2014年股市总结和2015年股市展望

第一篇：2014年股市总结和2015年股市展望

四川空中学堂

*** 2014年股市总结和2015年股市展望

2014年的股票市场可分为两段式：在9月份之前是小盘股、题材股为代表的中小盘、创业板相对强势；而9月就转到了以沪市为主战场的大盘蓝筹股。

证券市场的演绎从来都不是许多人所预料的既定走势，前年启动的创业板如此，现如今的主板还是如此。

创业板从580点起步持续两年涨至1650点，差不多涨200%。创业板为什么能涨两倍，而且率先领涨？原因有：

1：估值水平在30倍以下了，具备投资价值，特别是一些权重股如文化板块业绩具大幅增长潜力；

2：政策的方向是调结构、促转型，新兴产业具有成长想象力； 3：技术上讲扭转了长期下跌趋势；

4：跟资金面的背景有关。市场实际利率高企，进入股市的资金有限，故只能做小盘股行情（资金不会大规模进来的原因是市场的借贷利率居高不下）。而9月份发动大盘股行情的原因有：

1：沪市的价值严重低估，才10倍左右的市盈率；

2：由于CPI、PPI长时间持续下行，经济面临通货紧缩的危险，货币宽松的预期成立；

3：现实的诸如理财产品、信托等场外资金的无风险收益下降，加之房地产的巨量资金的投资价值丧失，促使他们必须寻找新的投资洼地；

4：政府的扶持。

从创业板的上涨和现今的沪市的领涨可以得出如下结论：

1：股市要上涨必须是价值要低估才可能转势； 四川空中学堂

*** 2：股市的热点与资金的背景密切相关，量大就是大盘股，量小就是小盘股； 3：股市的热点往往与政策的方向是相向的；

4：股市的热点都产生于过去的冰点，即原来滞涨的板块和个股中； 5：走牛的时候不要轻易的去测顶，如同熊市的时候不要轻易的去测底一样，错的概率很大，必须顺势而为。目前的背景：

1：创业板历时两年高达2倍的升幅已将市盈率拉高到了70倍，这是一个毫无投资价值的位置，因此创业板已然没有了机会，反而蕴藏着巨大的风险；

2：主板市场目前还没有泡沫，才转势，未来空间还很大。

这两年的市场呈现出了明显的结构分化，创业板领涨的时候大盘股要么走低要么做箱体震荡；而如今这几个月则是二八行情，许多小盘股不涨反跌。

主板上涨初期小盘下跌也有合理性，毕竟许多股票站在高位，泡沫巨大，大盘股上涨就有可能分流资金。

创业板上涨的时候大盘股不涨是有合理性的，即便是以银行为代表的绩优股，毕竟市场的资金没有大幅进入，想拉抬也是不能。但资金目前大幅进入，只涨大盘股，而小盘股跌却是不合理的。没资金的时候即便大盘股价值低估也无能为力，而资金充沛的时候应该是大盘股小盘股都能涨，只要其是低估的，有成长潜力的，而不是高估的，有泡沫的。因为就本质而言，股票的上涨或下跌与其盘子的大小并没有必然的联系，而是与其未来的发展潜力和估值水平呈正相关。市场存量资金和增量资金小的时候与市场的热点关联度会大，但市场资金很大的时候就不应该如此了，而应该是轮动。只所以要轮动的根本原因是没涨的板块会成为价值洼地，资金的天然避害趋利的本性会使得热点转移。所以历史上每一轮有四川空中学堂

*** 资金大量进入的牛市都是板块轮动的。2015年股市预瞻：

作用2015年股市运行趋势的因素有：

1：经济下行的压力，这是对股市不利的；

2：货币政策宽松预期愈发强烈，这样会增加股市的资金，这对市场上涨是有利的；

3：政策面上是需要一个健康的慢牛； 4：注册制可能出台，这无疑是利空。

由此可得2015年的市场很可能是大幅震荡。

2015年的投资策略：

1：由于大盘已经转势，趋势是很难扭转的，因此2015的震荡也是上升趋势中的震荡；

2：热点依然会呈现出结构性的特点，只是这种结构性不同于以盘子大小来区分的结构性，而是以是否低估，是否具有成长性，是否符合国家的发展方向来划分的.目前来看可能会是国企改革，一带一路，信息安全等；

3：无论什么板块成为热点都必须满足其在上次的上涨中没多少表现，而此次却趋势扭转，成交量持续放大的低位板块，绝不能是已经涨升了几倍的板块；

4：牛市市场的每一次调整结束往往会诞生新的热点，要时刻关注。由于大盘这次的疯狂上升，许多大盘股已经完成了价值修复行情，今后上涨幅度大的板块应该转变为有成长潜力的板块，甚至不排除盘子小的股票上涨的幅度更大，毕竟中国股市的投资者更偏好小盘股一些，例如炒国企改革板块小盘股能得到的溢价会更高。四川空中学堂

*** 总而言之，2015年的股市应该坚守价值加成长理念，结合政策热点才有可能获得理想的收益。个股炒作必须秉持趋势原理，成长原理和波段原理。牛市没涨的都会涨，不会因为是小盘就不会涨。当然也不是牛市的末段所有的股票都会涨，鸡犬升天只会在大盘最后疯狂的时候，绩差垃圾股受制于退市制度和注册制的事实依然存在巨大的风险隐患。

2015/1/10

第二篇：股市总结

涨停细节分析：

1、开盘后30—60分钟内涨停的股票，这类股票的典型特征，往往是小幅高开，逐步增量，做出2—4个台阶后涨停。这个时段涨停的股票，充分的给与获利者出货的机会，台阶就是庄家筹码吸收的位置。

