信托公司还值得收购吗

第一篇：信托公司还值得收购吗

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信托公司还值得收购吗

&&&&&&& 信托行业经营收入余额环比增长144.40%;利润总额余额环比增长152.38%,景气度极好,二级市场投资者已经给予信托类上市公司很高的溢价:信托板块市净率相对沪深300估值溢价为146%,为历史较高水平。那么,作为股权投资的标的物,信托公司还值得投资吗？

绿城集团旗下房地产信托遭遇调查,这给房地产信托市场带来压力。市场担忧:一旦信托资产违约将有可能给购买信托产品的投资者造成损失,并给信托公司信誉带来不利影响,进而影响公司盈利;受规范银信合作业务和加强房地产信托监管的影响,未来几年信托资产的增速可能有所下降。

地产信托风险预警

其实,清查绿城并非个案。

据了解,银监会担心地产商财务引发系统性金融风险,说明当前有些地产商的资金状况已经非常糟糕。同时,严查信托释放了楼市调

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控不放松的信号,地产行业的洗牌、重组整合潮正在到来。

德勤全国房地产行业开发商主管合伙人施清耀认为,此次银监会针对房地产信托进行合规性调查,并不仅仅针对绿城一家,而是因为地产行业对银行体系影响很大,银监会想通过调查地产公司的财务,警示其可能引发的金融系统性风险。据悉,截至2011年中报,绿城借款总额约为350亿,其中仍以银行贷款和信托融资为主。

绿城被查,令很多开发商超高的负债率和信托融资成本浮出水面。一些开发商都坦言,今年以来融资成本已经不断上升,这与低迷的市场销售同时发生,资金链紧张是全行业普遍现象。

绿城等房企信托业务被银监会调查,表明地产商的高融资成本、高风险逐渐显露。

根据国泰君安房地产分析师孙建平的测算,目前,房企融资成本基本达到了历史最高值,通过高利贷融资成本高达近40%,中型房企的融资成本约达20%,小型房企更高。

信托暴利狂奔

尽管风险凸显,但信托业目前却正在盈利的丰收季节。

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中国信托业协会日前公布的信托行业上半年数据显示,信托行业经营收入余额达172.72亿元,环比增长144.40%;利润总额余额119.1亿元,环比增长152.38%,人均利润余额111万元,环比增长105.56%。

据了解,1—6月份,我国信托行业资产37420.15亿元,相比一季度末的32680.31亿元增长14.5%,与去年同期相比增长28.37%。其中,银信合作与房地产信托成为信托市场迅速扩容的主要因素。业内人士表示,自信托业实施净资本要求以来,其盈利点由过去的自营业务收入,转向手续费和佣金收入。而从2011年上半年的表现看,信托公司已逐步适应这种转型,这种趋势在今后还将进一步得到巩固。

统计显示,截至2011年6月底,国内房地产信托业务余额为6051.91亿元,较去年同期的3153.63亿元增加2898.28亿元,增幅达到91.9%.中国人民大学信托与基金研究所所长周小明认为,中国信托业快速发展主要赚了两部分的钱,一是赚了经济处于增长通道中的钱,二是赚了金融体制双轨制所带来的制度性优势的钱。而这两部分的优势短期内不会改变。

房地产信托之所以火爆,是因为地产行业资金匮乏,给出的回报

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率较高,吸引了投资者的购买热情。据悉,2011年上半年信托产品的预期收益率为9.45%,房地产信托的预期收益率为10.84%,整个行业的预期收益率为9.82%,房地产信托的预期收益率为11.04%,为信托行业最高。

西南财经大学信托与理财研究所分析师陈朋真介绍:截至去年底,只有50多家信托公司发行房地产信托产品,但现在基本上所有信托公司都在发行房地产信托。”

此外,房地产的开工时间大多在春季,处于上半年内,这段时间正是房地产行业资金最紧张的时刻,加之政策对于房地产行业的调控,房地产行业的资金需求越发迫切,所发的信托产品数量随之大幅增加。

据了解,一些信托公司如中铁信托、中原信托等已提前完成了全年的利润目标。两家上市信托公司陕国投与安信信托今年上半年利润同比增幅分别为188.4%和41.69%。

信托公司还值得收购吗？

由于信托公司盈利状况较好,二级市场投资者已经给予信托类上市公司很高的溢价,信托板块市净率相对沪深300估值溢价为146%,法律咨询s.yingle.com

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为历史较高水平。今年以来,在同期上证指数跌幅达14%的背景下,两家信托类上市公司陕国投和安信信托股价涨幅均超过38%。那么,作为股权投资的标的物,信托公司还值得投资吗？

