货币银行学期中论文

第一篇：货币银行学期中论文

浅析我国金融机构体系现状

我国金融机构体系是以中央银行为核心，政策性银行与商业性银行相分离，国有商业银行为主体，多种金融机构并存的现代金融体系，且形成了严格分工，相互协作的格局。我国的中央银行为中国人民银行；政策性银行包括国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行。商业银行包括中国工商银行、中国农业银行、中国建设银行、中国银行、交通银行、招商银行等。非银行金融机构包括保险公司、证券公司、信托投资公司、财务公司、融资租赁公司、城市信用合作社、农场信用合作社、邮政储蓄机构等。

（一）中国人民银行

中国人民银行是我国的中央银行，是国务院领导下制定和执行货币政策、对金融业实施监督管理的国家机关。它是我国的货币发行的银行、银行的银行和政府的银行。按《中国人民银行法》的规定，中国人民银行的具体职责包括：

1、发表、履行与其制作有关的命令和规章。

2、依法制定和执行货币政策。

3、发行人民币，管理人民币流通。

4、监督管理银行间同业拆借市场和银行间债券市场。

5、实施外汇管理，监督管理银行间外汇市场。

6、监督管理黄金市场。

7、持有、管理、经营国家外汇储备、黄金储备。

8、经理国库。

9、维护支付、清算系统的正常运行。

10、指导、部署金融业反洗钱工作，负责反洗钱的资金检测。

11、负责金融业的统计、调查、分析和预测。

12、作为国家的中央银行，从事有关的国际金融活动。

13、执行国务院规定的其他职责。

中国人民银行的最高决心机构是理事会，理事长由中国人民银行行长担任。中国人民银行总行设在北京，1998年以前按行政区划设置其分支机构，1998年以后按经济区域设立了天津、沈阳、上海、南京、济南、武汉、广州、成都、西安等九个跨行政区的分行，各分行下设若干支行。各分支行在总行领导下在各自的辖区内履行中央银行的有关职责。同时，中国人民银行还在北京和重庆设立两个直属于总行的营业管理部。

（二）政策性银行

政策性银行是由政府投资设立的，不以盈利为目的，根据政府的决策和意图专门充实政策性金融业务的银行。

1、国家开发银行

国家开发银行于1994年3月17日建立，其基本职责是为我国的基础设施、基础产业和支柱产业的大中型基本建设、技术改造等政策性项目及其配套工程融资。国家开发银行的业务范围主要是投资于制约国民经济发展的“瓶颈”产业项目、能直接增强综合国力的支柱产业的重大项目、高新技术产业的重大营业性项目、跨地区的重大政策性项目等。

2、中国进出口银行

中国进出口银行于1994年7月1日成立，其主要职责是执行国家产业政策和外贸政策，为扩大机电产品和成套设备等资本性货物的出口提供政策性金融支持。中国进出口银行的业务范围主要包括：为机电产品和成套设备等资本性货物的出口提供出口信贷，办理与之有关的各种贷款、混合贷款和转贷款，办理出口信用保险和担保业务。

3、中国农业发展银行

中国农业发展银行于1994年11月18日成立，其主要职责是以公家信用为基础，筹集农业政策性信贷资金，承担国家规定的农村政策性金融业务，代理财政支农资金的拨付，为农业和农村经济发展服务。其业务范围主要包括：办理粮、棉、油、糖、猪肉等主要农副产品的国家专项储备和收购贷款，扶贫贷款和农业综合开发贷款，以及国家确定的小型农、林、牧、水利基本建设和技术改造贷款等。

（三）国有独资商业银行

中国工商银行、中国农业银行、中国建设银行和中国银行等四家国有独资商业银行在我国金融机构体系中处于主体地位。按我国《商业银行法》的规定，国有独资商业银行可以从事以下部分或者全部业务：

1、吸收公众存款。

2、发放短期、中期和中长期贷款。

3、办理国内外结算。

4、办理票据贴现。

5、发行金融债券。

6、代理发行、代理兑付、承销政府债券。

7、从事同业拆借。

8、买卖、代理买卖外汇。

9、提供信用证服务及担保。

10、代理收付款项、代理保险业务。

11、提供保管箱服务。

12、经中国人民银行批准的其他业务。中国工商银行是我国目前规模最大的商业银行，无论是吸收储蓄存款，还是发放中长期贷款，或是办理结算业务上都处于优势地位。它一方面积极开拓、稳健经营，同时又以效益为中心，进行集约化经营。

中国农业银行一方面利用固有的优势，继续服务于农村经济，以支持农业产业化经营为基础，将经营重心转移到高效行业和企业；另一方面实行城乡联动的市场定位，拓展城郊与城区的业务，支持城乡经济一体发展；同时还在积极创造条件进入国际金融市场。

中国银行在其作为国家外汇外贸转移银行时期，在发展国际金融业务方面就已奠定了良好基础。现在，作为外汇指定银行，继续充分发挥着支持外贸事业发展、提供国际结算服务、提供进出口融资便利以及作为对外筹资的主渠道等的业务优势。

中国建设银行在经历了十几年财政、银行双重职能并行的阶段后，1994年进入向国有商业银行转变的新阶段。1996年中国人民建设银行更名为中国建设银行。由于该银行过去长期专门办理固定资产投资和房地产等基本建设金融业务，与大企业、大行业有着密切的联系，从而继续发挥优势，实施为大行业、大企业服务的经营战略，其同时也在积极拓展商业银行的其他业务。

