第一篇：银信合作业务模式及监管规定的梳理与分析（推荐）
银信合作业务模式及监管规定的梳理与分析
前言...........................................................3
一、2011年以来银信合作概况.................................3
（一）当前银信合作的特点......................................3
（二）受限制的银信合作方式....................................4
二、银信合作主要业务模式....................................4
（一）银信合作理财-投资类.....................................4
（二）信托渠道模式............................................6
（三）集合资金信托计划代理业务................................8
（四）信托财产托管业务合作....................................9
（五）集合资金信托项目担保业务................................9
（六）银信接力贷款业务.......................................10
三、银信合作业务监管相关规定梳理.........................10
（一）2008年12月9日《中国银监会关于印发<银行与信托公司业务合作指引>的通知》（银监发〔2008〕83号）.............................10
（二）2009年7月6日《中国银监会关于进一步规范商业银行个人理财业务投资管理有关问题的通知》（银监发〔2009〕65号）................12
（三）2009年12月16日《中国银监会关于进一步规范银信合作有关事项的通知》（银监发〔2009〕111号）.................................13
（四）2009年12月23日《中国银监会关于规范信贷资产转让及信贷资产类理财业务有关事项的通知》（银监发〔2009〕113号）...............14
（五）2010年8月10日《中国银监会关于规范银信理财合作业务有关事项的通知》（银监发〔2010〕72号）................................15
（六）2010年12月3日《中国银监会关于进一步规范银行业金融机构信贷资产转让业务的通知》（银监发〔2010〕102号）...................16
（七）2011年1月26日《中国银监会关于进一步规范银信理财合作业务的通知》（银监发〔2011〕7号）...................................17
（八）2011年5月13日《中国银监会办公厅关于规范银信理财合作业务转表范围及方式的通知》（银监办发〔2011〕148号）.................18
（九）2011年6月16日《中国银监会非银部关于做好信托公司净资本监管、银信合作业务转表及信托产品营销等有关事项的通知》（非银发〔2011〕14号）.........................................................18
（十）2011年7月25日《关于进一步落实各银行法人机构银信理财合作业务转表计划有关情况的函》（银监办便函〔2011〕353号）...........18
四、银信理财合作业务的监管规定要点与意见................18
（一）真实转让...............................................18
（二）担保手续再办理.........................................19
（三）信贷资产转让后的管理...................................19
（四）理财产品投资信贷资产...................................19
（五）信贷资产转让账务处理...................................19
（六）信贷资产转让整体原则...................................20
（七）产品期限...............................................20
（八）信托产品设计...........................................20
（九）投资类银信合作理财业务投资方向.........................20
（十）融资类银信理财合作业务余额比例管理.....................20
（十一）指标要求.............................................20
（十二）压缩银信理财合作贷款余额.............................21
五、监管规定对银信合作业务的影响.........................21
前言
近年来，银信合作通常由银行发起，通过销售理财产品集合资金后，由银行作为单一委托人统一将资金委托给信托公司进行管理。由于信托公司可以发放贷款，并且贷款利率比较灵活，因此银信合作理财产品成为商业银行满足客户融资和理财需求的重要产品之一。
银信合作融资类产品不计入表内，使得商业银行避开了政策屏障，开辟了一条新的贷款通道，但这无疑使相关的货币政策调控受到了较大的影响，无法发挥应有的作用。正是出于对风险和监管的考虑，银监会相继出台了一系列的监管规定，对于规范银信理财合作业务具有重要意义。
一、2011年以来银信合作概况
（一）当前银信合作的特点
1、银信合作产品数量：呈递增趋势
2、产品发行规模：季末明显高于期初，通过银信合作调整结构、增收创立的趋势明显
3、投资领域：金融产品投资占据绝对优势
（二）受限制的银信合作方式
根据银监会最新精神，以下理财方式自2011年7月以后不被允许开展或直接纳入融资类业务范畴：
（1）建立资产池类理财产品，以多个理财产品同时对应多笔资产；（2）不经过信托公司，以理财资金开展委托贷款业务；
（3）以信托公司为渠道，银行与银行之间通过互相购买理财产品来调节监管指标（即所谓的“同业互敲”）。
（4）不经过信托公司直接将理财产品投资于本行票据资产。
（5）通过受让信托受益权模式，将原本的信托贷款转换为投资类理财-纳入融资类统计口径；
二、银信合作主要业务模式
（一）银信合作理财-投资类
1、上市公司股权收益权类投资（1）概念
是指银行面向机构以及零售客户发行理财产品，将所募资金设立信托计划，按事先约定的投资计划和策略，投资特定企业所持有的上市公司股票的股权收益权。相关股票（一般为流通股）按照一定的折扣率质押给信托计划，到期由该企业或第三方以约定的溢价回购该部分股权收益权。
（2）操作流程
2、固定收益类投资（1）概念
是指银行面向机构以及零售客户发行的理财产品。然后将募集资金用于投向信托公司成立的单一资金信托计划。该信托计划主要投资于国债、政策性金融债、央行票据、企业债、公司债、短期融资券、中期票据、债券回购等风险较低，收益固定的债券投资品种。
（2）运行流程
3、非固定收益类投资（1）概念
是指银行面向机构以及零售客户发行理财产品。然后将所募集资金用于投资信托公司成立的集合资金信托计划。该信托计划专项投资于货币市场、银行间债券市场、低风险固定收益类理财产品（如内嵌银行信用的理财产品）等。（2）业务流程
（二）信托渠道模式
1、信托贷款模式
对于银行有存量授信，但受制于存贷比规模而无法直接发放贷款的项目，银行可通过以下两种方式解决客户的新增贷款需求：
第一种方式：银行委托信托公司就该项目发起集合或单一资金信托计划，然后我行以自有资金全额或部分（剩余部分可由银行负责推介）购买此信托计划。
运作流程：
第二种方式：委托信托公司就该项目发起单一资金信托计划，银行与投资人、信托公司签署三方协议，约定如借款人到期不能及时还本付息，由银行到期购买投资人所持有的信托收益权。运作流程：
2、票据业务模式
银行为了节约存贷比资源，对于存量票据，或者企业所持有的符合银行要求的票据，银行可通过以下两种方式解决需求：
第一种方式：银行与信托公司间达成相关票据资产（主要是银行承兑汇票）转让协议，信托公司再以之为资金投向发起单一或集合资金信托。由于信托公司不具备接受转贴现的资格，所以，信托公司实际购买的是银行所持票据的收益权。票据资产转让后，一般由银行代为履行票据保管及托收的职责。本模式属于资产转让业务合作。
运作流程：
第二种方式：银行与信托公司以及持有票据的企业间达成相关票据资产（主要是银行承兑汇票）转让协议，银行委托信托公司以企业所持有的商业汇票为投资标的发起单一资金信托计划，银行以自有资金购买该信托计划。本模式计入银行资产负债表投资科目，不占用我行存贷比资源。
运作模式：
（三）集合资金信托计划代理业务
1、代理信托推介（1）概念
是指银行受信托公司的委托，向合格投资者推介集合资金信托计划的业务，项目来源可由银行提供也可由信托公司提供。推介成功后，信托公司向银行支付财务顾问费/推介手续费，同时投资人与信托公司直接签订相关合同，银行不承担信托到期不能兑付的风险。
（2）运作流程
2、代理集合资金信托收付（1）概念
代理信托资金收付是指银行受信托公司的委托，向集合信托计划的合格投资者提供代理资金收付的结算业务。
