武汉市战略性新兴产业专项引导基金

第一篇：武汉市战略性新兴产业专项引导基金

武汉市战略性新兴产业专项引导基金

实施（试行）办法

第一章

总则

第一条 为促进武汉市创业投资健康快速发展，加快培育和发展战略性新兴产业，设立武汉市战略性新兴产业专项引导基金（以下简称“专项引导基金”）。根据《武汉市战略性新兴产业发展引导基金管理暂行办法》(武政规„2014‟18号)（以下简称《管理办法》）文件精神，为规范专项引导基金管理和运作，制定本办法。

第二条 专项引导基金是由市人民政府设立，由市发展改革委、市财政局归口管理政府性引导基金。

第三条 专项引导基金主要投向我市光电子与新一代信息技术、高端装备制造、新材料、高技术服务业、生物技术与新医药、节能环保、新能源与新能源汽车、文化创意、现代农业 等产业领域，充分放大政府财政资金的杠杆效应，促进优质创业资本、项目、技术和人才向武汉集聚。

第四条 专项引导基金应当与现有的国家级引导资金和市、区其他创业投资引导资金之间建立协调配合机制，科学合理使用资金，提高资金配臵效率。

第五条 专项引导基金资金主要来源：市战略性新兴产业专项资金及市发展改革委预算内每年用于战略性新兴产业发展的专项资金等财政性资金；专项引导基金受托管理机构按财政性资金1:1出资的配比资金；专项引导基金投资退出返回的本金及收益；专项引导基金闲臵资金存放银行或购买国债所得的利息收益；个人、企业或社会机构无偿捐赠的资金等等。

第六条 专项引导基金的使用和管理必须遵守有关法律、行政法规和财务会计制度，符合武汉市经济和社会发展规划及战略性新兴产业发展政策。

第二章

管理体制

第七条 专项引导基金采取决策、评审和日常管理相分离的管理体制。设立专项引导基金理事会（以下简称“理事会”），行使决策管理职责。专项引导基金理事会下设办公室，设在市发展改革委，负责日常事务。成立独立的专项引导基金专家评审委员会，对引导基金投资运作方案进行评审。专项引导基金受托管理机构（以下简称“受托管理机构”）负责日常投资运作。

第八条 理事会由市发展改革委、市财政局、市国资委、市金融办、受托管理机构相关负责人组成，市发展改革委相关负责人任理事会召集人。理事会不定期召开会议，具体职责如下：

（一）确定专项引导基金受托管理机构以及基金年度申报指南；

（二）审议引导基金的使用、收益分配方案和风险控制、投资退出机制、业绩考核等重大事项；

（三）研究提出报市战略性新兴产业引导基金联席会议审批的重大事项；

（四）研究落实市战略性新兴产业引导基金联席会议部署和交办的事宜。

第九条 理事会办公室主要职责：

（一）组织召开专项引导基金理事会会议；

（二）组织召开专项引导基金评审委员会会议；

（三）发布年度专项引导基金申报指南；

（四）监督受托管理机构执行委托协议及专项引导基金理事会决议；

（五）承办理事会交办的其他事项。

第十条 评审委员会成员由5名专家组成，专家由资深创投行业专家、行业自律组织代表、高校或者相关研究机构的专家担任。评审委员会负责对专项引导基金投资方案进行独立评审。评审委员会的主要职责：

（一）对创业投资企业申报专项引导基金拟投资的子基金申报方案进行独立评审，出具评审意见;

（二）为专项引导基金理事会需要评审的其他重大决策事项提出评审意见。

第十一条 根据《管理办法》，理事会确定符合资质条件的专业投资管理机构作为引导基金受托管理机构，并签订委托管理协议。受托管理机构除应符合《管理办法》要求的资质外，还应符合以下条件：

（一）注册资本不低于1亿元人民币；

（二）有至少5名从事3年以上创业投资相关经历的从业人员；

（三）有3个以上创业投资项目运作的成功经验；

（四）严格按照委托协议管理引导基金资产。第十二条 专项引导基金受托管理机构负责日常投资运作，其主要职责：

（一）执行专项引导基金理事会的决议；

（二）对合作方进行尽职调查并拟定具体投资方案；

（三）具体实施经专项引导基金理事会批准的投资方案，并对投资形成的股权等相关资产进行相应后续管理；

（四）代表专项引导基金以出资额为限行使出资人权利并承担义务。根据实际需要，向参股支持的创业投资企业派驻代表，参与其重大决策并监督其投资方向；

（五）定期向专项引导基金理事会报告基金运作情况；

（六）承办专项引导基金理事会交办的其他事项。第十三条 专项引导基金每年按照不超过上年末投资余额的2%提取管理费，具体提取比例由引导基金理事会和受托管理机构协商确定，并根据基金规模及支出情况适时调整。主要用于专项引导基金政策宣传、招商、评审、尽职调查等支出。

第十四条 市财政局按照《管理办法》的要求选聘符合条件的商业银行，经理事会确定后作为专项引导基金的托管银行，并与之签订资金委托管理协议。市财政局在托管银行设立专项引导基金托管专户。托管银行按照要求负责专项引导基金的资金保管、拨付、结算和日常监控等工作，并定期向理事会报送监管情况报告。

第三章 运作原则与方式

第十五条 专项引导基金按照“项目选择市场化、资金使用公共化、提供服务专业化”的原则运作。

第十六条 专项引导基金的出资原则是参股不控股，通过股权结构的科学设计，保证企业的决策及经营的独立性和商业化运作。

第十七条 积极吸引和集聚海内外优秀创业投资企业及其管理团队来汉发展，大力培养本土创业投资管理团队，优先配套支持国家和本市联合组建的创业投资企业。

第十八条 对市人民政府确定的重大战略性新兴产业投资项目所需资金，由市人民政府在专项引导基金中统筹安排。

第十九条 专项引导基金投资运作采用阶段参股、跟进投资、风险补偿等三种方式。用于阶段参股的资金原则上不低于专项引导基金总规模的60%，用于跟进投资的资金原则上不超过专项引导基金总规模的20%，用于风险补偿的资金原则上不超过专项引导基金总规模的20%。阶段参股、跟进投资和风险补偿三种引导方式对同一创业企业或项目不重复支持。

第四章 阶段参股

第二十条 阶段参股是指专项引导基金通过参股方式，吸引社会资本共同发起设立参股投资基金，或通过增资方式参与现有投资基金的一种运作方式。

第二十一条 专项引导基金与其他国有资本、社会资金共同发起设立战略性新兴产业各类子基金，参股设立的子基金根据不同产业发展阶段，可分为天使基金和种子基金、创投（风投）基金、产业基金和并购基金。

（一）专项引导基金参股子基金，可采取承诺注资的方式分期到位，但不先于其他国有资本、社会资本到位，对除天使和种子基金外的单个子基金的参股比例不超过30%，且不能成为第一大股东。专项引导基金与市、区其它引导资金参股同一个子基金的，引导基金中的财政性资金出资的合计参股比例不得超过40%。

（二）专项引导基金不参与子基金的日常管理，但拥有一票否决权。专项引导基金可通过向子基金委派观察员方式，对子基金的拟投项目进行合规性前臵审查。

（三）专项引导基金参股子基金的期限原则上不超过5年，子基金其他出资人不得先于专项引导基金退出投资企业。

（四）子基金方案确认后超过一年，未按规定程序和时间要求完成设立；专项引导基金出资资金拨付子基金账户一年以上，子基金未开展投资业务的，专项引导基金中的财政性资金出资可无需其他出资人同意，选择退出。

第二十二条 专项引导基金参股的创业投资企业进行投资时应当遵循下列原则：

（一）天使基金、种子基金对我市企业的投资比例不低于基金可投金额的80%；创投（风投）基金、产业基金对我市企业的投资比例不低于基金可投金额的60%；并购基金仅投资于我市（包括拟迁入我市）企业或拟被我市产业龙头收购的外地企业；