一位私募股权基金行业人士说:金融越成熟,越需要信托公司,因为信托是目前最灵活、最容易创新的一种工具,也就越有价值。”

另一位基金公司老总也告诉记者:你有多少想象力,就能开发多少信托产品。过去看来很多不可能的事情,信托都可以尝试,所以,信托的牌子很值钱。”

据了解,目前,信托可做的产品多了、报酬高了,而且还可以作为财务调节的工具。信托业务的报酬率随融资市场对信托的需求升温而迅速提高。据中融信托信托业务部人士介绍,以房地产信托为例,信托公司目前收取的手续费平均在4.5%以上,最高可达7%-8%;而去年同期的手续费平均不超过3%。

之所以信托公司的利润调节能力较强,是因为从信托业务收费上来说,分为会计年度收费和信托年度收费。不同的计算方法对信托公司整体收入影响非常大。如,某信托计划今年9月成立,如按会计年度收费,则当年收入计入今年;而按信托年度收费,则信托收入将在明年的9月份完成结算。此外,信托公司分段收费之间的比例,还将根据项

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目具体情况进行调整。

信托业内人士认为,未来信托公司将借助自身的利润调节能力,维持未来两年的利润增速。

尤其是,银监会颁布新的《信托公司管理办法》,并表示积极鼓励包括银行在内的国内金融机构对信托公司进行并购。信托公司手上所持的资产管理和设立私募股权投资基金等牌照,这使信托公司瞬即成为被收购对象。

正因为信托公司的诸多优势,对信托的收购就一直是行业一道风景。据路透报道,光大银行董事长唐双宁曾表示,光大银行正创造条件酝酿收购信托公司。

交通银行收购湖北国际信托投资有限公司的85％股权,意味着交通银行已成为1993年后首家获批进入信托业的商业银行。此外,建设银行也入股兴泰信托。

另据了解,国内保险公司亦对信托公司表示浓厚兴趣,因保险公司当前只能经营保险资金的受托管理,而信托公司则可经营第三方资产管理业务。

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 拒绝民事赔偿时能否向法院起诉

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 信托财产的范围包括什么

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 信托投资公司与金融租赁公司合作模式 http://s.yingle.com/w/xt/669643.html

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 诉讼信托与债权信托的比较分析

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 一般侵权与特殊侵权民事责任区别有哪些 http://s.yingle.com/w/xt/669593.html

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 信托法中公益信托的分类有哪些

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 信托受益权转让实务的相关法律问题探讨 http://s.yingle.com/w/xt/669568.html

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 产品质量侵权的法律定义是什么

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 股权信托有什么样的意义

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 被告积极赔偿原告拒绝后再追偿可以吗 http://s.yingle.com/w/xt/669555.html

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 如何进行管理遗产信托的办理

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第二篇：机械化秸秆还田值得推广

机械化秸秆还田值得推广

机械化秸秆还田具有显著的经济效益和社会效益

农作物秸秆还田技术主要是机械化秸秆粉碎直接还田技术，它是以机械的方式将田间的农作物秸秆直接粉碎并抛洒于地表，随即耕翻入土，使之腐烂分解，从而培肥地力，实现农业增产增收。机械化秸秆还田技术具有显著的经济效益和社会效益。

增加土壤有机质，增肥地力。秸秆中含有氮、磷、钾、镁、钙及硫等元素，这些正是农作物生长所必需的营养无素。据测定，秸秆中有机质含量平均为15%左右，如按每公顷还田秸秆15t计算，则可增加有机质2250kg/hm2。据有关资料统计，目前我国每年生产秸秆6亿t，其中含氮300多万t，含磷70多万t，含钾700多万t，相当于我国目前化肥施用总量的四分之一以上。可见农作物秸秆是一笔巨大的财富，付之一炬真是资源的极大浪费。

改善土壤环境，改造中低产田。秸秆中含有大量的能源物质，还田后生物激增，土壤生物活性强度提高，接触酶活性可增加47%。随着微生物繁殖力的增强，生物固氮增加，碱性降低，促进了土壤的酸碱平衡，养分结构趋于合理。此外，秸秆还田可使土壤容量降低，土质疏松，通气性提高，犁耕比阻减小，土壤结构明显改善。

