第一篇：后期国际市场大宗商品价格预测7
对国际大宗商品价格走势的判断
进入新年以来，欧美公布的经济指标强劲，但国际大宗商品市场反应平淡，总体仍跌多升少。为何会出现这一情况？大宗商品何时会出现全面回升，是否会重演2009年瞬间爆发反弹的局面？本文对此进行了分析。我们认为，当前国际大宗商品价格仍尚处于筑底阶段，反弹的趋势尚未确立，期间大宗商品价格走势将以反复和震荡为主。
一、国际大宗商品价格的全面回升仍需时日
相对于欧美经济反弹态势的基本确立，今年以来国际大宗商品价格并未出现预期的明显上扬。1月份中价国际期货价格指数环比下降
1.7%，其中，除棉花价格有所上升外，大豆、食糖、原油、铁矿石等均出现不同程度下降。反映在国际大宗商品的价格变化上，我们认为，大宗商品价格的全面回升仍需时日。主要是：
一是当前全球经济的回暖仍存在区域性和结构性方面的不平衡。今年以来，欧美公布的经济数据继续向好，但发展中国家及新兴经济体经济呈疲软态势，而后者近几年来已成为国际大宗商品进出口贸易的主力军，而仅依赖于欧美经济回暖对国际大宗商品市场需求和价格的提升力度有限。
目前新兴市场国家面临自身经济结构调整等内部问题，短期内经济恢复高增长的可能性不大，但继续下行的空间也非常有限。可以预计，在新兴市场经济全面回升之前，国际大宗商品价格的上涨空间将是有限的。
二是大宗商品价格有其自身的运行规律，工业品尤其是金融属性较强的工业品如原油、铜等受经济走势影响较大，农产品价格波动
仍主要取决于当前市场的产需情况。研究表明，原油、铜等价格波动周期与经济周期的波动基本吻合，而粮油等农产品运行周期长度虽然与经济波动周期大体一致（约10年），但二者在期间的波动上并不同步，这主要是由工业生产资料与农产品在产量调整上的固有差异造成的。因此，经济走势对商品价格的影响主要体现在工业生产资料上。
三是类似于2009年的国际商品价格瞬间全面大幅上涨的局面不太可能再次出现。2008年全球经济危机出现后，国际大宗商品价格半年间平均下跌50%，但国际大宗商品瞬间触底反弹，并在2009年至2010年间上涨58%。2009年的大幅上涨主要根源是美联储的连续两次注水政策，同时又恰逢全球粮食连续2年减产。当前情况已显然迥异。一是2009年全球经济下跌0.9%，而当前经济环境正处于回升阶段，美联储已经将第三轮量化宽松政策削减两次，若美国经济不出现较大反复，量化宽松政策逐步退出可能性较大。二是当前主要农产品产需总体处于过剩状态，粮食、大豆增产，棉花虽然减产但产需总体平衡。
总体来看，我们判断，当前国际大宗商品价格反弹的趋势尚未确立，目前正处于筑底阶段。在新兴市场国家经济出现全面回升后，大宗商品价格将会进入上升期，期间可能需要半年甚至更长时间。
二、今后几个月国际主要商品价格走势的判断
原油：目前影响原油价格的因素不多，主要仍是各主要经济体陆续公布的经济数据。综合看近几个月原油价格稳中小涨的可能较大。粮食：今后几个月粮食价格将总体看淡。由于全球供应庞大，出
口竞争激烈，预测今年第一、二季度芝加哥小麦期货价格分别在220美元/吨、200美元/吨左右；由于美国玉米播种面积预计降低，玉米价格预期将会走高，但反弹高点仍将远低于2011年和2012年的价格高点，预测今年第一、二季度芝加哥玉米期货价格分别在170美元/吨、175美元/吨左右。大米市场，由于近期泰国削减庞大的库存，加之印度、巴基斯坦和缅甸也正积极推进大米出口，预计今后几个月大米出口价格将下跌10-20美元/吨。
大豆：南美新豆将于二月底开始陆续收获上市，美国农业部预计巴西大豆产量将达到8800万吨，创下历史最高水平，未来数月大豆价格预计看跌。