（二）投资对象应从事战略性新兴产业相关领域内高科技产品的研发、生产和服务；

（三）投资对象仅限于未上市的战略性新兴产业企业，但所投资的未上市企业上市后，创投企业所持股份的未转让部分及其配售部分不在此限；

（四）投资对象应以初创期、早中期创新型企业为主。除并购基金外，投资初创期、早中期创业企业的投资额比例不得低于全部投资额的30%；

（五）投资对象不能属于合伙企业，不得投资于其它投资性企业。

第二十三条 申请专项引导基金参股扶持的创业投资企业及其管理团队，应当符合以下条件：

（一）新参股设立的创业投资企业管理资金规模原则上不少于1亿元人民币（新参股设立的主要投资于种子期的创业投资企业管理资金规模原则上不少于3000万元人民币），且全部出资在2年内到位，其中首期到位资金不低于认缴出资总额的30%，且所有投资者均以货币形式出资；

（二）管理团队具有良好的职业操守和既有投资业绩，有至少3名具备5年以上创业投资或相关业务经验的专职高级管理人员；有至少3个对创业企业投资的成功案例，即投资所形成的股权年平均收益率不低于20%，或股权转让收入高于原始投资20%以上；

（三）主要发起人（合伙人）、基金管理机构、托管银行已基本确定，并草签发起人协议、基金章程（合伙协议）、委托管理协议、资金托管协议；其他出资人（合伙人）已落实，并保证资金按约定及时足额到位；

（四）获得专项引导基金扶持设立的创业投资企业应在设立的6个月内在武汉市创业投资企业备案管理部门备案并接受监管；

（五）获得专项引导基金扶持的创业投资企业，在完成对子基金的70%委托投资之前，不得募集或管理其他创业投资基金；

（六）重点投资于政策扶持和鼓励的产业领域中的初创期和早中期创新型企业，且有侧重的专业投资领域；

（七）专项引导基金参股的创业投资企业优先投资于武汉市范围内的企业；

（八）管理和投资运作规范，具有严格的投资决策程序和风险控制机制和健全的财务管理制度。

第二十四条 专项引导基金参股投资各类子基金操作程序如下：

（一）公开征集：按照专项引导基金年度资金安排计划，由专项引导基金理事会办公室向全社会公开发布年度基金申报指南，拟与专项引导基金合作的创业投资企业或管理团队，根据指南要求进行申报；

（二）专家评审：专项引导基金专家评审委员会对基金申报方案进行独立评审，并提出评审意见和建议；

（三）对外公示：将专家评审委员评审通过的拟投资基金在市发展改革委网站上公示10天；

（四）尽职调查：专项引导基金受托管理机构对公示的基金申报方案开展独立、客观、科学的尽职调查工作，在规定时间内完成调查并提交尽职调查报告；

（五）研究决策：专项引导基金理事会根据专家评审意见、受托管理机构的尽职调查报告以及战略性新兴产业发展需要，对专项引导基金投资方案进行研究决策，重大事项报市联席会议；

第五章 跟进投资

第二十五条 跟进投资是指专项引导基金对创业投资企业选定的创业早期项目，或需要重点扶持和鼓励产业领域项目进行跟进投资。

第二十六条 专项引导基金跟进投资的原则：

（一）专项引导基金用于跟进投资的资金不得超过专项引导基金总规模的20%，且对单个企业只进行一次跟进投资；

（二）跟进投资项目仅限于在武汉市境内注册的早中期创新型企业；

（三）专项引导基金对创业投资企业选定的创业早中期项目，或需要政府重点扶持和鼓励产业领域项目进行跟进投资，但不控股；

（四）专项引导基金在确认创投企业已全额出资后，按双方协议要求办理跟进投资的出资手续。

第二十七条 申请专项引导基金跟进投资的创业投资企业，应符合以下条件：

（一）创业投资企业已按有关法律法规设立、投资运作，并已按照《创业投资企业管理暂行办法》的规定进行备案；

（二）创业投资企业管理团队具有良好的职业操守和既有投资业绩，有至少5名具备5年以上创业投资或相关业务经验的专职高级管理人员；有至少5个对创业企业投资的成功案例；

（三）跟进投资对象仅限于在武汉市重点扶持和鼓励的战略性新兴产业领域，且工商登记和税务登记在武汉市内的早中期创新型企业；

（四）创业投资企业对申请专项引导基金跟进投资的项目，跟进投资价格不高于创业投资企业投资价格，且申请跟进投资额不超过其实际现金出资额的30%；对初创期、早中期企业，跟进投资额不超过其实际现金出资额的50%；

（五）申请跟进投资的创业投资企业不先于专项引导基金退出其在被投资企业的股权。

第二十八条 专项引导基金对创业企业进行跟进投资时，专项引导基金受托管理机构应对创业投资企业拟投资的企业进行审查，审查内容包括：

（一）上年度拟投资企业的会计报表和审计报告（新设立的企业除外）；

（二）拟投资企业的资产评估报告（新设立的企业除外）；

（三）创业投资企业已批准投资的文件副本；

（四）创业投资企业编制的《投资建议书》或《可行性研究报告》；

（五）创业投资企业与拟投资企业或其股东签订的《投资意向书》。

第二十九条 跟进投资的操作程序如下：

（一）公开征集：按照专项引导基金年度资金安排计划，由专项引导基金理事会办公室向全社会公开发布年度跟进投资申报指南。符合条件的创业投资企业根据指南，向引导基金受托管理机构提交申请扶持方案；

（二）专家评审：专项引导基金专家评审委员会对创业投资企业申报方案进行独立评审，并提出评审意见和建议；

（三）对外公示：对评审通过的拟扶持企业在市发展改革委网站上公示10天；

（四）尽职调查：专项引导基金受托管理机构对公示的申报方案开展独立、客观、科学的尽职调查工作，在规定时间内完成调查并提交尽职调查报告；

（五）研究决策：专项引导基金理事会根据专家评审意见、受托管理机构的尽职调查报告以及战略性新兴产业发展需要，对专项引导基金投资方案进行研究决策，重大事项报市联席会议； 第三十条 对于符合条件并决策通过的跟进投资项目，在确认创业投资企业已全额出资后，受托管理机构按双方协议要求办理跟进投资的出资手续。

第三十一条 专项引导基金跟进投资形成的股权可以委托共同投资的创业投资企业管理。采用股权托管的，应当由受托管理机构与被跟进投资的创业投资企业签订《股权托管协议》，明确双方的权利、责任、义务和股权退出的条件或时间等。

第六章 风险补偿

第三十二条 风险补偿是指专项引导基金对投资于我市战略性新兴产业初创期企业的创业投资企业予以一定的风险补助。

第三十三条 专项引导基金风险补偿的原则：

（一）用于风险补偿的资金总额一般不超过专项引导基金总规模的20%；

（二）专项引导基金按照不超过创业投资企业实际损失的50%给予风险补助，单个创投企业补助金额最高不超过100万元人民币。

第三十四条 申请风险补偿的创业投资企业需符合以下条件：

（一）在武汉市创业投资企业管理部门进行备案并接受监管；

（二）投资于武汉市内初创期高新技术企业；

（三）创业投资企业对初创期企业投资1年后，可以申请一次性风险补助。

第三十五条 有下列情况之一的创业投资企业不得申请风险补偿：

（一）被投资企业违法违规经营造成项目投资失败的；

（二）创业投资企业经营管理严重失职以及明知被投资项目亏损而不及时采取有效措施降低损失造成项目投资失败的；

（三）经理事会认定的其他不得补偿的情况。第三十六条 风险补偿的操作程序如下：

（一）备案：申请风险补偿的创业投资企业须在每年的3月31日前向理事会办公室提交上一年度的风险补偿备案申请；

（二）申请：创业投资企业在发生投资损失后，向专项引导基金提交正式的风险补偿申请；

（三）专家评审：专项引导基金专家评审委员会对创业投资企业提出的申请进行独立评审，并提出评审意见；

（四）媒体公示：经专项引导基金理事会办公室审核，对评审通过的拟扶持企业在市发展改革委网站上公示10天，对无异议的，将有关材料上报引导基金理事会；

（五）研究决策：专项引导基金理事会根据专家评审委员会评审结果和战略性新兴产业发展需要，对风险补偿申请进行研究决策，重大事项报市联席会议审批。

第七章 退出方式

第三十七条 专项引导基金投资形成的股权可通过到期清算、社会股东回购、股权转让（上市或非上市）等方式实现退出，原则上5年（最长不超过7年）退出。

第三十八条 专项引导基金以参股投资方式形成股权的退出方式包括：

（一）若基金盈利，专项引导基金参股投资形成的股权，在有受让人的情况下可随时退出。财政性资金部分转让价格按专项引导基金原始投资额与股权转让时中国人民银行公布的同期存款基准利率或协议约定的收益确定。