（四）其他商业银行

自20世纪80年代初起，我国就陆续组建了一批股份制商业银行：交通银行、中心实业银行、中国光大银行、华夏银行、中国民生银行、广东发展银行、招商银行、福建兴业银行、上海浦东发展银行、烟台住房储蓄银行、蚌埠住房储蓄银行等。就这些商业银行的活动地域来看，新建时明确由全国性商业银行（如交通银行、中信实业银行、中国光银行、华夏银行、中国民生银行等）与区域性商业银行之分，这从各银行的行名即可基本判别。但近些年来，随着金融改革的深入和金融业的快速发展，一些区域性商业银行的经营域界已超出了原来定位的地区，也向其他城市或地区扩展。

（五）非银行金融机构

非银行金融机构主要指保险公司、信托投资公司、证券公司、财务公司和租赁公司等。

1、保险公司

这是经营保险和再保险业务的金融机构。其主要任务是：组织和集聚保险基金，建立社会经济补偿制度，保持生产和人民生活的稳定，增进社会福利；经营国内外保险和再保险业务以及与保险业务有关的投资活动，促进社会生产、流通和对外贸易的发展。目前，我国保险公司有：中国人民保险（集团）公司、中国太平洋保险公司、中国平安保险公司、中国人寿保险股份有限公司、太平洋保险公司和太平人寿保险股份公司等。国外一些著名的保险公司如美国友邦保险公司等也在我国设有分支机构。

2、信托投资公司

信托投资公司是经营信托投资业务的金融机构。我国的信托投资公司有三种类型：国家银行附属的信托投资公司；全国性的信托投资公司，如中国国际信托投资公司和爱建金融信托公司等；地方性信托投资公司，它是地方政府为促进本地区和国外的经济技术合作而在大中城市建立的信托投资公司。信托投资公司的业务范围包括：吸收信托存款；经营委托贷款

与投资及信托贷款与投资；从事融资性租赁；办理担保与代理业务；经营有价证券的发行和买卖，以及在境外发行外币有价证券；筹措境外外币借款；经营外汇信托投资业务等。

3、证券公司

证券公司又称证券商，主要业务有：推销政府债券、企业债券和股票，代理买卖和自营买卖已上市流通的各类有价证券，参与企业收购、兼并，充当企业财务顾问等。

我国第一家证券公司于1987年在深圳经济特区成立，以后，各省市都相继成立了证券公司。为了方便投资者买卖股票和债券，证券公司和信托投资公司在全国大中城市设立了证券交易营业部，在那里人们非常方便地买卖各种上市证券。

4、财务公司

我国的财务公司多为企业集团内部集资而成，其宗旨和任务是，为分企业集团内部集资或融通资金，一般不得在企业集团外部吸收存款。财务公司在业务上受银行监督委员会领导和管理，在行政上则隶属于各企业集团。主要业务有：人民币存款、贷款、投资业务；信托和融资性租赁业务；发行和代理发行有价证券等。

5、金融租赁公司

金融租赁公司创建时大都是由银行、其他金融机构以及一些行业主管部门合资设立，如中国租赁有限公司、东方租赁有限公司等。根据我国金融业实行分业经营及管理原则，对租赁业务也要求独立经营，与所属银行等金融机构脱钩。目前，金融租赁公司的主要业务有：用于生产、科研、办公、交通运输等动产、不动产的租赁、转租赁、回租租赁业务；前述租赁业务所涉及的标的物的购买欲望；出租物和抵偿租金产品的处理业务；向金融机构借款及其他融资业务；吸收特定项目下的信托存款；租赁项目下的流动资金贷款业务；外汇及其他业务。

6、中国邮政储金汇业局

中国邮政储金汇业局是实行自主经营、自负盈亏、自担风险、自求平衡的邮政金融机构。其主要是以个人为服务对象，以经办储蓄、个人汇兑和结算业务为主，不能办理与银行机构相同的如发放贷款这类业务。邮政储金汇业机构吸收的存款，除按规定缴纳存款准备金和留足备付金外，其余部分转存中国人民银行统一使用，不得经营国债和国家政策性金融债券。

7、外资金融机构

外资金融机构是指依照中华人民共和国的有关法律法规，经批准在中国境内设立和营业的金融机构，其主要有三种形式：一是外资银行，具体包括外国独资银行、外国银行分行、中外合资银行。二是外资财务公司，具体包括外国独资财务公司、中外合资财务公司。三是外资保险公司，具体包括外国独资保险公司、外国保险公司分公司、中外合资保险公司。随着金融机构地对外开放，外资银行将陆续进入我国，这既有利于引进外国银行资本和先进的管理经验，但也加剧了金融业的竞争；既对国内金融机构提供了机遇，但也提出了挑战。国内金融机构只有转换经营机制，提高管理水平，才能适应市场，接受挑战。

第二篇：货币银行学期中材料

货币银行学期中材料

一． 名词解释

1.货币：是固定地充当一般等价物的特殊商品，并体现着一定的社会生产关系。

2.信用货币：是使用货币符号等信用工具作为货币的一种货币表现形式。

3.价值尺度：当货币被用来衡量并计算商品和劳务的价值时，就执行着价值尺度的职能。

4.交易媒介：当货币充当商品和劳务交换的媒介时，便执行交易媒介的职能。

5.货币制度：简称“币制”，是一个国家以法律形式确定的该国货币流通的结构、体系与组织形式。

6.流动性：是一种资产转化为交易媒介而不遭受损失的难易和快慢的程度。

7.劣币驱逐良币规律：指在双本位货币制度下，两种实际价值不同而名义价值相同的铸币同时流通时，必然出现实际价值较高的良币被贮藏、熔化或输出国外，而实际价值较低的劣币充斥市场的现象。

