跨国公司财务期中考试2014

第一篇：跨国公司财务期中考试2014

跨国公司财务期中试题

一、计算题（50分）

1、（10分）假定纽约市场的人民币即期汇率是1美元=7元，60天后的远期汇率为1美元=6.9元，则计算人民币对美元是升水还是贴水（每年），美元对人民币是升水还是贴水（每年）？

2、（20分）一日本投资者在东京外汇市场上得到以下信息：即期汇率：JPY118.00/$

三个月远期汇率：JPY116.00/$

（1）经过分析，日本投机者认为，三个月后美元贴水将超过市场报价，汇率为JPY112.00/$。于是他决定用$100 000在远期外汇市场做投机。请分析他的投机方式。

（2）假设三个月后证实他的预期出现错误，日元因日本遭受金融打击而开始贬值，即期汇率为JPY120.00/$，请分析日本投机者的最低损失是多少？

3、（20分）一家公司希望借到12 000万日元的资金，为期两年。但只能借到六个月浮动一次的浮动利率贷款，公司财务人员分析后，认为风险太大，不宜借入。公司在欧洲货币市场上询价，发现从一家商业银行可以筹措到100万美元，年利率为6%，目前的即期汇率为：JPY120.00/$，两年远期汇率为JPY120.15/$。公司决定做一笔外汇掉期交易，签订远期合约，建立以固定利率为基础的债务关系，试计算这样操作的资金成本率。

二、论述题（50分）

有人认为，国际财务管理学科没有独立存在的必要性，请写出反对或赞成的主要理由。

第二篇：简论新阶段跨国公司财务风险管理论文

财务风险管理是风险管理的一个分支,是一种特殊的管理功能。它是指经营主体对其理财过程中存在的各种风险进行识别、度量和分析评价,并适时采取及时有效的方法进行防范和控制,以经济合理可行的方法进行处理,以保障理财活动安全正常开展,保证其经济利益免受损失的管理过程。财务风险的实质就是企业财务成果的风险和财务状况的风险,是企业未来财务收益不可能实现的概率。相应的,财务风险管理的实质,就是在财务风险和财务收益之间进行权衡,以便能做出科学的财务决策,将财务风险控制在企业所能承受的限度之内,努力提高企业的收益,从而增加企业的价值。

一、新阶段我国跨国公司财务管理的外汇风险

1.外汇风险的定义和分类。

跨国公司财务管理中的外汇风险是指因汇率变动,公司以外币计价的资产和负债、收入和支出的价值量增加或减少,从而发生损失或收益的不确定性。在进行财务管理及经营的全过程中贯穿着国际资本的流动,跨国公司不可避免地会在国际范围内收付大量外汇或拥有以外币表示的债权债务。一旦汇率发生变动，将会给公司运用外汇带来巨大的不确定性。

跨国公司财务管理的外汇风险主要有以下三大类:

(1)交易外汇风险。交易外汇风险是指企业对外投资及经营中以确定的外汇进行交易,在交易与价格结算期间内,因汇率发生变动影响企业收入或支出金额的可能性。交易风险主要分为两类:一是己经列入资产负债表中的应收应付款项目。

(2)会计风险。会计风险是由于汇率变动使企业的资产价值在进行会计结算时可能发生的损益。按照现行的会计准则,企业的外币资产、负债、收益和支出等,均需转换成本国货币来表示。境内母公司在每一个会计期末需将境外投资子公司的财务报表合并成汇总报表,在将子公司报表以东道国货币计价的会计科目折算成母国货币的过程中,由于汇率变动有可能给境外企业带来损失。由于外汇市场的汇率频繁波动,使会计账目中的本币数也会发生相应变动,给企业带来损失或收益。

(3)经济外汇风险。经济外汇风险是指由于汇率变动引起境外投资企业的经营环境发生变化,导致业务现金流量可能发生变动而产生的经济损益的风险。

2.外汇风险的防范控制和管理措施有以下几点:

(1)管理策略。跨国公司可以通过建立外汇市场情报系统,及时掌握外汇汇率现状和预测汇率变化,在此基础上结合公司具体投资行为做好预测工作。

(2)生产策略。公司应选择生产要素成本较低的地域并通过灵活的采购政策,以抵制汇率变动带来的风险,获得生产上的相对成本优势。同时加强研发力度来提高产品差异化程度,维持公司的市场竞争力,减少外汇风险影响。

