中信信诚资管凯信后湖商业地产专项资产管理计划

第一篇：中信信诚资管凯信后湖商业地产专项资产管理计划

中信信诚资管凯信后湖商业地产专项资产管理计划
产品名称 募集规模 期限 产品类型 发行机构 投资方向 中信信诚资管•凯信后湖商业地产专项资产管理计划 54800 万元万 12 月 资管产品 中信信诚资管 发行日期 付息方式 投资门槛 产品状态 投资收益

2013-10-17 按年付息 100 万 在售

10.5%

用于支付武汉后湖片区 A 地块的土地出让金,后续建设由企业自有资金投入； 还款来源： 1，项目销售收入，预期项目销售收入 15.5 亿元。2，土地抵押，土地出让价款即达 5.16 亿元，相较优先级资金抵押率低于 50% 3，集团旗下小贷公司坐拥 7 亿自有现金资源，承担无限连带还款责任。风险控制：（1）项目公司后湖 A 地块土地抵押，低于 50%抵押率；（2）项目公司 80%股权过户，剩余 20%股权质押；100%股权控制（3）凯信小贷连带责任保证担保，自有资金 7 亿，现金流充裕；（5）中信集团下属公司中信工程全程深入监控，保证项目安全运行

风险控制

（4）凯信地产及凯信小贷实际控制人周起宏连带责任保证担保。项目优势：

1、中原正中心城市武汉市核心地段，两条主干道黄金交叉点，商业不限购： 后湖板块被规划为城市副中心，规划起点高，政府关注度高；项目位于武汉市三环线内，紧 邻市民便民中心，属武汉政府规划核心地段商业，周围地王频出，价值凸显； 项目三面临街，处于两条主干道交叉点，商业优势突出，项目优势高企； 预计项目销售收入超过 15 亿元，足以覆盖 2.5 亿资管计划还款。

2、融资方旗下资产包括地产和金融，凯信小贷和典当行是武汉行业龙头，自有资金非常充裕，超过 7 亿，承担无限连带还款责任担保，现金流表现优异，还款有保障。凯信小贷现有约 7 亿元自有资金对外发放短期贷款。该部分资金完全属于公司控制人自有资 金。凯信小贷目前是凯信地产实际控制人的主要利润来源。2012 年，小贷公司累计发放短期贷款 20 亿元，平均期限三个月，平均月利率 3%。2009 年 成立以来，因为风控严谨，该小贷公司没有任何不良贷款记录。集团实际控制人周起宏连带责任保证担保。3,中信集团下属公司中信工程作为专业项目管理机构对项目资金使用、工程进度和销售进度进 行全程监控，设定业绩考核指标，保证项目安全运行。项目土地出让价款 5.16 亿元，在办理完成出让手续后会抵押给资管公司，相对于优先级资

产品说明 相关信息

金，抵押率低于 50%。

第一年 100-300 万 9.5% ；300-1000 万 10%； 1000 万以上 10.5%。第二年 14% 100 万起 12 个月收益 10.5% 咨询电话：*** 李女士

第二篇：中信信诚济南鲁鼎国际广场专项资产管理计划

项目名称： 济南鲁鼎国际广场专项资产管理计划

募集规模 2.35 亿元 资金门槛 100 万元 付息方式： 半年付息 资金投向 地产类 产品期限： 18/24个月 付息方式： 半年付息 收益说明 100万起，10.3%；100万至300万10.8%

资金用途 偿还信托贷款本息及济南鲁鼎国际广场项目开发建设。

一、“济南鲁鼎国际广场”位置绝佳、未来天桥区最大的商业综合体——地标性建筑

项目规划用地总面积1.2万平方米，建筑面积约7.9万平方米。规划有大型商业购物中心、商业步行街、酒店式公寓、甲级商务写字楼、高级住宅等功能区，整个项目计划一次性开发。项目建成后将是济南市天桥区最大的城市综合体项目，将成为天桥区的地标性建筑。、项目地理位置绝佳

