第一篇：上海证券交易所转融通证券出借交易实施办法(试行)
上海证券交易所转融通证券出借交易实施办法（试行）
发布时间：2013-05-02
上海证券交易所转融通证券出借交易实施办法（试行）
第一章 总则
第一条 为促进转融通业务的顺利开展，保障证券出借人与证券借入人通过上海证券交易所（以下简称“本所”）的转融通证券出借交易有序进行，根据中国 证监会《转融通业务监督管理试行办法》、《上海证券交易所交易规则》（以下简称“《交易规则》”）、《上海证券交易所会员管理规则》（以下简称“《会员规 则》”）和本所相关业务规则，制定本办法。
第二条 本办法所称转融通证券出借交易（以下简称“证券出借交易”），是指证券出借人（以下简称“出借人”）以一定的费率通过本所综合业务平台向证券借入人（以下简称“借入人”）出借本所上市证券，借入人到期归还所借证券及其相应权益补偿并支付费用的业务。
第三条 本所通过综合业务平台接受证券出借交易的出借和借入申报，并且按本办法的相关规定撮合成交。经本所确认后，出借人与借入人的证券出借交易生效。
第四条 在本所进行的证券出借交易，适用本办法。本办法未做规定的，适用本所《交易规则》、《会员规则》和本所其他有关规定。
第五条 证券出借交易清算、交收、权益补偿、归还等业务，由本所指定的登记结算机构根据有关规定办理。
第二章 证券出借人和证券借入人
第六条 符合下列条件的证券持有者，可以成为证券出借交易的出借人：
（一）熟悉证券出借交易相关规则，了解证券出借交易风险特性，具备相应风险承受能力；
（二）不存在被法律、行政法规、部门规章或本所业务规则禁止或者限制参与证券出借交易的情形；
（三）最近三年内没有与证券交易相关的重大违法违规记录；
（四）本所规定的其他条件。
出借人应当在出借证券之前充分评估各种风险，并自行承担证券及其相应权益补偿不能归还和借券费用不能支付等不利后果。
第七条 证券金融公司是证券出借交易的借入人。
第八条 借入人根据本办法的规定在本所借入证券的，应当按照有关规定开立转融通专用证券账户、转融通担保证券账户、转融通专用资金账户、转融通担保资金账户等相关账户，并在开展转融通业务前报本所备案。
第九条 借入人应当向本所申请开立转融通专用交易单元、转融通保证金专用交易单元等交易单元，用于证券出借交易，并将转融通专用证券账户、转融通担保证券账户等相关证券账户分别指定于相应的交易单元。
第三章 交易权限管理
第十条 会员为其客户提供证券出借交易代理服务的，应当向本所申请交易权限。
第十一条 会员向本所申请交易权限的，应当提交以下材料：
（一）书面申请报告；
（二）证券出借代理的内部管理制度；
（三）负责证券出借代理业务的高级管理人员与业务人员名单及其联系方式；
（四）本所规定的其他材料。
第十二条 会员为客户提供证券出借交易代理服务，应当履行下列职责：
（一）审慎评估客户对证券出借交易的认知水平和风险承受能力，并进行风险教育；
（二）根据本办法的要求，审核客户参与证券出借交易的资质；
（三）根据客户委托代为申报证券出借指令，并在申报前进行相关的前端检查和控制；
（四）对客户已申报出借的证券，在其撤销申报指令前限制其卖出或者另作他用；
（五）协助客户和借入人办理归还、展期、通知、查询等相关事宜；
（六）为客户提供相应的清算、交收、核对等服务；
（七）本所要求履行的其他职责。
第十三条 会员应当与参与证券出借交易的客户签订委托代理协议，明确双方的权利、义务。会员与客户签订委托代理协议前，应当向客户充分揭示证券出借交易风险，并与客户签署风险揭示书。会员应当将与其签订委托代理协议的客户证券账户报本所备案。会员不得为不符合条件的客户提供证券出借交易代理服务。
第十四条 客户签订委托代理协议前，应当如实向会员提供所需信息。客户不提供或提供虚假信息的，会员应当拒绝与其签订委托代理协议。
第十五条 持有、租用本所交易单元的其他交易参与人如要参与证券出借交易应当向本所申请可以进行证券出借交易的交易权限。
第十六条 持有、租用本所交易单元的其他交易参与人参与证券出借交易，应当建立相应的内部控制制度、业务操作规范和风险控制措施，并建立与证券出借交易相配套的技术系统。
第十七条 持有、租用本所交易单元的其他交易参与人如要向本所申请交易权限的，除第十一条规定的材料外，还应当提交已知晓并理解相关证券出借交易风险的承诺函。
第四章 标的证券与期限
第十八条 证券出借交易标的证券（以下简称“标的证券”）的范围与本所公布的可融券卖出标的证券范围一致。
第十九条 证券被调整出标的证券范围的，在调整前未了结的证券出借合约仍然有效。
第二十条 证券出借交易实行固定期限，分为3天、7天、14天、28天和182天共5个档次。本所可以根据市场情况，调整证券出借交易的期限。
第二十一条 证券出借交易期限自成交之日起按自然日计算，归还日为到期日的下一日。归还日为非交易日的，顺延至下一个交易日。归还日标的证券停牌的，顺延至该证券的复牌日。
第五章 费率
第二十二条 证券出借交易可以实行定价交易、议价交易和竞价交易。
第二十三条 每一交易日开市前，借入人应当向市场公布其当日有借入意向的标的证券对应的各期限的证券借入费率（以下简称“费率”）。当日公布的费率当日不得变更。借入人可以通过本所行情系统和网站向市场公布费率。
第二十四条 借券费用自证券出借交易成交之日起计算，归还日支付，归还日不计费用。
第二十五条 证券出借交易期限顺延30个自然日以下的，借入人按原费率和顺延自然日天数向出借人支付借券费用；顺延超过30个自然日的，借入人自第31个自然日起不再向出借人支付借券费用。
第二十六条 借券费用的计算公式为：
借券费用=出借日证券收盘价×出借数量×出借日费率×实际出借天数/360
第六章 申报
第二十七条 本所接受出借人出借申报的时间为每个交易日9:30至11:30、13:00至15:00。申报当日有效，14:30前可以撤销。
第二十八条 本所接受借入人借入申报的时间为每个交易日9:30至11:30、13:00至15:10。申报当日有效，15:10前可以撤销。
第二十九条 当日全天停牌的标的证券，本所不接受有关申报。临时停牌的标的证券，停牌期间不接受有关申报，但可以撤销申报。
第三十条 本所接受下列类型的申报：
（一）非约定申报；
（二）约定申报。
第三十一条 出借人应当委托其账户指定交易且为其提供证券出借交易代理服务的会员进行证券出借交易申报。
持有、租用本所交易单元的其他交易参与人，取得本所证券出借交易权限后，可以直接通过其交易单元进行证券出借交易申报。
第三十二条 出借人通过在本所指定登记结算机构开立的普通证券账户，向借入人出借证券。
第三十三条 出借人在撤销申报指令前，不得对已申报出借的证券再申报卖出或者另作他用。因出借人证券账户中证券不足导致已成交的证券出借合约交收违约的，出借人应按照已成交的证券出借合约金额的0.05%向借入人一次性支付违约金。
证券出借合约金额的计算公式为：证券出借合约金额=已成交出借证券数量×出借日证券收盘价
第三十四条 出借人向借入人出借的证券不得存在任何权利瑕疵。
出借人违反前款规定导致借入人权益受到损害的，借入人有权依法要求出借人赔偿。
第三十五条 出借人和借入人提交的非约定申报指令，应当包括证券账号、证券代码、期限、出借或借入、费率、证券数量、交易单元代码等内容。
第三十六条 出借人与借入人就出借证券数量、期限和费率等达成一致后，提交的约定申报指令，应当包括证券账号、证券代码、期限、出借或借入、费率、证券数量、本方交易单元代码、对手方交易单元代码、约定号等内容。约定号由借入人统一分发。
第三十七条 证券出借交易实行定价交易的，申报指令中的费率应当与借入人当日向市场公布的费率一致。第三十八条 出借人在提交申报指令前，应当确认其证券账户真实、有效，且实际拥有与申报数量相对应的证券。
第三十九条 出借人申报数量应当为100股（份）或其整数倍，最低单笔申报数量不得低于1万股（份），最大单笔申报数量不得超过100万股（份）。本所可以根据市场情况，对上述申报数量进行调整。
第四十条 借入人申报数量应当为100股（份）或其整数倍，最低单笔申报数量不得低于1万股（份），最大单笔申报数量不得超过1亿股（份）。本所可以根据市场情况，对上述申报数量进行调整。
第七章 成交
第四十一条 非约定的证券出借交易采用集中撮合的成交方式撮合成交。约定的证券出借交易按约定的对手方撮合成交。
本所综合业务平台对接受的证券出借申报及证券借入申报按照约定申报和非约定申报分别进行撮合，生成成交数据。
第四十二条 本所对非约定申报，按照以下原则撮合成交：
（一）每一期限档次下每只证券所有出借人出借申报总数量不超过借入人借入申报数量的，按照出借人出借申报指令的时间先后顺序依次与借入人匹配成交。
