国际金融期末复习材料

第一篇：国际金融期末复习材料

国际金融期末复习材料

1，国际收支平衡表中经常项目的内容

经常项目：本国与外国进行经济交易而经常发生的会计项目，它也是国际收支平衡表中最基本和最重要的项目。经常项目一般包括货物、服务、收益和经常转移四个二级项目。它包括以下四个方面：

1）货物。该账户记录商品的进口和出口。出口记入贷方，进口记入借方，其差额称为贸易差额，亦称为有形贸易差额。若贷方金额大于借方金额，称为贸易顺差；若借方金额大于贷方金额，称为贸易逆差。国际货币基金组织建议，进出口均按离岸价格计算。

货物项目包括：一般商品，用于加工的货物，货物的修理，各种运输工具在港口采购的货物，非货币性黄金

2）服务。它是经常项目中的第二大项目。相对于商品的有形贸易来说，服务贸易属无形贸易。贷方表示收入，借方表示支出。

服务项目包括交通运输、旅游、通讯、建筑、金融与保险服务，信息服务，专有权利使用费和特许费，各种商业服务、个人文化娱乐服务以及政府服务。

3）收益。它是指生产要素（包括劳动力和资本）在国家间流动所引起的报酬收支，因而包括职工报酬和投资收入两大项。

4）经常转移。它包括所有非资产转移项目的转移，是商品、劳务或金融资产在居民与非居民之间转移后，并未得到补偿与回报，因而也称为无偿转移或单方面转移。经常转移主要包括政府的无偿转移和私人的无偿转移。

2，外汇市场交易的几个层次

外汇市场的交易可以分为三个层次 ：

1）外汇银行与客户之间的交易

2）外汇银行同业间的交易

3）外汇银行与中央银行之间的交易

3，国际资本长期流动的方式

国际资本长期流动是指流动期限在一年以上的资本流动。分为国际直接投资、证券投资和国际贷款三种类型。

1）国际直接投资

一国的投资者将资本用于他国的生产或经营,并掌握一定的经营控制权。主要形式有创办新企业、收购国外企业、利润再投资。

2）国际证券投资

也称国际间接投资，指购买外国企业发行的股票、外国企业或政府发行的债券等有价证券。

3）国际贷款

①政府贷款：各国政府或政府机构之间的借贷活动。

②国际金融机构贷款：国际金融机构向其成员国政府提供的贷款。③国际银行贷款：国际商业银行提供的借贷。

④出口信贷：由商业银行对本国出口商、他国进口商（或者进口商所在国银

行）提供的贷款。

4，区域货币一体化的概念

一定地区内的有关国家和地区在货币金融领域实行协调和结合，形成一个统一体，最终实现统一的货币体系。

5，利用利率平价理论计算远期利率

升贴水率＝（远期汇率－即期汇率）／即期汇率

掉期率（升贴水额）＝远期汇率－即期汇率

本国利率／外国利率＝即期汇率／远期汇率，该汇率使用外币表示本币 6，国际收支失衡的原因

1．季节性和偶然性因素

2．周期性因素；

3．结构性因素；

4．收入性因素：一国国民收入的变化，会使该国进出口贸易发生变动，从

而影响国际收支；

5．货币性因素：在汇率不变的前提下，当一国货币价值和物价水平相对于

其他国家发生变动时，会导致国际收支失衡；

6．投机性因素：投机性的短期资本流动会对一国国际收支造成失衡。7，汇率制度与外汇管制的概念

汇率制度：一国货币当局对本国汇率变动的基本方式所做的一系列安排或规定。一般可分为固定汇率制和浮动汇率制。

外汇管制：一个国家为防止资金的外流（或内流）、改善国际收支、维持本币汇率、维护本国经济利益，通过立法授权有关管理当局对外汇的收、支、存、兑等经济活动进行管制的政策措施。

8，外汇风险的类型及其管理方法

1）交易风险：运用外币进行计价收付的交易中，经济主体因外汇汇率变动而蒙受损失的可能性。

其管理方法有：

①签订合同时可采取的防范措施

a选择好合同货币，b在合同中加列货币保值条款。

②金融市场操作。

现汇交易、远期外汇交易、期货交易、期权交易、货币互换。

③其他管理方法

a提前或错后收付外汇，b配对，c保险。

2）折算风险：又称会计风险（Accounting Risk），指经济主体对资产负债表进行会计处理时，在将功能货币转换成记账货币时，因汇率变动而呈现账面损失的可能。

其管理方法为：

实行资产负债表保值，即在资产负债表上各种功能货币表示的受险资产与受险负债的数额相等，以使其折算风险头寸（受险资产与受险负债之间的差额）为零。

3）经济风险：又称经营风险(Operating Risk)：汇率变动通过影响企业生产销售数量、价格、成本等引起企业未来一定期间收益损失。

其管理方法有经营多样化和财务多样化。

9，汇率变动对国际资本流动的影响

本币贬值后，会促使外国资本流入增加，有利于吸引外商到货币贬值国进行新的直接投资。

短期资本流动：如果本币将要贬值，或市场上对本币有继续贬值的预期时，则资金会从该国迅速大规模地转移到其他国家，即发生资本外逃。10，短期有价证券市场的交易品种

1）国库券（又称为短期公债）；

2）商业票据：一些大工商企业的非银行金融机构或企业为筹集短期资金而凭信用发行的，有固定到期日的短期借款票据；

3）银行承兑汇票：为进出口商签发的经银行背书承兑保证到期付款的汇票；

4）大额可转让定期存单。

11，欧洲货币市场的概念

欧洲货币市场又被称为离岸金融市场，它是指在一国境外进行该国货币借贷的国际市场，或集中于伦敦与其他金融中心的境外美元与境外其他欧洲货币的国际借贷市场。

12，布雷顿森林体系的概念

布雷顿森林体系是以美元为基础的金汇兑本位制。其实质是建立一种以美元

为中心的国际货币体系，基本内容包括美元与黄金挂钩、其他国家的货币与美元挂钩以及实行固定汇率制度。

13，汇率变动对国际收支的影响

1）汇率变动对贸易收支的影响

一国货币对外贬值，有利于扩大出口，抑制进口，改善其贸易收支

状况；反之亦然。本币贬值对于扩大出口、抑制进口的作用，要在一段时间之后才能显示出来。在贬值之初，贸易收支会有一段继续恶化的过程，一段时间以后，出口才开始增加，贸易收支才开始改善。

2）汇率变动对非贸易收支的影响

本币贬值，外国货币的购买力相对增强，该国的商品、劳务、交通

和旅游等费用就变得相对便宜，会增加了对旅游者的吸引力，促进了本国旅游业及其有关部门的发展，增加了旅游和其他非贸易外汇收入；反之亦然。

3）汇率变动对资本流动的影响

本币贬值后，会促使外国资本流入增加，有利于吸引外商到货币贬值国进行新的直接投资；反之亦然。

短期资本流动：如果本币将要贬值，或市场上对本币有继续贬值的预期时，则资金会从该国迅速大规模地转移到其他国家，即发生资本外逃。

4）汇率变动对外汇储备的影响

（1）储备货币汇率变动的影响

（2）本币汇率变动的影响

本币贬值会刺激贸易外汇与非贸易外汇收入增加、支出减少，从而导致外汇储备增加；而本币贬值会导致短期资本流出增加，流入减少，从而外汇储备减少。因此，本币贬值对外汇储备的影响大小取决于本币贬值后对经常项目和资本项目的影响程度。反之亦然。

