2012年上市公司委托放贷平均1.5亿收益率15%

第一篇：2012年上市公司委托放贷平均1.5亿收益率15%

2012年上市公司委托放贷平均1.5亿收益率15%

截至2012年第四季度，上市公司对外委托贷款（不包括关联企业委托贷款）达16笔，累计金额达18亿元左右，其中大部分属于房地产贷款，委托贷款利率平均15%左右。

通过上市公司委托贷款融资的房地产开发商包括福建家景置业有限公司、广西百德房地产有限公司、南京骋望置业有限公司、昆明市五华房地产开发经营有限公司、成都一方投资有限公司等。房地产开发商借款金额大多在1.5亿元以上，并且大多以其拥有的房产、物业、土地作为抵押，有的房地产公司则以股权做抵押或者补充不动产车位作为抵押物。

上市公司放贷给其他企业的利率大多在10%左右，远低于放贷给房地产公司的15%。

比如西藏海思科药业集团股份有限公司向深圳市金兆典当行有限公司、深圳市源兴实业股份有限公司、深圳市万泽碧轩贸易有限公司3家公司发放的委托贷款，均由深圳市中小企业信用融资担保集团有限公司提供担保；江南模塑科技股份有限公司向江阴市新暨阳石油有限公司发放的1.5亿元委托贷款，是由江阴市中源农村小额贷款有限公司提供信用担保；还有一家制造业企业则通过上市公司的股权质押进行委托贷款融资，抵质押方式呈现多样性的特点。

上海五色土孙敦浩认为，1--2亿元，1-2年期，年收益率15%（月息1.25%），符合当前民间借贷利率市场的行情。

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第二篇：委托民间抵押担保放贷服务协议书

委托民间抵押担保放贷服务协议书

编号：

甲方（委托方）：身份证号码：

乙方（受托方）：

法 定 代 表 人：联系电话：

甲、乙双方就甲方委托乙方代理民间抵押担保放贷一事，达成如下协议：

一、甲方委托事项：

1、贷款种类＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿；

2、贷款用途＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿；

3、放贷金额（大写）＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿；

4、放贷期限＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿；

5、贷款利率＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿；

6、结息方式＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿；

7、还款方式＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿；

上述委托事项仅作为甲方在乙方办理预约登记参考数，最终以甲方和借款方自行协商、双方签订的抵押担保合同条款为准。但贷款利率不得超过银行同类贷款利率的4倍。

二、乙方协助甲方办理以下事项：

1、提供借款人信用程度，对抵押担保物业实地了解并作出价值评估；

2、签订抵押担保借款合同；

3、办理公证手续；

4、办理房地产抵押合同；

5、办理贷款资金和他项权的交接。

（办理上述手续所需费用由借款人承担）

三、乙方完成委托事项时（放贷方收到《他项权证》，借款方收到借款），甲方按贷款额的1%—1.5%向乙方一次性支付佣金。

四、放贷办理业务流程：

1、贷款方、借款方、抵押方，三方签订抵押担保借款合同书；

2、贷款方、借款方、抵押方，三方到公证处办理公证；

3、贷款方、借款方、抵押方，三方到房产局办理房地产抵押登记；

4、贷款人领到《房地产他项权证》，借款人领到借款。

五、本合同在乙方完成甲方委托事项后自行终止。

六、本合同一式两份，双方签字（盖章）之日有效。

甲方：乙方： 联系电话：经 办 人： 签订地点：

签订时间：

第三篇：52家上市公司委托贷款高达160亿

52家上市公司委托贷款高达160亿

专家表示超募资金委托贷款是对投资者的欺诈

发布时间：2011-08-30 08:00:11 【我要纠错】 【字号 大 默认 小】【打印】【关闭】

法制网记者 周芬棉

据公开资料,截至8月25日,沪深两市共有52家公司对外或对关联公司提供了委托贷款,数额高达160亿元。其行为不仅加大了上市公司经营风险,而且违反我国法律法规,但至今监管部门对此没有任何说法。

目前,我国政府已经下决心控制物价过快上涨。在银根紧缩的情况下,许多中小企业资金面临困难,这给上市公司手中的闲余资金带来了“商机”。最新数据显示,有50多家上市公司向一些中小企业发放委托贷款,谋取利益。最典型的是香溢融通公司,根据其2010年合并报表,香溢融通20.5亿元的资产总额中,超过10亿元由典当款和委托贷款等资产贡献。2010年香溢融通的利润总额为1.45亿元,其中超过3亿元的新增委托贷款贡献了高达6994万元利息收益,竟占其利润总额的48%!

