2012年5月期货投资分析考题回忆版和考试感想

第一篇：2012年5月期货投资分析考题回忆版和考试感想

2012年5月期货投资分析考题回忆版和考试感想

考题回顾： 1、5月18日央行下调存款准备金率0.5%个百分点，考察和此项政策效果相同的其他政策（降低再贷款率、央行发行央行票据、央行实行正回购业务等）；

2、央行宣布自2012年4月16日起，银行间即期外汇市场人民币兑美元交易价浮动幅度由（5‰扩大至1%），考察汇率的变动范围；

3、中国物流与采购联合会和国家统计局昨日联合发布数据显示，4月PMI为53.3，环比上升0.2个百分点，考察PMI指数发布的部门、发布的日期和PMI代表的经济意义； 4、2012年05月11日，白银期货交易超黄金期货五倍，考察如何在二者之间套利，即买多少手白银期货和卖多少手黄金期货来进行无风险套利； 5、2012年随着欧债危机影响的不断深入，考察了欧债危机爆发的原因；

6、随着美国石油技术的不断进步和开发力度的不断加大，考察了一个综合题，问WTI原油和布伦特原油分别在那个交易所上市交易，美国石油自给对世界经济的影响和美元WTI原油的走势和布伦特原油走势不同的原因；

7、考察农产品进口成本的影响因素（离岸现货升贴水、大洋运费、ICE期货价格、税率和关税）；

8、考察增强我国石油在国际上定价能力的措施（放松对石油价格的管制、放松对原油进口的管制、人民币的国际化、放松对进出口的管制）；

9、有红利支付的股票期货价值的计算（教材有公式，几乎每一次都会考）；

10、我国白糖期货的标的物甘蔗的压榨期是在每年的什么时候；

11、考察对信用套利的理解，即在信用等级不一致的资产上面如何进行套利；

12、考察队二叉树定价模型和布莱克—斯科尔斯定价模型对期权理论价值的计算；

13、给出了一个标普500期权的行情表，考察如何在看涨期权和看跌期权之间进行无风险套利，无风险套利的均衡价格是多少和期权的理论价值是多少等；

14、考察了期货市场持仓结构的分析，给了一个类似教材230页的持仓结构图，问了净头寸的变化趋势、哪个主体的净头寸由净多转向净空、着重分析哪个主体的持仓变化（基金持仓）；

15、给了一个上市公司发行认股权证的情况和股票的价格，问期权的理论价格、认股权证和期权之间的差别和在股票、期权之间如何进行套利（这个题目很难）；

16、给了一个标准普尔指数的一个投资组合，由股票和债券组成，股票的风险用贝塔说明，债券的风险用修正久期说明，问了投资者降低投资组合的市值的原因（股票价格的下跌和市场利率的上升），如何使股票的贝塔值下降、如何让债券的修正久期下降和如何在股票和债券之间套利（我认为这题本次考试中最难的）；

17、考察了美国的失业率和“非农就业”指数是由哪个部门并在什么时候公布；

18、考察了CRB指数中黄金和铜期货所占指数的比例是多少；

19、一个综合题，给了一个债券的票面利率、到期收益率、转换因子，问债券的理论价值是多少，影响债券价值的因素有哪些，转换因子对转换后的票据金额是多少； 20、给了两种资产的标准差和二者之间的协方差，问二者之间的相关程度如何；

21、考察了协整的概念，问如果变量之间存在协整的关系，他们之间是否存在长期线性均衡的关系和是否存在长期的修正模型；

22、考察了多重共线性的危害有哪些（教材上面有）；

23、给了一个铜期货价格和美元指数、伦敦铜价格之间的多元线性方程，并给了一个统计分析表，问了差不多七个问题，有DW值的计算、是否存在自相关、5%置信区间的含义是什么，DW与自相关之间的关系、计算残差平方和是多少、计算总平方和和回归平方和是多少等等；

