第一篇：企业财务风险的分析
企业财务风险的分析
1、企业财务风险的基本特征
企业财务风险是指企业在整个财务活动过程中，由于各种不确定性所导致企业蒙受损失的机会和可能。企业的财务风险贯穿于生产经营的整个过程中，可将其划分为：筹资风险、投资风险、资金回收风险和收益分配风险四个方面。主要特征表现在：一是客观性。即风险处处存在，时时存在。也就是说，财务风险不以人的意志为转移，人们无法回避它，也无法消除它，只能通过各种技术手段来应对风险，进而避免风险。二是全面性。即财务风险存在于企业财务管理工作的各个环节，在资金筹集、资金运用、资金积累、分配等财务活动中均会产生财务风险。三是不确定性。即财务风险在一定条件下、一定时期内有可能发生,也有可能不发生。四是收益与损失共存性。即风险与收益成正比，风险越大收益越高，反之收益就越低。
2、从资产负债状况分析财务风险
从资产负债分析，主要分为三种类型：一是流动资产的购置大部分由流动负债筹集，小部分由长期负债筹集；固定资产由长期自有资金和大部分长期负债筹集，也就是流动负债全部用来筹集流动资产，自有资本全部用来筹措固定资产，这是正常的资本结构型，财务风险很小；二是资产负债表中累计结余是红字，表明一部分自有资本被亏损侵蚀，从而总资本中自有资本比重下降，说明出现财务危机，必须引起警惕；三是亏损侵蚀了全部自有资本，而且还占据了负债一部分，这种情况属于资不抵债，属于高度风险，必须采取强制措施。
3、从企业收益状况分析财务风险
从企业收益分析，分为三个层次：一是经营收入扣除经营成本、管理费用、销售费用、销售税金及附加等经营费用后的经营收益。二是在其一基础上扣除财务费用后为经常收益。三是在经常收益基础上与营业外收支净额的合计，也就是期间收益。对这三个层次的收益进行认真分析，就可以发现其中隐藏的财务风险。这其中分三种情况：一是如果经营收益为盈利，而经常收益为亏损，说明企业的资本结构不合理，举债规模大，利息负担重，存在一定风险；二是如果经营收益、经常收益均为盈利，而期间收益为亏损，可能出现了灾害及出售资产损失等，若严重可能引发财务危机，必须十分警惕；三是如果从经营收益开始就已经亏损，说明企业财务危机已显现。反之，如果三个层次收益均为盈利，则是正常经营状况。
第二篇：企业财务风险
企业财务风险
第一段：在市场经济条件下，几乎所有的财务活动都有风险，财务管理的每一个环节都不可避免的要面对大小不同的风险。狭义的企业财务风险也称筹资风险,主要是指在筹资活动中利用财务杠杆可能导致企业股权资本所有者收益下降,甚至可能导致企业破产的风险，本文试就企业风险的种类、财务风险的概念界定及其成因、防范企业财务风险的对策和降低财务风险的具体方法等问题。
第二段：如果说一家成功的企业就是不具有任何风险承担但具有丰厚的利润回报的，那么这个回答是错误的，也是不切实际的。这世上的一切都逃不过辩证，没有十全十美的事。企业要想获得利润，就必须承担风险。获利越高，所承担的风险也就相对越大。本文试就企业财务风险的规避和防范问题谈些看法。
第三段：在市场经济条件下，几乎所有的财务活动都有风险，财务管理的每一个环节都不可避免的要面对大小不同的风险。因而厌恶风险，漠不关心并试图逃避任何风险的想法，都是不现实的、不客观的。在商品经济的社会中，可以说财务风险与财务收益的大小是成正比的。如果有一个能获得较大利润的机会，风险又小，许多人都会去追求这个机会，那么得到的可能性就不会大，如果风险很大，使不少人望而却步，那么少数敢冒风险者，才有可能获得较大利益。当然，冒风险无疑包含着招致失败的可能性。但是，这绝不等于说，不冒风险就能保证安全的财务状况，有些管理者只能维持现状、不敢冒任何风险，其实这种消极、保守的理财、经营思想，本身就潜伏着更大的风险，不进则退，不进取就必须冒被淘汰的风险，这是商品经济的基本规律。总之，风险是必然的，我们应积极应对，而不应逃避。我们所能做的是在保证利润的前提下尽可能的降低企业的风险。