(3)市场策略。跨国公司可以通过调整产品定价、促销以及多元化等市场策略来规避外汇风险。

二、新阶段我国跨国公司财务管理的管理风险

1.管理风险的定义和分类。

(1)组织风险。企业在财务管理中面临与本国截然不同的经营环境,内部组织机制与外部环境变化的冲突再所难免。无论企业由于惰性而保持原来的组织结构,还是为了适应新的竞争环境而变革,都必然充满风险。这种风险的表现形式随着企业对外投资成长阶段的不同而变化,依次表现为领导权风险、自主权风险、控制权风险、组织作风风险和企业再造风险

(2)财务管理风险。企业对外投资不仅包括实业投资,也包括金融投资,在此过程中企业财务管理所涉及的内容复杂,包括资金的来源管理、资金的运用、境外筹资管理等各个方面,加上企业会计制度与东道国制度或是国际惯例的差异,使得企业财务管理的风险也相当复杂。

(3)人力资源风险。企业的人力资源投资是企业海外投资的重要形式之一。投资的内容主要包括员工招聘投资、培训投资、福利和社会保障投资、劳动力配置投资等多个环节。与企业物质投资风险不同的是,人力资源风险不仅来源于市场,更主要来自于主观因素。

2.管理风险的防范控制和管理。

(1)管理制度风险防范。第一,完善公司治理结构,改进财务管理资产管理方式;第二,加强企业内部管理,强化国内母公司对境外投资企业的控制;第三,加强企业的外部监督和约束,降低资产经营风险。

(2)财务风险防范和管理策略。第一,建立财务风险的审查制度,确定海外投资财务风险管理目标;第二,依据风险的类型,选择适当的资本结构,强化资金流动的管理;第三,强化资金融通的管理;第四,选择多个投资方案的组合,利用国际上比较先进的财务方法防范风险。

(3)人力资源风险与文化风险的防范。第一,重视跨文化理解与沟通;第二,创建共同的经营理念与企业文化;第三,完善人力资源管理制度;第四,利用外部资源为企业的人力资源管理。

三、新阶段我国跨国公司财务管理的经营风险

1.经营风险的定义和分类。

(1)宏观经济风险。宏观经济风险是指由于东道国宏观经济运行失调,发生不景气变动,出现如通货膨胀、债务危机、经济衰退等现象,从而给外国投资者带来经济损失。东道国经济政策的稳定性同时也反应其政治风险的大小。

(2)微观经济风险。即商业风险,是指由于境外投资企业微观经营环境如市场、价格、汇率等因素的变化给企业投资造成损失的可能。微观经济风险与东道国经济或产业的竞争程度和企业对市场信息的掌握与应变紧密相关。主要有市场风险、汇率风险、信用风险、价格风险等等。

(3)企业运营风险。企业运营风险是指海外投资企业自身由于对海外投资项目的选择、论证以及在市场开拓和决策过程中的各个环节出现偏差而引发的运营风险。主要包括以下方面:第一,市场进入风险。由于国际营销环境的错综复杂,国际竞争的日趋激烈以及国家间文化的差异,任何境外投资企业不可能完全适应市场的要求。因此,如何选定目标市场,以何种模式进入目标市场,这一过程必然充满风险。第二,产品风险。是指企业产品在开发过程和其后的商业化过程中因受产品的各个层次因素和与产品相关的各种因素的影响而引起的产品价值波动的不确定性。

2.经营风险的防范控制和管理。

(1)系统分析财务管理的经营环境。由于我国跨国公司普遍缺乏财务管理的经验,因此在财务管理的时候首先一定要重视项目投资前的可行性分析,必须做到对海外市场的经营环境的全面分析和评估。评估重点在于对企业在东道国经营影响重大的经济政策、制度的稳定性,公共管理和服务体系的质量,社会环境,法律体系,基础设施的完善程度等各方面因素。其次应采用循序渐进的方式,先选择东道国大型竞争对手不太重视的产品市场,以优异的质量和合理的价格打开市场,条件成熟后,进一步进入主导产品市场。在区域策略上,先选择竟争对手势力薄弱的周边市场,积累经验和实力,然后向核心市场发展。

(2)培养公司全球业务活动的整合能力。我国跨国公司财务管理的产业主要集中在贸易、资源开发和制造业等全球性产业,这在客观上需要企业在全球范围内对生产、经营和管理进行有效的协调,以获得全球竞争效率,降低经营风险。通过对企业全球资源的整合,可以更好的利用国际机会,通过利用海外子公司与国内母公司的整体优势和有效协调增强应对风险和危机的综合能力。

(3)建立全球学习能力。跨国公司为保持在海外市场可持续的发展能力,应对可能发生的各种风险和危机,必须形成自己的全球学习能力。我国跨国公司经营管理者必须以一种不断质疑、挑战、激励和创新的态度,促使企业整体积极面对市场的变化,保持企业在激烈竞争的环境里的忧患意识和替觉意识。