（二）当子基金清算出现亏损时，首先由基金管理机构以其对子基金的出资额承担亏损，剩余部分由专项引导基金先承担一定比例亏损，最后剩余部分由专项引导基金与其他股东按出资比例共同承担。

（1）从天使基金或种子基金退出时，若基金出现亏损，先由基金管理机构以其对子基金的出资额承担亏损；其次专项引导基金中财政性资金部分以出资额为限，按不高于亏损额50%的比例先行承担，剩余部分由专项引导基金与其他股东按出资比例共同承担。

（2）从创投（风投）基金退出时，若基金出现亏损，先由基金管理机构以其对子基金的出资额承担亏损；其次专项引导基金中财政性资金部分以出资额为限，按不高于亏损额20%的比例先行承担，剩余部分由专项引导基金与其他股东按出资比例共同承担。第三十九条 专项引导基金以跟进投资方式形成股权的退出方式：

（一）专项引导基金采用跟进投资方式形成的股权一般在5年内退出。共同投资的创业投资企业不得先于引导基金退出其被投资企业的股权。跟进投资企业发生清算时，按照法律程序清偿债权人的债权后，按照事先约定，股东共有的剩余财产首先清偿专项引导基金。

（二）其他股东购买专项引导基金跟进投资形成的股权，转让价格可以按不低于专项引导基金原始投资额与股权转让时中国人民银行公布的同期存款基准利率或者协议约定计算的收益之和确定。同等条件下被跟进创业投资企业有优先受让权。

第四十条 受托管理机构为专项引导基金退出时的保障人（以下简称保障出资人）。专项引导基金将先于保障出资人退出，若参股子基金或跟投项目发生清算分配时，在无社会受让人的情况下，由保障出资人按市值收购专项引导基金股权，从而实现专项引导基金退出。

第八章 风险控制

第四十一条 专项引导基金和参股设立的子基金不得用于融资、担保、贷款、股票、期货、房地产、基金、企业债券、金融衍生品等投资，以及赞助、捐赠等支出，不得用于不符合国家产业政策的项目支出，不得挪作他用。参股设立的子基金不得投资于其他投资基金或投资性企业。闲臵资金只能存放银行或者购买国债。

第四十二条 受托管理机构要加强对专项引导基金所支持创业投资企业资金使用的监管，密切跟踪其经营和财务状况，防范财务风险。子基金资金开设托管账户应与母基金托管账户原则上相一致。对子基金的运作管理情况、已投项目的经营情况及成长性进行汇总分析，每季度向理事会提交分析报告，并提出管理、退出及风险警示方面的建议。涉及子基金运作的重大事项应及时通报。

第四十三条 建立完善的风险管控体系、投资决策程序监督机制、报告披露机制；重大投资项目实行风险控制委员会、专家咨询委员会、投资决策委员会等专业化流程管理；投后管理建立规范报告和重大事项应对机制；对募集资金使用形成定期报告和非定期报告制度，募集资金使用项目和企业应建立市场化奖惩措施；建立投资止损制度，及时评估投资收益，视情调整投资对象和比例；建立投资退出机制，适时提出投资退出计划和方案，合理安排资金退出；探索建立投资保险机制，减少投资或有风险。

第四十四条 专项引导基金出资设立参股创业投资基金时，不得作为普通合伙人承担无限责任，不得干预所扶持创业投资基金的日常运作，但对所扶持基金出现违法、违规和偏离政策导向的情况下，可按照约定行使一票否决权。

第四十五条 专项引导基金拟投资方案须经评审委员会独立评审，并经三分之二以上成员同意。

第四十六条 对专项引导基金运作中的各种违规行为和创业投资企业弄虚作假骗取专项引导基金或不按规定用途使用专项引导基金等行为，建立责任追究制度。

第九章 考核评估与监督

第四十七条 专项引导基金纳入公共财政考核评价体系。市财政局会同市发展改革、国资委等部门，按照市场评价优先和公共性原则，建立有效的绩效考核制度，定期对专项引导基金政策目标、政策效果、扩大专项引导基金投资规模及其资产情况进行评估；年终聘请第三方权威评审机构，对引导基金使用情况进行独立审计评估。

第四十八条 专项引导基金受托管理机构应当于每个年度结束后3个月内和半年度结束后1个月内向理事会提交基金年度和半年度运行情况报告，对基金的投资领域、投资比例、损益情况进行动态分析及自评。

第四十九条 结合专项引导基金考核情况，建立受托管理机构奖惩办法。考核合格的，按照约定给予奖励，奖励费用由理事会、受托管理机构签订的委托管理协议约定，在专项引导基金增值收益中列支；对年终考核不合格的受托管理机构予以解聘。受托管理机构违反专项引导基金相关规定造成专项引导基金损失的，将追究受托管理机构相应法律责任。

第五十条 审计部门依法对财政性专项引导基金收支核算管理情况进行审计，必要时进行相关的延伸审计。

第十章 附则

第五十一条 本办法所称初创期创新型企业是指符合以下条件的企业，即：主要从事新兴产业相关领域的产品研发、生产和服务，成立时间不超过5年，职工人数不超过300人，直接从事研究开发的科技人员占职工总数的20%以上，资产总额不超过3000万元人民币，年销售额或营业额不超过3000万元人民币，净资产在2000万元人民币以下，每年用于高新技术研究开发的经费占销售收入的5%以上。

早中期创新型企业是指符合如下条件的企业，即：职工人数不超过500人，资产总额不超过2亿元人民币，年销售额或营业额不超过2亿元人民币。

上述条件按照初始投资行为发生时被投资企业的规模确定。

第五十二条 获得专项引导基金支持的参股基金或项目，在获得国家有关引导基金支持后，按国家相关文件执行相应管理规定。

第五十三条 本办法依照国家、省、市新出台的相关政策及办法适时进行修改。

第五十四条 本办法由市发展改革委、市财政局负责解释。

第五十五条 本办法自发布之日起试行。

第二篇：广东省战略性新兴产业创业投资引导基金管理暂行办法

广东省战略性新兴产业创业投资引导基金管理暂行办法

各地级以上市财政局（委）、发展改革局（委）、科技主管部门，顺德区财税局、发展改革局、科技局，财政省直管县（市）财政局、发展改革局、科技局，省直有关单位：

经省人民政府同意，现将《广东省战略性新兴产业创业投资引导基金管理暂行办法》印发给你们，请遵照执行。执行中有何问题，请及时向省财政厅、省发展改革委、省科技厅反映。

广东省财政厅 广东省发展和改革委员会 广东省科学技术厅 2013年8月2日

目录 第一章 总则 2 第二章 管理模式 3 第三章 运作方式 4 第四章 运作程序 5 第五章 申请条件 6 第六章 退出方式 7 第七章 风险控制 8 第八章 考核评估与监督 9 第九章 附则 第一章 总则编辑 第一条 为规范设立和运作广东省战略性新兴产业创业投资引导基金（以下简称引导基金），引导更多社会资本进入创业投资领域，促进我省创业投资行业健康快速发展，加快培育和发展战略性新兴产业，促进经济发展方式转变，根据《国务院办公厅转发发展改革委等部门关于创业投资引导基金规范设立与运作指导意见的通知》（国办发〔2008〕116号）、《创业投资企业管理暂行办法》（国家发展改革委2005年第39号令）、财政部、国家发展改革委《新兴产业创投计划参股创业投资基金管理暂行办法》（财建〔2011〕668号）以及《关于发展创业投资促进产业转型升级的意见》等文件精神，结合我省实际，制定本办法。