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第三篇：房地产企业财务风险分析及预警初探
房地产企业财务风险分析及预警初探
2008-7-21【大 中 小】【打印】
【摘要】本文以房地产企业为例，对企业财务风险进行预警分析，早期预测投资者无力偿还债务的可
能性和企业破产的临界值。
一、引言
房地产业在我国尚属一个新兴行业，起步于上世纪80年代中期，仅有20年的历史，具有很大的发展潜力，是一个成长性很高的行业。国家统计局公布的2003年和2004年的房地产综合景气指数均在2002年之上。2004年，全国房地产行业完成投资1.3万亿元，比2003年增长28.1%.尽管房价上涨增加了普通购房者的负担，但旺盛的购房需求和经济的持续快速发展依然是房地产行业景气的主要支撑。国内有学者指出，未来五年，全国整体房价仍会维持在较高位运行。这主要是因为中国房地产市场的需求增长态势将会在较长时期内存在，住房供给偏紧，旺盛的需求仍使供求不平衡。未来某些房价上涨较快的大城市将会带动地
区及全国房价的上涨。
在全国房地产行业快速发展的同时，房地产行业的风险也逐渐显现，引起了专家学者的关注。中国指数研究院常务副院长黄瑜在中国经济前瞻论坛上指出，“十五”期间我国房地产行业表现出四方面的问题：资金来源相对单一，银行风险大；房价增长过快，价格和市场风险偏高；城市开发过快，土地成本升高；
粗式开放经营，耗能过大。
深万科、金融街、深振业等30家房地产行业上市公司近5年来的经营发展状况表明，房地产行业近年来资产规模和主营业务收入增长较快，发展迅速，期间费用占主营业务收入百分比逐年下降，经营管理逐步由粗放型向集约型转变。但同时，主营业务利润率呈现出下降趋势，存货周转率也放缓，反映出房地产行业在快速发展的同时，一些经营风险也正逐步显现。5年来，30家房地产上市公司总资产由540亿发展到841亿，增长了55.69%.其中，存货净额由264亿增长到了442亿，增长了67.78%.主营业务收入由141亿增长到274亿，增长了94.07%.资产负债率2001年最低，为49.08%，2002最高为54.55%，并呈上升趋势。反映营运能力的存货周转率，从1998年的最低0.37次上升到2001年的最高0.48次，2002年有所下
降为0.47次。
房地产业的风险，概括起来主要包括政治风险、政策风险、经济风险、市场风险、自然风险、利率风险、技术风险、经营风险等，这一风险分类，虽便于描述，但给定量分析带来了一定困难。有的学者把房地产业的风险划分为商业风险和财务风险，则便于在风险分析中做到定性定量相结合，静态动态相补充。在企业风险研究分析中，早期的风险测度方法主要考虑投资者无力偿还债务的可能性，因此风险测量师从财务可行性模型出发。随着资金时间价值日益受到重视，总投资内部收益率和股本内部收益率成了风险分析重点，从而开始对内部收益率的各因子加以细分，出现了敏感性分析。但这些模型和分析方法，都只是分离地给出各个指标，没能为决策者提供一个判断标准和预警信息。为进一步深入研究分析房地产企业的经营风险并做出及时预警，本文拟从定量分析的角度，探索运用Z模型风险分析法，对房地产企业的财务风险分析及预警进行初步尝试。
Z模型最早是由美国学者Altman于20世纪60年代中期提出，用以计量企业破产的可能性，在实际运
用中，模型得到了逐步补充完善。其分析模型如下：