（二）每一期限档次下每只证券所有出借人出借申报总数量大于借入人借入申报数量的，对所有出借人按照比例确定成交数量，分别与借入人匹配成交。按照比例成交后借 入人的申报数量仍有未成交部分的，则按照出借人出借申报数量从大到小的次序，申报出借数量相同的按申报时间的先后顺序，依次与借入人匹配成交，直至借入人 的申报全部成交。按照比例确定成交数量时，最小成交单位为100股（份）。
第四十三条 本所对约定申报，按照一一对应原则撮合成交。双方的约定号、期限档次、证券代码、证券数量、费率等各项要素均相符时则成交，任意一项不匹配则不成交。第四十四条 证券出借合约展期的，出借人和借入人协商一致后，由借入人将出借人认可的合约展期业务数据发送至本所。
第八章 归还
第四十五条 出借人向借入人出借证券，享有到期收回出借证券、收取借券费用及收取相应权益补偿的权利。
借入人应当按期归还借入证券、支付借券费用及支付相应权益补偿。借入人未能按期归还和支付或者未能足额归还和支付相应证券、资金的，应当向出借人按日支付所欠债务金额0.05%的违约金。
前款规定的债务金额计算公式为：债务金额=尚未归还的出借证券数量×出借日证券收盘价+尚未支付的借券费用
第四十六条 借入人无法归还借入证券、未支付借券费用或者未支付权益补偿的，应当与出借人协商债务清偿方式。经协商达成一致的，借入人应当将清偿方案报送本所。经协商不能达成一致的或者借入人未按清偿方案清偿的，出借人有权依法向借入人追偿。
第四十七条 证券出借交易期限顺延超过30个自然日的，借入人与出借人可以协商采取现金方式清偿。
借入人与出借人采取现金方式清偿的，应当根据本所或本所认可的指数编制机构编制发布的股票行业指数计算该证券的公允价值。
前款规定的公允价值计算公式为：公允价值=证券停牌前一交易日收盘价×（现金了结日前一交易日该证券对应的股票行业指数/停牌前一交易日该证券对应的股票行业指数）×出借证券数量
第四十八条 标的证券对应的上市公司被以终止上市为目的进行收购，且归还日在收购公告之日起3个交易日之后的，归还日提前至收购公告之日起的第3个交易日。
第四十九条 标的证券终止上市，且归还日在终止上市公告之日起3个交易日后的，归还日提前至终止上市公告之日起的第3个交易日。第五十条 本所可以根据市场情况和风险管理需要，对本章规定的处理时间、计算公式和特殊情形处理方式进行调整。
第五十一条 每个交易日，借入人应当将当日证券归还和权益补偿的明细数据发送本所。
第九章 权益补偿
第五十二条 借入人借入证券后、归还证券前，出现下列情形之一的，借入人应当向出借人提供权益补偿：
（一）证券发行人分配投资收益；
（二）证券发行人向证券持有人配售或者无偿派发证券；
（三）证券发行人发行证券持有人有优先认购权的证券。
第五十三条 权益补偿日按以下原则确定：
（一）权益类型为现金红利或者利息的，权益补偿日为归还日；
（二）权益类型为送股、转增股份的，权益补偿日以权益证券上市日和归还日两者较晚日期为准；
（三）权益类型为增发新股、发行可转换债券、派发权证的，权益补偿日以权益证券上市日的下一交易日与归还日两者较晚日期为准；
（四）权益类型为配股权的，权益补偿日以除权日的下一交易日与归还日两者较晚日期为准。
第五十四条 权益类型为现金红利或者利息的，借入人应当根据出借人出借证券应得的资金，在权益补偿日归还出借人。
第五十五条 权益类型为送股或者转增股份的，借入人应当根据出借人出借证券应得的股份数量，在权益补偿日归还出借人。
第五十六条 权益类型为发行人无偿派发权证的，借入人应当于权益补偿日补偿出借人。前款规定的补偿金额计算公式为：补偿金额=权证上市首日成交均价×派发权证数量 第五十七条 权益类型为配股权的，借入人补偿金额大于零时，应当于权益补偿日补偿出借人。补偿金额小于或者等于零时，不予补偿。
前款规定的补偿金额计算公式为：补偿金额=(权益登记日收盘价-除权参考价)×出借证券数量
第五十八条 权益类型为原股东有优先认购权的增发新股、发行可转换债券等权益的，借入人补偿金额大于零时，应当于权益补偿日补偿出借人。补偿金额小于或者等于零时，不予补偿。
前款规定的补偿金额计算公式为：补偿金额=（优先认购证券上市首日成交均价-发行认购价格）×可优先认购证券数量
第五十九条 本所可以根据市场情况，对权益补偿的类型和补偿金额计算公式进行调整。
第十章 信息披露和报告
第六十条 每个交易日证券出借交易期间，本所发布出借人非约定申报的即时行情。
第六十一条 每个交易日开市前，本所通过网站发布前一交易日每只标的证券各期限档次的成交数量信息。
第六十二条 借入人应当于每个月份结束后7个交易日内，向本所报告当月证券出借交易提前了结、展期、协商了结以及违约等情况。
第六十三条 出借人、借入人持有一家上市公司股票及其权益的数量或者其增减变动达到法定的比例时，应当依法履行相应的信息报告和披露义务。
借入人通过转融通担保证券账户持有的证券不计入其自有证券，无须因该账户内证券数量的变动而履行信息报告、披露或者要约收购义务。
出借人仅因收回出借股票使其持股比例超过30%的，无须履行要约收购义务。
第十一章 监督管理
第六十四条 本所对证券出借交易进行监督，对虚假申报或者其他扰乱市场秩序的异常交易行为予以重点监控，并视情况采取监管措施。
第六十五条 本所可以根据需要，对会员和持有、租用本所交易单元的出借人与证券出借交易相关的内部控制制度、业务操作规范、风险管理措施、交易技术系统安全运行状况、本所相关规则的执行等情况进行监督检查。
第六十六条 证券出借交易出现异常时，本所可以视情况采取以下措施：
（一）暂停单只标的证券特定期限的出借；
（二）暂停单只标的证券所有期限的出借；
（三）暂停所有标的证券特定期限的出借；
（四）暂停所有标的证券所有期限的出借；
（五）本所认为需要采取的其他措施。
第六十七条 出借人存在重大异常交易行为的，本所可以视情况对其证券账户参与证券出借交易采取限制等措施。
会员应当按照本所的要求，对其客户的证券出借行为进行监控。会员发现客户存在异常交易行为的，应当告知、提醒客户，并及时向本所报告。
第六十八条 会员违反本办法的，本所可以对其采取相应监管和纪律处分措施，并可视情况暂停或者取消其证券出借交易权限。
持有、租用本所交易单元的出借人违反本办法的，本所可视情况暂停或者取消其证券出借交易权限。
第六十九条 借入人违反本办法的，本所可以对其采取相应监管和纪律处分等措施。
第十二章 附则
第七十条 本所对证券出借交易收取费用，相关收费标准由本所另行通知。第七十一条 证券出借交易成交的，为出借人提供证券出借交易代理服务的会员可以向出借人收取费用。
第七十二条 因不可抗力、意外事件、系统故障等交易异常情况及本所采取的相应措施造成的损失，本所不承担责任。
第七十三条 本办法所称“超过”、“低于”不含本数，“以下”含本数。
第七十四条 本办法经报中国证券监督管理委员会批准后生效。
第七十五条 本办法由本所负责解释。
第七十六条 本办法自发布之日起实施。
附件：转融通证券出借交易风险揭示书必备条款
第二篇：深圳证券交易所转融通证券出借交易实施办法
深交所发布转融通证券出借交易实施办法
深圳证券交易所转融通证券出借交易实施办法（试行）第一章 总则
第一条为促进转融通业务的顺利开展，保障证券出借人与证券借入人通过深圳证券交易所（以下简称“本所”）的转融通证券出借交易有序进行，根据中国证监会《转融通业务监督管理试行办法》、《深圳证券交易所交易规则》（以下简称“《交易规则》”）、《深圳证券交易所会员管理规则》（以下简称“《会员规则》”）和本所相关业务规则，制定本办法。
第二条本办法所称转融通证券出借交易（以下简称“证券出借交易”），是指证券出借人（以下简称“出借人”）以一定的费率通过本所综合协议交易平台（以下简称“协议平台”）向证券借入人（以下简称“借入人”）出借本所上市证券，借入人按期归还所借证券、支付借券费用及相应权益补偿的业务。
第三条本所通过协议平台接受证券出借交易的出借和借入申报，并且按本办法的相关规定进行成交确认。经本所确认后，出借人与借入人的证券出借交易生效。
第四条在本所进行的证券出借交易，适用本办法。本办法未做规定的，适用本所《交易规则》、《会员规则》和本所其他相关规定。
第二章 交易参与人
第五条交易参与人包括出借人、借入人和为客户提供证券出借交易代理服务的会员（以下简称“会员”）。
第六条符合下列条件的投资者，可以成为证券出借交易的出借人：
（一）熟悉证券出借交易相关规则，了解证券出借交易风险特性，具备相应风险承受能力；
（二）不存在被法律、行政法规、部门规章或本所业务规则禁止或者限制参与证券出借交易的情形；
（三）最近三年内没有与证券交易相关的重大违法违规记录；
