委托理财[五篇范文]

第一篇：委托理财

委托理财案件法律适用难点辨析——以保底条款负外部性分析及其无效后果处理为重点

(点击数:104)

【提要】对于委托理财纠纷，法院审理时不必刻意界定其合同性质而机械适用相关民商法规则，而应关注其中何种约定应尊重当事人意思自治，何种约定需通过司法干预予以限制和否定。对于大量存在的受托人未经特许的委托理财合同，司法不宜轻易认定无效。委托理财中的保底条款约定会产生扩大证券市场系统性风险的负外部性，故应认定无效。但保底条款无效不应影响其他约定(包括盈利分配约定)的效力。当保底条款被认定无效而又出现理财亏损时，应按照过错原则并参照盈利分配约定由委托人和受托人之间分摊损失。本文荣获2010年中国法学会审判理论研究会金融审判专业委员会第二届学术研讨会(以“金融创新与司法审查”为主题)一等奖。

按照最高法院商事审判庭法官对委托理财的定义，所谓委托理财，是指委托人和受托人约定，委托人将其资金、证券等金融性资产委托给受托人，由受托人在一定期限内管理、投资于证券、期货等金融市场，并按期支付给委托人一定比例收益的资产管理活动。最高法院自2001年起就开始着手调研起草有关委托理财的司法解释，但由于对许多问题争议较大，至今未出台正式的司法解释。从当前司法实践看，对于委托理财纠纷的争议主要体现在四个方面：一是委托理财合同属于什么性质的合同；二是受托人是否必须经金融监管部门特许，签订的委托理财合同才有效；三是委托理财合同中的保底条款是否有效；四是如果保底条款无效，对本金、损失、收益、佣金等应如何处理。

迄今在司法实务界的诸多研究成果中，对法院审理委托理财纠纷最有影响的有两项成果：一是由时任上海市高级人民法院民二庭庭长李永祥主编的《委托理财纠纷案件审判要旨》(人民法院出版社2005年1月版，以下简称《审判要旨》)；二是以“高民尚”署名撰写的《审理证券、期货、国债市场中委托理财案件的若干法律问题》(以下简称“高民尚”文)，刊登于《人民司法》2006年第6期并连载于2006年5月29日、6月5日、6月12日的《人民法院报》。其所谓的“高民尚”并非真实人名，而是最高法院民二庭在“最高法院民商审判”中取“高民商”三字并作谐音处理，所以，“高民尚”文的观点其实代表了最高法院民二庭多数法官的意见，而且“高民尚”文的一些观点还直接吸收了《审判要旨》的观点。《审判要旨》和“高民尚文”对前述的委托理财纠纷四类争议均有论述，由于这一书一文出于法院官方撰写，在司法系统内具有一定权威性，尤其是“高民尚文”系最高法院作者集体撰写，并刊登于全国法院系统刊物，对全国的司法实践更有影响力。笔者认为，在有关委托理财的司法解释尚未出台前，《审判要旨》和“高民尚”文对委托理财纠纷的妥善处理提供了较有操作性的指导或参考，但这一书一文对有些问题的解答和理由仍有值得商榷之处。下面笔者针对前述委托理财纠纷中的四类争议问题，并主要结合“高民尚”文和《审判要旨》的观点，进行详细论述。

一、委托理财合同的性质——并非很重要(一)有关委托理财合同性质的观点

1“高民尚”文认为绝大多数委托理财行为更符合委托代理法律关系的特征，且属于全权委托代理行为，而与信托行为的构成条件相去甚远，同时提出在最终确定案由时根据当事人间所订合同的具体内容可分为委托理财合同纠纷案件、委托监管合同纠纷案件、借款合同纠纷案件、合伙协议纠纷案件、信托合同纠纷案件等。

《审判要旨》一书则专门将委托理财合同与私募基金、信托关系、委托关系、行纪关系、委托代理关系、合伙关系、非法借贷行为等一一作了比较，认为“委托理财的内容和形式与现有法律中明文规定的委托、信托、行纪、借贷、合伙等制度有一定类似性，但也存在本质的不同。无论将委托理财纳入上述任何一种制度中予以规范和调整都存在法律制度设计上的障碍和当事人之间权利义务的失衡，这也是当前委托理财纠纷在立法和司法方面难以逾越的难题”，该书进而认为，“委托理财是一种独立的法律关系，它是一种新型的财产管理制度”，“当务之急不在于对这类委托理财案件如何定性而在于如何妥善解决这些纠纷，以平衡各方当事人之间的利益，逐步使委托理财活动走向良性的轨道”。

除此之外，也有学者认为，根据“资产是否转移”以及“交易中使用的投资人名义”，委托理财可以分为信托型委托理财和委托代理型委托理财，前者适用信托法，后者适用民事代理制度。亦有学者认为委托理财系合同法理论中的“无名合同”，是集融资、管理、受托于一身的复合商业合同，应适用《合同法》的一般商业规范。

(二)笔者观点：不纠缠于合同性质，关注需公权干预的界域

将某一类合同行为或某一起合同纠纷，根据合同内容和履行方式来确定其属于哪一类型的民商事合同(确定案由)，再依照调整该类合同的现有法律规范或法律原理来处理该系争的合同纠纷，这属于比较典型的大陆法系民商法法律适用的思维模式，也是当前我国法院和法官审理民商事纠纷的惯常思维。其优点在于便于法官寻找法律，统一某类合同纠纷的司法尺度；缺陷在于易忽视现实商事交易活动中各种交易合同关系的差异性和个性化特征，在适用法律时容易“削足适履”，机械司法，反使结论有悖公平合理和商业惯例。例如，传统民法中的委托代理关系是指代理人以被代理人的名义，在被代理人授权的范围内对外为民事行为，产生的后果由被代理人承担。但如果代理人事先与被代理人约定代理人分担不利的代理行为后果，甚至约定保证被代理人不受损失，难道这样的约定就因不符合传统代理制度的定义而属无效吗？这显然不合理。

“理论是灰色的，生命之树常青。”笔者认为，委托理财合同是在我国金融市场发展过程中，内生于市场活动的、自发出现的一种商事交易行为，金融市场上各种委托理财行为的具体内容往往千差万别，很难说属于典型的委托合同、代理合同、信托合同、行纪合同，甚至借贷合同、合伙合同等等。笔者在此也无意就委托理财合同与上述各类合同进行一一比较，来得出不同内容约定的委托理财合同应属于哪一类有名合同或参照该类合同的法律规定予以调整。笔者从司法的角度，对于产生纠纷的委托理财合同，只从两个侧面来考量，即司法对于涉讼的委托理财合同约定的内容，哪些是应当尊重当事人意志承认其法律效力的；哪些是应当进行干预予以限制或否定其法律效力的。如果说以尊重私人约定为原则，以公权干预私人约定为例外的话，那么所要考量的就只有一个问题，那就是对于委托理财合同纠纷，什么样的约定需要公权干预予以限制或否定约定的内容，以及为什么要干预。所以，笔者认为，将委托理财合同归类于哪一类型的民商事合同并无太大意义，也不宜将某一类型民商事合同的固有规则机械套用6

5432于委托理财合同纠纷中，关键在于识别在合同自治约定中需要公权干预的部分，及公权干预的必要性何在。

二、委托理财受托人主体资格问题——并非一定经特许(一)当前对金融机构经营受托理财业务的限制性规定

《中国审判》于2008年曾刊登过一起法院以受托方未经证券监管机构特许不得经营证券业务为由，而径直判决整个委托理财合同无效的案例。应该说，这样的判决在司法实践中是比较少见的，但这一判决也自有其法律逻辑。因为2005年修订的《证券法》第125条明确规定：“经国务院证券监督管理机构批准，证券公司可以经营下列部分或者全部业务：(一)证券经纪；(二)证券投资咨询；(三)与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；(四)证券承销与保荐；(五)证券自营；(六)证券资产管理；(七)其他证券业务。”其中“证券资产管理”业务就是通常所说的委托理财业务。根据该条的规定，证券公司经营每一项业务都必须经过证券监管部门批准，即从《证券法》修订前只区分综合类证券公司和经纪类证券公司到修订后精细划分业务类型进行“牌照式”管理，据此，证券公司经营委托理财业务也就必须取得证券监管部门的特许。该案法官可能认为，既然专业的证券公司经营投资证券的委托理财业务都需要经过特许，按照“举轻明重”的思维，一般的市场主体未经特许当然更不能以受托人的身份经营投资证券的委托理财业务了。

不仅证券公司经营受托理财业务需经过特许，根据我国有关法律，商业银行经营委托理财业务也要经过特许。2003年修订的《商业银行法》第3条第一款规定：“商业银行可以经营下列部分或者全部业务：(一)„„(十四)经国务院银行业监督管理机构批准的其他业务。”第二款规定：“经营范围由商业银行章程规定，报国务院银行业监督管理机构批准。” 上述第3条第一款第(一)至第(十三)项均未提及委托理财或资产管理业务，显然商业银行经营委托理财业务应属于第(十四)项的“其他业务”，需“银行业监督管理机构批准”。另2006年修订的《银行业监督管理法》第18条规定：“银行业金融机构业务范围内的业务品种，应当按照规定经国务院银行业监督管理机构审查批准或者备案。需要审查批准或者备案的业务品种，由国务院银行业监督管理机构依照法律、行政法规作出规定并公布。”2005年银监会出台的《商业银行个人理财业务管理暂行办法》第5条规定：“商业银行开展个人理财业务，应建立相应的风险管理体系和内部控制制度，严格实行授权管理制度。”可见，商业银行经营个人理财业务属于需要审查批准的业务品种而非备案的业务品种。

相对而言，《信托法》对于委托理财业务是否应特许则没有明确的规定，《信托法》第2条界定了信托的定义：“本法所称信托，是指委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或者特定目的，进行管理或者处分的行为。”对于受托人的行为能力则规定得十分宽泛，第24条规定：“受托人应当是具有完全民事行为能力的自然人、法人。法律、行政法规对受托人的条件另有规定的，从其规定。”而至今尚无行政法规级别以上的法律规定对以信托形式出现的委托理财业务的受托人资格作出限制性规定。

(二)最高法院对受托人主体资格的倾向意见及司法实践主流

“高民尚”文注意到了受托人的主体资格对委托理财合同效力的影响这一问题。该文认为，受托人如果系证券公司等金融机构的，证券公司等金融机构法人没有取得委托理财资质的，87或者其分支机构在未经授权的情况下签订的委托理财合同，应视为违反国家限制经营、特许经营的强制性规定，该委托理财合同无效。如果受托人为一般企事业单位而非金融机构的，由于证券法等金融法律法规仅对金融机构的行为予以规制，因而一般企事业单位的受托理财行为处于市场监管真空的灰色地带，民商审判部门对此应加大调研力度，对审判中发现的问题向有关部门发出司法建议，当前法院不宜轻易否定该类情形下委托理财合同的效力。对于受托人为自然人的，因数量较少且过于分散，尚不至对金融市场产生不良影响，所签订的委托理财合同一般亦应认定为有效；但自然人接受社会上不特定多数人委托理财，特别是进行集合性受托投资管理业务的应属无效。

而《审判要旨》一书则认为，一方面，金融机构未取得相应资质而签订受托理财投资证券市场的协议应属无效；另一方面，“非金融机构、自然人受托证券投资管理业务，直接挤占了金融、信托机构、证券公司以及基金管理机构市场业务份额，由于缺乏相应的规制，其给市场和社会可能带来的风险和危机亟待予以防范”，因此，“对于非金融机构受托理财，司法应当认定合同无效，以禁止非金融机构进入证券投资委托理财这一金融特许经营领域”。而对于自然人受托理财的，只要自然人并非系针对不特定对象从事受托理财业务，特别是进行集合性受托投资管理业务的，一般应属有效。