Z=0.717X1+0.847X2+3.107X3+0.420X4+0.998X5式中，Z=判别函数值，X1= 营运资金 / 资产总额，X2= 留存收益 / 资产总额，X3=息税前利润 /资产总额，X4= 股东权益账面价值总额 / 负债账面价值总
额，X5= 销售收入 /资产总额企业破产临界值：
（1）Z < 1.23时，企业处于破产的“危险地带”；
（2）1.23 < Z< 2.9时，企业处于破产的“灰色地带”；
（3）Z> 2.9时，企业财务状况良好。
考虑到企业财务数据源于权责发生制原则，可能不能真实反映企业现实的财务质量，模型在实际运用
中增加了两个有关现金流量分析的指标：（1）现金盈利质量率。
现金盈利质量率=现金盈利值/净利润。其中，现金盈利值是根据现金流量表提供的财务信息计算出来的企业现金净收益。计算公式为：现金盈利值=经营活动现金净流量+分得股利和利润收现+债券利息收现+
处置长期资产收现一利息及筹资费用付现。
（2）现金增值质量率。
现金增值质量率=现金增加值/留存收益。其中，现金增加值是企业支付了各项现金分配后的留存现金
收益。计算公式为：现金增加值=现金盈利值一分配股利付现。
由于上述分析模型没有把行业因素考虑进来，本文增加了对企业偿债能力的分析，使其更适合房地产
企业特色。
本文第二部分根据万科公司与行业财务效益状况指标，资产运营状况指标等进行比较，分析万科公司经营状况；第三部分测算万科公司Z指数值，与指标的临界值比较得出警情结论，并与行业Z值比较，进
行行业分析；第四部分对警度进行分析评价，并采取措施排警。
二、基本财务指标分析2002年万科股份的各项财务指标与市场比较为：
与同业相比，万科公司偿债能力较强，负债比例较小，且短期负债比率大于长期负债比率；资产增长高于同业平均，尤其是净利润的增长，说明公司在不断发展、壮大；企业总杠杆低于同业平均，股价受销售变动影响也小；其应收、应付、存货、资产及现金等价物周转率高于同业平均。但是，其盈利能力要低
于同业。
三、Z模型分析
根据Z模型的公式，算得万科公司2002年的Z指数指标为：
但是，行业平均值 Z<1.23，即处于破产的危险地带。由此对比可见，房地产行业的财务警情已经很严
重，风险很大，就连位居第一的万科公司也亮起了黄灯。
四、警度分析及排警措施
万科公司财务风险虽然比起行业平均来要小，但是仍然处于危险地带。就指数模型来分析，权数比较大的指标如果其对应得财务指标值也大，那么 值就会增大。就万科公司而言，其盈利能力低于行业平均。
如果可以增加利润，就可使其息税前利润等增加，这样 值也会增大，从而排除警情。
第四篇：企业财务风险管理分析
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企业财务风险管理分析
作者：钟 鸣 周 卿 梁小东
来源：《沿海企业与科技》2006年第03期
【摘 要】文章从财务危机的角度出发，对企业的经营进行了经常性的财务分析，并以此建立财务风险分析体系以加强对财务风险的管理。
【关键词】财务危机；财务风险；风险管理
【中图分类号】 F275
【文献标识码】 A
第五篇：浅析中小企业财务风险分析与防范
【核心期刊网】——中国权威论文发表平台，我们为您提供专业的论文发表咨询和论文发表辅导!浅析中小企业财务风险分析与防范
杨柳 王丹
摘要：近几年，中小企业发展迅速，在抓住市场机遇的同时，中小企业若想取得长足进步，需要加强对企业财务风险的分析与防范，笔者结合多年对企业财务风险的理论与实践研究，从企业财务风险分类、风险成因的内外部因素，提出了具有针对性的中小企业财务风险防范措施，对中小企业财务风险理论研究具有一定的指导意义。
关键词：财务风险；投资方式；风险防范；财务管理