（四）本所规定的其他条件。第七条持有、租用本所交易单元的出借人，可以在取得本所证券出借交易权限后直接通过其交易单元参与证券出借交易；其他出借人应当通过会员参与证券出借交易。
第八条证券金融公司是证券出借交易的借入人。
第九条借入人根据本办法的规定在本所借入证券的，应当按照有关规定开立转融通专用证券账户、转融通担保证券账户、转融通专用资金账户、转融通担保资金账户等相关账户，并在开展转融通业务前报本所备案。
第十条借入人应向本所申请开立转融通专用交易单元、转融通保证金专用交易单元等交易单元，并将转融通专用证券账户、转融通担保证券账户等相关账户托管在相应的交易单元。
第十一条会员和持有、租用本所交易单元的出借人参与证券出借交易的，应当向本所申请交易权限，且具备相应的业务设施和技术系统。
会员和持有、租用本所交易单元的出借人向本所申请交易权限应当提交下列文件：
（一）申请书；
（二）证券出借交易代理业务或证券出借交易的内部管理制度；
（三）负责证券出借交易代理业务或证券出借交易的高级管理人员与业务人员名单及其联系方式；
（四）持有、租用本所交易单元的出借人应提交已知晓和理解《风险揭示书》的承诺函，并报备用于证券出借交易的账户；
（五）本所要求提交的其他文件。
第十二条会员为客户提供证券出借交易代理服务，应当履行下列职责：
（一）审慎评估客户对证券出借交易的认知水平和风险承受能力，并充分揭示可能发生的风险；
（二）根据本办法的要求，审核客户参与证券出借交易的资质，与符合条件的客户签订委托代理协议和《风险揭示书》，并向本所报备其用于证券出借交易的账户；
（三）根据客户委托代为申报证券出借指令，并在申报前进行相关的前端检查和控制；
（四）对客户已申报出借的证券，在其撤销出借申报指令前限制其卖出或另作他用；
（五）协助客户和借入人办理归还、展期、通知、查询等相关事宜；
（六）为客户提供相应的清算、交收、核对等服务；
（七）本所要求履行的其他职责。
第十三条会员不得为不符合条件的客户提供证券出借交易代理服务。第十四条客户签订委托代理协议前，应当如实向会员提供所需相关信息。客户不提供或提供虚假信息的，会员应当拒绝与其签订委托代理协议。
第三章 标的证券与期限
第十五条证券出借交易标的证券（以下简称“标的证券”）的范围与本所公布的可融券卖出标的证券范围一致。
第十六条证券被调整出标的证券范围的，在调整前未了结的证券出借合约仍然有效。
第十七条证券出借交易实行固定期限，分为3天、7天、14天、28天和182天共五个档次。
本所可以根据市场情况，调整证券出借交易的期限。
第十八条证券出借交易期限自成交之日起按自然日计算，归还日为到期日的下一日。归还日为非交易日的，顺延至下一个交易日。归还日标的证券停牌的，顺延至该证券的复牌日。
第四章 费率
第十九条证券出借交易可以实行定价交易、议价交易和竞价交易。第二十条每一交易日开市前，借入人应当向市场公布其当日有借入意向的标的证券对应各期限的证券借入费率（以下简称“费率”）。当日公布的费率当日不得变更。
借入人可以通过本所交易系统和网站向市场公布费率。
第二十一条 借券费用自证券出借交易成交之日起计算，归还日支付，归还日不计费用。第二十二条证券出借交易期限顺延30个自然日以下的，借入人按原费率和顺延自然日天数向出借人支付借券费用；顺延超过30个自然日的，借入人自第31个自然日起不再向出借人支付借券费用。
第二十三条借券费用的计算公式为：
借券费用=出借日证券收盘价×出借数量×出借日费率×实际出借天数/360 第五章 申报
第二十四条本所接受出借人出借申报的时间为每个交易日9︰15至11︰30、13︰00至15︰00。
出借申报当日有效，且在出借申报时间内可以撤销。
第二十五条本所接受借入人借入申报的时间为每个交易日9︰15至11︰30、13︰00至15︰30。
第二十六条借入人应当于每个交易日15︰00至15︰30向本所发送借入结束标志。本所逾期未接收到借入结束标志的，由协议平台自动生成。
借入申报当日有效，且在协议平台接收到或自动生成借入结束标志前可以撤销。
第二十七条当日休市或者标的证券全天停牌的，本所不接受有关申报。标的证券在当日开市后停牌的，停牌期间可以申报，也可以撤销申报。第二十八条本所接受下列类型的申报：
（一）非约定申报；
（二）约定申报。
第二十九条出借人和借入人提交的非约定申报指令应当包括证券账号、证券代码、期限、出借或借入、费率、证券数量、本方交易单元代码等内容。
第三十条出借人和借入人就出借证券数量、期限和费率等达成一致的，可以提交约定申报指令。
约定申报指令应当包括证券账号、证券代码、期限、出借或借入、费率、证券数量、本方交易单元代码、对手方交易单元代码、约定号等内容。
第三十一条 出借人应当通过在本所指定登记结算机构开立的普通证券账户进行出借申报。第三十二条出借人在提交出借申报指令前，应当确认其证券账户真实、有效，且实际拥有与出借申报数量相对应的证券。出借的证券不得存在任何权利瑕疵，否则出借人应对借入人的损失予以赔偿。
第三十三条出借人在撤销出借申报指令前，应当确保不对已申报出借的证券进行申报卖出或另作他用。因出借人证券账户中证券不足导致已成交的证券出借合约交收违约的，出借人应按照已成交的证券出借合约金额的0.05%向借入人一次性支付违约金。
证券出借合约金额的计算公式为：证券出借合约金额=已成交出借证券数量×出借日证券收盘价
第三十四条证券出借交易实行定价交易的，申报指令中的费率应当与借入人当日向市场公布的费率一致。
第三十五条出借人和借入人的申报数量应当为100股（份）或其整数倍，且单笔申报数量不得低于1万股（份）。出借人单笔出借申报数量不得超过100万股（份）。
本所可以根据市场情况，对上述申报数量进行调整。第六章 成交
第三十六条本所协议平台于每个交易日15︰00至15︰30期间接收到或自动生成借入结束标志后，对当日申报进行成交确认。
第三十七条本所对约定号、期限、证券代码、证券数量、费率等各项要素均匹配的约定申报直接进行成交确认。
第三十八条本所对非约定申报按照以下配对原则进行成交确认：
（一）每一期限档次下每只标的证券所有出借人出借申报数量不超过借入人借入申报数量的，按照出借人出借申报指令的时间先后顺序依次与借入人进行成交确认。
（二）每一期限档次下每只标的证券所有出借人出借申报数量超过借入人借入申报数量的，对所有出借人按照比例确定成交数量，分别与借入人进行成交确认。按照比例成交后借入人的借入申报数量仍有未成交部分的，则按照出借申报数量从大到小的顺序，出借申报数量相同的按照时间先后顺序，依次与借入人进行成交确认，直至借入人的借入申报全部成交。按照比例确定成交数量时，最小成交单位为100股（份）。
第三十九条标的证券在当日开市后停牌至15︰00的，本所对该证券当日所有申报不进行成交确认。
第四十条依照本办法达成的交易，其成交结果以本所交易主机记录的成交数据为准。
第七章 归还
第四十一条 出借人向借入人出借证券，享有按期收回出借证券、收取借券费用及相应权益补偿的权利。
第四十二条借入人应当按期归还借入证券、支付借券费用及相应权益补偿。借入人未能按期归还和支付或者未能足额归还和支付相应证券、资金的，应当向出借人按日支付所欠债务金额0.05%的违约金。
债务金额的计算公式为：债务金额=尚未归还的出借证券数量×出借日证券收盘价+尚未支付的借券费用
第四十三条借入人无法归还借入证券、支付借券费用或相应权益补偿的，应当及时向本所报告，并与出借人协商债务的了结方式。协商一致的，借入人应当将债务了结方案报本所；协商不一致或者借入人未按债务了结方案了结的，出借人有权依法向借入人追偿。
第四十四条证券出借交易期限顺延超过30个自然日的，借入人与出借人可以协商采取现金方式了结。
借入人与出借人采取现金方式了结的，应当根据本所或本所认可的指数编制机构编制发布的股票行业指数计算该证券的公允价值。
公允价值的计算公式为：公允价值=证券停牌前一交易日收盘价×（现金了结日前一交易日该证券对应的股票行业指数/停牌前一交易日该证券对应的股票行业指数）×出借证券数量
第四十五条标的证券对应的上市公司被以终止上市为目的进行收购，且归还日在收购报告书公告之日起3个交易日之后的，归还日提前至收购报告书公告之日起的第3个交易日。借入人应当于归还日后2个交易日内向本所报告合约了结情况。第四十六条标的证券终止上市，且归还日在终止上市公告之日起3个交易日后的，归还日提前至终止上市公告之日起的第3个交易日。借入人应当于归还日后2个交易日内向本所报告合约了结情况。
第四十七条本所可以根据市场情况和风险管理需要，对本章规定的处理时间、计算公式和特殊情形处理方式进行调整。
第四十八条每个交易日，借入人应当将当日证券归还和权益补偿的明细数据发送本所。
第四十九条证券出借合约展期的，出借人与借入人自行协商一致后，由借入人将出借人认可的合约展期业务数据发送至本所。