《审判要旨》一书虽认为非金融机构的投资证券的受托理财合同均应认定无效，但在《审判要旨》一书之后发表的“高民尚”文毕竟是最高法院民二庭法官的集体创作，带有更强的指导性意义。且司法实践中非金融机构为受托人的委托理财合同要大大多于金融机构为受托人的委托理财合同，所以近几年来各地法院对于非金融机构的企事业单位为受托人的委托理财合同纠纷，一般不轻易认定整个合同无效。

(三)笔者观点：司法对非金融机构作为受托人的委托理财合同不宜轻易认定合同无效 由此看来，按照“高民尚”文的观点和司法现状的主流，委托理财的受托方如果是证券公司等金融机构的，受托方需取得金融监管部门的特许，即获得相应资质；如果受托方系非金融机构的企事业单位或自然人，则一般不轻易认定委托理财合同无效。这一法律适用标准似乎有违常理，专业的金融机构经营委托理财业务需要特许，非专业的一般企业乃至个人反而无需特许，岂不违反了“举轻明重”的法律解释方法？但笔者认为，根据我国现有的法律规定框架和我国委托理财交易的现状，“高民尚”文对于委托理财合同中受托人资格对合同效力影响的司法尺度把握是不得已而为之，目前仍属可行。

1.基于不突破文义解释原则，金融机构经营委托理财业务应经特许

根据前文所列举的有关我国《证券法》对证券公司业务范围的规定和《商业银行法》、《银行业监督管理法》及相应规章对商业银行的业务范围规定，证券公司、商业银行经营委托理财业务必须经过特许是相关法律条文明确规定了的，如果在涉讼纠纷中法院对未获得特许的证券公司、商业银行为受托人的委托理财合同依然认定有效，则明显有悖文义解释原则，为司法职权范围所不允许。当然，金融机构经营受托理财业务需经过特许的立法规定本身是否合理，本文从司法的立场不作评述。

2.“举轻明重”属于当然解释法，非文义解释法，司法并非必须适用

109笔者认为，类似于“专业金融机构经营委托理财业务需要特许，非金融机构和自然人经营该业务更需要特许”这样的法律思维，即“举重以明轻、举轻以明重”的解释方法并非文义解释方法，而属于梁慧星先生在法律解释方法分类中的“当然解释方法”。“当然解释法”在大多数情形下适用无阻，但在有些情形下(尤其是在社会经济形式、交易方式创新频繁的时期)，“当然解释法”未必完全适用，这在一些特许经营的行业就常有体现，比如从事律师职业、开设律师事务所均需司法行政机关特许，但一般自然人提供有偿法律服务是否一律无效，就很有争议。所以笔者认为，司法适用法律时，除了文义解释法不能突破外，其他各种法律解释方法并无主次先后之分，而要综合考量。对于非金融机构和自然人作为受托人签订的委托理财合同，在当前不宜依“当然解释法”而径行认定整个合同无效。

3.尊重市场选择和创新，司法不宜对非金融机构受托理财一概认定无效

不可否认，从当前涉讼的委托理财纠纷来看，大多数纠纷的受托方系以“投资咨询公司”、“投资管理公司”、“财务咨询公司”等名义设立的有限公司，并非专业的证券公司或银行，如果统统认定这类公司作为受托人的委托理财合同无效，无疑将打击一大片。笔者认为，委托理财行为毕竟是内生于我国金融市场发展的产物，其中各式各样的理财方式、盈利分配和风险承担方式的约定既是市场主体自由意志的选择，也孕育着金融创新的苗子。对于现实生活中已经大量存在着的市场交易行为和金融理财模式，司法不宜简单地以未经特许经营为由而“一刀切”地判令交易无效，否则便是无视市场需求，扼杀金融创新的热情和动力，不利于我国金融市场尤其是证券市场的良性发展。

4.司法对委托理财的干预应遵循从主体限制到行为限制的现代金融监管理念，来弥补行政监管的不足

司法确认非金融机构作为受托人的委托理财合同有效，并不代表司法对于此类合同的内容约定只要出于当事人自愿就一概予以认可。“高民尚”文虽然原则上认为对非金融机构签订的委托理财合同不轻易认定无效，但同时其也认为这类行为属于市场监管真空的灰色地带，要求法院对于此类案件加强调研并向有关部门发出司法建议。笔者认为，对于形式各异的委托理财行为在不轻易扼杀其中的金融创新元素的同时，加强对此类行为的金融监管也是必须的。而金融监管模式应从比较粗放的准入门槛控制为主到比较精细的行为内容的动态监管为主，因为前者容易制造不合理垄断，而后者注重对行为本身的控制而非主体资格的歧视对待，更具有平等性和公正性。当前我国对于非金融机构受托人的受托理财行为的行政监管还很不到位，而相关纠纷却早就纷纷诉诸法院，此时，法院应主要通过对委托理财合同内容的必要干预(而非主体资格的鉴别)，来平衡各方利益，尤其要通过司法干预来吸收各种委托理财约定内容的负外部性，从而弥补行政监管的不足。而对委托理财合同内容司法干预的最主要方面，就是对其中的保底条款的司法干预，对这一问题将在后文中详细论述。

此外，对于非金融机构或自然人接受社会上不特定多数人的委托理财，特别是进行集合性受托投资管理业务，笔者赞同“高民尚”文和《审判要旨》的意见，应确认此类委托理财合同无效。因为这种行为已带有社会集资性质，会产生极大的社会外部性效应，对于此类受托人(集资人)应予以较高的主体资格准入的门槛限制。

三、保底条款无效的根由——产生放大证券市场系统性风险的负外部性(一)保底条款的类型

11在委托理财合同整体有效的前提下，合同中的保底条款是否有效？这是当前绝大多数委托理财纠纷的核心争议。虽然在真实生活中，保底条款的约定内容千差万别，但大致可作一番分类。“高民尚”文对涉讼的各类委托理财纠纷进行梳理，将其中的保底条款分为三种类型：(1)保证本息固定回报条款。指委托人与受托人约定，无论盈亏，受托人均保证委托资产的本金不受损失，并保证给付委托人固定的利息。(2)保证本息最低回报条款。指委托人与受托人约定，无论盈亏，委托人除保证委托资产的本金不受损失之外，还保证支付委托人一定比例的固定收益率；对超出部分的收益，双方按约定比例分成。(3)保证本金不受损失条款。指委托人与受托人约定，无论盈亏，受托人均保证委托资产的本金不受损失；对收益部分，双方按约定比例分成。笔者基本认同上述分类，但笔者认为，上述第(2)种和第(3)种保底条款实属同一类型，就是“下保底，上分成”，其中“下保底”部分可以是本金加最低收益，或者只有本金，或者是损失下限，这些都属于“下保底”；对于“上”(盈利)的部分如何分成往往当事人在合同中会有约定。而第一种情形是保本加固定收益，“上”不分成。

对于订有保证本息固定回报之保底条款的委托理财合同，“高民尚”文认为，这实则属于借贷合同性质，应根据订立合同的主体是企业还是自然人，分别按照企业之间借贷纠纷、自然人之间借贷纠纷和企业与自然人之间借贷纠纷来处理。笔者并不赞同“高民尚”的这一观点，因为对于合同性质的认定不仅要看约定的内容，还要探究当事人在签约时的真意，委托人在签订此类固定本息的委托理财合同时的真实意思往往并非拆借资金给受托方，而是以之作为投资渠道保证资产增值，所以此类合同仍属于委托理财合同，并非借贷合同。另外，不宜将固定本息的委托理财合同认定为借贷合同，还在于两者的处理结果是不同的：如果认定为借贷合同，则无论是企业之间借贷、企业与个人之间借贷还是个人之间借贷，借款人均需将本金返还给出借人；但如果认定为委托理财合同，则固定本息收益的约定将被视为保底条款而认定无效，委托人将有可能承担一部分亏损而无法完全收回本金(后文将详述)。

(二)保底条款放大证券市场系统性风险的机理分析

对于委托理财保底条款是否有效，理论界仍存在争议，但当前司法实务界一般倾向于认定保底条款无效，“高民尚”文和《审判要旨》均持这一观点。

笔者亦认为委托理财合同中的保底条款应属无效，因为，如果允许保底条款的大量存在，将产生整个证券市场风险放大的负外部性效应。在商事纠纷审理中，对某一种交易行为采取不同的司法态度、司法标准，将对相关市场主体今后的理性选择会产生不同的影响，而这种行为选择又会对社会整体经济效益产生不同的影响。如果某种市场内生的交易行为对社会整体经济效益的影响是正的，则司法应予保护，至少不干预；反之，司法应予限制甚至否定。

就委托理财的保底条款而言，如果法律承认其有效，那么市场上的各类投资主体对证券市场的风险意识将更加淡化，会纷纷将资金投给各种受托理财机构，以为至少可以保本或保证最低收益，赚了还能分利润，这是从普通百姓到大型企业都会有的“经济人理性”分析。由此，普通百姓将更多的资金通过委托理财投入证券市场，减少消费，甚至搭上“养命钱”；而许多企业则不务主业，亦纷纷指望通过委托理财来生财，挤占正常的生产经营资金。至于受托理财公司，不管是专业的证券公司、信托公司也好，还是鱼龙混杂的各色投资咨询公司，为了保证受托资金在约定期限内必须有所“斩获”，必然通过各种非正常的炒作手段抬高所投资证券品种(主要是股票)的价格。这样，尤其是在我国证券市场做空机制尚不健全的环境下，大量以保底条款为基础的委托理财资金的存在，就必然导致股指虚高，股市泡沫。然而，泡沫总有破灭

151

41312之时，许多未能在泡沫破灭之前抽身而走的受托理财资产(多已转化为证券)在股市泡沫破灭之后大幅缩水，甚至远远低于原先投入本金的价值。而后，便是投资者纷纷起诉受托者要求按约补足保本收益。此时，如果司法确认保底条款有效而强行要求受托人补足损失或支付最低收益，则绝大多数受托理财公司将无法承受。在这种情况下，不规范的“投资公司”、“咨询公司”往往会一走了之，人去楼空；而较大型的证券公司等金融机构如果没有政府相救，则将濒临破产。由此可见，所谓保底条款有效的结果很可能是谁都保不了底，只会助长市场剧烈波动和讼争不断。

对此，《审判要旨》一书对委托理财保底条款普遍存在的危害性有着较详细的论述，该书谈到，通过对中国证券市场几次剧烈的动荡和惨烈的结局进行彻底分析，同时也经过数年来市场交易主体对参与委托理财合同经验教训的积累和总结，委托理财中的保底条款是“首恶元凶”。为了竞相追逐和非法谋取所谓的保底收益，各类市场主体舍本求末，逐步趋向冷淡主业，不务正业，给正常的生产经营活动造成严重的负面影响。从短期看，大量的社会游资、闲置资金受保底收益的驱动，流入了证券市场和其他高风险投资领域，其客观上固然增加和改善了证券市场的资金供给关系，但由大量短线资金推动的证券市场容易失真，从而使得证券市场泡沫化。始料未及的市场风险加上国家政策的潜在风险，足以使预期的投资收益落空，股市泡沫破灭。总之，委托理财合同保底条款具有极强的信用投机色彩，扭曲了证券市场正常的资源配置功能并且在不断放大二级市场的波动风险，显然对国家的宏观经济、金融体系的稳定会造成很大程度的不利影响。

综上可见，如果法律确认保底条款有效，将在证券市场出现“个体理性导致集体非理性”的局面，扩大整个证券市场的系统性风险。有经济学者专门研究指出，对于委托理财业务，即使单个的受托人精于此道，可以通过多样化投资组合尽可能地获取最大盈利，规避风险，但多样化分散投资无法消除影响全部金融资产的系统性风险，资本资产定价模型认为系统性风险不但是不可避免的，而且必须由某人承担。