（2）业务流程
（四）信托财产托管业务合作
1、概念
对于由银行提供项目的上市公司股权收益权类理财业务、信托渠道的委托贷款业务以及集合资金信托代理业务，银行可接受信托公司的委托，对信托资金的使用和归还，协助信托公司进行管理。
2、运作流程
（五）集合资金信托项目担保业务
1、概念
信托项目担保业务合作是指对于银行向信托公司推荐的项目，作为增信措施之一，银行就该集合资金信托计划的到期兑付向信托公司出具银行格式文本融资性保函的业务合作。
2、运作流程
（六）银信接力贷款业务
1、概念
银信合作接力贷款业务是指，对银信双方共同认可的项目，信托公司前期通过其投资功能，以股权的形式介入该项目，待项目达到双方共同认可的成熟度或期限后，银行承诺以借贷的形式进入。银行借贷资金将主要用于溢价回购信托公司的初期股权投资。
2、运作流程
三、银信合作业务监管相关规定梳理
截至目前，监管部门针对银信合作业务共出台了九项规定。
（一）2008年12月9日发布的《中国银监会关于印发<银行与信托公司业务合作指引>的通知》（银监发〔2008〕83号），主要内容如下：
1、对地域范围、调整对象进行了规定。（1）银行、信托公司及其业务开展在中国境内。
（2）银信合作中银行，包括商业银行、农村合作银行、城市信用合作社、农村信用合作社及政策性银行等。
2、银信合作方式（1）银信理财合作
银信理财合作是指银行将理财计划项下的资金交付信托，由信托公司担任受托人并按照信托文件的约定进行管理、运用和处分的行为。
信托公司应自己履行管理职责。出现信托文件约定的特殊事由需要将部分信托事务委托他人代为处理的，信托公司应当于事前10个工作日告知银行并向监管部门报告。
信托公司除收取信托文件约定的信托报酬外，不得从信托财产中谋取任何利益。
（2）信贷资产证券化合作业务
信贷资产证券化合作业务应当符合《信贷资产证券化试点管理办法》、《金融机构信贷资产证券化试点监督管理办法》等规定，拟证券化信贷资产的范围、种类、标准和状况等事项要明确，且与实际披露的资产信息相一致。
信托公司自主选择中介机构，银行不得代为指定，不得干预信托公司处理日常信托事务。
信托公司应当向资产支持证券持有人披露管理情况。（3）银行推介信托计划
信托应当向银行提供完整的信托文件，并对银行推介人员开展推介培训。信托公司可以和银行签订信托资金代理收付协议，协议应明确银行只承担代理信托资金收付责任，不承担信托计划的投资风险。
（4）开立信托财产专户（信托财产为资金的）由经营稳健的银行担任保管人。（5）将信托财产投资于金融机构股权。（6）其他
银行、信托公司开展银信合作业务过程中，可以订立协议，为对方提供投资建议、财务分析与规划等专业化服务。
3、风险管理控制
（1）银行、信托公司应当注意银行理财计划于信托产品在时点、期限、金额等方面的匹配。
（2）银行不得为银信理财合作设计的信托产品及该信托产品项下财产运用对象等提供任何形式担保。
（3）信托公司投资于银行所持的信贷资产、票据资产等资产的，应当采取买断方式，且银行不得以任何形式回购。
（4）银行以卖断方式向信托公司出售信贷资产、票据资产等资产的，事先应通过发布公告、书面通知等方式，将出售信贷资产、票据资产等资产的事项告知相关权利人。
（5）在信托文件有效期内，信托公司发现作为信托财产的信贷资产、票据资产等资产在入库起算日不符合信托文件约定的范围、种类、标准和状况，可以要求银行予以置换。
（6）信托公司买断银行的信贷资产，应制定完整的资产清收和管理制度，并依据有关规定进行资产风险分类。
（7）信托公司可以委托银行代为管理买断的信贷、票据资产等资产。
该规定从广义上对银信合作业务做了相应的规定，对银信合作的方式进行了简单的列举，并在各个合作模式做以初步规范；在风险控制方面，该指引明确了信托公司投资银行的信贷资产、票据资产为真实转让，应采取卖断买断形式，银行不得回购，并告知相关权利人，同时信托公司可以委托银行代为管理。
（二）2009年7月6日发布的《中国银监会关于进一步规范商业银行个人理财业务投资管理有关问题的通知》（银监发〔2009〕65号），主要内容如下：
1．理财资金用于投资银行信贷资产的要求
理财资金用于投资银行信贷资产，所投资的银行信贷资产为正常类，应独立或委托其他商业银行担任所投资银行信贷资产的管理人，并确保不低于管理人自营同类资产的管理标准。
2.理财资金用于发放信托贷款的要求
理财资金用于发放信托贷款的，应遵守国家相关法律法规和产业政策的要求，商业银行应对理财资金投资的信托贷款项目进行尽职调查，比照自营贷款业务的管理标准对信托贷款项目做出评审。
3.理财资金用于投资集合资金信托计划的要求
理财资金用于投资集合资金信托计划的，其目标客户的选择应参照《信托公司集合资金信托计划管理办法》对于合格投资者的规定执行。
（三）2009年12月16日发布的《中国银监会关于进一步规范银信合作有关事项的通知》（银监发〔2009〕111号），主要内容如下：
1.信托公司自主管理
（1）信托公司在银信合作中应坚持自主管理原则，提高核心资产管理能力，打造专属产品品牌。
（2）银信合作业务中，信托公司作为受托人，不得将尽职调查职责委托给其他机构，在受让银行信贷资产、票据资产以及发放信托贷款等融资类业务中，信托公司不得将资产管理职能委托给资产出让方或理财产品发行银行。信托公司将资产管理职能委托给其他第三方机构的，应提前10个工作日向监管部门事前报告。
2.真实转让
（1）商业银行应在向信托公司出售信贷资产、票据资产等资产后的10个工作日内，书面通知债务人资产转让事宜，保证信托公司真是持有上述资产。
（2）商业银行应在向信托公司出售信贷资产、票据资产等资产后15个工作日内，将上述资产的全套原始权利证明文件或加盖商业银行有效印章的上述文件复印件移交给信托公司，并在此基础上办理抵押品权属的重新确认和让渡。
3.其他要求
（1）银信合作理财产品不得投资于理财产品发行银行自身的信贷资产或票据资产。
（2）银信合作产品投资于权益类金融产品或具备权益类特征的金融产品的，商业银行理财产品的投资应执行合格投资者标准。
该规定提出在银信合作业务中，信托公司不得将资产管理职能委托资产出让方或理财产品发行银行，要求信贷资产、票据资产真实转让，并交付全套原始权利凭证或盖有银行印章的复印件，重新办理抵押登记手续。银信合作理财产品也不得投资于理财产品发行行自身的信贷资产或票据资产。
（四）2009年12月23日发布了《中国银监会关于规范信贷资产转让及信贷资产类理财业务有关事项的通知》（银监发〔2009〕113号），主要内容如下：
1.账务处理
（1）转出方将信用风险、市场风险和流动性风险等完全转移给转入方后，方可将信贷资产移出资产负债表，转入方应同时将信贷资产作为自己的表内资产进行管理；转出方和转入方应做到衔接一致，相关风险承担在任何时点上均不得落空，转入方应按相应权重计算风险资产，计提必要的风险拨备。
（2）银行业金融机构在开展信贷资产转让业务时，应严格按照企业会计准则关于“金融资产转移”的规定及其他相关规定进行信贷资产转移的确认，并做相应的会计核算和帐务处理。
2.真实转让
（1）禁止资产的非真实转移，在进行信贷资产转让时，转出方自身不得安排任何显性或隐性的回购条件；禁止资产转让双方采取签订回购协议、即期买断加远期回购协议等方式规避监管。
（2）为满足资产真实转让的要求，银行业金融机构应按法律、法规的相应规定和合同的约定，通知借款人，完善贷款转让的相关法律手续；票据融资应具备真实的贸易背景，按照票据的有关规定进行背书转让。
（3）银行业金融机构在进行信贷资产转让时，相应的担保物权应通过法律手续予以明确，防止原有的担保物权落空。
3.整体性原则
信贷资产类理财产品应符合整体性原则，投资的信贷资产应包括全部未偿还本金及应收利息，不得有下列情形：
（一）将未偿还本金与应收利息分开；(二)按一定比例分割未偿还本金或应收利息；
（三）将未偿还本金及应收利息整体按比例进行分割；
（四）将未偿还本金或应收利息进行期限分割。
4.期限配置
（1）单一的、有明确到期日的信贷资产类理财产品的期限应与该信贷资产的剩余期限一致。（2）信贷资产类理财产品通过资产组合管理的方式投资于多项信贷资产，理财产品的期限与信贷资产的剩余期限存在不一致时，应将不少于30%的理财资金投资于高流动性、本金安全程度高的贷款、债券等产品。
本通知强调银信合作业务中资产真实转让，不得安排回购，其相应担保物权应通过法律手续明确。信贷资产转让时应符合整体性原则。
（五）2010年8月10日发布了《中国银监会关于规范银信理财合作业务有关事项的通知》（银监发〔2010〕72号），主要内容如下：
1.适用情形
本通知所称银信理财合作业务，是指商业银行将客户理财资金委托给信托公司，由信托公司担任受托人并按照信托文件的约定进行管理、运用和处分的行为。上述客户包括个人客户（包括私人银行客户）和机构客户。
2.信托公司自主管理
信托公司在开展银信合作业务过程中，应坚持自主管理原则，严格履行项目选择、尽职调查、投资决策、后续管理等主要职责，不得开展通道类业务。
3.信托产品期限
信托公司开展银信理财合作业务，信托产品期限均不得低于1年。4.信托公司开展融资类银信理财合作业务遵循原则
商业银行和信托公司开展融资类银信理财合作业务（包括信托贷款、受让信贷或票据资产、附加回购或回购选择权的投资、股票质押融资等），应遵循：①自本通知发布之日起，对信托公司融资类银信理财合作业务实行余额比例管理，即融资类业务余额占银信理财合作业务余额的比例不得高于30%。上述比例已超标的信托公司应立即停止开展该项业务，直至达到规定比例要求。②信托公司信托产品不得设计为开放式。
5.投资方向禁止
