投资项目评估学习心得（定稿）

第一篇：投资项目评估学习心得（定稿）

投资项目评估学习心得

学完市场分析这一部分后我认识到市场分析在企业的经营决策中起到了重要的作用，在一个项目的评估过程中是非常关键的。在销售界有两个著名的案例，一是向寺庙里的和尚推销梳子，另一个是向孤岛上赤脚的居民推销鞋子。这两则案例成功的原因之一就是推销员们都对市场进行了深入的调查分析，进而寻找市场的突破点以打开商品销路。也就是说市场分析的主要目的之一在于研究一个项目的潜在销售量，开拓潜在市场，安排好商品地区之间的合理分配以及企业经营商品的地区市场占有率。通过市场分析，可以更好地认识市场的商品供应和需求的比例关系，采取正确的项目经营战略，提高企业经营活动的经济效益。

市场分析主要是对项目产品进行需求分析、供给分析和综合分析。需求分为显在需求和潜在需求。“显需求”是指消费者正在购买与持币待购的实际需求量；“潜在需求”是指有待开发的未来的需求量。两者之和构成社会最大需求量。产品的需求分析就是要重视和发掘潜在需求，竭力使其转化为显在需求。正如上例中推销员的重点任务就是挖掘出寺庙中和尚对梳子的需求、赤脚的人对鞋子的需求。供给也有显在与潜在之分。“显在供给”是指现有生产企业的现有生产量（或现有货源）；“潜在供给”就是指现有企业进行挖掘、革新和改造后所能增加的最大产销量（或最大货源），以及新建工程项目的生产能力等。前例中，和尚对梳子的需求和赤脚居民对鞋子的需求就是企业挖掘后的潜在供给量。

市场分析主要是围绕与项目产品相关的市场条件展开。因市场分析的对象具有多样性，因而市场分析的主要内容为：市场现状调查、产品需求与供给预测、产品价格预测、目标市场分析、市场竞争能力分析和市场风险分析等。接着引用前例，推销员们要想完成销售任务，首先应就当前市场进行深入调查、详尽分析。例如寺庙的香火状况、人们不穿鞋子的原因及当地的生活习惯等。其次就分析得出的结论进行预测需求量。当然就本例言企业目前不存在同行业竞争问题，当前也就无需考虑市场竞争能力分析。关于产品价格预测，推销鞋子的企业应认识到岛上居民无购买经历，价格问题应慎重。

市场分析的目的在于揭示出项目产品的市场结构及需求状况，完成这一目的则需要借助市场调查、市场预测和市场趋势综合分析等方法。市场调查既要调查过去市场的状况，也需要调查当前市场的状况。前例中无论是推销哪种产品以前的产品市场均未涉足寺庙及孤岛，所以该市场现状仍是一片空白。市场现状调查包括市场容量现状调查（供应现状调查和需求现状调查）、价格现状调查（调查国内、国际的价格及其变动过程和规律）和市场竞争力现状调查（调查竞争对手的生产、营销市场份额等）。根据上述理论，前例中应对寺庙的游客数量进行统计、小岛上居民的数量以及人口年龄分配比例进行调查。就价格及竞争力而言，因其是市场的开拓者当前仍不需多考虑，但应意识到市场打开后会随后进入很多竞争对手。

明确了应进行什么工作后，下一步需要考虑的就是怎样做，即市场应如何进行调查。根据不同的项目性质和特点，市场调查应采用不同的方法。通常用的有：资料调查、抽样调查和实地调查。资料调查就是根据现成的资料和数据进行调查、分析和研究。个人认为该调查方法虽然简易、方便、参考性强，但也存在不足之处。因其不能及时更新可能对数据的可靠性造成影响，另外在资料的采集过程中不能排除人为因素对其真实性的影响，在保管过程中可能受到毁损而影响其准确性。当然，资料调查也是很有抽样调查包括随机抽样和非随机抽样。这是市场调查中基本的、也是很有用的调查方法。实地调查法是市场调查中最根本的方法，常用的实地调查法有询问调查法、观察法和实验法。总之，采用何种调查方法应根据项目的具体情况。

一个新的项目的投资，要先满足市场上的需求缺口的一部分，然后在扩大市场。所以再项目评估的时候，做好市场分析，得到需求缺口的具体数据很重要。要逐步进行市场调查——选择产品；明确调查范围；选择调查的具体部分；收集资料；确定抽样的规模和设计、方法与技术；最后进行分析、处理和总结。市场综合分析，源于市场是一个综合运作变化的系统，而一个投资项目以及由此决定的企业，是这个大系统中的子系统。市场的方向是主体方向，在很大程度上要影响项目的方向，并且一个具体项目也要在各个方面具体贴合市场。

第二篇：投资项目评估学习心得

投资项目评估学习心得

——中小企业资信评估

08级财务管理1班闫聪2008134047

投资项目评估这门课程全面系统的阐述了投资项目评估的基本理论和基本方法，坚持理论联系实际，重视原理、方法和应用相结合。其涵盖的内容包括企业资信评估、项目建设必要性评估和投资环境评估、市场分析评估、资源条件评估、建设规模和产品方案评估、项目财务效益评估等等。其中我认为企业资信评估是其他评估的基础和前提。而中小企业的资信评估存在着相当大的问题。企业资信评估是指对企业的资质和信用度进行检验和计量，并科学客观的做出全面评价的过程。主要包括企业素质、经营管理、经营效益、企业信用和发展前景等五个方面。其目的是为了优化信贷资产结构，提高信贷资产质量，防范和减少贷款风险，以此保证信贷资金的效益型、安全性和流动性。