也正因此，我国有关规范特定金融机构受托投资行为的法律规定均对保底收益承诺作出禁止性规定，例如：(1)《证券法》第144条：“证券公司不得以任何方式对客户证券买卖的收益或者赔偿证券买卖的损失作出承诺。”该规定虽在第140条－145条(有关证券公司经纪业务的规定)之间，似乎是针对经纪业务而言，但根据证监会人士编撰书籍的解释，该条款适用于证券公司投资咨询、资产管理等其他业务。而证监会在2004年出台的《证券公司客户资产管理业务试行办法》第41条亦明确规定：“证券公司从事客户资产管理业务，不得有下列行为：„„(二)向客户作出保证其资产本金不受损失或者取得最低收益的承诺。”(2)《证券投资基金法》(2004年颁布)第二十条：“基金管理人不得有下列行为：„„(四)向基金份额持有人违规承诺收益或者承担损失。”(3)中国人民银行制定的《信托投资公司管理办法》(2001年发布)第32条规定：“信托投资公司经营信托业务，不得有下列行为：„„(三)承诺信托财产不受损失或者保证最低收益。„„”并在第75条中规定了违反该法的罚则。上述这些法律规定虽然约束的对象是特定的金融机构，属于金融监管的范畴，但金融监管的目的是为了维护健康的金融市场秩序，防范系统性的金融风险。而对于目前尚处于监管真空的大量的非金融机构的受托理财行为，司法有必要通过对其中最核心的保底条款予以司法干预，来弥补金融市场行政监管的不足。

181716(三)确认保底条款无效的法律推理路径——对《合同法》第52条“社会公共利益”的填充

由上分析，笔者认为，委托理财合同的保底条款于社会整体效益而言的弊端在于大量存在的保底条款对于破坏证券市场稳定性，扭曲证券市场正常的资源配置功能乃至损害宏观经济健康运行的强大负外部性。对于经济领域纠纷尤其是涉及资本市场的纠纷，选择司法尺度时应正确而恰当地发挥司法尺度的杠杆作用，来吸收市场主体自由交易行为所产生的负外部性。因此，笔者认为，对于委托理财中的保底条款，首先应确认为无效，司法不能以尊重当事人意思自治为由而放任保底条款的负外部性的存在。

但是，上述认定保底条款无效的理由是基于防范私人约定的负外部性的价值取向，而法院审判案件不能仅凭价值取向就直接断案，必须要有法律依据和法律推理。我国《合同法》第52条规定：“有下列情形之一的，合同无效：(一)一方以欺诈、胁迫的手段订立合同，损害国家利益；(二)恶意串通，损害国家、集体或者第三人利益；(三)以合法形式掩盖非法目的；(四)损害社会公共利益；(五)违反法律、行政法规的强制性规定。”这是当前法院确认民商事合同无效的基本法律依据。笔者认为，确认保底条款无效的法律依据便是《合同法》第52条的第(四)项“损害社会公共利益”。笔者承认该项规定具有“口袋”条款的特征，司法从其谦抑性的品格不能动辄将何谓“社会公共利益”解释扩大化。但笔者认为，前述就委托理财中的保底条款对金融、经济秩序的巨大负面影响所作的充分论述，可以论证大量存在的保底条款确实“损害社会公共利益”。况且，“口袋”条款的存在本身也有其必要性，是弥补立法的滞后性、赋予司法根据情势变化以必要的司法能动性的需要。

从法解释学上来讲，将委托理财保底条款适用于《合同法》第52条第(四)项“损害社会公共利益”，属于梁慧星先生所称的“社会学解释法”，即“将社会学方法运用于法律解释，着重于社会效果预测和目的衡量，在法律条文可能文义范围内阐释法律规范意义内容的一种法律解释方法”，“运用社会学解释方法，重点在于对每一种解释可能产生的社会效果加以预测，然后以社会目的衡量，何种解释所生社会效果更符合社会目的”。前文对于保底条款如果被认定有效将会产生的不良社会效果已经作了充分论述，所以在不违背文义解释的情况下，将保底条款约定适用于《合同法》的“社会公共利益条款”，也就不再显得牵强了。

四、保底条款无效后的处理——委托人和受托人应分摊损失(一)保底条款无效不应影响委托理财合同其他条款的效力

“高民尚”文不仅认为保底条款应属无效，还认为保底条款往往是委托理财合同的核心条款，直接影响委托人的缔约目的，故如果保底条款无效，则整个委托理财合同无效。而《审判要旨》一书则认为保底条款无效一般不影响合同其他条款的效力。对此，笔者认同《审判要旨》的观点，不赞成“高民尚”的观点。因为当前现实生活中的绝大多数委托理财合同都含有保底条款，如果保底条款无效将导致整个委托理财合同无效，则无疑又是“打击一大片”，等于否定现实生活中绝大多数委托理财合同的整体效力。而且，确认保底条款无效是司法权对金融市场交易行为的干预，这种干预应当是谨慎而克制的，不应扩大化，一般情况下仍应当尊重当事人就委托理财合同其他条款的自主约定。

保底条款无效不影响合同其他条款的效力，确立这一原则的最重要的意义还在于：所谓保底条款无效应只针对“亏损保底”的约定无效，对于“盈利分配”的约定当属有效。《审判

19要旨》一书中载有一起案例，系在委托理财有盈利的情况下，受托方反而以合同无效为由起诉要求委托方返还按约定分得的利润，法院以保底条款无效为由判令委托方返还。笔者认为，这一判决让不诚信的受托方反而得益，不甚妥当。盈利分配的约定如果被保底条款“连带”无效，接下来如何处理便是个问题，一种处理方式是按照传统思维，在合同条款被确认无效的情况下，因履行该合同条款的收益属于非法利益，应予收缴，那么所得盈利均应收缴，这显然是公权力干预过度，与民争利，扼杀金融创新，在司法实践中也不可行；第二种处理方式是将盈利视为委托资金的孳息，全归委托人所有，委托人适当给予受托人报酬，这显然对受托人很不公平；第三种处理方式是将盈利视为受托人的劳动所得，全归受托人，委托人无权分利，这显然对委托人又很不公平。所以，笔者认为，委托理财行为本身毕竟是委托人的闲置资金和受托人的专业技术和信息资源的有机结合，某种程度而言是金融创新的孵化器，需要监管但不能扼杀，在这种情况下，即使委托理财保底条款属无效，但当理财有盈利时，当事人对盈利分配的约定当属有效，这样才能将委托人的利益和受托人的利益捆绑起来，既显公平，又能促使委托人和受托人共同关注理财资金的履约情况，防止受托人利用专业优势侵占、挪用客户资金用于他处。同样，如果当事人除了保底和盈利分配约定之外，另有基本佣金约定的，该基本佣金的约定一般也属有效。广东东莞法院曾对一起有保底条款约定的委托理财合同中的盈利分配约定认定有效，就比较合理。

(二)保底条款无效时理财亏损的处理：对当前司法实务中两种对立观点的质疑 从司法实践来看，因委托理财的盈利分配问题而产生纠纷并涉讼的案件相对较少，大多数纠纷多由于理财资金出现亏损，受托方未能履行保底条款的约定而导致诉讼发生。当保底条款被认定无效，对于理财亏损该如何承担？这是个非常重要的问题，因为对于当事人而言，其也许并不关心法院对于保底条款有效抑或无效的法律评价，其更关心的是对已经发生的亏损将如何分担。而对这一问题目前各地法院的处理方式也不统一，“高民尚”文和《审判要旨》对这一问题的观点更是大相径庭。

1.“高民尚”的观点：受托人返还全部委托资产本金并支付同期存款利息

“高民尚”文认为，当委托理财合同有效时，如理财发生亏损，依照委托代理制度的一般法理，原则上受托人应在扣除依约取得的合理报酬后，将余额部分(包括货币资金和其他金融性资产)全部返还给委托人；如果受托人对损失的发生存有过错，则应当根据受托人的过错程度大小，减少报酬或赔偿委托人一定的损失。当委托理财合同因受托人资质问题或含有保底条款而无效时，受托人应将委托资产本金返还给委托人，并按中国人民银行同期定期存款利率支付利息。《人民司法》就刊登过依这一观点作出裁判的案例。

按照上述观点，“高民尚”也意识到会出现这样一个问题，那就是对委托人的资产保护，合同有效反而不如合同无效。对此，“高民尚”给出了四点理由的解释：一是就法律预期而言，有效的委托理财合同的委托人对盈利的获取和亏损的承担都是有预期的；而无效合同的法律预期是不确定的，当亏损时要求受托人返还本金及利息并非委托人的期待利益。二是签订保底条款的受托人往往是一般的咨询公司，较之正规的金融机构的资金实力要差很多，即使判令受托人返还本息，委托人也很难执行到位。三是因保底条款而导致合同无效的受托方的过错更大，当发生亏损时理应让其承担更多的责任。四是在无效合同中让受托人承担较重的责任，可使受托人尽量避免订立保底条款，从而使委托理财行为更加规范化。

262

5232

221笔者难以认同“高民尚”文对保底条款无效且委托理财发生亏损时的处理方式：第一，保底条款无效却反而能够保本，甚至还加上同期银行存款利息，这与保底条款有效又有何异？这并非不符合委托人订立保底条款时的最低预期利益。第二，所谓签订保底条款的一般咨询公司资金实力差，即使判令返还本息也难以执行，这一解释也不靠谱。判决的结论表明的是对某一行为的法律评价，关系法律的权威和司法的公信，如果持“反正此类判决难以执行就暂且这么判”的态度，将大大损害司法权威和公信。第三，笔者认同在委托理财合同关系中，受托人在知识技术、信息资源方面更占优势，所以对于保底条款无效，受托人一般存在更大过错，但这种过错还不至于要受托人承担本金全部亏损的程度，因为委托人对此也是有一定过错的，也应当承担相应的责任。第四，委托人和受托人在委托理财中对订立保底条款均有意愿和冲动，委托人既想让闲置资金保值增值，又想确保资金安全，受托人则想以保底条款吸引更多地投资人“借鸡生蛋”，所以需要规范的不仅是受托人的行为，也包括委托人的行为。如果在确认保底条款无效的情况下，却要求受托人返还全部本金及利息，这与保底条款有效就没什么差异，对委托人的行为也起不到规范作用。

2.《审判要旨》的观点：受托人只需返还剩余资产并可收取报酬

《审判要旨》认为保底条款无效一般不影响合同其他条款的效力，但对于在理财亏损的情形下，保底条款确认无效后该如何处理，《审判要旨》的观点却走到了“高民尚”文的另一极。该书认为，当订有保底条款的委托理财出现亏损时，受托人如无过错，一般可以扣除按约取得的合理报酬，余额部分(含货币资金或其它金融资产)返还给委托人。对于委托人要求受托人按照保底条款约定补足亏损的诉讼请求，不予支持。《人民法院报》就刊登过依这一观点作出裁判的案例。

可见，按照《审判要旨》的观点，保底条款确认无效后，受托人几乎没什么损失，其在没有过错的情形下还能获得合理报酬。笔者认为，这一观点可能也是受到了传统民商法中委托代理制度的影响，既然保底条款无效，那么参照委托代理制度，受托人只要在操作中没有过错，其受托行为的后果均由委托人承受，即委托人需承担全部的理财损失。这样一来，在保底条款被确认无效的情况下，委托人是保不了底了，但受托人反而被“保底”了。笔者认为，这样的司法尺度安排也是不妥当的，因为对于保底条款的形成，既有委托人的冲动，也有受托人的冲动，某种程度上而言受托人的冲动更强烈，其大多作为金融专业人员应承担更多的责任。所以，当保底条款被确认无效而理财又出现亏损时，受托人不应逃脱干系，也要对亏损承担相应的责任。