商业银行和信托公司开展投资类银信理财合作业务，其资金原则上不得投资于非上市公司股权。
6.本通知发布以前存在的银信理财合作业务，信托公司应做的工作 对本通知发布以前约定和发生的银信理财合作业务，商业银行和信托公司应做好以下工作：①商业银行应严格按照要求将表外资产在今、明两年转入表内，并按照150%的拨备覆盖率要求计提拨备，同时大型银行应按照11.5%、中小银行按照10%的资本充足率要求计提资本。②商业银行和信托公司应切实加强对存续银信理财合作业务的后续管理，及时做好风险处置预案和到期兑付安排。③对设计为开放式的非上市公司股权投资类、融资类或含融资料业务的银行理财产品和信托公司信托产品，商业银行和信托公司停止接受新的资金申购，并妥善处理后续事宜。
本通知强调信托公司在开展银信合作业务中应自主管理。通知发布之日起，对信托公司融资类银信理财合作业务实行余额比例管理，即融资类业务余额占银信理财合作业务余额的比例不得高于30%。
（六）2010年12月3日发布了《中国银监会关于进一步规范银行业金融机构信贷资产转让业务的通知》（银监发〔2010〕102号），主要内容如下：
1.拟转让的信贷资产要求
本通知所称信贷资产是指确定的、可转让的正常类信贷资产，不良资产的转让与处置不适用本通知。信贷资产的转出方应征得借款人同意方可进行信贷资产的转让，但原先签订的借口合同中另有约定的除外。
2.信托公司自主管理
信贷资产转入方应做好对拟转入信贷资产的尽职调查。3.真实转让
（1）银行业金融机构转让信贷资产应当遵守真实性原则。转出方不得安排回购条款，转让双方不得采取签订回购协议、即期买断加远期回购等方式规避监管。
（2）信贷资产转入方应与信贷资产的借款方重新签订协议，确认变更后的债权债务关系。拟转让的信贷资产有保证人的，转出方在信贷资产转让前，应征求保证人意见，保证人同意后，可进行转让；如保证人不同意，转出方和借款人协商，更换保证人或提供新的抵质押物。拟转让的信贷资产有抵质押物的，应完成抵质押物变更登记手续或将质物移交占有、交付，确保担保物权有效转移。
（3）银行业金融机构在签订信贷资产转让协议时，应明确双方权利和义务，转出方应向转入方提供资产转让业务涉及的法律文件和其他相关资料。
4.整体性原则
银行业金融机构转让信贷资产应当遵守整体性原则，即转让的信贷资产应包括全部未偿还本金及应收利息，不得有下列情形：
（一）将未偿还本金与应收利息分开；(二)按一定比例分割未偿还本金或应收利息；
（三）将未偿还本金及应收利息整体按比例进行分割；
（四）将未偿还本金或应收利息进行期限分割。
5.财务处理
（1）信贷资产转出方将各种风险转移给转入方后，应在资产负债表内终止确认该项信贷资产，转入方应在表内确认该项信贷资产。
（2）信贷资产转让后，转出方和转入方的资本充足率、拨备覆盖率、大额集中度、存贷比、风险资产等监管指标计算应作出相应调整。
（3）银行业金融机构应按照《企业会计准则》关于“金融资产转移”的规定及其他相关规定进行信贷资产转移确认，并做相应的会计核算和账务处理。
6.禁止性规定
银行业金融机构不得使用理财资金直接购买信贷资产。
本通知强调在开展银信合作业务中，信贷资产应真实转让，担保手续重新办理登记。信贷资产整体转让。财务上应反映信贷资产转让信息。银行不得用理财资金直接购买信贷资产。
（七）2011年1月26日发布了《中国银监会关于进一步规范银信理财合作业务的通知》（银监发〔2011〕7号），主要内容如下：
1.财务处理
（1）商业银行应在2011年底前将银信理财合作业务表外资产转入表内。（2）对商业银行未转入表内的银信合作信托贷款，信托公司应按照10.5%的比例计提风险资本。
2.其他
信托公司信托赔偿准备金低于银信合作不良信托贷款余额150%或低于银信合作信托贷款余额2.5%的，信托公司不得分红，直至上述指标达标。
本通知要求银信理财合作业务表外资产转入表内，信托公司计提风险资本。如信托公司信托赔偿准备金低于银信合作不良信托贷款余额150%或低于银信合作信托贷款余额2.5%的，信托公司不得分红。
（八）2011年5月13日发布了《中国银监会办公厅关于规范银信理财合作业务转表范围及方式的通知》（银监办发〔2011〕148号），主要内容如下：
1、原则上银信理财合作贷款余额应当按照每季至少25%的比例予以压缩，余额指银信理财合作业务融资类中贷款、受让信贷和票据资产的余额。对于2011年内按合同约定到期的，采取自然到期的办法，不再按极端计入风险资本和计提拨备；对于2012年纪以后到期的，从2011年起，按每季度25%计入风险资产和计提拨备。
2、调整“1104”表报。
（九）2011年6月16日发布了《中国银监会非银部关于做好信托公司净资本监管、银信合作业务转表及信托产品营销等有关事项的通知》（非银发〔2011〕14号），主要内容如下：
监管口径
银行理财资金作为受益人的信托业务，包括银行理财资金直接交付给信托公司管理的信托业务和银行理财资金间接受让信托受益权业务，一律视为银信合作业务，应按照银信合作业务融资类不得超过银信合作业务余额30%等相关要求予以监管，在计算风险资本时也应按照银信合作业务计算风险资本。
（十）2011年7月25日发布了《关于进一步落实各银行法人机构银信理财合作业务转表计划有关情况的函》（银监办便函〔2011〕353号），主要内容如下：
要求各银行法人机构对截至2011年底未到期银信合作应转表项目的转表情况逐一进行确认。
四、银信理财合作业务的监管规定要点与意见
（一）真实转让
相关表述：信托公司投资于银行所持的信贷资产，应做到真实转让，卖断买断，银行不得以任何方式回购。在信贷资产转让过程中，银行应告知债务人，并将信贷资产原始凭证或复印件交付信托公司。
监管意见：真实转让是各个监管规定普遍提及的监管要求。
（二）担保手续再办理
相关表述：如信贷资产中有担保方，应取得担保方同意并重新办理担保登记手续。
监管意见：信贷资产转让后相关担保手续的办理也是监管规定多次提到的事项，可操作性逐步加强。
（三）信贷资产转让后的管理
相关表述：①信托公司可以委托银行代为管理买断的信贷资产，信托公司不得将尽职调查职责委托给其他机构；②信托公司不得将受让银行信贷资产业务中的资产管理职能委托给资产出让方或理财产品发行银行，但可以委托给第三方；③信托公司应坚持自主管理，严格履行项目选择、尽职调查、投资决策、后续管理等主要职责，不得开展通道类业务。
监管意见：银行将信贷资产转让给信托公司后，对于信贷资产由谁管理历次监管规定都有所变化，总体趋势是由“信托公司可以委托信贷资产转让银行管理”、“信托公司能够委托除转让方外的第三方机构管理”，直到最后“信托公司应当自己管理”的逐严监管政策。
（四）理财产品投资信贷资产
相关表述：①银信合作理财产品不得投资于理财产品发行银行自身的信贷资产或票据资产；②银行业金融机构不得使用理财资金直接购买信贷资产。
监管意见：银信合作理财产品投资从限制购买发行行自身信贷资产，转变为不得直接购买任何信贷资产，监管趋严。
（五）信贷资产转让账务处理
相关表述：转出方将信用风险、市场风险和流动性风险等完全转移给转入方后，方可将信贷资产移出资产负债表，转入方应同时将信贷资产作为自己的表内资产进行管理。信贷资产转出方将各种风险转移给转入方后，应在资产负债表内终止确认该项信贷资产，转入方应在表内确认该项信贷资产，信贷资产转让后，转出方和转入方的资本充足率、拨备覆盖率、大额集中度、存贷比、风险资产等监管指标计算应作出相应调整。
监管意见：信贷资产转让在账务处理上要与信贷资产真实转让保持一致，该监管政策未变化。
（六）信贷资产转让整体原则
相关表述：信贷资产类理财产品应符合整体性原则，投资的信贷资产应包括全部未偿还本金及应收利息。
监管意见：信贷资产整体转让在监管规定中两次被提到，也是信贷资产真实转让操作上的进一步细化。
（七）产品期限
相关表述：信贷资产类理财产品的期限应与该信贷资产的剩余期限相匹配，信托公司开展银信理财合作业务，信托产品期限均不得低于1年。
监管意见：该规定要求信贷资产的剩余期限与信托产品的期限相一致，该监管政策未有改变。
（八）信托产品设计
相关表述：商业银行和信托公司开展融资类银信理财合作业务，信托产品不得设计为开放式。
监管意见：
（九）投资类银信合作理财业务投资方向
相关表述：商业银行和信托公司开展投资类银信理财合作业务，其资金原则上不得投资于非上市公司股权。
监管意见：该规定为投资类银信理财合作业务，监管政策未有改变。
（十）融资类银信理财合作业务余额比例管理
相关表述：信托公司融资类银信理财合作业务实行余额比例管理，即融资类业务余额占银信理财合作业务余额的比例不得高于30%。
监管意见：监管政策对信托公司开展融资类银信理财合作业务实行限制政策。
（十一）指标要求
相关表述：①商业银行应严格按照要求将表外资产在2010、2011两年转入表内，并按照150%的拨备覆盖率要求计提拨备，同时大型银行应按照11.5%、中小银行按照10%的资本充足率要求计提资本；②商业银行和信托公司应切实加强对存续银信理财合作业务的后续管理，及时做好风险处置预案和到期兑付安排；③商业银行应在2011年底前将银信理财合作业务表外资产转入表内；对商业银行未转入表内的银信合作信托贷款，信托公司应按照10.5%的比例计提风险资本；④信托公司信托赔偿准备金低于银信合作不良信托贷款余额150%或低于银信合作信托贷款余额2.5%的，信托公司不得分红，直至上述指标达标。
监管意见：
（十二）压缩银信理财合作贷款余额
相关表述：原则上银信理财合作贷款余额应当按照每季至少25%的比例予以压缩，余额指银信理财合作业务融资类中贷款、受让信贷和票据资产的余额。对于2011年内按合同约定到期的，采取自然到期的办法，不再按极端计入风险资本和计提拨备；对于2012年纪以后到期的，从2011年起，按每季度25%计入风险资产和计提拨备。