第二条 本办法所称引导基金，是指由省政府安排设立并按照市场化方式运作的政策性基金。引导基金不干预参股基金或跟进投资企业日常的经营和管理。

第三条 引导基金主要通过扶持战略性新兴产业领域创业投资企业发展，鼓励社会资金进入创业投资领域，引导创业投资企业投资处于初创期和早中期创新型企业。

第四条 引导基金资金来源主要包括：

（一）广东省战略性新兴产业创业投资引导资金；

（二）引导基金运作所产生的收益（按程序统筹使用部分除外）；

（三）个人、企业或社会机构无偿捐赠的资金；

（四）其他资金来源。第二章 管理模式编辑 第五条 引导基金实行决策、评审和投资管理相分离的管理体制。第六条 成立广东省战略性新兴产业创业投资引导基金管理工作领导小组（以下简称引导基金领导小组），行使引导基金决策管理职责，并对省政府负责。引导基金领导小组由省政府分管副省长任组长，省发展改革委和省财政厅的主要领导任副组长，省发展改革委、省财政厅、省经济和信息化委、省科技厅、省金融办等有关部门各一名分管领导任成员。

第七条 引导基金领导小组下设办公室，办公室设在省发展改革委，负责日常事务，其主要职责包括：

（一）组织召开引导基金领导小组会议。

（二）组织召开引导基金评审委员会会议。

（三）监督受托管理机构执行委托协议及引导基金领导小组决议。

（四）承办引导基金领导小组交办的其他事项。

第八条 引导基金实行评审委员会独立评审制度。成立独立的引导基金评审委员会，由评审委员会对引导基金拟投资方案进行独立评审。评审委员会由政府有关部门、创业投资行业自律组织的代表和社会专家共同组成，成员总人数为不少于9人的单数。其中，创业投资行业自律组织的代表和专家不少于半数。项目申请单位人员不得作为评审委员会成员参与评审。

第九条 引导基金评审委员会的主要职责包括：

（一）对引导基金受托管理机构提出的尽职调查报告和拟投资方案进行独立评审。

（二）为引导基金领导小组需要评审的其他重大决策事项提出评审意见。

第十条 引导基金委托符合资质条件的专业投资管理机构作为引导基金受托管理机构，并签订委托管理协议。受托管理机构应符合以下条件：

（一）经广东省级工商行政管理部门登记注册，具有独立企业法人资格的省属投资公司。

（二）实收资本（或出资额）在5亿元人民币以上，所有投资者以货币形式出资。

（三）有至少10名具备3年以上创业投资或相关业务经验的专职高级管理人员。

（四）按照国家发展改革委2005年第39号令的有关规定，受托管理机构或者其全资子公司已在广东省政府指定的创业投资管理部门备案。

（五）有完善的创业投资管理制度，管理和运作规范，具备严格合理的投资决策程序和有效的风险控制机制。

（六）按照国家企业财务、会计制度规定，有健全的内部财务管理制度和会计核算办法，最近三年以上持续保持良好的财务状况，没有受过行政主管机关或司法机关重大处罚的不良记录。

第十一条 引导基金受托管理机构负责引导基金的日常投资运作，主要职责为：

（一）执行引导基金领导小组的决议。

（二）对合作方进行尽职调查并拟定具体投资方案。

（三）具体实施经引导基金领导小组批准的投资方案，并对投资形成的股权等相关资产进行后续管理。

（四）按引导基金出资额的一定比例，对参股创业投资基金或跟进投资项目同时进行出资，并不先于引导基金退出相应股权。

（五）代表引导基金以出资额为限行使出资人权利并承担义务；根据实际需要，向参股支持的创业投资企业派驻代表，参与所扶持创业投资企业的重大决策和监督其投资方向。

（六）定期向引导基金领导小组报告引导基金运作情况。

（七）承办引导基金领导小组交办的其他事项。

第十二条 按照委托管理协议确定的标准，引导基金向受托管理机构支付日常管理费，费用来源从引导基金中列支。

第三章 运作方式编辑

第十三条 引导基金按照“政府引导、市场运作、科学决策、防范风险”的原则进行投资运作，积极吸引和集聚海内外优秀创业投资企业及其管理团队来粤发展，大力培养本土创业投资管理团队。优先支持广东省和国家联合参股设立的新兴产业创投计划参股创业投资基金。

第十四条 引导基金可采用参股投资和跟进投资等方式运作。根据实际需要，还可采用融资担保等其他方式。

第十五条 参股投资是指引导基金通过参股方式，吸引社会资本共同发起设立参股创业投资基金，或通过增资方式参与现有创业投资基金的一种运作方式。具体要求如下：

（一）基金规模。参股创业投资基金规模原则上不低于2.5亿元，引导基金参股比例不超过基金规模的30%，且不能成为第一大股东。

（二）基金投向。参股创业投资基金应重点投资于广东省政府确定的高端新型电子信息、新能源汽车、半导体照明、生物、高端装备制造、节能环保、新能源、新材料等八类战略性新兴产业领域中的初创期和早中期创新型企业，且有相对侧重的专业投资领域。其中，投资于初创期和早中期创新型企业的比例不低于基金注册资本或承诺出资额的60%。优先投资于广东省行政区域内的企业，且投资比例不低于60%。

（三）存续期限。参股创业投资基金的存续期限原则上不低于8年，不超过10年。

（四）委托管理。参股创业投资基金应委托专业基金管理机构负责基金的日常投资和管理。

（五）业绩奖励。除对基金管理机构支付管理费外，参股创业投资基金还要对基金管理机构实施业绩奖励。业绩奖励按照“先回本后分利”的原则，原则上将参股创业投资基金增值收益（回收资金扣减参股基金出资）的20%奖励基金管理机构，剩余部分由引导基金和其他出资人按照出资比例进行分配。

第十六条 跟进投资是指引导基金对创业投资企业选定的创业项目进行跟随投资的一种运作方式。具体要求如下：

（一）投资对象。需引导基金跟进投资的创业项目须满足以下条件：一是属于战略性新兴产业重点发展领域的初创期企业；二是项目技术水平国际领先；三是引导基金受托管理机构已确定进行跟进投资。

（二）投资额度。引导基金跟进投资额不超过受托管理机构实际现金出资额；受托管理机构跟进投资额不超过创业投资企业实际现金出资额的25%。

（三）引导基金不得以“跟进投资”之名，直接从事创业投资运作业务。

第四章 运作程序编辑 第十七条 参股投资运作程序：

（一）公开征集。按照引导基金领导小组批准的引导基金资金安排计划和领域要求，由省发展改革委和省财政厅联合向社会公开发布参股创业投资基金申报指南。创业投资企业根据申报指南要求向省发展改革委和省财政厅申报。

（二）尽职调查。省发展改革委和省财政厅委托引导基金受托管理机构对申请人资料和方案进行尽职调查，提出拟合作项目的尽职调查报告，并提出投资方案建议。

（三）专家评审。引导基金评审委员会对引导基金受托管理机构提出的尽职调查报告和拟投资方案进行独立评审，并提出评审意见和建议。

（四）社会公示。经省发展改革委和省财政厅审核，对评审通过的拟投资方案进行公示，公示时间不少于5个工作日。公示期结束后无异议的，由省发展改革委和省财政厅将有关材料上报引导基金领导小组。

（五）最终决策。引导基金领导小组根据评审委员会评审结果和实际情况，对引导基金投资方案进行最终决策。

第十八条 跟进投资运作程序：

（一）提出申请。由符合条件的创业投资企业向引导基金受托管理机构提出申请。

（二）尽职调查。受托管理机构对符合条件的创业投资企业上报的申请方案进行尽职调查，针对确定进行跟进投资的投资项目，向省发展改革委和省财政厅提出引导基金跟进投资方案建议。

（三）专家评审。引导基金领导小组办公室组织评审委员会对引导基金受托管理机构提出的尽职调查报告和拟投资方案进行独立评审，并提出评审意见和建议。

（四）最终决策。根据评审委员会评审结果和实际情况，引导基金领导小组对引导基金投资方案进行最终决策。

第五章 申请条件编辑

第十九条 新设立创业投资基金申请引导基金出资的，应符合以下条件：

（一）每支基金募集资金总额不低于2.5亿元人民币；主要发起人的注册资本或净资产不低于5000万元人民币；除参股基金管理机构外的单个出资人出资额不低于1000万元人民币；除政府出资人外的其他出资人数量一般多于3个（含），不超过10个（含）；所有投资者均以货币形式出资，且全部出资须在3年内到位。