8.信用：是以还本付息为前提条件的借贷行为，是有条件的价值单方面的让渡或转移，是所有权和使用权的暂时分离。

9.商业信用：是指企业之间相互提供的，与商品交易直接联系在一起的信用形式。

10.银行信用：是银行或其它金融机构以货币形态提供的信用。

11.国家信用：是指国家政府按照信用原则从事的信用活动。

12.消费信用：是工商企业、银行及其它金融机构向消费者个人提供的直接用于满足生活消费方面的货币需要的信用形式。

13.汇票：是出票人签发的，委托付款人在见票时或者在指定的日期无条件支付确定的金额给收款人或者持票人的票据。

14.本票：由出票人签发的，承诺自己在见票时无条件支付确定金额给收款人或持票人的票据。

15.股票：是股份公司筹集资本是所发行的一种法律认可的代表股份资本的所有权凭证。

16.利息：是借款者付给资金出借者的报酬，用于补偿出借者由于不能在一定期限内使用这笔资金而蒙受的某种损失。

17.利率：是一定时期内利息额与贷出资本额的比率，是衡量利息高低的指标。

18.基准利率：是在多种利率存在的条件下起决定作用的利率。

19.复利：是将每一期的利息加入本金一并计算下一期的利息，又称利滚利。

20.现值：是指在今后某一时间应取得或支付的一定金额按一定的折现率折合到现在的价值。即贴现值。

21.流动性偏好理论：是指人们在心理上偏好流动性，愿意持有货币而不愿持有

其它缺乏流动性的资产。凯恩斯认为利率是纯粹的货币

现象，因为货币最富有流动性，它可以在任何时候转化

为任何资产，利息就是在一定时期内放弃流动性的报酬，利率因此为货币的供给和货币需求所决定

二． 论述题

1、论述货币的职能，并举例说明。（1）价值尺度（基本职能）, 当货币被用来衡量并计算商品和劳务的价值时，就执行着价值尺度的职能。比如，一件衣服值50克金子。货币执行价值尺度的职能的特点在于：它可以是观念的货币，而不需要是现实的货币。

（2）流通手段（基本职能），当货币充当商品和劳务交换的媒介时，便执行交易媒介，即流通手段的职能。货币执行流通手段的职能的特点在于:必须是现实的货币，可以是不足值的货币符号。

（3）贮藏手段，货币退出流通领域被人们当作独立的价值形态和社会财富的一般代表保存起来时发挥贮藏手段职能。货币是一种最具流动性的资产。

（4）支付手段，货币在偿还债务或作单方面支付时发挥支付手段职能。特点：没有商品（劳务）与之作相向运动，是在信用交易中补足交换过程的独立环节。

（5）世界货币，当货币走出一国的国界，在世界市场上发挥作用时，执行世界货币职能。

2、简述货币制度的含义及构成要素。

含义：货币制度简称“币制”，是一个国家以法律形式确定的该国货币流通的结构、体系与组织形式。

构成要素：货币材料；货币单位；本位币和辅币的铸造、发行及流通；发行准备。

3、什么是“劣币驱逐良币规律”？试举例说明。

劣币驱逐良币规律指在双本位货币制度下，两种实际价值不同而名义价值相同的铸币同时流通时，必然出现实际价值较高的良币被贮藏、熔化或输出国外，而实际价值较低的劣币充斥市场的现象。

例如，假定金银的法定比价为1:10，而市场比价为1:12，人们会把金币熔化成黄金，按照市价交换白银，再把白银铸成银币，按法定比价来交换金币，从而赚取差价。致使流通中的金币数量不断减少，银币数量不断增加。

4、金属货币制度有哪些类型？请详细说明。

（1）银本位制,以一定量的白银来表示和计算货币单位价值的货币制度。

（2）金银复本位制,是以金银两种特定铸币同时充作本位币，并规定其币值对比的一种货币制度，包括平行本位币（按市场比价流通）、双本位制（按法定比价流通）及跛行本位制（按法定比价流通，但金币可以自由铸造，银币不得自由铸造）。

（3）金本位制，以一定量的黄金表示和计算货币单位价值的货币制度，包括金币本位制（最典型形式）、金块本位制（生金本位制）和金汇兑本位制（虚金本位制）。

5、如何划分货币的层次？不同层次的货币包含了哪些方面的内容？

(1)划分货币层次的主要依据是金融资产流动性的强弱，即金融资产转变为现金购买力的方便程度。流动性不同的货币，流通速度不同，其对商品的购买力不同，进而对商品市场和经济活动的影响程度不同。