棉花：目前棉花市场主要问题是库存过于庞大，一些机构预计全球棉价将向种植成本靠拢，2014年上半年纽约期棉价格有可能跌至70美分/磅，比目前下跌18%左右。
三、政策建议。
尽管国际大宗商品价格在短期内不会出现全面回升，但应该看到，以能源、玉米、铁矿石、棉花等为主的商品其价格上行压力要大于下行。因此，要密切关注全球主要经济体经济指标变化，继续加强对国际大宗商品价格变化的监测，未雨绸缪，为后期价格上升和输入性通胀因素做好预案。
应充分把握国际大宗商品价格水平，推进国内资源性产品和农产品价格形成机制改革，适时调整我国商品进口品种及数量，确保国内价格稳定。
第二篇：国际市场商品价格走势评述论文
2008年金融危机蔓延、全球经济陷入自上世纪30年代以来最严重的衰退之中，2009年被认为是全球经济走向的重要节点。出人意料的是，这一问题在2009年得到了几乎完全正面的回答，而这点在商品市场中反映的尤为明显。分析总结2009年国际商品市场的运行特点，判断后危机时代全球主要商品价格的发展趋势，在全球经济一体化逐步确立的时代，无论是对政府部门、机构投资者还是个人决策，均具有重要的参考意义。
从2002年开始至2008年上半年期间，国际市场主要商品价格一路上行，并在2008年7月达到历史性高峰。2008年9月15日，美国投资银行莱曼兄弟公司(Lehman Brothers Holdings)宣告破产，标志着美国次贷危机全面升级到世界金融危机，全球经济陷入自上世纪30年代以来最严重的衰退之中，国际市场主要商品价格一路暴跌，2008年12月跌至低谷。2009年，在各种因素的综合影响下，主要商品价格持续性走高，尤其是期货价格上涨明显，2009年年底，现货、期货价格分别上升了约28％和58％，总体水平基本回升至2007年4月的水平。
一、2009年国际市场商品价格运行总体情况
2008年金融危机导致国际市场初级产品价格在半年内跌去了过去四年多的持续上涨。从2009年开始，世界主要国家相继公布的数据显示，全球经济复苏形势逐步明朗，加之全球经济刺激计划导致流动性过剩，无论是实体市场还是投机市场，对初级产品的需求开始增加，影响全年初级产品价格逐步回升。尤其是第二季度以来，在石油、有色金属价格上涨的带动下，回升幅度明显加大。
2009年年初，在主要经济体经济刺激计划预期的影响下，主要商品价格出现4％的上升，2月和3月持稳后，第二季度出现一轮连续上攻行情，8月达到阶段性高位后，9月小幅下跌，10月和11月连续两个月保持近2％的上涨，12月在原油价格回落的影响下，带动其他商品价格小幅下降。从全年来看，主要商品现货、期货价格水平分别累计上涨28.4％和58.4％，期货价格涨幅大大高于或领先于现货市场，但和危机爆发前的2008年7月相比，仍下跌了35％和32％。
从不同类别商品来看，农产品受金融危机的影响小于工业品。从2009年全年来看，尽管原油、有色金属等生产资料价格走势领先于油脂油料类、食糖、纺织原料等类别商品，但后者走势表现得更为稳健，全年涨幅还高于生产资料。2009年农产品价格累计上涨了29％，生产资料价格上涨了23％。这一年里，农产品和生产资料价格均有五个月环比出现了下降，但其中农产品价格有三个月降幅微弱，比较而言，而生产资料价格仍体现为较大的涨跌。