2、全天出现多次打开涨停，然后能够快速再次封住涨停的股票，这类股票往往是庄家为了吸筹，故意不封大单的造成的，换句话来说就是你有多少筹码给我就是了。

3、后半天涨停的股票，这类股票比较犹豫，多数第二天会先低开，甚至大盘回调会跟随大盘深幅回调。这是是长庄型庄家喜欢的手法，回调可以拿到更多的廉价筹码。

4、尾市涨停股票，对这类股票要多警惕，有出庄前最后拉升做图形的嫌疑。

5、一字型涨停股票，一般是出现在停牌消息出来后直接涨停，一般是主升段手法，连续拉停的开始。

出击时机的掌握

1、当日打开涨停的股票。早盘开盘后40分钟内涨停的股票，符合出击条件的，打开涨停可进入立即买进，或者预先挂单买入。

2、第一天涨停没有跟上，第二天放量高开高走可以及时跟进；如果低开庄家可能会边洗盘边拉升，可以在跌至3点左右时跟进。如果直接开涨停，可以挂涨停等待。

3、第一天无量涨停的股票，第二天开盘直接跟进，不要犹豫。这种第一天无量涨停的股票，一般预示着连续的无量涨停。

4、连续两天放量涨停的股票，一般会有个下蹲动作，这个时候是高手的最爱，可以在相对低位买入，一般是等跌到第二个涨停的一半左右买入，等待第三个涨停。

5、连续三天封死涨停的股票。对于这类股票，第四天不要犹豫，直接买进。还有30%左右的震荡盘升在等待着。

操作技巧与风险防范：

快—是阻击涨停股票的最大特点。快进快出，全部操作在2-8个交易日全部完成，超出这个时间段，盈亏多少都离场。赢利30左右，绝不恋战，见好就收，落袋为安。没有走出你心目中事先画好的图形，哪怕亏损也要斩仓走人。留着资金在，不怕不涨停。防止庄家作恶放在首位。

涨停板战法对系统环境有严格要求，大盘必须处于牛市环境或者震荡平衡市环境中才适用，大盘K线下降的斜率如果小于45%可小仓位参与，大盘下降的角度大于60%禁止参与。

在同样可能涨停的个股中，我们优先选取符合以下四个标准的个股：第一，市场热点板块的龙头个股优先考虑，这类股很容易得到市场的青睐，最强也最安全；第二，新兴产业的高成长性小盘股优先考虑，成长性投资已经成为当今世界成熟资本市场投资的共识；第三，公司即将迎来企业业绩拐点的股票优先考虑，投资者只关心股票的未来；第四，个股流通盘不能太大，一般不超过10亿股，原则上我们不参与蓝筹股的涨停，盘子太大行情的持续性就差，没有哪个主力会去炒作中国银行。在实战我们大体坚持这四个基础面选股原则，说白了就是尽可能的兼顾趋势投资和成长性投资，因为这二者已经成为我现在操作股票的一贯坚守的理念。

涨停板战法买入的趋势条件：

1、均线密集缠绕多头排列、股价处于上升趋势中最佳。

2、均线多头排列但离散程度加大、股价处于上升趋势中次之。

当股价处于长期较小区间整理后，均线密集缠绕且拐头略微向上已成多头序列，这是最理想的情况。

当然涨停板战法也有禁止操作的情况，个股在下列趋势中，涨停板战法禁止使用:

1、股价处于下跌趋势中、均线已经空头排列。

2、生命线、决策线拐头向下最为恶劣，禁止买入。

股票和股票所属的公司严格说并不一致，因为股票好坏是由成交量决定的、是由资金推动的，公司的好坏是由公司的业绩决定的，所以我们在市场上经常看到好公司的股票不涨或微涨，而一些垃圾股或无业绩支撑的公司的股票却也能涨的鸡犬升天

公募基金，私募基金，券商，QFII（国外机构投资者）这几类，他们对股票一般不进行短线操控，其所持股票很少出现涨停，短线很难捕获涨停板，参与价值较小，适合中长线持有。

游资、热钱、地下钱庄从本质上说，这三者都是短线投机者，其所追求的都是快速的获利，其来时如疾风暴雨、气贯长虹，就涨停板来说这是最佳参与标的，当然也是风险最大的一类，大盘如果出于牛市中，此类股票往往15个交易日左右便可轻松翻倍。

游资、热钱、地下钱庄涨停板操作特点分析：

1、找形态已经做好的股票。这里指股价已经整理完毕，处于启动前夜。

2、找其他主力介入程度不深的股票。这里主要指其他主力持仓较小或者不足以控制盘面走势的股票，道理很简单，介入这类股票被阴的概率较小，能够迅速完成建仓。

3、涨停板的换手率在15%——40%之间。

4、如有突发事件（这里指突发社会事件或企业重组、资产注入等）就利用媒体对突发事件造势；如果没有突发事件就借助或利用媒体进行虚假报道，反正要为股票上涨找个借口。

5、从介入建仓到出货逃亡，短者为三五个交易里，长着为10个交易日左右，个别的游资等接力品种会出现20个交易日以上的炒作。

6、股票常被其恶炒，股价被炒作的高度会到远远背离企业盈利的能力和成长能力的地步，恶炒后的股价会是其后走势几个月甚至几年都陷入整理之中。巨量的标准--盘口篇（巨量高开，开盘及回调都是买点）

集合竞价时的成交量，也就是通常大家看到的早盘9点25分的成交量，如果这个时间段出现了巨额成交量，在波段涨幅较小的情况下，往往是主力在疯狂扫货，个股出现这种情况往往是由于突发利好或者潜在利好造成的，是股价启动或者加速上扬的标志，散户的力量分散，意志也不统一，获取企业信息的渠道也很单一，所以集合竞价中的巨量成交绝不可能是散户所为，散户朋友大多只是开盘价出来后的跟风者，对突发利好进行了精心分析或者提前或者获知企业内幕的主力才是集合竞价巨量成交的“幕后黑手”，当然这种情况内幕交易者居多，中国股市，一直都很黑。

我们明白了集合竞价时主力所为就心里踏实多了，至少说明当天主力没去钓鱼，他一定在电脑旁边坐着，当天的股价一定多多少少会有些大动作。

关于巨量成交的标准，巨量的标准划分为以下八个档次：

第一档标准，流通盘小于3000万股，集合竞价成交量在600手以上，谓之巨量成交。

这个地方和大家交待一下，由于中小板股票上市数量的增多，最近很多流通盘800多万股、1000多万股的股票都出现了，现在两市流通盘小于3000万股的股票有61只，这个数量以后会越来越多，这里面我发现了一些高成长性的好股票，眼下行情这些股票就是市场的热点。