14，国际结算的主要方式

结算方式：资金从付款一方转移到收款一方的方式。主要有汇款、托收及信用证三种。

①汇款通常有电汇、信汇、票汇三种形式。

②托收是出口商为向国外进口商收取销售货款或劳务价款，开具汇票并委托

出口地银行通过其在进口地银行的联行或代理行代向进口商收款的结算方式。包括光票托收和跟单托收。

③信用证或跟单信用证是一种银行有条件的付款承诺，是进口方银行根据进口商的要求和指示向出口商开立的一定金额，在一定期限内凭规定的单据付款的书面承诺。

15，国际金融机构的主要功能

①保证国际货币制度正常运行；

②积极协调国家之间的经济关系、促进国际经济合作；

③通过提供短期和长期贷款，帮助成员国解决国际收支流动性困难问题； ④促进成员国长期经济增长。

第二篇：国际金融复习

国际金融复习

一、名词解释

1、外汇储备

一国货币当局持有的各种国际货币的金融资产，主要包括国际存款和有价证券。

2、国际金融市场

在国际范围内进行资金融通、有价证券买卖及有关的国际金融业务活动的场所，由经营国际间货币业务的一切金融机构所组成。

3、资本项目

指资本的输出与输入。资本项目反映的是以货币表示的债权债务在国际间的变动。

4、互换：是一种金融交易，交易双方在一段时间内通过交换一系列支付款项，这些款项既可以包括本金支付也可以包括利息支付，又可以只包括利息支付，以达到双方互利（即转移、分散和降低风险）的目的。

5、外汇交易风险：指一个经济实体在以外币计价的国际贸易、非贸易收支活动中，由于汇率波动而引起应收账款和应付账款的实际价值发生变化的风险。

6、国际收支平衡表：指一国根据经济分析的需要，按照复式薄记原理，对一定时期的国际经济交易进行记录的统计报表。

7、回购协议：是在买卖证券时出售者向购买者承诺在一定期限后，按预定的价格如数购回证券的协议。本质是以证券为抵押的贷款。

8、远期汇率：远期汇率也称期汇率，是交易双方达成外汇买卖协议，约定在未来某一时间进行外汇实际交割所使用的汇率。

9、外汇升贴水：直接标价法下，当远期汇率高于即期汇率时我们称为外汇升水：当远期汇率低于即期汇率时我们称为外汇贴水。

10、半强式有效市场：当前价格反映了所有公开的可利用信息，也包括过去的价格中的信息。

11、套期保值：为了在货币折算或兑换过程中保障收益或锁定成本，通过外汇衍生交易规避汇率变动风险的做法称为套期保值。

12、外汇期权：也称为货币期权，指合约购买方在向出售方支付一定期权费后，所获得的在未来约定日期或一定时间内，按照规定汇率买进或者卖出一定数量外汇资产的选择权。

二、简答题

1.外汇期权交易在规避外汇风险时有何优点？

（1）期权买方一开始就能预知最坏的情形，即最大的损失就是所支付的权利金。因为不必付其他现金，权利金便能固定汇率行情不利的风险。

（2）期权无必须履约的义务，因此常是对于可能发生但不一定实现的期资产或收益的最理想的保值。

（3）期权可说是保值交易中灵活性较大的一种，因为它能提供一系列的协定汇价；而远期外汇交易和期货交易只能在市场现有的某个远期汇价上成交。（4）期权毋庸置疑地为企业和交易商们增加了新的保值或投机工具。可把它单独用于保值，也可和远期交易或期货交易结合起来以达到综合保值及赢利的目的。2．经济主体在进行外汇风险管理时应遵循哪些原则？(1)根据不同的情况选择不同的外汇风险管理战略(2)外汇风险管理服从于企业的总目标(3)全面考虑外汇风险

(4)根据特定的约束条件采取不同的避险措施 3．外汇期货交易有何特点?(1)它的交易的对象是外汇期货合同，而现货交易的标的是实际货物(2)它只能在欺货交易所内进行，而现货交易可以在任何地点进行(3)实行保证金制度

(4)实行日清算制度

4、简述国际储备的作用。

(要点：弥补国际收支逆差；维持本国货币对外汇率的稳定；对外借款的信用保证。)国际储备的作用：

（1）清算国际收支差额，维持对外支付能力。当一国发生国际收支困难时，暂时性的，可以通过使用国际储备予以解决。要是长期的、巨额的、或根本性的，则国际储备可以起到一种缓冲作用。使政府有时间渐进地推进财政与货币政策，避免因猛烈的调节措施可能带来的社会震荡。

（2）干预外汇市场，调节本国货币的汇率：当国货币汇率在外汇市场上发生变动或波动时。尤其是因非稳定性投机因素引起本国货币波动时，政府可动用储备来缓和汇率的波动。汇率的波动在很多情况下是由短期因素引起的，故外汇市场干预能对稳定汇率乃至稳定整个宏观金融和经济秩序，起到积极作用。（3）信用保证：可以作为政府向外借款的保证，也可以用来支持对本国货币价值稳定性的信心。比较充足的国际储备有助于提高一国的债务信用和货币稳定性的信心。

5、国际收支平衡表的编制原理是什么?（1）记帐制度——复式簿记原理。记账规则：有借必有贷，借贷必相等。入表原则：凡是引起外汇流出的项目记入该项目的借方，凡是引起外汇流入的项目记入该项目的贷方。

（2）交易的记载时间。IMF建议采用“权责发生制”，即所有权变更原则（3）记帐单位，国际收支平衡表一般按外币记载。（4）定值（Valuation）在可以得到市场价格的情况下，按市场价格对交易定值债务工具大多按面值定值货物出口按离岸价格（FOB）定值来自海关的进口数据是到岸价格（CIF）数据，采用5%的调整系数，以得到离岸价格(FOB)数据。

6、汇率的标价方法有哪些?在不同标价法下，外汇汇率上升或下降的涵义怎样理解? 汇率的标价方法包括直接标价法和间接标价法。在直接标价法下，外汇汇率的上升表明本币贬值，外币升值。在间接标价法下，外汇汇率的上升表明本币升值，外币贬值。

7、外汇市场的参与者有哪些? 一般而言，凡是在外汇市场上进行交易活动的人都可定义为外汇市场的参与者。但外汇市场的主要参与者大体有以下几类：外汇银行政府或中央银行、外汇经纪人和顾客。

（1）外汇银行。外汇银行是外汇市场的首要参与者，具体包括专业外汇银行和一些由中央银行指定的没有外汇交易部的大型商业银行两部分。（2）中央银行。中央银行是外汇市场的统治者或调控者。

（3）外汇经纪人。外汇经纪人是存在于中央银行、外汇银行和顾客之间的中间人，他们与银行和顾客都有着十分密切的联系。

（4）顾客。在外汇市场中，凡是在外汇银行进行外汇交易的公司或个人，都是外汇银行的顾客。

8、国际储备与国际清偿能力有何关系? 国际储备（International Reserve）是各国官方持有的以平衡国际手指和维持汇率稳定的国际间普遍接受的流动资产，主要包括黄金和可自由兑换外汇。国际清偿力（International Liquidity）亦称国际流动性，是指一国政府平衡国际收支逆差，稳定汇率而又无须采用调节措施的能力。参照国际货币基金组织关于国际储备的划分标准，国际清偿能力除了包括国际储备的内容之外，还包括一国政府向外借款的能力，即向外国政府或中央银行，国际金融机构和商业银行借款能力，因此，可以这么说，国际储备仅是一国具有的现实的对外清偿能力，其数量多少反映了一国在涉外货币金融领域中的地位；而国际清偿能力则是该国具有的现实的对外清偿能力与可能具有的对外清偿能力的总和，它反映了一国货币当局干预外汇市场的总体能力。

9、国际金融市场及其作用? 国际金融市场是指在国际之间进行资金融通的场所，是指具有现代化通讯设备、具有广泛联系的各国居民参与的国际金融交易场所。

作用：

1）.发挥了国际结算和国际信贷的中心作用，从而促进国际贸易和国际投资的发展 2）.能够广泛组织和吸收国际社会资金，是国际融资渠道畅通，增强资金活力，促进世界资源重新配置，提高资源在国际间运作效率。3）.有利于国际分工，促进生产与市场的国际化