监管意见：
五、监管规定对银信合作业务的影响
银信合作业务出现之初，规模很小，发展缓慢，监管层并未采取相关的管理措施。2007年之后银信合作业务逐步发展，到2008年已经形成一定规模，2008年末银监会出台《银行与信托公司业务合作指引》，第一次正式地定义分类银信合作业务，并制定了相应的业务规则。随后2009年、2010年上半年，在指引的基础上，银监会对银信合作可能涉及到的业务、潜在的风险发文进行规范。但是这些文件并未对银信合作业务的发展造成实质性影响。直到2010年上半年，情况出现变化，此时的银信合作业务不仅规模非常大，而且较大部分资产投向信托贷款，为企业提供了大量的曲线贷款。这部分曲线贷款无需计提拨备和资本金，因此对银行的稳定性带来一定隐患，且监管之外的灰色贷款削弱了货币政策效应。于是，从2010年7月开始，银信合作业务成为重点监管对象，监管部门出台了一系列规定。
监管部门出台的规定在宏观层面上有助于规范银信合作模式，使监管视野之外的表外资金回归本源，使得央行可以进行有效的流动性控制，在货币规模可测的前提下提高利率管理的能力并实现产业差异化激励的目标。在微观层面，监管部门对银信合作业务链的中间环节及其参与主体银行、信托公司提出监管要求，并将对商业银行的资产规模和理财业务带来综合影响。具体影响有以下几个方面： 1.表内信贷资金占用提高。监管规定要求商业银行将表外资产在今明两年转入表内，并按照150%的拨备覆盖率要求计提拨备，同时大型银行应按11.5%、中小银行按10%的资本充足率要求计提资本，因此商业银行以融资类银信理财产品形式进行的表外信贷资产规模扩张受到限制，“表外移表内”后相应信贷资金占用也将提高。
2.融资类银信理财产品数量占比将大幅下降。目前，大部分信托公司融资类和组合类业务余额占银信理财合作业务总余额比例约为60%～70%，期限也多短于1年。监管规定要求，信托公司的融资类和组合类业务余额占银信理财合作业务总余额比例不得高于30%，要求投资类业务不得投资于非上市公司股权，要求相应的信托产品期限不得低于1年且不得设计为开放式。由于现有银信理财产品中融资类产品期限较短，收益较高，对应商业银行理财资金池的高收益资产，随着监管规定的实施，银信合作业务中的融资类产品占比将大幅下降，产品流动性降低，银信理财产品的平均预期收益也将可能出现下降。
3.银行面临客户流失风险。在银信理财业务链中，银行发挥渠道和客户资源等优势，提供产品销售、资金托管、资金管理等服务，信托公司发挥通道和投资专业化优势，提供资产管理等信托服务，银信理财产品的减少将直接影响商业银行的客户服务。随着产品数量的减少，流动性降低，甚至平均收益下降，投资者理财需求无法得到充分满足时，将直接诉求于信托公司，寻找银信理财的投资替代品。
第二篇：银信合作业务梳理与分析（共）
银信合作业务梳理与分析
来源：信托产品 http://www.xiexiebang.com
前言
近年来，银信合作通常由银行发起，通过销售理财产品集合资金后，由银行作为单一委托人统一将资金委托给信托公司进行管理。由于信托公司可以发放贷款，并且贷款利率比较灵活，因此银信合作理财产品成为商业银行满足客户融资和理财需求的重要产品之一。
银信合作融资类产品不计入表内，使得商业银行避开了政策屏障，开辟了一条新的贷款通道，但这无疑使相关的货币政策调控受到了较大的影响，无法发挥应有的作用。正是出于对风险和监管的考虑，银监会相继出台了一系列的监管规定，对于规范银信理财合作业务具有重要意义。
一、银信合作业务监管规定梳理
截至目前，监管部门针对银信合作业务共出台了九项规定。
，主要内容如下：
1.对地域范围、调整对象进行了规定。
银行、信托公司及其业务开展在中国境内。
银信合作中银行，包括商业银行、农村合作银行、城市信用合作社、农村信用合作社及政策性银行等。
2.银信合作方式
银信理财合作
银信理财合作是指银行将理财计划项下的资金交付信托，由信托公司担任受托人并按照信托文件的约定进行管理、运用和处分的行为。
信托公司应自己履行管理职责。出现信托文件约定的特殊事由需要将部分信托事务委托他人代为处理的，信托公司应当于事前10个工作日告知银行并向监管部门报告。
信托公司除收取信托文件约定的信托报酬外，不得从信托财产中谋取任何利益。
信贷资产证券化合作业务
信贷资产证券化合作业务应当符合《信贷资产证券化试点管理办法》、《金融机构信贷资产证券化试点监督管理办法》等规定，拟证券化信贷资产的范围、种类、标准和状况等事项要明确，且与实际披露的资产信息相一致。
信托公司自主选择中介机构，银行不得代为指定，不得干预信托公司处理日常信托事务。
信托公司应当向资产支持证券持有人披露管理情况。
银行推介信托计划
信托应当向银行提供完整的信托文件，并对银行推介人员开展推介培训。
信托公司可以和银行签订信托资金代理收付协议，协议应明确银行只承担代理信托资金收付责任，不承担信托计划的投资风险。
由经营稳健的银行担任保管人。
将信托财产投资于金融机构股权。
其他
银行、信托公司开展银信合作业务过程中，可以订立协议，为对方提供投资建议、财务分析与规划等专业化服务。
3.风险管理控制
银行、信托公司应当注意银行理财计划于信托产品在时点、期限、金额等方面的匹配。
银行不得为银信理财合作设计的信托产品及该信托产品项下财产运用对象等提供任何形式担保。
信托公司投资于银行所持的信贷资产、票据资产等资产的，应当采取买断方式，且银行不得以任何形式回购。
银行以卖断方式向信托公司出售信贷资产、票据资产等资产的，事先应通过发布公告、书面通知等方式，将出售信贷资产、票据资产等资产的事项告知相关权利人。
在信托文件有效期内，信托公司发现作为信托财产的信贷资产、票据资产等资产在入库起算日不符合信托文件约定的范围、种类、标准和状况，可以要求银行予以置换。
信托公司买断银行的信贷资产，应制定完整的资产清收和管理制度，并依据有关规定进行资产风险分类。
信托公司可以委托银行代为管理买断的信贷、票据资产等资产。?
该规定从广义上对银信合作业务做了相应的规定，对银信合作的方式进行了简单的列举，并在各个合作模式做以初步规范；在风险控制方面，该指引明确了信托公司投资银行的信贷资产、票据资产为真实转让，应采取卖断买断形式，银行不得回购，并告知相关权利人，同时信托公司可以委托银行代为管理。
，主要内容如下：
1．理财资金用于投资银行信贷资产的要求
理财资金用于投资银行信贷资产，所投资的银行信贷资产为正常类，应独立或委托其他商业银行担任所投资银行信贷资产的管理人，并确保不低于管理人自营同类资产的管理标准。
2.理财资金用于发放信托贷款的要求
理财资金用于发放信托贷款的，应遵守国家相关法律法规和产业政策的要求，商业银行应对理财资金投资的信托贷款项目进行尽职调查，比照自营贷款业务的管理标准对信托贷款项目做出评审。
3.理财资金用于投资集合资金信托计划的要求
理财资金用于投资集合资金信托计划的，其目标客户的选择应参照《信托公司集合资金信托计划管理办法》对于合格投资者的规定执行。
，主要内容如下：
1.信托公司自主管理
信托公司在银信合作中应坚持自主管理原则，提高核心资产管理能力，打造专属产品品牌。
银信合作业务中，信托公司作为受托人，不得将尽职调查职责委托给其他机构，在受让银行信贷资产、票据资产以及发放信托贷款等融资类业务中，信托公司不得将资产管理职能委托给资产出让方或理财产品发行银行。信托公司将资产管理职能委托给其他第三方机构的，应提前10个工作日向监管部门事前报告。
2.真实转让
商业银行应在向信托公司出售信贷资产、票据资产等资产后的10个工作日内，书面通知债务人资产转让事宜，保证信托公司真是持有上述资产。
商业银行应在向信托公司出售信贷资产、票据资产等资产后15个工作日内，将上述资产的全套原始权利证明文件或加盖商业银行有效印章的上述文件复印件移交给信托公司，并在此基础上办理抵押品权属的重新确认和让渡。
3.其他要求
银信合作理财产品不得投资于理财产品发行银行自身的信贷资产或票据资产。
银信合作产品投资于权益类金融产品或具备权益类特征的金融产品的，商业银行理财产品的投资应执行合格投资者标准。?
该规定提出在银信合作业务中，信托公司不得将资产管理职能委托资产出让方或理财产品发行银行，要求信贷资产、票据资产真实转让，并交付全套原始权利凭证或盖有银行印章的复印件，重新办理抵押登记手续。银信合作理财产品也不得投资于理财产品发行行自身的信贷资产或票据资产。
，主要内容如下：
1.账务处理
转出方将信用风险、市场风险和流动性风险等完全转移给转入方后，方可将信贷资产移出资产负债表，转入方应同时将信贷资产作为自己的表内资产进行管理；转出方和转入方应做到衔接一致，相关风险承担在任何时点上均不得落空，转入方应按相应权重计算风险资产，计提必要的风险拨备。
银行业金融机构在开展信贷资产转让业务时，应严格按照企业会计准则关于“金融资产转移”的规定及其他相关规定进行信贷资产转移的确认，并做相应的会计核算和帐务处理。
2.真实转让
禁止资产的非真实转移，在进行信贷资产转让时，转出方自身不得安排任何显性或隐性的回购条件；禁止资产转让双方采取签订回购协议、即期买断加远期回购协议等方式规避监管。
为满足资产真实转让的要求，银行业金融机构应按法律、法规的相应规定和合同的约定，通知借款人，完善贷款转让的相关法律手续；票据融资应具备真实的贸易背景，按照票据的有关规定进行背书转让。
银行业金融机构在进行信贷资产转让时，相应的担保物权应通过法律手续予以明确，防止原有的担保物权落空。
3.整体性原则