2009年两大类商品均不乏亮点，部分品种走势出人意料。农产品类商品中最引人注目的是食糖类，2009年全年累计上涨约90％，比金融危机爆发前的价格高近60％。其次是纺织原料类价格，上涨36％，也高于金融危机爆发前的价格水平。2009年年底前，国际市场大豆、食用油价格出现一轮上涨行情，引发了市场极大的关注，全年油料油脂类价格累计上涨23％。2009年，除玉米价格受国际油价飙升而出现12％的上涨外，国际市场粮食价格总体呈较为稳定走势，全年累计上涨约4％，大大低于金融危机爆发前的价格水平。在生产资料市场中，原油、成品油价格持续上升一直是全年市场各方持续关注的热点。纽约市场原油期货价格从年初的每桶40美元最高涨到81.37美元，按月平均价格计算，全年累计上涨约83％，但和金融危机爆发前的价格水平相比，仍低40％左右。2009年汽油、柴油价格也分别上涨了103％和40％。在原油价格的带动下，贵金属价格屡次创造新高，全年黄金价格上涨约37％，白银价格上涨72％。2009年，天然橡胶价格累计上涨达到92％，化工产品价格上涨49％。在有色金属市场中，铜、铅、锌价格涨势突出，分别上涨了95％、138％和98％。而钢材类价格在产能过剩的影响下。2009年表现低迷，整体下降约23％。
二、2009年主要商品价格变化情况
2009年，国际市场商品价格运行的主要特点是上涨面广，部分商品涨幅大，在统计的近50个商品中，除小麦、钢材类价格略有下降(比2008年12月，下同)，铁矿石价格下跌近12％外，其余商品均出现明显上升。
(一)原油价格大幅上扬
2008年金融危机后，原油期价已经滑落到2004年的水平。2009年，尽管全球供略大于求，2009年前两个月基本围绕40美元窄幅波动。但3月中旬以来，美国实施多重刺激经济举措，经济复苏、美国金融市场逐渐恢复、投机资金也有所活跃，国际油价在6月初突破每桶70美元后，原油期价连续创出年内高点，最高时10月21日纽约原油期货价格达到81.37美元／桶，11月基本在80美元范围内波动，12月波动中略有回落，降至每桶70美元水平。12月，原油现货、期货价格分别累计上涨了82％和73％。
在原油价格的带动下，2009年国际市场汽油、柴油价格也出现较大上涨，12月价格分别比上年12月累计上涨了103％和40％。
(二)有色金属价格持续大幅上涨，以铜、铅、锌为最
由于市场对全球经济信心持续恢复，投机资金大举进入市场，金属的需求步入高峰。2009年，除2月出现短暂下调外，国际市场有色金属价格呈现持续大幅上升走势，尤其是4月和8月上涨突出，涨幅达到15％。全年，铜、铝、铅、锌、锡、镍期货价格分别上涨97％、27％、140％、98％、35％和74％。伦敦金属交易所铜价最高时在12月初达到7094美元／吨，铅、锌价格也达到一年来的高点，均比金融危机爆发前高20％左右。
受需求增长持续不振影响，2009年钢材价格出现震荡下行走势，全年黑色金属价格水平累计下降25％，其中冷轧薄钢板、热镀锌薄板价格分别下降了5％和42％。
(三)大豆、食用油价格高位上升
2009年以来国际市场大豆价格呈波动上升态势，6月11日现货、期货价格一度涨至每吨436美元和466美元的当年最高价，此后价格大幅下降。10月和11月大豆价格再次出现明显上升，现货、期货价格分别从10月初的每吨304美元和325美元升至11月30日的367美元和390美元，涨幅分别为20.72％和20％。12月价格走势较为平稳，年底美国大豆现货、期货价格比年初分别上升7％和8％。豆油价格走势与大豆基本一致。年底美
国市场豆油现货、期货价格与年初相比分别上升12％、18％。
上一南美大豆减产，本期初结转库存下降是影响国际市场大豆价格上升的主要原因。2008／09阿根廷、巴西两国大豆产量分别比2007／08减少1420万吨和400万吨，降幅分别为30.74％和6.56％；本期初库存与上相比分别减少573万吨和723万吨，降幅分别为26.33％、38.25％。美国农业部预计2009／10世界大豆产量大幅增加18.68％，当年产量高于消费量1650万吨，期末库存大幅增加34.61％。