据央行统计,今年上半年,人民币贷款增加4.17万亿元,同比少增加4497亿元。今年上半年委托贷款增加7028亿元,同比增加了3829亿元,增幅接近120%。在委托贷款的大潮中,上市公司成为其中的重要一员,据悉,其贷款年利率最高能达21.6%,远远超出目前商业银行基准年利率6.56%的水平。

但是,上市公司利用超募资金做委托贷款,在获得高收益的同时,也很可能出现借款方的迟延还款或还款不能,无疑加大了上市公司经营的风险。

除了高风险外,业内专家同时表示,超募资金委托贷款违法违规。首先违反了我国现行信贷政策。中国政法大学教授刘少军在接受《法制日报》记者采访时称,虽然按照现行的贷款

通则,委托贷款是允许的,但立法者的本意是允许个人做委托贷款,而不是企业。上市公司搞委托贷款是违规的。如果是数目巨大、经常性的,甚至成为一种生钱之道,则更是严重的违规行为。而且,现在国家紧缩银根,银行没钱贷,企业却大放贷款,更是和国家控制通胀的大方针相抵触。

“其次,上市公司用超募资金搞委托贷款,违背招股说明书约定的用途,是对投资者的欺诈。”刘少军说,“上市公司就不该超募。招股说明书约定招募多少,按这个标准定价,就不该发生超募,更不该那么多企业超募。超募本质上是圈钱行为,超募本身说明发行体制出了问题。”

事实上,超募资金能否用来委托贷款,证监会也有相关规定。

证监会发布的《上市公司证券发行管理办法》第十条以及深交所发布的《中小企业板上市公司募集资金管理细则》第十条第十一条明确规定,上市公司募集资金的数额不得超过项目需要量,募集资金应当专项存储,其用途需符合国家产业政策和有关环境保护、土地管理等法律和行政法规的规定。明确规定,除金融类企业外,本次募集资金使用项目不得为持有交易性金融资产和可供出售的金融资产、借予他人、委托理财等财务性投资,不得直接或间接投资于以买卖有价证券为主要业务的公司。

另外在《证券发行上市保荐业务管理办法》中要求,保荐机构要对上市公司募集资金的使用情况发表意见。

既然明确规定不能做“委托理财等财务性投资”、“不得超过项目需要量”,却在实践中做了,为什么不见相关部门的监管措施?而且,现行规定的前提是上市公司募集不得超出需要量,但现在不少上市公司尤其是不少创业板上市公司超募资金很普遍,对于超募资金该如何使用,该如何监管?

对证券法有专门研究的张远忠律师认为,监管部门要正视上市公司存在超募资金的现状,对于这部分资金如何使用,要出台专门的办法,完善资金使用的决策机制。比如要求必须经过独立董事的同意,经过股东大会或董事会的决策,保证公司正常经营。刘少军则强调说,证券监管部门应完善相关规定,尽可能杜绝超募情况,股市不能成为免费的提款机。

第四篇：关于规范我国上市公司委托理财业务的思考

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关于规范我国上市公司委托理财业务的思考 作者：王小翠

来源：《沿海企业与科技》2007年第12期

［摘要］文章分析上市公司委托理财特征、风险和可持续发展,在此基础上对上市公司委托理财的风险的防范提出建议。

［关键词］上市公司；委托理财；风险防范

［作者简介］王小翠，湖南商学院经济学系讲师，在读博士研究生，湖南长沙，510205［中图分类号］ F275 ［文献标识码］ A ［文章编号］ 1007-7723（2007）12-0023-0003委托理财是企业的一种经营方式。在企业生产经营过程中，当出现闲置资金时，企业就可将其委托给专业性的投资机构投资于股票、证券等其他金融工具以此来获取收益。所谓上市公司委托理财，从目前我国的实际情况看就是上市公司作为委托方将公司的货币资金按照某一协议委托给一家或数家证券公司、投资公司或其他类型的法人企业（即受托方），由后者将其主要用于证券市场的投资，以获取投资收益。

一、我国上市公司委托理财的发展现状

中国上市公司委托理财兴起才几年的时间，但在2000年、2001年上半年股市大牛市时达到发展的高峰，资金总额达到240多个亿。2001年下半年到2005年，股市一路低迷，但委托理财仍然风头不减。从整体趋势上来看，上市公司委托理财呈现以下特点：

（一）行业分布广泛又相对集中

所有行业均有上市公司开展委托理财业务。一般来说，行业处于成熟期时，其上市公司发展稳定，现金流充沛，委托理财的可能性相对较大。像交通运输仓储、农林牧渔作为已处于成熟期的行业，有约 40%的上市公司进行了委托理财，远高于总体平均水平，这与理论上的分析相符。而处于成长期的上市公司，理论上进行委托理财可能性不大，但实际上有相当大一部分公司进行了委托理财，其中，社会服务业和传播与文化业委托理财比例还略高于总体平均水平。综合来看，由于导致上市公司委托理财的原因是多方面的，在行业分布上实际与理论可能不完全一致。