信贷资产类理财产品应符合整体性原则，投资的信贷资产应包括全部未偿还本金及应收利息，不得有下列情形：将未偿还本金或应收利息进行期限分割。
4.期限配置
单一的、有明确到期日的信贷资产类理财产品的期限应与该信贷资产的剩余期限一致。
信贷资产类理财产品通过资产组合管理的方式投资于多项信贷资产，理财产品的期限与信贷资产的剩余期限存在不一致时，应将不少于30%的理财资金投资于高流动性、本金安全程度高的贷款、债券等产品。
本通知强调银信合作业务中资产真实转让，不得安排回购，其相应担保物权应通过法律手续明确。信贷资产转让时应符合整体性原则。
，主要内容如下：
1.适用情形
本通知所称银信理财合作业务，是指商业银行将客户理财资金委托给信托公司，由信托公司担任受托人并按照信托文件的约定进行管理、运用和处分的行为。上述客户包括个人客户和机构客户。
2.信托公司自主管理
信托公司在开展银信合作业务过程中，应坚持自主管理原则，严格履行项目选择、尽职调查、投资决策、后续管理等主要职责，不得开展通道类业务。
3.信托产品期限
信托公司开展银信理财合作业务，信托产品期限均不得低于1年。
4.信托公司开展融资类银信理财合作业务遵循原则
商业银行和信托公司开展融资类银信理财合作业务，应遵循：①自本通知发布之日起，对信托公司融资类银信理财合作业务实行余额比例管理，即融资类业务余额占银信理财合作业务余额的比例不得高于30%。上述比例已超标的信托公司应立即停止开展该项业务，直至达到规定比例要求。②信托公司信托产品不得设计为开放式。
5.投资方向禁止
商业银行和信托公司开展投资类银信理财合作业务，其资金原则上不得投资于非上市公司股权。
6.本通知发布以前存在的银信理财合作业务，信托公司应做的工作
对本通知发布以前约定和发生的银信理财合作业务，商业银行和信托公司应做好以下工作：①商业银行应严格按照要求将表外资产在今、明两年转入表内，并按照150%的拨备覆盖率要求计提拨备，同时大型银行应按照11.5%、中小银行按照10%的资本充足率要求计提资本。②商业银行和信托公司应切实加强对存续银信理财合作业务的后续管理，及时做好风险处置预案和到期兑付安排。③对设计为开放式的非上市公司股权投资类、融资类或含融资料业务的银行理财产品和信托公司信托产品，商业银行和信托公司停止接受新的资金申购，并妥善处理后续事宜。
本通知强调信托公司在开展银信合作业务中应自主管理。通知发布之日起，对信托公司融资类银信理财合作业务实行余额比例管理，即融资类业务余额占银信理财合作业务余额的比例不得高于30%。
，主要内容如下：
1.拟转让的信贷资产要求
本通知所称信贷资产是指确定的、可转让的正常类信贷资产，不良资产的转让与处置不适用本通知。信贷资产的转出方应征得借款人同意方可进行信贷资产的转让，但原先签订的借口合同中另有约定的除外。
2.信托公司自主管理
信贷资产转入方应做好对拟转入信贷资产的尽职调查。
3.真实转让
银行业金融机构转让信贷资产应当遵守真实性原则。转出方不得安排回购条款，转让双方不得采取签订回购协议、即期买断加远期回购等方式规避监管。
信贷资产转入方应与信贷资产的借款方重新签订协议，确认变更后的债权债务关系。拟转让的信贷资产有保证人的，转出方在信贷资产转让前，应征求保证人意见，保证人同意后，可进行转让；如保证人不同意，转出方和借款人协商，更换保证人或提供新的抵质押物。拟转让的信贷资产有抵质押物的，应完成抵质押物变更登记手续或将质物移交占有、交付，确保担保物权有效转移。
银行业金融机构在签订信贷资产转让协议时，应明确双方权利和义务，转出方应向转入方提供资产转让业务涉及的法律文件和其他相关资料。
4.整体性原则
银行业金融机构转让信贷资产应当遵守整体性原则，即转让的信贷资产应包括全部未偿还本金及应收利息，不得有下列情形：将未偿还本金或应收利息进行期限分割。
5.财务处理
信贷资产转出方将各种风险转移给转入方后，应在资产负债表内终止确认该项信贷资产，转入方应在表内确认该项信贷资产。
信贷资产转让后，转出方和转入方的资本充足率、拨备覆盖率、大额集中度、存贷比、风险资产等监管指标计算应作出相应调整。
银行业金融机构应按照《企业会计准则》关于“金融资产转移”的规定及其他相关规定进行信贷资产转移确认，并做相应的会计核算和账务处理。
6.禁止性规定
银行业金融机构不得使用理财资金直接购买信贷资产。
本通知强调在开展银信合作业务中，信贷资产应真实转让，担保手续重新办理登记。信贷资产整体转让。财务上应反映信贷资产转让信息。银行不得用理财资金直接购买信贷资产。
，主要内容如下：
1.财务处理
商业银行应在2011年底前将银信理财合作业务表外资产转入表内。
对商业银行未转入表内的银信合作信托贷款，信托公司应按照10.5%的比例计提风险资本。
2.其他
信托公司信托赔偿准备金低于银信合作不良信托贷款余额150%或低于银信合作信托贷款余额2.5%的，信托公司不得分红，直至上述指标达标。?
本通知要求银信理财合作业务表外资产转入表内，信托公司计提风险资本。如信托公司信托赔偿准备金低于银信合作不良信托贷款余额150%或低于银信合作信托贷款余额2.5%的，信托公司不得分红。
，主要内容如下：
1.原则上银信理财合作贷款余额应当按照每季至少25%的比例予以压缩，余额指银信理财合作业务融资类中贷款、受让信贷和票据资产的余额。对于2011年内按合同约定到期的，采取自然到期的办法，不再按极端计入风险资本和计提拨备；对于2012年纪以后到期的，从2011年起，按每季度25%计入风险资产和计提拨备。
2.调整“1104”表报。
，主要内容如下：
1.监管口径
银行理财资金作为受益人的信托业务，包括银行理财资金直接交付给信托公司管理的信托业务和银行理财资金间接受让信托受益权业务，一律视为银信合作业务，应按照银信合作业务融资类不得超过银信合作业务余额30%等相关要求予以监管，在计算风险资本时也应按照银信合作业务计算风险资本。
，主要内容如下：
要求各银行法人机构对截至2011年底未到期银信合作应转表项目的转表情况逐一进行确认。
二、银信理财合作业务的监管规定要点与意见
真实转让
相关表述：信托公司投资于银行所持的信贷资产，应做到真实转让，卖断买断，银行不得以任何方式回购。在信贷资产转让过程中，银行应告知债务人，并将信贷资产原始凭证或复印件交付信托公司。
监管意见：真实转让是各个监管规定普遍提及的监管要求。
担保手续再办理
相关表述：如信贷资产中有担保方，应取得担保方同意并重新办理担保登记手续。
监管意见：信贷资产转让后相关担保手续的办理也是监管规定多次提到的事项，可操作性逐步加强。
信贷资产转让后的管理
相关表述：①信托公司可以委托银行代为管理买断的信贷资产，信托公司不得将尽职调查职责委托给其他机构；②信托公司不得将受让银行信贷资产业务中的资产管理职能委托给资产出让方或理财产品发行银行，但可以委托给第三方；③信托公司应坚持自主管理，严格履行项目选择、尽职调查、投资决策、后续管理等主要职责，不得开展通道类业务。
监管意见：银行将信贷资产转让给信托公司后，对于信贷资产由谁管理历次监管规定都有所变化，总体趋势是由“信托公司可以委托信贷资产转让银行管理”、“信托公司能够委托除转让方外的第三方机构管理”，直到最后“信托公司应当自己管理”的逐严监管政策。
理财产品投资信贷资产
相关表述：①银信合作理财产品不得投资于理财产品发行银行自身的信贷资产或票据资产；②银行业金融机构不得使用理财资金直接购买信贷资产。
监管意见：银信合作理财产品投资从限制购买发行行自身信贷资产，转变为不得直接购买任何信贷资产，监管趋严。
信贷资产转让账务处理
相关表述：转出方将信用风险、市场风险和流动性风险等完全转移给转入方后，方可将信贷资产移出资产负债表，转入方应同时将信贷资产作为自己的表内资产进行管理。信贷资产转出方将各种风险转移给转入方后，应在资产负债表内终止确认该项信贷资产，转入方应在表内确认该项信贷资产，信贷资产转让后，转出方和转入方的资本充足率、拨备覆盖率、大额集中度、存贷比、风险资产等监管指标计算应作出相应调整。
监管意见：信贷资产转让在账务处理上要与信贷资产真实转让保持一致，该监管政策未变化。
信贷资产转让整体原则
相关表述：信贷资产类理财产品应符合整体性原则，投资的信贷资产应包括全部未偿还本金及应收利息。
监管意见：信贷资产整体转让在监管规定中两次被提到，也是信贷资产真实转让操作上的进一步细化。
产品期限
相关表述：信贷资产类理财产品的期限应与该信贷资产的剩余期限相匹配，信托公司开展银信理财合作业务，信托产品期限均不得低于1年。
监管意见：该规定要求信贷资产的剩余期限与信托产品的期限相一致，该监管政策未有改变。
信托产品设计
相关表述：商业银行和信托公司开展融资类银信理财合作业务，信托产品不得设计为开放式。
监管意见：
投资类银信合作理财业务投资方向
相关表述：商业银行和信托公司开展投资类银信理财合作业务，其资金原则上不得投资于非上市公司股权。
监管意见：该规定为投资类银信理财合作业务，监管政策未有改变。
融资类银信理财合作业务余额比例管理
相关表述：信托公司融资类银信理财合作业务实行余额比例管理，即融资类业务余额占银信理财合作业务余额的比例不得高于30%。
监管意见：监管政策对信托公司开展融资类银信理财合作业务实行限制政策。
指标要求
相关表述：①商业银行应严格按照要求将表外资产在2010、2011两年转入表内，并按照150%的拨备覆盖率要求计提拨备，同时大型银行应按照11.5%、中小银行按照10%的资本充足率要求计提资本；②商业银行和信托公司应切实加强对存续银信理财合作业务的后续管理，及时做好风险处置预案和到期兑付安排；③商业银行应在2011年底前将银信理财合作业务表外资产转入表内；对商业银行未转入表内的银信合作信托贷款，信托公司应按照10.5%的比例计提风险资本；④信托公司信托赔偿准备金低于银信合作不良信托贷款余额150%或低于银信合作信托贷款余额2.5%的，信托公司不得分红，直至上述指标达标。