（二）主要发起人（合伙人）、基金管理机构、托管银行已基本确定，并草签发起人协议、基金章程（合伙协议）、委托管理协议、资金托管协议；其他出资人（合伙人）已落实，并保证资金按约定及时足额到位。

（三）管理团队具有良好的职业操守和既有投资业绩。

（四）管理和投资运作规范，具备严格合理的投资决策程序和风险控制机制以及健全的财务管理制度。

（五）参股创业投资基金应在设立的6个月内到创业投资备案管理部门备案并接受监管。

第二十条 申请引导基金对现有创业投资基金进行增资的，除需符合新设立创业投资基金条件外，还应满足以下条件：

（一）创业投资基金已按有关法律法规设立，并开始投资运作。

（二）创业投资基金全体出资人同意引导基金入股（入伙），且增资价格按不高于发行价格和中国人民银行公布的同期活期存款利息之和协商确定（存款利息按最后一个出资人的实际资金到位时间与引导基金增资到位时间差，以及同期活期存款利率计算）。

第二十一条 申请引导基金跟进投资的创业投资企业，应符合以下条件：

（一）创业投资企业已按有关法律法规设立，并开始投资运作；已按照《创业投资企业管理暂行办法》的规定进行备案。

（二）创业投资企业管理团队具有良好的职业操守和既有投资业绩，有至少5名具备5年以上创业投资或相关业务经验的专职高级管理人员；有至少5个对创业企业投资的成功案例。

（三）跟进投资对象仅限于在广东省重点扶持和鼓励的战略性新兴产业领域，且工商登记和税务登记在广东省内的初创期企业。

（四）创业投资企业对申请引导基金跟进投资的项目已经选定且尚未完成实际投资，跟进投资价格不高于创业投资企业投资价格。

（五）申请跟进投资的创业投资企业不先于引导基金退出其在被投资企业的股权。

第六章 退出方式编辑

第二十二条 引导基金投资形成的股权可通过到期清算、社会股东回购、股权转让（上市或非上市）等方式实现退出，退出价格按照公共财政的原则和引导基金运作的有关要求确定。

第二十三条 引导基金以参股投资方式形成股权的退出方式包括：

（一）引导基金参股投资形成的股权，在有受让人的情况下可随时退出。

（二）自引导基金投入后3年内转让的，转让价格可按照引导基金原始投资额与股权转让时同期活期存款基准利率计算的收益之和确定，报经引导基金领导小组批准后转让；超过3年的，要通过产权市场公开拍卖等市场化方式退出，转让价格以公开竞价确定。

第二十四条 引导基金以跟进投资方式形成股权的退出方式包括：

（一）可由申请跟进投资的创业投资企业或被跟进投资的创业企业回购，转让价格以市场评估为基础协商确定。

（二）向申请跟进投资的创业投资企业或被跟进投资企业以外的投资者转让被跟进投资创业企业股权的，要通过产权市场公开拍卖等市场化方式退出。

第七章 风险控制编辑

第二十五条 对于已安排受托管理机构管理的引导基金，受托管理机构需委托具有相关经验的商业银行进行托管，具体负责引导基金资金拨付、清算和日常监控。托管银行定期报告资金情况。

第二十六条 引导基金不得用于贷款、股票、期货、房地产、基金、企业债券、金融衍生品等投资，以及赞助、捐赠等支出。

第二十七条 受托管理机构要加强对引导基金所支持创业投资企业资金使用的监管，密切跟踪其经营和财务状况，防范财务风险。

第二十八条 引导基金出资设立参股创业投资基金时，不得作为普通合伙人承担无限责任，不得干预所扶持创业投资基金的日常运作，但对所扶持基金出现违法、违规和偏离政策导向的情况下，受托管理机构可按照约定行使一票否决权。

第二十九条 引导基金拟投资方案须经评审委员会独立评审，并经三分之二以上成员同意。对于在公示期间发现问题的，引导基金不得投资。

第三十条 对引导基金运作中的各种违规行为和创业投资企业弄虚作假骗取引导基金或不按规定用途使用、截留挪用、挥霍浪费引导基金等行为，建立责任追究制度。

第八章 考核评估与监督编辑

第三十一条 引导基金纳入公共财政考核评价体系。省有关部门按照公共性原则对引导基金进行绩效考核，对引导基金政策目标、政策效果及其资产情况进行评估。

第三十二条 引导基金领导小组办公室定期向领导小组报告引导基金运作情况，运作过程中的重大事件要及时报告。

第三十三条 引导基金受托管理机构对引导基金领导小组负责，接受引导基金领导小组的监督与指导，定期向引导基金领导小组报告引导基金投资运作情况，并接受引导基金领导小组或其委托的第三方中介机构对受托管理的引导基金日常管理与运作事务进行审计检查。[1]

第九章 附则编辑

第三十四条 本办法所称初创期创新型企业是指符合以下条件的企业，即：成立时间不超过5年，职工人数不超过300人，直接从事研究开发的科技人员占职工总数的20%以上，资产总额不超过3000万元人民币，年销售额或营业额不超过3000万元人民币。

早中期创新型企业是指符合如下条件的企业，即：职工人数不超过500人，资产总额不超过2亿元人民币，年销售额或营业额不超过2亿元人民币。

上述条件按照初始投资行为发生时被投资企业的规模确定。第三十五条 本办法由省财政厅、省发展改革委、省科技厅负责解释。

第三十六条 本办法自发布之日起施行。原《广东省战略性新兴产业创业投资引导资金管理暂行办法》(粤财工〔2011〕409号)同时废止。[2]

第三篇：战略性新兴产业政府引导基金发展模式和策略选择

《战略性新兴产业政府引导基金发展模式和策略选择》

简介：

政府引导基金是指由政府出资，并吸引有关地方政府、金融机构、创投企业和社会资本，不以营利为目的，以股权或债权等方式投资或资助于创业投资机构或新设创业投资基金，以支持创业企业或新兴产业和地区经济发展的专项资金。

政府引导基金是支持地方经济发展、解决中小企业融资难题的重要手段。引导基金通过发挥政府资金的杠杆作用，吸引各类社会资本、民间资本和境外资本，放大政府对创业投资机构的导向效应和对企业发展的支持效应。同时，引导基金的建立也是解决社会资本投资市场失灵和转变政府资金扶持方式的需要。由于社会资本偏好于变现迅速、流动性好的资本市场，造成投资于中小企业资本供给不足，而政府资金扶持中小企业的方式仍以补助和贴息为主，引导基金的建立可以实现政府资金循环使用，提高资金使用效率，解决社会资本投资的失灵问题。

为了有效指导政府规范设立和运作创业引导基金，2008年10月，国家发改委会同财政部、商务部制定了《关于创业投资引导基金规范设立与运作的指导意见》，为政府引导基金组织和设立确立了一个法律基础，此后，我国政府引导基金步入了规范设立与运作的轨道。

随着国家对战略性新兴产业支持力度的加大，政府引导基金也成为培育战略性新兴产业领域企业自主创新能力的重要途径。与此同时，国内资本市场的复苏、中小板的逐步壮大和创业板的推出，我国政府引导基金加速发展，各省、市、自治区纷纷制定出台了适合本地的政府创业投资引导基金设立方案。北京、上海、深圳、天津等投资资本云集城市的政府引导基金发展势头强劲，民间企业与产业园区云集的一些二线城市也先后跟进创立政府引导基金扶持当地经济发展，引导基金正成为政府支持战略性新兴产业发展的全新平台。

然而，政府引导基金目前无论在理论研究上，还是在实践操作中，均面临诸多问题：如何规范实行引导基金设立程序？如何结合战略性新兴产业的特点设计出有针对性的引导基金运作模式和管理模式？如何解决引导基金的引导目标与商业性资本目标冲突？如何规避引导基金管理的委托代理风险？如何操作引导基金考核体系和退出机制？