(三)笔者观点：根据各自过错程度和盈利分配约定标准来分摊损失

前文已述，对保底条款确认无效的目的在于通过遏制市场个体对证券市场的投机冲动，来防范证券市场泡沫及其大幅波动的负外部性风险。而这种投机冲动既有来自于委托理财的受托方的，也有来自于委托方的。所以，保底条款无效后风险分摊的制度安排应有助于遏制双方的投机冲动，而不是只顾及一方。因而，当保底条款被确认无效而投资又出现亏损时，对这一亏损应由委托方和受托方共同来承担。这种亏损的分担是强制性的，不因双方的协议可免除任何一方对亏损的责任。这是通过强制的利益和风险捆绑的司法标准设计来促使今后委托理财行为的双方对各自的风险都有所预期，从而遏制市场投机，挤出市场泡沫。28

27那么，法院在审案中具体应依何种标准来分摊理财亏损呢？笔者认为，可以参照两个标准，并适度赋予法官自由裁量权来酌定：

一是看各自的过错程度。如果明示的法律或司法标准对保底条款持否定态度，则即使双方达成保底条款的合意，仍应认定双方对此均有过错。但有时候，受托方利用其专业知识在签订合同时除作出保底承诺外，还故意虚构事实、隐瞒真相吸引投资者，或者挪用投资者资金，未用于约定的投资领域，则在有此种情形之下受托人应承担更大的过错责任。

二是看盈利分配约定。根据利益与风险相匹配的原则，委托理财当事人对于盈利分配的约定，可以作为风险分摊的参考。比如，前文注释中所引吴杰森与张瑞一案中，被告张瑞辩称时提出按合同约定的盈利分配比例(受托人分得盈利的55%)，来承担55%的损失，笔者认为这一辩称意见颇为合理，可惜未被法院采纳。

按照上述标准，假如委托理财协议约定了保证本金不受损的保底条款，同时约定盈利三七分成，委托方获得盈利的70%，受托方获得盈利的30%。那么，当该理财出现亏损并涉讼时，法院在确认保底条款无效的前提下，可以要求委托方承担70%的亏损，受托方承担30%的亏损(如果一方有其他更大过错的情节，可作适当调整)。当然，对于保底条款为固定本息回报的委托理财合同，则约定的固定利息数额可以作为确定委托人分担亏损额的参考依据，即委托人一般可要求收回本金扣除约定利息额之后的资金数额。

[作者简介]

徐子良，研究室副主任、审判员、法学博士。

[1] 高民尚：《审理证券、期货、国债市场中委托理财案件的若干法律问题》，《人民司法》2006年第6期，第27页。所谓“高民尚”并非真实人名，而是最高法院民二庭在发表此文时的代名，与“最高法院民商事审判”的缩写谐音。

[2] 参见高民尚：《审理证券、期货、国债市场中委托理财案件的若干法律问题》，《人民司法》2006年第6期，第28-29页。

[3] 参见李永祥主编：《委托理财纠纷案件审判要旨》，人民法院出版社2005年1月版，第45-62页。

[4] 朱一飞：《论委托理财的风险承担》，《同济大学学报（社会科学版）》2007年第3期，第121页。

[5] 张冬：《论委托理财合同的风险责任——兼议新<证券法>的委托理财条款》，《学术交流》2006年第2期，第49-50页。

[6] 这一代理定义常见于我国通用民法教材，其实该定义系大陆法系中的“直接代理”之定义，而且一般适用于传统民事活动，在不断发展的商事活动中很难套用。商法中的代理人、代理商的内涵和外延要比传统的狭义的民事代理宽泛得多，大陆法系为此发展出间接代理、委任合同制度等。英美法系中对“代理”则更无精确定义（不愿下定义也是英美法的特征），“代理”几乎适用于所有的“受托信义”行为，进而发展出了一套较成熟的信托制度。所以，将作为现代商事活动的金融委托理财行为套用传统民法的狭义代理制是很不合适的。有关两大法系代理制度的比较、民事代理和商事代理的比较可参见江帆著：《代理法律制度研究》，法律出版社2000年7月版，第13-27页，第203-215页。

[7] 参见吕宇、何琼：《金融类委托理财合同的形式和效力》，《中国审判》2008年第8期，第50页。该案原告（受托人）为注册资本3万元的有限公司，其与被告订立《资产委托管理合作协议》，约定：原告受托为被告管理资产300万元，为期一年，投资收益三七分成；总资产浮动亏损超过本金30%时，被告有权提前结束合同；投资收益达到本金30%时，原告有权提前进行收益结算分配。协议签订后，被告向原告支付了4.5万元资产管理费，并将股票账户交与原告管理。后被告未经原告同意修改了股票账户的密码，自行交易并划走了全部资金。原告诉至法院，请求确认资产管理合作协议已经解除，被告将投资收益的30%支付给原告。被告则提起反诉，诉请确认双方所签订的资产委托管理协议无效，原告返还4.5万元资产管理费。法院认为，未经国务院证券监督管理机构批准，任何单位和个人不得经营证券业务。故判决原被告之间的《资产委托管理合作协议》无效，同时决定对原告获得的4.5万元非法收入予以收缴。

[8] 罗培新、卢文道著：《最新证券法解读》，北京大学出版社2006年2月版，第220页。

[9] 参见高民尚：《审理证券、期货、国债市场中委托理财案件的若干法律问题》，《人民司法》2006年第6期，第31页。

[10] 详见李永祥主编：《委托理财纠纷案件审判要旨》，人民法院出版社2005年1月版，第73-81页。

[11] 参见梁慧星著：《民法解释学》，中国政法大学出版社1995年版，第225-226页。[12] 高民尚：《审理证券、期货、国债市场中委托理财案件的若干法律问题》，载《人民司法》2006年第6期，第31页。

[13] 高民尚：《审理证券、期货、国债市场中委托理财案件的若干法律问题》，载《人民司法》2006年第6期，第31页。

[14] 根据最高人民法院1996年9月发布的《关于对企业借贷合同借款方逾期不归还借款的应如何处理问题的批复》的规定，企业之间的借款合同属无效合同，应返还本金，利息予以收缴。但近年来的司法实践中，对企业间的借款行为虽仍认定无效并判令返还本金，但对利息不轻易收缴，有的法院将利息作为损失由一方承担或双方分担。而根据最高人民法院1999年1月发布的《关于如何确认公民与企业之间借贷行为效力问题的批复》的规定，公民与企业之间的借贷合同除了非法集资之外，均属有效。另公民之间的借贷行为为有效合同不必赘述（利息不能超过银行同期借款利率的四倍）。

[15] 参见高民尚：《审理证券、期货、国债市场中委托理财案件的若干法律问题》，《人民司法》2006年第6期，第31-32页。并参见李永祥主编：《委托理财纠纷案件审判要旨》，人民法院出版社2005年1月版，第115-121页。

[16] 李永祥主编：《委托理财纠纷案件审判要旨》，人民法院出版社2005年1月版，第116-117页。[17] 王聪、于蓉：《关于金融委托理财业演变的理论研究》，《金融研究》，2006年第2期，第132页。

[18] 桂敏杰著：《<中华人民共和国证券法>，<中华人民共和国公司法>新旧条文对照简明解读》，中国民主法制出版社2005年版，第134页。

[19] 梁慧星著：《民法解释学》，中国政法大学出版社1995年版，第236、241页。[20] 参见高民尚：《审理证券、期货、国债市场中委托理财案件的若干法律问题》，《人民司法》2006年第6期，第32页。

[21] 参见李永祥主编：《委托理财纠纷案件审判要旨》，人民法院出版社2005年1月版，第254-263页。该案原告大鹏证券有限责任公司上海金陵东路证券营业部，被告上海电力股份有限公司。2000年间，原、被告之间订有数份《资产委托管理协议》，均约定被告将资金委托原告管理，委托期限内原告自主作出托管资产项下的投资决策，原告承诺5-6%（各份合同有所不同）的固定收益率，超过固定收益的部分作为原告方的理财佣金，若未达到固定收益目标则不足部分由原告补足。后被告陆续向原告账户打入资金1.6亿元，原告先后共支付被告16422万余元，被告获利422万余元。后原告的经办人因犯挪用资金罪入刑，原告上级单位大鹏证券有限责任公司在内部稽查时发现原告从事该类业务未经上级单位同意，遂要求原告追回有关损失。原告起诉被告，要求被告返还不当得利422万余元。法院审理后认为，双方所签协议属委托理财合同，协议中的固定收益率约定违法，应属无效，被告据此获得收益无法律根据，构成不当得利。但被告属于善意不当得利人，只需返还不当得利的本金；而原告占用被告交付的1.6亿元资金，应偿付被告占用期间利息约87万余元。两项折抵，法院判决：被告返还原告335.7万余元。

[22] 参见《委托理财：赚了却少付报酬，法院让履约》，载《新华每日电讯》2009年2月5日第2版。该案为：2006年12月，广东东莞的谢伟聪与黄俊辉签订《合作投资协议》，约定黄将其账户下的1000万元委托谢投资股票，合作期限为2006年12月18日至2007年6月18日；黄提供交易密码，交易决策和操作由谢负责；合作期满时，黄可得盈利总额的70%，谢得30%；合作期满出现亏损由谢补足。2007年6月15日，谢发现黄将账户的密码修改，其无法进入，而此时该账户已盈利900余万元。后黄仅给了谢50万元，谢诉至法院要求黄按协议约定支付30%的利润。法院认为，双方签订的《合作投资协议》合法有效，黄擅自修改密码属于违约，谢应可得30%的利润，扣除黄已付的50万元后，法院判决黄俊辉支付谢伟聪232万余元报酬及利息。

[23] 前已述，按照“高民尚”的观点，保底条款无效将导致整个委托理财合同无效，那么这里该文假设的委托理财合同有效的情形只能是指没有保底条款的委托理财合同了。

[24] 高民尚：《审理证券、期货、国债市场中委托理财案件的若干法律问题》，《人民司法》2006年第6期，第34页。

[25] 参见韩天岚：《委托理财合同中保底条款的法律效力分析》，《人民司法·案例》2009年第16期，第86-89页。该案为：2007年12月29日，原告吴杰森（多米尼亚国籍）与被告张瑞签订投资股票协议书，约定吴杰森投资人民币100万元委托张瑞全盘操作，以保本、保年利10%加红利分配的形式投资A股；投资期限6个月；期满时张瑞将清盘结账，盈利部分确保支付5%的6个月利息给两原告，剩余利润张瑞得55%，吴杰森得45%；若操作中投资余额亏损至人民币70万元以下，吴有权要求平仓并要求张于2日内补足投资总额，并视为合同到期，张还需于3日内退还吴总投资款及5%的利息共计人民币105万元。协议签订后，吴杰森投入账户100万元，交由张瑞操作。至2008年7月1日，吴发现账户内资金已低于70万元，故吴于2008年7月2日将股票全部平仓，平仓后账户资金余额为62.8万余元（吴取走）。吴杰森诉至法院，诉请被告张瑞按约定补足原告投资款37.1万余元及利息5万元。被告辩称合同中的保底条款无效，亏损系由市场因素造成，张瑞愿参照约定的利润分配比例来承担投资损失的55%，其余损失由原告吴杰森承担。法院判决认定该委托理财合同的保底条款无效，因保底条款系该委托理财合同的核心条款，故整个委托理财合同亦无效。根据无效返还恢复原状的原则，受托人应返还本金及相应利息，故判令被告张瑞补足原告吴杰森投资款37.1万余元并按本金100万元偿付原告自投资之日起至实际返还之日止的同期银行定期存款利息。