3.技术风险的定义和分类。

在开放经济条件下,国际市场上竞争各方由于技术水平的差异,从而产生竞争优势的高低。技术水平低的国家或地区会出现由于缺乏技术而产生的风险。这种风险是竞争中各方在创造和使用技术后产生的不平衡风险。其实质是由于各国的社会、经济、技术等综合因素的作用,导致企业技术研发、取得和运用活动中的失败、中止、延期从而造成损失的可能性。

(1)产品开发风险。企业对外直接投资,需要根据东道国市场需求的特点,开发相应的产品。而新产品的开发是需要投入大量资金和人力的,无论是自行开发还是合作,是购买还是引进关键技术,都是高风险的项目。特别是当对外直接投资企业规模普遍较小,技术研发能力不足,产品开发风险很大。

(2)技术保护风险。技术是一个企业的生命,但由于受到东道国或第三国相关企业、组织和个人非法的侵害,境外投资企业的有形和无形资产会遭受巨大损失。在对外直接投资活动中,技术保护主要通过实施知识产权保护来进行。但如果知识产权保护措施不力,企业就会面临技术外泄的巨大风险。同时企业专有技术是无法通过法律形式保护的,因为其技术内容和诀窍处于机密状态,不能让其他经营机构知晓。但企业在技术管理上的漏洞往往会被利用,竞争对手会利用对方企业少数人的疏忽大意或功利心理,采取各种办法达到窃取技术机密的目的。

(3)技术引进风险。技术产品存在无形损耗,因此先进技术也只能在一定时间内才能发挥效用。对外直接投资企业引进技术的风险主要包括:企业一哄而上,重复引进:对引进的技术项目不加论证,导致投入大量人力物力进行技术开发后,应用效果并不明显;引进的技术作价过高而且成熟度低:技术合同落入专利保护期或专利循环等不利于企业的境地;使用许可技术生产的产品受到返销限制,造成企业法律上的侵权。

(4)技术壁垒风险。技术壁垒风险是指一国或地区以维护国家及地区安全、保障人类健康和安全、保护环境等为由而采取的一些强制性或自愿性的技术措施。技术措施越来越多的被用作贸易和投资的保护手段来限制国外商品和投资对本国产业的冲击,技术壁垒己成为实施贸易和投资保护主义的高级形式,已经成为各国企业对外投资不可忽视的重要风险之一。

4.技术风险的防范控制和管理。

(1)重视技术研发、转移、保护等方面的论证和咨询。对外直接投资总是伴随技术的输出,从而涉及到专利、专有技术、品牌等无形资产的保护。因此,在技术外移之前,应该组织工程技术人员、法律专家、财务专家、投资专家等对投资项目中的技术方案进行先进性、合理性和实用性的可行性论证,充分估计技术实施后的问题和困难,对结果进行预测。

(2)健全技术开发和管理的内部控制制度。规范技术人员和管理人员的行为,防止其操作失误造成的风险和损失。特别是对人员接触机密技术、携带资料出入、样品送检、技术交流、技术档案借阅、技术机密和商业机密的管理建立严格的规章制度。提高技术研发的关键科研人员的待遇,防止人才流失带来的技术流失。

(3)加强投资项目的技术保险。对于风险较小、无法投保的技术项目,对我投资的公司需要根据自身的投资赢利水平提取一定比例的资金建立保险基金以补偿可能发生的损失。对风险较大的技术项目,则需要去东道国或母国保险公司投保。同时,为降低境外技术风险程度,还可以选择资信好的东道国企业进行联合技术研发,选择合适的合作方式,明确双方的权利和义务,部分转移技术风险。

(4)采取有效措施,应对技术壁垒的风险。首先加快产品和技术的国际标准化进程,不断提高企业的生产素质和质量,产品按国际标准生产,考虑以国际先进技术标准作为企业技术创新的方向,并积极参与国际上行业标准化体系建设的工作。其次,加强与国内和国外技术咨询机构的联系,及时了解东道国技术壁垒的信息。

参考文献:

[1]薛媛媛:论企业集团财务管理模式及其选择[J].技术经济, 2003,(02)

[2]江志斌 刘 浩 浅谈我国跨国公司的经营管理[J].特区经济, 2005,(02)

[3]翟胜宝 郑 洁:跨国公司财务战略管理探析[J].技术经济, 2005,(02)

第三篇：跨国经营管理

中国对外投资——古巴

总括：

古巴共和国，首都哈瓦那，人口1124.1161万。大多数是白人，其余为黑人、混血人等。西班牙语为官方语言，居民大部分信奉天主教。古巴面积为110860平方公里，位于加勒比海西北部，东与海地相望，南距牙买加140公里，北离美国佛罗里达半岛217公里。大部分地区地势平坦，东部、中部是山地，西部多丘陵。全境大部分地区属热带雨林气候，仅西南部沿岸背风坡为热带草原气候。最高峰图尔基诺峰，最长河流考托河。