（2）a.IMF关于货币层次的划分

M0＝现金M1＝M0＋商业银行活期存款（支票存款）

M2＝M1＋准货币（定期存款、储蓄存款、外币存款、各种短期信用工具）b.美国

M1 ＝ 流通中现金＋旅行支票＋活期存款＋其它支票存款

M2 ＝ M1＋储蓄存款＋小额定期存款＋零售货币市场共同基金＋隔夜回购协议＋隔夜欧洲美元＋调整项

M3 ＝ M2＋大额定期存款＋机构持有货币市场共同基金＋定期回购协议＋定期欧洲美元＋调整项

L ＝ M3＋其它短期流动资产（短期财政部债券＋商业票据＋储蓄债券＋银行承兑票据）

c.我国货币层次划分

M0＝现金M1＝M0＋活期存款类

M2＝M1＋城乡居民储蓄存款＋定期存款＋信托类存款＋财政存款

M3＝M2＋金融债券＋商业票据＋大额可转让定期存单（CDs）

6．常见的信用形式有哪些？各自有哪些具体的工具？

商业信用商业票据

银行信用银行券、本票、银行汇票、回购协议、可转让定期存单等 国家信用国库券、中长期政府债券、财政投融资

消费信用赊销、分期付款购买、消费信贷、按揭贷款

国际信用以赊销商品形式提供的国际商业信用、以银行贷款形式提供的国际银行信用、政府间相互提供的信用

7.如何理解商业信用和银行信用之间的联系与区别？为什么说两者之间是相辅相成的关系？其他信用形式之间的关系呢？

(1)联系：银行信用是在商业信用的基础上产生和发展起来的，而银行信用的的出现又使商业信用进一步的到完善。

(2)区别：银行信用克服了商业信用的局限性，成为现代经济中占主导地位的信用形式。尽管如此，银行信用并不能完全取代商业信用，商业信用仍然是整个信用制度的基础。因此，只有以银行信用为主体，多种信用形式并存的融资网络格局，才能在更大范围内更合理地动员和配合社会闲置资金。

(3)相辅相成：因为商业信用工具有一定的期限，当商业票据未到期而持票人急需现金时，持票人可到银行办理票据贴现及时取得急需的资金，商业信用就转化为银行信用，银行办理的以商业票据为对象的贷款业务如商业票据贴现、票据抵押贷款等，保证了商业票据的及时兑现，通过把商业信用纳入银行信用的轨道，一定程度上克服了商业信用的缺点，从而使商业信用得道进一步的完善和发展。

8.联系实际加以认识我国现有哪些信用形式,发展的状况如何？探讨如何进一步完善我国的信用体系。

包括商业信用、银行信用、国家信用、消费信用。

(1)商业信用是企业之间的信用，包括赊销和预付两类。

主要特点：贷出的是商品，债权人和债务人都是商品经营者，供求与经济状态发展态势一致

(2)银行信用是银行与其他金融机构的信用。

主要特点：以货币形式提供的一种中介信用。

(3)国家信用是国家为债务人，从社会筹措资金的形式。

主要特点：调节财政收支，弥补财政赤字，调节经济与货币供给。

(4)消费信用是企业、银行等金融机构向消费者提供的用于生活消费的信用，包括分期付款和消费信贷。

主要特点：授信额度小。

(5)如何完善：首先，开放信用行业，让民营资本进入信用行业。其次，明确政府在信用行业的地位。再次，保证国家部门信用信息的公开，使信用信息完整、易于查询，让社会信用体系建立起来。

9.票据有哪些种类？汇票有哪些种类？汇票、本票和支票的使用有什么不同？ 汇票可分为银行汇票和商业汇票。

票据可分为汇票、本票和支票。

a.使用用途不同：本票是约定(约定本人付款)证券；汇票是委托(委托他人付款)证券；支票是委托支付证券，但受托人只限于银行或其他法定金融机构。

b.使用区域不同：本票只用于同城范围结算；支票可用于同城或票据交换地区；汇票在同城和异地都可以使用。

c.付款期限不同。本票付款期为1个月。我国汇票必须承兑，因此，承兑到期，持票人万能兑付。支票付款期为5天。

10.股票有哪些种类？债券有哪些种类？

(1)股票按股东享有权利不同分为普通股和优先股。

按股票是否记名记名股票和不记名股票。

按股票上是否载明金额有面值股票和无面值股票。

按投资主体不同国有股、法人股、社会公众股和外资股

按上市地不同A股、B股、H股、N股、S股和美国存托凭证。

(2)债券按发行主体不同分为政府债券、企业债券、金融债券

按发行区域不同国内债券和国际债券

按利息的支付方式付息债券和贴现债券

按资金募集方式不同公募债券和私募债券

按有无抵押担保担保债券和无担保债券

按券面上是否记名记名债券和不记名债券

按能否卖卖转让可流通债券和不可流通债券

按能否转换可转换债券和不可转换债券

11.试述利率作用及利率发挥作用的条件

(1)在宏观经济中的作用：a.调节社会资本供给量b.调节投资规模与结构c.调节社会总供求

(2).在微观经济中的作用：a.促进企业加强经济核算，提高经济效益b.引导人们的储蓄行为，形成合理的资产结构

(3)发挥作用的条件：市场化的利率决定机制；灵活的利率联动机制；适当的利率水平；合理的利率结构。

12.结合实际谈谈我国利率市场化改革的必要性及基本思路。

(1)利率市场化是指金融机构在货币市场经营融资的利率水平由市场供求来决定，它包括利率决定、利率传导、利率结构和利率管理的市场化。

(2)总体思路：a.推进货币市场的发展和统一，促进市场化的利率信号的形成b.跟踪市场利率，及时调整贷款利率，进一步扩大贷款利率的浮动范围 c.推进银行间利率体系的建立与完善

d.推进存款利率的市场化

第三篇：货币银行学论文

现代科技与银行业务的结合在进行了两个月的货币银行学理论学习后，我们对货币银行学有了一个基本的认识。理论知识的学习和实践结合起来，才能更好的掌握这门课程的知识，并用以指导将来的实践。本周，我们以四人为一个小组的形式进行了一次实践的学习—去各大银行体验考察学习。以下便是我们这一小组实践后的一些感想和总结。

我们这组考察的重点放在了银行业务的进行与现代科技的结合上。

现今，各大银行的营业点，大到商业中心，小到农村小镇，几乎到处都有，极大地方便了人们办法各种业务。商业银行提供的各种业务，负责业务、资产业务、表外业务和中间业务，也为人们提供了更多的选择。银行业发展十分迅速。但是，从以往可以看到，固定的营业点有时候并不能满足人们的某些特定的需要，即使能够满足，也并不是人们的最优化选择方案。比如，A在学校急需一笔钱来缴纳学费，过去家长们必须赶到银行去为孩子打钱，浪费了一定的时间，也给家长带来不便，但是现在，就不需要了，由于网上银行的出现，节约了时间精力等。