(四)粮食价格低位震荡
由于上年国际粮价大幅走高刺激了各国扩大粮食播种面积，致使上全球粮食产量快速增加，而2009年粮食市场实体需求仍未出现明显增长，且粮食品种金融投资属性较弱，导致2009年国际粮价走势远弱于原油、金属、油脂等商品。2009年国际粮食市场每月价格变化不大，在4、5月及年底分别出现了一轮小幅上升，但总体呈弱势运行。截至2009年底，粮食价格累计上涨了4％。其中，小麦价格下降5％，玉米、大米价格分别上涨了15.5％和7％。原油价格高位上升，美元延续下跌走势，市场对大宗商品价格维持乐观情绪，带动国际市场玉米价格上行。而泰国政府公布稻谷收购政策以及在印度、菲律宾出现天气灾害等因素的刺激下，稻谷市场出现较大上涨。由于天气干旱，本印度稻米和玉米等谷物减产严重，印度联邦政府预计2009／10夏播谷物总产量可能比上年减少18％，印度将由出口大米转为进口大米，推动大米价格上行。
(五)金银等贵金属价格创新高
2009年上半年，金价走势平稳，多数时间还一直在900-1000美元／盎司区间宽幅震荡。但进入下半年后，由于市场担心世界经济可能陷入高通胀、各央行购金增储、投资性需求激增以及美元长时间大幅贬值，因此行情明显加速，尤其是进入第四季度后涨势更加凌厉，不断刷新历史高点，最高时12月2日纽约市场黄金、白银期货价格分别达到1212美元／盎司和1929.5美分／盎司。12月黄金、白银价格比上年底分别上涨了37％和73％，创下了黄金自商品化以来的最大涨幅，而黄金价格比金融危机爆发前高了13％。
(六)棉花、食糖、天胶价格均出现大幅度上升
2009年全球棉花产量、期末库存下降，消费量增加，当年产量低于消费量。据估算，2009年全球棉花产量为2237万吨，比上减少4.5％；全球棉花消费量为2472万吨，比上增加2.18％；期末库存为1170万吨，比上减少13.37％。棉花价格在第一季度持续走低后，4月开始出现加速上涨态势。全年棉花累计涨幅达到42％。
食糖是2009年全球商品市场中最为突出的品种。截至2009年底，洲际交易所(ICE)的原糖3月合约价格已超出26美分／磅，刷新二十八年来历史最高。糖价的飙涨与巴西糖产出的缩减有一定关联。作为全球最大产糖国，巴西2009年的湿润天气延迟了甘蔗的收割，糖产量因而受到影响，并进一步限制了国际供应。同时，金融市场的回暖似乎也助推糖市，使得基金多头择机进入市场。
天胶价格主要受国际油价上升的带动，同时，全球天胶主产区东南亚的天胶生产旺季产量仍然没有放大，欧洲和日本的汽车销售仍然保持上年同期水平。美国汽车销量创一年以来的最高水平，中国车市在政策刺激和行业复苏的双重推动下，2009年中国汽车销量同比增长超过40％，带动橡胶需求快速增加，全年天胶价格累计上涨近90％。
三、2009年国际商品价格持续上升的原因
推动2009年初级产品价格大幅上涨的因素很多，其中主要是各国大规模的经济刺激政策、低利率释放的流动性、大宗产品的投机属性和美元贬值，而2008年下半年的恐慌性暴跌也为反弹提供了较大的空间。2009年，在世界各经济体持续采取经济刺激政策，拉动消费需求，世界经济逐渐摆脱衰退并出现复苏势头。3月美国金融市场逐渐恢复功能，金融市场开始了一波较大幅度的反弹。自2009年第二季度以来，世界经济出现了积极变化，主要经济体公布的一系列向好的经济数据也反映了全球经济开始走向复苏，市场预期衰退的幅度减少，这不仅拉动了实体经济的需求，也从心理预期上调整了对全球经济的预测判断。而在经济刺激政策的影响下，流动性过剩等因素凸显，推动了期货市场价格的高涨。