形成有机质覆盖，抗旱保墒。秸秆还田可形成地面覆盖，具有抑制土壤水分蒸发，储存降水和提高地温等诸多优点。据测定，连续六年秸秆直接还田，土壤的保水、透气和保温能力增强，吸水率提高10倍，地温提高1～2°。亩玉米秸秆还田后相当于增施硝氨35kg、磷肥375kg、磷酸钾307.5kg，若连续三年秸秆还田可使小麦、玉米平均增产10%～20%。这些数据在我区和村镇董家庄村试验田已得到充分证实，并连续推广230hm2。

降低病虫害的发生率。由于根茬粉碎疏松和搅动表土，能改变土壤的理化性能，破坏玉米螟虫及其它地下害虫的寄生环境，故能大大减轻虫害，一般可使玉米螟虫的危害程度下降30%。

省工增产、争抢农时。一般情况下，机械化秸秆还田的作业成本仅为人工还田的四分之一，而工效可比人工还田得高40～120倍，还可增产增收。因此，机械化秸秆还田是大面积实现以地养地、建立高产稳产农田的有效途径。

优化环境、防治污染。机械化秸秆还田使秸秆中的有机质得到充分的利用，避免了长期以来农民大量焚烧秸秆而造成的环境污染，有利于生态农业和环保农业的发展。因此，农作物秸秆还田技术作为环保农业的一项重要技术，是目前国家重点推广实施的农业新技术这一。

秸秆还田具有良好的经济效益和社会效益，但目前我国的大部分地区没有采用有效的还田措施，致使耕地连年种植不得休闲，土壤养分得不到及时补充，有机质含量逐年下降，农业生产始终处于种大于养、产大于投的掠夺式经营状态。由于化肥的施用量占用肥总量的比例过大，土壤有机质没有得到及时补充，造成土壤板结地力衰退，农作物营养不良和病虫害多的严重后果，因此秸秆还田技术具有很大的发展尚未付清力和广阔的推广应用前景。

推广机械化秸秆还田技术应采取的措施

尽管秸秆还田具有较好的经济技术和社会效益及广阔的推广应用前景，但仍存在一些不容忽视的问题。如还田后的秸秆不易腐烂，影响下茬播种质量；有些农民对秸秆还田的重要性认识不足，没有长期效益观念；秸秆还田机具价格偏高、利用率低等，使推广该项技术存在一定的难度。因此，为保证秸秆还田技术可持续发展应采取以下措施。

加大宣传力度，提高农民认识。转变农民思想观念，纠正长期单纯依赖化肥的思想，帮助他们树立环保意识，改变落后习惯，逐步建立用地养地相结合的良性循环机制。让农民真正认识到机械秸秆还田带来的好处，提高广大农民开展机械化秸秆还田的自觉性。

加强领导，增加力度，采用强有力的行政和法律措施，对焚烧秸秆现象进行严肃处理。各级政府要把推广秸秆还田纳入当地经济发展的总体规划，把秸秆还田、培肥地力提高到发展质量效益型农业和绿色农业的高度来抓，为大力推广机械化秸秆还田技术，创造良好的社会环境。

加大投入，优化机制。农机部门要积极争取政府大力支持。加大行政推动力度，疏堵结合，以堵促疏。建立以国家为导向，农民和农村集体投资为主体的多层次、多形式、多元化的投资新机制。采取小麦联合收割机、脱粒机、玉米铁茬播种机的发展模式，鼓励个人投资购机，协调有机户为无机户服务，开展跨区作业，这样既节省了大量资金，又大大提高了机械的利用率。