第八章 权益补偿
第五十条借入人借入证券后、归还证券前，证券发行人分配投资收益、向证券持有人配售或者无偿派发证券、发行证券持有人有优先认购权的证券的，借入人应当向出借人提供权益补偿。
第五十一条 权益补偿日按以下原则确定：
（一）权益类型为现金红利或利息的，权益补偿日为归还日；
（二）权益类型为送股、转增股份的，权益补偿日为权益证券上市日和归还日两者较晚日期为准；
（三）权益类型为增发新股、发行可转换债券、派发权证的，权益补偿日以权益证券上市日的下一交易日与归还日两者较晚日期为准；
（四）权益类型为配股权的，权益补偿日以除权日的下一交易日与归还日两者较晚日期为准。
第五十二条权益类型为现金红利或利息的，借入人应当根据出借人出借证券应得的资金，在权益补偿日归还出借人。
第五十三条权益类型为送股或转增股份的，借入人应当根据出借人出借证券应得的股份数量，在权益补偿日归还出借人。
第五十四条权益类型为发行人无偿派发权证的，借入人应当于权益补偿日补偿出借人。
补偿金额的计算公式为：补偿金额=权证上市首日成交均价×派发权证数量 第五十五条权益类型为配股权的，借入人应当于权益补偿日补偿出借人。补偿金额小于或者等于零时，不予补偿。
补偿金额的计算公式为：补偿金额=（权益登记日收盘价-除权参考价）×出借证券数量
第五十六条权益类型为原股东有优先认购权的增发新股、发行可转换债券等权益的，借入人应当于权益补偿日补偿出借人。补偿金额小于或者等于零时，不予补偿。
补偿金额的计算公式为：补偿金额=（优先认购证券上市首日成交均价-发行认购价格）×可优先认购证券数量
第五十七条本所可以根据市场情况，对权益补偿的类型和补偿金额计算公式进行调整。
第九章 信息披露和报告
第五十八条本所通过协议平台发布出借人非约定申报中的出借信息，包括证券代码、证券名称、期限、出借数量、费率、申报时间等内容。
第五十九条本所每个交易日开市前，通过本所网站发布前一交易日每只标的证券在各期限档次下的成交数量信息。
第六十条借入人应当于每一月份结束后7个交易日内，向本所报告当月证券出借交易提前了结、展期、协商了结以及违约等情况。
第六十一条借入人、出借人持有一家上市公司股票的数量或者其增减变动达到法定比例时，应当依法履行相应的信息报告和披露义务。
借入人通过转融通担保证券账户持有的股票不计入其自有股票，借入人无须因该账户内股票数量的变动而履行信息报告、披露或者要约收购义务。
出借人仅因收回出借股票使其持股比例超过30%的，无须履行要约收购义务。第十章 监督管理
第六十二条本所对证券出借交易进行监督，对利用协议平台进行虚假申报或进行其他扰乱市场秩序的异常交易行为予以重点监控，并视情况采取监管措施。
第六十三条本所可以根据需要，对会员和持有、租用本所交易单元的出借人与证券出借交易相关的内部控制制度、业务操作规范、风险管理措施、交易技术系统安全运行状况、本所相关规则的执行情况等进行监督检查。第六十四条证券出借交易出现异常时，本所可视情况采取以下措施：
（一）暂停单只标的证券特定期限的出借；
（二）暂停单只标的证券所有期限的出借；
（三）暂停所有标的证券特定期限的出借；
（四）暂停所有标的证券所有期限的出借；
（五）本所认为需要采取的其他措施。
第六十五条出借人存在重大异常交易行为的，本所可以视情况对其证券账户参与证券出借交易采取限制等措施。
会员应当按照本所的要求，对其客户的证券出借行为进行监控。会员发现客户存在异常交易行为的，应当告知、提醒客户，并及时向本所报告。
第六十六条会员违反本办法的，本所可以对其采取相应监管和纪律处分措施，并可视情况暂停或取消其证券出借交易权限。
持有、租用本所交易单元的出借人违反本办法的，本所可视情况暂停或取消其证券出借交易权限。
第六十七条借入人违反本办法的，本所可以对其采取监管和纪律处分等措施。第十一章 附则
第六十八条本所对证券出借交易收取费用，相关收费标准由本所另行通知。第六十九条证券出借交易成交的，会员可以向出借人收取费用。
第七十条因不可抗力、意外事件、系统故障等交易异常情况及本所采取的相应措施造成的损失，本所不承担责任。
第七十一条证券出借交易清算、交收、权益补偿、归还等业务，由本所指定登记结算机构根据有关规定办理。
第七十二条本办法所称“超过”、“低于”不含本数，“以下”含本数。第七十三条本办法报中国证券监督管理委员会批准后生效。第七十四条本办法由本所负责解释。第七十五条本办法自发布之日起施行。
附件：
转融通证券出借交易风险揭示书必备条款
为了使出借人充分了解转融通证券出借交易（以下简称“证券出借交易”）风险，为客户提供证券出借交易代理服务的会员应当制订《转融通证券出借交易风险揭示书》（以下简称“《风险揭示书》”），向客户充分揭示证券出借交易可能带来的风险和损失。《风险揭示书》应当包括但不限于下列内容：
与普通的证券交易相比，证券出借交易有其特有的风险，为了使您更好地了解相关风险，本公司特向您进行如下风险揭示，请认真阅读并签署。
一、提示出借人注意，证券出借交易可能存在的信用风险、市场风险、流动性风险、权益补偿风险、操作风险、政策风险、技术风险等各类风险，要求出借人根据自身的财务状况、实际需求、风险承受能力以及内部制度等，谨慎参与。
二、提示出借人注意，证券金融公司每一交易日开市前通过交易所公布的费率，是证券金融公司对其当日有借入意向的标的证券向市场发出的报价，出借人申报证券出借交易即视为同意并接受证券金融公司的报价。
三、提示出借人注意，其无法在合约到期前提前收回出借证券，从而可能影响其使用。
四、提示出借人注意，证券出借期间，如果发生标的证券暂停交易或者终止上市等情况，出借人可能面临合约提前了结或者延迟了结等风险。
五、提示出借人注意，证券出借期间，证券金融公司将不对出借人提供投票权的补偿。
六、提示出借人注意，涉及展期的各项事宜，由出借人与证券金融公司自行协商处理，出借人应当注意展期可能带来的风险。
七、提示出借人注意，出借人出借的证券，可能存在到期不能归还、相应权益补偿和借券费用不能支付等风险。当证券金融公司发生前述违约情形时，出借人需自行与证券金融公司协商处理，协商不成的，出借人可自行通过诉讼、仲裁等法律途径解决。
八、提示出借人注意，其在参与证券出借交易之前，应该详细了解证券金融公司的经营状况及可能产生的业务风险，证券金融公司是以自身信用向出借人借入证券，并不向其提供任何抵押品。
九、提示出借人注意，应当妥善保管账户卡、身份证件和交易密码等资料，如其将账户、身份证件、交易密码等遗失或者给他人使用的，应当承担由此带来的风险。
十、提示出借人注意，由于国家法律、法规、政策、交易所规则的变化、修改等原因，可能会对出借人已达成的交易产生不利影响，甚至造成经济损失。
除上述各项风险提示外，会员还可以根据具体情况在其制订的《风险揭示书》中对风险做进一步列举和说明。
《风险揭示书》应当以醒目的文字载明：
本风险揭示书的揭示事项仅为列举性质，未能详尽列明证券出借交易的所有风险。出借人在参与交易前，应当认真阅读、掌握证券出借交易的业务规则，并做好风险评估与财务安排，确定自身有足够的风险承受能力，避免因参与证券出借交易而遭受难以承受的损失。
会员还应当要求《风险揭示书》应由出借人本人签署，当出借人为机构时，应由法定代表人或者其授权代表签署并加盖公章或者合同专用章，确认已知晓并理解《风险揭示书》的全部内容，愿意承担转融通证券出借交易的风险和损失。
第三篇：证券金融转融通证券出借交易实施办法
证券金融转融通证券出借交易实施办法
证券金融转融通证券出借交易实施办法
20xx年8月27日，中国证券金融公司发布《中国证券金融股份有限公司转融通业务规则（试行）》、《中国证券金融股份有限公司转融通业务保证金管理实施细则》、《中国证券金融股份有限公司融资融券业务统计与监控规则（试行）》发布了三个转融通业务配套细则，深交所发布《深圳证券交易所转融通证券出借交易实施办法(试行)》，上交所发布《上交所转融通证券出借交易实施办法》，中登公司发布《担保品管理业务实施细则》及《证券出借及转融通登记结算业务规则》，这一系列法规制度的出台标志着转融通试点实质启动。
一、业务简述
转融通业务包括转融资业务和转融券业务。转融资业务是指中国证券金融股份有限公司将自有或者依法筹集的资金出借给证券公司，供其办理融资业务的经营活动。转融券业务是指中国证券金融股份有限公司将自有或者融入的证券出借给证券公司，供其办理融券业务的经营活动。
转融通证券出借交易，是指证券出借人以一定的费率通过沪深交易所综合业务平台向证券借入人出借沪深交易所上市证券，借入人到期归还所借证券及其相应权益补偿并支付费用的业务，其中证券金融公司是证券出借交易的借入人。证券出借交易代理服务即证券公司代理符合要求的客户参与转融通证券出借交易。