中小企业财务风险主要是企业在经营活动过程中，实际结果偏离预期的可能性，是一种微观的经济风险。中小企业财务活动的组织和管理如何，可以从其对财务风险的防范措施如何进行评估。企业财务风险的防范与分析首先有利于企业分析自身组织结构状况，在出现问题时及时作出调整；其次，财务风险的防范有利于企业财务管理安全，将企业损失降至最低；最后，我国中小企业发展较世界其他国家还处于发展阶段，企业财务管理如何对企业整体发展有直接的影响。
一、中小企业财务风险概述
（一）中小企业财务风险类型
中小企业财务风险几乎涵盖企业运营的各个环节，只有深刻地认识财务风险的各种类型，才能在财务风险出现的第一时间准确而迅速的规避，从而最大限度的将损失减小至最低。通过对企业财务投资方式的进一步分析，将中小企业财务风险分为以下几种：
1、筹资风险
所谓筹资风险，就是指中小企业在筹资过程中所产生的一系列财务风险。中小企业在发展初期和扩张发展阶段，筹资活动是必然的，而市场和中小企业发展又存在诸多不确定性，因而会产生一定的财务风险。中小企业在筹资过程中要把握好市场发展的大方向，减小财务风险发生的几率。
2、投资风险
投资风险是指中小企业在投资过程中所产生的一系列财务风险。通过对投资行为的分析，得出投资风险主要存在于以下几个方面：一是投资项目中小企业获利情况的风险；二是投资项目虽然没有亏损，但是获利太低，利润水平不足银行存款利率风险；三是中小企业投资利润低于银行存款利率。中小企业在投资过程中要谨慎考虑此三点来防范可能发生的财务风险。
3、资金回收风险
资金回收的风险就是指中小企业将成品或者结算资金转化为企业货币资金的风险。企业资金回收风险外部与国家宏观经济政策相关，内部与中小企业经营决策和管理水平高低相关。中小企业要有前瞻性，在配合国家经济宏观调控的同时加强自身的管理水平从而使财务风险发生的可能性降至最低。
4、收益分配风险
收益分配风险，就是指中小企业在实现成果后对投资者的再分配而存在的风险。具体分析其风险来源主要有两个方面：首先是对收益情况确认的风险；其次是对投资者对收益贡献的时间、形式和金额确认的风险。中小企业收益分配要保证公正公开，从而避免因内部矛盾引发的财务风险。
（二）中小企业财务风险表现
1、现金流量不足
中小企业在进行投资时更多会考虑短期投资，随时将多余的现金和人力资源投入到短期经营活动中，使现金持有量减少；另外，市场销售不畅或者货款回收不力，也是导致这一现【核心期刊网】——中国权威论文发表平台，我们为您提供专业的论文发表咨询和论文发表辅导!【核心期刊网】——中国权威论文发表平台，我们为您提供专业的论文发表咨询和论文发表辅导!象的重要因素。
2、成本上升利润下滑
中小企业在企业的运营中，受成本价格波动影响较大，市场竞争多以价格优势取胜。如果成本价格上升，中小企业本身为了保证市场占有率，很难增高产品价格，利润空间必定下滑，是中小企业非常致命的风险。
3、发展扩张期融资困难
中小企业普遍规模小，各种风险抵御能力较差，是小企业的主要表现之一。而目前各个国有银行对市场融资本身比较警惕，对于缺少规模、资源和市场占有率的中小企业，会形成融资困难的问题，是目前中小企业风险的重要内容之一。
（三）中小企业财务风险特征
1、客观性
中小企业财务风险的客观性主要是明确了财务风险不可完全消除，中小企业在确定财务风险控制目标时不能一味追求低风险甚至是零风险，应树立对企业财务风险的正确认识，努力将财务风险控制在一个可以掌控的范围内。
2、不确定性
中小企业财务风险的不确定性主要是指风险是一种现象，对已一个时间，其风险发生的时间、地点等都是不可确定的。风险具体的发生程度受一定因素影响。通过对相关因素的影响和控制可以达到进一步降低风险不确定性的作用。