此外，从一年来美元汇率走势来看，受金融危机的影响，投资者选择抛售欧元及其他货币，转而买进美元寻求避险，促使美元从2008年9月迅速攀升，2009年3月涨至高位，此后美国金融市场开始恢复，股市和期货市场从低位反弹，投资者风险偏好上升，抛售美元，美元汇率出现了明显的下滑走势。目前反映美元对一揽子货币的美汇指数(DXY)比2009年3月初的高点下降了近15％。美元汇率持续贬值，也是推高2009年初级产品价格的又一重要因素。
四、后危机时代国际市场商品价格发展方向
2010年，世界经济将步入后危机时代。2009年10月1日，国际货币基金组织(IMF)预测2010年世界经济将增长3.1％，12月联合国报告预测2010年世界经济增长2.4％，而欧佩克(OPEC)预期2010年世界经济增长2.9％。因此，尽管复苏过程曲折，但是世界经济实现低速增长，世界贸易稳步回升，在2010年将逐步明朗。经济走好将为商品市场价格上升提供有利的经济环境。同时，美联储在2009年11月会议上决定仍坚持在较长时间内维持超低利率，这也成为欧盟、日本等国的共同政策。不过，有分析认为，尽管2009年底美元出现小幅上升的势头，但美国的巨额财政赤字将迫使美元在2010年上半年前继续贬值，这些因素都为后期产品价格上涨提供了有利的条件。
但是应该看到，2009年底，绝大部分商品均达到年内高点，部分商品价格甚至已经达到历史性高位，在全球经济尚未完全走稳的情况下，仅靠流动性、低利率、美元连续贬值及因此带来的通胀预期推动的上升行情并不能够持续，实体经济的回暖才是拉升价格的根本。综合各方面因素，上涨形式将主要表现为阶段性上攻。预计，2010年上半年国际大宗商品价格将出现先降——后涨——再稳的走势，在实体需求提升后，商品价格将可能达到新的水平。从下半年开始，预计主要经济体将逐步退出经济刺激计划，对国际商品价格产生下行影响。
五、2010年国际市场主要品种价格走势 最近，主要发达国家相继表示将继续延续已经实施的经济刺激政策，目前各国经济货币政策虽有微调，但货币政策并未出现大幅紧缩。可以预计，2010年上半年以前，经济刺激政策并不会退出。而这一政策导致的流动性过剩将推动大宗商品进一步金融化，推动国际商品市场价格上行，主要表现为石油、有色金属等投资属性较强的品种领涨，使得在2010年上半年全球通胀压力持续加大。
(一)粮食
从2010年全球粮食市场的产需变化来看，尽管粮食产量仍可能高于需求，但产量有减少趋势，需求量呈现增长态势，2010年将处于粮食市场产需关系改善的时期，对粮食价格产生提升作用。根据美国农业部最新的报告，2009／10世界谷物产量预计比上下降1.52％，达到21.97亿吨，需求量比上提高1.73％，达到21.84亿吨，当年谷物产量仅略比需求量高0.59％，而上产量比需求量高3.9％。
但高库存仍是粮食市场面临的主要问题，也将是抑制粮价上涨速度的主要因素。根据美国农业部的最新预测，2009／10粮食期末库存量预计达到4.57亿吨，是八年以来的最高位，比上增加2.87％。从对粮价变化有重要参考作用的库存消费比看，目前全球粮食库存消费比为20.9％，大大高于17％的安全水平，不利于粮价大幅度上涨。
从粮食价格周期波动特性来看，国际粮价底部运行期即将完成，预计2010年前期将继续低位运行，后期有可能步入缓慢上升周期。
同时，2009年国际投机资金主要集中在能源、金属、油脂类商品中，在流动性充裕的背景下，2010年有可能借机转投前期涨幅较小、目前价位较低的粮食品种，粮食产品的金融属性有可能得到进一步提高，从而推高粮价。