第二档标准，流通盘在3000万股——6000万股之间，早盘集合竞价成交量在800手以上，谓之巨量。

第三档标准，流通盘在6000万股——1亿股之间，早盘集合竞价成交量在1000手以上，谓之巨。

第四档标准，流通盘在1亿股——2亿股之间，早盘集合竞价成交量在1500手以上，谓之巨量。

第五档标准，流通盘在2亿股——4亿股之间，早盘集合竞价成交量在2000手以上，谓之巨量

第六档标准，流通盘在4亿股——6亿股之间，早盘集合竞价成交量在2500手以上，谓之巨量。

第七档标准，早盘集合竞价成交量在6亿股——10亿股之间，早盘集合竞价成交量在3000手以上，谓之巨量。

第八档标准，流通盘在10亿股以上的，早盘集合竞价成交量在6000手以上，谓之巨量。

集合竞价选涨停的操作条件：

1、股票波段涨幅小于25%。

这里解释一下，80%以上的个股涨幅在40%左右就会展开调整或者平台型整固，涨幅在25%以上的个股往往是波段涨幅的末期，再追高去买就会有被套的风险，这里要求在集合竞价选涨停前个股涨幅小于25%为宜。

2、符合高开的四个标准。

这里需要说一下，早盘集合竞价必须高开，一般要求高开在2%以上为宜，即股价至少要符合强势高开标准。

3、符合巨量的八个标准。

4、开盘一小时股价处于强势中，回调不破开盘价、均价线或前日收盘价

5、个股均线系统多头排列最佳，仅生命线、决策线、趋势线多头排列次之，仅攻击线和操盘线金叉最次，均线完全空头排列慎用。

6、大盘处于牛市或波段上涨行情中最佳，大盘处于牛市小级别调整行情或平衡市中次之，大盘处于熊市或牛市大级别二浪调整中慎用。

集合竞价选涨停的操作策略：

1、大盘处于牛市环境中，参与仓位可以在8成以上；大盘处于熊市环境或牛市二浪调整环境参与仓位严格控制在3成以下。

2、在条件1的前提下，对符合涨停板战法的个股在资金使用上要合理分配，个股形态好的资金多分配一些，形态不好的少分配些，但切忌孤注一掷。

股市变化莫测，涨停板战法是短线行为，系统环境及突发事件往往会改变个股的短线走势，说白了主力操盘手不是傻子，会根据环境的改变而采取不同的策略，集合竞价选涨停法只能保证总体的成功率在40%左右，无法保证某一只股一定涨停。

3、集合竞价选涨停要求9点25分到9点30分这短短五分钟内立即选出符合巨量高开的个股。这对看盘时间要求比较高，其中高开、流通盘的标准可以在软件“功能——选股器——定制选股”上进行设置，并保存方案，早盘再9点25分可立马选出高开的个股，随后用多股同列选出形态较好的个股。

黄金级，高开3%以上，早盘五分钟内一波涨停。对爱好短线的朋友具有极强的参与价值。此种涨停板一经发现，无论股价处于下降趋势还是上升趋势中都可放胆一搏，同样的如果股价处于下降趋势中，第二天要部分或全部卖出，止损位要定在第一日涨停价。

白银级，早盘高开，开盘1小时内封死涨停。这里是指在早盘9点35分至10点30分之间封死涨停的股票，这个时间段内封死涨停时间越早其强度值越高，临盘参与的价值也便越大。能无视大盘好坏敢在早盘1小时内封死涨停的股票，其大无畏精神可见一斑，就凭这一点足可以见证庄家实力的强大，这同样是很强的一种涨停，无论上涨还是下跌中短线都可放手一搏，但下跌趋势中第二日要及时派发出去，以防夜长梦多。

黑铁级，午盘14点至15点封死涨停。

这个时间段封死涨停的股票其主力实力非常一般，或者非常谨慎。这个时间段属于尾盘时段，很多投资人已经昏昏欲睡，多数人无心恋战，此时封涨停其遇到的阻力自然很小，但主力这种偷鸡摸狗般偷袭涨停板本身就是一种怯场行为，这个时间段内封死涨停的时间越晚说明主力实力越弱，或者说主力根本无意投入巨资拉升股价，既然强度太弱，临盘自然不建议朋友们参与，特别是在股价下降趋势中，基本买入即被套。

涨停的强度值说明了什么问题，为什么早盘封涨停其强度值就大于午盘的，其实这个问题很简单，涨停封的越早，主力就需要面临该天更长时间的抛压，这直接揭示了主力拉升股价是真心还是假意。

江恩二十一条买卖法则：

1、每次入市买、卖，损失不应超过资金的十分之一。

2、永远都设立止损位，减少买卖出错时可能造成的损失。

3、永不过量买卖。

4、永不让所持仓位转盈为亏。

5、永不逆市而为。市场趋势不明显时，宁可在场外观望。

6、有怀疑，即平仓离场。入市时要坚决，犹豫不决时不要入市。

7、只在活跃的市场买卖。买卖清淡时不宜操作。

8、永不设定目标价位出入市，避免限价出入市，而只服从市场走势。

9、如无适当理由、不将所持仓平盘，可用止赚位保障所得利润。

10、在市场连战皆捷后，可将部分利润提取，以备急时之需。

11、买股票切忌只望分红收息。(赚市场差价第一)

12、买卖遭损失时，切忌赌徒式加码，以谋求摊低成本。

13、不要因为不耐烦而入市，也不要因为不耐烦而平仓。

14、肯输不肯赢，切戒。赔多赚少的买卖不要做

15、入市时落下的止损位，不宜胡乱取消。

16、做多错多，入市要等候机会，不宜买卖太密。

17、做多做空自如，不应只做单边。

18、不要因为价位太低而吸纳，也不要因为价位太高而沽空。

19、永不对冲。

20、尽量避免在不适当时搞金字塔加码。

21、如无适当理由，避免胡乱更改所持股票的买卖策略。

炒股就是与人性作斗争，你克服了人性的弱点，才有可能小胜。贪、嗔、痴为炒股三忌,又称三火。此三火扰乱心神，使人沉沦股市涨跌轮回，为亏损之根源，（1）贪，对股票大涨疯涨起贪爱，非到目标价不可，非赚到一夜暴富几倍利润不可，否则，心不甘，情不愿。

（2）嗔，对股票大跌生嗔恨，没称心如意就发脾气，不理智，意气用事，老是找客观原因，从不审视自己，不注重自己的修为。

（3）痴，不明白股票涨跌规律，股票强弱不明，对上市公司善恶不分，颠倒妄取，反向操作。炒股很重要一点是要戒贪戒赌，戒贪是指在股市就算赚再多，也难知足，故要做到见好就收；