4）.有助于各国国际收支的调节，从而使国际收支交易容易平衡 5）.使各国经济联系日趋密切，有助于世界经济的全球一体化发展

10、国际货币体系的内容是什么? 国际货币体系是指影响国际支付的原则、惯例、安排以及组织机构的总和，它包含的主要内容有：

（1）国际结算制度，即国际交往中使用什么样的货币--金币还是不兑现的信用货币；

（2）汇率制度：各国货币间的汇率的安排，是钉住某一种货币，还是允许汇率随市场供求自由变动；

（3）国际收支调节机制：各国外汇收支不平衡如何进行调节；（4）国际储备资产的确定。

随着世界经济和政治形势发展，各个时期对上述几个方面的安排也有所不同，从而形成具有不同特征的国际货币体系，大体可分为金本位下的国际货币体系、以美元为中心的国际货币体系、牙买加协定之后以浮动汇率为特征的国际货币体系。

三、理解与识别

1、我国在《外汇管理暂行条例》中所指的外汇是：外国货币、外币有价证券、外币支付凭证、特别提款权。

2、国际收支平衡表是按复式簿记原理编制的、每笔交易都有借方和贷方账户、借方总额与贷方总额一定相等。

3、国际收支平衡表中的官方储备项目也称为国际储备项目、是一国官方储备的变动额。

4、国际收支出现顺差会引起本国外汇储备增加、国内通货膨胀。

5、在其他条件不变的情况下，远期汇率与利率的关系是：利率高的货币，其远期汇率会贴水、利率低的货币，其远期汇率会升水。

6、一国国际储备的增减，主要依靠黄金储备和外汇储备的增减。

7、国际资本流动的形式有证券投资、国际金融机构贷款、直接投资、官方贷款。

第三篇：国际金融复习

一、国际收支的概念 ：指一定时期内一个经济体（常指一个国际或地区）与世界其他经济体之间的各项经济交易的货币价值之和

狭义的国际收支的概念是指一个国家或地区在一定时期内，由于经济、文化等各种对外交往而发生的，必须立即结清的外汇收入与支出。广义的国际收支概念是指一国或地区居民与非居民在一定时期内全部经济交易的货币价值之和。它是以交易为基础，既包括贸易收支和非贸易收支，也包括资本的输出输入；既包括已实现外汇收支的交易，也包括尚未实现外汇收支的交易。

二、国际收支平衡表的记账原理国际收支平衡表是根据“有借必有贷、借贷必相等”的复式簿记原理编制的。

借方表示该经济体资产（资源）率的偏离程度，并可进一步说明有关国家产品的国际竞争能力。

四、金本位制度下汇率的决定与变动1．金本位制度下汇率的决定：金本位制度：以黄金为本位货币的货币制度。在金本位制下，外汇市场上的汇率水平以铸币平价为中心，在外汇供求关系的作用下在黄金输送点界限内上下浮动 黄金输送点是指在金本位制度下外汇汇率波动引起黄金输出和输入国境的界限，它等于铸币平价加(减)运送黄金的费用

五、影响汇率变动的主要因素国际收支状况2 相对通货膨胀率3 相对利率水平4市场预期 5 政府的市场干预6 经济增长率

六、汇率变动对经济的影响

1汇率变动与进出口贸易收入2汇率变动与物价水平3汇率变动与资本流4汇率变动与外汇储备5汇率变动与币，使得外币在价值尺度、支付手段、交易媒介和价值贮藏方面全部或部分取代本币的现象

十八、美元化：是指一国居民在其资产中持有相当大一部分外币资产（主要是美元），美元大量进入流通领域，具备货币的全部或部分职能，并具有逐步取代本国货币，成为该国经济活动的主要媒介的趋势，因而美元化实质上是一种狭义或程度较深的货币替代现象。

十九、美元化的风险和收益

收益：1）完全美元化有助于消除外汇风险，降低交易成本，促进贸易和投资的发展，促进与国际市场的融合。2）完全美元化有助于避免国际投机攻击。3）完全美元化有助于约束政府行为，避免恶性通货膨胀的发生。4）完全美元化有助于提高货币的可信度，为长期融资提供保障。

一、欧洲货币市场是世界各地离岸金融市场的总体，该市场以欧洲货币为交易货币，各项交易在货币发行国境外进行，或在货币发行国境内通过设立“国际银行业务设施”进行，是一种新型的国际金融市场

欧洲货币)又称境外货币、离岸货币，是在货币发行国境外被存储和借贷的各种货币的总称。对欧洲货币市场的理解： 1.欧洲货币市场中的“欧洲”一词不说明市场的地理范围，即欧洲货币市场并不限于欧洲各金融中心。2.“货币市场”不说明该市场经营的业务范围，即欧洲货币市场并不仅限于货币市场业务。3.“欧洲货币”的发行国也可以设立欧洲货币市场，如美国的“国际银行业务设施”。

二、欧洲货币市场形成和发展的原因

（一）生产和资本的国际化，是欧洲保持其价值不下降而进行资金调拨转移所形成的短期资本流动。4.投机性资本流动：投资者在不采取抛补性交易的情况下，利用汇率、金融资产或商品价格的变动，伺机买卖，追逐高利而引起的短期资本流动。

三、国际资本流动的风险

1．长期资本流动的风险 ⑴长期资本流动对资本输出国的风险①可能在一定程度上妨碍国内经济的发展②增加潜在的竞争对手 ⑵长期资本流动对输入国的风险 ①可能造成沉重的债务负担②可能危及民族经济发展和经济政策的自主性 2．短期资本流动的风险 ⑴ 短期投机资本对一国经济消极影响： ①对国际收支的影响 ② 对汇率影响③对货币政策的影响 ④ 对国内金融市场的影响

⑵ 短期投机资本对国际经济的消极影响：①对国际金融市场的影响②对持有量的增加，贷方表示资产（资源）持有量的减少。

三、国际收支平衡表的主要内容国际收支平衡表的组成部分由三大账户组成：一是经常账户；货物、服务、收入、经常转移二是资本与金融账户；直接投资。证券投资、其他投资、储备投资 三是错误与遗漏账户。

四、国际收支的不平衡可通过四种口径衡量：1．贸易收支差额2．经常账户收支差额 3．资本和金融账户差额4．综合账户差额

一、外汇概述外汇的外汇，即国际汇兑。动态和静态两个不同的角度理解外汇的含义。动态的外汇,是指把一国货币兑换为另一国货币以清偿国际间债权债务关系的实践活动或过程。静态的外汇，是指国际间为清偿债权债务关系而进行的汇兑活动所凭借的手段和工具。静态的外汇又有广义和狭义之分。一种外币成为外汇的三个前提条件：1由兑换性；2接受性；3偿性。

二、汇率及其标价法

外汇汇率又称外汇汇价，是一个国家的货币折算成另一个国家货币的比率，即两种不同货币之间的折算比率。1．直接标价法，是以一定单位的外国货币作为标准，折算为一定数额的本国货币来表示其汇率，即“外币固定本币变”。2． 间接标价法，是以一定单位的本国货币为标准，折算为一定数额的外国货币来表示其汇率，即“本币固定外币变”。3．美元标价法，是以美元和其他国家的货币来表示各国货币汇率的方法，目的是为了简化报价并广泛地比较各种货币的汇价。美元固定其他货币变

三、汇率的种类

1.按银行买卖外汇的价格不同，分为买入汇率、卖出汇率和中间汇率 买入汇率，即银行从同业或客户买入外汇时所使用的汇率。卖出汇率，即银行向同业或客户卖出外汇时所使用的汇率。中间汇率，指银行买入价和银行卖出价的算术平均数，即两者之和再除以2。1.中间汇率主要用于新闻报道和经济分析2．按外汇买卖交割的期限不同，分为即期汇率和远期汇率交割：双方各自按照对方的要求，将卖出的货币解入对方指定的账户的处理过程。即期汇率又称现汇汇率，是指外汇买卖的双方在成交后的两个营业日内办理交割手续时所使用的汇率。远期汇率又称期汇汇率，是指外汇买卖的双方事先约定，据以在未来约定的期限办理交割时所使用的汇率。