目前，海通证券、申银万国、华泰证券、国泰君安、银河证券、招商证券、广发证券、光大证券、中信证券、中信建投、国信证券11家证券公司已陆续与证金公司签署转融通业务合同，开立了相关资金与证券账户，开始进行担保品划转，并提交了开展转融资业务和授信额度的申请，证金公司按照授信申请和评估工作流程，已确定11家证券公司的转融资授信额度，并已将业务资金划入证券登记结算系统，中登公司与转融资业务相关的清算交收系统和保证金委托管理系统已启用。
二、法规解读
（一）《中国证券金融股份有限公司转融通业务规则（试行）》的解读
1、资格获取。按照《中国证券金融股份有限公司转融通业务规则（试行）》（以下简称《规则》）规定“具有融资融券业务资格，且业务运作规范；业务管理制度和风险控制制度健全，具有切实可行的业务实施方案；技术系统准备就绪；参与转融通业务应当具备的其他条件。”
2、业务开展平台。中国证券金融公司通过转融通业务平台向证券公司集中提供资金和证券转融通服务。
3、转融通申报时间与费率。按照《规则》规定转融通业务的交易日为每周一至周五，其中：
（1）
转融资业务。证券公司转融资申报指令的时间为每个交易日9:30至11:30、13:00至15:00，转融资期限分为7天、14天、28天三个档次。
（2）
转融券业务。证券公司上海市场转融券申报指令的时间为每个交易日9:30至11:30、13:00至15:00，深圳市场转融券申报指令的时间为9:15至11:30、13:00至15:00，转融券期限分为3天、7天、14天、28天、182天五个档次。
中国证券金融公司以中国人民银行规定的金融机构半年期人民币贷款基准利率为参考，根据市场资金供求情况公布每一交易日转融资费率，根据转融通标的证券供求情况等因素公布每一交易日转融券费率。
4、申报指令相关要求。转融资业务和转融券业务都又分为非约定申报和约定申报两种方式，其中：
（1）
转融资业务。每笔申报金额应当为100万元的整数倍；最大单笔申报金额不超过3亿元；单一证券公司当日各期限档次转融资申报总额不超过5亿元，中国证券金融公司另有规定的除外。根据市场情况或者业务发展需要调整上述申报条件，并可根据资金头寸和风险管理需要调整当日拟出借资金总量。
（2）
转融券业务。证券公司转融券申报指令应当符合以下规定：每笔申报数量应当为100股（份）的整数倍；最低单笔申报数量不得低于1万股（份），最大单笔申报数量不超过100万股（份）。
5、展期的方式。证券公司申请转融通交易展期的，至少应当在归还日之前3个交易日提出，经证金公司同意后可以展期。展期期限与原期限相同，累计期限最长不得超过6个月。182天期的转融券交易不得展期。转融通交易归还日顺延不超过30个自然日的，证券公司按原费率和顺延后合计自然日天数支付转融券费用。顺延超过30个自然日的，证金公司自第31个自然日起不再向证券公司收取转融券费用。
6、保证金的管理。
（1）
保证金证券折算率。中国证券金融公司按审慎原则选取并确定可充抵保证金证券的名单，对可充抵保证金证券确定不同的折算率，向市场公布。
（2）
证券公司保证金比例。中国证券金融公司根据征信情况对证券公司设置不同档次的保证金比例要求，最高为50%，最低为20%。证金公司可以根据风险控制需要，调整保证金比例的档次。
中国证券金融公司委托结算公司对证券公司交存的保证金进行逐日盯市。当日终证券公司保证金比例或者现金占应缴保证金的比例不符合规定时，证券公司应当在其后的2个交易日内补足保证金，逾期未补足的，证金公司将按转融通业务合同约定处分保证金，并按日收取未补足保证金金额0.05%的违约金。
另外，《规则》还对清算与交收、权益处理、信息披露和风险控制等内容作了详细规定，本文中不再详述。
（二）沪深交易所“转融通证券出借交易实施办法”的解读
1、出借人和借入人的管理。
（1）
出借人。
a)
持有、租用沪深交易所交易单元的出借人。持有、租用交易单元的出借人，可以在取得沪深交易所证券出借交易权限后直接通过其交易单元参与证券出借交易。
b)
未持有、租用沪深交易所交易单元的出借者，可以通过证券公司的证券出借交易代理服务参与证券出借交易。但须符合下列条件：“熟悉证券出借交易相关规则，了解证券出借交易风险特性，具备相应风险承受能力；不存在被法律、行政法规、部门规章或沪深交易所业务规则禁止或者限制参与证券出借交易的情形；最近三年内没有与证券交易相关的重大违法违规记录”。
（2）
借入人。沪深交易所证券金融公司是证券出借交易的借入人。
2、业务开展平台。沪深交易所通过各自综合业务平台向证券借入人和证券借出人提供服务。
3、证券公司申请开通证券出借交易代理服务权限。证券公司为其客户提供证券出借交易代理服务的，应当提交相应文件分别向沪深交易所申请交易权限，但并未规定证券公司需要取得融资融券业务资格。
4、标的证券与期限。证券出借交易标的证券的范围与沪深交易所公布的可融券卖出标的证券范围一致。证券出借交易实行固定期限，分为3天、7天、14天、28天和182天共5个档次。沪深交易所有权根据市场情况，调整证券出借交易的期限。证券出借交易期限自成交之日起按自然日计算，归还日为到期日的下一日。归还日为非交易日的，顺延至下一个交易日。归还日标的证券停牌的，顺延至该证券的复牌日。
5、交易方式及费率。证券出借交易可以实行定价交易、议价交易和竞价交易。每一交易日开市前，中国证券金融公司通过沪深交易所行情系统和网站向市场公布其当日有借入意向的标的证券对应的各期限的证券借入费率。当日公布的费率当日不得变更。借券费用自证券出借交易成交之日起计算，归还日支付，归还日不计费用。证券出借交易期限顺延30个自然日以下的，借入人按原费率和顺延自然日天数向出借人支付借券费用；顺延超过30个自然日的，借入人自第31个自然日起不再向出借人支付借券费用。
6、申报类型及数量限制。沪深交易所接受的申报类型为非约定申报和约定申报。出借人和借入人的申报数量应当为100
股（份）或其整数倍，且单笔申报数量不得低于1
万股（份），出借人单笔出借申报数量不得超过100
万股（份）。上海证券交易所还特别规定借入人最大单笔申报数量不得超过1亿股（份）。
7、申报时间。
上海证券交易所接受出借人出借申报的时间为每个交易日9:30至11:30、13:00至15:00。申报当日有效，14:30前可以撤销。接受借入人借入申报的时间为每个交易日9:30至11:30、13:00至15:10。申报当日有效，15:10前可以撤销。
深圳交易所接受出借人出借申报的时间为每个交易日9：15至11：30、13：00
至15：00。出借申报当日有效，且在出借申报时间内可以撤销，接受借入人借入申报的时间为每个交易日9：15至11：30、13：00
至15：30。
8、证券归还。出借人向借入人出借证券，享有到期收回出借证券、收取借券费用及收取相应权益补偿的权利。借入人应当按期归还借入证券、支付借券费用及支付相应权益补偿。借入人未能按期归还和支付或者未能足额归还和支付相应证券、资金的，应当向出借人按日支付所欠债务金额0.05%的违约金。借入人无法归还借入证券、未支付借券费用或者未支付权益补偿的，应当与出借人协商债务清偿方式。经协商达成一致的，借入人应当将清偿方案报送交易所。经协商不能达成一致的或者借入人未按清偿方案清偿的，出借人有权依法向借入人追偿。证券出借交易期限顺延超过30个自然日的，借入人与出借人可以协商采取现金方式清偿。
另外“办法”还对权益补偿、信息披露和报告以及监督管理等内容作了详细规定，本文中不再详述。
三、对证券公司影响
（一）转融通业务必将刺激融资融券业务总量的增长
目前，两融业务已经成为证券公司第四大收入来源，截止到20xx年6月底，证券公司融资融券的业务累计收入已经达到66.6亿元，今年上半年证券公司融资融券业务净收入共计21.6亿元，占经纪业务收入的比重为8.01%，较2011年底增加1.5个百分点。以国信证券为例，截至今年7月，其融资融券业务收入在该公司同期营业收入的占比约8%，并预计随着转融通业务的推出预计明年能达到10%-15%。
现行的融资融券业务资金和证券的来源主要为“券商的自有资金和证券”，其规模受到了较大限制。据统计数据显示，截止20xx年8月15日融资融券累计交易金额为1.59万亿元，其中，融资累计交易约为1.4万亿元，占比为87.87%，融券累计交易约为0.19万亿元，占比约为12.13%。转融通业务的推出，将大幅改善融资融券业务市场中资金与证券的供需状况，提高融资融券业务规模，并有望改变融资和融券比例不协调的局面。转融通业务打通了市场资券的循环路径，有助于市场多空力量的博弈与平衡，而证券公司在为客户提供融出闲置证券的增值服务，使客户取得稳定收益的同时，融资融券业务带来的息费收入和交易佣金收入，对自身也是一项稳定的业务收入。