3、可转移性
中小企业可以通过一些手段将财务风险进行转移，如购买保险以规避人员安全风险；企业结构向多元化发展规避经营风险；优化资产结构规避难以偿还债款风险等。
二、中小企业财务风险成因分析
（一）内部因素
1、中小企业管理不到位
首先，中小企业投资者决策失误是造成财务风险加大的内部因素之一。我国中小企业在投资决策上往往存在缺乏科学性、不能如约获得预期收益、所投资源很难按期收回利润等问题的困扰。而对这些问题经过确切分析，发现投资决策失误是其根本影响因素之一；其次，中小企业内部财务关系不够清晰也是企业财务风险的一个主要因素。中小企业受资源和人力等限制，管理混乱，资金使用效率低下，资金的安全性很难得到保障，内部财务关系不清将导致企业快速应对问题机制受到影响，长久发展，会给企业造成偿债能力不足等一些列财务问题，加大中小企业的财务风险。
2、中小企业风险意识普遍不强
中小企业管理者普遍存在对企业财务风险意识不强、对风险的防范力度不够等问题，这也是中小企业财务风险成因之一。中小企业管理者风险意识淡薄，特别是在赊销过程中，企业根据自身经验对客户的信用等级进行确定，使企业由于风险意识淡薄而加大了企业风险发生的可能性。
（二）外部因素
中小企业财务风险管理的外部因素主要是制约企业发展的另一个重要因素。中小企业财务风险管理系统很难适应复杂的宏观经济环境，为企业财务风险管理带来了安全隐患。所以，宏观经济环境就是中小企业财务风险管理的外部因素。
1、国家政策影响
国家的宏观经济政策对中小企业发展至关重要。如国家货币性资金贬值，实物性资金相对升值，会使中小企业资金供给不足，制约中小企业长久稳定发展；另外，物价上涨的同时劳动力价格也逐渐上涨，间接影响了生产产品的人工费用，而市场价格受竞争激烈影响无法【核心期刊网】——中国权威论文发表平台，我们为您提供专业的论文发表咨询和论文发表辅导!【核心期刊网】——中国权威论文发表平台，我们为您提供专业的论文发表咨询和论文发表辅导!提高，这种情况下，中小企业会出现产量增加而利润减少的局面，长久势必影响企业的发展。
2、中小企业融资艰难
中小企业融资困难也是中小企业财务风险的一个重要因素。中小企业在发展的各个时期，所遇到的财务风险也是不同的。在企业发展初期，由于企业信用体系还不完善，金融机构对企业发展等各项评估对融资不利，导致企业发展初期的扩张融资困难。在企业发展扩张期，企业发展顺利，但是企业融资选择性低，可供融资的渠道有限，金融组织需要结合多种时间条件来对中小企业条件进行综合分析，导致企业融资困难。
三、中小企业财务风险防范措施
（一）转变经营理念并强化风险意识
1、企业领导转变经营理念
中小企业的发展受领导者经营理念的影响因素影响较大。科学的决策机制和决策程序有助于领导者作出对企业发展最有利的决策。综合分析成功企业的领导理念，不难发现企业要注意发挥企业员工的作用，发挥民主功能。中小企业管理者转变经营理念的特征是建立一支作风好、懂管理、技术硬的决策者团队，为了企业的长远发展，要充分利用企业决策团队的力量，为企业投资献策。要利用行业企业专家、市场调研机构和企业员工的优势，结合企业资源，增强中小企业财务风险防范能力。
2、加强内部人员风险防范意识
除了中小企业决策者，整个企业员工也可以自发组织宣传教育活动，可以以更多新颖有趣的形式来学习，例如主题会议等。从而增强企业的内部风险防范意识。要注意企业在各个经营运行阶段对风险的抵御意识，在对企业认真调研的基础上，用数据和实例来引导企业员工团结一致，将企业发展与员工个人发展有机结合起来，鼓励员工树立积极配合相关部门的督查行为，降低财务风险发生的可能性。
（二）完善中小企业财务风险管理机制