[26] 高民尚：《审理证券、期货、国债市场中委托理财案件的若干法律问题》，载《人民司法》2006年第6期，第34页。

[27] 参见李永祥主编：《委托理财纠纷案件审判要旨》，人民法院出版社2005年1月版，第122-123页。

[28] 参见《保底条款无效 投资风险自担

上海宣判一起投资理财纠纷案》，载《人民法院报》2008年7月24日第3版。该案为：2007年5月26日，夏女士与某投资管理有限公司（下称投资公司）签订投资理财协议书，委托投资公司对其证券投资提供相关的理财咨询服务事项。投资公司向其收取资产管理费5000元，指导操作期限为2007年5月28日至2008年5月28日。双方还约定在协议期内实行保底条款，即夏女士操作账号内的资产亏损风险在10％以内时，由夏女士承担损失；亏损超过10％以上时，由投资公司承担全部损失。签约后，夏女士向投资公司支付了5000元咨询费，并将自己的股东账号、密码告知了投资公司。后夏女士诉至法院称，签约当时其账户内股票及资金总市值为20.1万余元，但经投资公司操作，至2007年11月15日，股票账户市值仅为14.1万元，总计亏损6万余元。夏女士请求法院确认其与投资公司签订的上述协议无效，投资公司返还咨询费，赔偿损失6万余元。法院审理后认为，涉案保底条款属于无效条款。夏女士将自己的股东账号、密码告知投资公司，应视为特别授权，投资公司实施的行为后果，理应由夏女士自行承担。遂判决投资公司返还夏女士5000元咨询费，驳回夏女士赔偿损失的诉讼请求。

第二篇：委托理财合同范本

甲方：_______________ 身份证号:____________________

乙方：_______________ 身份证号:____________________

甲乙双方经过友好协商，本着平等互利、友好合作的意愿达成本合同，并郑重声明共同遵守。

一、甲方提供资金帐户并且开通网上交易。甲方委托乙方代理操作甲方在________________（证券营业部）开设的资金账户，资金账号为_________________。交易密码甲乙双方共享，甲方可以查询,但不能操作。

二、期限一年，起始日期___________，截止日期____________,期初资产_____________ 元。

三、利润定义：（甲方账户）期末资产 – 期初资产（证券资产要扣除交易费用）

利润率=利润/期初资产*100%

四、委托方式与结算

1、委托期满后，如果利润率大于等于3.25%，甲方付给乙方超出3.25%部分的50%作为佣金, 如果利润率为负数且小于-3.25%，即亏损大于3.25%，乙方付给甲方超出3.25%部分的50%作为赔偿。举例说明，如果资金100万，到期利润10万，甲方应付给乙方（10-3.25）* 0.5=3.375万元，如果到期亏损10万，乙方应付给甲方（10-3.25）* 0.5=3.375万元，如果利润在-3.25万与3.25万之间，甲方自己承担/享有。

2、未到委托结束日期，甲方不得取用账户资金。如果甲方一定要取用资金，若此时利润为正数，甲方付给乙方利润的50% 作为佣金，然后重新签订合同。

3、甲乙结算金额精确到百元,不足百元部分舍去不计，付款手续费由付款方支付。

五、提前中止合同

合同期内如果亏损大于10%，甲方有权终止合同，并按第四条委托期满后的结算方法进行结算。合同期内如果利润大于30%，乙方有权终止合同，并按第四条委托期满后的结算方法进行结算。结算后,可重新签定合同。

六、交易对象：a股、b股、国债、企业债、可转债、三板转让、封闭式基金、etf、权证（可选择一种或多种）。

本合同一式两份，甲、乙各一份，签字/盖章后生效

甲方签字：

乙方签字：

日期：

第三篇：委托理财协议书A

委托理财协议书

甲方（委托方）：

乙方（受托方）：

根据《中华人民共和国合同法》第二十一章的相关规定，甲.乙双方经友好协商，本着平等互利，诚信合作的意愿达成本协议，并郑重声明共同遵守。

一．委托理财

1.甲方同意在协议有效期内将其交易账户委托且仅委托乙方进行管理，并由乙方具体操作。

2.本协议有效期内，只有乙方有权用甲方的委托理财资金随时进行瑞银贵金属交易所的现货白银的网上交易。

3.委托起始日期日，截止日期月

二．交易帐号

1.甲方委托乙方进行“宁隆贵金属”理财的交易帐号为，该账户内委托理财的资金为人民币元。

2.甲方应在激活其交易账户后签署本协议当日将账户交付乙方管理，甲方应当将账户的等入密码和出入金密码直接告知乙方并由双方共同掌握。

3.在本协议有效期内，乙方将作为甲方的代理人进行“宁隆贵金属”投资交易的独立操作；甲方承诺不转移账户内的资金，不参与委托其他第三方参与账户内的具体交易。不干预乙方的独立操作；但甲方有权在任意时间了解账户内的交易情况和资金状况。

三．盈亏分配及支付

乙方在市场趋势不明确情况下决不入市，市场趋势确定后会重仓出击。所以甲方的资金可能有时候经常保持不变，有时候会在短时间里获得较大的收益，当然也不排除会亏损的情况，这种可能性是20％。

1）结算周期为每月一结算，计算权益为每月十五号为结算日。

2）乙方每月固定支付给甲方投资总额2.5%的盈利，如果合作期限结束以后甲方账面盈利超出（2.5%*甲方投资额*月份）的那一部分盈利全部归乙方所有。

3）密码双方都掌握

4）委托人在账户达到10%的账户亏损率时有权利强制平仓

5）委托方打入资金以后，受托方按照委托方所入资金的10%也打入该账户已备风险所用

6）若当月出现了账户亏损的情况，乙方负责承担亏损的100%，并补足第三条第五款规定的资金。

7）每月结算后在一周内打款到以下账户中。

卡号：_________

持卡人姓名为：________

四．提前终止

1协议有效期内，存在下列情况之一的，视为甲方自该情况发生之日起提前终止本协议：

（1）甲方未经乙方同意单独变更委托账户的等人密码和出入金密码；

（2）甲方未经乙方同意，转移账户内的资产；

（3）甲方自行或者委托其他第三方对账户内的资产进行交易或进行其他实际处理；

（4）甲方账户因第三方原因无法进行实际操作，包括司法查封.行政冻结.强制平仓等情况；

2.协议有效期内，双方不得擅自终止本协议，存在上述第一款所列情况或者甲方擅自终止本协议的，乙方对终止前发生的交易亏损不负责，而乙方已经取得的利润也不予返还。乙方擅自终止本协议的须按本协议第三条的相关规定向甲方弥补亏损。

3.双方同意，由于不可抗力因素导致本协议实际无法履行的，本协议提前终止，双方根据提前终止之日账户内的资产状况，按照本协议第三条的相关规定进行结算，双方互不承担违约责任。

五．特别告知

1.乙方承诺本公司及本公司的经营活动是合法的，并利用自身优势和，尽自己的最大努力为甲方服务，并力争协助甲方使理财收益最大化。

2.双方同意，由于本协议 起的任何争议，双方应友好协商解决；协商不成不得通过司法途径解决。

六.其他

1.本协议的双方签署后甲方将账户交付乙方管理之日起生效。

2.本协议一式两份，双方各持一份，有同等法律效力。

3.双方对本协议约定的事项作出变更，或经双方协商一致同意变更委托理财金额的，应另行签订补充协议但与本协议是有同等法律效力。

（套利模式的合作协议可以套用该理财协议，主要对于第三款的约定做相应调整）

甲方：

乙方：

第四篇：委托理财协议书

委托理财协议书

甲

方：（委托人）

乙

方：（受委托人）

电

话：

电

话：

为保证协议双方的合法权益，充分发挥受托方职能，促使投资方的利益最大化并规范各方的权利和义务，甲乙双方本着互相信任、平等互利的原则，并根据《中华人民共和国合同法》的相关规定，甲、乙双方经友好协商，双方就甲方委托乙方进行理财事宜，达成一致意见。

一、资产委托理财方式及期限

甲方委托乙方进行证券投资有偿理财分析建议，投资金额为人民币：

元

双方协商约定在****年**月**日到

****年**月**日期间按照以下条款规定对甲方资金进行有偿理财。

二、甲乙双方的权利和义务

（一）甲方的权利与义务

1、在委托理财期间，甲方有权随时获知其资金账户的资金情况，以便于甲方对账户资金的安全监控。

2、甲方承诺全权委托乙方建议与决策，在运作期间，不下达有关交易方面的任何指令。

3、甲方有义务在符合乙方分配收益期间，配合乙方在甲方账户里提取规定的分成金额交付给乙方。

4、在合同有效期内及合同终止后，甲方不得泄露理财账户操作策略和财务状况等商业秘密，不得损害乙方利益。

5、甲方有权利追加投资金额，双方另行签订补充协议。

（二）乙方的权利与义务

1、乙方有义务根据客户的要求提供账户情况及操作说明，以保证甲方准确获知账户的运作情况。

2、在受托理财期间，乙方有权进行投资范围内的一切理财建议和决策，甲方无权提出异议，不得干扰乙方的投资策略及交易计划。

3、乙方有按协议约定的收益分配权，具体分配比例和分配方式详见条款三。

4、乙方应恪守勤勉尽责的职业操守，做好资金管理和风险控制。

三、损益分配

1、除不可抗力的情况外，甲乙双方应在该理财期限届满后的5个工作日内对理财账户进行清算。

2、双方约定当理财帐户盈利达到20%时，甲方提取账户当期盈利的70%作为理财收益，账户当期盈利的30%则作为乙方的理财管理费。

3、账户的资金调拨必须同时获得甲乙双方认可才可以调拨。

4、乙方保证甲方的收益率达到年收益20%或以上，如在一年时间内总收益率没有达到20%或以上，乙方不收取任何理财管理费用，在当年中已收取的理财管理费用乙方必须退还甲方。

四、免责条款

1、乙方按本协议进行的投资理财建议与决策都是经过甲方全权授权委托的，乙方将不承担任何原因产生的损失。

五、合同的解除和终止

1、本合同履行期限届满前，非经甲乙双方协商一致，任何一方不得单独解除本合同。

2、本合同履行期限届满前，如果甲方违约或者要求解除合同的，若账户此时存在亏损，则亏损部分完全由甲方承担，乙方不承担责任；如果账户此时盈利，则乙方提取收益的30%作为账户管理费用。

3、合同的权利义务终止后，双方应当遵循诚实信用原则，对账户进行清算，并根据

约定及交易习惯履行通知、协助、保密等义务。

六、合同的生效

1、本合同一式二份，各方各持一份。

2、本协议自双方签署后且乙方确认甲方资金或资产达到本协议约定投资金额到账之日起生效，期满可以续签协议。

甲方：

乙方：

签字或签章：

签字或签章：

日期：

****年**月**日

日期：

****年**月**日

第五篇：委托理财合同

委托理财合同范本1

为充分发挥各方所长，实现共同发展，经双方平等、友好协商，在精诚合作、平等互利原则的基础上，在真实、充分地表达各自意愿的基础上，根据《中华人民共和国合同法》之规定，达成如下协议，由签约双方共同恪守。

第一条签约方

甲方：

乙方：

第二条合同签订时间和地点

合同订立时间：____年___月___日

合同订立地点：

第三条合作内容

合作范围：中国a股二级市场的股票投资交易服务。

合作金额：￥10,000,000.00元(大写：壹仟万元正) 。

第四条、合作期限

本次合作期限为一年，即：20_年月日至20_年月日。

期满后，可续签协议共同决定延期。

第五条、合作模式

甲方委托乙方投资交易，乙方受甲方委托为其提供股票投资交易服务。

股票投资交易服务，使用甲方指定账户，由乙方全权控制、决策、执行。

根据投资服务费支付规则，甲方按时向乙方支付相应投资理财服务费。

第六条、支付结算

如果盈利增幅小于合作金额的.10%，乙方不承诺、不收费、不担责。

投资理财服务费用，按照公式合作金额×盈利增幅× 30%进行计算;并以合作金额为计算基数，以0%为起算点，每间隔30%的增幅分次支付。

甲方须于满足增幅条件时五日历天内向乙方支付完当期投资理财服务费。

合同期满后，以终止日最近三个交易日收盘价均值为计算依据进行结算。

甲方须于合同终止日后十日历天内向乙方完全结清所有投资理财服务费。

第七条、权利义务

乙方享有独占及排他的交易密码控制权，以及投资交易决策权和执行权。

甲方享有知情权和督察权，乙方须于每月五号前后三日内定期通报投资财务状况。

双方承担信息保密责任，不得透露任何有关合作、投资、财务等信息给第三方。

第八条、违约责任

任何签约方违反本合同中的任何一条，按实际损失支付赔偿金，实际损失的范围和计算方法为：实际损失赔偿金=实际损失范围× 200% +信用保证金100,000.00元。