项目用地紧靠济南市主干道北园高架路（无影山中路），位于济南核心商圈（火车站、汽车站商圈）的核心位置，毗邻济南长途汽车站（直线距离约200米），该地块交通极为便利，周边专业市场林立，商业气氛浓郁。3、未来规划利好，投资前景佳 产品说明 济南市地铁线路R-3地铁出口规划于本项目C地块与B地块之间，届时本项目人气将进一步提升，本项目商铺、写字楼等物业未来投资前景看好。

二、资产管理人专业能力强

资产管理人是隶属于中信集团的专业管理团队。公司依托中信集团、中信信托的优势资源以及中信集团下属地产、金融等管理经验，可以有效地开展各类业务协同。

三、还款来源覆盖率充足

鲁鼎国际广场项目销售回款：项目本身地理位置绝佳，销售去化确定性强，还款来源对专项资管计划本金收益覆盖率达2.2倍以上。即便销售去化下跌50%的情况下依旧能够覆盖本息。

预约电话 400-800-1801

第三篇：资专项资产管理计划开户资料及流程

（一）个人投资者请将以下材料第一时间先扫描/传真至新湖财富赵苔荟，后有赵苔荟验证客户申请资料的有效性，并将有效客户申请信息填制《道富基金委托人合同导入模板v1.0》，新湖将这些资料每周汇总后发送道富资产管理有限公司。1)签署完整的资产管理计划合同复印件（复印件包括合同编号、客户签署页、公司盖章页和附件一资产委托人信息页。无需单独打印，附件一让客户填写。）2)资产委托人有效身份证文件的复印件（正反面复印件在同一页纸上）；

3)资产委托人预留的银行存折（卡）复印件；(银行卡正反面复印件在同一页纸上）4)填妥的《投资者权益告知书》； 5)经本人签字确认的传真交易协议书 6)银行柜面/电子银行划款回单；

注：传真申请资料的原件需要在一个月内寄至道富资产管理有限公司。

（二）后将以下原件寄给新湖财富，汇总后转交道富资产管理公司保存。

1)资管合同一式三份中的其中两份，后附填写完整经本人签字确认的《道富资产管理公司开户及认购业务申请表》

2)资产委托人有效身份证复印件正反面及签名

3)银行卡复印件正反面（如有需要，可让客户注明此复印件只用于认购道富-xxxx专项资产管理计划）

4)填妥的《投资者权益告知书》 5)经本人签字确认的传真交易协议书

6)本人及代办人有效身份证件复印件及签名、公证处的公证书、授权委托书（仅适用于代办情况）

注：指定银行账户是指投资者开户时预留的作为赎回、分红、以及认购/申购无效资金退款的结算汇入账户，银行账户名称必须同投资者专户账户的户名一致。

（三）请确认业务办理时间是否正确：募集日 9：30－15：00（周六、周日和法定节假日不受理）

（四）募集期在道富受理申请单之前确认可以退款，道富须确认退款时需要提供哪些资料，退款需要几天完成。客户需要填写《道富资产管理有限公司业务申请表》，填写相关信息。同时提供客户身份证。

（五）客户可以不可以分期打款。

不可以。

（六）外籍人士和港澳台人士是否可以购买该资管产品？

可以。

（七）如果出现委托人先汇款后签合同的情况，请将合同的签署日期填写至汇款日期之前，以方便计息。

第四篇：首单交易所信托受益权资产支持专项计划解析智信研究

首单交易所信托受益权资产支持专项计划解析智信研究

首单交易所信托受益权资产支持专项计划解析|智信研究

2015-06-16 智信 信托圈

圈阅由昆仑信托发起、中信建投证券管理的“畅行资产支持专项计划”是第一单在交易所发行的以信托受益权为基础资产的专项计划，不仅丰富了交易所资产支持证券的产品种类，而且对于信托公司盘活存量资产、扩大潜在客户来源以及提高资金利用效率都有重要意义。本文首发于智信资产管理研究院出品的《资管高层决策参考》。这是一本面向“一行三会”监管领导、资管机构高层定向发行的、具有内参性质的决策辅助读物，创刊于2014年12月5日，每月发行一期。回复“参考”，可获取往期精彩内容。提示：点击页末“阅读原文”可报名参加《风口上的股票配资|资管云讲堂01期（深圳）》活动圈儿个人交流号：ixintuoquaner，添加时请注明“姓名+单位职务”；个人号互粉名额有限，先到先得～作者：智信资产管理研究院 刘兰香