综合来看，2010年前期国际粮价将延续目前的低位小幅波动走势，后期借机回升的可能性较大，但在高库存、低贸易的影响下，价格涨幅受限。
(二)原油
2009年，纽约原油期货平均价格约62美元／桶，比2008年的平均100美元／桶下跌了38％，但从全年走势来看，油价已经处于稳步回升的通道之中。从2010年的供需情况看，国际能源署(IEA)发布的报告认为，2010年全球原油日需求将达到8610万桶，较2009年增加1.7％，全球原油市场基本面仍处于供大于求的格局，但原油供应受OPEC影响极大，而OPEC的油价心理价位在70-90美元，如果长期低于该水平，OPEC将减少低成本油田产量。但目前美国的馏分油库存仍然维持在五年来的较高水平，抑制价格上升速度。总体来看，2010年国际油价将呈现温和升值态势。预计第一季度将在每桶72美元上下波动，第四季度达到85美元，期间将突破百元大关，全年石油均价预计为每桶80至90美元。
(三)金属类
中国需求是世界金属消费的主要动力，2010年中国消费将保持稳定增长，而发达国家复苏也将带动需求，预计2010年金属消费需求会迅速回升。尽管2010年前期存在下调的可能，但预计第二季度国际铜价将达到每吨8000美元，年中有可能创造历史新高，但从第三季度开始，正常情况下的消费需求将出现季节性放缓，而且后期可能面临美联储升息及全球调息升温的情况，价格出现震荡。预计2010年铜均价约为7000至7500美元。
(四)纺织原料类
目前国际棉花的供需处在失衡状态，面临着库存下降，库存消费比走低的问题。据估算，2010年全球棉花产量比上减少4.5％，棉花消费量比上增加2.18％；期末库存大幅下降13％，在2010年9月新季棉花上市前，棉花的供需难有较大改观。而后期随着纺织服装的复苏，新季棉花的产量亦不容乐观，对价格构成持续拉升。
(五)食糖
2009年，在巴西产量下调及投机基金的积极介入影响下，国际糖价翻番。2009／10全球食糖产量预计为1.535亿吨，消费量预计为1.538亿吨，仍呈供求偏紧状态，糖价有继续冲高可能。但2010年新榨季开始前，2010／11全球甘蔗种植面积很可能因糖价的高企而大幅增长，投机基金也将退出糖类市场，导致糖价回落。
(六)黄金
从供应面来看，2010年黄金市场缺乏明确利空因素，央行净销售金量减少，矿产金供应增量有限。在需求方面，实物黄金消费虽受价格限制，但投资需求近年来大规模增长，预期还会保持高位，供需面有利于价格上涨。但是，市场预期美联储将最早在明年下半年加息。随着货币政策逐步缩紧，“金融危机”模式逐退出舞台，美元反弹将导致金价跌落。综合来看，2010年黄金价格有继续挑战新高的可能，整体将出现先扬后抑的走势。
第三篇：棉花大宗商品价格走势综合分析及战略采购销售决策报告
棉花大宗商品价格走势综合分析及战略采购销售决策报告
一、公司简介，设计载体
（1）公司名称：振华棉花集团有限公司（2）公司简介：振华棉花集团有限公司作为棉花行业的企业，他坚持以服务“三农”为宗旨，以提升纺织企业的能力为根本，以加快振华资源占有和技术进步为重点，追求效益的最大化，积极推进棉花产业的经营，购销网络与棉花基地建设，实现振华集团的迅速发展。我们公司将把集团建设为采购，租赁仓库，销售为主具有行业领先地位的大型棉花产业集团。2010年-2013年棉花经营总量具体目标是，2010年达到50万吨，2011年达到60万吨，2012年达到70万吨，2013年达到80万吨。
（3）我在公司中的角色：销售部经理（4）公司类型：采购+租赁仓库+销售（5）时间窗口：2013年4月底5月初
二、设计分析情景 周（或月度）分析会
参加的对象：全体职工及公司高层领导 时间：2013年4月28日 地点：大会堂