24、给出了一个线性方程的调整R方和F值和P值，问拟合优度和预测效果怎么样；

25、考察了一个跨式套利，问了最高盈利是多少，最低盈利是多少和盈亏平衡点是多少；

26、考察了铜的加工费用TCRC的不断升高代表了什么（代表了铜加工企业的预计利润不断减少和铜矿的供给情况怎么样）；

27、着重的考察了套期保值比例的计算和含义，给出了一个一元线性回归方程，问套期保值的比例是多少，如何进行套利等；

28、技术分析的含义是什么，本质是什么，目的是什么等；

29、在期货投资分析中，趋势性指标有哪些（选项有KDJ、DMI、OBV、BOLL）； 30、哪种技术指标和均线相联系；

31、结合大豆期货的走势图，来进行期货的技术分析，着重考察了顶背离和底背离，顶价和底价形成的时间的长短和一个头肩顶的最佳买入点是哪个；

32、对平衡表的应用，考察了那几个国家的消费量有较为显著的变化、中国三月份的库存消费比是多少，和未来价格的走势；

考试感想

对于两度参加期货投资分析考试的我来说，深知考试的难度和精度，特将与考试相关的感想和大家分享一下，希望对大家有所帮助：

（1）、理论和实践高度结合，考完后，几乎所有的考生都在惊呼考试的难度，我觉得这主要是在于和现实实际结合的非常的紧密，当把现实中的例子抽象出来的时候，对于没有没有扎实基础和死记硬背的考生来说是一个致命的杀手锏；

（2）、考题高度宏观化和抽象化，题目并不是只是对一个知识点的深入展开的，而是对理论知识的高度综合，抽象思维和逻辑思维在题目中显现的非常深刻，让我们显得很是手足无措；

（3）、出题的逆向思维，在备考过程中，我们认为难题应该在期权的定价和套利模型上面，而出题者却反复的在统计分析和宏观分析上下很大功夫，这使得预料考试题成为一件不可能的事，所以，我认为，在复习的过程中要摆正心态，任何机构在考前宣传预测真题是不可能的，或者说可能性是非常的低的；

（4）、对宏观经济学、统计学、数理分析和金融学有非常高的要求，甚至高于对期货投资分析本身的要求，我认为，中国期货业协会是在真正的考察一个期货投资分析者的素质和能力，所以必须对相关的应用和分析工具有较为娴熟的掌握；（5）、对时政热点高度敏感性，这次考试几乎涉及了所有的1至5月份的财经热点，基本上都是在围绕着财经热点来命制题目，这对于备考的考生来说是至关重要的；（6）、和课本严重脱离，说夸张一点，课本基本上是一个摆设，考察的范围远远的超出了课本的范畴，就比如统计这一章，对于协整的概念、自相关的概念，课本只是涉及了很少的一部分，没有深入的叙述，可是考试连续几次都着重的考察了相关的知识点，而在课本上面根本找不到相关的答案，这让考生复习的过程中会出现很多的迷茫；

（7）、另外，期货这个行业的水非常深，你们可以调查一下，有多少考生能够一次就将期货投资分析考过的，有过少考生每次分数都在55分至59分之间徘徊，为什么中国期货业协会对2011年7月以来的题目（难度开始加大的那次开始）控制的