一、专项计划交易结构概述

2013年4月1日，昆仑信托?广东交通集团信托贷款单一资金信托成立，借款人为广东省交通集团有限公司，贷款本金10亿元人民币，贷款期限为6年，贷款利率为贷款期限相对应的中国人民银行同期限档次人民币贷款利率，贷款到期日为2019年3月31日。广东交通集团以全资子公司广东省路桥建设发展有限公司广韶分公司合法所有的京珠高速粤境韶关甘塘至广州太和段公路收费权的25%为信托贷款提供质押担保。

专项计划标的资产正是基于该信托贷款产生的信托受益权，非特定原始权益人为中油资产管理有限公司（“中油资管”）。计划管理人中信建投证券设立专项计划，并用专项计划资金向中油资管购买其持有的昆仑资金信托的信托受益权。专项计划存续期间，广东交通集团按信托贷款合同的约定偿付信托贷款本息。昆仑信托在收到广东交通集团偿还的信托贷款本息扣除当期必要的费用后的信托收益全部分配给专项计划。专项计划信用评级是AAA，全部是优先级，利率类型是浮动利率。计划管理人根据约定每季定期支付资产支持证券利息，于专项计划到期时一次性偿还本金10亿元。以下为该专项计划的交易结构图示：

二、信托公司在专项计划中的角色分析

与信托公司一般在资产支持证券中仅充当SPV通道角色不同的是，昆仑信托在专项计划中充当了发起人的角色，占据了主导地位。

首先是从基础资产的选择上，昆仑信托选择了既符合资产证券化相关规定（专项计划标的资产不在证监会规定的负面清单之列）、又适合被证券化的广东交通集团信托贷款。对于信托公司而言，这类贷款的期限相对于信托产品的期限而言过长，但现金流稳定，且还款期较长（尚余4年），是合适的证券化标的，这或许最终促使深交所放行了这一专项计划。其次是在现金流的归集和划转上，昆仑信托也掌握了主动权。与一般资产支持证券不同的是，专项计划不再另设立资金监管账户，由昆仑信托在交通银行广东分行设立的信托资金保管账户行使归集、监管、划付的职能。该账户为信托专项账户，有效避免混同风险。同时，信托资金保管账户在收到广东交通集团贷款本息偿付现金流当日即将该笔款项划付至专项计划托管账户，有效避免挪用风险。

以下为专项计划资金流向图示：

三、专项计划对信托公司的意义

银监会在《关于信托公司风险监管的指导意见》中明确提出“鼓励开展信贷资产证券化等业务，提高资产证券化业务的附加值”，信托公司也纷纷将资产证券化作为转型的路径之一。但理想丰满，现实骨感。目前，信托公司在资产证券化中更多地是承担受托机构的通道角色，能获得的收入也较少，而且诸如结构分层、现金流模型等专业技术含量较高的工作主要掌握在证券公司手中，信托公司缺乏话语权，专业能力也无法得到提升。在此背景下，在交易所发行的这一首单信托受益权资产支持专项计划对于信托公司而言有了特殊的意义。

首先，在资产证券化业务中，信托公司不再仅仅是边缘角色，而是开始掌握主动权。尽管在信贷资产证券化业务中，信托公司能发挥的主动权较小，但证监会主导的资产支持专项计划却给予了信托公司更多的空间，最重要的是昆仑信托开启了资产支持专项计划基础资产扩大到信托受益权的先例，为更多信托公司进入交易所市场打下了良好基础。随着“资产支持专项计划+信托”的业务模式渐成主流，信托公司有望逐渐摆脱资产证券化业务中“通道”角色的定位。