违约方确定承担责任后，签约方约定本合同内容继续履行。

第九条合同的变更、解除

签约方确认，在履行合同过程中对于具体内容需要变更的，由签约各方另行协商并书面约定，作为本合同的变更文本。

在合同履行过程中，因对方违约使合同不能继续履行或者合同期满，签约方可在十日内通知对方解除合同。

第十条争议解决

因本协议引起的及与本协议有关的一切争议，首先应由相关各方之间通过友好协商解决，如相关各方不能协商解决，则应提交_市仲裁委员会仲裁解决。仲裁裁决是终局的，对相关各方均有约束力。除非仲裁庭有裁决，仲裁费应由败诉一方负担。败诉方还应补偿胜诉方的律师费等支出。

第十一条其它

修改协议如各方一致同意对协议进行重新修订、分割、补充，则按照各方最终一致同意意见执行即可;如出现增资、减资情形，或者其中条款需要更新，则经各方一致同意后修订协议另行约定签署。

保密条款本协议各方均应对因协商、签署及执行本协议而了解的信息承担保密责任，不得透露任何有关合伙、投资、财务等信息给第三方。

签署文本本合同共伍页，合同正文叁页，附件贰页，一式肆份，双方各执贰份，各份具有同等法律效力。

协议生效和终止本协议自各方签署之日起对签署方发生法律约束效力;本协议修订时，根据本协议约定的修订版签署方式签署后生效;合同期满服务费全部结清后合同终止。

甲方：(签字)

电话：

住所：

身份证号码：

电子邮箱：

乙方：

电话：

住所：

身份证号码：

电子邮箱：

担保编号：_________

担保权人：_________

多边投资担保机构：_________

委托理财合同范本2

甲方：_________

乙方：_________

身份证号：_________

甲乙双方经过友好协商，本着平等互利、友好合作的意愿达成本合同，并郑重声明共同遵守。

一、乙方委托甲方代理操作乙方在_________(证券营业部)开设的资金账户，资金账号为_________ 。交易密码甲乙双方共享，乙方可以查询，但不能操作。

二、期限一年，起始日期_________，截止日期_________，期初资产_________元。

三、利润定义：(乙方账户)期末资产-期初资产-期间收到的.存款利息(证券资产要扣除交易费用)

利润率=利润/期初资产×100%

四、结算

1.委托期满后，如果利润率大于等于5%，乙方付给甲方超出5%部分的25%作为佣金，如果利润率为负数且小于-5%，即亏损大于5%，甲方付给乙方超出5%部分的25%作为赔偿。举例说明，如果资金100万，到期利润10万，乙方应付给甲方(10-5)×0.25=1.25万元，如果到期亏损10万，甲方应付给乙方(10-5)× 0.25=1.25万元，如果利润在-5万与5万之间，乙方自己承担/享有。

2.未到委托结束日期，乙方要存、取款，如果此时利润为正数，乙方付给甲方利润的25%作为佣金。

3.甲乙结算金额精确到百元，百元以下舍去不计。

五、合同期内如果亏损大于10%，乙方有权终止合同，并按第四条委托期满后的结算方法进行结算。合同期内如果利润大于30%，甲方有权终止合同，并按第四条委托期满后的结算方法进行结算。结算后，可重新签定合同。

本合同一式两份，甲、乙各一份，签字/盖章后生效。

甲方(签字)：_________乙方(签字)：_________

_________年____月____日_________年____月____日

签订地点：_________签订地点：_________

委托理财合同范本3

甲方(委托方)：____________手机号：____________现址:____________

乙方(受托方)：____________手机号：____________现住址:____________

根据中华人民共和国《民法通则》和《合同法》及相关法律法规，甲方自愿将自有资金委托给乙方进行理财投资，乙方也愿意接受甲方的委托。现就具体委托理财有关事项达成如下协议，供双方共同遵守。

第一条双方声明及承诺

1、甲方向乙方作出如下申明和承诺：

1.1本人具备独立思考和决策能力，对于理财投资项目的风险与收益有一定认识,自我风险承受能力进行了充分的考虑，没没有被乙方诱导，乙方也没有向我保证理财收益。

1.2本人确认已完全理解本协议条款，自愿与乙方建立委托理财投资关系，愿意向乙方支付因理财投资获利而约定的酬金，以及承担协议约定的有关义务、责任和权利。

1.3本人保证，向乙方提供的证件、资料均真实、准确、有效，理财资金来源合法，交易账户及第三方存管资料已得到充分授权。因使用非本人资料而出现争议的一切后果由甲方承担。

2、乙方向甲方作出如下申明和承诺：

2.1乙方保证如实地向甲方说明理财投资的标的和止盈止损理念，可预期的收益和损失;乙方明确向甲方澄清，以往的收益并不代表当下的收益承诺，并且也不会向甲方承诺收益和损失。

2.2乙方保证遵循诚实、守信、勤勉尽责的原则，以专业的投资分析及决策方法，理性持仓，努力争取理财投资的损失可控和收益最大化。

2.3乙方保证已完全理解本协议条款，愿意遵守本协议有关约定的义务、责任和权利，尽力确保本协议得以顺利执行。

第二条委托事项

1、甲方将自有资金委托给乙方代理进行理财投资，若理财投资产生收益则按照第三条中约定条款向乙方支付酬金，若没有收益或者亏损(即负收益)则不付酬金。

2、甲乙双方约定，甲方投入的理财资金，全权由乙方独立的根据市场行情、技术趋势进行股指期货和现货黄金两类产品的投资交易，甲方不得干预、不得私自交易。

3、为保护甲方理财资金安全，由甲方开立投资交易产品的交易账户和银行第三方存管业务、网上电子银行，银行账户资料及密码、资金划转支付全权由甲方负责;投资交易账户及密码交由乙方负责管理，定期结算和甲方需要查询时由乙方提供密码。协议履行期单甲方不准私以任何理由申请变更密码、资金清算并注销账户。

4、为便于甲乙双方的理财投资管理，双方约定理：

4.1甲方的股指期货交易账户设于____________，交易账户姓名为：________________;现货黄金交易账户设于____________;交易账户姓名为__________。若开户资料非甲方本人时，甲方必须保证开立的交易账户获得充分授权。

4.2双方约定，由甲方初始存入的理财资金总额为人民币____________________元(大写)。若协议履行期间追加资金，则在追加前结算后，按新追加后的总资金进行后续结算。

5、投资损益的'定义

收益=交易账户资金总额(含持仓市值)-投入资金

收益率=收益/投入资金×100%

亏损：当收益和收益率的结果为负值，则用亏损和亏损率表示。

6、双方同意委托理财期限为壹年，自20________年____月____日至20________年____月____日止，到期后若双方无异议，协议自动延续________年。

第三条理财风险控制、酬金与酬金支付

1、甲乙双方对理财投资的收益与允许的风险等级存在着的相关性有清楚认识，双方约定按下列第____项执行允许的最大亏损和产生收益时的酬金额度。双方都清楚，下列中的预期收益与亏损应不代表实际发生额，也并不代表是对甲方收益的承诺。

A、甲方向乙方支付收益的30%为酬金。预期月收益10%(年收益100%)，亏损10%，若亏损到30%时则协议终止。

B、甲方向乙方支付收益的20%为酬金。预期月收益5%(年收益50%)，亏损5%，若亏损到20%时协议终止。

C、甲方向乙方支付收益的40%为酬金。预期月收益20%(年收益200%)，亏损30%。

当第一次亏损达到30%时，由乙方以自有资金追加到交易账户，使交易账户资金达到甲方投入资金的90%，协议继续执行;若再次达到25%亏损时，终止协议。

2、若按C项执行时，乙方追加的资金应计入理财投入的总金额，所有理财投资的收益应以追加资金后的投入总金额为基础进行结算。追加资金继续理财交易后若再无亏损，在结算时应首先返还乙方追加的资金后再根据收益支付酬金;若继续出现亏损达到25%则协议终止，乙方追加资金不予返还;若继续亏损但未达到25%，协议继续执行，包括协议自动延期执行。

3、双方约定交易账户收益确认和酬金支付为每月的最后一个交易日。如果理财交易账户的收益率大于5%时即进行收支结算。经双方按约定的酬金比例核算、确认后(甲乙提取的收益应为100的整数倍)，由甲方从理财交易账户中转出，并于转出当时将酬金支付给乙方。若月收益不到5%时则留待下月结算，若是协议到期前的最后一期结算，收益不到5%且按比例核算后乙方酬金不足伍佰元时，则全部归甲方所有，乙方不收取酬金。

第四条违约及违约责任

1、违约的认定

1.1协议的任何一方违反本协议的任一项，都认定其违约。

1.2协议的任何一方，若因个人的特别原因，需要变更协议内容或提前终止，需要与另一方友好协商达成一致意见。若没有书面同意而单方面终止，即使有通知到对方或有沟通记录，但仍认定为违约。

1.3协议的任何一方，确因不可抗力原因造成本协议需要提前终止，或者符合本协议条款中提前终止条件时，不属于违约。

2、违约责任

2.1协议的任一方违约，应按理财投资金额的5%向另一方支付违约金。

第五条争议与解决

1、本协议的条款虽是乙方初拟，但仍然是甲、乙双方通过充分沟通协商和修订后，在平等、自愿地原则下签署的，双方须自觉遵守。个别条款存在的瑕疵不影响其它条款的执行。

2、本协议未尽事宜，双方应坦诚、信任和支持的进行友好协商解决。协商不成可通过诉讼解决。

3、协议履行中的邮件、网络聊天、资金划转等记录均是本协议执行中的有效文件，出现争议时均可作为呈堂证供。

4、本协议需附上甲乙签署双方的身份证明资料。

甲方(签字)：____________乙方(签字)：____________

________年____月____日________年____月____日

协议签署地：____________

委托理财合同范本4

甲方：_________

身份证号：_________

乙方：_________

身份证号：_________

甲乙双方经过友好协商，本着平等互利、友好合作的意愿达成本合同，并郑X声明共同遵守。

一、乙方委托甲方代理操作乙方在_________(证券营业部)开设的资金账户，资金账号为_________。交易密码甲乙双方共享，乙方可以查询，但不能操作。

二、期限________年，起始日期_________，截止日期_________，期初资产_________元。

三、利润定义：(乙方账户)期末资产-期初资产-期间收到的存款利息(证券资产要扣除交易费用)

利润率利润期初资产100%

四、结算

1.委托期满后，如果利润率大于等于5%，乙方付给甲方超出5%部分的25%作为佣金，如果利润率为负数且小于-5%，即亏损大于5%，甲方付给乙方超出5%部分的'25%作为赔偿。举例说明，如果资金100万，到期利润10万，乙方应付给甲方(10-5)0.25

1.25万元，如果到期亏损10万，甲方应付给乙方(10-5)0.25

1.25万元，如果利润在-5万与5万之间，乙方自己承担享有。

2.未到委托结束日期，乙方要存、取款，如果此时利润为正数，乙方付给甲方利润的25%作为佣金。

3.甲乙结算金额精确到百元，百元以下舍去不计。

五、合同期内如果亏损大于10%，乙方有权终止合同，并按第四条委托期满后的结算方法进行结算。合同期内如果利润大于30%，甲方有权终止合同，并按

第四条委托期满后的结算方法进行结算。结算后，可重新签定合同。

本合同一式两份，甲、乙各一份，签字盖章后生效。

甲方(签字)：_________乙方(签字)：_________________年____月____日________年____月____日签订地点：_________签订地点