随着人们需求的多元化的增加，以及网络技术的发展，银行业也与时俱进，将先进的网络技术与银行的业务结合起来，强化了信息技术的投入，普及自动机系统，开拓电子银行服务，发展电子货币，构思电子货币联网系统等等，大力实现银行业务、服务的创新。越来越朝着电子化的方向发展。

一、银行业务与网络技术结合的具体表现

1、网上银行。这次的实践考察，我们小组选择了办理个人网上银行业务，填写完基本

资料，经窗口办理手续开通后便可使用，传统的银行业务的办理只能通过自动业务机器以及人工窗口服务进行，要办理业务必须到各大银行进行，使得一些居住较为偏远的人们来说极其的不方便，通过网上银行业务的办理，极大地改善了这种状况，通过网络就可以进行转账，账户查询等。初次之外，办理网上银行业务还刺激了电子交易的发展，使得人们的购物不在需要出门便可以购买到自己想要的商品和服务。使用电子银行支付可以降低货币的使用，降低出现假钞的风险。

2、手机提取现金业务。我们考察的银行工作人员向我们推荐了一款软件，直接下载到

手机里，就可以实现无卡提取现金。过去，如果出门时银行卡丢失或者忘记携带，就没有办法取得现金来解燃眉之急，有了这项业务，就可以不用卡，只要有手机，便可以在ATM自动取款机上取得现金。极大地满足了人们的需求，给人们的出行带来了极大地方便。

第四篇：货币银行学论文文档

数学与应用数学货币银行学08990675许晓月扩张性货币政策刺激需求的局限性

摘要：近几年的经济运行状况表明，货币政策在拉动内需、推动经济增长方面的实际效果不太理想。为什么紧缩性的货币政策在治理通货膨胀、抑制社会需求时政策效果非常显著，而扩张性的货币政策在治理通货紧缩时却效果欠佳呢？我认为其内在原因在于货币政策在刺激需求时存在很大的局限性，我国当前宏观调控中存在的问题在一定程度上正是这些局限性的必然体现。本文所指货币政策是狭义的，即指中央银行为达到一定的货币政策目标，运用货币政策工具控制货币供给、影响货币需求进而影响宏观经济的方针和措施的总和。

关键词：货币政策刺激需求局限性

20世纪90年代以来，1993年开始的以抑制经济过热和反通货膨胀为主要目标的宏观经济调控中，在缺乏财政政策有效配合的情况下，货币政策起到了主导作用且政策效果非常显著。1997年以后，我国宏观经济状况发生了根本性转变，由长期的社会供给不足和有效需求相对旺盛转向社会有效需求不足和供给的相对过剩。这种转变在货币层面上表现为周期性通货膨胀转向持续性通货紧缩趋势。由此也带来了宏观经济调控目标的根本性转变，在实施积极的财政政策如扩大财政支出规模、增发国债等的配合下，实施了扩张性的货币政策：自1996年起先后七次调低存贷款利率；1998年1月1日起，取消对国有独资商业银行长期实行的贷款规模限额控制；1998年3月大幅降低存款准备金率；1999年将消费信贷业务放宽到所有商业银行，消费信贷种类放宽到所有大件消费品并先后颁布了一系列支持农业、投资、消费、进出口的信贷指导意见。然而，近几年的经济运行状况表明，货币政策在拉动内需、推动经济增长方面的实际效果不太理想。为什么紧缩性的货币政策在治理通货膨胀、抑制社会需求时政策效应非常显著，而扩张性的货币政策在治理通货紧缩时却效果欠佳呢？我认为其内在原因在于货币政策在刺激需求时存在很大的局限性，我国当前宏观调控中存在的问题相当程度上正是这些局限性的必然体现。

一、从货币结构看扩张性货币政策的局限性

扩张性的货币政策是建立在增加货币供给总量和提高货币流动性的基础之上的。而一般的扩张性货币政策所实现的货币供给量的增长仅就广义货币而言，在消费及投资需求不足，市场低迷的社会经济环境中，企业和居民会减少现金及活期存款持有量而更多地以储蓄存款、定期存款及外币存款等广义货币的形式持有其资产，由此在货币总量增长的同时却引起货币流动性的减弱，这致使扩张性货币政策的政策效应大打折扣。由此我们也就不难理解1997年以来扩张性货币政策对有效需求的拉动作用效微力乏的原因了。

二、从货币供给的影响因素看扩张性货币政策的局限性

中央银行为刺激社会需求而采取扩张性货币政策，主要是通过基础货币的投

放和降低法定存款准备金率的办法来实现的。但是，在微观经济主体消费和投资意愿低下的经济背景中：(1)在物价水平持续下跌情况下“买涨不买跌”的消费心理及名义利率水平尤其是名义储蓄存款利率水平相对低下，居民的经济行为往往表现为持币待购，由此导致社会现金流通量的减少，客观上起到了降低货币乘数和抵消中央银行货币供给的作用。(2)因为销售不畅和生产经营的萎缩，企业对于活期存款的交易性需求减少，加上其投资行为受到遏制，企业活期存款在一定程度上会转化为定期存款，定期存款比率的上升同样起到降低货币乘数、抵消中央银行货币供给的作用。(3)商业银行在存款准备金率下调和中央银行基础货币投放增加的情况下，可用资金大量增加，与此同时其贷放规模并未随之相应增长，原因有二：第一，企业和居民贷款意愿低下使得全社会贷款需求不足；第二，贷放风险尤其是信用风险增加，商业银行出于风险控制和资产安全性的需要严格控制资金贷放。最终体现出商业银行资产结构的变化，即超额存款准备金的超常增长，这在一定程度上也起到了降低货币乘数，抵消中央银行货币供给的作用。综上所述，在中央银行为刺激社会需求而试图扩张货币供给的过程中，其他经济主体的经济行为在客观上却与中央银行的政策意向背道而驰，进而在相当程度上抑制了货币政策效应的实现。