3、电汇汇率是指以电汇方式买卖外汇时所使用的汇率。信汇汇率是以信汇方式买卖外汇时所使用的汇率。信汇汇率一般低于电汇汇率。票汇汇率是银行买卖外汇票据时所使用的汇率。票汇汇率又可分为即期票汇汇率和远期票汇汇率。名义汇率是指由官方公布的或在市场上通行的、没有剔除通货膨胀因素的汇率。名义汇率通常只是在外汇银行进行外汇买卖时使用。实际汇率是指将名义汇率按两国同一时期的物价变动情况进行调整后所得到的汇率。计算实际汇率主要是为了分析汇率的变动与两国通货膨胀

一国国内就业、国民收入及资源配置6汇率变动与国际经济关系

七、外汇市场，是指进行外汇买卖的场所，或者说是各种不同货币彼此进行交换的场所。

八、远期交易的交割日 确定规则：(1)即期交易的交割日加上相应的远期月数(或星期数、天数)，不论中间有无节假日；(2)若远期交割日不是营业日，则顺延至下一个营业日；(3)若顺延后交割日到了下一个月，则交割日必须提前至当月的最后一个营业日。

汇率制度又称汇率安排，是指一国货币当局对本国汇率变动的基本方式所做出的一系列规定或安排传统上，根据有没有规定货币平价以及汇率波动幅度的大小，汇率制度可划分为固定汇率制和浮动汇率制两大类

九、固定汇率制，是指本币对外币规定有货币平价，现实汇率受货币平价制约，只能围绕平价在很小的范围内波动的汇率制度。实行固定汇率制的国家有义务干预外汇市场以维持市场汇率的稳定。固定汇率制包括金本位制下的固定汇率制和纸币流通条件下的固定汇率制。

十、浮动汇率制，是指本币对外币不规定货币平价，也不规定汇率的波动幅度，现实汇率不受平价制约，而是随外汇市场供求状况的变动而变动的汇率制度

十一、按照政府是否干预来区分，浮动汇率制可分为自由浮动和管理浮动。

十二、1999年1月国际货币基金组织将各成员国的汇率制度划分为八大类：1独立法定通货的汇率安排2币局3他传统的固定钉住安排（水平钉住4平区间钉住5爬行钉住6行区间钉住7事先公布干预路径（目标）的管理浮动8立浮动

十三、赞成固定汇率制的理1.固定汇率制有利于促进贸易和投资 2.固定汇率制为一国宏观经济政策提供自律3.固定汇率制有助于促进国际经济合作 4.浮动汇率制下的投机活动可能是非稳定的。

十四、赞成浮动汇率制的理由

1.浮动汇率制能确保国际收支的持续均衡； 2.浮动汇率制能确保货币政策的自主性；3.浮动汇率制能隔离外来经济冲击的影响；4.浮动汇率制有助于促进经济稳定 5.浮动汇率制下的私人投机是稳定的。

十五、货币局制度是一种关于货币发行和兑换的制度安排，而不仅仅是一种汇率制度。首先，它是一种货币发行制度，它以法律的形式规定当局发行的货币必须要有外汇储备或硬通货的全额支持；其次，它才是一种汇率制度，保证本币和外币之间在需要时可按照事先确定的汇率进行无限制的兑换其主要特征1．100％的货币发行保证2．货币完全可兑换3．汇率稳定

十六、香港的联系汇率制是一种典型的货币局制度。香港无中央银行，也无货币局，货币发行的职能是由三家商业银行承担

十七、“货币替代”：是指在开放经济条件下，一国居民将本币兑换成外

风险：1）实行美元化的国家会损失大量铸币税。2）实行美元化的国家会失去货币政策的自主性。3）实行美元化的国家最后贷款人能力会受到一定的制约。数量管制是对外汇买卖的数量进行限制，包括外汇结汇控制和外汇配给控制。2.价格管制是对外汇买卖的价格即汇率进行限制，可采取直接管制或间接管制的方式

1）间接管制：间接管制是指以外汇基金作为缓冲体来稳定汇率水平。2）直接管制：直接管制主要是规定各项外汇收支按何种汇率进行交易，通常采取实行本币定值过高和复汇率制的方式。

一、国际储备亦称“官方储备”，是指一国政府所持有的，备用于弥补国际收支赤字、维持本币汇率等的国际间普遍接受的一切资产。

一．际储备的特征1．可得性 2．流动性 3．普遍接受性

二、国际清偿力亦称“国际流动性”，指一国政府为本国国际收支赤字融通资金的能力。它既包括一国为本国国际收支赤字融资的现实能力即国际储备，又包括融资的潜在能力即一国向外借款的最大可能能力。

三、国际储备的作用1弥补国际收支赤字 2调节本币汇率3 充当信用保证4防患突发事件

四、在IMF的储备头寸亦称“在IMF的储备部位”、普通提款权，指成员国在IMF的普通账户中可自由提用的资产。具体包括：（1）成员国向IMF缴纳份额中的外汇部分（2）IMF用去的本币持有量部分。（3）基金组织从成员国的借款。

五、借入储备

1．备用信贷，是一成员国在国际收支发生困难或预计要发生困难时，同IMF签订的一种备用借款协议。2．互惠信贷协定（1）互惠信贷协定的含义

互惠信贷协定亦称货币互换安排，它是两国中央银行之间进行的一种双边货币合作。货币互换最初是两个签约国本币间的互换，目前，它多为本币与外汇间的互换。3．借款总安排 4．本国商业银行的对外短期可兑换货币资产

六、储备货币分散化亦称“储备货币多元化”，指储备货币由单一美元向多种货币分散的状况或趋势 1．储备货币分散化的积极影响

1解了特里芬难题。2了各国货币政策的协调。3利于防范汇率风险 2．储备货币分散化的消极影响

1大了储备数量和结构管理的难度2剧了国际外汇市场的动荡3深了国际货币制度的不稳定性。

七、影响国际储备需求的因素

影响国际储备需求的因素比较复杂，它可分为以下几个方面：1．国际收支冲击

2．国际收支的调整速度

（1）进出口供求弹性（2）边际进口倾向（3）汇率制度3．进出口规模4．持有储备的成本5．对外筹集应急资金的能力6．货币实现自由兑换与否7．政策协调8．货币地位

货币市场产生和发展的根本原因。

（二）东西方的冷战。

（三）英镑危机是促成欧洲美元市场形成的重要条件。

（四）西欧国家外汇管制的放松。

（五）美国政府对国内银行活动的管制。

（六）汇率的波动和金融市场的动荡。

三、欧洲货币市场的类型

（一）功能中心：集中了众多的银行和其他金融机构，从事具体的资金存贷，投、融资等业务的区域或城市。1.一体型（内外混合型）中心：（1）离岸金融市场业务和市场所在国在岸金融市场业务不分离（2）典型代表：英国伦敦和中国香港 2.内外分离型中心（1）离岸金融市场业务和市场所在国在岸金融市场业务分离（2）分离目的：防止离岸金融交易活动影响、冲击本国货币金融政策的实施（3）典型代表：美国、日本、新加坡、泰国、马来西亚

（二）名义中心：不从事实际的离岸金融交易，只是起着为在其他金融市场上发生的资金交易进行注册、记账、转账的作用。

1.目的：逃避管制和征税，又称为“记账结算中心”、“避税港型、走账型离岸金融市场”。2.典型代表：巴哈马、开曼群岛、百慕大、巴拿马、海峡群岛。

四、欧洲货币市场的特征

1.经营自由，很少受市场所在国金融政策、法规以及外汇管制的限制。2.交易货币是境外货币，币种较多、大部分可完全自由兑换；交易规模大。3.具有独特的利率结构。4.以银行间交易为主。

五、外国债券：发行人在某外国资本市场上发行的以市场所在国货币为标价货币的国际债券。如英国的猛犬债券，美国的扬基债券，日本的武士债券。

六、欧洲债券：发行人在债券票面货币发行国以外的国家发行的以欧洲货币为标价货币的国际债券。

一、国际资本流动是指资本从一个国家或地区转移到另一个国家和地区。国际资本流动包括资本流出和资本流入两个方面。资本流出是指本国资本流向外国，它意味着外国在本国的资产减少、外国对本国的负债增加、本国对外国的负债减少、本国在外国的资产增加。资本流入是指外国资本流入本国，它意味着外国对本国的负债减少、本国对外国的负债增加、外国在本国的资产增加和本国在外国的资产减少。