戒赌是指，一旦亏损就想着马上回本尽快回本。不顾大盘趋势，下降通道还在重仓想回本，抄底抄在半山腰。故大盘趋势不对时，一定要及时止损保持轻仓，戒赌。其实这几次大的回调都预计到了，5月28的大回调，6月12后的大回调，6月25的大回调当时说银行半年结算回流在25号.在预测正确的前提下，如果有股友看到后还不能忍住买股顶多轻仓十分之一仓买股，还不能控制好仓位，不能够回避大的回调风险，这是有多危险的，那如果没有预测到呢，想想股市一赢二平七负，是多么的恐惧。很多人从来都没有经历过股市的暴跌，光讲风险难以长记性，亲生经历或许才有成长，从这方面来说，可能也是好事。炒股归根结底是和人性作斗争，在套住时老幻想很快解套，大涨了10%想第二天再涨10%。要想在股市取得一点点成绩，那一定是要修心到一个很高的境界，戒贪戒赌，顺势而为。祝大家在牛市下半场，能克制贪婪，克服恐惧，多多赚钱，保住胜利果实。

第三篇：2014年中国股市大展望

近日，中金公司预测，2014年A股将迎来反转，并判断2014年代表A股的沪深300指数有望实现约20%的收益。另一方面，申银万国也作出了预测的分析，认为2014年上证指数的核心波动区间为2000至2600点。纵观多数机构对2014年的股市表现，普遍以看多为主。那么，2014年A股的表现又能否符合市场的预期呢？

对此，笔者通过五大核心问题，对2014年的A股作出详细地分析。

第一、货币政策的影响。一般而言，货币政策对股市的影响占比很重。如果当年实行宽松的货币政策，则股市上涨的概率将会增大。相反，如果当年实行相对紧张的货币政策，则股市下跌的概率将增加。纵观历史，A股的表现与当年的货币政策形成较大的相关性。以2009年为例，当期实行的是扩张性货币政策，而作为货币政策重心的M2增速高达29%。于是，在此背景下，大量的流动性流向了股票市场以及房地产市场，也造就了当年A股创出了79%的年内涨幅，位居全球第七大涨幅。然而，经历了2009年以及2010年20%以上的M2增速均值后，国家的货币政策逐渐转向。（注：2009年M2增速为29%，2010年M2增速为19.7%）自2010后半段时期以来，国家整体的货币政策趋于稳健，期间还一度实行稳健趋紧的货币政策。对应2010年至今的股市，始终呈现出持续低迷的格局。不过，需要强调的是，近几年房地产市场出现持续飙涨的格局，而更多的流动性倾向于房地产市场，由此削弱了增量流动性对股市的影响度。展望2014年，笔者认为未来仍将延续稳健性的货币以及财政政策，而期间不排除有货币趋紧的预期。毕竟当期国内的货币超发问题异常严重，而长期以来投资促经济的推动效应持续弱化。根据2013年9月末的数据显示，当期广义货币供应量M2余额高达107.2万亿元，同比增长14.2%。因此，在此背景下，稳健趋紧的货币政策较难为股市提供充足的增量流动性。

第二、利率市场化对无风险利率的影响。纵观全球主要资本市场，无风险利率的变化对当期的股市形成较大的关联度。一般而言，当利率持续上升时，无风险利率将会上行，而投资股市的资金成本也会同步上涨。也就是说，在这种环境下，如果股市不能出现较理想的投资回报率时，即风险溢价偏低，则更多的流动性将会退出股市，而转移至具备投资回报率更高的投资渠道。在当前国家力推利率市场化的大背景下，中国的利率市场化进程得以迅速提升，而无风险利率以及股市的风险溢价也存在着较大的上行压力。随着管理层全面放宽金融机构贷款利率的管制，未来几年内有望加速推进存款利率市场化的进程，届时又将对无风险利率以及股市风险溢价形成更大的上行压力。

第三、房地产市场的影响。过去几年，房地产市场特别是以北京、上海、广州、深圳为首的一线城市市场出现了持续火爆的行情。针对2014年的房地产市场，有评论认为，随着房地产拐点的最终到达，将会引发房地产开发资金以及房地产投机性资金回笼股市，从而造成股市的走牛。不过，2014年的房地产市场真的会形成拐点吗？近一段时期，关于房地产的消息很频繁，如近期多地密集出台的房地产调控新政、不动产登记预期以及小产权房放开等。而上述提及的措施将会对未来的房地产市场形成较大的冲击压力。然而，我们不得不关

注两个关键性问题，即地方的执行效率以及核心城市长期的吸引力。针对前者，尽管近年来国家密集出台相关的调控政策，但是落实到地方，其实际的调控效果却远远不如预期。在这里，就牵涉到地方的执行效率问题。当前，地方与房地产业有着千丝万缕的关系，国家的经济建设需要地方的财政支持，而地方的财政大多数依靠房地产业来维持。于是，在各种利益捆绑的作用下，地方对调控政策的积极性并不高，整体的执行效率非常低下。针对后者，尽管将来国家将会出台类似房产税、遗产税等措施直接或间接性影响房地产市场，但是以北京、上海、广州为首的一线城市吸引力依然难以撼动。以北京为例，作为核心性的城市，拥有着其他城市没有的独特性资源。在这里，更多的年轻人追求的是机遇，而不是单纯的基本性需求。笔者认为，未来国内的房地产市场或将呈现出两极分化的格局，而以北京、上海、广州为首的一线城市房价维持高位的可能性更大。因此，在其他投资渠道整体回报率不高以及保值增值需求的背景下，大量的流动性依然倾向于房地产市场。

第四、改革的影响力。在当下中国，探讨最多的是改革的内容。的确，改革是当前中国最大的红利，而在未来的改革进程中，也必然深刻影响着股市的发展。从金融改革、国企改革、土地改革再到近期落实的注册资本制度改革等，均体现出改革的影响力。以注册资本制度改革为例，此举当属较理想的制度性红利。国家拟通过降低市场准入门槛、打破以往的注册资本限制等措施来刺激社会的投资活力，也为未来的经济发展提供了较好的支持。值得一提的是，在近期闭幕的重要会议上，始终强调着市场在资源配置中的决定性作用，未来国家将会逐渐“去行政化”，强化市场的主导性作用，从而有效降低当前大量存在的权力寻租等乱象，也为未来的经济建设扫清了障碍。于是，在改革红利释放的过程中，经济有望逐渐回暖，而股市也有望获得较高的投资回报率。