委托理财合同范本5

甲方（委托方）：

乙方（受委托方）：

合作双方为了能使合作顺利而愉快地进行，本着互利互惠，相互信任，特签以下委托协议：甲方自愿委托乙方为其进行代理操作在_________公司开立的：户名为_________；帐号为_________；起初资金为_________美元（人民币_________元）的黄金/外汇保证金投资帐户。经过双方协商约定在_________年____月____日起按照以下条款规定对以上帐户进行委托交易。

一、开户：

1、甲方自己选择值得信赖的或者由乙方选择信誉好、交易及行情通道相对畅通的经纪公司开立黄金/外汇交易帐户。要求是必须乙方认可的`经纪公司。

2、初始资金量要求不得少于________美金。

3、乙方拥有独立的下单操作权，但没有资金调拨权。甲方拥有资金调拨权，即只有甲方可以取出资金，甲方在协议执行期间可以随时查询帐户执行及收益情况，随时监控帐户。

4、甲方外汇/黄金保证金帐户的资金的安全问题由甲方开户所在的公司负责，但是此帐户的所有盈亏与开户所在公司无任何关系由甲方自己承担。

二、交易：

1、开户后甲方把帐户的交易帐号和交易密码告知乙方（不含资金调拨密码），以后就由乙方进行交易，每天甲方自行查询交易情况，资金余额和权益。

2、本协议执行期间双方可随时中止，甲方可出金。

三、帐户盈亏责任与分配：

1、任何投资都是有风险的，乙方所执行的一切操作结果由甲方承担，乙方只负责操作。

2、甲方未经乙方允许不得私自操盘，因私自操盘造成的损失由甲方自负。

3、本着互惠互利和控制风险的原则，规定了权利和义务：

权利（甲方给乙方的亏损底线）：30%

在底线内，乙方可以操作；触碰底线，乙方立即停止操作且告知甲方；

超过底线，乙方停止操作，且要自行补足所超资金；）

义务（投资收益率及分配）：30%

乙方操作，月底，若收益在规定内，乙方不能分配收益；若超过规定部分，那所超部分乙方与甲方进行3：7分配（此分配与乙方公司无关，且保密；）

四、协议的终止：

1、本协议自签订起有效，甲乙双方都有权终止本协议，但必须提前通知对方。

五、双方配合：

乙方希望甲方完全信任乙方，并且在本协议执行期间甲方不得干预乙方任何操作，以免扰乱乙方精心设计的严密而科学的投资策略和计划及步骤。甲方只需要随时查看自己的资金情况即可。

六、本协议一式两份，甲乙双方各执一份。

甲方：____________乙方：____________

日期：____________日期：____________

委托理财合同范本6

甲方：_______________身份证号:____________________

乙方：_______________身份证号:____________________

甲乙双方经过友好协商，本着平等互利、友好合作的意愿达成本合同，并郑重声明共同遵守。

一、乙方委托甲方代理操作乙方在________________(证券营业部)开设的资金账户，资金账号为_________________。交易密码甲乙双方共享，乙方可以查询,但不能操作。

二、期限一年，起始日期___________，截止日期____________,期初资产_____________元。

三、利润定义：(乙方账户)期末资产–期初资产–期间收到的存款利息(证券资产要扣除交易费用)

利润率=利润/期初资产*_______%

四、结算

1.委托期满后，如果利润率大于等于_______%，乙方付给甲方超出_______%部分的`_______%作为佣金,如果利润率为负数且小于_______%，即亏损大于_______%，甲方付给乙方超出_______%部分的_______%作为赔偿。举例说明，如果资金_______万，到期利润_______万，乙方应付给甲方(_______-_______)*_______=_______万元，如果到期亏损_______万，甲方应付给乙方(_______-_______)*_______=_______万元，如果利润在-_______万与_______万之间，乙方自己承担/享有。

2.未到委托结束日期，乙方要存、取款，如果此时利润为正数，乙方付给甲方利润的25%作为佣金。

3.甲乙结算金额精确到百元,百元以下舍去不计。

五、合同期内如果亏损大于_______%，乙方有权终止合同，并按第四条委托期满后的结算方法进行结算。合同期内如果利润大于_______%，甲方有权终止合同，并按第四条委托期满后的结算方法进行结算。结算后,可重新签定合同。

本合同一式两份，甲、乙各一份，签字/盖章后生效

甲方签字：_____________________

乙方签字：_____________________

日期：_____________________

委托理财合同范本7

甲方：_________________

乙方：_________________

根据甲方______________与客户_____________签订的委托理财协议（编号：_________），本着友好互利、共同发展的原则，甲、乙双方经友好协商，达成以下协议：

一、甲方委托乙方作为甲方与客户_________签订的委托理财协议的第三方——证券的监管方，乙方接受甲方的委托。

二、甲方将客户的资金（或股票）在乙方开户，须向乙方提供的文本协议

1。甲方与客户签定的委托理财协议书；

2。客户向甲方出据同意在乙方处资金账户的监管书；

3。客户同意资金划转结算书。

三、将甲方确定的客户帐号资金、证券在电脑上建立专户档案、进行专人监管。

四、双方的责任和义务

1。甲方的责任和义务

（1）甲方对客户的交易资料及帐号负有保密义务；

（2）甲方有直接对客户在乙方帐上的资金、证券的理财操作权利；

（3）在确认达到理财目标后，甲方有委托会计结算人员从客户帐上划转资金的权利；

（4）甲方将指定专员为甲方唯一授权人。

2。乙方的责任和义务

（1）乙方有对甲方提供给乙方的相关文件资料保密的义务；

（2）在监管期内，乙方不得受理所监管帐户内证券进行再融资、押贷款等操作。客户资金帐户发生异常情况，乙方有告知甲方的义务；

（3）在资金监管期内，未经甲方授权人签字盖章，乙方不得为客户办理资金支取、转帐、消帐及_________证券交易所的撤消指定交易业务和_________帐户的转托管业务。若擅自授权须向对方赔偿经济损失，受害方有权解除本协议书；

（4）乙方有责任随时应甲方的要求提供资金及证券变化的`状况以确保甲方对客户资料的操作权；

（5）乙方有向甲方提供咨询帐户号、对帐和交易密码的义务。

五、登记结算

乙方依据甲方提供的文本协议，确认达到理财标准后，允许甲方书面委托的会计结算人员将客户的资金按已定的比例、金额划到甲方指定的帐户。

六、双方因协议书的履行或解释发生争议时，应协商解决。如协商不妥，可到制订本协议的地方仲裁机构裁决。

七、发现本协议有未尽事项或需要更改的条款，由双方另行商定解决。

八、本协议自_________年_________月_________日起生效，有效期为_________年。

1。在本协议有效期间达到理财标准后，甲方划转资金结算后次日（遇节假日顺延）为本协议有效期截止日期；

2。未达到理财目标的情况，任何一方要延长本协议期限的，应在本协议期满前三个月通知对方，并另行商定延长期限及有关事宜。

九、本协议一式四份，甲、乙双方各执二份，经双方签字盖章后生效。

甲方（公章）______________

授权代表人（签字）________

电话：______________________

传真：______________________

帐号：______________________

_________年_________月____日

乙方（公章）______________

授权代表人（签字）________

电话：______________________

传真：______________________

帐号：______________________

_________年_________月____日

委托理财合同范本8

编号：_________

委托方（甲方）：_________

营业执照号码（身份证号码）：_________

发证机关：_________

联系电话：_________

受托方（乙方）：_________

身份证号码：_________

发证机关：_________

联系电话：________

一、兹有甲方将自有资金委托乙方参于证券市场的操作而签订本合同。

二、乙方在甲方指定的账户内操作，甲方随时监督操作过程和结果，对任何不认可的乙方动作可随时提出异议，若双方意见不一致时可随时终止委托。（委托操作时，若是甲方舍不得换股，乙方就在该品种上做差价，不换品种。若是甲方不留恋原有持股，就按乙方的择股标准换股。）

三、对盈利部分进行二、八分成，即甲方得80％、乙方得20％，每月底结算壹次，结算后三天内付清。

四、若当月没有利润则不分成，若产生亏损由甲方承担，乙方除了不收取工资之外不承担赔偿责任。

五、本合同自委托之日起生效，试行期_________；适用于任何网上操作的`股民，只要把甲方账户和操作密码通知乙方即能双方同时管理同一账户，若试行期满甲方不满意乙方的操作、可撤销本合同并且乙方不收取盈利分成；若试行后甲方正式委托乙方操作，则从合同生效日起计算盈利分成，至甲方终止委托并完成结算分配之日自动失效。

六、本合同未尽事项可补充完善，若有与相关法规相悖之处可随时予以纠正，对不违规内容则持续有效。

甲方（签章）：_________乙方（签章）：_________

资金账号：_________

股东账号：_________

起点市值：_________

签订地点：_________签订地点：_________

委托理财合同范本9

编号：

委托方（甲方）：

营业执照号码（身份证号码）：发证机关：

联系电话：

受托方（乙方）：

身份证号：发证机关：深圳市公安局

联系电话：

一、兹有甲方将自有资金参于证券市场的操作而签订本合同。

二、乙方在甲方指定的账户内操作，甲方随时监督操作过程和结果，对任何不认可的乙方动作可随时提出异议，若双方意见不一致时可随时终止委托。（委托操作时，若是甲方舍不得换股，乙方就在该品种上做差价，不换品种。若是甲方不留恋原有持股，就按乙方的择股标准换股。）

三、对盈利部分进行二、八分成，即甲方得80%、乙方得20%，每月底结算壹次，结算后三天内付清。

四、若当月没有利润则不分成，若产生亏损由甲方承担，乙方除了不收取工资之外不承担赔偿责任。

五、本合同自委托之日起生效，试行期二周；适用于任何网上操作的'股民，只要把甲方账户和操作密码通知乙方即能双方同时管理同一账户，若试行期滿甲方不滿意乙方的操作、可撤销本合同并且乙方不收取盈利分成；若试行后甲方正式委托乙方操作，则从合同生效日起计算盈利分成，至甲方终止委托并完成结算分配之日自动失效。

六、本合同未尽事项可补充完善，若有与相关法规相悖之处可随时予以纠正，对不违规内容则持续有效。

甲方（盖章、签名）：乙方（签名）：

资金账号:

或股东账号：

起点市值：

委托理财合同范本10

委托方(甲方)：_________ 营业执照号码(身份证号码)：_________

发证机关：____________ 联系电话：_________

受托方(乙方)：_________ 身份证号码：_________

发证机关：____________ 联系电话：_________

一、兹有甲方将自有资金委托乙方参于证券市场的操作而签订本合同。

二、乙方在甲方指定的账户内操作，甲方随时监督操作过程和结果，对任何不认可的.乙方动作可随时提出异议，若双方意见不一致时可随时终止委托。(委托操作时，若是甲方舍不得换股，乙方就在该品种上做差价，不换品种。若是甲方不留恋原有持股，就按乙方的择股标准换股。)

三、对盈利部分进行二、八分成，即甲方得80%、乙方得20%，每月底结算壹次，结算后三天内付清。

四、若当月没有利润则不分成，若产生亏损由甲方承担，乙方除了不收取工资之外不承担赔偿责任。

五、本合同自委托之日起生效，试行期_________;适用于任何网上操作的股民，只要把甲方帐户和操作密码通知乙方即能双方同时管理同一帐户，若试行期满甲方不满意乙方的操作、可撤销本合同并且乙方不收取盈利分成;若试行后甲方正式委托乙方操作，则从合同生效日起计算盈利分成，至甲方终止委托并完成结算分配之日自动失效。