（二）资产状况相对较好但业绩水平下降

1．资产状况相对较好。委托理财上市公司的货币资金总体水平高于同期深沪两市上市公司总体水平。委托理财上市公司的资产负债率低于同期深沪两市上市公司总体水平。同时，2004年中期委托理财上市公司中资产负债率大多数低于60%。通过上述比较，可以得出如下结论:委托理财上市公司是上市公司总体中一个资产状况相对较好的一个集合。

2．业绩水平相对下降。2001年委托理财上市公司业绩水平均明显高于同期深沪两市的总体平均水平。而到了2004年中期，委托理财上市公司的业绩总体平均水平相比有了一定程度的下降。这说明委托理财上市公司在最近开展委托理财业务的业绩水平相对下降了。

（三）受托机构的选择随意性大

据统计，目前上市公司委托理财中作为受托方的公司不仅数量多达150多家，而且种类繁杂，有证券公司、信托投资公司、投资公司等9类。同时，在这9类受托方中，一些受托人的素质良莠不齐,至少咨询公司、实业公司、拍卖公司等几类公司在目前情况下是不具备接受上市公司委托理财业务资格和条件的。总之，数量众多、种类繁杂的受托公司专业素质参差不齐。

二、我国上市公司委托理财存在的主要问题

（一）法律不完善，存在制度缺陷

上市公司委托理财的法律缺陷是影响上市公司委托理财决策的根本性因素，其主要方面是资本市场制度设计的缺陷。制度漏洞具体表现在以下方面：

1．公司在上市前没有对申报募集资金所用项目做到合理谨慎的审核。当募集资金投向违法发生变更时，上市公司并没有受到应有的惩罚，反而获利，以至这种现象屡有发生，这是由于证监会没有设立适当的惩罚机制造成的。

2.上市公司在委托理财决策时基本上是由大股东控制下的董事会操纵，这样就使上市公司委托理财决策通过没有任何障碍，即没有设置防火墙。这种逆向选择显然使真正需要资金的潜在高效益项目无法得到资金，资本市场的资源优化配置功能不能得到很好的实现。

（二）监管力度不够

我国证券市场发展历史不长，全国集中统一的监管体制建立不久，监管力度还有待加强。一方面，监管部门对有些违规交易、操纵市场的行为执法不严，一些上市公司以募集资金进行委托理财，本该经股东大会通过并及时公告，但许多公司在委托理财方面均有违规行为，甚至没有经过董事会、股东大会等程序，就将大量资金投入股市。另一方面，相关的法律法规不够配套，执法协调机制不够完善，对违规现象的处罚力度也不够。

（三）上市公司内部法人治理结构不健全

我国不少公司是改制上市的。公司上市后，领导体制、管理体制、经营机制基本不变，使得公司的法人治理结构严重扭曲，造成管理的混乱、决策的非科学性和业绩滑坡的后果，损坏了国家和广大中小投资者的利益。很多上市公司董事会、监事会形同虚设，根本没起到监督、约束的作用。

（四）上市公司信息披露制度不完善

目前，我国上市公司信息披露的内容、格式、时机等方面的建设还不够健全完善，这也使得部分公司利用信息不对称作出各种违规违纪的行为。相当多的募股资金通过委托理财投向了股市,由于存在信息的不对称，委托理财的风险也随之滋生，出现了大量由于委托理财带来本金无法收回、企业业绩下降、法律纠纷频繁等现象，甚至妨碍了金融市场和证券市场的有效运行，导致资源配置能力的低下，直接影响到投资者利益和企业正常经营活动。据不完全统计，2005年约有40%左右的上市公司未能及时收回理财资金，不得不延长了委托的期限。此外，许多上市公司因为委托理财资金难以收回，被迫与受托方打起了官司。

（五）受托机构素质不高

受托机构在为上市公司委托理财的过程中，存在很大程度的信用风险。虽然很多委托理财都会签订某种形式的保底协议，但因为不受法律保护，上市公司在未来可能无法获得收益，甚至无法收回本金，信用风险普遍存在。而专业素质差主要体现在自有资本少、研究力量薄弱、专业资产管理人才缺乏、内部风险防范机制不健全。

三、规范我国上市公司委托理财业务的措施

（一）完善证券市场的法制法规建设

目前，我国《证券法》有些规定只是原则性的、大体上的，与其执行相配套的一系列细则及操作规范，显得不够完善。因此，应加快出台对上市公司的信息披露的规范和指导。加大力度研究相关法规的配套实施细则，对受托方具体业务的组织架构、运作模式和风险控制等做出明确的规定,督促受托人建立防火墙制度,将委托管理资产与自有资产严格分离。同时，对于委托方与受托方的权利与义务、保底条款的法律地位予以规范。另外，针对受托机构鱼龙混杂的局面,对受托人的资格应加以明确。