第五、影响2014年股市行情的因素。作为经济晴雨表的股票市场，多年来的表现远逊于经济的发展水平。然而，正因为长期不合理的发展，最终导致中国股市的畸形表现。展望2014年，主要有几大因素影响着股市的表现，其一是股市扩容问题。细分来说就是IPO开闸、新三板扩容以及股票发行注册制的推出预期。在当前的市场环境下，若仍然延续之前的扩张性发展，而不考虑股市的适应度，则必然会对股票市场形成很大的压力，也深刻影响着2014年股市的表现；其二是改革红利对股市的影响。正如上文所述，改革红利当属目前最大的红利，而反映到资本市场上则将会有着较好的投资预期，从而提升股市整体的回报率；其三是大小非解禁的影响。根据数据统计，过去几年大小非解禁压力对股市形成极大的冲击力。其中，2009年全年解禁规模达6832亿股；2010年3829亿股；2011年1982亿股；2012年1542亿股；2013年预期有4400亿股。不过，按照大小非的解禁规模分析，2014年中后期将会降低对股市的冲击作用，而2015年后大小非解禁量将呈现出规模式下降的趋势，对股市形成直接性利好。

根据不完全统计，当期沪深股市的流通市值为17亿元，总市值约为22.7亿元。而沪市平均市盈率约10倍，对应的平均股价为6.04元；深市平均市盈率约21.2倍，对应的平均股价为8.03元。若按照当期各主要行业的平均市盈率水平分析，基本属于价值投资的区域。

若剔除其他因素的影响，以金融业等主的主要行业相应的估值水平较低。其中金融业静态市盈率约7.38倍，动态市盈率约6.49倍；电力、热力生产和供应业静态市盈率13.94倍，动态市盈率9.75倍；煤炭开采业静态市盈率约8.37倍，动态市盈率约10.71倍；房地产业静态市盈率13.02倍，动态市盈率11.1倍等。值得注意的是，如果单纯按照市场的平均市盈率预估2014年的股市，则可能会出现较大的偏差。笔者认为，在参考市场监控的动态市盈率的基础之上，扣除前20大占比权数最大的股票以及存在严重亏损或基本面具有较大不确定性的品种，则相应的市盈率水平趋于符合真实的市场。

展望2014年的中国股市，个人认为主要的运行区间为1950至2550点，全年股市仍以宽幅震荡为主，震荡的中枢有望上移至2250点附近。

（和讯理财特约财经评论员：郭施亮）

和讯网 理财 正文

第四篇：展望2014年的中国经济及股市

展望2014年的中国经济及股市

复旦大学金融与资本市场研究中心主任 谢百三教授

（一）世界经济形势怪异微妙

目前的世界经济形势十分微妙,首先出现“次贷危机”、“两房危机”的美国已率先走出危机，股市不断创出新高（但2014年QE4退出后将冲击美国股市与经济）。日本在“安倍经济学” 的三枝利箭的两枝刺激下（疯狂注入货币），引起股市大涨，消费大增，逐渐走出“衰退的20年”（但2014年消费税有可能冷却日本股市及经济）。欧盟经济也在宽松货币政策下止跌企稳，逐步从负转正。

但新兴国家经济体则可能经济下跌，调整。非洲国家除**者外，有相当潜力；目前中国经济是增幅减慢，GDP增速为7.6%，通胀在3%以下，是世界各大国中最好的；而其他“金砖国家”都大幅下跌；印度增速可能跌到5%，为10年以来最低；南非很低；俄罗斯预计增速为2.4%；巴西2010年为7.5%，2011年为2.7%，2012年为0.9%。美、欧、日股市大涨20%；但巴西、俄罗斯和中国都在下跌。有的国家股市跌幅竟达20%之深。

印度、巴西、土耳其、南非货币对美元汇率连续贬值，而人民币还在升值，近升达20年来的最高点（$1=6.11元）。

（二）我国进入改革关键年，但困难多多

新公布的经济数据各项都较好，加之十八大三中全会之60条，规划未来几年的改革宏伟蓝图，中国人民对未来还是挺有信心的。但我国经济的转型、改革、开放还存在大量困难。相关行业会受较大影响，并波及股市。2014年是落实十八大三中全会规划、深化改革的关键年，但依然充满挑战。

（1）2014年，投资对经济增长的贡献会下降。一是房地产市场在中央的强力调控下，可能出现分化格局。70个大中城市之大部分还会是相对强势或高位运行；特别是北、上、广、深房价在向纽约、东京、香港、伦敦等的房价靠拢；有的超大城市房价还会高位徘徊，甚至顽强上涨；但三、四线城市，特别是那些财政吃紧，靠大量卖地为生的城市（如温州过去一年仅卖300亩地，今年据悉卖了3500-4000亩地），房价会盘整，甚至下跌。2014年房地产投资增速将会下降到15%左右。

受此影响，相关行业，如钢铁、建材、水泥、石灰、电解铝、玻璃、家具等都会更加产能过剩，冷下来。上海大柏树的各省沪办大厦中很多做钢铁贸易的公司都关门走人了。一片冷清萧瑟景象，这是前些年难以想象的。

此外，铁路、城市、地铁、轻轨等城市设施、环境治理、网络宽带等依然潜力较大；但地方融资平台的政府债务很重（有国外学者分析已近25万亿）；地方税收下滑，卖地收入也有所下降，一些地方政府融资能力不足。对这些“热点”，要看具体省、市。

（2）制造业中，纺织，家电等竞争力较强的单位会比较好，但想转行的企业家很多。医药、仪器仪表、文化办公用机械、食品及其辅助加工业依然会有较快增长。

文化体育、商务服务、节能环保等产业还可能较快增长。（全国性的雾霾天气，令人深为痛心疾首，节能环保将是朝阳行业！）

电子商务、信息网络、教育、健康等消费热点还会不断涌现。2014年消费品总额增长应在11%以上。

（3）物价可能是温和、略有上涨，但由于货币（M2）偏多，劳动力成本提高（如装修工等月薪可达6000元），部分大中城市房价还可能上涨。此外，水、土地等、食品、服务、居住类（房租等）总体都看涨。

而大宗商品，由于产能过剩会抑制工业品价格上涨，CPI有温和上涨压力（但不会太大，主要是粮食连续十年大丰收，粮食在物价中的权重很大），PPI则会下行或走平。

（4）预计明年GDP增长在7-7.2%左右。其实是太低了。

（5）就业问题：不会出现大规模失业，全国职业岗位是求略大于供，特别是技术工人、熟练工人、技术工程师等，他们的工资还会增加。企业用工成本会增加。但每年700万大学生的就业仍较难。不是完全找不到工作，而是找不到理想、称心、稳定的工作。珠海、成都、厦门、福州等地大学生毕业仅3000元月薪的很多。由于“单独”二胎政策的推出，为避免付双产假工资，企业、事业单位会对大学女毕业生的聘用更加挑剔，出现就业性别歧视。