政治环境

古巴是实行共和制的社会主义国家，现行宪法以法律形式确定了古巴的社会主义性质，规定古巴是在拉美建立的第一个实行无产阶级专政的社会主义国家，以何塞·马蒂思想和马列主义并列作为指导思想。国家的最高权力机构是行使立法权的全国人民政权代表大会，部长会议是国家政权的最高权力执行机构，也是政府的象征，各省市人民政权代表大会是国家政权的地方机构，国务委员会是执行机构，国务委员会是国家之首、政府首脑和武装部队的最高统帅。

古巴共产党是古巴唯一的合法政党，1961年由“七·二六运动”、“人民社会党”和“三·一三革命指导委员会”三个组织合并为古巴革命统一组织，1962年改名为古巴社会主义革命统一党，1965年改名为古巴共产党。自革命胜利以来，以卡斯特罗为首的古巴共产党对外坚决反对美国对古巴的封锁和霸权主义，对内紧密联系人民群众，并努力致力于发展国民经济，在人民中享有很高的威望。

多年来，古巴政局稳定，人民生活虽然清贫，但安居乐业，社会秩序井然。近几年来，改革开放不断深入，古巴政府采取了一系列发展经济的政策和措施，如进行产业结构调整，完善对国有企业的改造，授予更多的企业外贸经营权，鼓励外国企业来古投资等，使国民经济逐步得到了恢复，人民生活逐步得到提高，贸易和投资环境也逐步得到改善。

中国与古巴于1960年9月28日建交。建交后，双边全面友好合作关系迅速发展。60年代中直到80年代初是冷战时期，两国交往不多。从1983年起，两国在各领域的交往陆续恢复，双边关系重新全面恢复和发展。进入90年代后，双方高层互访频繁，各个领域的平等互利合作与交流不断扩大。中国高度评价古巴革命并给予极大的同情和支持，古巴也重视并采取主动措施，积极发展同中国的关系。

法律环境

1995年9月5日，古巴颁布了《外国投资法》，放宽了外国投资条件。该法律不仅为外国投资者提供了司法保障，也有利于加强古巴同外国企业界、金融界的联系。投资法对外国投资的相关问题做了进一步规定和说明。

文化环境

1）文化教育 古巴政府注重发展教育，目前，古巴是拉美识字率和平均受教育水平最高的国家，教育水平居世界前列，古巴实行全民免费教育制度；平均每千人有11.5名教师，是世界上按人口比例拥有教师最多的国家；就业人口中大学毕业生占14%，中高级学历占70.8%；适龄儿童入学率近100%，近85%的高中毕业生可进入大学或专科学校，成人识字率96.9%。

2）语言

西班牙为官方语言，商务活动中可用英语。有一部分人讲法语、意大利语和俄语。

3）宗教

古巴最普遍的宗教是天主教，其中包括一种非洲部落的信仰和天主教混合的分支。但是在卡斯特罗之下的古巴，官方长期宣布古巴遵守无神论。1962年卡斯特罗政府曾经强力关闭400多所天主教学校，声称这些学校散布威胁安全的信仰。1991年，古巴共产党撤除宗教禁令。次年，宪法更改，宣布政府为非宗教性机关，但是不再反对宗教信仰。

虽然古巴不再禁止宗教，而且天主教发展为古巴最大的私人团体，宗教自由并不完全。教堂不准自行出版书本，不准开学校，也没有不受限制的与媒体联络。

1996年11月，古巴国务委员会主席卡斯特罗邀请教皇访问古巴。

85%信奉天主教，亦有少许信奉新教，耶和华见证人，犹太教。

4）人口

古巴最早是印第安原著居民，在西班牙殖民时期，大量进口非洲黑奴从事劳役，进行女里买卖，使得古巴成为整个美洲的黑奴集散地，黑人因此占据古巴总人口一半，其他大多为西班牙人后裔。

城市人口占总人口72%以上。

2011年，古巴年末人口为11247925人，较上年增加6754人。其中：男性5615010人，增加2845人，女性5632915人，增加3919人，男女性别比为99.68（女性=100）。

经济环境

1）宏观经济

古巴是农业国，土地肥沃，雨量充沛，适合农林牧业发展，主要出产甘蔗、烟草、热带水果；镍矿丰富；长期以来维持以甘蔗生产为主的单一经济发展模式。60年代国有化以来，古巴一直实行高度集中的计划经济，对外贸易是由国家垄断经营，国内市场基本也是垄断性和封闭式的流通市场，零售市场不对外开放，也不允许外资进入商业搞合资、合作或开设专卖商店，由国家控制和管理整个国民经济。由于美国的长期封锁和国内经济政策的失误，古巴经济发展缓慢，人均收入不断下降，从1959年居拉美第3位降至目前的第15位。