选准机型，加快推广。组织科研和生产等部门联合进行技术攻关，搞好机械的对比试验和选型定型，不断反馈信息，加强机型的研制改进，加快适销对路秸秆还田机的推广应用。

改革耕作制度。推广少、免耕技术，使秸秆还田技术成为少、免耕技术的一个组成部分，建立良性发展的农业耕作制度，满足我国农业持续发展的需要。

配套作业中存在的问题

区目前推广玉米秸秆机械化还田技术有以下几种作业形式：

玉米联合收割机配套旋耕机作业

玉米联合收割机收获玉米，一次性完成秸秆切割、输送、摘穗集箱、秸秆还田作业后再使用旋耕机旋耕除茬2～3遍，整地区即可播种小麦。

人工摘穗后的直立秸秆，用小四轮拖拉机配套秸秆还田机粉碎还田，旋耕机旋耕除茬后播种。

人工摘穗后割倒秸秆，用小四轮拖拉机配套秸秆切碎机切碎成堆，盖土腐化后，铺撒还田、耕翻播种。

以上三种作业形式都存在不能除茬的问题，尽管使用旋耕机除茬，但也有不尽人意的地方。

由于受地块和资金的限制，玉米联合收割机作业费用较高，用户使用不积极，致使有机户收入欠佳，削弱了购机户的积极性。

由于各级政府禁烧秸秆工作的力度加大，目前小型玉米秸秆还田机的使用正热，但仍有粗放经营者把秸秆付之一炬。

实现玉米收获机械化，不是一件容易的事情。现阶段玉米秸秆还田工作仍要以中小型为主、在中小型并存、人机畜并用的方式开展。

随着各级政府禁烧秸秆工作力度的不断加大，农民旧的观念意识逐步转变，环保意识不断增强，秸秆还田配套作业机具进一步改进，机械化秸秆还田这项既培肥地力、又减少环境污染、利国利民的农业技术是具有很广阔的推广前景的。

第三篇：什么是信托公司

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信托公司是受银监会监管的非银行类金融机构。

根据《信托公司管理办法》第八条，设立信托公司，必须具备符合银监会规定的入股资格的股东。信托公司的股东必须是“境内非金融机构、境内金融机构、境外金 融机构和银监会认可的其他出资人”。此外，根据该办法的规定，信托公司的最低注册资本要求是3亿元人民币，并且不得分期缴纳，必须以货币一次性付清。信托 牌照是银监会通过审核合格后发放的，信托公司必须要有信托牌照才能发放产品。因此，信托公司背景雄厚，牌照稀缺，平台可靠。

信托公司管理信托财产应恪尽职守，履行诚实、信用、谨慎、有效管理的义务。信托公司依据信托合同约定管理信托财产所产生的风险，由信托财产承担；信托公司违背信托合同、处理信托事务不当使信托财产受到损失，由信托公司以固有财产赔偿。不足赔偿时，由投资者自担。

信托公司是受银监会监管的非银行类金融机构。

根据《信托公司管理办法》第八条，设立信托公司，必须具备符合银监会规定的入股资格的股东。信托公司的股东必须是“境内非金融机构、境内金融机构、境外金 融机构和银监会认可的其他出资人”。此外，根据该办法的规定，信托公司的最低注册资本要求是3亿元人民币，并且不得分期缴纳，必须以货币一次性付清。信托 牌照是银监会通过审核合格后发放的，信托公司必须要有信托牌照才能发放产品。因此，信托公司背景雄厚，牌照稀缺，平台可靠。

信托公司管理信托财产应恪尽职守，履行诚实、信用、谨慎、有效管理的义务。信托公司依据信托合同约定管理信托财产所产生的风险，由信托财产承担；信托公司违背信托合同、处理信托事务不当使信托财产受到损失，由信托公司以固有财产赔偿。不足赔偿时，由投资者自担。

第四篇：67家信托公司 文档

67家信托公司股东背景 央企控股27家昆仑信托 中石油 建信信托 建行 中融信托中国恒天 外贸信托 中石化 交银信托 交行 中粮信托 中粮集团中海信托 中海油 中信信托 中信集团 中泰集团 人民日报中铁信托 中国中铁 中诚信托 中国人保 华宝信托 宝钢集团 长城信托长城资产平安信托平安集团 华宸信托华凌钢铁 国投信托 国投集团 中投信托 建银投资 国元信托 首都机场英大信托 国家电网 金谷信托 中国信达 中航信托 中航工业 华鑫信托 中国华电华融信托 中国华融 方正东亚北京大学 华能信托 华能集团五矿信托 五矿集团 大业信托 东方资产地方政府27家北京信托 吉林信托 上海国信 长安信托 湖南信托 百瑞信托 江西信托 天津信托 西藏信托 江苏信托 重庆信托 厦门信托 西部信托 中原信托 浙商信托 东莞信托山东信托 云南信托 渤海信托 北方信托 粤财信托 陕国投 山西信托 国联信托 华信信托 甘肃信托陆家嘴信托外资银行参股7家华润信托 华润集团 新华信托 巴克莱银行 华澳信托麦格理集团 苏州信托 苏格兰皇家银行 杭州信托摩根斯坦利 兴业信托 澳大利亚国民银行 紫金信托 日本住友信托有限公司民营6家国民信托 新时代信托 爱建信托 安信信托 四川信托 万向信托 万向控股