（6）资金成本过高：金融资源配置扭曲，在全世界（美、欧、日等）的利率都极低，接近于零时，中国的民间及市场利率却经常很高，企业向银行借钱，有时要高达9-12%（当然与年末岁尾有关）。

但总体是比国外高很多。这是由于中国的利率不完全是千百万私人企业、个人竞价的市场均衡利率，而是国企、事业单位、公有制下对利率竞标的麻木、不敏感、无所谓，而出现这种怪现象。

这种物价涨，利率高，汇率升值的情况对企业相当不利，企业难以用好资金，且会吸收海外热钱进入中国,赌汇率升值,利率高过美国七八倍，最后，导致输入性通胀。

读者可从可能快速发展之行业、涨价之行业等，分析出投资热点，并且规避风险。在新股大量发行的2014年，精选股票极为重要，切切。

（三）2014年股市扑朔迷离，关键在于精选行业、板块、个股

关于2014年的股市总趋势，目前分歧很大；中国经济在艰难调整之中。加之利率高企，人民币升值，新股将发行600-700多家，使很多市场人士充满忧虑。（看空的AB类基金的A类一直在悄悄上涨）。

新股规定明显不利于散户；据悉需有等额市值的二手股，才能以等额现金申购新股，即有30万元市值的二手股，再拿出30万元才能打新股。而基金却无需买二手股就可在网下申购40%；且占用资金时间少，中签量大。会有微利就抛，对散户不利。

低价新股会拉低二手股；高价新股会大抽血。

低价新股还会使苏宁电器等6年涨30多倍的神话从此不再，因为募资少，含金量低；公积金，净资产也少，无法送股。加上部分上市公司被鼓励存量发行，一上市就可以一块变十块，大量套现。连过去的三年都不要等了，真是乐了一家大股东，苦了千家中小散户。总之，新股可能成为“鸡肋”。

2013年的经验是坚信股市有机会、东方不亮西方亮、黑了北方有南方。中国太大、中国股市太大了。如2013年的上海自贸区概念股、还有饮食、网络、影视、消费等，有的竞涨了2-4倍。坚信2014年仍会有好的行业、板块及个股。少数个股会缤纷辉煌，但选股会更难，因为新股要大发。后面还有2015年的注册制是个严峻的考验，再后就是一个美国式的大牛市——但是要达到美国、欧洲这样的成熟股市，还有一段很长的路要走。精选个股，控制仓位，高抛低吸，迎接2014年的机会与挑战。

第五篇：2014股市总结

2014中国股票市场总结

一年的股市却潜移默化地激发着创新精神，改变着人们的投资理念。

“钱荒”魅影

今年6月，一场因错配引发的结构性资金紧张，造成大盘恐慌性下跌，整个金融市场遭遇重挫。6月20日，上海银行间市场隔夜拆借利率大幅上涨578。4个基点达到13。44%，银行间7天质押回购利率最高达到18%，为近10年来最高水平。受银行资金紧张影响，金融、地产等权重股集体跳水，A股遭遇滑铁卢行情。其中沪深股市出现3年10个月以来最大单日暴跌，沪指创下1849点新低，市场哀鸿遍野。

“钱荒”出现无疑暴露资金面脆弱的特征，也成为不断冲击A股市场的重大利空因素，市场开始担忧，由流动性紧张引发的行情震荡或成为市场面临的常态。12月底，银行间市场利率再次全线飙涨。26日，央行未启动逆回购来平抑资金利率。有银行人士向中国证券报记者透露，现阶段银行的资金面全线紧张，部分银行的理财产品年化收益率达到8%以上水平。更有资金充裕的私募人士告诉记者，某银行年末最后三天的年化收益率达到108%。

“钱荒”带来的冲击并不仅限于“钱荒”本身。更值得关注的是，目前货币政策调控模式有所改变，央行更能容忍钱紧现象发生，以市场化手段解决钱紧问题，或许成为未来的主要调控思路。这意味着，在现有条件下资金趋紧可能成为常态。

暴力操盘

在6月“钱荒”之后，“暴力哥”这个词开始流行起来。市场人士猜测，每次“暴力哥”出现大多伴随着以9900手为单位的买单。“暴力哥”的上班时间一般固定在尾盘收市时段。“暴力哥”一般把“两桶油”、四大行这样的大蓝筹作为标的，而银行板块的民生银行（7。57，0。10，1。30%）、兴业银行（9。88，0。05，0。50%）却少有类似异动发生。在这样的操盘方式下，中石油似乎受到了影响，走出了“九连阳”，市场就此稳定下来，题材一直活跃到十月中下旬。

其实，2013年股市有很多类似的操盘手法，如冠豪高新（10。65，0。63，6。29%）、中青宝（25。670，0。49，1。95%）、潜能恒信（28。900，1。60，5。25%）、奋达科技（49。21，2。70，5。20%）等股票。这种操盘手法的精髓是“用资金强化一种逻辑并最终实现吸引跟风盘的目的”。有私募甚至戏言，如果公募基金不相信某个股票的逻辑，那就先打一个涨停板；如果还不相信，再打一个涨停板。后面也就自然而然地相信了。

一网情深

今年以来网络股崛起已然成为全球市场活跃的驱动力之一。对于A股而言，网络股的逆市行情更是全年市场风云变幻的一抹亮色。6月开始，围绕“余额宝”等互联网概念受到资金

围猎，相关个股涨幅表现抢眼。与此同时，上市公司并购网络平台、打造网络平台的案例轮番上演，股价飙升，市场做多信心膨胀，A股行情则经历精彩纷呈的演绎。

此轮网络股的逆袭，使投资者看到了1999年A股经典的“5。19网络股行情”相似之处，海外科技创新的风潮直接带动国内市场相关概念股的跟风炒作。与此前不同的是，围绕搭建大数据和大平台为核心的成长性公司较多。在战略性新兴产业布局的宏观背景下，网络科技进入实体经济的通道愈加通畅，为上市公司实质业绩增长铺垫，并留下了较大的估值空间。