第二篇：2011年期货投资分析考试资料

2011年期货投资分析考试大纲

“期货投资分析”考试包括两方面内容。第一方面考察教材《期货投资分析》涉及的有关知识及其运用，包括：

第一章 期货投资分析概论

第一节 期货投资的特殊性

第二节 期货定价理论

第三节 期货投资分析方法

第四节 期货投资分析的有效性

第二章 宏观经济分析

第一节 宏观经济分析概述

第二节 宏观经济运行分析

第三节 宏观经济政策分析

第三章 期货投资基本面分析

第一节 基本面分析理论基础：供需理论

第二节 影响因素分析

第三节 基本面分析常用方法

第四节 基本面分析的步骤与应用

第四章 期货品种投资分析

第一节 农产品分析

第二节 基本金属分析

第三节 能源化工分析

第四节 贵金属分析

第五节 金融期货分析

第五章 期货投资技术分析

第一节 技术分析概论

第二节 技术分析的主要理论

第三节 主要技术分析指标及其应用

第四节 期货市场持仓分析

第六章 统计分析

第一节 统计分析对金融投资分析的意义

第二节 一元线性回归分析

第三节 多元线性回归分析

第七章 期货交易策略分析

第一节 套期保值交易策略分析

第二节 投机交易策略分析

第三节 套利交易策略分析

第八章 期权分析

第一节 期权概述

第二节 期权定价理论

第三节 期权套期保值策论分析

第四节 期权套利交易策略分析

第九章 期货投资分析报告

第一节 期货投资分析报告的基本要求

第二节 定期报告

第三节 期货专题报告

第四节 期货调研报告

第五节 期货投资方案

第十章 职业道德、行为准则和自律规范

第一节 期货投资咨询从业人员的含义与职能

第二节 国内外分析师组织

第三节 执业道德和执业行为准则

第二方面考察《期货公司期货投资咨询业务试行办法》涉及的相关规定。

第二方面考察《期货公司期货投资咨询业务试行办法》涉及的相关规定。

第三篇：2012年期货投资分析考试大纲

2012年期货投资分析考试大纲

《期货投资分析》考试包括两方面内容。第一方面考察教材《期货投资分析》涉及的有关知识及其运用，包括：

第一章 期货投资分析概论

第一节 期货投资及期货投资分析

第二节 期货投资分析方法及其有效性

第三节 期货定价理论

第二章 宏观经济分析

第一节 宏观经济分析概述

第二节 宏观经济运行分析

第三节 宏观经济政策分析

第三章 期货投资基本面分析

第一节 基本面分析理论基础：供需理论

第二节 影响因素分析

第三节 基本面分析常用方法

第四节 基本面分析的步骤与应用

第四章 期货品种投资分析

第一节 农产品分析

第二节 基本金属分析

第三节 能源化工分析

第四节 贵金属分析

第五节 金融期货分析

第五章 期货投资技术分析

第一节 技术分析概论

第二节 技术分析的主要理论

第三节 主要技术分析指标及其应用

第四节 期货市场持仓分析

第六章 统计分析

第一节 统计分析对金融投资分析的意义

第二节 变量间的相关关系

第三节 一元线性回归分析

第四节 多元线性回归分析

第七章 期货交易策略分析

第一节 套期保值交易策略分析

第二节 投机交易策略分析

第三节 套利交易策略分析

第八章 期权分析

第一节 期权合约与基本要素

第二节 期权定价

第三节 期权的套期保值功能运用

第四节 期权组合交易策略分析

第九章 期货投资分析报告

第一节 期货投资分析报告的基本要求

第二节 定期报告

第三节 期货专题报告

第四节 期货调研报告

第五节 期货投资方案

第十章 职业道德、行为准则和自律规范

第一节 期货投资咨询从业人员的含义与职能

第二节 国内外分析师组织

第三节 执业道德和执业行为准则

第二方面考察《期货公司期货投资咨询业务试行办法》涉及的相关规定。

第四篇：2014.5月期货投资分析考试总结

考试的知识点涵盖经济学基础，金融学基础，数理统计，期货基本面分析，技术面分析，投资组合套利，期权及时事热点分析。这次考试做完了，通过率应该比以前几次高，反正我是过啦。如果要真的做期货分析师，数理统计分析肯定还是不够的，期货基本面也还不够熟悉，对政策热点的关注度还不够，国债是个弱项，因为不熟悉也没做过。综合题涉及到当前的热点：