三、从货币政策的传导看扩张性货币政策的局限性

作为宏观经济政策的重要组成部分，货币政策的主要目的在于综合运用各种

货币政策工具来调节货币供给，影响经济主体的货币需求，从而对全社会的投资水平和消费支出规模产生影响，并最终影响社会总供给和社会总需求，使之达到

一种动态的平衡状态。由此，从中央银行具体制定和实施货币调控到实现货币政策的最终目标之间，必然有一个相关的传导过程。以扩张性货币政策的传导为例，这一过程可分为三个层次：

1、中央银行根据刺激社会需求，推动经济增长的既定货币政策目标，运用

各种货币政策工具增加基础货币投放，提高商业银行派生存款创造能力，并降低利率水平。这是扩张性货币政策是否有效的基础。但是，在现阶段中央银行投放的基础货币有相当一部分并未进入多倍存款货币的创造过程，其原因在于银行资金的内部短路现象，它是指银行体系增加的准备金没有最终用于向工商企业和居民的放款，而是滞留在了银行体系内部，或是用于银行之间的资金拆借和证券买卖，或是以超额存款准备金的形式存在。这种现象在客观上起到了减少基础货币的作用，基础货币的减少又通过多倍存款货币的紧缩进一步缩减了货币的实际供给，导致社会资金相对减少。

2、商业银行在接受中央银行提供的基础货币，超额存款准备金大量增加的基础上，对中央银行的具体调控做出反应，即根据中央银行扩大货币供给的意向相应调整其业务，动用超额准备金扩大向工商企业和居民个人放款的规模并调低放款的利率水平，同时通过派生存款创造机制影响货币供应总量的增加。作为在中央银行和工商企业及居民之间充当传导媒介的商业银行，在利益驱动的基础上，能否对中央银行的宏观调控意图做出“顺对政策风向”的迅速反应，是货币政策顺利传导的基本保证。但是，由于现阶段商业银行资产的单一化以及现存的银行信贷配给机制自身抑制需求和减少流通中货币的作用，加上银行出于风险控制的目的，在中央银行实行扩张性货币政策，放松银根时，出现了日益普遍的“惜贷”和银行资金内部短路现象，大量资金滞留于银行体系内部而未形成对投资和消费的拉动效应。

3、工商企业和居民个人根据中央银行发出的放松银根的政策意向，在商业

银行扩大放款规模，金融市场上资金供给充裕、利率水平下降的情况下，相应扩大其投资和消费支出，最终实现货币政策刺激社会需求，推动经济增长的目标。这一层次是货币政策传导的关键，近年我国宏观金融调控的实际效应业已证明，现阶段，即使在积极财政政策的配合下，无论是社会消费支出，还是投资支出，扩张性的货币政策均无法有效拉动。应该说，当前我国出现的通货紧缩趋势其实

质是体制性的，是我国现行经济包括金融体制中诸多深层次矛盾的集中反映。

通过以上分析，我们看到我国现行的货币政策传导机制存在严重的阻塞现

象，它不仅存在于对实质经济有着最终影响的第三层次上，也存在于货币传导的前两个层次上，使得扩张性货币政策对经济的有限拉动作用又打折扣。

以上是关于扩张性货币政策的局限性分析，在以后的发展中，我们应该寻找

更好的货币政策辅助扩张性货币政策减少对扩大内需局限性的限制。

参考文献：张尚学《货币银行学》

佚名《货币政策刺激需求局限性》

第五篇：货币银行学论文

宏观经济的舵手

——通货膨胀时期的中国人民银行任务分析

内容摘要：2010年的物价飞涨让百姓的目光再次聚焦于宏观经济的发展，通货膨胀的红灯点亮了中国经济潜在的危机。在社会主义的背景下，我国政府将会采取哪些举措扭转不利局面，继续保持经济航母的稳定而高速发展呢？中国人民银行无疑是这一系列举措的舵手。从目前央行所实施的多项措施来看，包括提高存贷款利率，提高银行存款准备金率和再贴现率等多都收到了一定的效果。由此看来，中国人民银行在宏观经济的发展中起着至关重要的作用。从长远的角度讲，它的任务，也在这关键时期显得尤为艰巨„„

随着第一次世界大战的结束，金融恐慌和通货膨胀成为了全世界人民头疼的问题，跌宕起伏的经济加深了人们对于拥有强大控制力和可靠性的银行的需要，自此，中央银行便在世界广泛发展起来。由于各国政府通过中央银行实施干预经济的货币政策和财政政策，中央银行的角色变得愈发重要。到了21世纪，中央银行已经是世界经济走向的强大推动者，它们的一举一动都牵动着全世界的目光。自本伊始，让老百姓深恶痛绝的物价飞涨就迎面给了我们一击，加之久病难医的房价调控问题，我国的通货膨胀现象已经完全暴露出来。针对通胀的严重影响，我国央行已经出台多种政策对宏观经济进行轮番调控。可见，央行在人们的生活中已经扮演了举足轻重的角色。