就此，如何结合各个地方的不同实际，设立出能够最大限度发挥政策效能的政府引导基金，仍是一个需要深入研究的课题。本期《投融资研究》就政府引导基金存在的问题、设立条件和程序、合作对象的筛选、运作模式与投资管理方法以及退出机制等问题，一一做深入的分析和阐述。Top

《战略性新兴产业政府引导基金发展模式和策略选择》目录：第一章 政府引导基金概述

1.1 政府引导基金含义

1.2 政府引导基金特征

1.2.1 引导基金主要特点

1.2.2 引导基金与创业投资基金

1.2.3 引导基金与“基金的基金”

1.3 政府引导基金作用

1.3.1 引导基金的社会功能

1.3.2 引导基金对创投企业的意义

第二章 国外政府引导基金发展与借鉴

2.1 国外政府引导基金概览

2.1.1 美国小企业投资公司计划

2.1.2 以色列Yozma计划

2.1.3 澳大利亚创新投资基金

2.2 国外政府引导基金发展借鉴意义

第三章 国内政府引导基金发展现状

3.1 政府引导基金的政策环境

3.2 政府引导基金发展历程

3.2.1 探索起步阶段（2002-2006年）

3.2.2 快速发展阶段（2007-2008年）

3.2.3 规范设立与运作阶段（2009年至今）

3.3 主要城市政府引导基金发展简况

3.3.1 北京大力发展“1+3+N”模式股权投资基金

3.3.2 广东拟设多项战略性新兴产业投资基金

3.3.3 天津战略性新兴产业股权投资基金持续发力

3.3.4 上海首批新兴产业创投基金数量居全国首位

3.4 政府引导基金存在的问题

3.4.1 引导基金操作主体能力不足

3.4.2 引导基金的引导目标与商业性资本目标冲突

3.4.3 引导基金管理模式容易产生委托代理问题

3.4.4 引导基金操作主体绩效考核制度尚待建立

3.4.5 引导基金的退出机制不完善

第四章 政府引导基金设立和运作模式

4.1 政府引导基金设置

4.1.1 设立主体

4.1.2 设立程序

4.1.3 资金来源

4.1.4 资金规模

4.1.5 存续期

4.2 政府引导基金运作模式

4.2.1 参股基金

4.2.2 融资担保

4.2.3 跟进投资

4.2.4 投资保障

4.2.5 风险补助

4.3 政府引导基金运作模式选择

第五章 政府引导基金的发展策略

5.1 政府引导基金性质与原则

5.1.1 性质与宗旨

5.1.2 运作原则与原理

5.2 政府引导基金管理模式

5.2.1 直接管理

5.2.2 委托管理

5.3 政府引导基金投资策略

5.3.1 政府引导基金投资原则

5.3.2 政府引导基金合作对象筛选

5.3.3 政府引导基金投资决策程序

5.4 政府引导基金风险控制与监管

5.5 政府引导基金投资退出与考核

5.5.1 引导基金的退出

5.5.2 引导基金的考核

第六章 典型政府引导基金案例分析

6.1 国家层面主导发起设立新兴产业引导基金

6.2 苏州工业园区创业投资引导基金模式创新

6.2.1 苏创投引导基金合作对象的筛选

6.2.2 苏创投引导基金市场化运作

6.2.3 苏创投引导基金经验总结

6.3 深创投运作政府引导基金的探索和实践

6.3.1 深创投设立引导基金现状分析

6.3.2 深创投运作引导基金的模式分析

6.3.3 深创投运作引导基金的退出和利益分配

6.3.4 深创投运作引导基金的经验总结

第七章 政府引导基金注意问题与赛迪建议

7.1 政府引导基金注意的问题

7.1.1 因地制宜确定“市场失灵”和“充分竞争”的政策边界

7.1.2 因情制宜创新引导基金的管理模式

7.1.3 因时制宜设定引导基金的支持条件

7.2 赛迪对政府引导基金的建议

7.2.1 提高专业投资能力，合理限制投资领域

7.2.2 加强监督管理，预防委托代理风险

7.2.3 建立经济效益与社会效益相结合的目标体系及考核方式

7.2.4 完善引导基金退出机制及程序

7.2.5 健全引导基金发展配套优惠措施

第八章 聚放产融合力，打造产业投融资决策智库

8.1 面向企业：企业投融资顾问服务专家

8.1.1 私募股权融资顾问

8.1.2 上市融资顾问

8.1.3 并购重组顾问

8.1.4 投资决策顾问

8.2 面向政府：政府投融资决策支撑智库

8.2.1 产业研究和融资决策智库

8.2.2 搭建政产学研金多方合作平台

第四篇：河北省战略性新兴产业创业投资引导基金管理暂行办法

河北省战略性新兴产业创业投资引导基金管理暂行办法

第一章

总则

第一条 为规范设立和运作河北省战略性新兴产业创业投资引导基金（以下简称“引导基金”），加快培育和发展战略性新兴产业，根据《创业投资企业管理暂行办法》（国家发展改革委2005年第39号令）、《国务院办公厅转发发展改革委等部门关于创业投资引导基金规范设立与运作指导意见的通知》（国办发„2008‟116号）、《新兴产业创投计划参股创业投资基金管理暂行办法》（财建„2011‟668号）和《省级产业引导股权投资基金实施方案》（冀政函„2014‟153号）等有关规定，制定本办法。

第二条 引导基金是省政府出资设立、按市场化方式运作、专项支持全省战略性新兴产业发展的政策性基金，其宗旨是发挥财政资金的杠杆放大效应，探索政府资金支持产业发展的新方式，增加创业投资资本供给，吸引更多社会资金投入战略性新兴产业。

第三条 引导基金资金来源主要包括：河北省战略性新兴产业专项资金、引导基金运作所产生的收益、社会资金等其他资金。

第四条 国家新兴产业创投计划参股创业投资基金中省政府已投入和以后新投入的配套资金计入引导基金规模，纳入本办法管理，相关基金在本办法发布之前已签署的协议、章程等，从其约定。

第五条 现阶段引导基金主要采用参股基金和跟进投资等方式运作，以后可根据全省战略性新兴产业发展和引导基金运行情况试行新的投资方式。

（一）参股基金。引导基金通过参股方式，与社会资本（国家资金、市县政府资金也可参与）共同发起设立创业投资基金，包括投资于成长期企业的股权投资基金；或通过增资方式参与现有创业投资基金。

（二）跟进投资。引导基金以同等条件对股权投资基金投资的创业企业进行跟随投资。

第二章

引导基金的组织架构

第六条 引导基金实行决策、评审和日常管理相分离的管理体制。河北省发展和改革委员会为引导基金的主管部门，设理事会为决策机构，设评审委员会为决策支撑机构，委托冀财基金公司为引导基金受托管理机构。理事会办公室设在省发展改革委。

第七条 引导基金理事会由主管部门牵头组建，具体职责包括：

（一）审定评审委员会组建方案及评审规程；

（二）根据评审委员会的评审意见，审定受托管理机构提交的引导基金投资和退出方案；

（三）审定跟进投资机构名单：

（四）审定绩效考核与奖惩事项；

（五）根据业务开展情况对引导基金受托管理机构、托管银行进行调整；

（六）引导基金其他决策事项。

第八条 引导基金评审委员会由理事会按照不同决策事项，聘请政府部门、战略性新兴产业专家及投资、管理、财务、法律等方面专家组成。评审委员会成员人数为单数，其中专家人数不得少于60%。理事会和评审委员会成员不得兼任，申请引导基金的机构及企业人员不得作为评审委员会成员参与评审。具体职责如下：

（一）对申请引导基金的投资基金组建方案、增资方案和跟进投资方案，以及受托管理机构完成的尽职调查报告进行独立评审。根据评审结果，向理事会提交评审意见。

（二）对受托管理机构提交的引导基金退出方案等需要评审的其他重大决策事项提出评审意见。

第九条 引导基金受托管理机构在主管部门授权范围内代行引导基金出资人职责，负责引导基金的日常管理，主要包括:

（一）对拟参股基金和拟跟投企业进行尽职调查和商务谈判，提出具体投资方案，根据引导基金运行收益情况，适时提出退出方案；

（二）具体实施理事会审议通过的投资和退出方案；

（三）向参股基金、跟投企业委派代表，代表引导基金以出资额为限行使出资人权利并承担相应义务；

（四）根据理事会审议通过的投资方案和主管部门的批复文件，拨付引导资金出资，并及时回收引导基金投资的本金和收益；

（五）加强对子基金和跟投企业的监管，密切跟踪其经营和财务状况，防范财务风险，定期向理事会报送引导基金运行情况，及时发现异常情况并提出处置建议；

（六）建立健全投资管理制度和风险防控机制，实现引导基金的保值增值。

（七）理事会委托的其他事项。

第十条 引导基金选定一家符合资质条件的商业银行作为资金托管银行，具体职责包括：

（一）根据托管协议确定的程序及要求，负责引导基金的资金保管、拨付、回收、结算等日常工作；

（二）建立引导基金监控、预警机制，对引导基金的投资进行动态监管，发现引导基金出现异常情况及时报告并提出处理建议；

（三）定期向理事会办公室提交托管报告。

第十一条 引导基金理事会办公室承担理事会和评审委员会日常工作，主要职责包括：

（一）组织召开引导基金理事会会议、评审委员会会议；

（二）研究提出引导基金申报指南、评审委员会组建方案及评审规程；

（三）按照主管部门发布的申报指南，对收到的申报材料进行形式审查；

（四）对引导基金运行情况进行监测分析，定期向理事会提交相关报告；

（五）其他理事会交办事项。

第十二条 受托管理机构管理费根据上年末引导基金实际出资额，以及受托管理机构工作量及其质量情况，按超额累退办法计算，在引导基金存放银行期间取得的利息中支付。具体计算方法在委托协议中约定。

理事会办公室管理费用，由理事会批准作为引导基金运行成本，在引导基金存放银行期间取得的利息中列支。管理费用主要用于支付评审费、咨询费、审计费及办公室其他日常开支。

第三章 操作程序和资格要求

第十三条 引导基金参股基金投资程序如下：

（一）公开征集。主管部门依据省委、省政府促进战略性新兴产业发展的重大决策、产业发展规划等政策性文件和全省战略性新兴产业各重点领域发展需求，确定引导基金重点支持方向，向社会发布申报指南。

（二）材料申报。拟与引导基金合作设立投资基金的，由拟组建基金的主发起人申报；申请引导基金增资的投资基金，由其管理机构申报。

（三）形式审查。理事会办公室对收到的申报方案进行形式审查。对于不符合形式要件要求的，可要求申报单位进行补充或调整。

（四）尽职调查。受托管理机构对通过形式审查的申报方案进行尽职调查，提交尽职调查报告和引导基金投资方案建议。

（五）专家评审。评审委员会对尽职调查报告和引导基金投资方案进行进行独立评审,三分之二（含）以上成员同意视为通过。

（六）审议决策。理事会根据评审委员会意见等有关情况，对引导基金投资方案进行审议决策。

（七）社会公示。按照理事会审议结果，将引导基金拟参股基金在主管部门门户网站予以公示，时间不少于7日。

（八）批复投资方案。对经过公示且无异议的引导基金投资方案，主管部门审核确认并予以批复，列入引导基金支持计划。

第十四条 引导基金跟进投资程序参照参股设立创业投资基金流程，但不进行社会公示。

第十五条 申请省引导基金出资参股的投资基金，应满足以下条件：

（一）主要发起人（各类信托计划、信托基金不应作为出资人）、基金管理机构、托管银行已确定，并草签相关章程协议，承诺资金按约定及时足额到位；

（二）每支基金募集资金总额不低于1亿元人民币，引导基金对每支参股基金的出资原则上不超过参股基金注册资本或承诺出资额的20%；主发起人净资产不低于2500万元人民币；除参股基金管理机构外的单个出资人出资额不低于500万元人民币；除财政出资人外的其他出资人数量一般为3（含）到15个（含）；

（三）每支基金只能委托一家管理机构；管理机构应已在中国大陆注册；创业投资基金管理机构实际到位资金不低于500万元；管理机构具有3名或以上具备3年以上创业投资或基金管理工作经验的高级管理人员；管理机构应按不低于基金规模1%的比例对参股基金认缴出资，具体数额在参股基金章程中约定；申报时已管理1支以上基金的管理机构应对申报基金建立独立的投资决策机制和风险控制机制，并承诺在申报基金完成70%投资前不募集新的同区域、同类型的基金或接受新的同区域、同类型的基金管理委托；

（四）新设立的投资基金应在设立6个月内按照《创业投资企业管理暂行办法》相关规定进行备案；

（五）现有创业投资基金申请引导基金增资的，需要全体出资人同意引导基金入股，增资价格按不高于发行价格和中国人民银行公布的同期存款利息之和协商确定。

第十六条 参股基金在主管部门批复后、工商登记前出现以下情况的，应重新进行申报。

（一）管理机构发生变更；

（二）管理团队中2名及以上主要管理人员发生变化；

（三）出资人变更导致50%以上社会出资额变化；

（四）其他可能导致参股基金投资方向和运行质量发生实质改变的重大变化和调整。

第四章 投资管理

第十七条 引导基金参股创业投资基金，应遵循以下原则：

（一）引导基金可采取承诺注资的方式分期到位，与社会资本同步到位；原则上不成为最大出资机构。

（二）参股基金投资于设立时确定的战略性新兴产业领域的资金额度不低于基金实际投资额的60%；投资于初创期和早中期创新型企业的资金额度不低于基金实际投资额的60%；投资于河北省内的资金额度不低于基金实际投资额的60%；投资于单个企业的累计投资不得超过基金可投资规模的20%。

（初创期、中早期创新型企业划分标准按《新兴产业创投计划参股创业投资基金管理暂行办法》中有关规定执行）

（三）创业投资基金不得对已上市企业进行股权投资，但是所投资的企业上市后，创业投资企业所持股份的未转让部分及其配售部分不在此限。

（四）参股创业投资基金不得投资于合伙企业。

（五）参股创业投资基金不得投资于其他创业投资企业，不得从事吸收或变相吸收存款、贷款、拆借、期货及金融衍生品交易、抵押和担保业务、房地产投资、赞助和捐赠以及创业投资主管部门禁止从事的其他业务。

第十八条 引导基金跟进投资须遵守以下原则：

（一）投资机构对申请引导基金跟进投资的项目已经选定且尚未完成实际投资，跟进投资价格不高于投资机构投资价格，且出资额不超过被跟进投资机构实际现金出资额的50%；

（二）跟进投资对象仅限于在河北省重点扶持和鼓励的战略性新兴产业领域，且工商登记和税务登记在河北省内的创业企业。

（三）引导基金可将不超过投资收益的50％作为被跟进投资机构的效益奖励，剩余投资收益由引导基金收回。

第十九条 引导基金参股基金、跟进投资对同一企业原则上不重复投资。

第二十条 引导基金投资形成的股权可采取以下方式退出：

（一）参股设立基金到期清算或破产清算；

（二）将股权优先转让给其他股东、合伙人或被跟进投资的投资机构或由这些单位约定回购；

（三）通过公司上市、企业并购等方式转让股份；

（四）其他法律、法规允许的方式。

第二十一条 引导基金参股设立基金或跟进投资的战略性新兴产业企业，应当在基金或公司发起人协议、章程或合伙协议中明确下列事项：

（一）在有受让方的情况下，引导基金可以随时退出；

（二）基金主要发起人或被跟进投资的投资机构不得先于引导基金退出。

第二十二条 参股基金管理机构的投资原则上在参股基金到期清算时退出，存续期内如达到投资绩效等目标，也可通过股权转让等方式退出。

第二十三条 参股基金管理机构管理费由参股基金企业支付，管理费一般按照参股基金承诺出资额的1.5-2.5%确定，具体比例在委托管理协议中明确。

第二十四条 除管理费外，参股基金企业还应对参股基金管理机构实施业绩奖励。业绩奖励采取“先回本后分利”的原则，原则上将参股基金增值收益的20%奖励参股基金管理机构。