中小企业是一国经济增长中最富成长性的部分和最活跃的因素，但是当前我国中小企业的基础还比较薄弱，规模小，积累少，融资较难。而信用问题是制约中小企业融资和发展的重要障碍，其中中小企业信用体系不健全导致信用丧失、针对中小企业的评级机构少,服务水平偏低、专业评估机构业务单一且管理混乱、评估机构的评估技术落后、可操作性不强等都是中小企业信用较低的表现。我认为最主要的原因是没有完善的企业资信评级制度。企业资信评级是衡量企业资信程度高低的尺度，是对企业承担无担保债务和履行金融合同义务能力的判断,其结果是反映企业财务实力和企业对债券违约率的一个指标。我国目前进行的企业资信评级,不论是外部评级还是内部评级,从理论和实践上看,均借鉴了西方发达国家的经验。然而,单纯地照搬西方国家的经验,而不联系中国的实际对我国企业资信评级行业的发展很不利。

简单分析中小企业信用较低的其他原因主要有，第一、缺乏明确的专门针对中小企业信用评估的法律规范，导致中小企业信用评估行为和评估结果得不到有效的法律保护。企业资信评估机构属于社会中介机构，自身并没有行政权力强制企业进行信用评估；第二、中小企业资信评估缺乏统一的行业规范。不同的企业资信评估机构的评估方法、评估流程、评估思路存在较大的差异，在发展过程中受国外评估机构的影响很大，没有结合我国的国情及具体评估对象的实际情况

进行信用风险分析，进而影响了评估结果的科学性和有效性；第三、中小企业资信评估机构缺乏专业的人才，从业人员的执业素质偏低。目前国内的一些评估机构往往规模偏小，且由于市场规模有限，难以吸引高层次人才进入评估行业。现有的从业人员往往缺乏足够的专业培训机会，难以提高评估的水准；第四、中小企业的资信评估行业的监管体制不完善，行业的自律机制有待加强。评估机构权责不对等，评估结果失效问责机制缺失，削弱了评估结果的公信力，阻碍了评估行业的发展；第五、评估机构的评估技术落后，不能充分反映企业真实的资信等级。资信评估虽然是从定性和定量两个方面进行的，但构成的指标体系不够完善，特别是缺少适合中小企业信用评估的评级指标和评估办法。此外还有中小企业评级缺乏主动性,有时还会出现不配合评级工作的情形，没有跟踪检测，评估缺乏灵活性等原因。针对这些问题，我认为第一、应该改善我国企业资信评级制度：尽快建立企业资信评级数据库,考虑行业、地区和所有制因素,提高评级技术,加强应用,切实提高银行信用风险管理水平等来弥补我国信用评级数据及历史违约率的不足；第二、要加快立法，为资信评估发展创造良好的环境：以明确法规认定以政府职能部门为主体的信用评估监管体制，明确中小企业资信评估的监管主体。打击中小企业恶意逃废债务的行为等，在全社会范围内以法制来维持经济秩序，创造诚信氛围；第三、加强资信评估人才队伍的建设：对企业资信评估人员实行资格准入制度，对任职资格做出明确的规定，对想进入资信评估业的人员推行资格考试制度，或联合高校进行专业人才的培养，对在职的人员实行定期的培训，提高从业人员的业务水平；第四、完善中小企业的信用管理制度：建立中小企业的信用管理部门、加强客户信息的管理、加强中小企业信用风险的控制等。

通过对中小企业的资信评估的学习，了解了资信评估的基本理论和基本方法，也了解到我国资信评估存在的一系列问题，但这些认识是远远不足的，只是本课程的冰山一角，还要加强对其他方面的学习，才能对投资项目评估有一个系统的全面的认识。而且应该在拥有理论知识的同时重视理论和应用相结合。并学会运用这门课程所用思维方法和分析问题的方法来解决实际问题。最后，谢谢老师的谆谆教诲。

第三篇：投资项目评估的学习心得

学习心得

通过自学第三章市场分析，我深刻的领会到，市场分析在企业的经营决策中起到了重要的作用。针对教科书上着重讲的是项目市场分析（在这里我想提一下看书时发现的一个问题，在第49页“3.1项目市场分析”下直接是标号“3.2.1”了，不知道是因为作者少写了内容还是单纯的标号错误），我领会到，市场分析在一个项目的评估过程中是非常关键的。《晏子春秋》中所述：“桔生淮南则为桔，生于淮北则为枳，叶徒相似，其实味不同。所以然者何？水土异也。”在此基础上如果对于向淮北推广桔，必然会比枳能抢占到更多的市场。也就是说市场分析的主要目的之一在于研究一个项目的潜在销售量，开拓潜在市场，安排好商品地区之间的合理分配以及企业经营商品的地区市场占有率。通过市场分析，可以更好地认识市场的商品供应和需求的比例关系，采取正确的项目经营战略，提高企业经营活动的经济效益。

教科书上所述，市场分析分为多个方面：市场需求分析、市场供给分析、产品分析、价格分析、购买力分析和市场综合分析。

身为一个数学学院的学生，出于我的专业素养，我对数字非常敏感，同时也认为任何市场分析都离不开各种数据的统计和关于数据资料的分析处理。所以我觉得第一步应该是市场分析的准备工作，设计一个合理的市场调查，统计调查到的数据，处理数据，做出数据分析和预测，这是进行市场分析的必要条件，暂且称之为市场基础分析。我注意到教材是针对企业经理人培训的，作为一个经理人，要懂得让各个部分发挥它的最大效益，所以市场调查可以交给一些新员工，而分析数据的工作要交给统计人员。

在市场基础分析的基础上，可以进行市场微观分析，比如消费者购买力分析、价格分析和产品分析。

市场分析的研究对象是整个市场，这个对象可以从纵横两个角度去考察，从纵向角度看，市场分析要研究从生产者到消费者的所有商业活动，解释生产者和消费者鸽子在从事市场活动中的行为和遵循的规律，生产与消费是一对矛盾，他们在整个市场生活中达到对立统一。购买力分析就是要寻求这种对立统一点，让投资项目向社会提供的产品或者服务，符合一定的供求关系，贴合整个市场的发展曲线。