90年代初开始，非国有经济所有制的比例逐步扩大，农村将大部分国营农场改组为类似我国联产承包性质的生产基层单位（UBPC），中央各部门都成立了扩大自主权的企业集团，还重点扶植一批公司制的综合性大集团，甚至有些以外 国公司面目出现。同时，有135个行业允许个体经营，现有个体户80万户。烟草、咖啡和可可允许农业种植加工，国营企业、个体户可按规定参与自由市场（古巴称：农贸市场、工业品市场、手工业品市场）经营。

古巴国民经济支柱产业是旅游业、农业（甘蔗、烟草）、制造业、矿业。外汇收入主要来源于旅游、出口糖、雪茄烟和龙虾。

近几年，古工业部门中炼钢、电力、石油、水泥等行业获得一定的发展，增长速度也较快。但目前，古大部分日用品、机械设备、家电和原材料仍依靠进口。2000年古国内生产总值165.5亿美元，人均收入为1,478美元，比上年增长5.6%。据初步统计，2001年在遭受米切尔飓风袭击经济损失达18亿美元的情况下，国民经济仍增长3%，达272.74亿美元，人均收入为2425.75美元，实属不易。古巴实行稳定的货币政策，本币比索在国内市场购买力基本保持稳定，比索与美元的官方汇率多年保持1：1，但根据非官方汇率计算，2001年比索贬值15.38%。迄今为止，古巴外债为110亿美元，失业率为4.5%。

2002年，古巴政府将继续实行已采取的一系列改革开放政策，对外努力吸收外资，对内努力发展生产，预计国民经济将继续保持低幅的增长，人民生活将继续得到改善。

2）GDP 报告数据显示，2011年，古巴经济继续低速增长，实际GDP较上年仅增长2.7%。

2011年，按当前价格计算，古巴名义GDP为682.339亿古巴比索，较上年的643.282亿古巴比索增长6.1%；按1997年可比价格计算，实际GDP为487.453亿古巴比索，较上年的474.590亿古巴比索增长2.7%；GDP平减指数为139.98（1997=100），同比变化3.3% 2011年，古巴年均常住人口为11244543人，比上年增加2649人，以此测算，全年古巴人均名义GDP为6068古巴比索，同比名义增长6.0%，人均实际GDP为4335古巴比索，同比实际增长2.7%。古巴央行规定，1美元固定兑换1古巴比索，因此，2011年古巴名义GDP折合682.339亿美元，人均约为6068美元。

2011年，古巴发电量为177.541亿千瓦时，较上年的173.395亿千瓦时增长2.1%。其中：火电111.127亿千瓦时，同比增长2.1%。

3）工资水平

08年8月，古巴实施了“按劳分配”式的新工资制度，打破过去“大锅饭”式的平均工资制，以鼓励劳动积极性，提高生产力。新的工资制度包含多种工资体系。按件分配、直接按指标分配、按具体的产量和服务分配以及按效率分配。

目前普通古巴人的月收入约为20美元，清洁工和脑科医生的月收入只有几美元之差，但古巴民众能享受免费的住房、教育、医疗以及粮食补贴。

普遍的低收入影响了劳动积极性，干好干坏都一样，这等于鼓励懒惰。徐世澄举例说：很多古巴人在海外都有亲戚，如果一个工人每月都能收到美国亲戚寄来的100美元，就等于5个月的工资总和，同时还享受免费医疗等福利，这意味着他基本不用上班。

实施新工资制度，成为打破平均主义的开端，工业和农业领域的生产力有望得到提高。

4）古巴与中国的经贸关系近年来，中国和古巴的双边贸易良好发展。目前，中国是古巴第二大贸易伙伴，古巴是中国在拉美的第十大贸易伙伴。据我国海关统计，2010年双边贸易额为18.3亿美元，其中我国出口10.7亿美元，进口7.6亿美元，同比分别增长18.5%，9.8%和33.1%。我国主要出口电冰箱、客车、内燃机车、皮卡、发动机等机电产品，主要进口镍、食糖、农副产品、原油、废金属等。两国部长级经贸混委会定期举行。

新华网曾报道，中古两国建交47年来，双边贸易交流及合作蓬勃发展，越来越多的中国产品成为古巴人日常生活中的一部分。

报道指出，古巴到处都是中国制造的产品。中国制造的运输设备和家用电器等成为新宠而越来越受欢迎，与其他国家的产品相比，中国的产品现代化程度高，价格具有吸引力。许多古巴官员在不同场合说过，物美价廉的中国产品使古巴经济和民众从中受益。古巴领导人卡斯特罗也曾在电视讲话中专门谈及了中国产品的优势。