1.超日债违约与铜融资 铜的一波下跌分析 2.人民币的贬值原因分析 有几题 3.原油价格走势分析 4.橡胶价格走势分析 5．

螺纹钢走势分析

6.最新的一段经济数据及一段会议讲话，分析对经济形势的判断 经济下行趋势 经济结构调整 整体向好 另两题是对政策的解读 7.豆粕的走势分析

8.大豆，豆油，豆粕三者之间的价格关系 问套利方案

提油套利策略还是反提油套利

9.焦炭，焦煤，铁矿石，螺纹，热卷轧板产业链，不同品种面临不同基本情况下，可行的套利策略

第一题是问螺纹与焦炭

螺纹与铁矿石的套利

第二题是问热卷轧板与螺纹的套利

10.国债的题 有个英文题 关于欧债 一个3个月期 一个3年期 比较价格 然后分析原因

11.美国国债与美国利率互换 德国国债与德国利率互换 这个题当时没看得明白 教材上没有利率互换 以前学的忘记了 12.白银下跌趋势持续原因

其他的综合题记不起来了，下面是前面的知识点 有些是教材上没有的 1.需求的价格弹性，价格变动，导致需求变动比例大小 2.需求与供给一增一减对均衡价格影响的判断

3.社会消费品总额定义，城乡居民生活消费和社会集团公共消费的商品变化

4.三元悖论的定义 货币政策独立、固定汇率和资本自由流动

这个教材没有 但有专业基础学过的应该有印象 5.政府支出的乘数效应和挤出效应对总需求曲线的变动方向的影响 6.宏观经济需求类指标 全社会固定资产投资，新屋开工和营建许可 7.行为金融学处置效应的表现 倾向卖出赚钱的股票、继续持有赔钱的股票 8.QE规模缩减对利率的影响

9.黄金期货的定价方法选择，套利区间 10.资本资产定价模型中，预期收益的相关因素 11.半强式有效下，无法获得超额收益的方法

12.两个变量协方差与标准差计算相关系数，相关系数大小与相关性强弱 13.协整 DW统计值，P值，不同置信概率下的显著性

14.自回归模型（简称AR模型）与滑动平均模型（简称MA模型）定义 感觉统计分析里的题有点多 不过考试比实际统计分析还是简单 就是书上的公式啊看着头晕 因为都是从统计分析书上截取的 实例又很少 15.白银K线图，分析下跌趋势持续原因

16.KD指标金叉，死叉，BIAS指标绝对值大小比较

技术分析指标每年都有好些个

17.价格反转的技术指标 V型，头肩底

相对来讲 考技术分析是比较拿手的 没有太大难度 看书的时间也不用太多 18.债券投资组合久期调整，息票率和期限变化对久期的影响 这个只要记住公式了 其实计算很简单 19.出口贸易商对冲人民币贬值的工具 分析题有时候就是拿不准 几个选项看着都可以 20.库存消费比，以及库存消费比的大小与大豆期货价格的影响 21.对波动率进行交易的特点，使用期权

22.买入高执行价买权，卖出低执行价买权的最大收益，最大损失，平衡点(3个小题)23.波动将要增大，方向不明时，买入跨式期权组合 24.开多期货，买入卖权，在不同价位的损益 25.B-S模型中需要估计的参数是？

第五篇：2011年期货投资分析考试大纲

2011年期货投资分析考试大纲

“期货投资分析”考试包括两方面内容。第一方面考察教材《期货投资分析》涉及的有关知识及其运用，包括：

第一章 期货投资分析概论

第一节 期货投资的特殊性

第二节 期货定价理论

第三节 期货投资分析方法 来源：考试大

第四节 期货投资分析的有效性

第二章 宏观经济分析

第一节 宏观经济分析概述

第二节 宏观经济运行分析

第三节 宏观经济政策分析

第三章 期货投资基本面分析

第一节 基本面分析理论基础：供需理论 转载自:考试大[Examda.Com]

7．期货公司首席风险官管理规定（试行）

8．关于发布《期货公司金融期货结算业务试行办法》的通知

9．关于发布《期货公司风险监管指标管理试行办法》的通知

10．关于发布《证券公司为期货公司提供中间介绍业务试行办法》的通知

11．关于建立股指期货投资者适当性制度的规定(试行)

12．期货从业人员执业行为准则（修订）

13．期货公司执行股指期货投资者适当性制度管理规则(试行)转载自:考试大-[Examda.Com]

14．中华人民共和国刑法修正案

15．中华人民共和国刑法修正案(六)摘选

16．最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定

17．关于发布《股指期货投资者适当性制度实施办法(试行)》和《股指期货投资者适当性制度操作指引(试行)》的通知