价格分析既是一种对于生产者和消费者的关系分析，又是一种对于生产者和其竞争对手的分析，我认为价格分析可以在一定程度上和产品分析用一定的权重系数结合。产品分析主要分为产品竞争力分析、替代性分析、周期性分析、价格控制力分析、促销能力分析、客户基础分析、企业成本结构分析、行业经济周期性分析八个方面。课本上给了一个参照表，我觉得可以根据不同项目的具体情况在增加表的内容和设置不同方面的权重系数来达到最好的分析效果。

市场宏观分析主要包括国内外的市场需求分析，供给分析和市场综合分析。从横向角度看，在现代市场经济体制中，市场活动是一个全方位的活动，具有其广泛性和复杂性。市场分析必须揭示不同市场活动和市场主体的特点和规律。

市场需求分析可分为实际需求量分析和潜在的需求量分析。供给分析也要根据国内外市场的不同特点，比如生产力、进口政策，来进行具体的分析。需求供给分析有几个经典的关系式就是：

总需求=国内销售+未满足的需求+出口 总供给=国内现有生产能力+出口 总需求缺口=总需求-总供给

一个新的项目的投资，显然是要先满足市场上的需求缺口的一部分，然后在扩大市场。所以再项目评估的时候，做好市场分析，得到需求缺口的具体数据还是很重要的。

而市场综合分析，源于市场是一个综合运作变化的系统，而一个投资项目以及由此决定的企业，是这个大系统中的子系统。市场的方向是主体方向，在很大程度上要影响项目的方向，并且一个具体项目也要在各个方面具体贴合市场。

此外，在课本的基础之上，根据现行我国实际情况，我觉得劳动力市场分析以及技术市场分析也要考虑在内，尤其是随着人口结构的逐渐变化，“劳工荒”“技工荒”也成了一种普遍的现象.在投资一个新项目之前，需要考虑到这些问题。另外，作为一个投资，必然会产生现金的流动，比如贷款等等，所以还要进行必要的金融市场分析，考虑到一些金融因素，比如利率变化对于投资的冲击性。

最后，感谢老师在这门课上的辛勤教导。源源不断的知识灌输和生动形象的实例说明，让我对投资项目分析不但有一个感性的认识，还学到了很多理性的分析方法。

第四篇：投资项目评估

名词解释

竞争性项目---主要指投资收益比较高、市场调节比较灵敏、具有市场竞争能力的行业部门的相关项目。项目评估---是由投资决策部门或贷款机构对上报的建设项目可行性研究报告进行全面审核的再评价工作，也就是对拟建项目的必要性、可行性、合理性及效益、费用进行的审核的评价。

项目周期---指一个投资项目从提出项目设想、立项、决策、开发、建设、施工，直到竣工投产，进行生产活动和总结评价的全过程。项目周期各阶段工作

项目设想（形成新的项目设想）> 项目初选（形成项目概念）>项目准备（形成具体项目）>项目评估决策（审查与批准前评估）>项目实施与监督（中间评估）>项目投产与经营（可持续发展评估）>项目评价与总结（后评估）项目建议书—是投资机会研究的具体化，是项目得以成立的书面文件。主要从项目建设的必要性，建设条件的可行性和获利的可能性等方面对项目提出建议，是选择项目初步决策依据和进行可行性研究的基础。

公共项目 是指各种提供公共物品或公共服务的一次性和独特性的任务，是提供公共物品和公共服务的途径和载体，公共项目成果就是公共服务或公共物品。也指由国家政府事业机构从事的为社会大众提供便利的公共基础设施工程。

企业资信评估---是对企业的资质和信用度进行检验和计量，并科学、客观地做出全面评价的过程。资质：指企业的经济技术实力、经营管理能力和经营状况等企业基本条件。信用度：指企业在经济活动中履行承诺，讲求信誉的程度。

企业素质评估---是对项目法人根本条件的评估。主要包括企业法人和领导班子整体素质，同时也应包括产品素质、技术装备素质、资产素质、经营管理素质和企业行为等各种综合能力的质量。

企业经营管理评估---包括企业的经济地位评估、企业经营机制评估和企业生产经营管理的评估。

企业经营效益评估---包括企业经济实力评估、企业生产经营情况评估及企业资产负债及偿债能力评估。项目建设必要性评估是对可行性研究报告中提出的项目建设的理由进行重新审查、分析和评估。

项目宏观必要性评估需要重点考察项目建设是否符合国民经济平衡发展和布局经济的需要，以及是否符合国家的产业政策。

项目微观必要性评估主要考察项目产品是否符合市场、地区或部门发展和企业发展的要求，是否有助于把科研成果转化为社会生产力，以及能否取得预期效益等方面的内容。市场调查---是对拟建项目产品需求供应的历史与现状进行调查，为市场预测和制定产品方案提供信息资料。市场预测---是指以市场调查所获取的信息资料为基础，运用科学的方法，对未来一定时期内市场发展的状况和发展趋势作出的正确估计和判断。

相关产品---指在使用价值上存在着某种相互依存，相互作用关系的产品。包括替代产品、互补产品。

建设规模---建设规模指劳动力、劳动程度和劳动对象等生产要素与产品在投资项目中的集中程度。

规模经济---在一定的生产技术条件下，伴随着生产能力扩大引起生产规模变化而带来的经济效益，规模经济促使生产规模与经济效益达到最佳匹配。

经济规模，也叫经济总量，对一个企业来说，一般是用产品产量或产品产值所表示的企业生产能力。对一个国家来说是用国内生产总值(GDP)表示的创造财富的总水平。项目生产建设条件---指保证项目建设的必要条件和项目建成后经营顺利进行的必要条件。

厂址选择---是在建设地区已经确定，并在提出了若干个可供建厂地段的基础上进行具体厂址位置的选择。项目生产建设评估---主要分析项目所在地的自然条件，建设用地条件和建设现场的供电、供水条件，对项目实施的可行性和满足程度进行评估。