第四篇：跨国经营管理

第5讲 跨国公司的经营管理

一、跨国经营管理思路的动态变化 跨国公司经营模式的困境与调整

“全球性联系过程”

实行全球战略的公司,将资源和管理能力分散到总部和子公司，依靠紧密联系共同管

理跨国经营活动。

“当地性杠杆过程”

实行当地化战略的跨国公司，在满足东道国需求的同时，满足世界范围内的市场。

经营管理模式的再创新

跨国公司经营管理过程的创新

二、跨国公司生产管理

市场

产品战略

生产战略

（一）国际产品战略

• 不断推出独特的、高技术的产品或吸引高收入消费群体。•

特 点

•（1）以产品本身为重点，成本是其次的；

•（2）新品市场销售难预测，产量的灵活性重要； •（3）尽可能是从供应商手中购买配件以降低风险。•

（通常不在海外设厂，而是产品出口）

• 适用范围：工程塑料制造商、生物制品以及计算机企业。

2、营销密集战略

• 重点在市场，产品是其次。

• 广告和营销宣传是关键，同其他企业有差别化。• 适用于：洗涤剂、食品、软饮料、药品等行业。

3、低成本战略

• 适用于成熟产品（规模经济、低劳动成本、其他低成本）

• 对于成熟产品，跨国公司要么撤资，要么降低成本。主要权衡以下3个因素：

（1）是否存在可供进一步挖掘的市场空间？（2）是否有进一步降低成本的可能性？

（3）企业是否有更有利的投资机会？

（二）国际采购体制

• 跨国公司生产体系的“整合度”。

• “生产整合度”又称“生产一体化程度”（Z），是指某种产品生产中本企业完成的活动（C）占整个产品全部生产活动（Q）的百分比，即“增加值”占“产值”的百分比。故生产整合度Z为： 当Z=1时，全部自制

当Z =0时，全部采购（组装企业）• 结论：国际采购决定着生产体系的整合度

成本比较

• 例：某零件采购为3元/件。若自制，则：

1）设备投资10万元，寿命期10年，年折旧费1万元 2）原材料、人工等变动成本2.8元

3）年产量达到5万件时，单价与采购相等。

5万件是最小生产规模。

进口管理

跨国公司进口决策主要考虑以下几点：（1）寻找可靠的供应商，首选关联企业（2）价格术语的选择（3）关税

（4）避免国内制造商以倾销为借口进行价格战（5）东道国政策变动

3、采购体制的选择

4、国际分包：跨国公司获得投入品的重要方式

• 国际分包分为：工业分包和商业分包。

• 工业分包：委托人将部件或部分工序转包给分承包人生产，一般是大型的制造公司采用；

• 商业分包：委托人将成品转包给分承包人生产，再由委托人用自己的商标组织成品销售，一般是大型商场或连锁店采用。

国际分包的优势

1、成本优势 •

2、分包的灵活性

3、获得政府优惠待遇：进入免税区。

4、减少风险：国际分包实际上是FDI的替代形式。

日美分包体制的比较

日美分包体制差异的原因 •（1）产业的区域分布差异 •（2）企业谈判地位的差异 •（3）企业发展能力的差异 •（4）企业间并购差异 •（5）工资体制差异

（三）国际生产体系的设计思路

1、国际生产体系（全球价值链）

跨国公司国际生产体系是指跨国公司控制下的国际价值增值活动的区位安排

价值链是一种商品或服务在创造过程中所经历的从原材料到最终产品的各个阶段包括研究、开发、生产、销售、服务等诸多环节。

“生产”=价值增值过程=从研发到售后服务的全部过程

跨国公司全球价值链的形成 全球价值链形成的驱动机制 • 传统的二分法：

• 生产商驱动型全球价值链：由生产者投资来推动市场需求，形成全球生产供应链的垂直分工，如早期的计算机（软件）、汽车等行业。

• 采购商驱动型全球价值链：拥有强大品牌优势或销售渠道的经济体通过全球采购或贴牌生产（OEM）等生产方式组织起来的跨国流通网络。• 混合型驱动模式是全球价值链的发展趋势。