组织者：策划部经理 主持人：涉交部部长 总结性意见：
根据棉花的趋势图来看，棉花在近期的波动不是很大，相对比较稳定。棉花受宏观经济，政治因素等等一系列的因素影响，在近期波动不是很大，整体呈现上升的趋势，并且上升的速度比较缓慢。我们可以适当的做好库存的准备。
三、基本面分析
(1)宏观经济政策：
两会和党的十八大政策的延续各个国家都在采用宽松量化货币政策，当前的基本面状况下，国内棉花现货较为紧张，近期仍将会继续高位运行。全球经济的再次探底对棉花的影响将会在后期有所表现，短期不会很快体现出来。我国将继续实施积极财政政策和稳健货币政策。未来我国继续进入经济扩张阶段。为了减少货币的流动性，抛债券，导致市场货币供应量减少，可以使大宗商品的价格回落政府采取货币政策调控经济(2)自然因素：
棉花价格上涨的主要因素还是受近年许多棉花产地受恶劣气候的影响，导致棉花产量减少。同时，由于一些地方的棉花产量不能满足本地的消费，商家不得不从主要的棉花产地引进，这无形中加大了商家的运输成本。棉花的成本价提高了，市场价因此也相应的上涨。(3)经济运行环境： 今年以来，我国实施积极的财政政策和稳健的货币政策，不断加强和改善宏观调控，经济运行总体良好，继续朝着宏观调控的预期方向发展。一是世界经济有望继续保持温和复苏；二是我国经济增长的内生动力依然较为强劲。三是信贷质量总体风险可控。总体而言，目前中国经济增长由政策刺激向自主增长有序转变，呈现出平稳减速的基本态势。但中东北非局势动荡、日本大地震等突发事件、欧债危机、美经济减速等增加了我国经济外部发展环境的不确定性，同时，国内面临通胀压力较大、负利率导致居民利益严重受损，房价调控难度加大、结构调整任务艰巨等挑战。国家实行积极的财政政策以及适度宽松的货币政策，对商品市场给予提振。棉花相较其他农产品来说，其需求弹性更强，金融属性也更强。随着大量流动性带来的通货膨胀时代的来临，棉花的金融属性将在未来得到更好的体现。(4)供求状况：
国内棉花供需状况：供给增加遭遇消费疲软 1.国内供给增加，但缺口仍存在
2.纺织产品量增速出现明显回落，出口形势复杂 3.本最大的棉花消费体——中储棉
总体而言，棉花的市场价格保持供给充足的状态，单手由于后期的政策，天气以及全球的经济状况都将在一定程度上影响棉花供给需求。(5)政治因素：
国家收储和抛储政策是必要的宏观调控手段。国家抛售储备棉花主要是抑制棉花现货价格持续上涨的趋势，动用棉花资源，尤其是动用前期已经收储的储备棉花资源，以达到稳定棉花市场供需关系的目的，其中既保护上游棉农和棉花企业合理生产销售收益，又要满足下游纺织企业合理用棉需要，并获得稳定的棉花采购价格。
(6)相关市场价格：
根据相关的市场价格数据表明，棉花的价格浮动不是很大，从棉花收购的情况来看，我国棉花总体呈现价格下行趋势。但从近期的情况来看，棉花的价格会持续上升，但是幅度不是很大，相对而言比较稳定。(7)投机与心理：
社会上的投机囤货商也是导致棉花价格上涨的原因之一，他们故意制造供不应求的形势，但我认为这对农作物价的上涨影响不是很大。
四、技术面分析
1.对K线形态分析价格走势
从以上图片上可以看出棉花的价格K线走势，整体呈现V形状。从图片的整体上看出，棉花的价格呈波动上升的趋势，虽然在四月份底的时候略显下降，但是近期开始回升，在五月份初会有上升的趋势。
2.对K线图画趋势线，分析价格走势
从近期的K线走势，棉花的支撑线最外围的最低点连线，如黄线所示，棉花的走势呈上升趋势，该商品的价格是涨的。所以在四月底五月初这段时间里，棉花的趋势是有所上升的，尤其是在五月份初，根据走势来看，五月初棉花的价格走势将会继续上升。