项目技术方案评估：项目技术方案评估的对象主要是物化技术，就是对项目的生产工艺技术、设备选型、工程设计、节约自然资源消耗等方案进行分析评估工作。

建设工期指建设项目中构成固定资产的单项工程、单位工程从正式破土动工到按设计文件全部建成到竣工验收交付使用所需的全部时间。

信贷融资：指企业为满足自身生产经营的需要，同金融机构（主要是银行）签定协议，借入一定数额的资金，在约定的期限还本付息的融资方式

债务融资：是指项目法人以自身的财务状况和信用条件为基础，通过发行企业债券或发行境外债券来筹集资金，用于项目建设投资的方式。

融资租赁：是资产拥有者将资产租给承租人在一定时间内使用，由承租人分期支付租赁费的融资方式。

资金占用费:是指非金融机构之间（如企业与企业之间）借贷资金以及商务活动中预收预付款项而收支的利息额。融资结构：指的是投资项目融资方案的总资金构成中各类融集资金所占的比例。

项目总投资---指投资项目从前期准备工作开始到项目全部造成投产为止所发生的全部投资费用。

固定资产投资---指项目从开始建设到造成为止的这段时间里用于购置和形成固定资产的投资额。

基本预备费---亦称工程建设不可预见费，指项目在可行性研究和初步设计阶段难以预料的支出，并需要事先预留的费用，主要是由于设计变更及施工过程中工程量的增加所发生的费用或是预防自然灾害所采取措施的费用。涨价预备费---是对建设工期较长的投资项目，在建设期内可能发生的材料、人工、设备、施工机械等价格上涨，以及费率、利率、汇率等变化，而引起项目投资的增加，需要事先预留的费用，亦称价差预备费或价格变动不可预见费。

储备资金定额：从用货币资金购入原材料，燃料开始，到这些物资投入生产使用为止所需占用的最低周转资金。在产品资金：从原材料、燃料投入生产开始到产品入库的整个生产过程中所占用的最低流动资金数额。

单位生产能力投资估算法，是指根据同类项目单位生产能力所耗费的固定资产投资额来估算拟建项目固定资产投资额的一种方法，单位生产能力投资是指每单位的设计生产能力所需要的建设投资。

生产能力指数法又称指数估算法,是指根据已建成的、性质类似的建设项目的投资额和生产能力与拟建项目的生产能力估算拟建项目的投资额的方法。

财务内部收益---是项目在寿命期内，使各年净现金流量的现值和为零时的折现率。

财务净现值---是反映项目在整个寿命期内总的获利能力的动态评估指标。

投资回收期---亦称投资返本期，是指项目投产后用所获得的净收益偿还全部投资所需要的时间。

总成本费用---是指在一定时期内企业生产和销售产品发生的全部费用。

货币时间价值是指货币随着时间的推移而发生的增值，是资金周转使用后的增值额。也称为资金时间价值 现金流量在财务学和会计学上的意思，是指某一特定时间以内，特定的经济单位在经济活动中为了达到特定的目的而发生的资金流入和资金流出。

现金流量图是反映经济系统现金流量的运动状态的图式。把所有现金流入和现金流出按照其发生的时间绘入时间坐标图中。

经营成本: 指企业从事主要业务活动而发生的成本。可变成本又称变动成本，是指在总成本中随产量的变化而变动的成本项目.固定成本是指在一定业务量范围和时间范围内，其总额不随业务总数变化而变化的成本。

等额本息还款法: 即把按揭贷款的本金总额与利息总额相加，然后平均分摊到还款期限的每个月中，每个月的还款额是固定的，但每月还款额中的本金比重逐月递增、利息比重逐月递减。

等额本金还款法: 贷款人将本金分摊到每个月内，同时付清上一交易日至本次还款日之间的利息。

流动比率是指流动资产总额和流动负债总额之比，是表示企业流动资产中在短期债务到期时变现用于偿还流动负债的能力的一个指标。

速动比率，又称“酸性测验比率”（Acid-test Ratio），是指速动资产对流动负债的比率。它是衡量企业流动资产中可以立即变现用于偿还流动负债的能力。

资产负债率是负债总额除以资产总额的百分比，也就是负债总额与资产总额的比例关系。资产负债率反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的，也可以衡量企业在清算时保护债权人利益的程度。

影子价格：从理论上讲是“资源对社会目标边际贡献”，就是“在最优计划条件下单位寺院所产生的效益增量”，它合理了利用社会有限资源的价格尺度。

社会折现率：是从国家角度对资金机会成本和资金时间经济价值的估量，它表示社会自刭被项目占用后应获得的最低投资收益率。

国家参数：是计算和分析评估项目投入费用和产出效益、判断项目宏观经济合理性所使用的基础数据和判别标准。转移支付：是将财务现金流量表中列支的销售税金及附加、增值税、国内借款利息作为转移支付剔除。不确定性分析：是对可行性研究报告中不确定性分析的结果进行评估，判别不确定性因素对项目经济效益产生的影响。

敏感性分析：是考虑项目不确定性因素发生一定的变化时，对有关项目经济效益和国民经济效益评估指标所产生的影响。

盈亏平衡分析：是对见识项目进行不确定的第一步，计算简便，课直接对项目的最富案件的盈利性问题进行初步分析，是目前较为广泛采用的方法之一。

概率分析：是使用概率来研究预测不确定因素和风险因素对项目经济评估指标影响的一种定量分析方法。风险分析：是从项目建设的宏观经济条件、投资环境及投资决策的实际要求出发，借助不确定性分析的预算结果，重点分析项目存在哪些风险、风险的性质、类型及可能造成的影响，以及可能采取的防范措施。简答题：