二、国际资本流动的类型

1、长期资本流动是指使用期限在一年以上或未规定使用期限的资本流动，它包括国际直接投资、国际证券投资和国际贷款三种主要方式

2、短期资本流动是指期限为一年或一年以内的资本流动。

1.贸易性资本流动：由国际贸易引起的国际资本流动。

2.金融性资本流动（银行资本流动）：各国经营外汇的银行和其他金融机构之间的资金融通而引起的国际间资本转移。

3.保值性资本流动，又称资本外逃：金融资产的持有者为了资金的安全或

资金在国际间配置的影响

四、国际债务危机的形成原因

（一）债务危机爆发的内因

1．盲目借取大量外债，不切实际地追求高 速经济增长。2．国内经济政策失误。3．所借外债未形成合理的债务结构。4．所借外债没有得到高效利用。

四、布雷顿森林体系的内容

1本位制度在本位制方面，布雷顿森林体系规定美元与黄金挂钩。各国确认1934年1月美国规定的35美元兑换1盎司黄金的黄金官价。2汇率制度

在汇率制度方面，布雷顿森林体系规定国际货币基金组织的成员国货币与美元挂钩，即各国货币与美元保持稳定的汇率，即所谓的战后固定汇率制。3储备制度

在储备制度方面，确定黄金和美元同为主要国际储备资产的储备体制。4国际收支调节制度 成员国对国际收支经常项目的外汇交易不得加以限制，不得施行歧视性的货币措施或多种货币汇率制度。

(五)组织形式1945年12月建立了国际货币基金组织(简称IMF)，1945年12月，国际复兴开发银行（世界银行）成立。

五、布雷顿森林体系的作用

1定程度上消除了外汇市场的动荡，为国际贸易与国际投资创造了一个比较稳定的环境。2补了当时国际清偿力的不足，对战后世界经济特别是世界贸易的发展起到了重要的作用3建了维持国际货币体系运转的中心机构——国际货币基金组织，它在促进国际货币合作、建立双边或多边支付体系上起到了积极的作用。

十三、布雷顿森林体系的局限性 1美元作为主要储备货币，具有内在的不稳定性。2乏有效的国际收支调节机制。3“双挂钩”为核心的汇率制度，不能适应经济形势的发展变化。

十四、对当前国际货币体系的评价积极作用：1多元化的储备体系在一定程度上解决了“特里芬难题”。2牙买加货币体系是混合汇率体系，能够对不断变化的客观经济状况做出灵活的反应，有利于国际贸易和世界经济的发展。3牙买加货币体系对国际收支调节，采取的是多种调节机制相互补充的办法，这与当今世界经济发展不平衡的现状相适应。弊端：1汇率波动较大。2 造成储备货币管理的复杂性。3 缺乏有效的国际收支调节机制。

第四篇：国际金融复习重点

国际收支：广义上讲，是在特定时期内（通常为

一年）一经济体的居民和非居民之间进行的各项经济交易的系统性记录和综合。①国际收支是一个流量概念，②国际收支反映的内容是经济交易，狭义的国际收支是以交易为基础的，③国际收支记录的交易必须是居民与非居民之间进行。

国际储备的作用：1）维持国际支付能力，弥补

国际收支差额；2)干预外汇市场，维持本国货币汇率稳定。一国货币当局可利用国际储备干预外汇市场，使汇率维持在政府所希望的水平上，有的国家还专门设立了外汇平准基金，以保证资金需要。3）作为国家对外借债和偿还外债的信用保证。国际储备是反映一国对外金融实力和平定一国偿债能力和资信的重要标志，充足的国际储备，可以保持本币坚挺，维护本币在国际市场的信誉，提高国家信用级别增强对外借款能力。

BIS法:出口商签订合同后立即借入与应收外汇期

限一致、币种相同和金融相等的外汇，将外汇风险的时间结构转移到现在的消除时间风险，同时将借入的外币在即期外汇市场上兑成本币又消除价值风险，随即以这笔本币进行投资，用投资收益来贴补借款利息和其他费用交收账款到期，就用外币归还银行贷款。

票据发行便利：银行等金融机构以承购或备用

信贷形式来支持借款人发行了6个月的短期票据，若票据不能全部销售出去则由银行买进所余的票据或提供贷款。对企业来说是提高了企业的信用度，可以循环发行短期票据，灵活性大；对银行来说风险相对较小，可以获得表外业务收入；对投资者来说收益比较高，风险小和流动性较强。

国际收支平衡表：系统记录一个国家或地区在某一特定时期各种国际经济交易的统计表。

企业面临的外汇风险：1交易风险亦称结算风

险指以外币计价交易因将来汇率的不确定性而引起的应收质权或应付债务实际价值的变化的不确定性。2会计风险也叫转换风险或者折算风险主要指企业进行会计处理和进行外币债权、债务决算时，对于必须换算成本币各种外币计价项目进行评估时产生的风险。3经济风险由于意料不到的汇率变动引起公司未来一定期间收益发生变化的可能性。

国际货币流动的积极影响①促进了全球经

济效益的提高②改善了国际收支③提高了资本边际效益④加速世界经济的国际化；消极影响①长期过度的资本输出和输入对世界经济的稳定发展产生不利影响②容易造成货币金融混乱③有可能会加重外债负担，甚至使一些国家陷入债务危机。

【第六章】国际货币体系又称国际货币制

国际收支分析的意义：能够了解一个国家的国际收支基本状况，了解国家对外经济交往的特点；能够了解一个国家经济类型、经济结构、国际经济地位；通过分析可了解该国经济实力并能预测国际收支；分析多国国际收支使我们了解世界各国对外贸易和世界经济的发展情况。

国际储备管理的原则：1）安全性，在选择储

备资产的存放国家及银行、币种及其汇价走势、信用工具时，要预先做好充分的风险评估工作，尤其是对储备货币发行国的政治、经济金融等情况的调查，根据短期内国际金融市场的利率。汇率以及其他重大政治经济突发事件的影响，及时调整各种储备货币的结构。2）流动性，储备资产要易于变现，灵活调拨，能稳定地供给使用。3）盈利性，尽可能使储备资产的收益最大化。总的原则是：储备资产的规模应能满足国际经济交易的要求，其存放方式应在确保安全和保持适度流动性的前提下，获取尽可能高的效益。

国际收支失衡的调节：1）自动调节。①国际

金本位制度下的国际收支自动调节。通过“物价-现金流动机制”来实现。逆差→黄金外流→国内货币供应下降→国内物价下降→促进出口→减少进口→改善国际收支。②纸币流通制度下国际收支的自动调节，可以通过国民收入、物价与资本的国际流动等实现一定程度自动调节。2）政府调节。①外汇缓冲政策，即各国政府利用本国的国际储备即黄金、外汇、储备头寸、特别提款权以及建立外汇稳定或平准资金以来应对国际收支的暂时性失衡。②汇率政策，指通过调整汇率来实现国际收支平衡，汇率调整不是一般的市场汇价波动，而是当局公开宣布的货币法定升值与贬值。③直接管制，指政府通过发布行政命令，对对外经济关系进行干预，以实现国际收支失衡，直接管制又分为财政金融管制和贸易管制。④财政金融管制，逆差→提高再贴现率→市场利率上升→外资流入，本币流出减少，利率上升→投资和生产规模下降，失业上升→国民收入下滑，消费下降→一定程度改善逆差。通过影响社会总需求，来改变国民收入水平，以平衡国际收支。⑤国际经济合作。一国不平衡，就会采取调节措施，各国都根据自身利益调节，因而就不可避免会发生冲突或摩擦。