（二）转融通证券出借交易代理服务有利于提高客户对证券公司的忠诚度
转融通证券出借交易代理服务不仅为投资者理财提供了更多的投资选择，更重要的是让客户在长期持有证券的同时，可以获得出借证券所得到的利息收入。在现行法规不允许证券公司发行保本产品、上市公司分红不太理想的情况下，证券出借交易代理服务可以说是第一个能给证券客户带来稳定收入的金融服务。
（三）转融通业务的推出有利于扭转研究报告买入评级和卖出评级报告比例不协调的局面
在转融通业务推出前，虽然股指期货和融资融券提供了做空机制，但股指期货参与门槛较高，融券业务标的太少，导致投资者对做空参与较少，由于需求较少证券公司研究报告也多半都是“买入“或“推荐“评级，鲜见“卖出”评级。
在转融通制度推出后，市场运行机制将更趋完善，投资者投资方式将从单边式转为双边式。随着A股卖空机制的形成，预计机构投资者也将改变单向做多的习惯，市场对上市公司负面信息的需求将日趋上升。借助于市场需求证券公司研究体系有望得以转变，信息双向全面挖掘将成为趋势，同时也望催生“卖出”评级的研究报告。
第四篇：上交所发布转融通证券出借交易实施办法
关于发布实施《上海证券交易所转融通证券出借交易实施办法(试行)》的通知
各会员单位：
经中国证监会批准，现发布《上海证券交易所转融通证券出借交易实施办法(试行)》(以下简称“《实施办法(试行)》”，详见附件)，并自发布之日起施行。
试点期间，证券出借人仅限于机构投资者，证券出借交易实行定价交易。上海证券交易所暂不接受约定申报，暂不对证券出借交易收取费用。
请各会员单位根据《实施办法(试行)》做好相关业务和技术系统准备工作。
特此通知。
上海证券交易所
二○一二年八月二十七日
上海证券交易所转融通证券出借交易实施办法(试行)
第一章 总则
第一条 为促进转融通业务的顺利开展，保障证券出借人与证券借入人通过上海证券交易所(以下简称“本所”)的转融通证券出借交易有序进行，根据中国证监会《转融通业务监督管理试行办法》、《上海证券交易所交易规则》(以下简称“《交易规则》”)、《上海证券交易所会员管理规则》(以下简称“《会员规则》”)和本所相关业务规则，制定本办法。
第二条 本办法所称转融通证券出借交易(以下简称“证券出借交易”)，是指证券出借人(以下简称“出借人”)以一定的费率通过本所综合业务平台向证券借入人(以下简称“借入人”)出借本所上市证券，借入人到期归还所借证券及其相应权益补偿并支付费用的业务。
第三条 本所通过综合业务平台接受证券出借交易的出借和借入申报，并且按本办法的相关规定撮合成交。经本所确认后，出借人与借入人的证券出借交易生效。
第四条 在本所进行的证券出借交易，适用本办法。本办法未做规定的，适用本所《交易规则》、《会员规则》和本所其他有关规定。
第五条 证券出借交易清算、交收、权益补偿、归还等业务，由本所指定的登记结算机构根据有关规定办理。
第二章 证券出借人和证券借入人
第六条 符合下列条件的证券持有者，可以成为证券出借交易的出借人：
(一)熟悉证券出借交易相关规则，了解证券出借交易风险特性，具备相应风险承受能力；
(二)不存在被法律、行政法规、部门规章或本所业务规则禁止或者限制参与证券出借交易的情形；
(三)最近三年内没有与证券交易相关的重大违法违规记录；
(四)本所规定的其他条件。
出借人应当在出借证券之前充分评估各种风险，并自行承担证券及其相应权益补偿不能归还和借券费用不能支付等不利后果。
第七条 证券金融公司是证券出借交易的借入人。
第八条 借入人根据本办法的规定在本所借入证券的，应当按照有关规定开立转融通专用证券账户、转融通担保证券账户、转融通专用资金账户、转融通担保资金账户等相关账户，并在开展转融通业务前报本所备案。
第九条 借入人应当向本所申请开立转融通专用交易单元、转融通保证金专用交易单元等交易单元，用于证券出借交易，并将转融通专用证券账户、转融通担保证券账户等相关证券账户分别指定于相应的交易单元。
第三章 交易权限管理
第十条 会员为其客户提供证券出借交易代理服务的，应当向本所申请交易权限。
第十一条 会员向本所申请交易权限的，应当提交以下材料：
(一)书面申请报告；
(二)证券出借代理的内部管理制度；
(三)负责证券出借代理业务的高级管理人员与业务人员名单及其联系方式；
(四)本所规定的其他材料。
第十二条 会员为客户提供证券出借交易代理服务，应当履行下列职责：
(一)审慎评估客户对证券出借交易的认知水平和风险承受能力，并进行风险教育；
(二)根据本办法的要求，审核客户参与证券出借交易的资质；
(三)根据客户委托代为申报证券出借指令，并在申报前进行相关的前端检查和控制；
(四)对客户已申报出借的证券，在其撤销申报指令前限制其卖出或者另作他用；
(五)协助客户和借入人办理归还、展期、通知、查询等相关事宜；
(六)为客户提供相应的清算、交收、核对等服务；
(七)本所要求履行的其他职责。
第十三条 会员应当与参与证券出借交易的客户签订委托代理协议，明确双方的权利、义务。
会员与客户签订委托代理协议前，应当向客户充分揭示证券出借交易风险，并与客户签署风险揭示书。会员应当将与其签订委托代理协议的客户证券账户报本所备案。
会员不得为不符合条件的客户提供证券出借交易代理服务。
第十四条 客户签订委托代理协议前，应当如实向会员提供所需信息。客户不提供或提供虚假信息的，会员应当拒绝与其签订委托代理协议。
第十五条 持有、租用本所交易单元的其他交易参与人如要参与证券出借交易应当向本所申请可以进行证券出借交易的交易权限。
第十六条 持有、租用本所交易单元的其他交易参与人参与证券出借交易，应当建立相应的内部控制制度、业务操作规范和风险控制措施，并建立与证券出借交易相配套的技术系统。
第十七条 持有、租用本所交易单元的其他交易参与人如要向本所申请交易权限的，除第十一条规定的材料外，还应当提交已知晓并理解相关证券出借交易风险的承诺函。
第四章 标的证券与期限
第十八条 证券出借交易标的证券(以下简称“标的证券”)的范围与本所公布的可融券卖出标的证券范围一致。
第十九条 证券被调整出标的证券范围的，在调整前未了结的证券出借合约仍然有效。
第二十条 证券出借交易实行固定期限，分为3天、7天、14天、28天和182天共5个档次。
本所可以根据市场情况，调整证券出借交易的期限。
第二十一条 证券出借交易期限自成交之日起按自然日计算，归还日为到期日的下一日。归还日为非交易日的，顺延至下一个交易日。归还日标的证券停牌的，顺延至该证券的复牌日。
第五章 费率
第二十二条 证券出借交易可以实行定价交易、议价交易和竞价交易。
第二十三条 每一交易日开市前，借入人应当向市场公布其当日有借入意向的标的证券对应的各期限的证券借入费率(以下简称“费率”)。当日公布的费率当日不得变更。
借入人可以通过本所行情系统和网站向市场公布费率。
第二十四条 借券费用自证券出借交易成交之日起计算，归还日支付，归还日不计费用。
第二十五条 证券出借交易期限顺延30个自然日以下的，借入人按原费率和顺延自然日天数向出借人支付借券费用；顺延超过30个自然日的，借入人自第31个自然日起不再向出借人支付借券费用。
第二十六条 借券费用的计算公式为：
借券费用=出借日证券收盘价×出借数量×出借日费率×实际出借天数/360
第六章 申报
第二十七条 本所接受出借人出借申报的时间为每个交易日9:30至11:30、13:00至15:00。申报当日有效，14:30前可以撤销。
第二十八条 本所接受借入人借入申报的时间为每个交易日9:30至11:30、13:00至15:10。申报当日有效，15:10前可以撤销。
第二十九条 当日全天停牌的标的证券，本所不接受有关申报。临时停牌的标的证券，停牌期间不接受有关申报，但可以撤销申报。
第三十条 本所接受下列类型的申报：
(一)非约定申报；
(二)约定申报。
第三十一条 出借人应当委托其账户指定交易且为其提供证券出借交易代理服务的会员进行证券出借交易申报。
持有、租用本所交易单元的其他交易参与人，取得本所证券出借交易权限后，可以直接通过其交易单元进行证券出借交易申报。
第三十二条 出借人通过在本所指定登记结算机构开立的普通证券账户，向借入人出借证券。
第三十三条 出借人在撤销申报指令前，不得对已申报出借的证券再申报卖出或者另作他用。
因出借人证券账户中证券不足导致已成交的证券出借合约交收违约的，出借人应按照已成交的证券出借合约金额的0.05%向借入人一次性支付违约金。
证券出借合约金额的计算公式为：证券出借合约金额=已成交出借证券数量×出借日证券收盘价
第三十四条 出借人向借入人出借的证券不得存在任何权利瑕疵。
出借人违反前款规定导致借入人权益受到损害的，借入人有权依法要求出借人赔偿。