1.何谓项目和投资项目？它们具有哪些特点？可从哪几方面分类？

项目指在一定时间内，按预算规定的范围，为达到预定质量目标而进行的一项一次性任务。投资项目指在规定期限内为完成某项开发目标，而规划的投资、政策措施、机构，以及其它活动在内的独立整体。特点具有相对性、临时性、目标性、寿命的周期性、系统性和整体性、约束性等特点。分类：(1)投资项目按性质分有：新建、扩建、改建、迁建、恢复项目(2)投资项目按使和方向和投资主体的活动范围分：竞争性、基础性、公益性项目(3)投资项目按规模可分为：大型、中型、小型

2.可行性研究工作一般分为几个阶段？每个阶段需要做哪些工作？研究阶段：机会研究、初步可行性研究、可行性研究、项目评估决策；研究性质：项目设想、项目初选、项目准备、项目评估；研究目的和内容：鉴别投资方向，寻求投资机会（含地区、行业、资源和项目的机会研究），选择项目，提出项目投资建议；对项目作初步评价，进行专题辅助研究，广泛分析、筛选方案，确定项目的初步可行性；对项目进行深入细微的技术经济论证，重点对项目的技术方案和经济效益进行分析评价，进行多方案必选，提出结论性意见；综合分析各种效益，对可行性研究报告进行全面审核和评估，分析判断可行性研究的可靠性和真实性。研究要求：编制项目建议书、编制初步可行性研究报告、编制可行性研究报告、提出项目评估报告。研究作用：为初步选择投资项目提供依据，批准后列入建设前期工作计划，作为国家对投资项目的初步决策；判断是否有必要进行下一步详细可行性研究，进一步判明建议项目的生命力；作为项目投资的决策的基础和重要依据；为投资决策者提供最后决策依据，决定项目取舍和选择最佳投资

方案。

3.项目评估与可行性研究有哪些共同点和差异？两者之间的相互关系如何？共同点：(1)两者同处于项目投资的前期(2)两者的出发点是一致的(3)二者考察的内容与方法是相通的；不同点：(1)概念与作用不同(2)执行单位不同(3)研究的角度和侧重点不同(4)报告撰写内容和成果形式不同（5）在项目管理工作中所处阶段的地位不同；相互关系：相辅相成、一先一后、彼此映照、缺一不可，(1)可行性研究是项目评估的对象和基础；项目评估应在可行性研究的基础上进行。(2)项目评估是使可行性研究的结果得以实现的前提。(3)项目评估是可行性研究的延伸和再评价。

4.企业资信评估程序包括哪些步骤？(1)申请或委托企业资信评估；(2)收集和核查资料；(3)计算指标、编制报表；(4)综合评估，确定资信等级；(5)编写评估报告、审定颁发证书。

5.企业资信评估的方法有哪些？(1)定量分析与定性分析相结合；(2)静态分析与动态分析相结合；(3)综合分析评价法。

6.项目投资环境评估有哪些内容？（1）社会政治环境评估，主要包括对政治环境、社会意识形态和法制建设等的评估。（2）经济环境评估，主要对经济发展水平、经济结构和生产要素市场及其结构的评估。（3）自然、技术和物质环境的评估，主要对自然环境、技术环境和基础设施的评估。

7.何为软环境和硬环境？各自包括哪些内容？（1）软环境是指物质条件以外的诸如政策、文化、制度、法律、思想观念等外部因素和条件的总和。内容：如一个城市的诚信环境、服务环境、制度环境、文化环境、文明环境等（2）硬环境指基建中为创设良好的投资环境建设的交通、电力、通讯、供水、工业厂房等基础设施和生活服务设施。内容：如城市设施环境、城市气候环境、城市地理环境、城市生活环境等。

8.投资环境评估方法有几种？等级尺度法，多因素和关键因素评估法，综合评价法。

9.市场预测的主要内容包括哪些？需求预测；供应预测；产品价格变动趋势预测；产品市场占有率和寿命周期预测；产品的营销范围、方式和费用预测；产品生产所需的资源预测

10.市场发展趋势预测的方法有哪些？直观判断法；时间序列预测法；回归预测法；产品寿命周期分析法 11.市场调查的基本内容是什么？市场环境调查；产品需求调查；产品供应调查；产品价格调查；消费者调查；竞争者调查

12.市场潜量预测的方法有哪些？购买力估算法；弹性系数预测法；最终用途法

13.确定建设规模的步骤有哪些？（1）测定最小建设规模。项目的最小规模是指在正常技术经济条件下，不至于发生亏损的规模。（2）测定最大建设规模（3）测定项目的最佳经济规模。可利用投资收益率来测定（4）制定建设规模方案：应满足的条件：a.方案的规模在最小和最大建设规模构成的区间内b.方案的规模应接近或等于经济规模(5)确定建设规模方案

14.厂址选择应符合哪些原则？（1）符合区域和城镇总体规划及项目投产后生产的基本要求（2）符合合理布局的原则（3）合理占用土地、节约用地、尽量少占和不占良田和耕地，多利用山地、空地、荒地（4）注意环保和生态平衡（5）有利于专业化协作

15.对自然资源条件的分析与评估应考核哪些主要内容？（1）有无正式批准的资源储量报告（2）资源的品种、品味、成分、特性是否符合项目的要求（3）资源的开采利用条件、目前和将来的生产规模、产量和价格能否满足项目的需要（4）研究技术进步对充分利用和发挥资源优势的作用和影响（5）对于利用稀缺资源和供应紧张的资源的项目，还须分析评估开辟新资源的可能前景及替代资源的途径（6）资源的供应是否有协议，以评估项目资源的供应是否可靠

16.原材料评估的注意事项？（1）供应数量应满足项目生产能力的要求；（2）原材料的质量要适应生产工艺的要求；（3）选用原材料时要考虑生产成本；（4）原材料的供应首先立足于国内市场；（5）要考虑材料存储设施的建设。17.简述项目技术方案分析评估的内容和作用？项目技术方案评估的对象主要是物化技术，就是对项目的生产工艺技术、设备选型、工程设计、节约自然资源消耗等方案进行分析评估工作。对于引进技术项目，还应对引进技术资料进行分析评估。作用：是项目可行性研究与评估的重要内容，它对项目的投资、投产后的生产成本、近远期经济和社会效益，以及项目的生存和竞争能力等起着决定性作用。