对投资于初创期、早中期创新型企业的资金比例超过基金承诺出资额的70%的参股基金，引导基金在退出时可给予更大让利。

第二十五条 创业投资基金协议、章程中应约定，当参股基金清算出现亏损时，首先由基金管理机构以出资额为限承担亏损，剩余部分由引导基金和其他出资人以出资额为限按出资比例承担。

第二十六条 引导基金参股设立基金的经营期限原则上不超过5年，确需延长的，按程序批准后不超过7年。跟进投资的最长期限为5年。

第五章

基金的风险控制

第二十七条 引导基金的闲置资金只能存放银行、购买国债。

第二十八条 引导基金不得作为投资企业普通合伙人，在不干预参股设立投资企业正常运作前提下，通过发起人协议、章程或合伙协议约定，对投资企业违反法律法规、偏离政策导向和违反发起人协议、章程或合伙协议的行为，具有一票否决权。

第二十九条 引导基金受托管理机构应与其他出资人在参股基金章程中约定，有下列情况之一的，引导基金资金可无需其他出资人同意，选择退出：

（一）参股基金方案批复后超过一年，参股基金未按规定程序和时间要求完成设立手续的；

（二）引导基金资金拨付参股基金账户一年以上，参股基金未开展投资业务的；

（三）参股基金投资领域和阶段不符合政策目标的；

（四）参股基金未按参股基金章程约定投资的；

（五）参股基金管理机构发生实质性变化的（具体情况可在章程中详细约定）。

第三十条 引导基金受托管理机构、托管银行、参股设立的基金及相关企业要积极配合省发展改革委、财政厅、审计厅等有关部门的监督检查。对在财政资金管理中出现的违法违纪行为，依照有关规定进行严肃处理，并追究相应的民事责任、行政责任。涉嫌犯罪的，移交司法部门依法追究刑事责任。

第六章 附则

第三十一条 引导基金与中央财政资金共同参股发起设立子基金的，按照有关规定执行。

第三十二条 本办法由省发展改革委负责解释，并根据工作开展情况适时修订。

第三十三条 本办法自发布之日起实施。

第五篇：引导基金支持战略性新兴产业发展的运行模式研究

引导基金支持战略性新兴产业发展的运行模式研究

【摘要】：“十二五”期间，战略性新兴产业的培育、发展与升级已经成为我国经济和社会发展的重要战略目标。战略性新兴产业通常是高新技术产业，根据产业的发展规律，高新技术产业的组织形式是一个由小到大的过程。从产业发展的制度环境来看，目前我国仍然存在体制不健全的问题。当高新技术企业尤其是高新技术的新兴产业处在成长期时，却很难获得各方面的资金支持，而能获得资金支持的基本上都是处于成熟期或者是已经做大做强的企业。海外先进经验已充分证明，创业投资就是一种良好的高新技术成果市场化和产业化的支持体系。通过为创业企业提供管理服务和资本支持，创业投资日益成为支持企业进行技术创新的强大引擎，以此来推动一国的科技创新和经济发展。我国创业投资经过20多年的发展已经具有一定的规模，但从发展现状来看，仍然处于初级阶段，发展速度缓慢。与美国、以色列、澳大利亚等创业投资发达国家相比，无论在创业投资机构的数量、投资规模以及被投资中小企业数量等方面仍然存在很大差距。由于创业投资是一种风险较高、成功率较低以及信息高度不对称的投资活动，因此投资者对其往往是望而生畏，而单纯依靠市场来对创业资本进行配置通常又会出现“市场失灵”的问题。当前,我国创业投资呈现出所谓的“红苹果”效应，即创业投资主要集中在处于成长期或成熟期的创业企业。这就使得处于种子期、初创期的创业企业通常得不到创业资本的支持，从而阻碍了科技成果的转化和高科技产业的发展。而在创业

投资发达的国家和地区，一般都通过设立政府创业投资引导基金来引导民间资本、社会资本参股设立各种创投子基金，以此来促进创业资本的形成，并引导私人部门投资者投向种子期、初创期的企业。因此，借鉴海外创业基金经验，对我国创业投资引导基金的运行机制进行深入研究具有非常重要的理论意义和现实意义。战略性新兴产业的市场、技术、产业发展等存在不确定性，具有高风险、高收益的特点，因此，单靠传统的债权融资手段远远不能满足企业的需要。而政府创业投资引导基金正是新经济时代出现的一种新的融资方式。本文以引导基金如何支持战略性新兴产业发展作为切入点展开论述，全文共分为两大部分：第一部分包括第2章和第3章，主要运用经济学理论分析创业资本的形成、私募股权融资的分类、政府创业投资引导基金的概念以及战略性新兴产业的融资需求与融资供给，为后文对政府引导基金进行大量的图表和案例分析奠定理论基础。第二部分包括第4、5、6、7章，在借鉴国外创业投资引导基金支持模式和成功经验的基础上，重点研究了我国政府创业投资引导基金的发展必要性、政策环境、发展历程及试点简况，并对我国地方政府引导基金的四大模式进行了探索，为后文政府引导基金的运行模式选择提供了经验总结，最后有针对性地从法律法规层次和政策制度层面两个角度，对引导基金如何更好地支持战略性新兴产业发展提出了一些相关的政策建议。【关键词】：创业投资引导基金战略性新兴产业运行模式 【学位授予单位】：山西财经大学 【学位级别】：硕士

【学位授予年份】：2012 【分类号】：F832.48;F276.44 【目录】：摘要6-8Abstract8-121引言12-151.1研究背景12-131.2研究目的及意义131.3研究内容13-141.4研究的创新与不足14-152创业资本、私募股权融资与政府创业投资引导基金15-202.1创业资本的涵义、运行环节及功能15-162.1.1创业资本的概念15-162.1.2创业资本的运行环节及其功能162.2私募股权融资定义、分类及特点16-172.3政府创业投资引导基金概述17-202.3.1政府引导基金的含义172.3.2政府引导基金的主要特征17-182.3.3引导基金的优势与劣势182.3.4政府引导基金的效应分析18-203战略性新兴产业的融资需求与融资供给20-283.1战略性新兴产业的重要意义与发展障碍20-233.1.1战略性新兴产业的含义、特征及时代背景20-213.1.2培育和发展战略性新兴产业的重要意义21-223.1.3我国战略性新兴产业发展过程中存在的障碍22-233.2VC/PE对战略性新兴产业发展的作用23-243.3VC/PE在战略性新兴产业领域的投资统计24-284国外创业投资引导基金的运行模式与经验借鉴28-334.1国外政府引导基金的经典支持模式28-314.1.1美国小企业投资公司（SBIC）计划28-294.1.2以色列YOZMA计划294.1.3澳大利亚创新投资基金计划（IIF）29-314.2借鉴意义31-334.2.1政府设立创投引导基金的国际经验31-324.2.2国有创业资本的制度选择32-335我国政府创业投资引导基金的运行机制与模式探索33-445.1我国大力发展政府引导基金的必要性33-345.2国内政府引导基金形成的政策环境34-355.3我国政府

引导基金的发展历程35-395.4政府引导基金支持战略性新兴产业发展的试点简况39-405.4.1北京大胆创新股权投资基金新模式39-405.4.2天津积极推动战略性新兴产业股权投资基金发展405.4.3上海首批新兴产业创投基金数量居全国首位405.4.4广东拟设多项战略性新兴产业投资基金405.5地方政府引导基金的模式探索40-445.5.1深圳模式415.5.2上海模式41-425.5.3天津模式425.5.4江苏模式425.5.5上述模式的各自特点42-446政府创业投资引导基金的运行模式选择44-516.1政府引导基金的设置44-466.1.1设立主体与程序446.1.2资金来源与规模44-456.1.3存续期的设置45-466.2引导基金成功运行的原理和关键条件466.3引导基金的投资策略与管理模式46-476.3.1政府引导基金的投资策略46-476.3.2政府引导基金管理模式的选择476.4引导基金的运行模式及我国的现实选择47-516.4.1引导基金的主要运行模式47-496.4.2我国政府引导基金的运行模式选择49-517相关的政策建议51-567.1法律法规层次51-537.2政策制度层面53-56结论56-57参考文献57-61致谢61-62攻读硕士学位期间发表的论文62-63

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