专家认为，与十几年前不同的是，互联网技术对经济的渗透日益深刻。这个行业的发展不仅诞生了百度[微博]、腾讯、阿里巴巴[微博]等互联网巨头，也带动了互联网金融、互联网零售的蓬勃发展。互联网正在改变企业的经营模式，也在改变人们的生活方式。在这个意义上，互联网行情可能还未结束。

“游”“戏”人间

今年市场上最火的两个概念，一个是“手游”，一个是“影视”。伴随移动互联网时代的来临，游戏产业成为2013年市场资金追捧的重要概念。在A股市场上，以中青宝、掌趣科技（29。700，0。19，0。64%）为代表的手游概念股价格连番暴涨，手游行业并购案例此起彼伏。与此同时，华谊兄弟（27。980，0。57，2。08%）、光线传媒（37。170，0。36，0。98%）等影视制作商也涨幅惊人。从目前的情况来看，这些股票虽然具备一定的成长性，但估值不低，且行业存在估值混乱的现象。那为何在这种情况下，依然会有资金参与炒作？

因为移动互联时代目前最重要的两个元素是：硬件和内容。硬件方面，国内虽然产生了不少牛股，但产业优势不算大；相反内容方面的空间似乎更大。以内容为核心的手游和影视就成了香馍馍。在某种程度上，这代表着一种估值偏好，很多投资者会将游戏和影视划归到估值较高的消费板块，而手游和影视也算是今年的新概念，符合市场炒新的心态。分析人士认为，从行业的动态发展中，挖掘出新的逻辑，若捕捉不到第一落点，可以捕捉第二落点，这种投资方式或许会流行起来。

“疯狂”地图

要说2013年最令人印象深刻的一个概念，很多人也许会选择“上海自贸区”。外高桥（32。27，0。08，0。25%）的12连板至今让人叹为观止，上港集团（5。27，0。04，0。76%）的连续涨停令人不敢相信。此后，上海自贸区带动天津板块、广东板块、青岛板块以及厦门板块异动。炒作这个板块的资金对市场心态真可以用洞若观火来形容。

有人认为，炒作上海自贸区的资金来自海外。也有人认为，是上海的徐翔（私募知名人士）所为。从后来的数据看，这两种猜测皆有依据。在那段时间，有大量热钱涌入内地，而徐翔的净值也大幅增长，就像当年的物联网行情一样，或许他们都看到同样的机会。未来数年，我国将处于深化改革当中，这种机会不会少。

重组噩梦

上市公司并购重组既能给资本市场带来无限的想象空间，同时会给投资客带来难以磨灭的重

创噩梦。A股市场一向不乏“妖股”陨落的故事，昌九生化（12。25，0。44，3。47%）借壳门事件更是成为今年市场最惨烈的黑天鹅事件。

今年1月开始，坊间开始传出昌九生化即将注入赣州稀土的市场消息，市场重组预期迅速升温，众多投资者不惜融资买入昌九生化，以待股价翻涨。11月1日，昌九生化融资余额达到3。54亿元高位。11月4日，威化股份公告赣州稀土借壳上市，昌九生化重组预期彻底落空，开始连续跌停，融资买入的投资者惨遭强制平仓。

事实上，今年并购重组题材很多，真正成功的却很少。一些股票虽然宣布了重组方案，后来却遭遇证监会核查。更有不少股票重组突然夭折，复牌即出现连续跌停现象。A股市场多年以来，就有炒重组股的习惯，昌九生化的惨烈教训，或成为A股市场壳资源炒作与重组题材投机氛围转变的拐点。

市值躁动

2013年实际上也是一个市值躁动年，很多上市公司在今年开始追求市值管理。为什么会出现在今年？按照学术性的观点，今年年初，金融资产的价格已经足够低，适合并购。从股东行为来看，则可以理解为，到2012年底，创业板已经开板三年，很多股票上市满三年，2013年处于解禁期的股票很多，大股东有做高股价减持的冲动。此外，近两年资金利率持续攀升，企业的直接融资成本越来越高，上市公司同样有做高市值进行再融资的动力。更有一些上市公司是因为其老板认为公司市值较低，很没面子，于是向管理层发难，管理层没办法，只得请人做市值。

从目前情况看，不管因为减持、圈钱或者面子，未来市值管理将会大面积铺开。首先，新增的上市公司会越来越多，市场会存在越来越多有市值需求的公司；其次，未来数年的资金面较为紧张，而企业的负债水平又处于上升期，需要再融资的企业将越来越多，以市值管理来配合再融资的模式会更盛行。

扩容预期

11月30日，证监会发布《关于进一步推进新股发行体制改革的意见》，正式宣告停摆一年多之久的IPO将重启。预计到2014年初，约有50家企业能陆续上市。12月14日，国务院发布《关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定》，新三板全国扩容方案正式出台。与此同时，股市的反应也相当强烈，一度强势的创业板指数曾出现近百点跌幅，主板指数12月走势也相对较弱。

A股市场大扩容会给市场估值带来变化，同时也会诞生许多新的盈利模式。据中国证券报记者了解，打新资金正在紧锣密鼓地筹备打新方案，谋划如何适应新的规则；一些备战新三板的资金也在运作当中。未来的市场，老股这块可能看点相对单薄，但新股和新三板绝对是两个很重要的舞台。

放弃臆想 跟随市场

2013年股市充满着各种诱人的故事。这些故事之所以会在今年发生，从大的逻辑上来看，可能跟全球创新思潮涌动有关。从国内环境来看，今年早些时候国内经济形势不错，而在IPO暂停的背景下，市场的并购价值也逐渐体现出来，进而衍生出很多故事。对于资本市场而言，故事是不可或缺的。然而，当故事开始泛滥的时候，投资人的臆想就会出现，这也是造成巨大亏损的根源。最近两年，资本市场出现了两只非常具有代表性的股票，一只是重庆啤酒（15。91，0。09，0。57%），另一只是昌九生化。前者讲的是转型故事，后者演绎的是借壳故事。在较长一段时间里，这两只股票都受到资金追捧。当故事或逻辑被资金不断强化时，人们开始臆想。很多人认为，前者正在研究的药物一定能够成功，后者被稀土借壳也是板上钉钉的事。最终，他们都走向了失败，臆想者饱受跌停之苦。回过头去看那些阴森森的跌停板，依稀可以窥视到一丝资本市场的残酷，但那又何尝不是人性弱点极度放大的后果呢？事实上，这种“灾难”完全是可以避免的。