度，指各国政府为了适应国际支付的需要对本国货

币在国际范围内发挥世界货币的职能所确定的原则，采取的措施和建立的组织形式。

外汇管制，广义上讲国际间能够影响到外汇在国与

国之间正常运动的政策措施；狭义的讲指一个国家在外汇的收支存兑等方面实施的具有限制性意义的法令规定、制度和措施等。目的是①促进国际收支平衡②维持本币汇率稳定③保护本国产业，缓和失业矛盾。④增加财政收入⑤作为谈判的筹码。影响的积极作用是①控制本国的对外贸易，促进本国的经济发展②稳定外汇汇率，抑制通货膨胀③限制资本外逃，改善国际收支④以外汇管制作为维护本国利益的外交手段；消极作用是①不利于国际分工②破坏了外汇市场的机制作用③阻碍了国际贸易的正常发展④增加了企业与政府的费用支出⑤加剧了国家间的摩擦。

布雷顿森林体系的内容：①建立了一个长久的国际金融机构即IMF就货币事项进行磋商②确立黄金和美元并列的储备体系③实行可调整的盯住汇率制④确定国际收支的调节机制，逆差国可向IMF贷款⑤建立了国际性的资金融通设施。性质是建立在不平等关系基础上的不合理的国际货币制度。积极作用是①结束了国际货币金融领域的混乱局面②促进了国际贸易和国际投资的发展③弥补了国际收支清偿能力不足的局面④在促进国际货币合作和建立多边支付体系起了积极作用；缺陷是①金汇兑本位制本身的缺陷②储备制度不稳定的缺陷，特里芬两难是指布雷顿森林体系以一国货币作为主要国际储备货币，在黄金生产停滞的情况下，国际储备的供给完全取决于美国的国际收支状况；若美国的国际收支保持顺差，国际储备资产不能满足于国际贸易发展的需求，而保持逆差国际储备过剩，美元发生危机并且危机货币制度；③国际收支调节机制的缺陷④内外平衡难以统一

特里芬指标：一国的国际储备规模应与它的年进

口贸易额保持一定的比例关系。该比例以40%为标准，以20%为最低限度，目前国际上一般认为应保持3—4个月的进口额作为该国的储备额。国际储备适度

规模的确定因素：1）经济规模和发展速度。一

国的经济规模越大，发展速度越快，则对国外市场和资源的依赖程度越大，从而需要较高的国际储备以支持其大规模、高速度的经济发展。2）一国的对外贸易状况。它包括对外贸易在国民经济中的地位和作用、贸易条件及出口商品在国际市场的竞争潜力。3）汇率制度和汇率政策。一般而言，固定汇率制度对储备资产的需求比浮动汇率要大。另外管制严格的国家对储备资产的需求较少。4）国际融资能力。如果一国具有较高的资信等级可以迅速地获得贷款或在金融市场上有较强的筹资能力，则无需持有过多的国际储备。5）货币的国际地位。如果一国货币是国际储备货币，那么可以用本国货币来进行国际支付而无须保持过多的国际储备。6）金融市场的发展程度与国际收支调节机制的效率。一国金融市场越发达，其对利率、汇率等调节政策的反映越灵敏，则该国国际收支调节机制的效率就越高，储备需求就越少。

固定汇率制与浮动汇率制之间的比较。

固定汇率制是指根据不同货币含金量对比，来计算出彼此之间的汇率。浮动汇率制是指一国货币当局不规定本国货币与外国货币的比价和汇率波动的幅度，货币当局也不承担维持汇率波动界限的义务而听任汇率随外汇市场供求变动自由波动的一种汇率制度。浮动汇率制度有利的①防止外汇储备的大量流失②节省国际储备③自动调节国际收支④有利于国内经济政策的独立性⑤使经济周期和通货膨胀国际传递减少到最低限度⑥缓解国际游资的冲击；缺点是①助长了投机加剧动荡②不利于国际贸易和国际投资③货币战加剧④具有通货膨胀倾向⑤国际协调困难⑥提高了世界物价水平⑦对发展中国家不利，加剧了外债管理的难度。（浮动汇率的优点也是固定汇率的缺点）

汇率变动的影响：1）对进出口的影响。汇率变

动会引起进出口商品价格的变化，从而影响到一国的进出口贸易，一般来讲，一国货币的对外贬值有利于该国增加出口，抑制进口，当然汇率变动对贸易差额的影响存在“J”曲线效应。2）汇率变动对非贸易收支的影响。若一国货币汇率贬值，外国货币的购买力相对提高，贬值国的商品、劳务、交通、旅游和住宿等费用就会变得相对便宜，这对外国旅游无疑增加了吸引力。3）汇率变动对国际资本流动的影响。如果人们认为汇率变动是一次性的，那么一国货币贬值会吸引外资流入，因为对外资来说相同的资金可以支配更多的实际资源，因而外资会增加对该国的直接和间接投资，而如果一国货币汇率下跌是进一步下跌的信号，那么它可能引起资本外逃，特别是短期资本大量外逃。另外汇率变动影响到借用外债的成本，一国从国外借款，本币贬值，外汇汇率上升不利于本国，有利于债权国。4）汇率变动对国内物价的影响。本币汇率上升，本币表示的进口商品价格下降，进而带动国内同类产品价格即用进口原料在本国生产的产品价格下降，同时以外币表示的本国商品价格上升，使部分出口商品转为内销，国内市场上商品出现供大于求，促使国内物价下降。5）汇率变动对国内生产的影响。一过货币对外贬值后，若干国内存在闲置的生产要素，则会由于出口增加，进口减少而扩大国内生产，当然也可能出现相反的影响。6）汇率变动对国内资源配置的影响。若把一国产业结构分为两大部门：国际贸易部门和非国际贸易部门。那么若该国货币贬值使出口规模扩大，出口部门利润增加，进口替代产品的价格由于进口贸易以本币表示的价格上升而被动上升，从而整个国际贸易部门的价格相对于非国贸部门的价格就会上升，由此诱发生产资源从非国贸部门转移到国际贸易部门，这也会提高该国对外开放程度。7）汇率变动对世界经济的影响。小国的汇率变动只对其贸易伙伴国的经济产生轻微的影响，而发达国家自由兑换货币汇率的变动对国际经济产生较大的影响，其影响为：①这些国家的货币大幅变动至少在短期内会不利于其他工业国和发展中国家贸易收支，由此可能引发贸易战或汇率战，并影响世界经济。②汇率变动可能引发国际金融动荡，由于跨国公司、跨国银行为逃避汇率变动可能造成损失往往会进行频繁的金融交易以对资产保值或谋取投机利润，从而使国际金融形式呈现出动荡不安的局面。③这些国家的汇率不稳定会给国际储备体系和国际金融体系带来巨大影响

J曲线效应：贬值初期，由于存在时滞，出口不

会马上增加，进口也不会马上减少，然而出口的外汇收入会马上减少，进口价格会马上升高，因而国际收支不但不能改善，赤字还会继续扩大；中期效果较好，出口增加，收汇上升，进口下降，外汇支出降低，国际收支改善；后期效果不好，本币贬值使进口原料的价格上升，生产成本提高，使出口新产品缺乏竞争力，抵消了本币贬值带来的好处。

外汇：有动态和静态之分。动态意义上的外汇，指

一国货币兑换成他国货币，以清偿国际间债权、债务的金融活动，在这一意义上外汇的概念等同于国际结算。静态意义上外汇又分为狭义和广义。IMF的定义是：外汇是货币行政当局（中央银行、货币管理机构、外汇平准基金组织和财政部）以银行存款、财政部库券、长短期政府证券等形式所保有的在国际收支逆差时可以使用的债权。

联系汇率制把汇率制度的确定和货币发行准备制度结合。内容是发钞银行如果想增

发港钞要以1:7.8的固定汇率向外汇基金交存美元并且换取负债证明书作为港钞的发行准备②发钞银行向外汇基金退回港钞与负债证明书则按照1:7.8的固定汇率赎回美元③大多的商业银行等金融机构，如果需要港钞也需要按照1:7.8的比率向发钞银行交付美元领取港元。自我维护机制是发钞银行和商业银行的套利活动，货币市场资金的增减和利率的变动。作用是①联系汇率制把货币发行机制和汇率机制较好的结合，因而具有稳定汇率和自动调节国际收支平衡的作用②市场机制作用充分发挥，行政干预大大减少。消极作用是①联系汇率制消弱了货币政策的独立性②容易遭遇国际游资的冲击③不能利用汇率杠杆，不利于本地经济发展④不意味着流通中1美元=7.8港元，港元的信用不像设计中那么完善。