第五篇：商业银行控股信托公司

商业银行控股信托公司：目前3+1 特批：交银国信、建信信托和兴业信托 待批：上海国际信托（浦发）

1995年实行的《商业银行法》规定：商业银行“不得从事信托投资和证券经营业务，不得向非自用不动产投资或者向非银行金融机构和企业投资，但国家另有规定的除外。”（需国务院特批）

适用法规：《非银行金融机构行政许可事项实施办法》（2007年银监会第13号令）

一，交银国信

2007年7 月银监会批准，交行对湖北国投的重组，成立交行控股的信托公司。2013年3月注册资本增资到37.65亿人民币，交通银行持有85%的股份，湖北省财政厅持有15%的股份。此次重组，标志着我国开始推进商业银行投资入股信托公司，开展“银信合作”的综合经营试点，是开展商业银行投资入股信托公司试点的开始，不仅是我国信托行业重整转型的重要信号，更是银行业“混业经营”试点的一次实质性突破。

二、建信信托

2008年5月建行重组原合肥兴泰信托，注册资本15.27亿元，建设银行、合肥兴泰控股集团有限公司、合肥市国有资产控股有 限公司分别持股67%、27.5%、5.5%。2009年8月开始运营以来，在“银信”联动下，其资产规模已实现连年暴增，综合管理资产目前进入前列。

三、兴业信托

原名联华国际信托，2011年初由兴业银行重组后更名而来。目前兴业信托注册资本为50亿元。目前兴业银行持股73%，澳大利亚国民银行持股16.8334%，福建华投投资有限公司、福建华兴集团和南平市投资担保公司持股比例分别为4.8085%、4.5248%和0.8333%。四，上海国际信托

浦发银行2014年11月25日公告，董事会通过《关于收购上海国际信托有限公司方案的议案》，同意公司以非公开发行股票方式收购上海国际信托有限公司的方案。

2014年8月，上海信托股东会决议，上海信托拟存续分立：分立新设上海上国投资产管理有限公司。在上海信托分立完成后，上海国际集团有限公司、上海久事公司、上海锦江国际投资管理有限公司、上海地产（集团）有限公司拟向公司分别出让其所持有的存续的上海信托66.332%、20.000%、1.334%和0.667%的股权，公司届时将通过向其发行境内上市人民币普通股（A 股）方式支付标的股权之对价。上海信托拥有的金融牌照，主要是母公司的信托牌照，以及下属子公司的金融牌照如上海国利货币经纪有限 公司、上投摩根基金管理有限公司等。上海信托存续分立是为此次收购交易铺路——将金融牌照类的资产留在上海信托，而非金融牌照类资产如 一些股权经营类资产则将划至新成立的上海上国投资产管理有限公司。不过，截至目前，上海信托存续分立的相关方案并未正式披露。成功分析

银监会认为：商业银行经营信托业务是国际上成熟的经营模式，也符合我国稳步推进金融业综合试点的精神，有利于我国商业银行整合资源，拓展业务空间，增强创新能力，提高服务水平和综合竞争力。经过多年的改革发展，国内部分优质商业银行已经具备了开展综合经营的条件，有的在境外已实现了综合经营，积累了经验。

我国金融业在经历了十多年严格的分业经营后，自２００５年起提出将稳步推进金融综合经营试点，以推动金融创新和金融风险管理的发展。混业经营正成为国内金融业努力的方向。目前，允许商业银行设立基金管理公司和金融租赁公司对稳步推行综合经营试点起到了很好的示范作用，为开展商业银行入股信托公司试点创造了条件。银行收购信托公司失败案例：

招行收购西藏信托：2008年开始洽谈，209年8月签署协议，2012年7月中止。原因：未获银监会批准。

民生收购陕国投：2007年8月开始，2009年5月中止。原因：由于跨时较长，陕国投股价下跌较大，事先约定增发价格（2007年11月，16.38/股）远高于银监会批准时市价（2008年3月，11.4/股），加之民生资本充足率较低（9.22%），资金紧张。失败原因：审批时间较长，后续市场变化导致收购失败。失败分析

1，商业银行控股信托公司目前还是处于探索和尝试阶段，需要国务院特批，并非常态化的企业行为，本身有政策约束； 2，在现有模式下，银行控股信托究竟如何进行运营，如何整合相关资源，如何形成分业监管下的经营，需要进一步完善和探索，目前看还不成熟。