生产者、采购商与混合型驱动产业比较

全球采购商类型

• 采购商的差异主要体现在有无制造经验。

• 这种差异决定着全球采购商在全球价值链建构中的能力差异：技术能力主导还是市场开拓能力主导（这两种能力是全球价值链构建的主要能力）。

发展中国家企业参与全球价值链的路径

2、国际生产体系的基本矛盾

（1）标准化

标准化的优点 标准化的障碍

降低成本

（1）经济发展阶段及文化等差异 简化管理

（2）东道国政策（国产化率）批量生产

（3）生产成本（自动化程度高）后勤经济

（2）差别化=当地化

具体表现

•（1）设计和生产的当地化。同一品牌在不同国家设计制造有所不同。使用的机器设备也不同

•（2）技术的适用性。同一产品再不同国家使用不同技术。• 生产系统相对独立 • 容易导致机构重叠。

（3）标准化与差别化策略选择 •

• 美国学者Warren J.Keegan将产品设计与消费者信息沟通联系起来研究提出5种策略

三、跨国公司营销管理

市场营销的任务：

认识市场

开发市场

满足市场

• 跨国公司的市场是分散在世界各地的多国购买者的需求。

（一）市场细分与跨国公司营销战略

1、市场细分

即市场分割 •

（美国市场学家温德尔·史密斯1956年在《市场营销策略中的产品差异化与市场细分》中提出的概念）

市场细分的原则

• • • •

• • • 可衡量性 可进入性 规模适当 稳定性

2、跨国公司营销战略的焦点

一体化营销战略还是当地化营销战略

(1)跨国公司一体化营销战略

又称为“标准化营销”：将全球看成一个统一的大市场，在对目标市场开发上淡化国家和地区的界限，通过标准化的营销策略服务于全球目标顾客。该战略的假设是：

• 国际市场“同质化” • 各国消费者偏好趋同 • 标准化营销可降低成本

一体化营销战略内涵

A.追求全球性传播效果；

B.全球范围内配置资源：将价值链中采购、生产、研发等环节根据比较优势在全球范围内进行配置和整合； C.营销行为与程序的标准化； D.竞争行动的整合。

（2）跨国公司当地化营销战略

或称“适应性营销”，是指从各个国家和地区消费者的需求差异性出发，通过营销策略的差异化和当地化来满足目标消费者的多样化的需要。其理论假设是：

（1）全球市场是异质的；

（2）可以通过差别定价获得准垄断地位。

当地化营销战略内涵

细分市场和定位 产品的当地化 渠道的当地化 促销的当地化 品牌的当地化。

3、跨国公司国际营销系统

1、国内分销系统的四种基本结构

2、国际分销系统的基本结构(8种)

1、影响定价的因素

1、公司的经营目标

2、成本因素：可变成本或完全成本。• • • • • • • • • • • • •

• •

3、需求与竞争：高价与低价策略。•

4、税收与关税：影响最终消费价格。

5、通货膨胀与汇率变动：重置成本与额外成本。•

6、中间商与运输成本 • •

7、国家政策

3、定价体制 主要策略

1、推拉策略：推销是用直接销售手段；拉购是运用媒体宣传。•

2、广告。广告标准化节约成本、利于公司形象识别。•

3、国际公共关系与营业推广。•

4、竞争取胜的法则

5、蓝契斯特法则：跨国公司营销的武器

“蓝契斯特法则”（Lanchester„s Law）是从空战研究衍生的蓝式法则。其创始者是出生于英国的技术工程师F.W.Lanchester。

蓝契斯特法则分为第一法则（单兵战斗法则）和第二法则（集中战斗法则），而由这两个法则再导出“弱者战略”（第一法则的应用）和“强者战略”（第二法则的应用）。

第一法则：单兵作战法则

• 单兵作战的特点是：初期的兵力数决定胜负，即初期兵力的差就是战争后期剩余的兵力数。

• 例如：A军有30人，B军有20人，两军展开单兵型的战争时，A军死20人，剩下10人，但B军20人全死。兵力数多的一方，那些多的兵力可以剩余下来。

其公式为：m0-m=E(n0-n)

m0：我方初期兵力数

• n0：敌方初期兵力数

• m：我方剩余兵力

• n：敌方剩余兵力

• E：交换比率（Exchange Rate）

• 假定武器效率即交换比E等于1，要使敌方的剩余兵力等于0的条件是：

m0-m=n0

亦即 m0-n0=m

第二法则：集中效果法则

第二法则适用于大区域的现代化武器的机率战。譬如：A军有3人，B军有2人，A、B两军发生战斗，若是第一法则的单兵战斗，B军2人全部阵亡。但是，若以机关枪之类的机率性能兵器作战，将会形成计量法则的关系，这是第二法则的“集中效果法则”。

下式是A军所受的攻击量对B军所受的攻击量之比： A ：B = [1/3×2 ：1/2×3] =[ 2/3 ：3/2]= 4 ：9

兵力的关系是初期兵力数的平方，若兵力数是3比2的话，则其战斗力的关系变成9比4。假定武器的性能是一样的话，双方的战斗力可以从兵力数的平方来判定。此即第二法则，公式如下：