【第五章】国际债券指一国政府或机构在国外以外币为面值所发行的债券，分为欧洲债券和外国债券。

国际储备的含义：一国货币当局为弥补国际收

支逆差，维持本国货币汇率的稳定以及应付各种紧急支付而持有的为世界各国所普遍接受的资产。具有官方性，流动性，国际性，稳定性，适应性特点。国际储备的构成：黄金储备、外汇储备、会员国在IMF的储备头寸、会员国持有的特别提款权。

特别提款权：是

IMF对会员国根据其份额分配的汇率的标价方法：1）直接标价法，一定单位外

币折算为若干本币的标价方法。2）间接标价法，一定单位的本币折算为若干单位外币的标价方法。3）美元标价法。以一单位美元折算一定数额的其他国家货币。

可用以归还基金组织贷款和会员国政府之间偿付国际收支赤字的一种账面资产。特点：①它是作为国际结算的信用资产，又是一种记账单位，不象黄金那样具有内在价值，它是集体创造的，只能由中央银行持有；②它不同于普通提款权，无须预先缴纳共同基金，会员国无条件享有其分配额，无须偿还，但用途严格限于国际支付目的。③它是一种人为资产，不是通过贸易盈余，投资和贷款收入而来，而是由基金组织按份额分配给成员国的④处于国际收支和储备地位相对强的国家应外国政府的要求，须将其货币换成特别提款权。另外，由于SDRs不受任何政府的影响而贬值，因而是一种较为稳定的储备资产。

影响汇率的因素：1）国际收支。国际收支状况

尤其是经常项目收支差额对一国汇率具有长期影响、经常项目逆差从而外国对该国货币需求增加，该国货币汇率趋于上升，反之下降。2）通货膨胀。在纸币流通条件下，汇率基础由两种货币的购买力平价决定，因而当发生通胀时或本国通胀率高于外国则本币汇率趋于下降。3）利率。一国利率水平提高可增加资本流入抑制资本外流，使该国货币的汇率上升，反之下降。4）经济增长。他通过两方面影响汇率。①一国经济增长率高，则该国国民收入增加，社会需求增加，可能导致进口支出大幅增加，从而外汇需求增加，外汇汇率上升。②若经济增长是由于生产率提高和生产成本下降，则产品的竞争力提高，增加出口和外汇供给，同时由于经济高速增长表明投资利润高，从而吸引国外资金流入，提高本国货币的汇率。5）政府政策。一是外汇干预，二是宏观经济政策。6）心理预期及外汇投机。7）政治因素

【第四章】间接套汇又称三角套汇，指利用三个或者多个不同地点的外汇市场中三种或者多种货币之间的汇率差异，同时在这三个或多个外汇市场上进行外汇买卖以获取汇率差异的一种外汇交易。

外国债券指借款人在其本国以外的某一国发行的以发行所在地所在国货币面值的债券；欧洲债券指

借款人在债券票面货币发行国以外的国家或该国的离岸金融市场发行的债券。

国际清偿能力是各国货币当局为应付国际收支

逆差可能利用的一切资金来源，即指黄金、外汇、特别提款权和在必要是可调动的其他资产，在国际货币基金组织的储备头寸、与外国中央银行和政府间各种商定的借款。分析指标：1）偿债率；当年中长期贷款还本付息支出总额和有形与无形贸易的外汇收入的比率，国际上通常认为应在20%以内。2）外债率；国家对外债务余额和年外汇总收入的比率，这个比率应小于或等于100%。3）负债率；净债务余额和国民生产总值的比率，这个比率应小于或等于20%。4）外债余额增长速度小于或等于外汇收入增长速度。

国际金融市场形成的条件是①政局稳定②

有完整的市场结构，完善的金融机构网络，信用发达业务量大；完备的金融制度、管理制度和比较健全的法律体系；有从事金融活动的专门人才③宽松的经济政策和金融政策：自由的汇率制度，金融管理相对放松，有优惠政策④完善的基础设施。作用是调节国际收支、促进世界经济国际化、促进了世界资源的重新分配、促进了国际贸易的发展和促进了银行业务的国际化。

国际储备与国际清偿能力的区别和联

系：1）国际清偿能力的概念包含了国际储备，国际

储备是国际清偿能力的核心部分。2）国际储备仅是一国具有的，现实的对外清偿能力，而国际清偿能力包括潜在的对外清偿能力。3）国际储备只包括无条件的清偿能力，而国际清偿能力还包括有条件的对外清偿能力，如各种贷款。4）国际储备是一国金融实力强弱的标志，而国际清偿能力不仅反映一国的金融实力，而且在相当大程度上综合反映该国的国际经济地位和金融资信状况。

欧洲货币指在发行国境外存储和贷放的货币。

欧洲货币市场是指集存于伦敦或其他金融中心的境外美元或者其他境外货币用于借贷的国际货币市场。形成原因是英国保卫英镑政策，美国跨国银行或公司逃避美国金融法令管制，美国国际收支逆差，欧洲美元市场向欧洲货币市场转变，美国政府的纵容态度。特点是具有自由的经营环境，不受法律法规限制、借款条件灵活，用途不受限制，免交存款准备金、非居民可以进行自由的交易和转移②方便调拨选择③独特的利率体系④较少的税费负担⑤可选择的货币多样⑥广泛的资金来源⑦方便的地理位置⑧银行同业间的交易占主导地位。

外汇期权交易是指买入或者卖出某种外汇或某

种外汇的标准化期质的权利。

外汇期权即外币期权或货币期权是以某种外币或

外币期货合约作为标的物期权交易形式，它赋予了期权交易的买方享有在合约有效期内或期满时以规定的汇率购买或出售一定数额某种外汇资产的权利。

LSI法:应收账款公司征得债务方同意以一定折扣

价为条件提前收回货款，消除时间风险，然后即期外汇市场上兑换本币，消除价值风险随即以这笔本币进行投资，用获取收益以抵补由于提前收汇的折扣损失。

第五篇：国际金融一二三章名词解释复习

第一章：国际金融概述

一、名词解释

1、直接融资：在资本市场上由赤字单位（资金需求者）直接向盈余单位（资金攻击者）发行股票或债券筹集资金，赤字单位和英语单位是债券和债务关系（发行股票时是股东）。P42、间接融资:在信贷市场上银行通过支付存款利息换取盈余单位的资金，并利用所得的存款再贷款给赤字单位。P53、在岸市场：即外国金融市场，是指居民与非居民之间进行资金融通及相关金融业务的场所，比较典型的在岸市场是外国债券市场和国际股票市场。P104、离岸市场：即欧洲货币市场，在某种货币发行国境外从事该种货币借贷的市场。该市场上的资金流动与各国国内金融市场相独立的市场进行，该市场是国际金融市场的核心，也是最典型的离岸金融市场

5、功能中心：①一体化中心：它是内外投资业务混在一起的一种形式，在金融市场同时对居民与非居民开放。伦敦和中国的香港属于此类金融中心。

②隔离性中心：它限制外资银行和金融机构与居民往来，是一种内外分离的形式，只准非居民参与离岸金融业务，目的是为了防范国际资金流动可能带来的金融风险。如新加坡和美国的“国际银行设施”，日本于1986年12月1日也建立了内外隔离型的离岸金融中心。P116、名义中心：纯粹是记在金融交易的场所，这些中心不经营具体的金融业务，只从事接待投资业务的转账或注册等业务，有免税和监管很少的好处，因此又称记账中心，主要有开曼、巴哈马、巴林、维京群岛。P11