18.环境保护与环境影响评估有何区别和联系？区别：（1）程序不同，编制单位可能不同（2）内容不尽相同（3）作用不同；联系：（1）两者都要从环境现状开始进行调查研究和分析评估（2）两者都需遵循国家颁布的有关环境保护和项目影响评估等同样的法规、制度、标准和管理要求（3）两者具有相互依存的关系。

19.环境保护评估的内容包括哪些？环境质量现状调查分析应做哪些具体工作？内容：环境条件调查、明确评估适用标准、工程分析、环境影响程度分析、确定主要环境影响因素、环境保护措施。具体工作：第一阶段为准备阶段，主要是研究有关文件，进行初步的工程分析和环境现状调查，筛选重点评价项目，确定建设项目环境影响评估的工作等级，编制评估工作大纲。第二阶段为正式工作阶段，主要是进一步作工程分析和环境现状调查，并进行环境影响预测和评估环境影响。第三阶段为报告书编辑阶段，主要是汇总、分析第二阶段工作所得到的各种资料、数据，作出结论，完成环境营销报告书的编制。

20.项目债务资金来源有哪些？如何评估？项目债务资金来源主要分：信贷融资、债务融资和融资租赁。评估：（1）对于使用银行及其他金融与非金融机构贷款的项目，应要求借款人提交有关金融机构的承诺（或意向承诺）文件，了解和评估贷款条件及落实情况，包括金额、利率、期待

和担保情况等。（2）对利用外资的项目，应要求借款人提交国家有关部门的批复文件，重点审查和评估外资的落实情况及使用条件。（3）对项目生产经营所需流动资金应全部落实加以评估，并要求借款人提交有关的有效承诺文件。（4）对负责融资进行评估，主要是对长期借款、长期债券、融资租赁、流动资金借款及其他负债等融资数额、融资方式、融资成本、计划安排或审批等进行落实和评估。21.对项目资金来源进行评估应包括哪些内容？资金来源的可靠性；资金渠道的合法性；融资数量的保证性；附加条件的可接受性；分析评估项目所需总投资和分年投资能否得到足够和持续的资金供应

22.何谓融资结构？融资结构分析包括哪些内容？融资结构指的是投资项目融资方案的总资金构成中各类融集资金所占的比例。包括资产负债结构分析、权益投资分析和负债融资结构分析。

23.对建设投资的估算如何进行鉴定和评估？（1）分析评估建设投资的估算依据和方法是否符合国家或地区的有关规定和要求。（2）分析投资估算的内容是否完整，工程内容和费用构成是否齐全，是否有任意扩大计费范围和提高估算标准的情况，是否有漏项、少算或人为压低造价等现象。（3）对投资水平、投资构成和资产的划分与计算是否合理正确进行分析评估。（4）分析投资估算中是否充分考虑了项目建设期间物价变动可能引起的投资变化等因素。（5）分析评估建设期借款利息计算中借款分年用款额是否符合项目建设的实际情况，采用的利率是否符合借款条件，借款利息计算中的利率是否是有效利率，利息额的计算是否正确及有无低估现象，利息额计算期是否与项目的建设期一致。

24.对流动资金估算如何进行鉴定和评估？（1）鉴定评估流动资金估算的总额是否满足项目的基本要求，就是核定作为未来企业维持正常生产经营所需用的流动资金占用量与周转期是否符合生产要求。（2）分析评估流动资金估算采用的方法是否符合项目特点和有关规定。（3）评估新建项目流动资金的估算，是否结合项目投产后生产经营的特点，判别计算方法是否正确，重点要评估各项流动资产和流动负债最低周转天数的取值是否正确合理。（4）如在鉴定、分析、评估中发现问题，应及时修改调整。25.项目总投资构成内容：项目投入总投资由建设投资（含建设期利息）和流动资金两部分组成。其具体内容包括：建筑工程费、设备及工器具购置费、安装工程费、工程建设其他费用、基本预备费、涨价预备费、建设期利息、流动资金。

26.建设投资构成内容：第一部分工程费或建筑安装费，是与工程建设直接相关的费用，如土建费、设备费、绿化费等； 第二部分其他费，是与工程间接相关的费用，如设计费建设单位管理费、人防异地建设费等；第三部分预备费，分为基本预备费和价差预备费，一般按一二部分费用的4-10%取费； 第四部分建设期贷款利息.27.流动资金构成内容：货币资金、应收及预付款项、存货

28.财务效益评估的步骤是什么？（1）分析和评估项目财务基本数据和参数（2）分析和评估财务评价基本报表（3）分析和评估财务效益评价指标（4）进行不确定性分析和风险分析的评估（5）编制财务评估报告，作出项目财务评估的最终结论