3.棉花最近的K线图和移动平均线组合图，分析价格走势
从近期的K线走势图来看，棉花的的价格虽然波动不是很大，但是总体上呈现上升趋势。近期却有所下降。从移动平均线来看，总体上是呈现上升的，虽然四月底的时候略显下降，但是五月初会有所上升。
4.用MACD,DIFF,DEA指标分析指定大宗商品价格走势
由图可以看出，棉花的价格波动比较大。从图中可以看出，DIFF曲线（白线）由上向下穿越DEA曲线（黄线），表示商品价格转向下跌。在此之前，MACD柱状线（红色，表示MACD是正值）缩短，而且出现蓝色柱状线。以上两点实际上就判断该商品的价格下跌，这时就是卖的时机。5.用黄金分割率来研判大宗商品价格走势
从三月份以来棉花的价格较稳定，四月份底棉花的价格没有太大的浮动，四月底五月初这段时间段，棉花的最高价和最低价都没任何变动。说明棉花的价格幅度还是比较稳定的。
棉花的最低价格是19340 棉花的最该价格是20945 19340+（20945-19340）×0.382=19953.11
五、综合分析
从总体上来看，棉花的价格走势相对而言比较稳定，波动不是很大，今年经济政策和局势来看，棉花的价格呈现上升趋势。由于今年的国家经济政策的变动，还有今年的两会都有所影响。特别是国家宏观经济政策的调整，人们的总体的收入水平都有所提高，然而欧美国家受到宽松量化货币政策的影响，我国人民币竟会有所升值，带给棉花价格上的波动。
从近期来看，四月份的棉花价格呈现稳定的趋势，但在五月初则会有上升的趋势，此外，还要值得注意的是棉花受到自然因素的影响，棉花在此受到产地受恶劣气候的影响，导致棉花产量减少。同时，由于一些地方的棉花产量不能满足本地的消费，商家不得不从主要的棉花产地引进，这无形中加大了商家的运输成本。棉花的成本价提高了，市场价因此也相应的上涨。从以上来看，我们应该做好准备工作，以备不时之需。
六、战略采购、战略销售时机分析
战略采购实际的分析：对于我们公司而言，当棉花的价格在下降时，我们应该增加棉花的购买量，当棉花的价格上升时，我们应该减少对棉花的购买量。从棉花的K线图可以分析，棉花的价格呈现的是上升的趋势。在这个时间段，棉花价格增加那就可以减少购买量。从以上的图可以看出，棉花的价格处于稳步上升的趋势，受到很多因素的影响，国家宏观经济政策的影响，自然因素加速了棉花的价格提升等等一系列的因素都使得棉花的价格比预期的增速很多，相爱那个对于四月份来说，棉花的价格还是相对比较稳定的，预计到五月份还会一直上升。
战略销售时机的分析：当棉花的价格处于顶部的时候我们就要出售，反之，当棉花的价格处于底部时，我们则减少对棉花的销售量。在四月底五月初这段时间段，我们应该对棉花进行大量的销售，因为这个时候的棉花的价格是呈现上升趋势的，当棉花的价格呈现下降的趋势时，我们应该减少对棉花的销售量。只有等到价格上涨了，我们就可以进行适当的出售，将利润可以达到最大化。
套期保值：套保意味着既非增值也非减值，而是对冲市场价值的不利波动的风险，即通过期货市场回避现货市场，确保预期市场得以实现，而不是通过期货市场投机赚钱。从上面可以看出，我们公司进行套期保值之后，假如棉花的取货与现货的价格同时上涨，其盈亏状况与期现货上涨的幅度有关，若期货价格上涨幅度小于现货价格的上涨幅度时，进行套保会有利。反之则相反。这样也是套期保值重要的一点，就是套期保值不是获得超额利润，而是能够帮企业对冲掉一部分风险，其他的不可避免的风险将不可全部对冲。
七、递交大宗商品价格走势综合分析报告，进行采购与销售决策
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