7、国际收支均衡：是指国内经济处于均衡状态下的自主性国际收支均衡，即国内经济处于充分就业和物价稳定下的自主性国际收支平衡，是一国达到福利最大化的综合政策目标。

国际收支均衡=内部均衡+国际收支平衡 P158、公开市场业务：政府通过买卖国债和外汇来影响货币量，它是货币政策的主渠道。P249、外国债券：是指外国借款人在某国发行的以该国货币标示面值的债券。外国债券的面值货币是债券发行市场所在国家的货币。P1010、流量：是一定时期内发生的变动值，由于既可能是流进，也可能是流出，因此，变动值可正可负，也可为零。P2611、存量：是某一时点上累计的总值，流量的变动会影响存量的数值。当流量为正时，存量会增加；反之，存量会相应减少。P2612、再贴现率：再贴现率是商业银行将其贴现的未到期票据向中央银行申请再贴现时的预扣利率。

13、法定准备金率：中央银行对商业银行吸收的存款规定一个最低限度的不得用于放贷的准备金为法定准备金，法定准备金占银行全部存款的比率。用r表示，r=RE/D，即准备金/存款。

14、货币需求：凯恩斯的货币需求动机主要有三个：交易动机、预防动机和投机动机。凯恩斯的货币需求理论最核心的部分在于国债价格与市场利率反比例变化。假设只有两种资产，一是现金流动性最好，没有风险也没有收益。二是国债有固定收益但是有风险。国债收益=利息收入+资本利得收入。

第二章 国际金融市场

一、名词解释

1、LIBOR:伦敦银行同业拆借利率,它是欧洲货币市场上大额资金借款的利率，也是国际金融市场的基准利率。利率水平比较低，完全取决于市场的资金供求情况，其他利率一般在此基础上加上一定比率。P332、CDs：大额可转让定期存单。它是可以进行流通转让的定期存款凭证，兼具流动性和收益性的特征。P333、贴现：贴现是指将未来到期的票据打个折扣，按贴现率扣除从贴现日至到期日的利息后向贴现行换取现金的一种方式。P344、回购协议：是指以出售政府债券或其它债券的方式暂时性地从顾客处获得闲置资金，同时订立协议在将来某一日再购回同样的债券一种交易方式。P345、欧洲美元：非居民将美元存放在美国境外地其他国家银行或美国商业银行的境外分行时，欧洲美元就形成了。P356、欧洲货币：是指在货币发行国境外流通的可自由兑换的货币，如欧洲瑞士法郎、欧洲日元。P35

7、国际资金流动：是指与实际生产、交换没有直接联系，完全以盈利为目的、以货币金融形态存在于国际间的资金流动。这种资金就是我们所常说的投机资本，又叫热钱。P378、对冲基金：也称避险基金或套利基金，是指由金融期货和金融期权等金融衍生工具与金融组织结合后以高风险投机为手段并以盈利为目的的金融基金。它是投资基金的一种形式，属于免责市场产品。意为“风险对冲过的基金”，对冲基金名为基金，实际与互惠基金安全、收益、增值的投资理念有本质区别。

9、货币危机：广义的货币危机是指一国货币的汇率变动在短期内超过一定幅度（一般认为大于20%-30%）时，就可以称之为货币危机。狭义的货币危机是与对汇率波动采取某种限制汇率制度相联系的，它主要发生在固定汇率制度下。当市场参与者对一国的固定利率是去信心时，通过外汇市场操作导致该国笃定汇率制度崩溃和外汇市场持续动荡的事件称为狭义的货币危机。P4010、辛迪加贷款：是指几家甚至几十家银行共同向某以客户提供贷款，由一家银行做牵头行，若干家银行做管理行，其它银行做参与行。P4411、期限贷款：期限贷款的期限是固定的，在约定的期限内，借款人按约定逐步提取贷款资金，经过一段宽限期后，逐步偿还本金，并且采用浮动利率。P4412、转期循环贷款：是银行同意在未来的一段时期内，通过连续向借款客户提供一系列短期贷款发放中长期贷款的形式。P4413、NIFs：票据发行便利，又称票据发行融资安排，借款人通过循环发行短期票据，达到中期融资的效果。它是银行与借款人之间签订的在未来的一段时间内由银行以承购连续性短期票据的形式向借款人提供中期信贷资金的协议，协议具有法律约束力。P4414、欧洲债券：欧洲债券是境外货币债券，它是指在货币发行国以外，以欧洲货币为面值发行的债券，它不受面值货币所在国法律约束，也不要批准。P45

15、外国债券：它是指一国政府、企业、公司、银行或其它金融机构以及国际组织在另一国的债券市场上以该国货币为面值发行的债券。如扬基债券、武士债券、猛犬债券、熊猫债券。P4516、可转换债券：这是公司债券的一种，债券持有人可以在约定的期限，以约定的价格把债券转换成发行公司的普通股票。P4717、零息债券：这是欧洲债券市场80年代的创新，这种债券没有票面利率，自然也不分期偿付利息，而且是到期一次还本，出售时以折价方式，类似美国国库券的发行，但它是长期的债券，由于出售时要打很大的折扣，到期有很大的增值，因此对投资者比较有吸引力。P4718、全球债券：在世界各主要资本市场同时大量发行，并且可以在这些市场内部和市场之间自由交易的一种国际债券。P4719、负债比率：外债余额/国名生产总值，一般不超过100%。P4720、债务比率：外债余额/出口外汇收入，一般不超过100%。P4721、偿债比率：外债还本付息额/出口外汇收入，一般不超过20%。P4722、债务重新安排：即修改原贷款协议，延长偿还期，这一计划的前提是将债务危机是为发展中国家暂时出现的流动性困难，可信内容是采取措施使他们克服外汇资金紧缺的状况，改方案要求债务国实行紧缩的国内政策（减少货币发行量，提高利率），以保证利息的支付，没有从本质上减轻其偿债负担。P5023、贝克计划：1985年9月美国财政部部长詹姆斯贝克在韩国汉城召开的IMF和世界银行第40届年会上提出了“美国关于发展中国家持续增长的计划”。主要是通过对债务国新增贷款，将原有债务的期限延长等措施来促进债务国的经济增长，同时要求债务国调整国内政策，这些措施被称为“贝克计划”。P5024、债务资本化：债券或股权换债务。例：墨西哥政府用20亿美元现金购买美国财政部发行的20年期无息票债券。P5025、布雷迪计划：美国财政部长布雷迪1989年制定了心得债务对策，承认现有的债务额还是大大超过了债务国的偿债能力，因此，要在自愿的、市场导向的基础上，对原有债务才去各种形式的减免。P50

第三章 外汇市场与外汇交易

一、名词解释

1、外汇：是指外国货币或以外国货币标示的能用来清算国际收支差额的资产。

2、直接标价法：固定外国货币的单位数量，以本国货币表示的这一固定数量的外国货币价格。

3、间接标价法：固定本国货币的单位数量，以外国货币表示这一固定数量的本国货币价格，从而间接地表示出外国货币的本国价格。

4、基本汇率：指一国政府在制定汇率时，首先确定的本币对某种外币的汇率。

5、套算汇率：也称交叉汇率，是指两种货币通过第三种货币为中介而推算出来的汇率。

6、实际汇率：是名义汇率用量过价格水平调整后的汇率。

7、名义汇率：就是现实中货币兑换的比率，它能由市场决定，也能由官方制定。

8、掉期交易：是指将货币相同，金额相同而方向相反、交个期限不同的两笔或两笔以上的外汇交易结合起来进行，也就是在买进某种外汇时同时卖出金额相同的这种货币，但买进和卖出的交割日期不同。进行掉期交易的目的在于避免汇率变动的风险。

9、抛补套利：套利：在量过短期利率存在差异的情况下，资金将从低利率国家流向高利率国家牟取利润，这种行为叫做套利。为了防止资金在套利期间的汇率变动带来的风险，投资者可以利用即期对远期的的掉期交易规避风险。这种在进行套利交易的同时进行国外汇抛补以防范风险的行为，成为抛补套利，以保证所赚取的是无风险的收益。P8410、卖空：又叫做多头，这是一种在外汇行情看涨时做的先买后卖的投机交易。P7911、买空：又叫做空头，这是一种在外汇行情看跌时做的先卖后买的投机交易。