第三十五条 出借人和借入人提交的非约定申报指令，应当包括证券账号、证券代码、期限、出借或借入、费率、证券数量、交易单元代码等内容。
第三十六条 出借人与借入人就出借证券数量、期限和费率等达成一致后，提交的约定申报指令，应当包括证券账号、证券代码、期限、出借或借入、费率、证券数量、本方交易单元代码、对手方交易单元代码、约定号等内容。约定号由借入人统一分发。
第三十七条 证券出借交易实行定价交易的，申报指令中的费率应当与借入人当日向市场公布的费率一致。
第三十八条 出借人在提交申报指令前，应当确认其证券账户真实、有效，且实际拥有与申报数量相对应的证券。
第三十九条 出借人申报数量应当为100股(份)或其整数倍，最低单笔申报数量不得低于1万股(份)，最大单笔申报数量不得超过100万股(份)。
本所可以根据市场情况，对上述申报数量进行调整。
第四十条 借入人申报数量应当为100股(份)或其整数倍，最低单笔申报数量不得低于1万股(份)，最大单笔申报数量不得超过1亿股(份)。
本所可以根据市场情况，对上述申报数量进行调整。
第七章 成交
第四十一条 非约定的证券出借交易采用集中撮合的成交方式撮合成交。约定的证券出借交易按约定的对手方撮合成交。
本所综合业务平台对接受的证券出借申报及证券借入申报按照约定申报和非约定申报分别进行撮合，生成成交数据。
第四十二条 本所对非约定申报，按照以下原则撮合成交：
(一)每一期限档次下每只证券所有出借人出借申报总数量不超过借入人借入申报数量的，按照出借人出借申报指令的时间先后顺序依次与借入人匹配成交。
(二)每一期限档次下每只证券所有出借人出借申报总数量大于借入人借入申报数量的，对所有出借人按照比例确定成交数量，分别与借入人匹配成交。按照比例成交后借入人的申报数量仍有未成交部分的，则按照出借人出借申报数量从大到小的次序，申报出借数量相同的按申报时间的先后顺序，依次与借入人匹配成交，直至借入人的申报全部成交。
按照比例确定成交数量时，最小成交单位为100股(份)。
第四十三条 本所对约定申报，按照一一对应原则撮合成交。双方的约定号、期限档次、证券代码、证券数量、费率等各项要素均相符时则成交，任意一项不匹配则不成交。
第四十四条 证券出借合约展期的，出借人和借入人协商一致后，由借入人将出借人认可的合约展期业务数据发送至本所。
第八章 归还
第四十五条 出借人向借入人出借证券，享有到期收回出借证券、收取借券费用及收取相应权益补偿的权利。
借入人应当按期归还借入证券、支付借券费用及支付相应权益补偿。借入人未能按期归还和支付或者未能足额归还和支付相应证券、资金的，应当向出借人按日支付所欠债务金额0.05%的违约金。
前款规定的债务金额计算公式为：债务金额=尚未归还的出借证券数量×出借日证券收盘价+尚未支付的借券费用
第四十六条 借入人无法归还借入证券、未支付借券费用或者未支付权益补偿的，应当与出借人协商债务清偿方式。经协商达成一致的，借入人应当将清偿方案报送本所。经协商不能达成一致的或者借入人未按清偿方案清偿的，出借人有权依法向借入人追偿。
第四十七条 证券出借交易期限顺延超过30个自然日的，借入人与出借人可以协商采取现金方式清偿。
借入人与出借人采取现金方式清偿的，应当根据本所或本所认可的指数编制机构编制发布的股票行业指数计算该证券的公允价值。
前款规定的公允价值计算公式为：公允价值=证券停牌前一交易日收盘价×(现金了结日前一交易日该证券对应的股票行业指数/停牌前一交易日该证券对应的股票行业指数)×出借证券数量
第四十八条 标的证券对应的上市公司被以终止上市为目的进行收购，且归还日在收购公告之日起3个交易日之后的，归还日提前至收购公告之日起的第3个交易日。
第四十九条 标的证券终止上市，且归还日在终止上市公告之日起3个交易日后的，归还日提前至终止上市公告之日起的第3个交易日。
第五十条 本所可以根据市场情况和风险管理需要，对本章规定的处理时间、计算公式和特殊情形处理方式进行调整。
第五十一条 每个交易日，借入人应当将当日证券归还和权益补偿的明细数据发送本所。
第九章 权益补偿
第五十二条 借入人借入证券后、归还证券前，出现下列情形之一的，借入人应当向出借人提供权益补偿：
(一)证券发行人分配投资收益；
(二)证券发行人向证券持有人配售或者无偿派发证券；
(三)证券发行人发行证券持有人有优先认购权的证券。
第五十三条 权益补偿日按以下原则确定：
(一)权益类型为现金红利或者利息的，权益补偿日为归还日；
(二)权益类型为送股、转增股份的，权益补偿日以权益证券上市日和归还日两者较晚日期为准；
(三)权益类型为增发新股、发行可转换债券、派发权证的，权益补偿日以权益证券上市日的下一交易日与归还日两者较晚日期为准；
(四)权益类型为配股权的，权益补偿日以除权日的下一交易日与归还日两者较晚日期为准。
第五十四条 权益类型为现金红利或者利息的，借入人应当根据出借人出借证券应得的资金，在权益补偿日归还出借人。
第五十五条 权益类型为送股或者转增股份的，借入人应当根据出借人出借证券应得的股份数量，在权益补偿日归还出借人。
第五十六条 权益类型为发行人无偿派发权证的，借入人应当于权益补偿日补偿出借人。
前款规定的补偿金额计算公式为：补偿金额=权证上市首日成交均价×派发权证数量
第五十七条 权益类型为配股权的，借入人补偿金额大于零时，应当于权益补偿日补偿出借人。补偿金额小于或者等于零时，不予补偿。
前款规定的补偿金额计算公式为：补偿金额=(权益登记日收盘价-除权参考价)×出借证券数量
第五十八条 权益类型为原股东有优先认购权的增发新股、发行可转换债券等权益的，借入人补偿金额大于零时，应当于权益补偿日补偿出借人。补偿金额小于或者等于零时，不予补偿。
前款规定的补偿金额计算公式为：补偿金额=(优先认购证券上市首日成交均价-发行认购价格)×可优先认购证券数量
第五十九条 本所可以根据市场情况，对权益补偿的类型和补偿金额计算公式进行调整。
第十章 信息披露和报告
第六十条 每个交易日证券出借交易期间，本所发布出借人非约定申报的即时行情。
第六十一条 每个交易日开市前，本所通过网站发布前一交易日每只标的证券各期限档次的成交数量信息。
第六十二条 借入人应当于每个月份结束后7个交易日内，向本所报告当月证券出借交易提前了结、展期、协商了结以及违约等情况。
第六十三条 出借人、借入人持有一家上市公司股票及其权益的数量或者其增减变动达到法定的比例时，应当依法履行相应的信息报告和披露义务。
借入人通过转融通担保证券账户持有的证券不计入其自有证券，无须因该账户内证券数量的变动而履行信息报告、披露或者要约收购义务。
出借人仅因收回出借股票使其持股比例超过30%的，无须履行要约收购义务。
第十一章 监督管理
第六十四条 本所对证券出借交易进行监督，对虚假申报或者其他扰乱市场秩序的异常交易行为予以重点监控，并视情况采取监管措施。
第六十五条 本所可以根据需要，对会员和持有、租用本所交易单元的出借人与证券出借交易相关的内部控制制度、业务操作规范、风险管理措施、交易技术系统安全运行状况、本所相关规则的执行等情况进行监督检查。
第六十六条 证券出借交易出现异常时，本所可以视情况采取以下措施：
(一)暂停单只标的证券特定期限的出借；
(二)暂停单只标的证券所有期限的出借；
(三)暂停所有标的证券特定期限的出借；
(四)暂停所有标的证券所有期限的出借；
(五)本所认为需要采取的其他措施。
第六十七条 出借人存在重大异常交易行为的，本所可以视情况对其证券账户参与证券出借交易采取限制等措施。
会员应当按照本所的要求，对其客户的证券出借行为进行监控。会员发现客户存在异常交易行为的，应当告知、提醒客户，并及时向本所报告。
第六十八条 会员违反本办法的，本所可以对其采取相应监管和纪律处分措施，并可视情况暂停或者取消其证券出借交易权限。
持有、租用本所交易单元的出借人违反本办法的，本所可视情况暂停或者取消其证券出借交易权限。
第六十九条 借入人违反本办法的，本所可以对其采取相应监管和纪律处分等措施。
第十二章 附则
第七十条 本所对证券出借交易收取费用，相关收费标准由本所另行通知。
第七十一条 证券出借交易成交的，为出借人提供证券出借交易代理服务的会员可以向出借人收取费用。
第七十二条 因不可抗力、意外事件、系统故障等交易异常情况及本所采取的相应措施造成的损失，本所不承担责任。
第七十三条 本办法所称“超过”、“低于”不含本数，“以下”含本数。
第七十四条 本办法经报中国证券监督管理委员会批准后生效。
第七十五条 本办法由本所负责解释。
第七十六条 本办法自发布之日起实施。
附件：转融通证券出借交易风险揭示书必备条款
附件
转融通证券出借交易风险揭示书
必备条款
各会员：