监管意见：
压缩银信理财合作贷款余额
相关表述：原则上银信理财合作贷款余额应当按照每季至少25%的比例予以压缩，余额指银信理财合作业务融资类中贷款、受让信贷和票据资产的余额。对于2011年内按合同约定到期的，采取自然到期的办法，不再按极端计入风险资本和计提拨备；对于2012年纪以后到期的，从2011年起，按每季度25%计入风险资产和计提拨备。
监管意见：
三、银信合作业务现状及监管规定的影响
银信合作业务现状
银信业务产品数量多，规模大。2008年银信业务总额为1.2万亿元，2009年达到了1.8万亿元，2010年由于受到监管政策的影响，在6月份达到2万亿后规模在年末时下降为1.66万亿。
其中，融资类银信合作产品所占比例持续处于较高水平。从某种程度上来说，作为贷款的替代品，银信合作的主要目的之一就是融资。根据用益信托网对信托贷款、信贷资产、组合投资、权益投资、票据投资、债券投资和证券投资7类银信合作产品规模的统计，融资类银信合作产品规模一直占有较高比重，如下图《银信合作各类业务占比走势图》所示：
银信理财合作业务对商业银行资产业务和中间业务具有重要作用。通过银信理财合作业务，商业银行将信贷产品转变为理财产品，将相应的资金从表内转移至表外，变资产业务收入为中间业务收入，在满足客户的资金需求和理财需求的同时，规避了信贷资金规模限制。银信理财产品成为商业银行理财产品的重要组成部分，并成为商业银行扩展中间业务收入来源的重要渠道、进行资产管理的重要途径。正是因为银信合作的特殊功能，商业银行针对客户的资金需求和理财需求，同时为规避信贷资产的规模管理、均衡放贷等监管限制，大力发展银信合作业务。
截至2010年7月末，57家银行与53家信托公司合作，累计发售2889款产品，累计规模达到17383亿元以上，平均期限146天。在这种以短期融资类理财产品为主的银信合作方式中，商业银行侧重客户资源优势，重点满足客户需求，变相摆脱信贷资金监管；信托公司侧重通道优势，偏离自主管理原则，逐渐丢失了专业投资技能。由此导致的是银信理财产品数量的激增和规模的扩张，以及银信合作方式的畸形发展。银信合作使大量资金处于监管视野之外，降低了货币政策实施效果。
监管规定的影响
银信合作业务出现之初，规模很小，发展缓慢，监管层并未采取相关的管理措施。2007年之后银信合作业务逐步发展，到2008年已经形成一定规模，2008年末银监会出台《银行与信托公司业务合作指引》，第一次正式地定义分类银信合作业务，并制定了相应的业务规则。随后2009年、2010年上半年，在指引的基础上，银监会对银信合作可能涉及到的业务、潜在的风险发文进行规范。但是这些文件并未对银信合作业务的发展造成实质性影响。直到2010年上半年，情况出现变化，此时的银信合作业务不仅规模非常大，而且较大部分资产投向信托贷款，为企业提供了大量的曲线贷款。这部分曲线贷款无需计提拨备和资本金，因此对银行的稳定性带来一定隐患，且监管之外的灰色贷款削弱了货币政策效应。于是，从2010年7月开始，银信合作业务成为重点监管对象，监管部门出台了一系列规定。
监管部门出台的规定在宏观层面上有助于规范银信合作模式，使监管视野之外的表外资金回归本源，使得央行可以进行有效的流动性控制，在货币规模可测的前提下提高利率管理的能力并实现产业差异化激励的目标。在微观层面，监管部门对银信合作业务链的中间环节及其参与主体银行、信托公司提出监管要求，并将对商业银行的资产规模和理财业务带来综合影响。具体影响有以下几个方面：
1.表内信贷资金占用提高。监管规定要求商业银行将表外资产在今明两年转入表内，并按照150%的拨备覆盖率要求计提拨备，同时大型银行应按11.5%、中小银行按10%的资本充足率要求计提资本，因此商业银行以融资类银信理财产品形式进行的表外信贷资产规模扩张受到限制，“表外移表内”后相应信贷资金占用也将提高。
2.融资类银信理财产品数量占比将大幅下降。目前，大部分信托公司融资类和组合类业务余额占银信理财合作业务总余额比例约为60%～70%，期限也多短于1年。监管规定要求，信托公司的融资类和组合类业务余额占银信理财合作业务总余额比例不得高于30%，要求投资类业务不得投资于非上市公司股权，要求相应的信托产品期限不得低于1年且不得设计为开放式。由于现有银信理财产品中融资类产品期限较短，收益较高，对应商业银行理财资金池的高收益资产，随着监管规定的实施，银信合作业务中的融资类产品占比将大幅下降，产品流动性降低，银信理财产品的平均预期收益也将可能出现下降。
3.银行面临客户流失风险。在银信理财业务链中，银行发挥渠道和客户资源等优势，提供产品销售、资金托管、资金管理等服务，信托公司发挥通道和投资专业化优势，提供资产管理等信托服务，银信理财产品的减少将直接影响商业银行的客户服务。随着产品数量的减少，流动性降低，甚至平均收益下降，投资者理财需求无法得到充分满足时，将直接诉求于信托公司，寻找银信理财的投资替代品。
第三篇：关于规范银信理财合作业务有关事项的通知
关于规范银信理财合作业务有关事项的通知
各银监局，各政策性银行、国有商业银行、股份制商业银行，邮政储蓄银行，银监会直接监管的信托公司：
为促进商业银行和信托公司理财合作业务规范、健康发展，有效防范银信理财合作业务风险，现将银信理财合作业务有关要求通知如下：
一、本通知所称银信理财合作业务，是指商业银行将客户理财资金委托给信托公司，由信托公司担任受托人并按照信托文件的约定进行管理、运用和处分的行为。上述客户包括个人客户(包括私人银行客户)和机构客户。
商业银行代为推介信托公司发行的信托产品不在本通知规范范围之内。
二、信托公司在开展银信理财合作业务过程中，应坚持自主管理原则，严格履行项目选择、尽职调查、投资决策、后续管理等主要职责，不得开展通道类业务。
三、信托公司开展银信理财合作业务，信托产品期限均不得低于一年。
四、商业银行和信托公司开展融资类银信理财合作业务，应遵守以下原则：
(一)自本通知发布之日起，对信托公司融资类银信理财合作业务实行余额比例管理，即融资类业务余额占银信理财合作业务余额的比例不得高于30%。上述比例已超标的信托公司应立即停止开展该项业务，直至达到规定比例要求。
(二)信托公司信托产品均不得设计为开放式。
上述融资类银信理财合作业务包括但不限于信托贷款、受让信贷或票据资产、附加回购选择权的投资、股票质押融资等资产证券化业务。
五、商业银行和信托公司开展投资类银信理财合作业务，其资金原则上不得投资于非上市公司股权。
六、商业银行和信托公司开展银信理财合作业务，信托资金同时用于融资类和投资类业务的，被信托业务总额应纳入本通知第四条第(一)项规定的考核比例范围。
七、对本通知发布以前约定和发生的银信理财合作业务，商业银行和信托公司应做好以下工作：
(一)商业银行应严格按照要求将表外资金在今、明两年转入表内，并按照150%的拨备覆盖率要求计提拨备，同时大型银行应按照11.5%、中小银行按照10%的资本充足率计提资本。
(二)商业银行和信托公司应切实加强对存续银信理财合作业务的后续管理，及时做好风险处置预案和到期兑付安排。
(三)对设计为开放式的非上市公司股权投资类、融资类或含融资类业务的银行理财产品和信托产品，商业银行和信托公司停止接受新的资金申购，并妥善处理后续事宜。
八、鼓励商业银行和信托公司探索业务合作科学模式和领域。信托公司的理财要积极落实国家宏观经济政策，引导资金投向有效益的新能源、新材料、节能环保、生物医药、信息网络、高端制造产业等新兴产业，为经济发展模式转型和产业结构调整作出积极贡献。
九、本通知自发布之日起实施。
请各银监局将本通知转发至辖区内银监分局及有关银行业金融机构。
2010年8月5日
第四篇：自农发行与工行开展网银业务合作以来
自农发行与工行开展网银业务合作以来，网银业务得到了迅速发展，网银开户企业不断增加，交易笔数与交易金额大幅上升。在网银业务迅速发展的同时，也清醒地认识到发展中遇到的新问题、新情况。为了提高客户的满意度，发挥网银平台作用，更好、更多地服务于金融客户，笔者以襄阳市农发行网银业务为例，对网银业务开展情况进行了深入调查分析。
一、2010年全市网银业务开展情况
2010年，襄阳市8家分支行（部）已开立存款账户的贷款企业共有197个，其中：开办工行网银业务的企业67个，开立工行网银结算账户数为151户。当年从农发行账户累计划入开户企业网银账户资金量为221243.6万元，当年从网银账户划回至开户企业在农发行账户资金量为106070.64万元。全行网银业务呈现以下特点：
1、开办网银业务的企业数量较少。截止2010年底，全行开办网银业务的企业仅67个，占全市开户企业的比例为34%。且大多数开办网银业务的企业为政策性及准政策性贷款企业，商业性贷款企业开办网银业务的数量较少。
2、网银业务行际间极不平衡，且相对较为集中。全市8家支行（部）均开办了网银业务，但行际间开展网银业务交易量相差较大。如有的行仅有2家企业开办了网银业务，且当年交易量仅为193万元，占总交易量的比例仅为0.06%，而有的行开办网银业务的企业有25家，当年交易额达到了125975万元，占总交易量的比例为38.49%。进一步分析还可以看出，全行网银交易量主要集中在襄阳、枣阳两个行，这两个行的资金交易额达228645.63万元，占全市交易额的比例为69.85%，交易量将近全行的七成。