六、本合同未尽事项可补充完善，若有与相关法规相悖之处可随时予以纠正，对不违规内容则持续有效。

甲方(签章)：_________ 乙方(签章)：_________

资金账号：_________

股东账号：_________

起点市值：_________

签订地点：_________ 签订地点：_________

委托理财合同范本11

甲方：_______________ 身份证号:____________________

乙方：_______________ 身份证号:____________________

甲乙双方经过友好协商，本着平等互利、友好合作的意愿达成本协议，并郑重声明共同遵守。

一、乙方委托甲方代理操作乙方在________________开设的资金账户，资金账号为_________________ 。交易密码甲乙双方共享，乙方可以查询，但不能操作，不得以任何形式指挥和干扰甲方操作。

二、委托期限为 年，起始日期___________，截止日期____________ ，期初资产_____________ 元(人民币或美元)。

三、利润定义：(乙方账户)期末资产 期初资产 期间收到的存款利息(证券资产要扣除交易费用)利润率=利润/期初资产*100%

四、结算

1.委托期满后，如果已平仓单子利润率为正数，乙方付给甲方30%作为佣金。 如果已平仓单子利润率为负数，当(亏损金额/期初资产30%)时，乙方不付给甲方佣金，亏损由乙方自己承担。如果已平仓单子利润率为负数，且当(亏损金额/期初资产30%)时，乙方不付给甲方佣金，超过期初资产30%的那部分亏损由甲方双方共同承担，甲方承担30%，乙方承担70%。举例说明，如果资金100万，到期利润10万，乙方应付给甲方佣金10万*30%=3万元，如果到期亏损30万以内，乙方不付给甲方佣金，亏损由乙方自己承担。如果亏损超过30万，假设亏损了40万，乙方不付给甲方佣金，超过30万那部分为10万，甲方赔偿乙方3万元，而乙方自己承担亏损37万。在结算日或委托期满时，未平仓的单子不能参与利润或亏损的计算，未平仓的单子是赢是亏都不拿来参加核算利润和亏损，只用平仓后的单子的赢亏情况来核算。

2.未到委托结束日期，乙方要存、取款或终止协议的，如果此时利润为正数，乙方付给甲方利润的30%作为佣金。如果利润为负数，全部由乙方自己承担亏损。

3.甲乙结算金额精确到百元,百元以下舍去不计。

五、协议期内如果亏损大于30%，乙方有权终止协议，并按第四条中第2款未到委托结束日期的结算方法进行结算。协议期内如果利润大于30%，甲方有权终止协议，并按第四条委托期满后的结算方法进行结算，结算后再次委托视为另一次的.委托。

六、每次结算后，账户期初资产值应变更为结算后重新委托时的资金量，相当于结算后的再次委托视为新的一次委托，其赢利与亏损都与结算前的金额无关，新的账户资金量作为该次的期初资金。

本协议一式两份，甲、乙各一份，签字/盖章后生效，请仔细阅读后，请确认完全认可时方可签字。

甲方(公章)：_________ 乙方(公章)：_________

法定代表人(签字)：_________ 法定代表人(签字)：_________

_________年____月____日 _________年____月____日

委托理财合同范本12

编号：_________________

委托方（甲方）：______________________

营业执照号码（身份证号码）：__________

发证机关：____________________________

联系电话：____________________________

受托方（乙方）：______________________

身份证号码：__________________________

联系电话：____________________________

一、兹有甲方将自有资金参于证券市场的操作而签订本合同。

二、乙方在甲方指定的'账户内操作，甲方随时监督操作过程和结果，对任何不认可的乙方动作可随时提出异议，若双方意见不一致时可随时终止委托。（委托操作时，若是甲方舍不得换股，乙方就在该品种上做差价，不换品种。若是甲方不留恋原有持股，就按乙方的择股标准换股。）

三、对盈利部分进行二、八分成，即甲方得80%、乙方得20%，每月底结算壹次，结算后三天内付清。

四、若当月没有利润则不分成，若产生亏损由甲方承担，乙方除了不收取工资之外不承担赔偿责任。

五、本合同自委托之日起生效，试行期二周；适用于任何网上操作的股民，只要把甲方账户和操作密码通知乙方即能双方同时管理同一账户，若试行期滿甲方不滿意乙方的操作、可撤销本合同并且乙方不收取盈利分成；若试行后甲方正式委托乙方操作，则从合同生效日起计算盈利分成，至甲方终止委托并完成结算分配之日自动失效。

六、本合同未尽事项可补充完善，若有与相关法规相悖之处可随时予以纠正，对不违规内容则持续有效。

甲方（盖章、签名）：_____

_____年_____月_____日签定

乙方（签名）：___________

_____年_____月_____日签定

资金账号:________________

或股东账号：_____________

起点市值：_______________

委托理财合同范本13

甲方：_______________身份证号:___________________联系方式:____________________

乙方：_______________身份证号:___________________联系方式:____________________

甲乙双方经过友好协商，本着平等互利、友好合作的意愿达成本合同，并郑重声明共同遵守。

一、双方同意，乙方自愿将其所有的本协议第二条所述资金帐号内资产交由甲方进行期货投资理财，期初资产_____________元。交易密码甲乙双方共享，乙方可以查询,但不能操作。

二、乙方资金帐户情况如下(以下简称理财帐户)：开户期货经营机构：_________期货公司(地址：);户名：_________;资金帐户：_________。

三、双方同意委托理财期限为壹年，自20____年____月____日至20____年____月____日止，到期后若双方无异议，协议自动延续1年。

四、利润及利润率定义

1.利润=(乙方账户)期末资产–期初资产;

2.利润率=利润/期初资产_100%

五、合作权益

1.合作期内，乙方账户利润率为正时，甲方有权提成利润部分30%作为分红，分红后，乙方账户的剩余资金作为合作最新的期初资产(双方通过书面、传真或者电子邮件确定);

2.分红方式：合作期内，如果乙方账户利润率为负，则在下月盈利时弥补后再计算利润率，只有在扣除上月的.亏损之后甲方才能按约定比例分红。例如月初乙方账户资金为三十万，而本月亏损一万，则下月甲方应把乙方账户所亏一万赚回之后若再有盈余则甲方才能提成。

3.合作终止时，如果乙方账户利润率为正，则甲方有权提成利润部分30%作为分红;

4.合作期内，乙方进出资金必须经过甲方确定认可，但资金账户最低不能低于期初资产;双方每月月底分红一次;乙方须在每月月底的周末两天内把甲方应得利润分红打入甲方账户。

5.风险承担方式：.期货账户最终所产生的风险损失由乙方承担，甲方不承担风险，但甲方凭借自身的技术分析能力以及风险控制能力争取风险最小化利润最大化。

6.乙方承诺，上述资产系乙方的自有资产或对该笔资产享有合法的所有权，资金来源及用途符合国家的有关规定，保证该笔资产未设定任何担保或其他合作，并确保本协议履行期间该理财账户的资产的处分完全归属于甲方，乙方不得操作账户，否则造成的利润损失乙方要按30%的比例补偿给甲方。

7.本协议履行期间除双方一致同意或不可抗力外，任何一方不得提前解除本协议。凡无故单方提出解除合同的一方需要向对方支付该理财账户总资产____%的违约金。

附则：本协议一经签署便具有法律效力。

六、其他

1.协议期满，合作终止;双方可视实际合作情况续约。

2.甲方违反协议，合作终止;

3.乙方违反协议，合作终止;

4.本协议一式两份，甲、乙各一份，签字/盖章后生效

甲方签字：_______________乙方签字：_______________

日期：_______________日期：_______________

委托理财合同范本14

甲方：_______________身份证号:____________________

乙方：_______________身份证号:____________________

甲乙双方经过友好协商，本着平等互利、友好合作的意愿达成本协议，并郑X声明共同遵守。

一、乙方委托甲方代理操作乙方在________________开设的资金账户，资金账号为_________________ 。交易密码甲乙双方共享，乙方可以查询，但不能操作，不得以任何形式指挥和干扰甲方操作。

二、委托期限为________年，起始日期___________，截止日期____________，期初资产_____________元(人民币或美元)。

三、利润定义：(乙方账户)期末资产

期初资产

期间收到的存款利息(证券资产要扣除交易费用)利润率利润期初资产100%

四、结算

1.委托期满后，如果已平仓单子利润率为正数，乙方付给甲方30%作为佣金。如果已平仓单子利润率为负数，当(亏损金额期初资产30%)时，乙方不付给甲方佣金，亏损由乙方自己承担。如果已平仓单子利润率为负数，且当(亏损金额期初资产a;30%)时，乙方不付给甲方佣金，超过期初资产30%的那部分亏损由甲方双方共同承担，甲方承担30%，乙方承担70%。举例说明，如果资金100万，到期利润10万，乙方应付给甲方佣金10万30%3万元，如果到期亏损30万以内，乙方不付给甲方佣金，亏损由乙方自己承担。

如果亏损超过30万，假设亏损了40万，乙方不付给甲方佣金，超过30万那部分为10万，甲方赔偿乙方3万元，而乙方自己承担亏损37万。

在结算日或委托期满时，未平仓的'单子不能参与利润或亏损的计算，未平仓的单子是赢是亏都不拿来参加核算利润和亏损，只用平仓后的单子的赢亏情况来核算。

2.未到委托结束日期，乙方要存、取款或终止协议的，如果此时利润为正数，乙方付给甲方利润的30%作为佣金。如果利润为负数，全部由乙方自己承担亏损。

3.甲乙结算金额精确到百元,百元以下舍去不计。

五、协议期内如果亏损大于30%，乙方有权终止协议，并按

第四条中第2款未到委托结束日期的结算方法进行结算。协议期内如果利润大于30%，甲方有权终止协议，并按

第四条委托期满后的结算方法进行结算，结算后再次委托视为另一次的委托。

六、每次结算后，账户期初资产值应变更为结算后重新委托时的资金量，相当于结算后的再次委托视为新的一次委托，其赢利与亏损都与结算前的金额无关，新的账户资金量作为该次的期初资金。

本协议一式两份，甲、乙各一份，签字盖章后生效，请仔细阅读后，请确认完全认可时方可签字。

甲方(公章)：_________乙方(公章)：_________

法定代表人(签字)：_________法定代表人(签字)：_________

________年____月____日________年____月____日

委托理财合同范本15

委托理财合同书

甲方：_______________身份证号:____________________乙方：_______________身份证号:____________________

甲乙双方经过友好协商，本着平等互利、友好合作的意愿达成本合同，并郑重声明共同遵守。

一、乙方委托甲方代理操作乙方在________________(证券营业部)开设的资金账户，资金账号为_________________ 。交易密码甲乙双方共享，乙方可以查询,但不能操作。

二、期限一年，起始日期___________，截止日期____________,期初资产_____________元。

三、利润定义：(乙方账户)期末资产–期初资产–期间收到的存款利息(证券资产要扣除交易费用)

利润率=利润/期初资产______%

四、结算

1.委托期满后，如果利润率大于等于______%，乙方付给甲方超出______%部分的______%作为佣金,如果利润率为负数且小于-______%，即亏损大于______%，甲方付给乙方超出______%部分的______%作为赔偿。举例说明，如果资金______万，到期利润______万，乙方应付给甲方(______-______)* ______=______万元，如果到期亏损______万，甲方应付给乙方(______-______)* ______=______万元，如果利润在-______万与______万之间，乙方自己承担/享有。

2.未到委托结束日期，乙方要存、取款，如果此时利润为正数，乙方付给甲方利润的`25%作为佣金。

3.甲乙结算金额精确到百元,百元以下舍去不计。

五、合同期内如果亏损大于______%，乙方有权终止合同，并按第四条委托期满后的结算方法进行结算。合同期内如果利润大于______%，甲方有权终止合同，并按第四条委托期满后的结算方法进行结算。结算后,可重新签定合同。

本合同一式两份，甲、乙各一份，签字/盖章后生效

甲方签字：__________________

乙方签字：__________________

时间：__________________