为了使出借人充分了解转融通证券出借交易(以下简称“证券出借交易”)风险，为客户提供证券出借交易代理服务的会员应当制订《转融通证券出借交易风险揭示书》(以下简称“《风险揭示书》”)，向客户充分揭示证券出借交易可能带来的风险和损失。《风险揭示书》应当包括但不限于下列内容：
与普通的证券交易相比，证券出借交易有其特有的风险，为了使您更好地了解相关风险，本公司特向您进行如下风险揭示，请认真阅读并签署。
一、提示出借人注意，证券出借交易可能存在的信用风险、市场风险、流动性风险、权益补偿风险、操作风险、政策风险、技术风险等各类风险，要求出借人根据自身的财务状况、实际需求、风险承受能力以及内部制度等，谨慎参与。
二、提示出借人注意，证券金融公司每一交易日开市前通过交易所公布的费率，是证券金融公司对其当日有借入意向的标的证券向市场发出的报价，出借人申报证券出借交易即视为同意并接受证券金融公司的报价。
三、提示出借人注意，其无法在合约到期前提前收回出借证券，从而可能影响其使用。
四、提示出借人注意，证券出借期间，如果发生标的证券暂停交易或者终止上市等情况，出借人可能面临合约提前了结或者延迟了结等风险。
五、提示出借人注意，证券出借期间，证券金融公司将不对出借人提供投票权的补偿。
六、提示出借人注意，涉及展期的各项事宜，由出借人与证券金融公司自行协商处理，出借人应当注意展期可能带来的风险。
七、提示出借人注意，出借人出借的证券，可能存在到期不能归还、相应权益补偿和借券费用不能支付等风险。当证券金融公司发生前述违约情形时，出借人需自行与证券金融公司协商处理，协商不成的，出借人可自行通过诉讼、仲裁等法律途径解决。出借人参与证券出借交易并不意味其委托券商、证券交易所、登记结算机构等单位追偿，出借人也无权直接向券商、证券交易所、登记结算机构等单位主张归还证券、支付相应权益补偿或借券费用。
八、提示出借人注意，其在参与证券出借交易之前，应该详细了解证券金融公司的经营状况及可能产生的业务风险，证券金融公司是以自身信用向出借人借入证券，并不向其提供任何抵押品。
九、提示出借人注意，应当妥善保管账户卡、身份证件和交易密码等资料，如其将账户、身份证件、交易密码等遗失或者给他人使用的，应当承担由此带来的风险。
十、提示出借人注意，由于国家法律、法规、政策、交易所规则的变化、修改等原因，可能会对出借人已达成的交易产生不利影响，甚至造成经济损失。
除上述各项风险提示外，会员还可以根据具体情况在其制订的《风险揭示书》中对风险做进一步列举和说明。
《风险揭示书》应当以醒目的文字载明：
本风险揭示书的揭示事项仅为列举性质，未能详尽列明证券出借交易的所有风险。出借人在参与交易前，应当认真阅读、掌握证券出借交易的业务规则，并做好风险评估与财务安排，确定自身有足够的风险承受能力，避免因参与证券出借交易而遭受难以承受的损失。
会员还应当要求《风险揭示书》应由出借人本人签署，当出借人为机构时，应由法定代表人或者其授权代表签署并加盖公章或者合同专用章，确认已知晓并理解《风险揭示书》的全部内容，愿意承担转融通证券出借交易的风险和损失。
第五篇：上海证券交易所债券交易实施细则
上海证券交易所债券交易实施细则
（2014年修订）
第一章总则
第一条为规范上海证券交易所（以下简称“本所”）债券市场交易行为，维护市场秩序，防范市场风险，保护投资者的合法权益，根据国家有关法律法规和《上海证券交易所交易规则》（以下简称“交易规则”），制定本细则。
第二条国债、公司债券、企业债券、分离交易的可转换公司债券中的公司债券（以下统称“债券”）在竞价交易系统的现货交易及质押式回购交易适用本细则，本细则未作规定的，适用交易规则及本所其他有关规定。
债券在本所固定收益证券综合电子平台的交易，由本所另行规定。
本所上市的可转换公司债券和其他债券品种，适用交易规则及本所其他有关规定。
第三条投资者通过本所竞价交易系统进行债券交易，应按照本所全面指定交易的规定，事先指定一家会员作为其债券交易受托人，并与其订立全面指定交易协议、债券现货交易及债券回购交易委托协议。
会员应当对其向本所发出的债券交易申报指令的合法性、真实性、准确性及完整性负责并承担相应的法律责任。会员将客户债券申报作为回购质押券或者申报进行债券现券交易的，视为会
－1－
员已经获得其客户的同意，本所对此不负审查义务。
第四条会员及其他从事债券交易的机构，应建立完备的业务管理制度及风险控制机制。
会员不得擅自使用客户的证券账户或者挪用客户债券为自己或他人从事债券回购交易。违反本规定者，本所可限制或暂停其从事债券回购交易业务，直至取消交易资格，情节严重的，提交中国证监会查处。
第五条债券交易的登记、托管和结算，由本所指定的证券登记结算机构按照相关规则办理。
第二章债券现货交易
第六条债券现货实行净价交易，并按证券账户进行申报。
第七条债券现货交易中，当日买入的债券当日可以卖出。
第八条债券现货交易集中竞价时，其申报应当符合下列要求:
（一）交易单位为手，人民币1000元面值债券为1手；
（二）计价单位为每百元面值债券的价格；
（三）申报价格最小变动单位为0.01元；
（四）申报数量为1手或其整数倍，单笔申报最大数量不超过10万手；
（五）申报价格限制按照交易规则的规定执行。
第九条债券现货交易开盘价，为当日该债券集合竞价中产生的价格；集合竞价不能产生开盘价的，连续竞价中的第一笔成交价为开盘价。
－2－
债券现货交易收盘价为当日该债券最后一笔成交前一分钟所有成交价的加权平均价（含最后一笔成交）。当日无成交的，以前一交易日的收盘价为当日收盘价。
第三章债券回购交易
第十条债券回购交易实行质押库制度，融资方应在回购申报前，通过本所交易系统申报提交相应的债券作质押。用于质押的债券，按照证券登记结算机构的相关规定，转移至专用的质押账户。
第十一条会员接受投资者的债券回购交易委托时，应要求投资者提交质押券，并对其证券账户内可用于债券回购的标准券余额进行检查。
标准券余额不足的，债券回购的申报无效。
第十二条债券回购交易申报中，融资方按“买入”予以申报，融券方按“卖出”予以申报。
第十三条当日购买的债券，当日可用于质押券申报，并可进行相应的债券回购交易业务。
第十四条质押券对应的标准券数量有剩余的，可以通过本所交易系统，将相应的质押券申报转回原证券账户。当日申报转回的债券，当日可以卖出。
第十五条债券回购交易集中竞价时，其申报应当符合下列要求:
（一）申报单位为手，1000元标准券为1手；
（二）计价单位为每百元资金到期年收益；
－3－
（三）申报价格最小变动单位为0.005元或其整数倍；
（四）申报数量为100手或其整数倍，单笔申报最大数量不超过10万手；
（五）申报价格限制按照交易规则的规定执行。
第十六条债券回购交易设1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天和182天等回购期限。
根据市场需要，本所可调整债券回购期限和品种。
第十七条债券回购交易实行“一次成交、两次结算”制度，具体的清算交收，按照证券登记结算机构的规则办理。
第十八条回购到期日，证券登记结算机构根据购回价公式计算应进行交割的资金和质押券数量。
购回价计算公式为：购回价=100元＋年收益率×100元×回购天数/360。
第十九条债券回购交易期限按日历时间计算。若到期日为非交易日，顺延至下一个交易日。
第二十条债券回购交易的融资方，应在回购期内保持质押券对应标准券足额。
债券回购到期日，融资方可以通过本所交易系统，将相应的质押券申报转回原证券账户，也可以申报继续用于债券回购交易。当日申报转回的债券，当日可以卖出。
第二十一条可作质押式回购的债券品种，由本所在债券上市通知中予以公布。本所可根据市场或发行人情况变化，暂停有关债券用于质押式回购交易。
在本所上市的跟踪债券指数的交易型开放式指数基金比照－4－
债券进行回购交易，申报单位为份，申报数量为100份或其整数倍，单笔申报最大数量不超过10万份。具体事宜由本所另行规定。
第四章附则
第二十二条本细则下列术语含义为：
（一）净价交易:指在债券现货交易中，以不含有应计利息的价格报价并成交的交易方式。
（二）质押式回购交易:指将债券质押的同时，将相应债券以标准券折算比率计算出的标准券数量为融资额度而进行的质押融资，交易双方约定在回购期满后返还资金和解除质押的交易。其中，质押债券取得资金的交易方为“融资方”；作为其对手的交易方为“融券方”。
（三）标准券:由不同债券品种按相应折算比率折算形成的，用以确定可通过质押式回购交易进行融资的额度。
（四）标准券折算比率：指各债券现券品种所能折成的标准券金额与债券面值之比。
（五）质押券：指申报提交给证券登记结算机构，作为债券回购交易质押物的债券。
第二十三条本细则经本所理事会讨论通过后生效，修改时亦同。
第二十四条本细则由本所负责解释。
第二十五条本细则自发布之日起实施。
－5－
点击咨询 