3、划出资金量远大于划回资金量。当年从农发行账户累计划入开户企业网银账户资金量为221243.6万元，从网银账户划回至开户企业在农发行账户资金量为106070.64万元。从农发行账户划出资金交易量远大于划回农发行账户资金交易量，是其交易量的两倍多。表明全行农发行网银交易主要用于资金的支付，而不是资金的回流。
二、开办网银业务的利弊分析
（一）开办网银业务的优点分析
1、丰富了结算手段。农发行在结算方式与结算工具上与商业银行有较大差距，不具有可比性。农发行现有结算方式，已无法满足开户企业日益增长的多样化结算方式的需求。致使一些企业将大量资金转至其在商业银行开设的存款账户中，而不回笼至农发行存款账户中，无形中增加了农发行对企业资金的监管难度。开办网银业务后，增加了企业可选择的结算方式，企业可以利用网银随时进行资金支付，且不受交易时间、交易金额的限制，在一定程度上缓解了企业对结算方式的需求。
2、降低了农发行现金交易量。收购旺季时，农发行政策性贷款企业及准政策性贷款企业大量需要现金进行支付，而目前全市大部分支行已不再办理现金业务，因此无法满足企业收购旺季时需要大量现金的需求。开办网银业务后，农发行可以利用网银业务将资金转至工行网银账户，企业可以通过网银账户支取现金用于支付，这样即降低了农发行现金交易量，而且还减少了农发行现金代理费用支出。如某行开办网银业务以来，现金代理费及寄库费由年均12万元下降至目前的4万元左右，费用开出大幅下降。
3、增加了结算业务收入。企业从农发行存款账户支取现金以及办理同城转账业务，农发行不能从中收取任何费用。而开办网银业务后，不论企业是通过网银账户支取现金，还是进行转账，农发行均可以从中收取跨行转账结算手续费，网银转出资金交易额越大，农发行增加的结算手续费收入也就越多。
4、减少了农发行会计操作业务量。开办银网业务后，农发行只需要办理将资金转至网银账户一项操作即可，企业通过网银将资金支付给交易对象的各项操作，就不需要通过农发行会计部门进行操作，无形中就减少了农发行会计人员的工作量，适当降低了会计人员的操作风险。
5、减轻了企业的交易成本。由于农发行县以下没有基层营业网点，许多企业到农发行办理业务往往要走很长时间的路途，特点是一些不在县城的公司办理业务非常不方面，在收购旺季时天天要派专人跑农发行办业务，以致企业常常有抱怨情绪。开办网银业务后，企业的许多交易在家就能及时办理，这样不仅节省了路途的往返过程，而且还节约了许多诸如汽车、人员等方面的费用支出。
（二）开办网银业务的弊端
1、企业信息存在外泄风险。与工商银行开展网银合作，农发行客户的一些重要交易信息就与工商银行共享，工商银行就可以利用这些信息开展对企业以及交易对手的公关力度，逐步渗透农发行的贷款企业，甚至存在挖走农发行客户资源的风险。目前，农行、建行等多家商业银行都在积极寻求与农发行开展网银合作，没有巨大利益诱惑的驱使是不可能引来众多抢夺者的，这一现象正映射了开办网银合作背后隐藏着巨大的利益。
2、增加了企业结算成本。农发行贷款客户使用网银业务，往往需要进行两步操作：一步是将企业在农发行账户中的资金转至企业在工行开立的网银账户中；另一步是将资金从企业在工行网银账户中转至交易对手。这样两步操作企业均要向银行支付结算手续费，比从农发行账户中直接支付要多支付一些费用，在某种程度上，增加了企业的结算成本。
3、结算资金常有滞留。企业将资金通过网银汇回时，当天回到网银账户后并不能立即转至农发行账户中，而是需要在工行网银账户上滞留一天。企业通过网银支付时，也可能存在当天不能全部支付的现象，部分未支付的资金也将在工行网银账户中滞留一至两天时间。不论是网银资金的汇回，还是网银资金的支付，都存在资金在工行网银账户中滞留的现象。
4、增加了信贷员审核的工作量。通过网银进行资金支付时，也需要信贷员进行多次审核：首先要对企业申报的支付资料进行审核，根据审核的结果将企业需要的资金转至工行网银账户；其次是企业通过网银账户进行资金支付时，要适时跟踪监测查询企业资金支付情况，最后是整个支付交易结束后，信贷员还要对企业实际支付情况与申报支付资料是否一致进行核对。这样不仅增加了信贷员审核的工作量，还增加了信贷员对企业资金监管的难度，以及发生支付风险的可能性。
三、对网银业务进一步开展的建议
1、自行研发网银业务。近年来，农发行在完善结算手段上过多地注重国际结算业务的发展，而忽视了其他结算方式的开发运用，特别是在网银和信用卡业务上，没有自行去研发运用，而是与工行合作、借用工行网银开展业务。这样不仅增加了客户信息的外泄风险，而且增加了企业的结算成本，以及农发行的监管难度；同时，这种做法也不符合农发行打造现代银行的要求，不利于农发行的发展壮大。因此，建议总行积极研发网银业务以及信用卡业务，完善、丰富结算手段。
2、提高对使用网银的正确认识。各行要从分析网银业务的利弊着手，提高对使用网银业务的正确认识，充分认识到开展网银业务的必要性、重要性，积极做好宣传发动工作，使广大信贷人员及企业财会人员熟悉网银的操作过程，正确引导企业合理使用网银业务。
3、加强与工行的网银业务协调。现阶段，农发行应根据网银业务发展中遇到的新问题、新情况，进一步加强与工行网银的合作力度，通过积极协商与协作，要求工行在网银结算收费、现金支取调度、资金及时汇划等方面给予最大限度的支持，做好为企业使用网银的后勤服务保障；同时，还应将与工行的进一步合作作为协商的筹码，以争取取得同业存款的突破。
4、合理使用网银业务。开办网银业务对农发行来说，最大的好处是减少了农发行的现金支取量，减轻了基层农发行的业务工作量，因此，基层农发行应将网银业务作为收购资金非现金结算的工具之一，在全辖范围内积极推广收购资金网银支付结算，以满足企业收购旺季的现金需求。
5、加强网银资金支付监管。由于网银结算涉及多个环节，且资金从网银账户支付出去时农发行难以进行有效的监测和管理，往往成为企业可以利用的一个空子。因此，应加强对网银资金支付多个环节的监管，严格审核企业资金支付需求的真实性，严格控制好企业的资金支付额度，把好资金出口关；及时跟踪监测资金通过网银支付的全过程，对发现的问题要及时进行处理、处置，严防企业借网银之名、行挪
第五篇：信托公司与银行合作的模式及动因分析
信托公司与银行合作的模式及动因分析
政策法规的诸多限制，进一步削弱了信托公司占领新领域的竞争力，仅靠信托公司自身的力量摆脱困境，短期内仍比较困难。从世界范围来看，与银行有着良好互补性的信托公司，大多与银行有着紧密的联系。目前我国信托公司整合尚未完成，外资进入又带来日益激烈的竞争。因此，对我国的信托公司而言，与银行合作是当前宏观环境下的必然要求。
一、信托公司与银行合作的背景
（一）业务手段上有互补
在我国分业管理的金融体制下，信托公司具有独特的制度优势，是我国目前唯一能够横跨实业、货币与资本三大市场进行直接投资和融资的金融机构，因此其业务手段具有多样性和灵活性。但由于中国总体经济发展水平不高、融资成本偏高、营业网点乏等种种因素的影响，加之我国信托公司长期以来定位不明，不断进行清理整顿，其行业规模相对较小，专业能力还有待提高，项目资源较为乏。
银行虽然在现行政策环境下金融功能和相关资源十分强大，但在业务模式和领域上存在一定的政策制约。其中最为突出的是，业务边界十分严格，除存、贷汇等传统业务之外，开展创新业务需要较为繁杂的程序和严格的约束；此外，服务手段短缺等均构成目前我国商业银行在开放格局下与境外金融机构竞争中的劣势。虽然近年来不断探索，积极贴近市场，但仍存在一些不可逾越的政策障碍。
正是基于上述信托公司和银行各自的优势和局限性，政策约束具有差异性，使得二者的业务手段具有极强的互补性，如果运用得当，定能实现优势互补，合作共赢。
（二）产业领域上有重合由于历史渊源和目前特定的市场环境，信托公司作为地方性金融机构大多数都选择了房地产、基础设施建设、证券作为信托业务的重点领域，房地产和证券具有明显的周期性，而基建信托产品由于具有信誉好、风险低等诸多优点，它一直是信托业务中具有广泛市场空间和巨大需求的产品。
银行资金主要投向基础设施、基础产业、支柱产业以及其配套工程的重大项目、房地产开发贷款、住房按揭贷款业务等重点服务领域，与信托公司的重点业务领域具有极强的重合性，两类金融机构的一些主要业务市场定位非常接近，这就为双方的业务合作奠定了一个较为坚实的基础。
（三）业务范围上有关联
按照《信托公司管理办法》规定，信托公司的经营范围主要包括受托经营资金信托：动产信托；不动产信托；有价证券信托；其他财产或财产权信托；作为投资基金或者基金管理公司的发起人从事投资基金业务；经营企业资产的重组、购并及项目融资、公司理财、财务顾问等业务；受托经营国务院有关部门批准的证券承销业务；其他中介业务和自有资金投融资业务等。
信托公司上述广泛而特有的业务手段和经营范围为与银行开展深层次的合作提供了良好的平台，不仅可以灵活运用信托的融资功能直接为银行开展的各种传统贷款业务提供多元化的融资渠道，而且还可以组合运用信托的其他功能，与银行创新开展的联合贷款、银团等密切结合，不断开展金融创新，从而为银行建立长期稳定的资金来源，筹集和引导社会资金用于经济建设。
二、信托公司与银行的主要合作模式及动因
信托公司与银行的合作最初是以信托公司的实际需求为基础的，因此多以信托公司为主要发起人，体现为明显的单向性和不平衡性。经过信托公司自身实力和业务能力的增强，以及信托制度优越性的逐步显现，双方的合作逐渐呈现出互动、双向的特点，银行利用信托独特的制度安排和灵活的金融手段，更主动地与信托公司进行合作，积极介入到金融信托产品创新中来，甚至更多地运用信托的思维去解决很多复杂的问题，创造了更多新型的金融产品。具体而言，目前信托公司与银行在以下方面展开了合作：
（一）银行代理信托资金收付