我国的中央银行是中国人民银行，它是在根据地银行的基础上发展起来的，于1948年在石家庄成立，1949年随解放军进入北京并将总行设在北京。到1949年9月，中国人民政治协商会议通过《中华人民共和国中央人民政府组织法》，赋予中国人民银行国家银行的职能，直属政务院，与财政部保持着密切的联系。到了1982年7月，国务院宣布中国人民银行成为我国的中央银行，是国务院领导下的统一管理全国金融事务的国家机关，开始组建专门的中央银行体制的准备工作。从1984年1月1日起，中国人民银行正式开始行使中央银行的职能，开始发挥其在国家财政中的重要作用。而从1949年的国家银行到今天的中央银行，中国人民银行有着不断更新的改变。这些新的变化进一步地强化了作为我国中央银行在实施金融宏观调控、保持币值稳定、促进经济可持续增长和防范化解系统性金融风险中的重要作用。随着社会主义市场经济体制的不断完善，中国人民银行作为中央银行在宏观调控体系中的作用更加突出。可以说，中国人民银行在某种程度上的确充当了宏观经济“舵手”的角色。因此，我们就很有必要了解一下央行的任务与职能，从而认识当前的经济状况和发展方向，并以此为依更好的据研究通货膨胀时期中国的出路。

中央银行作为一个国家财政和货币政策的实施机关，其职能应从宏观调控作用及其业务活动中具体体现。传统上把中央银行的职能归纳为“发行的银行、银行的银行、国家的银行”。下面我们就从这三个方面具体分析中国人民银行在通胀时期应承担的任务。

1.中央银行是“发行的银行”

所谓“发行的银行”, 主要具有两个方面的含义: 一是指国家赋予中央银行集中与垄断货币发行的特权, 是国家惟一的货币发行机构;二是指中央银行必须以维护本国货币的正常流通与币值稳定为宗旨。中央银行集中与垄断货币发行权是其自身之所以成为中央银行最基本、最重要的标志, 也是中央银行发挥其全部职能的基础。中央银行垄断货币发行权是统一货币发行与流通和稳定货币币值的基本保证。货币发行是中央银行的重要资金来源, 也为中央银行调节金融活动和全社会货币、信用总量, 促进经济增长提供了资金力量。因此, 具有“发行的银行” 这一基本职能是中央银行实施金融宏观调控的充分与必要条件。中央银行作为一国发行货币和创造信用货币的机构,在发行现钞、供给货币的同时, 必须履行保持货币币值稳定的重要职责, 将货币量和信贷规模控制在适当的水平, 使社会经济能正常运行与发展。

从我国来看，人民币现金的发行具体由中国人民银行设置的发行基金保管库执行。发行库在中国人民银行总行设总库, 下属分支行设分库和支库, 发行库中保管的是已印制好而未进入流通的人民币票券, 称为发行基金。商业银行及其基层行设业务库, 业务库保存的人民币现金是商业银行日常收付业务的备用金。为了避免业务库现金过多或不足带来的浪费和支付困难, 通常由上级行和同级中国人民银行为业务库核定库存限额。当商业银行的现金不足以支付时, 可以从本行在中国人民银行存款账户的余额内提取现金, 提取的现金

由中国人民银行的发行库转移到商业银行的业务库, 意味着这部分现金进入流通领域。相反, 如商业银行收入的现金超过其业务库库存限额时, 则超过部分应自动送交中国人民银行, 向发行库回流, 意味着这部分现金退出流通领域。众所周知，通货膨胀是因为流通中的货币供给大于货币需求，从而导致货币贬值，物价上升的现象。所以有人认为货币的供给失调一定会导致严重的通货膨胀，其实不然。货币供给增长并非在任何时候都会主导通胀形势。当经济不在均衡增长状态时，经济形势变化是由货币需求主导的，只有经济处于均衡状态时，或者说经济处于偏热状态时，货币供给才会直接影响通货膨胀。可以说，通胀是多方面的原因造成的。过热的经济让中国的金融市场趋于失控的边缘，市场自身的调节机制已经难以发挥作用。所以，调节通胀不能只从浅显的货币供给与需求角度理解，而应当综合经济发展的多方原因和央行的其他职能予以认识。

2.中央银行是“银行的银行”

所谓“银行的银行”, 其一, 是指中央银行的业务对象不是一般企业和个人, 而是商业银行和其他金融机构及特定的政府部门;其二, 中央银行与其业务对象之间的业务往来仍具有“ 存、贷、汇” 业务的特征;其三, 中央银行为商业银行和其他金融机构提供支持、服务的同时, 对其进行管理。具体表现在以下几个方面:

(1)集中存款准备金。实行中央银行制度的国家通常以立法的形式, 要求商业银行和其他金融机构将其吸收的存款按法定的比率向中央银行缴存存款准备金, 存款准备金集中于中央银行的“ 法定存款准备金” 账户, 成为中央银行的资金来源, 并由中央银行集中统一管理。中央银行集中保管存款准备金的意义在于: 一方面确保存款机构的清偿能力, 从而保障存款人的资金安全, 以防止商业银行等存款机构因发生挤兑而倒闭。另一方面中央银行通过调整存款准备金的上缴比率, 来控制商业银行的货币创造能力和信用规模, 以达到控制总体货币供应量的目的。

08年以来，我国央行加紧治理通货膨胀，通过上调存款准备金率，紧缩银根，降低商业银行信贷规模，能够对当前房地产过热、房价过高起到抑制作用。因为目前国内房地产行业对银行贷款的依存度较高，一般占到60%左右。上调存款准备金率后，首先，银行信贷总量相对减少，贷款更加谨慎，导致房地产商的资金链吃紧;其次，银行对个人消费性房贷信用也会紧缩，会压缩房贷需求市场，缓解房地产市场过热的状况;再次，我国GDP及投资增速已有所减缓，主要行业的投资增速也有所回落，对于涉及行业极广、资金高度密集、投资回收期较长的房地产行业也有明显紧缩的效果。