其次，此类业务能有效提高信托公司的信托报酬率。尽管属于主动管理业务，但广东交通集团信托贷款这单业务给昆仑信托的报酬率也不过2-3‰，而通过资产证券化，昆仑信托在获得上述信托报酬的同时，还能间接获得一部分利差（广东交通集团信托贷款利率是6%，专项计划发行利率是5.6%，这中间0.4%的利差就被信托公司、证券公司、评级公司所分）。更重要的是，昆仑信托收回了资金（在此单信托贷款业务中昆仑信托用的是自有资金），可以去投资新的项目，形成的信托受益权又可以证券化，如此循环操作，资金利用效率提高，信托报酬也随之增加。在此类业务中，信托公司最好使用自有资金或者自己可以掌控的资金，以最快地速度实现业务的滚动扩张（目前，一单交易所信托受益权资产支持专项计划从启动到完成发行需要大约3个月时间）。最后，上述业务模式有助推动信托公司真正“投行化”。尽管信托公司一直以来被称为“实业投行”，但实际上长期以来都依赖通道业务，有负这一盛名。而信托公司如果利用信托受益权资产支持专项计划来循环操作，仅需要小部分启动资金就可以撬动大规模的业务。但这也对信托公司对实业项目的把控能力提出了很高的要求，因为信托公司只有对基础资产有充分的了解和把控，才能将之证券化并成功地发行，这一类投行模式也才能可持续的发展。

第五篇：致长城1号集合资产管理计划投资人的第二封信

投资随感——致长城1号集合资产管理计划投资人的第二封信

作者： 来源： 长城证券 日期： 2011-04-11 字号【 大 中 小】

尊敬的客户：

您好！

感谢您选择长城1号集合资产管理计划，从今往后，我们至少将在5年内风雨同舟，共同品味资本市场带给您和我们的各种滋味。

从去年11月开始长城1号的内部路演开始，我基本上一直在飞，全国各地到处飞。从给客户的集中路演，到机构客户的单独交流；从路演的间隙去拜访上市公司，到寻觅固定收益的交易对手。时间全部被工作填满，连年幼的女儿都已经习惯了每周一帮我拖着箱子，送我去出差，到周五晚上乖乖等我回来。

回想这十几年的经历很奇妙：我当初走进资本市场，其中的原因之一，是看中这个行业不需要为了业务而喝酒，而自己恰恰不会喝酒；可是我2001年第一份深度研究报告竟然写的是贵州茅台。

突然感觉这就像投资一样，虽然目的是想赚钱的，但是结果却常常和初始的目标不一致。那该如何去平衡，调节自己呢？ 市场中的机会越来越多，我们都曾听说过类似的故事，朋友推荐两个股票，买了一个，没买了一个，结果买的不涨，不买的暴涨。很多人都会懊恼。这或许正好是资本市场的魅力吧。

1999年毕业后我到了长城证券。很庆幸，我的上司和同事大概也算得上是最早用价值方法选股，用技术方法交易的人之一吧。耳濡目染，我也习惯了用这种方式跟资本市场打交道。

以前我喜欢把鸡蛋放在一个篮子里，因为这样我就可以集中的持有一只或少数几只股票，然后把自己的精力都放在这些股票上，获取最大的收益，这样我也就能战胜市场指数了。

可是当我作为长城1号集合计划的投资主办时，我不得不和部门的投研团队一起，努力按照价值投资的方法，选择很多品种，把它们放入股票库，然后再进行分散投资。在降低风险的同时，收益也获得了平滑。

我了解我们的客户，我也希望能够给你们带来波动不大的，可靠的收益预期。只有了解客户的需求，才能更好的提供与之相匹配的服务，才能得到客户的认同。不管已经是，或者将来可能是我们的客户，我都希望能得到您的帮助，您的关心和理解。

我愿意跟您分享今年我的投资思路：

1、低估值的板块；

2、“寻找经济转型时期增加值”的延伸：有色、煤炭、精细化工、工程机械、海工、机床、核心汽配、节能环保、品牌连锁；

3、国家中长期规划的落实：信息技术、新能源汽车、新能源（除核能）等。

再次感谢您选择长城证券作为您资产管理的伙伴，愿长城1号能为您未来五年的财富成长贡献一臂之力！罗景翔

长城证券资产管理部 副总经理

二〇一一年四月十一日