信托公司因不能设立分支机构，没有营业网点和客户的优势，遇到大额资金需求时，单纯依靠自身的力量往往难以完成。从2002年爱建信托发行第一个信托产品开始，信托公司大多选择了银行作为其代理收付信托资金的金融机构，一方面利用银行网点众多的便利条件；另一方面借用银行在社会上良好的信誉，信托产品可以迅速被广大投资人接受和认可。
对于银行而言，长期而稳定地发行理财产品具有非常重大的意义，通过发行理财产品可以增加金融品种，提高客户资金收益率，稳定老客户，吸引新客户。但受业务模式和业务领域等方面政策的影响，银行自身的理财投资品种有限，产品的收益和资金投向都有一定局限性。正因为如此，银行理财产品业务一直不太稳定。
信托公司因为经营方式的灵活性，可以提供收益相对较高、风险可控的股权类信托产品等，银行通过代理销售信托公司的信托产品可以满足自身不同风险偏好的投资者的理财需求，提高金融服务质量；另一方面通过收取代理销售手续费可增加中间业务收入。
该合作模式很好地利用了信托公司与银行各自的优势，具有较为广阔的合作空间。
（二）银行保管信托资产
信托公司开展集合资金信托业务不断发展和规范，委托银行保管就是其中很重要的举措。根据《信托公司集合资金信托计划管理办法》第十九条规定，“信托计划的资金实行保管制。对非现金类的信托财产，信托当事人可约定实行第三方保管，但中国银行业监督管理委员会另有规定的，从其规定。信托计划存续期间，信托公司应当选择经营稳健的商业银行担任保管人。”目前新设立的资金信托都委托银行进行信托资金保管。
由于信托资金规模可观，信托公司将募集到的信托资金与指定商业银行合作进行保管，可以大幅增加商业银行的资产。又因为信托公司在开展资金信托业务的时候一般都设计了严格的风险防范措施，要求资金运用方提供相应抵押、质押等保证方式，确保信托资金到期安全，所以这一部分增加的资产，均为低风险的优良资产。
该合作模式主要是因为监管政策的规定，具有实施的强制性和单向性的特点，信托公司处于被动地位。
（三）信托受益权质押融资业务
为了解决信托产品流动性的难题，信托公司创新性地与商业银行开展了信托产品的银行质押贷款业务，此项业务的开展在一定程度上解决了制约信托发展的流动性问题，并创造了信托公司、商业银行与客户之间的“多赢”局面。
信托产品银行质押贷款业务是根据信托公司与商业银行的协议，委托人在信托期间，可以持《信托合同》到指定商业银行申请贷款，申请贷款的额度根据信托项目的情况和信托合同的标的，最高申请到合同标的95%的商业银行贷款。
信托公司通过与商业银行的合作，可以增强信托产品的流动性，并因此适当降低投资者的预期收益，从而在一定程度上扩大业务机会和提高市场占有率，同时为其客户提供更全面的金融服务；商业银行可以得到一批优质信贷资产，增加其资产规模；委托人满足了信托期间内信托资金变现的现实需求，可以说信托产品的银行质押贷款业务是名副其实的多赢之举。
（四）银行信贷资产证券化
依据《商业银行资本充足率管理办法》规定，目前各商业银行资本充足率不得低于8%，核心充足率不低于4%，如果资本严重不足（资本充足率不足4%，或核心资本充足率不足2%），监管部门则要对商业银行高层管理人员进行调整，甚至可能实行接管或机构重组、撤销。
部分商业银行虽然采用配股、可转债或发行次级债等方式充实资本金，但大规模的融资容易引发市场的负面效应，且发行次级债不能从根本上解决资本金不足的问题。而通过与信托投资公司这个天然的特殊目的载体进行合作，把一部分优质资产进行资产证券化运作，可以将贷款从资产负债表内转移到资产负债表外。由于表内资产没有增加，在扩大业务的过程中，银行无需通过增加资本金来解决资本充足率的问题。
目前银行资产负债期限明显不匹配，导致流动性风险不断加大。通过信托公司将信贷资产证券化，可以将流动性较差的中长期贷款变换为表外资产，并同时获取高流动性的现金资产，从而消除或缓解商业银行流动性风险压力。
同时，商业银行通过信贷资产转让信托模式，以部分利差为成本，提前收回本金，也可收到提高资产流动性的效果，提高贷款的周转率，增加银行的收益率。运用特殊目的信托运作信贷资产证券化，为银行建立了一个全新的资产负债管理平台，银行可以灵活地对流动性、收益性和安全性的需求作出安排，信托公司也可以从开展信贷资产证券化业务中逐渐建立创新业务模式。
在该合作模式中，信托公司主要起到特殊目的载体的作用，增大资产管理规模，盈利较低，而银行具有较强的主动性和现实需求。
（五）项目联合融资
目前我国金融业实行分业经营，分业监管的政策。银行资金不能用于项目资本金，而信托资金用途没有限制，因此，两者业务具有极强的互补性。对于一些银行看好但资本金欠缺的项目，可以推荐给信托公司，信托公司在认定风险可控的条件下，为项目提供资本金股权融资。待项目资本金到位后，银行根据项目进度发放项目贷款。由于是银行认可的项目和客户，为推进信托公司的融资进度，可能银行会为项目的后续贷款提供承诺。
该合作模式主要集中在基础设施和房地产项目，特别是在国家启动。万亿投资计划启动内需的宏观背景下，大型基础设施项目资本金需求巨大，单靠企业自筹和财政资金无法满足要求，这为信托公司提供了一个较好的业务发展机会。
（六）银信连接理财
《信托公司集合资金信托计划管理办法》第五条规定，信托公司设立信托计划，应当符合以下要求：“（1）委托人为合格投资者；（2）参与信托计划的委托人为惟一受益人；（3）单个信托计划的自然人人数不得超过50人，合格的机构投资者数量不受限制。”针对目前信托公司主要客户为自然人客户以及中国经济发展水平实际情况，加之银行理财产品购买起点较低，且无人数限制，信托公司的大额融资项目需要与银行对接，即通过双层信托，银信连接完成。
对于银行认可的项目贷款，由于银行考虑到贷款额度、资本充足率等问题时也会与信托公司作银信连接产品。银信连结理财产品是商业银行将募集的理财资金直接与信托公司存量的信托项目相匹配和对接，在与信托公司专业化分工的基础上，实现了高效率、低成本，最大程度降低了交易风险。银信连结理财业务由于被严格地定位于商业银行的表外业务，投资信托项目形成的资产也严格的界定为表外资产，真正实现了风险隔离，单设账户，独立核算。因此，银信连结理财业务是商业银行真正意义上的表外资产管理业务，根本无需占用商业银行的头寸或其他资产。
该合作模式巧妙地运用了双层信托的原理，将信托公司与银行紧密连接在一起，从2005年第一款银信合作产品问世以来，短短几年，银信合作市场发展迅速、规模日益庞大。根据公开信息统计的数据显示，2008年1月至11月份银信合作发行的理财产品总数是2553款，预计全发行总数将超过3200款。由于部分商业银行未透露其单只产品的具体发行规模，根据全统计样本测算的平均发行规模判断，2008年全银信合作理财产品的总体发行规模将超过8000亿元。如果加上非公开信息的理财产品，2008银信合作的总体规模在1万亿元以上。
（七）股权相互渗透
随着信托公司和银行创新业务领域的不断拓展，金融混业趋势的逐渐明显，相信银信合作的方式会越来越多，合作的广度和深度也会越来越大，加强银信合作，拓宽双方业务范围，是实现金融创新的必然之路。2005年，天津信托推出“渤海银行股权投资集合资金信托计划”，信托资金用于与其它有资质的投资者共同发起设立渤海银行，募集金额5亿元购买渤海银行10%股权，期限20年。
另一方面，银行为延伸业务范围，增强业务竞争手段，纷纷收购信托公司。据不完全统计，截止2008年3月，中资金融机构已经或正在洽谈收购的信托公司有7家，分别是湖北信托、中诚信托、中融信托、陕国投、北方信托、新疆国投和浙江国投。
其中交通银行收购湖北国投、民生银行收购陕国投、建银投资收购浙江国投已经确定，中国人寿收购中诚信托事宜已进入实质性阶段，华融资产管理公司与新疆国投、工商银行与中融信托的重组事宜正在进行中。而外资金融机构对中国信托业也是虎视。巴克莱集团入股新华信托将得到银监会批准，苏格兰皇家银行择机进入苏州信托、英国安石投资已经同北国投签下战略合作备忘录。
三、有关政策建议
（一）完善信托业的配套法规
目前实施的《信托法》是一个信托关系法，而不是一个信托业法，信托业缺乏统一执行标准。欧美等信托业发达国家，都制定了比较完善的信托法规体系。在市场准入与退出方面，需要明确信托、信托业、信托机构的法律边界，推动《信托业法》等法律的立法进程。
（二）统一信托监管制度
日前，银行的理财业务、证券公司的专项资产管理业务、保险公司的投资连结保险业务、基金管理公司的基金管理业务等，都在利用信托原理，广泛开展理财业务，其实都是典型的信托理财业务。由于不同的金融机构受不同的监管部门监管，导致“条块分割，政出多门”，在资金门槛、投资者人数、业务限制等多个方面的监管标准不统一，造成各类金融机构理财业务竞争条件事实上的不平等和金融秩序的混乱。相对而言，信托公司开展的信托业务所受到的监管在金融业中最严格。
（三）建立信托财产登记制度
信托登记是财产权信托成立的必要条件。《信托法》第10条规定：“设立信托，对于信托财产，有关法律、行政法规规定应当办理登记手续的，应当依法办理信托登记。未依照前款规定办理信托登记的，应当补办登记手续；不补办的，该信托不产生效力”。信托财产登记制度的缺失使信托公司在办理信托业务时面临困境，导致信托的设立存在法律风险，委托人和受益人的利益保障处于不确定状态，这种情况持续下关，将影响信托业的发展。
（四）健全信托业税收制度
在信托税制方面，由于对信托主体地位的认定仍存在一定分歧，相关税收政策也迟迟未能出台。信托标的形式多种多样，信托关系牵涉到社会的方方面面。现有财产和会计等制度并没有对信托做出相应的规定，这势必会造成重复征税，税制不明，给各项信托业务的开展带来困难。建议国家针对信托业务制定专门的税收管理办法，推动我国信托业顺利发展。华资盟整理编辑
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