历史沿革

（四）行政区划

（五）区位优势

（六）经济概况

二、项目概况 1 板块分布 2项目环境 3建筑分局 4项目概况 5建设现状

三、周边调研

1周边新建在建项目分布图 2新建住宅统计表

四、周边商业街调研案例

五、老城区商业调研 1老城区典型商业项目分布图 2商业大厦 3万隆广场 4淮河路商业图 5老城区商业调研小结

六、商业销售研判

七、效益测算 购买成本

销售收入

基本情况

相关税收

收益测算

企业利润率

第五篇：项目投资计划书

××项目投资计划书（参考格式）

第一章 概况

1.投资者情况

该 公司位于北京，公司总资产 亿元，注册资本 亿元，是我国最早的海藻加工企业之一，是山东省和青岛市的蓝色经济示范企业。公司是一家以海洋大型褐藻为原料生产海藻酸、等海洋生物活性物质产品的企业，海洋化妆品、海洋功能食品等六大产业的研发、生产与销售，主要产品有海藻酸钠、海藻酸纤维、海洋美容护肤品等，在行业内均处于领先水平，产品广泛应用于食品、医药、绿色农业。2.项目情况

该项目位于黄岛区 镇（街道），拟选址ⅩⅩ镇ⅩⅩ路。由ⅩⅩ集团有限公司投资建设，总投资 亿元,注册资本 万元。总占地 亩,规划建筑面积平方米，主要从事主要从事 生产。项目投产后可年实现销售收入 万元，利税 万元，解决就业 人。

第二章 项目基本情况

1．项目设立组织形式（指内、外资企业，内资企业包括有限责任公司、个人独资企业等形式）

2．项目的投资规模、经营范围、经营期限

3．工艺过程包括工艺流程、产品目录及生产工艺等。4．土地、厂房

说明土地面积、厂房建筑总面积等。5．公司员工人数 6．产品销售情况

介绍主要产品名称及产品市场销售情况，内外销比例。

7．项目选址要求或现有选址情况

第三章 生产原料供应

1．主要原料

说明主要原料需求量以及供应渠道。

2．水、电、燃料等主要能源消耗情况（可折算为标准煤）说明每年消耗量和解决途径。3．主要设备生产能力及购置计划

第四章 安全环保

应根据我国环境保护法及有关安全规定、工业卫生标准的要求执行。

1．污染物的处理

说明本产品的生产是否产生废水、废气、烟尘及噪音等以及处理措施、参照标准。2．劳动安全保护措施

生产中可能产生的职业危害及造成危害的因素；遵循的安全卫生规程和标准；设计中考虑的劳动安全和工业卫生措施。

第五章 技术上的合理性和可实现性

投资者的生产历史、技术力量和在同行业中的信誉，项目 设立后产量与质量可能达到的水平。

第六章 资金投入计划

说明每一期投资的金额、时间和方式。

第七章 实施计划

具体列出完成可行性研究报告（内资企业除外）、办理营业执照、土建筹备工作开始、生产厂房交付使用、设备安装试产、投产等一系列主要工程的时间。

第八章 经济效益分析