(2)充当商业银行等金融机构的“最后贷款人”。当商业银行和其他金融机构发生资金困难而无法从其他银行或金融市场筹措时, 可通过再贴现或再贷款的方式向中央银行融通资金, 中央银行则成为整个社会信用的“最后贷款人”。中央银行向商业银行发放贷款可以通过调整再贴现率, 起到调控货币供应量和信用规模的作用。充当最后贷款人是中央银行极其重要的职能之一, 也确立了中央银行在整个金融体系中的核心地位。

央行对金融机构贷款的作用体现在再贴现率上，调整再贴现率也是中国人民银行治理通胀，调节经济的一个重要手段。社科院金融研究所刘煜辉说：“再贴现利率，本来是一种惩罚式工具，也就是说当商业银行需要调节流动性的时候，要向央行付出的成本。”但现在商业银行的流动性充裕，“这项惩罚式工具已经失去了原有的作用”从而成为央行调控金融市场和经济的强有力工具。比如，上一年末央行公告，上调对金融机构贷款利率，其中一年期升0.52个百分点至3.85%。同时上调再贴现利率，由1.80%上调至2.25%。这是两年来，央行首次提高对金融机构再贷款和再贴现率。申银万国分析师李瑜认为，再贴现利率和再贷款率提高，将对冲掉“存款利率提高为银行带来的输血效应”，表明央行继续收紧银根，为宏观经济降温的决心。

3.中央银行是“国家的银行”

中央银行是国家的银行是指: 一方面代表国家制定并执行有关金融法规、代表国家监督管理和干预各项有关经济和金融活动, 另一方面还为国家提供多种金融服务。另外, 许多国家中央银行的主要负责人是由政府任命;绝大多数国家中央银行的资本金为国家政府所有或由政府控制股份;还有些国家的中央银行直接是政府的组成部门。中央银行具有国家的银行的职能, 主要通过以下几个方面得到具体体现:

(1)代理国库。国家财政收支一般不另设机构, 而交由中央银行代理。财政收入和支出均通过财政部在中央银行内开设的各种账户进行。具体包括按国家预算要求代收国库库款, 并根据财政支付命令拨付财政支出, 向财政部门反映预算收支执行情况, 代理国库办理各种收支清算业务。因此中央银行又被称为国家的总出纳。

(2)代理政府债券的发行。当今世界各国政府均广泛利用发行国家债券的形式以弥补开支不足。中央银行通常代理国债的发行、推销以及发行后的还本付息等事宜。

(3)为政府融通资金、提供特定的信贷支持。当财政因先支后收而产生暂时性收支不平衡时, 中央银行一般会向政府融通资金、提供信贷支持。各国中央银行一般不承担向财政提供长期贷款或透支的责任。因为向政府发放中长期贷款将会陷入弥补财政赤字而发行货币的泥潭, 会导致通货膨胀, 危及金融体系的稳定。同样中央银行也不宜在一级市场上承购政府债券。中央银行在二级市场上买卖政府债券虽然也是对政府的间接资金融通, 但一般不会导致通货膨胀, 反而是中央银行控制货币量的有效手段。

(4)保管外汇和黄金储备, 进行外汇、黄金的买卖和管理。世界各国的外汇、黄金储备一般都由中央银行集中保管。中央银行可以根据国内国际情况, 适时适量购进或抛售某种外汇或黄金, 可以起到稳定币值和汇率、调节国际收支、实现国际收支平衡的作用。

(5)代表政府从事国际金融活动, 并提供决策咨询。中央银行一般都作为政府的代表, 参加国家的对外金融活动, 如参加国际金融组织、代表政府签订国际金融协定、参加国际金融事务与活动等;同时, 在国际、国内的经济和金融活动中, 中央银行还充当政府的顾问, 提供经济、金融情报和决策建议。

(6)对金融业实施金融监督管理。中央银行作为国家最高的金融管理当局,行使其管理职能。其主要内容包括: 制定并监督执行有关的金融政策、金融法规、基本制度和业务活动准则等;监督管理金融机构的业务活动;管理和规范金融市场。

从国家的银行角度看，央行应当实施综合性的货币政策，并且与财政政策相结合，才能有效的调节宏观经济，抑制通货膨胀。将中央银行再贷款、再贴现、存款准备金率、公开市场业务、基准利率以及国务院规定的其他货币政策工具等统筹实施。应该注意到不能一味的致力于控制通胀而忽略了经济建设，所以要辅以“适度宽松”的稳健货币政策。稳健的货币政策目标不仅要把流动性控制在合理水平，把通胀控制在可承受的水平上，而且要提供充分的流动性保证经济的平稳正常增长，从而稳定经济发展。并且，加快推进金融企业改革，健全金融市场体系，加强和改进外汇管理，维护金融体系稳定，进一步提高中央银行金融服务水平，促进国民经济持续快速协调健康发展。归根结底来讲，无论是央行还是其他国家权力机构的调整，其最终目的只有一个：将我国的社会主义市场经济推向更高的台阶。

当下，国际经济局势错综复杂，国内通货膨胀压力加大，经济浪潮的的大起大落中，中国人民银行如何掌舵中国经济的走向无疑对将对国内外都有深远的影响。调节国民经济是永无休止的活动，央行的任务仍然艰巨而长远。伴随着新一轮政策的到来，这艘中国经济的大船究竟会驶向何处，我们仍需拭目以待。

参考书目：刘锡良、曾志耕编著：《中央银行学》，中国金融出版社1997年版。