1、建立并完善中小企业督查机制建设
有效避免企业财务风险的最直接措施就是完善企业督查机制建设。要注意理顺企业财务各部门的关系以及资金使用流程。以便及时对企业财务情况进行监督检查。尤其在以下三个方面，要体现出督查机制的作用。一是在企业决策前，要提前对要开展的项目进行调研论证，特别是财务风险防范和孔子方面；二是在企业进行决策论证时，可以对企业决策过程进行审查和监督，确保重大决策的合法性和合规性；三是要对企业财务运作、投资担保、经营效益、资产运营、利润和薪酬分配等重点问题及时进行审查，对已发生的问题或者查证的隐患要及时进行整改、落实。用完善的企业督查机制降低中小企业财务风险。
2、建立并落实中小企业奖励机制建设
中小企业的发展离不开人才，如何落实员工奖励机制建设是目前解决中小企业财务风险防范的重要内容之一。首先要建立各项奖励激励政策，如普通奖励可满足员工正常物质生活，注意员工的上升空间以及个人发展空间是否科学合理。更高奖励可以用带薪休假或发放一定数额的奖金来激励员工的工作斗志；其次，要制订完善的营销目标和制度，有激励有惩罚，要切实可行，落实中小企业奖励机制建设。
（三）建立优秀财务团队增强财务风险的抵御能力
拥有一支优秀的财务团队是减少财务风险发生的最根本保证，一个优秀的财务人员拥有敏锐的嗅觉，可以躲避财务风险。对财务人员的引进要注意其专业、技能的考核，还需对其职业道德进行一定评价，择优选择优秀人才，才能在最高限度上避免财务风险发生。
1、完善中小企业财务人员考评过程
完善中小企业财务人员考评过程对于中小企业财务团队建设具有十分重要的意义。良好的财务人员考评过程可以有效的让员工发现自己的优点与不足，及时弥补自己不足的一面，【核心期刊网】——中国权威论文发表平台，我们为您提供专业的论文发表咨询和论文发表辅导!【核心期刊网】——中国权威论文发表平台，我们为您提供专业的论文发表咨询和论文发表辅导!稳定财务人员工作情绪，使工作目标更加明确，财务人员每一个努力都可以有效被考量，工作热情更高，对优秀财务团队有很好的促进作用。
2、完善中小企业财务人员再教育
重点把握企业财务人员继续教育建设，对财务人员的继续教育要从专业技能、学历提升、职业道德锻炼等全方面进行培养，要调动财务人员自我提升能力的积极性，加强企业人员管理，为中小企业财务发展提供稳定的人力资源支撑。
综合以上分析，中小企业财务风险由企业管理人员风险防范意识不强、管理不到位等内部因素和国家政策影响、中小企业融资困难等外部因素决定，对中小企业财务风险防范可以通过转变经营理念并强化风险意识、完善中小企业财务风险管理机制、建立优秀财务团队增强财务风险的抵御能力来进行改善。中小企业财务风险的防范是一个过程性的管理，需要时时对企业经营活动进行有效监督，这样在出现财务风险类问题的时候才能迅速解决问题，将企业损失降至最低。
参考文献：
[1] 邱淑芬.试论中小企业财务风险的防范与控制[J].中国乡镇企业会计.2015（01）.[2] 张帆.浅谈如何加强企业财务风险防范[J].经营管理者.2014（04）.[3] 张丹丹，李相林.浅析中小企业财务风险与防范[J].经济研究导刊.2015（07）.[4] 刘永麟.中小企业财务风险的分析与防范研究[J].中国乡镇企业会计.2015（09）.[5] 陈玉慧.浅析中小企业财务风险分析与防范[J].商场现代化.2014（13）.[6] 魏洁.浅析中小企业财务风险分析与防范[J].经济技术协作信息.2013（10）.【核心期刊网】——中国权威论文发表平台，我们为您提供专业的论文发表咨询和论文发表辅导!
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