29.何谓项目国民经济评估？评估的目的是什么？评估的对象主要是指哪类项目？其与财务评估有何异同？国民经济评估是在企业经济效益评估的基础上，以影子价格为工具，以国家参数为标准，重点考虑投资所引起的投入产出边际变化对国民经济的影响。评估的目的是把国家有限的各种资源投入到国家和社会最需要的项目中，并使这些可用于投资的有限资源能够合理配置和有效利用，以取得最大的投资收益。对象：（1）设计国家参与投资的国民经济若干部门的重大工业项目和重大技术改造项目（2）主要有国家投资的严重影响国计民生的重大建设项目（3）国家控制的战略性资源开发项目、有关稀缺资源开发和利用项目（4）动用社会资源和自然资源较大的技术引进和中外合资经营项目（5）设计产品或原材料进出口或替代进口的项目以及产品和原材料价格明显失真的项目（6）不具有盈利性和不具有竞争性的项目（7）具有垄断或自然垄断属性的项目（8）规模较大、期投入或产出足以影响市场均衡价格或对环境影响较大的竞争性和盈利性项目。共同点：都是在项目完成产品需求预测、工艺技术选择、设备造型、投资估算、资金筹措方案设计等基础上进行的；都是从项目的费用和效益的关系入手，运用现金流量分析和报表分析方法，采用净现值和内部收益率等盈利性分析指标，评估项目投资的利弊，从而做出可行与否的决策；都属于经济评估的范畴。区别：评估角度不同；评估任务不同；评估范围差异；费效内容差异；计价基础差异；依据资料差异；评估对象差异；人员要求差异 30.国民经济评估应进行哪些工作步骤？包括哪些内容？步骤：（1）做好国民经济效益评估准备（2）进行基本国民经济效益评估（3）进行辅助国民经济效益评估；内容：（1）投资净产值分析（2）投资纯收入分析（3）投资净效益分析（4）外汇效益分析（5）社会效益分析 31.不确定性分析包括哪些内容？可采用哪些方法？方法：盈亏评估分析评估；敏感性分析评估；概率分析评估。内容：盈亏平衡分析只用于财务评估，而敏感性分析和概率与风险分析则可同时用于财务评估和国民经济评估。32.盈亏平衡分析可采用哪些方法?需要计算的指标是什么?如何评估?方法：图解法、数学计算法；指标：产量、成本、盈利；评估：主要是通过对项目投产运行后正常生产年份年的盈亏平衡点的测算，衡量项目适应生产或销售情况变化的能力，考察项目的风险承受能力；盈亏平衡点的指标和按产量、销售收入生产能力利用率和保本价格等形式分别列出；重点评估盈亏平衡分析的计算内容、方法和结果是否正确和切合实际。

经营成本=总成本费用--折旧费(含维简费)--摊销费--财务费用

第五篇：投资项目评估

投资项目评估

名词解释：

1、天使资本：由富有个人以自己名义直接投资于创业企业，因而并不是由多数投资者共同出资组建的“集合投资制度”性质的创业投资基金机构。所以，它是一种典型的“非组织化的创业投资资本”。

2、风险资本：通常指投资于高新技术行业中尚未成熟的企业或项目的金融资本。具有高风险和高回报的双重特点。

3、互补项目：就是在接受某一方案的同时，跟有利于另一方案的接受，即方案之间除了具有紧密条件相关外，还具有互补性。

4、互斥项目：是指多个互相排斥，不能同时并存的方案。

5、影子价格是在国民经济中，区别于现行的市场价格而采用的能够反映其实际价值的一种价格。

影子汇率：在国民经济中，区别于现行的法定外币汇率而采用的能够反映实际购买力的汇率。

影子工资：在国民经济中，区别于现行市场的劳务工资而采用的能够反映实际劳务供求情况的工资

6、社会折现率是社会对资金时间价值的估算，是从整个国民经济角度所要求的资金投资受利率标准，代表占用社会资金所应获得的最低收益率。

7、可行性研究是在项目投资决策前期，对拟建项目进行全面的技术经济分析论证，并对其作出可行或不可行评价的一种科学方法

8、资金的时间价值是指资金随着时间的推移而形成的增值。资金的时间价值可以从两方面来理解：第一，将资金用作某项投资，由于资金的运动，可获得一定的收益或利润。第二，如果放弃资金的使用权力，相当于付出一定的代价。

9、盈亏平衡分析是通过盈亏平衡点分析项目成本与收益平衡关系的一种方法。盈亏平衡点通常是根据正常生产年份的产品产量或销售量、可变成本、固定成本、产品价格和销售税金及附加等数据计算出来的，用生产能力利用率或产量等表示。

10、敏感性分析是研究影响项目建设的主要影响因素发生变化时，所导致的项目经济指标的变化幅度，从而判断外部条件发生变化时，投资项目的承受能力。

11、概率分析是使用概率研究预测各种不确定因素和风险因素对项目经济评价指标影响的一种定量分析方法。

12、内部收益率是指在方案寿命期内，使净现金流量的净现值为零时的收益率。

外部收益率是使一个投资方案原投资额的终值与各年的净现金流量按基准收益率或设定的折现率计算的终值之和相等时的收益率。

13、四种现金流及转换

（1）现在值（当前值）P（2）将来值F

(3）等年值A（4）递增（或递减）年值G

转换：在等值计算中，把将来某一时点或一系列时点的现金流量按给定的利率换算为现在时点的等值现金流量称为“贴现”或“折现” ；把现在时点或一系列时点的现金流量按给定的利率计算所得的将来某时点的等值现金流量称为“将来值”或“终值”。

14、不确定性分析是指对决策方案受到各种事前无法控制的外部因素变化与影响所进行的研究和估计。

15、多层次资本市场的投资项目是指能够为满足不同投融资市场主体的资本要求而建立起来的有层次性的配置资本性资源的市场。

16、投资回收期是指从项目的投建之日起，用项目所得的净收益偿还原始投资所需要的年限。投资回收期分为静态投资回收期与动态投资回收期两种。简答：

1、国民经济评估与财务效益评估的区别 ①评价的角度不同。

财务效益评估是从财务角度对项目进行分析，考察项目的财务盈利能力；国民经济评估是从国民经济和社会角度对项目进行分析，考察项目的经济合理性。

②评估的目标不同。

财务效益评估以企业的净利润为目标；经济评估的目标是对社会福利和国家基本发展目标的贡献及资源有效利用和合理分配。

③费用与效益的含义和范围划分不同。

财务效益评估是根据企业直接发生的财务收支，计算项目的费用和效益；经济评估是根据项目所消耗的有用资源和对社会提供的有用产品（包括服务）来考察项目的费用和效益。财务效益评估只考察项目的直接费用和直接效益，国民经济评估除考察其直接费用和直接效益外，还要考察项目所引起的间接费用和间接效益。