(m0)(n)]

若假定交换比率为1，要使敌方的剩余兵力等于0的话，则：

(m0)(n0)=(m)

蓝氏法则的主要结论

•（1）营销力量的基本分配关系

据研究，企业以最低成本获得最高利润的前提条件是战略力与战术力的比例至少为2：1。

营销战略力包括品牌、企业形象、产品开发、价格、广告、营销渠道等；

营销战术力则是指销售组织、推销方式、终端促销、销售人员素质等。

（2）占有率的目标管理

市场占有率的目标管理指标：

上限目标为73．88％（射程距离之外），构成市场独占条件。

下限目标为26.12％，即使此时公司的市场占有率名列榜首，也极不稳定，随时有受到进攻的可能，是劣势的上限。

当市场占有率达到41．7％时，企业进入相对安全圈。

附录：案例分析：欧美四大粮商与中国的豆油价格

1、全世界农产品营销主要由四大粮商控制。• 四大粮商：ABCD • 第一家：ADM(Archre Daniels Midland)• 第二家：Bunge • 第三家：Cargill • 第四家：Louis Dreyfus

2、背景分析

•（1）中国拥有世界上野生大豆品种的90%以上，应是大豆品种的实际控制者。大豆曾是中国具有国际竞争力的农产品。1995年以前，中国一直是大豆的净出口国。•（2）美国种子公司：孟山都。

孟山都成立于1901年。以制造硫酸等化工产品起家。经过一个世纪的发展，转身成为国际农业垄断巨头。目前，孟山都既是全球最大的种子公司，也是全球最重要的转基因公司。该公司的目标是建成“世界三大产业”（农业、食品和健康）的“商业帝国”。

于2000年派人访问中国农科院生物技术研究所。这次访问，孟山都得到的“礼品”是中国大豆的种子。据世界绿色和平组织一份资料披露，孟山都从这颗大豆种子中找到了高产和抗病毒基因,并据此在包括中国在内的101个国家抢注了64项专利。

•（3）2003年，美国农业部宣布因气候原因，大豆将减产。大豆价格迅速上升，美国芝加哥期货交易所大豆交易价格竟创下30年来的新高。

•（4）国内压榨企业纷纷进口大豆。一个月后，美国金融炒家在期货市场狂抛大豆，大豆价格跌去50%（形成“2004年大豆危机”）。国内压榨企业纷纷倒闭。

3、四大粮商的作为

•（1）A：

在中国控股的加工和贸易企业多达38家。参股金龙鱼、鲁花等国内著名企业，成为在华最大的外资粮油加工企业。

竞争优势：物流（运输与仓储）、产品研发（生物燃料新能源：玉米生产乙烯、乙醇）。

•（2）B：2000年正式进入中国，是中国最重要的大豆和油籽供应商，在华设有多个粮油加工厂。

竞争优势：从农场到终端产品的产业链（南美收购农产品——深圳加工——全球营销）。

•（3）C：在华经营活动涉及饲料、蛋白、动植物油脂等，独资合资企业遍及20个省市。

竞争优势：物流（目前拥有400条平底运粮拖船和2000辆货柜车）。•（4）D：在华业务主要是从事玉米出口和棉花进口。

竞争优势：期货交易。

• 跨国公司营销战略的基础：产业链的整合与控制

(三)跨国公司营销体制的演变 ——全球市场视角的变化

1、跨国公司全球市场营销形态

2、全球网络化市场营销战略的特征

传统的全球营销战略重点是解决全球资源的集中和统一使用，强调标准化的策略和低成本优势； • 全球网络化营销双重功能：

一是通过互联网络把各个子公司的营销经验和技能转化为整个公司共享的资源；

二是利用现代信息网络与消费者进行个性化的双向互动沟通

第五篇：公司财务

一、名词解

．现金流量：现金流量是企业在一定时期内的经营过程或一项投资项目的资金投入与收回过程中所发生的现金流出与流入。

风险报酬率：所谓的风险报酬率即为投资者因承担风险而获得的超过时间价值率的那部分额外报酬率，即风险报酬与原投资额的比率。

融资租赁：是由租赁公司按照租赁企业的要求融资购买设备，并在契约或合同规定的较长期限内提供给承租企业使用的信用性业务，它是现代租赁业务的主要类型。

现金的持有成本：是指公司因保留一定现金余额而增加的管理费用及丧失的再投资收益，包括持有现金的机会成本和管理成本两部分

股份公司：是依法设立，其全部股本分为等额股份，股东以其所持股份为限对公司承担责任，公司以其全部资产对公司的愤务承担责任的企业法人。