多年的市场经验表明，故事并非都那么可靠。他们或许能够给你带来短暂的狂欢，但更有可能让你一败涂地。在这一点上，放弃臆想，跟随市场，或许才能告别难以弥补的亏损。放弃臆想，回归现实并非难事。认清自己是最为重要的一个前提。作为一位普通的投资者，若一无过硬的背景，二无特殊人脉，一个关于重大资产重组的消息凭什么会传到你的耳朵里。若这个故事是真的，从法律上来讲，这涉及内幕交易；从一般的商业伦理来看，这本身是一个高密级的商业秘密，又怎么可能会在市场上一而再，再而三的流传。在市场上广泛流传的故事很多时候都会成为一个泡影。

其实，资本市场上流传的大部分故事，还有一个特点，那就是“一锤子买卖决定一只股票的未来”。若成功，则一只大牛股将诞生；若失败，股价将跌入深渊。若一家公司某产品研制成功或被借壳，未来的市值将是一片蓝海；否则就成为垃圾。在这个过程当中，无论是产业资本还是金融资本，都带有一种赌博的心态进行投资。当然，市场经济的诸多元素当中，需要这种心态，否则社会无法进步。但作为普通的投资者，完全可以回避这种无法掌控的投资节奏或方式。回过头去看历史，很少有牛股诞生在广泛流传的故事当中，牛股总是悄无声息地诞生，或在你不留意的时候一飞冲天，或在业绩持续驱动下，慢慢爬升。前者如中青宝，后者如长城汽车[微博]（41。13，0。58，1。39%）。

现实一点，依靠常识来看市场或许更能让自己看清这个市场。单就故事而言，可以从三个层面来判断故事能成与否。首先，高精尖的技术多数在国外，国内存在的且能最大限度商业化的多数不在上市公司。目前的情况是，赚钱的资产多半不会放到上市公司里来。如果一位老板拥有一个包治百病的药方，他一定不会缺钱缺到要到资本市场融资，他也可能并不愿意外面的股东来分享他的丰厚利润。其次，吹得越大的故事越不靠谱。一些董事长、董秘喜欢出来忽悠公司如何好，他们多半是有利益诉求的，不然他为什么要出来宣传公司。第三，对于故事讲了很久，股价已在天上的股票，不要再抱任何幻想，因为即使故事成真，也多半是出货的节奏。也许有人会说，资本市场如果没有了一点想像力，那还有什么股票可以炒？其实，“七亏二平一赚钱”的定律已经告诉我们，这个市场可炒的股票很多，但真正能让投资人赚钱的股票却不多，如果硬要凑热闹，请在听到故事的时候，仔细看一看，股价处于什么位置，再做买卖决策。

猜想2014五大预言能否成真

2013年股市精彩亦惊险，很多投资人对2014年也充满期待。2014年将会发生什么，会不会有牛市？目前，业内人士可能难以给2014年的市场下一个关于牛熊的判断，但有些事情

仍存在发生的可能。新股连涨、新三板财富效应、“钱荒”再现、大小票估值差收敛、航运业复苏这五大预言能否成真仍有待观察。

新股连涨

2013年，拟上市公司被查了个底朝天。部分公司被劝退，部分公司借壳，留下来的是久经考验的好公司。很多市场人士将这批企业视为未来的“救星”。新股上市后极有可能受到诸多资金的追逐。

若按以往的制度设计，新股可能在首日即被爆炒。然而，按新制度新股首日上市有20%的涨跌限制，其发行价格又较之前更为合理，因此对于第一批或第二批质优新股来说，首日可能很难在二级市场买到。随后的交易日也可能出现连续涨停的现象。当然，这只是相对前几批质优的新股，待打新和炒新的热潮退去之后，市场可能又会回归正常。总的来看，新股连板的现象在较大概率上会上演。

新三板财富效应

就市场关注度而言，新三板可能仅次于新股IPO。然而，聪明的投资者已经开始布局其中。新三板定增网的分析人士表示，新三板制度红利将非常丰厚，就像当年股改一样。

据测算，新三板未来的市场可能达到4万亿元。随着做市商制度、连续竞价交易和转板机制推出，未来新三板企业的估值会快速提升。未来一年，随着新三板各种交易机制的完善，其造富效应可能会达到当年创业板的水平。有赚钱效应就会吸引资金，未来关于新三板的各类基金和盈利模式，可能会如雨后春笋般出现。

“钱荒”再现

2014年“钱荒”可能会再现。这里主要有两个原因，一是债券市场的冲击，二是QE退出的影响。

在2013年的债市风暴中，虽然债券收益率上升了很多，但实体经济并没有受到太大影响，因为票据贴现利率并没有出现明显上升。但随着债市风暴的演绎，可能会影响到实体经济。这主要表现在，地方债务出现危机，银行防护林被冲破，进而实体经济的融资成本大幅上升，引发“钱荒”。

而QE退出是否会加重这一影响值得关注。明年QE缩量已成共识，随着QE缩量，美元可能出现持续升值，资金回流美国本土的力度加大。这一过程会带走目前停留在中国的热钱，进而加大资金紧张程度。

估值差收敛

Wind统计显示，沪深300（2299。458，4。02，0。17%）金融地产指数市盈率已经不足6倍，创下有纪录以来的历史低位。然而，创业板市盈率却依然维持在50倍以上。这种小股票与大股票之间的估值差距历史罕见。这也预示着小股票目前的风险比较大，未来估值差

距可能收敛。

从收敛方式看，一种是由高估值往下跌，低估值往上涨，实现收敛；一种是高估值急跌，低估值缓跌，实现收敛；还有一种是低估值快涨，高估值慢涨，实现收敛。从目前的情况来看，以第二种方式实现收敛的可能性较大。一是由于市场资金利率较高，估值整体往下走的可能性较大；二是由于市场扩容，筹码供应加大会拖低估值水平；三是股指期货和股票期权推出会平溢高估值。

航运业复苏

美国经济走势不错，欧洲复苏步伐越来越稳健，日本量化宽松政策仍有一些空间。整体来看，目前全球经济慢慢走出2008年全球金融危机的阴影。全球经济活跃度提升，对于中国而言，最大的利好可能是外贸。

BDI指数已经步入了一条上升通道。特别是今年8月以来，表现抢眼。随着BDI指数走强，远洋航运业可能会快速复苏。另一个值得关注的现象是，今年下半年以来，造船业订单突然增多。这从另一角度佐证航运业复苏的势头。