④计算的基础不同。

财务效益评估采用国内现行市场价格，将行业基准收益率或国家长期贷款利率作为折现率，采用国家规定的官方利率；经济评估采用近似社会价值的经济合理价格（影子价格）、社会折现率或国家基准收益率作为折现率，并且使用国家调整汇率（影子汇率）。

⑤评估的内容和方法不同。

财务效益评估的内容和方法比较简单，涉及面较窄，采用企业成本效益分析方法。经济评估的内容较多，方法较复杂，涉及的范围较广，需采用费用效益分析，成本效益分析和多目标综合分析等方法。

2、信息与项目评估：信息经济学与尤努斯格莱珉银行（即怎么取得成功，怎样解决信息不对称和道德风险）

格莱珉银行成功在于其完美的解决了信息不对称问题所带来的道德风险和逆向选择，但是仅对这种模式的生搬硬套是无法完全成功的。

金融以信用为根基，而信用又是基于信任而发生的经济关系。信任可以分为两类：一是基于道德的信任；二是基于制度的信任。前一类属于非强制性的，后一类属于强制性的。

首先是基于制度上的强制性的信任，格莱珉银行推广的小额信贷是一种小额、短期的信贷方式，不需要客户提供任何担保，贷款资金直接发到贷款客户手中。为了保证还款率，格莱珉银行创立了包括“互助小组+贷款中心”制度，“顺序放贷+分期还款”制度，“联系人+定期会议”制度和“贷款者+存款者+持股者”的三位一体制度；其次是基于道德的非强制性的信任。另外，将资金贷给贫困的妇女也是解决信息不对称的一个重要手段，因为妇女更加谨慎，所以违约的风险较小。通过这三点，就解决了信息不对称所导致的逆向选择和道德风险问题。

3、史玉柱（产品、市场、模式）

史玉柱：不要老盯着别人的行业，自己的行业你最熟悉，最容易形成自己的核心竞争力，而别的行业几乎是从零开始。所以在困难的时候，能不出走尽量不要出走，最理想的办法就是坚守自己的行业，提高自己的核心竞争力。创业项目的选择正确是创业成功的基础。很多创业者在选择项目时盲目、随大流的做法给自己的创业失败埋下伏笔。创业成功绝不是偶然，而是靠天时地利人和等因素全部到齐才能成功。而创业项目首先自己了解是否喜欢这种产品，第二是否有兴趣

史玉柱的新产品推广在以下七个方面给了我们新启示： 第一，洞察消费者，破解消费者心智资源。第二，打造强势品牌，要做就做第一。第三，打造样板市场，重点市场重点扶植。第四，营销上，卖货才是硬道理。第五，终端铺货，令行畅通。

第六，把握上市时机，抢占市场制高点。第七，规范企业管理，一个好团队。

计算：

（一）内部报酬率 计算方法及步骤：

第一步，由所给出的数据作出方案的现金流量图，列出净现金计算公式。第二步，估算一个适当的收益率。

第三步，将该试算值代入净现值计算公式，试算出净现值，若NPV＞0，将收益率逐步加大，若NPV＜0，将收益率逐步减少。

第四步，用插值法求出净现值为零时收益率：IRR。

[例3-10]：某项目净现金流量如表3-8所示。当基准收益率MARR=12%时，试用内部收益率判断该项目在经济效果上是否可行。

年份 0 1 2 3 4 5 6 净现金流量-200 40 50 40 50 60 70 解：第一步，现金流量图（略）。

第二步，估算一个适当的试算收益率。

由于两端的净现金流量比较集中于第4年，可将第4年作为恰当的时点，有： P=200 F(4)=40+50+40+50+60+70=310 n=4 则 200=310（P/F,i,4）（P/F,i,4）=0.6451 查复利现值表可得利率在11%与12%之间，以12%试算。由净现值的计算公式：

NPV1=-200+40（P/F,12%,1）+50（P/F,12%,2）+40（P/F,12%,3）+50（P/F,12%,4）+60（P/F,12%,5）+70（P/F,12%,6）

=-200+40×0.8929+50×0.7972+40×0.7118+50×0.6355+60×0.5674+70×0.5066 =5.329（万元）NPV2=-200+40（P/F,14%,1）+50（P/F,12%,2）+40（P/F,14%,3）+50（P/F,14%,4）+60（P/F,14%,5）+70（P/F,14%,6）

=-200+40×0.8772+50×0.7695+40×0.6750+50×0.5921+60×0.5194+70×0.4556 =-6.776（万元）IRR=0.1288=12.88% 由于IRR=12.88%＞12%，故此方案是可以接受的（二）外部报酬率

外部收益率是使一个投资方案原投资额的终值与各年的净现金流量按基准收益率或设定的折现率计算的终值之和相等时的收益率。

[例9-11]：某厂需从国外引进一套先进的生产线，该项目的预期现金流如表3-8，若期望收益率为10%，计算该项目的外部投资收益率，并判断项目是否可行？ 《净现金流量计算表》

年末

0 净现金流

-3000 1000

-1000

500

2000 2000 解：该项目是非常规项目，且最多有3个正实根解。应采用外部投资收益率来评价，由公式（3-16）有：

1000（P/F，1，10%）+500（P/F，3，10%）+2000（P/F，4，10%）+2000（P/F，5，10%）=3100+1000（P/F，2，ERR）即，（P/F，2，ERR）≈0.79255

查表有（P/F，2，12%）=0.7972

（P/F，2，15%）=0.7561 用内插法求该项目的ERR，有ERR=12%+×（15%-12%）≈12.3% 因为ERR=12.3%＞10%，故项目在经济上可行。

可行性分析+小项目 可行性研究的内容

（1）项目建设的必要性（2）产品市场的可容性（3）技术的先进性和适用性（4）工程的合理性（5）财务和经济的可行性（6）项目对社会和环境的影响（7）项目的不确定性（风险性）分析