（二）加强对上市公司委托理财的监管

1．进一步加大监管力度，对违纪违规现象加大处罚力度。我国证券市场违规现象严重，与监管不力、处罚力度不够是分不开的。今后，应加大处罚力度，还应进一步制订和完善证券公司资产管理的相关法规，进一步协调有关法律之间的关系。建立上市公司的惩罚机制。对于上市公司挪用募股资金进行委托理财，除限期整改外，还应取消其今后的融资资格；对随意变更募资项目，而又没有新的项目代替的公司，以及不按承诺进行投资造成资金闲置的，同样也取消再融资资格。建立上市公司的违规登记记录制度，对信息披露不及时、擅自挪用募股资金

等违规行为达到一定限度的，在取消其再融资资格的同时，采取相应的警告停牌等手段予以惩罚，并追究有关当事人的责任。

2．加强对委托理财的保底承诺的监管。尽管证券法规定受托机构不得对客户的收益或损失补偿进行任何承诺，但事实上，至今保底收益的做法依然在委托理财中盛行，并实际上成为引发上市公司委托理财风险的重要因素。因为取得收益必然以承担风险作为代价，高收益就伴随着高风险。表面上上市公司获取的是“保底”的无风险高收益，实际上是把所有的风险都转嫁给了受托机构。为达到约定的收益率，受托机构只得铤而走险，违规违法将委托理财资金挪作他用，一旦出现问题，又难以借助自身力量来化解，上市公司的委托理财本息安全必将受到威胁。所以监管部门要按照法律规定，严格监管上市公司委托理财的合法运作。

（三）进一步完善公司治理结构

1．进一步完善公司治理结构，在公司内部形成较好的监督约束机制，使公司的管理决策更合理、科学、高效。同时，有效的激励机制，有效解决内部大控制问题，使经营者的利益与投资者的利益尽可能保持一致。

2．加强对董事会投资权限的监督。目前我国上市公司董事会在决策公司进行委托理财时没有任何障碍，而委托理财失败后将使上市公司进入高风险的境地。因此，不妨考虑设定累计投资比例的标准来制约董事会的投资行为。即在给予董事会进行单笔投资一定比例的权限的同时设定一个累计投资比例，当董事会对外投资总和超过了这累计投资比例后，董事会对外单笔投资的权限将被大幅降低或取消。这样在有可能出现高风险隐患时，有利于能在的投资行为，降低风险。

（四）改善上市公司的信息披露制度

1．对资金使用投向、委托理财业务等必须要求其严格按上市公司财务制度的要求进行披露。加紧出台或修订一系列有关上市公司信息披露制度的相关法规、规定，以使披露的信息内容更完整、格式更规范、时间更及时，更有利于广大中小投资者分析、决策，更有利于保护广大中小投资者的利益。

2．强化对委托理财行为的信息披露。将信息披露贯穿到委托理财行为发生的全过程,让委托理财成为“阳光下的作业”。在委托理财行为发生时要求公司全面披露收益的确定方式、投资范围、受托方的基本情况等信息，并披露董事会选择受托方的理由及风险评价，以及独立董事的独立意见；在定期报告(包含季度报告)中及时披露委托理财的进展情况、收益情况及安全性;在委托理财到期时须披露收回情况,并与协议约定收益进行对比分析，说明差异的原因。

（五）加强受托机构的建设

1．加强对受托机构的监管。管理层应根据实际情况制定相应的政策法规,对资产委托管理的主体、程序、具体做法等做出规范,并加强此项业务的监管，使上市公司的资金最终回流到其主业发展上去。

2．提高受托机构的专业素质。上市公司热衷于委托理财的关键是能从受托方获取稳定的收益，但一旦委托理财失败不仅给证券公司和上市公司本身带来风险,甚至可能引起整个金融市场的动荡。所以，要加强受托机构的队伍建设，使证券公司和资产投资公司真正实现专家理财，不断提高其理财专业素质，真正为上市公司带来实际利润。具体做法是加强理财创新。理财机构应加强创新，开发更多新的理财工具，对理财的方向进行分类，回归真正的专家理财本来面目。只有这样，才能避免灾难性损失，同时使上市委托理财步入健康发展的轨道。［参考文献］

［1］黄善东.上市公司委托理财刍探［J］.工作研究,2004,（11）.［2］王黎华,干胜道.信息不对称状态下的企业委托理财问题研究［J］.经济体制改革,2004,（3）.［3］张勇.正视委托理财风险［N］.中国证券报,2004-03-11.